Utskottet tillstyrker i detta betänkande regeringens förslag till ändringar i
lagen om allemanssparande och vissa med den sammanhängande lagar.
Regeringens förslag innebär bl.a. att det blir möjligt för en allemansfond
att byta ut aktier som innehas i sådana svenska bolag som köps upp av
utländska företag. Ett aktuellt exempel på ett sådant företagsförvärv är
samgåendet mellan Pharmacia AB och det amerikanska läkemedelsföreta-
get Upjohn Inc.
Utskottet avstyrker samtidigt två motioner med
krav på vidgade placeringsmöjligheter för alle-
mansfonderna i finansiella instrument som ges ut
av utländska företag. Moderata samlingspartiet,
Centerpartiet, Folkpartiet liberalerna och Kristde-
mokraterna förordar i en gemensam reservation en
sådan utvidgning.
Propositionen
I proposition 1995/96:63 föreslår regeringen
1. att riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen
(1983:890) om allemanssparande,
2. att riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen
(1988:846) om ungdomsbosparande,
3. att riksdagen antar regeringens förslag till lag
om ändring i lagen (1990:1114) om värdepappers-
fonder.
Motionerna
1995/96:Fi2 av Lars Tobisson m.fl. (m) vari yrkas
1. att riksdagen beslutar om sådan ändring av lagen om allemanssparan-
de, m.m. att allemansfonderna skall kunna förvärva fondpapper och finan-
siella instrument som ges ut av svenska företag samt andra företag vars
aktier m.m. noteras på svensk börs, svensk auktoriserad marknadsplats
eller annan svensk reglerad marknad i enlighet med vad som anförts i
motionen,
2. att riksdagen beslutar om sådan ändring av lagen om allemanssparan-
de, m.m. att även de företagsanknutna allemansfondernas möjlighet att
placera värdepapper omarbetas så att de kan förvärva fondpapper och
finansiella instrument som ges ut av svenska företag samt andra företag
vars aktier m.m. noteras på svensk börs, svensk auktoriserad marknads-
plats eller annan svensk reglerad marknad i enlighet med vad som anförts i
motionen.
1995/96:Fi3 av Michael Stjernström och Mats Odell (kds) vari yrkas
1. att riksdagen avslår regeringens förslag till nya placeringsregler för
allemansfonder,
2. att riksdagen beslutar om sådan ändring i placeringsreglerna för alle-
mansfonder att högst 10 % av fondtillgångarna får placeras i andelar i
andra värdepappersfonder eller i utländska fondföretag,
3. att riksdagen beslutar om sådan ändring i pla-
ceringsreglerna för allemansfonder att de 10 pro-
centen vilka anförts under punkt två också får pla-
ceras i utländska aktier.
Inkomna skrivelser och uppvaktning
Skrivelser i ärendet har inkommit från Pharmacia AB, Fondbolagens Fö-
rening samt Uppsala kommun.
Företrädare för Pharmacia AB, Fondbolagens Fö-
rening, Robur Kapitalförvaltning AB och SEB
Fonder AB har beretts tillfälle att inför utskottet
redovisa sin syn på propositionens förslag.
Utskottet
Enligt gällande regler får en allemansfond inte direktplacera i aktier i ett
utländskt företag. Utländska placeringar får göras bara i fondföretag och
då endast i begränsad utsträckning. I 15 a § lagen (1983:890) om alle-
manssparande föreskrivs sålunda att högst 5 % av en allemansfonds värde
får utgöras av andelar i andra värdepappersfonder eller i utländska fondfö-
retag.
Regeringen föreslår i propositionen att placeringsbestämmelserna för
allemansfonder skall ändras för att göra det möjligt för en fond att byta ut
sitt aktieinnehav i sådana svenska bolag som köps upp av utländska före-
tag mot värdepapper i det nya bolaget.
