2439245 GYB378 2010 78 sou sou Statens offentliga utredningar 2010:78 Statens offentliga utredningar Statens offentliga utredningar d1 78 0 2011-01-01 00:00:00 2016-03-16 08:35:00 2011-01-01 00:00:00 Fondverksamhet över gränserna Genomförande av UCITS IV-direktivet, del 1 titel html-ec https://data.riksdagen.se/dokument/GYB378/text https://data.riksdagen.se/dokument/GYB378 https://data.riksdagen.se/dokumentstatus/GYB378 <div style="margin:3px;"> <STYLE type="text/css"> body {margin-top: 0px;margin-left: 0px;} #page_1 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:40px 0px 21px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 721px;} #page_1 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 676px;overflow: hidden;} #page_1 #id_2 {border:none;z:b;margin:20px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_1 #dimg1z{position:absolute;top:615px;left:420px;z-index:-1;width:132px;height:73px;} #page_1 #dimg1 #img1 {width:132px;height:73px;} #page_2 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:80px 0px 25px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 721px;} #page_3 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:20px 0px 58px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_4 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:20px 0px 111px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 586px;} #page_5 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:20px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_6 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_7 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:13px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_8 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_9 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:13px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_10 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:13px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_11 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:13px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 586px;} #page_12 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_13 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:13px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_14 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:20px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 947px;} #page_15 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_15 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_15 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_16 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:20px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_16 #dimg1z{position:absolute;top:425px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_16 #dimg1 #img1 {width:415px;height:1px;} #page_17 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_18 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_19 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_20 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_21 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_22 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_23 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_24 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_25 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_25 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_25 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_26 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:20px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_26 #dimg1z{position:absolute;top:701px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_26 #dimg1 #img1 {width:415px;height:1px;} #page_27 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_27 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 631px;overflow: hidden;} #page_27 #id_2 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_27 #id_2 #id_2_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_27 #id_2 #id_2_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 360px;overflow: hidden;} #page_27 #id_3 {border:none;z:b;margin:2px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_28 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_29 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_29 #dimg1z{position:absolute;top:732px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_29 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_30 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 59px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_30 #tx1 {position:absolute;top:730px;left:531px;width:23px;height:15px;} #page_30 #tx2 {position:absolute;top:217px;left:277px;width:280px;height:127px;} #page_30 #tx3 {position:absolute;top:312px;left:277px;width:280px;height:148px;} #page_30 #tx4 {position:absolute;top:425px;left:277px;width:280px;height:106px;} #page_30 #tx5 {position:absolute;top:504px;left:277px;width:280px;height:45px;} #page_30 #tx6 {position:absolute;top:536px;left:277px;width:280px;height:212px;} #page_31 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_32 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_32 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_32 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 586px;overflow: hidden;} #page_33 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_34 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 57px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_34 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_34 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 811px;overflow: hidden;} #page_34 #id_2 #id_2_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_34 #id_2 #id_2_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 586px;overflow: hidden;} #page_34 #id_3 {border:none;z:b;margin:6px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 811px;overflow: hidden;} #page_34 #tx1 {position:absolute;top:679px;left:300px;width:260px;height:21px;} #page_34 #tx2 {position:absolute;top:730px;left:531px;width:23px;height:15px;} #page_34 #tx3 {position:absolute;top:408px;left:277px;width:280px;height:170px;} #page_34 #tx4 {position:absolute;top:536px;left:300px;width:218px;height:21px;} #page_34 #tx5 {position:absolute;top:552px;left:277px;width:280px;height:45px;} #page_34 #tx6 {position:absolute;top:584px;left:277px;width:280px;height:106px;} #page_35 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_35 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_35 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;} #page_35 #id_2 #id_2_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_35 #id_2 #id_2_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_35 #id_3 {border:none;z:b;margin:6px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_35 #tx1 {position:absolute;top:632px;left:369px;width:281px;height:85px;} #page_35 #tx2 {position:absolute;top:377px;left:369px;width:281px;height:42px;} #page_35 #tx3 {position:absolute;top:217px;left:369px;width:281px;height:191px;} #page_36 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 67px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_36 #tx1 {position:absolute;top:730px;left:531px;width:23px;height:15px;} #page_36 #tx2 {position:absolute;top:375px;left:277px;width:280px;height:148px;} #page_36 #tx3 {position:absolute;top:487px;left:277px;width:280px;height:85px;} #page_36 #tx4 {position:absolute;top:551px;left:277px;width:280px;height:85px;} #page_36 #tx5 {position:absolute;top:614px;left:277px;width:280px;height:106px;} #page_37 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_38 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 59px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 586px;} #page_38 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_38 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 496px;overflow: hidden;} #page_38 #id_2 #id_2_1 {float:left;border:none;z:b;margin:15px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_38 #id_2 #id_2_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_38 #id_3 {border:none;z:b;margin:8px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_38 #tx1 {position:absolute;top:456px;left:277px;width:280px;height:170px;} #page_38 #tx2 {position:absolute;top:584px;left:277px;width:280px;height:148px;} #page_38 #tx3 {position:absolute;top:730px;left:531px;width:23px;height:15px;} #page_38 #tx4 {position:absolute;top:312px;left:277px;width:280px;height:170px;} #page_39 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_40 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_40 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_40 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 811px;overflow: hidden;} #page_40 #id_2 #id_2_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_40 #id_2 #id_2_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 586px;overflow: hidden;} #page_40 #id_3 {border:none;z:b;margin:25px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 405px;overflow: hidden;} #page_41 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_42 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_43 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_44 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_44 #dimg1z{position:absolute;top:744px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_44 #dimg1 #img1 {width:415px;height:1px;} #page_45 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_46 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 947px;} #page_46 #tx1 {position:absolute;top:169px;left:369px;width:280px;height:233px;} #page_46 #tx2 {position:absolute;top:345px;left:369px;width:280px;height:191px;} #page_47 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_47 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_47 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_47 #id_2 #id_2_1 {float:left;border:none;z:b;margin:15px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_47 #id_2 #id_2_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 360px;overflow: hidden;} #page_47 #id_3 {border:none;z:b;margin:12px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_48 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 66px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_48 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_48 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 811px;overflow: hidden;} #page_48 #id_2 #id_2_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_48 #id_2 #id_2_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 586px;overflow: hidden;} #page_48 #id_3 {border:none;z:b;margin:6px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_48 #tx1 {position:absolute;top:631px;left:277px;width:47px;height:21px;} #page_48 #tx2 {position:absolute;top:646px;left:277px;width:280px;height:67px;} #page_48 #tx3 {position:absolute;top:730px;left:531px;width:23px;height:15px;} #page_48 #tx4 {position:absolute;top:375px;left:277px;width:280px;height:106px;} #page_48 #tx5 {position:absolute;top:455px;left:277px;width:280px;height:148px;} #page_49 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_50 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_50 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_50 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 811px;overflow: hidden;} #page_50 #id_2 #id_2_1 {float:left;border:none;z:b;margin:1px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_50 #id_2 #id_2_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 586px;overflow: hidden;} #page_50 #id_3 {border:none;z:b;margin:19px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 405px;overflow: hidden;} #page_51 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_51 #dimg1z{position:absolute;top:744px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_51 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_52 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 77px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 586px;} #page_52 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_52 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 496px;overflow: hidden;} #page_52 #id_2 #id_2_1 {float:left;border:none;z:b;margin:1px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_52 #id_2 #id_2_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_52 #id_3 {border:none;z:b;margin:6px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_52 #tx1 {position:absolute;top:730px;left:531px;width:23px;height:15px;} #page_52 #tx2 {position:absolute;top:297px;left:277px;width:280px;height:510px;} #page_53 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_53 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_53 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 496px;overflow: hidden;} #page_53 #id_2 #id_2_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_53 #id_2 #id_2_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_53 #id_3 {border:none;z:b;margin:7px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_54 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 57px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_54 #tx1 {position:absolute;top:568px;left:277px;width:280px;height:42px;} #page_54 #tx2 {position:absolute;top:616px;left:277px;width:280px;height:106px;} #page_54 #tx3 {position:absolute;top:730px;left:531px;width:23px;height:15px;} #page_54 #tx4 {position:absolute;top:504px;left:277px;width:280px;height:67px;} #page_55 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_55 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_55 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_55 #id_2 #id_2_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_55 #id_2 #id_2_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 360px;overflow: hidden;} #page_55 #id_3 {border:none;z:b;margin:25px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_56 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_56 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 811px;overflow: hidden;} #page_56 #id_2 {border:none;z:b;margin:1px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;} #page_56 #id_2 #id_2_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_56 #id_2 #id_2_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_56 #id_3 {border:none;z:b;margin:7px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 811px;overflow: hidden;} #page_57 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_57 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_57 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_57 #id_2 #id_2_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_57 #id_2 #id_2_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 360px;overflow: hidden;} #page_57 #id_3 {border:none;z:b;margin:5px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_58 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 110px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 586px;} #page_58 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_58 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;} #page_58 #id_2 #id_2_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_58 #id_2 #id_2_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_58 #id_3 {border:none;z:b;margin:7px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_58 #tx1 {position:absolute;top:453px;left:277px;width:154px;height:67px;} #page_58 #tx2 {position:absolute;top:520px;left:277px;width:113px;height:22px;} #page_58 #tx3 {position:absolute;top:552px;left:277px;width:32px;height:21px;} #page_58 #tx4 {position:absolute;top:568px;left:300px;width:197px;height:20px;} #page_58 #tx5 {position:absolute;top:584px;left:277px;width:280px;height:85px;} #page_58 #tx6 {position:absolute;top:647px;left:277px;width:280px;height:45px;} #page_58 #tx7 {position:absolute;top:679px;left:300px;width:260px;height:20px;} #page_58 #tx8 {position:absolute;top:730px;left:531px;width:23px;height:15px;} #page_58 #tx9 {position:absolute;top:138px;left:277px;width:280px;height:127px;} #page_58 #tx10 {position:absolute;top:233px;left:277px;width:281px;height:276px;} #page_59 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_60 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_60 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_60 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 586px;overflow: hidden;} #page_61 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_61 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_61 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_62 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_62 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_62 #id_2 {border:none;z:b;margin:10px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 586px;overflow: hidden;} #page_63 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_63 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_63 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_64 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_64 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_64 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 586px;overflow: hidden;} #page_65 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_66 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_66 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_66 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 586px;overflow: hidden;} #page_67 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_68 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 947px;} #page_68 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_68 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 902px;overflow: hidden;} #page_69 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_70 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_70 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_70 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 586px;overflow: hidden;} #page_71 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_72 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_72 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_72 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 586px;overflow: hidden;} #page_73 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_73 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_73 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_74 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_74 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_74 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 586px;overflow: hidden;} #page_75 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_76 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_77 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_77 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_77 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_77 #id_2 #id_2_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_77 #id_2 #id_2_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 360px;overflow: hidden;} #page_77 #id_3 {border:none;z:b;margin:17px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_78 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_78 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_78 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 586px;overflow: hidden;} #page_79 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_80 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_80 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_80 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 586px;overflow: hidden;} #page_81 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_82 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_82 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_82 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 586px;overflow: hidden;} #page_83 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_84 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 947px;} #page_84 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_84 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 902px;overflow: hidden;} #page_85 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_86 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_86 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_86 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 586px;overflow: hidden;} #page_87 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_88 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 947px;} #page_88 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_88 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 902px;overflow: hidden;} #page_89 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_90 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_90 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 811px;overflow: hidden;} #page_90 #id_2 {border:none;z:b;margin:1px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;} #page_90 #id_2 #id_2_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_90 #id_2 #id_2_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_90 #id_3 {border:none;z:b;margin:13px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 405px;overflow: hidden;} #page_91 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_91 #dimg1z{position:absolute;top:744px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_91 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_92 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 947px;} #page_92 #dimg1z{position:absolute;top:732px;left:63px;z-index:-1;width:415px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_92 #dimg1 #img1 {width:415px;height:1px;} #page_92 #tx1 {position:absolute;top:105px;left:369px;width:280px;height:67px;} #page_92 #tx2 {position:absolute;top:169px;left:369px;width:280px;height:191px;} #page_93 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_94 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_94 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_94 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 496px;overflow: hidden;} #page_94 #id_2 #id_2_1 {float:left;border:none;z:b;margin:25px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_94 #id_2 #id_2_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_94 #id_3 {border:none;z:b;margin:4px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 811px;overflow: hidden;} #page_94 #dimg1z{position:absolute;top:744px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_94 #dimg1 #img1 {width:415px;height:1px;} #page_95 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_95 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 631px;overflow: hidden;} #page_95 #id_2 {border:none;z:b;margin:1px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;} #page_95 #id_2 #id_2_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_95 #id_2 #id_2_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_95 #id_3 {border:none;z:b;margin:10px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_95 #dimg1z{position:absolute;top:744px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_95 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_96 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_96 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_96 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 811px;overflow: hidden;} #page_96 #id_2 #id_2_1 {float:left;border:none;z:b;margin:81px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_96 #id_2 #id_2_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 586px;overflow: hidden;} #page_96 #id_3 {border:none;z:b;margin:12px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 405px;overflow: hidden;} #page_97 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_97 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_97 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 496px;overflow: hidden;} #page_97 #id_2 #id_2_1 {float:left;border:none;z:b;margin:31px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_97 #id_2 #id_2_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_97 #id_3 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_98 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 947px;} #page_98 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_98 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 496px;overflow: hidden;} #page_98 #id_2 #id_2_1 {float:left;border:none;z:b;margin:25px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_98 #id_2 #id_2_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 270px;overflow: hidden;} #page_98 #id_3 {border:none;z:b;margin:13px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 902px;overflow: hidden;} #page_98 #dimg1z{position:absolute;top:339px;left:63px;z-index:-1;width:69px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_98 #dimg1 #img1 {width:69px;height:1px;} #page_99 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_99 #dimg1z{position:absolute;top:732px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_99 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_100 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_101 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_101 #dimg1z{position:absolute;top:659px;left:63px;z-index:-1;width:70px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_101 #dimg1 #img1 {width:70px;height:1px;} #page_102 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:20px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_102 #dimg1z{position:absolute;top:701px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_102 #dimg1 #img1 {width:415px;height:1px;} #page_103 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_104 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_104 #dimg1z{position:absolute;top:612px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_104 #dimg1 #img1 {width:415px;height:1px;} #page_105 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_106 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_107 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_107 #dimg1z{position:absolute;top:732px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_107 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_108 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:20px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_109 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_110 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_111 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_112 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_112 #dimg1z{position:absolute;top:459px;left:1px;z-index:-1;width:413px;height:47px;} #page_112 #dimg1 #img1 {width:413px;height:47px;} #page_113 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_113 #dimg1z{position:absolute;top:318px;left:63px;z-index:-1;width:413px;height:133px;} #page_113 #dimg1 #img1 {width:413px;height:133px;} #page_114 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_114 #dimg1z{position:absolute;top:610px;left:1px;z-index:-1;width:413px;height:81px;} #page_114 #dimg1 #img1 {width:413px;height:81px;} #page_115 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_116 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_116 #dimg1z{position:absolute;top:526px;left:1px;z-index:-1;width:413px;height:141px;} #page_116 #dimg1 #img1 {width:413px;height:141px;} #page_117 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_117 #dimg1z{position:absolute;top:744px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_117 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_118 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_118 #dimg1z{position:absolute;top:353px;left:1px;z-index:-1;width:413px;height:202px;} #page_118 #dimg1 #img1 {width:413px;height:202px;} #page_119 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_120 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_121 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_122 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_123 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_123 #dimg1z{position:absolute;top:162px;left:63px;z-index:-1;width:413px;height:99px;} #page_123 #dimg1 #img1 {width:413px;height:99px;} #page_124 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_124 #dimg1z{position:absolute;top:335px;left:1px;z-index:-1;width:413px;height:220px;} #page_124 #dimg1 #img1 {width:413px;height:220px;} #page_125 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_126 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_126 #dimg1z{position:absolute;top:93px;left:1px;z-index:-1;width:413px;height:202px;} #page_126 #dimg1 #img1 {width:413px;height:202px;} #page_127 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_128 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:20px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_128 #dimg1z{position:absolute;top:689px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_128 #dimg1 #img1 {width:415px;height:1px;} #page_129 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_129 #dimg1z{position:absolute;top:708px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_129 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_130 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_130 #dimg1z{position:absolute;top:437px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:307px;} #page_130 #dimg1 #img1 {width:415px;height:307px;} #page_131 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_132 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_133 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_133 #dimg1z{position:absolute;top:744px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_133 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_134 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_134 #dimg1z{position:absolute;top:618px;left:1px;z-index:-1;width:413px;height:116px;} #page_134 #dimg1 #img1 {width:413px;height:116px;} #page_135 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_135 #dimg1z{position:absolute;top:462px;left:63px;z-index:-1;width:413px;height:237px;} #page_135 #dimg1 #img1 {width:413px;height:237px;} #page_136 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_137 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_138 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_138 #dimg1z{position:absolute;top:732px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_138 #dimg1 #img1 {width:415px;height:1px;} #page_139 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_139 #dimg1z{position:absolute;top:313px;left:63px;z-index:-1;width:413px;height:116px;} #page_139 #dimg1 #img1 {width:413px;height:116px;} #page_140 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_141 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_142 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_143 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_144 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_144 #dimg1z{position:absolute;top:75px;left:1px;z-index:-1;width:413px;height:220px;} #page_144 #dimg1 #img1 {width:413px;height:220px;} #page_145 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_145 #dimg1z{position:absolute;top:744px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_145 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_146 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_146 #dimg1z{position:absolute;top:283px;left:1px;z-index:-1;width:413px;height:186px;} #page_146 #dimg1 #img1 {width:413px;height:186px;} #page_147 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_148 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_148 #dimg1z{position:absolute;top:185px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:559px;} #page_148 #dimg1 #img1 {width:415px;height:559px;} #page_149 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_150 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:20px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_150 #dimg1z{position:absolute;top:665px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_150 #dimg1 #img1 {width:415px;height:1px;} #page_151 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_152 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_152 #dimg1z{position:absolute;top:696px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_152 #dimg1 #img1 {width:415px;height:1px;} #page_153 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_153 #dimg1z{position:absolute;top:708px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_153 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_154 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_154 #dimg1z{position:absolute;top:78px;left:1px;z-index:-1;width:413px;height:272px;} #page_154 #dimg1 #img1 {width:413px;height:272px;} #page_155 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_156 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_156 #dimg1z{position:absolute;top:405px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:339px;} #page_156 #dimg1 #img1 {width:415px;height:339px;} #page_157 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_158 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_158 #dimg1z{position:absolute;top:147px;left:1px;z-index:-1;width:413px;height:290px;} #page_158 #dimg1 #img1 {width:413px;height:290px;} #page_159 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_159 #dimg1z{position:absolute;top:720px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_159 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_160 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_160 #dimg1z{position:absolute;top:618px;left:1px;z-index:-1;width:413px;height:110px;} #page_160 #dimg1 #img1 {width:413px;height:110px;} #page_161 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_161 #dimg1z{position:absolute;top:46px;left:63px;z-index:-1;width:413px;height:509px;} #page_161 #dimg1 #img1 {width:413px;height:509px;} #page_162 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_162 #dimg1z{position:absolute;top:744px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_162 #dimg1 #img1 {width:415px;height:1px;} #page_163 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_163 #dimg1z{position:absolute;top:531px;left:63px;z-index:-1;width:413px;height:186px;} #page_163 #dimg1 #img1 {width:413px;height:186px;} #page_164 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_164 #dimg1z{position:absolute;top:744px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_164 #dimg1 #img1 {width:415px;height:1px;} #page_165 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_165 #dimg1z{position:absolute;top:98px;left:63px;z-index:-1;width:413px;height:289px;} #page_165 #dimg1 #img1 {width:413px;height:289px;} #page_166 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_167 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_167 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_167 #id_2 {border:none;z:b;margin:11px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;} #page_167 #dimg1z{position:absolute;top:98px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:622px;} #page_167 #dimg1 #img1 {width:416px;height:622px;} #page_168 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_169 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_169 #dimg1z{position:absolute;top:732px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_169 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_170 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_170 #dimg1z{position:absolute;top:281px;left:1px;z-index:-1;width:413px;height:289px;} #page_170 #dimg1 #img1 {width:413px;height:289px;} #page_171 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_171 #dimg1z{position:absolute;top:732px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_171 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_172 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_172 #dimg1z{position:absolute;top:451px;left:1px;z-index:-1;width:413px;height:220px;} #page_172 #dimg1 #img1 {width:413px;height:220px;} #page_173 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_173 #dimg1z{position:absolute;top:720px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_173 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_174 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_174 #dimg1z{position:absolute;top:318px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:414px;} #page_174 #dimg1 #img1 {width:415px;height:414px;} #page_175 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_175 #dimg1z{position:absolute;top:419px;left:63px;z-index:-1;width:413px;height:324px;} #page_175 #dimg1 #img1 {width:413px;height:324px;} #page_176 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_176 #dimg1z{position:absolute;top:720px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_176 #dimg1 #img1 {width:415px;height:1px;} #page_177 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_177 #dimg1z{position:absolute;top:744px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_177 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_178 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_178 #dimg1z{position:absolute;top:93px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:627px;} #page_178 #dimg1 #img1 {width:415px;height:627px;} #page_179 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_179 #dimg1z{position:absolute;top:744px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_179 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_180 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_180 #dimg1z{position:absolute;top:708px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_180 #dimg1 #img1 {width:415px;height:1px;} #page_181 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_181 #dimg1z{position:absolute;top:75px;left:63px;z-index:-1;width:413px;height:142px;} #page_181 #dimg1 #img1 {width:413px;height:142px;} #page_182 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_182 #dimg1z{position:absolute;top:118px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:626px;} #page_182 #dimg1 #img1 {width:415px;height:626px;} #page_183 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_183 #dimg1z{position:absolute;top:78px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:666px;} #page_183 #dimg1 #img1 {width:416px;height:666px;} #page_184 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_185 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_185 #dimg1z{position:absolute;top:720px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_185 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_186 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_186 #dimg1z{position:absolute;top:185px;left:1px;z-index:-1;width:413px;height:289px;} #page_186 #dimg1 #img1 {width:413px;height:289px;} #page_187 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_188 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_188 #dimg1z{position:absolute;top:269px;left:1px;z-index:-1;width:413px;height:220px;} #page_188 #dimg1 #img1 {width:413px;height:220px;} #page_189 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_189 #dimg1z{position:absolute;top:744px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_189 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_190 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_190 #dimg1z{position:absolute;top:720px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_190 #dimg1 #img1 {width:415px;height:1px;} #page_191 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_191 #dimg1z{position:absolute;top:78px;left:63px;z-index:-1;width:413px;height:203px;} #page_191 #dimg1 #img1 {width:413px;height:203px;} #page_192 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_192 #dimg1z{position:absolute;top:202px;left:1px;z-index:-1;width:413px;height:151px;} #page_192 #dimg1 #img1 {width:413px;height:151px;} #page_193 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_193 #dimg1z{position:absolute;top:165px;left:63px;z-index:-1;width:413px;height:514px;} #page_193 #dimg1 #img1 {width:413px;height:514px;} #page_194 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_195 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_195 #dimg1z{position:absolute;top:361px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:383px;} #page_195 #dimg1 #img1 {width:416px;height:383px;} #page_196 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_196 #dimg1z{position:absolute;top:46px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:686px;} #page_196 #dimg1 #img1 {width:415px;height:686px;} #page_197 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_197 #dimg1z{position:absolute;top:744px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_197 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_198 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_198 #dimg1z{position:absolute;top:708px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_198 #dimg1 #img1 {width:415px;height:1px;} #page_199 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_199 #dimg1z{position:absolute;top:744px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_199 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_200 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_201 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_202 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_202 #dimg1z{position:absolute;top:271px;left:1px;z-index:-1;width:413px;height:473px;} #page_202 #dimg1 #img1 {width:413px;height:473px;} #page_203 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_203 #dimg1z{position:absolute;top:46px;left:63px;z-index:-1;width:413px;height:422px;} #page_203 #dimg1 #img1 {width:413px;height:422px;} #page_204 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_204 #dimg1z{position:absolute;top:744px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_204 #dimg1 #img1 {width:415px;height:1px;} #page_205 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_205 #dimg1z{position:absolute;top:732px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_205 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_206 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_206 #dimg1z{position:absolute;top:744px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_206 #dimg1 #img1 {width:415px;height:1px;} #page_207 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_208 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_208 #dimg1z{position:absolute;top:744px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_208 #dimg1 #img1 {width:415px;height:1px;} #page_209 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_209 #dimg1z{position:absolute;top:744px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_209 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_210 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:20px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_210 #dimg1z{position:absolute;top:689px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_210 #dimg1 #img1 {width:415px;height:1px;} #page_211 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_211 #dimg1z{position:absolute;top:720px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_211 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_212 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_212 #dimg1z{position:absolute;top:483px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:249px;} #page_212 #dimg1 #img1 {width:415px;height:249px;} #page_213 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_213 #dimg1z{position:absolute;top:696px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_213 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_214 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_214 #dimg1z{position:absolute;top:526px;left:1px;z-index:-1;width:413px;height:220px;} #page_214 #dimg1 #img1 {width:413px;height:220px;} #page_215 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_215 #dimg1z{position:absolute;top:720px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_215 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_216 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_217 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_217 #dimg1z{position:absolute;top:231px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:513px;} #page_217 #dimg1 #img1 {width:416px;height:513px;} #page_218 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_218 #dimg1z{position:absolute;top:587px;left:1px;z-index:-1;width:413px;height:162px;} #page_218 #dimg1 #img1 {width:413px;height:162px;} #page_219 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_219 #dimg1z{position:absolute;top:46px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:662px;} #page_219 #dimg1 #img1 {width:416px;height:662px;} #page_220 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_220 #dimg1z{position:absolute;top:732px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_220 #dimg1 #img1 {width:415px;height:1px;} #page_221 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_221 #dimg1z{position:absolute;top:417px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:327px;} #page_221 #dimg1 #img1 {width:416px;height:327px;} #page_222 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_222 #dimg1z{position:absolute;top:744px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_222 #dimg1 #img1 {width:415px;height:1px;} #page_223 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_223 #dimg1z{position:absolute;top:720px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_223 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_224 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_224 #dimg1z{position:absolute;top:495px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:249px;} #page_224 #dimg1 #img1 {width:415px;height:249px;} #page_225 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_225 #dimg1z{position:absolute;top:46px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:698px;} #page_225 #dimg1 #img1 {width:416px;height:698px;} #page_226 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_227 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_228 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_229 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_229 #dimg1z{position:absolute;top:197px;left:63px;z-index:-1;width:413px;height:357px;} #page_229 #dimg1 #img1 {width:413px;height:357px;} #page_230 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_230 #dimg1z{position:absolute;top:387px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:333px;} #page_230 #dimg1 #img1 {width:415px;height:333px;} #page_231 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_231 #dimg1z{position:absolute;top:597px;left:63px;z-index:-1;width:413px;height:160px;} #page_231 #dimg1 #img1 {width:413px;height:160px;} #page_232 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_232 #dimg1z{position:absolute;top:46px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:674px;} #page_232 #dimg1 #img1 {width:415px;height:674px;} #page_233 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_233 #dimg1z{position:absolute;top:732px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_233 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_234 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_234 #dimg1z{position:absolute;top:509px;left:1px;z-index:-1;width:413px;height:230px;} #page_234 #dimg1 #img1 {width:413px;height:230px;} #page_235 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_235 #dimg1z{position:absolute;top:46px;left:63px;z-index:-1;width:413px;height:326px;} #page_235 #dimg1 #img1 {width:413px;height:326px;} #page_236 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_236 #dimg1z{position:absolute;top:744px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_236 #dimg1 #img1 {width:415px;height:1px;} #page_237 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_237 #dimg1z{position:absolute;top:254px;left:63px;z-index:-1;width:413px;height:324px;} #page_237 #dimg1 #img1 {width:413px;height:324px;} #page_238 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_238 #dimg1z{position:absolute;top:732px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_238 #dimg1 #img1 {width:415px;height:1px;} #page_239 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_239 #dimg1z{position:absolute;top:323px;left:63px;z-index:-1;width:413px;height:238px;} #page_239 #dimg1 #img1 {width:413px;height:238px;} #page_240 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_241 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_241 #dimg1z{position:absolute;top:445px;left:63px;z-index:-1;width:413px;height:116px;} #page_241 #dimg1 #img1 {width:413px;height:116px;} #page_242 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_242 #dimg1z{position:absolute;top:744px;left:0px;z-index:-1;width:415px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_242 #dimg1 #img1 {width:415px;height:1px;} #page_243 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_243 #dimg1z{position:absolute;top:78px;left:63px;z-index:-1;width:413px;height:662px;} #page_243 #dimg1 #img1 {width:413px;height:662px;} #page_244 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_244 #dimg1z{position:absolute;top:46px;left:1px;z-index:-1;width:413px;height:326px;} #page_244 #dimg1 #img1 {width:413px;height:326px;} #page_245 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_246 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_246 #dimg1z{position:absolute;top:489px;left:1px;z-index:-1;width:413px;height:202px;} #page_246 #dimg1 #img1 {width:413px;height:202px;} #page_247 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;} #page_247 #dimg1z{position:absolute;top:744px;left:63px;z-index:-1;width:416px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;} #page_247 #dimg1 #img1 {width:416px;height:1px;} #page_248 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:14px 0px 50px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 856px;} #page_248 #dimg1z{position:absolute;top:78px;left:1px;z-index:-1;width:413px;height:472px;} #page_248 #dimg1 #img1 {width:413px;height:472px;} .ft0{font: 22px 'Verdana' !important;l-h: 41px;} .ft1{font: italic 16px 'Verdana' !important;l-h: 23px;} .ft2{font: italic 14px 'Verdana' !important;l-h: 19px;} .ft3{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 15px;} .ft4{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 15px;} .ft5{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 14px;} .ft6{font: italic 12px 'Verdana' !important;l-h: 15px;} .ft7{font: 18px 'Verdana' !important;l-h: 28px;} .ft8{font: 14px 'Verdana' !important;l-h: 17px;} .ft9{font: italic 14px 'Verdana' !important;l-h: 17px;} .ft10{font: bold 14px 'Verdana' !important;l-h: 18px;} .ft11{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 1px;} .ft12{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 15px;} .ft13{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 16px;} .ft14{font: bold 10px 'Verdana' !important;l-h: 12px;} .ft15{font: bold 12px 'Verdana' !important;l-h: 14px;} .ft16{font: 14px 'Verdana' !important;margin-left: 12px;l-h: 18px;} .ft17{font: 14px 'Verdana' !important;l-h: 18px;} .ft18{font: 14px 'Verdana' !important;margin-left: 15px;l-h: 17px;} .ft19{font: bold 12px 'Verdana' !important;l-h: 16px;} .ft20{font: 14px 'Verdana' !important;margin-left: 16px;l-h: 17px;} .ft21{font: 14px 'Verdana' !important;margin-left: 17px;l-h: 17px;} .ft22{font: 14px 'Verdana' !important;l-h: 19px;} .ft23{font: bold 10px 'Verdana' !important;l-h: 11px;} .ft24{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 16px;} .ft25{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 12px;position: relative; bottom: 6px;} .ft26{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 6px;} .ft27{font: 10px 'Verdana' !important;margin-left: 3px;l-h: 12px;} .ft28{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 12px;} .ft29{font: 12px 'Verdana' !important;margin-left: 3px;l-h: 12px;} .ft30{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 12px;} .ft31{font: 12px 'Verdana' !important;margin-left: 5px;l-h: 12px;} .ft32{font: 12px 'Verdana' !important;margin-left: 4px;l-h: 14px;} .ft33{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 14px;} .ft34{font: bold 14px 'Verdana' !important;l-h: 19px;} .ft35{font: bold 14px 'Verdana' !important;l-h: 20px;} .ft36{font: bold 14px 'Verdana' !important;l-h: 17px;} .ft37{font: bold 14px 'Verdana' !important;margin-left: 37px;l-h: 19px;} .ft38{font: bold 14px 'Verdana' !important;l-h: 20px;} .ft39{font: italic 14px 'Verdana' !important;l-h: 18px;} .ft40{font: bold 12px 'Verdana' !important;l-h: 15px;} .ft41{font: italic 12px 'Verdana' !important;l-h: 16px;} .ft42{font: 12px 'Verdana' !important;margin-left: 3px;l-h: 13px;} .ft43{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 13px;} .ft44{font: 12px 'Verdana' !important;margin-left: 3px;l-h: 14px;} .ft45{font: 14px 'Verdana' !important;margin-left: 4px;l-h: 17px;} .ft46{font: 14px 'Verdana' !important;margin-left: 8px;l-h: 17px;} .ft47{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 17px;} .ft48{font: italic 12px 'Verdana' !important;l-h: 17px;} .ft49{font: 14px 'Verdana' !important;margin-left: 10px;l-h: 17px;} .ft50{font: 14px 'Verdana' !important;margin-left: 5px;l-h: 17px;} .ft51{font: 14px 'Verdana' !important;margin-left: 6px;l-h: 17px;} .ft52{font: italic 12px 'Verdana' !important;l-h: 15px;} .ft53{font: 14px 'Verdana' !important;margin-left: 3px;l-h: 17px;} .ft54{font: 14px 'Verdana' !important;margin-left: 4px;l-h: 18px;} .ft55{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 8px;} .ft56{font: 12px 'Verdana' !important;margin-left: 2px;l-h: 13px;} .ft57{font: 12px 'Verdana' !important;margin-left: 2px;l-h: 14px;} .ft58{font: italic 12px 'Verdana' !important;l-h: 18px;} .ft59{font: italic 12px 'Verdana' !important;margin-left: 4px;l-h: 17px;} .ft60{font: italic 12px 'Verdana' !important;margin-left: 19px;l-h: 17px;} .ft61{font: italic 12px 'Verdana' !important;margin-left: 11px;l-h: 18px;} .ft62{font: italic 14px 'Verdana' !important;margin-left: 4px;l-h: 17px;} .ft63{font: 14px 'Verdana' !important;margin-left: 5px;l-h: 18px;} .ft64{font: italic 12px 'Verdana' !important;l-h: 18px;} .ft65{font: 12px 'Verdana' !important;margin-left: 5px;l-h: 17px;} .ft66{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 17px;} .ft67{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 18px;} .ft68{font: italic 12px 'Verdana' !important;l-h: 17px;} .ft69{font: italic bold 14px 'Verdana' !important;l-h: 18px;} .ft70{font: italic 14px 'Verdana' !important;margin-left: 7px;l-h: 17px;} .ft71{font: italic 14px 'Verdana' !important;margin-left: 7px;l-h: 18px;} .ft72{font: italic 12px 'Verdana' !important;margin-left: 4px;l-h: 18px;} .ft73{font: italic 14px 'Verdana' !important;margin-left: 3px;l-h: 17px;} .ft74{font: italic 14px 'Verdana' !important;margin-left: 4px;l-h: 18px;} .ft75{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 8px;position: relative; bottom: 4px;} .ft76{font: 14px 'Verdana' !important;margin-left: 3px;l-h: 18px;} .ft77{font: italic 12px 'Verdana' !important;margin-left: 5px;l-h: 17px;} .ft78{font: 14px 'Verdana' !important;margin-left: 9px;l-h: 17px;} .ft79{font: italic 12px 'Verdana' !important;margin-left: 3px;l-h: 17px;} .ft80{font: italic bold 14px 'Verdana' !important;l-h: 18px;} .ft81{font: italic bold 14px 'Verdana' !important;l-h: 18px;} .ft82{font: italic 14px 'Verdana' !important;l-h: 17px;} .ft83{font: italic 12px 'Verdana' !important;l-h: 16px;} .ft84{font: italic 14px 'Verdana' !important;l-h: 18px;} .ft85{font: bold 10px 'Verdana' !important;l-h: 12px;} .ft86{font: italic 12px 'Verdana' !important;color: #333333;l-h: 17px;} .ft87{font: italic 12px 'Verdana' !important;l-h: 17px;} .ft88{font: italic 12px 'Verdana' !important;l-h: 19px;} .ft89{font: italic bold 14px 'Verdana' !important;l-h: 19px;} .ft90{font: italic bold 12px 'Verdana' !important;l-h: 17px;} .ft91{font: italic 12px 'Verdana' !important;margin-left: 6px;l-h: 17px;} .ft92{font: italic 12px 'Verdana' !important;margin-left: 6px;l-h: 17px;} .ft93{font: italic 14px 'Verdana' !important;margin-left: 6px;l-h: 17px;} .ft94{font: italic bold 12px 'Verdana' !important;l-h: 18px;} .ft95{font: italic 14px 'Verdana' !important;margin-left: 9px;l-h: 17px;} .ft96{font: italic 12px 'Verdana' !important;margin-left: 7px;l-h: 17px;} .ft97{font: italic 12px 'Verdana' !important;margin-left: 10px;l-h: 17px;} .ft98{font: italic 12px 'Verdana' !important;margin-left: 6px;l-h: 18px;} .ft99{font: italic 14px 'Verdana' !important;margin-left: 5px;l-h: 17px;} .ft100{font: italic 14px 'Verdana' !important;margin-left: 8px;l-h: 17px;} .ft101{font: bold 14px 'Verdana' !important;l-h: 19px;} .ft102{font: bold 14px 'Verdana' !important;margin-left: 4px;l-h: 19px;} .ft103{font: italic 12px 'Verdana' !important;margin-left: 8px;l-h: 17px;} .ft104{font: italic 14px 'Verdana' !important;margin-left: 9px;l-h: 18px;} .ft105{font: 14px 'Verdana' !important;margin-left: 6px;l-h: 18px;} .ft106{font: italic 12px 'Verdana' !important;margin-left: 5px;l-h: 18px;} .ft107{font: italic 12px 'Verdana' !important;margin-left: 3px;l-h: 18px;} .ft108{font: bold 10px 'Verdana' !important;l-h: 12px;position: relative; bottom: 6px;} .ft109{font: bold 14px 'Verdana' !important;margin-left: 35px;l-h: 19px;} .ft110{font: bold 10px 'Verdana' !important;l-h: 10px;} .ft111{font: 14px 'MS PGothic' !important;l-h: 15px;} .ft112{font: 12px 'Verdana' !important;margin-left: 5px;l-h: 13px;} .ft113{font: bold 14px 'Verdana' !important;margin-left: 25px;l-h: 18px;} .ft114{font: 14px 'Verdana' !important;margin-left: 15px;l-h: 18px;} .ft115{font: 18px 'Verdana' !important;margin-left: 46px;l-h: 28px;} .ft116{font: 12px 'Courier New' !important;l-h: 17px;} .ft117{font: bold 