Innehållsförteckning		Prop. 2010/11:135
Bilaga 1 Europaparlamentet och rådets direktiv 2009/65/EG av den 13
	juli 2009 om samordning av lagar och andra författningar som
	avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara
	värdepapper (fondföretag)......................................................	3
Bilaga 2 Kommissionens direktiv 2010/43/EU av den 1 juli 2010 om
	genomförande av Europaparlamentets och rådets direktiv
	2009/65/EG när det gäller organisatoriska krav,
	intressekonflikter, uppföranderegler, riskhantering och
	innehållet i avtalet mellan ett förvaringsinstitut och ett
	förvaltningsbolag .................................................................	69
Bilaga 3 Kommissionens direktiv 2010/44/EU av den 1 juli 2010 om
	genomförandet av Europaparlamentets och rådets direktiv
	2009/65/EG när det gäller vissa bestämmelser avseende
	fusioner mellan fonder, master/feederfondföretag och
	anmälningsförfarande ..........................................................	90
Bilaga 4 Kommissionens förordning (EU) nr 583/2010 av den 1 juli
	2010 om genomförande av Europaparlamentets och rådets
	direktiv 2009/65/EG rörande basfakta för investerare och
	villkor som ska uppfyllas när faktablad med basfakta för
	investerare eller prospekt tillhandahålls på annat varaktigt
	medium än papper eller på en webbplats...........................	106
Bilaga 5 Kommissionens förordning (EU) nr 584/2010 av den 1 juli
	2010 om genomförande av Europaparlamentets och rådets
	direktiv 2009/65/EG vad gäller den skriftliga anmälans och
	fondföretagsintygets form och innehåll, elektronisk
	kommunikation mellan behöriga myndigheter i samband med
	anmälan, förfaranden för kontroller på plats och utredningar
	samt informationsutbyte mellan behöriga myndigheter.....	122
Bilaga 6 Utredningens sammanfattning av förslagen i betänkandet
	(Fondverksamhet över gränserna – genomförande av UCITS
	IV-direktivet, SOU 2010:78) .............................................	135
Bilaga 7	Utredningens lagförslag......................................................	142
Bilaga 8 Remissinstanser som har haft möjlighet att yttra sig över
	utredningens förslag (Fondverksamhet över gränserna –
	genomförande av UCITS IV-direktivet, SOU 2010:78) ....	203
Bilaga 9 Lagförslag ur promemorian Ägarprövning i fondbolag......		204
Bilaga 10	Remissinstanser som har haft möjlighet att yttra sig över
	promemorian Ägarprövning i fondbolag ...........................	212
Bilaga 11 Lagförslag ur kompletterande promemoria om ändrade
	kapitaltäckningsregler........................................................	213
		1

Bilaga 12	Remissinstanser som har haft möjlighet att yttra sig eller yttrat
	sig över kompletterande remiss om ändrade
	kapitaltäckningsregler.........................................................	214
Bilaga 13	Lagrådsremissens lagförslag ...............................................	215
Bilaga 14	Lagrådets yttrande...............................................................	290
Bilaga 15	Parallelluppställning – förteckning över bestämmelser som
	genomför direktivet i svensk rätt........................................	295
Utdrag ur protokoll vid regeringssammanträde den 28 april 2011.......		301
Rättsdatablad ........................................................................................		302

Prop. 2010/11:135

2

Bilaga 1 Europaparlamentet och rådets direktiv 2009/65/EG av den 13 juli 2009 om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag)

Prop. 2010/11:135

Bilaga 1

3

$ 9 ?9

)

! "#$%&'

() * )(+ !'!, & , + (-. ! + /0+/ 11!'!, + *() * + /0+ 1 , /0+ 2(&& 21' '! *1 +'!, + ' 0 +&314 + 5+ 6 66 + 7/(! /0+ 1 ,8

7() +4 1!'!,8

7 91 4 1: &* /0+ 8

!"#"#$#% & !'( !" ) # & !& &) * (#	697	& . / / . . ;
#& #+ #		-/ , 8 < ,, 0 ,;
		, , . . /
		/ 4 , / 0 0 ;
, - . / , 0 .		. 4 4 8 , / 0 ;
, 1 0 23 1		-4 , , / 4 ,
		, / /

,-. ,, / 1

4 , / 2 5 / 26 71 4

. / : 0 =

6 7 < . >5?@ ? + . 2 ,->5 ,

, . 4 / , . / / . . /. <-.0 ;

6 / 726 7 4 0 < .0 . 2697 , 8 0 / 1-/ ; . . 8 4 0 ,-

6 7 . >5?@ ? + 4 0-

-4 . , <

/-0 , / . 1 0 < 1 4 8.

0, , / , . ,< 0 / - 2 A

, + , ,, /-. 2:

5 , /-0 . = , / . ;

, 4 .

>5?@ ? +-/ / 8 8 .

. , < 4 , : ;

. . -4/. 0.0 0

6 72 , 8 . 92: 60 : ;

: 7 4 <-. 2:

6 72 + 2$29 51 9 >51 29

6972 )-2 #

637 % 40 8 ,< 0 -/ , ,,

/ / 1 8 1

4 . ,4 / / , 0-, ;

, 4 / , 0 8

/

657 ) , . , , -/ -0 . / . 8 ,-: ,0 4 , ,

0 / .0 / ,/: 4 1 ,

. ? 1 1

0 . 1 , 0 /. <-

.0 B , , < < , ; < /.0 / :-/

. # < .0 / : <. C 0 / .

6@7 &0-0,, . 0. ;

/. < 0 1-/-0,, / <

, . / .-/ ;

0 - < , .0 / . .

/ .- 4 0 .0

:0 . , 0 :

6 7 # / 0 , ; 4 , , 4 < .

3?9 ? + . 2 3 , , /

, 2637

6372 2$2 351 9 3 31 2

)

$ 9 ?99

6>7 # ,-. : / .-4 ,;

, ,-/ 0 0 8 / . 1 , / .-. 1 8-;

8 ,-< , 4

. 0 ,-/ , / 0 4 , , 0 / .0 4 0 /

0 0 /, 0 . 4

8 8 , 4 0 , / ,/: 0,

1 4 , 0 1 ,

0, , 4 , 8

6 7 B/ 0 0 / .- ,,

8 8 4 , ,, ,

. ,4 4 / < < 0 0 0 ; -1 0. 4 0 . 8

- B/ - . 1 0 , 0 . / . , , 4 ,1-/ .1 . .0 . 1 /.

6 7 B/ 8 . 0 / .0

/. 8 . . : / .-1 0 ,

.< 4 , ;

0 , ,

6 7 4 , , 4 , 8-/ / . ;

-, 4 ,, , <

4 4< :0 / . 0 ,

4 , ,-;

4 4 4< :0

6 7 &0 0 . / : / . 6 / . .

.0 42 .-7-/ / . ;

-, 4 ,, , 4 0 1

<. 0, . 2 D 1

-. / : . ,4 .0 , , =

,-.-: 4 , ;

.0 , / . .-

4 ,, , 1 , - .

-: 4 , .- , -/ . 1-: 4 , .0 ;

4 , . ;

-, / . . / .-1-.

. ,4 4 / , , ;

. . / : / . 1 / . <

.- , 0 , , 0 4 ,, , 1 , / . , /.

. ,4 , , . . / : / . < < / .- .0 , 4 0

, , 0 4 ,, , &0 / ;

.- -: 4 ,

.0 4 ,

.-.0 , ,-

-/ / .- -/ ,< /-0,;

, . 0 /. , /

6 97 0 , . / .-. ,;

4 4 / 40 8 4

< / .-<-8 ; / 1-/ < 0. / . ;

. / : 6 . / : / . 71

. 0. , / . . 4

. -0, . ,4 , 8

0 . ,4 1 0. 8 -

-/ 0 0 / /-8

0 / .-

-. . ,4 , .-< . 4 . ;

/ : / .

6 37 B/ . . . . / : 0

. :0 , , . . 3?9 ? +

B/ 0 0 4 . < , <-/

. / . ,4 , 0 . 0. 0 / .- , 0 /

:0

6 57 4 ,, ,-/ 4 ,0 ,/: 4 /

0 0 , 0 .1 0

. ../ 1 8 . 4

, 4

6 @7 -/ 0 , . / / . ;

-, / . , < . ;

4 : 8 .

. ,4 B/ 0 0 , 4 ,;

8 0, < 0 0-/ , , ,

< < / .-,

4 . ,4

: <-/ .-.; < / 1 4 / , . < 4 . 8 /. / .-

, 0 4 / .-4 ;

. . ,4 -/

, 0 4 <.-/ . ;

. , 0 4 -4/ ,8 4

6 7 B/ 0 0 . 4 . 8 < < 1-/ . ,/: / ,, ; / 4 . 0 0, 4 , ; / < , .<

$ 9 ?93

)

6 >7 " , 4 , 8 0.-4/ ,8 ;

4 < .-. :

< 0 C , .. ,4 1 ;

/-.. ,; 4 . / .- 4 . . , , : 8 < 0

, , 0 , , 1 , . ;

, . -. -. /

. . ,4 0, .

.-/ / .-, ;

, 0 4 0 , 4 ,;

8 -/ -4/ ,8 4 / .-4 ,, , .-4/

/ .- 1 -;

/ 4 / / , ;

. , .-2 1 ,-/ , . / .-4 ,, ,

6 7 !, / / . . / .-, 0

, , 0 /

4 ,, , -/ / .- 4

- 0, / 4 , /

4 ,< < . 1-, 0, ;

-0,,-. , ;

4 4< / 4 ,, , , -4/. . / .-

< / .- -/ < 0 0, / ;

4 , / 4 4< ,

< -0 . ,0 4 -4/ ,8 4 ;

/ 4 ,, , 1 C ,

-/ . / 0 ;

, 4 4 , / <, ,

< / . / -/ . 8

/ 4 ,, ,

4 , , / ;

/ 8 4

6 7 -4/ ,8 4 , /

-/- -0,, .-

-1 . . / . 4 / . ;

- / ,< / . / &0 / . ;

- 0 - , , 1 -/

-4/ ,8 4 / < 8 1

0 . -4/ ,8 4 / .-;

4 ,, , 1 , . 8 . / , / .-4 0 / . # .

/-/ / .40 . 8 ;

. < / .-.<1 / .-

4 0 / 4 ,, ,

/ .-4 < . ,4 / ;

4 ,, ,

6 7 -4/ ,8 4 / 4 ,, , ;

-/ 4-4-0,,

, /-4 . 4 /;

-/ , . / 4 ,, ; , 0 / -/ -4/ ,8 4

/ 4 ,, , < ,

< / .- -4/ ,8 4 ;

/ .- .0 , , 0 < 0 / .-4 4< ,

, . . / , , , 1-;

0 4 4 /

4 B/ . < 0 < . /. 0 . , . / 1-/-4/;

,8 4 / .- .0 , , ;

0 , -4/ ,8 4 / .- 4 ,, , ,-1 4

-/ . -4 . . < 0 , / .-

6 7 -/ . ,/: / / 4 ,, ,

/ . / 4< / ;

0 ( 4 . ;

-/ /- . / .-

,

6 97 B / 4 ,, , ,< / .0

/ . < 0 < . /. 0 .

/-0,, 8-/-4/ ,8 4 / 4 ,, ,

. . . < 0 4 , / . ;

-) , .0-/-4/ ,8 ; 4 / 4 ,, , 4 ,/: 4 0. / .-/ . . /

4/ % ,-/ / -0,, , -4/. / / .

../

6 37 B/ . 8-4 / 0,: / ;

/ 8 , 4 ,, ,-4/ ,8 4 /. 0 .1 -/

-. : 0 / 0 / 4 , /

4 ,, , B / -/ 4 0 .0 : . . , ,

, / 4 ,

.

6 57 B/ 8 0 4 0 0 . ;

< , / 4 , / / .

. 0. / .-

.-, 4 / .-0

, . / .-8-

)

$ 9 ?95

6 @7 &0 0, / 4 , 0 0, 4 0 / .-1

4 ,, , 1 4 < : ;

-/ .- / :

0, 1 0

4 / .-, 0 ;

4 , .1 0 4

< / .-

6 7 -4 . . , /;

,< : 4 , . 4

, / , < / B/

/-0 , 0 0 / / ;

.0 0 ,-0,, , ;

0 , / 6 4 7

E. , . , , ;

0 -/ 0 /.

, . / 6 0 1 ;

0 4 F F7 < 4 0 , ;

, , 1 0. , ,

/ 8 0 , . /

6 >7 . , , 0 .

, , % , < 0

. / ;

1 , , ,-/ 0 /. / .

< / : . .

4 / < .0- 1 < . /

,-/ . 4 ,0 , / .

/. 0 ,, ;

, . .-0,, ;

&-0,, ,-/ 4

-/ . / < , 4 0 /;

. . 0-0,, ;

, / . /

6 7 B/ 8 .-/ , , 0. / 4 0 /.

, / , . ,

, . -4/ ,8 4 0 /. ;

-/-4/ ,8 4 / /. < / /

0 8 < 0 ,-8

/ !, , 0 /. < /-/ . 4 / 4 0 , , ;

1-/ 0. .-4/ ,8 ; 4 / . : /. < / 1 4

,8 4-/ 4 0 ,-1 , 0. , ;

0, ,-8 , 0. 0;

/. / -4/.

0 8 /-/-

.-4/ ,8 4 /. / ;

4 ,, ,

69 7 # 0 -< /. < 4 /.

/ -/ , 4 ,/: 4 -0 < ; / / . 1 < 0 ,/: 1 ,. , / , 4

4 , / . . ,,

/ .-<-, 4 8 ;

0 -/ . / , < C 1 / , . , ; . / / 0 ..;

1 . , / : . /

/. < 4 /. /

69 7 : .-/ < 0 0 B/ ;

. / . 4 . / , -/ . -/ , ,,

/ /. 0,, , .

-0,, . 4 , /

-0,, # / .

-.-/ 0 / /;

,-/ . , . . , /.0 . < 4 / 4 -0 .-8 / 4< , , ; ,, / , -8 / ; 4< 4 .-B/

-0 / 0 /.

-/ . ,/: 0 .-0 ;

/-/ / 1 4 . ;

/ /. < /. /

-/-4 #. 40 8 8 / . ;

-/ 0 4 ,/: 4 <-0 4<

. .-0

69 7 0 0 . 0 0

, , / 4 0 ;

4 0 0 8 E. , , /

0 0 /. < /

,-/ . 1-/ 0. 0

/. / 8

6997 G 0,, , .

<. 0, . , . / 1 0 < / 6 +7 2 9 ? 3 . 2: 3 , . / ;

6F += / F726 7

6937 , / . , . .

/ , < < 2 2H .

< /. <- .0 0 . ,, , 6 1 ,8 4 1 7 -/ .

< ,, / , ;

, ,

6 72 2$2 31 31 2

$ 9 ?9@

)

6957 . . . /. <-

.0 0 / 0, . ; . 4<. , .0

,, 4 1 C , . 0

0-, / : ;

4 .0 , , .

4 , , . < , 48 ;

4 A 4 . 1 0 0 0 ;

/. / < 0 0

, < / ,

69@7 " , , , /. <-

, , , , 0 < ,

0 < , 1 C , ;

.0C 1 ,, .0C 1 -1 / ;

1 , 0- , .0C 4 -

69 7 GF , F . 4 ,,

-/ , . 3?9 ? +

69>7 B /-/ < <

/ 4 / / . . ;

. / 8 , < <

. 1 < , . . 4

, 0, , 0 / .0 ;

/ 4 / / . . ;

, / 0 / ,< / .

8

69 7 . . ,/: 4 / / ;

/ 42 / / . . ;

-/ 0 0 0 /.

< . . ,4 , 8 /

. "< . / / ,/: 4 ;

/ 4 / /

. . 0 / .0 0

. , . . -0 1 4 4< ;

. , 4 / 4 . , .

,

63 7 B/-, . 4 ,-.

, / . , 4 , 0

-/ / <-4 .

B/ 0 0 0 . / < ;

-/ . <- - .

. / , 0 !, 4 .

, 0 : 1-/ ;

, . 8 .0 , , ,

,

63 7 /. < /-;

4 . 4 , -0,,

- -/. ,/: /

< 4 , . < 1

C , . . 4 . . < , ;

. <-. , . /

0 / 0 -1 . / 0 :;

, 0. / < . /. ;

<- .0 1 , ,

< , . .1

/ . 0-/ .0 ;

: /. <- .0 1 ;

, , < <

. 8 ,, , .

63 7 #. ,4 0 0 / .0 / 1 0

0 , 0 , / , ;

1 . / ,,

, 4/ ,,

6397 B /-/ 8 <

. , 1 <.0 , , / ,0 ;

, 8 0 < /

< ,< ,

B/ 0 0 . 8 0

/ .0 -0 , C , C ;

/ 4< . , <

/. .0 . ;

/ / : B/ 0 0 0 , . 4 , 4 <. . 4

-0 1 -/

4 < / ,0 4 /. . ;

) 1 / 8 / .

, 4 4< . , 1 -/ / ;

-. 1 4 -; 0 / .

6337 * 0 / 4 . / 0 /. / . .0 ;

1 4 ,. , / , . <

, 4 < . @?3>? + .

32: @ , 0 4 .. ,; 4 26 7 4 , 4 <

. @?3 ? + . 32: @ , .

/ .0 / 4 26 71 ,< .

. 4 , 0,, .

/ ,, ,, 0

, 0, / 1 - .

.1 / 0 0 < . 4 , 0,, 4 1 4 .-/

-. . /

6357 B/ ! 'A .-/ 0 . . ; -, 4 , 1 . 4 /

.0 . )8 , < . 0

0 0 0 8 / . 1

, 4<. / .0 . . . , 4 <

,

63@7 . -/ .0 / <

4 . B/ ! 'A .

-/ 8 / 0, . C , , . ,

6 72 2$2 1 9 @ @1 2 6 72 2$2 1 9 @ @1 2

			$ 9 ?9
	)
63 7 / : / . , / / / .		. / : , / ,
. , 0, /-;		, . . / /
-8 <-. C C /
/-B /-/ <-.0 ;
0 4 0 C C / /-;
0 / . / .0 / C-
/ < / ,		65 7 B/ ,/: / . ,
/-/ 0 ,<		4 0 0 ,, .< < 8 . .
		, 4 ,-/ , ? <;
		<.0 0 , A 4 / 0-
		,, , , , 0 0-, ;
		, B/ . <-0 / <;
63>7 B/ / . . , , .		. , ? 4 ,8 4
		0 /. 8 /. < 1 0 ;
.-/ .0 / 0 ,< 0 .		. 0 /. 1-/ ;
. . < ,0 4 1 4 ,		/ < , 0 , /
-0,, . , 0		8 0 0 ,, .< < 8 . .
. -/ . ,/: / / 4		, 4 , -/ , / :0 .
/ 0 0 / .0 / /		. / 8 . /;
. 1 . . . ,4 / / 0 ;		, .-/-/-0,, , ,0
0 / .0 0 0 . 8		. 0 /. , / 0, ,
/./B /-/ 0 / <-;		, / < ,0 4 ;
/ : 4 < . ;		, , 0 0 0 -1
, . ,0 8 4		-4 /
/ 0 ;		, ,
4 , / ,< /-0 . ;
, 0 4 0 0 < 0
< / , 4-4/;
,8 4 < /. . 8
		65 7 % 40 8 8 . , , ;
		/ -/ 0. / 4 0 <
		-4/ ,8 4 /
		4 ,, , / /
63 7 . . . >5?@ ? + ;		, / G / . , ;
		/ , . / /. ;
4/ <-0 < , ;		0 , 0 /
. < , / <		/ -/ 0. 0 B/ . ;
/. <-.0 , 0 0 . ,, 1 . ;		. ,4 < , 4 0 0
. 0, <-, . ,		,, .< < . 8 , 4 ,
. , , . ;		-/ . , ,< 8 4 4 4
/ 0 2 952H . <		, , ,< 4 4< / ;
< - 0 / ,		0 / , / ;
, -0 1 <. 0 - ,		. /,,
. 1 . 0. ,
0 <-:. 0 , ,
/ 0 , 0 / 0 0 /
/ .0 . , ,
- , . , 8		6597 B/ / 4 ;
, , 0 1 . .-/ /. < <		0 -0 1 - ,
, , 0 /.-		0 , 0 4< 4
/. . 1 0 < 0 0, 1 ,		4 < , / , 0 / .0
		/ 8 8 4 1 -/
		0. A 4 , / <
		0-. !,-< A 4 , ;
		/ / . . ,, / .-1 -/
65 7 B , , 4-0,, , <		0 , / .- 0
		/ . , ,-8 ,
A , / / . .		A 4 , / / .
< < , B/		. -/ 0 0 / / . ;
/ 8 :-0,, 0		. < 4
/ .0 < / ,		4 , 0 / .0 / ;
/ < , / < / ;		/ + , .-/ 0 0 ;
-, , 0 2H1 2. 2H1		/ . . 1 0
. < / / . .		8 .1-8 , < .-0 ;
< 0 , . 1 , /;		, . 0, . , 8
1 0 1 <		.

$ 9 ?9>

)

6537 B/ . / 4/

. 8 / -/ 1 -

/ . 4 , / ,,

, ? 0 0

B / , /-/

<. / ,< :0 . < / /

<-0 . 0 4 4 / ,< 0-0

6557 # 0-/ , . 8 <-

-, . C , , ;

/ /-: - /

. . 4 / % /-/

< .. / < . , /

65@7 !,. -/ / ,/: / -;

/ ,. /

) ,-/ 0 8 < 0 ; , < ,.-0 , / ; 0 . -/ 0.

/ , ,. /

0 0-< . /

, -4< . -4/ ,8 4-/ 0. / ; 4 4< , , 0 , ;

40 .

65 7 !, -4/ ,8 4 , / 4 ,, , < , , 4 -0 , / 0 , ;

/ 8-0,, ;

. .-4 .-. 0, < 0 /

0 , / <

,

65>7 % , -/ / < , , ;

/ ,, 4 - ;

, . , / . ,

. - , , - / . 1 4 < A 4 4 .<

65 7 G / .-/ 42 /

. / 4 4< ,

4 . / 0 /

, .0 -8 .- )< - -/ , , 0 .0 / < - 4< , -/

4 , / 0 8 . . ;

4 :0, /-4 G / .-/

, 4 . -0

, 0 , 0

/ : 0 0, 0 ;

4 4 4 , A .-4/. 4-/ ,/: 4 . :0,; / 1 0 . 4 , 0 ;

. / .-

6@ 7 -4/ ,8 4 . : , , 1 < 0 / . . I--1 ,0 4 <

- / / ,

, ,

6@ 7 G-/ , / / B/ .-;

1 2 0, .-1-/ 4 ; 4<-,-/ 4 ,

-, , .0 6 / 0 :

. , 40 7 % 40 -/ 4 4< -;

4

6@ 7 B /-/ , / , , / 0 , .

,0 / ,-8 < /-0 ,, ;

, , ,-4/ ,8 4

0 ,0 4 4 /. ; 0, . -4/ ,8 4 /

4 ,, , 1-/ . ,/: / / ;

.0 , , , 0 / ;

0 ,.0 , , < 0 4 ,, ,

6@97 B /-/ , / / 0 . . / .0 < 0 /

,/: 4 / -

0 1 < / / 4 ;

0 / , , / 0 8 ;

4 4<

6@37 B/ 0 , / . / /. 0-/ . , /

/ , / . .0 ;

, , /. 0,, , 0, 4

/ , , < 4 ,

/ 4 < 0 , 0 ;

, , / , / 1 0

4 . , /-0 0 1 4

8 . . < , / ,, ;

. 0 . 1 8 4 .

. -/ / 4 -4/ ,8 4

.0 , , < , /;

,, 1 , -1

, < A 4 4 .< 1 0 /. 0,;

, , / < .0 ,1 / . 0 ; , 4 / < < 0

,

6@57 B/ /-0 0 0 4-/ 0 0 ; / , , / /. 0 ;

0 1 < .0 4 < < , 0-

, 1 < <

-, 0 , , 4

/ , 0 0, / .0 ;

, , 4 , / , / , ; / . . / # . < . <- -/

)

$ 9 ?9

6@@7 B/ 0 / / < 0 , , , -/ / . 8

/. 0-< 1

. < 1 / .0 , , ;

< , 0 .-4/ ,8 ;

4 , ,- -/ <

. . < , - ;

/ 4 , , < J. 0 -/ / < / . 4

/ -/ - 4 . /. ; 0-4/.

6@ 7 B/ 0 0 , , , ;

0 . ,0 . . /

6@>7 % ,-/ . / .0 , . 4

< 0 / ,/: / ,-, ;

,8 4 4 -4/ ,8 4

, , 1 - , - 4 , . , ,8 4 1.

. / . .

6@ 7 B/ , / . .-.0

, , 0 / .0 < <

-0 , . -4/ ,8 4 -;

4 , , , 0-4

, . ,, -4/ ,8 4 ,

, , :0 -/ 0 0 . 8 , -/ , , ;

0 / 1 . ,

0 , . 1 4 , ;

. < 0 / /. 0 , . % ;

,-/ ,. / .0 < 0 /

0,

6 7 0 / .0 0 ,-8 . ; , , -4/ ,8 4 4

/ . < ,-4-< ,

6 7 &0 0 0 /. 4 4< . :0 -/ . -4/ ,8 4 1 4

, 0, 1 8 -4 <

4 /. .

6 7 -0,, . , . -4/ ,8 4 . /. . 8 ;

, 8 /. /

/ , , . 0 . ,4 0 -0,, , 0 / .

< ,< ,8 4 4 . < /

. / . ,8 4 , 0-4/ /.

8 /. / /

, , . 0 . ,4

6 97 " , 4 , 8 0.-4/ ,8 ;

4 < .-. :

< 0 C , .. ,4 1 ;

/-.. ,; 4 . / / , , . 0 . ,4 4 . . , ; , : 8 < 0 , , 0 , , 1 ,. ,

.-.-. / .

. ,4

6 37 4 < ,-0 4-<. ;

8 ,- 4 1 0. 0 / 0 / / , , . ;

0 . ,4-/

6 57 0 0, ,/: /-8 . , , ;

-4/ ,8 4 4 ,8 4

, .-0-;

4 8 , B/-. /. ; 0, , 0 -/ , , 4< ,8-0

6 @7 0 / .0 0 . / 0

< ,-8 <

6 7 &0 / . , < 0,

, -4/ ,8 4 8 < <

1 0 < 0 0, 1 0 0 . , . /

	<
6 >7	-8 . ,-/ < < , <
	-4/ ,8 4 4 <-;
	1 , , -
	1 . , 0 ,8 4 1 1
	, 0 0, 1 ,8 4 ,
	/. 8 /.-8 ,

6 7 0 0, . / ,, 8 ;

/ ,8 4 , 4 /. ;

8 /. / 4 / , -

4 8 4 ,, ,/: 4

,-8 , / ,8 4 , ;

4 /. 8 /. 1 .0 ; / 4 / 0 /

6> 7 B/ 0 8 /. / / , , . 0 . ,4 4 8 /

.-/ . 4 8 4 , <;

-4/ ,8 4 0 1

. , / . .1 / ;

. < 0 , , / 4< ,

. <. / / ;

, , . 0 . ,4 , .

< . 0 / , 4 .

$ 9 ?3

)

6> 7 % < . 8 0 / .0 , , ;

8 4 0 0

< . 0 < / 4< . / ;

. / , 4 0 /-

, / / , , .

0 . ,4

6> 7 . 8 4 .-4 . ,-4/ ,8 4 ,. / 4< 4-/

/ / , , . 0 ;

. ,4 , 0 . / .

4 4 ,. 0 /

/ , , . / 0 . ;

,4 0 . 4 ;

4 4 0 < . -/ /

4

6>97 .-/ <.-;

1 4 4 , , , ,

/ / 0 0 . .

,

6>37 < 0 , 0 / .0 / , /

. -/ 4 , < -

?3@>? + . >2: , / ,

0, . /. . ,,

, /-4 26 7

6>57 ,,-/ 0-4 / :

, / < 0 &0 0 / .-

-/ ,,-4. < 0 , 0 , , .1

4 1 4 / &0

0 / . -/ ,, -;

4 . < 0 , 0 , . < 0 , / . . / 8

8 4 . / , / . .

/ .-1-, , 0

/ 4 ,, , 1 4 . ,

< . , / . 4 / . ;

-, / < 0-/ 0

4 0, . / .- 4 / . ;

8 4 .1 , -/

. / 0 / /. . / . ; -0 , 4 ,-. . ;

,4 / . 0

4 ,, , , -

4 4 4< :0 1-/ .

. / , ,

6>@7 &0 0-/ ,,-4

< 0 , . 0 , , 4< 1

, 4 4 4< . , ,

0

6 72 + 2$2 >31 1 2 9

6> 7 &0 0 , ? -/ ,,

-4 . < 0 , . 4<

. , , A 4 /

/ 1 4< . , ;

,-8 , / .

. 1 . < 0 , 0 0, /

, /-0 4 /;

. .0 8 . 8 :

. K , , 6, , 71 . . 0 ,

/ 1 . 4 ;

, , ,

1 , / 4 4 4< .

, , 0, 0 40 .

/ ,. / 1 / ;

/ .0 4 . . /. / . ;

< < , 1 ,

, / . 4 <

/

6>>7 &0 0 -0,, , / -/ ,,-4 . < 0 , .

0 , , 0 . , 8 ;

0 4 4< . . , ,

0 , . I--, 0

. , ,1 : 4 /,,

4< 1 , 4-0-

, - . 4 ,, 0 ,-/ / 1 , 0 . /

4 4< . - . . , ,

0 , . I--, 0

. , ,

6> 7 &0 0 ,0-/ ,,-4

. < 0 , . . ,

. , , 0, -0,,

, / . -4/ ,8 4

.0 , , , , <

/ . 4 / 4 / -4/ ,8 4.0 , ,

6 7 ,, -/ 0. -4 -

/ 8 , , 4

, . 4 , 0

, / 4 0 , 0 < <

6 7 , < 0 , . 0 >5L 4 ,0

0 . 4 . 0.0 .

. , , , 8 .0 ;

1 ,< 4 , / .

/ , 25-?3@>? +

				$ 9 ?3
		)
6 7	, ,< / . 0 0 ;		6 37 . < <. , , 8 ;
	< . , , 1 <-0 ;		4 . 0 / / . ,
	. , 4< , ,, ,		4 0, . . ,
	0, < , .<1 4 0 / 1 <		-2 G
	. < 0 , 4 . 1 -0 ;
	< < , .<1 , . < 0
	4 ,-25 /		6 57 4 , 293 . ,
	4 , 1
	< . /. . , 0 / .0 /		-0 26 7 , , , /
	< ,<		42 , 0-;
			, < < 0 ,/: . /. 0,,
6 97	) 8 4 / . . , ;		, . 4 / . < 0 ,
	-/ 0 -0,, , /		/-
	4< ,0 0 / 4< . ,
	,-, . ) 8 4 / .
	-0,, , 0 / 0 /
	.		(E + &!% BJ ) ) BJ$M#&

6 72 2'29 1 9 91 2

$ 9 ?3
		)
			&& (*$$
	#"$2		)NB 1$$E%"& &+)!% * !'( B & !&	# 2 O3
	#"$2		# ! )# !& # B!& BJ #+	# 25
	#"$2		G ) E%%$) !% BJ #$& &+)G!$#+
	# )& 2		/. ,4	# 2@O>
	# )& 2		B/ 4< :	# 2
	# )& 29		/. ,4	# 2 O 5
	# )& 23		0-4 4 4 4< :0	# 2 @O
	#"$2		G ) E%%$) !% BJ # &+) &)	# 2 O @
	#"$2		G ) E%%$) !% & ) &+)G!$#+
	# )& 2		/. ,4	# 2 O
	# )& 2		/. ,4	# 29 429
	# )& 29		G 0,, , / .	# 29 O9@
	#"$2		B ) !& %$$#& B!& BJ #+
	# )& 2		" 1 4 0	# 29 O3
	# )& 2		: 1 , 0 4 0 ;
			4 / 0	# 23 O35
	# )& 29		4 0	# 23@O3>
	#"$2		"$#' &+)G ) E%%$) BJ B!& BJ #+	# 23 O5
	#"$2		%#) ?B B!& BJ #+
	# )& 2		0, , < 4 0	# 25> 425
	# )& 2		+ , ,,-0,, / A 4 , /	# 2@
	# )& 29		B/ . 4 .	# 2@ 42@
	# )& 23		!- , 4 , / ,,
			< /	# 2@9
	# )& 25		!,. . - / / 4
			-8 . , /	# 2@3
	# )& 2@		) 8 4 4-4/ ,8 4	# 2@5O@
	#"$2 D		G ) E%%$) !% &B! %# !&$$& ) # &#
	# )& 2		! / . 4	# 2@>O 5
	# )& 2		! / . ,	# 2 @ 42
	# )& 29		G / .	# 2 >O>

					$ 9 ?39
		)
	#"$2D		#$$%E&&# G ) E%%$) BJ B!& BJ #+		# 2>9O
	#"$2D		)E )$# G ) E%%$) BJ B!& BJ #+ )!%
			%# &# )BJ ) &# #&$# #& # %$%)) #
			E& E E #G$#		# 2 O @
	#"$2D		G ) E%%$) !% %N& +( )!% #&) # # BJ
			# ! )# !& !'($$)N&		# 2 O
	#"$2D		!" ) # E "#"" ) !%% P&		# 2 42
	#"$2D		& #& #+1 J +*&+)G ) E%%$) !'( )$ G ;
			) E%%$)
	# )& 2				# 2 9 42 3
	# )& 2		J. <-0,, 4-0,,		# 2 5O
	G$#+#2		% # 4 G
	G$#+#2		B , < . / : / .
	G$#+#2
	#		40. . 4 0
	G		/ / . , 4 0, ;
	G$#+#2		M0, /-
			#"$2	9 / , . 2-, / . 1
;< = > <				< 0 6 , .0 / ;
				. . / .-7 6 ,

F F7 < 0 6 , .-7

0, . . ,

. 0, < / / . . ;

/. <-.0 6 / 7 , 0-		7	. 0. 1 4 ,
, , ,
	0, . .1 , / : .	-7	/ 0. /
291 . , / /
		3	. 0, < .- .
7	, 4 8 / . .	< . - 0 4 . 0
	/. <- .0 4? .	/. <- .0
	< , . 25 , < ,0 ;
	4 4 , 0, , 1 4
		5	% , /-: / , , .
		. ,- < / / .
-7	.<-0. 4 . < / /;	. , , . .
	1 1 , , / <
	< 0 , / . / 0-/ .0 ;
	. < .0 ,< .. <	@	% /-4< /-0,, ,
	.0 6&# 7 :0, 0 , < /
		, / 4 2 1 42 > 8
	/
		, , 1 . , ;
		.1 0,-0,, < / , 0-
% , < < / -< .		, , 1 < , . . <
		/ 1 /-: ,
		, , ,

$ 9 ?33

)

<. 0, . <

, , < / , 0-;

0 . , 0 0 , < /. . , / ;

. .1 / . 0, 4

< ,-0,, .

. 0 / : =

7 = , / ,

2 429 4 , , . /.

-0,, 2 4 . 29 . 2

-7 = - . ,0 . ,4 -<

/ . / , . .0

.- 6 / .

/ : / . 7

7 = , , 0

/ .-4 0

7 = , , 1 / , 4 ,, , 1 0 / .- 4

4 4< :0

7 = , , 0 /;

0 25

7 = , , 1 / , ; / 4 ,, , 1 0 /

, /

7 = 0 , 0 . / .-

, 0 4 , 4 4< :0 , / .-4 4 4<

47 = ,8 4 , . : , ,

2

7 = /- , .< 8

: 1-<

7 = 4 .1 , 1 . 2H , . / / 1

7 = /- , F, / F 4

F / F 2 42

< : . >9?93 ? + . 92: >9

< 2 53 92 / , ,, 0

. 26 7 42 , , . ;

2 42 . >9?93 ? +1

/-, < 8 : 4

/

6 72 + 2$2 91 > >91 2

:7 = . : 0

/ .-, , . 2H , .

. / 0 , < 0 / ,/:

/. .0 8 /.

/ .-

7 = , . 25 4-;

. @?3>? +

7 =-. , . . 2 ;

2 . 2 . @?3>? +

,7 = . : , , / ,/: /

.-. , 1 , ;

1 < 0 , 0 0 / .0 ,;

, 0 0, , 40 8 . , 0

. , , 4 , < / 0 < ; . .-. ,

7 /. <- .0 =

7 4 .0 , , .

6F F71

7 -/-6F /-;

F71 4

7 / 0 :- .0 . , 0

/ .0 . < /. <-.0 , ;

-8

7 = , , , , 0 < , 4 , 0 . 4 4.0 ,..: C 0

7 = ,.

7 / , / ;

1 1 ,- ,

../ 0 . /. /

< 4 1-/ ;

, < / 1

1 -8 ,

/. / , /. < ; / 0 1 0, ,,

,-< 4/ 2H . , ;

.0 1

7 .< / 1 , /;

1 1 ,-,

../ 0 . /. /

< 4 / ,-1

, / 1

1-8 , /. / ;

, /. < /

0 1 0, ,, , ;

- < 4/ 2H . , ;

.0 1

7 1 ,. /

, / 1

1 , 0 C 4 ;

1 /. / <

,, / 1 / ,

1-/ 1

, / 1

)

$ 9 ?35

Q7 = . /

7 . . < , .< 0-, , ;

1

7 , 0-,, , , 8-

/ , 0-, ,

7 = . / , 0-

,, , , 0 < , . -

/ 4 ,0 2 9

0, . 2 - / .-

,0 . ,4-, .

-2

9 0, . 2 2 0 , 4

0 ,, , , . / .- , 4 . , ,-,

3 0, . 2 / : 0 =

7 : / / < ,

/ , / , < /.

/

-7 ) , 0 /-0. 0 .<

8 : 0 4< .

/- 4 ,, ,

/ 4<

5 0, . 2 : < / 0 , . 2 42 , 4 < ; . 3? ? + . 52 ,- 3 , 4 , . 8 . < 8 , ,..0 ;

0 4 < , 26 7 -

@ 0, . 2 2 9O @ ;

. @?3 ? + 0 0,

0, . 2 4

, , . 25 , . .

F/. <- .0 F

B/ : / , . .=

7 B/ / . . . 8

-7 B/ / . . ,

, / ,0 4 ,

, < .

6 72 2$29 1 9 31 29>

7 B/ / . .. ; -0,, - < 0 :

,0 4 : 0

7 . / / . . . , / . . , , 0 / / ; . . 0-4 / .-0,,

2 4 2>9 0 0 ,< , 40 ;

8 A 4 < , / ;

4

!

0, . . / .

-4 ,, ,

#"$2

<

"

/ <-. . ,4

4 , .

# 0 , , ,

.0 < , -4/;

,8 4 4 ,, , 0 / . ;

- / / . .0 1

-0,, 4 . . / . . ;

-< ,-4/ ,8 4

4 ,, , 4 0-<-4

. . / . , 1 / ,, 1 / .-/ / . / . /

9 !, / 0 - / .-

4 ,, , 1-4/ ,8 4 / 4 ,, , 1 <. 0, . 2 1

- -0 / .-/ / .

/ 4 , 2 # <

, . . <-/ . . / . ;

- , 4 0 / 4 ,, ,

/ .-/ . ,4

/ 4 ,, ,

3 -4/ ,8 4 / 4 ,, , ;

< / ,

7 0 .-8 . ;

, 0 2 1

-7 / .-0 / . / ;

4 ,, ,

$ 9 ?3@

)

<. 0, . 2 / . ;

-1 2 0, .-1 , .<

,< 0 / 4 4 0,;

1 0 , 4 . / 4-. : ;

-4/ ,8 4 / 4 ,, , <

/ , , < ;

/ / . 4

, 0 4 1 0. < , 8

. / , / . B/ 0 ,<-4/;

,8 4 /: ,< 0 , , <

, , < . 4 , 0 ,

% . ,1-;

1 / 0 / . ,-0,,

. ,4

5 -4/ ,8 4 / 4 ,, , ;

< -. : , / 0 0 / 4 6 C , -0,,

2 -7 , /

4 ,, , 7

@ 0 <-4/ ,8 4 ; / 4 ,, , < . / .-

/ .-8 1-0,, . ;

- -0

% , 0 0 < < .0 < < 0 , ,

4 / , , / . 4 , 40 /-4 . / % , ;

, 0 < < , ;

< , 0 - ,

1 0 4 . 8 4 4<

#"$2

@ >

#$%&''

(

B/ . / .- 0. < / 4 , 1 . .-4/ ,8 4 ;

/ .-4 ,, , # ,

-. : / .- . 0

, ,

/ .-< 0 < . ,4

0 / . . / , 4

.1 , . 8 / . .

/ / . . , , .

. 4 / . / .- 0 8

,. , / , ,

.

B/ . . / 1 . 0, .

.1 , ,-2

9 /. / . . / < , ,

, < 2 / .-

4 4< / : :0 =

7 B/ . ..0 / : 1 . , 0 . 1 0 <

. 1 , / : < .

, , -2 . 2 ' .

3?9 ? +

-7 ) , :0 =

7	. < . < , .
	, , -2 . 2 ' .
	3?9 ? +
7	B/ . 4 , ,- ,
	/ / . .

B/ .- -. : ; . /-4 4< :0 , .

/ 4 4< :0 4-. : ;

4 4< :0 , . / 8

3 # 2 4 2 1 9 42 .

3?9 ? + 0, < / .- 4 4< ;

. :0 , . 29 40

)

<. 0, . ,0

. , 0 <-4/ ,8 ;

4-. : / .-, / ;

:. 0 8 =

7 B/ .- 4 < , 52 2 ,-. / : =

7 !,.0 . / .-/ : /.

5 2 2 2 1 / .-. 8

4 4< 8 -1 , , . 1 2H .-, . .0 . / . ;

- / : /. 5 2 2 2 1 , ,, . 4 8 , , 0. < /. 2 2 2

7 0, . / : / ;

:. / .-/ : =

R0 , / . . / . ; -1 . / : . / .-

4 1 , C . / : , / . ;

-/ . , 4<

)

$ 9 ?3

R.- / . / .- 0

/ .-

R# / / . . , / ;

. . / .-1 . / :

. / . - 4 1 , C ; . / : , / .- / .

, 4<

	7 !-.-/ . < / . ;
	- - - ,
	/ . 2 . @?3 ? +
-7	, . ,4 / . ;
	-4 4 0
	4 1 0. < , 8 . / , / ;
	.- / . S , < ,
	, <. 4 , 0 , /: ;
	,< /. 0,-4/ ,8 4 4 / . ;
	- . ,4 - . ,
	.< , 8.
7	# / , < / : . . ,4 ;
	1 , , , / .-
7	B/ .- 4 -< 4 . 4
	0 ,, , ,

0, . / 8 < , , <

/ .-4 4< 25 2H . 8 ;

-, . 1 , / ;

0 / 4 -. : , ,, -

/ 0 / 4 0 , ;

, 1 2 : 1 / 0 , .

8 , .-4/ ,8 4 .0 , , , 0 ,

!, 0 /-, / .-

4 8 : -4/ ,8 ;

4-. : , /-

4 ,8 4 < /. . 8

-4/ ,8 4 4 -. :

, 4 / : 1. 0 /

8 : ,. / . ; -4 0 /-1 4 , < /. ;

. 8 0 .< 0,

-4/ ,8 4 0. / .-/ ;

, , , 0. / /

/. .. 0 8

9 -4/ ,8 4 , C ,<

0 / 4 0, 0 / ,

4 . 4-. : !,

-. : 1 0 /

3 / .-< . ,4 < ;

4-. :

5 -4/ ,8 4 < <

, 4-. : / .-4 , ;

. ,-

7 8 : , . ,< 1 8 ;

. < < , 0 C ,< ;

4 4/ , . ,4 , , .

.1 , / : . -/ , ,

/ < 1

-7 4 4< , 0, ;

< <-/ 0 1

7 0 8. /.4

-. : 1

7 0 8 . . @?3 ? +1 , ;

0. , . / : / .

, . 2@ 9 40 . 1

7 . 8 , 4 - , -0,,

, 4 4 , .1

7 , . < / , / ;

. <

*

-4/ ,8 4 <-. :

. ,4 , / .-/ 0 4 < ;

8 , . 0 0 1 . , 0

8 : 1 , 4 . ;

4 . 4 , . < 4 .

-4/ ,8 4-. : , 1 , 40 8-4 . . 0 0 4 .

. / .-1-/, 0, 4 4

0 0 , . / 8 0

0

&0 0 / .-, 4 0

/ , 4 , <-/ : -. . ,; 4 1 < , , 0,-0,, ,

, / ,<-4 0 , 0, / / ;

.-, 4 0 , ,

9 -4/ ,8 4-/ , , ;

/ .0 < , . / . ;

-, 0 < . / : =

7 / / .-1 .0 ;

/ 1 / 0 / ,

, ,

$ 9 ?3>
	)
-7 / , / / . ;
-1 .0 / 1 / ;
0 / , , ,
			B/ . 4 . / .- ,,
		0 , , 0 2 1 42-
7 - , . ,, 8 :		. 3?9 ? +
, 4 0 /. / .-;
1 .0 / 1 / 0 ;
/ , , ,			% 8 F / F 4 F.0 / F ;
		2 . 3?9 ? + .. 0, . 40
		. F / .-F

#$%&''

+

B/ 4< : 4 ,

0,-0,, 2 5 . 3?9 ? +

0, . 40 . 8 F.0 ;

/ F 2 5 . 3?9 ? + . F / . ;

-F1 4 8 F 4 4< . . :0 F

2 5 . 3?9 ? + . F 4 4< .

:0 F

% , 0 ,, , .<;

4 . ,0 , / ,/ . , /;

. :

#$%&''

,

-4/ ,8 4 / .-4 ,, ;

, 0. / .-, 4 ;

8. 2@1 42

/ .- -< .< ,

2 !, < . 1 <-4/ ,8 ;

4 1 , , 0 4 , . 1 , -. : < / -0 .

0 4/ ,. ,4

8 /. / .- < -4/ ,8 4 / .- 4 ,, , 1 . , / .- - 4 4<

:0 , , 1 . <.

0, .-0,, . , , /

. / -4/ ,8 4 / .-

.0 , ,

: , , 0 ,4 , / ;

.- , 0 , ,

/ : . / . . / , 4

.

%-. 8 . / , / .-;

/ . -4/ ,8 4 / .-;

4 ,, , , / 0. / .-

7 4 , . / 4 . ;

1 A 4 0 4 , / ;

-4 4 0, , , 1

0 / 0 / 4 . / . . .

, 8 < 1 4

, 0 0. :./

, . 0 ,/: , . <

1 1 , 4

< 0 , 4 / <

, / . . / .-4 ,

-0,, - , 0

1 4

-7 4 < 4 , , / / 4 .

,-4 1 , .<

. 1 , . 4 /

, .< /

/ .- . 0. , < . / : / . , . 2@ 9

7 < < 4 . . ; / : / / . . / . ;

1 , 0 < / 4 1 4

-7 , . < :0 , . 2 @ 9 , .-0,, , 4 <

. ? ? + . 92, , 8 , / 0 ;

. 26 7

6 72 + 2$2>31 @ 9 1 2

)

$ 9 ?3

9 <. 0, . 2 @ ,;

, 2 : , / < 0

, 0 , / 4 , , .

2 8 4 4

. / , , , . 2

8-

< 0 1 , . 0 .0 .

. , , 1 4 ,

/ . / , , . 2

!, / .- 4 ,, , <

/ .- : .

8 .- . ,4 1 , / :..8 =

7 B/ .- , -4/ ,8 4 ;

4 ,, , < 0, 0 -4/ ,8 4 / .- 4 ,, ,

/: ,<.-,-4/ ,8 4 / 4 ,, ,

-7 < 4 . 8 /. / . ;

-42 8 4 4 / .-<

4 / < / . . ;

-0

7 !, 0 / . . . 1 < ;

/ , 0 ;

, / . . < 4 0 / ,< / 8

,< 8 / / . ;

, / .- -0

7 !, 0 / . . . 4

/ : 1 ,-,-/ ; 8 ,8 4 0 0

7 . 0 . ,4 / . . . < / . <

/. ,, , / ;

.-0

7 4 . < 0 / ,

. ,4 / .-0 4 ;

. /. . . ,4 / , 4 <

7 < 4 , . ,4 ;

/ .-0 , 4 /

. 8 .

< , ,- . , .

47 / . 4 0

4 , , 40 8

7 , / .- < ;

4 , /

B/ .- / . . <

<. . / .-

: B/ .-<

< 0- -. < /

!

: , , , / 1 ,

/ .-, 4 , , .

. : )< , < ,

, 0 0

/ .-

7 -. . ,4 < 4 4 0 . 0 ,

-. / . /-0 4 , 1

-7 4 , .-/ 4 1 , 4 / ; 4 , - . / . / -0

4 , 1

7 4 4 . 8 : 4 / , 0 / .0 /. ,4.0 1

7 / / . 41 0 < 0 ;

. 1 / ,-/ . <

0 .-4 1 4

7 / . ,4-. /

0,: .-0 4 ,

<. 0, . 2 @ ,;

, 2: , / < 0 /

/ .-/ 8 4 , .

2 1 0

7 0 0, / 4 0 4 0 . 4 , .-/ 4 1 , 4 / 4 ,-. /-0 1

-7 / .0 / 0 0 / . ;

-. 8 : 4 /

, 0 / .0 /. ,4 ;

.0 1

$ 9 ?5

)

7 0 < 0 , / .-, / ;

.0 . / 1 / 4 1 4 . /:

, 0 0, / ;

0 . 8 . , ;

/

< 0 1 , . 0 .0 .

. , , 1 4 ,

/ . / , , . 2

"

B/ .- 2 0, .-

. < 0 4 , 2 4 0 0, / ;

4 , / < 0

4 ,< < . 4 <

0 / . /. 0 4 40 ;

/ .-0 , ,

0 / 4 ,, , < 0 /

,/: / . 0, ,< < <;

. < , ,

B/ .- < 0 0, / 4

, / 4 4< , <-0 . ; ,0 4 -4/ ,8 4 /

4 ,, ,

#$%&'' !

(

% , / .-1 ,

. 4 ,, , 1 , , <

-. . ,4 / 1 ,

-. 4 4 4< :0

!, < / .-1-

1 . , / / ,

/ .-2 , , 0 / ;

4 ,, , 1 4 4 / .-.

. ,4 4 4< :0 1 < , /. 0 . 2D

% , < , . /-.

4 4< . :0 0. 1 ;

< 0 , , ..

9 / 1 4 , . 1

4 0 < / . . / .-,

0 , , 0 / 4 ,; , , 4 , 0,-0,, ;

.1 / 0 < / .- / : -0,, =

7 # 2 2 >

-7 # 2 42

)

: / .- , 4 / . -

, , , , /-.

. ,4 , 4 / 1 / , ; 8 . 2@ 42 1 < ,0-4/;

,8 4 4 ,, ,

% , 0.. : / .-,

4 / . - , , ,

, ,-, ,0 2 0, ;

4 4 , / : =

7 , , ,. , / .-

.-

-7 . ,4 , -. . ,; 4 4 :0 4 , 2@ 42@ 9 4 1. ; 4< -. . 4 , / ;

.- / < 4<

-. . / 4 , , :

4 , 2 5

7 / .-.0 , , 0 4 ;

4<

7 & , < , ,. ,4

9 !,-4/ ,8 4 / .-

4 ,, , 4 < 0 / .-;

, . ,

< . ,4 1 , .< ,< <

, , 2.-;

-4/ ,8 4 / .-

.0 , , 4 0 / .-,

< /. 0 , 0 8 , , 0

. 8 .

!,-4/ ,8 4 / .-4 ,, ;

, .0 /. 0 , 2

-4/ ,8 4 / .- .0 , , ;

1 / / .-0 /.0

, .< ,< < , <

.0 < 4 0,-/. .

, / .-4 ,, ,

!, / .- . -. . ,4 , , . / : / .-2 1-4/;

,8 4 / .- 4 ,, ,

, ,-4/ ,8 4

/ .- .0 , ,-8 ..

, < / .- 4 4

, -0,, .1 -. . , ;

. / .-, 0 , ;

, . -0 . . 8 .

/ , / .- 4

/ .

)

$ 9 ?5

3 / .- , -. . ,4 ,

,.0 , , / : ,-

. / .-.0 , , 4 , 2 3

5	-4/ ,8 4 / .-.0 , ;
,. . / 8 . 23 / :
@	/ .- . ,4 1

-4/ ,8 4 .0 , , , .< ,< < , 2 / ; - 8 . / .- / :

.

B <-4. ,4 < ,< -4/ ,8 4 / .-;

.0 , , , 1 . . < , 1 0 , 0 2@ <

> !, , 0, 2-1 0 ;

1 / .- 0 -4/ ,8 4 -< 4 ,, , 42 .0 , ; , , ,< 0 , / 1 <-4/ ,8 4 / .-4 ,, ;

,-< , 0 29 4

-4/ ,8 4 / .- .0 , , ;

/ 2@

!, , 0, 2 9 / 8 0 1 -4/ ,8 4 / .-

4 ,, , 0 -4/ ,8 4

.0 , , ,

-4/ ,8 4 / .-4 ,, , ;

, 8 , . 29

: 8 4 ,-4/ ,8 4 / . ;

- .0 , , 0 4 0 , . / .-2 ;

, .-0 .. 8 . ; / , / .-4 / .

*

/ .-, / / < /-.

. ,4 / . 4 , , ;

, , 4 4 4< :0 0, / : -4/ ,8 4

4 ,, , =

7 , , ,. , / .-

.-.. ,4

-7 . ,4 , , . ,;

4 4 :0 4 , 2@ 42@ 91 . 4<-. . 4 ;

, / .-/ <

4<-. . / 4 ,

, : 4 , 2 5

-4/ ,8 4 / .-4 ,, ;

, , ,< 4 4< , . 2 .- -4/ ,8 4 ;

/ .- .0 , ,

-4/ ,8 4 / .-4 ,, , ;

< /. 0 , 0, 0 ;

8 , , 0 . 8 .

!, / .- . -. . ,4 , , . / : / .-2 1-4/;

,8 4 / .- 4 ,, ,

, ,-4/ ,8 4

/ .- .0 , ,-8 ..

, < / .- 4 4

, -0,, .1 -. . , ;

. / .-, 0 , ;

, . -0 . . 8 .

/ , / .- 4

/ .

2 42 9 < / .-0

. ,4.0 , ,

9 / .-,-. . ,4 4 ;

4 4< :0 / : , 0 .

/ .-4 ,, , 4 , 2 3

3 !, < . , 0, 2 - 0 1 / .-0-4/ ,8 4 4 ,, , 42.0 , , , 0 , / -4/ ,8 4 ;

/ .-4 ,, , ;

, 8 , . 2 4 ,

-4/,8 4 / .- .0 , , 0 4 0 , . / .-;

2 , .-0

.. 8 . / , / .-4

/ .

+

/ .- , -. 0 /.

. ,4 , , . / : / . ,

-4 4 4< :0 1

/ : -0,, / .- 4 ,, , < , . / .-1-;

/ 1 4 / 1 ,4

4 8 1 /, . 2 4 / . ; - . -0,, < .

0-0,, , 0 0, < / . ;

-,. ,4-4 ,, ,

-4/ ,8 4 / .-4 ,, ;

,. . / 8 . 2 / :

$ 9 ?5

)

9 / .- , -. 0 /.

. ,4 , , . / : / . ,

- 2 4 , 4 4 4<

:0 1 / :-0,, / 4 ,, , ;

0 0 /-4 1 0, ;

/

7	-4 . / 1
-7	, 4 / . 4 1
7	4-0 1 .
	0 . C 4
	40. < 1
7	. < 1 < 4-1
7	.0 . < 4 / 0 1
7	0 . , A / 1 , /
	-0 . .0 4 0 , /
	0 . 1
7	< . . 0 1
47	/ / A 4 8 4 ;
	1-. 1-/ .
	4 1
7	, / , / 1
:7	/ 4< 0 1
7	4 , . / 1
7	..4 . . / 1
,7	4< 0 1 0, 1
7	< A 4 8 . . / 1
7	/. . 0 / 0 4 0 4
	, 0 4 L,
3	B/ .-/ 8 4 ,

-0,, 2 - , 8 4 ;

1 , . / , 0, ;

, . 2 429

5	-4/ ,8 4 / 4 ,, , ;
. / 8 . 29 423 / :
@	B/ .- - 4 . . /

4 0, , 4-,

0 / .0 / 0 0 . .-0,,

, .-4 . / 4 / .

8 4 , -0,, -;

,

-4/ ,8 4 / .-4 ,, ;

,. . / /. . / .-;

, 4 0 0 <

/ .-/ 8 4 4 .

, . - 4 . / ,

/ .

> % , / .-, 0

, , 0 / ,< / 8 .

, 0 / 4 ,, , 0 0 8 ;

, .1 / , , 8 40 . ;

2 .

,

<. 0, . 25 / ;

.-, / , / . / ,

0-, , /-4/ ,8 4 ;

/ 4 ,, , , / : 4 =

7 . , / . , . ;

2 9 4299

-7 , , , . / . ;

. . 4 , , .-2

!, / .- / . / . ,, 8 / 4 ,, , 1 40 .

4 4< ,. 0

!, 0 / .0/ 0 0 . .

, . / <-4/ ,8 4 ; / 4 ,, , <-4/ ,8 4 / ;

.- 4 ,, , -0 0 4

, , , , . 2 1 4 <

. . 8 , . 2 42 >1 , ;

, 4 . 8 . / / .

-0 , ./ .- 0, ;

-4/ ,8 4 / .-

4 ,, , 0, < , - <

<-0 0,

9 -4/ ,8 4 / 4 ,, , ;

< . < / .-/ ,

7 / .- / : -0,, ,

, . , < 2 1

-7 / .-0 .-4/ ,8 ;

4 4 ,, , / . 8 . ;

/ /.-0 1

7 / .- 4 0, ,

, . 2

)

$ 9 ?59

-4/ ,8 4 / 4 ,, , 4/-4/ ,8 4 / .-4 ,, ;

, 1 . < /

3 B/ .- -4/ ,8 4

/ 4 ,, , , < / : / 0 ;

.-8 , , . 2

B/ 0 ,< < / .- .0 , ; , 0. / .-, , ;

, 0, , . ,4 ,

-..0 , ,-4/ ,8 4 ;

.0 , ,

/ .-.0 , , < 0. / . ;

-1 , -. . ,4 , ,

,-. 4 4 4<

:0 1 4 4< ,-4/. / ;

/ : 0, , 0 .

.0 , ,

. <. 0 0 , ,, , ; , 0 < / .- , 0

, , / ,, , / :

B/ .- / 4 ;

, , . 2 5 / ,/: / -4/ ,8 4 /4 ,, , 4<

, , . < / .-

9 !,-4/ ,8 4 .0 , ,

/ .-, 4 , 4 4<

:0 , , /. 0 . , 0 ;

.0 , , 1 ,8 4 0.-/ / .-4/ , /. 0 4 0

-4/ ,8 4 / .-4 ,, ,

3 !,-/ / .-.0 / / . ;

-.0 , , , , , ,

. , < 1. < 0 / < /. 0 , . 29 4/ 1-4/;

,8 4 / .- .0 , ,

0 -4/ ,8 4 - 4 ,, , ;

,-4/ ,8 4 / .-

4 ,, , . 0, < 0 /

/ .- 4 4< , , -0 . / .- .0 , , 2

4/ , /. 0-4/ ,8 4 / ;

.- .0 , , 0 , . < 0 ,.

5 !, / .-0 .0 4 4<

, , -0 . / .- .0 , ; , 2 0-8 ,

/ , . 4 , 0

.0 , , 1 < 0 , -4/ ,8 4 ;

/ .- 4 ,, , . <

. < 0. 0 0 ; 0 , , < 1 <-4/ ,8 4 / .- .0 , , 1 4 0 -4/ ,8 4 / .-4 ,, , 1

. 0, < 0 1 - , . 2 > 421 / 4 -. 8/. 0 42

,< 0 / .0 4 / .- <

, .0 , , ,

% , 0 4 , 0. / < 0 0 / .- ,

< :0 , 4 4< / . ;

- .0 , , 0 / . . / 1 < / .-.0 , , 0. / .-;

4/ , / . . /

@ : < 0 23 425 , , < 0 ;

< / : , . <.-/ 0 4 , ;

-/ / .-: < < 0

/. . , , , 0-

-4/ ,8 4 / .-

.0 , , / 2 91 3

251 <-<. 0 4 < 0 , 0 / .0 / 8 . 4 / . :0

/ ,, 4 -/ , , -4/ ,8 4 ,/: 0 , < < 0

, < ,-/ , ,-4/ ,8 ; 4 < ,, - , , <

0 40. < 0

> -4/ ,8 4 / .-4 ,, ;

, 4/ -4/ ,8 4 /

4 ,, , / / .-

<-4/ ,8 4 / ;

4 ,, , . 0, < 0 / 8 . ;

< 0 < - , / 4 -/ / .- 8

, ,

,, . < 0 , , <

% , 0 ,, , 4 . . 4-. :

2 . / 2 , < 0

,. 4 , 25 40

,, . < 0 , , <

$ 9 ?53

)

#"$2

@ >

< .0 / . 4

/ .

/ . . 2 3 0-;

. , / / . . ,

. < :

9	/ .
7	/ 0 : 1 , 1 < / 1 / 4 , ;
	. , < . .0
	/ .-, / 4 , 0, ;
	4 ,-0,, 1
-7	.0-0 4 , 0,
	4 ,-0,, 1
7	. 0 / .- 1 <.
	, 0, ,
	-0,, 1
7	0 / ,-/.0 ;
	<-, . ;
	1
7	.0 0 .0 4
	, 0, 4 ,-0,,

/ . 4 0 .-;

/ 4 ,, ,

/ . , . 8 4 <

/ 8 < 0

, , - 0

4 , / . -. . ,4 , / . 4 8 0 , / <

9 % , -0,, . . .

, . 2 ,

/ .

3 B/ . ,/: / /-4/ ,8 ; 4 / 4 ,, , < -0 4<

, , / . 4< 0 /

4 , 0 / .0 /-4/ ,8 4 ;

/. . / / : .

5 !, / .-4 ,, , 0 / ;

4 ,, , 1 / . <

. , / .- , ,-8 ,

. / .0 / /

2 4 / , 0

. / / . / 4 ,, ,

@ ,, < , /-0,,-0 ;

< 0 , . . / . /

/ 8 4 . / ;

, / . . / .- , 0 -

, , 1 . ,-4/. <

. , .0 . / . 4 / ;

.-4 , 25

< 0 1 , . 0 .0 .

. , , 1 4 ,

/ . / , , . 2

!

/ . 4 , ;

/ 4 ,, ,. . , / ;

.-4 0 / / ,--,

, / : .-0 < ;

/ / : , < 0

. . 0 <-

, / .-1 - < 4 0 / 4< , / . 1 / .-4 0

0 ,

"

/ < , . / .- 4 / .

B/ .-4 / . /

. :0 . 0 4 0

(

/-8 / .-/ . 1

, 8 / 0. < / 0 1 / . /

-0,,

)

$ 9 ?55

#"$2

@ > @

#$%&''

)

. / . .- . / 4 ;

1 . . -4/ ,8 4 . ;

-4 ,, ,

% , 0 . 0 , . ; -4

.- 0 . .-

4 ,, ,

*

.- < -. . ,4 0

, 2

+

<. 0, . ,0 . ;

<-4/ ,8 4 . ;

- 4 ,, , -. : /

.-, 4 / .-

, 4 0 < , 9 2 2

!, .-4 / .-,

. , / : . 0 =

7 #-. : , / , ;

< / : . . ,4 1 , , , .-

-7 , < .-4

4 0 4 1 0. < , 8 . . ,4 , .-

-. S , < , , < . 4

, 0 , /: ,< /. 0,

-4/ ,8 4 1 .- . ,4 ;

-. , .< , 8

. 4 , . ,1

-1 / 0 .-

,-0,,- . ,4

7 !, 0 /- , / .-

4 8 : -4/ ,8 4-. : , /-;

4 , < /. . 8

-4/ ,8 4 .- 4 ,, ; , 4-. : 1 , 4 <

/. . 8 , 4 /

: 1 . 0 / 8 : ;

, . .- 4 0 /-1

, .< 4 . 0, . 4 /

-4/ ,8 4 .-4 ,, , ;

0. .-/ , , ;

,-4/.

!, .-4 / .-;

.-, C ,< ;

0 / 4 0, 0 , 4 .

4-. : !,-. ; : 1 0 /

9 .-< . ,4 < ;

4-. :

3 -4/ ,8 4 .-4 ,, ;

, < < , 4-. : . ;

-4 , . ,-

7	8 : , . ,< 1 8 ;
	. < < , 0 C ,< ;
	4 4/ , . ,4 , , .
	.1 / : . -/ , , ;
	/ < 1
-7	4 4< , 0, ;
	< <-/ 0 1
7	0 8. <.4
	-. : 1
7	. 8 , 4 - , -0,,
	, 4 4 , .1
7	, . < / , / ;
	. <
	#$%&''

,

# 2 9 42 3 0 0, / . ; -, 4 / .-,

.

% 8 F / .-F . 0, .

, . / 8 . F .-F

.- < / . <

/ : 4 < , 0 4 ,

/ . < / : 0

$ 9 ?5@

)

: .- 4 ,, , 0 ,;

4 1 , / : . .-, 4

/ .-, .

% - . 8 . .- -4/ ,8 4 .-4 ,, , , /

0.-4 / . A 4 . / ;

1 A 4 0 4 , /

-4 4 0, , , 1 0

/ 0 / 4 .

/ . . . , 8

1 4 , 0 0 . :

.-, . 0 ,/:

, . < 1 1 , 4 < 0 , 4 .-;

< 4 , - , 0

#$%&''

< .- / . 4

/ .

/ . . 293 <. ;

. / / . . ,.

< :

9 / . 0 0 / : =

7 # / 0 : 1 . 1 < / 1 / 4 , . 1 , . < . . ; -1 , / 4 , /

4 , / .- -

-7 # 0 / ,-/ . ; -<-, .

7 # .-0 .0 4 ,

/ 4 ,-

3 .-4 ,, , <-. ;

- , 0 - , , 4 ,-: <-/ 0

0 . 8 / ;

. , . .

# 2 @1 >3 42>5 0 < .-

G 0,, , .0 . < .- ;

< , 0, 2

-

5 .- 4 ,, , < -

.- , 0 - , 4 ,-: , > 2H . < ; -/ 1. .-1. 8 4 / . , . .1 / ;

<-/ , ; , 0-: 1 4 . : , < .- ,, / / -/ ;

-/

.- - -/

. : 0 -: . . -0,;

, / , 0 . , . ;

-, / /-/

, , < 8 : / 8 ,

0 4 8 , 0 .0 ,

, ,, 0 / , / . ;

, . .

.- , . 42 2 3

0

7 - 4 , / -0 ;

. .0 1 , -0 ;

. 1

-7 . < , / 4 , .0

/ .., 0 52H < .0 1

7 0 .0 1 0, ,

-4/ ,8 4 , .< <

.4 / , .< < ,<

% .< < ,<-.

.0-0 4 , 4 , . ;

- -

< 0 . .-;

< 0 4 , 4 , .-;

-

@ % , 0 ,, ,

.- , , . 2 3 425

/ . 4 0 .-;

,, , , , .-

/ . , . 8 4 <

/ 8

9 % , -0,, . . .

, . 2 ,

/ .

)

$ 9 ?5

3 B/ . ,/: / /-4/ ,8 ; 4 / 4 ,, , < -0 4<

, , / . 4< 0 /

4 . 0 / .0 /-4/ ,8 4 0 /. . / / : .

5 !, / .-4 ,, , 0 0 ;

/ 4 ,, , 1 / . < ;

. , / .-, ,-8 ,

. / .0 / /

2 9 4 4 / , 0 ;

. / / . / 4 ,, ,

@ ,, < , /-0,, / < 0 , . . / . /

/ 8 4 . / , / . . / .-, 0-, ;

, 1 . ,-4/. < ; . , .0 . / . 4 / .-4 , 25

< 0 1 , . 0 .0 .

. , , 1 4 ,

/ . / , , . 2

!

/ . 4 , ;

.-4 ,, , . . ,

.- 4 0 / / , --

, , / : .-0 <

/ / : , < 0

"

/ < , . .- 4 / .

/ . . / .

4 0

(

/ -8 / . 1 ,

8 / 0. < / 0 1 / .

.- -

#"$2

< <

#$%&''

)

. , F / F 0. ,

/

*

% , 1 < . , 4 . < . 0 / 4 - ;

2 91 < 0 /. 4 4 , ,

2 Q 4 4 , .

, 2

, .0 / 0 /.

2 Q ;

/. < / 4 ,, ,

, .0 / 4 ,

2 , ; , 0 / 0-

+

, / 0 .-4/ ,8 4 /. < / 4 ,, ,

/. < / 0, / : ;

,-4/ ,8 4 4 ,, , =

7 , ,, / . 1 . ; -/ 0 . /. < 4 /.

/

-7 . . /. / ;

4-/ . 2 >1 ,

/. / 0 -

, ,

7 / < . 4 . /. < 4

/. / / . 1 . , 1

4 , 23 1-0 4

, 23 1 4 /. ;

0,, , . . 4 , .

/-0,,-

7 , , / , /. ;

< / 4 /. /

. 0, . 0

, 4 4< < 0 , /

,/: / -4/ ,8 4 -< /. <

/ 4 ,, , 42 /. / ;

4 ,, , 0 < < 1

. < , , , , ;

< < , 0 . -4/ ,8 4

$ 9 ?5>

)

9 -4/ ,8 4 / /. < / ;

0 0 / 4 /. 0, ,- /. 0 . , , .

2 -4/ ,8 4 /. ;

/ 4 ,, , -4/ ,8 4 <.0

/. < , /. / 4 ,, ; , -/, < . 0 /

,, <. 0 /. < 4 /. ;

/ / . / 4 . 0, , ;

0, 0

!,-4/ ,8 4 /. < / 4 ,, , . / .0 <

0. , 0 /. < ;

/ / 8

!,-4/ ,8 4 /. / 4 ,, , . / .0 < 5-, . 0 ;

, , . 2 1 0. /. ;

/ 0 , , 0,

0

< -4/ ,8 4 /.

/ 4 ,, , 0-4/ ,8 ; 4 /. < / 4 ,, , ,

4 .0 , -4/ ,8 4 ;

/. < / 4 ,, , , 4 ;

. 0 , , 0,

0 /. / 0 0 1

,-4 0 , 0 ;

,

3 -4/ ,8 4 /. < / 4 ,, , 0 / , / ; :. 0 8 =

7 / 8 , .

29 O3

-7 /. / 4 4 , 2 9

,0 / , / . , , , 0 /. < / 0

4 ,0 / , / .

4 , 2 9

7 -4/ ,8 4 /. < 4 /. ;

/ 4 ,, , ;

, , / < 0, 0 0

0 1 < .0 < -4/ ,8 4 /. / 4 ,, ; , 4 , 29 :0 8

5 !,-4/ ,8 4 /. < / ;

4 ,, , / 0 0 ;

-0 8 ,-

4 4< , , . 2

-4/ ,8 4 /. < / 4 ,; , , , - 0

, /. 0, 4 , 2 1 0

/. < / , 4 . 4 ;

-4/ ,8 4 /. < / 4 ,; , , 0. 0-4/ ,8 4 /. / 4 ,, , ,-

@ % , < 4 , 2 5

8 , < 2 5 L55 / /.

/

!,

% , 0. /. < 4 /. ;

/-, , /

, ,, / 4< / :

=

7 , . 4 , .-/ /

-7 G 4 0 /

7 / .0 / : . . / ;

0 <.0 /. < , /.

/

7 , . / .0 . < 42

0, , /-0 .-8 / 4< , . 23

7 % /-0 .-8 / 4<

7 , < <.

7 0, / /. / . < .

-8 .

47 40 . 2 1 42 0,

2 1 8-/. /

-0,,-

-4/ ,8 4 < 0. 8 ;

, ,, /

/. < 4 /. /

- , 8 , ,, ;

/

#$%&''

!

!

% , 0. /. < 4 /. ;

/ / . ;

, 23 1 4 /. 0,, ,

. . 4 , . / ;

-0,,-

)

$ 9 ?5

!

$/. < / 4 ,, ,

/ .-. 1 ,

0 4 , , 4 < .

@?39? + . 2, : @ , . . < ;

-4 ,, 0 . 26 71. / : =

7 , . / .0 . < 42

0, , /-0 .-8 / 4< , . 23

-7 0, 1-

7 % /-0 .-8 / 4< , 0.

-8 / 4< , 0 . / -0 . / 4< 1 4 , 23

/. < / .

/. / .-

,-.. 0, . 2

9 # 0 <.0 /. < , /.

/ 4 .-4/ ,8 4 < -0 < . C , .-. ;

1 2 0, / .

!

% , 0.. : /. < 4 /. ;

/ 0, 0, 4 0 . ,

, / . 0 1 <

/ .0-8-/, , / < .

, 0, 0 /. ;

< 4 /. / /

-4/ ,8 4 /. < / 4 ,; , , 4 0 . 4 ,

29

0, , 9 / /-0 < / / 1 2 0, 1-8 8

1 4 , 235

-7 / : . < / 0 1

-O , O < , .

	.0 4 1 ;
	1 / .0 1-1 ,/:
	0 < , 1 < 0 . 1
	. < , 0 .
	,0-4 / 0 / : .
7	0 0 4 , 0 4 ,-,
	. 1-O , O
	< , 0 < , , 1 <
	-0 < C , .-. / ;
	. 4 1 4 , 235 1
	-0 < / /;
	1 2 0, -8 1 , <
	0 4 /.
7	. , / 4 , <
	<.
7	C , . /. / -
	2 >

3 !, /. < /. / 4 ,0 / , / 4 , 2 9

, , . 29 0, < < 1

. < 1 . /

.0 , , < < , 0 .-4/;

,8 4 / , 0 8 0,

, . / /. 0 J. 0 ;

< 4< C

5 ,, < , / < 0 / 0 ; ,-. 4< 1 , 4 ,, 0 /

, , . 2 429

< 0 1 , . 0 .0 .

. , , 1 4 ,

/ . / , , . 2

!!

9 , , 0, 0

/. < 4 /. / < < 0, 4 0 . , , .

, / ,/: / , .0-8-

, / : < / . , /.

0 4 233 4235

. / : =

7 G 4 0 .

6 72 2$2 5 1 @ @1 2>

!, , , 0.

0 0 , /

, , 0 0 / < 0

0. , 0 52H . / , . .

0 , . 0 . / 0 < -0,,

B/8<. . /

, , 0 . <-0,, % ;

, . 0 0 . < , 0 ;

. . -0,, . 0 /. 0

. 4 , 0 0 . < 0 . .

/ 0. /

$ 9 ?@

)

!"

% , / . ;

0 <.0 /. < , /. / 4 0 -0 < / / 1

. 0 , . / 0 ..;

1 1 0 < 0 ,/: 1-8 , <

/ , 4 4 / ;

. . ,, / .-.-. ;

/ .-0 . , , /

0 , -8

0 0 4 0 < 4 , ; 0 /. < 4 /. / 4

0 ,. 4 , 239 4 4/ 0 ,-/ <-0 ;

. -8 / 4< , . 2 3

, /

, / < , , 1

<. 0, . 2 4 , ..<

2 >3 1 < -4/ ,8 4 0.