Bakgrunden till förslaget är det aktuella samgåendet mellan Pharmacia
AB och det amerikanska läkemedelsbolaget Upjohn. Allemansfonderna
äger i dag ca 4 % av aktierna i Pharmacia AB, och detta innehav skulle de
med nuvarande regler tvingas avyttra, eftersom det nybildade bolaget är
amerikanskt. För att undvika de störningar på aktiemarknaden som skulle
kunna uppkomma vid en sådan påtvingad utförsäljning finner regeringen
det motiverat med en utvidgning av placeringsbestämmelserna. Regeringen
anser dock att ingreppet bör minimeras eftersom allemansfonderna är
inriktade på placeringar i svenska företag och en skattesubvention till
spararen är knuten till fondsparandet.
Med hänsyn härtill föreslår regeringen att den vidgade placeringsrätten
skall gälla endast de fonder som vid övertagandet innehar aktier i företa-
get. Det utländska bolaget skall därvid - såsom fallet är med Pharmacia -
först ha lämnat ett offentligt erbjudande om att förvärva samtliga aktier i
ett svenskt bolag. Efter övertagandet skall fonderna inte kunna göra några
ytterligare investeringar i de utländska företagen.
För de företagsanknutna fonderna föreslås samma regeländringar. Avser
överlåtelsen det svenska bolag som en fond är knuten till krävs emellertid
dispens från Finansinspektionen. Dispensen ger därvid den företagsan-
knutna fonden rätt att även senare förvärva värdepapper utgivna av det
bolag till vilket fonden är knuten.
Moderata samlingspartiet anser i motion Fi2 att regeringens förslag är
alltför snävt och att det inte minimerar riskerna för snedvridning och in-
låsningar på finansmarknaden. Om allemansfonderna inte får fortsätta att
aktivt handla med dessa utländska värdepapper, kommer det svenska
ägandet i bolagen att minska fortare än annars skulle ha skett. Grunden för
denna typ av regleringar borde bygga på principerna om lika regler för alla
aktörer på marknaden och öppenhet inför en globalisering av näringslivet.
I enlighet härmed föreslår motionärerna att 15 § lagen om allemansspa-
rande omarbetas så att allemansfonderna kan förvärva fondpapper och
finansiella instrument som ges ut av svenska företag samt av andra företag
vars aktier m.m. noteras på svensk börs, svensk auktoriserad marknads-
plats eller annan svensk reglerad marknad (yrkande 1). En regeländring av
samma innebörd föreslås också för de företagsanknutna allemansfonderna
(yrkande 2)
Även Kristdemokraterna finner att regeringens förslag inte är tillräckligt
långtgående. När fonderna väl fått de utländska aktierna i utbyte har de
endast att välja mellan att sälja eller att ha kvar aktierna, påpekar motionä-
rerna. På sikt kan det leda till att den svenska basen i dessa företag hotas.
Kristdemokraterna vill därför utöka fondernas möjligheter ytterligare till
att placera sina tillgångar där de ger bäst avkastning.
Med hänvisning härtill yrkar motionärerna avslag på regeringens förslag
till nya placeringsregler för allemansfonder (yrkande 1). I stället föreslår de
att placeringsreglerna för allemansfonder ändras så att högst 10 % (mot
f.n. 5 %) av fondtillgångarna får placeras i andelar i andra värdepappers-
fonder eller i utländska fondföretag (yrkande 2) samt att dessa 10 % också
får placeras i utländska aktier (yrkande 3).
Pharmacia AB och Fondbolagens Förening har i var sin skrivelse till ut-
skottet samt vid en gemensam uppvaktning inför utskottet framhållit önsk-
värdheten av att allemansfonderna ges möjlighet till fortsatta investeringar
och handel även efter det att ett svenskt företag genom en sammanslagning
ombildats till ett utländskt bolag.