12px 'Verdana' !important;margin-left: 25px;l-h: 16px;} .ft118{font: bold 14px 'Verdana' !important;margin-left: 35px;l-h: 20px;} .ft119{font: bold 14px 'Verdana' !important;l-h: 20px;} .ft120{font: bold 12px 'Verdana' !important;l-h: 16px;} .ft121{font: bold 12px 'Verdana' !important;margin-left: 25px;l-h: 17px;} .ft122{font: bold 12px 'Verdana' !important;l-h: 17px;} .ft123{font: 16px 'Verdana' !important;margin-left: 46px;l-h: 30px;} .ft124{font: 16px 'Verdana' !important;l-h: 30px;} .ft125{font: 12px 'Verdana' !important;margin-left: 2px;l-h: 12px;} .ft126{font: bold 14px 'Verdana' !important;margin-left: 35px;l-h: 20px;} .ft127{font: bold 14px 'Verdana' !important;margin-left: 36px;l-h: 20px;} .ft128{font: bold 14px 'Verdana' !important;margin-left: 25px;l-h: 19px;} .ft129{font: bold 14px 'Verdana' !important;margin-left: 16px;l-h: 18px;} .ft130{font: bold 12px 'Verdana' !important;margin-left: 16px;l-h: 16px;} .ft131{font: bold 14px 'Verdana' !important;l-h: 18px;} .ft132{font: bold 14px 'Verdana' !important;l-h: 21px;} .ft133{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 14px;} .ft134{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 13px;position: relative; bottom: 6px;} .ft135{font: bold 14px 'Verdana' !important;margin-left: 25px;l-h: 20px;} .ft136{font: 14px 'Verdana' !important;l-h: 17px;} .ft137{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 10px;position: relative; bottom: 5px;} .ft138{font: 14px 'Verdana' !important;color: #0000ff;l-h: 17px;} .ft139{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 6px;} .ft140{font: 12px 'Verdana' !important;margin-left: 3px;l-h: 13px;} .ft141{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 13px;} .ft142{font: 12px 'Verdana' !important;margin-left: 3px;l-h: 14px;} .ft143{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 14px;} .ft144{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 12px;position: relative; bottom: 6px;} .ft145{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 8px;position: relative; bottom: 4px;} .ft146{font: bold 14px 'Verdana' !important;margin-left: 25px;l-h: 20px;} .ft147{font: 14px 'Verdana' !important;margin-left: 13px;l-h: 17px;} .ft148{font: 14px 'Verdana' !important;margin-left: 13px;l-h: 18px;} .ft149{font: 14px 'Verdana' !important;margin-left: 17px;l-h: 18px;} .ft150{font: 14px 'Verdana' !important;margin-left: 14px;l-h: 17px;} .ft151{font: 14px 'Verdana' !important;margin-left: 12px;l-h: 17px;} .p0{text-align: left;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p1{text-align: left;margin-top: 12px;margin-bottom: 0px !important;} .p2{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 484px;margin-bottom: 0px !important;} .p3{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 19px;margin-bottom: 0px !important;} .p4{text-align: left;padding-right: 315px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p5{text-align: left;padding-right: 672px;margin-top: 13px;margin-bottom: 0px !important;} .p6{text-align: left;padding-right: 609px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;} .p7{text-align: left;margin-top: 13px;margin-bottom: 0px !important;} .p8{text-align: left;padding-right: 294px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p9{text-align: left;margin-top: 14px;margin-bottom: 0px !important;} .p10{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 151px;margin-bottom: 0px !important;} .p11{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p12{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p13{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 4px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p14{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p15{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p16{text-align: left;padding-right: 63px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p17{text-align: left;padding-right: 63px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p18{text-align: left;margin-top: 18px;margin-bottom: 0px !important;} .p19{text-align: left;margin-top: 34px;margin-bottom: 0px !important;} .p20{text-align: left;padding-left: 260px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p21{text-align: left;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p22{text-align: right;padding-right: 1px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p23{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p24{text-align: right;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p25{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p26{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;} .p27{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p28{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 126px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.42px;} .p29{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 10px;margin-bottom: 0px !important;} .p30{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p31{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 49px;margin-bottom: 0px !important;} .p32{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p33{text-align: right;padding-right: 63px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p34{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p35{text-align: left;margin-top: 10px;margin-bottom: 0px !important;} .p36{text-align: left;margin-top: 11px;margin-bottom: 0px !important;} .p37{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p38{text-align: right;padding-right: 4px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p39{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p40{text-align: left;padding-left: 380px;margin-top: 55px;margin-bottom: 0px !important;} .p41{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p42{text-align: left;padding-left: 380px;margin-top: 59px;margin-bottom: 0px !important;} .p43{text-align: right;padding-right: 63px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p44{text-align: right;padding-right: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p45{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p46{text-align: right;padding-right: 8px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p47{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 11px;margin-bottom: 0px !important;} .p48{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p49{text-align: right;padding-right: 63px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p50{text-align: left;padding-left: 380px;margin-top: 281px;margin-bottom: 0px !important;} .p51{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p52{text-align: right;padding-right: 399px;margin-top: 65px;margin-bottom: 0px !important;} .p53{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.82px;} .p54{text-align: left;margin-top: 680px;margin-bottom: 0px !important;} .p55{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 46px;margin-bottom: 0px !important;} .p56{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p57{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p58{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p59{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p60{text-align: left;padding-left: 380px;margin-top: 27px;margin-bottom: 0px !important;} .p61{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p62{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 22px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p63{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p64{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 34px;margin-bottom: 0px !important;} .p65{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 12px;margin-bottom: 0px !important;} .p66{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p67{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p68{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 42px;margin-bottom: 0px !important;} .p69{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;} .p70{text-align: left;padding-right: 462px;margin-top: 36px;margin-bottom: 0px !important;} .p71{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 11px;margin-bottom: 0px !important;} .p72{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 22px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p73{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 21px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p74{text-align: left;padding-left: 380px;margin-top: 74px;margin-bottom: 0px !important;} .p75{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;} .p76{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 13px;margin-bottom: 0px !important;} .p77{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p78{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 20px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p79{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 132px;margin-bottom: 0px !important;} .p80{text-align: left;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;} .p81{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 13px;margin-bottom: 0px !important;} .p82{text-align: left;margin-top: 40px;margin-bottom: 0px !important;} .p83{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 12px;margin-bottom: 0px !important;} .p84{text-align: left;padding-right: 567px;margin-top: 37px;margin-bottom: 0px !important;} .p85{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 12px;margin-bottom: 0px !important;} .p86{text-align: left;padding-left: 380px;margin-top: 41px;margin-bottom: 0px !important;} .p87{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;} .p88{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 126px;margin-top: 35px;margin-bottom: 0px !important;} .p89{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 11px;margin-bottom: 0px !important;} .p90{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 4px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p91{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 37px;margin-bottom: 0px !important;} .p92{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 20px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p93{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 59px;margin-bottom: 0px !important;} .p94{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p95{text-align: left;margin-top: 53px;margin-bottom: 0px !important;} .p96{text-align: left;margin-top: 39px;margin-bottom: 0px !important;} .p97{text-align: left;margin-top: 37px;margin-bottom: 0px !important;} .p98{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 13px;margin-bottom: 0px !important;} .p99{text-align: left;padding-left: 380px;margin-top: 47px;margin-bottom: 0px !important;} .p100{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 105px;margin-top: 35px;margin-bottom: 0px !important;} .p101{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 35px;margin-bottom: 0px !important;} .p102{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 13px;margin-bottom: 0px !important;} .p103{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 36px;margin-bottom: 0px !important;} .p104{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 44px;margin-bottom: 0px !important;} .p105{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;} .p106{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 21px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p107{text-align: left;padding-left: 380px;margin-top: 146px;margin-bottom: 0px !important;} .p108{text-align: left;padding-right: 63px;margin-top: 13px;margin-bottom: 0px !important;} .p109{text-align: left;margin-top: 665px;margin-bottom: 0px !important;} .p110{text-align: left;margin-top: 151px;margin-bottom: 0px !important;} .p111{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 567px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p112{text-align: left;padding-right: 399px;padding-top: 1px;margin-top: 10px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p113{text-align: left;padding-right: 420px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p114{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 19px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p115{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p116{text-align: center;padding-right: 105px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p117{text-align: right;padding-right: 126px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p118{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p119{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p120{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p121{text-align: left;margin-top: 38px;margin-bottom: 0px !important;} .p122{text-align: left;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p123{text-align: left;padding-left: 380px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;} .p124{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p125{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p126{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p127{text-align: left;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p128{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p129{text-align: left;padding-right: 63px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p130{text-align: left;padding-right: 63px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p131{text-align: left;padding-right: 63px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p132{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p133{text-align: right;padding-right: 42px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p134{text-align: right;padding-right: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p135{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p136{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 18px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p137{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p138{text-align: right;padding-right: 126px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p139{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p140{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 18px;margin-bottom: 0px !important;} .p141{text-align: left;padding-left: 380px;margin-top: 73px;margin-bottom: 0px !important;} .p142{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p143{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 63px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p144{text-align: left;padding-left: 240px;margin-top: 16px;margin-bottom: 0px !important;} .p145{text-align: right;padding-right: 168px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p146{text-align: left;padding-left: 240px;margin-top: 15px;margin-bottom: 0px !important;} .p147{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p148{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p149{text-align: right;padding-right: 84px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p150{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 12px;margin-bottom: 0px !important;} .p151{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p152{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;} .p153{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;} .p154{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p155{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 672px;margin-top: 18px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 180px;} .p156{text-align: left;padding-right: 693px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p157{text-align: left;padding-right: 693px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p158{text-align: left;padding-right: 693px;margin-top: 90px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p159{text-align: right;padding-right: 63px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p160{text-align: left;padding-left: 260px;margin-top: 17px;margin-bottom: 0px !important;} .p161{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 111px;margin-bottom: 0px !important;} .p162{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p163{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p164{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p165{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p166{text-align: left;padding-left: 160px;margin-top: 35px;margin-bottom: 0px !important;} .p167{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 63px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;} .p168{text-align: center;padding-right: 5px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p169{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p170{text-align: left;padding-left: 160px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p171{text-align: center;padding-right: 7px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p172{text-align: center;padding-right: 6px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p173{text-align: left;padding-right: 2px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p174{text-align: left;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p175{text-align: left;padding-right: 1px;margin-top: 5px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p176{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 672px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 180px;} .p177{text-align: left;padding-right: 693px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p178{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 18px;margin-bottom: 0px !important;} .p179{text-align: left;padding-right: 693px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p180{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;} .p181{text-align: left;padding-right: 1px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p182{text-align: left;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p183{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 357px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 180px;} .p184{text-align: left;padding-right: 378px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p185{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;} .p186{text-align: left;padding-right: 378px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p187{text-align: left;padding-right: 63px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p188{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 357px;margin-top: 18px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 176px;} .p189{text-align: left;padding-right: 378px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p190{text-align: left;margin-top: 36px;margin-bottom: 0px !important;} .p191{text-align: left;padding-left: 180px;padding-right: 399px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p192{text-align: left;padding-left: 160px;margin-top: 16px;margin-bottom: 0px !important;} .p193{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 672px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 176px;} .p194{text-align: left;padding-right: 693px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p195{text-align: left;padding-right: 693px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p196{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p197{text-align: center;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p198{text-align: left;padding-left: 160px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p199{text-align: center;padding-right: 1px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p200{text-align: left;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p201{text-align: left;padding-right: 5px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p202{text-align: left;margin-top: 18px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p203{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 176px;} .p204{text-align: left;padding-right: 21px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p205{text-align: left;padding-right: 21px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p206{text-align: left;padding-right: 21px;margin-top: 4px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p207{text-align: right;padding-right: 63px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p208{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p209{text-align: center;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p210{text-align: left;margin-top: 21px;margin-bottom: 0px !important;} .p211{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p212{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 4px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p213{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 84px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;} .p214{text-align: left;padding-left: 260px;margin-top: 15px;margin-bottom: 0px !important;} .p215{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 63px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p216{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 63px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p217{text-align: left;padding-left: 240px;margin-top: 22px;margin-bottom: 0px !important;} .p218{text-align: right;padding-right: 21px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p219{text-align: right;padding-right: 42px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p220{text-align: left;padding-left: 180px;margin-top: 15px;margin-bottom: 0px !important;} .p221{text-align: left;padding-left: 180px;padding-right: 399px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p222{text-align: left;padding-left: 180px;padding-right: 399px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p223{text-align: left;padding-left: 200px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;} .p224{text-align: left;padding-left: 180px;padding-right: 399px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p225{text-align: left;padding-left: 180px;padding-right: 399px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p226{text-align: left;padding-left: 380px;margin-top: 71px;margin-bottom: 0px !important;} .p227{text-align: left;padding-left: 260px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;} .p228{text-align: left;padding-left: 260px;margin-top: 21px;margin-bottom: 0px !important;} .p229{text-align: left;padding-left: 260px;margin-top: 16px;margin-bottom: 0px !important;} .p230{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 63px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p231{text-align: right;padding-left: 240px;padding-right: 63px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p232{text-align: left;padding-left: 260px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;} .p233{text-align: left;padding-left: 260px;margin-top: 13px;margin-bottom: 0px !important;} .p234{text-align: left;padding-left: 180px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;} .p235{text-align: left;padding-left: 200px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p236{text-align: left;padding-left: 200px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p237{text-align: right;padding-right: 42px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p238{text-align: left;padding-left: 180px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p239{text-align: left;margin-top: 28px;margin-bottom: 0px !important;} .p240{text-align: left;padding-left: 260px;margin-top: 48px;margin-bottom: 0px !important;} .p241{text-align: left;padding-left: 220px;margin-top: 12px;margin-bottom: 0px !important;} .p242{text-align: left;padding-left: 260px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p243{text-align: left;padding-left: 220px;margin-top: 13px;margin-bottom: 0px !important;} .p244{text-align: left;padding-left: 240px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p245{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 399px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;} .p246{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 672px;margin-top: 19px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 180px;} .p247{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 693px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p248{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 693px;margin-top: 83px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p249{text-align: right;padding-right: 168px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p250{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p251{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 399px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p252{text-align: right;padding-right: 399px;margin-top: 73px;margin-bottom: 0px !important;} .p253{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p254{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p255{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 20px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p256{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 67px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p257{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p258{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p259{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 18px;} .p260{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 18px;} .p261{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 19px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 18px;} .p262{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 18px;} .p263{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p264{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p265{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p266{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 180px;} .p267{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p268{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p269{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 63px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;} .p270{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 63px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p271{text-align: right;padding-right: 273px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p272{text-align: left;margin-top: 122px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p273{text-align: left;padding-right: 2px;margin-top: 151px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p274{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p275{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p276{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 63px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p277{text-align: left;padding-left: 220px;margin-top: 20px;margin-bottom: 0px !important;} .p278{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p279{text-align: right;padding-right: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p280{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 26px;margin-bottom: 0px !important;} .p281{text-align: left;padding-right: 5px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p282{text-align: left;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p283{text-align: left;padding-right: 21px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p284{text-align: left;padding-right: 1px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p285{text-align: left;padding-right: 6px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p286{text-align: right;padding-right: 126px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p287{text-align: right;padding-right: 42px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p288{text-align: left;margin-top: 88px;margin-bottom: 0px !important;} .p289{text-align: left;padding-left: 180px;padding-right: 399px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p290{text-align: left;padding-left: 180px;padding-right: 399px;margin-top: 4px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p291{text-align: left;padding-left: 180px;margin-top: 14px;margin-bottom: 0px !important;} .p292{text-align: left;padding-left: 180px;padding-right: 399px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p293{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 672px;margin-top: 14px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 176px;} .p294{text-align: left;padding-right: 735px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p295{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p296{text-align: left;padding-right: 1px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p297{text-align: left;padding-right: 63px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p298{text-align: left;padding-right: 63px;margin-top: 17px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p299{text-align: left;padding-right: 63px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p300{text-align: left;padding-right: 63px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p301{text-align: left;margin-top: 35px;margin-bottom: 0px !important;} .p302{text-align: left;padding-right: 63px;margin-top: 4px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p303{text-align: left;padding-left: 160px;margin-top: 30px;margin-bottom: 0px !important;} .p304{text-align: left;padding-right: 693px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p305{text-align: left;padding-right: 693px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p306{text-align: left;padding-right: 693px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p307{text-align: right;padding-right: 63px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p308{text-align: left;padding-left: 160px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p309{text-align: left;padding-right: 63px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p310{text-align: left;padding-right: 63px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p311{text-align: left;margin-top: 19px;margin-bottom: 0px !important;} .p312{text-align: left;padding-left: 160px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p313{text-align: left;padding-left: 160px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p314{text-align: left;margin-top: 38px;margin-bottom: 0px !important;} .p315{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 63px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;} .p316{text-align: left;padding-left: 280px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p317{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 63px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p318{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 63px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p319{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 63px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p320{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p321{text-align: left;padding-right: 525px;margin-top: 12px;margin-bottom: 0px !important;} .p322{text-align: left;margin-top: 15px;margin-bottom: 0px !important;} .p323{text-align: left;padding-left: 160px;margin-top: 126px;margin-bottom: 0px !important;} .p324{text-align: left;padding-left: 180px;margin-top: 16px;margin-bottom: 0px !important;} .p325{text-align: left;padding-left: 180px;padding-right: 63px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p326{text-align: left;padding-left: 200px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p327{text-align: left;padding-left: 180px;padding-right: 63px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p328{text-align: left;padding-left: 180px;padding-right: 63px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p329{text-align: left;padding-left: 180px;padding-right: 63px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p330{text-align: left;padding-left: 200px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p331{text-align: left;padding-left: 180px;padding-right: 63px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p332{text-align: left;padding-left: 180px;padding-right: 63px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p333{text-align: left;margin-top: 52px;margin-bottom: 0px !important;} .p334{text-align: left;padding-right: 441px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p335{text-align: left;margin-top: 16px;margin-bottom: 0px !important;} .p336{text-align: left;padding-right: 483px;margin-top: 13px;margin-bottom: 0px !important;} .p337{text-align: left;padding-left: 160px;margin-top: 34px;margin-bottom: 0px !important;} .p338{text-align: left;padding-left: 180px;padding-right: 63px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p339{text-align: left;padding-left: 180px;margin-top: 12px;margin-bottom: 0px !important;} .p340{text-align: left;margin-top: 15px;margin-bottom: 0px !important;} .p341{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 4px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p342{text-align: left;padding-left: 160px;margin-top: 144px;margin-bottom: 0px !important;} .p343{text-align: left;padding-left: 260px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;} .p344{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 84px;margin-top: 21px;margin-bottom: 0px !important;} .p345{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 43px;margin-bottom: 0px !important;} .p346{text-align: left;padding-right: 441px;margin-top: 13px;margin-bottom: 0px !important;} .p347{text-align: left;padding-left: 160px;margin-top: 33px;margin-bottom: 0px !important;} .p348{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 63px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p349{text-align: left;padding-left: 260px;margin-top: 12px;margin-bottom: 0px !important;} .p350{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 33px;margin-bottom: 0px !important;} .p351{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 399px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p352{text-align: left;padding-left: 260px;margin-top: 14px;margin-bottom: 0px !important;} .p353{text-align: left;padding-left: 280px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p354{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 399px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p355{text-align: left;padding-left: 260px;margin-top: 13px;margin-bottom: 0px !important;} .p356{text-align: left;padding-left: 260px;margin-top: 16px;margin-bottom: 0px !important;} .p357{text-align: left;padding-left: 280px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p358{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 399px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p359{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 399px;margin-top: 19px;margin-bottom: 0px !important;} .p360{text-align: left;padding-left: 260px;margin-top: 15px;margin-bottom: 0px !important;} .p361{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 399px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p362{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 399px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p363{text-align: right;padding-right: 399px;margin-top: 50px;margin-bottom: 0px !important;} .p364{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 63px;margin-top: 12px;margin-bottom: 0px !important;} .p365{text-align: left;padding-left: 260px;margin-top: 18px;margin-bottom: 0px !important;} .p366{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 156px;margin-bottom: 0px !important;} .p367{text-align: left;margin-top: 17px;margin-bottom: 0px !important;} .p368{text-align: left;padding-right: 483px;margin-top: 22px;margin-bottom: 0px !important;} .p369{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p370{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 63px;margin-top: 12px;margin-bottom: 0px !important;} .p371{text-align: left;padding-left: 260px;margin-top: 15px;margin-bottom: 0px !important;} .p372{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 5px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p373{text-align: left;margin-top: 14px;margin-bottom: 0px !important;} .p374{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p375{text-align: left;padding-left: 180px;margin-top: 20px;margin-bottom: 0px !important;} .p376{text-align: left;padding-left: 180px;padding-right: 63px;margin-top: 12px;margin-bottom: 0px !important;} .p377{text-align: left;margin-top: 17px;margin-bottom: 0px !important;} .p378{text-align: left;padding-left: 160px;margin-top: 41px;margin-bottom: 0px !important;} .p379{text-align: left;padding-left: 280px;padding-right: 63px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.18px;} .p380{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 63px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p381{text-align: left;padding-left: 260px;margin-top: 19px;margin-bottom: 0px !important;} .p382{text-align: left;padding-left: 260px;margin-top: 11px;margin-bottom: 0px !important;} .p383{text-align: left;padding-left: 180px;padding-right: 399px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;} .p384{text-align: left;padding-left: 160px;margin-top: 13px;margin-bottom: 0px !important;} .p385{text-align: left;padding-left: 180px;padding-right: 399px;margin-top: 6px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p386{text-align: left;padding-left: 160px;margin-top: 11px;margin-bottom: 0px !important;} .p387{text-align: left;padding-left: 160px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p388{text-align: left;margin-top: 223px;margin-bottom: 0px !important;} .p389{text-align: left;padding-left: 160px;margin-top: 38px;margin-bottom: 0px !important;} .p390{text-align: left;padding-left: 260px;margin-top: 14px;margin-bottom: 0px !important;} .p391{text-align: left;padding-left: 260px;margin-top: 20px;margin-bottom: 0px !important;} .p392{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 40px;margin-bottom: 0px !important;} .p393{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p394{text-align: left;padding-left: 160px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;} .p395{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 63px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p396{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 63px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p397{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 147px;margin-top: 14px;margin-bottom: 0px !important;} .p398{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p399{text-align: left;padding-right: 420px;margin-top: 12px;margin-bottom: 0px !important;} .p400{text-align: left;margin-top: 16px;margin-bottom: 0px !important;} .p401{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p402{text-align: left;padding-left: 160px;margin-top: 39px;margin-bottom: 0px !important;} .p403{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 105px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;} .p404{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 88px;margin-bottom: 0px !important;} .p405{text-align: left;padding-left: 260px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p406{text-align: left;padding-left: 260px;margin-top: 16px;margin-bottom: 0px !important;} .p407{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 399px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p408{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 462px;margin-top: 14px;margin-bottom: 0px !important;} .p409{text-align: left;padding-left: 260px;margin-top: 14px;margin-bottom: 0px !important;} .p410{text-align: left;padding-left: 260px;margin-top: 17px;margin-bottom: 0px !important;} .p411{text-align: left;padding-left: 260px;margin-top: 17px;margin-bottom: 0px !important;} .p412{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 399px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p413{text-align: left;padding-left: 280px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p414{text-align: left;padding-left: 280px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p415{text-align: right;padding-right: 399px;margin-top: 36px;margin-bottom: 0px !important;} .p416{text-align: left;padding-left: 280px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p417{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 38px;margin-bottom: 0px !important;} .p418{text-align: left;margin-top: 13px;margin-bottom: 0px !important;} .p419{text-align: left;padding-left: 160px;margin-top: 43px;margin-bottom: 0px !important;} .p420{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 399px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p421{text-align: left;padding-left: 260px;margin-top: 18px;margin-bottom: 0px !important;} .p422{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 399px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p423{text-align: right;padding-right: 399px;margin-top: 35px;margin-bottom: 0px !important;} .p424{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 147px;margin-top: 20px;margin-bottom: 0px !important;} .p425{text-align: left;padding-left: 180px;padding-right: 399px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;} .p426{text-align: left;padding-left: 180px;margin-top: 17px;margin-bottom: 0px !important;} .p427{text-align: left;padding-left: 180px;padding-right: 399px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p428{text-align: left;padding-left: 160px;margin-top: 19px;margin-bottom: 0px !important;} .p429{text-align: left;padding-left: 160px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p430{text-align: left;padding-left: 220px;margin-top: 18px;margin-bottom: 0px !important;} .p431{text-align: left;padding-left: 240px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p432{text-align: center;padding-right: 2px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p433{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 96px;margin-bottom: 0px !important;} .p434{text-align: left;padding-left: 240px;margin-top: 30px;margin-bottom: 0px !important;} .p435{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 399px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p436{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p437{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 693px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p438{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 693px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;} .p439{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 693px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p440{text-align: left;padding-left: 240px;margin-top: 52px;margin-bottom: 0px !important;} .p441{text-align: right;padding-right: 189px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p442{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 14px;margin-bottom: 0px !important;} .p443{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p444{text-align: right;padding-right: 399px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;} .p445{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 63px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;} .p446{text-align: left;padding-left: 220px;margin-top: 15px;margin-bottom: 0px !important;} .p447{text-align: right;padding-right: 21px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p448{text-align: right;padding-right: 21px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p449{text-align: right;padding-right: 168px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;} .p450{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p451{text-align: left;padding-left: 160px;margin-top: 17px;margin-bottom: 0px !important;} .p452{text-align: left;margin-top: 22px;margin-bottom: 0px !important;} .p453{text-align: left;padding-left: 260px;padding-right: 63px;margin-top: 7px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p454{text-align: left;padding-left: 220px;margin-top: 16px;margin-bottom: 0px !important;} .p455{text-align: left;padding-left: 240px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p456{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p457{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p458{text-align: left;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;} .p459{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p460{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p461{text-align: left;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p462{text-align: left;margin-top: 258px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p463{text-align: left;padding-right: 5px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p464{text-align: left;padding-right: 5px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p465{text-align: left;padding-right: 5px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p466{text-align: right;padding-right: 399px;margin-top: 429px;margin-bottom: 0px !important;} .p467{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;} .p468{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 189px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p469{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;padding-top: 1px;margin-top: 10px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p470{text-align: left;padding-left: 220px;margin-top: 15px;margin-bottom: 0px !important;} .p471{text-align: left;padding-left: 220px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p472{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p473{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 6px;margin-bottom: 0px !important;} .p474{text-align: left;padding-left: 180px;padding-right: 399px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p475{text-align: left;padding-left: 160px;margin-top: 14px;margin-bottom: 0px !important;} .p476{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;} .p477{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 109px;margin-bottom: 0px !important;} .p478{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 5px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p479{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 27px;margin-bottom: 0px !important;} .p480{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 29px;margin-bottom: 0px !important;} .p481{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;} .p482{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 37px;margin-bottom: 0px !important;} .p483{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 5px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p484{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 41px;margin-bottom: 0px !important;} .p485{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 399px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.23px;} .p486{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 399px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.23px;} .p487{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 17px;margin-bottom: 0px !important;} .p488{text-align: left;margin-top: 35px;margin-bottom: 0px !important;} .p489{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 5px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p490{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 21px;margin-bottom: 0px !important;} .p491{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 30px;margin-bottom: 0px !important;} .p492{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 74px;margin-bottom: 0px !important;} .p493{text-align: left;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;} .p494{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 11px;margin-bottom: 0px !important;} .p495{text-align: left;margin-top: 37px;margin-bottom: 0px !important;} .p496{text-align: left;margin-top: 39px;margin-bottom: 0px !important;} .p497{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 142px;margin-bottom: 0px !important;} .p498{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 9px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.24px;} .p499{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.24px;} .p500{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.24px;} .p501{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.24px;} .p502{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 61px;margin-bottom: 0px !important;} .p503{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 29px;margin-bottom: 0px !important;} .p504{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;} .p505{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p506{text-align: left;margin-top: 150px;margin-bottom: 0px !important;} .p507{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 6px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p508{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 46px;margin-bottom: 0px !important;} .p509{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 36px;margin-bottom: 0px !important;} .p510{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 147px;margin-top: 13px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.61px;} .p511{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 399px;margin-top: 9px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.23px;} .p512{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 399px;margin-top: 6px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.23px;} .p513{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 399px;margin-top: 7px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.23px;} .p514{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 39px;margin-bottom: 0px !important;} .p515{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 36px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.61px;} .p516{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 37px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.61px;} .p517{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 52px;margin-bottom: 0px !important;} .p518{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;} .p519{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 19px;margin-bottom: 0px !important;} .p520{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 23px;margin-bottom: 0px !important;} .p521{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 4px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p522{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 47px;margin-bottom: 0px !important;} .p523{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 126px;margin-top: 37px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.61px;} .p524{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 168px;margin-top: 11px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.61px;} .p525{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 16px;margin-bottom: 0px !important;} .p526{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p527{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 21px;margin-bottom: 0px !important;} .p528{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p529{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 24px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p530{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 18px;margin-bottom: 0px !important;} .p531{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 41px;margin-bottom: 0px !important;} .p532{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;} .p533{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 26px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p534{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 39px;margin-bottom: 0px !important;} .p535{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 441px;margin-top: 37px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.60px;} .p536{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 17px;margin-bottom: 0px !important;} .p537{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 9px;margin-bottom: 0px !important;} .p538{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 24px;margin-bottom: 0px !important;} .p539{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 42px;margin-bottom: 0px !important;} .p540{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 6px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p541{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 48px;margin-bottom: 0px !important;} .p542{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 588px;margin-top: 38px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.60px;} .p543{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 483px;margin-top: 10px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.60px;} .p544{text-align: left;margin-top: 45px;margin-bottom: 0px !important;} .p545{text-align: left;padding-right: 462px;margin-top: 12px;margin-bottom: 0px !important;} .p546{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 43px;margin-bottom: 0px !important;} .p547{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 189px;margin-top: 38px;margin-bottom: 0px !important;} .p548{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 65px;margin-bottom: 0px !important;} .p549{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;} .p550{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 20px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p551{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 82px;margin-bottom: 0px !important;} .p552{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p553{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 79px;margin-bottom: 0px !important;} .p554{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 22px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p555{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;} .p556{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 126px;margin-top: 35px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.61px;} .p557{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 17px;margin-bottom: 0px !important;} .p558{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 24px;margin-bottom: 0px !important;} .p559{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 8px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p560{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 50px;margin-bottom: 0px !important;} .p561{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 16px;margin-bottom: 0px !important;} .p562{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p563{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 52px;margin-bottom: 0px !important;} .p564{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p565{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 201px;margin-bottom: 0px !important;} .p566{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.60px;} .p567{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 20px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p568{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 24px;margin-bottom: 0px !important;} .p569{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 20px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p570{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 283px;margin-bottom: 0px !important;} .p571{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 483px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.60px;} .p572{text-align: left;margin-top: 147px;margin-bottom: 0px !important;} .p573{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 10px;margin-bottom: 0px !important;} .p574{text-align: left;margin-top: 22px;margin-bottom: 0px !important;} .p575{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;} .p576{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 10px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p577{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 26px;margin-bottom: 0px !important;} .p578{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p579{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;} .p580{text-align: left;margin-top: 56px;margin-bottom: 0px !important;} .p581{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;} .p582{text-align: left;margin-top: 41px;margin-bottom: 0px !important;} .p583{text-align: left;margin-top: 48px;margin-bottom: 0px !important;} .p584{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 55px;margin-bottom: 0px !important;} .p585{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 23px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p586{text-align: left;margin-top: 54px;margin-bottom: 0px !important;} .p587{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 483px;margin-top: 58px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.60px;} .p588{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 19px;margin-bottom: 0px !important;} .p589{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 67px;margin-bottom: 0px !important;} .p590{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 147px;margin-top: 58px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.61px;} .p591{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p592{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p593{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 100px;margin-bottom: 0px !important;} .p594{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 18px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p595{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 93px;margin-bottom: 0px !important;} .p596{text-align: left;padding-right: 609px;margin-top: 38px;margin-bottom: 0px !important;} .p597{text-align: left;margin-top: 65px;margin-bottom: 0px !important;} .p598{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;} .p599{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 38px;margin-bottom: 0px !important;} .p600{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;} .p601{text-align: left;padding-right: 483px;margin-top: 37px;margin-bottom: 0px !important;} .p602{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 189px;margin-top: 35px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.61px;} .p603{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 12px;margin-bottom: 0px !important;} .p604{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 69px;margin-bottom: 