, 1 < / / . 0

.-8 , < .-0 , . . 40 8 8

. 0

#$%&''

"

!(

% / 0 / 4 / . ;

-, , 0 0 0

, . . ,-, / ;

-4 , / .-/. <;

/. / 1 < .

/ 0

!)

B/ 4 , , ,

0 , < < . , , / -0 . -8 / 4< , /. <;

/ 4 /. /

41 0, 1 / 0 . ;

.0 /-

B/ 0 /. , 0 ;

/. / 4 ,, , % , 0, , 0

0 /. /

/. < / 4 0

B 0 / . , 0, , < 0 , / .

/. / 4 ,, , 4 ,0

-4/ ,8 4 /. 4 /. <

/ 4 ,, ,

9 , <. 2 < /

!*

, , / 4 , 2

< / : . =

7 # < 4 < /. < / ;

/. / /. / 1 0, ;

1 /. / / .

-7 # 0 /. < /-0

/. / 4 4 1 0, 1 0

-< 4/ 2H . .0 ;

. /. < /

7 /. < / 4/ C 0 ;

0

, , / 4 , 2

< / : . =

7 # < 4 < /. < / ;

/. / 8-/. / 1

0, 1 /. /

/ .

-7 # 0 /. < /-0

8-/. / 4 4 1 0, ;

1 0 - < 4/ 2H .

.0 . /. <

/

7 /. < / 4/ C 0 ;

0

9 , , / 4 , 2

< / : . =

7 # < < /. < / /. ; / /. / 1 0, 1

/. / / .

-7 # 0 /. < /-0

/. /

7 /. < / 0 C ;

4

3 % , / . , 0 . / ;

. . /. / / .-

8 / /. / / .

/. / . < 1 41 0, 1 4 ;

/ !, /. / 4 / . ;

-1 0, 8 /.

/ / .

)

$ 9 ?@

#"$2

@ >

!+

!, / -< . 0 . :

. / . 0, . -0,;

,

",

/ <-< . . / ;

: < =

7	J. <- .0 4 , ,
	, 0 / ,< / 4 < < ;
	, , 2 3 3 .
	3?9 ? +
-7 J. <- .0 4 , ,
	, 0 / ,< / 4 < < , ;
	, 0 -0 , , 4 /;
	, 0 0 4 / / ,0 4
7	J. <- .0 4 , ,
	, 0 <-/ :
	, 0 / ,< / 4 < < , ;
	, 0-0 : 4 /;
	, 0 0 4 / / ,0 4 1 /
	. .-/ , 0 .
	-4/ ,8 4 0
	/ 2-0,, 2 .-;
	-
7	J. <-.0 , 8 , 1 /
	7	, ., /- /
		/ , < -/
		< , 1 , ;
		/ 4 0 0 4 / / ,0 4 1 / ;
		. . -/ ,
		0 .-4/ ,8 4 0
		2-0,, 2 .-;
		-1 4
	7	/ / , .
		, < < , 0
7	# / , 0 4 ,
	. / / . .
	2 4 -1 . , 0 -
	, , 1 /
	7	/ / . . 0 ;
		, 0 0 / ;

,< / 8 , . -4/ ,8 4

/ 4 ,, , , . ;

8 , 0 , 4

0 0 0 ,- , ,8 ;

4 1

7 8 .< / 0 / / ;

. . , . 8 , ;

/ 0 4 1 0 , /

. < 1 A 4 < 4-;

. /. <-.0 4 , ;

, , . . .1

7 . ,4 / / . . ;

4 .< . 4 < . 1 <

.0 . < 4 1 0 4

. ,4 1 4

.7 / / / . . ;

. / .0 . 1 ;

-0,, -1 < 4/ 2H . < /

/ / . .

7 1 , 0 <- -

. / , 0 , . ;

, 4/ ,< 1 / 0 ;

4 0 , , 1 ,

4 0 : 1 /

, . 8 , .-4/ ,8 4

/ 4 ,, , , . , ,

0 ,

7 B . 1 . , . . 0

, 1 , , 0 < < , ,

. 1 - 42 1 . ,

, 4 , 6! 'A . 71 /

7	< < , , , .
	1 C1 0 1 .0C
	. 1./ < ;
	,< , 4-0,,
	-1
7	, . 0 , ! 'A . 0 ;
	, , . 8 4 4/ ,
	0 .-4/ ,8 4 /
	4 ,, , 1 4
7	! 'A . 0 / ,< / / 4.-
	.0 < , . . : 1
	< / .1 0 : 1 / . ;
	, :0, . .0

$ 9 ?@
	)
47 # , , 0 , , 0 <		"

, 4 , 2 , :0 .
, , . , , . ;		/ . A .-.0 / ;
8 8 . 4 , 1 / ;
	/ 4 , / ,/: / . . :

0 0	4-/, , 0 ;
	4-/ : ,0

7 , . 1

,8 4 1 . , , -1 .

-1 . , ;

.-1 . : 1 <

, /-1 . . , / / ; -. ;

, , , 4/ 1

7 , . / 1 . .0 , 0 <

, , . 1-2 1

7 , . 0

, , . 8 4 , ,

0 , . 0

, , . 4 / : < 8 , .

-4/ ,8 4 , 0 ,

, 0 , 1

.7 , . , 4/ ,

0 .-4/ ,8 4 / 4 ,, , / . <

, , . . 8 , 0 ;

.0 , , 0 1 2 4

, 0-. 4 . <

, 2 2 2 4 , 0 , 4

/ < . 4 , < :0 . >?@@ ? + . 52: > < 253 92 / , <- . 8 .-26 71 0 4 , , / , ,-/ / 0 <

0 4 , 0 <

.0 , , . ;

/ 0 <-

/ < ,

7 , 0 2H . < /. < ; - .0 , , 0

, . 2

-7 / .0 . 0 , .0 /- < ,

B / < 4 , . <

9 .-< / .0 . / , ,

0 . .0 -8 / /. .

. ,4

6 72 + 2$2 1 3 > >1 2

G .0 / , ,/: / C 4- -/, ..0 < ! 'A .

0-4/ ,8 4 4 ,, , ;

-, 8 . . , 1

1 . . -0 , , , . /-0 , < / : , . ;

, /. : / , / .

% , < / < .0 < 4 < , , 40 / /. < ; -.0 4 , , < .

4 , 0 , , / . 1 /

4 , .0 8 < ; ,, . / . ..0 / :

!, . ,4 0 .0 . . ,

. 4 0 /. 0,, , -0,, ;

.

,4 < , 0 4 /;

..< ,< < , 0

-0,, 1-

9 / 0 0 C , 40 / . , /. ; / : .0

C-0 , 40 8 .0 .

< 1 , 1 ,, , ;

/ 4 , 0 / / ;

0. 0 : 4 :0 8

/ < , 0 , 25 5 4

, , / / ;

. , 1 / C , ;

< ,, /.

-0 , 25 &0 / ;

C-. , < , ;

, / . .-4/. 0 ,, , . < 0 , 25

&0 /. <-.0 , ;

, . .-0 .

8

3 <. 0, . 2 @ ,;

, 2: , /-0,, ;

/ 0 , / : =

7 / -/, 0, 4 / /

4 , .0 . / .-4

, 2 / 8

-7 : . C 4- -/,;

..0 < ! 'A .

			$ 9 ?@9
	)
7 : . 4< 4 / ,		< , . <-4 , ;
/ : / 0, , , . 2		< ,1-4 4 1
: 8-4/ ,8 4 / . ;		0 , - / 4 ,
-4 ,, ,		40 . , , , .0
		/ <-. 4 0

< 0 1 , . 0 .0 .

. , , 1 4 , !, / , 0 52H . < / . / , , . 2 <-, . / 8 4 , 4 ,,

, 1 <.0 . /. > 2H ..0 . / <

"

% , ,, /. 0, /

/ < 4/ /. .-, . / 8 4

		/. . , ,1 0 4
7	52H . < /. <- .0 ;	< 8 , . 8 1-. : <
		, <-, 8 40
	, , , , . ,, 1
		/ , .
	,-: ,, /. , , ;
-7	2H . < < ,,	.- , :0, ,;
		, , -/, , / ,
C , / , . ;		0 / ,0 4 , ;
		.0 ,, T , .
, ! 'A . < /.		2
7	2H . < 0 , 0	5	-0 . 0 < 3 2H , 2
	25 1	/. <-.0 4 , ;
		, , 29 423-
-7	52H . < /.
		0 , 2 L3 < ,-1 4
	% , < 4/: 5A 0 ,	/. <- .0 4 , ;
2 / 8 4/ 2H !, / < , ;		, , . ,, 2 < . ;
,, 4 . /. <- .0 4		, 4 -0,,
, , , / 4 , ;		2 L3 < 0 / /. ,, 952H .
. , 0 52H . < /. ;		/ <
3 2H . < -0 0
< , ! 'A . 4 ;		G , < ,, / ,, 0 .
, < 8
		. >9?93 ? + 2 4 ,
0 , 0 2 < /;		0 . 0 ,
		.-0 . 0
1 , , 0 2H . ;
< 4 1 ,- < .		% , < < ,, 2H
/ : =
		/. <-.0 4 , , ,
7	" /. <- .0 , ;	,,
	, , , . <
-7	< 4		"
7	C < , ! 'A . ,		<. 0, . 0 , ;
		0 25@ < , , 4/: 0 ,
	25 4/ 2H / . / ;
		- , . ,, 1 0 /
9	% , < 4/: 5A 0 ,	-0,,-;
2 / 8 4/ 952H , /. <- .0 ;		8-,, 0 ..
, , 0 .		C C / /- , 0 0 .
. , , 1 . ,8 4 1 .		-4/ ,8 4 4 < / :. =
: ..
, , 0 , ,,		7	4 0 . ,, 0
3	% , < 4/: 5A 0 ,	-7	C / 0, / ,
2 / 8 4/ 52H 0-0 , ;
			40 /
. , 4 0 , , 4
, . 0 8 . 8		7	/ < 0,.
-4 . )0 , 40 /

$ 9 ?@3

)

% , < 4/: 0 , 0 2

4/ 952H 0. , . < . C ;

, . 1 0 < , 0 . /. <- .0 , , 4/

, . 0- .

< / ,

"!

+ , .. < 2 5 < , ,

/ < , 0, . , ;

2 2H . < /. ;

<- .0 4 , , .

. , , 1 .

,8 4 1 :

, , , 4/

-4/ ,8 4 / 4 ,, , < , < , 0

/ 4 8 .0 , , ,,

0 / , 0 .0 ,

25

< / 4 .0 < , C

, 1 . . 0 .0 <

4 ,, , < , . , 0 9 2H . ,;

<

B-0,, - / ;

/ , . 2 4< 8 ,

, , 1 ,8 4 ;

, < .0 .

/ . , 0 952H . <

)<-0,, 4-0 .

-4/ ,8 4

9 / , . 2

4 , / ,, < , 0

, 0, < 4 , , 1 ,8 4 ;

. .0 4

/ . 4 , 0 952H .

<

""

/ < / .0 . /

/ / . . 25 1 / ;

0 , 0 2H . < ;

/ / / .

. % , < 4/: 0 4/ 2H

. / / . .

, : 0 / < ,, /. 9 2H . ;

/ <

% , < 1 0 / 4 / .0 .

/ / / . . 1 / ;

. .0 . / < -4/. 0 ,, /-0 . 0 , 25

9 &0 / /

/ / . . ,

,/ . . ,, / .-.

- . / .- 0 . , , / 0 ,-8;

0 < / .-

- - < . /

/ . / .

/ / / . .

/ ,-8 . <

/ / / . .

, C , .< / / . ,- -< / :0 . 4 /;

/ / .. . / ;

. B / <

, C , / / . ,-

-< / :0 . 4 / / / ;

. ..

"(

.- / .- < 1 <. 0 4 4 . . .0 , <

- / . 4 , , . .1

/ .0 . , < / 0 , / ,/:;

/-/..0 8 /. 4 ,

..< . , , ,-0 ;

/ , , 1 , 0 ; , 8 / 8 .

/ < / .0 . , 0

7 2H . / 0 , , . 1

-7 2H . /- , , . 1

7 52H . / / ;

/ . . 2 4-1

7 2H . , , , , .

4 ,,

0 .0 ,-1 4-4/.

. / .0 . 0 1 , -,0 . /-

. , , ,0 .

.0 , 0 / ,< / , <-0

)

$ 9 ?@5

9	, , -4/. 0, 2 42
-0 / : =
7	J. <- .0 4 , ,
	, 0 , . , ,
	,8 4
-7 J. <- .0 4 , ,
	, 0 , . :
7	J. <- .0 4 , ,
	, 0 , ..
	, , 0 , ,,
7	/ 4 . .-, 0-
	: 4 . < 4 .
	.0 . . , , 0 1
	, / ,/: / / ;
	< < 0 < .0 ;
	< ,
7	.- 4 . -
	..,4- -< / . 1 < .

, / 0-0-1. < / . <-0 . 0 1 / .-.-0

, / 8 40 <

0, , - < : 0,

, 0 / , 0 .0 ,

2 5 42 55 , 2 42 40

!, 0 .0 25 4255 /.

25 0 0,

")

B /-4/. 0 .0 ,

0 8 : 0 / /. <- .0 ;

, , , <

<

% , < 1 ,-. , ;

1 < 8 / .

4/ C ,< < 0,

25 O55

!, 0 .0 2 /. . 0 ,

/ / , / : . ;

0 8 : 1 / . / 0 : ;

0 . / 4< .-/ 40 8 0

#"$2

< <

#$%&''

!

"*

/ 0 / 1

< / 1 , , ..< 2 1 5 1 5 1

55 425@ 4 < < , >52H . ; < / 2

< / 6 7

/ < 4 2 52H . ;

< . / : , =

7	, . < 2 5
	8
-7	B . , 1 ,-< .0 /
	0 < 1 2 5 2 4 2 5
	425 9
7	$/ 4 , , 0 ..0-8 /
	/. .. ,4 1 , /
	0 .-

B/ 8 . 2 5 9 /

0 C , 40 / ;

. , , ,-C

/ 8-,

7 , / C ,

. , / ;

, / 1

-7 , / , C , C , . , 1 0 , /;

-0,,-1

/ , /

9 , / 0 /

/ ,

7 4 , /-0 1

-7 / 0 / 1 4

7 4 /

3 B/ : ..0 / , / =

7 B/ , / , 4 , .< / ;

, 0 2 429-0,;

1 . -0 , / < .0 : ,

/ < .

$ 9 ?@@
	)
-7 !, , / / < ,0 4 ;		#$%&''

, , 0 0 0-1	#$
- 4 / , ;
, 1 2D 4 2 > 8
0,
	(,

"+

% , / /

. , / 1 . /.

0 , 255 0 / . ; / 1 0. < , , < / 4 .-4/ ,8 4 / 4 ,, ,

B / , 5 -

/. 0, 0 / 4 0 ,

4 .-4/ ,8 4 4 0, < . , /

9 -4/ ,8 4 / 4 ,; , , 0, < , / 1 / ;

. 4 . , , / 8

. B/ 0 ,< /

-4/ ,8 4 4 ,, , /. 0, / ; : 4 =

7 B / 4 , /-0,;

,-

-7 B / 4 , / 4 -/ . 2 >

7 . , / 4 , / ;

/ , . 2@

7 0, , , 0, ;

0 2@3

7 !, , / 4 / 4 / . 1 . , ,-8 ,

. / . , . 2@

7 !, , / 4 / 4 . 1 . , -8 . , ,

. . , . 2@

!, / 0 - , , 0 , / 4 ,, , 1 /

0. 4 4< 8 < -4/ ,8 4 , / 4 ,, , , , / ;

0 / 1 < / 1 ,

8. 25> 9-42 (. . < < . <

/ 4 ,, , < < ,

0 .-4/ ,8 4

% , 0. , / /

/ , , 4 ,

,-4/. / 8 .

. B/ 8 / < . , , /

B / < , / ;

/. 0 , 0 255 / 0 .

, . / 8 4 0 .

0 <-0 4 / 0

!,-< , A 4 / / . . ,, / ;

.- < . 0 . /

, 0 0 . 0 8

% / 4 / . 0, < 0 / , / -0 4 / . .0 8 .

8 : . K , , 6F, ;

, F7 / 4 < <. / 4 ,/: ; 4-

9 !, , / 0 0 < / 1

/ . 1 < .

<-0 .-4/ ,8 4 1 1 <. 0, . 2>31. 4 . ;

/ 4 0 1. 2>3 1 0 < / 1 / . ,,

, , /

3 !, , / / 0 . 1 < 0.

-0 / 1 <.-4/ ,8 ;

4 4 ,, , 0

7 , >52H . / < ;

, / 1

-7 / -0,, -

0 < ,. / ,

0 /

<.-0,, ,-;

. 1 < , / / 0 ;

. / 0 ,< 0

0 4-4/ ,8 4 ; / 4 ,, , ,-.-

5 !, , / , /;

< .< / ;

/ / 0 . 1 <. -4/ ,8 4 / 4 ,, , 0 ;

7 0 . / , / ;

/ , - / : . , ;

/ 1

)

$ 9 ?@

-7 , >52H . <

, / , -/ . ;

1

7 0-0,,-<

,. / , 0

/

B/ . , / <

. , / @ / < 0 ;

. 0 4 4 4< , ,

2 391 .0 , 1 ,

0 4-4/ ,8 4 ; / 4 ,, ,

% / 1 , -4/ ,8 4

/ 4 ,, , 4 , 0

/ 81 / ,/: 4 < ; / / , /

, / <.

@ ,, < , / < 0 / 0 ; ,

7 4< . 2 / ,

. 2 1

-7 . < 0 2 , 0, 1 4

7 / / 0 , 0. ;

23 425 40 . . 1

. , /

< 0 1 , . 0 .0 .

. , , 1 4 ,

/ . / , , . 2

#$%&''

% , 0. / 1 2 0, ;

/ .-1 . / /;

/ . .- , , , / , 0. / / / . ;

/

, / / . ,-

0 -4/ ,8 4 , / 4 ,, , 1 / 1 2 0,

/ / .-4 / . 1 ,

0 4 -0 , / ,-/, < . < . < /

9 ,, < , / < 0 / 0 ; ,

7 , < . , . 2 1 4

-7 . 4 2 , <

. < . < /

< 0 1 , . 0 .0 .

. , , 1 4 ,

/ . / , , . 2

(

< , / 4 / 4

. , , 0. . < . , ,-8 / 0 0 -< /

1 . , ,. / ; 8 . 2

/ < , /;

/ 0 < . 4 0

(

< , / 4 / 4

/ . , , 0. / . ;

< . , ,-8 / 0 0 -< /

/ < , /;

/ 0 < . 4 0

&0 , / / / . ;

8 .-8 , <-0,, ,-0 0, . ,

, . 8 1 0 <-0,, / ,;

, 2 / )< ; 8 , / < . / < / . , 4 <.0

B / . .-0 -.-0 < , / . !,

/ 4 , / 4 0 ;

< , / . 0 0 ;

, / ,

B / . 0 . ;

4 , < .-0 / , ;

/ 4 / : / /

9 &0 , / 4 / . ;

8.-8 , < -0,, , -0 0, . ,

, . 8 1 0 <-0,, / ,;

, 2 / )< ;

8 , / < . / < .

, 4 <.0

3 ,, < , / < 0 / 0 ; , 4< . , . 2 / 8

$ 9 ?@>

)

< 0 1 , . 0 .0 .

. , , 1 4 ,

/ . / , , . 2

#$%&'' !

%

(

% , 0. / 1 /. , , #-2 1 4<

/ : =

7 / , / 0 /

. , / 4 0 / .

>52H , . <

, /

-7 ,,<4 1 -;

1 4 , 4 . / 4

, / 0 2 .

0 4 . . 0 : < 1 .

-. . 25>

7 -. . , / 1 1

,< 4-1

4 , 4 , /

4<

7 ,, . . , / 4

, / < / ;

2@

7 , 4 0 < 8 ,

, , / 4 . , < ,

/ 4 , /

2@

7 G . .-0 <

/ ,-, ;

, / , , .

, - . / 4 , /

7 G . . ,0 . / ;

/ . , /

/. , , / . , G-2

/ < . < ,

. , - . / 4 , /

B / < A 4 4 .< . 4 , / < A . 4 .< .

4<

9 /. . , 0. 2 3 42> ;

/ /. 0 1 - / . , . 2 > , . 0 , , ;

/ < A 4 4 .< .-4/ ,8 ;

4 4 ,, ,

3 : / . , ,, ;

. >52H , .

< < , /

5 B / <-0 . ;

/. 0 . , / ;

1 <-0 4 4 .<-0

#$%&'' "

%

&

(!

% , 0. / , -. . ,4 , / 1-. ,4 ,

/ , / 1 0, / ;

: , 0 =

7 / , -4/ ,8 4 ;

/ 4 ,, , 4 0 / ;

-/ ,

-7 B / 4 , / - / . 2 >

7 , < /-/ : , ; / 1 , 4 , / ;

1 , < ,, /.

0 , 0 0, 255

7 / , 0 , 9 4 0

-0 < / / 1

< 0 , / /

0 / .. . .0 4 .

0 4 8 : < 4 ,

/ 4 4 4< , ,

, 9 / , ,

. / 8

!, / 0 ,0 2 9

, , 2 0, < < 1

< . < 1 / .0 ; , , < < , 0 . , , ;

-4/ ,8 4 B / . /

/. 0 J. 0 < 4<

C

9 % , 0 0 /

. , / /.

0 , 0 0, 255 / < .

, 2 8

							$ 9 ?@
			)
3	,, < , / < 0 / 0 ;					()
,
						!, , / 4 / 0-;
7	, 4 0 < . , ,				,, , , 1-4/ ,8 4 , ;
	2 4 4< 1				- 0 / , . : -1 < 0 1
					0 . - 8 . .
					. : / 4< , 2 @
-7 , / /. / . ;					/ , / 1 2 0, / . ;
	< , / -8 , 1 / ;				-1 / . .
	/ .0 4 . .
	, , / / / .					!, , / 4 / 0-;
	, . /
					, , 1-4/ ,8 4 , ;
					/ 4 ,, , ,- , . :
< 0 1 , . 0 .0 .					-1 < 0 1 0 .-8 . .
					. : / 4< , ;
. , , 1 4 ,
					2 @ / , / 1 2 0,
/ . / , , . 2
					/ .-1 / . .-4/
					,8 4 /		4 ,, ,
				#$%&'' (	,8 4 0 ,- 0
					/
		' & &
						#"$2 D
				("	@ > <

B / . /. . , / ; #$%&''

. ,4 /. . 8 4 < ;	%
/ / < , 4 4 ,
< < , / 1 2 0, / . ;
-1 / . . 1 <.	(*
< 0 , 4 4
/ 4

.- 41 / . : .0

!, / 1 / .-< / . 1 / .-1 / / : =

, 4 < / / . ;

- .0 , < . . 1 . 1

, 0 ,-, ;

, / 1 . 1 . ;

, 0 / / <

((

% / ,- , -4/ ,8 4 4 ,, , /. 4 . / , !, , / 4 / 0-

, , 1-4/ ,8 4 , / ;

4 ,, , ,-0 , . 4 ;

/ 4 ,, , ,

, / < - / ;

< . / /. / . .8 .

9 % / , , 0.

.1 , 1 0,

1-0,,-

0 < < 0. / / 1 2 0, ;

/ .-1, /-4/ ,8 4 ;

4 / / . 4 .

7

-7 < /. : 0 <

7 4 .< / 0 < / C ,<

* . 4 .< , / : 0 < < . / : . ;

, . =

7 B8 ,< / <

-7 .< ,< / 4 .<

(+

" 4< , , 0. / . / .0-/, . / ;

4 0 . , 0 / ,

" 4< 8 4 0-/ .

1-.. ,

$ 9 ?

)

" 4< , , , , #-2 1 <. , , < .

-0,, - , -

2

9 * 4<-0 ;

. . < 4 1 0 / 0 < 1 . ,4-0 / 0 < , , , , G-2 1 ,

.0 , , ,/: / / .

/ .0-/, . . . /

. ,4 4 .

3 ( .< 4< , , ,

. 2 O , G-2 !, / 4

-/ <-. , 1

. / 4 .< < , , ,-/ <

),

. . < ; / 4 < , , . , 0 < 1 4 <

8 , 4 . < / 8

0 < 2 . < ,< 4 4 ,/:;

. .0 . . ,

<.

&0 / 4 . <

. < , 25 0 /. <-.0 ;

, , 0 /;

-C C / /-

259 42 / ,, , ;

/ ,, . ,0 ,, < ;

, / < , 0

9 !, / < .0

4 4/ . < . / : ,, 0 4 / . , < , 0

42 / ,,

, / ,,

3 "<-0 . . / .-<

4 4< , , , . . 0 , 0 / / 4 1 , , 4 . / 4 . . , 4 . < . ,

)

B-0,, .- -;

/ . 4-

4 , . 2-4/.-;

1 , . , , 4 4

<-0 ,, 0 4 < 8 ;

, . 4 4 . , . : , ,

0 , /

)

#.0 , 4<

)

, 0 , < 4<

. . , /-,8 . /. 0,; , , . @?39? + .-0 1 , . ;

,0 1 4 4 < <

)!

/ -4/ ,8 4 / ;

4 ,, , /. 0 , . 0 ;

4 0 , < 4 4 .< B / <-0-4/ ,8 4 / ;

.-4 ,, , ,

)"

. < -0 4 4<

, < A 4 4 .<

" < 4 4< . . , ,

. I--. <-0 <

9 * A 4 4 .<. 0 / . ;

< 0 , 42 - / . , . 2 > . <-0 <

. < A 4 4 .<

3 ,, < , / < 0 / ; 0 0 . , 8 0 4 ; 4< . . , ,1 0 ,1 4 .

I--, 0. , ,

< 0 1 , . 0 .0 .

. , , 1 4 ,

/ . / , , . 2

#$%&''

%

)(

/..: 0 < , 1 0 : 1 < ; / / < 0, 0 1 4 < , .< < ,< 1 / , A1 / 0 : A1 < / A 4 /

-4/ ,8 4 < , /

/ < < ,< 1 / ;

0 40 , < 0

)

$ 9 ?

))

# , / ,, , .

0 , < . 0 . 1 8 4 . )0 , ,, ,-: / / 4 , 4< ;

, , / 1 < 4<

< < , , 0 , -8 . , ;

42-/ . , .

2 > , 4 -

2 > <1 4 0 ,. 4 <

. < . 4 . 4<

< < 4

#$%&''

)*

% , 0. .- 41 /

. :.0 / . 1 / .-0

4 ,-/ . 4 ;

.

! F- / . F 8 4 ;

1 < . < , . 2 3-

G 4< 0, , . . ;

0 4 / < 1 , 4 4< ;

. < 0 , , . / ,/: / ,

/ <. . .-: 4.

, 0 / , 4 / :

.-, 0 , ,

9	G , . / : .0
-0 / < =
7	. /
-7	-. . ,< 4
7	" . 1 0 < 0 . 1
7	4 .
7	G . . . 0 .-: 0
	< / , C , . , ;
	6 F ? I F7 , 0, /
	4 . -0 . /
	<

.0 . - / .

< 40 . 4

3 -. 4 4 , < 8

, , -: . 1 - 1 ,

1 , , . 4 4 , < A 4 4 .< <-0 4< ;

4 <. < , 0 / .

5 G , .0 . ;

< 0 , , , , ,/: / :0, / 4 < A .

/ .0 / < ,

@ G .0 0 0 1 / , /. 0 1 , , 0 / 4 ,0 / , / . 4 , 2 9

,, , / < 0 / ; 0 / : =

7 : 4 0 4<-,

4 4< . 4 , 2 1 9

423

-7 : 4 /,, 4<-,

4 4< . / : =

7	B/ / , 1 - ,
	4 4< . , / 0
	1 0-4-8
	4 . /
7	B/ / , -: 1
	-, 4 4< . ,
	/ 0
7	B/ A A / 1-, 4 4< ;
	. , / / ,
	/ 2 / /
	. . 25
.7	B/ , ? 1-, 4 ;
	4< . , /
	/
.7	B/ 1 8 4 :0, /-
	/ 1-, 4 4< . ;
	. 0 0 / <
	/

7 &0 , , , 4 /-

, 4 4< . 4 , 25

< 0 1 , . 0 .0 .

. , , 1 4 ,

/ . / , , . 2

$ 9 ?

)

)+

G / , /

. 0 . 1 8 4 . .

/ , .

% , 0 0 0

. 0 . < .-1-/. ;

0 . ,1 <. 0 . 1

/. 0,, , . . G

4< 8. .

*,

% , 0.. : .-41

/. 4 ..0 / . 1. : / ;

.-, 0 : / .

: 8 , 4 < .0 4

4 . . 1 4 4< .-;

-0 / < / . ;

-: / /

% , 0.. : .-41

/. 4 ..0 / . 1. : / ;

.-, 0 : / .

: 8 , 4 <.0 4 4 . . 1 <-0 4 ; 4< 4 , 40 , 0 : < , . . < 2 ,

-0 C , < , - % ; , 0. , 40 , 0 :<

. , . / 4 ;

4<-,-

9 . 4 4<-

*

% , < .- 41 / . 4 ..0 / . 1 / .-

4 4<-. . , , I--;

. <-0 <

,. .-0 ;

< .-/ .-I--

,, < , / < 0 / ; 0 0. , 8 0-4 ;

4< . . , , , 0 ,

. I--, /. , ,

< 0 1 , . 0 .0 .

. , , 1 4 ,

/ . / , , . 2

*

B / /. 0,-4 0 .

,-4/ ,8 4 4 ,, ,

#.0-4<

#"$2D

> @ >

*

B/ : < < =

7 .-

-7 / .-/ .

/ < < 0 . , . F-A A-A < F

% < 2 < , , /;

< < 1 / 0 <

<

7 0 . 0 4 , .

R< , .-1 4/ 2H . ;

< 1

R< , .0 1 4/ 2H .

.0 1

-7 4 8 ,/: / / .0 . . , , 0 ..0-8 / /. .. ,; 4 41 <. . .-1 , . 4/

2H . <

!, / 4 0 < 4 , 4- < < /. 52H . <

*!

/ < / / 0 ;

0-0

% < 2 / : 0 =

7 / < 1 4, 0,1

-0,, 2 .- -;

1 0 0 < / / .

)

$ 9 ? 9

-7 / 4 ,, , < <-4/ ,8 4 0. < / / . ;

0 , 40 8 0 ,0 4

0 0 , . / 8 <

0 , 0 4 < 0. 1 4 <

. 0-0 , 40 8 0

9 0 0 4 , 2 1

/ /: ,< 0-/ ,8 ; 4 4 ,, , 4-4/ ,8 4 , , , 0 / , /

,-

*"

/ .0 . < 4 / -0 . / 0 : A , , < / A /

< / 0 0, 1

-0,, 2 .- -

-7 / .-/ . , 4

/.0 0

+,

/ 4 ,, , 2 -0,, ;

. 0 4./ ;

.- 4 0 - .0 4

. , , 0, /-0 . < .

2 .- -

. ,-0 .-

#"$2D

> @ >

> > > @

+

*(

< . . / 0

4 , 4-0,, .-;

-

*)

/ < , , <

, . / - , . ,

/ 4 / . -

**

<. 0, . 25 425

< / : -. : < < - / <

0 =

7 .-

-7 / .-/ . , 4 /

.0 0

" 2 4 / , . < / .0 . /. <- .0 1 , ;

, , , . ;

25 1 4 4 4 , 0-

*+

B/ : < 0 : /. <-.0 1 , ;

, , , . ;

25 1 4 4 4 , 4 =

7 . ,-

B / .0 , , / ;

, / , , ,

,0 4 , 2 9

B / .0 , , < < 0 <

/ , . 2 < 8 . , ;

. / , . 0, , <

9 % , 0 0 < 4 < .0 < < 0 , , 4 / , / . 0, ;

, < , , 0 0 . / , /

, / , . . .

/ , 0 - , , % , ;

, 0 <

< , 0-, 1

0 4 . 8 4 4<

3 . , F / F 0. ,

/

+

B / 1 4 , 4 / , 0 , , 0 , / 1

. < 0 / , , /- 0 1 . 0 < / 4 /

, 0, , , / 0 8

4 4<

+

!, / . , /

, , 0 4 ,, , 1 / /. ; 0, ,0 -4/ ,8 4

4 ,, ,

$ 9 ? 3

)

# ,0 4< , , < 0 , . / , / . /.0 , , ;

1 42 / ,, , . 2 @ , 0. 4< ,

/ , / . / .-, / ;

. /

,0 , . 2 /

- . . / : =

7 )-0,,-1

41 , 0 0, 1 < 4 . / : 4 .< /. 4 , -0,, ;

2 3 4

-7 -/ . , . 2 >1 /.

4 , 2 3-4

9 -4/ ,8 4 / 4 ,, , ;

-/, , 4 , / /. 0,

2 42 0 0

-4/ ,8 4 / 4 ,, ,

-, . ,0 4 ;

0 4 , . 2 /. 0, 0 ;

4 , . 2 42 -4/ ,8 4 , , 0 / .

, / 4 -

8 , / 8 . .

4 /. 0, 4-4/ ,8 4 ;

/ 4 ,, , ,- 0

/ , < 4 B / < 0

, / .0 , , < 4 ,

/ 0

3 % , ,0 2 4

8 2 9 0 . < < , 0 -

, 1 <. /

4 ,, , 4 .0 , , 0 ,0 4 8 . < < , 0 -< , ,

5 % , 0 0-4/ ,8 ; 4 0 4 , . 29 /. / 4 . <.0

@ ,0 / , 0 ,

< -4/ ,8 4 , , 0 / . , /-0 < 8 4 1 8 /. , , / .

B / 4 ,, , 0 0-4/;

,8 4 / .0 , , < ;

.0 4 < 4 , . 2 42

0, /. 0 , : . ( ,, ;

, / 4< 4 4 /. 0 B / ,0 . : 0 . 4 , 0, 2-4/ ,8 ; 4 / .0 , , 1 4 .

4 4< <.0

> !, , , 4 , 2 0, ,0 -0 < 0 , . / , /;

-4/. 0 1 , 0 . ;

, , / 1 /

0 -4/ ,8 4 .0 , , ,

0. 0

+!

!, / , / .0 , ; , . , , , ;

, 4 4< , 4 4

, 2 D 0 8 4 4< .

4 ,, ,

, 4 4 4 4< . ;

4 , / :-0,, =

7 <.-0,, 2 D ;

, 4 4 4 4< . <

0 , / . 4 / ;

/.0 , ,

-7 -/ . , . 2 > /. ;

0 < 1 . <;

1 / .0 , , < ,

0 . -4/ ,8 4

, ,

7 , 4 4 /. - , .

2 > / . /. 0

< 1 . < 1 ;

/ .0 , , 1 < , 0 . -4/ ,8 4 , ,

< , 0-,

7 B / . / /. 0 . ,

4-42 4 <

4< C

. 2 < 0 / 0 .

, 4 4 , .

9 ! / 2@ . . , 1 / 0 : 1 < / 4 / . / < , 0. 4 / / ;

4 ,, ,

+"

,, < , / < 0 / 0 ; ,

7 , . , , . 2 91

-7 < 0 / 0 / -4/ ,8 4

/ .0 , , < < , ;

4 , . 2 9 1 9 42 9 9

4 , 2 9

)

$ 9 ? 5

< 0 1 , . 0 .0 .

. , , 1 4 ,

/ . / , , . 2

,, < 0. , / < 0 / 0 ,

7 , 4 4< / , / ,0 ,

/ .0 . ,0 /

2 9 1 . ,. 4 /. 0 ;

. 1

-7 , 4 4< / , / 8 , , ; , -4/ ,8 4 .0

2 9 91

7 / /-4/ ,8 4 , ; -8 4 .0 . ,, . ,0 2 9

7 <-4/ ,8 4 . ,

. 4 1

7 -0 .-4/ 0 ,8 4

G 0 -4 , . 2

-4/ ,8 4 4 0 . < , / : < 0 =

7 G 0 < < 4 . , 4 0 4 <

-7 G 0 0, 8 4 . -4 .

4 4/ 8 4< ,

7 / <

< 0 4 , / . / ;

, . 2 9

+(

/. ,4 4 0 .0 ,, -/ 0 , 6 C .-2.0 ;

7 .0 , , , .0

4 ,, ,

#"$2D

@ > ;

+)

% ,-4/ ,8 4 ,

/ , / . . ;

0 ,, , 42 / ,, 4

/ , ,8 4

-4/ ,8 4. ,8 4 ;

. ,8 4

9 %8 4 / 4 ,, , . -4/ /. 8 /. / 1 . 4 ,

2 0 < 0 0, %8 4 /

.0 , , . -4/

-0,, , / . 0, ,;

< / : 4 . 2 42 3 .

+*

-4/ ,8 4 8-;

4 ,-4/. / / )<-;

4 /.

7 1

-7 ,-, ,8 4 1

7	G 0 < < - , A 4
7	0. . : , . , ,-0,, ;
	, 0 / , / . .
	4/
7	G 0 < 8-0 , .
7	G 0 0 0 /-
47	G 0 .-1 / .-
	4 / . 4 4<
7	. : . < 0 / 0 0 . ;
	-1 / .-4 / . 8 ;
	. .
:7	G 0 0 ,0 4 , ;
	1 < / / . 0 0
7	* / 1 / .-/ . ;
7	J. 0, 0 / /

,7 + . < /

++

% , 0-0,, , 0,

< 0 4 / /. 0 .-0,;

, , . 4 . < 0 , 0. /-0,, .

<. / / < . , ;

, 0 / . 0 , ;

, 0 1 4 , 1

0, , . < 0 , . ;

. , . 0-0,, ,

. , / . . 4 / :

$ 9 ? @
		)
* 0 4 . . 1				0 , . < 0 41 0
4 . 0				0 ,/: 1, . .-0 0 ;
				4 0 4 < . <
	% , 0 1			-4 4 -4/ ,8 4 , 4 0,
				0
-0,, / , < 0 4 , 0,;
< /. 0 .-0,, ,
4 , .1 0 . 1				3	-4/ ,8 4 , , <-0
4 . 0 < 0 4 < , 8 4 ;				-4/ ,8 4 , , , .
,-< / .0-/ < .				. 8 . ,4 1 <.
A . 4 , 2 > 5				, , / < 0, , , ;
				,1 , , / -4 , ,8 4
9	% , / .-4/ ,8 4 ;			4 . !,-4/ ,8 4 ,-0;
				, <
< / . : < 0 / : . /. ;
0 .-0,, , . , / .
.1 <. < / .				7	:0 . / 1
0. 8 , 1 .
< , -/				-7 < ,8 4 , 4 -0 ;
					/ 1
			,,	7	< . /

% , . 4 0 ;

,< / / ,< 4 /. / ,;		5	!, / , , ,
. , . / / . ,4 1 < <
		, . , ,-4/ ,8 4 1 <
0 0, , 8 : .-
		-4/ ,8 4 , , , 4-0 , . ;
		-0 :0 ,0 < < / : :0 ,0 ,
	% , 4	/ /. . /
		4 , ,
4 , . 2 < ,-.
		,. , , /
/ / 0 /. .
		!, / , , , ;
	,	, . -4/ ,8 4 , , 1 <
		-4/ ,8 4 , , ,. ;

, , /-0

% ,-4/ ,8 4 ,-, :0 ,0 < < / : :0 ,0 , /

. 00 / .0 / /
. 4 /.-4
.		@	-4/ ,8 4 , , 0 ;
		/ < / : .0
% ,. , . 4		-8 , 2 ,,-0;
< 0 , -4/. / 0 ,- , / ;		, , . <
.		23=
-4/ ,8 4 .0 ,- -;		7	!, 1 < ,-8;
4 0. < / , / /. ;			. <. , , . ;
0 . 0-0,, , ,			0 1 0 4 ,0
	% , -4/ ,8 4 ,-	-7	!, 0 / < , ,, 4
/ . , 8 , 0. /			0 4 / ,8 4 <;
/ .			, ,
9	!,-4/ ,8 4 , , 4 0	7	. /-0 ,, 4 0 ;
, 0 / , <-4/ ,8 ;			4 , , ,
4 8 / 4 / 4 , ;
, , , . < < 8			-4/ ,8 4 0 -4/
0 , ,/: 0 -4/ ,8 4
, , , ,8 4 .		,8 4 , , 0 -0 , . : - ,
0, < 0 4 , ,8 4 , 0,		2@ ) 0-0

)

$ 9 ?

> -4/ ,8 4 < ,0 / : / 4< ;

.0 8 ,, T 6' ) 71 0 ;

, ,,-? ? +26 7=

7 &0-0 , ,-8 2 4 ..4 < 0 , ,

-7 &0-0 , / <

2 4 ..4 < 0 ;

, ,

7 &0-0 , < /-4/ ,8 4 :0 ,0 < / : :0 ,0 <-4/ ,8 ; 4 , , 4 .. 4

< 0 , ,

,, < , / < 0-0

/ / < 4

< 0 4 , / . / ;

, . 2 9

,

% , / . ,-;

4-/-4/ ,8 4 1 , . ;

4 C , , 4 < .

,8 4 .-. 8 8 ;

4-0 , ,

4< :0 < /: < ,8 ;

4 1 , ,, 2 ,, 0 , ,/:;

/ . / 1

/ .-4 / . 6 / , , .

/ 0 . ,4 71 , /-4< /

, , . 0

&0 / / , , . 0 ;

. ,4 4 / .< . ;

1 < , , , / :

, , . / / 0 / 8 . . ,< /

" 2 4 , ,-4/ ,8 ; 4 -8 , 4 , .

, , 0 / / /

/ , , . 0 . ,4 , ;

. 8 2

G 4/ ,8 4 ,-8 , ,-4/;

,8 4 4 , . < ,

< , < /: 8 , ;

. 1 4 < 8 . ,8 4 , ;

4 4/ , 4 . , .

6 72 2$2 51 1 2 >

9 % , < < ,-. ,-8 . ; , ,-4/ ,8 4 : , ,8 ;

4 : , 0 25

42 2 9 , 0, ,

, . , 8 , , 0 .0

, , , .-8 . ,

. . / ,8 4 / .

8

!, , ,, < , ; , < 0, . , 8 , .

<-4/ ,8 4 , 4 0, 1 4 ,

0 0, 8 , . < 0 ,8 4 ;

. , .

3 G 4/ ,8 4 , 4< / ,

2 2 < .0 ,.

/ . / / : 0 ,< =

7	. . , 0 /-. . ,;
	4 , / / , , .
	0 . ,4 8 4 0 . 8 /.
	< . ,4 1 / , 4 .
	,
-7	G , < / :
7	# , . /. . - , .
	-4/ ,8 4

7 , / , 4 ,

2

5 , 0 2 423 / 4 /

-8 . , , , , , , ; , 1 0-8 ,-4/ ,8 4 4

7 ,8 4 , /. 8 /.

1 .0 / 1 / 0 / 4

/ 1 ,8 4 , . /

8 /. , 1

-7 , 4 - , . .

/ / , , . 0 . ;

,4 1 , 4-, / ;

1

7 , . / . . 0 ;

/ / 0 / 1 1 .0 /;

" 2 423 4-4/ ,8 4 , . . < / 8 , / . 0 8 , 0, < , ,

-4/. /. ,4

, , .0C 4 , / 8.

8 2

$ 9 ? >

)

,

4 . 2 O 3 < , ,

< ,-8 ,-4/ ,8 4 4

7 ,8 4 , . / 8 /. , 4 -, . 4 . /

/ , , . 0 . ,4 1 , 4-, / 1

-7 ,8 4 , . / 8 /. , . / . . 0 / / 0 / ;

1 1.0 / 4

% , , 0, 2

0. , / :. 8 =

7 , .0 / / 8 ;

, . 2

-7 , , , . 8 ;

2

7 &0 , 40 / < , , <

.- 8 < < -4/;

,8 4 , 4 0, 1 4 , 0 0, / 0 ,< , ,8 4 ,

9 % , , ,, 4 , , . ,8 4 , 4 < ,

, 2

3 4 . 2 O 3 < , , /

0-4 4 8 ,

< -8 . , ,-4/ ,8 4 4 ,8 4 , 0 . /

0 4 /. 0 .-0

5 % , , 0, 2 3

0. , / :. 8 =

7 , .0 / / 8 ;

, . 23

-7 , , , . 8 ;

2

7 &0 , 40 / < , , <

.- 8 , . <

-4/ ,8 4 , 4 0, 1 42 / ,; , / 0 ,< , ,8 4 ,

0, . / 8 2 ,8 4

, . 23-4/ ,8 4 , 0, , , 4 C . , < / , 0

@ !, , , ,8 4 , .

23 / 0 /. 0

, 4:0 . , , 0 , 0

4 , 0 0 ,

/ . 1 < ,/: 4 ,-8 , .

0 ,

. , / . 25

% , , ,, 4 , ,. ,8 4 , 4 <

, , 23

,!

# 2 42 9 / 4 /-4/;

,8 4 0, , - 4

, . , ; 0 ,8 4 / / 1

4 / 4 / ,8 4

-4/ ,8 4 .-

<, ,-4/. / 0 ,< ,

2 3 , , , ,, 4

. 8 2

# 2 42 9 / 4 /-4/;

,8 4 0, , , . ;

2 O 3

, 4 0 4 4<

A ..:0 < < . , , ;

, 1 , 0 / .0 / 0 0

. , /

,

, , , < ,, 4 . ;

8 , . 2

% , , , ,

2 0, , 0 4 ,

. / 8 8 , . <-4/ ,8 4 , 4 0,

9 4 . 2 42 3 < , ,

, / .-0,, < . , 0,

. , , , / . ;

, . / , 8 /. /

4 / , , . 0 . ,4 1 ;

1 1.0 / 4 / 0 / ;

, , < < .

)< 0, < < 0 / .0 /

/. . 8

% , / . , , , ;

2 42 5 < 0, , 0 ;

4 , . , 8

, . <-4/ ,8 4 , 0,

)

$ 9 ?

,"

,, < , / < 0-0 / ;

. ,-8 ,-4/ ,8 4

< 0 4 , / . / ;

, . 2 9

,(

% , < , / . . :

0 4 , . @?39? +1 4 , ;

/ / , , . 0 . ,4

/ . , . 2 5 .

>?@@ ? +1 29 . >9?93 ? + 2 9 40 . / . 1. 8 ;

, <-4/ ,8 4

-/ / , 4 4 4

< 0 , , . / . 1 , , ;

/ < . / : =

7 .0 /. 0 . 4 / , . / , 0 ;

. ,4 / / , , .

0 . ,4

-7 ) / / . ,4 /

/ , , . 0 . ,4

7 0 0 0 , 0 .

.

4 8 4 , <

-, 4 4 4 < 0 , , .

/ .-. / ,

4 0/-< . /. /

/ , , . 0 . ,4 . ;

/

/ 4< , 0 ;

. @?39? + /-4/ ,8 4 0,

<-, . 2 /

-, 8 , / : . . 1 / ;

4 , / 0 .

,)

-4/ ,8 4 , . <.0 - -. : , /.-, ;

.-/ , . , / . ,0 < 0 ;

, / 0, . . , 0

/ , 0

9 % , / . . / :

1 . , 0 1 ;

, 4 1

-0 0 /. , .-4/ , ; . ,8 4 / 0 0-0,,

/ , / . . 0, =

7 ! / 0

-7 , , 4 -0 .

8 ,

7 N , 4 , .

8 , ,,

,*

,8 4 / 4 ,, ,

4 -4/ 4 . < 0 , / ,

-8 , /-0,,

.- -

%8 4 / .0 , , < . < 0 , / 1 ,-8 , 4 / , 0 , , 4 ,

, . . 0, , < .

2 42 3

%8 4 / 4 ,, ,

/: ,< 0 ,8 4 / .0 , ; , 41 , / / .-0-

, , 1-4/ ,8 4 / .-;

4 ,, , 1 ,-, . < . ;

1 . < 0 , ,

/ , 0 . , 1 < / /;

.

9 -4/ ,8 4 / .-4 ,, ;

, 42 / 4 ,, , <. < 0 , / .-,-8 ,-0,, ,

. . , <

3 !,-4/ ,8 4 / .0 , ; , 4 4 .- 0 / .

% ,-, , / . , , , ;

4 / 4 , ;	, 8 8 4 , / : . -0,,
. 0 .0-8 4 < /. . , 1-	, .1 , ,-4/
-4 , C ,< /;	,8 4 / .0 , , -4
, , 4< -0 4	1 ,0-4/ ,8 4
0,	/ 4 ,, , , . 0, < 0

$ 9 ?>

)

5 !,1 < 0 , . .-4/ ,8 ; 4 / 4 ,, , 1 , < 0 ;

. 0 < . /

4 ,, , , , 1 / ,;

40 < 0 , .

.0 , , 1 <-4/ ,8 4 /

.0 , , / : . . < . / : < 0 =

7 4 0-4/ ,8 4 /;

4 ,, , 1 . 0, < 0 , 0. / 8 . 1 .-,/: 4 ;

. 4 / < < 0

, / , / .0 , ; , ,

-7 # ,0 0 .0 8 ,, ; T , < 0.

,, /: ,< 0 , . : < 0 ,. / 8

@ % , ,

0 ,/: 4 0 4 , 0. / < 0 , .0 , , ,,

.-0 / 2 O5

,+

< / .- , 4 4< :0

,- -. . ,4

.0 , , 1 -/ , , -4/ ,8 4 4 0 ,-

< -0 / . , 8 ,

4 0 < / .-, / .0

0 8 , 8 , / .0

0 /. . . <-8 4 ,8 ;

4 / .- 4 ,, , ,-

/ ,8 4 / .- .0 , ; , 40, , . 2

0 , 0 / .0 / /. 4 ,;

, , 8-4/ ,8 4 / . ;

- 4 ,, , 0 -4/ ,8 4 / .-.0 , , ,

< 0 , / .- .0 , , .

4 , 2 5 4 , , < 0 ;

, / .-0

. ,4

9 -4/ ,8 4 / .-4 ,, ;

, /: ,< 0-4/ ,8 4

/ 4 ,, , , . : -, , ;

0 / .-4 ,.0 <. / ;

.- / ,< /

-0 / , . : /. 0 . .

2

3 -4/ ,8 4 / 4 ,, , ;

/: ,< 0 -4/ ,8 4 / .- 4 ,, , , . : -, ,

0 / 4 , .0 <. / . ;

-/ ,< / ;

8 . . , , . , < /

/ 4 ,, ,

,

: / .- .0 , , 1 , / ;

.-, , ,-;

. . ,4 , , , 1 -4/ ,8 4 / .-4 ,, , 1

4 0-4/ ,8 4 / . ; - .0 , , 1 :0 . , ,

/ 0 ,< 1 < / < . ;

8 , . 2

" 2 <. 0 ,-4/ ,8 ; 4 / .- .0 , , 4.;

/ . < . / < . , 0 - , , ,

,

#"$2D

> A

,, < . . <

/ : , < =

7 B/ 8 . / 0 0 4

0, . . , 4 ,

-7 . , 4 , .

4 , 0 , / , 0 <;

<

< 0 1 , . 0 .0 .

.1 4 , / . / , , . 2

,, -0 . .0 ; ,, T , 0 , ,, -

?5 >? +26 7

6 72 + 2$2 1 9 1 235

)

$ 9 ?>

&0 40 . 25 O5 3 42-?3@>? + 0, 1 ,-.-0,;

, 2>-

9 &0 40 . 2 5 42

- ?3@>? + 0, 1 , - . -0,, ;

2>-

, . 25 @-?3@>? + .

,<

#"$2D

= ? @ >

@ >

#$%&''

(

, . < / F ;

-. F 0 , :0, 0 , /. <- .0 ;

, . 25-

% < 2 429 <-4/ ,8 4 < / , 2 ,-

>5 4 , 4 .< / ;

.< -4< 1 , ,8 4 ;

4 / , / .

2 9 429 9 ,, /

9 % < 2 @ < , , / ;

.- < , 4 .-. .

/.0

!

.0 / 23

. 3?9 ? + , 4 4 ;

4< :0 , / . . # 3 4 # 5-

. 1 < 4< 40 .

/ . / 4 . , F / .-;

F < <.0 / . 0

4< . 3?9 ? +

/ .-, / 92-3

4 ,, , 4< .

>5?@ ? + / . / . 0, .

4 4< ,

, , / . 1 / < < . ;

,4 1 8 . , 0 .0 , , ,

2 42>

#$%&''

)

"

) 2: 9 ,, /. 0,

, 4 < , 0, .

.

(

% , 9 2 : 4

/ 4 / , 0 / .0

/ / : 2 8 1 2 9-1 2 1

,1 1 Q 42 1 2 51 231 25 L5 31

5 @ 42 5 1 2 @ 1 2 1 2 9 1

9 1 9 1 2 51 2 @ 42 @ 91 2 1 ;

2-1 2 9 / 4 : 8 1 2 3L 1

2 8 1 2 > 1 2 >-1

2 > : 4 :0 8 1 2 > 9 42 > 31 ;

2 42 1 2 O @1 > 42 1 2 1

2 9 1 2 9 1 2 9 1 2 9 1 9 1 9 3 42 9 51 2 : 8 1 2 1 299 1 99 3 42 99 51 2 9 O3 1 2 39 L39 51 ;

2 33L3 1 2 5 1 2 5 91 2 5

: 8 1 2 53 91 2 5@ 42 5@ / 8

1 25> 425 1 2@ L@ 51 2@

42 @ 1 2 @ 1 @ 42 @ 91 2 @91 2 @3 1 @3 42@3 91 2@51 @@ 42@ 1 2@> 42 @> 1 2 @ 42 @ 1 2 42 91 ;

2 1 42 31 2 5 1 5 42 5 91 2 L> 1

2 >9 -1 2 >9 1 2 >@1 ;

2>>-1 2>-1 2 O 31 2 @L 1 ;

2 L >1 2 8 1 2 51

2 42 >1 2 1 9 42 31 ;

2 4-2 0 ,, ,

0,-0,, < 4 , 2:

&0 , ,-0,, 4<

40 . . < / : . < 40 .

0 / 0. 4< , 40 ;

. - 4 / .

>5?@ ? + , 40 . . &0 ; , / , 4 40 . / 4 , 4

,. : , , :0 . 0

% , ,, /. 0, C

-0,, ,

, , < , , . .

$ 9 ?>

)

)

. >5?@ ? +1 0 , . ,

# . -2 1 4/ 0 < 4 , 2 :

1 <. , , 8 4 0

0 / / . 4

0, . . , G .-2

(0 . 40. . , 40 . ;

40 . 4 0 4 , :0, / ;

- -2

(0 . / , , 40 .-1 4 , 2 >

*

. 0 :

4 : -

# 2 1 2 / 8 1 2 9 1 2 3O 1

2 O 1 2 O 1 2 42 1 2 1

9 42 31 2 @ 42 1 291 25 51 2@ 1 @ 9 42@ 31 2 O 1 2 1 2 9-O41 ;

2 9 1 2 3 1 2 @ 1 2 1 42

1 2 9 8 1 2 > 42 / 8 1

2 > , 4 1 2 > / 4

8 1 2 42 1 2 1 29 - 42 9 1 2 9 91 2 31 2 5 42 @1 ;

2 / 4 8 1 2 >1 2 1 9

42 31 29 1 9 429 1 299 4299 91 ;

2 931 95 42 9@1 2 5 O41 2 5 1 2 5

/ 4 8 1 2 5 42 5 91 2 5 42 591 2 53 42 53 1 2 551 2 5@ / 8 1 2 5@ 8 1 2 5@ 91 2 5 1 ;

2 @> 1 2 @ 9 42 @ 31 2 42 31 ;

2 9 42 @1 2 >9 , -1 2 >9 ,

1 2>31 >5 42> 1 2>> ,

-1 2>> 1 2> ,-1 2 1 2 / 8 1 2 9 42 31 2 9O @1 ;

2 1 2 1 1 9 42 4-2 1

42 0, < 4 , 2:

% , / 0

/ 1 0-0,, .

>5?@ ? + ,-/ . 2 >

,/: 4 , 0 4 . ,<

< . / / .

, /-4 , . 2 > /. ;

< -4/ ,8 4 /

.0 , , 0 / /

/ , , / , , ,

+

. , ,

0 G 8 92:
.-	.
( A+ "J &+	$#& ))!&
/	/

							$ 9 ?>9
		)
				0&1 2 &
	, ,.0 ;			, , / .-;		, , .-;
				1 . , 4 ;
				. / .-0
				-, ,
				0 / 4 ,, , ;
	& ,			& , 8 1 0 ,1		& , 8 1 0 ,1 0
				0 4 4 . 1 ,		4 4 . 1 ,
				<		<
	, /-..0 ;			, /- -		, /- -
	,. ;			,. 4 ,		,. 4 ,
	4 , 0-0			0-0		0-0
			9	!,-/ .	9	!, .-/ .
				.0 1		1 ,
				,
3 ,.-0,, ;					3	,.- -;
	1 ,-;					1 ,-;
	1 4					1 4
	0					0
5	,, . /				5	,, . / ;
	0 .					0 . ,
	, , 0 /					, 0 /-
	.0 ,					, 4 . . /
	4 . . /. 0					.0 < , 4
	< , 4 ;					. ,
	. ,-;					-0
	0
@	, /-4				@	, /-4
	& , < ,					& , < ,
	. / .					. / .
	0 4 ,					0 4 , ;
	9					9
			>	& , 4- -	>	& , 4- -<
				< , , 4/-		, , 4/-, ;
				, . 1 / . 4		. 1 / . 4 ;
						,
				, 4 . 8 0		4 . 8 0 /
				/-0 0 .		-0 0 .-8
				-8 /-		/-
				) <
				, . . 4 ,8
				0 . , 4-

$ 9 ?>3
		)
		, 4			, 4
		.0 1 0			.0 1 0
		R	. 0 6 0 1		R	, 4 . 0 <
			-0			,.0
			0 4 7 , / : ,			, ,
			1			, <
		R	, 4 . 0 <			.0 , 4 .
			,.0			< 1
			, ,		R	-0 ;
			, <
			.0 , 4 ;			= , 0
			. ;			0 <.
			< 1			< 4 . 1 ,
		R	-0 ;			,.0 ;
						1
			= , 0		R	1 / ,,
			0 <.
			< 4 . 1 ;			1 , / 0 / ;
			, , ;			0 1
			.0 1		R	. / 0
		R	1 / ,,			-, . ;
			1 , / 0 /			. .-
			0 1			4. . ;
		R	. / 0			1 0 ,
						. < 0
			-, . ;			0 4
			..0 ;
			4.
			.
			1 0 , .
			< 0 0 4 ;
		0 < 0 0, 1 8 ;			0 < 0 0, 1 8 ;
		,-/ , ;			,-/ , ;
		0 0			0 0
		/ ,< / 4 ;			/ ,< / 4
		B/ 4. /			B/ 4. / , ;
		, 4 / 0 : .			4 / 0 : .
	9	B/ 4. /		9	B/ 4. / < ;
		< / / .			/ / . ,
		, , 0 4			, 0 4. < ;
		. < / / <			/ / < :
		:			!, .-/ .
					1 ,
					4 0 < 8 <
					4
					. . , 0,
					<
	3	G . . /		3	G . . /-0,;
		-0,, 4			, 4 . 0 ;
		. 0
	5	G . ..0 ;		5	G . .-;
		,< 1 ;			,< 1 . ,< ;
		. ,< 0 6 C			0 6 C .0C
		.0C. .71			. .71 ;
		6 C ;			6 C ,
		,. ;			.
		, < 71			, < 71 .-0 ;
		.-0 .			. 4
		4			, 4 ;
		, 4 ,			, <-4 ;
		<-4 ,			, ,,
		,, .0.			.0. / . .
		/ . ..0 ;			-

						$ 9 ?>5
	)
@	/.0 . ;		@	/.0 . <
	<
	( / 0 : A , ;			( / 0 : A , ;
	4 < / A			4 < / A /;
	/ / ;			/ 0 1
	0 1 0			0
	R	0 4 .		R	0 4 .
		/-0 . <			/-0 . <
		1			1
	R	, , .		R	, , .
		,. / 0 :			,. / 0 :
		, 4 < /			, 4 < /
		/ . 1			/ . 1
	R	, 4 1. 4		R	, 4 1. 4 4
		4 <			< ;
		/			/ 26 7
>	, ,-0 ;		>	, ,-0 ;
	. < 4 0 ;			. < 4 0
	/-.			/-. 0
	0 <.0 ;			<-8 1
	/ .-1			, .
	/ . 4 :			4 A 4
	, 1.0			1 , / . ;
	0 . / .-;			4 : , 1
	1 / . 4			-0 . 8 ;
	: ,			1 / . 4
				: , ,

6 7 .-, . 9 5 . 0. =

R( 4 ,. .-0 . .0

R( 1. 4 4.0 /

R-/ . : 0-: . .-0,, / , 0 . ,

, / /-/

, , / .

& , 8 1 0 ,1 0 4 4 . 1 , <

( .. ,4

9 , , / C < . ,-. 4 , 0 ;

/ <

9 B/ , 8 < . ,

9 0-0,, , / .-.-. . .

/ 0 , /-0,, , 0

9 9 #. ,4 .-8

3 , , /-0 1 < / / . 4 4 4< .

, , / )< , , 0 4 0, , , 0 ;

/ 0-0 /. 1 , / , , 1 < , 0,;

, / 0

5 J. . ,

5 , / 6 0, 7 < O , <

-

$ 9 ?>@
		)
	5		G . . 8 . , / , /
@	, ,
	@		. 4 . /. , , 2 1 0 / , , ,
			0-4 , ,-/ <

@!/(+) 1'(! *() *2 '!,3 ' 6 +'( '*2 + 66(+1 +

3

R/. <- .0 1

R4 .-1

R< 1

R,, < 1

R1

R.0

4

# 56

7 -/ /. <- .0 1 -7 /. <- .0 , 0 / ,< / 4 < < , 1

7 8 , /. <- .0 . , . 25 1 7 /. <- .0 . , . 25

1 /. 4 . . 0, 1 8 < , 0 ,< , 40 8 / 6 C , 1 .-7

. , < 8 . <

, / 0 ,, 0 . / :

3

R0 . 1

R0 1

R/ . . 1

R. / . 1

R. 4 1

R0 1

)

$ 9 ?>

R4 < . 0 1

R/ 0 . 1

R. . . 1

R/ 0 , . < / < 4 1

R1 , 0 , / < ,- ,

.0 / :

-5 5

R.0 1

R.0

3

" 7

$ 9 ?>>

)

0&1 2 &&

4 5

RB/ . . .

R# , =

7 M :0 4 . :0 . / . -7 B/ < <

7 0 4 0 6 . . 7

7	J. . . 0,-0,, / :
7	0 4< . 0
7	B/ . 0
7	, 4 / .
47	# 0 ..6 . . 7
7	/

R% /

)

$ 9 ?>

0&1 2 &&&

$#

66.5 1 '+ 21' (-. ** 5! +'!, +

7.5! '*!'!, + ' +1'2 & ""B8

< . >5?@ ? + 6 +$9 51 9 >51 97

< . >>? ? + 6 +$1 3 >>1 9 7

, 4 < . 5? @? +		:0 1 3 4 5
6 +$@>1 > 51 7		,
, 4 < . ?@3? +
6 +$1 1 7
, 4 < . ? ? +
6 +$3 1 9 1 7
, 4 < . ? >? +
6 +$3 1 9 1 957
, 4 < . 3?9 ? +		@@
6	$351 9 3 31 7
, 4 < . 5? ? +
6	$1 3 9 51 7
, 4 < . >? >? +
6	$@1 9 >1 3 7

		$G
	' */+'*1 + /0+ '!/0+&' ! ) ! 1'(! && & ,*1'/1!'!, (-. 1'&&5)6!'!,
		7*() 1 .5! '* * 1'&& ' +1'2	& ""B8
.		/ / .		, / 0,
>5?@ ? +		->		R
>>? ? +		->		R
5? @? +		> : @		R
?@3? +		. ,-		R
? ? +		9 9		9-3
? >? +		9 9		9-3
3?9 ? +		R		9 @
5? ? +		9 , : 5		R

$ 9 ?
		)
					0&1 2 &#
				C5)/0+ &* 1 4 &&
			. >5?@ ? +			.
	#					#
	# ,					# ,
	# / 4					# 4-
	R					# 8
	# 9 / 8					# 9 / 8
	# 9 8					# 9 8
	R					# 9 8-
	# 3O					# 3O
	# > ,					# ,
	# > / 1 4 :					# 1 4
	# > . ,					#
	#					#
	# ,					# ,
	#					#
	# / . ,					#-
	# . ,					#
	# 9O 5					# O
	# @					#
	# / . ,					# 2
	# . ,					# 9
	# >O					# 4O
	# / 8					# :
	# 8					# 5
	#					R
	# 4 9 / ,					#
	# 9 ,					# 3
	# 3 4 5 / ,					# 4
	# 5 ,					# @
	R					# 2,
	# ,					# 9 ,
	# / 1 1 : 4 :0					# 9 1-1 4
	#					R
	# 9					# 3
	# 3 O3					# 5 O
	R					# 5 9
	# 3 9 / 8					# 5 3 / 8 4-
	R					# 5 3 8
	# 3 9 8					# 5 3 : 8
	# 3 9 : 8					# 5 3 :0 8
	# 3 9					# 5 5
	# 3 3					# 5 @

				$ 9 ?
	)
		. >5?@ ?+	.
R			# 5
# 5 4 5			# @ 4 @
# 5 9 / 8 ,			# @ 9 / 8 ,
# 5 9 / 8			# @ 9 / 8
# 5 9 / 8-,			# @ 9 / 8-,
# 5 9 / 8-/ 4			# @ 9 / 8-4
# 5 9 8			# @ 9 8
# 5 3			# @ 3
# 5 ,			# ,
# 5 ,			# ,
# 5 /			#
# 5 ,			# ,
# 5 1 4			# / 1 4 :
# 5 : 4 :0			#
# 5 ,			R
# 5-O			#-O
# 5 O5 5			# O 5
# 5-			# >
# 5			#
# 5			#
# 5			#
# 5 / 8			# / 8
# 5 8			# 8
# 5 8-/ ,			# 8-
# 5 8-,			R
# 5 ,			# ,
# 5 / 4			# 4-
R			# 9
# 5			# 9
# 54			# 3
R			# 3
R			# 5
# @			# @ / 8
R			# @ 8
# @			# @
R			# @ 9
# @			#
# @			#
# @ 9			# 9 / 4 8
R			# 9 : 8
R			# 3O 5
# @ 3O@ @			# @O >

$ 9 ?
		)
			. >5?@ ?+	.
	# @			# / 8
	R			# 8
	# @-			# >
	# @-			# > / 4 8
	R			# > : 8
	# @-9 / 8			# > :0 8
	# @-9 8			R
	R			# > 9
	# @-3			# > 3
	# @-5			R
	R			# O
	# @			#
	# @ / 8			R
	# @ 8			# / 4 8
	R			# : 8
	# @ 9O@ 5			# 9O 5
	# @ @			R
	# @ O@			# @O
	#			#
	# >			# 9 O 9 9
	R			# 9 3O 9 @
	#			# 3
	#			# 5
	#			# @
	#			# / 4 8
	R			# : 8
	# 9			# >
	# 9 / 8			# / 8
	# 9 8 ,			# 8 ,
	# 9 8 / 1 4 :			# 8 1-4
	# 9 : 4 :0 8			# : 4 :0 8
	# 9 O 9 3			# 1 9 4 3
	# 9-			# 9
	# 9			# 9
	# 3			# 9
	# 5			# 99 O99 9
	R			# 99 3O99 @
	# @			# 93
	#			# 95
	# >			# 9@
	R			# 9 O3
	# ,			# 5 ,
	# O			# 5 O
	# ,			# 5 ,

				$ 9 ? 9
	)
		. >5?@ ?+	.
# / 4			# 5 4
# ,			# 5 ,
# / 1 1 : 4 :0			# 5 1 1 4 .
#			# 5
# 2 ,			# 5 2 ,
# 2 / 1 4 :			# 5 2 1 4
# 24 ,			# 5 24 ,
# 24 / 1 1 : 4 :0			# 5 24 1 1 4 .
#			# 5 ,
#			# 5
#			# 5-
#			# 5 8
# 3			# 5 9
# O 9			# 5 O5 9
# 3			R
R			# 5 3
# / 8			# 5 / 8
# 8 ,			# 5 8 ,
# 8 / 4			# 5 8 4-
# / 8			# 5 / 8
# 8 ,			# 5 8 ,
# 8 / 1 4 :			# 5 8 1-4
# 9O 5			# 5 9O5 5
# ,			# 59 ,
# / 1 4 :			# 59 1-4
#			# 59
# 9			# 53
# 3			# 55
# 3			#
# 5			# 5@
# 5 / 8 ,			# 5@ / 8 ,
# 5 / 8 / 1 1 : 4 :0			# 5@ / 8 1-1 4
# 5 8			# 5@ 8
# 5 9			# 5@ 9
# @			# 5
R			# 5>O@
# ,			# @> ,
# /			R
# 1 : 4 :0			# @> 1-1

$ 9 ? 3
		)
			. >5?@ ?+	.
	# ,			# @> ,
	# / 4			# @> 4-
	# > 4 >			# @ 4 @
	# > 9 4 > 3			R
	# > 5 4 > @			# @ 9 4 @ 3
	#			#
	# 9			#
	# 9			# 9
	# 9			# 3
	# 99 / 8			R
	# 99 8			# 5
	# 99			# 5
	# 99 9			# 5 9
	R			# 5 3
	# 93			# @
	# 95			#
	R			# >O>
	# 9@ / 8			# >9 / 8
	# 9@ / 8 / 4			# >9 / 8 4-
	# 9@ / 8			# >9 / 8
	# 9@ 8			# >9 8
	# 9@			# >9
	# 9			# >3
	# 9>			# >5
	# 9			# >@
	# 3			# >
	# 3 ,			# >> ,
	# 3 / 4			# >> 4-
	# 3 . ,			# >> ,
	# 3			# >>
	# 3			# > ,
	# 3 / 4			# > 4-
	# 3 . ,			# > ,
	# 39			#
	# 33 O33 9			R
	R			# O 3
	# 35			#
	# 3@ / 8 ,			# 9 / 8
	R			# 9 8
	# 3@ / 8 /			R
	# 3@ / 8 1 : 4 :0			# 9
	# 3@ / 8 ,			R
	# 3@ 8			R
	R			# 9-

				$ 9 ? 5
	)
		. >5?@ ?+	.
R			# 9 9O 9 >
# 3			# 3
R			# 5
# 3>			# @
# 3 O3 9			# O 9
# 3 3			R
R			# >O
# 5			#
R			# O
# 5 O5 3			# O 9
# 5 5 ,			# 3 ,
# 5 5 / 1 1 : 4 :0			# 3 1-1 4
# 5 @ , 4 4-			# 5 / 8 ,
# 5 @-/ 1 4 :			# 5 / 8 1-4
# 5 @-. ,			# 5 4 : 8
# 5 / 8 ,			# 9 ,
# 5 / 8 1 / 4			# 9 4-
# 5 8 ,			# 9 ,
# 5 8 / 1 4 :			# 9 1-4
# 5 : 8			# 9 9
# 5 > / 8			# 9 3
# 5 > 8 ,			# 9 5 / 8 ,
# 5 > 8 / 1 4 :			# 9 5 / 8 1-4
# 5 > : 8			# 9 @
# 5 > :0 8			# 9 5 8
# 5 > , 8			# 9
# 5 > :0 8			R
# 5 O5			# 3 O 3 9
R			# 5
# 5 ,			# @ / 8 ,
# 5 ,			# @ / 8 ,
# 5 / 1 4 :			# @ / 8 1-4
# 5-			# @ 8
# 5			# @
# 5 4 5			# 4
R			# 9
# 5			# > / 8
# 5			# > 8
# 5 9			# >
R			# > 9O > @
# 5			# 4

$ 9 ? @
		)
			. >5?@ ?+	.
	R			# 9 4 3
	# 5-			#
	# 5-			R
	# 5-9			#
	# 59			#
	# 59-			#
	# 59-			#
	R			# 9
	# 53			# 9
	# 55			# 9
	# 5@			# 9 9
	# 5@			R
	# 5			R
	R			# 3
	# 5>			# @
	R			# 5
	R			# @
	R			# L >
	# 5			#
	G-# 4 G			G-# 4 G
	G-'			R
	G			G
	R			G
	R			G

Bilaga 2 Kommissionens direktiv 2010/43/EU av den 1 juli 2010 om genomförande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG när det gäller organisatoriska krav, intressekonflikter, uppföranderegler, riskhantering och innehållet i avtalet mellan ett förvaringsinstitut och ett förvaltningsbolag

Prop. 2010/11:135

Bilaga 2

69

$ @?3

)

" D#

! " $%&' "

() , !()/0+ ! %+(6 6 +& ) !1 1* (-. +3 1* '+ 21' !5+ 1 ,5&& + (+, !'* 1(+'*2 2+ = '!1+ ** 2(!/&'21 += %66/0+ ! + ,& += +'*2. !1 +'!, (-. '!! .3&& 1 ' 1 & 1 ) && ! 11 /0+ +'!,*'!*1'1%1 (-. 11 /0+ &1!'!,*4(& ,

			7 91 4 1: &* /0+ 8
!" ) # !%% )) !& & (# #& #+ #				697	E. , . 0 /
					/ .-1 0 0 C- / 0 ;
					0 0, O 4 /. . . ;
					0, O , -4/ ,8 4 0
,	-	. / ,			4 40 8 1 , 4
					, C 4 / .- . ,4 1
0 1
					,< / , , 0, , <;
					/ . ?@5? + 4 , ;
					/ , / . .
, - . , 4 < .					/ .-
?@5? + . 92 : , , . 4
/ , . / / . .
/. <- .0 6 / 726 71 0 ;
2 91 3 1 9 @1 99 @ 425 31 4
. / : 0 =				637	0 , <-/
					/ .-< /. < < : /
					. + , /-0,,-/
					0 < &0 - 4 . :
6 7	4 , / .1 ;				4 0 4 , /
					/ 0 1 -/ / .-
	4 /-/ < < ,/:
					, .-/ ,4 : -/ 0 /
	< , < / :0 , / ;
					8 , . < , 4 ;
	,	,	4 < .
					/ , / 0 . / :
	3?9 ? + . 2 3 , , /
					< / .- -/ :
	, 4 , 0 . < .
					4 . 0, < 0 / .
	>5?@ ? + 42 9?@? + 4 , 4
					. . 1-/ /. . : .
	< . ? ? + , 40. . <				. . &0-0,, , 0 /
	. 9? ? +26 7 4 ,, .				0, . ;
	@? 9? + . 2 @ , , /				-/ , . . 0 0 4
	. , 4 < . 3?9 ? +				, /. . .
	. 0 . 4 . / . ,4 ;				B/ .- -/ 0 ,
	.0 / 1 4 / 0,				.-/ ,4 40 8 ,
	. . 2697 < 1 ,				: , /. < ,,
	, 40 8 0 4 . / :;				, . . 3?9 ? +
	4 1 ,/: / .0 - /
	. :0 0. / ;
	/ . 1 0 , ,
	2 4 . . . . . @? 9? +
	, / .-
6 7	-0,,-/ , . .1 ,			657	B/ 0 / / .-
	, /-0,, 0 ;				4 .- , 4 < / . ;
	4 , 4 0 8 , . : , , ;				-1 -/ .- , . ,,
	+ , . < < / ,/:				/ 4-0,, ,
	. , . . @? 9? +				4 4 , / .- 0 / -/
					-0,, , , . / 4
					, , . 0-< / ;
6 72	2$29 1 1 29				.- 4 .- , 4
6 72	2$2 351 9 3 31 2				/ .-1 . .
69 72	2$2 3 1 @1 2 @				-

)

$ @?39

6@7 + , . ?@5? + < 0 / .-

, . B/ 8 .