Finansutskottet får i denna fråga anföra följande. När riksdagen hösten
1994 behandlade regeringens proposition om vissa ekonomisk politiska
åtgärder (prop. 1994/95:25, FiU1, rskr. 145) ansåg utskottet att man borde
slå vakt om allemansfonderna. Denna sparform har - framhöll utskottet -
bidragit till att riskkapitalmarknaden tillförts en avsevärd mängd nytt kapi-
tal, samtidigt som ägandet i svenskt näringsliv kunnat breddas. Många
småsparare som tidigare aldrig sparat i aktier har genom Allemansfonderna
kommit i kontakt med sådant sparande. Utskottet tillstyrkte med denna
motivering regeringens förslag om en återgång till de skatteregler som
lades fast i 1990 års skattereform. Förslaget biträddes av riksdagen och
som en följd härav beskattas fr.o.m. i år reavinster och utdelningar på
allemansfonder med en faktisk skattesats på 20 %, dvs. med två tredjedelar
av vad som gäller för övriga kapitalinkomster inom hushållssektorn.
Mot bakgrund härav noterar utskottet med tillfredsställelse att regering-
en i den nu aktuella propositionen inte ställer sig bakom Allemans-
sparutredningens förslag (SOU 1994:50) om en successiv avveckling av
allemanssparandet. Tvärtom anser regeringen att några genomgripande
förändringar i lagstiftningen inte bör göras. Förutom den nyss nämnda
utvidgningen av placeringsreglerna föreslås endast smärre ändringar i
lagstiftningen.
Allemansfonderna är inriktade på svenskt näringsliv och med tanke på
den skattesubvention som är kopplad till sparandet bör, enligt utskottets
mening, denna inriktning ligga fast. Placeringsreglerna bör således inte
utvidgas till att omfatta vare sig utländska bolag generellt eller sådana
utländska företag som är noterade på svensk börs. I likhet med regeringen
anser utskottet dock att undantag bör göras i de fall ett svenskt bolag efter
uppköp eller sammanslagning ombildas till ett utländskt bolag. Allemans-
fonder som vid ombildningen innehar aktier i sådana företag bör sålunda
få byta ut dessa mot värdepapper utgivna av det utländska företaget. En
framtvingad avyttring skulle i annat fall kunna ge upphov till störningar på
aktiemarknaden till förfång framför allt för fondernas andelsägare. Likaså
bör företagsanknutna fonder behandlas i särskild ordning på det sätt rege-
ringen föreslagit.
Vad utskottet här anfört innebär att utskottet biträder regeringens förslag
till ändrade placeringsbestämmelser för allemansfonderna samt avstyrker
motionerna Fi2 (m) och Fi3 (kds).
Regeringen föreslår att lagen (1983:890) om allemanssparande skall änd-
ras i ytterligare några avseenden. Så t.ex. föreslås att man skall avskaffa
kravet på folkbokföring här i landet för att få ansluta sig till allemans-
sparandet. Vidare skall även utländska banker kunna förmedla allemans-
spar. Förbudet att pantsätta och överlåta allemanskonton föreslås dessutom
slopat för allemanssparkonton, dvs för sparande på inlåningskonton som
inte längre är skattemässigt gynnat. Dessa samt vissa smärre ändringar i
lagen (1988:846) om ungdomsbosparande och lagen (1990:1114) om
värdepappersfonder godtas av motionärerna. Inte heller utskottet har något
att erinra utan tillstyrker propositionens förslag även i dessa delar.
För egen del vill utskottet emellertid i detta sammanhang
föreslå ytterligare en justering i lagen om allemanssparande.
På förslag av regeringen har 15 § denna lag tidigare ändrats
(prop. 1991/92:113). Ändringen innebar bl.a. att fjärde
stycket i denna paragraf slopades. Genom ett förbiseende
anpassades inte hänvisningen i 16 § fjärde stycket till denna
ändring. Utskottet föreslår att en sådan justering nu görs.