0px !important;} .p605{text-align: left;padding-right: 441px;margin-top: 37px;margin-bottom: 0px !important;} .p606{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 48px;margin-bottom: 0px !important;} .p607{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 284px;margin-bottom: 0px !important;} .p608{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 4px;margin-bottom: 0px !important;} .p609{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 51px;margin-bottom: 0px !important;} .p610{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;padding-top: 1px;margin-top: 30px;margin-bottom: 0px !important;} .p611{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 7px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p612{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 47px;margin-bottom: 0px !important;} .p613{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 483px;margin-top: 37px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.60px;} .p614{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 19px;margin-bottom: 0px !important;} .p615{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p616{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 70px;margin-bottom: 0px !important;} .p617{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 21px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p618{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 504px;margin-top: 35px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.60px;} .p619{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;} .p620{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 17px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p621{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 21px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p622{text-align: left;margin-top: 33px;margin-bottom: 0px !important;} .p623{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 85px;margin-bottom: 0px !important;} .p624{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p625{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p626{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 41px;margin-bottom: 0px !important;} .p627{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 399px;margin-top: 36px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.60px;} .p628{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 10px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.24px;} .p629{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 17px;margin-bottom: 0px !important;} .p630{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p631{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 162px;margin-bottom: 0px !important;} .p632{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 147px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;} .p633{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 9px;margin-bottom: 0px !important;} .p634{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 14px;margin-bottom: 0px !important;} .p635{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 399px;margin-top: 38px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.60px;} .p636{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 68px;margin-bottom: 0px !important;} .p637{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p638{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 5px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p639{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 23px;margin-bottom: 0px !important;} .p640{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 39px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.61px;} .p641{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 18px;margin-bottom: 0px !important;} .p642{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 84px;margin-bottom: 0px !important;} .p643{text-align: left;margin-top: 184px;margin-bottom: 0px !important;} .p644{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 126px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.61px;} .p645{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 45px;margin-bottom: 0px !important;} .p646{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 75px;margin-bottom: 0px !important;} .p647{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 126px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.61px;} .p648{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 17px;margin-bottom: 0px !important;} .p649{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p650{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p651{text-align: left;padding-right: 63px;margin-top: 21px;margin-bottom: 0px !important;} .p652{text-align: left;padding-right: 63px;margin-top: 21px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p653{text-align: left;margin-top: 42px;margin-bottom: 0px !important;} .p654{text-align: left;margin-top: 57px;margin-bottom: 0px !important;} .p655{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 61px;margin-bottom: 0px !important;} .p656{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 18px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p657{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 37px;margin-bottom: 0px !important;} .p658{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 23px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p659{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 33px;margin-bottom: 0px !important;} .p660{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 462px;margin-top: 36px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.60px;} .p661{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 22px;margin-bottom: 0px !important;} .p662{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 38px;margin-bottom: 0px !important;} .p663{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p664{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 53px;margin-bottom: 0px !important;} .p665{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 12px;margin-bottom: 0px !important;} .p666{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 19px;margin-bottom: 0px !important;} .p667{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p668{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;} .p669{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 8px;margin-bottom: 0px !important;} .p670{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 21px;margin-bottom: 0px !important;} .p671{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 56px;margin-bottom: 0px !important;} .p672{text-align: left;margin-top: 79px;margin-bottom: 0px !important;} .p673{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 504px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.60px;} .p674{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 21px;margin-bottom: 0px !important;} .p675{text-align: left;margin-top: 19px;margin-bottom: 0px !important;} .p676{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 11px;margin-bottom: 0px !important;} .p677{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 57px;margin-bottom: 0px !important;} .p678{text-align: right;padding-right: 399px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;} .p679{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 399px;margin-top: 8px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.18px;} .p680{text-align: left;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;} .p681{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 10px;margin-bottom: 0px !important;} .p682{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 127px;margin-bottom: 0px !important;} .p683{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 483px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p684{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 15px;margin-bottom: 0px !important;} .p685{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 19px;margin-bottom: 0px !important;} .p686{text-align: left;margin-top: 87px;margin-bottom: 0px !important;} .p687{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 19px;margin-bottom: 0px !important;} .p688{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 54px;margin-bottom: 0px !important;} .p689{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 399px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;} .p690{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 30px;margin-bottom: 0px !important;} .p691{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 399px;margin-top: 4px;margin-bottom: 0px !important;} .p692{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 399px;margin-top: 12px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p693{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 45px;margin-bottom: 0px !important;} .p694{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 28px;margin-bottom: 0px !important;} .p695{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 483px;margin-top: 35px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.60px;} .p696{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 4px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p697{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p698{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 12px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p699{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 46px;margin-bottom: 0px !important;} .p700{text-align: left;margin-top: 167px;margin-bottom: 0px !important;} .p701{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 19px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p702{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 51px;margin-bottom: 0px !important;} .p703{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 483px;margin-top: 36px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.60px;} .p704{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 23px;margin-bottom: 0px !important;} .p705{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 35px;margin-bottom: 0px !important;} .p706{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 22px;margin-bottom: 0px !important;} .p707{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 189px;margin-top: 35px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.61px;} .p708{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 20px;margin-bottom: 0px !important;} .p709{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;} .p710{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 126px;margin-top: 12px;margin-bottom: 0px !important;} .p711{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 10px;margin-bottom: 0px !important;} .p712{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 22px;margin-bottom: 0px !important;} .p713{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 17px;margin-bottom: 0px !important;} .p714{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 137px;margin-bottom: 0px !important;} .p715{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 53px;margin-bottom: 0px !important;} .p716{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 441px;margin-top: 37px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.60px;} .p717{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 6px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.24px;} .p718{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.24px;} .p719{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.24px;} .p720{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 6px;margin-bottom: 0px !important;} .p721{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p722{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 20px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p723{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 168px;margin-top: 13px;margin-bottom: 0px !important;} .p724{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 19px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p725{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 60px;margin-bottom: 0px !important;} .p726{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 15px;margin-bottom: 0px !important;} .p727{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;} .p728{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 13px;margin-bottom: 0px !important;} .p729{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 43px;margin-bottom: 0px !important;} .p730{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 91px;margin-bottom: 0px !important;} .p731{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 11px;margin-bottom: 0px !important;} .p732{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 49px;margin-bottom: 0px !important;} .p733{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 39px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.60px;} .p734{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 72px;margin-bottom: 0px !important;} .p735{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 22px;margin-bottom: 0px !important;} .p736{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 25px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p737{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 36px;margin-bottom: 0px !important;} .p738{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;} .p739{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 98px;margin-bottom: 0px !important;} .p740{text-align: left;margin-top: 36px;margin-bottom: 0px !important;} .p741{text-align: left;margin-top: 12px;margin-bottom: 0px !important;} .p742{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 44px;margin-bottom: 0px !important;} .p743{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;} .p744{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 16px;margin-bottom: 0px !important;} .p745{text-align: left;padding-right: 525px;margin-top: 35px;margin-bottom: 0px !important;} .p746{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p747{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 102px;margin-bottom: 0px !important;} .p748{text-align: left;margin-top: 30px;margin-bottom: 0px !important;} .p749{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 80px;margin-bottom: 0px !important;} .p750{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 441px;margin-top: 35px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.60px;} .p751{text-align: left;margin-top: 24px;margin-bottom: 0px !important;} .p752{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 168px;margin-top: 12px;margin-bottom: 0px !important;} .p753{text-align: left;padding-right: 525px;margin-top: 35px;margin-bottom: 0px !important;} .p754{text-align: left;margin-top: 56px;margin-bottom: 0px !important;} .p755{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 105px;margin-top: 36px;margin-bottom: 0px !important;} .p756{text-align: left;padding-right: 441px;margin-top: 35px;margin-bottom: 0px !important;} .p757{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 9px;margin-bottom: 0px !important;} .p758{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 50px;margin-bottom: 0px !important;} .p759{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 8px;margin-bottom: 0px !important;} .p760{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p761{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.19px;} .p762{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.19px;} .p763{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 7px;margin-bottom: 0px !important;} .p764{text-align: left;margin-top: 34px;margin-bottom: 0px !important;} .p765{text-align: left;margin-top: 24px;margin-bottom: 0px !important;} .p766{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;} .p767{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 7px;margin-bottom: 0px !important;} .p768{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 16px;margin-bottom: 0px !important;} .p769{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 17px;margin-bottom: 0px !important;} .p770{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 8px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.19px;} .p771{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 8px;margin-bottom: 0px !important;} .p772{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p773{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 399px;margin-top: 8px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.23px;} .p774{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 399px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.23px;} .p775{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p776{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 5px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p777{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 17px;margin-bottom: 0px !important;} .p778{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 7px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.27px;} .p779{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.28px;} .p780{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 54px;margin-bottom: 0px !important;} .p781{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.27px;} .p782{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.28px;} .p783{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;} .p784{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.24px;} .p785{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;} .p786{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 9px;margin-bottom: 0px !important;} .p787{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .p788{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 61px;margin-bottom: 0px !important;} .p789{text-align: left;margin-top: 49px;margin-bottom: 0px !important;} .p790{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 126px;margin-top: 37px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.61px;} .p791{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 13px;margin-bottom: 0px !important;} .p792{text-align: left;margin-top: 33px;margin-bottom: 0px !important;} .p793{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 126px;margin-top: 37px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.61px;} .p794{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 147px;margin-top: 37px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.61px;} .p795{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 62px;margin-bottom: 0px !important;} .p796{text-align: left;padding-right: 399px;padding-top: 1px;margin-top: 30px;margin-bottom: 0px !important;} .p797{text-align: left;margin-top: 151px;margin-bottom: 0px !important;} .p798{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 54px;margin-bottom: 0px !important;} .p799{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 19px;margin-bottom: 0px !important;} .p800{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 8px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.24px;} .p801{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 84px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.24px;} .p802{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.24px;} .p803{text-align: left;padding-right: 399px;margin-top: 12px;margin-bottom: 0px !important;} .p804{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 399px;margin-top: 24px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.23px;} .p805{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 399px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.24px;} .p806{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 399px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.23px;} .p807{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 112px;margin-bottom: 0px !important;} .p808{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 7px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.24px;} .p809{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 63px;margin-top: 16px;margin-bottom: 0px !important;} .p810{text-align: left;padding-right: 483px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;} .p811{text-align: left;padding-left: 360px;margin-top: 108px;margin-bottom: 0px !important;} .p812{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 148px;margin-bottom: 0px !important;} .p813{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 18px;margin-bottom: 0px !important;} .p814{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 420px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 19px;} .td0{padding: 0px;margin: 0px;width: 408px;vertical-align: bottom;} .td1{padding: 0px;margin: 0px;width: 28px;vertical-align: bottom;} .td2{padding: 0px;margin: 0px;width: 18px;vertical-align: bottom;} .td3{padding: 0px;margin: 0px;width: 389px;vertical-align: bottom;} .td4{padding: 0px;margin: 0px;width: 53px;vertical-align: bottom;} .td5{padding: 0px;margin: 0px;width: 336px;vertical-align: bottom;} .td6{padding: 0px;margin: 0px;width: 413px;vertical-align: bottom;} .td7{padding: 0px;margin: 0px;width: 23px;vertical-align: bottom;} .td8{padding: 0px;margin: 0px;width: 19px;vertical-align: bottom;} .td9{padding: 0px;margin: 0px;width: 388px;vertical-align: bottom;} .td10{padding: 0px;margin: 0px;width: 334px;vertical-align: bottom;} .td11{padding: 0px;margin: 0px;width: 378px;vertical-align: bottom;} .td12{padding: 0px;margin: 0px;width: 102px;vertical-align: bottom;} .td13{padding: 0px;margin: 0px;width: 27px;vertical-align: bottom;} .td14{padding: 0px;margin: 0px;width: 381px;vertical-align: bottom;} .td15{padding: 0px;margin: 0px;width: 411px;vertical-align: bottom;} .td16{padding: 0px;margin: 0px;width: 24px;vertical-align: bottom;} .td17{padding: 0px;margin: 0px;width: 375px;vertical-align: bottom;} .td18{padding: 0px;margin: 0px;width: 30px;vertical-align: bottom;} .td19{padding: 0px;margin: 0px;width: 46px;vertical-align: bottom;} .td20{padding: 0px;margin: 0px;width: 99px;vertical-align: bottom;} .td21{padding: 0px;margin: 0px;width: 376px;vertical-align: bottom;} .td22{padding: 0px;margin: 0px;width: 29px;vertical-align: bottom;} .td23{padding: 0px;margin: 0px;width: 105px;vertical-align: bottom;} .td24{padding: 0px;margin: 0px;width: 330px;vertical-align: bottom;} .td25{padding: 0px;margin: 0px;width: 70px;vertical-align: bottom;} .td26{padding: 0px;margin: 0px;width: 380px;vertical-align: bottom;} .td27{padding: 0px;margin: 0px;width: 385px;vertical-align: bottom;} .td28{padding: 0px;margin: 0px;width: 31px;vertical-align: bottom;} .td29{padding: 0px;margin: 0px;width: 407px;vertical-align: bottom;} .td30{padding: 0px;margin: 0px;width: 103px;vertical-align: bottom;} .td31{padding: 0px;margin: 0px;width: 61px;vertical-align: bottom;} .td32{padding: 0px;margin: 0px;width: 346px;vertical-align: bottom;} .td33{padding: 0px;margin: 0px;width: 86px;vertical-align: bottom;} .td34{padding: 0px;margin: 0px;width: 344px;vertical-align: bottom;} .td35{padding: 0px;margin: 0px;width: 435px;vertical-align: bottom;} .td36{padding: 0px;margin: 0px;width: 430px;vertical-align: bottom;} .td37{padding: 0px;margin: 0px;width: 80px;vertical-align: bottom;} .td38{padding: 0px;margin: 0px;width: 184px;vertical-align: bottom;} .td39{padding: 0px;margin: 0px;width: 180px;vertical-align: bottom;} .td40{padding: 0px;margin: 0px;width: 225px;vertical-align: bottom;} .td41{padding: 0px;margin: 0px;width: 211px;vertical-align: bottom;} .td42{padding: 0px;margin: 0px;width: 421px;vertical-align: bottom;} .td43{padding: 0px;margin: 0px;width: 90px;vertical-align: bottom;} .td44{padding: 0px;margin: 0px;width: 169px;vertical-align: bottom;} .td45{padding: 0px;margin: 0px;width: 56px;vertical-align: bottom;} .td46{padding: 0px;margin: 0px;width: 101px;vertical-align: bottom;} .td47{padding: 0px;margin: 0px;width: 36px;vertical-align: bottom;} .td48{padding: 0px;margin: 0px;width: 135px;vertical-align: bottom;} .td49{padding: 0px;margin: 0px;width: 50px;vertical-align: bottom;} .td50{padding: 0px;margin: 0px;width: 25px;vertical-align: bottom;} .td51{padding: 0px;margin: 0px;width: 160px;vertical-align: bottom;} .td52{padding: 0px;margin: 0px;width: 185px;vertical-align: bottom;} .td53{padding: 0px;margin: 0px;width: 276px;vertical-align: bottom;} .td54{padding: 0px;margin: 0px;width: 93px;vertical-align: bottom;} .td55{padding: 0px;margin: 0px;width: 58px;vertical-align: bottom;} .td56{padding: 0px;margin: 0px;width: 81px;vertical-align: bottom;} .td57{padding: 0px;margin: 0px;width: 11px;vertical-align: bottom;} .td58{padding: 0px;margin: 0px;width: 38px;vertical-align: bottom;} .td59{padding: 0px;margin: 0px;width: 34px;vertical-align: bottom;} .td60{padding: 0px;margin: 0px;width: 78px;vertical-align: bottom;} .td61{padding: 0px;margin: 0px;width: 132px;vertical-align: bottom;} .td62{padding: 0px;margin: 0px;width: 94px;vertical-align: bottom;} .td63{padding: 0px;margin: 0px;width: 152px;vertical-align: bottom;} .td64{padding: 0px;margin: 0px;width: 82px;vertical-align: bottom;} .td65{padding: 0px;margin: 0px;width: 126px;vertical-align: bottom;} .td66{padding: 0px;margin: 0px;width: 190px;vertical-align: bottom;} .td67{padding: 0px;margin: 0px;width: 21px;vertical-align: bottom;} .td68{padding: 0px;margin: 0px;width: 228px;vertical-align: bottom;} .td69{padding: 0px;margin: 0px;width: 198px;vertical-align: bottom;} .td70{padding: 0px;margin: 0px;width: 76px;vertical-align: bottom;} .td71{padding: 0px;margin: 0px;width: 134px;vertical-align: bottom;} .td72{padding: 0px;margin: 0px;width: 73px;vertical-align: bottom;} .td73{padding: 0px;margin: 0px;width: 97px;vertical-align: bottom;} .td74{padding: 0px;margin: 0px;width: 63px;vertical-align: bottom;} .td75{padding: 0px;margin: 0px;width: 57px;vertical-align: bottom;} .td76{padding: 0px;margin: 0px;width: 55px;vertical-align: bottom;} .td77{padding: 0px;margin: 0px;width: 210px;vertical-align: bottom;} .td78{padding: 0px;margin: 0px;width: 47px;vertical-align: bottom;} .td79{padding: 0px;margin: 0px;width: 173px;vertical-align: bottom;} .td80{padding: 0px;margin: 0px;width: 153px;vertical-align: bottom;} .td81{padding: 0px;margin: 0px;width: 142px;vertical-align: bottom;} .td82{padding: 0px;margin: 0px;width: 35px;vertical-align: bottom;} .td83{padding: 0px;margin: 0px;width: 33px;vertical-align: bottom;} .td84{padding: 0px;margin: 0px;width: 43px;vertical-align: bottom;} .td85{padding: 0px;margin: 0px;width: 168px;vertical-align: bottom;} .td86{padding: 0px;margin: 0px;width: 72px;vertical-align: bottom;} .td87{padding: 0px;margin: 0px;width: 69px;vertical-align: bottom;} .td88{padding: 0px;margin: 0px;width: 64px;vertical-align: bottom;} .td89{padding: 0px;margin: 0px;width: 415px;vertical-align: bottom;} .td90{padding: 0px;margin: 0px;width: 114px;vertical-align: bottom;} .td91{padding: 0px;margin: 0px;width: 65px;vertical-align: bottom;} .td92{padding: 0px;margin: 0px;width: 111px;vertical-align: bottom;} .td93{padding: 0px;margin: 0px;width: 96px;vertical-align: bottom;} .td94{padding: 0px;margin: 0px;width: 179px;vertical-align: bottom;} .td95{padding: 0px;margin: 0px;width: 177px;vertical-align: bottom;} .td96{border-bottom: #000000 1px solid;padding: 0px;margin: 0px;width: 225px;vertical-align: bottom;} .td97{border-bottom: #000000 1px solid;padding: 0px;margin: 0px;width: 210px;vertical-align: bottom;} .td98{padding: 0px;margin: 0px;width: 128px;vertical-align: bottom;} .td99{padding: 0px;margin: 0px;width: 42px;vertical-align: bottom;} .td100{padding: 0px;margin: 0px;width: 89px;vertical-align: bottom;} .td101{padding: 0px;margin: 0px;width: 74px;vertical-align: bottom;} .td102{padding: 0px;margin: 0px;width: 136px;vertical-align: bottom;} .td103{padding: 0px;margin: 0px;width: 129px;vertical-align: bottom;} .td104{padding: 0px;margin: 0px;width: 112px;vertical-align: bottom;} .td105{padding: 0px;margin: 0px;width: 178px;vertical-align: bottom;} .td106{padding: 0px;margin: 0px;width: 156px;vertical-align: bottom;} .td107{border-bottom: #000000 1px solid;padding: 0px;margin: 0px;width: 211px;vertical-align: bottom;} .td108{padding: 0px;margin: 0px;width: 271px;vertical-align: bottom;} .td109{padding: 0px;margin: 0px;width: 163px;vertical-align: bottom;} .td110{padding: 0px;margin: 0px;width: 172px;vertical-align: bottom;} .td111{padding: 0px;margin: 0px;width: 37px;vertical-align: bottom;} .td112{padding: 0px;margin: 0px;width: 122px;vertical-align: bottom;} .td113{padding: 0px;margin: 0px;width: 87px;vertical-align: bottom;} .td114{padding: 0px;margin: 0px;width: 191px;vertical-align: bottom;} .td115{padding: 0px;margin: 0px;width: 175px;vertical-align: bottom;} .td116{padding: 0px;margin: 0px;width: 148px;vertical-align: bottom;} .td117{padding: 0px;margin: 0px;width: 77px;vertical-align: bottom;} .td118{padding: 0px;margin: 0px;width: 436px;vertical-align: bottom;} .td119{padding: 0px;margin: 0px;width: 465px;vertical-align: bottom;} .td120{padding: 0px;margin: 0px;width: 219px;vertical-align: bottom;} .td121{padding: 0px;margin: 0px;width: 291px;vertical-align: bottom;} .td122{padding: 0px;margin: 0px;width: 261px;vertical-align: bottom;} .td123{padding: 0px;margin: 0px;width: 249px;vertical-align: bottom;} .td124{padding: 0px;margin: 0px;width: 353px;vertical-align: bottom;} .td125{padding: 0px;margin: 0px;width: 157px;vertical-align: bottom;} .td126{padding: 0px;margin: 0px;width: 470px;vertical-align: bottom;} .td127{padding: 0px;margin: 0px;width: 40px;vertical-align: bottom;} .tr0{heightzzz: 21px;} .tr1{heightzzz: 37px;} .tr2{heightzzz: 38px;} .tr3{heightzzz: 28px;} .tr4{heightzzz: 19px;} .tr5{heightzzz: 17px;} .tr6{heightzzz: 18px;} .tr7{heightzzz: 27px;} .tr8{heightzzz: 54px;} .tr9{heightzzz: 36px;} .tr10{heightzzz: 16px;} .tr11{heightzzz: 50px;} .tr12{heightzzz: 29px;} .tr13{heightzzz: 22px;} .tr14{heightzzz: 61px;} .tr15{heightzzz: 51px;} .tr16{heightzzz: 20px;} .tr17{heightzzz: 52px;} .tr18{heightzzz: 55px;} .tr19{heightzzz: 25px;} .tr20{heightzzz: 26px;} .tr21{heightzzz: 14px;} .tr22{heightzzz: 35px;} .tr23{heightzzz: 34px;} .tr24{heightzzz: 49px;} .tr25{heightzzz: 40px;} .tr26{heightzzz: 33px;} .t0{width: 457px;margin-top: 148px;f:15px 'Verdana' !important;} .t1{width: 457px;margin-leftZ: 66px;f:15px 'Verdana' !important;} .t2{width: 420px;margin-leftZ: 100px;margin-top: 2px;f:13px 'Verdana' !important;} .t3{width: 535px;f:15px 'Verdana' !important;} .t4{width: 456px;f:15px 'Verdana' !important;} .t5{width: 419px;margin-leftZ: 34px;margin-top: 1px;f:13px 'Verdana' !important;} .t6{width: 419px;margin-leftZ: 34px;margin-top: 2px;f:13px 'Verdana' !important;} .t7{width: 457px;margin-leftZ: 66px;margin-top: 29px;f:15px 'Verdana' !important;} .t8{width: 535px;f:bold 11px 'Verdana' !important;} .t9{width: 457px;f:15px 'Verdana' !important;} .t10{width: 419px;margin-leftZ: 34px;margin-top: 2px;f:15px 'Verdana' !important;} .t11{width: 530px;f:15px 'Verdana' !important;} .t12{width: 451px;margin-leftZ: 76px;margin-top: 147px;f:15px 'Verdana' !important;} .t13{width: 530px;f:bold 11px 'Verdana' !important;} .t14{width: 535px;f:bold 9px 'Verdana' !important;} .t15{width: 382px;margin-top: 32px;f:italic 15px 'Verdana' !important;} .t16{width: 378px;margin-leftZ: 19px;f:italic 14px 'Verdana' !important;} .t17{width: 457px;margin-leftZ: 66px;margin-top: 28px;f:italic 15px 'Verdana' !important;} .t18{width: 457px;margin-leftZ: 66px;margin-top: 12px;f:italic 15px 'Verdana' !important;} .t19{width: 457px;margin-top: 28px;f:italic 14px 'Verdana' !important;} .t20{width: 457px;margin-leftZ: 66px;margin-top: 28px;f:15px 'Verdana' !important;} .t21{width: 456px;margin-top: 28px;f:15px 'Verdana' !important;} .t22{width: 457px;margin-top: 9px;f:15px 'Verdana' !important;} .t23{width: 535px;margin-leftZ: 76px;f:bold 9px 'Verdana' !important;} .t24{width: 456px;margin-leftZ: 76px;margin-top: 16px;f:15px 'Verdana' !important;} .t25{width: 456px;margin-leftZ: 76px;f:italic 14px 'Verdana' !important;} .t26{width: 457px;margin-leftZ: 66px;f:italic 15px 'Verdana' !important;} .t27{width: 220px;f:italic 15px 'Verdana' !important;} .t28{width: 353px;margin-leftZ: 66px;margin-top: 35px;f:italic 14px 'Verdana' !important;} .t29{width: 220px;margin-leftZ: 215px;f:italic 15px 'Verdana' !important;} .t30{width: 535px;f:bold 8px 'Verdana' !important;} </STYLE> <DIV id="page_1"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB3781x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <DIV id="id_1"> <P class="p0 ft0">Fondverksamhet över gränserna</P> <P class="p1 ft1">Genomförande av UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR></P> <P class="p2 ft2">Betänkande av Investeringsfondsutredningen</P> <P class="p3 ft2">Stockholm 2010</P> </DIV> <DIV id="id_2"> <P class="p0 ft3">SOU 2010:78</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_2"> <P class="p4 ft4">SOU och Ds kan köpas från Fritzes kundtjänst. För remissutsändningar av SOU och Ds svarar Fritzes Offentliga Publikationer på uppdrag av Regeringskansliets förvaltningsavdelning.</P> <P class="p5 ft5">Beställningsadress: Fritzes kundtjänst 106 47 Stockholm</P> <P class="p6 ft4">Orderfax: <NOBR>08-598</NOBR> 191 91 Ordertel: <NOBR>08-598</NOBR> 191 90 <NOBR>E-post:</NOBR> order.fritzes@nj.se Internet: www.fritzes.se</P> <P class="p7 ft6">Svara på remiss. Hur och varför. Statsrådsberedningen (SB PM 2003:2, reviderad <NOBR>2009-05-02)</NOBR></P> <P class="p8 ft4">– En liten broschyr som underlättar arbetet för den som ska svara på remiss. Broschyren är gratis och kan laddas ner eller beställas på http://www.regeringen.se/remiss</P> <P class="p9 ft4">Textbearbetning och layout har utförts av Regeringskansliet, FA/kommittéservice.</P> <P class="p9 ft4">Tryckt av Elanders Sverige AB</P> <P class="p0 ft4">Stockholm 2010</P> <P class="p9 ft4">ISBN <NOBR>978-91-38-23465-5</NOBR></P> <P class="p0 ft4">ISSN <NOBR>0375-250X</NOBR></P> </DIV> <DIV id="page_3"> <P class="p0 ft7">Till statsrådet Peter Norman</P> <P class="p10 ft8">Genom beslut den 22 oktober 2009 bemyndigade regeringen statsrådet Mats Odell att tillkalla en särskild utredare med uppdrag bl.a. att föreslå hur Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag), UCITS <NOBR>IV-direktivet,</NOBR> ska genomföras i svensk rätt.</P> <P class="p11 ft8">Den 4 november 2009 förordnades f.d. regeringsrådet <NOBR>Bengt-Åke</NOBR> Nilsson som särskild utredare.</P> <P class="p12 ft8">Som sakkunniga förordnades den 20 november 2009 bankjuristen i Skandinaviska Enskilda Banken AB Martin Axelsson, chefsjuristen i Fondbolagens förening Eva Broms, rättssakkunnig Catharina Erséus, VD i Lannebo fonder AB Göran Espelund, juristen i Handelsbanken Kapitalförvaltning Staffan Ringvall, juristen vid Finansinspektionen Fredrik Köster, och kanslirådet Helene Wall. Catharina Erséus entledigades från uppdraget den 21 januari 2010 och samma dag förordnades kanslirådet Jenny Jensen som sakkunnig.</P> <P class="p13 ft8">Till sekreterare förordnades regeringsrättssekreteraren Susanne Ritseson fr.o.m. den 9 november 2009. Hans Fahlin var under tiden den 1 december 2009 till den 31 mars 2010 sekreterare i utredningen. Under tiden den 1 maj 2010 till den 30 september 2010 var även departementsrådet Ulla Gustavsson sekreterare i utredningen.</P> <P class="p14 ft8">Fondbolagens förening har bistått med underlag till utredningens ställningstagande såvitt avser frågorna om handel på sekundärmarknaden, andelsklasser, justerat fondandelsvärde och fastställande av teckningskurs. Underlaget har utarbetats av Eva Broms samt advokaten Niclas Rockborn och jur. kand. Patrik Danielsson vid Gernandt & Danielsson Advokatbyrå.</P> <P class="p15 ft8">Arbetet har bedrivits i nära samråd med de sakkunniga. De sakkunniga har också i huvudsak ställt sig bakom de redovisade övervägandena och förslagen. Särskilda yttranden har dock avgetts dels av Eva Broms, Göran Espelund och Staffan Ringvall, dels av Fredrik</P> </DIV> <DIV id="page_4"> <P class="p16 ft8">Köster. Skilda uppfattningar i enskildheter och beträffande formuleringar har också förekommit, utan att detta har kommit till uttryck i något särskilt yttrande.</P> <P class="p17 ft8">Utredningen, som har antagit namnet Investeringsfondsutredningen, får härmed överlämna betänkandet Fondverksamhet över gränserna<SPAN class="ft9">, </SPAN>SOU 2010:78. Uppdraget är därmed slutfört.</P> <P class="p18 ft8">Stockholm i oktober 2010</P> <P class="p19 ft9"><NOBR>Bengt-Åke</NOBR> Nilsson</P> <P class="p20 ft9">/Susanne Ritseson</P> </DIV> <DIV id="page_5"> <P class="p0 ft7">Innehåll</P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t0"> <TR> <TD colspan=3 class="tr0 td0"><SPAN class="p21 ft10">Förkortningar.....................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr0 td1"><SPAN class="p22 ft10">15</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr1 td0"><SPAN class="p21 ft10">Sammanfattning ................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr1 td1"><SPAN class="p22 ft10">17</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr2 td0"><SPAN class="p21 ft10">Författningsförslag .............................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr2 td1"><SPAN class="p22 ft10">27</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td2"><SPAN class="p21 ft8">1</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr3 td3"><SPAN class="p23 ft8">Förslag till lag om ändring i lagen (2004:46) om</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr4 td2"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr4 td3"><SPAN class="p23 ft12">investeringsfonder....................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td1"><SPAN class="p22 ft8">27</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td2"><SPAN class="p21 ft8">2</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr3 td3"><SPAN class="p23 ft8">Förslag till lag om ändring i lagen (2007:528) om</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr4 td2"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr4 td3"><SPAN class="p23 ft12">värdepappersmarknaden ........................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td1"><SPAN class="p22 ft8">100</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr1 td2"><SPAN class="p21 ft10">1</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr1 td3"><SPAN class="p23 ft10">Bakgrund ................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr1 td1"><SPAN class="p22 ft10">103</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td2"><SPAN class="p21 ft8">1.1</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr3 td3"><SPAN class="p23 ft12"><NOBR>UCITS-direktivet ..................................................................</NOBR></SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p22 ft8">104</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td2"><SPAN class="p21 ft8">1.2</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr3 td3"><SPAN class="p23 ft12">Den svenska lagstiftningen....................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p24 ft8">105</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td2"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td4"><SPAN class="p23 ft8">1.2.1</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td5"><SPAN class="p25 ft12">Placeringsbestämmelser..............................................</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p22 ft8">107</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td2"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td4"><SPAN class="p23 ft8">1.2.2</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td5"><SPAN class="p25 ft12">Konsumentskydd........................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p22 ft8">107</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td2"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td4"><SPAN class="p23 ft8">1.2.3</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td5"><SPAN class="p25 ft8">Tillsynsmyndighetens uppgifter ................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p22 ft8">107</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr7 td2"><SPAN class="p21 ft8">1.3</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr7 td3"><SPAN class="p23 ft12">UCITS <NOBR>IV-direktivet .............................................................</NOBR></SPAN> </TD> <TD class="tr7 td1"><SPAN class="p22 ft8">108</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr1 td2"><SPAN class="p21 ft10">2</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr1 td3"><SPAN class="p23 ft10">Gränsöverskridande fondförvaltning</SPAN> </TD> <TD class="tr1 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr4 td2"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr4 td3"><SPAN class="p23 ft10">(förvaltningsbolagspass)............................................</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td1"><SPAN class="p22 ft10">109</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td2"><SPAN class="p21 ft8">2.1</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr3 td3"><SPAN class="p23 ft12">Gällande rätt...........................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p22 ft8">109</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td2"><SPAN class="p21 ft8">2.2</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr3 td3"><SPAN class="p23 ft13">Nya regler i UCITS <NOBR>IV-direktivet ........................................</NOBR></SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p22 ft8">110</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td2"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td3"><SPAN class="p23 ft8">2.2.1 Ett förvaltningsbolagspass för fondförvaltning</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td2"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td4"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td5"><SPAN class="p25 ft12">introduceras ................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p24 ft8">110</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td2"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td3"><SPAN class="p23 ft8">2.2.2 Underrättelse om verksamhet i andra länder............</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p22 ft8">110</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td2"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td4"><SPAN class="p23 ft8">2.2.3</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td5"><SPAN class="p25 ft13">Tillstånd för fondföretaget.........................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p22 ft8">111</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr8 td2"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr8 td4"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr8 td5"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr8 td1"><SPAN class="p22 ft14">5</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="page_6"> <P class="p0 ft15">Innehåll SOU 2010:78</P> <P class="p26 ft8">2.2.4 Förvaltningsbolaget följer bestämmelser i</P> <P class="p27 ft8">hemlandet som avser organisatoriska krav m.m........112</P> <P class="p28 ft17"><SPAN class="ft8">2.2.5</SPAN><SPAN class="ft16">Förvaltningsbolaget följer bestämmelser i värdlandet som avser fondföretagets bildande</SPAN></P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t1"> <TR> <TD class="tr6 td6"><SPAN class="p24 ft8">och funktion................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td7"><SPAN class="p24 ft8">112</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td6"><SPAN class="p24 ft8">2.3 Definitionen av fondföretags hemland .................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td7"><SPAN class="p24 ft8">113</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p29 ft8"><SPAN class="ft8">2.4</SPAN><SPAN class="ft18">Svenska bolags (fondbolags) förvaltning av utländska</SPAN></P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t1"> <TR> <TD class="tr4 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr4 td9"><SPAN class="p30 ft12">fonder (fondföretag)..............................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td1"><SPAN class="p24 ft8">114</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td9"><SPAN class="p30 ft8">2.4.1 Underrättelse om den gränsöverskridande</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td4"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td10"><SPAN class="p25 ft12">verksamheten...............................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p24 ft8">114</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td9"><SPAN class="p30 ft8">2.4.2 Intyg som ska utfärdas av Finansinspektionen .........</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p24 ft8">115</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td9"><SPAN class="p30 ft8">2.4.3 Tillämpliga bestämmelser när ett fondbolag</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td4"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td10"><SPAN class="p25 ft13">förvaltar ett fondföretag. Tillsyn ...............................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p24 ft8">117</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr7 td8"><SPAN class="p21 ft8">2.5</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr7 td9"><SPAN class="p30 ft8">Förvaltningsbolags förvaltning av värdepappersfonder.......</SPAN> </TD> <TD class="tr7 td1"><SPAN class="p24 ft8">119</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td9"><SPAN class="p30 ft8">2.5.1 Underrättelse till Finansinspektionen och andra</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td4"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td10"><SPAN class="p25 ft13">förutsättningar för verksamheten ..............................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p24 ft8">119</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td9"><SPAN class="p30 ft8">2.5.2 Tillämpliga föreskrifter för förvaltningsbolagets</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td4"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td10"><SPAN class="p25 ft12">verksamhet i Sverige....................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p24 ft8">124</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td4"><SPAN class="p30 ft8">2.5.3</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td10"><SPAN class="p25 ft8">Finansinspektionens tillsyn över</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td4"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td10"><SPAN class="p25 ft12">förvaltningsbolag.........................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p24 ft8">125</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td9"><SPAN class="p30 ft8">2.5.4 Finansinspektionens möjligheter att ingripa</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td4"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td10"><SPAN class="p25 ft8">mot ett förvaltningsbolag som förvaltar en</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td4"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td10"><SPAN class="p25 ft12">värdepappersfond........................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p24 ft8">127</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr9 td8"><SPAN class="p21 ft10">3</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr9 td9"><SPAN class="p30 ft19">Fondbestämmelser och information till andelsägare .....</SPAN> </TD> <TD class="tr9 td1"><SPAN class="p24 ft10">129</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td8"><SPAN class="p21 ft8">3.1</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr3 td9"><SPAN class="p30 ft12">Gällande rätt ...........................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p24 ft8">129</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td9"><SPAN class="p30 ft8">3.1.1 Godkännande och ändring av fondbestämmelser.....</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p24 ft8">129</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td4"><SPAN class="p30 ft8">3.1.2</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td10"><SPAN class="p25 ft13">Information till andelsägarna .....................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p24 ft8">131</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr7 td8"><SPAN class="p21 ft8">3.2</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr7 td9"><SPAN class="p30 ft12">Ändring av fondbestämmelser...............................................</SPAN> </TD> <TD class="tr7 td1"><SPAN class="p24 ft8">131</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td8"><SPAN class="p21 ft8">3.3</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr3 td9"><SPAN class="p30 ft8">Handläggningstid för ärenden som avser</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr4 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr4 td9"><SPAN class="p30 ft12">fondbestämmelser ..................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td1"><SPAN class="p24 ft8">135</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td8"><SPAN class="p21 ft8">3.4</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr3 td9"><SPAN class="p30 ft8">Information till andelsägare och inlösen av fondandelar.....</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p24 ft8">136</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td4"><SPAN class="p30 ft8">3.4.1</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td10"><SPAN class="p25 ft12">Utökat bemyndigande ................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p24 ft8">140</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p29 ft8"><SPAN class="ft8">3.5</SPAN><SPAN class="ft18">Information till andelsägare med förvaltarregistrerade</SPAN></P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t2"> <TR> <TD class="tr6 td11"><SPAN class="p21 ft12">fondandelar .............................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td7"><SPAN class="p24 ft8">142</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p31 ft14">6</P> </DIV> <DIV id="page_7"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t3"> <TR> <TD colspan=2 class="tr10 td0"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr10 td12"><SPAN class="p24 ft15">Innehåll</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr11 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr11 td14"><SPAN class="p32 ft8">3.5.1 Allmänt om distribution av fondandelar...................</SPAN> </TD> <TD class="tr11 td12"><SPAN class="p33 ft8">142</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td14"><SPAN class="p32 ft13">3.5.2 Avstående av information ..........................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td12"><SPAN class="p33 ft8">145</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td14"><SPAN class="p32 ft8">3.5.3 Information till andelsägare där mellanhänder</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td12"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td14"><SPAN class="p34 ft13">förmedlat köp av fondandelar....................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td12"><SPAN class="p33 ft8">147</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr7 td13"><SPAN class="p21 ft8">3.6</SPAN> </TD> <TD class="tr7 td14"><SPAN class="p32 ft8">Undantag från vissa begränsningsregler i 5 kap. LIF...........</SPAN> </TD> <TD class="tr7 td12"><SPAN class="p33 ft8">149</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr1 td13"><SPAN class="p21 ft10">4</SPAN> </TD> <TD class="tr1 td14"><SPAN class="p32 ft19">Mottagarfonder och matarfonder ................................</SPAN> </TD> <TD class="tr1 td12"><SPAN class="p33 ft10">151</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr12 td13"><SPAN class="p21 ft8">4.1</SPAN> </TD> <TD class="tr12 td14"><SPAN class="p32 ft12">Gällande rätt...........................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr12 td12"><SPAN class="p33 ft8">151</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td13"><SPAN class="p21 ft8">4.2</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td14"><SPAN class="p32 ft13">Nya regler i UCITS <NOBR>IV-direktivet ........................................</NOBR></SPAN> </TD> <TD class="tr3 td12"><SPAN class="p33 ft8">152</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td13"><SPAN class="p21 ft8">4.3</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td14"><SPAN class="p32 ft13">Bestämmelser om matarfonden.............................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td12"><SPAN class="p33 ft8">155</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p35 ft8"><SPAN class="ft8">4.4</SPAN><SPAN class="ft20">Matarfondens totala exponeringar som hänför sig till</SPAN></P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t4"> <TR> <TD class="tr4 td15"><SPAN class="p22 ft8">derivatinstrument...................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td16"><SPAN class="p24 ft8">157</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td15"><SPAN class="p22 ft8">4.5 Bestämmelser för mottagarfonden .......................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td16"><SPAN class="p24 ft8">159</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p36 ft8"><SPAN class="ft8">4.6</SPAN><SPAN class="ft20">Ansökan om att placera medel i en mottagarfond eller i</SPAN></P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t5"> <TR> <TD class="tr6 td17"><SPAN class="p21 ft12">ett mottagarfondföretag ........................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td16"><SPAN class="p24 ft8">161</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p35 ft8"><SPAN class="ft12">4.7</SPAN><SPAN class="ft21">Tillstånd till placering av medel i en mottagarfond eller ett</SPAN></P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t6"> <TR> <TD class="tr6 td17"><SPAN class="p21 ft12">mottagarfondföretag...............................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td16"><SPAN class="p24 ft8">164</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p35 ft8"><SPAN class="ft8">4.8</SPAN><SPAN class="ft20">Fondförvaltarens för matarfonden ansvar gentemot sina</SPAN></P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t5"> <TR> <TD class="tr6 td17"><SPAN class="p21 ft12">andelsägare..............................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td16"><SPAN class="p24 ft8">165</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p36 ft8"><SPAN class="ft8">4.9</SPAN><SPAN class="ft20">Avtal mellan fondförvaltarna som förvaltar matarfonden</SPAN></P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t4"> <TR> <TD class="tr4 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td14"><SPAN class="p37 ft12">och mottagarfonden...............................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td16"><SPAN class="p24 ft8">167</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td18"><SPAN class="p38 ft8">4.10</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td14"><SPAN class="p37 ft12">Förvaringsinstitut ..................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td16"><SPAN class="p24 ft8">171</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td14"><SPAN class="p37 ft8">4.10.1 Avtal om informationsutbyte mellan</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td16"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td14"><SPAN class="p39 ft12">förvaringsinstituten ....................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td16"><SPAN class="p24 ft8">171</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td14"><SPAN class="p37 ft8">4.10.2 Förvaringsinstitutets kännedom om fel och</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td16"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td14"><SPAN class="p39 ft8">försummelser i förvaltningen av mottagarfonden ....</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td16"><SPAN class="p24 ft8">173</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td14"><SPAN class="p37 ft8">4.10.3 Förvaringsinstitutens tystnadsplikt...........................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td16"><SPAN class="p24 ft8">174</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td18"><SPAN class="p38 ft8">4.11</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td14"><SPAN class="p37 ft12">Revisorer.................................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td16"><SPAN class="p24 ft8">176</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td14"><SPAN class="p37 ft13">4.11.1 Avtalet mellan revisorerna .........................................</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td16"><SPAN class="p24 ft8">176</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td14"><SPAN class="p37 ft8">4.11.2 Avvikelser i mottagarfondens eller</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td16"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td14"><SPAN class="p39 ft8">mottagarfondföretagets revisionsberättelse..............</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td16"><SPAN class="p24 ft8">178</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td14"><SPAN class="p37 ft12">4.11.3 Revisors tystnadsplikt ................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td16"><SPAN class="p24 ft8">180</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p40 ft14">7</P> </DIV> <DIV id="page_8"> <P class="p0 ft15">Innehåll SOU 2010:78</P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t7"> <TR> <TD class="tr13 td13"><SPAN class="p21 ft8">4.12</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr13 td14"><SPAN class="p32 ft8">En värdepappersfonds omvandling från matarfond till</SPAN> </TD> <TD class="tr13 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td14"><SPAN class="p32 ft8">en värdepappersfond som inte omfattas av 5 a kap. LIF .....