-/ / .-0 .0 , ;

, 8 . / 4

.0 , / , B/ ;

.- -/ , 0 < 8 , /

8 4 . ,4 1 , /

,/:/ - /. < 0 . ,; 4 / . :

6 7 B/ .- -/ < 4 , 0. / 8 < 1 , / , / .0 0 4 1 4 4

6>7 B/ 8 . < 0 / / -; 4 4 , . ,-/ 1-/ / .-4 /

, ,/: / , /

< / .0 . 0 4 < 0 0

6 7 . 0 . . / /;

, 0 0 / . /-8

. / 8

, /-0,, . -/ 0 /

0 4< , /

< 4-/ ;

4 0-/ . !,

, 1 C-< / ;

. 1-/. ,/: < , ;

.0 /

.

/ /. # . / ;

-/ . / , 4/ 4 ;

8 4 0

4 -8 0 ,/:

8 , ,, < 4/

6 7 B/ 0 0 / .-/ /.

, , 0. ,

/ . 4 . B ;

/ .-/ . , < ;

/ / .- 8

8 4 . ?@5? + 0 ; . -/ 8 4 -/, / 4 , . / , / .-4 /

6 7 B/ .- -/ -. : . , 0

, 4 < 4 ;

0 0, -/ / .-0 <-. 0 < 0 ;

8 , ,/: / -;

4

6 97 + , . ?@5? + < 0 / .-

/ / . 4 ,

. @? 9? + -/ / .- 4

0 , < / , 4

< , 1-8 ;

, 4 < . 9?@? + .

>2 : 9 , 4 4 -/ , ;

<. 6, ,-726 71 < / ;

. , -0 ,-

, , 4 < < 2 8

6 7 8 . / , 4/ 4
8 0 . / / , / .
0, , , , / .		6 37 . ?@5? + ,< / .-
. ?@5? + -0 4/		0 0 . : / : , -
-/ 4 . / , / . ,0 ;		/ , . < 1
, . ,, /		1 , 4 <
6 7 5>9? . 2: , , / .		0 , 0 /-/ . 0 / ;
, 4 < . ?@5? +		/ : 4 / , 4 /
/-/ . 4 . / 4 ;
4< - / . .
. , , 0 . I--26 7
(/-/ <-4< . / ;		6 57 . ?@5? + ,< / .-
, ,0 , /;
< 4		/ /. 0, , , /
, 0. / 4 .		/ -4 0 . 0 0
, / . . 8		. 0 /-/ / .-
. / -/ < ;		4/ -4/
. / < . 4		-, < , 1 < < ,/:;
, -0,, - 4 0 ;		4 - , 0. /
,	-0 /	/ 4 0-4 0 .
6 72 ) ,, .		6 72 2$2 @1 3 91 2 @

$ @?33

)

6 @7 B/ .- -/ < 0 1 0, 4 ; 0 4< . 4 0, / /.

/ 0 , 0 , ,

/ . / 4 )8 0

/ 0 /. / ,< / / ;

, , 4 0,

-/ . 0 / . 1-.

I-- G /. / 0 . , 0 4 .-, ;

/ ,< / / 1-<

%/: 4 / .-

:0 . / / .- 0

/ , / -/ ,

6 7 ) 8 4 , 4/ -4/ / .-< <

,/: 4 - , 0. 1 -/ ,

. < / .- 4 / ;

, 0 , ;

. / /

0 / / 1 C ,

1 / 4 )<

-/ / 4 0 0 / .- -1

0. .-1 < 4

/ , 4 / 1 / 4 4 4

6 >7 . ?@5? + < 0 / .- -.

. ,4 ,-. / . / ;

4 , 1

< , 8 : . K 6F, , F7

4 4 1 . / 0 4

0. , 0 /-/ / . ; - 4 0, / < / / 4

4 B/ .- -/ , 0

0, / 8 , , . 4

. ,4 1 < ,-/ 4 1 , ,

40 8 / ,< 4 : / .

6 7 B/ .- -/ < / 0 / 4 < / .0 , / . 0 .-

: &0 / .-/ < ;

/.0-/. , ,< 4 / . <-0 ,/: / /;

1 , 40 8 1 1--4 1 ; 4 / / 4 ..1 4

, . : /. .0 . / / .

6 7 0 / .0 0 , 4

/ 0 0 / .-,. ;-/ 4 1 , 4 ,4 / .

/ 4 , .

?@5? +

6 7 . 1 . / ,< ,

- . / .- -/ < 1

, <. . .

. < / .- -/ 4 1 0 . 4 / , 0

. ?@5? + 0 / 0 / .0 ;

0 8 / . - . . 1

. 4 / ,<-,

. < 0,

6 7 B/ .-0 /.. ,4;

8 , / / 4< , / . ; - 4 / / . B/

/ .0 0 0 4

.. 2 . , / ;

/ . 4 / .-1 0 / ;

.- 0 - , , 0

/ 4 ,, , B/ . :0 8 -/ . 4 4< ,

< 29 423 , 4

< / 6 +7 25 9? > . 2: > , 0, / . / 6 , 726 7 ;

-/-0 , 0 0, < . 0 / 4 ,, ,

6 97 . ?@5? + 4< . < /

-/, . 0, 4 / .- ;

4 0 < 0 .

0, 4 , : / 4

, / .- .0 . :

-/ / ,/: / / .- -/,

,-, < , ,

/ : / . 4-;

/ : 4 ;

-/ . 0, 4 .0 ..0 , 40 8

1 , 4 , C 4 / .-

4 / . /. ,4

6 37 B/ .- - -/, 1

4 /. 8 . 4 0 < ,. -/, . 4 0, 4

, < < /. 8 . . 4

< 0 , . / 4 .-

/ . 4

6 72 2$2 1 3 >1 2@

)

$ @?35

6 57 " 4 . -/, ,

/ . . / .0 . ;

4 0, 4 B/ .- -/ 0 / / < , / . .:

,0 , / , / .

0. / < < , ; ,, / , /. ,, , , ; , -4/ ,8 4 , -< . . ,0 1 / .-1 4 . ;

. , 8 , 4 . 8 /

-4 , .0 .-0 . . . ,<-/ . ,, 0 , . , A 4 . 0, -; /, , -/ ,/: / 0 -; /, , / ,-

4 ,-0 < 0 / .0 < 0

% -/ < ,/: / .

-/, . . < ;

/ : .< 4 ,. , ,

6 @7 %< , 4 8 , 0 ;

-0 . ?@5? +1 < ,

-0 / C 4 C / , 1 . . / .-0 /-/

0 / 4 C 4 ,-0

6 7 / 0 . 0 / .0

40 . / 4 C

-0 1 0. , 4:0 . < , 1 A A O, 4 .-/, ,

. 2 , , / .-;

-/ .0 /-0 ,-/ <

40 &0-0,, 0,-/ , 40 ; 8 . < . , .0 1 .

, 0, < 0 . 0 ;

4 / , / C / , ;

, , / 0 . 1 . 4 . . -4/ ,8 4 , - ,

.0 8 ,, T

6 >7 . ?@5? + ,< / .-;

0, / , ,/: / C 4 -;

-/, ..0 < . , 4 , 6! 'A . 7 . 0

0 / 0 ,-0,, / / 4

, ,, . ? @? + . 2,

, , / . < . >5?@ ? + , , . 4 / , . / / . . /. <-.0 ;

6 / 71 0 0 / 8 . . ;

26 7 B/ .- -/ 4 ,

C 0 . ,- , , ,

0 / / ,-, .0 1

, . ,- , ! 'A . 1 C

,- , . 4 ,;

C 0 / -/ / .-

/ 4 / , 0 / ,

. 233 8 .0 < , .

, /. <- .0 4 ; , , , 0. ,- .0 ;

, .0

6 7 + , . ?@5? + < 0 / .-

/-/-4/ ,8 4 , , ;

, 8 . . , , /

4 . 1 1 0,

. .-0 , , ,. /

-0 , < / : <

, 4< 4 / / .-;

/ : / / 8 4 -/

69 7 .0 8 ,, T 1 , 0

, ,,-? ? +26 71 4 < <;

<

69 7 < 0 , / . . 0 / ,

.0 ,, T <

(E + &!% BJ ) ) BJ$M#&

#"$2

;< = > <

:/1

. 0 -0,, / , / .

. ?@5? + /

/ 4 , , . 2

8 1 4 4 , 0.

/ , , 4 , 2

8-1

/ . ,4 ,-. 4 4 0 . 1

,.-/ 4 1 ,4 ,4 ; / 4 / 8 . ;

1 , , 0 0

8 : . 1 4 < 0 , -/ . /

1 / 4 1 4 . /:

4 , 2 3 42 3 1

9 , < . , / . ;

4 / .-4 , 2 9 5

4299 51 4

6 72 2$2 1 9 1 2

6 72 2$2 51 1 2 >

$ @?3@

)

3 / / 4 , . 2 5 1

, / /-/, . / /

4 , / .- .0 .1 4

4 4 0 < 0 1 / ;

4 /-/, 4 4 / 4<

'&&5)6!'!,*()+3

. , / .- , / . / / . . /. <- .0 6 / 7 4 , 2@ . ?@5? +

2 . < , / . ,

-. . ,4 4 , 2 4 2

. 29 . ?@5? +

G 0,, 1 2 2 4

1 42 0 0, / . ;

-, 4 < / .-4 ,

. ?@5? +

7 8 , , , / .;

: 4 4< . :0 / .- ,- , / ;

.- 4 4< .

/ : / .

3 = , / . ;

-. ,4 4 , 2-;

. ?@5? +

5 = / .-8

@ = . , 4 . / 8 . 4/ 4 / -/, 4-/. 8 . , 4 ;

4 : 1 / 4 < 0 ,

4 0 / 8 . . ?@5? + 0

0, 4 ,

F / .-F , F .-F	= / / / / : .
		, 8 / ;
		/ .. .
		-/
/'!'1'(! +
	>	= / / ;
. 0 1 /. . ?@5? +1		/ : 0 : 1 / . -0
		, , 4 / 0 /
/ : =		0 < . 2 >3 .
		?@5? +
= 8 :. : / 1
0. / 1 , / .-4 4< ;
. / : / . :0 4 ,		= / / / < . ;
2@ 9 . ?@5? +
		, .0 < /
		/ : / : . 0 , .-1 < , 0 ;
= 8 : , 4		1 .0C 1 A 4 <. ,
		.0 4
/
9 = 0 0 / .-1 < .	= / / / < . ;
/ : =
		0 / 4-0 0 ;
		4 8 , / .-8 S 40
7 , , . / 1 0 , . ;		< 0. 0 4 , 4
		/ : . 4 A1 ..A 4 .0 / ;
1 . / .-4 1
		1 , .0 < /.0
-7 . / .- 0 , . :
8 . :0 < / / / . ;	- 1 , / 8 25
-4 1 4 , 0 . ;
. . / : / . ,	/. . < < < / .- 4
/ .-4 4< 1	-- -< . 8 4 /. . <

)

$ @?3

#"$2

6# 2 42 3 . ?@5? +7

#$%&''

*

!

&&)5!! 2+ 63 /0+/ + ! ! (-. (+, !'* 1'(!

% , 0. / .-

7 / 1 0, 4 0 4< -/ 4

, 4 < ,

0 .0 4 / 4

. , < 1

-7 0 0 . 0 , . , / , ,< / : / / 8 ;

4 1

7 / 1 0, 4 0 4< 0, ;

, , , 0 , / 0 0 -

4 / . < .< ,

/ .-1

7 / 1 0, 4 0 4< .

4 / , . , < . .< / ;

.-, . , / ,

-/ : 1

7 4 . . ,;

4 4

% , 0 0 / .- -

. ,4 1 , 4 , C 1 4 < 4 , . :0 4 , / , , /. ,4

% , 0. / .-/ 1 ;

0, 4 0 4< 8 , 4 / , 0. / , 40 8-/ , < . ,

0 4 1 4

9 % , 0. / .-/ 1 ;

0, 4 0 4< 0, : / .- . ; ,4 / . . 8 ,A

0 0 . 4 -. 4 :0 4 . ,4 0 4< 1 ,

0 ,/: 1 / ,/: / 4 ;

< . /: ,< 1 4 :0 4 . ,4

--<

3 % , 0. / .-/ 1 ;

0, 4 0 4< . 4 . ; / , / ,/: / , <-0 < -4/ ,8 4 /: ,< ,, ,

, 0 . - . /

0 4 , /. 0,, , 0, . ;

4 .

5 % , 0. / .-/. . ;

4-.0 8 ,1 , ;

, 4 < 0 , / 2 O3 /

0 0 0 . 1 4. 0, < 0 / .4:0 .-

"

*%+* +

% , 0. / .- 0 ;

, , 1 0 , 4 ,

0. / / , ,

% , 0 0 / .-

4 4 , 0. / ;

. /. . , : / , , /

. , / .-1 0 , 40 8 4 ;

. , 0 /-, .

9 % , 0. / .-1 0 ;

. / 1 0 0 4 1 4 ,, 4 1

< / 0 < 1 0 4

0

3 % . < 2 1 429 , , 0 0 / .- - . ,4 1

, 4 , C 1 4 < 4 , . :0 4 , / , , /

. ,4

#$%&''

(

!1 +'!, 2& ,()3&

% , 0. / .-/ 1 ;

0, 4 0 4< . 4 / / / , 4--4 . ,< < .

$ @?3>

)

% , 0. / .- 0 ; 0 , . : ,< 4 < 0 , . ;

/ .4:0-.

9 . 0, ,<

, / 2 / ;

0 / .

)

& 21+(!'*2 1 4 . ! &'!,

% , 0. / .- /

0, 8 ,1 < / : 4

, 4 / 0 4 < 0

0 4 . 2 3 42 5 .

% , 0. / .-;

4/ 0 4 .< .-4 ,

, 4 . -4 .

*

( '*!'!,*/0+/ + ! !

% , 0. / .- /

8 0 0, . . ;

4 . / , . 23 3

0 / / / < < 0

/ < 4 0 - .

. :

!, / 4 4

0

% , 0. / .- / 1

, / 4 .0 . 4 . ;

/ , 0 / , .-0,,

/ 4 ,, , / 0 0-0 . .0 / . : / - 1 <

. 1 4 , 4 / /;

.0

9 % , 0. / .- /

0, / 0 0 .0 .

/ < 4 1 4 , 0

/.0 2>5 . ?@5? +

#$%&''

+

+

(!1+(&& /0+ 1 ,*& !'!, ! (-. 1'&&*:!*/%!21'(! !

% , 0. / .- .

/ . 0 0 / ;

41 / ,, 1 8 0 .

/ / .-/ 8 4 .

?@5? +

B/ .-/

7 4 . / , / . ,0 ;

/ . : / . / 1 , 0,

1 -0,, . ;

- -1

-7 /. . 0 . / . :

	/ . / 1
7	4 . / 0 0 / .- ;
	4 , 4 . / . 1
	4 , 2 1 0. , / .
	: 1
7	0 0 4 , :0, , ,
	,0 1 4
	-0 / . : / . / ,;
	/ 4 . 4 . 1 0. 0 4 ;
	/ . : 1
7	0 4 , :0, , ,
	/ /-, . / . : / ;
	./ 0 0, 1 8 0 0
	-0 / , 0 1
	4
7	0 4 , :0, , , 4 ;
	4 0 < 0 1 / 4
	/ , / . 4
	, 29>1 .-0 8 , /. :
	/ . /

9 B/ .- < / 41 / ,, 1 8

7 -/, 4 , :0, , , . ;

4 , 1 4 / , 4

/ / . . . ?@5? +1 4

-7 . 0, < 0 / .4:0 .-

)

$ @?3

3 % , 0. / .- 0 ; 0 / < -1 < , < 1

. . 1 . 4

4 1 .-, 0, ;

< 0 4...-

5 % , 0. / .- 0 ; 0 / < - ,

, / . 4 , / . ;

/ .-, . 2-O

@ % , 0. / .- 0 ; 0 8 1 / ,, 1-<

, < , . 23

,

+) ! !1 /%!21'(! /0+ + , & /1 +& !

% , 0 0 / .-

/ 1 0, 4 0 4< 0, : 4 / ;

/ 0 /-8

8 4 . ?@5? +1 ,

,-, 1 . 0, < 0 / , ,

4 / ,/: /-4/ ,8 4 /.-4 . .

% , 0 0 / .- -

. ,4 1 , 4 , C 1 4 < 4 , . :0 4 , / , , /. ,4

% , 0. / .- /

4 0 4< , 4 . / ;

. ,- -4 , . /

7 /. . 4- -/, , < 0 1 : 4 / , 0 4 , 2 0 0, 4 . 1 4 .0 < 0 , . ;

/.4:0 . - / .-

. . 8 4 1 ,

-7 < 4 / : . , . / / :0 4 8 8 / .-

8 4 . ?@5? +

9 B/ / . , . 2

/ 4 < -

0 / .- 0 0 / : . 0

8 =

7 B / . 4-4 4

4 , 0. , <

. ,

-7 . / / ;

. 4 /-1 , < 1

/ , . 1 0 -

, 0, < 0 4 . .

.-

7 . , / ;

. / . :0

, /. .

7 % / 0 0 . ;

, / . < 0. ;

8 1 ,, 0. 8 1

-: .

/ .-. 8 8 ;

. / 8 4 , , 40 8 . ; ,4 1 , 4 , C 1 4 :0 4

4 , 1 . . 0

4 / . ;

0 .

! 6 +) ! !1 '!1 +!+ '*'(!*/%!21'(!

!, , 40 8 1 , 4 , C ;

4 / .- . ,4 1 4 < 4 , . . / : / . , /

, , / . ,4 0 0, 4 ,

, , 0. / .-0 4 ;

0 4< . , 0 < < 4-;

.-/. 4. ,4

. , . 2 4

7 / 1 0, 4 0 4< . /

/ 4 -/, , / .- 8 ,1

, , 4 < 0 0 0, 4 , 1

-7 0 ,, < . . - ,

/ 1

7 ,,-/ : 1

7 , . < . < 4

, 2 3

! 6 +) ! !1 +'*2. !1 +'!,*/%!21'(!

% , 0. / .-0

4 0 4< , 4

$ @?5
			)
	, 4 , .
2 . 4 4 - .						+' 1 1+ !* 21'(! +
. 4
					!, . . ,4 , ;
% , < , < / .-..;				4 . 4 < ,
< . 0 0 0, 4 , , 40 8				4 , 2 . 9?@? + ;
1 , 4 , C 4 . ,4 < / ;				, . /
.-4 / / .				, / / / : . . ,4 , /
				/ / .- 0 1 , , 0.
				/ .- / 1 0, 4 0 4< 0,
/ .- 8 0, < 0				< 0 / / 4 / : =
8 , 4 . / ,/: /
-4 4 4 ;				7	# . / , 8 , .
8 . 25 . ?@5? +					/ : =
9	, 4				7	. 0 /-: / ;
						. -8 .
						9?@? +
7	, / : 4 / / 4 1				7 -0 ,- -/ /:
						. ,
-7 0 0 / -0 8 , ;
	. 1 0. < , -0 /				7	, 1 ,,
	C 4 , 4 , 23 1 3					, 1 / .- 8 4
	42391					. ?@5? + . 3?9 ? +
7	< 8. . /.:			-7 # . < / 1 <
					0 0, , / 0 :0 . 1
	/ . / 1
					< / ,
					, ,1 , 0 . <
7	4 4< 8 41 0, 1 8 ;				. 1 , .
					2 5 - . @? 9? +1 <
	,-,
					0 / ,- . , , A
					/
	7	/. 0,, , . .< /		7	# . 1 < 0 0 , , /
		. 4 . / . / 4 /. ;
		, / / 1			0 :0 . 4 <.
					0, . 29 . 9?@? +1 /: ;
					, 8 < ,
	7	. 4 . / . / .			. . 1 , . - . 1
					/ : . , /: ,,
		. .-0 8 , 1
					,,. < . / :
					< 0 =
	7	4 1 4 . 0 0, 4			7	/ , , ,1
		. 4 , / , 0, < 0 ;
		4...-1				, 0 . < .
						1 , .
						2 5-. @? 9? +1 <
7	4 4< / ,-					0 / ,- . , ,
	, . .< / . 4 . / .					A /
	/ 4 / .0 /. ;
	. 0 8 0 0, < 0				7	< / / <
	. , < 1
7	4 0,: 1 0, 1 4 / ;				< 0 , 0. 2 0 ,
				/ 0 0
	/ .0 . ! 'A . 4 ,
	233
				7	. , , . 2 0 , .
					, -0 . . 4
3	, 4 4-;				< 0 , 0 . / .-, .
4 , 0. 4 < . , ,					< . 4 /: . ,
0. / / 29					2 1

)

$ @?5

-7 / .- --0 , . ;

, / . . 1 ,

,0 , / , /

,/: / / .-

1

7 , . , ,0

, . / .- -. 1 0-

0 /-.

0, . / 8-1 < . / . : 1 / .- 4 ,

/ . , .

/ , <-0--/. 0, , ;

/ .-

9 " 2 42 0, < / : . ;

. =

7 " . , , /,;

/ : / . :0 , 4 8,, / / . 1 0 -8 . ,

,- , , / : / . 4

. 1 < / . 0 /

-7 " . / , / ;

/ . . 6 / 7 , , .

8 , , , 0.

, . - < 1 /

. < / . 0 / / . . /

3 2 1 429-

4 ,, -8 , 2 .

@? 9? +

!

,'*1+ +'!, 6(+1/0&$1+ !* 21'(! +

% , 0. / .- 0 ; 0 , , < / . : / :;

, . . / 1 < 4

, / :

, , . 2

,

7 ,-< / 4

, < /.0 1

-7 , 0 / .0 / ,

< 1

7 . 1

7 8 1

7 1

7	/ = , 4 C / .-;
	. 4 ,-< ;
	, .- S / =
	, 4 C /-4 4
	, / . 1
7	, < , .-
	, / 1
47	0, 1-1
7	, 4 4 1 / , 4
	, /

/ 8 . , ,

2 3 3 . 3?9 ? +1 , 4 , 23 5 . 1 8 ; , 4 2 3 ,, .1

, , 4 4< . ;

4 , : /

, < . 0,

"

,'*1+ +'!, (+ + () 1 -2!'!, (-. '!&0* !

% , 0. / .- .

, ,< 4 / 0 0 , ,

4 / , . . / , 4

, < ,

, , ,

7 . / 1

-7 ,.-1

7 , , 1

7 , 4 < . 1

7 -. 4-, 1

7 8 1

7 , < / 1

47 , / 1

7 A / 1

:7 ,, A / 1

7 -.0 1 . . 1 ;

-. / / .

$ @?5

)

(

,'*1+ +'!,*2+

% , 0. / .-

, . 2 3 42 5 -. , , <

1 0 0 / .0 / ,8 4

/ 8 . ?@5? +1 <

-4/ ,8 4 0. / .-

-. 0

, 0 , 40 8 , / : ;

0

&0 / .- 4 4/ < , , -4/ ,8 4 0. / ;

.- -. , .

2 ,< 4 /

!, / .-/. < . , / ;

/ .-1 < , ,

-4/ ,8 4 0. < 0. <-

< < < / ,

<

9 -. < , , , / ,/:

, < 0 0 / -4/ ,8 4 , 1 < , 4 < < 0

/ :. 0 8 =

7 -4/ ,8 4 0 ,, < ;

4 . : . 4

.. : / :

-7 . 0 0.4 /.

0 , : 1 , 4< /

4 0

7 < . ,/: , / 0 ;

< 0

#"$2

<

6# 2-1 3 42 3 . ?@5? +7

)

+'1 +' + /0+ ' !1'/' +'!, '!1+ ** 2(!/&'21 +

B/ 8 . ,

,,. 4 4< . :0 4 4 , / 1 , , 0 0 / .- , , , -;

, / .-1 .

, 0 / .-,

1 0 4 4< . / : / .

. 1-< . / : =

7 B/ .- -/ ;

/ , . . , / ;

<-. /

-7 B/ .- -/ 4

0 / . . :0

, 4 4< / 1

. , , / / /

0

7 B/ .- -/ 4 ; , 0 8 <

, / /

7 B/ .- -/ / ,,

/ / , /

, 0 /

7 B/ .- -/ , ,, 1 ,- , . / : / . ,

4 4< / 1 , , <

0 / , . 1. :0 /. . . / :0 ;

<

% , 0. / .-10

8 . 1 40 8

7 / .-1 0. , 40 /

4/ 4 :0 4

/ 1 4 / .-8 ;

4 , / 1 ,

-7 .< / . /

*

'21&'!$ + ' '!1+ ** 2(!/&'21 +

% , 0. / .-/ 1 ;

0, 4 0 4< . : /

: 0 4. . / / ;

.- 4 , / . ,4 ;

1 , 4 , C

!, / .-< / :

<-, 0 4 ,-0- . , . , 4 , 4 . / : . 0 . ,4 /

)

$ @?59

: / , -

2

7 , 40 8 . / : / . , / . / .-/ 0 1

. , 0 4 , / 4 .

, , /-8 / ; / 1

-7 . / , 0, 4 . < 0 ;

,. / 4 <

+

4 +( ! ' 2(!/&'21. !1 +'!,

% , 0 0 / 4 < 0 , . 2 >-, < 0 , 0 ;

0 . 1 , 0 . ,4 ,-0 1-. . ,4 ,

0,. -, 40 8 / .-;

4 . ,4 1 / , 4/ 4

4 0 /

/ 4 < 0 , . 2 >-1

0 , 0 / .0 4 0, / / ;

.-0 0 .-;

1-/ : =

7 E ,< / / /-8 ;

,-8 , . , ;

< . / : / . ,-0 / 4 0-8 .-/ , ;

-7 ) 8 . ...;

0-. . / : / . < 4 ;

4< :0 . .

. , 1 , < 0 / 0

, . , 1 0- / 4<

/ .-

7 #. 0 . ,-, 0

. , 0, / . ,4 4

0 1 0 , .1 ;

. , 4 . /.,4 1

, < ,-,

. ,4

7 * 0 / / 4-0 ,/: 4 / ;

/. 0, 8 /. 0 < .

. / . / : / .

7 * 0 / / 4 . ;

, / : .

/ : / . 1 0 < , <.

4 . .

&0 0, . . < 0 ;

4 / 0 0 . -;

1 , , 0. / .-

< . , < 0 4 /

, 0. 4 0 0, 8

,

!1 +'!, +2* ). 1 *() , + %66.( 1'&& *2 &', '!1+ ** 2(!/&'21 +

% , 0. / .- ;

, 4 - , .

. / : / . , / . / .-1

/ / .-0 1 . 4 ,;

, ,-0-8 /

/ 1

0 0 < < . / : / . 1 0

< <

!, 4 , . 8 , ,

/ .-4 / / 4

0 / . / 4 / ;

0 <. . 1 , ;

,0. / -4/

- , < , 1 < < ,/:;

4 - , 0. / / . ;

- / 4 0

9 B/ .- . , < , . 2 , 0, . ;

, , 4 , .-

1+ 1 ,' + /0+ 11 %10 +0*1+511 +

% , 0. / .-. ;

0, 4 . / 0 0 4 4

/ 0 , 0 , / . / ;

: /. 1 / ,< / /

) 2 , < 0 4 /

/

7 8 . . / 40 1

-7 0 0 . / 0 /. 4 ,

-/ / ,< 4 : / . 1 4

7 /-8 4 . , ; ,, 0 / 0 /.

$ @?53

)

9 ,, -. . 2

/ 0 / .

&0 , , < 0 , . <

< -0 / 0 / 0

#"$2

6# 2 3 4-1 42 3 4-. ?@5? '7

#$%&''

*

2:& ',. 1 11 , + ' /(! /0+ 1 , 1* (-. ! &*5, +! * '!1+ **

% , 0. / .-

0 / . /-4 0 .

B/ .-. 0

, /

% , 0. / .- 0,;

0, 4 / / / 4 ;

4 , , / .0 <. ,-

4

9 <. 0, .

, , 0. / .-0 0

0 1 4 /. < 0 , 4 .0 ;

8 , .0 / / / . 1 < 8 ;

4 0 .

B/ .-8 / / ;

: 4.0

3 % , 0. / .-

< < 0 / 4 0

-/ ,

+ 63 +40+&', 21* ). 1

% , 0. / .-;

,4 . . 4 / /. . . . 1 / 4 ,

% , 0. / .- 4

. 4 / < / < / 4

.

9 % , 0. / .- /

: 4 / , .-/ ,4 4

. . < 0 / 0 0-, . ;

< /.0 / /. 0,, , / ,< 1 4-0

3 % , 0. / .-1 0

, / 4 4 0 < 0 0, , 40 8 . 1-

4 8 , .-/ / :;

,, 0 1 . 4 ? .

/ . # 8 , / < < 4

, 1-< . . 4 . .

B/ .- , .-/ 4 1

, 4 ,4 0 . 1 / . 4 40.

< 0 , : ,-, 4

< < 0 / .-. / .0

,< 4 / : 4

4 / ,< , 0. / / 4 / 1

4 . B/ .- 0

, / /-/, . 4 .0 : /

#$%&''

,

!

66(+1 +'!,*2+ ' * )4 ! ) (+ + () 1 -2!'!, (-. '!&0* !

% , 0 0 0 / .-

4 / , / < 0 1 ,< , 0 . . , ,

4 / S ,< / < , ,/: 4

/ 0 / 1 , / . ;

-,-0 < : 1 / ;

-, .-0 < :

/ 8 0, , , ;

4< ,, , ,-0 , , <

/. 0 0 .

, , . 2 0,

4< / : , =

7 , / .-

-7 # 0 ,-

7 , 4 / , . , -,

7 , < /

7 , /

)

$ @?55

7 !-4 6 2 / 7

7 #-/ 4

47 #.0./

7 , / .0

:7 !-.0 1 . . 1 ;

-. / / .

7 ,, . . 4 ,

41 , . < -0 1 .

9 &0-/ < 0 .0

/ .- . < 0 , .

2 , < . :0 ,< 4 4<

0 , . 2 ,

3 B/ .-<-0 4 4< 0;

, ,

#$%&''

9 % , 0. / .-0 ;

4 , / . / / 8 .

2 B , / / .- , 4

, / : , / ,/: / , <-0 ,/: / / 4 , 2

B/ .- 40, / 4 0 < . / , : / / B/ . ; -0 / / 0 0, ,

, : , 4 0 4 ,

4 , ..0 0 :

3 B/ .- -4

8 , 4 : / / . 1 <4 .4:0 .-

, / .-< /. : /

/ /. 8 < / . .: 0 <

.0 / 0 0 , <. / .-

/ 0 / 0 <-0 / / ;

. /

5 B/ .-8 4 /

< / .0 4 , / .-;

: / /

"
1/0+ ! 4 *&%1 () 11 . ! & 63 1 /0+ &1	(
/(! /0+ 1 , 1* 5,! +	& - +'!, .(* ! + !. 1 + (+ + 11 . ! & 63
	/(! /0+ 1 ,* 5,! +

% , 0. / .-

/ . / 0 / - ,

4 < / . /.0./ .			% , 0. / .-
. / :
		/ . / 0. / . .
		/ / : 4 4 ,
	0, . 2 , ,	4 < / . /.0
/ .- . , < 0 / <
-0 ,/: / / 1 ,-. 1
1 8 ,4 1 4 / / 4 ..1			% , / .- .
1 . : /. .0 . /
/ . .-8 ;		, < 0 / <-0 ,/: / ;
0 < / : =		/ ,-. 1 1 8 ,4 1 ;
		4 / / 4 ..1 1. :
7	B / ,< 1 4 ;	/. .0 . / / .
		.-8 0 , 40 . 2 5
	1 , . /
	-0,,-
-7	,0 /	0 / / .-/ 4 0, : ,
		/ ,/: / , 8 . / 8 ;
		: / . : . , . 4 ;
7	,0 / , ,	,-/ 4 B/ .-
		< 8 , / / . 0 8 , 8 ;
	, .
		. B/ .- 0 /
		0 0, , , : , 4 ;
7	,0 / 4 ,	0 4 , 4 , ..0
		0 :

$ @?5@

)

9 B/ .- -;

: , / 2 0 . 1 0 . <

/ / 4 , : 1 4 .4:0 .-

, / .-< /. :

< /. 8 < / . .: 0 < .0 / 0 0 , <. / .-/ 0 ;

/ 0 <-0 / / .

/

3 B/ .-. 4

< /.0 4 , : ,

0 4 , 2

#$%&'' !

7 . , . ;

,,. / < /

. <

-7 : / / . 0 4 ,;

/ S : 0 < -4 0 . / . , 1 0-4 . 8,

4 -0,, / , -4 . .

/

% , 0 0 , / .-;

, < / ,

< / 4 ,

. / 1 / .- / -/

0 4 , : / / .

,

)

&&)5!! 6+'!-'6 +

% , 0. / .- /

4 0, / 4 , , / / :;

< / .0 /--1 ; . 4 0 .

/ 4 , , / .-

, /

7 0 0 , / < / .0

4 /--4 1

-7 / /. :0, /-< / , <

42 / : , , 1 <. ,/:;

/ . < , / 4< ;

1 , < 0. < .

/

B , , , , / ..

/ -- 4 /. /

-/ /

9 % , 0 0 / .-1 ,

4 , / 0 ,

< / 1 /-/

0 < 0 , 0 / /

3 !, / .- , <

/ , / 0 ;

4 , . / , , ;

0. / .-. / .-/

0 / /

0 0

!, , / .-< , . /

/ 4

/ , / . 1

/. 4 . 1 < / / 0 ;

4 , : , . 2

-

#$%&'' "

+

/ .- ,- , , . 0 / < / 4. , ,< 4 / / 4 < . /

. ,-< ,

*

-2%)%& +'!, (-. /0+ &!'!, (+ + 11 . ! &

% , < < / .-

, / / , <

/ , /

0 1 , / :. 0 8 =

+

2: /(! /0+ 1 , !* '!1+ ** !

% , 0 0 / .-

4 4 1 0 . / ;

1 , . . / . 4 , ;

/ / 0 1-,

. 1 . / ,< 0 / : =

7 . 1 . / ,< , 0

. / / /

0

)

$ @?5

-7 . 1 / ,< , 0

. : , /

: 0 1 , / :. 0 8 =

7 B / 4 -. 8 , . 1

/ ,< / , 1 4 -1

, - 0 1 , , / -0 .-S , 4 4< ;

< 4 0 1 4 / < 0

-/ :0 4 4<

7 G . . 1 4 4< ;

. / ,< 1 . , /

4/: . <-/ :0 4 4 / .- < 8 8 4

/

7 B . , ,/: / 0. / 4 4< ;

. :0 < 1 < , < 1 ..A

4 .0C . 1 . 1 4 , ,

, / .-/

4 4 1 0 . 4 / ;

-7 -. . / , / : 0 / . ;

-4 / . 0 /-; 0,, 1 , . . 0 / .-/ , 4 0 / 4 0 ;

0. < / . 0

/

7 -. . , 4 / , / . ;

.0 / / .-/. /

, ,- -4/. / /

1- -. . , 4 / ;

, 0 /. . 0 4 , / ;

: , , 4 , 4 / , .0 / 0 / .-4 ;

/ /: ,< < < C , ,

/ 0

7 -. . , 4 / , / . ;

< , ,-4/;

. / /

7 -. . / , / / . ;

< / / .- 4 -/, . < , , /. / 1-

,-/ <

7 -. . / , / / .-;

0, .-0,, 2-, ; <-/, 4.0 / . /

, < / .- , ,		,0 <
0. / 8 , , . < . 1
. / ,< , . ,, 1
/ / .- < 0, 0 ,
< 0-0 4 8 <
	< 21(+ + ) !2!:1!'!, 1'&& '!/(+) 1'(!*%14:1 = 2+ 63
		2(!/' !1' &'1 1 (-. 6 !!'!,1 511
#"$2		% , 0. .
<	. , . 2 9 5 299 5 . ?@5? +
	/ . , / : . ,-8 1
	. < 4 .0 . =
6# 2 9 5 4299 5 . ?@5? +7
	7	/ /. , , / 1
		/ .-4 / .-8 ,
,		1 / 1 0 1 , 4 < / .
		/
< 21(+ + ) !2!:1!'!, 1'&& /0+/ + ! ! *()
1 &**&%1 ! 6 +1 +! *2 /0&$	-7 . 8 4 0 0
% , 0. / . 4 / . ;	7	, , . 4
-1 1
. , . 2 9 5 2 99 5 .		. 0 0 8 4 , 4/ ,, ,
?@5? + , / . / : , / :0 ;		-0, .0 4 , 1 0 < 0
, 4 4< . . 4 / ;		0,
, / : =
		) 8 4 / 8-, < <
	0 4.-4/ ,8 4 / ;
7 -. . / 1 0. / / / ;	.- 4 ,, , -4/ ,8 4 ;
. 1 , / . : 8 . < , / ;	/ 4 ,, , < < .
/. < < / .	, 4 8

$ @?5>

)

< 21(+ + ) !2!:1!'!, 1'&& %1* ! 1+ $ 6 +1

&0 / . / .-:

/ . 1 , , 0.-< . . , . ;

2 9 5 299 5 . ?@5? + / , / : ;

. =

7 < <-< . ,-;

0 , 8 , : , / . ;

/ .- 4

/ .

-7 < , < , <

, , . , / .

. : 1 4 , 4 / /. .

, . : /

7 / , / . . ;

2 3 293 . ?@5? + 0-.

, / / . . , . ;

< :

< 21(+ + ) !2!:1!'!, 1'&& !1% && 5! +'!, + (-. %66*5,!'!, ! 1 & 1

% , 0. . . , . 2 9 5 2 99 5 . ?@5? +

, / . / : . 0 4 0 ;

. . . =

7 #. 4

-7 / 0 . < 0 0

7 / 0 /. / / . ;

41 . < /. / 1 / , / . .0 / /. 0, .

, / .

!

'&&5)6&', & ,*1'/1!'!,

% , 0. . . , . 2 9 5 2 99 5 . ?@5? +

/ 4 ,, , 0 ;

0, < .

"

? +/0+'!, '!/(+) 1'(! 63 & 21+(!'*2 5,

!, . . , . ;

2 9 5 299 5 . ?@5? + ,, /. ,

, /. / < .0 , , ;

1 , , 0. . < 4<

-0,, , < ,

(

1 & 1* +5-2 '

% , < < . , . 2 9 5

299 5 . ?@5? + , , 0 /

, / . . / .-< . 4<

/ /. / , ,

)

+ '- !' 3 1 &

% , < . 1

. , . 2 9 5 2 99 5 . ?@5? +

2 . 1 0 , ,

, 4 / , . 29 4

#"$2

6# 25 . ?@5? +7

#$%&''

*

'21&'!$ + /0+ +'*2. !1 +'!,

% , 0. / .-/ 1 ;

0, 4 0 4< 0, 4 , : / 4 1. , / . / ;

0 / 0 /

: / 4 , / , 0

/ .0 / / / .-< / . :

/ . / .0 C / , A1

. A1 4 , , / C /

1 0- . 1 , . . . /;

-8 / / . /

% , 0. / .-,

/ : : / 4 =

7 1 4 / , / ,/: /

, 8 . 23 423

)

$ @?5

-7 # . / , / .- , 40 8

4

% , 0. / .- 0 ; 0 : / 4 2-4

. / 1 4< 4-4 /

, 4 2 4 4< 8 4 / 41 0, 1

8

9 0, . 2 42 , ,

0 0 / .- 40 8 1 , ;

4 , C 4 4 / . ;

/. ,4

+

@ 0)!'!,= 0 + 2!'!, (-. 0 +*:! +'21&'!$ +! /0+ +'*2. !1 +'!,

% , 0. / .- -/; , 1 /. . 4 , :0, , , /.

7 : / 4 4 < 0 1 /

4 , . 2 3 42 3 0 0, 4 . 1

-7 . 0 / .- . ;

: / 4 4 < 0 1 / 4 ;

, . 23 423 1

7 < 0 , . / .4:0 .-;

, / . 4 0 0,

4 .

% , 0. / .- ;

0 -4/ ,8 4 4 ,, , , ..0 0 4

9 % , 0 0 . 2

/. . -4/ ,8 4 / .- 4 ,; , , / 4 0-. :

#$%&''

-

!,

'*24 0)!'!, (-. +'*2. !1 +'!,

% , 0. / .-

0, 4 . < 0 1 / 4 /

7 . . : ,0 4 4 , / . ;

/ 0-/ 1

-7 -0 / C 4 , ;

. 4 , 23 4239

* 0 1 / 4. ;

, 1 , 4 , C 4 / . ;

- . ,4 4 / . /

. ,4 1 4./ , /

0, . 2 , , 0.

/ .-. / : < 0 / . : /

/ . =

7	/ < / 4 / -;
	/, , 0. / 0 0 , 0
	/- , 4 -
	, ,0 < / . 4 ;
	/ 1 4 / 4 /
	-/, , < 0, 0
-7	8 /. 4 4 / /-/,;
	0, /-
	, , ,-4
7	0, / - 4
	8 / 4. / ;
	0 , . , <.
	/ .
7	/ 1 0, 4 0 4< ,
	8 , . 0 / < 0 ,. /
	8 4 . /. : /;
	1 , 40 8 ,..0
	/ / 4 , 29> 4 0 0
	0 / , /
7	0 0 . .< / . : ;
	/ 0 / ,-0 8 ,
7	/ 1 0, 4 0 4< 0, / ;
	,1..0 /. . ;
	/ 0 1 /: ,< .4:0
	< 0 0
9	% , / .- .0 ;

0, / . 4 / 0 ; 0 . : / / . . .:

. 2>3 . ?@5? +

B/ .-0 < 0 0, / ,

/ ,/: -/, / .

C 0 , 0 4

3 % , 0. / .- 0 ; 0 . / . : / . / . ;

0 / , / 8 , 0

-0,, 1-2

$ @?@
		)
			!	% , < < / . / 0,
	@ +52!'!, 1(1 & 96(! +'!,				-0 ,	,	, .
				< ,

% , 0. / .- -0

/ . / C 2 5 9		9	% , < < / .-40 ;
. ?@5? +1 < . / : 0 =		8 , / 0 ..-0 .
		C 1 / < 0 < 0
7	C C 4 40. < , / .	,-4.0 4 8-0 ;
		. C
	/, .0 ;
	. , 1 0.-0 . ;
	2 5 9 :0 8 . ?@5? +1 , <	3	&0 .0 . . , /
	/. / .0
		/ C 0 / .0
		C <-0
-7	% / / :

% , 0. / .- -0

/ C , < ,

9 % , < < / .- -0

C , 4:0 . < , 1 A

A O, .-/, , , 0 0, 0, .-0,, .

,# 8 8,< / 4/ / .0 / .

. 0 4-0,

% , 0. / .-0 0

, , .0 : / ,0 C 0 0, ,

40 8 / . 1 8 . ;

. , , .0 1 4 , C 1 4

4 . // : , / .

. ,

3 &0 / 4 , 2 5 .

?@5? + .0 4 , 1 0. < / .;

. < . .0 1 8

8 40. < C / , ;

1 , , 0. / .-

40 8 . -0 .

C

!

1 , ! ) 1(

&0 < , .0 / -0 C ;

1 , , 0. / .-0,;

, < / ,

. , 1 0. -0 . 2 5 9 :0 8 . ?@5? +1 . , .0 , / ,0 1 /

-0 / . / : / . 4

, 25 .

&0 < , .0 / -0

C , , 0. / . / ;

,. /. : . ,

, .0 . , .

< / . 6 < , 7

5 &0 < , 0, 0 / .0 , 0 < < /.0 1 4 , ;

2 >9 . ?@5? +1 . -0 .

C

!

(16 +1*+'*2 (-. )'11 !12(!- !1+ 1'(!

% , 0. / .- 0 ; 0 , ,-, . , 4

, 6! 'A . 7 , .-0 ;

25 . ?@5? +

&0 / C , ,-0

-0 25 . ?@5? +1

/ .- .0 . , .0 ;

! 'A . . , ,

B/ .- < . / .

, 4 ,, , 1 / 0-: ;

40. . /. ,, , , ;

< / .0 . . <

,-, ! 'A . , 4 ,, , 4

/ , C , / 4 ,

,

9 % , < / .- < 1

, 0 4 1 , / C / 4<

, ,- , ! 'A .

0 4 , 0 . < . 0 : , <

, 0.0 / / 0 :

3 % , 0. / .-40 ;

8 0 4 .-0 . C , ;

4 , 2 55 . ?@5? + 0 / .- 0, 0 4 ! 'A, <

/.0 0, 0 4 <-;

0 / .-4 ,/: 4 : 40. . ;

/. ,, , , < /

.0

)

$ @?@

5 % , 0. / .- -0 0 / , 4 , 2 5

. ?@5? + < C ,

, .0 . . , ;

4 , < ,

@ &0 0 C / : . , ! 'A . 4 , 25 . ?@5? + , , 0. / .- -0 , . C / , ,- , ! 'A .

#$%&''

%!.$

!!

<0+/ + ! ! /0+ 4 0)!'!, 5+ 1 63 E +' 1

% , 0. / .-;

/ C / ! 'A . . ;

.0 , - -8 < , , / ! 'A 1 4 , 8

2> 3 . ? @? +

0, . 2 / .-

/ 1 0, 4 0 4< < 0 4 / , 0 0 0, 1 / 4 0.0 . / ;

C / ! 'A .

% , 0. / .-0 0

! 'A . . .0-8 < 0, 1 4- -/,

0 . < 0 4 / . 0, 4

, 40 8 ! 'A . 4 , C

&0 < 0 4 / / .0 . ! 'A .-: / . / .-;

. . 2 5 4 2 9 3

8

9	0, . 2 42 4 ;
< 0 0 4 . , <
3	* 0 4 / / .0 2

, < 0, 0

#$%&'' !

)

!"

66(+1 + () +' 1'!*1+%) !1

% , 0. / .-,

< , -4/,8 4 4 ,, ; , , , , 0 .-

. 8 . . , .0 /. : / . / ;

1 1 . . -0

4 , , 4. /-/, , 4/ ,, , .

% , 0 0-4/ ,8 4 ;

/ .- 4 ,, ,

, 2 0,-4 0 , 1 4

4 ,/: 4 0 0 0,

#"$2

@ >

!(

!/0+&' !

% , 9 2: 0

4 / , 0 / .0 / / :

. ,, /. 0, C

-0,, ,, , :0, /- /.

-0,, 4 .

&0 , ,-0,, 4<

40 . . < / : . < 40 . 0 / &0 , / , 4 40 .

/. : , , :0 . 0

% , ,, /. 0, C

-0,, ,

, , < , , . .

!)

2+ /11+5 !

. 0 :

4 : -

!*

+ ** 1 +

. , ,

0 G 8 2:

.

M T % G# !)!

/

Bilaga 3 Kommissionens direktiv 2010/44/EU av den 1 juli 2010 om genomförandet av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG när det gäller vissa bestämmelser avseende fusioner mellan fonder, master/feederfondföretag och anmälningsförfarande

Prop. 2010/11:135

Bilaga 3

90

' () *

%&

!

$($

! " "

#$ % & '( ) * +

! #$ !

!"#

!"#$

$ @? >
				)
						9& 8 :
						2
					" D
						! " $%&' "
		() , !()/0+ !			1 %+(6 6 +& ) !1 1* (-. +3 1* '+ 21' !5+				1 ,5&& + '**
		4 *15)) &* + *			! /%*'(! + ) && ! /(! += ) *1 + /			+/(! /0+ 1 , (-. !)5&!'!,*/0+/ + !
						7 91 4 1: &* /0+ 8
!" ) # !%% )) !& & (# #& #+ #							697	&0 , , 239 .
								?@5? + , . ,,-/
								- / < 8 4 .
								< / .
, - . / ,								, ,
0 1
,	-		. , 4			< .	637	, , 2 39			.
								?@5? + 0, 0 /.
?@5? + . 92 : , , . 4
								/-/ < < 0 0
/ , . / / . .
								. - , /. / 0 ;
/. <- .0 6 / 726 71						0 ;
239 51 @ @ 42 1 @ 91 @ 31 @3 3 42 5 1 4								10 4 / 4< 4. ;
								,4 , -/ 0 / < 4
								, / 4 4 ,,
								<. /. /
. / : 0 =
							657	, 2 39 42 @3 .
6 7	, , 2 39 .							?@5? + 0, 0 < 4 , ;
	?@5? + 0, 0 .-/							0 , 8 0 4:0 0
	-4 . 4 0 /. <							.0-8-, 4 .. ;
	4 /. / 4 /-0							0 , . , .-0 / .
	/ <							1 < /
								1 ,. /-8 , ;
								/ # 0 -/ . , . ,
								/ , < < , / 0 ;
6 7	/. < / /. ;							4 4 ,/: 4 0 , 0 / -/
	/-/ < 0 , ,							, 0	0	1
	, , 0 , . 239 9							<.., , ,
	. ?@5? + 4 2 9O5 .							A % 4:0 . ,, ;
	/. < / /. ;							/ 4 4< , < ;
	/ < 0 , . .							. 0 .-/ < 0 /
	/ /							, 0 1-/.-/
								40 8 / 4<. , , ;
								0 / / .-1 . : ;
6 72	2$29 1 1 29							0 1 ,

)

$ @?

0 B / -/ < 4 ;

4< , , 0, / . ;

, 40 1 , 0 0

0 < . -/ 4 ; , 0 0, , 239 42@3 . ?@5? + 0 % , ;

< ,-0,, 4 ;

4< . 8 . ,

0

6@7 #. , , / 4 / ;

-/ 40 8 0-4 . 4 ; / 1 , . , >52H . <

, / 1 , , , .

8 4 , < / #.-/ 0 ; / 0 0 , / / /;

, / .0 , <

/ / 8 4 #.-/ < 0 /. 0 4 4 8 ; 4 /-<

6 7 % ,-/ 0. . , , ;

/ 4 / 2@ / ;

8 , 0 , .

2 . ?@5? + 4 2 >O 3

. #. < , 1 ,

, / 4 /

6>7 !, . 0 . , , / 4

/ : < , , 0,

< 0 , / 1 4 ,

0 , / 1 -4/. . , , / 4 / ;

. , . 1 , < 40 . . , / / 4:0-4 0 4 ,

, .-

6 7 #. , , / 4 / ;

-/ , 0, / / 4 . <;

4 ,< < 0 <

, . , 0 , / 0 /

/ .0 , 4

6 7 B/ 0 4 . ; . . , / 4

/ . : /. ,, , /. / .

< 1 , 0 /-:

: / , , /

/ -0,, -;

%/: 4 /. / < , ;

/-/ 0 4:0 / ,

4-.. ,4 , / 1 . , / / , / 1

. / / 0 : . <

< , -< / 4 , ; / 4 . B /-/ 1 , < / 1 0. 4< < <

, / 1 , -

, 4 , . .

. J. / . <

/ -/ -0 0 < , / 0 / ,< / . 1

1 -/ < . ,/:

, 0 4

6 7 B/-. C-, 0 / .0 1 4 ,;

40 8 . 1-/ ;

/ , 4< < , /. / .

< /. / .

, < , / 1 , , / 0 1

< ,-/ .

, /

6 7 "< . , A 0 -/ . , , / 4 / ; 4< . , .. < 2 9 42 3

, 4 < / 6 +7 2 5 9? > . 2 : > , 0, / . / 6 , 726 7 < < 0 0

, , 0 ;

/ 0-0 , / 0

-, 0 0, < . "-/ .

0 / 4 ,

. 4 - , , / 4

/ 4 , / 0 ;

-, , 2

6 97 < . 1 . , ;

/ , . ?@5? 0;

/ 0 -0 / .

1-/ / 0. 0 , 0 0 < / /;

1 , C , 0 4 /

/ / / 8 0;

, -4/ ,8 4

/ /

6 37 , . , /

0 , @ < 9

, / 4 / / , 4

4< 0 / 8 . 4 / -. : / 0 0

-0 < / / . C , 0 4 . / / /

, 0 4. 4 ,< . 0;

, ,, -0 / < , 0 4-/ / . 8 ;

-0 / . , / ;

B/ . / -/

/ 4 0 .0 , ;

/ 0 0 0 8 :

0-0 / . 4 , ,

6 72 2$2 1 3 >1 2@

$ @?9
	)
. . ;		6 7 B/ 0 , , / 4 ,
B / -/ 8 4 / , ;		,. 2 9 . ?@5? + -/ /
0 < , ,/: B / -/		0 , /-4/ ,8 4 ;
. 8 -0 / ,< ,		/.0 , , 1-/ 0.
0 .0 : 8 : ,/: 4		. : / / .-
!, /-0 / < , /;		I--0 < , 4 4<. ;
-/ 0 , / , .		, /-/ < 0 ;
< , ;		/ ,0 . 0 .
4 , . .		, -4/ ,8 4 / ;
		.0 , , 1 4 , 2 9

.

6 57 #. , ,-8 , , / ;

4 / / . -/ ;

-0 / / . <

. , 4 . , ,

-4/. / / 8 4 % < 40 . 0 -/ 4< ,, ;

. , . , , / 4

/ 1 , < 2 9 423 , A / #. , , ; -8 -/ 0. , /

/ / . / ,

0 /-: , / . ;

4 ,, ,

6 @7 . 4 , , / ;

/ . 0 ,-, / ;

. / .

4 ,, , 8

8 / 0 /-/ 0. 0 4 4 < .

. / / < ;

4 , . , / 4 . ;

. / /-/ / 0. , , 4 . 42 < 4 ;

4 4 < 0 % / / . ;

-/ 0 / , /

/ . , 4 , / 4 < 0

. < 0 4 !, / ;

/ . 0 /. 8 , .

/ / 0

-/ /: ,< <

/

6 7 #. , ,-8 , , / ;

4 / . -/ -0

/ . < . ,

4 . , , -4/. /

/ 8 4 % < 40 . 0-/ 4< ,, . , . , , / 4 / ;

1 , < 2 9 42 3 , A /

6 >7 !, < , , / 0 ;

, 4 , 2 9 .

?@5? +-/ / 0 0 4 ,. , , ,

6 7 B/ / 4 / .-

8 . , 0 4 4 0;

/ , , , . ;

2 42 1-/ , ,-. : / 0

/ / . . 0 8 ; , 0 0 . < /

/ .-. : 0

, 0 B / , , 4 .-/ 4 ,/: 4 /

/-, 0 / .0 / 0 0

0 < , , ;

2 > 42 9 B / , 8 4 .

-/ ,.

, 4 . 1 , . 1

,. / -8 , /

6 7 .0 8 ,, T 1 , 0

, ,,-? ? +26 71 4 < <;

<

6 7 < 0 , / . . 0 / ,

.0 ,, T <

(E + &!% BJ ) ) BJ$M#&

#"$2

>

:/1

. 0 , /-0,, / ;

2 39 51 @ @ 42 1 @ 91 @ 31 @3 3 42 5 .

?@5? +

6 72 2$2 51 1 2 >

)

$ @?9

/'!'1'(! +

. . ,

6 7 5= -8 0 . ,, ; 0 . / / :1

6 7 = ,

2 > ,, / 6 7

5>9? . 2: , , / . ;

, 4 < . ?@5? + / -;

/ . 4 . , 8 0 -/ . 4 4< .

. , , 0.I--U26 7

#"$2

< <

#$%&''

+

&&)5!! 4 *15)) &* + () '!! .3&& 1 ' '!/(+) 1'(! ! 1'&&! &*5, +!

% , 0. , 0;

239 0 . 4 , <

A 0 1 < 0 / .0-8 -/, . / <. <

.

&0 0 /. / < /. <

/ . /. / C

/-/ / ,

/ , : < , , . .0

, ,

, 0 /. < / ;

8 -4 . / . / 4 , /. / 0 . ,4 -/ ,0 ,4 ,-/ .

/. / 4- - -/ 0

9 , 0 /. / ;

-/ < 4 < 4 < ;

. / /. /

6 72 ) ,, .

!

5+*2'& 4 *15)) &* + () '!! .3&& 1 ' '!/(+) 1'(! ! 1'&&! &*5, +!

% , 0. , ,

239 9-. ?@5? + 0, 0

/. < / < , / : =

7 , . 0 4 / /. ;

< / 0 / .

/ <.

-7 !,-/ . /. < /

4 /. / 4< , / A 4 . 1 <

.0 < / :-. 1 :0,;

/ .

7 :0, / . . 1 . 4 /-<

/ 1 - < - , ;

.-/ .

7 !, /. < / 0,-;

. 1 / , 4 ,, 0,

, < <.

7 !, /. / 0,-;

. 1 4 ,, 0, /

0 0 0 .-4 . 0 , ;

4 /. < /

7 < 23@ . ?@5? + < ;

,-, /-4 , / .

-/. < /. ;

/ < . 0 1 ;

, 4 /

7 / 0 , /. < / ;

/ . A .-. , /

< , / . / : < .

% , 0. , ,

239 9-. ?@5? + 0, 0

/. / < 4< / 0

, /. / / . A

.-/ .0 4 < .0 ;

. < /. / / :1 4 ,

. , / < , / . / :

/ <.

9 % , 0. , , ; 4 4< 2 39 9 . ?@5? + 0. ,

7 , 4 . 0 .

/-4 1 4

$ @?9

)

-7 . . 4 <-.

/ . , . 2 3 9 .

?@5? + 4<

3 !, . / / ,-0,;

, ,-4 , 2

42 . ?@5? + , , 0. ; , 0 /. < / ;

4< , /-1-0

4 4 /. < / 0 ,,

4<-

5 % , 0. , , ; 4 4< 239 9 0. ,

7 , 0 . /-/

/ 1 / , . 0

,, ,-0 / 1 4. < 0 , ,, . / , , ,

1

-7 , . : .-4 , /

, / < . 0 1 4

7 , 0 ,, < . 4

, 23 . ?@5? +

@ < /

/ . / ,< 0 . 0

, , 0 0 , < 4<

,, < . / .- < .-8

% , 0. , 0;

/. < / ,

7 < 0 0

4-0 / . /. < / 1

-7 < 0 , 8 : 0 ;

4 235 . ?@5? + ,

0, /. 0 4 ,

0 /. / 1 4

7 / 0 < /

,< 0 . 0 /. < /;

1 4 / 0 .

, : 1 0 , / , / , / 1 4 , 8 ; : 0 4 235 . ?@5? +

, 0, 1-0 /. ;

/

> !, ,, . . 2 ; / 4 4<-/ : . , , ,<

4< 40 . . , , ;

0 8 ,

"

@ */ 21 /0+ '! *1 + +

% , . . /. ;

/ - / . 4 4<

-0 /. < /

/. /-/ .

4 4<-0 /. / ;

, - 4 0 ,- , / ;

(

: ! &*5, +

% , < , , 239

. ?@5? + 4 4< 0 4 ,

< < . 1 , , 4 -/ . / /. / 0,

. : , /

/. < / /. / ,-0 < . /-0,, ;

1-1-/ .

#$%&''

/

)

1( /0+ 1'&&. ! .3&& ! '!/(+) 1'(! 1'&&! &*5, +!

% , /. < 4 /. ;

/ 4 4< , ;

2 39 . ?@5? + 0 ,

.., ,

!, , , . 0 ;

4 4< . . , , 0 / :

. 8 =

7 4 4< . , 0 ,; , 4 0 4 , 0 4 /. <;

/. / 1 .

/ .-1 0 , 0 ,

-7 0 , , 4 ,/: 4.0 : , , < 4 , .

. , , 4 .0 : < 8 4< ; -, , 0

)

$ @?99

9 0, . 2 42 4 4< ;

. , ,. 0, / ,, 4 0 4 , /. < 4 /. ;

/ . / .-4

0 0 ,1 0 ,1 , 0 8

0 4 - < !, 0;

4 0, A , .0 ,- ,

4-,-.

#"$2

< <

#$%&''

*

. 2

! ! . 3 & & ' 1 & 1 ) & & ! ) * 1 + / ( ! / 0 + 1 , ( - . / + / ( ! / 0 + 1 ,

*

'&&,3!, 1'&& '!/(+) 1'(!

% , 0. . , , / ;

4 / , . 2@ / 8

. ?@5? + 4< / :-0,, , ;

< , =

7	&0 4 4 , / / / ;
	, .-0,,-;
	1 4 - / . .
	0 .
-7	&0 4 4 , / , ;
	/ , . / : / . A ;
	4 : 4 , 2 9
	. ?@5? +
7	/ ,, 1 0 4 4 , /
	4 4< / . ;
	, 1 < , 4 4 ,
	.
7	, , / - , 1
	-0,, - 4 . ,
	, / 4 / , , ;
	/ , / , 0 4
	4
7	!, / .0 . ;
	, / 0 < 1 0 4 4 , / ;
	,, 4 4< /
	, , C , ;
	. , 1 < / -0
	C < , / . 25>
	8 . ?@5? +

7 / 0 , , / ,, ;

, / , . : /. ,, , ,-8 , < , : 41 ,

0, 1 0 4 4 , / ,,

/ /. ,, 0 /

/

+

@ * /0+ / +/(! /0+ 1 , 1* '! *1 +'!, + (-. :11+'!, +

% , 0. . , , / ;

4 / , . 2@ / 8

. ?@5? + 4< / : 0 0-/

/ . 4 .8 =

7 / , . . , / ,

0 0 / / .

-7 . 4 ,-/ 1

4 , . : - <- , , ;

/ , . .

7 !, 0, 1 . / . :

/. / . < , < / < ;

/ , /

,

1 ! + 31,5+ + ' . ! &

% , 0. . , , / ;

4 / , . 2@ / 8

. ?@5? + 4< / : 0 0 ;

< 0. 4 =

7 ) , . . 4 / / -0 . .0 4 / .

-7 B / , . 4 1 -;

1 , 0, 1 . / ,- /

. .0 :

7 !, 0, 1 . : < 0 , 0 / .0 / 40 ; 8 . / -< 0 -/

, . 4 < 4 ,

7 !, / .0 1 < 0 , 0. / 0 0

. 2@ . ?@5? + 8

7 !, / 4 , / 0

, . 1 - / , 0 . 4

$ @?93
			)
7 #..8 4-/ / ;
	4 < / / . , / ;					>! +'!, + *13 !	++ !, ) !,
	-1 , /. ,, , 1
	. / 0 , / < . 0-0 ,
	/ , /. / . < ;
	/ 1 8 4 < , . ;				% , 0. . , , / ;
	2@ 3 42@ 5 . ?@5? +				4 / , . 2@ / 8
					. ?@5? + 4< / : 0 0 0
7	B/ , 0 0 < 4 ,< <				. < , =
	0 4 < 0, 0
					7	&0 4 4 , / , / 4
47	!, , /-0,,-;					, / 0 .-0,,-;
						1 4 - / . 1 , ;
	4 . 0 4-4
						: <	, /
	/ 4< 0 1 4 , /.0 ;
						0 0 , 0 , /;
	:-0 . < < /. ,
						-0,, 1-
	. 0 4 4-4 / 4< ;
	/ 1 / ,. /
					-7 &0 4 4 , / ,
						/ . 1
	5! &* + *() 63 +2 + 31,5+ + ' . ! &
					7	&0 4 4 . / , 4
% , 0. . , , / ;						4/ ,, 4/ 8 . /
						0 , / . , /
4 / , . 2@ / 8
. ?@5? + 4< / : 0 0 40
, <. < 0. 4 =					7	&0 4 4 . / , .
						0 / .-1 / . 1
7	&0 4 4 / ,0 0					. . : , 4 <
						/ / : / . A 4
	.- 4 < . < / 1 / 1 /
	. /
					7	&0 4 4 , / ,0 0
-7 * 0		/ ,0 4 < 0		0		. < ,
	, /
						!
						, &
	1 ! + 31,5+ + /0+ + '*'(!*4 +511 &* !
% , 0. . , , / ;						!, / 4 , / 0-;
4 / , . 2@ / 8					,, , , , , .
. ?@5? + 4< / : 0 0 ;					, , / 4 / , .
< 0 / .-0 =					2 @ / 8 . ?@5? + / .
					, , 0, < . 4
					-0 0 , , , 0
7	!, / 4 , / 4 ,,				C .-4/
	0 < 1 , . ,, 0 .
						!, / 4 , / 0-;
					, , , , .
-7 !, / 4 , / 4					, , / 4 / , .
	0 < 1 < 0 , -0 /				2 @ / 8 . ?@5? + / .
	< , < , / ,				0 , , 0 ;
	-4/. / ,, 0 ;				/ 0 - , , 0
	4 , 0 0 , / .				, / 0-, 0, 4-<
	0 0 , /				0 , , , . ;
	, 4 , 2 @ / 8				4 / . , 0, < .. C ;
	. ?@5? +				.-4/

)

$ @?95

. 2

! ! . 3 & & 1 ' ' ! 1 + ! % 6 6 / 0 + ! + , & + !

"

!1+ ** 2(!/&'21 +

% , / .-;

/ 2 @ : 8 .

?@5? + , 0, < 0 / , <

, < , / 4

, / 1 , / 4

0 , / 1 ,< ,

< 0 0 , < 0 , / .-

. / 8 . 2 - 42 3

. ?@5? + 4 2 ,, .

?39? . 2: , , / . ; , 4 < . ?@5? + 0 0 ;

.1 1 / 1 4

4 4< . , / . 4

/ .-26 7

(

@ * /0+ / +/(! /0+ 1 , 1* '! *1 +'!, + (-. :11+'!, +

% , / .-;

/ 2 @ : 8 .

?@5? + 4< , / : , . <-/

/ . 4 .8 =

7 / 0 . . , /

, 0 0 / / . ;

-7 . 4 ,-/ ;

1 4 , . :-, .

. < , /

7 !, 0, 1 . / . :

/. / . < , < / < ;

/ , /

)

1 ! + 31,5+ + ' . ! &

% , / .-;

/ 2 @ : 8 .

?@5? + 4< , / : , . < < 0

. 4 =

7 ) , . . 4 / / -0 . .0 4 / .

-7 B / , . 4-1

, 0, 1 . / ,- / ;

..0 :

6 72 ) 3 ,, .

7 !, 0, 1 . : < 0 , 0 / .0 / 40 ; 8 . / -< 0 -/

, . 4 < 4 ,

7 * 0 , 0. / 0 0 . 2@

. ?@5? + 8

7 !, / 4 , /

0 , . 1 - / , 0 . 4

7 #..8 4-/ / 4 /;

. , /-1 ,

/. ,, , 1. / 0 , / ;

< . 0 -0,/ , /. / . < / 1 8 4

< , . 2 @ 3 42 @ 5 .

?@5? +

7 !, , /-0,,-;

4 . 0 4-4

/ 4< 0 1 4 , /.0 ; :-0 . < < /. ,

. 0 4 4-4 / 4< ;

/ 1 / ,. /

*

5! &* + *() 63 +2 + 31,5+ + ' . ! &

% , / .-;

/ 2 @ : 8 .

?@5? + 4< , / : , . < 40 ;

, <. < 0. 4 =

7 &0 4 4 . / , 0

.-4 < . < / 1 /

. /

-7 * 0 / ,0 4 < 0 0

, /

+

1 ! + 31,5+ + /0+ + '*'(!*4 +511 &* !

% , / .-;

/ 2 @ : 8 .

?@5? + 4< , / : , . < ;

< 0 / .-0 =

7 !, / 4 , / 4 ,, 0 < 1 , . ,, 0 .

$ @?9@
	)
-7 !, / 4 , / 4			!, , / , / ,
0 < 1 < 0 ,-0 , /		- .- , 0 , ,< /
< , < / ,-4/.		,<. ,, 1 / ;
/ ,, 0		1 , ..< 2 1-4/ ,8 4
4 , 0 0 , / .		0, / ,0 4 , . 1-
0 0 , / ;		2 2 ,< / ,
, 4 , 2 @ / 8 .
?@5? +		9	B / , 0 ,

. . / /: ,<

#$%&''

'2 ' 1'(!= /%*'(! && + &!'!, ) *1 +/(! /0+ 1 ,

. 2

<0 + / + ! ! ' & ' 2 ' 1 ' ( !

,

!*02 ! () ,( 25!! !

% , 0. / 0, / : -4/,8 4 .< ,<

, < , / , , -;

.-=

7 !, / . . , >52H .

< , / ;

4 , 2@ 3 . ?@5? +=

7	B / / , 0 .
	.
7	B / / , 0 .
	/ 0 . -0,,
	-
7	E . / 4-
	/ . 4 , 2 3 42 >
	. ?@5? +
.7	J. , , 0. 25 9 ;
	. ?@5? +

-7 !,/ . ,. /;

, 0 / 4 , ;

2@ 3-. ?@5? +

7	B / / , 0 .
	/ 0 . -0,,
	-
7	E . / 4-
	/ . 4 , 2 3 42 >
	. ?@5? +

7 !, / . . 1 ,0 .

.

( 25!! !

B / , , 5 -

< , , . 2-,;

, 1 , 4 .-4/ ,8 4 4-. : ; 0 , 0.

&0 / < -4/ ,8 4

0 2 / ,

, / ,

9 B / . < 0 , 0 / .0 ;

/ 8 . 2@3 . ?@5? + ;

,/:-4/ ,8 4 4-. :

/ .0 0 2

.

3 !,-4< < . . , /

- / , < / .

-/ : . , / ;

2 2 4 , 8 . ,<

8 . 8 2-1 / ;

-4/ ,8 4 -. : 0 / :

. =

7 B / 4< -4< <

.

7 1

7 4-4< , /. / . ;

< 1 , / < / 4 , . , / 4 , / ;

/ 4 -;

.-/ .

-7 , 4 4< 4 , 40

< < . / . . ;

/ . / , < /-/ : . , / 2 ; 4 , 8 . ,< 4 8 . 8

!, / 8 0 0, 1 < /

. : . /. / < , ;

..:

)

$ @?9

. 2

< 0 + / + ! ! ' / % * ' ( ! & & + & ! ' ! ,

!*02 ! () ,( 25!! !

% , 0. / 0, / :-4/ ,8 4 ,<

, < / , ,

4 , 2@ 5 8

. ?@5? +=

7 !, / 0 , ;

/ ,, , / =

7	B / / , 0 .
7	!, 0, 1 / / , ;
	0 . / 0 .-;
	0,,-
7	!, 0, 1 0 . / ;
	4-/ . 4 , ;
	2 3 . > . ?@5? +

-7 !, / .-/

, / ,-. / ;

. , / 1

, / . . , >52H .

< , / ,-

. =

7 B / / , 0 . .

7 B / / , 0 .

/ 0 . -0,,

-

7 E . / 4-

/ . 4 , 2 3 . >

. ?@5? +

.7 J. , , 0. 25 9 ; . ?@5? +

7 !, / . ,. /;

, 0 / 2@ 3-

. ?@5? +=

7	B / / , 0 .
	/ 0 . -0,,
	-
7	E . / 4-
	/ . 4 , 2 3 . >
	. ?@5? +

7 !, / . . 1 ,0 .

.

B/ 0, . 2 9 4 - -/ / : -=

8 F 0 , / ,, , ;

/ F . / : =

7 % / 0 /. / / ;

-7 % / ,, 0 .0 / 0 , . / ,-.

/

8 F-/ , / ;

,-. /

. , / F . / : =

7 % / 0 /. < / 4 ;

/-/ : . 0 /. ;

/

-7 B /-/ : . 0

/ , .0 0 0 , /

9 !, , / / / ,

, , . 0 :0, /- ,239

. ?@5? + , 0 8 ,< / < ;

< . 1 / 1

, ..< 2 1-4/ ,8 4 0,

/ ,0 4 , . O

,< / , <

. , / <.

3 B / / /: ,< ,

0 4 , / , .

.

( 25!! !

B / , , 5 -

< , , . 2 O ,; , 1 . ,-4/ ,8 4 4-. : ; 0 , 0.

&0 / 4 ,-4/ ,8 ; 4 0 2 /

, , / ,

9 &0 / 4 , ,-4/ ,8 4 4-. : / .0 0

2-.1 / /;

/: ,< . < 0 , 0 / .0 / ;

8 . 2@3 . ?@5? +

3 , . 2-42 .

/ /. 0-0 < / 4 / .

, / 4 , 2 @ 5

: 8 4 235 . ?@5? +1 ,-4/;

,8 4 / / 4 -. :

0 , 0. 2 .

$ @?9>
		)
- , / < < /			-7	&0 4 4 , , / . /. /
-0 < / / . , /;				, / . 1 . . ;
. 0				0,
B / < /. 0 / 0 0			7	) , .-< / . 1
0 0-0 < / / .				0 , 0 0, , <
/ 4 , 2@3				. / 1 0
. ?@5? + <.				0 . <-
/ /. 0 / 8				7	/ /-0 .0 / . 4
					. / 1-. 0 ,< ;
/. .0 0 . / ,-
					< 0 , 8 , 8 : . K ;
. , ;
					, , 6 7
. / 0
					4 , 2@ . ?@5? +1 4
5	!, /-0 , ;			7	-4 . < /
/ < / / 4<
					, / 1-0 < / / .
					, / , .. .
7	-4< < < / / 1				< 1 . < 0 / /. /
					<
-7	. 4-4< < < / /		7	) , . /. 0 <
	, . /. / . < 1 , /;
	< / 4 , / . . ,
	/ 4 , /		7	, , / /. 0 . ;
				4 -0,, - ,
!, / 8 - 0, 1 < / ;				, / / . 0, ;
				/ / . , 0 4 4
. : . /. / < ,
				4 4<
..:
@	B /-4/ ,8 4-. : ;		7	B/ / 4 .-0 ,-< <
				/ .
0 / 0 , 4<
4 , 25 < < . / . ;			7	# . . 0 /-40 ,-/ ,0;
. / . / , < /
-/ : . , / 2 ;				. / . < 4 A-1 ,
4 , 8 . ,< 4 8 . 8				0 4 4 /

#$%&''

<0+ +'!,*'!*1'1%1 (-. + '*(+ +

. 2

<0 + + ' ! , * ' ! * 1 ' 1 % 1

!

!! .3&& ' 1 & 1 () '!/(+) 1'(!*%14:1 ) && ! /0+ +'!,*'!*1'1%1

. , ,-8 , , / / . 4 / / . , . 2@ . ?@5? + 4< / : =

7 # . . . , 4 ,

, ,0-8 ,-< / . ;

4 4 . / . / . , < , < , ,

4 4< <-0

"

, &

&0 / 4 , / 4

. 4 , 2 @ . ?@5? +

, , . , , / 4 / / . / .

, , , 0 0, < .