Hemställan
Utskottet hemställer
1. beträffande skönstaxering i särskilda fall
att riksdagen med anledning av proposition 1995/96:63 samt med
avslag på motionerna 1995/96:Fi2 och 1995/96:Fi3
dels beslutar att 16 § lagen (1983:890) om allemanssparande skall
erhålla ändrad lydelse i enlighet med Utskottets förslag i bilaga 2,
dels beslutar om sådan ändring av ingressen till regeringens förslag
till lag om ändring i lagen (1983:890) om allemanssparande som
föranleds härav,
dels antar regeringens lagförslag i övrigt,
res. (m, c, fp, kds)
2. beträffande ändring i lagen om
ungdomsbosparande
att riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen
(1988:846) om ungdomsbosparande,
3. beträffande ändring i lagen om
värdepappersfonder
att riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen
(1990:1114) om värdepappersfonder.
Stockholm den 16 november 1995
På finansutskottets vägnar
Jan Bergqvist
I beslutet har deltagit: Jan Bergqvist (s), Per-Ola
Eriksson (c), Sören Lekberg (s), Lisbet Calner (s),
Bo Nilsson (s), Sonja Rembo (m), Arne Kjörns-
berg (s), Sonia Karlsson (s), Lennart Hedquist
(m), Anne Wibble (fp), Susanne Eberstein (s), Jo-
han Lönnroth (v), Kristina Nordström (s), Fredrik
Reinfeldt (m), Roy Ottosson (mp), Mats Odell
(kds) och Per Bill (m).
Reservation
Ändring i lagen om allemanssparande (mom. 1)
Per-Ola Eriksson (c), Sonja Rembo (m), Lennart Hedquist (m), Anne
Wibble (fp), Fredrik Reinfeldt (m), Mats Odell (kds) och Per Bill (m)
anser
dels att den del av utskottets yttrande på s. 4 som börjar med
"Finansutskottet får" och slutar med "Fi2 (m) och Fi3 (kds)" bort ha
följande lydelse:
Finansutskottet får i denna fråga anföra följande. Enligt utskottets upp-
fattning bör lagen om allemanssparande ändras i några avseenden. Rege-
ringen föreslår för egen del att nuvarande placeringsregler vidgas så att det
blir möjligt för en allemansfond att direkt äga aktier i utländska företag.
Denna möjlighet inskränker sig emellertid till sådana förvärv som sker i
samband med att ett utländskt bolag lämnar ett offentligt erbjudande om
att förvärva samtliga aktier i ett svenskt bolag. Några ytterligare investe-
ringar i det utländska bolaget efter övertagandet skall enligt regeringen inte
få ske. Detta gäller oavsett om fonden ligger kvar med det innehav som
erhölls vid utbytet eller om den senare reducerar sitt innehav.
Denna och en motsvarande ändring för de företagsanknutna allemans-
fonderna är enligt utskottets mening alltför snäva, vilket ökar riskerna för
snedvridningar och inlåsningar på finansmarknaden. Får inte allemansfon-
derna fortsätta att aktivt handla med dessa utländska värdepapper, kommer
det svenska ägandet i bolagen att minska fortare än annars skulle ha skett.
De föreslagna reglerna bidrar dessutom till att likviditeten försämras och
volatiliteten ökar i dessa värdepapper.
Möjligheterna att långsiktigt upprätthålla ett svenskt inflytande över så-
dana bolagsbildningar som Pharmacia/Upjohn Inc minskar om man på
detta sätt exkluderar allemansfonderna från att handla med dessa instru-
ment. Så t.ex. leder begränsningen till att staten och Volvo får det svårare
att hitta avsättning inom landet för sina aktieinnehav, och sålunda riskerar
det svenska ägandet i bolaget att urholkas samtidigt som priset på aktierna
kan tendera att bli lägre.
Enligt utskottets mening bör grunden för denna typ av regleringar bygga
på principerna om lika regler för alla aktörer på marknaden och öppenhet
inför en globalisering av näringslivet.