</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p24 ft8">182</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td13"><SPAN class="p21 ft8">4.13</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr3 td14"><SPAN class="p32 ft12">Market timing.........................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p24 ft8">183</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td13"><SPAN class="p21 ft8">4.14</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr3 td14"><SPAN class="p32 ft8">Senareläggning av försäljning och inlösen av fondandelar...</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p24 ft8">187</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td13"><SPAN class="p21 ft8">4.15</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr3 td14"><SPAN class="p32 ft13">Matarfondens informationsbroschyr ....................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p24 ft8">189</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td13"><SPAN class="p21 ft8">4.16</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr3 td14"><SPAN class="p32 ft13">Avgift och ekonomisk ersättning..........................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p24 ft8">191</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr12 td13"><SPAN class="p21 ft8">4.17</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr12 td14"><SPAN class="p32 ft8"><SPAN class="ft22">U</SPAN>ppgiftsskyldighet för fondförvaltaren för</SPAN> </TD> <TD class="tr12 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td14"><SPAN class="p32 ft12">mottagarfonden ......................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p24 ft8">193</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td13"><SPAN class="p21 ft8">4.18</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr3 td14"><SPAN class="p32 ft8">Finansinspektionens informationsskyldighet ......................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p24 ft8">194</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td13"><SPAN class="p21 ft8">4.19</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr3 td14"><SPAN class="p32 ft8">Följder av att mottagarfonden eller</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr4 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr4 td14"><SPAN class="p32 ft8">mottagarfondföretaget upplöses eller går i likvidation........</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td1"><SPAN class="p24 ft8">196</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td13"><SPAN class="p21 ft8">4.20</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr3 td14"><SPAN class="p32 ft8">Följder av att mottagarfonden eller</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td14"><SPAN class="p32 ft8">mottagarfondföretaget fusioneras eller delas .......................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p24 ft8">203</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr1 td13"><SPAN class="p21 ft10">5</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr1 td14"><SPAN class="p32 ft10">Fusioner ..................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr1 td1"><SPAN class="p24 ft10">211</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr12 td13"><SPAN class="p21 ft8">5.1</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr12 td14"><SPAN class="p32 ft12">Gällande rätt ...........................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr12 td1"><SPAN class="p24 ft8">211</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td13"><SPAN class="p21 ft8">5.2</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr3 td14"><SPAN class="p32 ft12">De nya reglerna.......................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p24 ft8">213</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td14"><SPAN class="p32 ft8">5.2.1 Bakgrund till de nya reglerna......................................</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p24 ft8">213</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td14"><SPAN class="p32 ft8">5.2.2 Tillåtna typer av fusioner enligt UCITS IV-</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td10"><SPAN class="p25 ft12">direktivet......................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p24 ft8">213</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td14"><SPAN class="p32 ft8">5.2.3 Ska direktivets bestämmelser för gränsöver-</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td10"><SPAN class="p25 ft8">skridande fusioner gälla även för inhemska</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td10"><SPAN class="p25 ft12">fusioner? ......................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p24 ft8">215</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td19"><SPAN class="p32 ft8">5.2.4</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td10"><SPAN class="p25 ft12">Fusionsvederlag...........................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p24 ft8">218</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr7 td13"><SPAN class="p21 ft8">5.3</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr7 td14"><SPAN class="p32 ft13">Ansökan om godkännande av fusion ....................................</SPAN> </TD> <TD class="tr7 td1"><SPAN class="p24 ft8">219</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td19"><SPAN class="p32 ft8">5.3.1</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td10"><SPAN class="p25 ft8">Ansökan till Finansinspektionen ...............................</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p24 ft8">219</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td19"><SPAN class="p32 ft8">5.3.2</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td10"><SPAN class="p25 ft13">Information till andelsägare .......................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p24 ft8">222</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td19"><SPAN class="p32 ft8">5.3.3</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td10"><SPAN class="p25 ft8">Tillsynsmyndighetens bedömning av</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td10"><SPAN class="p25 ft13">informationen till andelsägarna..................................</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p24 ft8">225</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td19"><SPAN class="p32 ft8">5.3.4</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td10"><SPAN class="p25 ft12">Fusionsplan .................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p24 ft8">230</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td19"><SPAN class="p32 ft8">5.3.5</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td10"><SPAN class="p25 ft8">Förvaringsinstitutets granskning av</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td10"><SPAN class="p25 ft12">fusionsplanen...............................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p24 ft8">231</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td19"><SPAN class="p32 ft8">5.3.6</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td10"><SPAN class="p25 ft13">Granskningsrapport från revisor................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p24 ft8">232</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr14 td13"><SPAN class="p21 ft14">8</SPAN> </TD> <TD class="tr14 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr14 td10"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr14 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="page_9"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t8"> <TR> <TD class="tr10 td15"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr10 td20"><SPAN class="p24 ft15">Innehåll</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr15 td15"><SPAN class="p41 ft8">5.3.7 Godkännande av fusion..............................................</SPAN> </TD> <TD class="tr15 td20"><SPAN class="p33 ft8">235</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p35 ft8"><SPAN class="ft8">5.4</SPAN><SPAN class="ft20">Andelsägarnas rätt att lösa in eller byta ut sina</SPAN></P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t5"> <TR> <TD class="tr6 td17"><SPAN class="p21 ft12">fondandelar.............................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td16"><SPAN class="p24 ft8">238</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p35 ft8"><SPAN class="ft8">5.5</SPAN><SPAN class="ft20">Senareläggning av försäljning eller inlösen av</SPAN></P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t9"> <TR> <TD class="tr16 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr16 td21"><SPAN class="p37 ft12">fondandelar.............................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr16 td22"><SPAN class="p22 ft8">240</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td18"><SPAN class="p21 ft8">5.6</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td21"><SPAN class="p37 ft8">Undantag från vissa begränsningsregler i 5 kap. LIF...........</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td22"><SPAN class="p22 ft8">242</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td18"><SPAN class="p21 ft8">5.7</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td21"><SPAN class="p37 ft12">Administrativa kostnader ......................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td22"><SPAN class="p24 ft8">244</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td18"><SPAN class="p21 ft8">5.8</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td21"><SPAN class="p37 ft12">Fusionens rättsverkningar.....................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td22"><SPAN class="p22 ft8">244</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td18"><SPAN class="p21 ft8">5.9</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td21"><SPAN class="p37 ft12">Offentliggörande av fusionen ...............................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td22"><SPAN class="p22 ft8">247</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td18"><SPAN class="p21 ft8">5.10</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td21"><SPAN class="p37 ft12">Ogiltighet ...............................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td22"><SPAN class="p22 ft8">249</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td18"><SPAN class="p21 ft8">5.11</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td21"><SPAN class="p37 ft12">Intyg........................................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td22"><SPAN class="p24 ft8">249</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr1 td18"><SPAN class="p21 ft10">6</SPAN> </TD> <TD class="tr1 td21"><SPAN class="p37 ft19">Delning av investeringsfond.......................................</SPAN> </TD> <TD class="tr1 td22"><SPAN class="p22 ft10">251</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td18"><SPAN class="p21 ft8">6.1</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td21"><SPAN class="p37 ft13">Delning av en investeringsfond.............................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td22"><SPAN class="p22 ft8">251</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr1 td18"><SPAN class="p21 ft10">7</SPAN> </TD> <TD class="tr1 td21"><SPAN class="p37 ft10">Senareläggning av försäljning och inlösen</SPAN> </TD> <TD class="tr1 td22"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr4 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td21"><SPAN class="p37 ft10">av fondandelar .........................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td22"><SPAN class="p22 ft10">255</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p35 ft8"><SPAN class="ft8">7.1</SPAN><SPAN class="ft20">Direktivets bestämmelser om senareläggning av</SPAN></P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t10"> <TR> <TD class="tr6 td17"><SPAN class="p21 ft8">försäljning och inlösen av fondandelar .................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td16"><SPAN class="p24 ft8">255</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p35 ft8"><SPAN class="ft8">7.2</SPAN><SPAN class="ft20">Utdrag ur Värdepappersfondsutredningens</SPAN></P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t4"> <TR> <TD class="tr4 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td14"><SPAN class="p32 ft12">slutbetänkande .......................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td13"><SPAN class="p24 ft8">256</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td13"><SPAN class="p21 ft8">7.3</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td14"><SPAN class="p32 ft8">Utredningens bedömning och förslag..................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td13"><SPAN class="p24 ft8">260</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr1 td13"><SPAN class="p21 ft10">8</SPAN> </TD> <TD class="tr1 td14"><SPAN class="p32 ft19">Marknadsföring av fondandelar i annat <NOBR>EES-land.........</NOBR></SPAN> </TD> <TD class="tr1 td13"><SPAN class="p24 ft10">267</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr12 td13"><SPAN class="p21 ft8">8.1</SPAN> </TD> <TD class="tr12 td14"><SPAN class="p32 ft12">Bakgrund till de nya reglerna ................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr12 td13"><SPAN class="p24 ft8">267</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td13"><SPAN class="p21 ft8">8.2</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td14"><SPAN class="p32 ft13">Marknadsföring av andelar i fondföretag .............................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td13"><SPAN class="p24 ft8">269</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td13"><SPAN class="p21 ft8">8.3</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td14"><SPAN class="p32 ft8">Anmälan om marknadsföring av fondandelar i annat</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td14"><SPAN class="p32 ft12"><NOBR>EES-land .................................................................................</NOBR></SPAN> </TD> <TD class="tr6 td13"><SPAN class="p24 ft8">274</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td13"><SPAN class="p21 ft8">8.4</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td14"><SPAN class="p32 ft8">Fondföretag som vill marknadsföra andelar i Sverige..........</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td13"><SPAN class="p24 ft8">277</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p42 ft14">9</P> </DIV> <DIV id="page_10"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t11"> <TR> <TD class="tr10 td23"><SPAN class="p43 ft23">Innehåll</SPAN> </TD> <TD class="tr10 td24"><SPAN class="p21 ft24">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr10 td25"><SPAN class="p24 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr17 td23"><SPAN class="p44 ft8">8.5</SPAN> </TD> <TD class="tr17 td24"><SPAN class="p21 ft12">Information om fondandelsvärde..........................................</SPAN> </TD> <TD class="tr17 td25"><SPAN class="p24 ft8">279</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td23"><SPAN class="p44 ft8">8.6</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td24"><SPAN class="p21 ft12">Språkbestämmelser.................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td25"><SPAN class="p24 ft8">279</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td23"><SPAN class="p44 ft8">8.7</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td24"><SPAN class="p21 ft12">Finansinspektionens tillsynsansvar .......................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td25"><SPAN class="p24 ft8">281</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p29 ft8"><SPAN class="ft8">8.8</SPAN><SPAN class="ft18">Information om svensk lagstiftning om marknadsföring</SPAN></P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t1"> <TR> <TD class="tr4 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td26"><SPAN class="p45 ft12">av fondandelar.........................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td1"><SPAN class="p24 ft8">282</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr1 td1"><SPAN class="p21 ft10">9</SPAN> </TD> <TD class="tr1 td26"><SPAN class="p45 ft19">Faktablad och informationsbroschyr ...........................</SPAN> </TD> <TD class="tr1 td1"><SPAN class="p24 ft10">285</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr12 td1"><SPAN class="p21 ft8">9.1</SPAN> </TD> <TD class="tr12 td26"><SPAN class="p45 ft8">Faktablad och informationsbroschyr....................................</SPAN> </TD> <TD class="tr12 td1"><SPAN class="p24 ft8">285</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p21 ft8">9.2</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td26"><SPAN class="p45 ft8">Information som ska ingå i ett faktablad..............................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p24 ft8">286</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p29 ft8"><SPAN class="ft8">9.3</SPAN><SPAN class="ft18">Fondbolagets och förvaltningsbolagets ansvar för</SPAN></P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t1"> <TR> <TD class="tr4 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td27"><SPAN class="p45 ft12">faktablad..................................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td7"><SPAN class="p24 ft8">287</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p46 ft8">9.4</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td27"><SPAN class="p45 ft12">Informationsbroschyr............................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td7"><SPAN class="p24 ft8">289</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p46 ft8">9.5</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td27"><SPAN class="p45 ft12">Marknadsföringsregler...........................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td7"><SPAN class="p24 ft8">290</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p46 ft8">9.6</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td27"><SPAN class="p45 ft12">Varaktigt medium...................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td7"><SPAN class="p24 ft8">291</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p46 ft8">9.7</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td27"><SPAN class="p45 ft8">Information som ska finnas elektroniskt tillgänglig ............</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td7"><SPAN class="p24 ft8">292</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p46 ft8">9.8</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td27"><SPAN class="p45 ft8">Handlingar som ska ges in till Finansinspektionen .............</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td7"><SPAN class="p24 ft8">293</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p47 ft8"><SPAN class="ft8">9.9</SPAN><SPAN class="ft18">Fondbolagets eller förvaltningsbolagets ansvar för</SPAN></P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t1"> <TR> <TD class="tr4 td28"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td21"><SPAN class="p48 ft12">förmedling av faktablad..........................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td1"><SPAN class="p24 ft8">294</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td28"><SPAN class="p21 ft8">9.10</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td21"><SPAN class="p48 ft13">Ansvar för tillhandahållandet av faktablad ...........................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p24 ft8">295</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr1 td28"><SPAN class="p21 ft10">10</SPAN> </TD> <TD class="tr1 td21"><SPAN class="p48 ft19">Tillsyn, kontroll- och ingripandemöjligheter .................</SPAN> </TD> <TD class="tr1 td1"><SPAN class="p24 ft10">301</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td28"><SPAN class="p21 ft8">10.1</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td21"><SPAN class="p48 ft12">Tillsyn .....................................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p24 ft8">301</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td28"><SPAN class="p21 ft8">10.2</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td21"><SPAN class="p48 ft8">Bestämmelserna i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> om de behöriga</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr4 td28"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td21"><SPAN class="p48 ft12">myndigheternas befogenheter ...............................................</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td1"><SPAN class="p24 ft8">302</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td28"><SPAN class="p21 ft8">10.3</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td21"><SPAN class="p48 ft8">Finansinspektionens kontroll- och</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr4 td28"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td21"><SPAN class="p48 ft8">ingripandemöjligheter enligt gällande rätt............................</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td1"><SPAN class="p24 ft8">303</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td28"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td21"><SPAN class="p48 ft13">10.3.1 Kontrollmöjligheter....................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p24 ft8">303</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td28"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td21"><SPAN class="p48 ft12">10.3.2 Ingripandemöjligheter ................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p24 ft8">304</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td28"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td21"><SPAN class="p48 ft8">10.3.3 Den svenska regleringens överensstämmelse med</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td28"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td21"><SPAN class="p39 ft12">UCITS <NOBR>IV-direktivet ..................................................</NOBR></SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p24 ft8">309</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr18 td28"><SPAN class="p21 ft14">10</SPAN> </TD> <TD class="tr18 td21"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr18 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="page_11"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t3"> <TR> <TD colspan=2 class="tr10 td29"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr10 td30"><SPAN class="p24 ft15">Innehåll</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr17 td18"><SPAN class="p21 ft8">10.4</SPAN> </TD> <TD class="tr17 td21"><SPAN class="p37 ft8">Finansinspektionens tillsynsansvar över fondföretag..........</SPAN> </TD> <TD class="tr17 td30"><SPAN class="p33 ft8">318</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td18"><SPAN class="p21 ft8">10.5</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td21"><SPAN class="p37 ft8">Åtgärder som Finansinspektionen kan vidta mot</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td30"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td21"><SPAN class="p37 ft12">fondföretag.............................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td30"><SPAN class="p33 ft8">319</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td18"><SPAN class="p21 ft8">10.6</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td21"><SPAN class="p37 ft8">Delgivning av handlingar och beslut från den behöriga</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td30"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr4 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td21"><SPAN class="p37 ft13">myndigheten i annat <NOBR>EES-land..............................................</NOBR></SPAN> </TD> <TD class="tr4 td30"><SPAN class="p33 ft8">322</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr1 td18"><SPAN class="p21 ft10">11</SPAN> </TD> <TD class="tr1 td21"><SPAN class="p37 ft19">Samarbete mellan behöriga myndigheter ....................</SPAN> </TD> <TD class="tr1 td30"><SPAN class="p33 ft10">323</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td18"><SPAN class="p21 ft8">11.1</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td21"><SPAN class="p37 ft12">Inledning.................................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td30"><SPAN class="p49 ft8">323</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td18"><SPAN class="p21 ft8">11.2</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td21"><SPAN class="p37 ft8">Samarbete mellan behöriga myndigheter i skilda</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td30"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr4 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td21"><SPAN class="p37 ft12">medlemsstater ........................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td30"><SPAN class="p49 ft8">324</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td21"><SPAN class="p37 ft8">11.2.1 Skyldighet för behöriga myndigheter att</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td30"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td21"><SPAN class="p39 ft8">samarbeta och utbyta information.............................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td30"><SPAN class="p33 ft8">324</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td18"><SPAN class="p21 ft8">11.3</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td21"><SPAN class="p37 ft8">Om samarbetet mellan olika länders</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td30"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td21"><SPAN class="p37 ft8">tillsynsmyndigheter inte fungerar.........................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td30"><SPAN class="p33 ft8">330</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr1 td18"><SPAN class="p21 ft10">12</SPAN> </TD> <TD class="tr1 td21"><SPAN class="p37 ft10">Prövningsförfaranden................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr1 td30"><SPAN class="p33 ft10">333</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr12 td18"><SPAN class="p21 ft8">12.1</SPAN> </TD> <TD class="tr12 td21"><SPAN class="p37 ft12">Rätt till domstolsprövning ....................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr12 td30"><SPAN class="p33 ft8">333</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td21"><SPAN class="p37 ft13">12.1.1 Bestämmelser om överklaganden ..............................</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td30"><SPAN class="p49 ft8">333</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td21"><SPAN class="p37 ft13">12.1.2 Genomförande i svensk rätt.......................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td30"><SPAN class="p33 ft8">333</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr7 td18"><SPAN class="p21 ft8">12.2</SPAN> </TD> <TD class="tr7 td21"><SPAN class="p37 ft8">Hantering av klagomål och tvistlösning...............................</SPAN> </TD> <TD class="tr7 td30"><SPAN class="p33 ft8">335</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td21"><SPAN class="p37 ft8">12.2.1 Bestämmelser om hantering av klagomål..................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td30"><SPAN class="p33 ft8">335</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td21"><SPAN class="p37 ft8">12.2.2 Rätt att föra talan i konsumenternas intresse ...........</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td30"><SPAN class="p33 ft8">336</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td21"><SPAN class="p37 ft8">12.2.3 Finansinspektionens hantering av klagomål .............</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td30"><SPAN class="p33 ft8">337</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td21"><SPAN class="p37 ft8">12.2.4 Tvistlösning utanför domstol ....................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td30"><SPAN class="p33 ft8">337</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td21"><SPAN class="p37 ft8">12.2.5 Konsumenternas bank- och finansbyrå.....................</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td30"><SPAN class="p33 ft8">338</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td21"><SPAN class="p37 ft13">12.2.6 Genomförande i svensk rätt.......................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td30"><SPAN class="p33 ft8">338</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr9 td18"><SPAN class="p21 ft10">13</SPAN> </TD> <TD class="tr9 td21"><SPAN class="p37 ft19">Avveckling av fond i vissa fall ....................................</SPAN> </TD> <TD class="tr9 td30"><SPAN class="p33 ft10">341</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr2 td18"><SPAN class="p21 ft10">14</SPAN> </TD> <TD class="tr2 td21"><SPAN class="p37 ft10">Några övriga frågor rörande den svenska</SPAN> </TD> <TD class="tr2 td30"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td21"><SPAN class="p37 ft10">fondmarknaden........................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td30"><SPAN class="p33 ft10">345</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr12 td18"><SPAN class="p21 ft8">14.1</SPAN> </TD> <TD class="tr12 td21"><SPAN class="p37 ft8">Handel med fondandelar på sekundärmarknaden................</SPAN> </TD> <TD class="tr12 td30"><SPAN class="p33 ft8">345</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td18"><SPAN class="p21 ft8">14.2</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td21"><SPAN class="p37 ft8">Fastställande av teckningskurs före det att betalning</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td30"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td21"><SPAN class="p37 ft12">tillförts fonden .......................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td30"><SPAN class="p33 ft8">349</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr18 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr18 td21"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr18 td30"><SPAN class="p33 ft14">11</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="page_12"> <P class="p0 ft15">Innehåll SOU 2010:78</P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t7"> <TR> <TD class="tr13 td28"><SPAN class="p21 ft8">14.3</SPAN> </TD> <TD class="tr13 td21"><SPAN class="p48 ft13">Andelsklasser i investeringsfonder........................................</SPAN> </TD> <TD class="tr13 td1"><SPAN class="p24 ft8">354</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td28"><SPAN class="p21 ft8">14.4</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td21"><SPAN class="p48 ft13">Hantering av stora kapitalflöden...........................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p24 ft8">359</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr1 td28"><SPAN class="p21 ft10">15</SPAN> </TD> <TD class="tr1 td21"><SPAN class="p48 ft10">Övriga frågor ............................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr1 td1"><SPAN class="p24 ft10">367</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td28"><SPAN class="p21 ft8">15.1</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td21"><SPAN class="p48 ft8">Avtal mellan förvaringsinstitutet och det bolag som</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr4 td28"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td21"><SPAN class="p48 ft12">förvaltar en investeringsfond.................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td1"><SPAN class="p24 ft8">367</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td28"><SPAN class="p21 ft8">15.2</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td21"><SPAN class="p48 ft8">Nya generella bestämmelser för fondbolagens</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td28"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td21"><SPAN class="p48 ft12">verksamhet..............................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p24 ft8">368</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td28"><SPAN class="p21 ft8">15.3</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td21"><SPAN class="p48 ft8">Fondbolags utförande av uppgifter på uppdrag ...................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p24 ft8">370</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td28"><SPAN class="p21 ft8">15.4</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td21"><SPAN class="p48 ft8">Uppdragsavtal som avser distribution av fondandelar.........</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p24 ft8">371</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr1 td28"><SPAN class="p21 ft10">16</SPAN> </TD> <TD class="tr1 td21"><SPAN class="p48 ft10">Specialfonder...........................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr1 td1"><SPAN class="p24 ft10">375</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr12 td28"><SPAN class="p21 ft8">16.1</SPAN> </TD> <TD class="tr12 td21"><SPAN class="p48 ft13">Värdepappersfonder och specialfonder.................................</SPAN> </TD> <TD class="tr12 td1"><SPAN class="p24 ft8">375</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td28"><SPAN class="p21 ft8">16.2</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td21"><SPAN class="p48 ft12">Gällande rätt ...........................................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p24 ft8">375</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td28"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td21"><SPAN class="p48 ft13">16.2.1 Placeringsregler för specialfonder..............................</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p24 ft8">375</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td28"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td21"><SPAN class="p48 ft8">16.2.2 Undantag från kontraheringsplikten .........................</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p24 ft8">376</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td28"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td21"><SPAN class="p48 ft13">16.2.3 Delvis slutna specialfonder.........................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p24 ft8">376</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td28"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td21"><SPAN class="p48 ft8">16.2.4 Placeringsregler för värdepappersfonder...................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p24 ft8">377</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr7 td28"><SPAN class="p21 ft8">16.3</SPAN> </TD> <TD class="tr7 td21"><SPAN class="p48 ft8">De nya bestämmelserna i UCITS <NOBR>IV-direktivet...................</NOBR></SPAN> </TD> <TD class="tr7 td1"><SPAN class="p24 ft8">378</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td28"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td21"><SPAN class="p48 ft8">16.3.1 Nya bestämmelser för inhemska fusioner.................</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p24 ft8">378</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td28"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td21"><SPAN class="p48 ft8">16.3.2 Nya bestämmelser för mottagar- och</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td28"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td21"><SPAN class="p39 ft12">matarfondsstrukturer..................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p24 ft8">379</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td28"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td21"><SPAN class="p48 ft8">16.3.3 Inlösen av fondandelar i vissa specialfonder..............</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p24 ft8">383</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr9 td28"><SPAN class="p21 ft10">17</SPAN> </TD> <TD class="tr9 td21"><SPAN class="p48 ft10">Konsekvenser ...........................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr9 td1"><SPAN class="p24 ft10">385</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr12 td28"><SPAN class="p21 ft8">17.1</SPAN> </TD> <TD class="tr12 td21"><SPAN class="p48 ft12">Konsekvenser för fondbolagen..............................................</SPAN> </TD> <TD class="tr12 td1"><SPAN class="p24 ft8">385</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td28"><SPAN class="p21 ft8">17.2</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td21"><SPAN class="p48 ft12">Konsekvenser för småföretagen ............................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p24 ft8">387</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td28"><SPAN class="p21 ft8">17.3</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td21"><SPAN class="p48 ft12">Konsekvenser för investerare ................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p24 ft8">388</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td28"><SPAN class="p21 ft8">17.4</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td21"><SPAN class="p48 ft8">Konsekvenser för Finansinspektionen..................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p24 ft8">389</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td28"><SPAN class="p21 ft8">17.5</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td21"><SPAN class="p48 ft8">Konsekvenser för den svenska fondmarknaden...................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p24 ft8">389</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td28"><SPAN class="p21 ft8">17.6</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td21"><SPAN class="p48 ft12">Övriga konsekvenser..............................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td1"><SPAN class="p24 ft8">390</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr14 td28"><SPAN class="p21 ft14">12</SPAN> </TD> <TD class="tr14 td21"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr14 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="page_13"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t3"> <TR> <TD colspan=3 class="tr10 td0"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr10 td12"><SPAN class="p24 ft15">Innehåll</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr15 td18"><SPAN class="p21 ft10">18</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr15 td11"><SPAN class="p37 ft19">Ikraftträdande- och övergångsbestämmelser................</SPAN> </TD> <TD class="tr15 td12"><SPAN class="p33 ft10">391</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr12 td18"><SPAN class="p21 ft8">18.1</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr12 td11"><SPAN class="p37 ft8">Ikraftträdande- och övergångsbestämmelser .......................</SPAN> </TD> <TD class="tr12 td12"><SPAN class="p33 ft8">391</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr1 td18"><SPAN class="p21 ft10">19</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr1 td11"><SPAN class="p37 ft10">Författningskommentar .............................................</SPAN> </TD> <TD class="tr1 td12"><SPAN class="p33 ft10">393</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td18"><SPAN class="p21 ft8">19.1</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr3 td11"><SPAN class="p37 ft8">Förslaget till lag om ändring i lagen (2004:46)</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td12"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr4 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr4 td11"><SPAN class="p37 ft12">om investeringsfonder ...........................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td12"><SPAN class="p33 ft8">393</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr3 td18"><SPAN class="p21 ft8">19.2</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr3 td11"><SPAN class="p37 ft8">Förslaget till lagen om ändring i lagen (2007:528)</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td12"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td11"><SPAN class="p37 ft12">om värdepappersmarknaden..................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td12"><SPAN class="p49 ft8">447</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr1 td0"><SPAN class="p21 ft10">Särskilda yttranden ..........................................................</SPAN> </TD> <TD class="tr1 td12"><SPAN class="p33 ft10">449</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=2 class="tr2 td31"><SPAN class="p21 ft10">Bilagor</SPAN> </TD> <TD class="tr2 td32"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr2 td12"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=2 class="tr3 td31"><SPAN class="p21 ft9">Bilaga 1</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td32"><SPAN class="p24 ft13">Kommittédirektiv 2009:94 .............................................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td12"><SPAN class="p33 ft8">459</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=2 class="tr3 td31"><SPAN class="p21 ft9">Bilaga 2</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td32"><SPAN class="p24 ft12">UCITS <NOBR>IV-direktivet......................................................</NOBR></SPAN> </TD> <TD class="tr3 td12"><SPAN class="p33 ft8">467</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr3 td0"><SPAN class="p21 ft8"><SPAN class="ft9">Bilaga 3 </SPAN>Kommissionens direktiv 2010/43/EU...........................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td12"><SPAN class="p33 ft8">533</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr3 td0"><SPAN class="p21 ft8"><SPAN class="ft9">Bilaga 4 </SPAN>Kommissionens direktiv 2010/44/EU...........................</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td12"><SPAN class="p33 ft8">553</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr3 td0"><SPAN class="p21 ft8"><SPAN class="ft9">Bilaga 5 </SPAN>Kommissionens förordning (EU) nr 583/2010............</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td12"><SPAN class="p33 ft8">569</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr3 td0"><SPAN class="p21 ft8"><SPAN class="ft9">Bilaga 6 </SPAN>Kommissionens förordning (EU) nr 584/2010............</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td12"><SPAN class="p33 ft8">585</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr3 td0"><SPAN class="p21 ft8"><SPAN class="ft9">Bilaga 7 </SPAN>Konkurrenssituationen på svensk fondmarknad</SPAN> </TD> <TD class="tr3 td12"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr4 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td28"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td32"><SPAN class="p24 ft13">Utredning av Hans Fahlin..............................................</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td12"><SPAN class="p33 ft8">597</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p50 ft14">13</P> </DIV> <DIV id="page_14"> <P class="p51 ft7">Förkortningar</P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t12"> <TR> <TD class="tr13 td33"><SPAN class="p21 ft8">ABL</SPAN> </TD> <TD class="tr13 td34"><SPAN class="p21 ft8">Aktiebolagslagen (2005:551)</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr19 td33"><SPAN class="p21 ft8">CESR</SPAN> </TD> <TD class="tr19 td34"><SPAN class="p21 ft8">Committe of European Securities Regulators</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr19 td33"><SPAN class="p21 ft8">CSD</SPAN> </TD> <TD class="tr19 td34"><SPAN class="p21 ft8">Central Securities Depository, central värdepappers-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td33"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td34"><SPAN class="p21 ft8">förvarare</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr19 td33"><SPAN class="p21 ft8">EES</SPAN> </TD> <TD class="tr19 td34"><SPAN class="p21 ft8">Europeiska ekonomiska samarbetsområdet</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr19 td33"><SPAN class="p21 ft8">EGT</SPAN> </TD> <TD class="tr19 td34"><SPAN class="p21 ft8">Europeiska gemenskapens officiella tidning</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr20 td33"><SPAN class="p21 ft8">ETF</SPAN> </TD> <TD class="tr20 td34"><SPAN class="p21 ft8">Exchange Traded Funds s.k. börshandlade fonder</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr19 td33"><SPAN class="p21 ft8">EU</SPAN> </TD> <TD class="tr19 td34"><SPAN class="p21 ft8">Europeiska unionen</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr19 td33"><SPAN class="p21 ft8">EUT</SPAN> </TD> <TD class="tr19 td34"><SPAN class="p21 ft8">Europeiska unionens officiella tidning</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr20 td33"><SPAN class="p21 ft8">FFSS</SPAN> </TD> <TD class="tr20 td34"><SPAN class="p21 ft8">Finansinspektionens författningssamling</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr19 td33"><SPAN class="p21 ft8">LIF</SPAN> </TD> <TD class="tr19 td34"><SPAN class="p21 ft8">Lagen (2004:46) om investeringsfonder</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr19 td33"><SPAN class="p21 ft8">LVPM</SPAN> </TD> <TD class="tr19 td34"><SPAN class="p21 ft8">Lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr19 td33"><SPAN class="p21 ft8">MiFID</SPAN> </TD> <TD class="tr19 td34"><SPAN class="p21 ft8">Europaparlamentet och rådets direktiv 2004/39/EG</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td33"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td34"><SPAN class="p21 ft8">av den 21 april 2004 om marknader för finansiella</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td33"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td34"><SPAN class="p21 ft8">instrument och om ändring av rådets direktiv</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td33"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td34"><SPAN class="p21 ft8">85/611/EEG och 93/6/EEG och Europaparlamentets</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td33"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td34"><SPAN class="p21 ft8">och rådets direktiv 2000/12/EG samt upphävande av</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td33"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td34"><SPAN class="p21 ft8">rådets direktiv 93/22/EEG</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr19 td33"><SPAN class="p21 ft8">MFL</SPAN> </TD> <TD class="tr19 td34"><SPAN class="p21 ft8">Marknadsföringslagen (2008:486)</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr19 td33"><SPAN class="p21 ft8">OSL</SPAN> </TD> <TD class="tr19 td34"><SPAN class="p21 ft8">Offentlighets- och sekretesslagen (2009:400)</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr19 td33"><SPAN class="p21 ft8">PUL</SPAN> </TD> <TD class="tr19 td34"><SPAN class="p21 ft8">Personuppgiftslagen (1998:204)</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr19 td33"><SPAN class="p21 ft8">UCITS</SPAN> </TD> <TD class="tr19 td34"><SPAN class="p21 ft8">Undertakings for Collective Investment in</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td33"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td34"><SPAN class="p21 ft8">Transferable Securities</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p52 ft14">15</P> </DIV> <DIV id="page_15"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Förkortningar</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <P class="p53 ft8">UCITS IV Europaparlamentet och rådets direktiv 2009/65/EG om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag)</P> <P class="p54 ft14">16</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_16"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB37816x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <P class="p0 ft7">Sammanfattning</P> <P class="p10 ft8">Europaparlamentet och rådet antog våren 2009 direktiv 2009/65/EG om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag),<A href="#page_16"><SPAN class="ft25">1 </SPAN></A>det s.k. UCITS <NOBR>IV-direktivet,</NOBR> se bilaga 2. De nationella lagar och andra författningar som är nödvändiga för att följa reglerna i direktivet ska börja gälla senast den 1 juli 2011. För genomförande av direktivet har kommissionen antagit både direktiv och förordning på nivå två, kommissionens direktiv 2010/43/EU<A href="#page_16"><SPAN class="ft25">2 </SPAN></A>och 2010/44/EU<A href="#page_16"><SPAN class="ft25">3 </SPAN></A>samt kommissionens förordningar (EU) nr 583/2010<A href="#page_16"><SPAN class="ft25">4 </SPAN></A>och 584/2010<A href="#page_16"><SPAN class="ft25">5</SPAN></A>, se bilaga <NOBR>3–6.</NOBR> Dessa ska genomföras samtidigt som reglerna i UCITS <NOBR>IV-direktivet,</NOBR> dvs. senast den 1 juli 2011. UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> ersätter det äldre <NOBR>UCITS-direktivet</NOBR> om fondföretag från 1985.<SPAN class="ft25">6</SPAN></P> <P class="p55 ft28"><SPAN class="ft26">1</SPAN><SPAN class="ft27">Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG av den 13 juli 2009 om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag) (EUT L 302, 17.11.2009, s. 32, Celex 32009L0065).</SPAN></P> <P class="p56 ft28"><SPAN class="ft26">2</SPAN><SPAN class="ft27">Kommissionens direktiv 2010/43/EU av den 1 juli 2010 om genomförande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG när det gäller organisatoriska krav, intressekonflikter, uppföranderegler, riskhantering och innehållet i avtalet mellan ett förvaringsinstitut och ett förvaltningsbolag (EUT L 176, 10.7.2010, s. 42, Celex 32010L0043).</SPAN></P> <P class="p57 ft30"><SPAN class="ft26">3</SPAN><SPAN class="ft29">Kommissionens direktiv 2010/44/EU av den 1 juli 2010 om genomförande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG när det gäller vissa bestämmelser avseende fusioner mellan fonder, master/feederfondföretag och anmälningsförfarande (EUT L 176, 10.7.2010, s. 28, Celex 32010L0044).</SPAN></P> <P class="p57 ft30"><SPAN class="ft26">4</SPAN><SPAN class="ft31">Kommissionens förordning (EU) nr 583/2010 av den 1 juli 2010 om genomförande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG rörande basfakta för investerare och villkor som ska uppfyllas när faktablad med basfakta för investerare eller prospekt tillhandahålls på annat varaktigt medium än papper eller på en webbplats (EUT L 176, 10.7.2010. s. 1, Celex 32010R0583).</SPAN></P> <P class="p58 ft30"><SPAN class="ft26">5</SPAN><SPAN class="ft31">Kommissionens förordning (EU) nr 584/2010 av den 1 juli 2010 om genomförande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG vad gäller den skriftliga anmälan och fondföretagsintygets form och innehåll, elektronisk kommunikation mellan behöriga myndigheter i samband med anmälan, förfaranden för kontroller på plats och utredningar samt informationsutbyte mellan behöriga myndigheter (EUT L 176, 10.7.2010, s. 16, Celex 32010R0584).</SPAN></P> <P class="p59 ft33"><SPAN class="ft26">6</SPAN><SPAN class="ft32">Rådets direktiv 85/611/EEG av den 20 december 1985 om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag) (EGT L 375, 31.12.1985, s. 3, Celex 31985L0611).</SPAN></P> <P class="p60 ft14">17</P> </DIV> <DIV id="page_17"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Sammanfattning</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p61 ft8">Utredningens huvuduppgift har varit att analysera vilka ändringar som krävs i nuvarande svenska reglering för att genomföra UCITS <NOBR>IV-direktivet.</NOBR> Utredningen har också haft att ta ställning till om det till följd av de lagändringar som krävs för att genomföra direktivet bör göras andra ändringar i lagstiftningen om investeringsfonder, bl.a. när det gäller ändring av fondbestämmelser och bestämmelser om specialfonder. I uppdraget har ingått att analysera vilka konsekvenser genomförandet av direktivet kan komma att få för den svenska fondmarknaden samt om det behöver göras ändringar i de näringsrättsliga eller associationsrättsliga bestämmelserna för att stärka de svenska värdepappersfondernas konkurrenskraft. Utredningen har inte haft i uppdrag att bedöma om ändringar av skattelagstiftningen behövs eller lämna förslag om ändringar i skattelagstiftningen. Utredningen har i övrigt varit fri att lämna de förslag som föranletts av utredningsarbetet. Se även kommittédirektivet i bilaga 1.</P> <P class="p62 ft8">Efter denna sammanfattning redogör utredningen i korthet om bakgrunden till UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> och gällande svensk rätt inom området. Därefter redovisas utredningens förslag i kapitlen <NOBR>2–11,</NOBR> <NOBR>13–16</NOBR> och 18.</P> <P class="p63 ft17">I det följande redovisas en sammanfattning av de väsentligaste delarna av förslagen.</P> <P class="p64 ft34">Gränsöverskridande fondförvaltning (kapitel 2)</P> <P class="p65 ft8">I UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> har kravet att ett fondföretag måste förvaltas av ett förvaltningsbolag som är etablerat i samma land som fondföretaget tagits bort. Genom de nya reglerna i UCITS <NOBR>IV-direk-</NOBR> tivet införs ett utvidgat förvaltningsbolagspass som täcker all verksamhet som bolagen i sina respektive hemländer har tillstånd till.</P> <P class="p66 ft8">Utredningen föreslår att ett fondbolag som avser att förvalta ett fondföretag som omfattas av UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> ska i en underrättelse till Finansinspektionen lämna särskilda uppgifter som rör den verksamheten. Fondbolag som förvaltar fondföretag ska följa svenska bestämmelser hänförliga till organisatoriska krav, sundhetskrav, riskhantering m.m.</P> <P class="p67 ft8">Förvaltningsbolag som har tillstånd enligt UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> ska få förvalta en värdepappersfond, om bolaget i sitt hemland har tillstånd att förvalta fondföretag av motsvarande typ. Värdepappersfonden ska auktoriseras av Finansinspektionen i Sverige och för-</P> <P class="p68 ft14">18</P> </DIV> <DIV id="page_18"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td36"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td37"><SPAN class="p21 ft23">Sammanfattning</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p69 ft8">valtningen av fonden lyder under lagen (2004:46) om investeringsfonder, (LIF). Om bolaget driver verksamhet från filial i Sverige ska det också följa svenska föreskrifter innehållande s.k. uppföranderegler.</P> <P class="p70 ft35">Fondbestämmelser och information till andelsägare (kapitel 3)</P> <P class="p71 ft8">UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> innebär att vid omvandling av en fond till en s.k. matarfond samt vid gränsöverskridande fusioner (se nedan för en förklaring av dessa begrepp) så ska berörda andelsägare informeras om omvandlingen alternativt fusionen och beredas möjlighet att träda ut ur fonden, utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet. Som en följd av bl.a. dessa regler föreslår utredningen även ändrade kriterier för Finansinspektionens prövning av fondbestämmelseändringar. Inspektionen ska liksom tidigare göra en skälighetsprövning av fondbestämmelserna. Däremot ska inspektionen inte längre pröva om ändringen i sig är skälig. I stället ska andelsägarna, om inspektionen bedömer att ändringen är av väsentlig betydelse för dem, informeras om ändringen och beredas möjlighet att utan andra kostnader än de som nämnts ovan sälja sina andelar.</P> <P class="p72 ft8">Utredningen föreslår vidare att en förvaltare som har fondandelar förvaltarregistrerade hos sig skyndsamt ska vidarebefordra information från fondbolaget till andelsägaren eller, om någon har antecknats i andelsägarens ställe, till denne. Den generella möjligheten för förvaltare och andelsägare att avtala bort andelsägarens rätt till information ska kvarstå. Avståendet ska emellertid inte kunna omfatta information om sådan ändring av fondbestämmelser som är av väsentlig betydelse för andelsägaren. Avstående ska inte heller kunna göras rörande fondbolagets information om fusion och delning av fond.</P> <P class="p73 ft8">Utredningen föreslår också att en bestämmelse införs i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, (LVPM) om att information som andelsägarna inte kan avstå ifrån och som ett värdepappersinstitut får från en förvaltare eller ett annat värdepappersinstitut ska värdepappersinstitutet vara skyldigt att lämna vidare till sin kund.</P> <P class="p74 ft14">19</P> </DIV> <DIV id="page_19"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Sammanfattning</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p75 ft34">Mottagarfonder och matarfonder (kapitel 4)</P> <P class="p76 ft8">I UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> finns bestämmelser om s.k. masterfondföretag och feederfondföretag. Utredningen föreslår att dessa bestämmelser införs i LIF.</P> <P class="p77 ft8">I den svenska översättningen av direktivet används begreppen masterfondföretag och feederfondföretag. I stället för dessa begrepp har utredningen valt att benämna masterfondföretag som mottagarfondföretag och feederfondföretag för matarfondföretag. I Sverige är sådana fonder alltid värdepappersfonder.