2 3 . 0. 0, < . , ;

,-8 , -< / . 4 -< / . 0 , , , ;

0 C .-4/

!, . , / 4 , /;

4 . / 2@

: 8 . ?@5? + , ,

. , , / 4 /

. / . 0 , ; , 0 / 0-1 , 1

, , 0 , / 0 ;

-,0, < . , ,-8 , ;

-< . 1 4 -< . 0

, , ,. 0 0, < . , ,-8 0 C .-4/

									$ @?9
		)
			(				7	# . .. 0 ,-4 , ;
66(+1 +'!, ) *1 +/(! /0+ 1 , 1* /0+ +'!,*'!*1'1%1								4 . .-0 < , /;
								. / 8 , . 2@
		() ( , !1&',. 1 +
								8 . ?@5? +
4 2@ . ?@5? + ,
, / / . 0 ,-,
/ . 4 ,							7	&0 4 4 , 4-0 ,-< <
< . < . < / ;
								. 1 . / < , 8
,-0
								, , 4 , . .-;
								0 < , / .
7	-0			.	.0	/
, / 1

-7 / ... / 1

-0 , < / / . , /;

, / . / 1

7 -. , < , ;

/ 1 2-0 . 0 1

7 /. 0 . , / . ,< 1 . ;

8 . 1-.

-0,, 1 - / . ;

1 4

7 /. 0 . . A 4 < 0

-0,, 1-1

-/ .

., . 2 4< -0,,

, - . .-0 2 @ 42 9 . ?@5? + , 0 4 4 , ; / .-0 4 0,

/ .

9 &0 / 4 , / 0 ;

< 4 , . , . 2 ;

0 0 4 4 , / . 0 0 , 0. 2 @ / 8

. ?@5? + 4 0, 4

/ .

	. 2		*
	' * ( + +		, &
	)		!, / 4 , / 4
	1 & () '!/(+) 1'(!*%14:1 ) && ! + '*(+ +
		. 4 , 2 @ . ?@5? +
		, , . , , / 4
	. , ,-8 , , / ;	/ / . 0 , , ;
		, 0 0, < . 4 , 2 3
. 4 / . , . ;
		. , 0. 0, < . , , ;
2@ . ?@5? + 4< / : =
		-8 ,-< . 4-< .
		0 , , , 0 C .
7	# . . . , 4 ,	-4/
	, ,0-8 ,-< .
-7	!, , , , .		!, . , / 4 , /;
	4 4< . . / 0 ;
	<-0	4 . / 2@
		: 8 . ?@5? + , ,
		. , , / 4 /
7	&0 4 4 1 . . 0, 1 ,	. / . 0 , ;
	, / . /. / ,	, 0 / 0-1 , 1
	/ .	, , 0 , / 0 ;
		- , 0, < . , ,-8 , ;
		-< . 1 4 -< . 0
7	) , .-< . ;	, , ,. 0 0, <
	. / /. 0 <	. , ,-8 0 C .-4/

$ @?3

)

#$%&'' !

%+ '!/(+) 1'(! *2 &5)! * 1'&& ! &*5, +!

+

%+ '!/(+) 1'(! *2 &5)! * 1'&& ! &*5, +!

% , / 4 4< ;

0 , 4 , 2@3 ;

. ?@5? + < 0 , / . 2

.

#"$2

>

,

)/ 11!'!, ! 63 ! '!/(+) 1'(! *() *2 1'&&. ! .3&& *

) & )**1 1 +! ' !&',. 1 ) +1'2 & "F# ' '+ 21'

% , / : , ;

, 0, 4 / / 0

4 , 2 9 . ?@5? +=

7	.-F, / . ;
	/ F , . : - ,
	, , . ;
	C
-7	. < 4< 1 , 4 0 , /;
	,, 1 . - .
	4-0 . .0 . .
7	<. 0, . 2 D .
	?@5? +1 , 8 , ,
	. / .
7	, < -0,, .
	. , / , / , , ;
	, 0 0, < . / 1 . . ;
	/. .
7	. . /. / . ,
	-4/ ,8 4 , , 4 / ;
	/ ,, ,. .
	, , 0.
7	. . .-,-
	-4/ ,8 4 . ,8 4
	, , 1 0 , /
	0
7	. . < 0 ,. / 0
	0 2 . ?@5? +

47 / 0 , / . /

, , . . / , 0-0;

, ,

7 : , 4< , ,

, , . < G

,0 , . 2 ,, / 6 7 5>3? . 2: , , / .

, 4 < . ?@5? + 0

0 , 4 4< ,0 4 /;

,0 1 .0 . ,, ,-4/ ,8 4. ,0 1 4 / / 4 < , , ; -8 ,-4/ ,8 4 26 7

:7 6 A 7 , / 8 ;

, . 29

% , , ,

2 , . / 1 ,-

. / 4 40 . 0

0 ,

'&&,3!, 1'&& (2%) !1 /0+ /(! /0+ 1 , 1* 5+ ) & )**1 1

% , 0. /

. . : , , 2 9

. ?@5? + 0 < / I--;

1 I-- , . /

,0 , 0, 4 2 9 .

?@5? + . . # ;

, , 4 4< < I--4 4<

. ,

% , < 0 / ; / .0 , , 4 < I-- , . 2

66 1 +'!, + (2%) !1

-4/ ,8 4 A / , ;

. ,0 , 4 0 .

, , . 2 9 . ?@5? +1 ;

4 , 2 9 .

% , < / ,0

0 . , , . ;

2 9 . ?@5? +1 4 , 2 9 ;

. ?@5? +1 A A , .

2

6 72 ) @ ,, .

)

$ @?3

A , / ,0 . <

0 < -. 0 , 4 : 4< 8 . .-/ ; , ,-

9 % , 0. < , ,-;

A , 2 4 4< .

/. ,

1 -2&'!, , ) !* )) 1 4 . ! &'!,**:*1 )

B/ -4/ ,8 4 / .0 ; , , < < , ; , 2 9 1 9 42 9 9 . ?@5? +1 /

0, . 2 9 . 1 <-4/ ,8 ;

4 , , , / . ;

8 , / -4 4

8 , , 0 , ,, / , ,

, , , , , .

2.0 8 ,, T

#"$2

@ >

!

!/0+&' !

% , 0 4 / ;

, 0 / .0 / / : .

9 2:

% , 9 2 ,-9 0

-0,, 4 / , 0 / .0 ;

/ / : 2 42

,, /. 0, C

-0,, ,, , :0, /-/.-0,;

, 4 .

&0 , ,-0,, 4<

40 . . < / : . < 40 . 0 / &0 , / , 4 40 .

/. : , , :0 . 0

% , ,, /. 0, C

-0,, ,

, , < , , . .

"

2+ /11+5 !

. 0 :

4 : -

(

+ ** 1 +

. , ,

0 G 8 2:

.

M T % G# !)!

! /

Bilaga 4 Kommissionens förordning (EU) nr 583/2010 av den 1 juli 2010 om genomförande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG rörande basfakta för investerare och villkor som ska uppfyllas när faktablad med basfakta för investerare eller prospekt tillhandahålls på annat varaktigt medium än papper eller på en webbplats

Prop. 2010/11:135

Bilaga 4

106

								$ @?
			)
					9& 8 :
					BJ ! & &+#
					! " $%&' "
	() , !()/0+ !				%+(6 6 +& ) !1 1* (-. +3	1* '+ 21' +0+ !		4 */ 21 /0+
	'!	*1 + + (-. '&&2(+ *() *2 %66/:&& * !5+ / 21 4& ) 4 */ 21 /0+ '! *1 + +						&& + 6+(*6 21
				1'&&. ! .3&&* 63 !! 1 + 21',1 ) '%) 5! 6 66 + && + 63 ! H 446& 1*
					7 91 4 1: &* /0+ 8
!" ) # !%% )) !& & (# #& #+ &&# BJ ! & &+							8 . 4 , , 0, ;
							4< 4 , , 8 . 4
							:0, /- , , . ,/: 4 <
, - . / ,							.0 ,
0 1
, - . , 4 < .						697	.-/ . 0, < ,
							. 0 , , . - 4 4<
?@5? + . 92 : , , . 4							. < I--,-
/ , . / / . .							4 0 . .
/. <- .0 6 / 726 71 0 ;							-/ - / ,, ,, ;
2 5 31 > 42> 1 4							4 , 0. 8 8 .
							/ , ,, < / : ,, ;
							4 ,, / . / A
. / : 0 =							.
6 7	. ?@5? + 4 . , -/					637	-/ 0 0 , 4< 0 . 1
	/ : . , 4 4 4< .-/						, 0 4 , <
	. 1 . . / , 4 1						/ A . 0, 0
	8 1 .0 , , 1 . , ,						8-/ , / 0 0 ;
	0, . , 4 < . 0 : ,						- , - / . / ,<
	4< 4 , 4 0, / , ,						. 4 0 :0, / , ,;
	, /-0,, 1 , -/ . < :						1 4 < . 4 0 B/ ;
	. / 0-4/. / ;						8 8 - 4
							. , 4 , , ,
							-
6 7	. / , . .-;
	, 4 , . /,,-;					657	/ . 4< , ,
	/ . , ,,-,
							/ . ,< 4
	- / . - , . 1 ,
							4 1 < . 0 , . , ;
	, , 4 ,, . < # / -/
							.-4 . #. ,-/ 0 / , <
							, . / .0 , .0C 1
6 72	2$29 1 1 29						- . , ,- . -<

$ @?
		)
	B/ .-/ .-. . ;		6 7	0 ,-0,, , 4 , , 4
	, < . /. ,< /			-< . < <
	4 4 4 < &0 0.			, , 4 < .
	, , . 1 -4/.			3?9 ? + . 2 3 , , /
	0, , <. / 4			, 4 , 0 . < .
	, , / ,,			>5?@ ? + 42 9?@? + 4 , 4
				< . ? ? + , 40. . <
				. 9? ? +26 7 / ,
				-0,, . 3?9 ? + , ;
				4< 0 . / 4 , , 1
				8 0 :0, / ,-,
				-/ . G / .
6@7	/ 0 ,-0,, , 4 . ;			/-< . 42
	? . (0 0.			, , < ,,
	, .0 4 4			-/ 1 .-0 0
	/ 4 .			, < .0
	0 1 , , <. /
	? . 0, . -0,, ;
	, , -/ -0 ,
	-, . .-4/ ,8 4 ,-;
	,.0 8 ,, T B/ ;
	.- -/ 8 . . : 0
	. : - . , -/
	/ % -/ < < -0 4		6 7	B/ . 40 . , . .0-
	/. , , , A			/ . 1 , 0 .0 - ,
	. < .< - ,			-/ . 4< , . ;
	-/ / . ? . < -0			-4/. / / < 0 ,
	8,, - , - / .			/ !, / ,, 40 .
	-/ . ,/: , 40 . / ;			, 0 0 4 ;
	0 : , /			1-/ / 0 . ,0
				0 / 8 , 4 40 .-/
				-8
6 7	-/ 0 0 / .-
	,-/ . /. 0,, , / . ;
	- 4 / 1 ,
	. , ,, . ?39? .		6 7	B- , - / . -/ . -4 .
	2: , , / . , 4
				/. 4 . 1 / 8 ;
	< . ?@5? + 0 0			. <-/ . 2 >
	.1 1 / 1 4			42 . ?@5? + ) , C-/ / ;
	4 4< . , / . 4			.-/.-,-/ . ;
	/ .-26 7 B/ < /. 0,, -/			1 .. ,
	C , . 4 . -4 .			,< 8 . /
	/. 4 ,, . ,
	? . - , - /
	.
			6 7	B , 4<-/ . ;
6>7	/ , /			-4/. B/ : 4<
				/ ,0-0,, / / ;
	4 . 4 / 1 . ;
				1 < 40 8 0 / .
	. . 1 < . < 0, , ,
				8 . / 1 0, , 4
	. .-4 .
				1 , 0 A A / 1 ,
	, . 0, .
				4 , ? A 4 , 0 1
	-0,,-/ , / .-0-
				C , . 8 4	:0, /-
	, . .-4/ ,8 4 ,-,
				/
	.0 8 ,, T
6 72 ) 3 ,, .			6 72	2$2 351 9 3 31 2

)

$ @?9

6 97 B / ,-/ 4 8 ; 4 / . : ,-,-;

/ . 1 < 0 .

0. 8 : , .< ;

<-,-1 ,

- - / , 0 # . . .0 : 1 , -, 0 < , ,

. 0 0 . 1 8 4

. , <-/, . ,

. 0 0 . 1 8 4 . ;

-/ 40 8 / 0 1 ;

, 4 -

,-:. : . . .

6 37 A A /-/ ,-0.

, , , / , . . 4 , B-;

,-/ . , A A /

-/ 0 / , , < < . ;

.-4/. < : , ,

1 , . . / . .

/ 40-/ . , B/

- . , , A A

/ ,< 4 1

4 . 1 -/ , 0 <

, <

6 57 &0 0 , ? A 1-/-.

. / ? .

: < , . . 2 , /

- , - / . 1 < ;

/ , < , / ;

-1 0 < 0 . , -/

, , , . /

. 0 / ,

< / 0 / 4< , ;

/ 1 <-,

, <-1 C , . , .

.0 , . .

A 4 , /-/ / / , , . /

6 @7 &0 0 / 1 C , . ;

8 4 :0, /- / 1 0.

, 0, , , 4

, % ,

, .0 -0 <

, 1 . , , ;

-/ .0 : <

, 0-

6 7 !,-/ . 4 4 ;

4< < . , , 0 <

I--1 0. 8 0 4 < 0 / 8 .

. 0 0 . < ;

. , 4 4 4< ,

<. 1 / 0 , /-4

. / 4 4 .-4/ , ;

0 / 40 .

-0,, ,. , , / . ,; , . @? 9? + . 2 @ , , / . , 4 <

. 3?9 ? + . 0 . 4

. / . ,4 .0 / 1 4 ;

/ 0, . . 26 7 )8 0

8 .0-4 . . 4 <. ,

6 >7 B/ / .- 4 .- .

4 0 ,< 4 8

. / 1 -/ / 0;

/ . . . ?@5? +

6 7 .0 8 ,, T 1 , 0

, ,,-? ? +26 71 4 < <;

<

6 7 < 0 , / . / 0 /

, 8 <.0 ,, T

(E + &!% BJ ) ) BJ$M#&

#"$2

;< >

:/1

/ 0 , -0,, / 0, ;

. 2 5 1 > O > 5 42 > .

?@5? +

&&)5!! 6+'!-'6 +

) 8 4 / 0, <

/ .- / 4< / , -

/ .

B/ 0, < .- ,

4 / .-, 0 4

, . ?@5? +

6 72 2$2 3 1 @1 2 @

6 72 2$2 51 1 2 >

$ @?3

)

+'!-'6 + /0+ / 21 4& ) 4 */ 21 /0+ '! *1 + +

/ /,, / . ;

, 4 4< / - , - / . 6 7 /

<1 , / . /

G / . . 0 . 1 8 4

.

9 B- 4 4< < 0 , 0 0

. : < , < 8 ;

4 0, < < 0

/ .0 . , ,. 0

, , / 4 4 /

#"$2

< < @

@ <

#$%&''

!

!

! &'!, !* 1'1 & (-. '!! .3&&

B- 4< , / . 2 O 9

FG / . F < 8 /. <

/-

9 / / : 4 / ;

: 8 =

;<

7 < 7 <

5

7 <

7;

3 B / 8 1 .-/ ;

/;

, / : , !, / 1 4 ,; , 1 < / ,

5	B/ .-,
@	!, / .- < . : 1

, . , / 0 1 , ;

, B/ 8,-< <1 , 4

. < / < . 0 ,

,/: 4 :0, / .

. 2-, 4-F%< 4 ;

F 4< , , ;

2 . 2 /

> . 2 - , 4 -

F ? . F 4< , ,

2 . 2 /

. 2 - , 4 - F#. F

4< , , 2 . 29

/

. 2-, 4-F ;

F 4< , , 2 . 23

/

. 2-, 4-F" ;

, F 4< , , 2

. 25 /

&0 , ,-< . / :

C =

;< = >

= >7;

!, / / . . / .-, 0 4 ;

2 @ . ?@5? +1 / : C <=

;=4 > = >

= >7;

9 , ,- -< . / : C =

;< = >7;

#$%&''

'

"

+ * !1 1'(! (-. *6+32

- . / : =

7 " 4 , < 0 0 0 1 , 0-

)

$ @?5

-7 8 , 4 . < < , 0

/ . , 1-<

/ : 0 =

7 ) < 0 1 4-

7 M .

7 , . , . 8

.0 0

7 <-, , .-4/.

!, 0 .0 < , ,

-4 1 , - 8

. .

9 !, / .- 8,-

.0 1 < 4 . 8,, C

(

5!,

B-<. 0 0 .< 8 #3A

#"$2

< @

#$%&''

/

)

@*2+' !'!, !* !5+) + '!! .3&&

G . . F%< 4 F

- , .0 < /

, . -/ , ,1 0. ,

<-. . ,< 4 ;

B/ : <=

7 4 . . , , , ;

<

-7 . ,/: 4 -0 / .

, , . / 4 ,

7 !, / 4 0 ,< / . ;

1 ,

0 <

7 !, / ,/: / 0 . . 4 , / 0 40 .

:0, / , 42 <.

7 !,. < .

0, . 0, 4 4 ;

/ 4< / :0, / , 4 ;

/ C,<

-. 2 / : <1

, 0 . =

7	!, / . /-=
	, 4 . . / 1 ,8 4
	42 0, . < 0
	.0-8
-7	!, / 0 = / .
	, 0. / 0- . 687 4. ;
	, / .0 <. 1.-4 . 0. ;
	, , , / ,, 4
	4
7	!,. . < 8 . 0 = / ;
	. 1 C , . F .0C F1 F.0 F F4/
	F
7	!, 0 / . .0 / < 1 ,
	4 1 - 40. < = /
	. . , / .0 <. /
7	!,/ // :;
	/ .0 <. -=
	/ 8 . < 0 4 ;
	- < /. .
	. 29
7	!, , 4 . / /
	,, 2 ,,
	, , 4 . 0 .0 ;
	. = / 8 , / ;
	: 8 =

;? @

= >7;

9 , 2 42-. ;

2 1 42 : <

/ .-4 . . ;

2 42-O

$ @?@

)

3 #. F%< 4 F - <

4< 0 , / 2 1 ;

. -. . / . 1 ,

0. / . -. . / ,< 4

#$%&''

0

*

<0+2& +'!, 6(1 !1' && +'*2 + (-. 2 *1!'!,= '!2&%*'! 5! !'!, '! '2 1(+

#. F ? . F-4<

, 1 , , / : =

7 /-. . 4 .

-0

-7 / -. . - / ;

/ 4 , , <

) , 2 / . .

< , 1 0 / / .

) , . ,

-2

9 G 0 . , 2 .

, < 0, 0 1 , . .

B/ .-.-0 , , < B/ / 0 , <

/

3 / -. 2 ;

4< / : =

7 / , 4 1 , C , . .0

.-0 . , 1 . / ;

,< < / ,

-7 / , . ? .

0 , 4 / ;

/ 0 ,

7 / , 0-0 ;

.

7 / . . / / 4/ .

7 &0 , , / . ;

8 . . 1 0 4 , 1 . . / .

. 0

8

5 /-. 2-,

/ : 1 , 0 , =

7	1 , -8 . . .
	/-
-7	$. 1 ,-8 . . .
	, , 0 0 . 1
	, ,. 4 . < . 4 0 ;
	, <. / .
7	% 1 , : , 0 0 4 /
	, .0 0 C , ,
	, .
7	! . 4 ,- , / . .
	<
7	"<. . 2 5 2 .
	?@5? + , . <. < / ;
	1 , < .0 / 1 /
	, C , <

+

+'!-'6 + /0+ ' !1'/' +'!,= /0+2& +'!, (-. 6+ * !1 1'(!

+'*2 +

4 / . 2>-/. ;

0,, , / / 1 ,0 4 /. . , / / .-

4 , . ?39? !, / .-

/ . / 1 4 /

< 4 0

#$%&''

*

,

+ * !1 + ! 1 ,'/1 +

. 2 - , 4 - F#. F

. , .- -2

-2 8 / :

.=

7 A 4 / . -0 . 4/

, < - .

/

						$ @?
		)
-7	. . , /
	< 1 , F< . F 4 , .				5+*2'& / &&
	< . 4 - , / ;
	< . 4 <
	/ < <				!, 8 / 8 . ;
				2 - 42 -1 < . ,
7	- < . / 4 / ,			< < / .0 .
	-/ 0 , 0 4 1 4
	.-0 4 0-				" 2 0
				7	, . 1 0 0 .
	<0+2& +'!, ,'/1 + (-. /+ )*15&&!'!, ,'/1 +*				.
			4 1: &*
				-7 , , C , , / . , <-1
	#. F#. F 4< / -.;				0 0 , .. / 0
					/ .- < ;
. . : . , . -1 . / :
					: 4 :0 . . / . C
, =
7	!, A 4 / . =				!

7 / . 0 , C , 1 <

..-,

7 / C < , . <

, 0 A 4 / .

< < .-/

-7 G 0 F< . F ;

< / < < 1 / < ,

V,< ?< U 42 0, .

< .

#. F#. F 4< , 0 . . ;

-8 1 , / . .-;

.0-/ 1 .

/ , / 4 - 1

4 . , . .0C

;11 +&', + 2+

# . , 0 < , ,/: 1 < .-/, .

!, / /

/ .0 <.-1 4

, 2 . F%< 4 F

9 . 4 , ;

2 . , ;

/ 0 <

5! '*!'!, +

!, < 0 . 1 . F#. F 4< 40 .

. / , 4< 0 ,

, . 1 . ,

. 4 4-0

#$%&'' !

!

"

!/(+) 1'(! () 1' ', + + *%&1 1

, , / ;

, /. /

<

) ,, / 8 . < 0 0-, < , 0 4 .-

B / , . ,4 0 5 4 ;

<-5

<

9 * /..,,

3 B/ / , / 4

< 1 /

, .-.

$ @?>

)

5	) ,, , , .0 8 ,;
, , / : 4< =
7	. , -0 .0 , .0 ,
	,
-7	,. . 4 . , <
	<-0 .
7	, <
7	, . . 4
	-0

.-0 / / , 4

A / .

@ -< 4< , ;

/ . <

(

@ +52!'!,*) 1( /0+ 1' ', + + *%&1 1

-0 < / -.0

4-0 < <-, 4

< .

)

// 21 + (-. . !1 +'!, *%4*1 !1' && /0+5! +'!, +

!, / ,< 4-;

/ 0 , . ,,

2 51 / /-;

/ 0 0.

" /-/ 0 2

,, 4 / , 8 . , < / 0 , 0 0

*

! 5! !'!, $5)/0+ &* !(+) ' 1' ', + + *%&1 1

!, . F%< 4 F-;

40 . :0, / ,1 /.

/ 4< :0, / , . ,, .

. /. /

B/ / , ,

/ . , < 1 :0, / ,

. / < / C

+

! 5! !'!, I*')%& + I 1 /0+ 1' ', + + *%&1 1

) , / ; 0 <-< / : 1 / .0

0 0 . 1 8 4. =

7	B/ 8 2 - / ;
	< , , /
	.0 1 / .< :
	-00 . /
	<
-7	/ < , ,
	.0 , / 1 , . / :
	. 8 =
	7	/ 4 ,< <
		< 0 , / 4
		, . <
	7	B / :-;
		< , /

0 4 , 4 , 2 1

,, 8 < 4

9 / , 0 0 0 1 , ;

0 . - ,, , , 1 - < - -; 4< 4 , , ,-4/ ,8 4 /-/, / 0 , . <. ; /

3 2 42 .

?@5? +1 - /. /

- -4<-

#$%&'' "

,

!! .3&& 1 ' *!'11 1 I + 21'*2 '!/(+) 1'(!I

#. F" , F-4<

/ : , , 0 . / . , ; , 0 / , / =

7 B/ . ,

-7 4 4 8 , , /

40, 1 < 4 < 4 . / : 4 .< 1 , ,

. ?. < 4 0 < ,

4<

		)			$ @?
7	4 4 , 40, 1 ;			/. 8 / /. : / 0 . ;
	.. 0		1-0,, .- -1
			, 0 . / ,< / /. 8
			2
7	/ , /
	4 ,, , <. .
			9	/. 8 / / . : / 0 ,
			. . / ,-
7	B/ : / =

;= >

6

7;

!, - , / / 1

. F" , F 4< , ;

2 5 1 . , , . 0-8 , ;

9 0, . F" , F ;

-4< / . , , 0 ;

2 @

// !1&',,0+ ! ! + ' + +*'(! !

!, /. 8 2 . 0 ,< /-1 . . 4< 0

/: ,<

!, 0 .- ..0 .

- - / 0 . 1 -0,, .- -;

1 . . . - 4 ;

4< / 0 0

5! '*!'!, + 1'&& ! + '!/(+) 1'(!*25&&(+

(0 . , 0 1 . ;

4 < A 4 .< 1 < <-,

4<.0 , / .

/ < . 0

(0 . < / / .-;

I--1 . . < I--, ;

4< 4

(0 . 2 .

. , 0 2

< .0 -1 , . < < , ,/:

#$%&'' (

) &

? +*:! 4 */ 21 /0+ '! *1 + +

/ .- .-

-/. ,. ,<

9 -, . / ;

4< 0 95-

9 2 ,- . : <

!

%4*1 !1' && 5! +'!, + ,'/1**1+%21%+ !

#. , . 0 . . ;

, / 4/: . 4/ <-;

/ < . , .-

!, F< . F1 -0 4 ,

2-1 0 0,, 1 / .-0 ;

/ . F< . F , < , ;

. . /-, / .0-

/ ,

/ 0-0 , , . / ; : =

;< 7 =&

7> 4 5

A 7;

$ @?

)

#"$2

> <

#$%&''

1

9 B/ .-< <

. / 1 ,. . 0 0 . 1 8 4 . / . ;

< . F ? . F - 4< / .

. , , <. < . ;

- / . <

4 4< , , . /.

	3	! < , ,, ;
"	. 29
&/(! +
	5	B/ .-/ /.. ;
	, . . 29

!, /-< . .< 1 4 , .. 0-, /. :

:-2 . F" ; )

, F 4< / : , =

7	#- -. / 4 1 ,
	< 0 1 4 ,
	/ 4 / ,-/ : .-
-7	!, . : < 4 0
	, 0 1 4 4 <.
	.
7	!, . 4 0 -8
	, 4 . <
	, , 4 0 4 /.
9	!, / .- . / .

-8 . 2 4 . : <

. / / 0 : 1 .

. F#. F-

#$%&''

*

(

< 21 4& /0+ 21' 2 1 ,(+' +

!, / 4 0 A 1

-, /. : A

B-, / .< . / ;

< ,-1 , 8

. 2 . 2 1 0. . 0

*!'11 1 6+ 21'*2 '!/(+) 1'(!

0, . F" , F-

, , , . , .

. 1 0 , , .0 /

/ .0

#. < 4< , . . <

, , / /. , , ;

/ , ,

#$%&''

$ $

*

*!'11 1 )3& (-. 6& - +'!,*'!+'21!'!,

!, / .-8 . <

/ / / . .

25 . ?@5? +1-. .

/ ,< 4 - ;

4< / . 4 / / . . /.0 :

+

'*2 2 *1!'!,*6+(/'&

/-. . 2>

- -1 , 0

, / / , 4 4

)

$ @?

,

*!'11 1 ,'/1 +

-. . . . - , -

/ 0 . )0 ;

. A 4 / . 4 < . ;

,-. /

-0 . < .

#$%&'' !

*!'11 1 )3& (-. 6& - +'!,*'!+'21!'!,

B-/ / 1 ;

25> . ?@5? +1-. . ,< 4 ;

4< , . /

< , , /

0. 4<-. . , / ;

,< 41 0,,

,

7 , / . 4/

,, , . , / 1

7 / 4 4 . / / 4 , / . :

*!'11 1 +'*2 2 *1!'!,*6+(/'&

!, / ? .-

: < , / 1 , 4

/ . F ? . F-

$. 4 / 4< , , A 4 ;

/ / A 4 / / / . ;

F ? . F-

*!'11 1 ,'/1 +

#. F#. F - -< ,

/ . / 4 , , , /-/

, , A 4 / ,; , / / , < .

!

*!'11 1 6+ 21'*2 '!/(+) 1'(!

#. F" , F / ;- 4< , , 0 /

/

, , . 2 , / : =

7 , 4 4 , / 1

-1 4 . 4 4<

/ . < -0 , <

. ?. <

-7 !, 4 , /-0 ;

, 0. < . ,

4 , . < / < 4 , /. ; 0 4 , 2 @9 5 .

?@5? +

7 !, , / 0-, ,

0 / 4 <. /;

1

"

' ', + + *%&1 1

" . /

-. / 4 < , / ;

" 2 0 / : =

7 !, / . , /

, :0, / ,1

-7 , / , < 0 , ;

/ 4 , . 2 8 4

, . / < /

1-< , / 1

7 , / 4 <

. ,4 , / 1 ,

,, / < 4 ,

- / 0 / ,

4 , 2

$ @?

)

#$%&'' "

'

(

*%&1 1*- ! +' +

) / - 4<

< . ,-F F

0, . . , /;

/ < / ,1 . . /-0, ;

1 . ,-. , 0

1 / 0 . 1 , . < < 1 C / ; : / ,

#. F%< 4 F

/-4< / . 4 ,

6 , 7 4.-0

9 B/ 2 < / : .

, . , ,/: / /

$0, .0 : , . . , 0 4 ;

, . < 1 , 4/ . ;

1 . . . .

3 ) 29 / ,/: / . ;

/ < . ,-0 , ,

< 0 . 1 8 4 .

0 ,-/ / < . , A . 0 /. . . . /

5 ) 29-< , 4 / ;

, , , 4

/

!, , , < , . -8 / ;

1 C , . , ,-0

. , 0 4 1 < /-. < 0,

0 1 0. , 4 / , ., ;

0 <

@ ) 29 < / : . / ,

0 C , , , 4 / <

, / .

0

)

5!,

) / - < . 0 0

8 #3A

#"$2

*

'&&2(+ *() ,5&& + !5+ 11 / 21 4& && + 11 6+(*6 21 1'&&. ! .3&&* 63 !! 1 + 21',1 ) '%) 5! 6 66 + && + 63 ! H 446& 1*

!, . 0, . . ?@5? + -

4 4< . < . ;

, , 0 1 / :. 8 =

7 4 4< . - <

<. , ,.0, / ,, ;

4 0 0 , / .-4 .

, / , / 1 4

-7 .-4 ;

4< .0 : 8 , 1 0

. ,/: 4 , , < 4 . ;

, ,

!, - 4 4< <

I-- 4 , 0

. 1 0. / :. 8 =

7	4 4< . , < , 0 0, ;
	/ ,, 4 0 0 , / .-;
	4 . , / , /
-7	. 8 , 8 ,
	4 4< ,
7	. 0 , I--
	4. < I--, 0
7	,.

)

$ @? 9

7	, / 0 < I--;
	< < , , .
	-4/. / .
9	0, . 4 4< .

,. ,,.0,

/ ,, 4 0 0 , / .-4

. , / , / 1 ,-. / . 4 - < !, . 4 0, A / , / 0;

1-, <-.

#"$2

@ >

+

2+ /11+5 !

/ 0 :

4 : -

/ 0, < 4 , 2 :

/ 0-4 0, , ,

0 G 8 2:

.

M T % G# !)!

! /

$ @? 3

)

0&1 2 &

) , < < 2 , < < 4.

) . , / : . . , 4 < 2 . / < .0

4/ 4 A 4 . .< 1 < 0 4/ .<

9	< / 0 -0 0 . 4 4/ -0 4/
	.
3	8 , <. / 4/
5	B0 < .0 / : <

	0&1 2 &&
	<
#.-, / : =
< . ,-/ . 0
-2!'!,* ,'/1		VU2H
!&0* ! ,'/1		VU2H
B/ : , C ,-. V . U V. < .-U
#. ,-<
<0+ &1!'!,* ,'/1		VU2H
#. ,-0 , 0 4
*%&1 1+ & 1 + ,'/1		VU2H < . . /. :0, / ,
		V5U / .

R/ .

RB/ .. ,-/ 0 <

)

$ @? 5

0&1 2 &&&

<

, , 8 / : =

NA C ,,. :0 1 ,

)..4 < , , , < . .

-.< :

9 DA C-/ : 6 2H7

3 : / , , < .

5 . ,

Bilaga 5 Kommissionens förordning (EU) nr 584/2010 av den 1 juli 2010 om genomförande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG vad gäller den skriftliga anmälans och fondföretagsintygets form och innehåll, elektronisk kommunikation mellan behöriga myndigheter i samband med anmälan, förfaranden för kontroller på plats och utredningar samt informationsutbyte mellan behöriga myndigheter

Prop. 2010/11:135

Bilaga 5

122

$ @? @

)

! " $%&' "

() , !()/0+ ! %+(6 6 +& ) !1 1* (-. +3 1* '+ 21' ,5&& + ! *2+'/1&',!)5& !* (-. /(! /0+ 1 ,*'!1:, 1* /(+) (-. '!! .3&&= & 21+(!'*2 2())%!'2 1'(! ) && ! 4 .0+', ):! ',. 1 + ' * )4 ! ) !)5& != /0+/ + ! ! /0+ 2(!1+(&& + 63 6& 1* (-. %1+ !'!, + * )1 '!/(+) 1'(!*%14:1 ) && ! 4 .0+', ):! ',. 1 +

		7 91 4 1: &* /0+ 8
!" ) # !%% )) !& & (# #& #+ &&# BJ ! & &+			637	. ?@5? + -4/ ,8 4 ;
				/ 4 ,, ,
				,0 4 0 , 1 /. 0 ;
				4 4 4 -4/ ,8 4 ;
,	- . / ,			, , 0 / 4 / .
				, / . < / ;
0 1
				0 0 .0 , , , , ;
				- -4/ ,8 4
				/ 4 ,, , 4 /. 0 ,
, - . , 4 < .				,0 4-4/ ,8 4
				, , 0 / 4 / . , ;
?@5? + . 92 : , , . 4				/ B/ 0 0 4 0
/ , . / / . .				/ .0 0 0 , ,0 ;
/. <-.0 6 / 726 71 0 2 5				4 . /. 0 ,-/
1-42 1 42 51 4				. ,, 0. -4/
				,8 4 / 4 ,, ,
				0 4 4 /. 0 ,
				/ , /. 0 2 9 9
. / : 0 =				. ?@5? + , -/ 0 .
				/ , .0 / 4 ;
				-, , < . :0 . /. 0 . ,0 ;
				4 , -4/ ,8 4
6 7	+ , . ?@5? + ,,-;			/ 4 ,, , 4.0 , ,
	4 4 4 , . .
	8 / / ,0 , / .
	. / .0 , , ( ,-/
	-4/ ,8 4 . 4 , 4 8 ;
	. ,, 4-/-0 0
	8 /.0
			657	8 / /. 0 . ,0 4 ;
				4 40 8 . 4
	B/ 0 ,0 / 0 / .0			,/: 4 . , 8 , / ;
6 7				,, 1 -/ -4/ ,8 4
	, 4 4< / , / ;			< ,-/. ,, / /-0
	,0 , / .0 , ,			/. 0 . ,0 4 1
	4 4< / 8 , , ,-4/			, / . 8 , 0 4 4 8
	,8 4 .0 /-0 /			-4/ ,8 4 -/ < , /. ;
	8 . . ?@5? + % , ;			,, , ,, , ;
	-/ < 0-< ,0			.0 8 ,, T
	4 8
697	, . ?@5? + 4 8 0 0
	/ , /
	, , 1 / 0 , .			. ?@5? + < 0 , , .
	,0 / ,-8 < /-0 ,, ;		6@7
	, , ,-4/ ,8 4 1			/ .0 , . 4 < 0
	-/ / / /. 0 . ,0 ;			/ 0 ,-/ 0 ,-, ;
	4 , -4/ ,8 4			-4/ ,8 4 0 / 0 /
	-. <			0 0 / 4 / .-,
				/ . / . . ?@5? +1
				, 4
6 72	2$29 1 1 29			4/ 8 .< / .

)

$ @?

6 7 . ?@5? +-4/ ,8 ; 4 , , <-0-4/ ,8 ;

4 , , , . .

8 . ,4 1 < . ;

, , / < 0, , , ;

, &0 / / . .

/ .-, 0 , , 1 0

.0 , , / ,-,

-4/ ,8 4 1 4 0 , / ,

-4/ ,8 4 0, 0 -4/. / < . 4

, 4< , ,

6>7 -4/ ,8 4-/ 4 0 ,-4/;

,8 4 ,- < , ,

8 , < , ,8 4 -/

-< 0. 0-,-;

, /. 0 , :

, ,8 4 <-<

, / 2 @ . ?@5? +

6 7 . ?@5? + , ,-4/ ,8 4 ,- / . , 8 ;

, 0. / / < ;

0 / -/ : / 0 ,

,0 ,-8 4 ,-8

/ <-0

6 7 B/0 0 . . ?@5? + 42

/ 0, < 4 , ,, 1-/

/-/ : 0, , , < 0 ;

, / . . ?@5? +

6 7 .0 8 ,, T 1 , 0

, ,,-? ? +26 71 4 < <;

<

6 7 < 0 , / . , / 0 / , 8 < .0 A

,, T

(E + &!% BJ ) ) BJ$M#& =

#"$2

>

! *2+'/1&', !)5& !* /(+) (-. '!! .3&&

/ / . . /. <- .0 6 / 7-,0 , . ;

2 9 . ?@5? + 4 , ,-2

40 /

6 72 2$2 51 1 2 >

<(! /0+ 1 ,*'!1:, 1* /(+) (-. '!! .3&&

-4/ ,8 4 / 4 ,, ,

-8 , / 8 . ;

. ?@5? +1 , . 2 9 9 . 1 4

, ,-2 40 /

!,' ! E6(*1 + **

-4/ ,8 4 A / /. 0 . 4 , . 2 9 9 ; . ?@5? + 4 / ,-8 ,- , ,0 / ,,

-4/ ,8 4 , , , ;

-4/ ,8 4 , . A 4

0 0 ,8 4 ,-0 ,

A 0

9 -4/ ,8 4 / 4 ,, , ;

/. 0 4 , . 2 9 9

8 . ?@5? +

A , . . -4/ ,8 4

, , 0 / . , /

3 -4/ ,8 4 / / / 0 0 A , 4 . / , . ,0 /,. :-

!

? +*5! !'!, ! !)5&!'!,*. ! &'!, +!

-4/ ,8 4 / 4 ,, , ;

A /. 0 0 4 , .

2 9 9 / 4 8 . ?@5? +

-4/ ,8 4 , , 0 / . , /

.-,0-2 / ;

A-. 4 /. 0 . , , /. 4 .

J. 0 . 0 4 ;

2 9 9 8 . ?@5? +1 / :

4 0 ,=

7 4 , ,< /. 0 1 0 0

0 , 0 , 2

-7 -4/ ,8 4 / 4 ,, , ;

4 .0 A , 4 . .

-4/ ,8 4 , , 0 / ;

. , / 1 4 ,

29

$ @? >

)

7 -4/ ,8 4 / 4 ,, , ;

4 /. 0 0 4 / : .

8 ,

9 -4/ ,8 4 / 4 ,, , ;

0 0 /. 0 . 0 4 ;

, . 2 9 9 . ?@5? + . 4

0 , , / /. 0

3 !,-4/ ,8 4 / 4 ,, ; , , , < 0-, . ,

/. 0 . 0 4 4 0 ,1

,-. < 0 / /. 0 0

4

5 -4/ ,8 4 < ,, /. ,

0 /. 0 A . 0 4 , . 2 9 9 8 . ?@5? + ,

, . , 1 , . 8 < 0 / / 0 4 / /. 0 A ,

. . , 4 / / .

/ , / ,0 , 2D

. ?@5? + 4 / .< / /

< , 0 , , 0

4 ,, ,

"

#"$2

; @

#$%&''

(

!)( ! () 4'*13! ' 2(!1+(&& + 63 6& 1* (-. %1+ !'!, +

-4/ ,8 4 , . , / < < , , , 6 7 /. 0,

,-4/ ,8 4 , , ;

6 7 # , 4<

,

7	, 1 . ,
	, ,8 4 : , , 0
	-<1
-7	, . < 1
7	< 0 , , ,8 4 4
	. 1
7	. < 0 , , ,8 4
	. 1

(11 , ! 1 !)5&!'!,*. ! &'!, +!	7 / , / < ;
	1 4 . / , ,8 4
	.0 :

&0 -4/ ,8 4 , , 0

/ . , / , 4 ;			# , 0, 0 /
, /. 0 , 2 9 9 .
		<
?@5? +1 < , ,/: 1 , ,-;
, . 4 1 -0 / -4/;		9	&0 , , -< . <
,8 4 / 4 ,, , 4 .
		0-< 1 < /. 0 A 4 0 ;
		-0
7	,-, / 4 , 23
	/ 4 , 1 4	3	, ,8 4 / /: ,<
		-0 , ,
-7 , , ,< /. 0 , 0		5	, ,8 4 0 / ;
	, ,. 4 .
		, , , ,8 4-0 1 /-
		,/: / , ,8 4 4 4<
G 0 < 0 A-4/ ,8 4		-< , 0.
/ 4 ,, , < , .
4 , 29 1 <.-4/ ,8 ;		@	, ,8 4 / /: ,<
4 4 ,, /. , , . , /
		/. 0 , 4 , , 4 <
-0 ,
		4 , 0 . .0- / ,
		,8 4 1 , - . 4 , ;
	&0-4/ ,8 4 / 4 ,, ;	. <
, , , 2 4
, -0 < -4/ ,8 4 , ;		% - . , 4 , ,
, 0 / . , / 1		/. 0 4 , 25 2@ , ,8 ;
-4/ ,8 4 /		4 4 , ,8 4 / 8 -/,;
4 . 0 4 4 /. 0		. , < 0 / .0

)

$ @?

> , ,8 4-, <

, / . :0 .1 . , ;

,8 4 1 . . C

-< ,8 4 ,, /. , / ;

. ,- , <

)

(!1+(&& + 63 6& 1* (-. %1+ !'!, + *() , !()/0+* !!)( ):! ',. 1 !

&0 , ,8 4 - / :0 .

, / < ,;

/ 4 , / , / . ;

/ , , < . ,

0 ,

&0 , ,8 4-0 :0 ; ,0 < / : :0 ,0 < , ,8 4 , , / 4 , ;

2 5 . ?@5? +1 -< ,8 4 ,, /. , : / ,-

*

(!1+(&& + 63 6& 1* (-. %1+ !'!, + *() , !()/0+* !!)( ! ):! ',. 1 !

&0 , ,8 4 - /

, ,8 4 < , / <

1 , /

4 , / , / . /

, , < . ,

0 ,

&0 , ,8 4 - /

, ,8 4 < , / <

1 , ,8 4 4 4<

-< , 0. / 0

9 !, , ,8 4 < <.0

, 1 , 0 . -8 / , ,8 4 ;

0 / < ,- , <

1 / /: ,< /. 0

, , ,8 4

+

(!1+(&& + 63 6& 1* (-. %1+ !'!, + *() , !()/0+*

+'*(+ + && + 96 +1 +

&0 , ,8 4-/ . ;

C < , / < ;

1 , / 4 ,

/ , / . / , , ;

< . , 0 ,

&0 , ,8 4-/ . ;

C < , / < ;

1 , ,8 4 4 4<-<

, 0. / 0 / . C-

9 &0 , ,8 4 / < . C 0, 1 /. 0 . , ;

, . C 4 8 ;

4 , ,8 4

, ,8 4 , < , , ;

,8 4 4 . 0 /

0,

!, , ,8 4 0 /

0, , , ,8 4 / <

. . C , 0, 1 , ;

,8 4 4 0 / < . C

3 !,-< ,8 4 0 /. , 0, ;

. . C 1 , ,8 4 - , :0 . , / <

, < , ,8 4 ;

, /

5 ,8 4 , 4 / 0, .

C < / < 1 <.

, ,8 4 4 , ,8 4 4 ,, /. , <

@ !, . C 0 , / ;

< < < .0 , ;

1 , 0 .-8 / , ,8 4 0

/ < 1 ,-/. 0 ;

, , ,8 4

,

!)( ! () *10 ' '!1 + $% + ) 6 +*(! + ' ! !! !

)& )**1 1

&0 , ,8 4 0 / .0 ;

.: , 4< , ; , 1 ,8 4 /. 0, ,

-4/ ,8 4 , , <

$ @?

)

# , 4< ,

7	, 1 . ,
	, ,8 4 : , , 0
	-<1
-7	.: , 1
7	< 0 , , ,8 4 4
	. 1
7	. < 0 , , ,8 4
	. 1
7	, , / < / .: 1 4 . /
	, ,8 4 4.
9	# , 0, 0 /
.:
3	&0 , , -< . .: ,

, 4< , , 0-< 1 < /. 0 A 4 0-0

5 , ,8 4 / /: ,< -0 , ,

@ , ,8 4 0 / ;

, , , ,8 4-0 1 /-

,/: / , ,8 4 4 4<

-< , 0.

, ,8 4 / /: ,< /. 0, , 4 , , 4 ;

< 4 , 0 . .0- / , ;

,8 4 1 , - . 4 , . .:

> % - . , 4 , , /. 0, 4 , 2 @ 2 , ,8 4 4 , ,8 4 / 8 -/, . , .: 0 / .0

, ,8 4 - , .:

/ . :0 . . , ,8 4

-< ,8 4 ,, /. , / ;

. ,-, .:

, ,8 4 < . .:

, , 4 , 2 %8 4 < / 4

.: 0, < , 0

5+*2'& 4 *15)) &* + /0+ 2(!1+(&& + 63 6& 1* (-. %1+ !'!, +

-4/ ,8 4 / .-4 ,, ;

, 4 -4/ ,8 4 / 4 ,; , , , . , . : <

4 , , / . / .-;

/ , , . . 8 ,;

< &0 < , 4 0, 1 < ,

-4/ ,8 4 / /: ,< , ; ,-4/ ,8 4 / . < ,

, , ,8 4 8 , <

/

-4/ ,8 4 / .-4 ,, ;

, < ,-4/ ,8 4 / 4 ,, , ,-< ,-, < 4

. / / . 1 0 < 0 / .0 ;

/ 8 . / .-

/

9 -4/ ,8 4 / 4 ,, , ;

4-4/ ,8 4 / .-4 ,;

, , ,, /. , / / -8

, , . < 4 ;

, 4 , / . / .-4 ;

/ , , . . 8 , <

3 !, 0 / .0 -4/ ,8 4

/ 4 ,, , 4-4/ ,8 4

/ .-4 ,, , ,, /. , .

8 < 0 , -/ . . <

#$%&''

+ &

%1'!)5**',1 '!/(+) 1'(!*%14:1

-4/ ,8 4 / 4 ,, , ;

,-,-4/ ,8 4 ; / .0 , , 41 <. / / . .

/ .-, 0 , , 0 ;

/ 4 ,, , 1-4/ ,8 4 / . ;

-4 ,, , ,

7 . - < /

/ 1

)

$ @?

-7 .-, / 0 , 1

< / / . 1

7 . . < 0 , . ,

/

&0 / / . . / .- , 0 , , 0 / 4 ,, , 1

-4/ ,8 4 / .- 4 ,, ; , ,- 0 -4/ ,8 4

/ 4 ,, , 1 , / .- / ; ,< / < / 4< ; / / . . -8 <. 1 , / .- 8 . 2 .

?@5? +

9 &0 / / . . / .- , 0 , , 0 / 4 ,, , 1

-4/ ,8 4 / 4 ,, ,

. / .- 4 ,, , 0

,-8 , 0. / / < ;

. ?@5? +1 0- 0 .

0, , / (0 < ,-8 , 0 / .0.

7 / / . / .-

-.. ,4 < , , ,

4 , 2 42 > . ?@5? +1

-7 / / . / .- / ;

. / , 0 , , ;

0 / .-4 ,, , 1 4 ,

2 . ?@5? +1

7 / 8 . / .-4 /

!/(+) 1'(!*%14:1 %1 ! /0+ ,3 ! 4 ,5+ !

-4/ ,8 4 / < -0 4 / /: ,< 0 . , 1 , .0

. . .0 0 < .

?@5? + / 1-4/ ,8 4

#"$2

@ >

!

2+ /11+5 !

/ 0 :

4 : -

0, < 4 , 2:

/ 0-4 0, , ,

0 G 8 2:

.

M T % G# !)!

! /

$ @?

)

0&1 2 &

< >

)

$ @? 9

$ @? 3

)

)

$ @? 5

$ @? @

)

0&1 2 &&

<

)

$ @?

Bilaga 6 Utredningens sammanfattning av förslagen i betänkandet (Fondverksamhet över gränserna – genomförande av UCITS IV-direktivet, SOU 2010:78)

Europaparlamentet och rådet antog våren 2009 direktiv 2009/65/EG om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag), 1 det s.k. UCITS IV-direktivet, se bilaga 2. De nationella lagar och andra författningar som är nödvändiga för att följa reglerna i direktivet ska börja gälla senast den 1 juli 2011. För genomförande av direktivet har kommissionen antagit både direktiv och förordning på nivå två, kommissionens direktiv 2010/43/EU2 och 2010/44/EU3 samt kommissionens förordningar (EU) nr 583/20104 och 584/20105 , se bilaga 3–6. Dessa ska genomföras samtidigt som reglerna i UCITS IV- direktivet, dvs. senast den 1 juli 2011. UCITS IV-direktivet ersätter det äldre UCITS-direktivet om fondföretag från 1985.6

Utredningens huvuduppgift har varit att analysera vilka ändringar som krävs i nuvarande svenska reglering för att genomföra UCITS IV- direktivet. Utredningen har också haft att ta ställning till om det till följd av de lagändringar som krävs för att genomföra direktivet bör göras andra ändringar i lagstiftningen om investeringsfonder, bl.a. när det gäller ändring av fondbestämmelser och bestämmelser om specialfonder. I uppdraget har ingått att analysera vilka konsekvenser genomförandet av direktivet kan komma att få för den svenska fondmarknaden samt om det behöver göras ändringar i de näringsrättsliga eller associationsrättsliga bestämmelserna för att stärka de svenska värdepappersfondernas

Prop. 2010/11:135

Bilaga 6

1 Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG av den 13 juli 2009 om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag) (EUT L 302, 17.11.2009, s. 32, Celex 32009L0065).

2 Kommissionens direktiv 2010/43/EU av den 1 juli 2010 om genomförande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG när det gäller organisatoriska krav, intressekonflikter, uppföranderegler, riskhantering och innehållet i avtalet mellan ett förvaringsinstitut och ett förvaltningsbolag (EUT L 176, 10.7.2010, s. 42, Celex 32010L0043).

3 Kommissionens direktiv 2010/44/EU av den 1 juli 2010 om genomförande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG när det gäller vissa bestämmelser avseende fusioner mellan fonder, master/feederfondföretag och anmälningsförfarande (EUT L 176, 10.7.2010, s. 28, Celex 32010L0044).

4 Kommissionens förordning (EU) nr 583/2010 av den 1 juli 2010 om genomförande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG rörande basfakta för investerare och villkor som ska uppfyllas när faktablad med basfakta för investerare eller prospekt tillhandahålls på annat varaktigt medium än papper eller på en webbplats (EUT L 176, 10.7.2010. s. 1, Celex 32010R0583).

5 Kommissionens förordning (EU) nr 584/2010 av den 1 juli 2010 om genomförande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG vad gäller den skriftliga anmälan och fondföretagsintygets form och innehåll, elektronisk kommunikation mellan behöriga myndigheter i samband med anmälan, förfaranden för kontroller på plats och utredningar samt informationsutbyte mellan behöriga myndigheter (EUT L 176, 10.7.2010, s. 16, Celex 32010R0584).

6 Rådets direktiv 85/611/EEG av den 20 december 1985 om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag) (EGT L 375, 31.12.1985, s. 3, Celex 31985L0611).

135

konkurrenskraft. Utredningen har inte haft i uppdrag att bedöma om	Prop. 2010/11:135
ändringar av skattelagstiftningen behövs eller lämna förslag om	Bilaga 6
ändringar i skattelagstiftningen. Utredningen har i övrigt varit fri att
lämna de förslag som föranletts av utredningsarbetet. Se även
kommittédirektivet i bilaga 1.
Efter denna sammanfattning redogör utredningen i korthet om
bakgrunden till UCITS IV-direktivet och gällande svensk rätt inom
området. Därefter redovisas utredningens förslag i kapitlen 2–11, 13–16
och 18.
I det följande redovisas en sammanfattning av de väsentligaste delarna
av förslagen.

Gränsöverskridande fondförvaltning (kapitel 2)

I UCITS IV-direktivet har kravet att ett fondföretag måste förvaltas av ett förvaltningsbolag som är etablerat i samma land som fondföretaget tagits bort. Genom de nya reglerna i UCITS IV-direktivet införs ett utvidgat förvaltningsbolagspass som täcker all verksamhet som bolagen i sina respektive hemländer har tillstånd till.

Utredningen föreslår att ett fondbolag som avser att förvalta ett fondföretag som omfattas av UCITS IV-direktivet ska i en underrättelse till Finansinspektionen lämna särskilda uppgifter som rör den verksamheten. Fondbolag som förvaltar fondföretag ska följa svenska bestämmelser hänförliga till organisatoriska krav, sundhetskrav, riskhantering m.m.

Förvaltningsbolag som har tillstånd enligt UCITS IV-direktivet ska få förvalta en värdepappersfond, om bolaget i sitt hemland har tillstånd att förvalta fondföretag av motsvarande typ. Värdepappersfonden ska auktoriseras av Finansinspektionen i Sverige och förvaltningen av fonden lyder under lagen (2004:46) om investeringsfonder, (LIF). Om bolaget driver verksamhet från filial i Sverige ska det också följa svenska föreskrifter innehållande s.k. uppföranderegler.

Fondbestämmelser och information till andelsägare (kapitel 3)

UCITS IV-direktivet innebär att vid omvandling av en fond till en s.k. matarfond samt vid gränsöverskridande fusioner (se nedan för en förklaring av dessa begrepp) så ska berörda andelsägare informeras om omvandlingen alternativt fusionen och beredas möjlighet att träda ut ur fonden, utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet. Som en följd av bl.a. dessa regler föreslår utredningen även ändrade kriterier för Finansinspektionens prövning av fondbestämmelseändringar. Inspektionen ska liksom tidigare göra en skälighetsprövning av fondbestämmelserna. Däremot ska inspektionen inte längre pröva om ändringen i sig är skälig. I stället ska andelsägarna, om inspektionen bedömer att ändringen är av väsentlig betydelse för dem, informeras om ändringen och beredas möjlighet att utan andra kostnader än de som nämnts ovan sälja sina andelar.

136

Utredningen föreslår vidare att en förvaltare som har fondandelar Prop. 2010/11:135 förvaltarregistrerade hos sig skyndsamt ska vidarebefordra information Bilaga 6

från fondbolaget till andelsägaren eller, om någon har antecknats i andelsägarens ställe, till denne. Den generella möjligheten för förvaltare och andelsägare att avtala bort andelsägarens rätt till information ska kvarstå. Avståendet ska emellertid inte kunna omfatta information om sådan ändring av fondbestämmelser som är av väsentlig betydelse för andelsägaren. Avstående ska inte heller kunna göras rörande fondbolagets information om fusion och delning av fond.

Utredningen föreslår också att en bestämmelse införs i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, (LVPM) om att information som andelsägarna inte kan avstå ifrån och som ett värdepappersinstitut får från en förvaltare eller ett annat värdepappersinstitut ska värdepappersinstitutet vara skyldigt att lämna vidare till sin kund.

Mottagarfonder och matarfonder (kapitel 4)

I UCITS IV-direktivet finns bestämmelser om s.k. masterfondföretag och feederfondföretag. Utredningen föreslår att dessa bestämmelser införs i LIF.

I den svenska översättningen av direktivet används begreppen masterfondföretag och feederfondföretag. I stället för dessa begrepp har utredningen valt att benämna masterfondföretag som mottagar- fondföretag och feederfondföretag för matarfondföretag. I Sverige är sådana fonder alltid värdepappersfonder.

Utredningens förslag innebär att en fondförvaltare för en värde- pappersfond ska kunna placera minst 85 procent av fondens värde i en annan värdepappersfond eller fondföretag som omfattas av UCITS IV- direktivet, s.k. mottagarfond eller mottagarfondföretag. Den värdepappersfond vars medel placeras i en mottagarfond eller mottagarfondföretag kallas för matarfond.

Matarfonden och mottagarfondföretaget ska inte behöva ha sitt hemvist i samma EES-land. En matarfond ska kunna få göra placeringar i en mottagarfond vars placeringsinriktning helt avviker från den placeringsinriktning som matarfonden hade innan den omvandlades till en matarfond. Det blir även möjligt att bilda nya matarfonder.

För att skydda andelsägarna i matarfonden ska det i förhand krävas ett godkännande till placeringen av Finansinspektionen. En omvandling av en befintlig värdepappersfond till en matarfond innebär en genomgripande förändring av placeringsinriktningen. I enlighet med direktivet föreslår därför utredningen att fondförvaltaren för matarfonden inte ska få placera fondens medel så att de gränser som gäller för placeringar i andra fonder eller fondföretag enligt 5 kap. LIF överskrids förrän andelsägarna i matarfonden fått information om omvandlingen. Om andelsägarna i matarfonden inte vill behålla sin investering ska de få möjlighet att lösa in sina andelar, utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet. För att upprätthålla ett gott skydd för andelsägarna ska informationsbroschyr, faktablad och marknadsföring anpassas till matarfondens speciella karaktär.

137

Fusioner (kapitel 5)

Utredningen föreslår att bestämmelserna i LIF i huvudsak ska vara desamma för både inhemska och gränsöverskridande fusioner. Som inhemsk fusion avses sammanläggning av två svenska värde- pappersfonder där ingen av fonderna är notifierad i ett annat land samt sammanläggning av två svenska värdepappersfonder där en av fonderna är notifierad i ett annat EES-land. En gränsöverskridande fusion kan vara en fusion mellan en värdepappersfond och ett fondföretag som omfattas av UCITS IV-direktivet. En gränsöverskridande fusion kan även vara en fusion mellan två värdepappersfonder som bildar ett nytt sådant fondföretag i ett annat EES-land. Finansinspektionen ska även i fortsättningen endast kunna godkänna fusioner av typerna kombination och absorption. Fusion ska kunna ske av fonder eller fondföretag som inte har samma fondförvaltare. Vid en gränsöverskridande fusion ska fusionen även kunna ske mellan fonder av organisatoriskt olika slag (dvs. mellan en kontraktsrättslig fond och ett associationsrättsligt fondföretag).

Prop. 2010/11:135

Bilaga 6

Delning av investeringsfond (kapitel 6)

Utredningen föreslår att ett fondbolag ska, efter tillstånd från Finans- inspektionen, kunna dela en investeringsfond i två eller flera delar. De nybildade fonderna ska inte behöva ha samma karaktär som den ursprungliga fonden och kan alltså få den ursprungliga fondens fondbestämmelser ändrade.

Vid en delning av investeringsfond ska andelsägarna ha rätt till inlösen av fondandelar utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet. Rätten att lösa in andelar ska gälla under 30 dagar före verkställandet av delningen. Liknande regler föreslås vid delning av en specialfond som inte är öppen för inlösen veckovis.

Senareläggning av försäljning och inlösen av fondandelar (kapitel 7)

Utredningen föreslår att fondbolag som förvaltar en värdepappersfond under vissa förutsättningar och under viss tid ska få senarelägga försäljning och inlösen av andelar. Ett beslut om senareläggning ska anmälas till Finansinspektionen av ett fondbolag och bolaget ska även anmäla beslutet till behörig myndighet i de EES-länder där fondandelar marknadsförs.

Utredningen föreslår även att inspektionen ska få besluta att en fond under viss tid ska få senarelägga försäljning och inlösen av andelar om det är i andelsägarnas eller allmänhetens intresse.

Marknadsföring av fondandelar i annat EES-land (kapitel 8)

Utredningen föreslår att en anmälan ska göras till Finansinspektionen

om ett fondbolag som förvaltar svenska värdepappersfonder vill

138

marknadsföra fondandelar i ett annat EES-land. Fondföretag som vill	Prop. 2010/11:135
marknadsföra andelar i Sverige ska i fortsättningen anmäla till behörig	Bilaga 6
myndighet i företagets hemland att företaget vill marknadsföra andelar i
Sverige. Fondföretag som inte hör hemma inom EES eller om det hör
hemma inom EES men inte omfattas av UCITS IV-direktivet, ska ansöka
om tillstånd hos inspektionen redan när fondföretaget vill marknadsföra
sina andelar i Sverige.
Utredningen föreslår att begreppet ”marknadsföra och sälja andelar” i
bl.a. 1 kap. 7 och 9 §§ LIF ändras till enbart ”marknadsföra andelar”.
Syftet med det är att tydliggöra att redan när det är tal om
marknadsföring av andelar ska fondföretaget bli anmälnings- eller
tillståndspliktigt.

Faktablad och informationsbroschyr (kapitel 9)

UCITS IV-direktivet innehåller nya regler för det sammanfattande dokumentet faktablad. Baserat på dessa regler har Kommissionen utfärdat en förordning (EU) nr 583/2010 som uttömmande anger vad som ska anges i ett faktablad för en värdepappersfond. Förordningen blir direkt tillämplig för värdepappersfonder. Utredningen föreslår att förordningen även ska gälla för faktablad för specialfonder.

Ett faktablad för en investeringsfond ska alltid finnas tillgängligt på fondbolagets elektroniska hemsida. Bolaget ska vara ansvarigt för att den potentiella investeraren utan begäran tillhandahålls faktabladet i god tid före det att investeraren erbjuds teckna sig för andelar.

Slutligen föreslår utredningen att när ett värdepappersinstitut eller försäkringsförmedlare förmedlar andelar eller ger råd om eventuella investeringar ska denne, oavsett om denne ingått ett distributionsavtal med fondbolaget eller inte, ansvara för att kunden utan begäran i god tid innan han eller hon ingår avtal tillhandahålls faktabladet.

Tillsyn, kontroll- och ingripandemöjligheter (kapitel 10)

Utredningen föreslår att om ett fondföretag som hör hemma i ett annat land inom EES och som driver verksamhet här i landet, överträder någon bestämmelse i UCITS IV-direktivet, vilken inte omfattas av Finansinspektionens tillsyn enligt 12 kap. 17 § LIF, ska inspektionen meddela detta till den behöriga myndigheten i fondföretagets hemland. Om fondföretaget, trots de åtgärder som vidtagits med anledning av underrättelsen, fortsätter överträdelsen genom att handla på ett sätt som tydligt skadar investerarnas intressen här i landet, ska inspektionen förelägga företaget att göra rättelse eller förbjuda företaget att påbörja nya transaktioner. Kommissionen ska omedelbart informeras när ett föreläggande eller förbud meddelas.

139

Samarbete mellan behöriga myndigheter (kapitel 11)

Utredningen föreslår att Finansinspektionen ska samarbeta och utbyta information med behöriga myndigheter i den utsträckning som följer av UCITS IV-direktivet. Inspektionen ska bl.a. lämna eller kontrollera information som behövs för att en behörig myndighet i ett annat land inom EES ska kunna utöva sin tillsyn enligt UCITS IV-direktivet. Den utländska myndigheten ska också kunna få vara närvarande vid en kontroll som görs av inspektionen.

Prop. 2010/11:135

Bilaga 6

Avveckling av fond i vissa fall (kapitel 13)

Utredningen föreslår ett förenklat förfarande för avveckling av en fond som varken har fondandelsägare eller fondförmögenhet. I sådana fall ska fondbolaget kunna ansöka hos Finansinspektionen om att fonden ska avregistreras. Fondbolagets revisor ska intyga att fonden saknar tillgångar och skulder samt att avvecklingen i övrigt har gått till på ett sätt som är förenligt med andelsägarnas intresse. Inspektionen ska därefter kunna avregistrera fonden utan att kungörelse ägt rum.

Åtgärder för att stärka den svenska fondmarknadens konkurrenskraft (kapitel 14)

I detta avsnitt behandlar utredningen ett antal frågor som inte har direkt anknytning för genomförandet av UCITS IV-direktivet. Förslag läggs fram rörande dels handel med fondandelar på reglerad marknad, dels möjlighet att ha olika andelsklasser i en investeringsfond, dels möjlighet att fastställa andelspris direkt efter anmälan om teckning av andelar, även om betalning ännu inte tillförts fonden, dels om möjligheter att bemästra de negativa effekter för framför allt långsiktiga investerare och småsparare som kan uppkomma av stora in- och utflöden i investeringsfonder, särskilt om det är fråga om kortsiktiga placeringar.

Ett väsentligt syfte med de ändringar som här föreslås är att stärka konkurrensförutsättningarna för den svenska fondmarknaden i ett internationellt perspektiv.

Övriga frågor (kapitel 15)

För att ett förvaringsinstitut ska tillförsäkras den information som det behöver för att kunna fullgöra sina skyldigheter föreslår utredningen att institutet ska vara skyldigt att ingå avtal om detta med det fondbolag som förvaltar investeringsfonden

Specialfonder (kapitel 16)

Utredningen föreslår att bestämmelserna om inhemska fusioner för

värdepappersfonder även ska gälla för specialfonder. Tillstånd ska få ges

140

till en fusion mellan en specialfond och en värdepappersfond om Prop. 2010/11:135 värdepappersfonden blir den övertagande fonden. Bilaga 6

Utredningen föreslår också att Finansinspektionen ska få godkänna fondbestämmelser för en specialfond som har en placeringsinriktning som innebär att fondförvaltaren för specialfonden placerar minst 85 procent av fondens värde i en investeringsfond. En specialfond ska därmed kunna vara en mottagarfondliknande specialfond till en annan specialfond om dennes fondförvaltare placerar minst 85 procent av fondens tillgångar i specialfonden. I sådana fall ska vissa av be- stämmelserna i kapitlet om mottagarfonder och matarfonder gälla för fonderna.

Utredningen föreslår vidare att när en specialfond ingår i en fusion eller ändring sker av fondens fondbestämmelser och ändringen är av väsentlig betydelse för andelsägarna, ska andelsägarna i specialfonden ha rätt att lösa in sina fondandelar utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet.

Konsekvenser (kapitel 17)

De nya bestämmelserna som föreslås syftar till att underlätta gräns- överskridande verksamhet och omstruktureringar. Föreslagna lag- ändringar bör medföra lägre administrations- och kapitalkostnader för fondbolagen. Förslagen torde därmed ha allmänt positiva effekter för fondbolag.

Förslagen kan i vissa avseenden begränsa konsumentskyddet bl.a. genom ökade möjligheter att ändra fondbestämmelser och de ändringar av en fonds karaktär som kan ske i samband med en fusion eller delning. Det är då viktigt att andelsägarna tydlig informeras om vilka effekter ändringen kan få för dem. I stort torde ändå utredningens förslag få positiva effekter för investerarna. Till exempel så kommer de vid större förändringar i fonderna få rätt till att få sina fondandelar inlösta utan att andra kostnader får tas ut än de kostnader som uppstår för avvecklingen av värdepappersinnehavet.

Inspektionen kommer att få en del nya arbetsuppgifter som kommer att kräva ökade resurser. De merkostnader som kan uppstå för inspektionen bör finansieras inom befintliga ramar samt genom anmälnings- och ansökningsavgifter. I övrigt bedöms det inte finnas några uppenbara konsekvenser av betydelse för de övriga områden som berörs i 15 § kommittéförordningen (1998:1474).

Ikraftträdande- och övergångsbestämmelser (kapitel 18)

Förslagen till ändringar i LIF och LVPM ska träda i kraft den 1 juli 2011. Föreslagna lagändringar bedöms inte kräva några övergångs- bestämmelser.

141

Bilaga 7 Utredningens lagförslag

Förslag till lag om ändring i lagen (2004:46) om investeringsfonder

Härigenom föreskrivs7 i fråga om lagen (2004:46) om investerings- fonder

dels att nuvarande 6 kap. 3 § ska betecknas 6 kap. 4 § och 8 kap. 2 § ska betecknas 8 kap. 30 §,

dels att 1 kap. 1 och 4–10 §§, 2 kap. 12–17 och 21 §§, 4 kap. 4, 7–13, 15, 16 och 20 §§, 5 kap. 20 och 24 §§, 8 kap. 1 §, 9 kap. 2 §, 10 kap. 1, 4 och 6 §§, 12 kap. 15 och 17 §§ och 13 kap. 1 §, rubriken till 8 kap. samt rubriken närmast före 2 kap. 17 , ska ha följande lydelse,

dels att det i lagen ska införas ett nytt kapitel, 5 a kap., 52 nya paragrafer, 1 kap. 6 a–6 c §§, 2 kap. 15 a, 15 b, 17 a–17 e och 21 a §§, 3 kap. 4 §, 4 kap. 9 a , 9 b, 10 a, 10 b, 13 a, 13 b, 15 a och 20 a §§, 6 kap. 3 §, 8 kap. 2–29 §§, 10 kap. 6 a § och 12 kap. 5 a och 17 a §§ samt, närmast före 2 kap. 15 b, 17 c och 17 d §§, 8 kap. 1–4, 6–13, 15–17, 19, 21, 23–26, 28 och 29 §§, nya rubriker av följande lydelse.

	1 kap.
	1 §8
I denna lag förstås med	I denna lag betyder

1. behörig myndighet: utländsk myndighet som har behörighet att utöva tillsyn över fondföretag eller förvaltningsbolag,

2. derivatinstrument: optioner, terminer och swappar samt andra likartade finansiella instrument,

3. EES: Europeiska ekonomiska samarbetsområdet,

4. egna medel: detsamma som i artikel 1a.15 i rådets direktiv

85/611/EEG av den 20 december 1985 om samordning av lagar och andra författningar som avser före- tag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag), senast ändrat genom Europaparlamentets och rådets direktiv 2005/1/EG,

4. egna medel: detsamma som i artikel 2.1 l i Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG av den 13 juli 2009 om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag),

5. filial: ett avdelningskontor med självständig förvaltning, varvid även ett fondbolags, ett förvaltningsbolags eller ett fondföretags etablering av flera driftställen ska anses som en enda filial,

6. finansiellt instrument: överlåtbara värdepapper, fondandelar, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument samt annan rättighet eller förpliktelse avsedd för handel på värdepappersmarknaden,

7 Jfr Europaparlamentet och rådets direktiv 2009/65/EG.

8 Senaste lydelse 2008:282.

Prop. 2010/11:135

Bilaga 7

142

7. fondbolag: ett svenskt aktiebolag som har fått tillstånd enligt 4 § att	Prop. 2010/11:135
driva fondverksamhet,	Bilaga 7
8. fondföretag: ett utländskt företag

a) som i sitt hemland har tillstånd för verksamhet där det enda syftet är att göra kollektiva investeringar i sådana tillgångar som anges i 5 kap. 1

§andra stycket eller 6 kap. 2 § andra stycket, med kapital från allmänheten eller från en särskilt angiven och avgränsad krets investerare,

b) som tillämpar principen om riskspridning, och

c) vars andelar på begäran av innehavarna återköps eller inlöses med medel ur företagets tillgångar,

9. fondföretags hemland:			9. fondföretags hemland: det
a) om fondföretaget är bildat på			land där fondföretaget har sitt till-
kontraktsrättslig grund,	det	land	stånd,
där förvaltningsbolaget	har	sitt
säte,
b) om fondföretaget är bildat på
associationsrättslig grund,		det
land där bolaget har sitt säte,

10. fondverksamhet: förvaltning av en investeringsfond, försäljning och inlösen av andelar i fonden samt därmed sammanhängande administrativa åtgärder,

11. företagsgrupp: grupp för sammanställd redovisning enligt rådets sjunde direktiv 83/349/EEG av den 13 juni 1983 grundat på artikel 54.3 g i fördraget om sammanställd redovisning, senast ändrat genom rådets direktiv 2006/99/EG, eller grupp som enligt erkända internationella redovisningsregler ska lämna motsvarande redovisning,

12. förvaltningsbolag: ett utländskt företag som i sitt hemland har tillstånd att förvalta fondföretag,

13. förvaltningsbolags hemland: det land där bolaget har sitt säte,

14. förvaringsinstitut: en bank eller ett annat kreditinstitut som förvarar tillgångarna i en investeringsfond och som sköter in- och utbetalningar avseende fonden,

15. investeringsfond: värdepappersfond eller specialfond,

16. kvalificerat innehav: ett direkt eller indirekt ägande i ett företag, om innehavet representerar 10 procent eller mer av kapitalet eller av samtliga röster eller annars möjliggör ett väsentligt inflytande över ledningen av företaget,

17. penningmarknadsinstrument: statsskuldväxlar, bankcertifikat samt sådana andra finansiella instrument som normalt omsätts på penningmarknaden, är likvida och har ett värde som vid varje tidpunkt exakt kan fastställas,

18. specialfond: en fond vars andelar kan lösas in på begäran av andelsägare och som består av finansiella tillgångar, om den bildats genom kapitaltillskott från allmänheten eller från en särskilt angiven och avgränsad krets investerare och ägs av dem som skjutit till kapital samt förvaltas enligt bestämmelserna i 6 kap.,

19. startkapital: detsamma som i artikel 1a.14 i rådets direktiv

85/611/EEG,

19. startkapital: detsamma som i artikel 2.1 k i Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG,

143

– 2 kap. 1 § 2, 5 och 6, 2 § tredje stycket, 7 § första stycket, 9 §, samt 17–21 §§,

20. värdepappersfond: en fond vars andelar kan lösas in på begäran av andelsägare och som består av finansiella tillgångar, om den bildats genom kapitaltillskott från allmänheten och ägs av dem som skjutit till kapital samt förvaltas enligt bestämmelserna i 5 kap., och

21. överlåtbart värdepapper:

a) aktier och andra värdepapper som motsvarar aktier samt depåbevis för aktier,

b) obligationer och andra skuldförbindelser, med undantag av penningmarknadsinstrument, samt depåbevis för skuldförbindelser, och

c) värdepapper av annat slag som ger rätt att förvärva sådana över- låtbara värdepapper som anges i a och b genom teckning eller utbyte.

Med fondföretag, specialfond och värdepappersfond enligt första stycket 8, 18 och 20 avses även en fond vars andelar är upptagna till handel på en reglerad marknad och fondbolaget säkerställer att det noterade värdet av sådana andelar inte i väsentlig mån avviker från fondandelarnas värde enligt 4 kap. 10 §.

Överlåtbart värdepapper omfattar inte tekniker och instrument som

avses i 5 kap. 1 § tredje stycket.

4 §9

Ett svenskt aktiebolag får av Finansinspektionen ges tillstånd att driva fondverksamhet. Bolaget kan därutöver ges tillstånd för diskretionär portföljförvaltning avseende finansiella instrument och att utföra visst arbete eller vissa funktioner på uppdrag av ett fondbolag, ett förvaltningsbolag eller ett fondföretag.

Ett svenskt aktiebolag får av Finansinspektionen ges tillstånd att driva fondverksamhet. Bolaget kan därutöver ges tillstånd för diskretionär portföljförvaltning avseende finansiella instrument.

5 §10

Tillstånd för fondverksamhet som avser specialfonder får ges av Finansinspektionen även till värdepappersbolag och svenska kredit- institut som har tillstånd för portföljförvaltning avseende finansiella instrument enligt 2 kap. 1 § 4 lagen (2007:528) om värde- pappersmarknaden.

För sådan fondverksamhet som avses i första stycket ska följande bestämmelser tillämpas:

– 2 kap. 1 § 2, 5 och 6, 2 § tredje stycket, 7 § första stycket, 9 §, 17–

20 §§ och 21 § första stycket,

– 3 kap.,

9 Senaste lydelse 2007:562.

10 Senaste lydelse 2008:282.

Prop. 2010/11:135

Bilaga 7

144

– 4 kap.,

– 6 kap.,

– 8 kap.