Utskottet föreslår därför att 15 § i lagen om allemanssparande omarbetas
så att allemansfonderna kan förvärva fondpapper och finansiella instru-
ment som ges ut av svenska företag samt andra företag vars aktier m.m.
noteras på svensk börs, svensk auktoriserad marknadsplats eller annan
svensk reglerad marknad. En sådan förändring ger inte allemansfonderna
generell rätt att placera i aktier utgivna av utländska företag. Däremot får
de möjlighet att på ett mer flexibelt sätt placera i och handla med värde-
papper i svenska bolag, som genom utländska uppköp blivit mer interna-
tionella. Förslaget ger också samtliga allemansfonder möjlighet att handla
med dessa värdepapper oavsett om de vid uppköpstillfället var ägare i
bolaget i fråga eller inte, vilket torde underlätta Finansinspektionens tillsyn
och allmänhetens möjligheter att avgöra vilka regler som gäller för vilka
fonder.
En motsvarande anpassning av reglerna bör göras för de företagsanknut-
na allemansfonderna.
dels att utskottets hemställan under 1 bort ha följande lydelse:
1. beträffande ändring i lagen om allemanssparande
att riksdagen med bifall till motion 1995/96:Fi2 samt med anledning av
proposition 1995/96:63 och motion 1995/96:Fi3 dels avslår regeringens
förslag såvitt avser att 15 a § skall bli 15 b § och att en ny 15 a § införs,
dels beslutar att 15 och 16 §§ lagen (1983:890) om allemanssparande skall
erhålla ändrad lydelse samt att i lagen skall införas en ny paragraf, 15 b,
allt i enlighet med reservanternas förslag i bilaga 3, dels beslutar om
sådan ändring av ingressen till regeringens förslag till lag om ändring i
lagen (1983:890) om allemanssparande som föranleds härav, dels antar
regeringens lagförslag i övrigt,
I proposition 63 framlagda lagförslag
1. Förslag till lag om ändring i lagen (1983:890) om
allemanssparande
2. Förslag till lag om ändring i lagen (1988:846) om
ungdomsbosparande
3. Förslag till lag om ändring i lagen (1990:1114) om
värdepappersfonder
Av utskottet framlagt lagförslag
Av utskottet föreslagen ändring i regeringens förslag till lag
om ändring i lagen (1983:890) om allemanssparande
Nuvarande lydelse
Utskottets förslag
16 §
Ett fondbolag skall tillse att en allemansfond får en med hänsyn till
intresset av riskspridning lämplig sammansättning av värdepapper.
Fondbolaget får ej till fonden mot vederlag förvärva värdepapper av
samme utfärdare i sådan omfattning att värdet av de värdepapper i fon-
den som utfärdats av denne genom förvärvet kommer att överstiga tio
procent av fondens värde. Detta gäller ej värdepapper som har utfärdats
av staten.
Om det finns särskilda skäl, kan Finansinspektionen medge att pro-
centtalet i andra stycket överskrids.
Utan hinder av andra stycket och
15 § fjärde och femte styckena får
vid emission aktier, konvertibla
skuldebrev eller skuldebrev för-
enade med optionsrätt till nyteck-
ning förvärvas på grund av fon-
dens tidigare aktieinnehav. Sådana
aktier eller skuldebrev skall dock
avyttras så snart det lämpligen kan
ske och senast ett år efter förvär-
vet, om värdepapperen ej vid något
tillfälle under ettårsperioden kun-
nat inrymmas inom de gränser som
anges i andra stycket och i 15 §
fjärde stycket och femte stycket
första meningen. Om det finns
särskilda skäl, kan Finansinspek-
tionen medge uppskov med avytt-
ringen.