</P> <P class="p66 ft8">Utredningens förslag innebär att en fondförvaltare för en värdepappersfond ska kunna placera minst 85 procent av fondens värde i en annan värdepappersfond eller fondföretag som omfattas av UCITS <NOBR>IV-direktivet,</NOBR> s.k. mottagarfond eller mottagarfondföretag. Den värdepappersfond vars medel placeras i en mottagarfond eller mottagarfondföretag kallas för matarfond.</P> <P class="p63 ft8">Matarfonden och mottagarfondföretaget ska inte behöva ha sitt hemvist i samma <NOBR>EES-land.</NOBR> En matarfond ska kunna få göra placeringar i en mottagarfond vars placeringsinriktning helt avviker från den placeringsinriktning som matarfonden hade innan den omvandlades till en matarfond. Det blir även möjligt att bilda nya matarfonder.</P> <P class="p78 ft8">För att skydda andelsägarna i matarfonden ska det i förhand krävas ett godkännande till placeringen av Finansinspektionen. En omvandling av en befintlig värdepappersfond till en matarfond innebär en genomgripande förändring av placeringsinriktningen. I enlighet med direktivet föreslår därför utredningen att fondförvaltaren för matarfonden inte ska få placera fondens medel så att de gränser som gäller för placeringar i andra fonder eller fondföretag enligt 5 kap. LIF överskrids förrän andelsägarna i matarfonden fått information om omvandlingen. Om andelsägarna i matarfonden inte vill behålla sin investering ska de få möjlighet att lösa in sina andelar, utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet. För att upprätthålla ett gott skydd för andelsägarna ska informationsbroschyr, faktablad och marknadsföring anpassas till matarfondens speciella karaktär.</P> <P class="p79 ft14">20</P> </DIV> <DIV id="page_20"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td36"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td37"><SPAN class="p21 ft23">Sammanfattning</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p80 ft34">Fusioner (kapitel 5)</P> <P class="p81 ft8">Utredningen föreslår att bestämmelserna i LIF i huvudsak ska vara desamma för både inhemska och gränsöverskridande fusioner. Som inhemsk fusion avses sammanläggning av två svenska värdepappersfonder där ingen av fonderna är notifierad i ett annat land samt sammanläggning av två svenska värdepappersfonder där en av fonderna är notifierad i ett annat <NOBR>EES-land.</NOBR> En gränsöverskridande fusion kan vara en fusion mellan en värdepappersfond och ett fondföretag som omfattas av UCITS <NOBR>IV-direktivet.</NOBR> En gränsöverskridande fusion kan även vara en fusion mellan två värdepappersfonder som bildar ett nytt sådant fondföretag i ett annat <NOBR>EES-land.</NOBR> Finansinspektionen ska även i fortsättningen endast kunna godkänna fusioner av typerna kombination och absorption. Fusion ska kunna ske av fonder eller fondföretag som inte har samma fondförvaltare. Vid en gränsöverskridande fusion ska fusionen även kunna ske mellan fonder av organisatoriskt olika slag (dvs. mellan en kontraktsrättslig fond och ett associationsrättsligt fondföretag).</P> <P class="p82 ft34">Delning av investeringsfond (kapitel 6)</P> <P class="p83 ft8">Utredningen föreslår att ett fondbolag ska, efter tillstånd från Finansinspektionen, kunna dela en investeringsfond i två eller flera delar. De nybildade fonderna ska inte behöva ha samma karaktär som den ursprungliga fonden och kan alltså få den ursprungliga fondens fondbestämmelser ändrade.</P> <P class="p15 ft8">Vid en delning av investeringsfond ska andelsägarna ha rätt till inlösen av fondandelar utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet. Rätten att lösa in andelar ska gälla under 30 dagar före verkställandet av delningen. Liknande regler föreslås vid delning av en specialfond som inte är öppen för inlösen veckovis.</P> <P class="p84 ft35">Senareläggning av försäljning och inlösen av fondandelar (kapitel 7)</P> <P class="p85 ft17">Utredningen föreslår att fondbolag som förvaltar en värdepappersfond under vissa förutsättningar och under viss tid ska få senarelägga försäljning och inlösen av andelar. Ett beslut om senarelägg-</P> <P class="p86 ft14">21</P> </DIV> <DIV id="page_21"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Sammanfattning</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p87 ft8">ning ska anmälas till Finansinspektionen av ett fondbolag och bolaget ska även anmäla beslutet till behörig myndighet i de EES- länder där fondandelar marknadsförs.</P> <P class="p66 ft8">Utredningen föreslår även att inspektionen ska få besluta att en fond under viss tid ska få senarelägga försäljning och inlösen av andelar om det är i andelsägarnas eller allmänhetens intresse.</P> <P class="p88 ft35">Marknadsföring av fondandelar i annat <NOBR>EES-land</NOBR> (kapitel 8)</P> <P class="p89 ft8">Utredningen föreslår att en anmälan ska göras till Finansinspektionen om ett fondbolag som förvaltar svenska värdepappersfonder vill marknadsföra fondandelar i ett annat <NOBR>EES-land.</NOBR> Fondföretag som vill marknadsföra andelar i Sverige ska i fortsättningen anmäla till behörig myndighet i företagets hemland att företaget vill marknadsföra andelar i Sverige. Fondföretag som inte hör hemma inom EES eller om det hör hemma inom EES men inte omfattas av UCITS <NOBR>IV-direktivet,</NOBR> ska ansöka om tillstånd hos inspektionen redan när fondföretaget vill marknadsföra sina andelar i Sverige.</P> <P class="p90 ft8">Utredningen föreslår att begreppet ”marknadsföra och sälja andelar” i bl.a. 1 kap. 7 och 9 §§ LIF ändras till enbart ”marknadsföra andelar”. Syftet med det är att tydliggöra att redan när det är tal om marknadsföring av andelar ska fondföretaget bli anmälnings- eller tillståndspliktigt.</P> <P class="p91 ft34">Faktablad och informationsbroschyr (kapitel 9)</P> <P class="p65 ft8">UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> innehåller nya regler för det sammanfattande dokumentet faktablad. Baserat på dessa regler har Kommissionen utfärdat en förordning (EU) nr 583/2010 som uttömmande anger vad som ska anges i ett faktablad för en värdepappersfond. Förordningen blir direkt tillämplig för värdepappersfonder. Utredningen föreslår att förordningen även ska gälla för faktablad för specialfonder.</P> <P class="p92 ft8">Ett faktablad för en investeringsfond ska alltid finnas tillgängligt på fondbolagets elektroniska hemsida. Bolaget ska vara ansvarigt för att den potentiella investeraren utan begäran tillhandahålls faktabladet i god tid före det att investeraren erbjuds teckna sig för andelar.</P> <P class="p93 ft14">22</P> </DIV> <DIV id="page_22"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td36"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td37"><SPAN class="p21 ft23">Sammanfattning</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p94 ft8">Slutligen föreslår utredningen att när ett värdepappersinstitut eller försäkringsförmedlare förmedlar andelar eller ger råd om eventuella investeringar ska denne, oavsett om denne ingått ett distributionsavtal med fondbolaget eller inte, ansvara för att kunden utan begäran i god tid innan han eller hon ingår avtal tillhandahålls faktabladet.</P> <P class="p95 ft34">Tillsyn, kontroll- och ingripandemöjligheter (kapitel 10)</P> <P class="p81 ft8">Utredningen föreslår att om ett fondföretag som hör hemma i ett annat land inom EES och som driver verksamhet här i landet, överträder någon bestämmelse i UCITS <NOBR>IV-direktivet,</NOBR> vilken inte omfattas av Finansinspektionens tillsyn enligt 12 kap. 17 § LIF, ska inspektionen meddela detta till den behöriga myndigheten i fondföretagets hemland. Om fondföretaget, trots de åtgärder som vidtagits med anledning av underrättelsen<SPAN class="ft36">, </SPAN>fortsätter överträdelsen genom att handla på ett sätt som tydligt skadar investerarnas intressen här i landet, ska inspektionen förelägga företaget att göra rättelse eller förbjuda företaget att påbörja nya transaktioner. Kommissionen ska omedelbart informeras när ett föreläggande eller förbud meddelas.</P> <P class="p96 ft34">Samarbete mellan behöriga myndigheter (kapitel 11)</P> <P class="p81 ft8">Utredningen föreslår att Finansinspektionen ska samarbeta och utbyta information med behöriga myndigheter i den utsträckning som följer av UCITS <NOBR>IV-direktivet.</NOBR> Inspektionen ska bl.a. lämna eller kontrollera information som behövs för att en behörig myndighet i ett annat land inom EES ska kunna utöva sin tillsyn enligt UCITS <NOBR>IV-direktivet.</NOBR> Den utländska myndigheten ska också kunna få vara närvarande vid en kontroll som görs av inspektionen.</P> <P class="p97 ft34">Avveckling av fond i vissa fall (kapitel 13)</P> <P class="p98 ft8">Utredningen föreslår ett förenklat förfarande för avveckling av en fond som varken har fondandelsägare eller fondförmögenhet. I sådana fall ska fondbolaget kunna ansöka hos Finansinspektionen om att fonden ska avregistreras. Fondbolagets revisor ska intyga att fonden saknar tillgångar och skulder samt att avvecklingen i övrigt</P> <P class="p99 ft14">23</P> </DIV> <DIV id="page_23"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Sammanfattning</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p87 ft8">har gått till på ett sätt som är förenligt med andelsägarnas intresse. Inspektionen ska därefter kunna avregistrera fonden utan att kungörelse ägt rum.</P> <P class="p100 ft35">Åtgärder för att stärka den svenska fondmarknadens konkurrenskraft (kapitel 14)</P> <P class="p65 ft8">I detta avsnitt behandlar utredningen ett antal frågor som inte har direkt anknytning för genomförandet av UCITS <NOBR>IV-direktivet.</NOBR> Förslag läggs fram rörande dels handel med fondandelar på reglerad marknad, dels möjlighet att ha olika andelsklasser i en investeringsfond, dels möjlighet att fastställa andelspris direkt efter anmälan om teckning av andelar, även om betalning ännu inte tillförts fonden, dels om möjligheter att bemästra de negativa effekter för framför allt långsiktiga investerare och småsparare som kan uppkomma av stora in- och utflöden i investeringsfonder, särskilt om det är fråga om kortsiktiga placeringar.</P> <P class="p90 ft8">Ett väsentligt syfte med de ändringar som här föreslås är att stärka konkurrensförutsättningarna för den svenska fondmarknaden i ett internationellt perspektiv.</P> <P class="p101 ft34">Övriga frågor (kapitel 15)</P> <P class="p102 ft8">För att ett förvaringsinstitut ska tillförsäkras den information som det behöver för att kunna fullgöra sina skyldigheter föreslår utredningen att institutet ska vara skyldigt att ingå avtal om detta med det fondbolag som förvaltar investeringsfonden</P> <P class="p103 ft34">Specialfonder (kapitel 16)</P> <P class="p102 ft8">Utredningen föreslår att bestämmelserna om inhemska fusioner för värdepappersfonder även ska gälla för specialfonder. Tillstånd ska få ges till en fusion mellan en specialfond och en värdepappersfond om värdepappersfonden blir den övertagande fonden.</P> <P class="p63 ft8">Utredningen föreslår också att Finansinspektionen ska få godkänna fondbestämmelser för en specialfond som har en placeringsinriktning som innebär att fondförvaltaren för specialfonden placerar minst 85 procent av fondens värde i en investeringsfond. En special-</P> <P class="p104 ft14">24</P> </DIV> <DIV id="page_24"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td36"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td37"><SPAN class="p21 ft23">Sammanfattning</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p105 ft8">fond ska därmed kunna vara en mottagarfondliknande specialfond till en annan specialfond om dennes fondförvaltare placerar minst 85 procent av fondens tillgångar i specialfonden. I sådana fall ska vissa av bestämmelserna i kapitlet om mottagarfonder och matarfonder gälla för fonderna.</P> <P class="p14 ft8">Utredningen föreslår vidare att när en specialfond ingår i en fusion eller ändring sker av fondens fondbestämmelser och ändringen är av väsentlig betydelse för andelsägarna, ska andelsägarna i specialfonden ha rätt att lösa in sina fondandelar utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet.</P> <P class="p97 ft34">Konsekvenser (kapitel 17)</P> <P class="p85 ft8">De nya bestämmelserna som föreslås syftar till att underlätta gränsöverskridande verksamhet och omstruktureringar. Föreslagna lagändringar bör medföra lägre administrations- och kapitalkostnader för fondbolagen. Förslagen torde därmed ha allmänt positiva effekter för fondbolag.</P> <P class="p15 ft8">Förslagen kan i vissa avseenden begränsa konsumentskyddet bl.a. genom ökade möjligheter att ändra fondbestämmelser och de ändringar av en fonds karaktär som kan ske i samband med en fusion eller delning. Det är då viktigt att andelsägarna tydlig informeras om vilka effekter ändringen kan få för dem. I stort torde ändå utredningens förslag få positiva effekter för investerarna. Till exempel så kommer de vid större förändringar i fonderna få rätt till att få sina fondandelar inlösta utan att andra kostnader får tas ut än de kostnader som uppstår för avvecklingen av värdepappersinnehavet.</P> <P class="p106 ft8">Inspektionen kommer att få en del nya arbetsuppgifter som kommer att kräva ökade resurser. De merkostnader som kan uppstå för inspektionen bör finansieras inom befintliga ramar samt genom anmälnings- och ansökningsavgifter. I övrigt bedöms det inte finnas några uppenbara konsekvenser av betydelse för de övriga områden som berörs i 15 § kommittéförordningen (1998:1474).</P> <P class="p107 ft14">25</P> </DIV> <DIV id="page_25"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Sammanfattning</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <P class="p0 ft34">Ikraftträdande- och övergångsbestämmelser (kapitel 18)</P> <P class="p108 ft8">Förslagen till ändringar i LIF och LVPM ska träda i kraft den 1 juli 2011. Föreslagna lagändringar bedöms inte kräva några övergångsbestämmelser.</P> <P class="p109 ft14">26</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_26"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB37826x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <P class="p0 ft7">Författningsförslag</P> <P class="p110 ft34"><SPAN class="ft34">1</SPAN><SPAN class="ft37">Förslag till</SPAN></P> <P class="p111 ft38">lag om ändring i lagen (2004:46) om investeringsfonder</P> <P class="p112 ft8">Härigenom föreskrivs<A href="#page_26"><SPAN class="ft25">1 </SPAN></A>i fråga om lagen (2004:46) om investeringsfonder</P> <P class="p113 ft17"><SPAN class="ft39">dels </SPAN>att nuvarande 6 kap. 3 § ska betecknas 6 kap. 4 § och 8 kap. 2 § ska betecknas 8 kap. 30 §,</P> <P class="p12 ft8"><SPAN class="ft9">dels </SPAN>att 1 kap. 1 och <NOBR>4–10</NOBR> §§, 2 kap. <NOBR>12–17</NOBR> och 21 §§, 4 kap. 4, 7– 13, 15, 16 och 20 §§, 5 kap. 20 och 24 §§, 8 kap. 1 §, 9 kap. 2 §, 10 kap. 1, 4 och 6 §§, 12 kap. 15 och 17 §§ och 13 kap. 1 §, rubriken till 8 kap. samt rubriken närmast före 2 kap. 17 , ska ha följande lydelse,</P> <P class="p114 ft8"><SPAN class="ft9">dels </SPAN>att det i lagen ska införas ett nytt kapitel, 5 a kap., 52 nya paragrafer, 1 kap. 6 <NOBR>a–6</NOBR> c §§, 2 kap. 15 a, 15 b, 17 <NOBR>a–17</NOBR> e och 21 a §§, 3 kap. 4 §, 4 kap. 9 a , 9 b, 10 a, 10 b, 13 a, 13 b, 15 a och 20 a §§, 6 kap. 3 §, 8 kap. <NOBR>2–29</NOBR> §§, 10 kap. 6 a § och 12 kap. 5 a och 17 a §§ samt, närmast före 2 kap. 15 b, 17 c och 17 d §§, 8 kap. <NOBR>1–4,</NOBR> <NOBR>6–13,</NOBR> <NOBR>15–17,</NOBR> 19, 21, <NOBR>23–26,</NOBR> 28 och 29 §§, nya rubriker av följande lydelse.</P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t15"> <TR> <TD class="tr13 td38"><SPAN class="p21 ft9">Nuvarande lydelse</SPAN> </TD> <TD class="tr13 td39"><SPAN class="p115 ft9">Föreslagen lydelse</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr22 td38"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr22 td39"><SPAN class="p116 ft40">1 kap.</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td38"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td39"><SPAN class="p117 ft8">1 §<SPAN class="ft25">2</SPAN></SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td38"><SPAN class="p118 ft8">I denna lag <SPAN class="ft9">förstås </SPAN>med</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td39"><SPAN class="p119 ft13">I denna lag <SPAN class="ft41">betyder</SPAN></SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p120 ft8">1. behörig myndighet: utländsk myndighet som har behörighet att utöva tillsyn över fondföretag eller förvaltningsbolag,</P> <P class="p121 ft43"><SPAN class="ft26">1</SPAN><SPAN class="ft42">Jfr Europaparlamentet och rådets direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p122 ft33"><SPAN class="ft26">2</SPAN><SPAN class="ft44">Senaste lydelse 2008:282.</SPAN></P> <P class="p123 ft14">27</P> </DIV> <DIV id="page_27"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p124 ft8"><SPAN class="ft8">2.</SPAN><SPAN class="ft45">derivatinstrument: optioner, terminer och swappar samt andra likartade finansiella instrument,</SPAN></P> <P class="p125 ft8"><SPAN class="ft8">3.</SPAN><SPAN class="ft45">EES: Europeiska ekonomiska samarbetsområdet,</SPAN></P> </DIV> <DIV id="id_2"> <DIV id="id_2_1"> <P class="p126 ft8"><SPAN class="ft8">4.</SPAN><SPAN class="ft45">egna medel: detsamma som</SPAN></P> <P class="p127 ft8"><SPAN class="ft8">i</SPAN><SPAN class="ft46">artikel </SPAN><SPAN class="ft9">1a.15 </SPAN>i rådets direktiv</P> <P class="p128 ft48">85/611/EEG <SPAN class="ft47">av den </SPAN>20 december 1985 <SPAN class="ft47">om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag), </SPAN>senast ändrat genom Europaparlamentets och rådets direktiv 2005/1/EG,</P> </DIV> <DIV id="id_2_2"> <P class="p126 ft8"><SPAN class="ft8">4.</SPAN><SPAN class="ft45">egna medel: detsamma som</SPAN></P> <P class="p129 ft9"><SPAN class="ft8">i</SPAN><SPAN class="ft49">artikel </SPAN>2.1 l <SPAN class="ft8">i </SPAN>Europaparlamentets och <SPAN class="ft8">rådets direktiv</SPAN></P> <P class="p129 ft9">2009/65/EG <SPAN class="ft8">av den </SPAN>13 juli 2009 <SPAN class="ft8">om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag),</SPAN></P> </DIV> </DIV> <DIV id="id_3"> <P class="p130 ft8"><SPAN class="ft8">5.</SPAN><SPAN class="ft50">filial: ett avdelningskontor med självständig förvaltning, varvid även ett fondbolags, ett förvaltningsbolags eller ett fondföretags etablering av flera driftställen ska anses som en enda filial,</SPAN></P> <P class="p17 ft8"><SPAN class="ft8">6.</SPAN><SPAN class="ft51">finansiellt instrument: överlåtbara värdepapper, fondandelar, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument samt annan rättighet eller förpliktelse avsedd för handel på värdepappersmarknaden,</SPAN></P> <P class="p131 ft8"><SPAN class="ft8">7.</SPAN><SPAN class="ft45">fondbolag: ett svenskt aktiebolag som har fått tillstånd enligt 4 § att driva fondverksamhet,</SPAN></P> <P class="p126 ft8"><SPAN class="ft8">8.</SPAN><SPAN class="ft45">fondföretag: ett utländskt företag</SPAN></P> <P class="p17 ft8"><SPAN class="ft8">a)</SPAN><SPAN class="ft50">som i sitt hemland har tillstånd för verksamhet där det enda syftet är att göra kollektiva investeringar i sådana tillgångar som anges i 5 kap. 1 § andra stycket eller 6 kap. 2 § andra stycket, med kapital från allmänheten eller från en särskilt angiven och avgränsad krets investerare,</SPAN></P> <P class="p132 ft8"><SPAN class="ft8">b)</SPAN><SPAN class="ft45">som tillämpar principen om riskspridning, och</SPAN></P> <P class="p17 ft8"><SPAN class="ft8">c)</SPAN><SPAN class="ft45">vars andelar på begäran av innehavarna återköps eller inlöses med medel ur företagets tillgångar,</SPAN></P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t9"> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p133 ft8">9. fondföretags hemland:</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p118 ft8">9. fondföretags hemland: <SPAN class="ft9">det</SPAN></SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p134 ft9">a) om fondföretaget är bildat</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft41">land där fondföretaget har sitt till-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft52">på kontraktsrättslig grund, det land</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft9">stånd,</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p44 ft52">där förvaltningsbolaget har sitt säte,</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p134 ft9">b) om fondföretaget är bildat</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft41">på associationsrättslig grund, det</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p0 ft9">land där bolaget har sitt säte,</P> <P class="p130 ft17">10. fondverksamhet: förvaltning av en investeringsfond, försäljning och inlösen av andelar i fonden samt därmed sammanhängande administrativa åtgärder,</P> <P class="p95 ft14">28</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_28"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p135 ft8"><SPAN class="ft8">11.</SPAN><SPAN class="ft45">företagsgrupp: grupp för sammanställd redovisning enligt rådets sjunde direktiv 83/349/EEG av den 13 juni 1983 grundat på artikel 54.3 g i fördraget om sammanställd redovisning, senast ändrat genom rådets direktiv 2006/99/EG, eller grupp som enligt erkända internationella redovisningsregler ska lämna motsvarande redovisning,</SPAN></P> <P class="p136 ft8"><SPAN class="ft8">12.</SPAN><SPAN class="ft51">förvaltningsbolag: ett utländskt företag som i sitt hemland har tillstånd att förvalta fondföretag,</SPAN></P> <P class="p132 ft8"><SPAN class="ft8">13.</SPAN><SPAN class="ft53">förvaltningsbolags hemland: det land där bolaget har sitt säte,</SPAN></P> <P class="p137 ft8"><SPAN class="ft8">14.</SPAN><SPAN class="ft50">förvaringsinstitut: en bank eller ett annat kreditinstitut som förvarar tillgångarna i en investeringsfond och som sköter in- och utbetalningar avseende fonden,</SPAN></P> <P class="p126 ft8"><SPAN class="ft8">15.</SPAN><SPAN class="ft45">investeringsfond: värdepappersfond eller specialfond,</SPAN></P> <P class="p12 ft8"><SPAN class="ft8">16.</SPAN><SPAN class="ft45">kvalificerat innehav: ett direkt eller indirekt ägande i ett företag, om innehavet representerar 10 procent eller mer av kapitalet eller av samtliga röster eller annars möjliggör ett väsentligt inflytande över ledningen av företaget,</SPAN></P> <P class="p14 ft8"><SPAN class="ft8">17.</SPAN><SPAN class="ft51">penningmarknadsinstrument: statsskuldväxlar, bankcertifikat samt sådana andra finansiella instrument som normalt omsätts på penningmarknaden, är likvida och har ett värde som vid varje tidpunkt exakt kan fastställas,</SPAN></P> <P class="p137 ft8"><SPAN class="ft8">18.</SPAN><SPAN class="ft50">specialfond: en fond vars andelar kan lösas in på begäran av andelsägare och som består av finansiella tillgångar, om den bildats genom kapitaltillskott från allmänheten eller från en särskilt angiven och avgränsad krets investerare och ägs av dem som skjutit till kapital samt förvaltas enligt bestämmelserna i 6 kap.,</SPAN></P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t9"> <TR> <TD class="tr16 td40"><SPAN class="p44 ft8">19. startkapital: detsamma som</SPAN> </TD> <TD class="tr16 td41"><SPAN class="p24 ft8">19. startkapital: detsamma som</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p44 ft8">i artikel <SPAN class="ft9">1a.14 </SPAN>i rådets direktiv</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft41"><SPAN class="ft13">i artikel </SPAN>2.1 k i Europaparlamentets</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p138 ft9">85/611/EEG<SPAN class="ft8">,</SPAN></SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p38 ft8"><SPAN class="ft9">och </SPAN>rådets direktiv <SPAN class="ft9">2009/65/EG,</SPAN></SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p139 ft8"><SPAN class="ft8">20.</SPAN><SPAN class="ft51">värdepappersfond: en fond vars andelar kan lösas in på begäran av andelsägare och som består av finansiella tillgångar, om den bildats genom kapitaltillskott från allmänheten och ägs av dem som skjutit till kapital samt förvaltas enligt bestämmelserna i 5 kap., och</SPAN></P> <P class="p140 ft8"><SPAN class="ft8">21.</SPAN><SPAN class="ft45">överlåtbart värdepapper:</SPAN></P> <P class="p139 ft17"><SPAN class="ft8">a)</SPAN><SPAN class="ft54">aktier och andra värdepapper som motsvarar aktier samt depåbevis för aktier,</SPAN></P> <P class="p139 ft8"><SPAN class="ft8">b)</SPAN><SPAN class="ft51">obligationer och andra skuldförbindelser, med undantag av penningmarknadsinstrument, samt depåbevis för skuldförbindelser, och</SPAN></P> <P class="p141 ft14">29</P> </DIV> <DIV id="page_29"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB37829x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p142 ft8">c) värdepapper av annat slag som ger rätt att förvärva sådana överlåtbara värdepapper som anges i a och b genom teckning eller utbyte.</P> <P class="p143 ft48">Med fondföretag, specialfond och värdepappersfond enligt första stycket 8, 18 och 20 avses även en fond vars andelar är upptagna till handel på en reglerad marknad och fondbolaget säkerställer att det noterade värdet av sådana andelar inte i väsentlig mån avviker från fondandelarnas värde enligt 4 kap. 10 §.</P> <P class="p90 ft8">Överlåtbart värdepapper omfattar inte tekniker och instrument som avses i 5 kap. 1 § tredje stycket.</P> <P class="p144 ft8">4 §<A href="#page_29"><SPAN class="ft25">3</SPAN></A></P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t1"> <TR> <TD class="tr16 td40"><SPAN class="p134 ft8">Ett svenskt aktiebolag får av</SPAN> </TD> <TD class="tr16 td41"><SPAN class="p24 ft8">Ett svenskt aktiebolag får av</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft8">Finansinspektionen ges tillstånd</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">Finansinspektionen ges tillstånd</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft8">att driva fondverksamhet. Bola-</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">att driva fondverksamhet. Bola-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p134 ft8">get kan därutöver ges tillstånd</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p24 ft8">get kan därutöver ges tillstånd</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft8">för diskretionär portföljförvalt-</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">för diskretionär portföljförvalt-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft8">ning avseende finansiella instru-</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">ning avseende finansiella instru-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p134 ft9"><SPAN class="ft8">ment </SPAN>och att utföra visst arbete</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p145 ft8">ment.</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft41">eller vissa funktioner på uppdrag</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft41">av ett fondbolag, ett förvaltnings-</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p43 ft52">bolag eller ett fondföretag.</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p146 ft8">5 §<A href="#page_29"><SPAN class="ft25">4</SPAN></A></P> <P class="p63 ft8">Tillstånd för fondverksamhet som avser specialfonder får ges av Finansinspektionen även till värdepappersbolag och svenska kreditinstitut som har tillstånd för portföljförvaltning avseende finansiella instrument enligt 2 kap. 1 § 4 lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden.</P> <P class="p147 ft8">För sådan fondverksamhet som avses i första stycket ska följande</P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t1"> <TR> <TD colspan=3 class="tr4 td44"><SPAN class="p21 ft8">bestämmelser tillämpas:</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td45"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td41"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td46"><SPAN class="p118 ft8">– 2 kap. 1 §</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td18"><SPAN class="p148 ft8">2, 5</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td47"><SPAN class="p38 ft8">och</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td45"><SPAN class="p134 ft8">6, 2 §</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">– 2 kap. 1 § 2, 5 och 6, 2 §</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=4 class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">tredje stycket, 7 § första stycket,</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">tredje stycket, 7 § första stycket,</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td46"><SPAN class="p21 ft8">9 §, <NOBR>17–<SPAN class="ft9">20</SPAN></NOBR><SPAN class="ft9"> §§</SPAN></SPAN> </TD> <TD class="tr6 td18"><SPAN class="p148 ft9">och</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td47"><SPAN class="p38 ft8">21 <SPAN class="ft9">§</SPAN></SPAN> </TD> <TD class="tr6 td45"><SPAN class="p134 ft9">första</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p149 ft8">9 §, samt <NOBR>17–21</NOBR> §<SPAN class="ft9">§</SPAN>,</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td46"><SPAN class="p21 ft9">stycke<SPAN class="ft8">t,</SPAN></SPAN> </TD> <TD class="tr6 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td47"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td45"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p150 ft43"><SPAN class="ft55">3</SPAN><SPAN class="ft56">Senaste lydelse 2007:562.</SPAN></P> <P class="p151 ft33"><SPAN class="ft55">4</SPAN><SPAN class="ft57">Senast lydelse 2008:282.</SPAN></P> <P class="p152 ft14">30</P> </DIV> <DIV id="page_30"> <DIV id="tx1"><SPAN class="ft14">31</SPAN></DIV> <DIV id="tx2"><SPAN class="ft8">Ett förvaltningsbolag som hör hemma inom EES och som i sitt hemland har tillstånd att driva verksamhet enligt bestämmelserna i </SPAN><SPAN class="ft9">Europaparlamentets och </SPAN><SPAN class="ft8">rådets direktiv </SPAN><SPAN class="ft9">2009/65/EG</SPAN><SPAN class="ft8">, får</SPAN></DIV> <DIV id="tx3"><SPAN class="ft8">1. driva verksamhet från filial i Sverige med början två månader efter det att Finansinspektionen från en behörig myndighet i förvaltningsbolagets hemland har </SPAN><SPAN class="ft9">tagit emot </SPAN><SPAN class="ft8">en underrättelse </SPAN><SPAN class="ft9">som innehåller</SPAN></DIV> <DIV id="tx4"><SPAN class="ft9">a) en plan för den avsedda verksamheten i Sverige med uppgift om filialens organisation och vilka tjänster som ska erbjudas, och</SPAN></DIV> <DIV id="tx5"><SPAN class="ft58">b) uppgift om filialens adress och ansvariga ledning, och</SPAN></DIV> <DIV id="tx6"><SPAN class="ft47">2. driva verksamhet genom att från sitt hemland erbjuda och tillhandahålla tjänster i Sverige med början så snart Finansinspektionen från en behörig myndighet i förvaltningsbolagets hemland har </SPAN><SPAN class="ft48">tagit emot </SPAN><SPAN class="ft47">en underrättelse som </SPAN><SPAN class="ft48">innehåller en plan för den avsedda verksamheten med uppgift om vilka tjänster som</SPAN></DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p153 ft8"><SPAN class="ft13">–</SPAN><SPAN class="ft45">3 kap.,</SPAN></P> <P class="p126 ft8"><SPAN class="ft13">–</SPAN><SPAN class="ft45">4 kap.,</SPAN></P> <P class="p132 ft8"><SPAN class="ft13">–</SPAN><SPAN class="ft45">6 kap.,</SPAN></P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t16"> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft9">– 8 kap.</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td48"><SPAN class="p21 ft41">– 8 kap. 28 och 29 §§,</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p126 ft8"><SPAN class="ft13">–</SPAN><SPAN class="ft45">9 kap.,</SPAN></P> <P class="p126 ft8"><SPAN class="ft13">–</SPAN><SPAN class="ft45">10 kap. 1 § första och andra styckena samt 2 §, och</SPAN></P> <P class="p126 ft8"><SPAN class="ft13">–</SPAN><SPAN class="ft45">12 kap. </SPAN><NOBR>1–4</NOBR> samt <NOBR>7–14</NOBR> §§.</P> <P class="p154 ft8">Ett värdepappersbolag eller ett svenskt kreditinstitut får inleda sin fondverksamhet så snart tillstånd enligt första stycket har getts.</P> <P class="p155 ft8">6 § Ett förvaltningsbolag som hör</P> <P class="p156 ft8">hemma inom EES och som i sitt hemland har tillstånd att driva verksamhet enligt bestämmelserna i rådets direktiv <SPAN class="ft9">85/611/EEG</SPAN>, får</P> <P class="p157 ft8">1. driva verksamhet från filial i Sverige med början två månader efter det att Finansinspektionen från en behörig myndighet i förvaltningsbolagets hemland har <SPAN class="ft9">fått </SPAN>en underrättelse <SPAN class="ft9">med sådant innehåll som anges i 2 kap. 12 § eller dessförinnan, om Finansinspektionen tillåter det,</SPAN></P> <P class="p158 ft8">2. driva verksamhet genom att från sitt hemland erbjuda och tillhandahålla tjänster i Sverige med början så snart Finansinspektionen från en behörig myndighet i förvaltningsbolagets hemland har <SPAN class="ft9">fått </SPAN>en <SPAN class="ft9">sådan </SPAN>underrättelse som <SPAN class="ft9">avses i 2 kap. 15 § andra stycket</SPAN>.</P> </DIV> <DIV id="page_31"> <P class="p0 ft15">Författningsförslag SOU 2010:78</P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t17"> <TR> <TD class="tr0 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr0 td41"><SPAN class="p21 ft9">ska erbjudas.</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p134 ft9">Om det behövs skall Finans-</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p118 ft41">Om de tjänster som ska erbju-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft9">inspektionen upplysa förvalt-</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft41">das enligt första stycket innefattar</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft41">ningsbolaget om de bestämmelser</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft41">förvaltning av en värdepappers-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p134 ft41">som gäller för verksamheten här i</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft41">fond, ska verksamhetsplanen också</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft9">landet. Om bolaget skall driva</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft9">innehålla uppgift om</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft9">verksamhet från filial skall så-</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p118 ft41">1. förvaltningsbolagets system</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p134 ft41">dana upplysningar lämnas innan</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft9">för riskhantering, och</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p159 ft41">verksamheten påbörjas.</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p118 ft41">2. vilka åtgärder förvaltnings-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft9">bolaget vidtagit för att i Sverige</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft9">kunna</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p118 ft41">– göra utbetalningar till andels-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft9">ägarna,</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p118 ft9">– lösa in andelar,</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p118 ft9">– tillhandahålla information,</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft9">samt</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p118 ft9">– hantera klagomål.</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p118 ft41">Finansinspektionen får medge</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft41">att verksamhet får påbörjas tidi-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft9">gare än vad som anges i första</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft9">stycket 1.</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p77 ft8">Ett förvaltningsbolag får driva verksamhet i Sverige bara i den utsträckning verksamheten omfattas av förvaltningsbolagets verksamhetstillstånd i hemlandet.</P> <P class="p160 ft9">6 a §</P> <P class="p143 ft48">Om ett förvaltningsbolag avser att ändra något som angetts i en underrättelse enligt 6 § efter det att verksamheten inletts, ska bolaget skriftligen underrätta Finansinspektionen innan ändringen genomförs. Har bolaget inrättat en filial enligt 6 § första stycket 1 ska en sådan underrättelse lämnas minst en månad innan ändringen genomförs.</P> <P class="p161 ft14">32</P> </DIV> <DIV id="page_32"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <P class="p0 ft9">6 b §</P> <P class="p162 ft48">Ett förvaltningsbolag som får driva verksamhet i Sverige enligt 6 § får av Finansinspektionen ges tillstånd att förvalta en värdepappersfond. Tillstånd ges i form av godkännande av fondbestämmelserna enligt 4 kap. 9 §. Tillstånd ska ges om</P> <P class="p163 ft48"><SPAN class="ft52">1.</SPAN><SPAN class="ft59">förvaltningsbolaget i sitt hemland har tillstånd att förvalta fondföretag av motsvarande typ som den värdepappersfond som ska förvaltas,</SPAN></P> <P class="p162 ft48"><SPAN class="ft41">2.</SPAN><SPAN class="ft60">förvaltningsbolaget till Finansinspektionen har lämnat det avtal med förvaringsinstitutet som avses i 3 kap. 4 § och, i förekommande fall, uppgifter om uppdrag som getts åt någon annan att förvalta värdepappersfonden eller sköta därmed sammanhängande administration, och</SPAN></P> <P class="p164 ft58"><SPAN class="ft41">3.</SPAN><SPAN class="ft61">fondbestämmelserna uppfyller kraven i 4 kap. 8 och 9 §§.</SPAN></P> <P class="p165 ft48">Uppgifter enligt första stycket 2 behöver inte lämnas om förvaltningsbolaget redan förvaltar en värdepappersfond och tidigare lämnat samma uppgifter till Finansinspektionen.</P> <P class="p162 ft9">Om Finansinspektionen inte ger tillstånd för ett förvaltningsbolag att förvalta en värdepappersfond ska inspektionen underrätta Europeiska kommissionen om detta.</P> <P class="p164 ft58">Om ett förvaltningsbolag avser att väsentligen ändra något som avses i första stycket 2 efter det att verksamheten inletts, ska bolaget</P> <P class="p166 ft14">33</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_33"> <P class="p0 ft15">Författningsförslag SOU 2010:78</P> <P class="p167 ft58">underrätta Finansinspektionen om detta innan ändringen genomförs.</P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t18"> <TR> <TD class="tr0 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr0 td49"><SPAN class="p21 ft9">6 c §</SPAN> </TD> <TD class="tr0 td48"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr0 td50"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr6 td41"><SPAN class="p24 ft9">För ett förvaltningsbolags för-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft41">valtning av en värdepappersfond</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft41">enligt 6 b § gäller 2 kap. 15 b §,</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td49"><SPAN class="p21 ft9">3 kap.,</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td51"><SPAN class="p24 ft41">4 kap. <NOBR>1–3</NOBR> och <NOBR>8–23</NOBR> §§,</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft41">5 kap. 1 och <NOBR>3–25</NOBR> §§, 5 a kap., 8</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft41">och 9 kap. i tillämpliga delar. Det</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft41">som där anges om fondbolag ska i</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft41">stället gälla förvaltningsbolaget.</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td49"><SPAN class="p118 ft9">Vid</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td48"><SPAN class="p168 ft9">sådan förvaltning</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td50"><SPAN class="p24 ft9">som</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft41">avses i första stycket ska det som</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft41">anges i 9 kap. 1 § första stycket 1 i</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft41">stället avse fall när förvaltnings-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td49"><SPAN class="p21 ft41">bolagets</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td48"><SPAN class="p169 ft41">tillstånd återkallats</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td50"><SPAN class="p24 ft9">av</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft41">behörig myndighet i bolagets hem-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft41">land eller Finansinspektionen en-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft9">ligt 12 kap. 15 § tredje stycket</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft52">beslutat att förvaltningsbolaget inte</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft41">längre får förvalta en värdepap-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td52"><SPAN class="p21 ft9">persfond.</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td50"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=2 class="tr23 td53"><SPAN class="p170 ft8">7 §</SPAN> </TD> <TD class="tr23 td48"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr23 td50"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p118 ft8">Ett fondföretag som hör</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td49"><SPAN class="p118 ft8">Ett</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td48"><SPAN class="p171 ft8">fondföretag som</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td50"><SPAN class="p24 ft8">hör</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">hemma inom EES får marknads-</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft8">hemma inom EES får marknads-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">föra <SPAN class="ft9">och sälja </SPAN>andelar i företaget</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft8">föra andelar i företaget här i lan-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft9"><SPAN class="ft8">här i landet </SPAN>utan tillstånd enligt</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft41"><SPAN class="ft13">det </SPAN>från och med den dag behörig</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft9">denna lag om företaget</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft9">myndighet i företagets hemland</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p118 ft9">1. i sitt hemland har tillstånd</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft9">underrättat företaget om att an-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft9">att driva verksamhet enligt be-</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td49"><SPAN class="p21 ft9">mälan</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td48"><SPAN class="p172 ft9">om marknadsföring</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td50"><SPAN class="p24 ft9">och</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft9">stämmelserna i rådets direktiv</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft41">intyget om att företaget uppfyller</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft9">85/611/EEG, och</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft41">kraven i Europaparlamentets och</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p118 ft9">2. vidtar nödvändiga åtgärder</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft41">rådets direktiv 2009/65/EG läm-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft9">för att här i landet kunna</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft41">nats över till Finansinspektionen.</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p118 ft41">– göra utbetalningar till andels-</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft9">Fondföretaget ska vidta nöd-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft9">ägarna,</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft41">vändiga åtgärder för att här i lan-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p118 ft9">– lösa in andelar och</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td52"><SPAN class="p21 ft9">det kunna</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td50"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p118 ft9">– lämna den information som</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft9">– göra utbetalningar till andels-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft9">företaget enligt reglerna i hem-</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td49"><SPAN class="p21 ft41">ägarna,</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td48"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td50"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr24 td40"><SPAN class="p21 ft14">34</SPAN> </TD> <TD class="tr24 td49"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr24 td48"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr24 td50"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="page_34"> <DIV id="tx1"><SPAN class="ft8">3. det finns skäl att anta att</SPAN></DIV> <DIV id="tx2"><SPAN class="ft14">35</SPAN></DIV> <DIV id="tx3"><SPAN class="ft8">Ett förvaltningsbolag som hör hemma </SPAN><SPAN class="ft9">utanför </SPAN><SPAN class="ft8">EES eller som, om det hör hemma inom EES, inte omfattas av </SPAN><SPAN class="ft9">Europaparlamentets och </SPAN><SPAN class="ft8">rådets direktiv </SPAN><SPAN class="ft9">2009/65/EG </SPAN><SPAN class="ft8">får efter tillstånd av Finansinspektionen driva </SPAN><SPAN class="ft9">verksamhet </SPAN><SPAN class="ft8">från filial i Sverige.</SPAN></DIV> <DIV id="tx4"><SPAN class="ft8">Tillstånd får ges bara om</SPAN></DIV> <DIV id="tx5"><SPAN class="ft17">1. bolaget i sitt hemland driver </SPAN><SPAN class="ft39">motsvarande </SPAN><SPAN class="ft17">verksamhet,</SPAN></DIV> <DIV id="tx6"><SPAN class="ft8">2. bolaget står under betryggande tillsyn av en </SPAN><SPAN class="ft9">behörig </SPAN><SPAN class="ft8">myndighet </SPAN><SPAN class="ft9">i hemlandet </SPAN><SPAN class="ft8">och den myndigheten har </SPAN><SPAN class="ft9">tillåtit </SPAN><SPAN class="ft8">att bolaget etablerar sig i Sverige, </SPAN><SPAN class="ft9">och</SPAN></DIV> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <DIV id="id_2_1"> <P class="p173 ft9">landet är skyldigt att tillhandahålla.</P> <P class="p174 ft48">Ett företag som vill driva verksamhet med stöd av första stycket skall anmäla detta till Finansinspektionen. Verksamheten får påbörjas två månader efter det att anmälan har gjorts. Om förutsättningarna enligt första stycket inte är uppfyllda, får dock inspektionen dessförinnan förbjuda att verksamheten påbörjas. Inspektionen skall i sådant fall underrätta behörig myndighet i företagets hemland om sitt beslut.</P> <P class="p175 ft58">Om det behövs skall Finansinspektionen, när anmälan enligt andra stycket har tagits emot, upplysa fondföretaget om de bestämmelser som gäller för verksamheten här i landet.</P> </DIV> <DIV id="id_2_2"> <P class="p126 ft9"><SPAN class="ft41">–</SPAN><SPAN class="ft62">lösa in andelar, och</SPAN></P> <P class="p139 ft9"><SPAN class="ft41">–</SPAN><SPAN class="ft62">lämna den information som företaget enligt reglerna i hemlandet är skyldigt att tillhandahålla.</SPAN></P> <P class="p162 ft58">Fondföretaget ska underrätta Finansinspektionen skriftligen</P> <P class="p139 ft9">1. om ändring ska ske beträffande fondföretagets åtgärder för marknadsföring,</P> <P class="p139 ft9">2. om ändring ska ske av de andelsklasser som ska marknadsföras, eller</P> <P class="p137 ft9">3. om ändring i de handlingar som bifogats anmälan enligt första stycket.</P> <P class="p15 ft39">Underrättelse enligt tredje stycket 1 och 2 ska ske innan ändringen genomförs.</P> </DIV> </DIV> <DIV id="id_3"> <P class="p176 ft8">8 § Ett förvaltningsbolag som <SPAN class="ft9">inte</SPAN></P> <P class="p177 ft8">hör hemma <SPAN class="ft9">inom </SPAN>EES eller som, om det hör hemma inom EES, inte omfattas av rådets direktiv <SPAN class="ft9">85/611/EEG </SPAN>får efter tillstånd av Finansinspektionen driva <SPAN class="ft9">fondverksamhet </SPAN>från filial i Sverige.</P> <P class="p178 ft8">Tillstånd får ges bara om</P> <P class="p179 ft17"><SPAN class="ft8">1.</SPAN><SPAN class="ft63">bolaget i sitt hemland driver </SPAN><SPAN class="ft39">likartad </SPAN>verksamhet,</P> <P class="p179 ft9"><SPAN class="ft8">2.</SPAN><SPAN class="ft51">bolaget </SPAN>i sitt hemland <SPAN class="ft8">står under betryggande tillsyn av en myndighet </SPAN>eller annat behörigt organ <SPAN class="ft8">och den myndigheten </SPAN>eller det organet <SPAN class="ft8">har </SPAN>medgett <SPAN class="ft8">att bolaget etablerar sig i Sverige, </SPAN>samt</P> <P class="p180 ft8"><SPAN class="ft8">3.</SPAN><SPAN class="ft51">det finns skäl att anta att</SPAN></P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_35"> <DIV id="tx1"><SPAN class="ft8">För förvaltningsbolags och fondföretags verksamhet i Sverige tillämpas 2 kap. 19 § första stycket, </SPAN><SPAN class="ft9">och </SPAN><NOBR><SPAN class="ft8">20</SPAN><SPAN class="ft9">–</SPAN><SPAN class="ft8">21</SPAN></NOBR><SPAN class="ft8"> §</SPAN><SPAN class="ft9">§ </SPAN><SPAN class="ft8">på mot-</SPAN></DIV> <DIV id="tx2"><SPAN class="ft8">1. företaget i sitt hemland driver </SPAN><SPAN class="ft9">motsvarande </SPAN><SPAN class="ft8">verksamhet,</SPAN></DIV> <DIV id="tx3"><SPAN class="ft8">Ett fondföretag som inte hör hemma inom EES eller som, om det hör hemma inom EES, inte omfattas av </SPAN><SPAN class="ft9">Europaparlamentets och </SPAN><SPAN class="ft8">rådets direktiv </SPAN><SPAN class="ft9">2009/65/EG </SPAN><SPAN class="ft8">får efter tillstånd av Finansinspektionen marknadsföra andelar i företaget här i landet, från filial eller utan att inrätta filial.</SPAN></DIV> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <DIV id="id_2_1"> <P class="p181 ft8">den planerade verksamheten <SPAN class="ft9">här i landet </SPAN>kommer att drivas på ett sätt som är förenligt med 2 kap. 1 § <NOBR>2–6</NOBR> samt 2 och 4 §§.</P> <P class="p182 ft64">Ett förvaltningsbolag får även ges tillstånd att utföra visst arbete eller vissa funktioner på uppdrag av ett fondbolag, ett annat förvaltningsbolag eller ett fondföretag.</P> </DIV> <DIV id="id_2_2"> <P class="p127 ft8">den planerade verksamheten kommer att drivas på ett sätt som är förenligt med 2 kap. 1 § <NOBR>2–<SPAN class="ft9">4</SPAN></NOBR><SPAN class="ft9"> och </SPAN>6 samt 2 och 4 §§.</P> <P class="p182 ft9">En ansökan om tillstånd enligt första stycket ska innehålla en plan för den avsedda verksamheten.</P> </DIV> </DIV> <DIV id="id_3"> <P class="p183 ft8">9 § Ett fondföretag som inte hör</P> <P class="p184 ft8">hemma inom EES eller som, om det hör hemma inom EES, inte omfattas av rådets direktiv <SPAN class="ft9">85/611/EEG </SPAN>får efter tillstånd av Finansinspektionen marknadsföra <SPAN class="ft9">och sälja </SPAN>andelar i företaget här i landet, från filial eller utan att inrätta filial.</P> <P class="p185 ft8">Tillstånd får ges bara om</P> <P class="p186 ft8">1. företaget i sitt hemland driver <SPAN class="ft9">likartad </SPAN>verksamhet,</P> <P class="p187 ft66"><SPAN class="ft8">2.</SPAN><SPAN class="ft65">företaget i sitt hemland står under betryggande tillsyn av en myndighet eller annat behörigt organ och den myndigheten eller det organet har medgett att företaget etablerar sig i Sverige,</SPAN></P> <P class="p126 ft8"><SPAN class="ft8">3.</SPAN><SPAN class="ft45">företaget vidtar nödvändiga åtgärder för att här i landet kunna</SPAN></P> <P class="p126 ft8">– göra utbetalningar till andelsägarna,</P> <P class="p126 ft8">– lösa in andelar och</P> <P class="p132 ft8">– lämna den information som företaget enligt reglerna i hem-</P> <P class="p0 ft8">landet är skyldigt att tillhandahålla, samt</P> <P class="p17 ft8">4. det finns skäl att anta att den planerade verksamheten här i landet kommer att drivas på ett sätt som är förenligt med bestämmelserna i denna lag och andra författningar som reglerar företagets verksamhet.</P> <P class="p188 ft8">10 § För förvaltningsbolags och</P> <P class="p189 ft67">fondföretags verksamhet i Sverige tillämpas 2 kap. <SPAN class="ft58">17 §, </SPAN>19 § första stycket, 20 § <SPAN class="ft58">och </SPAN>21 § <SPAN class="ft58">första stycket</SPAN></P> <P class="p190 ft14">36</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_36"> <DIV id="tx1"><SPAN class="ft14">37</SPAN></DIV> <DIV id="tx2"><SPAN class="ft9">Avser </SPAN><SPAN class="ft8">ett fondbolag som förvaltar värdepappersfonder </SPAN><SPAN class="ft9">att </SPAN><SPAN class="ft8">inrätta en filial </SPAN><SPAN class="ft9">i ett annat land </SPAN><SPAN class="ft8">inom EES, </SPAN><SPAN class="ft9">ska </SPAN><SPAN class="ft8">bolaget underrätta Finansinspektionen innan verksamheten påbörjas. Underrättelsen </SPAN><SPAN class="ft9">ska </SPAN><SPAN class="ft8">innehålla</SPAN></DIV> <DIV id="tx3"><SPAN class="ft8">1. </SPAN><SPAN class="ft9">en plan </SPAN><SPAN class="ft8">för </SPAN><SPAN class="ft9">den avsedda verksamheten </SPAN><SPAN class="ft8">med uppgift om filialens organisation och vilka tjänster som </SPAN><SPAN class="ft9">ska </SPAN><SPAN class="ft8">erbjudas, och</SPAN></DIV> <DIV id="tx4"><SPAN class="ft8">2. uppgift om i vilket land filialen </SPAN><SPAN class="ft9">ska </SPAN><SPAN class="ft8">inrättas samt om filialens adress och ansvariga ledning.</SPAN></DIV> <DIV id="tx5"><SPAN class="ft68">Om de tjänster som ska erbjudas innefattar förvaltning av ett fondföretag som har tillstånd enligt Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG i det land</SPAN></DIV> <P class="p0 ft15">SOU 2010:78 Författningsförslag</P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t19"> <TR> <TD class="tr0 td40"><SPAN class="p21 ft8">på motsvarande sätt.</SPAN> </TD> <TD class="tr0 td41"><SPAN class="p21 ft8">svarande sätt.</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p118 ft41">Utöver det som anges i första</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft41">stycket tillämpas på motsvarande</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft9">sätt</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p118 ft9">1. 2 kap. 17, 17 b, 17 d och</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft52">17 e §§ för förvaltningsbolags verk-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft41">samhet i Sverige enligt 6 § första</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft9">stycket 1,</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p118 ft52">2. 2 kap. <NOBR>17–17</NOBR> e §§ för förvalt-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft41">ningsbolags verksamhet i Sverige</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft9">enligt 8 § första stycket, och</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p118 ft41">3. 2 kap. 17 och 17 d §§ samt</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft41">det som sägs om faktablad i 4 kap.</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft41">15 a och <NOBR>20–21</NOBR> §§ för fondföre-</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p191 ft9">tags verksamhet i Sverige enligt 9 §.</P> <P class="p154 ft8">För filialer till förvaltningsbolag och fondföretag gäller i övrigt lagen (1992:160) om utländska filialer m.m.</P> <P class="p192 ft36">2 kap.</P> <P class="p193 ft8">12 § <SPAN class="ft9">Vill </SPAN>ett fondbolag som för-</P> <P class="p156 ft8">valtar värdepappersfonder inrätta en filial inom EES, <SPAN class="ft9">skall </SPAN>bolaget underrätta Finansinspektionen innan verksamheten påbörjas. Underrättelsen <SPAN class="ft9">skall </SPAN>innehålla</P> <P class="p194 ft9"><SPAN class="ft8">1. </SPAN>information om bolagets plan <SPAN class="ft8">för </SPAN>filialverksamheten, <SPAN class="ft8">med uppgift om filialens organisation och vilka tjänster som </SPAN>skall <SPAN class="ft8">erbjudas, och</SPAN></P> <P class="p195 ft8">2. uppgift om i vilket land filialen <SPAN class="ft9">skall </SPAN>inrättas samt om filialens adress och ansvariga ledning.