– 8 kap. 28 och 29 §§,

– 9 kap.,

– 10 kap. 1 § första och andra styckena samt 2 §, och

– 12 kap. 1–4 samt 7–14 §§.

Ett värdepappersbolag eller ett svenskt kreditinstitut får inleda sin fondverksamhet så snart tillstånd enligt första stycket har getts.

6 §

Ett förvaltningsbolag				som hör	Ett		förvaltningsbolag som hör
hemma inom EES och som i sitt					hemma inom EES och som i sitt
hemland har tillstånd att driva					hemland har tillstånd att driva
verksamhet enligt bestämmelserna					verksamhet enligt bestämmelserna
i rådets direktiv 85/611/EEG, får					i Europaparlamentets					och rådets
1. driva verksamhet från filial i					direktiv 2009/65/EG, får
Sverige med början två månader					1. driva verksamhet från filial i
efter det	att	Finansinspektionen			Sverige med början två månader
från en behörig myndighet i					efter		det	att	Finansinspektionen
förvaltningsbolagets			hemland har		från en behörig myndighet i
fått en underrättelse med sådant					förvaltningsbolagets hemland har
innehåll som anges i 2 kap. 12 §					tagit emot en underrättelse som
eller dessförinnan, om Finans-					innehåller
inspektionen tillåter det,					a) en plan för den avsedda
					verksamheten i Sverige med upp-
					gift om filialens organisation och
					vilka tjänster som ska erbjudas,
					och
					b) uppgift om filialens adress
2. driva verksamhet genom att					och ansvariga ledning, och
					2. driva verksamhet genom att
från sitt hemland erbjuda och					från sitt hemland erbjuda och
tillhandahålla		tjänster i		Sverige	tillhandahålla				tjänster	i	Sverige
med början så snart Finans-					med början så snart Finans-
inspektionen		från	en	behörig	inspektionen från en behörig myn-
myndighet	i	förvaltningsbolagets			dighet			i	förvaltningsbolagets
hemland har fått en sådan under-					hemland har tagit emot en under-
rättelse som avses i 2 kap. 15 §					rättelse som innehåller en plan för
andra stycket.					den	avsedda			verksamheten med
					uppgift om vilka tjänster som ska
Om det behövs skall Finans-					erbjudas.
					Om de tjänster som ska erbjudas
inspektionen		upplysa		förvalt-	enligt		första		stycket	innefattar
ningsbolaget om de bestämmelser					förvaltning av en värdepappers-
som gäller för verksamheten här i					fond, ska verksamhetsplanen också
landet. Om bolaget skall driva					innehålla uppgift om
verksamhet från filial skall sådana					1.	förvaltningsbolagets					system
upplysningar		lämnas		innan	för riskhantering, och
verksamheten påbörjas.					2. vilka åtgärder förvaltnings-
					bolaget vidtagit för att i Sverige
					kunna
					– göra			utbetalningar		till	andels-

Prop. 2010/11:135

Bilaga 7

145

ägarna,
– lösa in andelar,
– tillhandahålla	information,
samt
– hantera klagomål.
Finansinspektionen	får medge

att verksamhet får påbörjas tidi- gare än vad som anges i första stycket 1.

Ett förvaltningsbolag får driva verksamhet i Sverige bara i den utsträckning verksamheten omfattas av förvaltningsbolagets verk- samhetstillstånd i hemlandet.

6 a §

6 a §

Om ett förvaltningsbolag avser att ändra något som angetts i en underrättelse enligt 6 § efter det att verksamheten inletts, ska bo- laget skriftligen underrätta Finansinspektionen innan ändringen genomförs. Har bolaget inrättat en filial enligt 6 § första stycket 1 ska en sådan underrättelse lämnas minst en månad innan ändringen genomförs.

6 b §

Ett förvaltningsbolag som får driva verksamhet i Sverige enligt 6 § får av Finansinspektionen ges tillstånd att förvalta en värdepap- persfond. Tillstånd ges i form av godkännande av fondbestämmel- serna enligt 4 kap. 9 §. Tillstånd ska ges om

1. förvaltningsbolaget i sitt hem- land har tillstånd att förvalta fond- företag av motsvarande typ som den värdepappersfond som ska förvaltas,

2. förvaltningsbolaget till Finansinspektionen har lämnat det avtal med förvaringsinstitutet som avses i 3 kap. 4 § och, i förekommande fall, uppgifter om uppdrag som getts åt någon annan att förvalta värdepappersfonden eller sköta därmed samman- hängande administration, och

3. fondbestämmelserna uppfyller

Prop. 2010/11:135

Bilaga 7

146

Ett fondföretag som hör hemma inom EES får marknadsföra och sälja andelar i företaget här i landet utan tillstånd enligt denna lag om företaget

1. i sitt hemland har tillstånd att driva verksamhet enligt be- stämmelserna i rådets direktiv 85/611/EEG, och

2. vidtar nödvändiga åtgärder för att här i landet kunna

kraven i 4 kap. 8 och 9 §§. Uppgifter enligt första stycket 2

behöver inte lämnas om förvalt- ningsbolaget redan förvaltar en värdepappersfond och tidigare lämnat samma uppgifter till Finansinspektionen.

Om Finansinspektionen inte ger tillstånd för ett förvaltningsbolag att förvalta en värdepappersfond ska inspektionen underrätta Europeiska kommissionen om detta.

Om ett förvaltningsbolag avser att väsentligen ändra något som avses i första stycket 2 efter det att verksamheten inletts, ska bolaget underrätta Finansinspektionen om detta innan ändringen genomförs.

6 c §

För ett förvaltningsbolags för- valtning av en värdepappersfond enligt 6 b § gäller 2 kap. 15 b §, 3 kap., 4 kap. 1–3 och 8–23 §§, 5 kap. 1 och 3–25 §§, 5 a kap., 8 och 9 kap. i tillämpliga delar. Det som där anges om fondbolag ska i stället gälla förvaltningsbolaget.

Vid sådan förvaltning som avses i första stycket ska det som anges i 9 kap. 1 § första stycket 1 i stället avse fall när förvaltningsbolagets tillstånd återkallats av behörig myndighet i bolagets hemland eller Finansinspektionen enligt 12 kap. 15 § tredje stycket beslutat att förvaltningsbolaget inte längre får förvalta en värdepappersfond.

7 §

Ett fondföretag som hör hemma inom EES får marknadsföra andelar i företaget här i landet från och med den dag behörig myndighet i företagets hemland underrättat företaget om att an- mälan om marknadsföring och intyget om att företaget uppfyller kraven i Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG läm- nats över till Finansinspektionen.

Prop. 2010/11:135

Bilaga 7

147

– göra utbetalningar till andels- ägarna,

– lösa in andelar och

– lämna den information som företaget enligt reglerna i hem- landet är skyldigt att tillhanda- hålla.

Ett företag som vill driva verk- samhet med stöd av första stycket skall anmäla detta till Finans- inspektionen. Verksamheten får påbörjas två månader efter det att anmälan har gjorts. Om förut- sättningarna enligt första stycket inte är uppfyllda, får dock in- spektionen dessförinnan förbjuda att verksamheten påbörjas. Inspek- tionen skall i sådant fall under- rätta behörig myndighet i före- tagets hemland om sitt beslut.

Om det behövs skall Finans- inspektionen, när anmälan enligt andra stycket har tagits emot, upp- lysa fondföretaget om de bestäm- melser som gäller för verksamheten här i landet.

Ett förvaltningsbolag som inte hör hemma inom EES eller som, om det hör hemma inom EES, inte omfattas av rådets direktiv 85/611/EEG får efter tillstånd av Finansinspektionen driva fond- verksamhet från filial i Sverige.

Tillstånd får ges bara om

1. bolaget i sitt hemland driver likartad verksamhet,

2. bolaget i sitt hemland står under betryggande tillsyn av en myndighet eller annat behörigt organ och den myndigheten eller det organet har medgett att bolaget etablerar sig i Sverige, samt

3. det finns skäl att anta att den planerade verksamheten här i landet kommer att drivas på ett sätt som är förenligt med 2 kap. 1

§2–6 samt 2 och 4 §§.

Ett förvaltningsbolag får även ges tillstånd att utföra visst arbete

Fondföretaget ska vidta nöd- vändiga åtgärder för att här i lan- det kunna

– göra utbetalningar till andels- ägarna,

– lösa in andelar, och

– lämna den information som företaget enligt reglerna i hem- landet är skyldigt att tillhanda- hålla.

Fondföretaget ska underrätta Finansinspektionen skriftligen

1. om ändring ska ske beträf- fande fondföretagets åtgärder för marknadsföring,

2. om ändring ska ske av de andelsklasser som ska marknads- föras, eller

3. om ändring i de handlingar som bifogats anmälan enligt första stycket.

Underrättelse enligt tredje stycket 1 och 2 ska ske innan änd- ringen genomförs.

8 §

Ett förvaltningsbolag som hör hemma utanför EES eller som, om det hör hemma inom EES, inte omfattas av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG får efter tillstånd av Finans- inspektionen driva verksamhet från filial i Sverige.

Tillstånd får ges bara om

1. bolaget i sitt hemland driver motsvarande verksamhet,

2. bolaget står under betryg- gande tillsyn av en behörig myn- dighet i hemlandet och den myndigheten har tillåtit att bolaget etablerar sig i Sverige, och

3. det finns skäl att anta att den planerade verksamheten kommer att drivas på ett sätt som är förenligt med 2 kap. 1 § 2–4 och 6 samt 2 och 4 §§.

En ansökan om tillstånd enligt första stycket ska innehålla en

Prop. 2010/11:135

Bilaga 7

148

För förvaltningsbolags och fondföretags verksamhet i Sverige tillämpas 2 kap. 17 §, 19 § första stycket, 20 § och 21 § första stycket på motsvarande sätt.

eller vissa funktioner på uppdrag av ett fondbolag, ett annat för- valtningsbolag eller ett fondföretag.

Ett fondföretag som inte hör hemma inom EES eller som, om det hör hemma inom EES, inte omfattas av rådets direktiv 85/611/EEG får efter tillstånd av Finansinspektionen marknadsföra och sälja andelar i företaget här i landet, från filial eller utan att inrätta filial.

Tillstånd får ges bara om

1. företaget i sitt hemland driver likartad verksamhet,

plan för den avsedda verksam- heten.

9 §

Ett fondföretag som inte hör hemma inom EES eller som, om det hör hemma inom EES, inte omfattas av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG får efter tillstånd av Finans- inspektionen marknadsföra andelar i företaget här i landet, från filial eller utan att inrätta filial.

1. företaget i sitt hemland driver motsvarande verksamhet,

2. företaget i sitt hemland står under betryggande tillsyn av en myndighet eller annat behörigt organ och den myndigheten eller det organet har medgett att företaget etablerar sig i Sverige,

3. företaget vidtar nödvändiga åtgärder för att här i landet kunna

– göra utbetalningar till andelsägarna,

– lösa in andelar och

– lämna den information som företaget enligt reglerna i hemlandet är skyldigt att tillhandahålla, samt

4. det finns skäl att anta att den planerade verksamheten här i landet kommer att drivas på ett sätt som är förenligt med bestämmelserna i denna lag och andra författningar som reglerar företagets verksamhet.

10 §

För förvaltningsbolags och fondföretags verksamhet i Sverige tillämpas 2 kap. 19 § första stycket, och 20–21 §§ på mot- svarande sätt.

Utöver det som anges i första stycket tillämpas på motsvarande sätt

1. 2 kap. 17, 17 b, 17 d och 17 e §§ för förvaltningsbolags verk- samhet i Sverige enligt 6 § första stycket 1,

2. 2 kap. 17–17 e §§ för förvalt- ningsbolags verksamhet i Sverige enligt 8 § första stycket, och

3. 2 kap. 17 och 17 d §§ samt det som sägs om faktablad i 4 kap. 15 a och 20–21 §§ för fondföre- tags verksamhet i Sverige enligt 9 §.

För filialer till förvaltningsbolag och fondföretag gäller i övrigt lagen (1992:160) om utländska filialer m.m.

Prop. 2010/11:135

Bilaga 7

149

2 kap.

Vill ett fondbolag som förvaltar

12 §

Avser ett fondbolag som för-

värdepappersfonder

inrätta

en

valtar värdepappersfonder att in-

filial inom EES, skall bolaget

rätta en filial i ett annat land inom

underrätta

Finansinspektionen

EES,

ska

bolaget

underrätta

innan

verksamheten

påbörjas.

Finansinspektionen

innan

verk-

Underrättelsen skall innehålla

samheten påbörjas. Underrättelsen

1. information om bolagets plan

ska innehålla

1. en plan för den avsedda

för filialverksamheten, med upp-

verksamheten

med

uppgift

om

gift om filialens organisation och

filialens

organisation

och

vilka

vilka tjänster som skall erbjudas,

tjänster som ska erbjudas, och

och

2. uppgift om i vilket land fili-

2. uppgift om i vilket land

alen skall inrättas samt om

filialen ska inrättas samt om fili-

filialens adress och ansvariga led-

alens adress och ansvariga led-

ning.

ning.

Om de tjänster som ska erbjudas

innefattar

förvaltning

av

ett

fondföretag

som

har

tillstånd

enligt Europaparlamentets

och

rådets direktiv 2009/65/EG i det

land där filialen ska inrättas, ska

verksamhetsplanen

också

innehålla uppgift om

1. fondbolagets system för risk-

hantering, och

2.

åtgärder

som

fondbolaget

vidtagit för att i fondföretagets

hemland kunna

– göra utbetalningar till andels-

ägarna,

– lösa in andelar,

–

tillhandahålla

information,

samt

– hantera klagomål.

Finner Finansinspektionen i fall

13 §

Finner Finansinspektionen i fall

som avses i 12 § att det inte finns

som avses i 12 § att det inte finns

skäl

att ifrågasätta

fondbolagets

skäl

att

ifrågasätta

fondbolagets

administrativa

struktur

eller

administrativa

struktur

eller

finansiella

situation,

skall

finansiella situation, ska in-

inspektionen

inom

tre månader

spektionen inom två månader från

från det att underrättelsen togs

det att underrättelsen togs emot

emot lämna över den till behörig

lämna över den till behörig

myndighet i det land där filialen

myndighet i det land där filialen

skall

inrättas.

Inspektionen

skall

ska

inrättas.

Tillsammans

med

samtidigt lämna uppgift om det

underrättelsen

ska

inspektionen

investerarskydd som

gäller

för

lämna uppgift om det investe-

fondbolagets kunder.

rarskydd

som

gäller

för

fondbo-

Prop. 2010/11:135

Bilaga 7

150

Finansinspektionen skall underrätta fondbolaget när inspek- tionen lämnar över underrättelsen.

Om Finansinspektionen finner att det inte finns förutsättningar för att lämna över den underrättelse som avses i första stycket, skall inspektionen meddela beslut om det inom två månader från det att underrättelsen togs emot.

Om ett fondbolag som avses i 12 § skall ändra något av de förhållanden som angetts i fond- bolagets underrättelse till Finans- inspektionen efter det att filialen inrättats, skall fondbolaget skrift- ligen underrätta inspektionen minst en månad innan ändringen genomförs.

Om Finansinspektionen finner att ändringen inte får göras, skall inspektionen meddela beslut om det inom en månad från det att underrättelsen kom in till in- spektionen. Behörig myndighet i det andra landet skall genast underrättas om beslutet.

Vid ändring av investerarskydd som avses i 13 § första stycket skall Finansinspektionen underrätta behörig myndighet i det land där filialen finns om änd- ringen.

lagets kunder.

Om en underrättelse enligt första stycket avser sådana tjänster som anges i 12 § andra stycket ska Finansinspektionen även lämna över ett intyg om att fondbolaget har tillstånd att driva verksamhet enligt Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG. Till intyget ska fogas en beskrivning av omfattningen av fondbolagets tillstånd, med uppgift om det finns några begränsningar avseende vilka typer av värdepappersfonder som bolaget får förvalta.

Finansinspektionen ska under- rätta fondbolaget när inspektionen lämnar över underrättelsen.

Om Finansinspektionen finner att det inte finns förutsättningar för att lämna över den underrättelse som avses i första stycket, ska inspektionen meddela beslut om det inom två månader från det att underrättelsen togs emot.

14 §

Om ett fondbolag som avses i 12 § ska ändra något som angetts i fondbolagets underrättelse till Finansinspektionen efter det att filialen inrättats, ska fondbolaget skriftligen underrätta inspektionen minst en månad innan ändringen genomförs.

Om Finansinspektionen finner att ändringen inte får göras, ska inspektionen meddela beslut om det inom en månad från det att underrättelsen kom in till in- spektionen. Behörig myndighet i det andra landet ska omedelbart underrättas om beslutet.

Vid ändring av investerarskydd som avses i 13 § första stycket ska Finansinspektionen underrätta den behöriga myndigheten i det land där filialen finns om ändringen.

Detsamma gäller vid ändring av de uppgifter som lämnats i eller

Prop. 2010/11:135

Bilaga 7

151

					fogats till det intyg som avses i 13					Prop. 2010/11:135
					§ andra stycket.					Bilaga 7
Vill ett fondbolag som förvaltar					15 §
					Avser ett fondbolag som för-
värdepappersfonder		erbjuda		och	valtar värdepappersfonder att er-
tillhandahålla tjänster			inom	EES	bjuda och tillhandahålla tjänster i
utan att inrätta filial där, skall					ett annat land inom EES utan att
bolaget	underrätta		Finans-		inrätta filial där, ska bolaget
inspektionen innan		verksamheten			underrätta		Finansinspektionen
påbörjas.	Detsamma		gäller	om	innan verksamheten påbörjas.
bolaget avser att ändra en sådan
verksamhet.
Underrättelsen skall			innehålla		Underrättelsen ska innehålla
uppgift om i vilket land verksam-					1. en plan för den avsedda verk-
heten skall drivas och information					samheten med uppgift om vilka
om bolagets plan för verksamheten					tjänster som ska erbjudas, och
med uppgift om vilka tjänster som					2. uppgift om i vilket land verk-
skall erbjudas.					samheten ska drivas.
					Om de tjänster som ska erbjudas
					innefattar		förvaltning	av	ett
					fondföretag		som har	tillstånd
					enligt	Europaparlamentets			och
					rådets direktiv 2009/65/EG i det
					land där verksamheten ska drivas,
					ska	verksamhetsplanen		också
					innehålla uppgift om

1. fondbolagets system för risk- hantering, och

2. åtgärder som fondbolaget vid- tagit för att i fondföretagets hem- land kunna

– göra utbetalningar till an- delsägarna,

– lösa in andelar,

– tillhandahålla information, samt

– hantera klagomål.

Finansinspektionen skall		inom	Finansinspektionen ska inom en
en månad från det att under-			månad från det att underrättelsen
rättelsen togs emot lämna över den			togs emot lämna över den till
och verksamhetsplanen till behörig			behörig myndighet i det land där
myndighet i det land där			verksamheten		ska		drivas.	Med
verksamheten skall drivas. In-			underrättelsen		ska		inspektionen
spektionen skall	samtidigt	lämna	även lämna uppgift om det
uppgift om det	investerarskydd		investerarskydd			som gäller		för
som gäller för fondbolagets kun-			fondbolagets kunder.
der.			Om underrättelsen avser sådana
			tjänster som anges i andra stycket
			ska	Finansinspektionen				även
			lämna	över	ett	intyg om		att	152

fondbolaget har tillstånd att driva verksamhet enligt Europaparla- mentets och rådets direktiv 2009/65/EG. Till intyget ska fogas en beskrivning av omfattningen av fondbolagets tillstånd med uppgift om det finns några begränsningar avseende vilka typer av värdepappersfonder som bolaget får förvalta.

15 a §

Om ett fondbolag avser att ändra något som angetts i bolagets underrättelse enligt 15 § till Finansinspektion efter det att bolaget börjat driva verksamhet i det andra landet, ska bolaget skriftligen underrätta inspektionen innan ändringen genomförs.

Vid ändring av de uppgifter som lämnats i eller fogats till det intyg som avses i 15 § fjärde stycket ska Finansinspektionen underrätta den behöriga myndigheten i det land där verksamheten drivs om ändringen.

Marknadsföring av fondandelar i annat EES-land

15 b §

Ett fondbolag som förvaltar en värdepappersfond och som avser att marknadsföra andelar i fonden i ett annat EES-land ska anmäla detta till Finansinspektionen.

Om Finansinspektionen be- dömer att anmälan är fullständig ska inspektionen, inom tio arbets- dagar från mottagandet av an- mälan, lämna över handlingarna till behörig myndighet i det EES- land där marknadsföringen ska bedrivas. Finansinspektionen ska bifoga ett intyg om att fonden uppfyller kraven i Europaparla- mentets och rådets direktiv 2009/65/EG. Efter att Finans- inspektionen lämnat över anmälan och intyg till behörig myndighet i

Prop. 2010/11:135

Bilaga 7

153

I andra fall än som avses i 12 § skall ett fondbolag som planerar att inrätta en filial utomlands ansöka om tillstånd hos Finans- inspektionen. Ett sådant tillstånd skall ges om det finns skäl att anta att den planerade verksamheten kommer att drivas enligt bestämmelserna i denna lag och andra författningar som reglerar bolagets verksamhet.

Ansökan om tillstånd skall innehålla den information som anges i 12 §.

värdlandet ska inspektionen ome- delbart underrätta fondbolaget om att så har skett.

16 §

I andra fall än som avses i 12 § ska ett fondbolag som planerar att inrätta en filial utomlands ansöka om tillstånd hos Finans- inspektionen. Ett sådant tillstånd ska ges om det finns skäl att anta att den planerade verksamheten kommer att drivas enligt bestämmelserna i denna lag och andra författningar som reglerar bolagets verksamhet.

Ansökan om tillstånd ska innehålla den information som anges i 12 § första stycket.

Sundhetskrav	Sundhetskrav	och krav på
	organisation av	verksamheten,
	m.m.
	17 §

Ett fondbolag skall driva sin verksamhet så att allmänhetens förtroende för fondmarknaden upprätthålls och enskildas kapital- insatser inte otillbörligen även- tyras samt i övrigt så att verksam- heten kan anses sund.

Ett fondbolag ska handla hederligt, rättvist och professio- nellt och även i övrigt på ett sätt så att allmänhetens förtroende för fondmarknaden upprätthålls.

17 a §

Ett fondbolag ska upprätta och tillämpa de riktlinjer och rutiner som krävs för att bolagets styrelse och de anställda i bolaget ska följa de regler som gäller för verksam- heten. Bolaget ska även upprätta och tillämpa regler för styrelse- ledamöters och anställdas egna affärer med finansiella instrument.

Fondbolaget ska ha tillräckliga system, resurser och rutiner för att bolaget ska kunna driva fondverk- samheten kontinuerligt och regel- bundet.

Fondbolaget ska vidare

1. tillämpa sunda rutiner för förvaltning av verksamheten och för redovisning,

2. ha rutiner för intern kontroll,

och

Prop. 2010/11:135

Bilaga 7

154

3.	ha	effektiv drift och förvalt-		Prop. 2010/11:135
ning av sina informationssystem.				Bilaga 7
17 b §
Ett fondbolag ska dokumentera
samtliga		transaktioner	som
bolaget har genomfört för en
investeringsfonds räkning. Doku-
mentationen ska ske på ett sådant
sätt	att	Finansinspektionen	har

möjlighet att övervaka att bolaget har iakttagit kraven i denna lag och i föreskrifter som har meddelats med stöd av lagen.

Intressekonflikter

17 c §

Ett fondbolag ska vidta alla rimliga åtgärder för att

1. identifiera de intressekon- flikter som kan uppkomma i bola- gets verksamhet enligt 1 kap. 4 § och 7 kap. 1 § första stycket, samt

2. förhindra att fondandelsägar- nas eller andra kunders intressen påverkas negativt av intressekon- flikter.

Uppföranderegler

17 d §

Ett fondbolag ska lämna en tillfredsställande rapportering till en fondandelsägare om bolagets utförande av en order från andels- ägaren om tecknande eller inlösen av fondandelar.

17 e §

När ett fondbolag handlar för en investeringsfonds räkning, ska bolaget vidta alla rimliga åtgärder för att uppnå bästa möjliga resul- tat för fonden med avseende på

1. pris,

2. kostnad,

3. snabbhet,

4. sannolikhet för utförande och avveckling,

5. storlek,

155

	6. art, och						Prop. 2010/11:135
	7. andra för utförandet väsent-						Bilaga 7
	liga förhållanden.
	Fondbolaget ska ha system och
	riktlinjer för hur bolaget ska
	uppnå bästa		möjliga		resultat
	enligt första stycket. Bolaget ska
	regelbundet övervaka och årligen
	uppdatera	dessa		system		och
	riktlinjer.
21 §11
Om en fondandelsägare till-	Om en fondandelsägare till-
fogats skada genom att fondbo-	fogats skada genom att fondbo-
laget överträtt denna lag eller	laget överträtt denna lag eller
fondbestämmelserna, skall fond-	fondbestämmelserna,			ska		fond-
bolaget ersätta skadan. Om en	bolaget ersätta skadan. Om en
fondandelsägare eller ett fond-	fondandelsägare eller ett fond-
bolag tillfogats skada genom att	bolag tillfogats skada genom att
förvaringsinstitutet överträtt denna	förvaringsinstitutet överträtt denna
lag eller fondbestämmelserna,	lag eller fondbestämmelserna, ska
skall institutet ersätta skadan.	institutet ersätta skadan.
	Om en fondandelsägare till-
	fogats skada till följd av att fond-
	bolaget, i enlighet med 4 kap. 10 a
	§, använt det först fastställda
	försäljningspriset efter				anmälan
	om teckning av andelar vid
	försäljning	av	fondandelar,			men
	betalning inte tillförts fonden inom
	sedvanlig	tid,	ska	fondbolaget
	ersätta skadan.

21 a §

Ett fondbolag kan endast ställas till svars för innehållet i fakta- bladet och för översättningen av faktabladet om innehållet är vilse- ledande, oriktigt eller inte stäm- mer överens med informations- broschyren.

3 kap.

4 §

Förvaringsinstitutet ska med fondbolaget ingå ett skriftligt avtal, som tillförsäkrar institutet den information som institutet behöver för att kunna uppfylla kraven i 2 §.

11 Senaste lydelse 2007:562.

156

4 kap.

4 §

Ett fondbolag får uppdra åt någon annan att utföra visst arbete eller vissa funktioner som ingår i fondverksamheten i syfte att effektivisera bolagets verksamhet. Ett sådant uppdrag får inte vara av sådan omfattning eller karaktär att fondbolaget lämnar ifrån sig all verksamhet eller så stor del av verksamheten att fondbolaget inte längre har möjlighet att ta till vara andelsägarnas gemensamma intressen eller i övrigt inte kan uppfylla de skyldigheter som följer av denna lag. Ett lämnat uppdrag fråntar aldrig fondbolaget dess ansvar enligt denna lag.

Uppdragstagaren måste ha tillfredsställande sakkunskap och kom-

petens med hänsyn till uppdragets innehåll.
Fondbolaget skall i avtalet med				Fondbolaget ska i sådant avtal
uppdragstagaren	förbehålla		sig	med uppdragstagaren som			avser
rätten att övervaka den anförtrodda				förvaltning av en investeringsfond
verksamheten,	att	ge	de	eller ett fondföretag som har till-
anvisningar som behövs för en				stånd enligt	Europaparlamentets
sund förvaltning samt att med				och rådets direktiv 2009/65/EG,
omedelbar verkan säga upp av-				eller med sådan förvaltning sam-
talet, om en sådan uppsägning är i				manhängande administration för-
andelsägarnas gemensamma			in-	behålla sig rätten att övervaka den
tresse.				anförtrodda	verksamheten,		att ge
				de anvisningar som behövs för en
				sund förvaltning samt att med
				omedelbar	verkan	säga	upp
				avtalet, om en sådan uppsägning är
				i andelsägarnas		gemensamma
				intresse.
				7 §

Om ett fondbolag vill uppdra åt någon annan att utföra visst arbete eller vissa funktioner enligt 4 eller 5 § skall bolaget anmäla detta och ge in uppdragsavtalet till Finansinspektionen.

Om Finansinspektionen finner att ett uppdragsavtal strider mot denna lag, eller att avtalet hindrar en effektiv tillsyn av fondbolaget, skall inspektionen förelägga fond- bolaget att hos motparten begära de ändringar som behövs för att avtalet skall uppfylla lagens krav.

För varje investeringsfond skall

Avser ett fondbolag att uppdra åt någon annan att för bolagets räkning förvalta en investerings- fond eller ett fondföretag som har tillstånd enligt Europaparla- mentets och rådets direktiv 2009/65/EG eller utföra därmed sammanhängande administrativa åtgärder ska bolaget anmäla detta och ge in uppdragsavtalet till Finansinspektionen.

Finner Finansinspektionen att ett uppdragsavtal strider mot denna lag, eller att avtalet hindrar en effektiv tillsyn av fondbolaget, ska inspektionen förelägga fondbolaget att hos motparten begära de ändringar som behövs för att avtalet ska uppfylla lagens krav.

8 §

För varje investeringsfond ska

Prop. 2010/11:135

Bilaga 7

157

det finnas fondbestämmelser som	det finnas fondbestämmelser som
upprättas av fondbolaget.	upprättas av fondbolaget.
Fondbestämmelserna skall ange	Fondbestämmelserna ska ange

1. namnet på fonden, fondbolaget och förvaringsinstitutet,

2. grunderna för fondens placeringsinriktning och för placeringen av fondmedlen, med särskild upplysning om huruvida medel skall placeras i sådana derivatinstrument som anges i 5 kap. 12 §,

3. vilka andelsklasser som ska finnas och vad som utmärker

3. om utdelning skall ske och, i så fall, grunderna och sättet för utdelning,

4. grunderna för beräkning av fondens och fondandelarnas värde, inklusive de värderingsprinciper som används vid värderingen av onoterade tillgångar och sådana derivatinstrument som anges i 5 kap. 12 § andra stycket,

5. grunderna för beräkning av försäljnings- och inlösenpris för fondandelarna,

6. var och hur försäljning och inlösen av fondandelar skall ske,

7. grunderna för beräkning av fondbolagets och förvarings- institutets ersättning från fonden,

8. fondbolagets avgifter för försäljning, förvaltning och in- lösen av andelar,

9. hur pantsättning av fond- andelar skall gå till,

10. fondens räkenskapsår,

11. när och var försäljnings- och inlösenpriset för fondandelarna samt fondens halvårsredogörelse och årsberättelse skall offentlig- göras, samt

12. var ändringar av fondbe- stämmelserna skall tillkännages.

För fonder där fondmedlen placeras enligt bestämmelserna i 5 kap. 8 §, skall dessutom anges de emittenter eller garanter som gett ut eller garanterat sådana skuld- förbindelser som fondmedlen till

respektive andelsklass,

4. om utdelning ska ske och, i så fall, grunderna och sättet för utdelning,

5. grunderna för beräkning av fondens och fondandelarnas värde, inklusive de värderingsprinciper som används vid värderingen av onoterade tillgångar och sådana derivatinstrument som anges i 5 kap. 12 § andra stycket,

6. grunderna för beräkning av försäljnings- och inlösenpris för fondandelarna,

7. om justerat fondandelsvärde ska tillämpas, och i så fall vilken metod som ska användas för att beräkna sådant värde,

8. var och hur försäljning och inlösen av fondandelar ska ske,

9. grunderna för beräkning av fondbolagets och förvarings- institutets ersättning från fonden,

10. fondbolagets avgifter för försäljning, förvaltning och in- lösen av andelar,

11. hur pantsättning av fond- andelar ska gå till,

12. fondens räkenskapsår,

13. när och var försäljnings- och inlösenpriset för fondandelarna samt fondens halvårsredogörelse och årsberättelse ska offentlig- göras, samt

14. var ändringar av fondbe- stämmelserna ska tillkännages.

För fonder där fondmedlen placeras enligt bestämmelserna i 5 kap. 8 §, ska dessutom anges de emittenter eller garanter som gett ut eller garanterat sådana skuld- förbindelser som fondmedlen till

Prop. 2010/11:135

Bilaga 7

158

mer än 35 procent av fondens värde avses att placeras i.

För specialfonder skall anges om fonden riktar sig till allmän- heten eller till en avgränsad krets investerare. I det senare fallet skall kretsen anges. Fondbestäm- melserna skall även innehålla upp- lysning om

1. i vilka avseenden fonden avviker från vad som gäller för värdepappersfonder,

2. vilken risknivå som efter- strävas, och

3. vilket riskmått som används.

mer än 35 procent av fondens			Prop. 2010/11:135
värde avses att placeras i.			Bilaga 7
För specialfonder ska anges om
fonden riktar sig till allmänheten
eller till en avgränsad krets
investerare. I det senare fallet ska
kretsen	anges.	Fondbestäm-

melserna ska även innehålla upp- lysning om

1. i vilka avseenden fonden avviker från vad som gäller för värdepappersfonder,

2. vilken risknivå som efter- strävas, och

3. vilket riskmått som används.

9 §

Fondbestämmelserna och änd- ringar i dem skall godkännas av Finansinspektionen. Godkännande får ges bara om bestämmelserna eller ändringarna är skäliga för fondandelsägarna.

Vid godkännande av ändringar i fondbestämmelserna får Finansinspektionen föreskriva att andelsägarna skall underrättas om ändringarna och bestämma att dessa inte skall tillämpas förrän en viss tid, dock högst tre måna- der, förflutit efter beslutet om god- kännande.

Fondbestämmelserna och änd- ringar i dem ska godkännas av Finansinspektionen. Godkännande ska ges om bestämmelserna är skäliga för andelsägarna.

Ett fondbolag ska inom två månader från det att en fullständig ansökan om godkännande av fondbestämmelser eller ändringar i dem lämnats in till Finans- inspektionen underrättas om in- spektionens beslut i frågan.

9 a §
Vid godkännande av ändringar i
fondbestämmelserna			får Finans-
inspektionen besluta att fond-
bolaget ska underrätta andels-
ägare	om	ändringarna		och
bestämma att dessa inte får
tillämpas förrän en viss tid
förflutit efter beslutet om god-
kännande.
Om	Finansinspektionen			bedö-
mer att en ändring av fondbestäm-
melserna är av väsentlig betydelse
för andelsägare får			inspektionen
besluta att andelsägare ska ha rätt
att lösa in sina fondandelar utan
att andra kostnader tas ut än kost-
nader för avveckling av värde-
pappersinnehavet.			Rätten	till
sådan	inlösen	gäller under 30			159

	dagar från den dag fondbolaget					Prop. 2010/11:135
	underrättade		andelsägarna		om	Bilaga 7
	Finansinspektionens beslut				enligt
	9 §.
	9 b §
	Om	Finansinspektionen			bedö-
	mer att en ändring av fondbestäm-
	melserna för en specialfond, som
	inte är öppen för inlösen veckovis,
	är av väsentlig betydelse för
	andelsägare,		ska	andelsägaren,
	innan ändringen träder i kraft,
	erbjudas minst ett tillfälle att lösa
	in sina andelar, utan att andra
	kostnader tas ut än kostnader för
	avveckling		av	värdepappers-
	innehavet.		Andelsägaren		ska
	under 30 dagar före tillfället för
	sådan inlösen ha möjlighet att
	begära att få lösa in sina andelar.
Andelarna i en investeringsfond	10 §
	Andelarna i en investeringsfond
skall vara lika stora och medföra	ska vara lika stora och medföra
lika rätt till den egendom som	lika rätt till den egendom som
ingår i fonden. En fondandel får	ingår i fonden, om inte annat följer
inte utfärdas innan betalning för	av tredje stycket. En fondandel får
andelen har tillförts fonden.	inte utfärdas innan betalning för
	andelen har tillförts fonden.
	Om	fondbestämmelserna			med-
	ger det får det finnas olika andels-
	klasser i en investeringsfond. An-
	delarna i en andelsklass ska vara
	lika stora och medföra lika rätt till
Värdet av en fondandel är	egendom i fonden.
	Värdet av en fondandel är
fondens värde delat med antalet	fondens värde delat med antalet
fondandelar. Fondens värde be-	fondandelar. Om det finns an-
räknas enligt de grunder som	delsklasser ska värdet av en fond-
anges i fondbestämmelserna. Den	andel dock bestämmas i enlighet
egendom som ingår i fonden skall	med vad som enligt fondbestäm-
värderas med ledning av gällande	melserna gäller för andelsklassen.
marknadsvärde.	Fondens värde			beräknas	enligt
	de grunder som anges i fond-
	bestämmelserna.			Den egendom
	som ingår i fonden ska värderas
	med ledning av gällande mark-
	nadsvärde.
	Fondbolaget får enligt 10 b § i
	vissa fall tillämpa justerat fond-
	andelsvärde		för	beräkning av		160

Fondbolaget ska till varje fondandelsägare skriftligen be- kräfta att dennes fondandels-

Fondbolaget skall fortlöpande	fondandelsvärdet.	Prop. 2010/11:135
	Fondbolaget ska fortlöpande och	Bilaga 7
och minst en gång varje vecka	minst en gång varje vecka beräkna
beräkna och på lämpligt sätt	och på lämpligt sätt offentliggöra
offentliggöra fondandelsvärdet.	fondandelsvärdet.
	10 a §
	Ett fondbolag får medge att
	fondandelar tecknas till det pris
	som fastställs närmast efter an-
	mälan om teckning (interimsande-
	lar), utan att betalning samtidigt
	tillförts fonden.

10 b §

För att motverka att andels- ägarna drabbas av de särskilda kostnader som kan föranledas av stora in- och utflöden i en fond får ett fondbolag, efter tillstånd av Finansinspektionen, tillämpa en metod för justering av fondandels- värdet.

Tillstånd enligt första stycket får ges om fondbolaget har god- tagbara metoder och system för att beräkna justerat fondandelsvärde samt har den organisation och kompetens som är erforderlig för tillämpningen. Vidare krävs att det förfarande som tillämpas ger betryggande möjligheter till insyn

och kontroll.

11 §12

Fondbolaget ska föra eller låta föra ett register över samtliga innehavare av andelar i fonden. I fråga om automatiserad och viss manuell behandling av personuppgifter finns bestämmelser i per- sonuppgiftslagen (1998:204).

Är lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument tillämplig på andelarna i fonden, förs registret av en central värde- pappersförvarare. Fondbolaget har rätt till insyn i registret.

Om lagen om kontoföring av finansiella instrument inte är tillämplig på andelarna i fonden, ska den som för registret anteckna inskränkningar enligt 13 kap. 19 § första stycket 4 eller 14 kap. 21 § första stycket 4 föräldrabalken där.

Fondbolaget ska till varje fondandelsägare skriftligen bekräf- ta att dennes fondandelsinnehav

12 Senaste lydelse 2008:912.

161

har registrerats. Av bekräftelsen ska det framgå investe- ringsfondens beteckning samt namnen på fondbolaget och för- varingsinstitutet. Vidare ska det framgå var informationsbro- schyren och faktabladet enligt 15 § samt årsberättelsen och halvårs- redogörelsen enligt 18 § finns att tillgå.

Har en fondandelsägare lämnat sina andelar för förvaltning till någon som har fått tillstånd till registrering som förvaltare, får förvaltaren på andelsägarens uppdrag anges i det register som avses i 11 § första stycket i stället för andelsägaren. I registret skall det särskilt anmärkas att fond- andelen förvaltas för någon annans räkning. Förvaltaren skall till andelsägaren lämna den infor- mation förvaltaren får från fond- bolaget, om inte andelsägaren avstått från sådan information.

innehav har registrerats. Av be-				Prop. 2010/11:135
kräftelsen ska det framgå investe-				Bilaga 7
ringsfondens beteckning och, om
fonden har andelsklasser, fond-
andelsägarens andelsklass,			samt
namnen på fondbolaget och för-
varingsinstitutet.		Vidare ska	det
framgå	var	informationsbro-
schyren och faktabladet enligt 15
och 15 a §§ samt årsberättelsen
och halvårsredogörelsen enligt 18
§ finns att tillgå.
Även	sådana	interimsandelar

som avses i 10 a § ska registreras i det register som avses i första stycket. Bestämmelserna i första– fjärde styckena gäller i tillämpliga delar också interimsandelar.

12 §

Har en fondandelsägare lämnat sina andelar för förvaltning till någon som har fått tillstånd till registrering som förvaltare, får förvaltaren på andelsägarens uppdrag anges i det register som avses i 11 § första stycket i stället för andelsägaren. I registret ska det särskilt anmärkas att fondandelen förvaltas för någon annans räkning. Förvaltaren ska skynd- samt till andelsägaren eller den som förvaltaren har antecknat i andelsägarens ställe lämna den information förvaltaren får från fondbolaget, om inte andelsägaren avstått från sådan information. Ett sådant avstående kan inte omfatta information om ändring av fondbestämmelser som är av väsentlig betydelse för andels- ägarna eller information om att en fond ska fusionera eller delas enligt 8 kap.

Om registret förs av någon annan än en central värdepappers- förvarare, skall Finansinspek- tionen pröva frågor om tillstånd till registrering som förvaltare.

Ett tillstånd att registreras som förvaltare får förenas med

Om registret förs av någon
annan än en central värdepappers-
förvarare,	ska Finansinspektionen
pröva frågor om tillstånd till
registrering som förvaltare.
Ett tillstånd att registreras som
förvaltare	får förenas med	162

särskilda villkor för att tillgodose allmänna och enskilda intressen. Ett tillstånd skall återkallas av Finansinspektionen, om ett villkor för tillståndet har åsidosatts och avvikelsen är betydande eller om förutsättningarna för tillståndet inte längre uppfylls.

särskilda villkor för att tillgodose allmänna och enskilda intressen. Ett tillstånd ska återkallas av Finansinspektionen, om ett villkor för tillståndet har åsidosatts och avvikelsen är betydande eller om förutsättningarna för tillståndet inte längre uppfylls.

13 §

En fondandel skall, på begäran					En fondandel ska, på begäran av
av dess ägare, omedelbart lösas in					dess ägare, omedelbart lösas in om
om det finns medel tillgängliga i					det finns medel tillgängliga i
investeringsfonden. Om medel för					investeringsfonden. Om medel för
inlösen behöver anskaffas genom					inlösen behöver anskaffas genom
försäljning av egendom som ingår					försäljning av egendom som ingår
i fonden, skall försäljning ske och					i fonden, ska försäljning ske och
inlösen verkställas så snart som					inlösen verkställas så snart som
möjligt.	Skulle		en	sådan	möjligt.
försäljning		kunna	väsentligt		Vad som föreskrivs i första
missgynna	övriga		andelsägares		stycket om inlösen ska också anses
intresse,	får	fondbolaget		efter	uppfyllt om en fonds andelar är
anmälan	till	Finansinspektionen			upptagna till handel på en reg-
avvakta med försäljningen.					lerad marknad och fondbolaget
					säkerställer att det noterade vär-
					det av sådana andelar inte i
					väsentlig mån avviker från fond-
					andelarnas värde enligt 10 §.

Under den tid som ett förvaringsinstitut förvaltar en investeringsfond enligt 9 kap. 1 § första eller andra stycket får fondandelar inte säljas eller lösas in.

13 a §

Fondbolaget får i undantagsfall och då ett uppskov är berättigat med hänsyn till andelsägarnas ge- mensamma intresse, under viss tid senarelägga försäljning och inlösen av fondandelar.

Fondbolaget ska utan dröjsmål anmäla sitt beslut om senare- läggning till Finansinspektionen. Fondbolaget ska också utan dröjs- mål anmäla sin åtgärd till behörig myndighet i annat land inom EES där fondandelar marknadsförs enligt 2 kap. 15 b § samt un- derrätta andelsägarna om åtgär- den.

Fondbolaget ska, sedan orsaker- na till senareläggningen upphört, anmäla detta till Finansinspek- tionen.

Prop. 2010/11:135

Bilaga 7

163

För varje investeringsfond skall det finnas en aktuell informa- tionsbroschyr och ett aktuellt faktablad.

Informationsbroschyren skall innehålla

1. fondbestämmelserna,

2. de ytterligare uppgifter som behövs för att man skall kunna bedöma fonden och den risk som är förenad med att investera i den,

3. en tydlig och lättbegriplig förklaring av fondens riskprofil, och

4. uppgifter om det arbete eller de funktioner som fondbolaget får uppdra åt någon annan att utföra enligt 4 och 5 §§.

Faktabladet skall på ett lätt- begripligt sätt och i sammanfatt- ning innehålla den grundläggande information som behövs för att man skall kunna bedöma fonden och den risk som är förenad med att investera i den. Bladet får bi- fogas informationsbroschyren som en löstagbar del.

13 b §

Om det är i andelsägarnas eller allmänhetens intresse får Finans- inspektionen besluta att en fond under viss tid ska senarelägga för- säljning och inlösen av andelar.

15 §

För varje investeringsfond ska det finnas en aktuell informa- tionsbroschyr.

Informationsbroschyren ska innehålla

2. de ytterligare uppgifter som behövs för att man ska kunna bedöma fonden och den risk som är förenad med att investera i den,

3. en tydlig och lättbegriplig förklaring av fondens riskprofil,

4. uppgifter om det arbete eller de funktioner som fondbolaget får uppdra åt någon annan att utföra enligt 4 och 5 §§,

5. uppgifter om i vilka tillgångs- slag fondmedlen får placeras, och

6. uppgifter om fondmedlen får placeras i derivatinstrument och, i så fall, i vilket syfte och hur det möjliga resultatet av använd- ningen av derivatinstrument kan påverka fondens riskprofil.

15 a §

För varje investeringsfond ska det finnas ett aktuellt faktablad.

Faktabladet ska på ett lättbe- gripligt sätt och i sammanfattning innehålla den grundläggande information som behövs för att man ska kunna bedöma fonden och den risk som är förenad med att investera i den. Faktabladet får bifogas informationsbroschyren som en löstagbar del.

Ytterligare bestämmelser om faktablads innehåll och form finns i kommissionens förordning (EU) nr 583/2010. Vad som där anges

Prop. 2010/11:135

Bilaga 7

164

			ska också gälla för faktablad för			Prop. 2010/11:135
			specialfonder. Om fonden är en			Bilaga 7
			specialfond ska detta framgå av
			faktabladet.
		16 §13
I	informationsbroschyren	och
faktabladet för en investeringsfond
ska det dessutom anges
1. i vilka tillgångsslag fondmed-
lem får placeras, och
2. om fondmedlen får placeras i
derivatinstrument och, i så fall, i
vilket syfte och hur det möjliga re-
sultatet av användningen av deri-
vatinstrument kan påverka fondens
riskprofil.		och
I	informationsbroschyren		I informationsbroschyren samt i
faktabladet samt i allt övrigt			allt	övrigt	marknadsförings-
reklammaterial avseende fonden			material avseende fonden ska
ska följande uppgifter anges på en			följande uppgifter anges på en
framträdande plats:			framträdande plats:

1. fondens placeringsinriktning, för det fall medel i fonden placeras i andra tillgångar än överlåtbara värdepapper och penningmark- nadsinstrument eller om fonden är en indexfond enligt 5 kap. 7 §,

2. om fondens värde kan variera kraftigt på grund av fondens sammansättning och de förvaltningsmetoder fondbolaget använder sig av, och

3. om fonden har tillstånd enligt 5 kap. 8 §, de emittenter eller garanter som gett ut eller garanterat sådana skuldförbindelser som fondmedlen till mer än 35 procent av fondens värde placerats i eller avses att placeras i.

Om fonden är en specialfond,					Om fonden är en specialfond,
ska detta framgå av informa-					ska detta framgå av informa-
tionsbroschyren, faktabladet				och	tionsbroschyren	och	allt	övrigt
allt övrigt reklammaterial avse-					marknadsföringsmaterial			avseen-
ende fonden.					de fonden.
Informationsbroschyren, fakta-					20 §
					Informationsbroschyren,			fak-
bladet,	den	senaste	årsberättelsen		tabladet, den senaste årsberättelsen
och, i förekommande fall, den					och, i förekommande fall, den
halvårsredogörelse			som	pub-	halvårsredogörelse		som	pub-
licerats därefter skall på begäran					licerats därefter ska på begäran
lämnas	eller	skickas	kostnadsfritt		lämnas eller skickas		kostnadsfritt
till den som avser att köpa andelar					till den som avser att köpa andelar
i en investeringsfond. Denne skall					i en investeringsfond. Fondbolaget
även	utan	begäran erbjudas			ska, med undantag för de fall som
faktabladet innan avtal ingås.					avses i 8 kap. 22 § femte stycket
Om fondbolaget genom reklam					lagen (2007:528) om värdepap-
eller liknande erbjuder allmänhe-					persmarknaden,	utan	att	investe-

13 Senaste lydelse 2008:282.

165

Om ett fondbolag förvaltar flera värdepappersfonder, fondföretag eller specialfonder, gäller bestämmelsen i första stycket det sammanlagda aktieinnehavet i fonderna och fondföretagen.

24 §

Finansinspektionen får för en värdepappersfond tillåta avvikelser från de villkor som anges i 6–8, 11, 14, 16, 21 eller 22 § under sex månader från det att verksamheten påbörjades.

Även i de fall Finansinspek- tionen godkänner ändringar av fondbestämmelser får inspektionen tillåta avvikelse från de villkor som anges i 6–8, 11, 14, 16, 21 eller 22 §§ eller från fondbestäm- melserna under sex månader från

ten att köpa andelar i en investe- ringsfond, skall det av erbjudandet framgå att det finns ett faktablad och en informationsbroschyr och var dessa finns att tillgå.

rarna begär det, tillhandahålla Prop. 2010/11:135 honom eller henne ett faktablad i Bilaga 7

god tid före det att investeraren erbjuds att teckna sig för andelar i fonden.

Ett aktuellt faktablad ska finnas tillgängligt på fondbolagets elektroniska hemsida.

Informationsbroschyren och faktabladet får tillhandahållas i en handling eller i någon annan läsbar och varaktig form som är tillgänglig för investeraren eller på en elektronisk hemsida, enligt de villkor som ska var uppfyllda enligt kommissionens förordning (EU) nr 583/2010.

20 a §

Om ett fondbolag genom mark- nadsföring erbjuder allmänheten att köpa andelar i en investerings- fond, ska det av erbjudandet fram- gå att det finns en informations- broschyr och ett faktablad och var dessa finns att tillgå.

5 kap.

20 §

Ett fondbolag får inte till en värdepappersfond förvärva aktier med sådan rösträtt som gör det möjligt för fondbolaget att utöva ett väsentligt inflytande över ledningen av ett företag.

Om ett fondbolag förvaltar flera värdepappersfonder eller specialfonder, gäller bestämmel- sen i första stycket det samman- lagda aktieinnehavet i fonderna.

Finansinspektionen får för en värdepappersfond tillåta avvikelser från de villkor som anges i 6, 7, 8, 11, 14, 16, 21 eller 22 § under sex månader från det att verksamheten påbörjades.

166

det att ändringarna		av fondbe-		Prop. 2010/11:135
stämmelserna	börjar	tillämpas.		Bilaga 7
Detsamma	gäller	för	en
övertagande	värdepappersfond

under sex månader från det att fusionen träder i kraft.

5 a kap. Mottagarfonder och matarfonder

Definitioner

1 §

I denna lag förstås med

1. matarfond: en värdepappers- fond som enligt 5 § har tillstånd att förvaltas enligt bestämmel- serna i 2 §,

2. mottagarfond: en värdepap- persfond som

a. har minst en matarfond eller ett matarfondföretag bland sina andelsägare,

b. inte är en matarfond, och

c. inte placerar medel i en matarfond eller ett matarfond- företag,

3. matarfondföretag: ett fond- företag som i sitt hemland har tillstånd att driva verksamhet enligt bestämmelserna i artikel 58 i Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG, och

4. mottagarfondföretag: ett fondföretag som i sitt hemland har tillstånd att driva verksamhet enligt bestämmelserna i Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG, och som

a. har minst en matarfond eller ett matarfondföretag bland sina andelsägare,

b. inte är ett matarfondföretag, och

c. inte placerar medel i en matarfond eller ett matarfondföre- tag.

167

Placeringsbestämmelser

2 §

Med avvikelse från 5 kap. 15 § andra stycket, 16 § första stycket och 19 § första stycket 4 ska minst 85 procent av matarfondens värde vara placerat i andelar i en mot- tagarfond eller i ett mottagarfond- företag.

Matarfondens resterande till- gångar, motsvarande högst 15 procent av fondens värde, får bestå av likvida medel enligt 5 kap. 1 § andra stycket eller placeras i derivatinstrument för att skydda värdet på tillgångarna i fonden.

För att säkerställa att bestäm- melsen i 5 kap. 13 § andra stycket efterlevs ska en matarfonds totala exponeringar som hänför sig till derivatinstrument beräknas genom att kombinera fondens direkta exponering hänförlig till derivat- instrument med

1. mottagarfondens eller mot- tagarfondföretagets totala faktiska exponering hänförlig till derivat- instrument i proportion till matar- fondens placeringar i mottagar- fonden eller mottagarfondföre- taget, eller

2. mottagarfondens eller mot- tagarfondföretagets högsta möjliga totala exponering hänförlig till derivatinstrument, fastställd i dess fondbestämmelser eller bolagsordning, i proportion till matarfondens placeringar i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget.

Antal investerare i mottagar- fonden

3 §

En mottagarfond som har minst två matarfonder eller matar- fondföretag behöver inte vara öppen för kapitaltillskott från

Prop. 2010/11:135

Bilaga 7

168

andra investerare.	Prop. 2010/11:135
Ansökan	Bilaga 7

4 §

Fondbolaget ska till Finans- inspektionen ge in en ansökan om att värdepappersfonden ska få pla- cera medel enligt 2 §.

Till ansökan ska fogas

1. matarfondens och mottagar- fondens eller mottagarfondföre- tagets informationsbroschyr, inklusive fondbestämmelser, och bolagsordning,

2. fondernas eller fondföretagets faktablad,

3. avtal avseende matarfond och mottagarfond eller mottagar- fondföretag enligt 6 § eller de interna uppförandereglerna enligt 7 §,

4. avtal mellan förvaringsinsti- tuten enligt 9 §,

5. avtal mellan revisorer enligt

11 §,

6. underrättelse till andelsägar- na enligt 4 kap. 9 a §, och

7. intyg att mottagarfondföre- taget uppfyller kriterierna i 1 § 4.

5 §

Tillstånd för en värdepappers- fond att placera medel enligt 2 § ska ges om kraven i detta kapitel är uppfyllda och fondbestämmel- serna för värdepappersfonden är godkända.

Finansinspektionen ska inom 15 arbetsdagar efter att fullständig ansökan lämnats in underrätta sökanden om beslutet.

Avtal avseende matarfond och mottagarfond

6 §
Fondbolagen		som förvaltar
matarfonden och mottagarfonden
eller	mottagarfondföretaget ska
ingå	avtal om	att matarfondens	169

fondbolag	ska	få	all	den	Prop. 2010/11:135
information	som	krävs	för	att	Bilaga 7
bolaget ska kunna uppfylla kraven
i detta kapitel. Avtalet ska reglera
parternas	rättigheter			och

skyldigheter gentemot varandra. Avtalet ska finnas tillgängligt på

begäran och lämnas kostnadsfritt till andelsägarna.

Placeringen av medel i en värdepappersfond enligt 2 § får inte ske förrän avtalet trätt i kraft.

Interna uppföranderegler

7 §

Om fonderna eller fondföretaget förvaltas av samma fondbolag ska, i stället för avtal enligt 6 §, finnas interna uppföranderegler som säkerställer att kraven i detta kapitel är uppfyllda.

Tillhandahållande av infor- mation

8 §

Det fondbolag som förvaltar mottagarfonden ska hålla all information tillgänglig som krävs enligt denna lag, andra författningar som reglerar fondbolagets verksamhet och fondbestämmelserna för att fondbolaget som förvaltar matarfonden eller matarfondföre- taget och dess förvaltningsbolag, förvaringsinstitut och revisorer ska kunna fullgöra sina uppdrag.

Avtal mellan förvaringsinstitut

9 §
Om matarfonden och mot-
tagarfonden	eller	mottagarfond-
företaget har olika förvarings-
institut får	förvaringsinstituten
lämna uppgifter om fonderna och
fondföretagen	till	varandra, när
det krävs för att förvaringsinsti-
tuten ska kunna fullgöra sina upp-			170

drag.					Prop. 2010/11:135
I sådana fall som avses i första					Bilaga 7
stycket ska det finnas ett avtal
mellan förvaringsinstituten om in-
formationsutbyte.
Placeringen av medel i en
värdepappersfond enligt 2 § får
inte ske förrän avtalet trätt i kraft.
10 §
Fondbolaget		som	förvaltar
matarfonden ska se till att för-
varingsinstitutet får all den infor-
mation	om mottagarfonden			eller
mottagarfondföretaget			som	krävs
för att	förvaringsinstitutet			ska
kunna fullgöra sitt uppdrag.

Avtal mellan revisorer

11 §
Om matarfonden och mot-
tagarfonden			eller	mottagarfond-
företaget har olika revisorer får
revisorerna			lämna	uppgifter		om
fonderna		och fondföretagen				till
varandra, när det krävs för att
revisorerna			ska kunna		fullgöra
sina uppdrag.
I sådana fall som avses i första
stycket ska det finnas ett avtal
mellan revisorerna om informa-
tionsutbyte. I avtalet ska anges de
åtgärder som ska vidtas enligt 12
§.
Placeringen av medel i en
värdepappersfond enligt 2 § får
inte ske förrän avtalet trätt i kraft.
12 §
I	matarfondens			revisionsberät-
telse	ska	mottagarfondens				eller
mottagarfondföretagets					revisions-
berättelse beaktas.
Om matarfonden inte har sam-
ma räkenskapsår som mottagar-
fonden						eller
mottagarfondföretaget					ska	den
revisor som reviderar räken-
skaperna för mottagarfonden eller
mottagarfondföretaget upprätta en							171

särskild	rapport		med	Prop. 2010/11:135
matarfondens	räkenskapsårs slut-			Bilaga 7
datum.
Fondbolagets revisor ska i revi-
sionsberättelsen		för matarfonden
ange de avvikelser som påpekats i
mottagarfondens		eller	mottagar-
fondföretagets	revisionsberättelse

och vilka följder de får för matar- fonden.

Avgift, provision m.m.

13 §

Ett fondbolag som förvaltar en mottagarfond får inte ta ut någon avgift av matarfonden eller matar- fondföretaget vid försäljning eller inlösen av andelar.

14 §

Om det fondbolag som förvaltar en matarfond eller någon annan som fullföljer uppdrag för fondbolaget tar emot provision eller annan ekonomisk ersättning i samband med en placering i an- delar i en mottagarfond eller ett mottagarfondföretag, ska denna ersättning tillföras matarfondens tillgångar.

Senareläggning av försäljning och inlösen av fondandelar

15 §
Om ett fondbolag som förvaltar
en mottagarfond eller ett mot-
tagarfondföretag			beslutat		att
senarelägga		försäljning			och
inlösen av andelar får fondbolaget
som förvaltar matarfonden under
samma	period		senarelägga
försäljning och inlösen av andelar
i matarfonden. Fondbolaget					som
förvaltar	matarfonden			ska	utan
dröjsmål anmäla sitt beslut om
senareläggning					till
Finansinspektionen och till behö-
rig myndighet i annat land inom
EES där	fondandelar			marknads-		172

förs enligt 2 kap. 15 b § samt på lämpligt sätt underrätta andels- ägarna om åtgärden.

Om fondbolaget som förvaltar matarfonden i en situation som av- ses i första stycket inte har beslutat att senarelägga försäljning och inlösen av andelar i matarfonden får Finans- inspektionen besluta att så ska ske.

Informationsbroschyren och årsberättelsen

16 §

Informationsbroschyren om matarfonden ska, utöver vad som anges i 4 kap. 15 och 16 §§, inne- hålla

1. en upplysning om att värde- pappersfonden är en matarfond till en viss mottagarfond eller ett visst mottagarfondföretag,

2. uppgifter om matarfondens placeringsmål, placeringsinrikt- ning och riskprofil,

3. uppgifter om matarfondens och mottagarfondens eller mot- tagarfondföretagets resultat är identiska eller i vilken utsträckning och av vilka skäl de skiljer sig åt,

4. uppgifter om matarfondens placering av de resterande medel och den totala exponering som hänför sig till derivatinstrument, enligt 2 §,

5. en kort beskrivning av mot- tagarfonden eller mottagarfond- företaget, dess organisation, placeringsmål, placeringsinrikt- ning och riskprofil samt uppgift om var informationsbroschyren finns att tillgå,

6. en sammanfattning av det avtal eller de interna uppförande- regler som avses i 6 och 7 §§ och uppgift om var de finns att tillgå,

7. uppgifter om var ytterligare information om mottagarfonden eller mottagarfondföretaget finns

Prop. 2010/11:135

Bilaga 7

173

att tillgå,

8. uppgifter om de kostnader och kostnadsersättningar som matarfonden betalat och som är hänförliga till matarfondens pla- cering i andelar i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget,

9. uppgifter om de förvaltnings- avgifter som debiteras av fond- bolagen som förvaltar matar- fonden och mottagarfonden eller mottagarfondföretaget, och

10. en beskrivning av de skatte- mässiga konsekvenserna som upp- kommer för matarfonden i sam- band med dess placeringar i mottagarfonden eller mottagar- fondföretaget.

I informationsbroschyren och i allt övrigt marknadsföringsmate- rial ska anges att matarfonden stadigvarande placerar 85 procent eller mer av fondens värde i an- delar i en mottagarfond eller ett mottagarfondföretag.

17 §

Matarfondens årsberättelse ska innehålla en uppgift om de av- gifter som debiteras av fondbolagen som förvaltar matarfonden och mottagarfonden eller mottagarfondföretaget. Av matarfondens årsberättelse och halvårsredogörelse ska det framgå var mottagarfondens eller mottagarfondföretagets årsberät- telse och halvårsredogörelse finns att tillgå.

18 §

Ett fondbolag som förvaltar en matarfond ska på begäran kost- nadsfritt lämna mottagarfondens eller mottagarfondföretagets infor- mationsbroschyr, årsberättelse och halvårsredogörelse till den som avser att köpa andelar i matarfonden.

Prop. 2010/11:135

Bilaga 7

174

Undantag för mottagarfond	Prop. 2010/11:135
	Bilaga 7

19 §

Bestämmelserna i 1 kap. 7 § ska inte tillämpas om ett mottagar- fondföretag har en matarfond som andelsägare men inte marknadsför andelar i fondföretaget i Sverige.

Information från mottagarfond eller mottagarfondföretag

20 §

Ett fondbolag som förvaltar en matarfond ska noga följa verk- samheten i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget.

Fondbolaget får förlita sig på den information som bolaget får från det fondbolag som förvaltar mottagarfonden eller mottagar- fondföretaget, dess förvarings- institut eller revisor, såvida det inte finns anledning att ifrågasätta informationens tillförlitlighet.

Intyg avseende mottagarfonden

21 §

Om ett fondföretag ansöker om att omvandlas till ett matarfond- företag och vill placera medel i en värdepappersfond ska Finans- inspektionen utfärda ett intyg som bekräftar att mottagarfonden upp- fyller kraven i 1 § 2.

Uppgifter och handlingar som ska ges in till Finansinspektionen

22 §
Ett fondbolag som förvaltar en
mottagarfond ska till Finans-
inspektionen		lämna	uppgift om
varje ny matarfond eller nytt
matarfondföretag som				placerar
medel i mottagarfonden.
Sådana	uppgifter		enligt första
stycket som rör ett matarfond-
företag	ska	Finansinspektionen
omedelbart		lämna	till	behörig	175

myndighet i matarfondföretagets	Prop. 2010/11:135
hemland.	Bilaga 7
23 §
Ett fondbolag som förvaltar en
matarfond ska ge in mottagarfond-
företagets årsberättelse och halv-
årsredogörelse till Finansinspek-
tionen.

Fel och försummelser i förvaltningen av mottagarfonden

24 §

Om mottagarfondens för- varingsinstitut får kännedom om fel eller försummelser i förvalt- ningen av mottagarfonden och om sådana fel eller försummelser bedöms få negativa återverkningar för matarfonden eller matarfond- företaget ska förvaringsinstitutet omedelbart underrätta Finans- inspektionen, fondbolaget som förvaltar matarfonden, matarfond- företaget samt matarfondens eller matarfondföretagets förvarings- institut.

Finansinspektionens informationsskyldighet

25 §
Finansinspektionen ska infor-
mera ett fondbolag som förvaltar
en matarfond om varje beslut, åt-
gärd, upptäckt av bristande upp-
fyllelse av kraven i detta kapitel
och revisors rapport enligt 10 kap.
8 §, vilka gäller mottagarfonden,
dess fondbolag, förvaringsinstitut
eller revisor.
Bestämmelserna i första stycket
gäller även i fråga om mottagar-
fondföretag,				dess
förvaringsinstitut och revisor.
Om	mottagarfonden			har ett
matarfondföretag			som	andels-
ägare	ska	Finansinspektionen
lämna	uppgiften		till	behörig
myndighet i		matarfondföretagets			176

hemland.	Prop. 2010/11:135
26 §	Bilaga 7

Om den behöriga myndigheten i mottagarfondföretagets hemland underrättat Finansinspektionen om uppgifter enligt 25 § första stycket ska Finansinspektionen omedelbart informera de fond- bolag som förvaltar de berörda matarfonderna.

Upplösning eller likvidation

av mottagarfond eller mottagar- fondföretag

27 §

Om en mottagarfond eller ett mottagarfondföretag ska upplösas eller gå i likvidation ska även de matarfonder som har placerat till- gångar i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget upplösas.

När en matarfond ska upplösas enligt första stycket ska fondbola- get ge in en anmälan till Finans- inspektionen om att förvaltningen av matarfonden ska lämnas över till förvaringsinstitutet.

Fondbolaget ska utan onödigt dröjsmål informera andelsägarna i matarfonden om att förvarings- institutet övertagit förvaltningen av fonden.

28 §

I stället för att låta en matarfond upplösas enligt 27 § får fond- bolaget ansöka hos Finansinspek- tionen om att

1. placera minst 85 procent av matarfondens tillgångar i en annan angiven mottagarfond eller mottagarfondföretag, eller

2. ändra matarfondens fond- bestämmelser så att placerings- bestämmelserna i 5 a kap. inte längre gäller för fonden.

177

29 §						Prop. 2010/11:135
Anmälan enligt 27 § och					an-	Bilaga 7
sökan enligt 28 § ska ges in till
Finansinspektion senast två måna-
der efter att fondbolaget som för-
valtar matarfonden fått informa-
tion om att mottagarfonden eller
mottagarfondföretaget				ska	upp-
lösas eller gå i likvidation.
Om information			lämnats		om
mottagarfondens		eller		mottagar-
fondföretagets beslut om upplös-
ning eller likvidation mer än fem
månader före den dag då upplös-
ningen eller likvidationen kommer
att inledas, ska fondbolaget som
förvaltar matarfonden lämna in en
sådan anmälan eller ansökan som
avses i 27 och 28 §§ senast tre
månader före det datum då
upplösningen	eller		likvidation av
mottagarfonden		eller		mottagar-
fondföretaget ska inledas.
Finansinspektionen ska inom 15
arbetsdagar	efter		att	ansökan

enligt 28 § lämnats in underrätta sökanden om inspektionens beslut.

30 §

Fondbolaget som förvaltar matarfonden ska meddela det fondbolag som förvaltar mottagar- fonden eller mottagarfond- företaget om Finansinspektionens beslut enligt 29 § tredje stycket.

31 §

Finansinspektionen ska god- känna hur fondbolaget som för- valtar matarfonden ska erhålla utdelningen från mottagarfonden eller mottagarfondföretaget samt hur dessa medel ska förvaltas när behållningen från likvidationen eller upplösningen av mottagar- fonden eller mottagarfondföreta- get betalas ut innan fondbolaget ånyo börjat placera fondens medel.

178

32 §		Prop. 2010/11:135
En mottagarfond får	upplösas	Bilaga 7
tidigast tre månader efter det att
fondbolaget underrättat	andels-

ägarna, Finansinspektionen och behöriga myndigheter i matar- fondföretags hemland om att för- valtningen av fonden ska övertas av förvaringsinstitutet.

Mottagarfond eller motta- garfondföretag som fusioneras eller delas

33 §

Om en mottagarfond eller ett mottagarfondföretag fusioneras eller delas ska de matarfonder som har placerat tillgångar i mottagarfonden eller i mottagar- fondföretaget upplösas.

När en matarfond ska upplösas enligt första stycket ska fondbola- get ge in en anmälan till Finans- inspektionen om att förvaltningen av matarfonden ska lämnas över till förvaringsinstitutet.

Fondbolaget ska utan onödigt dröjsmål informera andelsägarna i matarfonden om att förvarings- institutet övertagit förvaltningen av fonden.

34 §

I stället för att låta en matarfond upplösas enligt 33 § får fond- bolaget ansöka hos Finans- inspektionen om att

1. fortsätta placera sina till- gångar i samma mottagarfond eller mottagarfondföretag,

2. placera minst 85 procent av matarfondens tillgångar i en annan angiven mottagarfond eller mottagarfondföretag, eller

3. ändra matarfondens fond- bestämmelser så att placerings- bestämmelserna i 5 a kap. inte längre gäller för fonden.

179

35 §

Anmälan enligt 33 § och an- sökan enligt 34 § ska ges in till Finansinspektion senast en månad efter att fondbolaget som förvaltar matarfonden fått information om att mottagarfonden eller mot- tagarfondföretaget ska fusioneras eller delas.

Om information lämnats om mottagarfondens eller mottagar- fondföretagets beslut om fusion eller delning mer än fyra månader före den dag då fusionen eller del- ningen kommer att träda i kraft, ska fondbolaget som förvaltar matarfonden lämna in en sådan anmälan eller ansökan som avses i 33 och 34 §§ senast tre månader före det datum då fusionen eller delningen träder i kraft.

Finansinspektionen ska inom 15 arbetsdagar efter att ansökan enlig 34 § lämnats in underrätta sökande om inspektionens beslut.

36 §

Fondbolaget som förvaltar matarfonden ska meddela det fondbolag som förvaltar mot- tagarfonden eller mottagarfond- företaget om Finansinspektionens beslut enligt 35 § tredje stycket.

37 §

Före den dag då fondförvaltaren för matarfonden ska börja placera medlen i enlighet med sin ansökan enligt 34 § ska Finansinspektionen godkänna placering av behåll- ningen av inlösta fondandelar om behållningen investeras för en effektiv likviditetsförvaltning.

38 §

Om Finansinspektionen har avslagit en ansökan enligt 34 § eller inte har meddelat beslut senast den arbetsdag som föregår den sista dag då fondbolaget som förvaltar matarfonden ska lösa in

Prop. 2010/11:135

Bilaga 7

180

andelar i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget enligt 8 kap. 10 §, ska fondbolaget lösa in andelarna.

39 §

För att en fusion eller en del- ning av en mottagarfond ska kunna träda i kraft, ska fondbola- get som förvaltar mottagarfonden senast 60 dagar före ikraftträdan- det informera andelsägare, Finansinspektionen samt behörig myndighet i matarfondföretagets hemland om fusionen eller delningen.

6 kap.

3 §

Finansinspektionen får god- känna fondbestämmelser för en specialfond som har en placeringsinriktning som innebär att specialfonden placerar minst 85 procent av fondens värde i en investeringsfond. I sådant fall ska bestämmelserna om matarfonder och mottagarfonder i 5 a kap. 4 §, 6–18 §§, 20 §, 22 § första stycket, 24 §, 25 § första stycket och 27–39

§§gälla för specialfonden och den investeringsfond som fonden har placerat medel i.

Specialfonden får inte placera medel i en investeringsfond som har en placeringsinriktning som innebär att fonden placerar minst 85 procent av sina tillgångar i en annan investeringsfond.

		8 kap.
Sammanläggning och		delning	Fusion	och	delning	av
av en investeringsfond m.m.			investeringsfonder
			Vad en fusion innebär
Ett fondbolag får, efter tillstånd			1 §
			Två eller flera värdepappers-
av	Finansinspektionen,	lägga	fonder kan gå samman genom att
samman investeringsfonder. Till-			samtliga tillgångar och skulder i
stånd till en sammanläggning skall			en eller flera av fonderna överförs
lämnas om			till en annan fond mot vederlag till
1.	åtgärden kan anses	förenlig	andelsägarna i		den eller	de

Prop. 2010/11:135

Bilaga 7

181

med fondandelsägarnas intressen,		överlåtande fonderna (fusion). Vid	Prop. 2010/11:135
2.	de fonder som skall läggas	fusionen upplöses den eller de	Bilaga 7
samman har placeringsinriktning		överlåtande fonderna.
och fondbestämmelser som är lik-		Fusion kan ske
artade, samt		1. mellan den övertagande
3.	sammanläggningen inte är	värdepappersfonden på ena sidan

olämplig från allmän synpunkt.							och en eller flera överlåtande
Ett fondbolag får, efter tillstånd							värdepappersfonder på den andra
av	Finansinspektionen,				dela	en	sidan (absorption), eller
investeringsfond. Tillstånd till						en	2. mellan två eller flera över-
delning skall lämnas om åtgärden							låtande		värdepappersfonder
kan anses förenlig med fond-							genom att de bildar en ny
andelsägarnas intressen.							övertagande		värdepappersfond
Ett fondbolag som har fått till-							(kombination).
stånd till en sammanläggning eller
en delning skall genast underrätta
andelsägarna			om	den	planerade
åtgärden och Finansinspektionens
beslut. Denna			information skall
också finnas att tillgå hos fond-
bolaget		och	förvaringsinstitutet.
En sammanläggning eller delning
får	verkställas			tidigast		tre
månader		från		dagen		för
Finansinspektionens beslut.							Fusionsvederlag
							2 §
							Vederlaget		till	andelsägarna i
							den eller de överlåtande värde-
							pappersfonderna			(fusionsveder-
							laget) ska bestå av andelar i den
							övertagande		värdepappersfonden.
							I de fall det krävs för fusionens
							genomförande får dock en kontant
							utbetalning ske om högst tio
							procent av fondandelsvärdet i den
							överlåtande fonden.
							Ansökan
							3 §
							Fondbolaget som förvaltar den
							överlåtande		värdepappersfonden
							ska ansöka om fusion hos Finans-
							inspektionen.
							Till ansökan ska fogas
							1. fusionsplan enligt 4 §,
							2.	intyg	av	förvaringsinstitut
							enligt 6 §,
							3.	granskningsrapport enligt 8			182

§, och	Prop. 2010/11:135
4. den information som ska ges	Bilaga 7
till andelsägarna enligt 7 §.

Fusionsplan

4 §

En gemensam fusionsplan ska upprättas av det eller de fondbolag som förvaltar de värdepappersfonder som ska ingå i fusionen.

Fusionsplanen ska innehålla uppgifter om

1. typ av fusion enligt 1 § andra stycket,

2. de fonder som ingår i fusio-

nen,

3. bakgrund och skäl till fusio-

nen,

4. fusionens förväntade följder för andelsägarna,

5. de kriterier som valts för värdering av tillgångar och skul- der den dag beräkning av utbytes- förhållandet ska ske,

6. den metod som ska användas för beräkning av utbytesför- hållandet,

7. den dag då fusionen ska träda i kraft, och

8. hur överföring av tillgångar och utbyte av andelar ska ske.