Utan hinder av andra stycket och
15 § fjärde stycket får vid emission
aktier, konvertibla skuldebrev eller
skuldebrev förenade med options-
rätt till nyteckning förvärvas på
grund av fondens tidigare aktiein-
nehav. Sådana aktier eller skulde-
brev skall dock avyttras så snart
det lämpligen kan ske och senast
ett år efter förvärvet, om värde-
papperen ej vid något tillfälle
under ettårsperioden kunnat in-
rymmas inom de gränser som
anges i andra stycket och i 15 §
fjärde stycket. Om det finns sär-
skilda skäl, kan Finansinspektio-
nen medge uppskov med avytt-
ringen.
Av reservanterna framlagt lagförslag
Av reservanterna föreslagen ändring i regeringens förslag till lag om
ändring i lagen (1983:890) om allemanssparande
Nuvarande lydelse
Reservanternas förslag
15 §
Fondbolag får till en allemans-
fond förvärva endast följande slag
av värdepapper, nämligen
Ett fondbolag får till en alle-
mansfond, med de begränsningar
som följer av 15 b och 16 §§,
förvärva följande slag av värde-
papper:
1. sådana svenska aktier och av
svenskt aktiebolag utfärdade kon-
vertibla skuldebrev eller skulde-
brev förenade med optionsrätt till
nyteckning som är noterade vid en
svensk eller utländsk börs, en
auktoriserad marknadsplats eller
någon annan reglerad marknad,
1. sådana av svenskt aktiebolag
utfärdade fondpapper och andra
finansiella instrument som är eller
inom ett år från förvärvet avses bli
noterade vid en svensk eller ut-
ländsk börs, en auktoriserad mark-
nadsplats eller någon annan regle-
rad marknad,
2. sådana svenska aktier och av
svenskt aktiebolag utfärdade kon-
vertibla skuldebrev eller skulde-
brev förenade med optionsrätt till
nyteckning som utbjuds till för-
säljning under sådana förhållan-
den att sannolika skäl finns för
antagande att de inom ett år från
förvärvet kommer att noteras vid
en svensk eller utländsk börs, en
auktoriserad marknadsplats eller
någon annan reglerad marknad,
3. andra svenska aktier samt
andra av svenskt aktiebolag utfär-
dade konvertibla skuldebrev eller
skuldebrev förenade med options-
rätt till nyteckning,
2. andra av svenskt aktiebolag
utfärdade fondpapper och andra
finansiella instrument,
3. sådana av ett utländskt före-
tag utfärdade fondpapper och
andra finansiella instrument som
är eller inom ett år från förvärvet
avses bli noterade vid en svensk
börs eller auktoriserad mark-
nadsplats,
Nuvarande lydelse
Reservanternas förslag
4. förlagsandelsbevis i svensk
ekonomisk förening,
4. förlagsandelsbevis i svensk
ekonomisk förening och bevis om
rätt att teckna eller erhålla sådana
andelsbevis,
5. bevis om rätt att teckna eller
erhålla aktier eller andra värde-
papper som avses i 1-4,
6. obligationer och andra skuld-
förbindelser, utfärdade av staten
och svenska hypoteksinstitut.
5. obligationer och andra skuld-
förbindelser utfärdade av staten
eller svenska hypoteksinstitut.
Har värdepapper som förvärvats
enligt första stycket 2 ej noterats
inom ett år från förvärvet, skall de
avyttras så snart det lämpligen kan
ske, om de inte vid något tillfälle
under ettårsperioden kunnat in-
rymmas inom tioprocentsgränsen
enligt fjärde stycket.
Har värdepapper som förvärvats
enligt första stycket 1 och 3 inte
noterats inom ett år från förvärvet,
skall de avyttras så snart det lämp-
ligen kan ske, om de inte vid något
tillfälle inom ettårsperioden kunnat
rymmas inom tioprocentsgränsen
enligt 15 b § första stycket 1.
Ett fondbolag får inte till en al-
lemansfond förvärva aktier i bola-
get.