</P> </DIV> <DIV id="page_37"> <P class="p0 ft15">Författningsförslag SOU 2010:78</P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t17"> <TR> <TD class="tr0 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=7 class="tr0 td41"><SPAN class="p21 ft41">där filialen ska inrättas, ska verk-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr6 td54"><SPAN class="p21 ft41">samhetsplanen</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td55"><SPAN class="p196 ft9">också</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td55"><SPAN class="p24 ft41">innehålla</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td56"><SPAN class="p21 ft9">uppgift om</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td57"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td58"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td16"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td59"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=7 class="tr5 td41"><SPAN class="p118 ft41">1. fondbolagets system för risk-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr6 td54"><SPAN class="p21 ft41">hantering, och</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td58"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td16"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td59"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td54"><SPAN class="p118 ft41">2. åtgärder</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td58"><SPAN class="p197 ft9">som</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td60"><SPAN class="p24 ft41">fondbolaget</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=7 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft9">vidtagit för att i fondföretagets</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=4 class="tr6 td61"><SPAN class="p21 ft9">hemland kunna</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td16"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td59"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td56"><SPAN class="p118 ft9">– göra</SPAN> </TD> <TD colspan=4 class="tr5 td62"><SPAN class="p148 ft9">utbetalningar</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td59"><SPAN class="p24 ft9">till</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td54"><SPAN class="p21 ft41">andelsägarna,</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td58"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td16"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td59"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=4 class="tr6 td61"><SPAN class="p118 ft41">– lösa in andelar,</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td16"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td59"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=4 class="tr5 td61"><SPAN class="p118 ft9">– tillhandahålla</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td60"><SPAN class="p24 ft41">information,</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td49"><SPAN class="p21 ft9">samt</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td28"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td57"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td58"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td16"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td59"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=5 class="tr6 td63"><SPAN class="p118 ft41">– hantera klagomål.</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td16"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td59"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=2 class="tr23 td53"><SPAN class="p198 ft8">13 §</SPAN> </TD> <TD class="tr23 td28"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr23 td57"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr23 td58"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr23 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr23 td16"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr23 td59"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p118 ft8">Finner Finansinspektionen i</SPAN> </TD> <TD colspan=7 class="tr6 td41"><SPAN class="p118 ft8">Finner Finansinspektionen i</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">fall som avses i 12 § att det inte</SPAN> </TD> <TD colspan=7 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft8">fall som avses i 12 § att det inte</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">finns skäl att ifrågasätta fond-</SPAN> </TD> <TD colspan=7 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft8">finns skäl att ifrågasätta fondbo-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft8">bolagets administrativa struktur</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td49"><SPAN class="p21 ft8">lagets</SPAN> </TD> <TD colspan=4 class="tr6 td46"><SPAN class="p21 ft8">administrativa</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td55"><SPAN class="p24 ft8">struktur</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">eller finansiella situation, <SPAN class="ft9">skall</SPAN></SPAN> </TD> <TD colspan=7 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft8">eller finansiella situation, <SPAN class="ft9">ska </SPAN>in-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">inspektionen inom <SPAN class="ft9">tre </SPAN>månader</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td56"><SPAN class="p21 ft8">spektionen</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td25"><SPAN class="p172 ft8">inom <SPAN class="ft9">två</SPAN></SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td55"><SPAN class="p24 ft8">månader</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft8">från det att underrättelsen togs</SPAN> </TD> <TD colspan=7 class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft8">från det att underrättelsen togs</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">emot lämna över den till <SPAN class="ft9">behörig</SPAN></SPAN> </TD> <TD colspan=7 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft8">emot lämna över den till <SPAN class="ft9">behörig</SPAN></SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8"><SPAN class="ft9">myndighet </SPAN>i det land där filialen</SPAN> </TD> <TD colspan=7 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft8"><SPAN class="ft9">myndighet </SPAN>i det land där filialen</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft9">skall <SPAN class="ft8">inrättas. </SPAN>Inspektionen skall</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr6 td54"><SPAN class="p21 ft8"><SPAN class="ft9">ska </SPAN>inrättas.</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr6 td64"><SPAN class="p21 ft9">Tillsammans</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td59"><SPAN class="p24 ft9">med</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8"><SPAN class="ft9">samtidigt </SPAN>lämna uppgift om det</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td54"><SPAN class="p21 ft41">underrättelsen</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td58"><SPAN class="p45 ft9">ska</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td60"><SPAN class="p24 ft41">inspektionen</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">investerarskydd som gäller för</SPAN> </TD> <TD colspan=7 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft8">lämna uppgift om det investe-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft8">fondbolagets kunder.</SPAN> </TD> <TD colspan=7 class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft8">rarskydd som gäller för fondbo-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td54"><SPAN class="p21 ft8">lagets kunder.</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td58"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td16"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td59"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td49"><SPAN class="p118 ft9">Om</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td28"><SPAN class="p45 ft9">en</SPAN> </TD> <TD colspan=4 class="tr5 td62"><SPAN class="p148 ft9">underrättelse</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td59"><SPAN class="p24 ft41">enligt</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=7 class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft41">första stycket avser sådana tjänster</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=7 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft41">som anges i 12 § andra stycket ska</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=4 class="tr5 td61"><SPAN class="p21 ft9">Finansinspektionen</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td60"><SPAN class="p24 ft9">även lämna</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=7 class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft41">över ett intyg om att fondbolaget</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=7 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft41">har tillstånd att driva verksamhet</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td49"><SPAN class="p21 ft9">enligt</SPAN> </TD> <TD colspan=5 class="tr5 td65"><SPAN class="p199 ft41">Europaparlamentets</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td59"><SPAN class="p24 ft9">och</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=7 class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft9">rådets direktiv 2009/65/EG. Till</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=7 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft41">intyget ska fogas en beskrivning</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=4 class="tr5 td61"><SPAN class="p21 ft9">av omfattningen av</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td60"><SPAN class="p24 ft41">fondbolagets</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=7 class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft41">tillstånd, med uppgift om det finns</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr24 td40"><SPAN class="p21 ft14">38</SPAN> </TD> <TD class="tr24 td49"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr24 td28"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr24 td57"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr24 td58"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr24 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr24 td16"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr24 td59"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="page_38"> <DIV id="tx1"><SPAN class="ft8">Om Finansinspektionen finner att ändringen inte får göras, </SPAN><SPAN class="ft9">ska </SPAN><SPAN class="ft8">inspektionen meddela beslut om det inom en månad från det att underrättelsen kom in till inspektionen. Behörig myndighet i det andra landet </SPAN><SPAN class="ft9">ska omedelbart </SPAN><SPAN class="ft8">underrättas om beslutet.</SPAN></DIV> <DIV id="tx2"><SPAN class="ft47">Vid ändring av investerarskydd som avses i 13 § första stycket </SPAN><SPAN class="ft48">ska </SPAN><SPAN class="ft47">Finansinspektionen underrätta </SPAN><SPAN class="ft48">den behöriga myndigheten </SPAN><SPAN class="ft47">i det land där filialen finns om ändringen. </SPAN><SPAN class="ft48">Detsamma gäller vid ändring av de uppgifter som</SPAN></DIV> <DIV id="tx3"><SPAN class="ft14">39</SPAN></DIV> <DIV id="tx4"><SPAN class="ft8">Om ett fondbolag som avses i 12 § </SPAN><SPAN class="ft9">ska </SPAN><SPAN class="ft8">ändra något som angetts i fondbolagets underrättelse till Finansinspektionen efter det att filialen inrättats, </SPAN><SPAN class="ft9">ska </SPAN><SPAN class="ft8">fondbolaget skriftligen underrätta inspektionen minst en månad innan ändringen genomförs.</SPAN></DIV> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <DIV id="id_2_1"> <P class="p200 ft8">Finansinspektionen <SPAN class="ft9">skall </SPAN>underrätta fondbolaget när inspektionen lämnar över underrättelsen.</P> <P class="p182 ft8">Om Finansinspektionen finner att det inte finns förutsättningar för att lämna över den underrättelse som avses i första stycket, <SPAN class="ft9">skall </SPAN>inspektionen meddela beslut om det inom två månader från det att underrättelsen togs emot.</P> </DIV> <DIV id="id_2_2"> <P class="p127 ft48">några begränsningar avseende vilka typer av värdepappersfonder som bolaget får förvalta.</P> <P class="p201 ft8">Finansinspektionen <SPAN class="ft9">ska </SPAN>underrätta fondbolaget när inspektionen lämnar över underrättelsen.</P> <P class="p202 ft8">Om Finansinspektionen finner att det inte finns förutsättningar för att lämna över den underrättelse som avses i första stycket, <SPAN class="ft9">ska </SPAN>inspektionen meddela beslut om det inom två månader från det att underrättelsen togs emot.</P> </DIV> </DIV> <DIV id="id_3"> <P class="p203 ft8">14 § Om ett fondbolag som avses</P> <P class="p204 ft8">i 12 § <SPAN class="ft9">skall </SPAN>ändra något <SPAN class="ft9">av de förhållanden </SPAN>som angetts i fondbolagets underrättelse till Finansinspektionen efter det att filialen inrättats, <SPAN class="ft9">skall </SPAN>fondbolaget skriftligen underrätta inspektionen minst en månad innan ändringen genomförs.</P> <P class="p205 ft8">Om Finansinspektionen finner att ändringen inte får göras, <SPAN class="ft9">skall </SPAN>inspektionen meddela beslut om det inom en månad från det att underrättelsen kom in till inspektionen. Behörig myndighet i det andra landet <SPAN class="ft9">skall genast </SPAN>underrättas om beslutet.</P> <P class="p206 ft8">Vid ändring av investerarskydd som avses i 13 § första stycket <SPAN class="ft9">skall </SPAN>Finansinspektionen underrätta <SPAN class="ft9">behörig myndighet </SPAN>i det land där filialen finns om ändringen.</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_39"> <P class="p0 ft15">Författningsförslag SOU 2010:78</P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t20"> <TR> <TD class="tr0 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr0 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr0 td63"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=6 class="tr0 td41"><SPAN class="p21 ft41">lämnats i eller fogats till det intyg</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td63"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=5 class="tr6 td66"><SPAN class="p21 ft41">som avses i 13 § andra stycket.</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td67"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr23 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr23 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr23 td68"><SPAN class="p207 ft8">15 §</SPAN> </TD> <TD class="tr23 td67"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr23 td59"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr23 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr23 td22"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr23 td67"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr6 td40"><SPAN class="p134 ft8"><SPAN class="ft9">Vill </SPAN>ett fondbolag som för-</SPAN> </TD> <TD colspan=6 class="tr6 td41"><SPAN class="p118 ft8"><SPAN class="ft9">Avser </SPAN>ett fondbolag som för-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft8">valtar värdepappersfonder erbju-</SPAN> </TD> <TD colspan=6 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft8">valtar värdepappersfonder <SPAN class="ft9">att </SPAN>er-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td13"><SPAN class="p21 ft8">da</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td69"><SPAN class="p134 ft8">och tillhandahålla tjänster</SPAN> </TD> <TD colspan=6 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft8">bjuda och tillhandahålla tjänster</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr6 td40"><SPAN class="p134 ft8">inom EES utan att inrätta filial</SPAN> </TD> <TD colspan=6 class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft9">i ett annat land <SPAN class="ft8">inom EES utan</SPAN></SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td13"><SPAN class="p21 ft8">där,</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td19"><SPAN class="p196 ft9">skall</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td63"><SPAN class="p134 ft8">bolaget underrätta</SPAN> </TD> <TD colspan=6 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft8">att inrätta filial där, <SPAN class="ft9">ska </SPAN>bolaget</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft8">Finansinspektionen innan verk-</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td70"><SPAN class="p21 ft8">underrätta</SPAN> </TD> <TD colspan=5 class="tr5 td71"><SPAN class="p24 ft8">Finansinspektionen</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=2 class="tr6 td72"><SPAN class="p21 ft8">samheten</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td63"><SPAN class="p134 ft8">påbörjas. <SPAN class="ft9">Detsamma</SPAN></SPAN> </TD> <TD colspan=6 class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft8">innan verksamheten påbörjas.</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft41">gäller om bolaget avser att ändra</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td70"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td67"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td59"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td22"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td67"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft9">en sådan verksamhet.</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td70"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td67"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td59"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td22"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td67"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr6 td40"><SPAN class="p134 ft8">Underrättelsen <SPAN class="ft9">skall </SPAN>innehålla</SPAN> </TD> <TD colspan=6 class="tr6 td41"><SPAN class="p118 ft8">Underrättelsen <SPAN class="ft9">ska </SPAN>innehålla</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft41">uppgift om i vilket land verksam-</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td73"><SPAN class="p118 ft9">1. en plan</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td74"><SPAN class="p208 ft9">för den</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td49"><SPAN class="p24 ft41">avsedda</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft9">heten skall drivas och informa-</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td73"><SPAN class="p21 ft9">verksamheten</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td59"><SPAN class="p21 ft9">med</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td75"><SPAN class="p48 ft9">uppgift</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td67"><SPAN class="p24 ft9">om</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr6 td40"><SPAN class="p134 ft9">tion om bolagets plan för verk-</SPAN> </TD> <TD colspan=6 class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft9">vilka tjänster som ska erbjudas,</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft9">samheten med uppgift om vilka</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td70"><SPAN class="p21 ft9">och</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td67"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td59"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td22"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td67"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft9">tjänster som skall erbjudas.</SPAN> </TD> <TD colspan=6 class="tr5 td41"><SPAN class="p118 ft52">2. uppgift om i vilket land verk-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td63"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr6 td61"><SPAN class="p21 ft41">samheten ska drivas.</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td22"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td67"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td63"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=6 class="tr5 td41"><SPAN class="p118 ft41">Om de tjänster som ska erbju-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td63"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=6 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft9">das innefattar förvaltning av ett</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td63"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=6 class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft52">fondföretag som har tillstånd enligt</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td63"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td61"><SPAN class="p21 ft41">Europaparlamentets</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p209 ft41">och</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td49"><SPAN class="p24 ft9">rådets</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td63"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=6 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft9">direktiv 2009/65/EG i det land</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td63"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=6 class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft41">där verksamheten ska drivas, ska</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td63"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=6 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft41">verksamhetsplanen också innehålla</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td63"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td70"><SPAN class="p21 ft9">uppgift om</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td67"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td59"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td22"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td67"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td63"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=6 class="tr6 td41"><SPAN class="p118 ft41">1. fondbolagets system för risk-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td63"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td73"><SPAN class="p21 ft9">hantering, och</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td59"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td22"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td67"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td63"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=6 class="tr5 td41"><SPAN class="p118 ft52">2. åtgärder som fondbolaget vid-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td63"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=6 class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft41">tagit för att i fondföretagets hem-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td63"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td70"><SPAN class="p21 ft9">land kunna</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td67"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td59"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td22"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td67"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td63"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=4 class="tr5 td51"><SPAN class="p118 ft9">– göra utbetalningar</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td22"><SPAN class="p208 ft9">till</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td67"><SPAN class="p24 ft41">an-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td63"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td70"><SPAN class="p21 ft41">delsägarna,</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td67"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td59"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td22"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td67"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td63"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td61"><SPAN class="p118 ft41">– lösa in andelar,</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td22"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td67"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td63"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td61"><SPAN class="p118 ft9">– tillhandahålla</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td60"><SPAN class="p24 ft41">information,</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td63"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td70"><SPAN class="p21 ft9">samt</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td67"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td59"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td22"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td67"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 rowspan=2 class="tr23 td40"><SPAN class="p134 ft8">Finansinspektionen <SPAN class="ft9">skall </SPAN>inom</SPAN> </TD> <TD colspan=4 class="tr5 td51"><SPAN class="p118 ft9">– hantera klagomål.</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td22"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td67"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=6 class="tr5 td41"><SPAN class="p118 ft8">Finansinspektionen <SPAN class="ft9">ska </SPAN>inom</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr6 td40"><SPAN class="p134 ft8">en månad från det att under-</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td70"><SPAN class="p21 ft8">en månad</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td76"><SPAN class="p21 ft8">från det</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p209 ft8">att</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td49"><SPAN class="p24 ft8">under-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr24 td13"><SPAN class="p21 ft14">40</SPAN> </TD> <TD class="tr24 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr24 td63"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr24 td70"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr24 td67"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr24 td59"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr24 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr24 td22"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr24 td67"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="page_40"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <DIV id="id_2_1"> <P class="p127 ft8">rättelsen togs emot lämna över den <SPAN class="ft9">och verksamhetsplanen </SPAN>till behörig myndighet i det land där verksamheten <SPAN class="ft9">skall </SPAN>drivas. <SPAN class="ft9">In- spektionen skall samtidigt </SPAN>lämna uppgift om det investerarskydd som gäller för fondbolagets kunder.</P> </DIV> <DIV id="id_2_2"> <P class="p56 ft8">rättelsen togs emot lämna över den till behörig myndighet i det land där verksamheten <SPAN class="ft9">ska </SPAN>drivas.</P> <P class="p58 ft9">Med underrättelsen ska inspektionen även <SPAN class="ft8">lämna uppgift om det investerarskydd som gäller för fondbolagets kunder.</SPAN></P> <P class="p163 ft48">Om underrättelsen avser sådana tjänster som anges i andra stycket ska Finansinspektionen även lämna över ett intyg om att fondbolaget har tillstånd att driva verksamhet enligt Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG. Till intyget ska fogas en beskrivning av omfattningen av fondbolagets tillstånd med uppgift om det finns några begränsningar avseende vilka typer av värdepappersfonder som bolaget får förvalta.</P> <P class="p210 ft9">15 a §</P> <P class="p211 ft48">Om ett fondbolag avser att ändra något som angetts i bolagets underrättelse enligt 15 § till Finansinspektion efter det att bolaget börjat driva verksamhet i det andra landet, ska bolaget skriftligen underrätta inspektionen innan ändringen genomförs.</P> <P class="p212 ft58">Vid ändring av de uppgifter som lämnats i eller fogats till det intyg som avses i 15 § fjärde stycket ska Finansinspektionen underrätta den behöriga myndigheten i det land där verksamheten drivs om ändringen.</P> </DIV> </DIV> <DIV id="id_3"> <P class="p0 ft14">41</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_41"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p213 ft69">Marknadsföring av fondandelar i annat <NOBR>EES-land</NOBR></P> <P class="p214 ft9">15 b §</P> <P class="p215 ft9">Ett fondbolag som förvaltar en värdepappersfond och som avser att marknadsföra andelar i fonden i ett annat <NOBR>EES-land</NOBR> ska anmäla detta till Finansinspektionen.</P> <P class="p216 ft48">Om Finansinspektionen bedömer att anmälan är fullständig ska inspektionen, inom tio arbetsdagar från mottagandet av anmälan, lämna över handlingarna till behörig myndighet i det EES- land där marknadsföringen ska bedrivas. Finansinspektionen ska bifoga ett intyg om att fonden uppfyller kraven i Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG. Efter att Finansinspektionen lämnat över anmälan och intyg till behörig myndighet i värdlandet ska inspektionen omedelbart underrätta fondbolaget om att så har skett.</P> <P class="p217 ft8">16 §</P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t1"> <TR> <TD class="tr4 td40"><SPAN class="p134 ft8">I andra fall än som avses i</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td41"><SPAN class="p24 ft8">I andra fall än som avses i</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft8">12 § <SPAN class="ft9">skall </SPAN>ett fondbolag som pla-</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">12 § <SPAN class="ft9">ska </SPAN>ett fondbolag som pla-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p134 ft8">nerar att inrätta en filial utom-</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p24 ft8">nerar att inrätta en filial utom-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft8">lands ansöka om tillstånd hos</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">lands ansöka om tillstånd hos</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft8">Finansinspektionen. Ett sådant</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">Finansinspektionen. Ett sådant</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p134 ft8">tillstånd <SPAN class="ft9">skall </SPAN>ges om det finns</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p24 ft8">tillstånd <SPAN class="ft9">ska </SPAN>ges om det finns</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft8">skäl att anta att den planerade</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">skäl att anta att den planerade</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft8">verksamheten kommer att drivas</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">verksamheten kommer att drivas</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p134 ft8">enligt bestämmelserna i denna</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p24 ft8">enligt bestämmelserna i denna</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft8">lag och andra författningar som</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">lag och andra författningar som</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">reglerar bolagets verksamhet.</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p218 ft8">reglerar bolagets verksamhet.</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p134 ft8">Ansökan om tillstånd <SPAN class="ft9">skall</SPAN></SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p24 ft8">Ansökan om tillstånd <SPAN class="ft9">ska</SPAN></SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr24 td40"><SPAN class="p21 ft14">42</SPAN> </TD> <TD class="tr24 td41"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="page_42"> <P class="p0 ft15">SOU 2010:78 Författningsförslag</P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t21"> <TR> <TD colspan=3 class="tr0 td40"><SPAN class="p21 ft8">innehålla den information som</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr0 td77"><SPAN class="p21 ft8">innehålla den information som</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td60"><SPAN class="p21 ft8">anges i 12 §.</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td67"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td65"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr6 td77"><SPAN class="p21 ft9"><SPAN class="ft8">anges i 12 § </SPAN>första stycket.</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=2 class="tr23 td20"><SPAN class="p21 ft36">Sundhetskrav</SPAN> </TD> <TD class="tr23 td65"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr23 td77"><SPAN class="p21 ft36">Sundhetskrav <SPAN class="ft69">och krav på</SPAN></SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td60"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td67"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td65"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr6 td77"><SPAN class="p21 ft69">organisation av verksamheten,</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td60"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td67"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td65"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td78"><SPAN class="p21 ft69">m.m.</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td33"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td70"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr23 td60"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr23 td67"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr23 td79"><SPAN class="p219 ft8">17 §</SPAN> </TD> <TD class="tr23 td33"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr23 td70"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr5 td40"><SPAN class="p44 ft9"><SPAN class="ft8">Ett fondbolag </SPAN>skall driva sin</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td78"><SPAN class="p118 ft8">Ett</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td33"><SPAN class="p25 ft8">fondbolag</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td70"><SPAN class="p24 ft9">ska handla</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td60"><SPAN class="p21 ft9">verksamhet</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td67"><SPAN class="p21 ft8">så</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td65"><SPAN class="p44 ft8">att allmänhetens</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td77"><SPAN class="p21 ft41">hederligt, rättvist och professio-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td60"><SPAN class="p21 ft8">förtroende</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td67"><SPAN class="p21 ft8">för</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td65"><SPAN class="p44 ft8">fondmarknaden</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr6 td77"><SPAN class="p21 ft41">nellt och även i övrigt på ett sätt</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft9"><SPAN class="ft8">upprätthålls </SPAN>och enskildas kapital-</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td78"><SPAN class="p21 ft8">så att</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td33"><SPAN class="p21 ft8">allmänhetens</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td70"><SPAN class="p24 ft8">förtroende</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft9">insatser inte otillbörligen även-</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td77"><SPAN class="p21 ft8">för fondmarknaden upprätthålls.</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft9">tyras samt i övrigt så att verksam-</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td78"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td33"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td70"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft9">heten kan anses sund.</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td78"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td33"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td70"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p220 ft9">17 a §</P> <P class="p221 ft48">Ett fondbolag ska upprätta och tillämpa de riktlinjer och rutiner som krävs för att bolagets styrelse och de anställda i bolaget ska följa de regler som gäller för verksamheten. Bolaget ska även upprätta och tillämpa regler för styrelseledamöters och anställdas egna affärer med finansiella instrument.</P> <P class="p222 ft9">Fondbolaget ska ha tillräckliga system, resurser och rutiner för att bolaget ska kunna driva fondverksamheten kontinuerligt och regelbundet.</P> <P class="p223 ft9">Fondbolaget ska vidare</P> <P class="p224 ft9"><SPAN class="ft41">1.</SPAN><SPAN class="ft70">tillämpa sunda rutiner för förvaltning av verksamheten och för redovisning,</SPAN></P> <P class="p225 ft39"><SPAN class="ft41">2.</SPAN><SPAN class="ft71">ha rutiner för intern kontroll, och</SPAN></P> <P class="p221 ft58"><SPAN class="ft41">3.</SPAN><SPAN class="ft72">ha effektiv drift och förvaltning av sina informationssystem.</SPAN></P> <P class="p226 ft14">43</P> </DIV> <DIV id="page_43"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p227 ft9">17 b §</P> <P class="p143 ft48">Ett fondbolag ska dokumentera samtliga transaktioner som bolaget har genomfört för en investeringsfonds räkning. Dokumentationen ska ske på ett sådant sätt att Finansinspektionen har möjlighet att övervaka att bolaget har iakttagit kraven i denna lag och i föreskrifter som har meddelats med stöd av lagen.</P> <P class="p228 ft69">Intressekonflikter</P> <P class="p229 ft9">17 c §</P> <P class="p230 ft9">Ett fondbolag ska vidta alla rimliga åtgärder för att</P> <P class="p231 ft48">1. identifiera de intressekonflikter som kan uppkomma i bolagets verksamhet enligt 1 kap. 4 § och 7 kap. 1 § första stycket, samt 2. förhindra att fondandelsägarnas eller andra kunders intressen påverkas negativt av intressekon-</P> <P class="p232 ft9">flikter.</P> <P class="p160 ft69">Uppföranderegler</P> <P class="p229 ft9">17 d §</P> <P class="p143 ft58">Ett fondbolag ska lämna en tillfredsställande rapportering till en fondandelsägare om bolagets utförande av en order från andelsägaren om tecknande eller inlösen av fondandelar.</P> <P class="p233 ft9">17 e §</P> <P class="p143 ft58">När ett fondbolag handlar för en investeringsfonds räkning, ska bolaget vidta alla rimliga åtgärder för att uppnå bästa möjliga resul-</P> <P class="p101 ft14">44</P> </DIV> <DIV id="page_44"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB37844x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p234 ft9">tat för fonden med avseende på</P> <P class="p235 ft9"><SPAN class="ft41">1.</SPAN><SPAN class="ft73">pris,</SPAN></P> <P class="p236 ft9"><SPAN class="ft41">2.</SPAN><SPAN class="ft73">kostnad,</SPAN></P> <P class="p235 ft9"><SPAN class="ft41">3.</SPAN><SPAN class="ft73">snabbhet,</SPAN></P> <P class="p225 ft9"><SPAN class="ft52">4.</SPAN><SPAN class="ft62">sannolikhet för utförande och avveckling,</SPAN></P> <P class="p235 ft9"><SPAN class="ft41">5.</SPAN><SPAN class="ft73">storlek,</SPAN></P> <P class="p235 ft9"><SPAN class="ft41">6.</SPAN><SPAN class="ft73">art, och</SPAN></P> <P class="p224 ft39"><SPAN class="ft52">7.</SPAN><SPAN class="ft74">andra för utförandet väsentliga förhållanden.</SPAN></P> <P class="p221 ft58">Fondbolaget ska ha system och riktlinjer för hur bolaget ska uppnå bästa möjliga resultat enligt första stycket. Bolaget ska regelbundet övervaka och årligen uppdatera dessa system och riktlinjer.</P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t22"> <TR> <TD class="tr13 td80"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr13 td81"><SPAN class="p237 ft8">21 §<SPAN class="ft25">5</SPAN></SPAN> </TD> <TD class="tr13 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr13 td82"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr13 td83"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr13 td84"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=2 class="tr5 td40"><SPAN class="p44 ft8">Om en fondandelsägare till-</SPAN> </TD> <TD colspan=5 class="tr5 td41"><SPAN class="p22 ft8">Om en fondandelsägare till-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=2 class="tr6 td40"><SPAN class="p44 ft8">fogats skada genom att fondbo-</SPAN> </TD> <TD colspan=5 class="tr6 td41"><SPAN class="p22 ft8">fogats skada genom att fondbo-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=2 class="tr5 td40"><SPAN class="p44 ft8">laget överträtt denna lag eller</SPAN> </TD> <TD colspan=5 class="tr5 td41"><SPAN class="p22 ft8">laget överträtt denna lag eller</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=2 class="tr5 td40"><SPAN class="p44 ft8">fondbestämmelserna, <SPAN class="ft9">skall </SPAN>fond-</SPAN> </TD> <TD colspan=4 class="tr5 td85"><SPAN class="p21 ft8">fondbestämmelserna, <SPAN class="ft9">ska</SPAN></SPAN> </TD> <TD class="tr5 td84"><SPAN class="p22 ft8">fond-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=2 class="tr6 td40"><SPAN class="p44 ft8">bolaget ersätta skadan. Om en</SPAN> </TD> <TD colspan=5 class="tr6 td41"><SPAN class="p22 ft8">bolaget ersätta skadan. Om en</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=2 class="tr5 td40"><SPAN class="p44 ft8">fondandelsägare eller ett fond-</SPAN> </TD> <TD colspan=5 class="tr5 td41"><SPAN class="p22 ft8">fondandelsägare eller ett fond-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=2 class="tr5 td40"><SPAN class="p44 ft8">bolag tillfogats skada genom att</SPAN> </TD> <TD colspan=5 class="tr5 td41"><SPAN class="p22 ft8">bolag tillfogats skada genom att</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td80"><SPAN class="p21 ft8">förvaringsinstitutet</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td86"><SPAN class="p44 ft8">överträtt</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr6 td71"><SPAN class="p21 ft8">förvaringsinstitutet</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td70"><SPAN class="p22 ft8">överträtt</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=2 class="tr5 td40"><SPAN class="p44 ft8">denna lag eller fondbestäm-</SPAN> </TD> <TD colspan=5 class="tr5 td41"><SPAN class="p22 ft8">denna lag eller fondbestäm-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=2 class="tr5 td40"><SPAN class="p44 ft8">melserna, <SPAN class="ft9">skall </SPAN>institutet ersätta</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td25"><SPAN class="p21 ft8">melserna,</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p21 ft9">ska</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td87"><SPAN class="p21 ft8">institutet</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td84"><SPAN class="p22 ft8">ersätta</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td80"><SPAN class="p21 ft8">skadan.</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td86"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td25"><SPAN class="p21 ft8">skadan.</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td1"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td82"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td83"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td84"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td80"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td86"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=5 class="tr5 td41"><SPAN class="p22 ft9">Om en fondandelsägare till-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td80"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td86"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=5 class="tr5 td41"><SPAN class="p22 ft41">fogats skada till följd av att fond-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td80"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td86"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td25"><SPAN class="p21 ft9">bolaget, i</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td88"><SPAN class="p48 ft9">enlighet</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td83"><SPAN class="p21 ft9">med</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td84"><SPAN class="p22 ft9">4 kap.</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td80"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td86"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=5 class="tr5 td41"><SPAN class="p22 ft41">10 a §, använt det först fastställda</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td80"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td86"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=5 class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft52">försäljningspriset efter anmälan om</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td80"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td86"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=5 class="tr6 td41"><SPAN class="p22 ft9">teckning av andelar vid försälj-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td80"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td86"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=5 class="tr5 td41"><SPAN class="p22 ft41">ning av fondandelar, men betal-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td80"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td86"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=5 class="tr5 td41"><SPAN class="p22 ft9">ning inte tillförts fonden inom</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td80"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td86"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td25"><SPAN class="p21 ft9">sedvanlig</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td1"><SPAN class="p208 ft9">tid,</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td82"><SPAN class="p25 ft9">ska</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td70"><SPAN class="p22 ft41">fondbolaget</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p238 ft9">ersätta skadan.</P> <P class="p239 ft33"><SPAN class="ft75">5 </SPAN>Senaste lydelse 2007:562.</P> <P class="p123 ft14">45</P> </DIV> <DIV id="page_45"> <P class="p0 ft15">Författningsförslag SOU 2010:78</P> <P class="p240 ft9">21 a §</P> <P class="p143 ft58">Ett fondbolag kan endast ställas till svars för innehållet i faktabladet och för översättningen av faktabladet om innehållet är vilseledande, oriktigt eller inte stämmer överens med informationsbroschyren.</P> <P class="p241 ft36">3 kap.</P> <P class="p242 ft9">4 §</P> <P class="p143 ft58">Förvaringsinstitutet ska med fondbolaget ingå ett skriftligt avtal, som tillförsäkrar institutet den information som institutet behöver för att kunna uppfylla kraven i 2 §.</P> <P class="p243 ft36">4 kap.</P> <P class="p244 ft8">4 §</P> <P class="p77 ft8">Ett fondbolag får uppdra åt någon annan att utföra visst arbete eller vissa funktioner som ingår i fondverksamheten i syfte att effektivisera bolagets verksamhet. Ett sådant uppdrag får inte vara av sådan omfattning eller karaktär att fondbolaget lämnar ifrån sig all verksamhet eller så stor del av verksamheten att fondbolaget inte längre har möjlighet att ta till vara andelsägarnas gemensamma intressen eller i övrigt inte kan uppfylla de skyldigheter som följer av denna lag. Ett lämnat uppdrag fråntar aldrig fondbolaget dess ansvar enligt denna lag.</P> <P class="p67 ft17">Uppdragstagaren måste ha tillfredsställande sakkunskap och kompetens med hänsyn till uppdragets innehåll.</P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t1"> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p118 ft8">Fondbolaget <SPAN class="ft9">skall </SPAN>i <SPAN class="ft9">avtalet</SPAN></SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p24 ft9"><SPAN class="ft8">Fondbolaget </SPAN>ska <SPAN class="ft8">i </SPAN>sådant avtal</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">med uppdragstagaren förbehålla</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">med uppdragstagaren <SPAN class="ft9">som avser</SPAN></SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">sig rätten att övervaka den anför-</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft41">förvaltning av en investeringsfond</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft8">trodda verksamheten, att ge de</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p24 ft41">eller ett fondföretag som har till-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">anvisningar som behövs för en</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft41">stånd enligt Europaparlamentets</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">sund förvaltning samt att med</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft41">och rådets direktiv 2009/65/EG,</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft8">omedelbar verkan säga upp av-</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p24 ft41">eller med sådan förvaltning sam-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">talet, om en sådan uppsägning är</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft41">manhängande administration <SPAN class="ft13">för-</SPAN></SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">i andelsägarnas gemensamma in-</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">behålla sig rätten att övervaka</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft8">tresse.</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p24 ft8">den anförtrodda verksamheten,</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr24 td40"><SPAN class="p21 ft14">46</SPAN> </TD> <TD class="tr24 td41"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="page_46"> <DIV id="tx1"><SPAN class="ft48">Avser </SPAN><SPAN class="ft47">ett fondbolag </SPAN><SPAN class="ft48">att </SPAN><SPAN class="ft47">uppdra åt någon annan att </SPAN><SPAN class="ft48">för bolagets räkning förvalta en investeringsfond eller ett fondföretag som har tillstånd enligt Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG eller utföra därmed sammanhängande administrativa åtgärder ska </SPAN><SPAN class="ft47">bolaget anmäla detta och ge in uppdragsavtalet till Finansinspektionen.</SPAN></DIV> <DIV id="tx2"><SPAN class="ft9">Finner </SPAN><SPAN class="ft8">Finansinspektionen att ett uppdragsavtal strider mot denna lag, eller att avtalet hindrar en effektiv tillsyn av fondbolaget, </SPAN><SPAN class="ft9">ska </SPAN><SPAN class="ft8">inspektionen förelägga fondbolaget att hos motparten begära de ändringar som behövs för att avtalet </SPAN><SPAN class="ft9">ska </SPAN><SPAN class="ft8">uppfylla lagens krav.</SPAN></DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t23"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p245 ft8">att ge de anvisningar som behövs för en sund förvaltning samt att med omedelbar verkan säga upp avtalet, om en sådan uppsägning är i andelsägarnas gemensamma intresse.</P> <P class="p246 ft8">7 § <SPAN class="ft9">Om </SPAN>ett fondbolag <SPAN class="ft9">vill </SPAN>uppdra</P> <P class="p247 ft67">åt någon annan att <SPAN class="ft58">utföra visst arbete eller vissa funktioner enligt 4 eller 5 § skall </SPAN>bolaget anmäla detta och ge in uppdragsavtalet till Finansinspektionen.</P> <P class="p248 ft8"><SPAN class="ft9">Om </SPAN>Finansinspektionen <SPAN class="ft9">finner </SPAN>att ett uppdragsavtal strider mot denna lag, eller att avtalet hindrar en effektiv tillsyn av fondbolaget, <SPAN class="ft9">skall </SPAN>inspektionen förelägga fondbolaget att hos motparten begära de ändringar som behövs för att avtalet <SPAN class="ft9">skall </SPAN>uppfylla lagens krav.</P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t24"> <TR> <TD colspan=2 class="tr13 td89"><SPAN class="p249 ft8">8 §</SPAN> </TD> <TD class="tr13 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p44 ft8">För varje investeringsfond</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td77"><SPAN class="p24 ft8">För varje investeringsfond</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p134 ft8"><SPAN class="ft9">skall </SPAN>det finnas fondbestämmel-</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td77"><SPAN class="p24 ft8"><SPAN class="ft9">ska </SPAN>det finnas fondbestämmelser</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">ser som upprättas av fondbolaget.</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td77"><SPAN class="p21 ft8">som upprättas av fondbolaget.</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p44 ft8">Fondbestämmelserna <SPAN class="ft9">skall</SPAN></SPAN> </TD> <TD class="tr5 td66"><SPAN class="p118 ft8">Fondbestämmelserna</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td8"><SPAN class="p24 ft41">ska</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">ange</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td66"><SPAN class="p21 ft8">ange</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td8"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p250 ft8"><SPAN class="ft8">1.</SPAN><SPAN class="ft53">namnet på fonden, fondbolaget och förvaringsinstitutet,</SPAN></P> <P class="p251 ft8"><SPAN class="ft8">2.</SPAN><SPAN class="ft45">grunderna för fondens placeringsinriktning och för placeringen av fondmedlen, med särskild upplysning om huruvida medel skall placeras i sådana derivatinstrument som anges i 5 kap. 12 §,</SPAN></P> <P class="p252 ft14">47</P> </DIV> <DIV id="page_47"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <DIV id="id_2_1"> <P class="p126 ft8"><SPAN class="ft41">3.</SPAN><SPAN class="ft45">om utdelning </SPAN><SPAN class="ft9">skall </SPAN>ske och,</P> <P class="p253 ft8"><SPAN class="ft8">i</SPAN><SPAN class="ft45">så fall, grunderna och sättet för utdelning,</SPAN></P> <P class="p254 ft8"><SPAN class="ft41">4.</SPAN><SPAN class="ft53">grunderna för beräkning av fondens och fondandelarnas värde, inklusive de värderingsprinciper som används vid värderingen av onoterade tillgångar och sådana derivatinstrument som anges i 5 kap. 12 § andra stycket,</SPAN></P> <P class="p255 ft17"><SPAN class="ft41">5.</SPAN><SPAN class="ft76">grunderna för beräkning av försäljnings- och inlösenpris för fondandelarna,</SPAN></P> <P class="p256 ft8"><SPAN class="ft41">6.</SPAN><SPAN class="ft45">var och hur försäljning och inlösen av fondandelar </SPAN><SPAN class="ft9">skall </SPAN>ske,</P> <P class="p254 ft8"><SPAN class="ft41">7.</SPAN><SPAN class="ft45">grunderna för beräkning av fondbolagets och förvaringsinstitutets ersättning från fonden,</SPAN></P> <P class="p257 ft8"><SPAN class="ft41">8.</SPAN><SPAN class="ft45">fondbolagets avgifter för försäljning, förvaltning och inlösen av andelar,</SPAN></P> <P class="p257 ft17"><SPAN class="ft41">9.</SPAN><SPAN class="ft54">hur pantsättning av fondandelar </SPAN><SPAN class="ft39">skall </SPAN>gå till,</P> <P class="p126 ft8"><SPAN class="ft41">10.</SPAN><SPAN class="ft53">fondens räkenskapsår,</SPAN></P> <P class="p254 ft8"><SPAN class="ft41">11.</SPAN><SPAN class="ft53">när och var försäljnings- och inlösenpriset för fondandelarna samt fondens halvårsredogörelse och årsberättelse </SPAN><SPAN class="ft9">skall </SPAN>offentliggöras, samt</P> <P class="p258 ft8"><SPAN class="ft41">12.</SPAN><SPAN class="ft53">var ändringar av fondbestämmelserna </SPAN><SPAN class="ft9">skall </SPAN>tillkännages.</P> <P class="p257 ft8">För fonder där fondmedlen placeras enligt bestämmelserna i</P> </DIV> <DIV id="id_2_2"> <P class="p187 ft9"><SPAN class="ft41">3.</SPAN><SPAN class="ft62">vilka andelsklasser som ska finnas och vad som utmärker respektive andelsklass,</SPAN></P> <P class="p259 ft8"><SPAN class="ft41">4.</SPAN><SPAN class="ft50">om utdelning </SPAN><SPAN class="ft9">ska </SPAN>ske och, i så fall, grunderna och sättet för utdelning,</P> <P class="p260 ft8"><SPAN class="ft41">5.</SPAN><SPAN class="ft45">grunderna för beräkning av fondens och fondandelarnas värde, inklusive de värderingsprinciper som används vid värderingen av onoterade tillgångar och sådana derivatinstrument som anges i 5 kap. 12 § andra stycket,</SPAN></P> <P class="p261 ft8"><SPAN class="ft41">6.</SPAN><SPAN class="ft45">grunderna för beräkning av försäljnings- och inlösenpris för fondandelarna,</SPAN></P> <P class="p262 ft48"><SPAN class="ft41">7.</SPAN><SPAN class="ft77">om justerat fondandelsvärde ska tillämpas, och i så fall vilken metod som ska användas för att beräkna sådant värde,</SPAN></P> <P class="p259 ft8"><SPAN class="ft41">8.</SPAN><SPAN class="ft50">var och hur försäljning och inlösen av fondandelar </SPAN><SPAN class="ft9">ska </SPAN>ske,</P> <P class="p260 ft8"><SPAN class="ft41">9.</SPAN><SPAN class="ft50">grunderna för beräkning av fondbolagets och förvaringsinstitutets ersättning från fonden,</SPAN></P> <P class="p259 ft8"><SPAN class="ft41">10.</SPAN><SPAN class="ft45">fondbolagets avgifter för försäljning, förvaltning och inlösen av andelar,</SPAN></P> <P class="p259 ft17"><SPAN class="ft41">11.</SPAN><SPAN class="ft54">hur pantsättning av fondandelar </SPAN><SPAN class="ft39">ska </SPAN>gå till,</P> <P class="p126 ft8"><SPAN class="ft41">12.</SPAN><SPAN class="ft45">fondens räkenskapsår,</SPAN></P> <P class="p130 ft8"><SPAN class="ft41">13.</SPAN><SPAN class="ft53">när och var försäljnings- och inlösenpriset för fondandelarna samt fondens halvårsredogörelse och årsberättelse </SPAN><SPAN class="ft9">ska </SPAN>offentliggöras, samt</P> <P class="p131 ft8"><SPAN class="ft41">14.</SPAN><SPAN class="ft53">var ändringar av fondbestämmelserna </SPAN><SPAN class="ft9">ska </SPAN>tillkännages<SPAN class="ft9">.</SPAN></P> <P class="p263 ft8">För fonder där fondmedlen placeras enligt bestämmelserna i</P> </DIV> </DIV> <DIV id="id_3"> <P class="p0 ft14">48</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_48"> <DIV id="tx1"><SPAN class="ft9">9 a §</SPAN></DIV> <DIV id="tx2"><SPAN class="ft58">Vid godkännande av ändringar i fondbestämmelserna får Finansinspektionen besluta att</SPAN></DIV> <DIV id="tx3"><SPAN class="ft14">49</SPAN></DIV> <DIV id="tx4"><SPAN class="ft8">Fondbestämmelserna och ändringar i dem </SPAN><SPAN class="ft9">ska </SPAN><SPAN class="ft8">godkännas av Finansinspektionen. Godkännande </SPAN><SPAN class="ft9">ska </SPAN><SPAN class="ft8">ges om bestämmelserna är skäliga för andelsägarna</SPAN><SPAN class="ft9">.</SPAN></DIV> <DIV id="tx5"><SPAN class="ft48">Ett fondbolag ska inom två månader från det att en fullständig ansökan om godkännande av fondbestämmelser eller ändringar i dem lämnats in till Finansinspektionen underrättas om inspektionens beslut i frågan.</SPAN></DIV> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <DIV id="id_2_1"> <P class="p264 ft8">5 kap. 8 §, <SPAN class="ft9">skall </SPAN>dessutom anges de emittenter eller garanter som gett ut eller garanterat sådana skuldförbindelser som fondmedlen till mer än 35 procent av fondens värde avses att placeras i.</P> <P class="p257 ft8">För specialfonder <SPAN class="ft9">skall </SPAN>anges om fonden riktar sig till allmänheten eller till en avgränsad krets investerare. I det senare fallet <SPAN class="ft9">skall </SPAN>kretsen anges. Fondbestämmelserna <SPAN class="ft9">skall </SPAN>även innehålla upplysning om</P> <P class="p265 ft8"><SPAN class="ft8">1.</SPAN><SPAN class="ft45">i vilka avseenden fonden avviker från vad som gäller för värdepappersfonder,</SPAN></P> <P class="p265 ft8"><SPAN class="ft8">2.</SPAN><SPAN class="ft45">vilken risknivå som eftersträvas, och</SPAN></P> <P class="p132 ft8"><SPAN class="ft12">3.