Vid kombination ska fusions- planen även innehålla den över- tagande fondens fondbestämmel- ser.

5 §

Fondbolagen ska fastställa tid- punkt för beräkning av utbytes- förhållandet mellan fondandelarna samt tidpunkt för beräkning av fondandelsvärdet för kontanta be- talningar enligt 2 §. Tidpunkten ska fastställas till en dag som in- träffar före den dag då fusionen träder i kraft.

183

Intyg av förvaringsinstitut

6 §

Förvaringsinstituten för de överlåtande och övertagande värdepappersfonderna ska för var och en av fonderna i ett intyg bekräfta att uppgifterna i fusions- planen enligt 4 § 1, 2, 7 och 8 stämmer överens med bestämmel- serna i denna lag och fondernas fondbestämmelser.

Information till andelsägare

7 §

När tillstånd till fusionen har getts ska de fondbolag som för- valtar värdepappersfonderna som ingår i fusionen lämna lämplig och rättvisande information om fusionen till andelsägarna i fon- derna.

Av informationen ska framgå

1. bakgrund och skäl till fusio-

nen,

2. de följder fusionen kan få för andelsägarna,

3. de särskilda rättigheter som andelsägarna har i samband med fusionen, och

4. uppgifter om förfarandet och det datum då fusionen ska träda i kraft.

Till informationen ska fogas den övertagande fondens faktablad.

Granskningsrapport

8 §

En revisor ska granska

1. de kriterier som valts för värdering av tillgångar och skul- der den dag beräkning av utbytes- förhållandet ska ske,

2. hur den kontanta betalningen per andel har beräknats, och

3. den metod som ska användas för beräkning av utbytesför- hållandet.

När fusionen har trätt i kraft ska

Prop. 2010/11:135

Bilaga 7

184

revisorn till Finansinspektionen ge						Prop. 2010/11:135
in uppgifter		om	det	faktiska		Bilaga 7
utbytesförhållandet			som	tilläm-
pats.
Den revisor som ska utföra
granskningen enligt första stycket
ska vara en auktoriserad eller
godkänd	revisor		eller		ett
registrerat		revisionsbolag.
Granskningen kan utföras av en
revisor i de fondbolag som
förvaltar värdepappersfonderna.
Fondbolaget		ska	på	begäran

lämna granskningsrapporten kost- nadsfritt till andelsägarna.

Godkännande av fusion
9 §
Finansinspektionen ska ge till-
stånd till en fusion om
1. fusionen uppfyller de krav
som anges i 3, 4, 6 och 8 §§,
2. den övertagande värdepap-
persfonden är anmäld enligt 2 kap.
15 b § i de länder där den över-
låtande	värdepappersfonden
marknadsför andelar, och
3. informationen		till	andels-
ägarna är tillfredsställande.
Finansinspektionen		ska	under-
rätta fondbolaget för den över-
låtande fonden om sitt beslut inom
20 arbetsdagar efter det att full-
ständig ansökan har getts in.
Inlösen och utbyte av fond-
andelar
10 §
Vid fusion har andelsägare i
värdepappersfonderna rätt att be-
gära att deras fondandelar ska
lösas in utan att andra kostnader
tas ut än kostnader för avveckling
av värdepappersinnehavet.
I stället för att lösa in andelar
kan andelsägare i värdepappers-
fonderna begära att deras fond-
andelar ska bytas ut mot andelar i
en annan	värdepappersfond eller			185

annat	fondföretag,				som	har	lik-	Prop. 2010/11:135
nande	placeringsinriktning						som	Bilaga 7
den	befintliga				fonden		och
förvaltas,			direkt		eller	genom
uppdrag,		av		samma fondbolag
som den befintliga fonden eller av
en fondförvaltare som direkt eller
indirekt har samma ledning eller
ägare som det fondbolag som
förvaltar den befintliga fonden.
Rätten att lösa in eller byta ut
andelar		enligt		denna		paragraf
gäller i minst 30 dagar från den
dag informationen					om	fusionen
lämnas	till		andelsägarna. Fristen
ska	upphöra				senast		fem
arbetsdagar			före		dagen		för
beräkning av utbytesförhållandet.

Senareläggning av försäljning och inlösen av fondandelar

11 §
Finansinspektionen			får,	efter
ansökan av fondbolaget medge att
fondbolaget vid fusion senare-
lägger försäljning och inlösen av
fondandelar, om det är motiverat
med	hänsyn	till andelsägarnas
intressen. Finansinspektionen får
även i annat fall besluta att sådan
senareläggning ska ske.
Finansinspektionen			ska under-
rätta behörig myndighet i annat
land inom EES där fondandelar
marknadsförs enligt 2 kap. 15 b §
om sitt beslut. Fondbolaget ska
underrätta andelsägarna om be-
slutet.
Så snart orsakerna till senare-
läggningen		upphört		ska
fondbolaget		anmäla	detta	till
Finansinspektionen.
Kostnader i samband med
fusionen
12 §
De	värdepappersfonder			som
ingår i en fusion och andelsägarna
i de fonderna får inte belastas med					186

administrativa kostnader som upp-	Prop. 2010/11:135
kommer i samband med förbere-	Bilaga 7
dandet och genomförandet av
fusionen.

Fusionens rättsverkningar

13 §

En fusion får träda i kraft tidi- gast tre månader efter beslut om fusionen.

När fusionen träder i kraft in- träder följande rättsverkningar.

1. Den överlåtande värdepap- persfondens tillgångar och skulder övergår till den övertagande värdepappersfonden.

2. Andelsägarna i den över- låtande värdepappersfonden blir andelsägare i den övertagande värdepappersfonden.

3. Den överlåtande värdepap- persfonden upplöses.

4. Vid fusion genom kombina- tion: den övertagande värdepap- persfonden anses bildad.

14 §

Efter att en fusions rättsverk- ningar enligt 13 § inträtt kan fusionen inte förklaras ogiltig.

Fusionen träder i kraft

15 §

En anmälan om när fusionen träder i kraft ska ges in till Finansinspektionen och offentlig- göras på fondbolagets elektro- niska hemsida.

Intyg om överföringen av tillgångar och skulder

16 §
Fondbolaget som förvaltar den
övertagande	värdepappersfonden
ska i ett intyg bekräfta för för-
varingsinstitutet att överföringen
av tillgångar och skulder från de
överlåtande	fonderna	har	187

slutförts.

Gränsöverskridande fusion

Tillämpliga bestämmelser

17 §

En gränsöverskridande fusion är en fusion där en värdepappersfond ingår i en fusion med ett fondföretag som uppfyller förut- sättningarna i 1 kap. 7 §.

18 §

För en gränsöverskridande fusion gäller följande bestämmel- ser i detta kapitel:

1 § om vad en fusion innebär,

2 § om fusionsvederlag,

19 § om ansökan om fusion,

4 § om fusionsplan,

5 § om tidpunkt för beräkning av utbytesförhållandet mellan fond- andelarna samt tidpunkt för beräkning av fondandelsvärdet för kontanta betalningar,

6 § om förvaringsinstitutets in- tyg,

7, 21 och 22 §§ om information till andelsägare,

8 § om granskningsrapport,

23 § om godkännande av fusion,

10 § om inlösen och utbyte av fondandelar,

11 § om senareläggande av för- säljning och inlösen av fondande- lar,

12 § om kostnader i samband med fusion,

24 § om en fusions rättsverk- ningar,

25 § om när en fusion träder i kraft,

14 § om en fusions ogiltighet, och

16 § om intyg om överföringen av tillgångar och skulder.

Vad som anges i paragraferna i första stycket om värdepappers- fonder ska i tillämpliga delar även gälla för fondföretag som

Prop. 2010/11:135

Bilaga 7

188

uppfyller		förutsättningarna			i 1	Prop. 2010/11:135
kap. 7 §.						Bilaga 7
Ansökan om fusion
19 §
Vid		en	gränsöverskridande
fusion ska ansökan om fusion
göras av det fondbolag som
förvaltar			den	överlåtande
värdepappersfonden.
Vad som ska fogas till ansökan
anges i 3 §.
Om en ansökan inte är full-
ständig		ska	Finansinspektionen
senast tio arbetsdagar från den
dag då ansökan tagits emot
begära			att	fondbolaget
kompletterar den.
20 §
Vid		en	gränsöverskridande
fusion		ska	Finansinspektionen
omedelbart lämna över en kopia
av den fullständiga ansökan till
behörig myndighet i det över-
tagande fondföretagets hemland.
Komplettering
21 §
Om det av informationen till
andelsägarna					i
värdepappersfonden				inte framgår
hur de kommer att påverkas av
fusionen		ska	Finansinspektionen
begära		att		informationen
kompletteras.
22 §
Om det är ett överlåtande fond-
företag		ska	Finansinspektionen,
efter att den behöriga myndigheten
i fondföretagets hemland överläm-
nat kopia av ansökan om fusionen,
bedöma om det av informationen
till andelsägarna i den överta-
gande	värdepappersfonden				fram-
går hur de kommer att påverkas av
fusionen. Om detta inte framgår
ska	inspektionen			senast	15	189

arbetsdagar efter mottagandet av ansökan skriftligen begära att informationen kompletteras. Finansinspektionen ska underrätta behörig myndighet i det överlåtande fondföretagets hem- land om en sådan begäran.

Finansinspektionen ska under- rätta behörig myndighet i det överlåtande fondföretagets hem- land inom 20 arbetsdagar efter det att inspektionen fått komplettering från fondbolaget, om inspektionen anser att informationen är tillfredsställande.

Godkännande av fusion

23 §

Om den överlåtande fonden vid en gränsöverskridande fusion är en värdepappersfond ska Finansinspektionen godkänna att fonden får delta i fusionen om

1. fusionen uppfyller de krav som anges i 4, 6, 8 och 19 §§,

2. Finansinspektionen och den behöriga myndigheten i fondföre- tagets hemland bedömer att in- formationen till andelsägarna är tillfredsställande, och

3. a) den övertagande fonden är anmäld enligt 2 kap. 15 b § i de länder där den överlåtande fonden marknadsför andelar, eller

b) det övertagande fondföretaget har anmält till behörig myndighet i sitt hemland att företaget vill marknadsföra andelar i företaget i Sverige och i de övriga länder inom EES där den överlåtande värdepappersfonden marknadsför andelar.

Finansinspektionen ska inom 20 arbetsdagar efter att fullständig ansökan getts in underrätta den överlåtande fonden om sitt beslut. Finansinspektionen ska också underrätta behörig myndighet i fondföretagets hemland om be- slutet.

Prop. 2010/11:135

Bilaga 7

190

Fusionens rättsverkningar			Prop. 2010/11:135
			Bilaga 7
24 §
Vid	en	gränsöverskridande

fusion inträder fusionens rätts- verkningar vid den tidpunkt som har fastställts i det land där den övertagande fonden eller fondföre- taget har hemvist.

Om den övertagande fonden har hemvist i Sverige gäller be- stämmelserna i 13 §.

Fusionen träder i kraft

25 §

Fondbolaget ska anmäla till Finansinspektionen och till be- hörig myndighet i fondföretagets hemland när fusionen träder i kraft.

Om det är en övertagande värdepappersfond ska tidpunkten för fusionen offentliggöras på fondbolagets elektroniska hem- sida.

Delning

26 §
Ett fondbolag får, efter tillstånd
av	Finansinspektionen,	dela	en
värdepappersfond i två eller flera
delar.
Ett fondbolag som har fått till-
stånd till en delning ska genast
underrätta andelsägarna		om	den
planerade åtgärden och Finans-
inspektionens beslut. Denna infor-
mation ska finnas att tillgå hos
fondbolaget och förvaringsinstitu-
tet.
En delning får verkställas tidi-
gast tre månader från dagen för
Finansinspektionens beslut.
27 §
Vid delning av en värde-
pappersfond ska andelsägarna ha
rätt	att lösa in sina fondandelar			191

utan att andra kostnader tas ut än				Prop. 2010/11:135
kostnader för avveckling av värde-				Bilaga 7
pappersinnehavet.	Rätten		till
sådan inlösen gäller under 30
dagar från den dag fondbolaget
underrättade andelsägarna			om
Finansinspektionens	beslut enligt
26 §.
Fusion och delning av special-
fonder
Fusion
28 §
Ett fondbolag får, efter tillstånd
av Finansinspektionen,		fusionera
specialfonder. Ett sådant tillstånd
får även ges till en fusion mellan
en specialfond och en värdepap-
persfond, om värdepappersfonden
blir den övertagande fonden.
Bestämmelserna	om	inhemsk
fusion i 1–8 och 10–16 §§ gäller
även för fusioner som avses i
första stycket.
Om det i fusionen ingår en så-
dan specialfond som inte är öppen
för inlösen veckovis ska andels-
ägarna, innan fusionen träder i
kraft, erbjudas minst ett tillfälle att
få lösa in sina andelar, utan att
andra kostnader tas ut än
kostnader för avveckling av värde-
pappersinnehavet.	Andelsägarna
ska under 30 dagar före tillfället
för sådan inlösen ha möjlighet att
begära att få lösa in sina andelar.
Delning
29 §
Bestämmelserna om delning av
värdepappersfond i 26 och 27 §§
gäller även för specialfonder.
Om delningen ska ske av en så-
dan specialfond, som inte är öppen
för inlösen veckovis, ska andels-
ägarna, innan delningen träder i
kraft, erbjudas minst ett tillfälle att
få lösa in sina andelar,		utan	att	192

andra kostnader får tas ut än kost- nader för avveckling av värde- pappersinnehavet. Andelsägarna ska under 30 dagar före tillfället för sådan inlösen ha möjlighet att begära att få lösa in sina andelar.

9 kap.

2 §

Ett förvaringsinstitut som har övertagit förvaltningen av en in- vesteringsfond från ett fondbolag skall snarast överlåta förvaltningen av fonden till ett annat fondbolag om Finansinspektionen tillåter det. I annat fall skall investeringsfonden upplösas genom att tillgångarna i fonden säljs och nettobehållningen i fonden skiftas ut till fondandelsägarna.

Ett förvaringsinstitut som har övertagit förvaltningen av en in- vesteringsfond från ett fondbolag ska snarast överlåta förvaltningen av fonden till ett annat fondbolag om Finansinspektionen tillåter det. I annat fall ska investeringsfonden upplösas genom att tillgångarna i fonden säljs och nettobehållningen i fonden skiftas ut till fondandels- ägarna.

Finansinspektionen får efter ansökan från fondbolaget avregi- strera en fond som varken har fondandelsägare eller fondförmö- genhet. Till en sådan ansökan ska bifogas ett intyg från fondbolagets revisor om att fonden saknar an- delsägare, inte har några tillgångar eller skulder samt att avvecklingen i övrigt har gått till på ett sätt som är förenligt med andelsägarnas intresse.

10 kap.

1 §14

Finansinspektionen har tillsyn över fondbolag, förvaltningsbolag som avses i 1 kap. 6 och 8 §§, fondföretag som avses i 1 kap. 7 och 9 §§ samt förvaringsinstitut.

För fondbolag och svenska förvaringsinstitut omfattar tillsynen att verksamheten drivs enligt denna lag, andra författningar som reglerar företagets verksamhet, fondbestämmelserna, företagets bolagsordning, stadgar eller reglemente och interna instruktioner som har sin grund i en

författning som reglerar företagets verksamhet.
För	förvaltningsbolag		och	För	förvaltningsbolag		och
fondföretag samt förvaringsinstitut				fondföretag samt förvaringsinstitut
som driver verksamhet från filial i				som driver verksamhet från filial i
Sverige	omfattar	tillsynen	att	Sverige	omfattar	tillsynen	att
företaget följer de lagar och andra				företaget följer de lagar och andra
författningar som		gäller	för	författningar som		gäller	för
företagets verksamhet i Sverige.				företagets verksamhet i Sverige

14 Senaste lydelse 2008:282.

Prop. 2010/11:135

Bilaga 7

193

2. ett förvaltningsbolag eller fondföretag som driver verksam- het i Sverige, samt

Finansinspektionen får även genomföra en undersökning hos ett företag som har fått i uppdrag av ett fondbolag eller ett förvalt- ningsbolag som driver verksamhet i Sverige att utföra visst arbete eller vissa funktioner, om det be- hövs för tillsynen av fondbolaget eller förvaltningsbolaget.

samt, för en värdepappersfond som förvaltas enligt 1 kap. 6 b §, även det som anges i fond-

bestämmelserna.

4 §15

Finansinspektionen får när det är nödvändigt genomföra en undersökning hos

1. ett fondbolag,

2. ett förvaltningsbolag eller fondföretag som driver verk- samhet från filial i Sverige, samt

3. ett förvaringsinstitut. Finansinspektionen får även

genomföra en undersökning hos ett företag som har fått i uppdrag av ett fondbolag att utföra visst arbete eller vissa funktioner, om det behövs för tillsynen av fond- bolaget.

6 §16

Finansinspektionen ska till en behörig myndighet i ett annat land inom EES lämna de uppgifter som den myndigheten behöver för sin tillsyn över ett förvaltningsbolag och ett fondföretag som driver verksamhet enligt 1 kap. 6 eller 7 §.

Finansinspektionen ska i sin tillsynsverksamhet samarbeta och utbyta information med behöriga myndigheter i andra länder inom EES i den utsträckning som följer av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG.

6 a §

Finansinspektionen ska inom ramen för sin befogenhet, efter be- gäran från en behörig myndighet i ett annat land inom EES, lämna eller kontrollera information som behövs för att den utländska myn- digheten ska kunna utöva sin till- syn enligt Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG. Den utländska myndigheten får när- vara vid en kontroll som utförs av Finansinspektionen.

12 kap.

5 a §

Finansinspektionen ska, innan tillståndet återkallas för ett fond-

15 Senaste lydelse 2008:282.

16 Senaste lydelse 2008:282.

Prop. 2010/11:135

Bilaga 7

194

bolag

som

förvaltar fondföretag

Prop. 2010/11:135

enligt 2 kap. 12 eller 15 §, sam-

Bilaga 7

råda med behörig myndighet i

fondföretaget hemland.

15 §17

Om

ett

förvaltningsbolag

som

Om

ett

förvaltningsbolag

som

driver verksamhet i Sverige efter

driver verksamhet i Sverige efter

anmälan enligt 1 kap. 6 § åsido-

anmälan enligt 1 kap. 6 § åsido-

sätter

sina

skyldigheter enligt

sätter

sina skyldigheter

enligt

denna lag eller andra författningar

denna lag eller andra författningar

som reglerar bolagets verksamhet i

som reglerar bolagets verksamhet i

Sverige,

får

Finansinspektionen

Sverige eller fondbestämmelserna,

förelägga bolaget att göra rättelse.

får Finansinspektionen förelägga

bolaget att göra rättelse.

Om förvaltningsbolaget inte följer föreläggandet, ska Finans-

inspektionen underrätta behörig myndighet i bolagets hemland.

Om rättelse inte sker, får

Om rättelse inte sker, får

Finansinspektionen

förbjuda

för-

Finansinspektionen vidta

sådana

valtningsbolaget att

påbörja

nya

åtgärder som avses i 1 § andra

transaktioner i Sverige. Innan ett

stycket första meningen eller för-

förbud meddelas ska inspektionen

bjuda förvaltningsbolaget att på-

underrätta

behörig

myndighet i

börja nya transaktioner i Sverige.

bolagets

hemland.

I

brådskande

Inspektionen får också besluta att

fall får inspektionen meddela ett

bolaget inte längre får förvalta en

förbud utan föregående under-

värdepappersfond. Innan en åt-

rättelse till hemlandsmyndigheten.

gärd enligt detta stycke vidtas ska

Denna och Europeiska gemenska-

inspektionen

underrätta

behörig

pernas kommission ska då under-

myndighet i bolagets hemland. I

rättas så snart som möjligt.

brådskande

fall får inspektionen

dock vidta en sådan åtgärd utan

föregående

föreläggande

eller

underrättelse enligt denna para-

graf. Behörig myndighet i bolagets

hemland och Europeiska kom-

missionen ska då underrättas så

Om

Finansinspektionen

har

snart som möjligt.

Om

Finansinspektionen

har

meddelat ett förbud enligt tredje

vidtagit en åtgärd enligt tredje

stycket utan föregående under-

stycket utan föregående föreläg-

rättelse

till

hemlandsmyndigheten

gande

eller

underrättelse

och

och kommissionen

därefter

har

kommissionen

därefter

har

beslutat att förbudet ska undan-

beslutat

att

åtgärden

ska

röjas, ska inspektionen göra det.

undanröjas, ska inspektionen göra

det.

17 §18

Om ett fondföretag som driver

Om ett fondföretag som driver

verksamhet

i

Sverige

efter

an-

verksamhet

i

Sverige åsidosätter

17 Senaste lydelse 2008:282.

18 Senaste lydelse 2008:282.

195

mälan enligt 1 kap. 7 § åsidosätter

sina skyldigheter enligt denna lag

Prop. 2010/11:135

sina skyldigheter enligt denna lag

eller

andra

författningar

som

Bilaga 7

eller andra

författningar som

reglerar

företagets verksamhet

i

reglerar

företagets verksamhet

i

Sverige,

får

Finansinspektionen

Sverige,

får

Finansinspektionen

förelägga

företaget

att

göra

förelägga företaget att göra rät-

rättelse. Om rättelse inte sker, får

telse. Om rättelse inte sker, får

inspektionen förbjuda företaget att

inspektionen förbjuda företaget att

påbörja

nya

transaktioner

i

påbörja

nya

transaktioner

i

Sverige.

Sverige.

Finansinspektionen ska underrätta behörig myndighet i företagets

hemland om åtgärder som vidtagits med stöd av denna paragraf.

17 a §

Om

Finansinspektionen

be-

dömer att ett fondföretag som

driver verksamhet i Sverige över-

träder

någon

bestämmelse

i

Europaparlamentets

och

rådets

direktiv

2009/65/EG, vilken

inte

omfattas

av

skyldigheterna

enligt

17 §, ska inspektionen underrätta

behörig

myndighet

i

företagets

hemland.

Om fondföretaget, trots de åt-

gärder som vidtagits av den behö-

riga

myndigheten

med

anledning

av underrättelsen, fortsätter över-

trädelsen genom att handla på ett

sätt som tydligt skadar investerar-

nas intressen i Sverige, får Finans-

inspektionen

förelägga

företaget

att göra rättelse eller förbjuda

företaget

att

påbörja

nya

transaktioner

i

Sverige.

Innan

föreläggande

eller

förbud

meddelas,

ska

inspektionen

underrätta

behörig

myndighet

i

företagets

hemland.

Europeiska

kommissionen ska omedelbart in-

formeras

när

ett

föreläggande

eller förbud meddelats. Detsamma

gäller om den behöriga myndig-

heten inte vidtagit någon åtgärd.

I stället för ingripande enligt

andra stycket kan Finansinspek-

tionen anmäla ärendet till Euro-

peiska

värdepapperstillsynskom-

mittén.

196

13 kap.

1 §19

Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer får meddela föreskrifter om

1. vilka poster som får räknas in i startkapitalet enligt 2 kap. 4 §,

2. vilka poster som får räknas in i egna medel enligt 2 kap. 8, 9 och 11

§§,

3. vilket språk anmälan enligt 2 kap. 15 b § ska upprättas på,

3. vilka sundhetskrav som ska uppfyllas av ett fondbolag enligt 2 kap. 17 §,

4. kriterier för de finansiella tillgångar som medel i en värde- pappersfond får placeras i enligt 5 kap. 1 § andra stycket första meningen,

4. vad ett fondbolag ska iaktta för att uppfylla skyldigheterna i 2 kap. 17 §,

5. de riktlinjer, regler och ruti- ner ett fondbolag ska ha enligt 2 kap. 17 a § första stycket,

6. vilka system, resurser och rutiner ett fondbolag ska ha enligt 2 kap. 17 a § andra stycket,

7. vad ett fondbolag ska iaktta för att uppfylla skyldigheterna i 2 kap. 17 a § tredje stycket,

8. dokumentation enligt 2 kap. 17 b §,

9. hantering av intressekon- flikter enligt 2 kap. 17 c §,

10. rapportering till fondandels- ägare enligt 2 kap. 17 d §,

11. vad ett fondbolag ska iaktta för att uppfylla kraven på att upp- nå bästa möjliga resultat enligt 2 kap. 17 e § första stycket,

12. de system och riktlinjer ett fondbolag ska ha enligt 2 kap. 17 e

§andra stycket,

13. innehållet i avtalet mellan ett förvaringsinstitut och ett fond- bolag enligt 3 kap. 4 §,

14. vilken information som ska lämnas i underrättelsen till andels- ägare enligt 4 kap. 9 a §,

15. på vilket sätt underrättelsen till andelsägare enligt 4 kap. 9 a § ska lämnas,

16. kriterier för de finansiella tillgångar som medel i en värde- pappersfond får placeras i enligt 5 kap. 1 § andra stycket första meningen,

19 Senaste lydelse 2008:282.

Prop. 2010/11:135

Bilaga 7

197

5. vilka tekniker och instrument	17.	vilka tekniker	och instru-	Prop. 2010/11:135
ett fondbolag får använda enligt 5	ment	ett fondbolag	får använda	Bilaga 7
kap. 1 § tredje stycket samt villkor	enligt 5 kap. 1 § tredje stycket
och gränser för sådan användning,	samt villkor och gränser för sådan
	användning,
	18.	vilka metoder ett fondbolag
	får använda för att beräkna
	justerat fondandelsvärde enligt 4
	kap. 10 b §,
	19.	det system för riskhantering
	som ett fondbolag ska ha enligt 5
6. kriterier för indexfonder	kap. 2 § första och andra styckena,
	20.	kriterier för	indexfonder
enligt 5 kap. 7 §,	enligt 5 kap. 7 §,

21. vilket språk intyget enligt 5 a kap.4 § 7 ska upprättas på,

22. innehållet i avtalet och de interna uppförandereglerna enligt 5 a kap. 6 och 7 §§,

23. innehållet i avtalet mellan förvaringsinstituten enligt 5 a kap. 9 §,

24. innehållet i avtalet mellan revisorerna enligt 5 a kap. 11 §,

25. vilka fel och försummelser i förvaltningen av mottagarfonden som mottagarfondens förvarings- institut ska rapportera enligt 5 a kap. 24 §,

7. hur beräkning och redovis-	26.	hur beräkning och redo-
ning av en specialfonds risknivå	visning av en specialfonds risknivå
ska utföras enligt 6 kap. 3 §,	ska utföras enligt 6 kap. 4 §,
8. vilka åtgärder som ett fond-	27.	vilka	åtgärder	som	ett
bolag ska vidta om det tar emot	fondbolag ska vidta om det tar
medel med redovisningsskyldighet	emot medel med redovisnings-
enligt 7 kap. 1 §,	skyldighet enligt 7 kap. 1 §,
9. vilka åtgärder som ett fond-	28.	vilka	åtgärder	som	ett
bolag ska vidta för att uppfylla de	fondbolag ska vidta för att upp-
krav som följer av bestämmelserna	fylla de krav som följer av be-
i 7 kap. 3 §,	stämmelserna i 7 kap. 3 §,

29. vilka uppgifter som ska läm- nas i informationen till andelsägarna enligt 8 kap. 7 , på vilket sätt informationen ska lämnas samt vad som ska bifogas informationen,

30. vilket språk gransknings- rapporten enligt 8 kap. 8 § ska översättas till,

31. vilket språk de handlingar

som ska ges in med ansökan enligt

198

8 kap. 19 § ska upprättas på,

Prop. 2010/11:135

10. vilka upplysningar som 32. vilka upplysningar som Bilaga 7

fondbolag, förvaltningsbolag, fondföretag samt förvaringsinstitut ska lämna till Finansinspektionen enligt 10 kap. 2 § första stycket och när upplysningarna ska lämnas, och

11. sådana avgifter för tillsyn som avses i 10 kap. 11 §.

fondbolag, förvaltningsbolag, fondföretag samt förvaringsinstitut ska lämna till Finansinspektionen enligt 10 kap. 2 § första stycket och när upplysningarna ska lämnas, och

33. sådana avgifter för tillsyn som avses i 10 kap. 11 §.

Denna lag träder i kraft den 1 juli 2011.

199

Prop. 2010/11:135 Bilaga 7

Förslag till lag om ändring i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden

Härigenom föreskrivs20 i fråga om lagen (2007:528) om värde- pappersmarknaden

dels att 8 kap. 22 och 42 §§ ska ha följande lydelse,

dels att det i lagen ska införas en ny paragraf, 8 kap. 22 a §.

Nuvarande lydelse

Föreslagen lydelse

8 kap.

22 §21

Ett värdepappersinstitut ska förse sina kunder med lättbegriplig information om

1. värdepappersinstitutet och dess tjänster,

2. finansiella instrument och föreslagna placeringsstrategier,

3. handelsplatser,

4. priser och avgifter, samt

5. institutets riktlinjer för utförande av order.

Informationen ska ge kunderna rimliga möjligheter att förstå arten av och vilka risker som är förknippade med de investeringstjänster och de finansiella instrument som institutet erbjuder. Informationen får lämnas i standardiserad form.

All information som ett värdepappersinstitut lämnar till sina kunder ska vara rättvisande och tydlig och får inte vara vilseledande. Marknadsföringsmaterial ska lätt kunna identifieras som sådant.

Särskilda bestämmelser om en näringsidkares marknadsföring av produkter och tjänster och vilken information som ska lämnas till kunder finns i marknadsföringslagen (2008:486) samt i distans- och hemförsäljningslagen (2005:59).

Ett värdepappersinstitut som förmedlar fondandelar enligt 2 kap. 1 § 1 och 2 eller ger råd enligt 2 kap. 1 § 5 till en kund ska, utan att han eller hon begär det, tillhandahålla kunden faktablad i god tid innan avtal ingås.

22 a §

Ett värdepappersinstitut ska till varje kund skyndsamt lämna sådan information som anges i 4 kap. 12 § första stycket lagen (2004:46) om investeringsfonder och som institutet får från ett fondbolag,

20 Jfr Europaparlamentet och rådets direktiv 2009/65/EG.

21 Senaste lydelse 2008:512.

200

1. vad ett värdepappersinstitut ska iaktta för att uppfylla skyldigheterna i 1 §,

2. vilka åtgärder som ett värdepappersbolag ska vidta för att uppfylla de krav på soliditet och likviditet, riskhantering och genomlysning samt riktlinjer och instruktioner som avses i 3-8 §§,

3. de riktlinjer, regler och rutiner ett värdepappersinstitut ska upprätta och tillämpa enligt 9 §,

4. vilka system, resurser och rutiner ett värdepappersinstitut ska ha enligt 10 §,

5. vad ett värdepappersinstitut ska iaktta för att uppfylla skyldigheterna i 11 §,

förvaltningsbolag eller annat värdepappersinstitut.

42 §

Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer får meddela föreskrifter om

1. vad ett värdepappersinstitut skall iaktta för att uppfylla skyldigheterna i 1 §,

2. vilka åtgärder som ett värdepappersbolag skall vidta för att uppfylla de krav på soliditet och likviditet, riskhantering och genomlysning samt riktlinjer och instruktioner som avses i 3-8 §§,

3. de riktlinjer, regler och rutiner ett värdepappersinstitut skall upprätta och tillämpa enligt 9 §,

4. vilka system, resurser och rutiner ett värdepappersinstitut skall ha enligt 10 §,

5. vad ett värdepappersinstitut skall iaktta för att uppfylla skyldigheterna i 11 §,

6. dokumentation enligt 12 §,

7. övervakning av handeln och kursbildningen enligt 13 §,

8. vad	ett värdepappersinstitut	8.	vad ett	värdepappersinstitut
skall iaktta och vilka krav som		ska iaktta och vilka krav som
institutet	skall uppfylla vid	institutet ska uppfylla vid upp-
uppdragsavtal enligt 14 §,		dragsavtal enligt 14 §,
9. vad	ett värdepappersinstitut	9.	vad ett	värdepappersinstitut
skall iaktta när det delar in sina		ska iaktta när det delar in sina
kunder i kategorier enligt 15 §,		kunder i kategorier enligt 15 §,
10. hantering av intressekonflikter enligt 21 §,
11. vilken information ett värde-		11.	vilken	information ett
pappersinstitut skall lämna till sina		värdepappersinstitut ska lämna till
kunder enligt 22 §,		sina kunder enligt 22 §,
12. vad	ett värdepappersinstitut	12.	vad ett	värdepappersinstitut
skall iaktta vid inhämtande av		ska iaktta vid inhämtande av
uppgifter från sina kunder enligt		uppgifter från sina kunder enligt
23 och 24 §§,		23 och 24 §§,
13. vad	ett värdepappersinstitut	13.	vad ett	värdepappersinstitut
skall iaktta vid en prövning enligt		ska iaktta vid en prövning enligt
23 och 24 §§,		23 och 24 §§,
14. vilka finansiella instrument		14.	vilka finansiella instrument
som skall anses vara okomplice-		som ska anses vara okomplicerade
rade enligt 25 § första stycket 1 e,		enligt 25 § första stycket 1 e,
15. dokumentation och rapportering till kund enligt 26 och 27 §§,
16. vad	ett värdepappersinstitut	16.	vad ett	värdepappersinstitut
skall iaktta för att uppfylla kraven		ska iaktta för att uppfylla kraven
på att uppnå bästa möjliga resultat		på att uppnå bästa möjliga resultat
enligt 28 §,		enligt 28 §,

Prop. 2010/11:135

Bilaga 7

201

17. riktlinjer för utförande av order enligt 29 §,	Prop. 2010/11:135
18. hantering av kunders order enligt 33 §,	Bilaga 7

19. hantering av finansiella instrument enligt 34 §,

20. hantering av medel enligt 35 §,

21. mottagande av medel på konto enligt 36 §,

22.	vilka	begränsningar som	22. vilka begränsningar som ska
skall gälla vid ställande av säker-			gälla vid ställande av säkerhet
het enligt 37		§ andra stycket, och	enligt 37 § andra stycket,
23.	vilka	uppgifter som skall	23.	vilka uppgifter som ska
antecknas i en förteckning enligt			antecknas i en förteckning enligt
38 § fjärde stycket.			38 § fjärde stycket, och
			24.	på vilket sätt information
			enligt 8 kap. 22 a § ska lämnas till
			kunderna.

Denna lag träder i kraft den 1 juli 2011.

202

Bilaga 8 Remissinstanser som har haft möjlighet att yttra sig över utredningens förslag (Fondverksamhet över gränserna – genomförande av UCITS IV- direktivet, SOU 2010:78)

Prop. 2010/11:135

Bilaga 8

Sveriges riksbank, Hovrätten för Övre Norrland, Kammarrätten i Stockholm, Kommerskollegium, Stockholms Handelskammare, Pensionsmyndigheten, Riksgäldskontoret, Finansinspektionen, Skatteverket, Sjunde AP-fonden, Juridiska fakultetsnämnden vid Stockholms universitet, Handelshögskolan vid Göteborgs universitet, Konkurrensverket, Tillväxtverket, Regelrådet, Konsumentverket, Sveriges Advokatsamfund, Svenskt Näringsliv, FAR SRS, Sveriges Försäkringsförbund, Näringslivets Regelnämnd (NNR), Svenska Bankföreningen, Euroclear Sweden AB, Finansbolagens Förening, Fondbolagens Förening, Konsumenternas bank- och finansbyrå, Nasdaq OMX Stockholm AB, Nordic Growth Market NGM AB, Sparbankernas riksförbund, Svenska Fondhandlareföreningen och Sveriges Aktiesparares Riksförbund.

203

Bilaga 9 Lagförslag ur promemorian Ägarprövning i fondbolag

Förslag till lag om ändring i lagen (2004:46) om investeringsfonder

Nuvarande lydelse

Föreslagen lydelse

1 kap.

1 §

16. kvalificerat innehav: ett direkt eller indirekt ägande i ett företag, om innehavet representerar 10 procent eller mer av kapitalet eller av samtliga röster eller annars möjliggör ett väsentligt inflytande över ledningen av företaget,

16. kvalificerat innehav: ett direkt eller indirekt ägande i ett företag, om innehavet beräknat på det sätt som anges i 1 a § representerar 10 procent eller mer av kapitalet eller av samtliga röster eller annars möjliggör ett väsentligt inflytande över ledningen av företaget,

1 a §

Vid bedömningen av om ett innehav utgör ett kvalificerat innehav enligt 1 § första stycket 16 ska följande bestämmelser i 4 kap. lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument tillämpas:

– 2 § första stycket 1 om depåbevis,

– 4 § första stycket, andra stycket 1–8, samt tredje och femte styckena, om beräkning av innehavet,

– 5 § andra stycket om beräkning av antalet aktier eller röstetal,

– 12 § 1 och 2 om undantag för aktier som innehas för clearing och avveckling eller förvaltas för någon annans räkning,

– 13 § om aktier som ingår i handelslager,

– 14 § om aktier som innehas av marknadsgaranter, samt

– 16 och 17 §§ om undantag för vissa moderföretag.

Vid bedömningen ska också tillämpas föreskrifter

Prop. 2010/11:135

Bilaga 9

204

– om aktier som innehas av marknadsgaranter, som har meddelats med stöd av 7 kap. 1 § 3 lagen om handel med finansiella instrument eller 23 kap. 15 § 1 lagen (2007:528) om värde- pappersmarknaden, och

– om undantag för vissa moderföretag, som har meddelats med stöd av 7 kap. 1 § 4 lagen om handel med finansiella instrument.

Aktier som ett värdepappers- institut eller ett kreditinstitut som driver finansieringsrörelse innehar till följd av verksamhet enligt 2 kap. 1 § 6 lagen om värdepappersmarknaden ska dock inte beaktas vid bedömningen, under förutsättning att

1. rösträtten inte utnyttjas eller används på annat sätt för att ingripa i emittentens förvaltning, samt

2. aktierna eller andelarna avyttras inom ett år från förvärvet.

Det som föreskrivs i tredje stycket ska gälla också för aktier som innehas under motsvarande förutsättningar av ett utländskt värdepappersföretag eller av ett utländskt kreditinstitut som driver finansieringsrörelse.

2 kap.

1 §

Tillstånd för ett svenskt aktiebolag att driva fondverksamhet får ges bara om

1. bolaget har sitt huvudkontor i Sverige,

2. det finns skäl att anta att den planerade verksamheten kommer att drivas enligt bestämmelserna i denna lag och andra författningar som reglerar bolagets verksamhet,

3. det finns skäl att anta att den som har eller kan förväntas komma att få ett kvalificerat innehav i bolaget

a) inte kommer att motverka att verksamheten drivs på ett sätt som är förenligt med denna lag och andra författningar som reglerar bolagets verksamhet, och

b) även i övrigt är lämplig att

3. den som har eller kan förväntas komma att få ett kvalificerat innehav i bolaget bedöms lämplig att utöva ett väsentligt inflytande över ledningen av ett fondbolag,

Prop. 2010/11:135

Bilaga 9

205

utöva ett väsentligt inflytande över ledningen av ett fondbolag,

4. den som skall ingå i bolagets styrelse eller vara verkställande direktör, eller vara ersättare för någon av dem, har tillräcklig insikt och erfarenhet för att delta i ledningen av ett fondbolag och även i övrigt är lämplig för en sådan uppgift,

Prop. 2010/11:135 Bilaga 9

4. den som ska ingå i styrelsen för bolaget eller vara verkställande direktör i det, eller vara ersättare för någon av dem, har tillräcklig insikt och erfarenhet för att delta i ledningen av ett fondbolag och även i övrigt är lämplig för en sådan uppgift,

5. fondbestämmelserna godkänts för den eller de investeringsfonder som bolaget avser att förvalta, och

6. bolaget uppfyller de villkor som i övrigt anges i denna lag.

Tillstånd enligt 1 § får inte ges om någon som i väsentlig utsträckning har åsidosatt sina skyldigheter i näringsverksamhet eller andra ekonomiska angelägenheter eller gjort sig skyldig till allvarlig brottslighet har eller kan förväntas komma att få ett kvalificerat innehav i bolaget.

2 §

Vid bedömningen enligt 1 § 3 av om en innehavare är lämplig ska dennes anseende och kapitalstyrka beaktas. Det ska också beaktas om det finns skäl att anta att

1. innehavaren kommer att motverka att fondbolagets verksamhet drivs på ett sätt som är förenligt med kraven i denna lag och andra författningar som reglerar bolagets verksamhet, eller

2. innehavet har samband med eller kan öka risken för

a) penningtvätt enligt 1 kap. 5 § 6 lagen (2009:62) om åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism, eller

b) brott enligt 2 § 2, 3 § eller 4 § lagen (2002:444) om straff för finansiering av särskilt allvarlig brottslighet i vissa fall, såvitt avser brott enligt 2 § lagen (2003:148) om straff för terroristbrott.

Om den som kommer att ha ett kvalificerat innehav i bolaget är ett blandat finansiellt holding- företag ska det vid bedömningen av innehavarens anseende särskilt beaktas om dess ledning uppfyller de krav som ställs på ledningen i ett sådant företag enligt 5 kap. 16 § lagen (2006:531) om särskild tillsyn över finansiella konglo-

merat.

206

Om bolaget har eller kan förväntas komma att få nära förbindelser med										Prop. 2010/11:135
någon annan, får tillstånd ges bara om förbindelserna inte hindrar en										Bilaga 9
effektiv tillsyn av bolaget.
Om förvaringsinstitutet är en i					Om förvaringsinstitutet är en i
Sverige etablerad filial till ett					Sverige etablerad filial till ett
kreditinstitut med säte i ett annat					kreditinstitut med säte i ett annat
land inom EES, får Finans-					land inom EES, får Finans-
inspektionen som ett villkor för					inspektionen som ett villkor för
tillståndet	föreskriva		att	de	tillståndet	föreskriva		att	de
tillgångar som ingår i en					tillgångar som ingår i en
investeringsfond skall förvaras här					investeringsfond ska förvaras här i
i landet. Detta gäller dock inte om					landet. Detta gäller dock inte om
tillgångarna skall förvaras hos ett					tillgångarna ska förvaras hos ett
utländskt förvaringsinstitut				enligt	utländskt förvaringsinstitut enligt
3 kap. 2 § tredje stycket.					3 kap. 2 § tredje stycket.
				11 kap.
					1 §22
Om ett direkt eller indirekt förvärv av aktier i ett fondbolag skulle
medföra att förvärvarens sammanlagda innehav utgör ett kvalificerat
innehav, krävs tillstånd av Finansinspektionen för förvärvet. Detsamma
gäller ett förvärv som innebär att ett kvalificerat innehav ökas
1. så att det uppgår till eller					1. så att det uppgår till eller
överstiger 20, 33 eller 50 procent					överstiger 20, 30 eller 50 procent
av aktiekapitalet eller röstetalet för					av aktiekapitalet eller röstetalet för
samtliga aktier, eller					samtliga aktier, eller
2. så att fondbolaget blir dotterbolag.
Tillstånd	enligt första		stycket		Tillstånd	enligt	första	stycket
ska inhämtas före förvärvet. Om					ska inhämtas före förvärvet.
förvärvet	har	gjorts	genom		Ansökan om tillstånd ska göras
bodelning,	arv,	testamente		eller	skriftligen. Om förvärvet har gjorts
bolagsskifte eller på något annat					genom bodelning, arv, testamente,
liknande sätt, krävs i stället					bolagsskifte	eller	på	annat
tillstånd för att förvärvaren ska få					liknande sätt, krävs i stället
behålla aktierna.					tillstånd för att förvärvaren ska få
Förvärvaren ska då ansöka om					behålla aktierna. Förvärvaren				ska
tillstånd inom sex månader efter					då ansöka om tillstånd inom sex
förvärvet.					månader efter förvärvet.
					Finansinspektionen ska inom två
					arbetsdagar	från	det	att	en

fullständig ansökan kommit in till inspektionen skicka en bekräftelse till förvärvaren om att ansökan har tagits emot.

22 Senaste lydelse 2008:282.

207

2 §23

Frågan om tillstånd får avgöras först efter samråd med behörig myndighet i ett annat land inom EES, om ett förvärv enligt 1 § första stycket skulle innebära att ett fondbolag blir dotterbolag eller kommer under kontroll av

1. ett i det landet auktoriserat förvaltningsbolag, kreditinstitut, företag för elektroniska pengar eller försäkringsföretag,

Frågan om tillstånd enligt 1 § till förvärv i ett fondbolag får avgöras först efter samråd med behörig myndighet i ett annat land inom EES, om förvärvaren är

1. ett i det landet auktoriserat värdepappersföretag, kredit- institut, företag för elektroniska pengar eller försäkringsföretag, eller ett förvaltningsbolag som omfattas av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG,

2. ett moderföretag till ett sådant företag som avses i 1, eller

3. en fysisk eller juridisk person som kontrollerar ett sådant företag som avses i 1.

3 §

Tillstånd ska ges till förvärv som avses i 1 §, om det finns skäl att anta att förvärvaren

1. inte kommer att motverka att verksamheten drivs på ett sätt som är förenligt med denna lag och andra författningar som reglerar bolagets verksamhet, och

2. även i övrigt är lämplig att utöva ett väsentligt inflytande över ledningen av ett fondbolag.

Tillstånd får inte ges, om förvärvaren i väsentlig mån har åsidosatt sina skyldigheter i näringsverksamhet eller i andra ekonomiska angelägenheter eller gjort sig skyldig till allvarlig brottslighet.

Tillstånd ska ges till förvärv som avses i 1 §, om förvärvaren bedöms lämplig att utöva ett väsentligt inflytande över ledningen av ett fondbolag och det kan antas att det tilltänkta förvärvet är ekonomiskt sunt. Hänsyn ska tas till förvärvarens sannolika påverkan på verksam- heten i fondbolaget.

Vid bedömningen enligt första stycket ska förvärvarens anseende och kapitalstyrka beaktas. Det ska också beaktas

1. om den som till följd av förvärvet kommer att ingå i styrelsen för fondbolaget eller vara verkställande direktör i detta bolag, eller vara ersättare för någon av dem, har tillräcklig insikt och erfarenhet för att delta i ledningen av ett fondbolag och även i övrigt är lämplig för en sådan uppgift,

2. om det finns skäl att anta att förvärvaren kommer att motverka att fondbolagets verksamhet drivs på ett sätt som är förenligt med denna lag och andra författningar

23 Senaste lydelse 2008:282.

Prop. 2010/11:135

Bilaga 9

208

som reglerar bolagets verksamhet, och

3. om det finns skäl att anta att förvärvet har samband med eller kan öka risken för

a) penningtvätt enligt 1 kap. 5 § 6 lagen (2009:62) om åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism, eller

b) brott enligt 2 § 2, 3 § eller 4 § lagen (2002:444) om straff för finansiering av särskilt allvarlig brottslighet i vissa fall, såvitt avser brott enligt 2 § lagen (2003:148) om straff för terroristbrott.

Om förvärvaren är ett blandat finansiellt holdingföretag ska det vid bedömningen av förvärvarens anseende särskilt beaktas om dess ledning uppfyller de krav som ställs på ledningen i ett sådant företag enligt 5 kap. 16 § lagen (2006:531) om särskild tillsyn över finansiella konglomerat.

Om förvärvet skulle leda till nära förbindelser mellan fondbolaget och någon annan, ska tillstånd ges bara om förbindelserna inte hindrar en effektiv tillsyn av bolaget.

Finansinspektionen får besluta en viss tid inom vilken ett förvärv ska genomföras.

Finansinspektionen ska meddela beslut i ett ärende enligt denna paragraf inom tre månader från det att ansökan om tillstånd gjordes.

3 a §

Finansinspektionens beslut i en fråga om tillstånd till förvärv som avses i 1 § ska meddelas inom 60 arbetsdagar efter det att den bekräftelse som avses i 1 § tredje stycket skickades (bedömnings- perioden). Om Finansinspektionen begär kompletterande uppgifter kan bedömningsperioden förlängas.

Finansinspektionen ska anses ha beviljat tillstånd till förvärvet, om inspektionen inte inom bedöm-

Prop. 2010/11:135

Bilaga 9

209

ningsperioden har meddelat beslut

Prop. 2010/11:135

i fråga om ansökan.

Bilaga 9

Om Finansinspektionen beviljar

tillstånd till ett förvärv, får

inspektionen besluta en viss tid

inom

vilken

förvärvet

ska

genomföras.

Inspektionen

får

besluta att förlänga tiden.

Den som avser att avyttra ett

4 §24

Den som har beslutat att avyttra

kvalificerat innehav eller en så stor

ett kvalificerat innehav eller en så

del av ett kvalificerat innehav att

stor del av ett kvalificerat innehav

innehavet därigenom

kommer

att

att innehavet därigenom kommer

understiga någon av de i 1 § första

att understiga någon av de i 1 §

stycket

angivna

gränserna,

ska

första

stycket

angivna gränserna,

underrätta Finansinspektionen

om

ska

skriftligen

underrätta

detta.

Finansinspektionen om detta.

7 §25

Finansinspektionen får besluta att ägaren till ett kvalificerat innehav av

aktier vid stämman inte får företräda fler aktier än som motsvarar ett

innehav som inte är kvalificerat

1. om ägaren motverkar eller

1. om ägaren motverkar eller

kan antas komma att motverka att

kan antas komma att motverka att

fondbolagets verksamhet drivs på

fondbolagets verksamhet drivs på

ett sätt som är förenligt med denna

ett sätt som är förenligt med

lag eller andra författningar som

kraven i denna lag och andra

reglerar bolagets verksamhet, eller

författningar som reglerar bolagets

2. om ägaren i väsentlig

verksamhet,

2. om ägaren i väsentlig

utsträckning

har

åsidosatt sina

utsträckning

har åsidosatt

sina

skyldigheter

i

näringsverksamhet

skyldigheter

i

näringsverksamhet

eller

i

andra

ekonomiska

eller

i

andra

ekonomiska

angelägenheter

eller

gjort

sig

angelägenheter

eller

gjort

sig

skyldig till allvarlig brottslighet.

skyldig till allvarlig brottslighet,

3. om ägaren är ett blandat finansiellt holdingföretag och dess ledning inte uppfyller de krav som ställs på ledningen i ett sådant företag enligt 5 kap. 16 § lagen (2006:531) om särskild tillsyn över finansiella konglomerat, eller

4. om det finns skäl att anta att innehavet har samband med eller kan öka risken för

a) penningtvätt enligt 1 kap. 5 §

24 Senaste lydelse 2008:282.

25 Senaste lydelse 2008:282.

210

6 lagen (2009:62) om åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism, eller

b) brott enligt 2 § 2, 3 § eller 4 § lagen (2002:444) om straff för finansiering av särskilt allvarlig brottslighet i vissa fall, såvitt avser brott enligt 2 § lagen (2003:148) om straff för terroristbrott

Om den som har ett kvalificerat innehav av aktier inte har ansökt om tillstånd till ett förvärv som avses i 1 §, får Finansinspektionen besluta att innehavaren vid stämman inte får företräda aktierna till den del de omfattas av ett krav på tillstånd.

Om någon i strid med ett beslut av Finansinspektionen har ett kvalificerat innehav av aktier, får innehavaren inte företräda aktierna vid stämman till den del innehavet står i strid med beslutet.

13 kap.

2 §

Regeringen får meddela föreskrifter om handläggningen av tillståndsärenden enligt 11 kap. 1, 3 och 3a §§.

_________________

1. Denna lag träder i kraft den 1 juli 2011.

2. I fråga om ansökningar om tillstånd enligt 2 kap. 1 § eller 11 kap. 1 § som har kommit in till Finansinspektionen före lagens ikraftträdande ska äldre bestämmelser gälla.

3. Den som vid lagens ikraftträdande innehar aktier eller andelar i ett fondbolag i sådan omfattning att han eller hon skulle ha varit skyldig att ansöka om tillstånd enligt 11 kap. 1 § första stycket om aktierna hade förvärvats efter lagens ikraftträdande ska, om tillstånd inte tidigare har meddelats, anmäla sitt innehav till Finansinspektionen senast den 1 november 2011.

Prop. 2010/11:135

Bilaga 9

211

Bilaga 10 Remissinstanser som har haft möjlighet att yttra sig över promemorian Ägarprövning i fondbolag

Finansinspektionen, Sveriges Advokatsamfund, Sveriges Försäkringsförbund, Svenska Bankföreningen, Fondbolagens Förening, Sparbankernas riksförbund och Svenska Fondhandlareföreningen.

Prop. 2010/11:135

Bilaga 10

212

Bilaga 11 Lagförslag ur kompletterande promemoria om ändrade kapitaltäckningsregler

Förslag till lag om ändring i lagen (2006:1371) om kapitaltäckning och stora exponeringar

Härigenom föreskrivs1 i fråga om lagen (2006:1371) om kapitaltäckning och stora exponeringar att 2 kap. 2 § ska ha följande lydelse.

2 kap.

2 §2

Finansinspektionen		skall besluta	Finansinspektionen ska besluta
att ett	institut skall	ha en viss	att ett institut ska ha en viss minsta
minsta	storlek på sin kapitalbas		storlek på sin kapitalbas som är
som är större än vad som krävs			större än vad som krävs enligt 1 §
enligt 1 § första stycket 1, om			första stycket 1, om

1. institutet inte uppfyller något av kraven i 6 kap. 1–3, 4 a, 4 b och 5

§§lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse eller 8 kap. 3–8

§§lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och

2. det inte är troligt att någon annan åtgärd är tillräcklig för att få institutet att rätta till bristerna inom rimlig tid.

Första stycket skall inte tillämpas, om överträdelsen är så allvarlig att verksamhetstillståndet i stället skall återkallas.

Finansinspektionen får besluta om förhöjt kapitalkrav om inspektionen i samband med den årliga kapitalutvärderingen anser att det behövs för att täcka de risker som institutet är eller kan komma att bli exponerat för.

Första och andra stycket ska inte tillämpas, om överträdelsen är så allvarlig att verksamhetstillståndet i stället ska återkallas.

Denna lag träder ikraft den 31 december 2011.

1 Jfr Europaparlamentet och rådets direktiv 2006/48/EG av den 14 juni 2006 om rätten att starta och driva verksamhet i kreditinstitut (omarbetning) (EUT L 177, 30.6.2006, s. 1, Celex 32006L0048) samt Europaparlamentets och rådets direktiv 2006/49/EG av den 14 juni 2006 om kapitalkrav för värdepappersföretag och kreditinstitut (omarbetning) (EUT L 177, 30.6.2006, s. 201, Celex 32006L0049), senast ändrat genom Europaparlamentets och rådets direktiv 2010/76/EU av den 24 november 2010 om ändring av direktiv 2006/48/EG och 2006/49/EG vad gäller kapitalkrav för handelslager, värdepapperisering och samlad tillsynsbedömning av ersättningspolitik, (EUT L 329, 14.12.2010, s. 3, Celex. 32010L0076).

2 Senaste lydelse 2007:570

Prop. 2010/11:135

Bilaga 11

213

Bilaga 12 Remissinstanser som har haft möjlighet att yttra sig eller yttrat sig över kompletterande remiss om ändrade kapitaltäckningsregler

Prop. 2010/11:135

Bilaga 12

Sveriges Riksbank, Finansinspektionen, Svenska Bankföreningen, Sparbankernas Riksförbund, Finansbolagens Förening, Fondbolagens Förening, Svenska Fondhandlareföreningen, Statens Bostadsfinansieringsaktiebolag SBAB och Kommuninvest Sverige.

214

Bilaga 13 Lagrådsremissens lagförslag

Förslag till lag om ändring i lagen (2004:46) om investeringsfonder

Härigenom föreskrivs26 i fråga om lagen (2004:46) om investeringsfonder

dels att nuvarande 6 kap. 3 § ska betecknas 6 kap. 4 § och 8 kap. 2 § ska betecknas 8 kap. 26 § samt att rubriken närmast före 6 kap. 3 § ska sättas närmast före 6 kap. 4 §,

dels att 1 kap. 1 och 4–10 §§, 2 kap. 1, 2 och 12–17 §§, 4 kap. 4, 5, 7– 13, 15, 16 och 20 §§, 5 kap. 20 och 24 §§, 8 kap. 1 §, 9 kap. 1 §, 10 kap. 1, 4–6 §§, 11 kap. 1–4 och 7 §§, 12 kap. 5, 15 och 17 §§ och 13 kap. 1 §, rubriken till 8 kap. samt rubrikerna närmast före 2 kap. 17 § och 10 kap. 5 §, ska ha följande lydelse,

dels att det i lagen ska införas ett nytt kapitel, 5 a kap., 47 nya paragrafer, 1 kap. 1 a och 6 a–6 d §§, 2 kap. 15 a–15 c, 17 a och 17 b §§, 3 kap. 4 §, 4 kap. 9 a , 9 b, 10 a, 13 a, 13 b och 16 a §§, 6 kap. 3 §, 8 kap. 2–25 §§, 11 kap. 3 a §, 12 kap. 4 a och 17 a §§ och 13 kap. 2 §, samt närmast före 2 kap. 17 b § och 8 kap. 1–3, 5 –6, 8 –9, 11–17, 24 och 25 §§, nya rubriker av följande lydelse,

dels att det närmast före 8 kap. 26 § ska införas en rubrik som ska lyda

”Ombildningsförbud”.
Nuvarande lydelse	Föreslagen lydelse
	1 kap.
	1 §27
I denna lag förstås med	I denna lag betyder

1. behörig myndighet: utländsk myndighet som har behörighet att utöva tillsyn över fondföretag eller förvaltningsbolag,

2. derivatinstrument: optioner, terminer och swappar samt andra likartade finansiella instrument,

3. EES: Europeiska ekonomiska samarbetsområdet,

4. egna medel: detsamma som i		4. egna medel: detsamma som i
artikel 1a.15 i rådets direktiv		artikel 2.1 l i Europaparlamentets
85/611/EEG av den	20 december	och rådets direktiv 2009/65/EG av
1985 om samordning av lagar och		den 13 juli 2009 om samordning
andra författningar	som avser	av lagar och andra författningar

26 Jfr Europaparlamentet och rådets direktiv 2009/65/EG av den 13 juli 2009 om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag), (EUT L 302, 17.11.2009, s. 32, Celex 32009L0065), kommissionens direktiv 2010/43/EU av den 1 juli 2010 om genomförande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG när det gäller organisatoriska krav, intressekonflikter, uppföranderegler, riskhantering och innehållet i avtalet mellan ett förvaringsinstitut och ett förvaltningsbolag (EUT L 176, 10.7.2010, s. 42, Celex 32010L0043) och kommissionens direktiv 2010/44/EU av den 1 juli 2010 om genomförandet av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG när det gäller vissa bestämmelser avseende fusioner mellan fonder, master/feederfondföretag och anmälnings- förfarande (EUT L 176, 10.7.2010, s. 28, Celex 32010L0044).

27 Senaste lydelse 2008:282.

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

215

9. fondföretags hemland: det land där fondföretaget har fått sådant tillstånd som avses i 8 a),

företag för kollektiva investeringar				som avser företag för kollektiva
i	överlåtbara	värdepapper		investeringar i överlåtbara värde-
(fondföretag),		senast	ändrat	papper (fondföretag)28,

genom Europaparlamentets och rådets direktiv 2005/1/EG,

5. filial: ett avdelningskontor med självständig förvaltning, varvid även ett fondbolags, ett förvaltningsbolags eller ett fondföretags etablering av flera driftställen ska anses som en enda filial,

6. finansiellt instrument: överlåtbara värdepapper, fondandelar, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument samt annan rättighet eller förpliktelse avsedd för handel på värdepappersmarknaden,

7. fondbolag: ett svenskt aktiebolag som har fått tillstånd enligt 4 § att driva fondverksamhet,

8. fondföretag: ett utländskt företag

a) som i sitt hemland har tillstånd för verksamhet där det enda syftet är att göra kollektiva investeringar i sådana tillgångar som anges i 5 kap. 1 § andra stycket eller 6 kap. 2 § andra stycket, med kapital från allmänheten eller från en särskilt angiven och avgränsad krets investerare,

b) som tillämpar principen om riskspridning, och

c) vars andelar på begäran av innehavarna återköps eller inlöses med medel ur företagets tillgångar,

9. fondföretags hemland:

a) om fondföretaget är bildat på kontraktsrättslig grund, det land där förvaltningsbolaget har sitt säte,

b) om fondföretaget är bildat på associationsrättslig grund, det land där bolaget har sitt säte,

10. fondverksamhet: förvaltning av en investeringsfond, försäljning och inlösen av andelar i fonden samt därmed sammanhängande administrativa åtgärder,

11. företagsgrupp: grupp för					11. företagsgrupp:			grupp	för
sammanställd		redovisning		enligt	sammanställd		redovisning		enligt
rådets sjunde direktiv 83/349/EEG					rådets sjunde direktiv 83/349/EEG
av den 13 juni 1983 grundat på					av den 13 juni 1983 grundat på
artikel 54.3 g i fördraget om					artikel 54.3 g i fördraget om
sammanställd		redovisning,		senast	sammanställd		redovisning, senast
ändrat	genom		rådets direktiv		ändrat genom Europaparlamentets
2006/99/EG, eller grupp som					och rådets direktiv 2009/49/EG29,
enligt	erkända		internationella		eller grupp som enligt erkända
redovisningsregler			ska	lämna	internationella		redovisningsregler
motsvarande redovisning,					ska	lämna		motsvarande
					redovisning,

12. förvaltningsbolag: ett utländskt företag som i sitt hemland har tillstånd att förvalta fondföretag,

28 EUT L 302, 17.11.2009, s. 32 (Celex 32009L0065).

29 EUT L 164, 26.6.2009, s. 42 (Celex 32009L0049).

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

216

13. förvaltningsbolags hemland: det land där bolaget har sitt säte,								Prop. 2010/11:135
14. förvaringsinstitut: en bank eller ett annat kreditinstitut som förvarar Bilaga 13
tillgångarna i en investeringsfond och som sköter in- och utbetalningar
avseende fonden,
15. investeringsfond: värdepappersfond eller specialfond,
16. kvalificerat			innehav:	ett	16. kvalificerat innehav:			ett
direkt eller indirekt ägande i ett					direkt eller indirekt ägande i ett
företag,		om	innehavet		företag, om innehavet beräknat på
representerar 10 procent eller mer					det sätt som anges i 1 a §
av kapitalet eller av samtliga röster					representerar 10 procent eller mer
eller	annars		möjliggör	ett	av kapitalet eller av samtliga röster
väsentligt		inflytande		över	eller	annars	möjliggör	ett
ledningen av företaget,					väsentligt		inflytande	över
					ledningen av företaget,

17. matarfond: en värde- pappersfond som har tillstånd enligt 5 a kap. 4 §,

18. matarfondföretag: ett fond- företag som i sitt hemland har tillstånd enligt artikel 58 i Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG,

19. mottagarfond: en värde- pappersfond som

a) har minst en matarfond eller ett matarfondföretag bland sina andelsägare,

b) inte är en matarfond, och

c) vars medel inte placeras i en matarfond eller ett matar- fondföretag,

20. mottagarfondföretag: ett fondföretag som

a) i sitt hemland har tillstånd enligt artikel 5 i Europa- parlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG,

b) har minst en matarfond eller ett matarfondföretag bland sina andelsägare,

c) inte är ett matarfondföretag, och

d) inte placerar medel i en matarfond eller ett matar- fondföretag,

21. reglerad marknad: detsamma som i 1 kap. 5 § 20 lagen (2007:528) om värde- pappersmarknaden,

17. penningmarknadsinstrument:		22. penningmarknadsinstrument:
statsskuldväxlar,	bankcertifikat	statsskuldväxlar,	bankcertifikat	217

samt

sådana

andra

finansiella

samt

sådana

andra

finansiella

Prop. 2010/11:135

instrument som normalt omsätts på

instrument som normalt omsätts på

Bilaga 13

penningmarknaden, är likvida och

penningmarknaden, är likvida och

har ett värde som vid varje

har ett värde som vid varje

tidpunkt exakt kan fastställas,

tidpunkt exakt kan fastställas,

18. specialfond:

en

fond

vars

23. specialfond:

en

fond

vars

andelar kan lösas in på begäran av

andelar kan lösas in på begäran av

andelsägare och som består av

andelsägare och som består av

finansiella

tillgångar,

om

den

finansiella

tillgångar,

om

den

bildats genom kapitaltillskott från

bildats genom kapitaltillskott från

allmänheten eller från en särskilt

allmänheten eller från en särskilt

angiven

och

avgränsad

krets

angiven

och

avgränsad

krets

investerare och ägs av dem som

investerare och ägs av dem som

skjutit till kapital samt förvaltas

skjutit till kapital samt förvaltas

enligt bestämmelserna i 6 kap.,

enligt bestämmelserna i 6 kap.,

19. startkapital: detsamma som i

24. startkapital: detsamma som i

artikel 1a.14 i rådets direktiv

artikel 2.1 k i Europaparlamentets

85/611/EEG,

och rådets direktiv 2009/65/EG,

20. värdepappersfond: en

fond

25. värdepappersfond: en

fond

vars andelar kan lösas in på

vars andelar kan lösas in på

begäran av andelsägare och som

begäran av andelsägare och som

består av finansiella tillgångar, om

består av finansiella tillgångar, om

den

bildats

genom

kapitaltillskott

den

bildats genom

kapitaltillskott

från allmänheten och ägs av dem

från allmänheten och ägs av dem

som skjutit till kapital samt

som skjutit till kapital samt

förvaltas

enligt

bestämmelserna i

förvaltas enligt

bestämmelserna i

5 kap., och

5 kap. eller 5 a kap., och

21. överlåtbart värdepapper:

26. överlåtbart värdepapper:

a) aktier och andra värdepapper som motsvarar aktier samt depåbevis för aktier,

b) obligationer och andra skuldförbindelser, med undantag av penningmarknadsinstrument, samt depåbevis för skuldförbindelser, och

c) värdepapper av annat slag som ger rätt att förvärva sådana överlåtbara värdepapper som anges i a och b genom teckning eller utbyte.

Överlåtbart värdepapper omfattar inte tekniker och instrument som avses i 5 kap. 1 § tredje stycket.

Med återköp eller inlösen av andelar enligt första stycket 8, 23 och 25 jämställs att andelarna är upptagna till handel på en reglerad marknad, om det är säkerställt att andelarnas noterade värde inte i väsentlig mån avviker från det värde som avses i 4 kap. 10 § tredje stycket.

1 a §
Vid bedömningen av om ett
innehav utgör ett kvalificerat
innehav enligt 1 § första stycket 16
ska följande bestämmelser i 4 kap.	218

lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument tillämpas:

– 2 § första stycket 1 om depåbevis,

– 4 § första stycket, andra stycket 1–8 samt tredje och femte styckena om beräkning av innehavet,

– 5 § andra stycket om beräkning av antalet aktier eller röstetal,

– 12 § 1 och 2 om undantag för aktier som innehas för clearing och avveckling eller förvaltas för någon annans räkning,

– 13 § om aktier som ingår i handelslager,

– 14 § om aktier som innehas av marknadsgaranter, samt

– 16 och 17 §§ om undantag för vissa moderföretag.

Vid bedömningen ska också tillämpas föreskrifter

– om aktier som innehas av marknadsgaranter, som har meddelats med stöd av 7 kap. 1 § 3 lagen om handel med finansiella instrument eller 23 kap. 15 § 1 lagen (2007:528) om värde- pappersmarknaden, och

– om undantag för vissa moderföretag, som har meddelats med stöd av 7 kap. 1 § 4 lagen om handel med finansiella instrument.

Aktier som ett värdepappers- institut som avses i 1 kap. 5 § 27 lagen om värdepappersmarknaden eller ett kreditinstitut som avses i 1 kap. 5 § 17 samma lag och som driver finansieringsrörelse, innehar

till	följd	av	verksamhet enligt
2 kap. 1 §		6 samma lag ska dock
inte	beaktas		vid bedömningen,

under förutsättning att

1. rösträtten inte utnyttjas eller används på annat sätt för att ingripa i emittentens förvaltning, samt

2. aktierna avyttras inom ett år från förvärvet.

Tredje stycket ska tillämpas även på aktier som innehas under motsvarande förutsättningar av ett

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

219

– 2 kap. 1 § 2, 5 och 6, 2 § tredje stycket, 7 § första stycket, 9 §, samt 17 och 17 b–21 §§,

– 8 kap. 27 och 28 §§,

utländskt värdepappersföretag eller av ett utländskt kreditinstitut som driver finansieringsrörelse.

4 §30

Ett svenskt aktiebolag får av Finansinspektionen ges tillstånd att driva fondverksamhet. Bolaget kan därutöver ges tillstånd för diskretionär portföljförvaltning avseende finansiella instrument och att utföra visst arbete eller vissa funktioner på uppdrag av ett fondbolag, ett förvaltningsbolag eller ett fondföretag.

Ett svenskt aktiebolag får av Finansinspektionen ges tillstånd att driva fondverksamhet. Bolaget kan därutöver ges tillstånd för diskretionär portföljförvaltning avseende finansiella instrument.

5 §31

Tillstånd för fondverksamhet som avser specialfonder får ges av Finansinspektionen även till värdepappersbolag och svenska kreditinstitut som har tillstånd för portföljförvaltning avseende finansiella instrument enligt 2 kap. 1 § 4 lagen (2007:528) om värdepappers- marknaden.

För sådan fondverksamhet som avses i första stycket ska följande bestämmelser tillämpas:

– 2 kap. 1 § 2, 5 och 6, 2 § tredje stycket, 7 § första stycket, 9 §, 17–20 §§ och 21 § första stycket,

– 3 kap.,

– 4 kap.,

– 6 kap.,

– 8 kap.,

– 9 kap.,

– 10 kap. 1 § första och andra styckena samt 2 §, och

– 12 kap. 1–4 samt 7–14 §§.

Ett värdepappersbolag eller ett svenskt kreditinstitut får inleda sin fondverksamhet så snart tillstånd enligt första stycket har getts.

6 §

Ett förvaltningsbolag som hör hemma inom EES och som i sitt hemland har tillstånd att driva verksamhet enligt bestämmelserna i rådets direktiv 85/611/EEG, får

1. driva verksamhet från filial i Sverige med början två månader efter det att Finansinspektionen

30 Senaste lydelse 2007:562.

31 Senast lydelse 2008:282.

Ett förvaltningsbolag som hör hemma inom EES och som i sitt hemland har tillstånd att driva verksamhet enligt bestämmelserna i Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG, får

1. driva verksamhet från filial i Sverige med början två månader efter det att Finansinspektionen

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

220

från en behörig myndighet i

från en

behörig

myndighet i

Prop. 2010/11:135

förvaltningsbolagets

hemland

har

förvaltningsbolagets

hemland

har

Bilaga 13

fått en underrättelse med sådant

tagit emot en underrättelse som

innehåll som anges i 2 kap. 12 §

innehåller

eller dessförinnan, om Finans-

a) en

plan

för

den

avsedda

inspektionen tillåter det,

verksamheten

i

Sverige

med

uppgift

om

filialens organisation

och vilka tjänster som ska

erbjudas, och

b) uppgift

om filialens

adress

2. driva

verksamhet

genom

att

och ansvariga ledning, och

2. driva

verksamhet genom

att

från sitt hemland erbjuda och

från sitt hemland erbjuda och

tillhandahålla tjänster

i

Sverige

tillhandahålla

tjänster

i Sverige

med

början

så

snart

med

början

så

snart

Finansinspektionen

från

en

Finansinspektionen

från

en

behörig myndighet i förvaltnings-

behörig myndighet i förvaltnings-

bolagets hemland har fått en sådan

bolagets hemland har tagit emot en

underrättelse som avses i 2 kap.

underrättelse

som

innehåller

en

15 § andra stycket.

plan

för

den

avsedda

verksamheten

med

uppgift

om

vilka tjänster som ska erbjudas.

Om de tjänster som ska erbjudas

enligt

första

stycket

innefattar

förvaltning av en värdepappers-

fond, ska verksamhetsplanen också

innehålla uppgift om

1. förvaltningsbolagets system för riskhantering, och

2. vilka åtgärder förvaltnings- bolaget vidtagit för att uppfylla kraven i 6 c §.

Finansinspektionen får besluta att verksamhet får påbörjas tidigare än vad som anges i första stycket 1.

Om det behövs skall Finansinspektionen upplysa förvaltningsbolaget om de bestämmelser som gäller för verksamheten här i landet. Om bolaget skall driva verksamhet från filial skall sådana upplysningar lämnas innan verksamheten påbörjas.

Ett förvaltningsbolag får driva verksamhet i Sverige bara i den utsträckning verksamheten omfattas av förvaltningsbolagets verksamhetstillstånd i hemlandet.

6 a §
Om ett förvaltningsbolag avser	221

att ändra något som angetts i en underrättelse enligt 6 § efter det att verksamheten inletts, ska bolaget skriftligen underrätta Finansinspektionen innan ändringen genomförs. Har bolaget inrättat en filial enligt 6 § första stycket 1, ska en sådan underrättelse lämnas minst en månad innan ändringen genomförs.

6 b §

Ett förvaltningsbolag som får driva verksamhet i Sverige enligt 6 § får av Finansinspektionen ges tillstånd att förvalta en värdepappersfond. Tillstånd ges i form av godkännande av fondbestämmelserna enligt 4 kap. 9 §. Tillstånd ska ges om

1. förvaltningsbolaget i sitt hemland har tillstånd att förvalta fondföretag av motsvarande slag som den värdepappersfond som ska förvaltas,

2. förvaltningsbolaget till Finansinspektionen har lämnat det avtal med förvaringsinstitutet som avses i 3 kap. 4 § och, i förekommande fall, uppgifter om uppdrag som lämnats till någon annan att förvalta värdepappers- fonden eller sköta därmed sammanhängande administration,

3. fondbestämmelserna uppfyller kraven i 4 kap. 8 och 9 §§, och

4. det finns skäl att anta att bolaget kommer att driva verksamheten enligt denna lag och andra författningar som gäller för förvaltning av en värdepappers- fond.

Uppgifter	enligt	första stycket
2 behöver	inte	lämnas om

förvaltningsbolaget redan förvaltar en värdepappersfond och tidigare lämnat samma uppgifter till Finansinspektionen.

Om ett förvaltningsbolag avser att göra ändringar av betydelse

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

222

beträffande något		som	avses	i	Prop. 2010/11:135
första stycket	2	efter	det	att	Bilaga 13
verksamheten	inletts, ska		bolaget

underrätta Finansinspektionen om detta.

6 c §

Ett

förvaltningsbolag

som

förvaltar

en

värdepappersfond

efter tillstånd enligt 6 b § ska vidta

nödvändiga åtgärder för att här i

landet kunna

– göra

utbetalningar

till

andelsägarna,

– lösa in andelar,

– lämna

den information

som

bolaget

är

skyldigt

att

tillhandahålla, och

– hantera klagomål.

6 d §

För den förvaltning av en

värdepappersfond

som

ett

förvaltningsbolag utför efter att ha

fått

tillstånd enligt

6

b

§

gäller

2 kap. 15 c §, 3 kap., 4 kap. 1–3

och 8–23 §§, 5 kap. 1 och 3–

25 §§, 5 a kap., 8 kap. och 9 kap. i

tillämpliga delar. Det som anges

där om fondbolag ska i stället

gälla förvaltningsbolaget.

Vid sådan förvaltning som avses

i första stycket ska det som anges i

9 kap. 1 § första stycket 1 i stället

avse fall när förvaltningsbolagets

tillstånd

återkallats

av

behörig

myndighet

i

bolagets

hemland

eller

Finansinspektionen

enligt

12 kap. 15 § tredje stycket beslutat

att bolaget inte längre får förvalta

en värdepappersfond.