Ett fondbolag får inte till fonden
mot vederlag förvärva värdepap-
per som avses i första stycket 3
och 4 eller bevis om rätt att teckna
eller erhålla sådana värdepapper i
sådan omfattning att värdet av
värdepapperen och bevisen genom
förvärvet kommer att överstiga tio
procent av fondens värde. Ej heller
får ett fondbolag till fonden mot
vederlag förvärva värdepapper
enligt första stycket 6 i sådan
omfattning att värdet av de värde-
papper som där avses genom
förvärvet kommer att överstiga
tjugofem procent av fondens vär-
de. Den sistnämnda begränsning-
en gäller dock inte förrän ett år
efter det att fondbolaget erhållit
Finansinspektionens tillstånd att
bedriva fondverksamhet. Finansin-
spektionen kan, om det finns sär-
skilda skäl, medge att de procent-
tal, som anges i detta stycke, över-
skrids.
Nuvarande lydelse
Reservanternas förslag
15 b §
Ett fondbolag får inte till en al-
lemansfond mot vederlag förvärva
1. värdepapper som avses i 15 §
första stycket 2 och 4 i sådan
omfattning att värdet av dessa
genom förvärvet kommer att
överstiga tio procent av fondens
värde,
2. värdepapper som avses i 15 §
första stycket 5 i sådan omfattning
att värdet av dessa genom förvär-
vet kommer att överstiga tjugofem
procent av fondens värde.
Begränsningen enligt första
stycket 2 gäller inte förrän ett år
efter det att fondbolaget fått Fi-
nansinspektionens tillstånd att be-
driva fondverksamhet. Finansin-
spektionen kan, om det finns sär-
skilda skäl, medge att de procent-
tal som anges i första stycket över-
skrids.
Ett fondbolag får inte till en al-
lemansfond förvärva aktier i bola-
get.
16 §
Ett fondbolag skall tillse att en allemansfond får en med hänsyn till
intresset av riskspridning lämplig sammansättning av värdepapper.
Fondbolaget får ej till fonden mot vederlag förvärva värdepapper av
samme utfärdare i sådan omfattning att värdet av de värdepapper i fon-
den som utfärdats av denne genom förvärvet kommer att överstiga tio
procent av fondens värde. Detta gäller ej värdepapper som har utfärdats
av staten.
Om det finns särskilda skäl, kan Finansinspektionen medge att pro-
centtalet i andra stycket överskrids.
Utan hinder av andra stycket och
15 § fjärde och femte styckena får
vid emission aktier, konvertibla
skuldebrev eller skuldebrev för-
enade med optionsrätt till nyteck-
ning förvärvas på grund av fon-
dens tidigare aktieinnehav. Sådana
aktier eller skuldebrev skall dock
avyttras så snart det lämpligen kan
Utan hinder av andra stycket och
15 b § första stycket får vid emis-
sion aktier, konvertibla skuldebrev
eller skuldebrev förenade med
optionsrätt till nyteckning förvär-
vas på grund av fondens tidigare
aktieinnehav. Sådana aktier eller
skuldebrev skall dock avyttras så
snart det lämpligen kan ske och
Nuvarande lydelse
Reservanternas förslag
ske och senast ett år efter förvär-
vet, om värdepapperen ej vid något
tillfälle under ettårsperioden kun-
nat inrymmas inom de gränser som
anges i andra stycket och i 15 §
fjärde stycket och femte stycket
första meningen. Om det finns
särskilda skäl, kan Finansinspek-
tionen medge uppskov med avytt-
ringen.
senast ett år efter förvärvet, om
värdepapperen ej vid något tillfälle
under ettårsperioden kunnat rym-
mas inom de gränser som anges i
andra stycket och i 15 b § första
stycket. Om det finns särskilda
skäl, kan Finansinspektionen med-
ge uppskov med avyttringen.
Innehållsförteckning
Senaste lydelse 1992:690
Senaste lydelse 1992:1629
Senaste lydelse 1992:690