</SPAN><SPAN class="ft53">vilket riskmått som används.</SPAN></P> </DIV> <DIV id="id_2_2"> <P class="p58 ft8">5 kap. 8 §, <SPAN class="ft9">ska </SPAN>dessutom anges de emittenter eller garanter som gett ut eller garanterat sådana skuldförbindelser som fondmedlen till mer än 35 procent av fondens värde avses att placeras i.</P> <P class="p137 ft8">För specialfonder <SPAN class="ft9">ska </SPAN>anges om fonden riktar sig till allmänheten eller till en avgränsad krets investerare. I det senare fallet <SPAN class="ft9">ska </SPAN>kretsen anges. Fondbestämmelserna <SPAN class="ft9">ska </SPAN>även innehålla upplysning om</P> <P class="p15 ft8"><SPAN class="ft8">1.</SPAN><SPAN class="ft45">i vilka avseenden fonden avviker från vad som gäller för värdepappersfonder,</SPAN></P> <P class="p15 ft8"><SPAN class="ft8">2.</SPAN><SPAN class="ft45">vilken risknivå som eftersträvas, och</SPAN></P> <P class="p132 ft8"><SPAN class="ft12">3.</SPAN><SPAN class="ft53">vilket riskmått som används.</SPAN></P> </DIV> </DIV> <DIV id="id_3"> <P class="p266 ft8">9 § Fondbestämmelserna och</P> <P class="p267 ft8">ändringar i dem <SPAN class="ft9">skall </SPAN>godkännas av Finansinspektionen. Godkännande <SPAN class="ft9">får </SPAN>ges <SPAN class="ft9">bara </SPAN>om bestämmelserna <SPAN class="ft9">eller ändringarna </SPAN>är skäliga för <SPAN class="ft9">fond</SPAN>andelsägarna.</P> <P class="p268 ft58">Vid godkännande av ändringar i fondbestämmelserna får Finansinspektionen föreskriva att andelsägarna skall underrättas om ändringarna och bestämma att dessa inte skall tillämpas förrän en viss tid, dock högst tre månader, förflutit efter beslutet om godkännande.</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_49"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p269 ft48">fondbolaget ska underrätta andelsägare om ändringarna och bestämma att dessa inte får tillämpas förrän en viss tid förflutit efter beslutet om godkännande.</P> <P class="p270 ft48">Om Finansinspektionen bedömer att en ändring av fondbestämmelserna är av väsentlig betydelse för andelsägare får inspektionen besluta att andelsägare ska ha rätt att lösa in sina fondandelar utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet. Rätten till sådan inlösen gäller under 30 dagar från den dag fondbolaget underrättade andelsägarna om Finansinspektionens beslut enligt 9 §.</P> <P class="p228 ft9">9 b §</P> <P class="p143 ft48">Om Finansinspektionen bedömer att en ändring av fondbestämmelserna för en specialfond, som inte är öppen för inlösen veckovis, är av väsentlig betydelse för andelsägare, ska andelsägaren, innan ändringen träder i kraft, erbjudas minst ett tillfälle att lösa in sina andelar, utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet. Andelsägaren ska under 30 dagar före tillfället för sådan inlösen ha möjlighet att begära att få lösa in sina andelar.</P> <P class="p217 ft8">10 §</P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t1"> <TR> <TD class="tr4 td40"><SPAN class="p134 ft8">Andelarna i en investerings-</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td41"><SPAN class="p24 ft8">Andelarna i en investerings-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft8">fond <SPAN class="ft9">skall </SPAN>vara lika stora och</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">fond <SPAN class="ft9">ska </SPAN>vara lika stora och</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft8">medföra lika rätt till den egen-</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">medföra lika rätt till den egen-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p134 ft8">dom som ingår i fonden. En</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p24 ft8">dom som ingår i fonden, <SPAN class="ft9">om inte</SPAN></SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr24 td40"><SPAN class="p271 ft14">50</SPAN> </TD> <TD class="tr24 td41"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="page_50"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <DIV id="id_2_1"> <P class="p173 ft8">fondandel får inte utfärdas innan betalning för andelen har tillförts fonden.</P> <P class="p272 ft67">Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet fondandelar. <SPAN class="ft58">Fondens värde beräknas enligt de grunder som anges i fondbestämmelserna. Den egendom som ingår i fonden skall värderas med ledning av gällande marknadsvärde.</SPAN></P> <P class="p273 ft8">Fondbolaget <SPAN class="ft9">skall </SPAN>fortlöpande och minst en gång varje vecka beräkna och på lämpligt sätt offentliggöra fondandelsvärdet.</P> </DIV> <DIV id="id_2_2"> <P class="p58 ft9">annat följer av tredje stycket. <SPAN class="ft8">En fondandel får inte utfärdas innan betalning för andelen har tillförts fonden.</SPAN></P> <P class="p162 ft48">Om fondbestämmelserna medger det får det finnas olika andelsklasser i en investeringsfond. An- delarna i en andelsklass ska vara lika stora och medföra lika rätt till egendom i fonden.</P> <P class="p274 ft47">Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet fondandelar. <SPAN class="ft48">Om det finns andelsklasser ska värdet av en fondandel dock bestämmas i enlighet med vad som enligt fondbestämmelserna gäller för andelsklassen.</SPAN></P> <P class="p14 ft9">Fondens värde beräknas enligt de grunder som anges i fondbestämmelserna. Den egendom som ingår i fonden ska värderas med ledning av gällande marknadsvärde.</P> <P class="p164 ft9">Fondbolaget får enligt 10 b § i vissa fall tillämpa justerat fondandelsvärde för beräkning av fondandelsvärdet.</P> <P class="p15 ft8">Fondbolaget <SPAN class="ft9">ska </SPAN>fortlöpande och minst en gång varje vecka beräkna och på lämpligt sätt offentliggöra fondandelsvärdet.</P> <P class="p18 ft9">10 a §</P> <P class="p275 ft58">Ett fondbolag får medge att fondandelar tecknas till det pris som fastställs närmast efter anmälan om teckning (interimsandelar), utan att betalning samtidigt tillförts fonden.</P> </DIV> </DIV> <DIV id="id_3"> <P class="p0 ft14">51</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_51"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB37851x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p227 ft9">10 b §</P> <P class="p143 ft9">För att motverka att andelsägarna drabbas av de särskilda kostnader som kan föranledas av stora in- och utflöden i en fond får ett fondbolag, efter tillstånd av Finansinspektionen, tillämpa en metod för justering av fondandelsvärdet.</P> <P class="p276 ft48">Tillstånd enligt första stycket får ges om fondbolaget har godtagbara metoder och system för att beräkna justerat fondandelsvärde samt har den organisation och kompetens som är erforderlig för tillämpningen. Vidare krävs att det förfarande som tillämpas ger betryggande möjligheter till insyn och kontroll.</P> <P class="p277 ft8">11 §<A href="#page_51"><SPAN class="ft25">6</SPAN></A></P> <P class="p77 ft8">Fondbolaget ska föra eller låta föra ett register över samtliga innehavare av andelar i fonden. I fråga om automatiserad och viss manuell behandling av personuppgifter finns bestämmelser i personuppgiftslagen (1998:204).</P> <P class="p66 ft8">Är lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument tillämplig på andelarna i fonden, förs registret av en central värdepappersförvarare. Fondbolaget har rätt till insyn i registret.</P> <P class="p66 ft8">Om lagen om kontoföring av finansiella instrument inte är tillämplig på andelarna i fonden, ska den som för registret anteckna inskränkningar enligt 13 kap. 19 § första stycket 4 eller 14 kap. 21 §</P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t1"> <TR> <TD colspan=3 class="tr16 td40"><SPAN class="p21 ft8">första stycket 4 föräldrabalken där.</SPAN> </TD> <TD class="tr16 td90"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr16 td74"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr16 td83"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td90"><SPAN class="p118 ft8">Fondbolaget</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td91"><SPAN class="p278 ft8">ska till</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td19"><SPAN class="p134 ft8">varje</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td90"><SPAN class="p118 ft8">Fondbolaget</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td74"><SPAN class="p279 ft8">ska till</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td83"><SPAN class="p24 ft8">varje</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td90"><SPAN class="p21 ft8">fondandelsägare</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td92"><SPAN class="p134 ft8">skriftligen be-</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td90"><SPAN class="p21 ft8">fondandelsägare</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td93"><SPAN class="p24 ft8">skriftligen be-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft8">kräfta att dennes fondandels-</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr6 td41"><SPAN class="p24 ft8">kräfta att dennes fondandels-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">innehav har registrerats. Av be-</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">innehav har registrerats. Av be-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">kräftelsen ska det framgå investe-</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">kräftelsen ska det framgå investe-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=2 class="tr6 td94"><SPAN class="p21 ft8">ringsfondens beteckning</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td19"><SPAN class="p134 ft8">samt</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr6 td41"><SPAN class="p24 ft8">ringsfondens beteckning <SPAN class="ft9">och, om</SPAN></SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft8">namnen på fondbolaget och för-</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td95"><SPAN class="p279 ft41">fonden har andelsklasser,</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td83"><SPAN class="p24 ft41">fond-</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p280 ft33"><SPAN class="ft75">6 </SPAN>Senaste lydelse 2008:912.</P> <P class="p152 ft14">52</P> </DIV> <DIV id="page_52"> <DIV id="tx1"><SPAN class="ft14">53</SPAN></DIV> <DIV id="tx2"><SPAN class="ft47">Har en fondandelsägare lämnat sina andelar för förvaltning till någon som har fått tillstånd till registrering som förvaltare, får förvaltaren på andelsägarens uppdrag anges i det register som avses i 11 § första stycket i stället för andelsägaren. I registret </SPAN><SPAN class="ft48">ska </SPAN><SPAN class="ft47">det särskilt anmärkas att fondandelen förvaltas för någon annans räkning. Förvaltaren </SPAN><SPAN class="ft48">ska skyndsamt </SPAN><SPAN class="ft47">till andelsägaren </SPAN><SPAN class="ft48">eller den som förvaltaren har antecknat i andelsägarens ställe </SPAN><SPAN class="ft47">lämna den information förvaltaren får från fondbolaget</SPAN><SPAN class="ft48">, </SPAN><SPAN class="ft47">om inte andelsägaren avstått från sådan information. </SPAN><SPAN class="ft48">Ett sådant avstående kan inte omfatta information om ändring av fondbestämmelser som är av väsentlig betydelse för andelsägarna eller information om att en fond ska fusionera eller delas enligt 8 kap.</SPAN></DIV> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <DIV id="id_2_1"> <P class="p127 ft8">varingsinstitutet. Vidare ska det framgå var informationsbroschyren och faktabladet enligt 15 § samt årsberättelsen och halvårsredogörelsen enligt 18 § finns att tillgå.</P> </DIV> <DIV id="id_2_2"> <P class="p281 ft9">andelsägarens andelsklass<SPAN class="ft8">, samt namnen på fondbolaget och förvaringsinstitutet. Vidare ska det framgå var informationsbroschyren och faktabladet enligt 15 </SPAN>och 15 a §§ <SPAN class="ft8">samt årsberättelsen och halvårsredogörelsen enligt 18 § finns att tillgå.</SPAN></P> <P class="p282 ft58">Även sådana interimsandelar som avses i 10 a § ska registreras i det register som avses i första stycket. Bestämmelserna i första– fjärde styckena gäller i tillämpliga delar också interimsandelar.</P> </DIV> </DIV> <DIV id="id_3"> <P class="p203 ft8">12 § Har en fondandelsägare läm-</P> <P class="p283 ft8">nat sina andelar för förvaltning till någon som har fått tillstånd till registrering som förvaltare, får förvaltaren på andelsägarens uppdrag anges i det register som avses i 11 § första stycket i stället för andelsägaren. I registret <SPAN class="ft9">skall </SPAN>det särskilt anmärkas att fondandelen förvaltas för någon annans räkning. Förvaltaren <SPAN class="ft9">skall </SPAN>till andelsägaren lämna den information förvaltaren får från fondbolaget, om inte andelsägaren avstått från sådan information.</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_53"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <DIV id="id_2_1"> <P class="p200 ft47">Om registret förs av någon annan än en central värdepappersförvarare, <SPAN class="ft48">skall </SPAN>Finansinspektionen pröva frågor om tillstånd till registrering som förvaltare.</P> <P class="p284 ft8">Ett tillstånd att registreras som förvaltare får förenas med särskilda villkor för att tillgodose allmänna och enskilda intressen. Ett tillstånd <SPAN class="ft9">skall </SPAN>återkallas av Finansinspektionen, om ett villkor för tillståndet har åsidosatts och avvikelsen är betydande eller om förutsättningarna för tillståndet inte längre uppfylls.</P> </DIV> <DIV id="id_2_2"> <P class="p200 ft8">Om registret förs av någon annan än en central värdepappersförvarare, <SPAN class="ft9">ska </SPAN>Finansinspektionen pröva frågor om tillstånd till registrering som förvaltare.</P> <P class="p285 ft8">Ett tillstånd att registreras som förvaltare får förenas med särskilda villkor för att tillgodose allmänna och enskilda intressen. Ett tillstånd <SPAN class="ft9">ska </SPAN>återkallas av Finansinspektionen, om ett villkor för tillståndet har åsidosatts och avvikelsen är betydande eller om förutsättningarna för tillståndet inte längre uppfylls.</P> </DIV> </DIV> <DIV id="id_3"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t9"> <TR> <TD colspan=2 class="tr13 td11"><SPAN class="p286 ft8">13 §</SPAN> </TD> <TD class="tr13 td55"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft8">En fondandel <SPAN class="ft9">skall</SPAN>, på be-</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">En fondandel <SPAN class="ft9">ska</SPAN>, på begäran</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft8">gäran av dess ägare, omedelbart</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">av dess ägare, omedelbart lösas</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p134 ft8">lösas in om det finns medel</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td41"><SPAN class="p24 ft8">in om det finns medel tillgängliga</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft8">tillgängliga i investeringsfonden.</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">i investeringsfonden. Om medel</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft8">Om medel för inlösen behöver</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td63"><SPAN class="p21 ft8">för inlösen behöver</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td55"><SPAN class="p24 ft13">anskaffas</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p134 ft8">anskaffas genom försäljning av</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td63"><SPAN class="p21 ft8">genom försäljning av</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td55"><SPAN class="p24 ft8">egendom</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft8">egendom som ingår i fonden,</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">som ingår i fonden, <SPAN class="ft9">ska </SPAN>försälj-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft8"><SPAN class="ft9">skall </SPAN>försäljning ske och inlösen</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">ning ske och inlösen verkställas</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p134 ft8">verkställas så snart som möjligt.</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td63"><SPAN class="p21 ft8">så snart som möjligt.</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td55"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft41">Skulle en sådan försäljning kunna</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft9">Vad som föreskrivs i första</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft52">väsentligt missgynna övriga andels-</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft41">stycket om inlösen ska också anses</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p134 ft52">ägares intresse, får fondbolaget efter</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td41"><SPAN class="p24 ft9">uppfyllt om en fonds andelar är</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft9">anmälan till Finansinspektionen</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft9">upptagna till handel på en reg-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p287 ft41">avvakta med försäljningen.</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft9">lerad marknad och fondbolaget</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td41"><SPAN class="p24 ft41">säkerställer att det noterade vär-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft9">det av sådana andelar inte i</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft41">väsentlig mån avviker från fond-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft9">andelarnas värde enligt 10 §.</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p130 ft17">Under den tid som ett förvaringsinstitut förvaltar en investeringsfond enligt 9 kap. 1 § första eller andra stycket får fondandelar inte säljas eller lösas in.</P> <P class="p288 ft14">54</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_54"> <DIV id="tx1"><SPAN class="ft8">Informationsbroschyren </SPAN><SPAN class="ft9">ska </SPAN><SPAN class="ft8">innehålla</SPAN></DIV> <DIV id="tx2"><SPAN class="ft9">2. </SPAN><SPAN class="ft8">de ytterligare uppgifter som behövs för att man </SPAN><SPAN class="ft9">ska </SPAN><SPAN class="ft8">kunna bedöma fonden och den risk som är förenad med att investera i den,</SPAN></DIV> <DIV id="tx3"><SPAN class="ft14">55</SPAN></DIV> <DIV id="tx4"><SPAN class="ft17">För varje investeringsfond </SPAN><SPAN class="ft39">ska </SPAN><SPAN class="ft17">det finnas en aktuell informationsbroschyr.</SPAN></DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p234 ft9">13 a §</P> <P class="p221 ft48">Fondbolaget får i undantagsfall och då ett uppskov är berättigat med hänsyn till andelsägarnas gemensamma intresse, under viss tid senarelägga försäljning och inlösen av fondandelar.</P> <P class="p289 ft48">Fondbolaget ska utan dröjsmål anmäla sitt beslut om senareläggning till Finansinspektionen. Fondbolaget ska också utan dröjsmål anmäla sin åtgärd till behörig myndighet i annat land inom EES där fondandelar marknadsförs enligt 2 kap. 15 b § samt underrätta andelsägarna om åtgärden.</P> <P class="p290 ft58">Fondbolaget ska, sedan orsakerna till senareläggningen upphört, anmäla detta till Finansinspektionen.</P> <P class="p291 ft9">13 b §</P> <P class="p292 ft58">Om det är i andelsägarnas eller allmänhetens intresse får Finansinspektionen besluta att en fond under viss tid ska senarelägga försäljning och inlösen av andelar.</P> <P class="p293 ft8">15 § För varje investeringsfond</P> <P class="p177 ft8"><SPAN class="ft9">skall </SPAN>det finnas en aktuell informationsbroschyr <SPAN class="ft9">och ett aktuellt faktablad.</SPAN></P> <P class="p294 ft8">Informationsbroschyren <SPAN class="ft9">skall </SPAN>innehålla</P> <P class="p295 ft8">1. fondbestämmelserna<SPAN class="ft9">,</SPAN></P> <P class="p194 ft8"><SPAN class="ft9">2. </SPAN>de ytterligare uppgifter som behövs för att man <SPAN class="ft9">skall </SPAN>kunna bedöma fonden och den risk som är förenad med att investera i den,</P> </DIV> <DIV id="page_55"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <DIV id="id_2_1"> <P class="p296 ft8"><SPAN class="ft8">3.</SPAN><SPAN class="ft51">en tydlig och lättbegriplig förklaring av fondens riskprofil, </SPAN><SPAN class="ft9">och</SPAN></P> <P class="p296 ft8"><SPAN class="ft8">4.</SPAN><SPAN class="ft45">uppgifter om det arbete eller de funktioner som fondbolaget får uppdra åt någon annan att utföra enligt 4 och 5 §§</SPAN><SPAN class="ft9">.</SPAN></P> <P class="p182 ft58">Faktabladet skall på ett lättbegripligt sätt och i sammanfattning innehålla den grundläggande information som behövs för att man skall kunna bedöma fonden och den risk som är förenad med att investera i den. Bladet får bifogas informationsbroschyren som en löstagbar del.</P> </DIV> <DIV id="id_2_2"> <P class="p297 ft8">3<SPAN class="ft9">. </SPAN>en tydlig och lättbegriplig förklaring av fondens riskprofil,</P> <P class="p298 ft8"><SPAN class="ft8">4.</SPAN><SPAN class="ft78">uppgifter om det arbete eller de funktioner som fondbolaget får uppdra åt någon annan att utföra enligt 4 och 5 §§</SPAN><SPAN class="ft9">,</SPAN></P> <P class="p299 ft48"><SPAN class="ft41">5.</SPAN><SPAN class="ft79">uppgifter om i vilka tillgångsslag fondmedlen får placeras, och</SPAN></P> <P class="p187 ft48"><SPAN class="ft41">6.</SPAN><SPAN class="ft59">uppgifter om fondmedlen får placeras i derivatinstrument och,</SPAN></P> <P class="p300 ft48"><SPAN class="ft9">i</SPAN><SPAN class="ft59">så fall, i vilket syfte och hur det möjliga resultatet av användningen av derivatinstrument kan påverka fondens riskprofil.</SPAN></P> <P class="p301 ft9">15 a §</P> <P class="p187 ft48">För varje investeringsfond ska det finnas ett aktuellt faktablad.</P> <P class="p187 ft48">Faktabladet ska på ett lättbegripligt sätt och i sammanfattning innehålla den grundläggande information som behövs för att man ska kunna bedöma fonden och den risk som är förenad med att investera i den. Faktabladet får bifogas informationsbroschyren som en löstagbar del.</P> <P class="p302 ft58">Ytterligare bestämmelser om faktablads innehåll och form finns i kommissionens förordning (EU) nr 583/2010. Vad som där anges ska också gälla för faktablad för specialfonder. Om fonden är en specialfond ska detta framgå av faktabladet.</P> </DIV> </DIV> <DIV id="id_3"> <P class="p0 ft14">56</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_56"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p303 ft8">16 §<A href="#page_56"><SPAN class="ft25">7</SPAN></A></P> <P class="p304 ft9">I informationsbroschyren och faktabladet för en investeringsfond ska det dessutom anges</P> <P class="p305 ft9"><SPAN class="ft52">1.</SPAN><SPAN class="ft62">i vilka tillgångsslag fondmedlem får placeras, och</SPAN></P> <P class="p126 ft9"><SPAN class="ft41">2.</SPAN><SPAN class="ft62">om fondmedlen får placeras</SPAN></P> <P class="p306 ft9"><SPAN class="ft9">i</SPAN><SPAN class="ft62">derivatinstrument och, i så fall, i vilket syfte och hur det möjliga resultatet av användningen av derivatinstrument kan påverka fondens riskprofil.</SPAN></P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t4"> <TR> <TD class="tr4 td40"><SPAN class="p44 ft8">I informationsbroschyren <SPAN class="ft9">och</SPAN></SPAN> </TD> <TD class="tr4 td45"><SPAN class="p118 ft8">I</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td80"><SPAN class="p21 ft8">informationsbroschyren</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p44 ft8"><SPAN class="ft9">faktabladet </SPAN>samt i allt övrigt</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td77"><SPAN class="p21 ft9">samt <SPAN class="ft8">i allt övrigt </SPAN>marknads-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p44 ft9">reklammaterial <SPAN class="ft8">avseende fonden</SPAN></SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td77"><SPAN class="p21 ft9">föringsmaterial <SPAN class="ft8">avseende fonden</SPAN></SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p44 ft8">ska följande uppgifter anges på</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td77"><SPAN class="p21 ft8">ska följande uppgifter anges på</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p307 ft8">en framträdande plats:</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td77"><SPAN class="p21 ft8">en framträdande plats:</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p139 ft8"><SPAN class="ft12">1.</SPAN><SPAN class="ft50">fondens placeringsinriktning, för det fall medel i fonden placeras i andra tillgångar än överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument eller om fonden är en indexfond enligt 5 kap. 7 §,</SPAN></P> <P class="p139 ft8"><SPAN class="ft8">2.</SPAN><SPAN class="ft51">om fondens värde kan variera kraftigt på grund av fondens sammansättning och de förvaltningsmetoder fondbolaget använder sig av, och</SPAN></P> <P class="p14 ft8"><SPAN class="ft8">3.</SPAN><SPAN class="ft50">om fonden har tillstånd enligt 5 kap. 8 §, de emittenter eller garanter som gett ut eller garanterat sådana skuldförbindelser som fondmedlen till mer än 35 procent av fondens värde placerats i eller avses att placeras i.</SPAN></P> </DIV> <DIV id="id_2"> <DIV id="id_2_1"> <P class="p200 ft8">Om fonden är en specialfond, ska detta framgå av informationsbroschyren, <SPAN class="ft9">faktabladet </SPAN>och allt övrigt <SPAN class="ft9">reklammaterial </SPAN>avseende fonden.</P> </DIV> <DIV id="id_2_2"> <P class="p200 ft8">Om fonden är en specialfond, ska detta framgå av informationsbroschyren och allt övrigt <SPAN class="ft9">marknadsföringsmaterial </SPAN>avseende fonden.</P> </DIV> </DIV> <DIV id="id_3"> <P class="p308 ft8">20 §</P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t4"> <TR> <TD class="tr4 td40"><SPAN class="p118 ft8">Informationsbroschyren, fak-</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td77"><SPAN class="p24 ft8">Informationsbroschyren, fak-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">tabladet, den senaste årsberättel-</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td77"><SPAN class="p24 ft8">tabladet, den senaste årsberättel-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">sen och, i förekommande fall,</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td77"><SPAN class="p24 ft8">sen och, i förekommande fall,</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft8">den halvårsredogörelse som pub-</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td77"><SPAN class="p24 ft8">den halvårsredogörelse som pub-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft8">licerats därefter <SPAN class="ft9">skall </SPAN>på begäran</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td77"><SPAN class="p24 ft8">licerats därefter <SPAN class="ft9">ska </SPAN>på begäran</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr0 td96"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr0 td97"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr0 td40"><SPAN class="p21 ft33"><SPAN class="ft75">7 </SPAN>Senaste lydelse 2008:282</SPAN> </TD> <TD class="tr0 td77"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr25 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr25 td77"><SPAN class="p24 ft14">57</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> </DIV> <DIV id="page_57"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <DIV id="id_2_1"> <P class="p181 ft8">lämnas eller skickas kostnadsfritt till den som avser att köpa andelar i en investeringsfond. Denne <SPAN class="ft9">skall även utan begäran erbjudas faktabladet innan avtal ingås.</SPAN></P> <P class="p182 ft58">Om fondbolaget genom reklam eller liknande erbjuder allmänheten att köpa andelar i en investeringsfond, skall det av erbjudandet framgå att det finns ett faktablad och en informationsbroschyr och var dessa finns att tillgå.</P> </DIV> <DIV id="id_2_2"> <P class="p16 ft8">lämnas eller skickas kostnadsfritt till den som avser att köpa andelar i en investeringsfond.</P> <P class="p300 ft48">Fondbolaget ska, med undantag för de fall som avses i 8 kap. 22 § femte stycket lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, utan att investerarna begär det, tillhandahålla honom eller henne ett faktablad i god tid före det att investeraren erbjuds att teckna sig för andelar i fonden.</P> <P class="p309 ft48">Ett aktuellt faktablad ska finnas tillgängligt på fondbolagets elektroniska hemsida.</P> <P class="p310 ft9">Informationsbroschyren och faktabladet får tillhandahållas i en handling eller i någon annan läsbar och varaktig form som är tillgänglig för investeraren eller på en elektronisk hemsida, enligt de villkor som ska var uppfyllda enligt kommissionens förordning (EU) nr 583/2010.</P> <P class="p311 ft9">20 a §</P> <P class="p310 ft58">Om ett fondbolag genom marknadsföring erbjuder allmänheten att köpa andelar i en investeringsfond, ska det av erbjudandet framgå att det finns en informationsbroschyr och ett faktablad och var dessa finns att tillgå.</P> </DIV> </DIV> <DIV id="id_3"> <P class="p312 ft36">5 kap.</P> <P class="p313 ft8">20 §</P> <P class="p17 ft8">Ett fondbolag får inte till en värdepappersfond förvärva aktier med sådan rösträtt som gör det möjligt för fondbolaget att utöva ett väsentligt inflytande över ledningen av ett företag.</P> <P class="p17 ft8">Om ett fondbolag förvaltar Om ett fondbolag förvaltar flera värdepappersfonder eller flera värdepappersfonder<SPAN class="ft9">, fond-</SPAN></P> <P class="p314 ft14">58</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_58"> <DIV id="tx1"><SPAN class="ft80">5 a kap. Mottagarfonder och matarfonder</SPAN></DIV> <DIV id="tx2"><SPAN class="ft81">Definitioner</SPAN></DIV> <DIV id="tx3"><SPAN class="ft82">1 §</SPAN></DIV> <DIV id="tx4"><SPAN class="ft83">I denna lag förstås med</SPAN></DIV> <DIV id="tx5"><SPAN class="ft82">1. matarfond: en värdepappersfond som enligt 5 § har tillstånd att förvaltas enligt bestämmelserna i 2 §,</SPAN></DIV> <DIV id="tx6"><SPAN class="ft84">2. mottagarfond: en värdepappersfond som</SPAN></DIV> <DIV id="tx7"><SPAN class="ft83">a. har minst en matarfond eller</SPAN></DIV> <DIV id="tx8"><SPAN class="ft85">59</SPAN></DIV> <DIV id="tx9"><SPAN class="ft8">Finansinspektionen får för en värdepappersfond tillåta avvikelser från de villkor som anges i </SPAN><NOBR><SPAN class="ft8">6</SPAN><SPAN class="ft9">–</SPAN><SPAN class="ft8">8,</SPAN></NOBR><SPAN class="ft8"> 11, 14, 16, 21 eller 22 § under sex månader från det att verksamheten påbörjades.</SPAN></DIV> <DIV id="tx10"><SPAN class="ft48">Även i de fall Finansinspektionen godkänner ändringar av fondbestämmelser får inspektionen tillåta avvikelse från de villkor som anges i </SPAN><NOBR><SPAN class="ft86">6–8,</SPAN></NOBR><SPAN class="ft86"> 11, 14, 16, 21 eller 22 §§ </SPAN><SPAN class="ft87">eller från fondbestämmelserna under sex månader från det att ändringarna av fondbestämmelserna börjar tillämpas. Detsamma gäller för en övertagande värdepappersfond under sex månader från det att fusionen träder i kraft.</SPAN></DIV> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <DIV id="id_2_1"> <P class="p127 ft8">specialfonder, gäller bestämmelsen i första stycket det sammanlagda aktieinnehavet i fonderna.</P> </DIV> <DIV id="id_2_2"> <P class="p127 ft8"><SPAN class="ft9">företag </SPAN>eller specialfonder, gäller bestämmelsen i första stycket det sammanlagda aktieinnehavet i fonderna <SPAN class="ft9">och fondföretagen</SPAN>.</P> </DIV> </DIV> <DIV id="id_3"> <P class="p203 ft17">24 § Finansinspektionen får för en</P> <P class="p204 ft8">värdepappersfond tillåta avvikelser från de villkor som anges i 6<SPAN class="ft9">, 7, </SPAN>8, 11, 14, 16, 21 eller 22 § under sex månader från det att verksamheten påbörjades.</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_59"> <P class="p0 ft15">Författningsförslag SOU 2010:78</P> <P class="p315 ft9">ett matarfondföretag bland sina andelsägare,</P> <P class="p316 ft9">b. inte är en matarfond, och</P> <P class="p317 ft9">c. inte placerar medel i en matarfond eller ett matarfondföretag,</P> <P class="p143 ft48">3. matarfondföretag: ett fondföretag som i sitt hemland har tillstånd att driva verksamhet enligt bestämmelserna i artikel 58 i Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG, och</P> <P class="p270 ft48">4. mottagarfondföretag: ett fondföretag som i sitt hemland har tillstånd att driva verksamhet enligt bestämmelserna i Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG, och som</P> <P class="p318 ft9">a. har minst en matarfond eller ett matarfondföretag bland sina andelsägare,</P> <P class="p230 ft9">b. inte är ett matarfondföretag, och</P> <P class="p317 ft39">c. inte placerar medel i en matarfond eller ett matarfondföretag.</P> <P class="p229 ft69">Placeringsbestämmelser</P> <P class="p229 ft9">2 §</P> <P class="p319 ft48">Med avvikelse från 5 kap. 15 § andra stycket, 16 § första stycket och 19 § första stycket 4 ska minst 85 procent av matarfondens värde vara placerat i andelar i en mottagarfond eller i ett mottagarfondföretag.</P> <P class="p276 ft58">Matarfondens resterande tillgångar, motsvarande högst 15 procent av fondens värde, får bestå av likvida medel enligt 5 kap. 1 §</P> <P class="p101 ft14">60</P> </DIV> <DIV id="page_60"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <P class="p56 ft48">andra stycket eller placeras i derivatinstrument för att skydda värdet på tillgångarna i fonden.</P> <P class="p165 ft48">För att säkerställa att bestämmelsen i 5 kap. 13 § andra stycket efterlevs ska en matarfonds totala exponeringar som hänför sig till derivatinstrument beräknas genom att kombinera fondens direkta exponering hänförlig till derivatinstrument med</P> <P class="p320 ft48"><SPAN class="ft41">1.</SPAN><SPAN class="ft59">mottagarfondens eller mottagarfondföretagets totala faktiska exponering hänförlig till derivatinstrument i proportion till matarfondens placeringar i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget, eller</SPAN></P> <P class="p320 ft58"><SPAN class="ft41">2.</SPAN><SPAN class="ft72">mottagarfondens eller mottagarfondföretagets högsta möjliga totala exponering hänförlig till derivatinstrument, fastställd i dess fondbestämmelser eller bolagsordning, i proportion till matarfondens placeringar i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget.</SPAN></P> <P class="p321 ft69">Antal investerare i mottagarfonden</P> <P class="p322 ft9">3 §</P> <P class="p162 ft9">En mottagarfond som har minst två matarfonder eller matarfondföretag behöver inte vara öppen för kapitaltillskott från andra investerare.</P> <P class="p323 ft14">61</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_61"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <P class="p238 ft69">Ansökan</P> <P class="p324 ft9">4 §</P> <P class="p325 ft9">Fondbolaget ska till Finansinspektionen ge in en ansökan om att värdepappersfonden ska få placera medel enligt 2 §.</P> <P class="p326 ft9">Till ansökan ska fogas</P> <P class="p327 ft48">1. matarfondens och mottagarfondens eller mottagarfondföretagets informationsbroschyr, inklusive fondbestämmelser, och bolagsordning,</P> <P class="p328 ft9">2. fondernas eller fondföretagets faktablad,</P> <P class="p325 ft9">3. avtal avseende matarfond och mottagarfond eller mottagarfondföretag enligt 6 § eller de interna uppförandereglerna enligt 7 §,</P> <P class="p329 ft39">4. avtal mellan förvaringsinstituten enligt 9 §,</P> <P class="p330 ft9">5. avtal mellan revisorer enligt</P> <P class="p238 ft9">11 §,</P> <P class="p327 ft48">6. underrättelse till andelsägarna enligt 4 kap. 9 a §, och</P> <P class="p331 ft88">7. intyg att mottagarfondföretaget uppfyller kriterierna i 1 § 4.</P> <P class="p291 ft9">5 §</P> <P class="p331 ft48">Tillstånd för en värdepappersfond att placera medel enligt 2 § ska ges om kraven i detta kapitel är uppfyllda och fondbestämmelserna för värdepappersfonden är godkända.</P> <P class="p332 ft58">Finansinspektionen ska inom 15 arbetsdagar efter att fullständig ansökan lämnats in underrätta sökanden om beslutet.</P> <P class="p333 ft14">62</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_62"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <P class="p334 ft89">Avtal avseende matarfond och mottagarfond</P> <P class="p322 ft9">6 §</P> <P class="p165 ft48">Fondbolagen som förvaltar matarfonden och mottagarfonden eller mottagarfondföretaget ska ingå avtal om att matarfondens fondbolag ska få all den information som krävs för att bolaget ska kunna uppfylla kraven i detta kapitel. Avtalet ska reglera parternas rättigheter och skyldigheter gentemot varandra.</P> <P class="p164 ft9">Avtalet ska finnas tillgängligt på begäran och lämnas kostnadsfritt till andelsägarna.</P> <P class="p274 ft58">Placeringen av medel i en värdepappersfond enligt 2 § får inte ske förrän avtalet trätt i kraft.</P> <P class="p335 ft69">Interna uppföranderegler</P> <P class="p335 ft9">7 §</P> <P class="p162 ft58">Om fonderna eller fondföretaget förvaltas av samma fondbolag ska, i stället för avtal enligt 6 §, finnas interna uppföranderegler som säkerställer att kraven i detta kapitel är uppfyllda.</P> <P class="p336 ft69">Tillhandahållande av information</P> <P class="p322 ft9">8 §</P> <P class="p162 ft58">Det fondbolag som förvaltar mottagarfonden ska hålla all information tillgänglig som krävs enligt denna lag, andra författningar som reglerar fondbolagets verksamhet och fondbestämmelserna</P> <P class="p337 ft14">63</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_63"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <P class="p338 ft58">för att fondbolaget som förvaltar matarfonden eller matarfondföretaget och dess förvaltningsbolag, förvaringsinstitut och revisorer ska kunna fullgöra sina uppdrag.</P> <P class="p291 ft69">Avtal mellan förvaringsinstitut</P> <P class="p324 ft9">9 §</P> <P class="p331 ft9">Om matarfonden och mottagarfonden eller mottagarfondföretaget har olika förvaringsinstitut får förvaringsinstituten lämna uppgifter om fonderna och fondföretagen till varandra, när det krävs för att förvaringsinstituten ska kunna fullgöra sina uppdrag.</P> <P class="p332 ft9">I sådana fall som avses i första stycket ska det finnas ett avtal mellan förvaringsinstituten om informationsutbyte.</P> <P class="p332 ft58">Placeringen av medel i en värdepappersfond enligt 2 § får inte ske förrän avtalet trätt i kraft.</P> <P class="p220 ft9">10 §</P> <P class="p331 ft58">Fondbolaget som förvaltar matarfonden ska se till att förvaringsinstitutet får all den information om mottagarfonden eller mottagarfondföretaget som krävs för att förvaringsinstitutet ska kunna fullgöra sitt uppdrag.</P> <P class="p339 ft69">Avtal mellan revisorer</P> <P class="p324 ft9">11 §</P> <P class="p331 ft39">Om matarfonden och mottagarfonden eller mottagarfondföretaget har olika revisorer får</P> <P class="p190 ft14">64</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_64"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <P class="p58 ft9">revisorerna lämna uppgifter om fonderna och fondföretagen till varandra, när det krävs för att revisorerna ska kunna fullgöra sina uppdrag.</P> <P class="p162 ft48">I sådana fall som avses i första stycket ska det finnas ett avtal mellan revisorerna om informationsutbyte. I avtalet ska anges de åtgärder som ska vidtas enligt 12 §.</P> <P class="p164 ft58">Placeringen av medel i en värdepappersfond enligt 2 § får inte ske förrän avtalet trätt i kraft.</P> <P class="p340 ft9"><SPAN class="ft41">12</SPAN><SPAN class="ft62">§</SPAN></P> <P class="p126 ft9">I matarfondens revisionsberät-</P> <P class="p58 ft9">telse ska mottagarfondens eller mottagarfondföretagets revisionsberättelse beaktas.</P> <P class="p275 ft48">Om matarfonden inte har samma räkenskapsår som mottagarfonden eller mottagarfondföretaget ska den revisor som reviderar räkenskaperna för mottagarfonden eller mottagarfondföretaget upprätta en särskild rapport med matarfondens räkenskapsårs slutdatum.</P> <P class="p341 ft9">Fondbolagets revisor ska i revisionsberättelsen för matarfonden ange de avvikelser som påpekats i mottagarfondens eller mottagarfondföretagets revisionsberättelse och vilka följder de får för matarfonden.</P> <P class="p342 ft14">65</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_65"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p343 ft69">Avgift, provision m.m.</P> <P class="p229 ft9">13 §</P> <P class="p143 ft58">Ett fondbolag som förvaltar en mottagarfond får inte ta ut någon avgift av matarfonden eller matarfondföretaget vid försäljning eller inlösen av andelar.</P> <P class="p233 ft9">14 §</P> <P class="p143 ft48">Om det fondbolag som förvaltar en matarfond eller någon annan som fullföljer uppdrag för fondbolaget tar emot provision eller annan ekonomisk ersättning i samband med en placering i andelar i en mottagarfond eller ett mottagarfondföretag, ska denna ersättning tillföras matarfondens tillgångar.</P> <P class="p344 ft90">Senareläggning av försäljning och inlösen av fondandelar</P> <P class="p160 ft9">15 §</P> <P class="p143 ft68">Om ett fondbolag som förvaltar en mottagarfond eller ett mottagarfondföretag beslutat att senarelägga försäljning och inlösen av andelar får fondbolaget som förvaltar matarfonden under samma period senarelägga försäljning och inlösen av andelar i matarfonden. Fondbolaget som förvaltar matarfonden ska utan dröjsmål anmäla sitt beslut om senareläggning till Finansinspektionen och till behörig myndighet i annat land inom EES där fondandelar marknadsförs enligt 2 kap. 15 b § samt på lämpligt sätt underrätta andels-</P> <P class="p345 ft14">66</P> </DIV> <DIV id="page_66"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <P class="p0 ft9">ägarna om åtgärden.</P> <P class="p275 ft58">Om fondbolaget som förvaltar matarfonden i en situation som avses i första stycket inte har beslutat att senarelägga försäljning och inlösen av andelar i matarfonden får Finansinspektionen besluta att så ska ske.</P> <P class="p346 ft69">Informationsbroschyren och årsberättelsen</P> <P class="p322 ft9">16 §</P> <P class="p139 ft9">Informationsbroschyren om matarfonden ska, utöver vad som anges i 4 kap. 15 och 16 §§, innehålla</P> <P class="p274 ft48"><SPAN class="ft41">1.</SPAN><SPAN class="ft59">en upplysning om att värdepappersfonden är en matarfond till en viss mottagarfond eller ett visst mottagarfondföretag,</SPAN></P> <P class="p274 ft48"><SPAN class="ft41">2.</SPAN><SPAN class="ft91">uppgifter om matarfondens placeringsmål, placeringsinriktning och riskprofil,</SPAN></P> <P class="p211 ft68"><SPAN class="ft41">3.</SPAN><SPAN class="ft92">uppgifter om matarfondens och mottagarfondens eller mottagarfondföretagets resultat är identiska eller i vilken utsträckning och av vilka skäl de skiljer sig åt,</SPAN></P> <P class="p211 ft9"><SPAN class="ft41">4.</SPAN><SPAN class="ft93">uppgifter om matarfondens placering av de resterande medel och den totala exponering som hänför sig till derivatinstrument, enligt 2 §,</SPAN></P> <P class="p164 ft58"><SPAN class="ft41">5.</SPAN><SPAN class="ft72">en kort beskrivning av mottagarfonden eller mottagarfondföretaget, dess organisation, placeringsmål, placeringsinriktning och riskprofil samt uppgift om var informationsbroschyren finns att tillgå,</SPAN></P> <P class="p347 ft14">67</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_67"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p348 ft48">6. en sammanfattning av det avtal eller de interna uppföranderegler som avses i 6 och 7 §§ och uppgift om var de finns att tillgå,</P> <P class="p143 ft48">7. uppgifter om var ytterligare information om mottagarfonden eller mottagarfondföretaget finns att tillgå,</P> <P class="p143 ft48">8. uppgifter om de kostnader och kostnadsersättningar som matarfonden betalat och som är hänförliga till matarfondens placering i andelar i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget,</P> <P class="p270 ft48">9. uppgifter om de förvaltningsavgifter som debiteras av fondbolagen som förvaltar matarfonden och mottagarfonden eller mottagarfondföretaget, och</P> <P class="p270 ft48">10. en beskrivning av de skattemässiga konsekvenserna som uppkommer för matarfonden i samband med dess placeringar i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget.</P> <P class="p276 ft58">I informationsbroschyren och i allt övrigt marknadsföringsmaterial ska anges att matarfonden stadigvarande placerar 85 procent eller mer av fondens värde i andelar i en mottagarfond eller ett mottagarfondföretag.</P> <P class="p349 ft9">17 §</P> <P class="p143 ft58">Matarfondens årsberättelse ska innehålla en uppgift om de avgifter som debiteras av fondbolagen som förvaltar matarfonden och mottagarfonden eller mottagarfondföretaget. Av matarfondens årsberättelse och halvårsredo-</P> <P class="p350 ft14">68</P> </DIV> <DIV id="page_68"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <P class="p351 ft58">görelse ska det framgå var mottagarfondens eller mottagarfondföretagets årsberättelse och halvårsredogörelse finns att tillgå.</P> <P class="p352 ft9"><SPAN class="ft41">18</SPAN><SPAN class="ft62">§</SPAN></P> <P class="p353 ft9">Ett fondbolag som förvaltar en</P> <P class="p354 ft58">matarfond ska på begäran kostnadsfritt lämna mottagarfondens eller mottagarfondföretagets informationsbroschyr, årsberättelse och halvårsredogörelse till den som avser att köpa andelar i matarfonden.</P> <P class="p355 ft69">Undantag för mottagarfond</P> <P class="p356 ft9"><SPAN class="ft41">19</SPAN><SPAN class="ft62">§</SPAN></P> <P class="p357 ft9">Bestämmelserna i 1 kap. 7 § ska</P> <P class="p358 ft9">inte tillämpas om ett mottagarfondföretag har en matarfond som andelsägare men inte marknadsför andelar i fondföretaget i Sverige.</P> <P class="p359 ft69">Information från mottagarfond eller mottagarfondföretag</P> <P class="p360 ft9">20 §</P> <P class="p361 ft48">Ett fondbolag som förvaltar en matarfond ska noga följa verksamheten i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget.</P> <P class="p362 ft58">Fondbolaget får förlita sig på den information som bolaget får från det fondbolag som förvaltar mottagarfonden eller mottagarfondföretaget, dess förvaringsinstitut eller revisor, såvida det inte finns anledning att ifrågasätta informationens tillförlitlighet.</P> <P class="p363 ft14">69</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_69"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p343 ft69">Intyg avseende mottagarfonden</P> <P class="p229 ft9">21 §</P> <P class="p143 ft58">Om ett fondföretag ansöker om att omvandlas till ett matarfondföretag och vill placera medel i en värdepappersfond ska Finansinspektionen utfärda ett intyg som bekräftar att mottagarfonden uppfyller kraven i 1 § 2.</P> <P class="p364 ft94">Uppgifter och handlingar som ska ges in till Finansinspektionen</P> <P class="p229 ft9">22 §</P> <P class="p143 ft9">Ett fondbolag som förvaltar en mottagarfond ska till Finansinspektionen lämna uppgift om varje ny matarfond eller nytt matarfondföretag som placerar medel i mottagarfonden.</P> <P class="p318 ft9">Sådana uppgifter enligt första stycket som rör ett matarfondföretag ska Finansinspektionen omedelbart lämna till behörig myndighet i matarfondföretagets hemland.</P> <P class="p365 ft9">23 §</P> <P class="p143 ft58">Ett fondbolag som förvaltar en matarfond ska ge in mottagarfondföretagets årsberättelse och halvårsredogörelse till Finansinspektionen.</P> <P class="p366 ft14">70</P> </DIV> <DIV id="page_70"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <P class="p56 ft90">Fel och försummelser i förvaltningen av mottagarfonden</P> <P class="p367 ft9">24 §</P> <P class="p275 ft48">Om mottagarfondens förvaringsinstitut får kännedom om fel eller försummelser i förvaltningen av mottagarfonden och om sådana fel eller försummelser bedöms få negativa återverkningar för matarfonden eller matarfondföretaget ska förvaringsinstitutet omedelbart underrätta Finansinspektionen, fondbolaget som förvaltar matarfonden, matarfondföretaget samt matarfondens eller matarfondföretagets förvaringsinstitut.</P> <P class="p368 ft69">Finansinspektionens informationsskyldighet</P> <P class="p340 ft9"><SPAN class="ft41">25</SPAN><SPAN class="ft62">§</SPAN></P> <P class="p132 ft9">Finansinspektionen ska infor-</P> <P class="p56 ft48">mera ett fondbolag som förvaltar en matarfond om varje beslut, åtgärd, upptäckt av bristande uppfyllelse av kraven i detta kapitel och revisors rapport enligt 10 kap. 8 §, vilka gäller mottagarfonden, dess fondbolag, förvaringsinstitut eller revisor.</P> <P class="p369 ft9">Bestämmelserna i första stycket gäller även i fråga om mottagarfondföretag, dess förvaringsinstitut och revisor.</P> <P class="p274 ft58">Om mottagarfonden har ett matarfondföretag som andelsägare ska Finansinspektionen lämna uppgiften till behörig myndighet i matarfondföretagets hemland.</P> <P class="p337 ft14">71</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_71"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p227 ft9">26 §</P> <P class="p143 ft58">Om den behöriga myndigheten i mottagarfondföretagets hemland underrättat Finansinspektionen om uppgifter enligt 25 § första stycket ska Finansinspektionen omedelbart informera de fondbolag som förvaltar de berörda matarfonderna.</P> <P class="p370 ft69">Upplösning eller likvidation av mottagarfond eller mottagarfondföretag</P> <P class="p371 ft9">27 §</P> <P class="p143 ft48">Om en mottagarfond eller ett mottagarfondföretag ska upplösas eller gå i likvidation ska även de matarfonder som har placerat tillgångar i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget upplösas.</P> <P class="p270 ft48">När en matarfond ska upplösas enligt första stycket ska fondbolaget ge in en anmälan till Finansinspektionen om att förvaltningen av matarfonden ska lämnas över till förvaringsinstitutet.</P> <P class="p270 ft58">Fondbolaget ska utan onödigt dröjsmål informera andelsägarna i matarfonden om att förvaringsinstitutet övertagit förvaltningen av fonden.</P> <P class="p233 ft9">28 §</P> <P class="p230 ft9">I stället för att låta en matarfond upplösas enligt 27 § får fondbolaget ansöka hos Finansinspektionen om att</P> <P class="p270 ft58">1. placera minst 85 procent av matarfondens tillgångar i en annan angiven mottagarfond eller mot-</P> <P class="p103 ft14">72</P> </DIV> <DIV id="page_72"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <P class="p0 ft9">tagarfondföretag, eller</P> <P class="p162 ft9">2. ändra matarfondens fondbestämmelser så att placeringsbestämmelserna i 5 a kap. inte längre gäller för fonden.</P> <P class="p18 ft9">29 §</P> <P class="p275 ft48">Anmälan enligt 27 § och ansökan enligt 28 § ska ges in till Finansinspektion senast två månader efter att fondbolaget som förvaltar matarfonden fått information om att mottagarfonden eller mottagarfondföretaget ska upplösas eller gå i likvidation.</P> <P class="p163 ft48">Om information lämnats om mottagarfondens eller mottagarfondföretagets beslut om upplösning eller likvidation mer än fem månader före den dag då upplösningen eller likvidationen kommer att inledas, ska fondbolaget som förvaltar matarfonden lämna in en sådan anmälan eller ansökan som avses i 27 och 28 §§ senast tre månader före det datum då upplösningen eller likvidation av mottagarfonden eller mottagarfondföretaget ska inledas.</P> <P class="p372 ft58">Finansinspektionen ska inom 15 arbetsdagar efter att ansökan enligt 28 § lämnats in underrätta sökanden om inspektionens beslut.</P> <P class="p373 ft9"><SPAN class="ft41">30</SPAN><SPAN class="ft62">§</SPAN></P> <P class="p132 ft9">Fondbolaget som förvaltar</P> <P class="p374 ft58">matarfonden ska meddela det fondbolag som förvaltar mottagarfonden eller mottagarfondföretaget om Finansinspektionens beslut enligt 29 § tredje stycket.</P> <P class="p337 ft14">73</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_73"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <P class="p238 ft9">31 §</P> <P class="p331 ft48">Finansinspektionen ska godkänna hur fondbolaget som förvaltar matarfonden ska erhålla utdelningen från mottagarfonden eller mottagarfondföretaget samt hur dessa medel ska förvaltas när behållningen från likvidationen eller upplösningen av mottagarfonden eller mottagarfondföretaget betalas ut innan fondbolaget ånyo börjat placera fondens medel.</P> <P class="p375 ft9">32 §</P> <P class="p331 ft58">En mottagarfond får upplösas tidigast tre månader efter det att fondbolaget underrättat andelsägarna, Finansinspektionen och behöriga myndigheter i matarfondföretags hemland om att förvaltningen av fonden ska övertas av förvaringsinstitutet.</P> <P class="p376 ft94">Mottagarfond eller mottagarfondföretag som fusioneras eller delas</P> <P class="p324 ft9">33 §</P> <P class="p331 ft48">Om en mottagarfond eller ett mottagarfondföretag fusioneras eller delas ska de matarfonder som har placerat tillgångar i mottagarfonden eller i mottagarfondföretaget upplösas.</P> <P class="p332 ft48">När en matarfond ska upplösas enligt första stycket ska fondbolaget ge in en anmälan till Finansinspektionen om att förvaltningen av matarfonden ska lämnas över till förvaringsinstitutet.</P> <P class="p332 ft58">Fondbolaget ska utan onödigt dröjsmål informera andelsägarna</P> <P class="p190 ft14">74</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_74"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <P class="p58 ft9">i matarfonden om att förvaringsinstitutet övertagit förvaltningen av fonden.</P> <P class="p377 ft9"><SPAN class="ft41">34</SPAN><SPAN class="ft62">§</SPAN></P> <P class="p132 ft9">I stället för att låta en matar-</P> <P class="p59 ft9">fond upplösas enligt 33 § får fondbolaget ansöka hos Finansinspektionen om att</P> <P class="p11 ft9"><SPAN class="ft41">1.</SPAN><SPAN class="ft95">fortsätta placera sina tillgångar i samma mottagarfond eller mottagarfondföretag,</SPAN></P> <P class="p211 ft48"><SPAN class="ft41">2.</SPAN><SPAN class="ft77">placera minst 85 procent av matarfondens tillgångar i en annan angiven mottagarfond eller mottagarfondföretag, eller</SPAN></P> <P class="p274 ft9"><SPAN class="ft41">3.</SPAN><SPAN class="ft70">ändra matarfondens fondbestämmelser så att placeringsbestämmelserna i 5 a kap. inte längre gäller för fonden.</SPAN></P> <P class="p18 ft9">35 §</P> <P class="p162 ft48">Anmälan enligt 33 § och ansökan enligt 34 § ska ges in till Finansinspektion senast en månad efter att fondbolaget som förvaltar matarfonden fått information om att mottagarfonden eller mottagarfondföretaget ska fusioneras eller delas.</P> <P class="p320 ft48">Om information lämnats om mottagarfondens eller mottagarfondföretagets beslut om fusion eller delning mer än fyra månader före den dag då fusionen eller delningen kommer att träda i kraft, ska fondbolaget som förvaltar matarfonden lämna in en sådan anmälan eller ansökan som avses i 33 och 34 §§ senast tre månader före det datum då fusionen eller</P> <P class="p378 ft14">75</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_75"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p379 ft9">delningen träder i kraft. Finansinspektionen ska inom</P> <P class="p380 ft58">15 arbetsdagar efter att ansökan enlig 34 § lämnats in underrätta sökande om inspektionens beslut.</P> <P class="p371 ft9">36 §</P> <P class="p143 ft58">Fondbolaget som förvaltar matarfonden ska meddela det fondbolag som förvaltar mottagarfonden eller mottagarfondföretaget om Finansinspektionens beslut enligt 35 § tredje stycket.</P> <P class="p233 ft9">37 §</P> <P class="p143 ft9">Före den dag då fondförvaltaren för matarfonden ska börja placera medlen i enlighet med sin ansökan enligt 34 § ska Finansinspektionen godkänna placering av behållningen av inlösta fondandelar om behållningen investeras för en effektiv likviditetsförvaltning.</P> <P class="p381 ft9">38 §</P> <P class="p143 ft58">Om Finansinspektionen har avslagit en ansökan enligt 34 § eller inte har meddelat beslut senast den arbetsdag som föregår den sista dag då fondbolaget som förvaltar matarfonden ska lösa in andelar i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget enligt 8 kap. 10 §, ska fondbolaget lösa in andelarna.</P> <P class="p382 ft9">39 §</P> <P class="p143 ft58">För att en fusion eller en delning av en mottagarfond ska kunna träda i kraft, ska fondbolaget som förvaltar mottagarfonden</P> <P class="p101 ft14">76</P> </DIV> <DIV id="page_76"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p383 ft58">senast 60 dagar före ikraftträdandet informera andelsägare, Finansinspektionen samt behörig myndighet i matarfondföretagets hemland om fusionen eller delningen.</P> <P class="p384 ft36">6 kap.</P> <P class="p238 ft9">3 §</P> <P class="p221 ft48">Finansinspektionen får godkänna fondbestämmelser för en specialfond som har en placeringsinriktning som innebär att specialfonden placerar minst 85 procent av fondens värde i en investeringsfond. I sådant fall ska bestämmelserna om matarfonder och mottagarfonder i 5 a kap. 4 §, 6– 18 §§, 20 §, 22 § första stycket, 24 §, 25 § första stycket och 27– 39 §§ gälla för specialfonden och den investeringsfond som fonden har placerat medel i.</P> <P class="p385 ft58">Specialfonden får inte placera medel i en investeringsfond som har en placeringsinriktning som innebär att fonden placerar minst 85 procent av sina tillgångar i en annan investeringsfond.</P> <P class="p386 ft36">8 kap.</P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t4"> <TR> <TD class="tr16 td40"><SPAN class="p21 ft89">Sammanläggning och delning</SPAN> </TD> <TD class="tr16 td77"><SPAN class="p21 ft89">Fusion och delning av</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr16 td40"><SPAN class="p21 ft89">av en investeringsfond m.m.