Ett fondföretag som hör hemma

7 §

Ett fondföretag som hör hemma

inom EES får marknadsföra och

inom EES och i sitt hemland har

sälja andelar i företaget här i

tillstånd

enligt

artikel

5

i

landet utan tillstånd enligt denna

Europaparlamentets

och

rådets

lag om företaget

direktiv

2009/65/EG

får

1. i sitt hemland har tillstånd att

marknadsföra

andelar

i

företaget

driva

verksamhet

enligt

här i landet utan tillstånd

enligt

bestämmelserna i rådets

direktiv

denna

lag.

Verksamheten

får

223

85/611/EEG, och

inledas

den

dag

behörig

Prop. 2010/11:135

2. vidtar

nödvändiga åtgärder

myndighet

i företagets hemland

Bilaga 13

för att här i landet kunna

har meddelat företaget att en

– göra

utbetalningar

till

underrättelse

om

marknads-

andelsägarna,

föringen

lämnats

över

till

– lösa in andelar och

Finansinspektionen.

– lämna

den information

som

Ett

fondföretag

som

driver

företaget

enligt

reglerna

i

verksamhet enligt

första

stycket

hemlandet

är

skyldigt

att

ska vidta nödvändiga åtgärder för

tillhandahålla.

att här i landet kunna

– göra

utbetalningar

till

andelsägarna,

– lösa in andelar och

– lämna

den

information

som

företaget

enligt

reglerna

i

hemlandet

är

skyldigt

att

tillhandahålla.

Om

fondföretaget

avser

att

ändra något som angetts i

underrättelsen

om

marknads-

föring efter det att verksamheten

inletts,

ska företaget

skriftligen

underrätta

Finansinspektionen

innan

ändringen

genomförs.

Fondföretaget

ska

även

underrätta Finansinspektionen om ändringar i handlingar som lämnats tillsammans med underrättelsen.

Ett företag som vill driva verksamhet med stöd av första stycket skall anmäla detta till Finansinspektionen. Verksamheten får påbörjas två månader efter det att anmälan har gjorts. Om förutsättningarna enligt första stycket inte är uppfyllda, får dock inspektionen dessförinnan förbjuda att verksamheten påbörjas. Inspektionen skall i sådant fall underrätta behörig myndighet i företagets hemland om sitt beslut.

Om det behövs skall Finansinspektionen, när anmälan enligt andra stycket har tagits emot, upplysa fondföretaget om de bestämmelser som gäller för verksamheten här i landet.

8 §

Ett förvaltningsbolag som inte

Ett förvaltningsbolag som inte

224

hör hemma inom EES eller som, om det hör hemma inom EES, inte omfattas av rådets direktiv 85/611/EEG får efter tillstånd av Finansinspektionen driva fond- verksamhet från filial i Sverige.

Tillstånd får ges bara om

1. bolaget i sitt hemland driver likartad verksamhet,

2. bolaget i sitt hemland står under betryggande tillsyn av en myndighet eller annat behörigt organ och den myndigheten eller det organet har medgett att bolaget etablerar sig i Sverige, samt

3. det finns skäl att anta att den planerade verksamheten här i landet kommer att drivas på ett sätt som är förenligt med 2 kap. 1 § 2–6 samt 2 och 4 §§.

Ett förvaltningsbolag får även ges tillstånd att utföra visst arbete eller vissa funktioner på uppdrag av ett fondbolag, ett annat förvaltningsbolag eller ett fondföretag.

Ett fondföretag som inte hör hemma inom EES eller som, om det hör hemma inom EES, inte omfattas av rådets direktiv 85/611/EEG får efter tillstånd av Finansinspektionen marknadsföra och sälja andelar i företaget här i landet, från filial eller utan att inrätta filial.

Tillstånd får ges bara om

1. företaget i sitt hemland driver likartad verksamhet,

2. företaget i sitt hemland står under betryggande tillsyn av en myndighet eller annat behörigt organ och den myndigheten eller det organet har medgett att företaget etablerar sig i Sverige,

hör hemma inom EES eller som, om det hör hemma inom EES, inte omfattas av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG får efter tillstånd av Finans- inspektionen driva verksamhet från filial i Sverige.

1. bolaget i sitt hemland driver motsvarande verksamhet,

2. bolaget står under betryggande tillsyn av en behörig myndighet i hemlandet och den myndigheten har tillåtit att bolaget etablerar sig i Sverige, och

3. det finns skäl att anta att den planerade verksamheten kommer att drivas på ett sätt som är förenligt med 2 kap. 1 § 2–4 och 6 samt 2 och 4 §§.

En ansökan om tillstånd ska innehålla en plan för den avsedda verksamheten.

9 §

Ett fondföretag som inte hör hemma inom EES eller som, om det hör hemma inom EES, inte omfattas av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG får efter tillstånd av Finans- inspektionen marknadsföra andelar i företaget här i landet, från filial eller utan att inrätta filial.

1. företaget i sitt hemland driver motsvarande verksamhet,

2. företaget står under betryggande tillsyn av en behörig myndighet i hemlandet och den myndigheten har tillåtit att företaget etablerar sig i Sverige,

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

225

För förvaltningsbolags och fondföretags verksamhet i Sverige tillämpas 2 kap. 17 §, 19 § första stycket, 20 § och 21 § första stycket på motsvarande sätt.

– lämna den information som företaget är skyldigt att tillhandahålla, och

3. företaget vidtar nödvändiga åtgärder för att här i landet kunna

– göra utbetalningar till andelsägarna,

– lösa in andelar och

– lämna den information som företaget enligt reglerna i hemlandet är skyldigt att tillhandahålla, samt

4. det finns skäl att anta att den planerade verksamheten här i landet kommer att drivas på ett sätt som är förenligt med bestämmelserna i denna lag och andra författningar som reglerar företagets verksamhet.

10 §

För förvaltningsbolags och fondföretags verksamhet i Sverige tillämpas 2 kap. 19 § första stycket och 20–21 §§ på motsvarande sätt.

Utöver det som anges i första stycket tillämpas på motsvarande sätt

1. 2 kap. 17 b § för förvaltnings- bolags verksamhet i Sverige enligt 6 § första stycket 1,

2. 4 kap. 20 § för fondföretags verksamhet i Sverige enligt 7 §,

3. 2 kap. 17 b § för förvaltnings- bolags verksamhet i Sverige enligt 8 §, och

4. 2 kap. 17 b § första stycket samt det som anges om faktablad i 4 kap. 16 a, 20 och 21 §§ för fondföretags verksamhet i Sverige enligt 9 §.

För filialer till förvaltningsbolag och fondföretag gäller i övrigt lagen (1992:160) om utländska filialer m.m.

2 kap.

1 §

Tillstånd för ett svenskt aktiebolag att driva fondverksamhet får ges bara om

1. bolaget har sitt huvudkontor i Sverige,

2. det finns skäl att anta att den planerade verksamheten kommer att drivas enligt bestämmelserna i denna lag och andra författningar som reglerar bolagets verksamhet,

3. det finns skäl att anta att den som har eller kan förväntas komma att få ett kvalificerat innehav i bolaget

a) inte kommer att motverka att verksamheten drivs på ett sätt som är förenligt med denna lag och andra författningar som reglerar

3. den som har eller kan förväntas komma att få ett kvalificerat innehav i bolaget bedöms lämplig att utöva ett väsentligt inflytande över ledningen av ett fondbolag,

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

226

bolagets verksamhet, och

b) även i övrigt är lämplig att utöva ett väsentligt inflytande över ledningen av ett fondbolag,

4. den som skall ingå i bolagets styrelse eller vara verkställande direktör, eller vara ersättare för någon av dem, har tillräcklig insikt och erfarenhet för att delta i ledningen av ett fondbolag och även i övrigt är lämplig för en sådan uppgift,

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

4. den som ska ingå i styrelsen för bolaget eller vara verkställande direktör i det, eller vara ersättare för någon av dem, har tillräcklig insikt och erfarenhet för att delta i ledningen av ett fondbolag och även i övrigt är lämplig för en sådan uppgift,

5. fondbestämmelserna godkänts för den eller de investeringsfonder som bolaget avser att förvalta, och

6. bolaget uppfyller de villkor som i övrigt anges i denna lag.

Tillstånd enligt 1 § får inte ges om någon som i väsentlig utsträckning har åsidosatt sina skyldigheter i näringsverksamhet eller andra ekonomiska angelägenheter eller gjort sig skyldig till allvarlig brottslighet har eller kan förväntas komma att få ett kvalificerat innehav i bolaget.

2 §

Vid bedömningen enligt 1 § 3 av om en innehavare är lämplig ska dennes anseende och kapitalstyrka beaktas. Det ska också beaktas om det finns skäl att anta att

1. innehavaren kommer att motverka att fondbolagets verksamhet drivs på ett sätt som är förenligt med kraven i denna lag och andra författningar som reglerar bolagets verksamhet, eller

2. innehavet har samband med eller kan öka risken för

a) penningtvätt enligt 1 kap. 5 § 6 lagen (2009:62) om åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism, eller

b) brott enligt 2 § 2, 3 § eller 4 § lagen (2002:444) om straff för finansiering av särskilt allvarlig brottslighet i vissa fall, såvitt avser brott enligt 2 § lagen (2003:148) om straff för terroristbrott.

Om den som kommer att ha ett kvalificerat innehav i bolaget är ett blandat finansiellt holding- företag ska det vid bedömningen av innehavarens anseende särskilt beaktas om dess ledning uppfyller de krav som ställs på ledningen i ett sådant företag enligt 5 kap.

16 § lagen (2006:531) om särskild

227

tillsyn

över

finansiella

Prop. 2010/11:135

konglomerat.

Bilaga 13

Om bolaget har eller kan förväntas komma att få nära förbindelser med

någon annan, får tillstånd ges bara om förbindelserna inte hindrar en

effektiv tillsyn av bolaget.

Om förvaringsinstitutet är en i

Om förvaringsinstitutet är en i

Sverige etablerad filial till ett

Sverige etablerad filial till ett

kreditinstitut med säte i ett annat

kreditinstitut med säte i ett annat

land

inom

EES,

får

land

inom

EES,

får

Finansinspektionen som ett villkor

Finansinspektionen som ett villkor

för tillståndet föreskriva att de

för tillståndet föreskriva att de

tillgångar som ingår i en

tillgångar som ingår i en

investeringsfond skall förvaras här

investeringsfond ska förvaras här i

i landet. Detta gäller dock inte om

landet. Detta gäller dock inte om

tillgångarna skall förvaras hos ett

tillgångarna ska förvaras hos ett

utländskt

förvaringsinstitut enligt

utländskt

förvaringsinstitut enligt

3 kap. 2 § tredje stycket.

3 kap. 2 § tredje stycket.

Vill ett fondbolag som förvaltar

12 §

Avser

ett

fondbolag

som

värdepappersfonder

inrätta

en

förvaltar

värdepappersfonder att

filial inom EES, skall bolaget

inrätta en filial i ett annat land

underrätta

Finansinspektionen

inom EES, ska bolaget underrätta

innan

verksamheten

påbörjas.

Finansinspektionen

innan

verk-

Underrättelsen skall innehålla

samheten påbörjas. Underrättelsen

1. information om bolagets plan

ska innehålla

för

filialverksamheten,

med

1. en

plan

för

den

avsedda

uppgift

om

filialens

organisation

verksamheten

med

uppgift

om

och vilka tjänster som skall

filialens

organisation och

vilka

erbjudas, och

tjänster som ska erbjudas, och

2. uppgift

om

i

vilket

land

2. uppgift

om

i

vilket

land

filialen skall inrättas samt om

filialen ska inrättas samt om

filialens

adress

och

ansvariga

filialens

adress

och

ansvariga

ledning.

ledning.

Om de tjänster som ska erbjudas

innefattar

förvaltning

av

ett

fondföretag

som

har

tillstånd

enligt

Europaparlamentets

och

rådets direktiv 2009/65/EG i det

land där filialen ska inrättas, ska

planen också innehålla uppgift om

1. fondbolagets system för riskhantering, och

2. åtgärder som fondbolaget vidtagit för att i fondföretagets hemland kunna

– göra utbetalningar till andelsägarna,

– lösa in andelar,

– lämna den information som

bolaget

är

skyldigt

att

228

tillhandahålla, samt

– hantera klagomål.

Finner Finansinspektionen i fall som avses i 12 § att det inte finns skäl att ifrågasätta fondbolagets administrativa struktur eller finansiella situation, skall inspektionen inom tre månader från det att underrättelsen togs emot lämna över den till behörig myndighet i det land där filialen skall inrättas. Inspektionen skall samtidigt lämna uppgift om det investerarskydd som gäller för fondbolagets kunder.

Finansinspektionen skall under- rätta fondbolaget när inspektionen lämnar över underrättelsen.

Om Finansinspektionen finner att det inte finns förutsättningar för att lämna över den underrättelse som avses i första stycket, skall inspektionen meddela beslut om det inom två månader från det att underrättelsen togs emot.

13 §

Finner Finansinspektionen i fall som avses i 12 § att det inte finns skäl att ifrågasätta fondbolagets administrativa struktur eller finansiella situation, ska inspektionen inom två månader från det att underrättelsen togs emot lämna över den till behörig myndighet i det land där filialen ska inrättas. Tillsammans med underrättelsen ska inspektionen lämna uppgift om det investerarskydd som gäller för fondbolagets kunder.

Om underrättelsen avser sådana tjänster som anges i 12 § andra stycket, ska Finansinspektionen även lämna över ett intyg om att fondbolaget har tillstånd att driva verksamhet enligt Europa- parlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG. I intyget ska omfattningen av fondbolagets tillstånd beskrivas och uppgift lämnas om huruvida det finns några begränsningar för vilka slag av värdepappersfonder som bolaget får förvalta.

Finansinspektionen ska under- rätta fondbolaget när inspektionen lämnar över underrättelsen.

Om Finansinspektionen finner att det inte finns förutsättningar för att lämna över den underrättelse som avses i första stycket, ska inspektionen meddela beslut om det inom två månader från det att underrättelsen togs emot.

14 §

Om ett fondbolag som avses i 12 § skall ändra något av de förhållanden som angetts i fondbolagets underrättelse till Finansinspektionen efter det att filialen inrättats, skall fondbolaget skriftligen underrätta inspektionen

Om ett fondbolag som avses i 12 § ska ändra något som angetts i fondbolagets underrättelse till Finansinspektionen efter det att filialen inrättats, ska fondbolaget skriftligen underrätta inspektionen minst en månad innan ändringen

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

229

minst en månad innan ändringen

genomförs.

genomförs.

Om

Finansinspektionen finner

Om

Finansinspektionen finner

att ändringen inte får göras, skall

att ändringen inte får göras, ska

inspektionen

meddela

beslut

om

inspektionen

meddela

beslut

om

det inom en månad från det att

det inom en månad från det att

underrättelsen

kom

in

till

underrättelsen

kom

in

till

inspektionen. Behörig myndighet i

inspektionen. Behörig myndighet i

det andra landet skall genast

det andra landet ska omedelbart

underrättas om beslutet.

underrättas om beslutet.

Vid ändring av investerarskydd

Vid ändring av investerarskydd

som avses i 13 § första stycket

som avses i 13 § första stycket ska

skall

Finansinspektionen

Finansinspektionen

underrätta

underrätta behörig myndighet i det

behörig myndighet i det land där

land där filialen finns om

filialen

finns

om

ändringen.

ändringen.

Detsamma gäller vid ändring av

de uppgifter som lämnats i det

intyg som avses i 13 § andra

stycket.

Vill ett fondbolag som förvaltar

15 §

Avser ett fondbolag som förvaltar

värdepappersfonder

erbjuda

och

värdepappersfonder

att

erbjuda

tillhandahålla

tjänster

inom

EES

och tillhandahålla tjänster i ett

utan att inrätta filial där, skall

annat land inom EES utan att

bolaget

underrätta

inrätta filial där, ska bolaget

Finansinspektionen

innan

underrätta

Finansinspektionen

verksamheten påbörjas. Detsamma

innan

verksamheten

påbörjas.

gäller om bolaget avser att ändra

Underrättelsen ska innehålla

en sådan verksamhet.

1. en

plan

för

den

avsedda

Underrättelsen

skall

innehålla

verksamheten

med

uppgift

om

uppgift om i vilket land

vilka tjänster som ska erbjudas,

verksamheten

skall

drivas

och

och

information om bolagets plan för

2. uppgift

om i

vilket

land

verksamheten

med

uppgift

om

verksamheten ska drivas.

vilka tjänster som skall erbjudas.

Om de tjänster som ska erbjudas

Finansinspektionen

skall

inom en

innefattar förvaltning

av

ett

månad från det att underrättelsen

fondföretag

som

har

tillstånd

togs emot lämna över den och

enligt

Europaparlamentets

och

verksamhetsplanen

till

behörig

rådets direktiv 2009/65/EG i det

myndighet i det land där

land där verksamheten ska drivas,

verksamheten

skall

drivas.

ska planen också innehålla uppgift

Inspektionen skall samtidigt lämna

om

uppgift

om

det

investerarskydd

1. fondbolagets

system

för

som

gäller

för

fondbolagets

riskhantering, och

kunder.

2. åtgärder

som

fondbolaget

vidtagit för att i fondföretagets

hemland kunna

– göra

utbetalningar

till

andelsägarna,

– lösa in andelar,

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

230

– lämna			den information						som	Prop. 2010/11:135
bolaget		är	skyldigt			att	tillhanda-			Bilaga 13
hålla, och
– hantera klagomål.
15 a §
Finansinspektionen ska inom en
månad		från			det		att		en
underrättelse som avses i 15 § togs
emot lämna över den till behörig
myndighet i det land där
verksamheten					ska			drivas.
Tillsammans				med		underrättelsen
ska	inspektionen					även		lämna
uppgift		om		det	investerarskydd
som	gäller			för		fondbolagets
kunder.
Om underrättelsen avser sådana
tjänster som anges i 15 § andra
stycket,		ska		Finansinspektionen
även lämna över ett intyg om att
fondbolaget har tillstånd att driva
verksamhet				enligt				Europa-
parlamentets				och	rådets			direktiv
2009/65/EG.				I		intyget			ska
omfattningen				av		fondbolagets
tillstånd		beskrivas				och		uppgift
lämnas om huruvida det finns
några	begränsningar						för		vilka
slag av		värdepappersfonder							som
bolaget får förvalta.

15 b §

Om ett fondbolag som avses i 15 § ska ändra något som angetts i fondbolagets underrättelse till Finansinspektion efter det att verksamheten påbörjats, ska fondbolaget skriftligen underrätta inspektionen innan ändringen genomförs.

Vid ändring av de uppgifter som lämnats i det intyg som avses i 15 a § andra stycket ska Finansinspektionen underrätta behörig myndighet i det land där verksamheten drivs om ändringen.

15 c §
Avser	ett fondbolag	som
förvaltar	värdepappersfonder	att	231

marknadsföra andelar i en sådan

Prop. 2010/11:135

fond i ett annat land inom EES,

Bilaga 13

ska

bolaget

underrätta

Finansinspektionen

innan

verksamheten

påbörjas.

Under-

rättelsen

ska

innehålla

de

uppgifter

och

handlingar

som

föreskrivs

i

kommissionens

förordning (EU) nr 584/2010 av

den 1 juli 2010 om genomförande

av Europaparlamentets och rådets

direktiv

2009/65/EG vad

gäller

den

skriftliga

anmälans

och

fondföretagsintygets

form

och

innehåll,

elektronisk

kommunikation

mellan

behöriga

myndigheter

i

samband

med

anmälan,

förfaranden

för

kontroller

på

plats

och

utredningar

samt

informations-

utbyte

mellan

behöriga

myndigheter32.

Finansinspektionen ska inom tio

arbetsdagar från det att en

fullständig underrättelse togs emot

lämna över den till behörig

myndighet i det land där

verksamheten

ska

drivas.

Tillsammans

med underrättelsen

ska inspektionen även lämna ett

intyg

om

att

värdepappersfonden

uppfyller

kraven

i

Europaparlamentets

och

rådets

direktiv

2009/65/EG.

Finansinspektionen

ska

meddela

fondbolaget

när

inspektionen

lämnar över underrättelsen.

Fondbolaget

ska

offentliggöra

de

handlingar

som

lämnats

tillsammans med underrättelsen.

I andra fall än som avses i 12 §

16 §

I andra fall än som avses i 12 §

skall ett fondbolag som planerar

ska ett fondbolag som planerar att

att inrätta en filial utomlands

inrätta en filial utomlands ansöka

ansöka

om

tillstånd

hos

om

tillstånd

hos

Finansinspektionen. Ett

sådant

Finansinspektionen.

Ett

sådant

tillstånd skall ges om det finns skäl

tillstånd ska ges om det finns skäl

32 EUT L 176, 10.7.2010, s. 16 (Celex 32010R0584).

232

att anta att den planerade

att anta att den planerade

Prop. 2010/11:135

verksamheten kommer att

drivas

verksamheten

kommer

att

drivas

Bilaga 13

enligt bestämmelserna i denna lag

enligt bestämmelserna i denna lag

och andra

författningar

som

och

andra

författningar

som

reglerar bolagets verksamhet.

reglerar bolagets verksamhet.

Ansökan

om tillstånd

skall

Ansökan

om

tillstånd

ska

innehålla den

information

som

innehålla den

information

som

anges i 12 §.

anges i 12 § första stycket.

Sundhetskrav

Krav

på

organisation

av

verksamheten

Ett fondbolag skall driva sin

17 §

Ett fondbolag ska ha sunda

verksamhet

så

att

allmänhetens

rutiner för

förtroende

för

fondmarknaden

1. förvaltning av

verksamheten

upprätthålls

och

enskildas

och redovisning,

kapitalinsatser

inte

otillbörligen

2. intern kontroll, och

äventyras samt i övrigt så att

3. drift och förvaltning av sina

verksamheten kan anses sund.

informationssystem.

Fondbolaget ska särskilt

– upprätta

och tillämpa

regler

för

styrelseledamöters

och

anställdas

egna

affärer

med

finansiella instrument,

– dokumentera

samtliga

transaktioner

som

bolaget

har

genomfört för en investeringsfonds

räkning eller för ett sådant

fondföretags räkning som avses i

12 § andra stycket eller 15 §

andra stycket, och

– ha

en

organisation

som

minskar risken för intresse-

konflikter

som

kan

påverka

fondandelsägares

eller

andra

kunders intressen negativt.

17 a §

Ett fondbolag som förvaltar ett

fondföretag som avses i 12 §

andra stycket eller 15 § andra

stycket ska vidta åtgärder för att

säkerställa att verksamheten drivs

enligt

tillämpliga

bestämmelser

om fondföretagets

bildande

och

drift i fondföretagets hemland.

Uppföranderegler

17 b §

233

Ett fondbolag ska handla hederligt, rättvist och professionellt och även i övrigt på ett sätt så att allmänhetens förtroende för fondmarknaden upprätthålls.

Fondbolaget ska ha tillräckliga resurser och rutiner för att verksamheten ska kunna fungera väl. Bolaget ska vidta alla rimliga åtgärder för att förhindra att fondandelsägares intressen påverkas negativt av intressekonflikter.

3 kap.

4 §

Förvaringsinstitutet ska med fondbolaget ingå ett skriftligt avtal som reglerar förhållandet mellan parterna, såsom det informations- utbyte och den samordning i övrigt som krävs för att institutet och bolaget ska kunna uppfylla kraven i denna lag och andra författningar. Avtalet ska innehålla åtminstone sådana uppgifter som anges i artiklarna 30–33, 35 och 37 i kommissionens direktiv 2010/43/EU av den 1 juli 2010 om genomförande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG när det gäller organisatoriska krav, intresse- konflikter, uppföranderegler, risk- hantering och innehållet i avtalet mellan ett förvaringsinstitut och ett förvaltningsbolag.

Avtalet får omfatta flera investeringsfonder. I avtalet ska anges vilka investeringsfonder som omfattas.

I ett avtal som ingås mellan ett förvaringsinstitut och ett förvaltningsbolag som förvaltar en värdepappersfond efter tillstånd enligt 1 kap. 6 b § ska det föreskrivas att svensk lag är tillämplig på avtalet.

4 kap.

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

234

4 §

Prop. 2010/11:135

Ett fondbolag får uppdra åt

I

syfte att

effektivisera

ett

Bilaga 13

någon annan att utföra visst arbete

fondbolags verksamhet får bolaget

eller vissa funktioner som ingår i

uppdra åt någon annan att utföra

fondverksamheten

i

syfte

att

visst arbete eller vissa funktioner

effektivisera

bolagets

verksamhet.

som

ingår

i

fondverksamheten

Ett sådant uppdrag får inte vara av

eller motsvarande verksamhet som

sådan omfattning eller karaktär att

avser

fondföretag

som

har

fondbolaget lämnar ifrån sig all

tillstånd

enligt

Europa-

verksamhet eller så stor del av

parlamentets

och

rådets

direktiv

verksamheten att fondbolaget inte

2009/65/EG. Ett sådant uppdrag

längre har möjlighet att ta till vara

får inte vara av sådan omfattning

andelsägarnas

gemensamma

eller

karaktär

att

fondbolaget

intressen eller i övrigt inte kan

lämnar ifrån sig all verksamhet

uppfylla de skyldigheter som följer

eller så stor del av verksamheten

av denna lag. Ett lämnat uppdrag

att fondbolaget inte längre har

fråntar aldrig fondbolaget

dess

möjlighet att ta till vara

ansvar enligt denna lag.

andelsägarnas

gemensamma

intressen eller i övrigt inte kan

uppfylla de skyldigheter som följer

av denna lag. Ett lämnat uppdrag

fråntar aldrig

fondbolaget

dess

ansvar enligt denna lag.

Uppdragstagaren måste ha tillfredsställande sakkunskap och

kompetens med hänsyn till uppdragets innehåll.

Fondbolaget skall i avtalet med

Fondbolaget ska i sådant avtal

uppdragstagaren

förbehålla

sig

med

uppdragstagaren som avser

rätten att övervaka den anförtrodda

förvaltningen av en investerings-

verksamheten,

att

ge

de

fond eller av ett fondföretag som

anvisningar som behövs för en

har tillstånd enligt Europa-

sund förvaltning samt att med

parlamentets

och

rådets

direktiv

omedelbar

verkan

säga

upp

2009/65/EG

eller

därmed

avtalet, om en sådan uppsägning är

sammanhängande

administration

i andelsägarnas

gemensamma

förbehålla sig rätten att övervaka

intresse.

den anförtrodda verksamheten, att

ge de anvisningar som behövs för

en sund förvaltning samt att med

omedelbar

verkan

säga

upp

avtalet, om en sådan uppsägning är

i andelsägarnas

gemensamma

intresse.

Omfattar ett uppdrag enligt 4 §

5 §33

Omfattar ett uppdrag enligt 4 §

att någon för fondbolagets räkning

att någon för fondbolagets räkning

skall förvalta tillgångarna i en

ska förvalta tillgångarna i en

investeringsfond,

skall avtalet

investeringsfond

eller

i

ett

innehålla riktlinjer för placering av

fondföretag

som

har

tillstånd

33 Senaste lydelse 2007:562.

235

fondmedlen. Fondbolaget skall tillförsäkra sig en rätt att regelbundet se över och vid behov ändra dessa riktlinjer.

Ett förvaltningsuppdrag får ges till

enligt Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG, ska avtalet innehålla riktlinjer för placering av fondmedlen. Fond- bolaget ska tillförsäkra sig en rätt att regelbundet se över och vid behov ändra dessa riktlinjer.

1. företag som står under Finansinspektionens tillsyn och som har fått inspektionens tillstånd att förvalta investeringsfonder eller att utföra diskretionär portföljförvaltning avseende finansiella instrument,

2. företag med säte i ett annat land inom EES, om företaget står under tillsyn av behörig myndighet i hemlandet och har tillstånd att driva verksamhet motsvarande den som avses i 1,

3. annat utländskt företag under förutsättning att

a) företaget står under tillsyn av behörig myndighet i hemlandet,

b) företaget har tillstånd att driva verksamhet motsvarande den som avses i 1, och

c) ett samarbete kan ske mellan Finansinspektionen och behörig myndighet i hemlandet.

7 §

Om ett fondbolag vill uppdra åt någon annan att utföra visst arbete eller vissa funktioner enligt 4 eller 5 § skall bolaget anmäla detta och ge in uppdragsavtalet till Finansinspektionen.

Om Finansinspektionen finner att ett uppdragsavtal strider mot denna lag, eller att avtalet hindrar en effektiv tillsyn av fondbolaget, skall inspektionen förelägga fondbolaget att hos motparten begära de ändringar som behövs för att avtalet skall uppfylla lagens krav.

Avser ett fondbolag att uppdra åt någon annan att för bolagets räkning förvalta en investerings- fond eller ett fondföretag som har tillstånd enligt Europa- parlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG eller sköta därmed sammanhängande administration ska bolaget anmäla detta och ge in uppdragsavtalet till Finansinspektionen.

Om Finansinspektionen finner att ett uppdragsavtal strider mot denna lag, eller att avtalet hindrar en effektiv tillsyn av fondbolaget, ska inspektionen förelägga fondbolaget att hos motparten begära de ändringar som behövs för att avtalet ska uppfylla lagens krav.

För varje investeringsfond skall				8 §			ska
				För varje investeringsfond
det finnas fondbestämmelser som				det finnas fondbestämmelser som
upprättas av fondbolaget.				upprättas av fondbolaget.
Fondbestämmelserna skall ange				Fondbestämmelserna ska ange
1. namnet på fonden, fondbolaget och förvaringsinstitutet,
2. grunderna	för	fondens		2. grunderna	för	fondens
placeringsinriktning		och	för	placeringsinriktning		och	för

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

236

placeringen av

fondmedlen,

med

placeringen av fondmedlen,

med

Prop. 2010/11:135

särskild

upplysning

om huruvida

särskild

upplysning

om

huruvida

Bilaga 13

medel skall placeras i sådana

medel ska placeras i sådana

derivatinstrument som anges i 5

derivatinstrument som anges i 5

kap. 12 §,

kap. 12 §,

3. vilka

andelsklasser

som

ska

finnas och vilka villkor som är

3. om utdelning skall ske och, i

förenade med dem,

4. om utdelning ska ske och, i så

så fall, grunderna och sättet för

fall, grunderna och sättet för

utdelning,

utdelning,

4. grunderna

för

beräkning av

5. grunderna

för

beräkning

av

fondens och fondandelarnas värde,

fondens och fondandelarnas värde,

inklusive

de

värderingsprinciper

inklusive

de

värderingsprinciper

som används vid värderingen av

som används vid värderingen av

onoterade

tillgångar

och sådana

onoterade

tillgångar

och sådana

derivatinstrument som anges i 5

derivatinstrument som anges i 5

kap. 12 § andra stycket,

kap. 12 § andra stycket,

5. grunderna

för

beräkning av

6. grunderna

för

beräkning

av

försäljnings- och inlösenpris för

försäljnings- och inlösenpris för

fondandelarna,

fondandelarna,

6. var och hur försäljning och

7. var och hur försäljning och

inlösen av fondandelar skall ske,

inlösen av fondandelar ska ske,

7. grunderna

för

beräkning av

8. grunderna

för

beräkning

av

fondbolagets

och

förvarings-

fondbolagets

och

förvarings-

institutets ersättning från fonden,

institutets ersättning från fonden,

8. fondbolagets

avgifter

för

9. fondbolagets

avgifter

för

försäljning, förvaltning och in-

försäljning, förvaltning och in-

lösen av andelar,

lösen av andelar,

9. hur

pantsättning

av

fond-

10. hur

pantsättning

av

fond-

andelar skall gå till,

andelar ska gå till,

10. fondens räkenskapsår,

11. fondens räkenskapsår,

11. när och var försäljnings- och

12. när och var försäljnings- och

inlösenspriset

för

fondandelarna

inlösenpriset

för

fondandelarna

samt

fondens

halvårsredogörelse

samt fondens

halvårsredogörelse

och årsberättelse skall offentlig-

och årsberättelse ska offentlig-

göras, samt

göras, samt

12. var

ändringar

av

fond-

13. var

ändringar

av

fond-

bestämmelserna skall tillkännages.

bestämmelserna ska tillkännages.

För

fonder

där

fondmedlen

För

fonder

där

fondmedlen

placeras

enligt

bestämmelserna i

placeras

enligt

bestämmelserna i

5 kap. 8 §, skall dessutom anges

5 kap. 8 §, ska det dessutom anges

de emittenter eller garanter som

de emittenter eller garanter som

gett ut eller garanterat sådana

gett ut eller garanterat sådana

skuldförbindelser som fondmedlen

skuldförbindelser som fondmedlen

till mer än 35 procent av fondens

till mer än 35 procent av fondens

värde avses att placeras i.

värde avses att placeras i.

För

specialfonder

skall

anges

För specialfonder ska det anges

om fonden riktar sig till

om fonden riktar sig till

allmänheten eller till en avgränsad

allmänheten eller till en avgränsad

krets investerare. I det senare fallet

krets investerare. I det senare fallet

237

skall kretsen anges. Fondbestäm- melserna skall även innehålla upplysning om

ska kretsen anges. Fondbestäm-	Prop. 2010/11:135
melserna ska även innehålla	Bilaga 13
upplysning om

1. i vilka avseenden fonden avviker från vad som gäller för värdepappersfonder,

2. vilken risknivå som eftersträvas, och

3. vilket riskmått som används.

Fondbestämmelserna och ändringar i dem skall godkännas av Finansinspektionen. Godkän- nande får ges bara om bestämmelserna eller ändringarna

är skäliga för andelsägarna.

Vid godkännande av ändringar i fondbestämmelserna får Finansinspektionen föreskriva att andelsägarna skall underrättas om ändringarna och bestämma att dessa inte skall tillämpas förrän en viss tid, dock högst tre månader, förflutit efter beslutet om godkännande.

9 §

Fondbestämmelserna och ändringar i dem ska godkännas av Finansinspektionen.

Fondbestämmelser för en ny fond ska godkännas om bestämmelserna är skäliga för fondandelsägarna.

Ändringar i fond- bestämmelserna ska godkännas om

1. bestämmelserna även efter ändringarna är skäliga för andelsägarna,

2. ändringarna inte strider mot andelsägarnas gemensamma intresse, och

3. en underrättelse som ska

lämnas		till	andelsägare				enligt
9 a §	uppfyller			kraven		i	andra
stycket den paragrafen.
Finansinspektionen							ska
underrätta sökanden om sitt beslut
med anledning av ansökan om
godkännande				av			fond-
bestämmelser			eller		ändringar i
dem inom två månader från det att
en	fullständig			ansökan			har
lämnats in till inspektionen.
9 a §
Vid		godkännande					av
fondbestämmelser eller ändringar
i dem		får	Finansinspektionen
besluta		att	fondbestämmelserna
inte får tillämpas förrän en viss tid
förflutit		efter		beslutet			om
godkännande.
Vid godkännande av ändringar i
fondbestämmelserna					får	Finans-
inspektionen			besluta		att	berörda
fondandelsägare				ska	underrättas
om ändringarna. En sådan under-								238

rättelse ska innehålla lämplig Prop. 2010/11:135 information om syftet med Bilaga 13 ändringarna och vilka

konsekvenser de kan få för andelsägarna. I förekommande fall ska underrättelsen även innehålla information om rätten till inlösen enligt 9 b §.

9 b §

Om en ändring av fond- bestämmelserna är av väsentlig betydelse för fondandelsägare, ska Finansinspektionen besluta att berörda andelsägare ska ha rätt att lösa in sina fondandelar innan de ändrade fondbestämmelserna börjar tillämpas utan att andra avgifter tas ut än vad som motsvarar kostnaderna för att avveckla värdepapper med anledning av begärd inlösen. Möjlighet att begära inlösen ska ges under minst 30 dagar från dagen för underrättelse enligt 9 a §.

Andelarna i en investeringsfond			10 §
			Andelarna i en investeringsfond
skall vara lika stora och medföra			ska vara lika stora och medföra
lika rätt till den egendom som			lika rätt till den egendom som
ingår i fonden. En fondandel får			ingår i fonden, om inte annat följer
inte utfärdas innan betalning för			av andra stycket.
andelen har tillförts fonden.			I en investeringsfond får det
			finnas andelar av olika slag
			(andelsklasser). Andelsklasser i en
			och samma fond får vara förenade
			med olika villkor för utdelning,
			avgifter,	lägsta		teckningsbelopp
			samt i vilken valuta andelarna
			tecknas och inlöses. Andelarna i
			en andelsklass ska vara lika stora
			och medföra lika rätt till den
Värdet av en fondandel är			egendom som ingår i fonden.
			Värdet av en fondandel är
fondens värde delat med antalet			fondens värde delat med antalet
fondandelar.	Fondens	värde	fondandelar.		Om		det	finns
beräknas enligt de grunder som			andelsklasser ska värdet av en
anges i fondbestämmelserna. Den			fondandel	dock		bestämmas		med
egendom som ingår i fonden skall			beaktande av de villkor som är
värderas med ledning av gällande			förenade med andelsklassen.					239

Fondbolaget ska till varje fondandelsägare skriftligen bekräfta att dennes fondandels- innehav har registrerats. Av bekräftelsen ska det framgå investeringsfondens och, i förkommande fall, andelsklassens beteckning samt namnen på fondbolaget och förvarings- institutet. Vidare ska det framgå var informationsbroschyren enligt 15 §, faktabladet enligt 15 a § samt årsberättelsen och halvårs- redogörelsen enligt 18 § finns att tillgå.

marknadsvärde.	Fondens värde beräknas	enligt	Prop. 2010/11:135
	de grunder som anges i		Bilaga 13
	fondbestämmelserna.	Den
	egendom som ingår i fonden ska
	värderas med ledning av gällande
Fondbolaget skall fortlöpande	marknadsvärde.
	Fondbolaget ska fortlöpande och
och minst en gång varje vecka	minst en gång varje vecka beräkna
beräkna och på lämpligt sätt	och på lämpligt sätt offentliggöra
offentliggöra fondandelsvärdet.	fondandelsvärdet.

10 a §

En fondandel får utfärdas bara om det är säkerställt att betalning tillförs investeringsfonden inom rimlig tid.

11 §34

Fondbolaget ska föra eller låta föra ett register över samtliga innehavare av andelar i fonden. I fråga om automatiserad och viss manuell behandling av personuppgifter finns bestämmelser i personuppgiftslagen (1998:204).

Är lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument tillämplig på andelarna i fonden, förs registret av en central värdepappersförvarare. Fondbolaget har rätt till insyn i registret.

Om lagen om kontoföring av finansiella instrument inte är tillämplig på andelarna i fonden, ska den som för registret anteckna inskränkningar enligt 13 kap. 19 § första stycket 4 eller 14 kap. 21 § första stycket 4 föräldrabalken där.

Fondbolaget ska till varje fondandelsägare skriftligen bekräfta att dennes fondandels- innehav har registrerats. Av bekräftelsen ska det framgå investeringsfondens beteckning samt namnen på fondbolaget och förvaringsinstitutet. Vidare ska det framgå var informations- broschyren och faktabladet enligt 15 § samt årsberättelsen och halvårsredogörelsen enligt 18 § finns att tillgå.

	12 §
Har en fondandelsägare lämnat	Har en fondandelsägare lämnat
sina andelar för förvaltning till	sina andelar för förvaltning till
34 Senaste lydelse 2008:912.

240

någon som har fått tillstånd till registrering som förvaltare, får förvaltaren på andelsägarens uppdrag anges i det register som avses i 11 § första stycket i stället för andelsägaren. I registret skall det särskilt anmärkas att fondandelen förvaltas för någon annans räkning. Förvaltaren skall till andelsägaren lämna den information förvaltaren får från fondbolaget, om inte andelsägaren avstått från sådan information.

Om registret förs av någon annan än en central värdepappers- förvarare, skall Finansinspek- tionen pröva frågor om tillstånd till registrering som förvaltare.

Ett tillstånd att registreras som förvaltare får förenas med särskilda villkor för att tillgodose allmänna och enskilda intressen. Ett tillstånd skall återkallas av Finansinspektionen, om ett villkor för tillståndet har åsidosatts och avvikelsen är betydande eller om förutsättningarna för tillståndet inte längre uppfylls.

någon som har fått tillstånd till registrering som förvaltare, får förvaltaren på andelsägarens uppdrag anges i det register som avses i 11 § första stycket i stället för andelsägaren. I registret ska det särskilt anmärkas att fondandelen förvaltas för någon annans räkning. Förvaltaren ska skyndsamt till andelsägaren eller den som förvaltaren har antecknat i andelsägarens ställe lämna den information förvaltaren får från fondbolaget, om inte andelsägaren avstått från sådan information. Information som avser ändringar av fondbestämmelser enligt 9 b § eller 5 a kap. 5 § eller som avser fusion enligt 8 kap. 8 § ska dock alltid lämnas till andelsägaren eller den som förvaltaren har antecknat i andelsägarens ställe.

Om registret förs av någon annan än en central värdepappers- förvarare, ska Finansinspektionen pröva frågor om tillstånd till registrering som förvaltare.

Ett tillstånd att registreras som förvaltare får förenas med särskilda villkor för att tillgodose allmänna och enskilda intressen. Ett tillstånd ska återkallas av Finansinspektionen, om ett villkor för tillståndet har åsidosatts och avvikelsen är betydande eller om förutsättningarna för tillståndet inte längre uppfylls.

13 §

En fondandel skall, på begäran av dess ägare, omedelbart lösas in om det finns medel tillgängliga i investeringsfonden. Om medel för inlösen behöver anskaffas genom försäljning av egendom som ingår i fonden, skall försäljning ske och inlösen verkställas så snart som möjligt. Skulle en sådan försäljning kunna väsentligt missgynna övriga andelsägares intresse, får fondbolaget efter

En fondandel ska, på begäran av dess ägare, omedelbart lösas in om det finns medel tillgängliga i investeringsfonden. Om medel för inlösen behöver anskaffas genom försäljning av egendom som ingår i fonden, ska försäljning ske och inlösen verkställas så snart som möjligt.

Första stycket gäller dock inte om fondandelarna är upptagna till handel på en reglerad marknad

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

241

anmälan till Finansinspektionen	och	det	är säkerställt		att	Prop. 2010/11:135
avvakta med försäljningen.	andelarnas noterade värde inte i					Bilaga 13
	väsentlig mån avviker från det
	värde som avses i 10 § tredje
Under den tid som ett	stycket.
	Under den tid som ett
förvaringsinstitut förvaltar en	förvaringsinstitut			förvaltar	en
investeringsfond enligt 9 kap. 1 §	investeringsfond enligt 9 kap. 1 §
första eller andra stycket får	första	eller	andra	stycket	eller
fondandelar inte säljas eller lösas	5 a kap. 34		eller	42 §	får
in.	fondandelar inte säljas eller lösas
	in.

13 a §

Ett fondbolag får senarelägga försäljning och inlösen av fondandelar, om det finns särskilda skäl för åtgärden och den är motiverad av hänsyn till andelsägarnas intresse.

Fondbolaget ska utan dröjsmål underrätta Finansinspektionen samt berörda investerare och andelsägare om åtgärden. Bolaget ska också underrätta behöriga myndigheter i andra länder inom EES där fondandelar marknads- förs.

Fondbolaget ska sedan orsakerna till senareläggningen upphört underrätta Finans- inspektionen om detta.

13 b §

		Finansinspektionen får besluta
		att ett fondbolag ska senarelägga
		försäljning och inlösen av andelar
		om det är i andelsägarnas eller
		allmänhetens intresse.
För varje investeringsfond skall		15 §	ska
		För varje investeringsfond
det finnas en aktuell informations-		det finnas en aktuell informations-
broschyr och ett aktuellt faktablad.		broschyr.
Informationsbroschyren	skall	Informationsbroschyren	ska
innehålla		innehålla
1. fondbestämmelserna,
2. de ytterligare uppgifter	som	2. de ytterligare uppgifter	som
behövs för att man skall kunna		behövs för att man ska kunna
bedöma fonden och den risk som		bedöma fonden och den risk som
är förenad med att investera i den,		är förenad med att investera i den,		242

3. en tydlig	och lättbegriplig	3. en		tydlig	och lättbegriplig			Prop. 2010/11:135
förklaring av	fondens riskprofil,	förklaring av fondens riskprofil,						Bilaga 13
och
4. uppgifter om det arbete eller		4. uppgifter om det arbete eller
de funktioner som fondbolaget får		de funktioner som fondbolaget får
uppdra åt någon annan att utföra		uppdra åt någon annan att utföra
enligt 4 och 5 §§.		enligt 4 och 5 §§,
		5. uppgifter om vilka tillgångs-
		slag fondmedlen får placeras i,
		och
		6. för		det fall		fondmedlen	får
		placeras		i	derivatinstrument,
		uppgifter om i vilket syfte och hur
		det	möjliga			resultatet	av
		användningen					av
		derivatinstrument				kan påverka

Faktabladet skall på ett fondens riskprofil. lättbegripligt sätt och i

sammanfattning innehålla den grundläggande information som behövs för att man skall kunna bedöma fonden och den risk som är förenad med att investera i den. Bladet får bifogas informations- broschyren som en löstagbar del.

16 §35

I informationsbroschyren och faktabladet för en investeringsfond ska det dessutom anges

1. i	vilka tillgångsslag fond-
medlem får placeras, och
2. om fondmedlen får placeras i
derivatinstrument och, i så fall, i
vilket syfte och hur det möjliga
resultatet av		användningen		av
derivatinstrument kan			påverka
fondens riskprofil.
I	informationsbroschyren			och	I	informationsbroschyren		och i
faktabladet samt i allt övrigt					allt	övrigt	marknadsförings-
reklammaterial		avseende	fonden		material avseende fonden			ska
ska följande uppgifter anges på en					följande uppgifter anges på en
framträdande plats:					framträdande plats:

1. fondens placeringsinriktning, för det fall medel i fonden placeras i andra tillgångar än överlåtbara värdepapper och penningmarknads- instrument eller om fonden är en indexfond enligt 5 kap. 7 §,

35 Senaste lydelse 2008:282.

243

2. om fondens värde kan variera kraftigt på grund av					fondens	Prop. 2010/11:135
sammansättning och de förvaltningsmetoder fondbolaget använder sig						Bilaga 13
av, och
3. om fonden har tillstånd enligt 5 kap. 8 §, de emittenter eller garanter
som gett ut eller garanterat sådana skuldförbindelser som fondmedlen till
mer än 35 procent av fondens värde placerats i eller avses att placeras i.
Om fonden är en specialfond,		Om fonden är en specialfond,
ska detta framgå av informations-		ska detta framgå av informations-
broschyren, faktabladet	och allt	broschyren	och	allt	övrigt
övrigt reklammaterial	avseende	marknadsföringsmaterial			avseen-
fonden.		de fonden.

16 a §

För varje investeringsfond ska det finnas ett aktuellt faktablad.

Faktabladet ska på ett lätt- begripligt sätt och i sammanfattning innehålla den grundläggande information som behövs för att investerare ska kunna bedöma fonden och den risk som är förenad med att investera i den.

Innehållet i faktabladet ska vara rättvisande och tydligt och får inte vara vilseledande. Det ska stämma överens med relevanta delar i informationsbroschyren.

Bestämmelser om hur fakta- bladet för en värdepappersfond ska vara utformat och om dess innehåll finns i kommissionens förordning (EU) nr 583/2010 av den 1 juli 2010 om genomförande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG rörande basfakta för investerare och villkor som ska uppfyllas när faktablad med basfakta för investerare eller prospekt tillhandahålls på annat varaktigt medium än papper eller på en webbplats36. Det som anges i förordningen ska i tillämpliga delar gälla också för faktablad för en specialfond. Om fonden är en specialfond ska detta framgå av faktabladet.

36 EUT L 176, 10.7.2010, s. 1 (Celex 32010R0583).

244

Informationsbroschyren,

fakta-

20 §

Informationsbroschyren,

fakta-

bladet, den

senaste årsberättelsen

bladet,

den

senaste

årsberättelsen

och, i förekommande fall, den

och, i förekommande fall, den

halvårsredogörelse

skall

som

halvårsredogörelse

som

publicerats

därefter

på

publicerats därefter ska på begäran

begäran

lämnas

eller

skickas

kostnadsfritt

tillhandahållas

den

kostnadsfritt till den som avser att

som avser att köpa andelar i en

köpa andelar i en investeringsfond.

investeringsfond. Denne ska, med

Denne skall även utan begäran

undantag för de fall som avses i 8

erbjudas

faktabladet

innan

avtal

kap. 22 a § lagen (2007:528) om

ingås.

värdepappersmarknaden,

även

utan

begäran

tillhandahållas

faktabladet i god tid innan avtal

Om fondbolaget genom reklam

ingås.

Om

fondbolaget

genom

eller liknande erbjuder allmän-

marknadsföring

erbjuder

allmän-

heten att köpa andelar i en

heten att köpa andelar i en

investeringsfond,

skall

det

av

investeringsfond,

ska

det

av

erbjudandet framgå att det finns ett

erbjudandet framgå att det finns ett

faktablad och en informations-

faktablad och en informations-

broschyr och var dessa finns att

broschyr och var dessa finns att

tillgå.

tillgå.

Om information som anges i 16

och 16 a §, 5 a kap. 24 § samt

andra stycket denna paragraf inte

lämnas,

ska

även

marknadsföringslagen

(2008:486)

tillämpas,

med

undantag

av

bestämmelserna

i

29–36 §§

om

marknadsstörningsavgift.

Sådan

information

ska

anses

vara

väsentlig enligt 10 § tredje stycket

den lagen.

5 kap.

20 §

Ett fondbolag får inte till en värdepappersfond förvärva aktier med sådan rösträtt som gör det möjligt för fondbolaget att utöva ett väsentligt

inflytande över ledningen av ett företag.
Om ett fondbolag förvaltar flera			Om ett fondbolag förvaltar flera
värdepappersfonder	eller		värdepappersfonder,		fondföretag
specialfonder,	gäller		eller	specialfonder,		gäller
bestämmelsen i första stycket det			bestämmelsen i första stycket det
sammanlagda aktieinnehavet		i	sammanlagda aktieinnehavet				i
fonderna.			fonderna och fondföretagen.
			24 §
Finansinspektionen får	för	en	Finansinspektionen		får	för	en
värdepappersfond tillåta avvikelser			värdepappersfond tillåta avvikelser

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

245

från de villkor som anges i 6, 7, 8, 11, 14, 16, 21 eller 22 § under sex månader från det att verksamheten påbörjades.

från de villkor som anges i 6, 7, 8,			Prop. 2010/11:135
11, 14, 16, 21 eller 22 § och från			Bilaga 13
fondbestämmelserna under		sex
månader från det att verksamheten
påbörjades,	ändrade	fond-
bestämmelser	började tillämpas

eller en fusion trädde i kraft.

5 a kap.

Matarfonder och mottagarfonder

Placeringsbestämmelser

1 §

Bestämmelserna i 5 kap. 1 § andra stycket, 3–12 och 15–22 §§ gäller inte för en matarfond. I stället ska bestämmelserna i denna paragraf tillämpas.

Medel i en matarfond får placeras i andelar i

– en värdepappersfond som inte är en matarfond och vars medel inte placeras i en matarfond eller ett matarfondföretag, eller

– ett fondföretag som har tillstånd enligt artikel 5 i Europa- parlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG och som inte är ett matarfondföretag och vars medel inte placeras i en matarfond eller ett matarfondföretag.

Placeringen ska uppgå till minst 85 procent av matarfondens värde.

2 §
Utöver placering enligt 1 § får
det i en matarfond ingå
– likvida medel som behövs för
förvaltningen av fonden, och
– derivatinstrument som avses i
5 kap. 1 § tredje stycket och 12 §.
Derivatinstrument	får	användas
bara i syfte att skydda värdet på
tillgångarna i matarfonden.
3 §
Vid tillämpning av 5 kap. 13 §
andra stycket ska	en	matarfonds	246

sammanlagda exponeringar som Prop. 2010/11:135 hänför sig till derivatinstrument Bilaga 13

läggas samman med

1. mottagarfondens eller mottagarfondföretagets motsvarande exponeringar i proportion till matarfondens placeringar i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget, eller

2. mottagarfondens eller mottagarfondföretagets högsta möjliga exponeringar hänförliga till derivatinstrument enligt fondbestämmelserna, i proportion till matarfondens placeringar i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget.

Mottagarfondföretag och matarfondföretag

4 §

Det som anges om en mottagarfond eller ett fondbolag som förvaltar en mottagarfond i 5–7, 9, 11–14, 16, 20, 23–25, 29– 31, 33, 37–39, 41, 45 och 46 §§ gäller på motsvarande sätt för ett mottagarfondföretag eller ett förvaltningsbolag som förvaltar ett mottagarfondföretag.

Det som anges om en matarfond eller ett fondbolag som förvaltar en matarfond i 18, 22, 47, 50, 51 och 53 §§ gäller på motsvarande sätt för ett matarfondföretag eller ett förvaltningsbolag som förvaltar ett matarfondföretag.

Ansökan och tillstånd

5 §

Avser ett fondbolag att placera en värdepappersfonds medel enligt

1 § ska	bolaget	ansöka	om
Finansinspektionens		tillstånd	till
detta.
Följande handlingar ska lämnas
tillsammans med ansökan:
1. nya	eller ändrade fond-
bestämmelser för fonden,			247

2. den avsedda mottagarfondens	Prop. 2010/11:135
fondbestämmelser,	Bilaga 13

3. fondernas informations- broschyrer och faktablad,

4. det avtal eller de rutiner som avses i 8 och 10 §§,

5. det avtal mellan förvarings- instituten som avses i 14 §,

6. det avtal mellan revisorerna som avses i 17 §,

7. i förekommande fall, den underrättelse som ska lämnas till andelsägarna enligt 75 §, och

8. om fondmedlen ska placeras i ett fondföretag, intyg från behörig myndighet i företagets hemland att det uppfyller kraven i 1 § andra stycket.

6 §
Tillstånd	att	placera		medel
enligt	1 §	ges		av
Finansinspektionen i			form av
godkännande		av		fond-

bestämmelserna enligt 4 kap. 9 § första stycket. Tillstånd ska ges om kraven i detta kapitel är uppfyllda och fondbestämmelserna i övrigt uppfyller kraven i 4 kap. 8 § och 9 § andra och tredje styckena.

Vid ändring av fond- bestämmelserna som innebär att placering ska ske i en annan mottagarfond eller att en värdepappersfonds placerings- inriktning ändras till sådan som

avses	i	1 §,	ska
Finansinspektionen		underrätta

fondbolaget om sitt beslut inom 15 arbetsdagar från det att en fullständig ansökan lämnats in. För beslut som avser fondbestämmelser för en ny fond eller fondbestämmelser som ändras på annat sätt än som en följd av den nya placerings- inriktningen gäller fristen i 4 kap. 9 § tredje stycket.

Underrättelse till andelsägarna

248

7 §							Prop. 2010/11:135
Om	Finansinspektionen					har	Bilaga 13
godkänt		ändring		av		fond-
bestämmelserna som avses i 6 §
andra stycket första meningen, har
fondandelsägarna rätt att lösa in
sina	fondandelar			innan		de
ändrade		fondbestämmelserna
börjar tillämpas utan att andra
avgifter tas ut än vad som
motsvarar		kostnaderna			för att
avveckla		värdepapper				med
anledning		av	begärd		inlösen.
Möjlighet att begära inlösen ska
ges under minst 30 dagar från
dagen	för	underrättelse				enligt
andra stycket.
Fondbolaget			ska	underrätta
andelsägarna			om den		ändrade
placeringsinriktningen.						Av
underrättelsen ska det framgå

1. att Finansinspektionen har godkänt ändringen av fond- bestämmelserna,

2. när de ändrade fond- bestämmelserna ska börja tillämpas, och

3. att andelsägarna har rätt till inlösen på sätt som anges i första stycket.

Tillsammans med underrättelsen ska fondbolaget lämna matarfondens och mottagar- fondens faktablad.

Informationsutbyte och samordning

8 §

Om matarfonden och mottagarfonden förvaltas av olika fondbolag, ska det fondbolag som förvaltar mottagarfonden till det fondbolag som förvaltar matarfonden lämna den information som behövs för att det senare ska kunna uppfylla kraven i denna lag och andra författningar som reglerar bolagets verksamhet.

9 §

249

För att säkerställa sådant utbyte							Prop. 2010/11:135
av information som avses i 8 § och							Bilaga 13
övrig	samordning				mellan
matarfonden och mottagarfonden,
ska det finnas ett avtal mellan
fondbolagen.
Avtalet ska innehålla åtminstone
sådana uppgifter som anges i
artiklarna		8–13	i kommissionens
direktiv 2010/44/EU av den 1 juli
2010	om	genomförandet				av
Europaparlamentets				och	rådets
direktiv 2009/65/EG när det gäller
vissa	bestämmelser			avseende
fusioner		mellan			fonder,
master/feederfondföretag					och
anmälningsförfarande. Avtalet ska
på	begäran			kostnadsfritt
tillhandahållas			andelsägarna			i
matarfonden.

Placeringen av medel enligt 1 § får inte ske förrän avtalet har börjat gälla.

10 §

Om en matarfonds medel placeras i en mottagarfond, ska det i det avtal som avses i 9 § föreskrivas att svensk lag är tillämplig på avtalet och att svenska domstolar ska pröva tvister med anledning av avtalet.

Om en matarfonds medel placeras i ett mottagarfondföretag, ska det i det avtal som avses i 9 § föreskrivas antingen

1. att svensk lag är tillämplig på avtalet och att svenska domstolar ska pröva tvister med anledning av avtalet, eller

2. att lagstiftningen i mottagarfondföretagets hemland är tillämplig på avtalet och att det landets domstolar ska pröva tvister med anledning av avtalet.

11 §
Om	matarfonden		och
mottagarfonden		förvaltas	av
samma fondbolag, ska fondbolaget
upprätta	skriftliga	rutiner	som	250

säkerställer samordning mellan Prop. 2010/11:135 fonderna. Rutinerna ska innehålla Bilaga 13 åtminstone sådana uppgifter som

anges i artiklarna 15–19 i kommissionens direktiv 2010/44/EU av den 1 juli 2010 om genomförandet av Europa- parlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG när det gäller vissa bestämmelser avseende fusioner mellan fonder, master/feeder- fondföretag och anmälnings- förfarande.

12 §

Ett fondbolag som förvaltar en matarfond ska till förvarings- institutet för fonden vidarebefordra sådan information om mottagarfonden som institutet behöver för att kunna fullgöra sina skyldigheter.

13 §

Ett fondbolag som förvaltar en matarfond ska effektivt övervaka förvaltningen av mottagarfonden. Fondbolaget får då förlita sig på den information som det får från det fondbolag som förvaltar mottagarfonden, mottagarfondens förvaringsinstitut eller revisor, om det inte finns anledning att ifrågasätta informationens tillförlitlighet.

Ersättningar

14 §

Om ett fondbolag som förvaltar en matarfond eller någon som handlar på uppdrag av fondbolaget tar emot provision eller annan ersättning i samband med placering av matarfondens medel i andelar i mottagarfonden, ska denna ersättning tillföras matarfondens tillgångar.

Förvaringsinstitut

251

15 §				Prop. 2010/11:135
Om	matarfonden		och	Bilaga 13
mottagarfonden		har	olika
förvaringsinstitut,			ska
förvaringsinstituten		utbyta	den
information	och	ha	den

samordning i övrigt som behövs för att de ska kunna fullgöra sina skyldigheter.

16 §

För att säkerställa sådant utbyte av information och sådan samordning som avses i 15 § ska det finnas ett avtal mellan förvaringsinstituten för matarfonden och mottagarfonden. Avtalet ska innehålla åtminstone sådana uppgifter som anges i artikel 24 i kommissionens direktiv 2010/44/EU av den 1 juli 2010 om genomförandet av Europa- parlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG när det gäller vissa bestämmelser avseende fusioner mellan fonder, master/feeder- fondföretag och anmälnings- förfarande.

Placeringen av medel enligt 1 § får inte ske förrän avtalet har börjat gälla.

17 §
Om	en	matarfonds	medel
placeras i en mottagarfond, ska
det i det avtal som avses i 16 §
föreskrivas att svensk lag är
tillämplig på avtalet och att
svenska	domstolar ska		pröva
tvister med anledning av avtalet.
Om	en	matarfonds	medel
placeras i ett mottagarfondföretag,
ska det i det avtal som avses i 16 §
föreskrivas att det lands lag som
är tillämpligt på det avtal som
avses i 9 § ska tillämpas även på
avtalet enligt 16 § och att
domstolarna i det landet ska pröva
tvister med anledning av avtalet.
Om det saknas avtal enligt 9 §
ska det i stället för vad som anges				252

iandra stycket föreskrivas Prop. 2010/11:135

antingen

Bilaga 13

1. att svensk lag är tillämplig på avtalet och att svenska domstolar ska pröva tvister med anledning av avtalet, eller

2. att lagstiftningen i mottagar- fondföretagets hemland är tillämplig på avtalet och att det landets domstolar ska pröva tvister med anledning av avtalet.

18 §

Förvaringsinstitutet för en mottagarfond ska omedelbart underrätta Finansinspektionen, det fondbolag som förvaltar matarfonden och förvarings- institutet för matarfonden om det upptäcker fel eller försummelser i förvaltningen av mottagarfonden som bedöms få negativa konsekvenser för matarfonden.

Revisorer

19 §

Om de fondbolag som förvaltar matarfonden respektive mottagar- fonden har olika revisorer, ska revisorerna utbyta den information och ha den samordning som behövs för att de ska kunna fullgöra sina skyldigheter.

20 §
För att säkerställa sådant utbyte
av	information		och	sådan
samordning som avses i 19 § ska
det finnas ett avtal mellan
revisorerna		för matarfonden			och
mottagarfonden.			Avtalet		ska
innehålla		åtminstone		sådana
uppgifter som anges i artikel 27 i
kommissionens				direktiv
2010/44/EU av den 1 juli 2010 om
genomförandet			av	Europa-
parlamentets		och	rådets	direktiv
2009/65/EG när det gäller vissa
bestämmelser avseende				fusioner		253

mellan fonder, master/feeder- fondföretag och anmälnings- förfarande.

Placeringen av medel enligt 1 § får inte ske förrän avtalet har trätt i kraft.

21 §

Om en matarfonds medel placeras i en mottagarfond, ska det i det avtal som avses i 20 § föreskrivas att svensk lag är tillämplig på avtalet och att svenska domstolar ska pröva tvister med anledning av avtalet.

Om en matarfonds medel placeras i ett mottagarfondföretag, ska det i det avtal som avses i 20 § föreskrivas att det lands lag som är tillämpligt på det avtal som avses i 9 § ska tillämpas även på avtalet enligt 20 § och att domstolarna i det landet ska pröva tvister med anledning av avtalet.

Om det saknas avtal enligt 9 § ska det i stället för vad som anges i andra stycket föreskrivas antingen

1. att svensk lag är tillämplig på avtalet och att svenska domstolar ska pröva tvister med anledning av avtalet, eller

2. att lagstiftningen i mottagar- fondföretagets hemland är tillämplig på avtalet och att det landets domstolar ska pröva tvister med anledning av avtalet.

22 §

Om en matarfond har ett annat räkenskapsår än mottagarfonden, ska den revisor som granskar räkenskaperna för mottagarfonden upprätta en särskild gransknings- rapport som omfattar tiden från utgången av mottagarfondens räkenskapsår till utgången av matarfondens räkenskapsår.

23 §

I revisionsberättelsen för en

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

254

matarfond ska revisionsberättelsen	Prop. 2010/11:135
för mottagarfonden beaktas. I	Bilaga 13
revisionsberättelsen ska det anges
om det finns avvikelser i revisions-
berättelsen för mottagarfonden
och vilka konsekvenser de får för
matarfonden.

Information om matarfonder och mottagarfonder

24 §

I allt marknadsföringsmaterial avseende matarfonden ska det anges att fondmedlen till minst 85 procent av fondens värde placeras i andelar i en mottagarfond.

25 §

Ett fondbolag som förvaltar en matarfond ska på begäran kostnadsfritt lämna eller skicka mottagarfondens informations- broschyr, årsberättelse och halvårsredogörelse i pappersform till matarfondens andelsägare och den som avser att köpa andelar i matarfonden.

26 §

Om en matarfonds medel placeras i ett mottagarfondföretag, ska det fondbolag som förvaltar matarfonden ge in mottagarfondföretagets aktuella informationsbroschyr, faktablad, årsberättelse och halvårsredogörelse till Finansinspektionen.

Finansinspektionens underrättelseskyldighet

27 §

Finansinspektionen ska underrätta det fondbolag som förvaltar en matarfond om varje ingripande enligt 12 kap. mot det fondbolag som förvaltar mottagarfonden eller enligt 15 kap. lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse mot

förvaringsinstitutet för mottagar-

255

fonden med anledning av Prop. 2010/11:135 åsidosättande av kraven i detta Bilaga 13 kapitel.

Finansinspektionen ska även underrätta det fondbolag som förvaltar en matarfond om en revisors rapport enligt 10 kap. 8 § som gäller det fondbolag som förvaltar mottagarfonden.

Om ett matarfondföretags medel placeras i mottagarfonden, ska Finansinspektionen underrätta behörig myndighet i matar- fondföretagets hemland om ingripanden eller en revisors rapport som avses i första och andra styckena.

28 §

Om en behörig myndighet har underrättat Finansinspektionen om ingripande eller en revisors rapport som rör ett mottagar- fondföretag, ska inspektionen omedelbart underrätta varje fondbolag som förvaltar en berörd matarfond.

Senareläggning av försäljning och inlösen av fondandelar

29 §

Ett fondbolag som förvaltar en matarfond får senarelägga försäljning och inlösen av andelar i fonden under den tid som andelar i mottagarfonden är föremål för sådan senareläggning. I sådana fall gäller 4 kap. 13 a § andra och tredje styckena.

Upplösning av en mottagarfond

30 §
En matarfond ska upplösas om
mottagarfonden upplöses,	såvida
inte Finansinspektionen,	efter
ansökan av det fondbolag som
förvaltar matarfonden, godkänner
att
1. matarfondens medel placeras		256

i en annan mottagarfond	enligt
6 §, eller
2. fondbestämmelserna	ändras

på annat sätt enligt 4 kap. 9 §.

31 §

Underrättelse om att matarfonden ska upplösas eller en fullständig ansökan enligt 30 § 1 eller 2 ska ges in till Finansinspektionen senast två månader från det att fondbolaget som förvaltar matarfonden fått information om att mottagar- fonden ska upplösas.

Om fondbolaget fått sådan information mer än fem månader före den dag då upplösningen av mottagarfonden ska inledas, ska underrättelsen eller den fullständiga ansökan dock ges in senast tre månader före den dag då upplösningen av mottagar- fonden ska inledas.

32 §

Finansinspektionen ska underrätta sökanden om sitt beslut i en fråga som avses i 30 § 1 eller 2 inom 15 arbetsdagar från det att en fullständig ansökan har lämnats in.

33 §

Fondbolaget som förvaltar matarfonden ska underrätta det fondbolag som förvaltar mottagarfonden om Finansinspektionens beslut i en fråga som avses i 30 § 1 eller 2.

34 §

Om matarfonden ska upplösas enligt 30 § ska förvaltningen övertas av förvaringsinstitutet. Övertagandet får ske tidigast tre månader efter det att de ändrade förhållandena kungjorts enligt 33 §, om inte Finansinspektionen beslutar att övertagandet får ske tidigare.

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

257

Prop. 2010/11:135 35 § Bilaga 13

Information om att matarfonden ska upplösas och förvaltningen övertas av förvaringsinstitutet ska utan dröjsmål kungöras av fondbolaget i Post- och Inrikes Tidningar samt finnas att tillgå hos fondbolaget och förvarings- institutet.

Finansinspektionen får i ett enskilt fall besluta om undantag från kravet på kungörande, om det finns särskilda skäl för det.

36 §

Ett förvaringsinstitut som har övertagit förvaltningen av en matarfond enligt 34 § ska snarast upplösa fonden genom att tillgångarna i fonden säljs och nettobehållningen skiftas ut till fondandelsägarna.

För förvaringsinstitutets förvaltning av matarfonden gäller 9 kap. 3 §, 5 § andra stycket och 6 § i tillämpliga delar.

37 §

Medel som tillfaller matarfonden när mottagarfonden upplöses får bestå av pengar eller finansiella instrument. De tillgångar som mottagits får förvaltas till dess matarfonden ska upplösas eller fondmedlen placeras i enlighet med tillstånd som avses i 30 § 1 och 2.

Fusion eller delning av en mottagarfond

38 §
En matarfond ska upplösas om
mottagarfonden fusioneras		eller
delas,	såvida	inte
Finansinspektionen, efter ansökan
av det fondbolag som förvaltar
matarfonden, godkänner att
1. matarfondens medel placeras
i en annan	mottagarfond	enligt	258

6 §, eller

2. fondbestämmelserna ändras på annat sätt enligt 4 kap. 9 §.

Om det fondbolag som förvaltar matarfonden avser att efter fusionen eller delningen placera matarfondens medel i samma mottagarfond och ändring av fondbestämmelserna inte krävs, ska fondbolaget i stället för det som anges i första stycket anmäla detta till Finansinspektionen.

39 §

Underrättelse om att matarfonden ska upplösas, en fullständig ansökan enligt 38 § första stycket 1 eller 2, eller en anmälan enligt 38 § andra stycket ska ges in till Finansinspektionen senast en månad efter det att fondbolaget som förvaltar matarfonden fått information om att mottagarfonden ska fusioneras eller delas.

Om fondbolaget fått sådan information mer än fyra månader före den dag då fusionen eller delningen ska träda i kraft, ska underrättelsen, den fullständiga ansökan eller anmälan dock ges in senast tre månader före den dag då fusionen eller delningen ska träda i kraft.

40 §

Finansinspektionen ska underrätta sökanden om sitt beslut i en fråga som avses i 38 § första stycket 1 eller 2 inom 15 arbets- dagar från det att en fullständig ansökan har lämnats in.

41 §

Fondbolaget som förvaltar matarfonden ska underrätta det fondbolag som förvaltar mottagarfonden om Finansinspektionens beslut i en fråga som avses i 38 § första stycket 1 eller 2.

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

259

42 §

Om matarfonden ska upplösas enligt 38 § ska förvaltningen övertas av förvaringsinstitutet. Övertagandet får ske tidigast tre månader efter det att de ändrade förhållandena kungjorts enligt 43 §, om inte Finansinspektionen beslutar att övertagandet får ske tidigare.

Fondbolaget ska utan dröjsmål underrätta det fondbolag som förvaltar mottagarfonden om beslutet att upplösa matarfonden.

43 §

Information om att matarfonden ska upplösas och förvaltningen övertas av förvaringsinstitutet ska utan dröjsmål kungöras av fondbolaget i Post- och Inrikes Tidningar samt finnas att tillgå hos fondbolaget och förvarings- institutet.

Finansinspektionen får i ett enskilt fall besluta om undantag från kravet på kungörande, om det finns särskilda skäl för det.

44 §

Ett förvaringsinstitut som har övertagit förvaltningen av en matarfond enligt 42 § ska snarast upplösa fonden genom att tillgångarna i fonden säljs och nettobehållningen skiftas ut till fondandelsägarna.

För förvaringsinstitutets förvaltning av matarfonden gäller 9 kap. 3 §, 5 § andra stycket och 6 § i tillämpliga delar.

45 §

Fondbolaget som förvaltar matarfonden ska lösa in andelarna i mottagarfonden om Finans- inspektionen har avslagit en ansökan om godkännande som avses i 38 § första stycket 1 eller 2 eller inte har meddelat beslut i

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

260

frågan senast arbetsdagen				före		Prop. 2010/11:135
den sista	dag	då andelar			i	Bilaga 13
mottagarfonden får lösas in innan
fusionen eller delningen träder i
kraft.
Sådan inlösen ska också ske om
matarfonden	ska	upplösas		enligt
38 § eller om det behövs för att
säkerställa andelsägarnas rätt till
inlösen av andelar i matarfonden
enligt 7 § eller 4 kap. 9 b §.
46 §
Medel	som		tillfaller
matarfonden	när		andelar		i
mottagarfonden inlöses enligt 45 §
får bestå av pengar eller
finansiella	instrument.				De
tillgångar	som		mottagits		får
förvaltas till dess matarfonden ska
upplösas	eller		fondmedlen
placeras i enlighet med tillstånd
som avses i 38 § första stycket 1
och 2.

Särskilda bestämmelser om mottagarfonder och mottagar- fondföretag

47 §

En mottagarfond som har minst två matarfonder som andelsägare behöver inte vara öppen för kapitaltillskott från allmänheten.

48 §

Ett mottagarfondföretag vars andelar inte marknadsförs här i landet på annat sätt än att de innehas av en eller flera matarfonder behöver inte uppfylla kraven i 1 kap. 7 §.

Ett fondbolag som inte marknadsför andelar i en mottagarfond i ett annat land inom EES på annat sätt än att de innehas av ett eller flera matarfondföretag behöver inte uppfylla kraven i 2 kap. 15 c § första stycket.

49 §

261

Ett fondbolag som förvaltar en mottagarfond ska till Finansinspektionen lämna uppgift om varje matarfond eller matarfondföretag vars medel placeras i mottagarfonden.

Om en sådan uppgift avser ett matarfondföretag, ska Finans- inspektionen lämna uppgiften till behörig myndighet i matarfond- företagets hemland.

50 §

Ett fondbolag som förvaltar en mottagarfond får inte ta ut någon avgift av matarfonden för försäljning eller inlösen av andelar i mottagarfonden.

51 §

Ett fondbolag som förvaltar en mottagarfond ska på begäran lämna den information som avses i 4 kap. 20 § även till förvarings- institutet och revisorn för matarfonden.

52 §

En fusion eller en delning av en mottagarfond får genomföras tidigast 60 dagar från det att den information som avses i 8 kap. 8 eller 25 § lämnats till

1. andelsägarna i mottagar- fonden, och

2. behörig myndighet i matarfondföretagets hemland, om mottagarfonden har ett matar- fondföretag som andelsägare.

53 §

Om en mottagarfond ska delas har det fondbolag som förvaltar en matarfond rätt att lösa in andelarna i mottagarfonden innan delningen genomförs. Fondbolaget ska ges möjlighet att begära inlösen under minst 30 dagar från dagen för underrättelsen om delningen enligt 8 kap. 25 §.

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

262

54 §

En mottagarfond får upplösas enligt 9 kap. 2 § tidigast tre månader från det att det kungjorts enligt 9 kap. 4 § första stycket att förvaltningen av fonden ska övertas av förvaringsinstitutet och en underrättelse om övertagandet lämnats till

1. det fondbolag som förvaltar matarfonden,

2. Finansinspektionen, om mottagarfonden har en matarfond som andelsägare, och

3. behörig myndighet i matarfondföretagets hemland, om mottagarfonden har ett matar- fondföretag som andelsägare.

6 kap.

3 §

Om medel i en specialfond till minst 85 procent av fondens värde ska placeras i andelar i en investeringsfond tillämpas 5 a kap. 5 § första stycket och andra stycket 1–7, 6 § första stycket, 8 §,

9 §, 11–16	§§, 18–20 §§, 22–
25 §§, 27 §	första och andra

styckena, 29 §, 30 § 2, 31				§,	33–
37	§§,	38 § första	stycket	2	och
andra		stycket, 39	§, 41–46 §§,
49	§ första stycket, 50 och 51 §§,
52	§ 1, 53 § samt 54		§ 1 och 2. Det

som anges om en värdepappers- fond eller en matarfond ska avse specialfonden och det som anges om en mottagarfond ska avse den investeringsfond som special- fondens medel placeras i. Hänvisningar till placering enligt 1 § ska avse en specialfonds placering enligt denna paragraf.

