I propositionen föreslås bl a ändringar i placeringsbestämmelserna för allemansfonder. Utrymme skapas för att de ska kunna förvärva utländska värdepapper i samband med att ett svenskt bolag som fonden placerar i köps upp av ett utländskt företag.
De förslag till ändringar av placeringsregler som presenteras i propo- sitionen har sin bakgrund i samgåendet mellan det svenska läkemedels- företaget Pharmacia och det amerikanska Upjohn Inc. Samgåendet kommer bl a att ske genom att aktieägarna i Pharmacia får ett officiellt erbjudande om att byta sina aktier mot aktier i det nybildade amerikanska bolaget. Med dagens regler för allmansfonder kan de fonder som har aktier i Pharmacia inte utnyttja erbjudandet. Detta beroende av att syftet med fonderna gör gällande att de ska öka basen för det svenska hushållssparandet och näringslivets tillgång till riskkapital och därför placera sina tillgångar i svenska aktier och andra svenska värdepapper. I dag har denna inriktning delvis naggats i kanten och nuvarande regler gör gällande att 5 procent av tillgångarna får vara placerade i andra värdepappersfonder än svenska eller i utländska fondföretag.
Regeringens förslag innebär att allemansfonderna ska få möjlighet att förvärva aktier eller andra värdepapper utgivna av utländskt företag efter ett officiellt erbjudande att köpa samtliga aktier i ett svenskt bolag som fonden har aktier i. Trots att detta är ytterligare en öppning i de nuvarande reglerna mot ökade möjligheter till friare placeringsrätt är reglerna ändå mycket snäva och innebär endast liten frihet. Fonderna ges nämligen ingen möjlighet att sälja av sina aktier och köpa nya. Någon egentlig utökad handel med utländska aktier är det inte frågan om, utan snarare möjligheter till byte av aktier i svenskt bolag till utländska vid ett tillfälle. Denna begränsning görs med hänvisning till fondernas syfte att placera i svenska värdepapper och främja svenska intressen. En möjlighet att idka handel med aktier utifrån den omfattning man erhållit genom bytet av de svenska aktierna till aktier i det nya bolaget skulle naturligtvis även luckra upp dagens regel om att fonderna inte får äga utländska aktier direkt, utan endast indirekt genom fonder. Fonderna får heller inte vid ett tillfälle sälja aktierna i det nya bolaget och vid ett senare tillfälle köpa tillbaka aktier i samma bolag.
Den ökande internationaliseringen kommer sannolikt att leda till fler fall liknande Pharmacia. Därför är det viktigt att se till konsekvenserna av regeringens begränsade förslag. Förslaget innebär nämligen att fondernas handlingsutrymme när de väl fått de utländska aktierna i utbyte endast har att välja mellan att sälja eller ha kvar aktierna. Man kan alltså inte köpa fler aktier när tillfälle bjuds genom att en annan aktieägare säljer sina andelar. På sikt kommer troligtvis detta leda till att allemansfondernas del i de nya ihopslagna företagen minskar, vilket innebär att den svenska basen i dessa företag hotas. Kristdemokraterna vill istället utöka fondernas möjligheter ytterligare till att placera sina tillgångar där de ger bäst avkastning. Genom ökade möjligheter att placera i utländska värdepapper minskar beroendet av den svenska kronan. Köpkraften behålls bättre internationellt och svängning- arna i kronan kan i någon mån stabiliseras genom placeringar i utländska värdepapper. För att bevara allmansfondernas syfte bör dock denna möjlighet även fortsättningsvis vara begränsad.
Kristdemokraterna avvisar med hänvisning till vad som ovan anförts propositionens förslag gällande nya placeringsregler för allemansfonder. Istället föreslår vi att reglerna för allemansfonder ändras så att högst 10 procent av fondtillgångarna får placeras i andelar i andra värdepappersfonder eller i utländska fondföretag och att dessa 10 procent även får placeras i utländska aktier.
Hemställan
Med hänvisning till det anförda hemställs
1. att riksdagen avslår regeringens förslag till nya placeringsregler för allemansfonder, 2. att riksdagen beslutar om sådan ändring i placeringsreglerna för allemansfonder att högst 10 % av fondtillgångarna får placeras i andelar i andra värdepappersfonder eller i utländska fondföretag, 3. att riksdagen beslutar om sådan ändring i placeringsreglerna för allemansfonder att de 10 % vilka anförts under punkt två också får placeras i utländska aktier.
Stockholm den 24 oktober 1995
Michael Stjernström (kds) Mats Odell (kds)