den 5 juni

Svar på frågorna 2001/02:1261 om Sjätte AP-fonden och 1262 om kapitalbasen för Sjätte AP-fonden

Finansminister Bosse Ringholm

Claus Stockhaus har frågat mig om regeringen avser att undanta Sjätte AP-fonden när det gäller den slutliga överföringen från buffertfonderna efter kontrollstationen 2004 och om regeringen avser att lägga förslag om på vilket sätt kapitalbasen för Sjätte AP-fonden kan vidgas.

Sjätte AP-fonden inrättades den 1 juli 1996 och inledde sin verksamhet under slutet av detta år. Fonden skiljer sig från övriga buffertfonder i pensionssystemet genom sin inriktning mot onoterade tillgångar. Fonden hade vid utgången av år 2001 ett kapital på 16,7 miljarder kronor, varav 36 % placerats i onoterade tillgångar @ en andel som successivt har ökat under de år fonden varit verksam. Regeringen konstaterade i sin utvärdering av AP-fondernas verksamhet år 2001 att Sjätte AP-fonden uppnått styrelsens mål under den första sammanhängande femårsperioden av fondens historia och att förvaltningen av onoterade aktier kan betecknas som framgångsrik.

Sjätte AP är en av buffertfonderna i ålderspensionssystemet, eftersom den inräknas i pensionssystemets tillgångar i det s.k. balanstalet. Däremot saknas en direkt koppling mellan Sjätte AP-fonden och in- och utflödena i pensionssystemet så som finns för Första@Fjärde AP-fonderna. Det är därmed inte bestämt på vilket sätt Sjätte AP-fondens medel ska kunna tas i anspråk för pensionssystemets räkning. En särskild svårighet i detta sammanhang är att Sjätte AP-fondens tillgångar, i den mån de är investerade i onoterade aktier, är mindre likvida än de övriga buffertfondernas tillgångar.

Ett skäl till att Sjätte AP-fonden skapades var som Claes Stockhaus noterar, en önskan att bidra till riskkapitalförsörjningen i Sverige. I det sammanhanget kan man notera att Första@Fjärde AP-fondernas placeringsregler tillåter placeringar, om än indirekt, i onoterade aktier i Sverige och utomlands. Var och en av Första@Fjärde AP-fonden får placera upp till 5 % av sitt kapital på detta sätt, vilket vid utgången av 2001 motsvarade ca 27 miljarder kronor.

Som svar på frågan om regeringen avser att öka Sjätte AP-fondens tillgångar anser jag att det inte är aktuellt i en situation där en alltjämt begränsad del av Sjätte AP-fondens kapital är placerad i onoterade tillgångar. Därtill måste man i ett sådant beslut inte bara väga in behovet av att tillhandahålla riskkapital utan även beakta hur stor andel av buffertfondernas tillgångsportfölj som högst bör utgöras av onoterade tillgångar. I dag är denna andel ca 8 %, Sjätte AP-fonden inräknad.

Det är också i dag för tidigt att ta ställning till hur Sjätte AP-fondens tillgångar ska hanteras vid en eventuell överföring av medel från buffertfonderna till Riksgäldskontoret efter den slutliga kontrollstationen 2004. Dock måste, även i detta sammanhang, särskild hänsyn tas till att Sjätte AP-fondens tillgångar är mindre likvida än de övriga buffertfondernas och Sjätte AP-fondens behov av en tillräckligt lång placeringshorisont.