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

263

8 kap.

Prop. 2010/11:135

Sammanläggning och delning av

Fusion och delning av

Bilaga 13

en investeringsfond m.m.

investeringsfonder m.m.

Vad en fusion innebär

Ett fondbolag får, efter tillstånd

1 §

Två eller flera värdepappers-

av

Finansinspektionen,

lägga

fonder får läggas samman genom

samman

investeringsfonder. Till-

att samtliga tillgångar och skulder

stånd till en sammanläggning skall

i en eller flera av fonderna

lämnas om

överförs till en annan fond mot

1. åtgärden

kan anses

förenlig

vederlag till andelsägarna i den

med fondandelsägarnas intressen,

eller de

överlåtande

fonderna

2. de

fonder

som skall läggas

(fusion). Vid fusionen upplöses

samman

har placeringsinriktning

den eller de överlåtande fonderna.

och fondbestämmelser som är lik-

Fusion kan ske

artade, samt

1. mellan

den

övertagande

3. sammanläggningen

inte

är

värdepappersfonden

på

ena sidan

olämplig från allmän synpunkt.

och en eller flera överlåtande

Ett fondbolag får, efter tillstånd

värdepappersfonder på den andra

av

Finansinspektionen,

dela

en

(absorption), eller

investeringsfond. Tillstånd till

en

2. mellan

två

eller

flera över-

delning skall lämnas om åtgärden

låtande värdepappersfonder genom

kan anses förenlig med fond-

att de bildar en ny övertagande

andelsägarnas intressen.

värdepappersfond (kombination).

Ett fondbolag som har fått till-

stånd till en sammanläggning eller

en delning skall genast underrätta

andelsägarna

om den planerade

åtgärden och Finansinspektionens

beslut. Denna

information skall

också finnas att tillgå hos fond-

bolaget

och

förvaringsinstitutet.

En

sammanläggning eller delning

får verkställas tidigast tre månader

från dagen för Finansinspektionens

beslut.

Fusionsvederlag

2 §

Vederlaget

till

andelsägarna i

den eller de överlåtande värde-

pappersfonderna

(fusionsveder-

laget) ska bestå av andelar i den

övertagande

värdepappersfonden.

Om det behövs för att genomföra

fusionen,

får

fusionsvederlaget

även bestå av pengar. Den delen

264

av vederlaget får dock uppgå till	Prop. 2010/11:135
högst tio procent av värdet av	Bilaga 13
andelsägarnas andelar i den
överlåtande fonden.

Fusionsplan

3 §

Det eller de fondbolag som förvaltar de värdepappersfonder som ska ingå i fusionen ska upprätta en fusionsplan som är gemensam för fonderna.

Fusionsplanen ska innehålla uppgifter om

1. vilka fonder som ska ingå i fusionen och vilket slag av fusion enligt 1 § andra stycket som avses,

2. bakgrunden till och syftet med fusionen,

3. fusionens sannolika konsekvenser för fondandels- ägarna,

4. vilka metoder som ska användas för värdering av tillgångar och skulder vid tidpunkten för beräkning av utbytesförhållandet enligt 4 §,

5. vilken metod som ska använ- das för beräkning av det utbytesförhållande som avses i 4 §,

6. den planerade tidpunkten för genomförandet av fusionen, och

7. tillämpliga regler för överföring av tillgångar och utbyte av fondandelar.

Vid kombination ska fusions- planen även innehålla den övertagande värdepappersfondens fondbestämmelser.

4 §
Det eller de fondbolag som
avses i 3 § ska fastställa tid-
punkten för beräkning av utbytes-
förhållandet mellan andelar i den
överlåtande och den övertagande
värdepappersfonden		samt,	i
förekommande	fall,	kontant
ersättning.	Tidpunkten		ska
fastställas till en dag som inträffar				265

före den dag då	fusionen Prop. 2010/11:135
genomförs.	Bilaga 13

Utlåtande av förvaringsinstitut

5 §

Varje förvaringsinstitut för de värdepappersfonder som ska ingå i fusionen ska i ett utlåtande för var och en av fonderna bekräfta att uppgifterna i fusionsplanen enligt 3 § andra stycket 1, 6 och 7 är förenliga med bestämmelserna i denna lag och fondernas fondbestämmelser.

Revisorsgranskning

6 §

En revisor ska granska

1. de metoder som ska användas för värdering av tillgångar och skulder vid tidpunkten för beräkning av utbytesförhållandet enligt 4 §,

2. den kontanta ersättningen per andel, och

3. den metod som ska användas för beräkning av det utbytesför- hållande som avses i 4 §.

Revisorn ska upprätta ett yttrande över granskningen.

När fusionen har genomförts ska revisorn lämna uppgifter om det fastställda utbytesförhållandet till Finansinspektionen.

Den revisor som utför granskningen ska vara en auktoriserad eller godkänd revisor eller ett registrerat revisions- bolag.

7 §

Det eller de fondbolag som förvaltar de värdepappersfonder som ska ingå i fusionen ska på begäran lämna revisorns yttrande enligt 6 § kostnadsfritt till andelsägarna i de överlåtande och

övertagande	värdepappers-
fonderna.	266

Information till fondandelsägare

8 §

När tillstånd till fusionen har getts ska de fondbolag som för- valtar värdepappersfonderna som ingår i fusionen tillhandahålla lämplig och rättvisande information om fusionen till andelsägarna i fonderna.

Av informationen ska det framgå

1. bakgrunden till och syftet med fusionen,

2. de konsekvenser fusionen kan få för andelsägarna,

3. vilka rättigheter andels- ägarna har i samband med fusionen enligt 11 §, och

4. uppgifter om förfarandet och den planerade tidpunkten för genomförandet av fusionen.

Tillsammans med information- en till andelsägarna i en överlåtande värdepappersfond ska den övertagande värdepappersfondens faktablad lämnas. Om faktabladet ändrats i samband med fusionen ska det också lämnas till andelsägarna i den övertagande värdepappers- fonden.

Informationen enligt första– tredje styckena ska även tillhandahållas den som innan fusionen genomförs tecknar andelar i någon av värdepappers- fonderna samt den som begär sådan information som avses i 4 kap. 20 § första stycket.

Tillstånd till fusion

9 §

Det fondbolag som förvaltar en överlåtande värdepappersfond ska ansöka om tillstånd till fusion hos Finansinspektionen.

Följande handlingar ska lämnas tillsammans med ansökan:

1. fusionsplan enligt 3 §,

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

267

2. utlåtande av förvaringsinstitut enligt 5 §,

3. revisorns yttrande enligt 6 §,

och

4. den information som ska tillhandahållas andelsägarna enligt 8 §.

Om en ansökan inte är full- ständig, ska Finansinspektionen senast tio arbetsdagar från det att en ansökan har lämnats in begära att fondbolaget kompletterar den.

10 §

Finansinspektionen ska ge till- stånd till en fusion om

1. kraven enligt 3, 5, 6, 8 och 9 §§ är uppfyllda, och

2. andelarna i den övertagande värdepappersfonden får marknads- föras i de länder där andelarna i den överlåtande värdepappers- fonden marknadsförs enligt 2 kap. 15 c §.

Finansinspektionen ska inom 20 arbetsdagar från det att en fullständig ansökan har lämnats in underrätta fondbolaget om sitt beslut i tillståndsfrågan.

Fondandelsägarnas rättigheter vid en fusion

11 §

Andelsägarna i de värde- pappersfonder som ska ingå i en fusion har rätt att lösa in sina fondandelar innan fusionen genomförs utan att andra avgifter tas ut än vad som motsvarar kostnaderna för att avveckla värdepapper med anledning av begärd inlösen.

I stället för att lösa in fondandelarna får andelsägarna byta dessa mot andelar i en annan värdepappersfond eller ett annat fondföretag med liknande placeringsinriktning som förvaltas av samma fondbolag eller av ett bolag som direkt eller indirekt har

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

268

samma ledning		eller ägare som		Prop. 2010/11:135
fondbolaget.				Bilaga 13
Möjlighet	att	begära	inlösen
eller utbyte av fondandelar enligt
första och andra styckena ska ges
under minst 30 dagar från den dag
information	om	fusionen	lämnas
till andelsägarna enligt 8 §.
Möjligheten	ska	upphöra	senast
fem arbetsdagar före dagen för
beräkning av utbytesförhållandet
enligt 4 §.

Senareläggning av försäljning och inlösen av fondandelar

12 §

Finansinspektionen får, efter ansökan av ett fondbolag eller utan sådan ansökan, tillåta eller kräva att ett fondbolag senare- lägger försäljning och inlösen av andelar i en värdepappersfond som ingår i en fusion, om det är motiverat med hänsyn till andelsägarnas intressen. En sådan senareläggning får inte påverka andelsägarnas rättigheter enligt 11 §.

Finansinspektionen ska under- rätta behörig myndighet i ett land där fondandelar marknadsförs enligt 2 kap. 15 c § om sitt beslut. Fondbolaget ska underrätta andelsägarna om beslutet.

Så snart orsakerna till senare- läggningen upphört ska fondbolaget anmäla detta till Finansinspek- tionen.

Kostnader i samband med en fusion

13 §

Värdepappersfonder som ingår i en fusion och andelsägarna i fonderna får inte belastas med kostnader som uppkommer i samband med förberedandet och genomförandet av fusionen.

269

Fusionens rättsverkningar	Prop. 2010/11:135
	Bilaga 13

14 §

En fusion får genomföras tidigast tre månader från det att Finansinspektionen gett tillstånd till fusionen.

Vid genomförandet av fusionen inträder följande rättsverkningar.

1. Den överlåtande värde- pappersfondens tillgångar och skulder överförs till den över- tagande värdepappersfonden.

2. Andelsägarna i den över- låtande värdepappersfonden blir andelsägare i den övertagande värdepappersfonden och har, i förekommande fall, rätt till kontant utbetalning av fusions- vederlag.

3. Den överlåtande värde- pappersfonden upplöses.

Underrättelse och offentlig- görande

15 §

Det fondbolag som förvaltar den övertagande värdepappersfonden ska underrätta förvaringsinstitutet för fonden när överföringen av tillgångar och skulder enligt 14 § andra stycket 1 har slutförts.

Fondbolaget ska underrätta Finansinspektionen när fusionen har genomförts och offentliggöra detta på sin webbplats.

Ogiltighet
16 §
En fusion som fått rättsverkan
enligt 14 §	får	inte förklaras
ogiltig.
Gränsöverskridande fusion
17 §
En värdepappersfond får läggas
samman med ett fondföretag som i
sitt hemland	har	tillstånd enligt	270

Europaparlamentets						och rådets			Prop. 2010/11:135
direktiv		2009/65/EG					(gräns-		Bilaga 13
överskridande fusion).
18 §
Vid	en		gränsöverskridande
fusion	mellan			en		överlåtande
värdepappersfond						och		ett
övertagande			fondföretag					gäller
följande		bestämmelser					i	detta
kapitel:
1 § om vad en fusion innebär,
2 § om fusionsvederlag,
3 § om fusionsplan,
5 § om	utlåtande				av	förvarings-
institut,
6 och 7 §§				om			revisors-
granskning,
8 § om		information				till		fond-
andelsägare,
9 och 19–21 §§ om tillstånd till
fusion,
11 § om				fondandelsägarnas
rättigheter vid en fusion,
12 § om			senareläggning					av
försäljning			och		inlösen			av
fondandelar,
13 § om		kostnader				i	samband
med en fusion,
14 § andra stycket om fusionens
rättsverkningar, och
16 § om fusionens ogiltighet.
Det som anges om en
övertagande				värdepappersfond
eller ett fondbolag som förvaltar
en sådan fond i 1–3 och 5 §§ samt
14 § andra stycket gäller på
motsvarande				sätt		för		ett
övertagande			fondföretag				eller ett
förvaltningsbolag som förvaltar ett
sådant fondföretag.
19 §
Tillsammans				med en			ansökan
enligt 9 § ska det övertagande
fondföretagets					informations-
broschyr och faktablad lämnas.
20 §
Finansinspektionen								ska
omedelbart lämna					över		en	kopia	271

av den fullständiga ansökan enligt 9 § till behörig myndighet i det övertagande fondföretagets hemland.

21 §

Finansinspektionen ska godkänna att en värdepappersfond får ingå i fusionen om

1. kraven enligt 3, 5, 6, 8, 9 och 19 §§ är uppfyllda,

2. behörig myndighet i det övertagande fondföretagets hemland inte har meddelat att den har invändningar mot den information som ska lämnas till andelsägarna i fondföretaget, och

3. andelarna i det övertagande fondföretaget får marknadsföras enligt artikel 93 i Europa- parlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG i de länder där andelarna i den överlåtande värdepappersfonden marknadsförs enligt 2 kap. 15 c § samt i Sverige.

Finansinspektionen ska inom 20 arbetsdagar från det att en fullständig ansökan har lämnats in underrätta fondbolaget om sitt beslut.

Finansinspektionen ska under- rätta behörig myndighet i det övertagande fondföretagets hemland om beslutet.

22 §

Vid en gränsöverskridande fusion där en värdepappersfond är övertagande fond gäller följande bestämmelser i detta kapitel:

4 § om tidpunkt för beräkning av utbytesförhållande och kontant ersättning,

7 § om revisorns yttrande,

8 § första, andra och fjärde styckena och 23 § om information

till fondandelsägare,
11 § om	fondandelsägarnas
rättigheter vid en fusion,
12 § om	senareläggning		av
försäljning	och	inlösen	av

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

272

fondandelar,		Prop. 2010/11:135
13	§ om kostnader i samband	Bilaga 13
med en fusion,
14	§ första stycket om fusionens
rättsverkningar, samt
15	§ om underrättelse och
offentliggörande.

23 §

Finansinspektionen ska, efter det att behörig myndighet i det överlåtande fondföretagets hemland överlämnat en kopia av ansökan om tillstånd till fusionen, bedöma om informationen till andelsägarna i den övertagande värdepappersfonden uppfyller kraven i 8 §. Finansinspektionen får senast 15 arbetsdagar från det att kopian av ansökan överlämnats begära att det fondbolag som förvaltar den övertagande värdepappersfonden förtydligar informationen. Inspektionen ska omgående underrätta behörig myndighet i det överlåtande fondföretagets hemland om en sådan begäran.

Finansinspektionen ska senast 20 arbetsdagar från det att fondbolaget har lämnat in kompletterad information under- rätta behörig myndighet i det överlåtande fondföretagets hem- land om huruvida informationen uppfyller kraven.

Fusion av specialfonder

24 §
Ett fondbolag får, efter tillstånd
av	Finansinspektionen,			lägga
samman specialfonder.				Tillstånd
får även ges till en fusion mellan
en	eller	flera	överlåtande
specialfonder och en övertagande
värdepappersfond.
Bestämmelserna om fusion av
värdepappersfonder			i	1–16 §§
gäller på motsvarande sätt för en
fusion som avses i första stycket.					273

2. beslut har fattats om att fondbolaget ska gå i tvångslikvidation, eller

Om ett fondbolag vill upphöra med förvaltningen av en investeringsfond, ska förvaltningen övertas av förvaringsinstitutet vid den tidpunkt då verksamheten upphör.

Har en investeringsfond varken andelsägare eller fondförmögenhet får fondbolaget, i stället för det som anges i andra stycket, efter tillstånd av Finansinspektionen avveckla fonden. Fondbolaget ska tillsammans med en ansökan om sådant tillstånd lämna ett intyg från bolagets revisor om att fonden saknar andelsägare och inte har några tillgångar eller skulder.

Delning av investeringsfonder	Prop. 2010/11:135
	Bilaga 13

25 §

Ett fondbolag får, efter tillstånd av Finansinspektionen, dela en investeringsfond. Tillstånd till en delning ska lämnas om åtgärden kan anses förenlig med fond- andelsägarnas intressen.

Ett fondbolag som har fått till- stånd till en delning ska genast underrätta andelsägarna om den planerade åtgärden och Finansinspektionens beslut. Denna information ska också finnas att tillgå hos fondbolaget och förvaringsinstitutet. En delning får genomföras tidigast tre månader från dagen för Finansinspektionens beslut.

9 kap.

1 §

Ett fondbolags förvaltning av en				Ett fondbolags förvaltning av en
investeringsfond		skall	omedelbart	investeringsfond ska omedelbart tas
tas	över	av	fondens	över av fondens förvaringsinstitut
förvaringsinstitut om				om

1. Finansinspektionen har återkallat fondbolagets tillstånd att driva fondverksamhet,

2. fondbolaget har trätt i likvidation, eller

3. fondbolaget har försatts i konkurs. Om ett fondbolag vill upphöra

med förvaltningen av en investeringsfond, skall förvaltningen övertas av förvaringsinstitutet vid den tidpunkt då verksamheten upphör.

274

Ett fondbolag får efter tillstånd			av	Finansinspektionen överlåta		Prop. 2010/11:135
förvaltningen av en investeringsfond till ett annat fondbolag.						Bilaga 13
Ett övertagande enligt andra eller			Ett övertagande enligt andra eller
tredje stycket får ske tidigast tre			fjärde stycket får ske tidigast tre
månader från det att de ändrade			månader från det att de ändrade
förhållandena kungjorts enligt 4 §,			förhållandena kungjorts enligt 4 §,
om	inte	Finansinspektionen	om	inte	Finansinspektionen
beslutar att övertagandet får ske			beslutar att övertagandet får ske
tidigare.			tidigare.

10 kap.

1 §37

Finansinspektionen har tillsyn över fondbolag, förvaltningsbolag som avses i 1 kap. 6 och 8 §§, fondföretag som avses i 1 kap. 7 och 9 §§ samt förvaringsinstitut.

För fondbolag och svenska förvaringsinstitut omfattar tillsynen att verksamheten drivs enligt denna lag, andra författningar som reglerar företagets verksamhet, fondbestämmelserna, företagets bolagsordning, stadgar eller reglemente och interna instruktioner som har sin grund i en

författning som reglerar företagets verksamhet.
För	förvaltningsbolag		och	För	förvaltningsbolag					och
fondföretag samt förvaringsinstitut				fondföretag samt förvaringsinstitut
som driver verksamhet från filial i				som driver verksamhet från filial i
Sverige	omfattar	tillsynen	att	Sverige	omfattar			tillsynen		att
företaget följer de lagar och andra				företaget följer de lagar och andra
författningar som		gäller	för	författningar			som	gäller		för
företagets verksamhet i Sverige.				företagets		verksamhet i			Sverige
				samt, när		en	värdepappersfond
				förvaltas	enligt 1 kap. 6				b §,	det
				som anges i fondbestämmelserna.
				4 §38

Finansinspektionen får när det är nödvändigt genomföra en

undersökning hos
1. ett fondbolag,
2. ett förvaltningsbolag	eller	2. ett	förvaltningsbolag		eller
fondföretag som driver verk-		fondföretag som driver verksamhet
samhet från filial i Sverige, samt		i Sverige, samt
3. ett förvaringsinstitut.
Finansinspektionen får	även	Finansinspektionen får			även
genomföra en undersökning	hos	genomföra en		undersökning	hos
ett företag som har fått i uppdrag av		ett företag som har fått i uppdrag av
ett fondbolag att utföra visst arbete		ett fondbolag eller ett förvaltnings-
eller vissa funktioner, om det		bolag som driver verksamhet i
behövs för tillsynen av fond-		Sverige att utföra visst arbete eller
bolaget.		vissa funktioner, om det behövs för
		tillsynen	av	fondbolaget	eller

37 Senaste lydelse 2008:282.

38 Senaste lydelse 2008:282.

275

	förvaltningsbolaget.	Prop. 2010/11:135
Samarbete med behöriga	Samarbete mellan behöriga	Bilaga 13
myndigheter	myndigheter
	5 §39

Efter anmälan till Finansinspektionen får en behörig myndighet i ett annat land inom EES genomföra en undersökning hos filialen till ett sådant förvaltningsbolag som avses i 1 kap. 6 §.

Finansinspektionen ska i sin tillsynsverksamhet samarbeta och utbyta information med behöriga myndigheter i den utsträckning som följer av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG.

6 §40

Finansinspektionen ska till en behörig myndighet i ett annat land inom EES lämna de uppgifter som den myndigheten behöver för sin tillsyn över ett förvaltningsbolag och ett fondföretag som driver verksamhet enligt 1 kap. 6 eller 7 §.

Finansinspektionen ska inom ramen för sin befogenhet, efter begäran från en behörig myndighet i ett annat land inom EES, lämna eller kontrollera information som behövs för att den utländska myndigheten ska kunna utöva sin tillsyn enligt Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG. Den utländska myndigheten får närvara vid en undersökning som utförs av Finansinspektionen.

11 kap.

1 §41

Om ett direkt eller indirekt förvärv av aktier i ett fondbolag skulle medföra att förvärvarens sammanlagda innehav utgör ett kvalificerat innehav, krävs tillstånd av Finansinspektionen för förvärvet. Detsamma gäller ett förvärv som innebär att ett kvalificerat innehav ökas

1. så att	det	uppgår		till	eller	1. så att	det	uppgår	till eller
överstiger 20, 33 eller 50 procent						överstiger 20, 30 eller 50 procent
av aktiekapitalet eller röstetalet för						av aktiekapitalet eller röstetalet för
samtliga aktier, eller						samtliga aktier, eller
2. så att fondbolaget blir dotterbolag.
Tillstånd	enligt		första	stycket		Tillstånd	enligt första stycket
ska inhämtas före förvärvet. Om						ska inhämtas		före	förvärvet.
förvärvet	har		gjorts	genom		Ansökan om tillstånd ska göras
bodelning,	arv,	testamente			eller	skriftligen. Om förvärvet har gjorts
bolagsskifte	eller		på något		annat	genom bodelning, arv, testamente,

39 Senaste lydelse 2008:282.

40 Senaste lydelse 2008:282.

41 Senaste lydelse 2008:282.

276

liknande sätt, krävs i stället tillstånd för att förvärvaren ska få behålla aktierna. Förvärvaren ska då ansöka om tillstånd inom sex månader efter förvärvet.

bolagsskifte eller på annat liknande sätt, krävs i stället tillstånd för att förvärvaren ska få behålla aktierna. Förvärvaren ska då ansöka om tillstånd inom sex månader efter förvärvet.

Finansinspektionen ska inom två arbetsdagar från det att en fullständig ansökan kom in till inspektionen skicka en bekräftelse till förvärvaren om att ansökan har tagits emot.

2 §42

Frågan om tillstånd får avgöras först efter samråd med behörig myndighet i ett annat land inom EES, om ett förvärv enligt 1 § första stycket skulle innebära att ett fondbolag blir dotterbolag eller kommer under kontroll av

1. ett i det landet auktoriserat förvaltningsbolag, kreditinstitut, företag för elektroniska pengar eller försäkringsföretag,

Frågan om tillstånd enligt 1 § till förvärv i ett fondbolag får avgöras först efter samråd med behörig myndighet i ett annat land inom EES, om förvärvaren är

1. ett i det landet auktoriserat värdepappersföretag, kredit- institut, företag för elektroniska pengar, försäkringsföretag eller ett förvaltningsbolag som omfattas av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG,

2. ett moderföretag till ett sådant företag som avses i 1, eller

3. en fysisk eller juridisk person som kontrollerar ett sådant företag som avses i 1.

3 §43

Tillstånd ska ges till förvärv som avses i 1 §, om det finns skäl att anta att förvärvaren

1. inte kommer att motverka att verksamheten drivs på ett sätt som är förenligt med denna lag och andra författningar som reglerar bolagets verksamhet, och

2. även i övrigt är lämplig att utöva ett väsentligt inflytande över ledningen av ett fondbolag.

Tillstånd får inte ges, om förvärvaren i väsentlig mån har

åsidosatt sina skyldigheter i

42 Senaste lydelse 2008:282.

43 Senaste lydelse 2008:282.

Tillstånd ska ges till förvärv som avses i 1 §, om förvärvaren bedöms lämplig att utöva ett väsentligt inflytande över ledningen av ett fondbolag och det kan antas att det tilltänkta förvärvet är ekonomiskt sunt. Hänsyn ska tas till förvärvarens sannolika påverkan på verksamheten i fondbolaget.

Vid bedömningen enligt första stycket ska förvärvarens anseende och kapitalstyrka beaktas. Det ska

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

277

näringsverksamhet eller i andra ekonomiska angelägenheter eller gjort sig skyldig till allvarlig brottslighet.

också beaktas

1. om den som till följd av förvärvet kommer att ingå i styrelsen för fondbolaget eller vara verkställande direktör i detta bolag eller vara ersättare för någon av dem, har tillräcklig insikt och erfarenhet för att delta i ledningen av ett fondbolag och även i övrigt är lämplig för en sådan uppgift,

2. om det finns skäl att anta att förvärvaren kommer att motverka att fondbolagets verksamhet drivs på ett sätt som är förenligt med denna lag och andra författningar som reglerar bolagets verksamhet, och

3. om det finns skäl att anta att förvärvet har samband med eller kan öka risken för

a) penningtvätt enligt 1 kap. 5 § 6 lagen (2009:62) om åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism, eller

b) brott enligt 2 § 2, 3 § eller 4 § lagen (2002:444) om straff för finansiering av särskilt allvarlig brottslighet i vissa fall, såvitt avser brott enligt 2 § lagen (2003:148) om straff för terroristbrott.

Om förvärvaren är ett blandat finansiellt holdingföretag, ska det vid bedömningen av förvärvarens anseende särskilt beaktas om dess ledning uppfyller de krav som ställs på ledningen i ett sådant företag enligt 5 kap. 16 § lagen (2006:531) om särskild tillsyn över finansiella konglomerat.

Om förvärvet skulle leda till nära förbindelser mellan fondbolaget och någon annan, ska tillstånd ges bara om förbindelserna inte hindrar en effektiv tillsyn av bolaget.

Finansinspektionen får besluta en viss tid inom vilken ett förvärv ska genomföras.

Finansinspektionen ska meddela beslut i ett ärende enligt denna paragraf inom tre månader från det att ansökan om tillstånd

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

278

gjordes.

3 a §

Finansinspektionens beslut i en fråga om tillstånd till förvärv som avses i 1 § ska meddelas inom 60 arbetsdagar från det att den bekräftelse som avses i 1 § tredje stycket skickades (bedömnings- perioden). Om Finansinspektionen begär kompletterande uppgifter, får bedömningsperioden förlängas.

Finansinspektionen ska anses ha beviljat tillstånd till förvärvet, om inspektionen inte inom bedömningsperioden har meddelat beslut i fråga om ansökan.

Om Finansinspektionen beviljar tillstånd till ett förvärv, får inspektionen besluta en viss tid inom vilken förvärvet ska genomföras. Inspektionen får besluta att förlänga tiden.

4 §44

Den som avser att avyttra ett kvalificerat innehav eller en så stor del av ett kvalificerat innehav att innehavet därigenom kommer att understiga någon av de i 1 § första stycket angivna gränserna, ska underrätta Finansinspektionen om detta.

Den som har beslutat att avyttra ett kvalificerat innehav eller en så stor del av ett kvalificerat innehav att innehavet därigenom kommer att understiga någon av de i 1 § första stycket angivna gränserna, ska skriftligen underrätta Finans- inspektionen om detta.

7 §45

Finansinspektionen får besluta att ägaren till ett kvalificerat innehav av aktier vid stämman inte får företräda fler aktier än som motsvarar ett innehav som inte är kvalificerat

1. om	ägaren	motverkar eller		1. om	ägaren	motverkar eller
kan antas komma att motverka att				kan antas komma att motverka att
fondbolagets verksamhet drivs på				fondbolagets verksamhet drivs på
ett sätt som är förenligt med denna				ett sätt som är förenligt med
lag eller andra författningar som				kraven i denna lag och andra
reglerar bolagets verksamhet, eller				författningar som reglerar bolagets
2. om	ägaren	i	väsentlig	verksamhet,
				2. om	ägaren	i	väsentlig

44 Senaste lydelse 2008:282.

45 Senaste lydelse 2008:282.

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

279

utsträckning har åsidosatt sina skyldigheter i näringsverksamhet eller i andra ekonomiska angelägenheter eller gjort sig skyldig till allvarlig brottslighet.

utsträckning har åsidosatt sina Prop. 2010/11:135 skyldigheter i näringsverksamhet Bilaga 13

eller i andra ekonomiska angelägenheter eller gjort sig skyldig till allvarlig brottslighet,

3. om ägaren är ett blandat finansiellt holdingföretag och dess ledning inte uppfyller de krav som ställs på ledningen i ett sådant företag enligt 5 kap. 16 § lagen (2006:531) om särskild tillsyn över finansiella konglomerat, eller

4. om det finns skäl att anta att innehavet har samband med eller kan öka risken för

a) penningtvätt enligt 1 kap. 5 § 6 lagen (2009:62) om åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism, eller

b) brott enligt 2 § 2, 3 § eller 4 § lagen (2002:444) om straff för finansiering av särskilt allvarlig brottslighet i vissa fall, såvitt avser brott enligt 2 § lagen (2003:148) om straff för terrorist- brott.

Om den som har ett kvalificerat innehav av aktier inte har ansökt om tillstånd till ett förvärv som avses i 1 §, får Finansinspektionen besluta att innehavaren vid stämman inte får företräda aktierna till den del de omfattas av ett krav på tillstånd.

Om någon i strid med ett beslut av Finansinspektionen har ett kvalificerat innehav av aktier, får innehavaren inte företräda aktierna vid stämman till den del innehavet står i strid med beslutet.

12 kap.

4 a §

Innan Finansinspektionen återkallar tillståndet för ett fond- bolag som förvaltar fondföretag som avses i 2 kap. 12 § andra stycket eller 15 § andra stycket, ska inspektionen samråda med behörig myndighet i fondföretagets hemland.

5 §46

Finansinspektionen

ska

Finansinspektionen

ska

46 Senaste lydelse 2008:282.

280

omedelbart

underrätta

behöriga

omedelbart

underrätta

behöriga

Prop. 2010/11:135

myndigheter i de andra länder

myndigheter

i

de

andra

länder

Bilaga 13

inom EES där ett fondbolag

inom EES där ett fondbolag

utbjuder

andelar

i

en

marknadsför

andelar

i

en

värdepappersfond

som

bolaget

värdepappersfond

som

bolaget

förvaltar, när

förvaltar, när någon åtgärd enligt

1. någon åtgärd enligt 1, 3 eller

1, 3 eller 4 § har vidtagits mot

4 § har vidtagits mot bolaget, och

bolaget.

2. uppskov

med

inlösen

av

fondandelar enligt 4 kap. 13 §

första stycket har anmälts till

inspektionen.

15 §47

Om

ett

förvaltningsbolag

som

Om

ett förvaltningsbolag som

driver verksamhet i Sverige efter

driver verksamhet i Sverige efter

anmälan

enligt

1 kap.

6 §

åsido-

anmälan

enligt

1 kap.

6 §

åsido-

sätter

sina

skyldigheter

enligt

sätter

sina

skyldigheter

enligt

denna lag eller andra författningar

denna lag eller andra författningar

som reglerar bolagets verksamhet

som reglerar bolagets verksamhet

i Sverige, får

Finansinspektionen

i Sverige eller fondbestämmelserna

förelägga bolaget att göra rättelse.

för

en

värdepappersfond

som

förvaltas enligt 1 kap. 6 b §, får

Finansinspektionen

förelägga

bolaget att göra rättelse.

Om förvaltningsbolaget inte följer föreläggandet, ska Finans-

inspektionen underrätta behörig myndighet i bolagets hemland.

Om rättelse inte sker, får

Om rättelse inte sker, får

Finansinspektionen

förbjuda

för-

Finansinspektionen

vidta

sådana

valtningsbolaget

att

påbörja

nya

åtgärder som avses i 1 § andra

transaktioner i Sverige. Innan ett

stycket första meningen eller för-

förbud

meddelas

ska

inspektionen

bjuda förvaltningsbolaget att på-

underrätta

behörig

myndighet i

börja nya transaktioner i Sverige.

bolagets

hemland.

I

brådskande

Inspektionen får också besluta att

fall får inspektionen meddela ett

bolaget inte längre får förvalta en

förbud utan föregående under-

värdepappersfond. Innan en åt-

rättelse

till

hemlandsmyndigheten.

gärd enligt detta stycke vidtas ska

Denna och Europeiska gemenska-

inspektionen

underrätta

behörig

pernas kommission ska då under-

myndighet i bolagets hemland. I

rättas så snart som möjligt.

brådskande

fall

får

inspektionen

dock vidta en sådan åtgärd utan

föregående

föreläggande

enligt

första

stycket eller

underrättelse

till

hemlandsmyndigheten.

Denna

och Europeiska kommissionen ska

då underrättas så snart som

Om

Finansinspektionen

har

möjligt.

Om

Finansinspektionen

har

47 Senaste lydelse 2008:282.

281

meddelat ett förbud enligt tredje stycket utan föregående under- rättelse till hemlandsmyndigheten och kommissionen därefter har beslutat att förbudet ska undan- röjas, ska inspektionen göra det.

vidtagit	en åtgärd	enligt tredje	Prop. 2010/11:135
stycket	utan	föregående	Bilaga 13
föreläggande eller underrättelse till
hemlandsmyndigheten		och
kommissionen därefter har beslutat
att åtgärden ska undanröjas, ska
inspektionen göra det.

		17 §48
Om ett fondföretag som driver			Om ett fondföretag som driver
verksamhet i Sverige efter anmälan			verksamhet i Sverige enligt 1 kap.
enligt 1 kap. 7 § åsidosätter sina			7 § åsidosätter sina skyldigheter
skyldigheter enligt denna lag eller			enligt denna lag eller andra
andra författningar som		reglerar	författningar som reglerar företagets
företagets verksamhet	i	Sverige,	verksamhet	i	Sverige,	får
får Finansinspektionen	förelägga		Finansinspektionen		förelägga
företaget att göra rättelse. Om			företaget att göra rättelse. Om
rättelse inte sker, får inspektionen			rättelse inte sker, får inspektionen
förbjuda företaget att påbörja nya			förbjuda företaget att påbörja nya
transaktioner i Sverige.			transaktioner i Sverige.

Finansinspektionen ska underrätta behörig myndighet i företagets hemland om åtgärder som vidtagits med stöd av denna paragraf.

17 a §

Om Finansinspektionen har skäl att anta att ett fondföretag som driver verksamhet i Sverige enligt 1 kap. 7 § vid marknads- föringen åsidosätter sina skyldigheter enligt Europa- parlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG i annat fall än som avses i 17 §, ska Finansinspektionen underrätta behörig myndighet i företagets hem- land.

Om rättelse inte sker och detta innebär att investerares intressen i Sverige skadas, får Finans- inspektionen förelägga fond- företaget att göra rättelse eller förbjuda fondföretaget att påbörja nya transaktioner i Sverige. Innan en sådan åtgärd vidtas ska Finansinspektionen underrätta behörig myndighet i företagets hemland. Europeiska kommissionen ska omedelbart

48 Senaste lydelse 2008:282.

282

underrättas när en sådan åtgärd vidtagits.

13 kap.

1 §49

Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer får meddela föreskrifter om

1. vilka poster som får räknas in i startkapitalet enligt 2 kap. 4 §,

2. vilka poster som får räknas in i egna medel enligt 2 kap. 8, 9 och 11 §§,

3. vilka sundhetskrav som ska uppfyllas av ett fondbolag enligt 2 kap. 17 §,

4. kriterier för de finansiella tillgångar som medel i en värde- pappersfond får placeras i enligt 5 kap. 1 § andra stycket första meningen,

5. vilka tekniker och instrument

ett fondbolag får	använda	enligt
5 kap. 1 § tredje	stycket	samt

villkor och gränser för sådan användning,

6. kriterier för indexfonder enligt 5 kap. 7 §,

3. på vilket språk underrättelsen enligt 2 kap. 15 c § första stycket ska skrivas,

4. hur fondbolaget ska offentliggöra handlingarna enligt 2 kap. 15 c § tredje stycket,

5. vad ett fondbolag ska iaktta

för att uppfylla skyldigheterna i 2 kap. 17 och 17 b §§,

6. vilken information som ska lämnas i underrättelsen till andels- ägare enligt 4 kap. 9 a § och på vilket sätt underrättelsen ska lämnas,

7. tillhandahållande av informationsbroschyr och faktablad enligt 4 kap. 20 §,

8. på vilket språk informationen enligt 4 kap. 20 § ska tillhanda- hållas,

9. kriterier för de finansiella tillgångar som medel i en värde- pappersfond får placeras i enligt 5 kap. 1 § andra stycket första meningen,

10. vilka tekniker och instru- ment ett fondbolag får använda enligt 5 kap. 1 § tredje stycket samt villkor och gränser för sådan användning,

11. det system för riskhantering

som ett fondbolag ska ha	enligt
5 kap. 2 § första och	andra
styckena,

12. kriterier för indexfonder enligt 5 kap. 7 §,

13. beräkning av exponeringar enligt 5 kap. 13 och 14 §§,

49 Senaste lydelse 2008:282.

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

283

7. hur beräkning och redovis- ning av en specialfonds risknivå ska utföras enligt 6 kap. 3 §,

8. vilka åtgärder som ett fond- bolag ska vidta om det tar emot medel med redovisningsskyldighet enligt 7 kap. 1 §,

9. vilka åtgärder som ett fond- bolag ska vidta för att uppfylla de krav som följer av bestämmelserna i 7 kap. 3 §,

10. vilka	upplysningar	som
fondbolag,	förvaltningsbolag,

fondföretag samt förvaringsinstitut ska lämna till Finansinspektionen enligt 10 kap. 2 § första stycket och när upplysningarna ska lämnas, och

11. sådana avgifter för tillsyn som avses i 10 kap. 11 §.

14. på vilket sätt underrättelsen	Prop. 2010/11:135
till andelsägarna enligt 5 a kap.	Bilaga 13
7 § ska lämnas,
15. vilka fel och försummelser som
ska rapporteras enligt 5 a kap.

18 §,

16. förutsättningar för över- föring av finansiella instrument och förvaltning enligt 5 a kap. 37 och 46 §§,

17. hur beräkning och redo- visning av en specialfonds risknivå ska utföras enligt 6 kap. 4 §,

18. vilka åtgärder som ett fondbolag ska vidta om det tar emot medel med redovisnings- skyldighet enligt 7 kap. 1 §,

19. vilka åtgärder som ett fondbolag ska vidta för att upp- fylla de krav som följer av be- stämmelserna i 7 kap. 3 §,

20. vad informationen enligt

8 kap. 8 § ska innehålla, hur den ska utformas, på vilket sätt den ska tillhandahållas och vad som ska bifogas informationen,

21. på vilket språk de handlingar som ska lämnas tillsammans med ansökan enligt 8 kap. 19 § ska upprättas,

22. vilka upplysningar som fondbolag, förvaltningsbolag, fondföretag samt förvaringsinstitut ska lämna till Finansinspektionen enligt 10 kap. 2 § första stycket och när upplysningarna ska lämnas, och

23. sådana avgifter för tillsyn som avses i 10 kap. 11 §.

2 §

Regeringen får meddela föreskrifter om handläggningen av tillståndsärenden enligt 11 kap. 1, 3 och 3 a §§.

1. Denna lag träder i kraft den 1 augusti 2011.

2. Ett fondföretag som vid lagens ikraftträdande driver verksamhet som inte fordrar tillstånd enligt äldre lydelse av 1 kap. 9 §, men för vilken

284

tillstånd krävs enligt den nya lydelsen av paragrafen, får fortsätta att	Prop. 2010/11:135
driva verksamheten fram till den 31 december 2011 eller, om en ansökan	Bilaga 13
om tillstånd dessförinnan har getts in, till dess att ansökan har prövats
slutligt.

3. För investeringsfonder vars fondbestämmelser har godkänts senast den 31 juli 2011 får äldre bestämmelser om faktablad tillämpas fram till den 1 juli 2012. För sådana investeringsfonder behöver faktabladet inte upprättas enligt bestämmelserna i kommissionens förordning (EU) nr 583/2010 förrän den 1 juli 2012.

4. Bestämmelserna i 5 a kap. 6 §, 12 § och 15 § ska inte gälla för specialfonder vars placeringsinriktning överensstämmer med 6 kap. 3 § och vars fondbestämmelser har godkänts av Finansinspektionen före ikraftträdandet.

5. I fråga om ansökningar om tillstånd enligt 2 kap. 1 § eller 11 kap. 1 § som har kommit in till Finansinspektionen före lagens ikraftträdande ska äldre bestämmelser gälla.

6. Den som vid lagens ikraftträdande innehar aktier eller andelar i ett fondbolag i sådan omfattning att han eller hon skulle ha varit skyldig att ansöka om tillstånd enligt 11 kap. 1 § första stycket om aktierna hade förvärvats efter lagens ikraftträdande ska, om tillstånd inte tidigare har meddelats, anmäla sitt innehav till Finansinspektionen senast den 1 november 2011.

7. En fråga om ingripande enligt 12 kap. 15 eller 17 a §§ bedöms enligt äldre bestämmelser om någon omständighet som föranleder frågan om ingripande hänför sig till tiden före ikraftträdandet av denna lag. Detta gäller dock inte om en tillämpning av de nya bestämmelserna skulle leda till ett mindre strängt ingripande.

285

Förslag till lag om ändring i lagen (2006:1371) om kapitaltäckning och stora exponeringar

Härigenom föreskrivs1 att 2 kap. 2 § lagen (2006:1371) om kapitaltäckning och stora exponeringar ska ha följande lydelse.

Nuvarande lydelse	Föreslagen lydelse
2 kap.
Finansinspektionen skall besluta	2 §2
	Finansinspektionen ska besluta
att ett institut skall ha en viss	att ett institut ska ha en viss minsta
minsta storlek på sin kapitalbas	storlek på sin kapitalbas som är
som är större än vad som krävs	större än vad som krävs enligt 1 §
enligt 1 § första stycket 1, om	första stycket 1, om

1. institutet inte uppfyller något av kraven i 6 kap. 1–3, 4 a, 4 b och 5

§§lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse eller 8 kap. 3–8

§§lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och

2. det inte är troligt att någon annan åtgärd är tillräcklig för att få institutet att rätta till bristerna inom rimlig tid.

Första stycket skall inte tillämpas, om överträdelsen är så allvarlig att verksamhetstillståndet i stället skall återkallas.

2. det inte är troligt att någon annan åtgärd är tillräcklig för att få institutet att rätta till bristerna inom rimlig tid, eller

3. det i samband med en kapitalutvärdering enligt kreditinstitutsdirektivet bedöms nödvändigt för att täcka risker som institutet är exponerat för.

Första stycket ska inte tillämpas, om överträdelsen är så allvarlig att verksamhetstillståndet i stället ska återkallas.

Denna lag träder ikraft den 31 december 2011.

1 Jfr Europaparlamentet och rådets direktiv 2006/48/EG av den 14 juni 2006 om rätten att starta och driva verksamhet i kreditinstitut (omarbetning) (EUT L 177, 30.6.2006, s. 1, Celex 32006L0048), senast ändrat genom Europaparlamentets och rådets direktiv 2010/78/EU av den 24 november 2010 om ändring av direktiven 98/26/EG, 2002/87/EG, 2003/6/EG, 2003/41/EG, 2003/71/EG, 2004/39/EG, 2004/109/EG, 2005/60/EG, 2006/48/EG, 2006/49/EG och 2009/65/EG, vad gäller befogenheterna för Europeiska tillsynsmyndigheten (Europeiska bankmyndigheten), Europeiska tillsynsmyndigheten (Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndigheten) och Europeiska tillsynsmyndigheten (Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten), (EUT L 331, 15.12.2010, s. 120 Celex 32010L0078)

.

2 Senaste lydelse 2007:570.

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

286

Förslag till lag om ändring i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden

Härigenom föreskrivs50 i fråga om lagen (2007:528) om värde- pappersmarknaden

dels att 8 kap. 42 § ska ha följande lydelse,

dels att det i lagen ska införas två nya paragrafer, 8 kap. 22 a och 22 b §§, av följande lydelse.

Prop. 2010/11:135

Bilaga 13

Nuvarande lydelse

Föreslagen lydelse

8 kap.

22 a §

Ett värdepappersinstitut som förmedlar fondandelar enligt 2 kap. 1 § 1 och 2 eller ger råd enligt 2 kap. 1 § 5 till en kund ska, utan att kunden begär det, till- handahålla kunden faktablad i god tid innan avtal ingås.

22 b §
Ett	värdepappersinstitut				ska	till
varje kund skyndsamt lämna sådan
information		som		anges i	4 kap.
12 §	andra		stycket		fjärde
meningen		lagen		(2004:46)		om
investeringsfonder				och	som
institutet får från ett fondbolag,
förvaltningsbolag				eller	annat
värdepappersinstitut.
42 §

Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer får

meddela föreskrifter om
1. vad	ett	värdepappersinstitut			1. vad	ett	värdepappersinstitut
skall iaktta för att uppfylla					ska iaktta för att uppfylla
skyldigheterna i 1 §,					skyldigheterna i 1 §,
2. vilka	åtgärder		som	ett	2. vilka	åtgärder		som	ett
värdepappersbolag skall			vidta	för	värdepappersbolag ska vidta för att
att uppfylla de krav på soliditet och					uppfylla de krav på soliditet och
likviditet,		riskhantering		och	likviditet,		riskhantering		och
genomlysning		samt riktlinjer		och	genomlysning		samt	riktlinjer	och

50 Jfr Europaparlamentet och rådets direktiv 2009/65/EG av den 13 juli 2009 om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag), (EUT L 302, 17.11.2009, s. 32, Celex 32009L0065) och kommissionens direktiv 2010/44/EU av den 1 juli 2010 om genomförandet av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG när det gäller vissa bestämmelser avseende fusioner mellan fonder, master/feederfondföretag och anmälningsförfarande (EUT L 176, 10.7.2010, s. 28, Celex 32010L0044).

287

instruktioner som avses i 3–8 §§,					instruktioner som avses i 3–8 §§,				Prop. 2010/11:135
3. de riktlinjer, regler och rutiner					3. de riktlinjer, regler och rutiner				Bilaga 13
ett	värdepappersinstitut			skall	ett	värdepappersinstitut		ska
upprätta och tillämpa enligt 9 §,					upprätta och tillämpa enligt 9 §,
4. vilka system, resurser				och	4. vilka		system, resurser	och
rutiner		ett	värdepappersinstitut		rutiner ett värdepappersinstitut ska
skall ha enligt 10 §,					ha enligt 10 §,
5. vad		ett	värdepappersinstitut		5. vad		ett värdepappersinstitut
skall iaktta för att uppfylla					ska iaktta för att uppfylla
skyldigheterna i 11 §,					skyldigheterna i 11 §,

6. dokumentation enligt 12 §,

7. övervakning av handeln och kursbildningen enligt 13 §,

8. vad	ett	värdepappersinstitut				8. vad	ett	värdepappersinstitut
skall iaktta och vilka krav som						ska iaktta och vilka krav som
institutet	skall uppfylla				vid	institutet ska uppfylla vid upp-
uppdragsavtal enligt 14 §,						dragsavtal enligt 14 §,
9. vad	ett	värdepappersinstitut				9. vad	ett	värdepappersinstitut
skall iaktta när det delar in sina						ska iaktta när det delar in sina
kunder i kategorier enligt 15 §,						kunder i kategorier enligt 15 §,
10. hantering av intressekonflikter enligt 21 §,
11. vilken			information		ett	11. vilken			information		ett
värdepappersinstitut				skall	lämna	värdepappersinstitut ska lämna till
till sina kunder enligt 22 §,						sina kunder enligt 22 §,
						12. på	vilket		sätt	information
						enligt 22 b §			ska	lämnas	till
						kunderna,
12. vad	ett	värdepappersinstitut				13. vad ett värdepappersinstitut
skall iaktta vid inhämtande av						ska iaktta vid inhämtande av
uppgifter från sina kunder enligt 23						uppgifter från sina kunder enligt
och 24 §§,						23 och 24 §§,
13. vad	ett	värdepappersinstitut				14. vad	ett	värdepappersinstitut
skall iaktta vid en prövning enligt						ska iaktta vid en prövning enligt
23 och 24 §§,						23 och 24 §§,
14. vilka finansiella instrument						15. vilka finansiella instrument
som skall anses vara okomplice-						som ska anses vara okomplicerade
rade enligt 25 § första stycket 1 e,						enligt 25 § första stycket 1 e,
15. dokumentation					och	16. dokumentation					och
rapportering till kund enligt 26 och						rapportering till kund enligt 26 och
27 §§,						27 §§,
16. vad ett värdepappersinstitut						17. vad ett värdepappersinstitut
skall iaktta för att uppfylla kraven						ska iaktta för att uppfylla kraven
på att uppnå bästa möjliga resultat						på att uppnå bästa möjliga resultat
enligt 28 §,						enligt 28 §,
17. riktlinjer			för	utförande av		18. riktlinjer			för utförande		av
order enligt 29 §,						order enligt 29 §,
18. hantering av kunders order						19. hantering av kunders order
enligt 33 §,						enligt 33 §,
19. hantering			av	finansiella		20. hantering			av	finansiella
instrument enligt 34 §,						instrument enligt 34 §,
20. hantering			av	medel	enligt	21. hantering			av	medel enligt
35 §,						35 §,					288

21. mottagande			av	medel på			22. mottagande		av medel på		Prop. 2010/11:135
konto enligt 36 §,						konto enligt 36 §,					Bilaga 13
22. vilka		begränsningar			som		23. vilka	begränsningar		som
skall gälla vid ställande av säker-						ska gälla vid ställande av säkerhet
het enligt 37 § andra stycket, och						enligt 37 § andra stycket,
23. vilka		uppgifter		som	skall		24. vilka	uppgifter		som
antecknas i en förteckning enligt						antecknas i en förteckning enligt
38 § fjärde stycket.						38 § fjärde stycket.
Denna	lag		träder	i	kraft		den	1	augusti	2011.

289

Bilaga 14 Lagrådets yttrande

Utdrag ur protokoll vid sammanträde 2011-04-14

Närvarande: F.d. justitierådet Inger Nyström, f.d. regeringsrådet Lars Wennerström och justitierådet Eskil Nord.

Investeringsfondsfrågor

Prop. 2010/11:135

Bilaga 14

Enligt en lagrådsremiss den 1 april 2011 (Finansdepartementet) har regeringen beslutat att inhämta Lagrådets yttrande över förslag till

1. lag om ändring i lagen (2004:46) om investeringsfonder,

2. lag om ändring i lagen (2006:1371) om kapitaltäckning och stora exponeringar,

3. lag om ändring i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden.

Förslagen har inför Lagrådet föredragits av kanslirådet Helene Wall, rättssakkunniga Linnea Klefbäck och departementssekreteraren Jenny Tiger.

Förslagen föranleder följande yttrande av Lagrådet:

Allmänt

Europaparlamentet och rådet antog år 2009 direktiv 2009/65/EG av den 13 juli 2009 om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag) - nedan UCITS IV-direktivet. Direktivet, som ersätter ett äldre direktiv på området, innehåller regler för värdepappersfonder och fondbolag där de nya reglerna framförallt syftar till att möjliggöra effektivisering av fondverksamhet och underlätta gränsöverskridande verksamhet. Europeiska kommissionen har härefter antagit fyra rätts- akter, två direktiv och två förordningar, som kompletterar direktivet.

En förordning är direkt tillämplig i varje medlemsstat och får inte upprepas i medlemsstaternas nationella lagstiftning. Det är i princip inte heller tillåtet att i nationella bestämmelser närmare klarlägga innebörden av förordningens regler eller ändra tillämpningsområdet för förordningen.

Ett direktiv å andra sidan ska genomföras genom nationellt bindande regler i nationell lagstiftning på lämplig normnivå på det sätt som bäst överensstämmer med medlemsstatens lagstiftningstradition och lag- stiftning i övrigt.

Lagrådsremissen innehåller framförallt förslag till lagändringar som syftar till att genomföra UCITS IV-direktivet men också ett antal andra lagändringar på fondområdet än de som är motiverade av direktivet.

290

De direktivbundna ändringarna har, i enlighet med den lagstiftnings- teknik som numera är allmänt vedertagen, utformats så att de vad gäller både struktur och språklig utformning ligger så nära direktivet som möjligt. Härtill kommer att lagförslagen på flera ställen innehåller hänvisningar till olika artiklar i direktivet. Dessa kommer därmed att bli direkt tillämpliga i Sverige. Att det i svensk lag hänvisas till bestäm- melser i ett direktiv är, särskilt när fråga är om definitioner av olika begrepp, i och för sig inte helt ovanligt. Ett sådant förfarande har naturligtvis den uppenbara fördelen att det är ägnat att trygga ett fullständigt genomförande av ett direktiv i allt fall enligt dess orda- lydelse. Men det innebär också att de oklarheter som finns i direktiv och den många gånger komplexa utformningen av direktivbestämmelser överförs till den svenska lagstiftningen. Det kan, som Lagrådet påtalat i annat sammanhang, framstå som otillfredsställande att på detta sätt bara föra vidare olika tolkningsproblem. När det därför hänvisas till de krav som uppställs i olika artiklar i UCITS IV-direktivet förordar Lagrådet att dessa artiklar till sitt innehåll genomförs i svensk rätt på lämplig normnivå, vilket medför att hänvisningar i förekommande fall då kan ske direkt till en svensk författningstext (se t.ex. 3 kap. 4 § förslaget till lag om ändring i lagen om investeringsfonder rörande den uppgiftsskyldighet som i skilda sammanhang kan föreligga).

Den valda lagstiftningstekniken innebär också att ändringar som senare görs i direktivet i olika sammanhang kan komma att behöva beaktas utan att riksdagen beretts tillfälle att ta ställning till i vilken omfattning framtida ändringar av direktivet bör påverka lagstiftningen på det område som direktivet behandlar.

Lagrådet förordar därför, för att undvika en eventuell konflikt med regeringsformens bestämmelser om normgivning, att direktiv, möjligen med undantag av vissa direktivbundna definitioner, genomförs utan hänvisning till hela eller delar av direktivets innehåll. Ett minimikrav vid all hänvisning till innehållet i ett direktiv bör åtminstone vara att det framgår vilken lydelse av direktivet som hänvisningen åsyftar.

I sammanhanget bör vidare kommenteras det slag av hänvisning som återfinns på flera ställen i förslaget till lag om ändring i lagen om investeringsfonder, nämligen att olika aktörer i skilda sammanhang ska ha tillstånd enligt UCITS IV-direktivet. Inte i något fall torde tillstånd ges ”enligt direktivet” utan fråga är alltid om sådant tillstånd enligt nationell lagstiftning som avses i berörd artikel i UCITS IV-direktivet eller närmare bestämt tillstånd enligt bestämmelserna i en offentlig reglering som har antagits av en medlemsstat och som bygger på UCITS IV-direktivet (jfr 4 kap. 1 § tredje stycket i lagen /1991:980/ om handel med finansiella instrument). Även om det förekommer likartade hänvisningsbestämmelser som den nu aktuella i annan lagstiftning förordar Lagrådet därför att samtliga hänvisningar där fråga anges vara om tillstånd enligt UCITS IV-direktivet omformuleras så att det klart framgår att fråga ska vara om tillstånd enligt nationell lagstiftning som bygger på direktivet. Även i övrigt bör på motsvarande sätt hänvisningar till olika direktivbestämmelser som tar sikte på

Prop. 2010/11:135

Bilaga 14

291

lagstiftningen i andra länder ersättas med hänvisningar till en offentlig	Prop. 2010/11:135
reglering i olika medlemsstater eller inom EES som bygger på direktivet.	Bilaga 14

Förslaget till lag om ändring i lagen (2004:46) om investeringsfonder

2 kap. 15 c §

I paragrafen anges att ett fondbolag som förvaltar värdepappersfonder och som avser att marknadsföra andelar i en sådan fond i ett annat land inom EES ska underrätta Finansinspektionen innan verksamheten påbörjas. I paragrafens första stycke anges vidare att underrättelsen ska innehålla de uppgifter och handlingar som föreskrivs i kommissionens förordning (EU) nr 584/2010.

Som framhållits inledningsvis gäller att förordningar är direkt tillämpliga och att det i nationell lagstiftning därför inte bör eller ska föreskrivas något rörande tillämpningen av förordningen. Föreskriften i paragrafen om vad underrättelsen till Finansinspektionen ska innehålla bör därför omformuleras som en ren upplysningsbestämmelse (jfr den hänvisningsbestämmelse till kommissionens förordning som finns i 4 kap. 16 a §).

5 a kap. 6 §

I paragrafens andra stycke regleras vad som ska gälla för Finans- inspektionen vid en ändring av fondbestämmelserna i ett visst hänseende eller en ändring av en placeringsinriktning. I sådana fall ska inspektionen underrätta fondbolaget om sitt beslut inom 15 dagar från det att en fullständig ansökan lämnats in. Paragrafen avslutas med en bestämmelse som säger att för ”beslut som avser” fondbestämmelser för en ny fond eller bestämmelser som ändras på annat sätt än som en följd av den nya placeringsinriktningen gäller i stället fristen i 4 kap. 9 § tredje stycket. Vid föredragningen har påpekats att hänvisningen ska vara till fjärde stycket.

I författningskommentaren sägs att inspektionen i ett där exemplifierat fall ska behöva pröva bara vissa ändringar, medan om fondbolaget vill ändra även andra bestämmelser en ansökan om detta kan göras separat.

Som lagtexten är utformad kommer bedömningen av vilken tidsfrist som ska gälla att vara avhängig av beslutets innehåll. Vid föredragningen är det upplyst att avsikten varit att utgångspunkten ska vara vad ansökan avser. Detta får betydelse t.ex. om det ansökande bolaget inte håller skillnad mellan sina önskemål och alltså ger in en blandad ansökan.

Enligt Lagrådets mening skulle den tillämpningssvårighet som kan förutses förebyggas om sista meningen i andra stycket fick följande lydelse:

292

Om ansökan avser fondbestämmelser för en ny fond eller fond- bestämmelser som ändras på annat sätt än som en följd av den nya placeringsinriktningen gäller fristen i 4 kap. 9 § fjärde stycket.

5 a kap. 17 § och 21 §

I de två paragrafernas tredje stycken regleras vad som ska gälla om det ”saknas” ett sådant avtal som avses i 9 §, nämligen ett avtal mellan fondbolagen, vilket ska ha ett visst innehåll enligt den paragrafen.

Genom att ordet ”saknas” används förmedlas intrycket av att det kan vara fråga om ett val som bolagen gjort eller ett förbiseende av dessa att något avtal inte finns. Det har dock vid föredragningen upplysts att detta inte är avsikten. Vad det i själva verket är fråga om är att det i vissa situationer kan vara så att det saknas förutsättningar för ett avtal. Lagrådet föreslår därför att detta tydligt anges i de båda paragrafernas tredje stycken och att dessa därför får följande lydelser:

17 § tredje stycket

Om det saknas förutsättningar för ett avtal enligt 9 § ska det i ett avtal enligt 16 § i stället för vad som anges i andra stycket föreskrivas antingen

1. att svensk lag är tillämplig på avtalet och att svenska domstolar ska pröva tvister med anledning av avtalet, eller

2. att lagstiftningen i mottagarfondföretagets hemland är tillämplig på avtalet och att det landets domstolar ska pröva tvister med anledning av avtalet.

21 § tredje stycket

Om det saknas förutsättningar för ett avtal enligt 9 § ska det i ett avtal enligt 20 § i stället för vad som anges i andra stycket föreskrivas antingen

1. att svensk lag är tillämplig på avtalet och att svenska domstolar ska pröva tvister med anledning av avtalet, eller

2. att lagstiftningen i mottagarfondföretagets hemland är tillämplig på avtalet och att det landets domstolar ska pröva tvister med anledning av avtalet.

8 kap. 15 – 18 §§

Under rubriken Ogiltighet anges i 16 § att en fusion som fått rättsverkan enligt 14 § inte får förklaras ogiltig. Paragrafens innehåll är alltså att fusionen förblir giltig medan rubriken ger intryck av att ogiltighet kan inträda.

Vad bestämmelsen anger är en rättsverkan av fusionen; den blir giltig. Lagrådet föreslår därför att rubriken får utgå och paragrafen flyttas upp som 15 § under rubriken Fusionens rättsverkningar. Den föreslagna 15 § blir då 16 § och i 18 § får i uppräkningen av de paragrafer som skall gälla vid en gränsöverskridande fusion mellan en överlåtande

Prop. 2010/11:135

Bilaga 14

293

värdepappersfond och ett övertagande fondföretag göras en redaktionell ändring enligt följande:

13 § om kostnader i samband med en fusion, samt

14 § andra stycket och 15 § om fusionens rättsverkningar.

11 kap. 3 a §

Kapitlet utgör en del av de bestämmelser i lagen som gäller Finans- inspektionens tillsyn av och möjligheter till ingripanden mot fondbolag och har rubriken Särskilt om prövningen av ägares lämplighet. Fråga är om ägare med ett kvalificerat innehav av aktier i fondbolaget. För förvärv och innehav av kvalificerat innehav krävs tillstånd av Finansinspektionen och för tillstånd har satts upp ett antal villkor. Dessa har i det nu föreliggande förslaget anpassats efter UCITS IV-direktivet och utformats efter förebild i lagen om värdepappersmarknaden. Samtidigt har de tidsgränser för ansökan och beslut om tillstånd som fastställts i direktivet angivits i de föreslagna bestämmelserna.

I den föreslagna 3 a § anges att Finansinspektionens beslut i en fråga om tillstånd till förvärv av nu förevarande slag ska meddelas inom 60 dagar efter avsändandet av viss bekräftelse, bedömningsperioden. I ett andra stycke ska, om beslut inte meddelats inom bedömningsperioden, Finansinspektionen anses ha beviljat det begärda tillståndet.

Förslaget i andra stycket av den föreslagna bestämmelsen utgör ett avsteg från den förvaltningsrättsliga principen att ett ärende avgörs först när myndigheten fattar ett reellt beslut. Principen har redan naggats i kanten, senast genom 3 kap. 2 § försäkringsrörelselagen (1982:713), 14 kap. 2 b § lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse och 24 kap. 3 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden. I dessa lagar är det fiktiva beslutet också positivt och ordalydelsen densamma som i det nu föreliggande förslaget.

Även om tveksamhet kan råda om de faktiska följderna av ett beslut av detta slag, som t.ex. om Finansinspektionen till beslutet kan foga ett ytterligare beslut om genomförandetid eller om beslutet kan överklagas och i så fall av vem, torde det inte längre finnas någon bärande anledning att ifrågasätta införandet av bestämmelsen även i nu förevarande lag.

Övriga lagförslag

Lagrådet lämnar övriga lagförslag utan erinran.

Prop. 2010/11:135

Bilaga 14

294

Parallelluppställning över genomförandet av direktiv 2009/65/EG (UCITS IV)m.m.1

Artikel i direktivet	Svenska bestämmelser
1.2 andra stycket	Frivilligt, bestämmelsen har inte
	införts
1.3 b	Definitionen har inte tagits in
2.1 e	1 kap. 1 § första stycket 9 lagen
	(2004:46) om investeringsfonder
	(LIF)
2.1 m	Definitionen har inte tagits in
2.1 p	8 kap. 1 och 2 §§ LIF
2.1 q	8 kap. 17 § LIF
2.1 r	Definitionen har inte tagits in
2.5	1 kap. 1 § första stycket 16 och 1 a §
	LIF
4	1 kap. 1 § första stycket 9 LIF
5.1-5.4	1 kap. 6 b §§ samt 4 kap. 8 och 9 §§
	LIF
5.6	4 kap. 8 och 9 §§ LIF
5.7	–
6.1	1 kap. 4 § LIF
12.1	2 kap. 17 § LIF
13.1 inledningen	4 kap.4 § LIF
13.1 a	4 kap. 7 § LIF
13.1 i	4 kap. 15 § andra stycket 4 LIF
15	1 kap. 6 c § LIF
16.1	1 kap. 6 och 7 §§ LIF
16.3	1 kap. 6 b § LIF
17.1	2 kap. 12 § LIF
17.2 b	2 kap. 12 § LIF
17.3 första och tredje stycket	2 kap. 13 § LIF
17.4-17.7	1 kap. 6 § och 10 § andra stycket 1
	samt 10 kap. 1 § LIF
17.9 andra stycket	2 kap. 14 och 15 b §§ LIF
18.1 inledningen	2 kap. 15 § LIF
18.1 b	2 kap. 15 § LIF
18.2 tredje och fjärde stycket	1 kap. 6 § och 2 kap. 15 a § LIF

Prop. 2010/11:135

Bilaga 15

1 Av artikel 116 framgår vilka artiklar i direktivet som ska genomföras.

295

18.3	2 kap. 17 b § LIF
18.4	1 kap. 6 a § och 2 kap. 15 b § LIF
19	1 kap. 6 d §, 2 kap. 17 och 17 a §, 4
	kap. 4–7 §§, 5 kap. 2 § samt 10 kap.
	1–2 §§ LIF
20	1 kap. 6 b § LIF
21.2-21.6	1 kap. 6 c §, 10 kap. 2 §, 12 kap. 15 §
	och 14 kap. 1 § LIF
21.8	12 kap. 4 a § LIF
21.9	–
22.1	3 kap. 1 och 2 §§ LIF
22.3 a	3 kap. 2 § LIF
22.3 d	3 kap. 2 § LIF
22.3 e	3 kap. 2 § LIF
23.1	3 kap. 1 § LIF
23.2	1 kap. 1 § första stycket 14 LIF
3.4	10 kap. 2 § LIF
23.5	3 kap. 4 § LIF
27 tredje stycket	Ingen motsvarighet
29.2	Ingen motsvarighet
33.2	Ingen motsvarighet
33.4	Ingen motsvarighet
33.5	Ingen motsvarighet
37	Definitionen har inte tagits in
38	8 kap. 1 och 17 §§ LIF
39.1	8 kap. 10 och 21 §§ LIF
39.2	8 kap. 9 , 18, och 19 §§ samt 13 kap.
	1 § 21 LIF
39.3	8 kap. 10, 20 och 23 §§ LIF
39.4	8 kap. 10 § första stycket och 21 §
	LIF
39.5	8 kap. 9 § tredje stycket, 10 § andra
	stycket samt 18 och 21 §§ LIF
39.6	5 kap. 24 § andra stycket LIF
40.1	8 kap. 3 och 18 §§ LIF
40.2	8 kap. 3 och 18 §§ LIF
41	8 kap. 5 och 18 §§ LIF
42.1	8 kap. 6 och 18 §§ LIF
42.2	8 kap. 6 och 18 §§ LIF
42.3	8 kap. 7, 18 och 22 §§ och 10 kap. 3 §
	LIF
43.1	8 kap. 8 § första stycket, 18 och 22 §§
	LIF
43.2	8 kap. 8 § första stycket, 11 § tredje
	stycket, 18 och 22 §§ LIF
43.3	8 kap. 8 § andra och tredje styckena,
	18 och 22 §§ samt 13 kap. 1 § 20 LIF

Prop. 2010/11:135

Bilaga 15

296

43.4	1 § 1 i förordningen (2004:75) om
	investeringsfonder
44	Ingen motsvarighet
45.1	8 kap. 11, 18 och 22 §§ LIF
45.2	8 kap. 12, 18 och 22 §§ LIF
46	8 kap. 13, 18 och 22 §§ LIF
47.1	8 kap. 4 §, 14 § första stycket och
	22 § LIF
47.2	8 kap. 16 och 22 §§ LIF
47.3	8 kap. 15 och 18 §§ LIF
48.1	8 kap. 14 och 22 §§ LIF
48.2	8 kap. 14 och 22 §§ LIF
48.3	Ingen motsvarighet
48.4	8 kap. 16 och 22 §§ LIF
49	Ingen motsvarighet
50.1 inledningen	5 kap. 1 § LIF
50.3	Ingen motsvarighet
51.1 tredje stycket	5 kap. 2 § och 1 § 16 förordningen
	om investeringsfonder
54.3	4 kap. 16 § LIF
56.1	5 kap. 20 § LIF
56.2 första stycket	5 kap. 19 § LIF
inledningen
58	1 kap. 1 § 17–20 och 5 a kap. 1–3 §§
	LIF
59	5 a kap. 5 och 6 §§ LIF
60.1	5 a kap. 8, 9 och 11 §§ LIF
60.2	2 kap. 17 b §§ samt 4 kap. 2 § tredje
	stycket LIF
60.3	5 a kap. 29 § LIF
60.4	5 a kap. 30 och 54 §§ LIF
60.5	5 a kap. 38, 52 och 53 §§ LIF
61.1	5 a kap. 12, 15 och 16 §§ LIF
61.2	5 a kap. 18 § LIF
62.1	5 a kap. 20 § LIF
62.2	5 a kap. 22 och 23 §§ LIF
62.3	5 a kap. 19 och 20 §§ LIF
63.1	1 § 10 förordningen om
	investeringsfonder
63.2	1 § 12 förordningen om
	investeringsfonder
63.3	5 a kap. 26 § LIF
63.4	5 a kap. 24 § LIF
63.5	5 a kap. 25 § LIF
64.1	5 a kap. 7 § LIF
64.2	1 § 1 i förordningen om
	investeringsfonder

Prop. 2010/11:135

Bilaga 15

297

64.3	5 a kap. 7 § LIF
65	5 a kap. 13 och 14 §§ LIF
66	5 a kap. 49, 50 och 51 §§ LIF
67	5 a kap. 27 och 28 §§ LIF
68.1 inledningen	4 kap. 15 och 18 §§ LIF
68.1 a	4 kap. 15 § LIF
69.1	4 kap. 15 § LIF
69.2	1 § 10 förordningen om
	investeringsfonder
70.2	4 kap. 16 § LIF
70.3	4 kap. 16 § LIF
71	4 kap. 15 § LIF
72	4 kap. 15 § LIF
74	4 kap. 21 § och 10 kap. 2 § LIF
75.1	4 kap. 20 § LIF
75.2	13 kap. 1 § 7 LIF
75.3	4 kap. 18 § LIF
77	4 kap. 20 § LIF samt 8, 9 och 10 §§
	marknadsföringslagen (2008:486)
78	4 kap. 16 a § LIF
79.1	4 kap. 16 a § LIF
79.2	2 kap. 21 § LIF
80	4 kap. 20 § LIF och 8 kap. 22 a §
	lagen (2007:528) om
	värdepappersmarknaden
81	13 kap. 1 § 7 LIF
82	4 kap. 16 a § och 21 § LIF
83.1 b	3 kap. 3 § och 5 kap. 23 § LIF
83.2 a andra strecksatsen	5 kap. 23 § LIF
86	4 kap. 8 § LIF
88.1 b	5 kap. 23 § LIF
89 b	5 kap. 23 § LIF
90	4 kap. 8 § LIF
91	1 kap. 7 § LIF
92	1 kap. 7 § LIF och 1 § 2 förordningen
	om investeringsfonder
93	1 kap. 7 §, 2 kap. 15 c § samt 13 kap.
	1 § 3 och 4 LIF
94	1 kap. 7 och 10 §§ samt 13 kap. 1 § 8
	LIF
96	Ingen motsvarighet
97	10 kap. 1 § LIF
98	10 kap. 2–4, 7–10 §§ LIF,
	rättegångsbalkens bestämmelser om
	kvarstad i brottmål och tvistemål, 15
	respektive 26 kap.
99	12 kap. LIF

Prop. 2010/11:135

Bilaga 15

298

100	Marknadsföringslagen, Allmänna
	reklamationsnämnden m.fl.
101.1-101.8	10 kap. 5 och 6 §§ LIF
102.2 andra stycket	Ingen motsvarighet
102.5	Ingen motsvarighet
107	14 kap. 1 och 2 §§ LIF, 20 och 21 §§
	förvaltningslagen (1986:223),
	marknadsföringslagen, Allmänna
	reklamationsnämnden m.fl.
108	12 kap. 1, 4 a, 5, 17, 17 a, 18 §§
109.2	10 kap. 5 § LIF
109.3	10 kap. 5 § LIF
109.4	10 kap. 5 § LIF
110	10 kap. 6 § LIF
118.2	Övergångsbestämmelse till LIF
Bilaga 1	1 § 10 förordningen om
	investeringsfonder

Prop. 2010/11:135

Bilaga 15

Kommissionens direktiv 2010/43/EG

4–29	13 kap. 1 § 5 LIF
30–37	3 kap. 4 § LIF
38–40	13 kap. 1 § 11 LIF
41–43	13 kap. 1 § 13 LIF
44	13 kap. 1 § 11
45	1 § 16 förordningen om
	investeringsfonder
Kommissionens direktiv 2010/44/EG
3 och 4	13 kap. 1 § 20 LIF
5	8 kap. 8 § tredje stycket LIF
6	8 kap. 8 § fjärde stycket
7	13 kap. 1 § 20 LIF
8–13	5 a kap. 9 § LIF
14	5 a kap. 10 § LIF
15–19	5 a kap 11 § LIF
20	5 a kap 30, 31 och 35 §§ LIF
21	5 a kap. 32, 33 och 37 § samt 13 kap. 1
	§ 16 LIF
22	5 a kap. 38, 39, 42 § andra stycket och
	43 § LIF
23	5 a kap. 40 , 41 45 och 46 §§ samt 13
	kap. 1 § 16 LIF
24	5 a kap. 16 § LIF
25	5 a kap. 17 § LIF

299

26	13 kap. 1 § 15 LIF
27	5 a kap. 20 § LIF
28	5 a kap. 21 § LIF
29	13 kap. 1 § 14 LIF
30	–
31	2 kap. 15 b och 13 kap. 1 § 4 LIF
32	–
33	–

Prop. 2010/11:135

Bilaga 15

300

Finansdepartementet

Utdrag ur protokoll vid regeringssammanträde den 28 april 2011

Närvarande: Statsministern Reinfeldt, ordförande, och statsråden

Björklund, Ask, Olofsson, Erlandsson, Hägglund, Carlsson, Borg,

Sabuni, Adelsohn Liljeroth, Tolgfors, Björling, Ohlsson, Norman,

Attefall, Kristersson, Hatt

Föredragande: statsrådet Norman

Regeringen beslutar proposition 2010/11:135 Investeringsfondsfrågor

301

Rättsdatablad

Författningsrubrik	Bestämmelser som	Celexnummer för
	inför, ändrar, upp-	bakomliggande EU-
	häver eller upprepar	regler
	ett normgivnings-
	bemyndigande
Lag om ändring i lagen
(1991:980) om handel
med finansiella
instrument
Lag om ändring i lagen
(2002:562) om
elektronisk handel och
andra informationssam-
hällets tjänster
Lag om ändring i lagen	13 kap. 1 §	32009L0065
(2004:46) om		32010L0043
investeringsfonder		32010L0044
Lag om ändring i lagen
(2004:297) om bank-
och finansieringsrörelse
Lag om ändring i lagen
(2006:1371) om
kapitaltäckning och
stora exponeringar ska
ha följande lydelse
Lag om ändring i lagen	8 kap. 42 §	32009L0065
(2007:528) om		32010L0044
värdepappersmarknaden

Lag om ändring i socialförsäkringsbalken (2010:110)

Lag om ändring i försäkringsrörelselagen (2010:2043)

302

Elanders Sverige AB, 2011