Försörjningen av riskkapital till företagen fungerar ännu inte
trots olika försök att lösa problemet. Detta hämmar särskilt
tillväxtinriktade innovationsbaserade företag. Samtidigt är
det bland dessa Sveriges nya generation exportföretag finns.
Även om dubbelbeskattningen på aktier helt slopas för
onoterade aktier kommer mindre företag under överskådlig
tid framöver att ha en lägre soliditet än större företag. Likaså
kommer den externa riskkapitalförsörjningen till dessa
företag att behöva någon form av stimulans fram till dess att
skattetrycket i Sverige nått en betydligt lägre nivå än dagens,
vilket framgår av erfarenheter gjorda i Storbritannien och
USA.
Enligt uppgift från småföretagarorganisationer i Storbritannien fungerar de
åtgärder för att underlätta onoterade företags möjligheter att växa med
externa riskkapital som infördes 1994, som ett komplement till generellt
goda skattevillkor, väl. Möjligheterna avser ett direktavdrag för direkta
investeringar i nya aktier från privatpersoner. Avdraget är 20 procent på
investeringar upp till 150 000 pund. Efter fem års innehav är eventuell vinst
undantagen från reavinstskatt.
Samma skattevillkor ges även särskilda fonder som investerar i samma
slag av företag. Möjligheterna kompletterar således varandra så till vida att
direkta investeringar av privatpersoner görs i ett första skede, varefter
fonderna kommer in om företaget utvecklats och behöver ytterligare kapital
på vägen mot någon form av marknadsnotering.
Problemet i Sverige idag är inte begränsad tillgång på riskvilligt kapital i
sig. Problemet är däremot begränsad tillgång till privat riskkapital som är
berett att söka sig till mindre och medelstora företag på de villkor som är
företagsekonomiskt intressanta för företagen. Genom skatternas höjd och
struktur blir avkastningskraven på kapitalet för höga.
Utan någon form av tillfällig stimulans kommer därför även i fortsätt-
ningen villkoren för det riskvilliga kapitalet att vara sådana att kapitalet
inte i
tillräcklig omfattning söker sig till de mindre och medelstora tillväxtföre-
tagen.
Problemet med brist på privat riskkapital har också uppmärksammats av
Småföretagsdelegationen som menar att det finns skäl som talar för att åter
införa någon form av riskkapitalavdrag.
Vi menar att ett förslag som bör övervägas är att införa ett kraftigt förbätt-
rat riskkapitalavdrag under viss tid även efter att dubbelbeskattningen av
aktievinster slopats. Ett sådant riskkapitalavdrag bör avse även privat-
personer som önskar placera i särskilda fonder, vilka i sin tur investerar i
onoterade företag.
Utgångspunkten för ett nytt riskkapitalavdrag kan vara det riskkapital-
avdrag, 30 procents avdrag vid investeringstillfället och frihet från reavinst-
skatt om aktierna behålls under fem års tid, som infördes 1996, men
förbättrat på några väsentliga punkter.
Höj maximala investeringsbeloppet till en miljon kronor
Förkorta tiden som aktierna måste ägas och bolaget följa uppställda villkor
från fem till tre år.
Medge en rejält högsta likviditet i bolagen under treårsperioden. Gränsen i
nuvarande avdrag vid 20 procent är för låg.
Tillåt därtill de företag som investeringarna sker i att hyra ut en viss del av
egna lokaler under treårsperioden. Vidare bör en indirekt investeringsform
via någon form av projektkapitalfonder eller andra investeringsföretag
utredas och införas som komplement till den direkta investeringsmöjligheten.
Förebilden för en sådan indirekt variant kan vara det brittiska systemet med
s.k. Venture Capital Trusts, VCTs, som beskrevs ovan.
Preliminära beräkningar av NUTEK visar att det riskkapitalavdrag som
infördes 1996 trots kraftig kritik och stora begränsningar användes av drygt
3 000 personer som investerade i cirka 1 000 företag. NUTEK:s utvärdering
är dock ännu inte färdigställd. Det utfallet vill vi förstärka genom att föreslå
ett nytt och kraftigt förbättrat riskkapitalavdrag som även får tillämpas vid
investeringar till fonder. Ett eventuellt tillfälligt intäktsbortfall kan
finansi-
eras genom minskning av de stöd som av olika skäl idag ges till företagen.
Hemställan
Hemställan
Med hänvisning till det anförda hemställs
1. att riksdagen som sin mening ger regeringen till känna vad i motionen
anförts om ett återinfört riskkapitalavdrag,
2. att riksdagen som sin mening ger regeringen till känna vad i motionen
anförts om en utredning om indirekta finansieringsformer för privata
investeringar i onoterade företag.