</SPAN> </TD> <TD class="tr16 td77"><SPAN class="p21 ft89">investeringsfonder</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr26 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr26 td77"><SPAN class="p21 ft69">Vad en fusion innebär</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=2 class="tr23 td35"><SPAN class="p387 ft8">1 §</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p118 ft9">Ett fondbolag får, efter till-</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td77"><SPAN class="p24 ft9">Två eller flera värdepappers-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft41">stånd av Finansinspektionen, lägga</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td77"><SPAN class="p21 ft41">fonder kan gå samman genom att</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft9">samman investeringsfonder. Till-</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td77"><SPAN class="p21 ft41">samtliga tillgångar och skulder i</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft41">stånd till en sammanläggning skall</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td77"><SPAN class="p21 ft41">en eller flera av fonderna överförs</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft9">lämnas om</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td77"><SPAN class="p21 ft9">till en annan fond mot vederlag</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr24 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr24 td77"><SPAN class="p24 ft14">77</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="page_77"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <DIV id="id_2_1"> <P class="p200 ft48"><SPAN class="ft41">1.</SPAN><SPAN class="ft77">åtgärden kan anses förenlig med fondandelsägarnas intressen,</SPAN></P> <P class="p174 ft48"><SPAN class="ft41">2.</SPAN><SPAN class="ft96">de fonder som skall läggas samman har placeringsinriktning och fondbestämmelser som är likartade, samt</SPAN></P> <P class="p174 ft48"><SPAN class="ft41">3.</SPAN><SPAN class="ft96">sammanläggningen inte är olämplig från allmän synpunkt.</SPAN></P> <P class="p200 ft48">Ett fondbolag får, efter tillstånd av Finansinspektionen, dela en investeringsfond. Tillstånd till en delning skall lämnas om åtgärden kan anses förenlig med fondandelsägarnas intressen.</P> <P class="p282 ft48">Ett fondbolag som har fått tillstånd till en sammanläggning eller en delning skall genast underrätta andelsägarna om den planerade åtgärden och Finansinspektionens beslut. Denna information skall också finnas att tillgå hos fondbolaget och förvaringsinstitutet. En sammanläggning eller delning får verkställas tidigast tre månader från dagen för Finansinspektionens beslut.</P> </DIV> <DIV id="id_2_2"> <P class="p16 ft9">till andelsägarna i den eller de överlåtande fonderna (fusion). Vid fusionen upplöses den eller de överlåtande fonderna.</P> <P class="p295 ft9">Fusion kan ske</P> <P class="p187 ft48"><SPAN class="ft9">1.</SPAN><SPAN class="ft97">mellan den övertagande värdepappersfonden på ena sidan och en eller flera överlåtande värdepappersfonder på den andra sidan (absorption), eller</SPAN></P> <P class="p299 ft58"><SPAN class="ft41">2.</SPAN><SPAN class="ft98">mellan två eller flera överlåtande värdepappersfonder genom att de bildar en ny övertagande värdepappersfond (kombination).</SPAN></P> <P class="p388 ft69">Fusionsvederlag</P> <P class="p335 ft9">2 §</P> <P class="p310 ft48">Vederlaget till andelsägarna i den eller de överlåtande värdepappersfonderna (fusionsvederlaget) ska bestå av andelar i den övertagande värdepappersfonden. I de fall det krävs för fusionens genomförande får dock en kontant utbetalning ske om högst tio procent av fondandelsvärdet i den överlåtande fonden.</P> </DIV> </DIV> <DIV id="id_3"> <P class="p0 ft14">78</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_78"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <P class="p0 ft69">Ansökan</P> <P class="p335 ft9">3 §</P> <P class="p211 ft48">Fondbolaget som förvaltar den överlåtande värdepappersfonden ska ansöka om fusion hos Finansinspektionen.</P> <P class="p295 ft9">Till ansökan ska fogas</P> <P class="p132 ft9"><SPAN class="ft41">1.</SPAN><SPAN class="ft73">fusionsplan enligt 4 §,</SPAN></P> <P class="p139 ft9"><SPAN class="ft41">2.</SPAN><SPAN class="ft62">intyg av förvaringsinstitut enligt 6 §,</SPAN></P> <P class="p132 ft9"><SPAN class="ft52">3.</SPAN><SPAN class="ft62">granskningsrapport enligt 8 §,</SPAN></P> <P class="p127 ft9">och</P> <P class="p137 ft9"><SPAN class="ft52">4.</SPAN><SPAN class="ft99">den information som ska ges till andelsägarna enligt 7 §.</SPAN></P> <P class="p18 ft69">Fusionsplan</P> <P class="p335 ft9">4 §</P> <P class="p211 ft48">En gemensam fusionsplan ska upprättas av det eller de fondbolag som förvaltar de värdepappersfonder som ska ingå i fusionen.</P> <P class="p137 ft39">Fusionsplanen ska innehålla uppgifter om</P> <P class="p139 ft9"><SPAN class="ft52">1.</SPAN><SPAN class="ft62">typ av fusion enligt 1 § andra stycket,</SPAN></P> <P class="p126 ft9"><SPAN class="ft41">2.</SPAN><SPAN class="ft62">de fonder som ingår i fusio-</SPAN></P> <P class="p127 ft9">nen,</P> <P class="p132 ft9"><SPAN class="ft41">3.</SPAN><SPAN class="ft62">bakgrund och skäl till fusio-</SPAN></P> <P class="p127 ft9">nen,</P> <P class="p137 ft9"><SPAN class="ft41">4.</SPAN><SPAN class="ft99">fusionens förväntade följder för andelsägarna,</SPAN></P> <P class="p139 ft9"><SPAN class="ft41">5.</SPAN><SPAN class="ft100">de kriterier som valts för värdering av tillgångar och skulder den dag beräkning av utbytesförhållandet ska ske,</SPAN></P> <P class="p137 ft9"><SPAN class="ft41">6.</SPAN><SPAN class="ft99">den metod som ska användas för beräkning av utbytesförhållandet,</SPAN></P> <P class="p180 ft9"><SPAN class="ft52">7.</SPAN><SPAN class="ft62">den dag då fusionen ska träda</SPAN></P> <P class="p389 ft14">79</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_79"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p227 ft9">i kraft, och</P> <P class="p143 ft48">8. hur överföring av tillgångar och utbyte av andelar ska ske.</P> <P class="p143 ft58">Vid kombination ska fusionsplanen även innehålla den övertagande fondens fondbestämmelser.</P> <P class="p390 ft9">5 §</P> <P class="p143 ft58">Fondbolagen ska fastställa tidpunkt för beräkning av utbytesförhållandet mellan fondandelarna samt tidpunkt för beräkning av fondandelsvärdet för kontanta betalningar enligt 2 §. Tidpunkten ska fastställas till en dag som inträffar före den dag då fusionen träder i kraft.</P> <P class="p349 ft69">Intyg av förvaringsinstitut</P> <P class="p229 ft9">6 §</P> <P class="p143 ft48">Förvaringsinstituten för de överlåtande och övertagande värdepappersfonderna ska för var och en av fonderna i ett intyg bekräfta att uppgifterna i fusionsplanen enligt 4 § 1, 2, 7 och 8 stämmer överens med bestämmelserna i denna lag och fondernas fondbestämmelser.</P> <P class="p391 ft69">Information till andelsägare</P> <P class="p229 ft9">7 §</P> <P class="p317 ft9">När tillstånd till fusionen har getts ska de fondbolag som förvaltar värdepappersfonderna som ingår i fusionen lämna lämplig och rättvisande information om fusionen till andelsägarna i fonderna.</P> <P class="p392 ft14">80</P> </DIV> <DIV id="page_80"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <P class="p393 ft9">Av informationen ska framgå</P> <P class="p126 ft9"><SPAN class="ft41">1.</SPAN><SPAN class="ft62">bakgrund och skäl till fusio-</SPAN></P> <P class="p122 ft9">nen,</P> <P class="p139 ft9"><SPAN class="ft41">2.</SPAN><SPAN class="ft70">de följder fusionen kan få för andelsägarna,</SPAN></P> <P class="p139 ft9"><SPAN class="ft41">3.</SPAN><SPAN class="ft99">de särskilda rättigheter som andelsägarna har i samband med fusionen, och</SPAN></P> <P class="p137 ft9"><SPAN class="ft52">4.</SPAN><SPAN class="ft99">uppgifter om förfarandet och det datum då fusionen ska träda i kraft.</SPAN></P> <P class="p15 ft39">Till informationen ska fogas den övertagande fondens faktablad.</P> <P class="p335 ft69">Granskningsrapport</P> <P class="p335 ft9">8 §</P> <P class="p393 ft9">En revisor ska granska</P> <P class="p139 ft9"><SPAN class="ft41">1.</SPAN><SPAN class="ft100">de kriterier som valts för värdering av tillgångar och skulder den dag beräkning av utbytesförhållandet ska ske,</SPAN></P> <P class="p275 ft58"><SPAN class="ft52">2.</SPAN><SPAN class="ft72">hur den kontanta betalningen per andel har beräknats, och</SPAN></P> <P class="p139 ft9"><SPAN class="ft41">3.</SPAN><SPAN class="ft99">den metod som ska användas för beräkning av utbytesförhållandet.</SPAN></P> <P class="p162 ft48">När fusionen har trätt i kraft ska revisorn till Finansinspektionen ge in uppgifter om det faktiska utbytesförhållandet som tillämpats.</P> <P class="p274 ft58">Den revisor som ska utföra granskningen enligt första stycket ska vara en auktoriserad eller godkänd revisor eller ett registrerat revisionsbolag. Granskningen kan utföras av en revisor i de fondbolag som förvaltar värdepappersfonderna.</P> <P class="p394 ft14">81</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_81"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p395 ft9">Fondbolaget ska på begäran lämna granskningsrapporten kostnadsfritt till andelsägarna.</P> <P class="p365 ft69">Godkännande av fusion</P> <P class="p229 ft9">9 §</P> <P class="p317 ft9">Finansinspektionen ska ge tillstånd till en fusion om</P> <P class="p319 ft9">1. fusionen uppfyller de krav som anges i 3, 4, 6 och 8 §§,</P> <P class="p319 ft48">2. den övertagande värdepappersfonden är anmäld enligt 2 kap. 15 b § i de länder där den överlåtande värdepappersfonden marknadsför andelar, och</P> <P class="p396 ft9">3. informationen till andelsägarna är tillfredsställande.</P> <P class="p143 ft58">Finansinspektionen ska underrätta fondbolaget för den överlåtande fonden om sitt beslut inom 20 arbetsdagar efter det att fullständig ansökan har getts in.</P> <P class="p397 ft69">Inlösen och utbyte av fondandelar</P> <P class="p371 ft9">10 §</P> <P class="p319 ft48">Vid fusion har andelsägare i värdepappersfonderna rätt att begära att deras fondandelar ska lösas in utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet.</P> <P class="p276 ft58">I stället för att lösa in andelar kan andelsägare i värdepappersfonderna begära att deras fondandelar ska bytas ut mot andelar i en annan värdepappersfond eller annat fondföretag, som har liknande placeringsinriktning som</P> <P class="p350 ft14">82</P> </DIV> <DIV id="page_82"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <P class="p398 ft48">den befintliga fonden och förvaltas, direkt eller genom uppdrag, av samma fondbolag som den befintliga fonden eller av en fondförvaltare som direkt eller indirekt har samma ledning eller ägare som det fondbolag som förvaltar den befintliga fonden.</P> <P class="p320 ft58">Rätten att lösa in eller byta ut andelar enligt denna paragraf gäller i minst 30 dagar från den dag informationen om fusionen lämnas till andelsägarna. Fristen ska upphöra senast fem arbetsdagar före dagen för beräkning av utbytesförhållandet.</P> <P class="p399 ft94">Senareläggning av försäljning och inlösen av fondandelar</P> <P class="p400 ft9"><SPAN class="ft41">11</SPAN><SPAN class="ft62">§</SPAN></P> <P class="p126 ft9">Finansinspektionen får, efter</P> <P class="p374 ft48">ansökan av fondbolaget medge att fondbolaget vid fusion senarelägger försäljning och inlösen av fondandelar, om det är motiverat med hänsyn till andelsägarnas intressen. Finansinspektionen får även i annat fall besluta att sådan senareläggning ska ske.</P> <P class="p274 ft48">Finansinspektionen ska underrätta behörig myndighet i annat land inom EES där fondandelar marknadsförs enligt 2 kap. 15 b § om sitt beslut. Fondbolaget ska underrätta andelsägarna om beslutet.</P> <P class="p401 ft9">Så snart orsakerna till senareläggningen upphört ska fondbolaget anmäla detta till Finansinspektionen.</P> <P class="p402 ft14">83</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_83"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p403 ft69">Kostnader i samband med fusionen</P> <P class="p371 ft9">12 §</P> <P class="p143 ft9">De värdepappersfonder som ingår i en fusion och andelsägarna i de fonderna får inte belastas med administrativa kostnader som uppkommer i samband med förberedandet och genomförandet av fusionen.</P> <P class="p391 ft69">Fusionens rättsverkningar</P> <P class="p229 ft9">13 §</P> <P class="p317 ft9">En fusion får träda i kraft tidigast tre månader efter beslut om fusionen.</P> <P class="p319 ft48">När fusionen träder i kraft inträder följande rättsverkningar.</P> <P class="p143 ft48">1. Den överlåtande värdepappersfondens tillgångar och skulder övergår till den övertagande värdepappersfonden.</P> <P class="p143 ft48">2. Andelsägarna i den överlåtande värdepappersfonden blir andelsägare i den övertagande värdepappersfonden.</P> <P class="p270 ft9">3. Den överlåtande värdepappersfonden upplöses.</P> <P class="p143 ft58">4. Vid fusion genom kombination: den övertagande värdepappersfonden anses bildad.</P> <P class="p390 ft9">14 §</P> <P class="p143 ft39">Efter att en fusions rättsverkningar enligt 13 § inträtt kan fusionen inte förklaras ogiltig.</P> <P class="p404 ft14">84</P> </DIV> <DIV id="page_84"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <P class="p405 ft69">Fusionen träder i kraft</P> <P class="p406 ft9">15 §</P> <P class="p407 ft58">En anmälan om när fusionen träder i kraft ska ges in till Finansinspektionen och offentliggöras på fondbolagets elektroniska hemsida.</P> <P class="p408 ft94">Intyg om överföringen av tillgångar och skulder</P> <P class="p356 ft9"><SPAN class="ft41">16</SPAN><SPAN class="ft62">§</SPAN></P> <P class="p353 ft9">Fondbolaget som förvaltar den</P> <P class="p354 ft58">övertagande värdepappersfonden ska i ett intyg bekräfta för förvaringsinstitutet att överföringen av tillgångar och skulder från de överlåtande fonderna har slutförts.</P> <P class="p409 ft69">Gränsöverskridande fusion</P> <P class="p410 ft9">Tillämpliga bestämmelser</P> <P class="p411 ft9"><SPAN class="ft41">17</SPAN><SPAN class="ft62">§</SPAN></P> <P class="p353 ft9">En gränsöverskridande fusion</P> <P class="p354 ft58">är en fusion där en värdepappersfond ingår i en fusion med ett fondföretag som uppfyller förutsättningarna i 1 kap. 7 §.</P> <P class="p409 ft9">18 §</P> <P class="p412 ft9">För en gränsöverskridande fusion gäller följande bestämmelser i detta kapitel:</P> <P class="p413 ft9">1 § om vad en fusion innebär,</P> <P class="p413 ft9">2 § om fusionsvederlag,</P> <P class="p414 ft9">19 § om ansökan om fusion,</P> <P class="p414 ft9">4 § om fusionsplan,</P> <P class="p407 ft58">5 § om tidpunkt för beräkning av utbytesförhållandet mellan fondandelarna samt tidpunkt för</P> <P class="p415 ft14">85</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_85"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p315 ft9">beräkning av fondandelsvärdet för kontanta betalningar,</P> <P class="p230 ft39">6 § om förvaringsinstitutets intyg,</P> <P class="p230 ft9">7, 21 och 22 §§ om information till andelsägare,</P> <P class="p416 ft9">8 § om granskningsrapport,</P> <P class="p317 ft9">23 § om godkännande av fusion,</P> <P class="p230 ft9">10 § om inlösen och utbyte av fondandelar,</P> <P class="p230 ft9">11 § om senareläggande av försäljning och inlösen av fondandelar,</P> <P class="p317 ft39">12 § om kostnader i samband med fusion,</P> <P class="p230 ft9">24 § om en fusions rättsverkningar,</P> <P class="p230 ft9">25 § om när en fusion träder i kraft,</P> <P class="p230 ft39">14 § om en fusions ogiltighet, och</P> <P class="p319 ft9">16 § om intyg om överföringen av tillgångar och skulder.</P> <P class="p143 ft58">Vad som anges i paragraferna i första stycket om värdepappersfonder ska i tillämpliga delar även gälla för fondföretag som uppfyller förutsättningarna i 1 kap. 7 §.</P> <P class="p390 ft9">Ansökan om fusion</P> <P class="p160 ft9">19 §</P> <P class="p319 ft48">Vid en gränsöverskridande fusion ska ansökan om fusion göras av det fondbolag som förvaltar den överlåtande värdepappersfonden.</P> <P class="p318 ft9">Vad som ska fogas till ansökan anges i 3 §.</P> <P class="p317 ft9">Om en ansökan inte är fullständig ska Finansinspektionen</P> <P class="p417 ft14">86</P> </DIV> <DIV id="page_86"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <P class="p56 ft58">senast tio arbetsdagar från den dag då ansökan tagits emot begära att fondbolaget kompletterar den.</P> <P class="p373 ft9"><SPAN class="ft41">20</SPAN><SPAN class="ft62">§</SPAN></P> <P class="p132 ft9">Vid en gränsöverskridande</P> <P class="p374 ft58">fusion ska Finansinspektionen omedelbart lämna över en kopia av den fullständiga ansökan till behörig myndighet i det övertagande fondföretagets hemland.</P> <P class="p9 ft9">Komplettering</P> <P class="p377 ft9"><SPAN class="ft41">21</SPAN><SPAN class="ft62">§</SPAN></P> <P class="p126 ft9">Om det av informationen till</P> <P class="p374 ft58">andelsägarna i värdepappersfonden inte framgår hur de kommer att påverkas av fusionen ska Finansinspektionen begära att informationen kompletteras.</P> <P class="p418 ft9"><SPAN class="ft41">22</SPAN><SPAN class="ft62">§</SPAN></P> <P class="p132 ft9">Om det är ett överlåtande fond-</P> <P class="p374 ft48">företag ska Finansinspektionen, efter att den behöriga myndigheten i fondföretagets hemland överlämnat kopia av ansökan om fusionen, bedöma om det av informationen till andelsägarna i den övertagande värdepappersfonden framgår hur de kommer att påverkas av fusionen. Om detta inte framgår ska inspektionen senast 15 arbetsdagar efter mottagandet av ansökan skriftligen begära att informationen kompletteras. Finansinspektionen ska underrätta behörig myndighet i det överlåtande fondföretagets hemland om en sådan begäran.</P> <P class="p419 ft14">87</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_87"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p395 ft58">Finansinspektionen ska underrätta behörig myndighet i det överlåtande fondföretagets hemland inom 20 arbetsdagar efter det att inspektionen fått komplettering från fondbolaget, om inspektionen anser att informationen är tillfredsställande.</P> <P class="p349 ft9">Godkännande av fusion</P> <P class="p160 ft9">23 §</P> <P class="p319 ft48">Om den överlåtande fonden vid en gränsöverskridande fusion är en värdepappersfond ska Finansinspektionen godkänna att fonden får delta i fusionen om</P> <P class="p143 ft39">1. fusionen uppfyller de krav som anges i 4, 6, 8 och 19 §§,</P> <P class="p319 ft48">2. Finansinspektionen och den behöriga myndigheten i fondföretagets hemland bedömer att informationen till andelsägarna är tillfredsställande, och</P> <P class="p143 ft48">3. a) den övertagande fonden är anmäld enligt 2 kap. 15 b § i de länder där den överlåtande fonden marknadsför andelar, eller</P> <P class="p270 ft48">b) det övertagande fondföretaget har anmält till behörig myndighet i sitt hemland att företaget vill marknadsföra andelar i företaget i Sverige och i de övriga länder inom EES där den överlåtande värdepappersfonden marknadsför andelar.</P> <P class="p276 ft58">Finansinspektionen ska inom 20 arbetsdagar efter att fullständig ansökan getts in underrätta den överlåtande fonden om sitt beslut. Finansinspektionen ska också</P> <P class="p64 ft14">88</P> </DIV> <DIV id="page_88"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <P class="p420 ft9">underrätta behörig myndighet i fondföretagets hemland om beslutet.</P> <P class="p421 ft9">Fusionens rättsverkningar</P> <P class="p410 ft9">24 §</P> <P class="p361 ft9">Vid en gränsöverskridande fusion inträder fusionens rättsverkningar vid den tidpunkt som har fastställts i det land där den övertagande fonden eller fondföretaget har hemvist.</P> <P class="p422 ft39">Om den övertagande fonden har hemvist i Sverige gäller bestämmelserna i 13 §.</P> <P class="p360 ft9">Fusionen träder i kraft</P> <P class="p411 ft9"><SPAN class="ft41">25</SPAN><SPAN class="ft62">§</SPAN></P> <P class="p357 ft9">Fondbolaget ska anmäla till</P> <P class="p420 ft9">Finansinspektionen och till behörig myndighet i fondföretagets hemland när fusionen träder i kraft.</P> <P class="p362 ft64">Om det är en övertagande värdepappersfond ska tidpunkten för fusionen offentliggöras på fondbolagets elektroniska hemsida.</P> <P class="p360 ft69">Delning</P> <P class="p356 ft9"><SPAN class="ft41">26</SPAN><SPAN class="ft62">§</SPAN></P> <P class="p353 ft9">Ett fondbolag får, efter tillstånd</P> <P class="p420 ft9">av Finansinspektionen, dela en värdepappersfond i två eller flera delar.</P> <P class="p362 ft58">Ett fondbolag som har fått tillstånd till en delning ska genast underrätta andelsägarna om den planerade åtgärden och Finans-</P> <P class="p423 ft14">89</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_89"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p315 ft9">inspektionens beslut. Denna information ska finnas att tillgå hos fondbolaget och förvaringsinstitutet.</P> <P class="p270 ft58">En delning får verkställas tidigast tre månader från dagen för Finansinspektionens beslut.</P> <P class="p371 ft9">27 §</P> <P class="p143 ft48">Vid delning av en värdepappersfond ska andelsägarna ha rätt att lösa in sina fondandelar utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet. Rätten till sådan inlösen gäller under 30 dagar från den dag fondbolaget underrättade andelsägarna om Finansinspektionens beslut enligt 26 §.</P> <P class="p424 ft69">Fusion och delning av specialfonder</P> <P class="p229 ft9">Fusion</P> <P class="p160 ft9">28 §</P> <P class="p143 ft48">Ett fondbolag får, efter tillstånd av Finansinspektionen, fusionera specialfonder. Ett sådant tillstånd får även ges till en fusion mellan en specialfond och en värdepappersfond, om värdepappersfonden blir den övertagande fonden.</P> <P class="p318 ft9">Bestämmelserna om inhemsk fusion i <NOBR>1–8</NOBR> och <NOBR>10–16</NOBR> §§ gäller även för fusioner som avses i första stycket.</P> <P class="p270 ft58">Om det i fusionen ingår en sådan specialfond som inte är öppen för inlösen veckovis ska andelsägarna, innan fusionen träder i</P> <P class="p101 ft14">90</P> </DIV> <DIV id="page_90"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p425 ft58">kraft, erbjudas minst ett tillfälle att få lösa in sina andelar, utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet. Andelsägarna ska under 30 dagar före tillfället för sådan inlösen ha möjlighet att begära att få lösa in sina andelar.</P> <P class="p339 ft9">Delning</P> <P class="p426 ft9"><SPAN class="ft41">29</SPAN><SPAN class="ft62">§</SPAN></P> <P class="p235 ft9">Bestämmelserna om delning av</P> <P class="p427 ft48">värdepappersfond i 26 och 27 §§ gäller även för specialfonder.</P> <P class="p292 ft48">Om delningen ska ske av en sådan specialfond, som inte är öppen för inlösen veckovis, ska andelsägarna, innan delningen träder i kraft, erbjudas minst ett tillfälle att få lösa in sina andelar, utan att andra kostnader får tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet. Andelsägarna ska under 30 dagar före tillfället för sådan inlösen ha möjlighet att begära att få lösa in sina andelar.</P> <P class="p428 ft101"><SPAN class="ft101">9</SPAN><SPAN class="ft102">kap.</SPAN></P> <P class="p429 ft8">2 §</P> </DIV> <DIV id="id_2"> <DIV id="id_2_1"> <P class="p200 ft8">Ett förvaringsinstitut som har övertagit förvaltningen av en investeringsfond från ett fondbolag <SPAN class="ft9">skall </SPAN>snarast överlåta förvaltningen av fonden till ett annat fondbolag om Finansinspektionen tillåter det. I annat fall <SPAN class="ft9">skall </SPAN>investeringsfonden upplösas genom att tillgångarna i fonden säljs och nettobehållningen i fonden skiftas ut till</P> </DIV> <DIV id="id_2_2"> <P class="p200 ft8">Ett förvaringsinstitut som har övertagit förvaltningen av en investeringsfond från ett fondbolag <SPAN class="ft9">ska </SPAN>snarast överlåta förvaltningen av fonden till ett annat fondbolag om Finansinspektionen tillåter det. I annat fall <SPAN class="ft9">ska </SPAN>investeringsfonden upplösas genom att tillgångarna i fonden säljs och nettobehållningen i fonden skiftas ut till fondandels-</P> </DIV> </DIV> <DIV id="id_3"> <P class="p0 ft14">91</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_91"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB37891x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <P class="p0 ft15">Författningsförslag SOU 2010:78</P> <P class="p152 ft8">fondandelsägarna. ägarna.</P> <P class="p143 ft48">Finansinspektionen får efter ansökan från fondbolaget avregistrera en fond som varken har fondandelsägare eller fondförmögenhet. Till en sådan ansökan ska bifogas ett intyg från fondbolagets revisor om att fonden saknar andelsägare, inte har några tillgångar eller skulder samt att avvecklingen i övrigt har gått till på ett sätt som är förenligt med andelsägarnas intresse.</P> <P class="p430 ft101">10 kap.</P> <P class="p431 ft8">1 §<A href="#page_91"><SPAN class="ft25">8</SPAN></A></P> <P class="p66 ft8">Finansinspektionen har tillsyn över fondbolag, förvaltningsbolag som avses i 1 kap. 6 och 8 §§, fondföretag som avses i 1 kap. 7 och 9 §§ samt förvaringsinstitut.</P> <P class="p63 ft8">För fondbolag och svenska förvaringsinstitut omfattar tillsynen att verksamheten drivs enligt denna lag, andra författningar som reglerar företagets verksamhet, fondbestämmelserna, företagets bolagsordning, stadgar eller reglemente och interna instruktioner som har sin grund i en författning som reglerar företagets verksamhet.</P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t1"> <TR> <TD class="tr4 td76"><SPAN class="p118 ft8">För</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr4 td98"><SPAN class="p148 ft8">förvaltningsbolag</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td99"><SPAN class="p134 ft8">och</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td76"><SPAN class="p118 ft8">För</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr4 td98"><SPAN class="p48 ft8">förvaltningsbolag</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td13"><SPAN class="p24 ft8">och</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=2 class="tr6 td33"><SPAN class="p21 ft8">fondföretag</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td49"><SPAN class="p168 ft8">samt</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td100"><SPAN class="p134 ft8">förvarings-</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td33"><SPAN class="p21 ft8">fondföretag</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td49"><SPAN class="p168 ft8">samt</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td101"><SPAN class="p24 ft8">förvarings-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td76"><SPAN class="p21 ft8">institut</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td18"><SPAN class="p21 ft8">som</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td49"><SPAN class="p432 ft8">driver</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td100"><SPAN class="p134 ft8">verksamhet</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td76"><SPAN class="p21 ft8">institut</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td18"><SPAN class="p21 ft8">som</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td49"><SPAN class="p432 ft8">driver</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td101"><SPAN class="p24 ft8">verksamhet</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=5 class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">från filial i Sverige omfattar till-</SPAN> </TD> <TD colspan=5 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft8">från filial i Sverige omfattar till-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=5 class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft8">synen att företaget följer de lagar</SPAN> </TD> <TD colspan=5 class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft8">synen att företaget följer de lagar</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=2 class="tr5 td33"><SPAN class="p21 ft8">och andra</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td73"><SPAN class="p21 ft8">författningar</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td99"><SPAN class="p134 ft8">som</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td33"><SPAN class="p21 ft8">och andra</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td73"><SPAN class="p21 ft8">författningar</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td13"><SPAN class="p24 ft8">som</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=5 class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">gäller för företagets verksamhet</SPAN> </TD> <TD colspan=5 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft8">gäller för företagets verksamhet</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=2 class="tr6 td33"><SPAN class="p21 ft8">i Sverige.</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td49"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td78"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td99"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=5 class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft9"><SPAN class="ft8">i Sverige </SPAN>samt, för en värde-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td76"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td49"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td78"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td99"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=5 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft41">pappersfond som förvaltas enligt</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td76"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td49"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td78"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td99"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=5 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft41">1 kap. 6 b §, även det som anges i</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td76"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td18"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td49"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td78"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td99"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr6 td102"><SPAN class="p21 ft41">fondbestämmelserna<SPAN class="ft13">.</SPAN></SPAN> </TD> <TD class="tr6 td78"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td13"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p433 ft33"><SPAN class="ft75">8 </SPAN>Senaste lydelse 2008:282.</P> <P class="p152 ft14">92</P> </DIV> <DIV id="page_92"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB37892x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <DIV id="tx1"><SPAN class="ft17">2. ett förvaltningsbolag eller fondföretag som driver verksamhet i Sverige, samt</SPAN></DIV> <DIV id="tx2"><SPAN class="ft47">Finansinspektionen får även genomföra en undersökning hos ett företag som har fått i uppdrag av ett fondbolag </SPAN><SPAN class="ft48">eller ett förvaltningsbolag som driver verksamhet i Sverige </SPAN><SPAN class="ft47">att utföra visst arbete eller vissa funktioner, om det behövs för tillsynen av fondbolaget </SPAN><SPAN class="ft48">eller förvaltningsbolaget</SPAN><SPAN class="ft47">.</SPAN></DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t23"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p434 ft8">4 §<A href="#page_92"><SPAN class="ft25">9</SPAN></A></P> <P class="p435 ft8">Finansinspektionen får när det är nödvändigt genomföra en undersökning hos</P> <P class="p436 ft8">1. ett fondbolag,</P> <P class="p437 ft8">2. ett förvaltningsbolag eller fondföretag som driver verksamhet <SPAN class="ft9">från filial </SPAN>i Sverige, samt</P> <P class="p438 ft8">3. ett förvaringsinstitut. Finansinspektionen får även</P> <P class="p439 ft8">genomföra en undersökning hos ett företag som har fått i uppdrag av ett fondbolag att utföra visst arbete eller vissa funktioner, om det behövs för tillsynen av fondbolaget.</P> <P class="p440 ft8">6 §<A href="#page_92"><SPAN class="ft25">10</SPAN></A></P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t25"> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p44 ft8">Finansinspektionen ska <SPAN class="ft9">till en</SPAN></SPAN> </TD> <TD class="tr6 td77"><SPAN class="p24 ft8">Finansinspektionen ska <SPAN class="ft9">i sin</SPAN></SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p44 ft41">behörig myndighet i ett annat land</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td77"><SPAN class="p24 ft41">tillsynsverksamhet samarbeta och</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p44 ft41">inom EES lämna de uppgifter som</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td77"><SPAN class="p24 ft41">utbyta information med behöriga</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p44 ft41">den myndigheten behöver för sin</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td77"><SPAN class="p24 ft41">myndigheter i andra länder inom</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p44 ft41">tillsyn över ett förvaltningsbolag</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td77"><SPAN class="p24 ft41">EES i den utsträckning som följer</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p44 ft9">och ett fondföretag som driver</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td77"><SPAN class="p24 ft41">av Europaparlamentets och rådets</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p44 ft9">verksamhet enligt 1 kap. 6 eller</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td77"><SPAN class="p21 ft9">direktiv 2009/65/EG.</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p441 ft41">7 §.</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td77"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr23 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr23 td77"><SPAN class="p21 ft9">6 a §</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td77"><SPAN class="p24 ft9">Finansinspektionen ska inom</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td77"><SPAN class="p24 ft41">ramen för sin befogenhet, efter be-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td77"><SPAN class="p24 ft41">gäran från en behörig myndighet i</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td77"><SPAN class="p24 ft9">ett annat land inom EES, lämna</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td77"><SPAN class="p24 ft41">eller kontrollera information som</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td77"><SPAN class="p24 ft41">behövs för att den utländska myn-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td77"><SPAN class="p24 ft41">digheten ska kunna utöva sin till-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td77"><SPAN class="p24 ft41">syn enligt Europaparlamentets och</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td77"><SPAN class="p24 ft41">rådets direktiv 2009/65/EG. Den</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td77"><SPAN class="p24 ft9">utländska myndigheten får när-</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p442 ft43"><SPAN class="ft26">9</SPAN><SPAN class="ft42">Senaste lydelse 2008:282.</SPAN></P> <P class="p443 ft33"><SPAN class="ft26">10</SPAN><SPAN class="ft44">Senaste lydelse 2008:282</SPAN></P> <P class="p444 ft14">93</P> </DIV> <DIV id="page_93"> <P class="p0 ft15">Författningsförslag SOU 2010:78</P> <P class="p445 ft9">vara vid en kontroll som utförs av Finansinspektionen.</P> <P class="p446 ft101">12 kap.</P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t26"> <TR> <TD class="tr4 td78"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td78"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td31"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td87"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td84"><SPAN class="p21 ft9">5 a §</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td58"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td103"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td78"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td78"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td31"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td87"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft9">Finansinspektionen ska, innan</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td78"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td78"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td31"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td87"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft41">tillståndet återkallas för ett fond-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td78"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td78"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td31"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td87"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td84"><SPAN class="p21 ft9">bolag</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td85"><SPAN class="p24 ft41">som förvaltar fondföretag</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td78"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td78"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td31"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td87"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft9">enligt 2 kap. 12 eller 15 §, sam-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td78"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td78"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td31"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td87"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft9">råda med behörig myndighet i</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td78"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td78"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td31"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td87"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft9">fondföretaget hemland.</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr23 td78"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr23 td78"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr23 td31"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr23 td104"><SPAN class="p447 ft8">15 §<SPAN class="ft25">11</SPAN></SPAN> </TD> <TD class="tr23 td58"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr23 td103"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=4 class="tr6 td40"><SPAN class="p134 ft8">Om ett förvaltningsbolag som</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr6 td41"><SPAN class="p24 ft8">Om ett förvaltningsbolag som</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=4 class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft8">driver verksamhet i Sverige efter</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft8">driver verksamhet i Sverige efter</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=4 class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft8">anmälan enligt 1 kap. 6 § åsido-</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft8">anmälan enligt 1 kap. 6 § åsido-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td78"><SPAN class="p21 ft8">sätter</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr6 td105"><SPAN class="p134 ft8">sina skyldigheter enligt</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td84"><SPAN class="p21 ft8">sätter</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td58"><SPAN class="p48 ft8">sina</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td103"><SPAN class="p24 ft8">skyldigheter enligt</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=4 class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft8">denna lag eller andra författ-</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft8">denna lag eller andra författ-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td78"><SPAN class="p21 ft8">ningar</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td78"><SPAN class="p45 ft8">som</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td31"><SPAN class="p21 ft8">reglerar</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td87"><SPAN class="p134 ft8">bolagets</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td84"><SPAN class="p21 ft8">ningar</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td58"><SPAN class="p196 ft8">som</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td103"><SPAN class="p24 ft8">reglerar bolagets</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=4 class="tr6 td40"><SPAN class="p134 ft8">verksamhet i Sverige, får Finans-</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft8">verksamhet i Sverige <SPAN class="ft9">eller fond-</SPAN></SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=2 class="tr5 td62"><SPAN class="p21 ft8">inspektionen</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td31"><SPAN class="p21 ft8">förelägga</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td87"><SPAN class="p134 ft8">bolaget</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft13"><SPAN class="ft41">bestämmelserna, </SPAN>får Finansinspek-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr5 td106"><SPAN class="p21 ft8">att göra rättelse.</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td87"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft8">tionen förelägga bolaget att göra</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td78"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td78"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td31"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td87"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td56"><SPAN class="p21 ft8">rättelse.</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td103"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p77 ft8">Om förvaltningsbolaget inte följer föreläggandet, ska Finansinspektionen underrätta behörig myndighet i bolagets hemland.</P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t1"> <TR> <TD class="tr4 td40"><SPAN class="p118 ft8">Om rättelse inte sker, får</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td41"><SPAN class="p24 ft8">Om rättelse inte sker, får</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">Finansinspektionen förbjuda för-</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">Finansinspektionen <SPAN class="ft9">vidta sådana</SPAN></SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">valtningsbolaget att påbörja nya</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft9">åtgärder som avses i 1 § andra</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft8">transaktioner i Sverige. Innan <SPAN class="ft9">ett</SPAN></SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p24 ft41">stycket första meningen eller <SPAN class="ft13">för-</SPAN></SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft9">förbud meddelas <SPAN class="ft8">ska inspektionen</SPAN></SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">bjuda förvaltningsbolaget att på-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">underrätta behörig myndighet i</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">börja nya transaktioner i Sverige.</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft8">bolagets hemland. I brådskande</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p24 ft41">Inspektionen får också besluta att</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">fall får inspektionen <SPAN class="ft9">meddela ett</SPAN></SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft41">bolaget inte längre får förvalta en</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8"><SPAN class="ft9">förbud </SPAN>utan föregående <SPAN class="ft9">under-</SPAN></SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft9">värdepappersfond. <SPAN class="ft8">Innan </SPAN>en åt-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft9">rättelse till hemlandsmyndigheten<SPAN class="ft8">.</SPAN></SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p24 ft41">gärd enligt detta stycke vidtas <SPAN class="ft13">ska</SPAN></SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft9">Denna <SPAN class="ft8">och Europeiska </SPAN>gemenska-</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">inspektionen underrätta behörig</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft9">pernas kommission <SPAN class="ft8">ska då under-</SPAN></SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">myndighet i bolagets hemland. I</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft8">rättas så snart som möjligt.</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p24 ft8">brådskande fall får inspektionen</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p24 ft41">dock vidta en sådan åtgärd <SPAN class="ft13">utan</SPAN></SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr0 td96"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr0 td107"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr0 td40"><SPAN class="p21 ft33"><SPAN class="ft75">11 </SPAN>Senaste lydelse 2008:282.</SPAN> </TD> <TD class="tr0 td41"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr25 td40"><SPAN class="p21 ft14">94</SPAN> </TD> <TD class="tr25 td41"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="page_94"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB37894x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <DIV id="id_2_1"> <P class="p200 ft67">Om Finansinspektionen har <SPAN class="ft58">meddelat ett förbud </SPAN>enligt tredje stycket utan föregående <SPAN class="ft58">underrättelse till hemlandsmyndigheten </SPAN>och kommissionen därefter har beslutat att förbudet ska undanröjas, ska inspektionen göra det.</P> </DIV> <DIV id="id_2_2"> <P class="p181 ft9"><SPAN class="ft8">föregående </SPAN>föreläggande eller underrättelse enligt denna paragraf. Behörig myndighet i bolagets hemland <SPAN class="ft8">och Europeiska </SPAN>kommissionen <SPAN class="ft8">ska då underrättas så snart som möjligt.</SPAN></P> <P class="p182 ft67">Om Finansinspektionen har <SPAN class="ft58">vidtagit en åtgärd </SPAN>enligt tredje stycket utan föregående <SPAN class="ft58">föreläggande eller underrättelse </SPAN>och kommissionen därefter har beslutat att <SPAN class="ft58">åtgärden </SPAN>ska undanröjas, ska inspektionen göra det.</P> </DIV> </DIV> <DIV id="id_3"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t4"> <TR> <TD colspan=2 class="tr13 td108"><SPAN class="p448 ft8">17 §<SPAN class="ft25">12</SPAN></SPAN> </TD> <TD class="tr13 td109"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p44 ft8">Om ett fondföretag som dri-</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td77"><SPAN class="p24 ft8">Om ett fondföretag som dri-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p44 ft13">ver verksamhet i Sverige <SPAN class="ft41">efter an-</SPAN></SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td77"><SPAN class="p24 ft8">ver verksamhet i Sverige åsido-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p44 ft41">mälan enligt 1 kap. 7 § <SPAN class="ft13">åsidosätter</SPAN></SPAN> </TD> <TD class="tr5 td19"><SPAN class="p21 ft8">sätter</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td109"><SPAN class="p24 ft8">sina skyldigheter enligt</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p44 ft8">sina skyldigheter enligt denna</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td77"><SPAN class="p24 ft8">denna lag eller andra författningar</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p44 ft8">lag eller andra författningar som</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td77"><SPAN class="p24 ft8">som reglerar företagets verksam-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p44 ft8">reglerar företagets verksamhet i</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td77"><SPAN class="p24 ft8">het i Sverige, får Finansinspek-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p44 ft8">Sverige, får Finansinspektionen</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td19"><SPAN class="p21 ft8">tionen</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td109"><SPAN class="p24 ft8">förelägga företaget att</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p44 ft8">förelägga företaget att göra rät-</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td77"><SPAN class="p24 ft8">göra rättelse. Om rättelse inte</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p44 ft8">telse. Om rättelse inte sker, får</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td77"><SPAN class="p24 ft8">sker, får inspektionen förbjuda</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p44 ft8">inspektionen förbjuda företaget</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td77"><SPAN class="p24 ft8">företaget att påbörja nya trans-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p44 ft8">att påbörja nya transaktioner i</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td77"><SPAN class="p21 ft8">aktioner i Sverige.</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p449 ft13">Sverige.</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td19"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td109"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p450 ft8">Finansinspektionen ska underrätta behörig myndighet i företagets hemland om åtgärder som vidtagits med stöd av denna paragraf.</P> <P class="p451 ft8">17 a §</P> <P class="p292 ft58">Om Finansinspektionen bedömer att ett fondföretag som driver verksamhet i Sverige överträder någon bestämmelse i Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG, vilken inte omfattas av skyldigheterna enligt 17 §, ska inspektionen underrätta</P> <P class="p452 ft33"><SPAN class="ft75">12 </SPAN>Senaste lydelse 2008:282.</P> <P class="p123 ft14">95</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_95"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB37895x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p315 ft9">behörig myndighet i företagets hemland.</P> <P class="p143 ft48">Om fondföretaget, trots de åtgärder som vidtagits av den behöriga myndigheten med anledning av underrättelsen, fortsätter överträdelsen genom att handla på ett sätt som tydligt skadar investerarnas intressen i Sverige, får Finansinspektionen förelägga företaget att göra rättelse eller förbjuda företaget att påbörja nya transaktioner i Sverige. Innan föreläggande eller förbud meddelas, ska inspektionen underrätta behörig myndighet i företagets hemland. Europeiska kommissionen ska omedelbart informeras när ett föreläggande eller förbud meddelats. Detsamma gäller om den behöriga myndigheten inte vidtagit någon åtgärd.</P> <P class="p453 ft9">I stället för ingripande enligt andra stycket kan Finansinspektionen anmäla ärendet till Europeiska värdepapperstillsynskommittén.</P> <P class="p454 ft101">13 kap.</P> <P class="p455 ft8">1 §<A href="#page_95"><SPAN class="ft25">13</SPAN></A></P> <P class="p456 ft17">Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer får meddela föreskrifter om</P> <P class="p457 ft8"><SPAN class="ft8">1.</SPAN><SPAN class="ft45">vilka poster som får räknas in i startkapitalet enligt 2 kap. 4 §,</SPAN></P> <P class="p77 ft8"><SPAN class="ft8">2.</SPAN><SPAN class="ft50">vilka poster som får räknas in i egna medel enligt 2 kap. 8, 9 och 11 §§,</SPAN></P> <P class="p143 ft9"><SPAN class="ft41">3.</SPAN><SPAN class="ft99">vilket språk anmälan enligt 2 kap. 15 b § ska upprättas på,</SPAN></P> </DIV> <DIV id="id_2"> <DIV id="id_2_1"> <P class="p200 ft9">3<SPAN class="ft8">. </SPAN>vilka sundhetskrav som ska uppfyllas av ett fondbolag enligt 2 kap. 17 §,</P> </DIV> <DIV id="id_2_2"> <P class="p200 ft9">4. vad ett fondbolag ska iaktta för att uppfylla skyldigheterna i 2 kap. 17 §,</P> </DIV> </DIV> <DIV id="id_3"> <P class="p0 ft33"><SPAN class="ft75">13 </SPAN>Senaste lydelse 2008:282</P> <P class="p458 ft14">96</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_96"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <DIV id="id_2_1"> <P class="p200 ft8"><SPAN class="ft41">4.</SPAN><SPAN class="ft51">kriterier för de finansiella tillgångar som medel i en värdepappersfond får placeras i enligt 5 kap. 1 § andra stycket första meningen,</SPAN></P> <P class="p182 ft8"><SPAN class="ft41">5.</SPAN><SPAN class="ft51">vilka tekniker och instrument ett fondbolag får använda enligt 5 kap. 1 § tredje stycket samt villkor och gränser för sådan användning,</SPAN></P> </DIV> <DIV id="id_2_2"> <P class="p211 ft48">5. de riktlinjer, regler och rutiner ett fondbolag ska ha enligt 2 kap. 17 a § första stycket,</P> <P class="p162 ft48"><SPAN class="ft41">6.</SPAN><SPAN class="ft103">vilka system, resurser och rutiner ett fondbolag ska ha enligt 2 kap. 17 a § andra stycket,</SPAN></P> <P class="p126 ft9"><SPAN class="ft41">7.</SPAN><SPAN class="ft62">vad ett fondbolag ska iaktta</SPAN></P> <P class="p459 ft9">för att uppfylla skyldigheterna i 2 kap. 17 a § tredje stycket,</P> <P class="p139 ft9"><SPAN class="ft41">8.</SPAN><SPAN class="ft62">dokumentation enligt 2 kap. 17 b §,</SPAN></P> <P class="p139 ft39"><SPAN class="ft41">9.</SPAN><SPAN class="ft104">hantering av intressekonflikter enligt 2 kap. 17 c §,</SPAN></P> <P class="p165 ft48"><SPAN class="ft52">10.</SPAN><SPAN class="ft77">rapportering till fondandelsägare enligt 2 kap. 17 d §,</SPAN></P> <P class="p126 ft9"><SPAN class="ft41">11.</SPAN><SPAN class="ft73">vad ett fondbolag ska iaktta</SPAN></P> <P class="p0 ft9">för att uppfylla kraven på att upp-</P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t27"> <TR> <TD class="tr4 td110"><SPAN class="p21 ft9">nå bästa möjliga resultat</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td111"><SPAN class="p24 ft9">enligt</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td110"><SPAN class="p21 ft41">2 kap. 17 e § första stycket,</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td111"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=2 class="tr6 td77"><SPAN class="p24 ft9">12. de system och riktlinjer ett</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td110"><SPAN class="p21 ft9">fondbolag ska ha enligt</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td111"><SPAN class="p24 ft41">2 kap.</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td110"><SPAN class="p21 ft9">17 e § andra stycket,</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td111"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p211 ft9"><SPAN class="ft41">13.</SPAN><SPAN class="ft99">innehållet i avtalet mellan ett förvaringsinstitut och ett fondbolag enligt 3 kap. 4 §,</SPAN></P> <P class="p211 ft48"><SPAN class="ft41">14.</SPAN><SPAN class="ft59">vilken information som ska lämnas i underrättelsen till andelsägare enligt 4 kap. 9 a §,</SPAN></P> <P class="p132 ft9"><SPAN class="ft41">15.</SPAN><SPAN class="ft93">på vilket sätt underrättel-</SPAN></P> <P class="p460 ft39">sen till andelsägare enligt 4 kap. 9 a § ska lämnas,</P> <P class="p139 ft8"><SPAN class="ft41">16.</SPAN><SPAN class="ft50">kriterier för de finansiella tillgångar som medel i en värdepappersfond får placeras i enligt 5 kap. 1 § andra stycket första meningen,</SPAN></P> <P class="p14 ft8"><SPAN class="ft41">17.</SPAN><SPAN class="ft50">vilka tekniker och instrument ett fondbolag får använda enligt 5 kap. 1 § tredje stycket samt villkor och gränser för sådan användning,</SPAN></P> </DIV> </DIV> <DIV id="id_3"> <P class="p0 ft14">97</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_97"> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <DIV id="id_2_1"> <P class="p461 ft17"><SPAN class="ft39">6. </SPAN>kriterier för indexfonder enligt 5 kap. 7 §,</P> <P class="p462 ft8"><SPAN class="ft41">7.</SPAN><SPAN class="ft45">hur beräkning och redovisning av en specialfonds risknivå ska utföras enligt 6 kap. </SPAN><SPAN class="ft9">3 </SPAN>§,</P> <P class="p174 ft8"><SPAN class="ft41">8.</SPAN><SPAN class="ft45">vilka åtgärder som ett fondbolag ska vidta om det tar emot medel med redovisningsskyldighet enligt 7 kap. 1 §,</SPAN></P> <P class="p182 ft8"><SPAN class="ft41">9.</SPAN><SPAN class="ft45">vilka åtgärder som ett fondbolag ska vidta för att uppfylla de krav som följer av bestämmelserna i 7 kap. 3 §,</SPAN></P> </DIV> <DIV id="id_2_2"> <P class="p200 ft48">18. vilka metoder ett fondbolag får använda för att beräkna justerat fondandelsvärde enligt 4 kap. 10 b §,</P> <P class="p201 ft9"><SPAN class="ft41">19.</SPAN><SPAN class="ft70">det system för riskhantering som ett fondbolag ska ha enligt 5 kap. 2 § första och andra styckena,</SPAN></P> <P class="p201 ft17"><SPAN class="ft41">20.</SPAN><SPAN class="ft105">kriterier för indexfonder enligt 5 kap. 7 §,</SPAN></P> <P class="p200 ft9"><SPAN class="ft41">21.</SPAN><SPAN class="ft93">vilket språk intyget enligt 5 a kap.4 § 7 ska upprättas på,</SPAN></P> <P class="p201 ft9"><SPAN class="ft41">22.</SPAN><SPAN class="ft99">innehållet i avtalet och de interna uppförandereglerna enligt 5 a kap. 6 och 7 §§,</SPAN></P> <P class="p201 ft9"><SPAN class="ft41">23.</SPAN><SPAN class="ft62">innehållet i avtalet mellan förvaringsinstituten enligt 5 a kap. 9 §,</SPAN></P> <P class="p200 ft9"><SPAN class="ft41">24.</SPAN><SPAN class="ft62">innehållet i avtalet mellan revisorerna enligt 5 a kap. 11 §,</SPAN></P> <P class="p200 ft58"><SPAN class="ft41">25.</SPAN><SPAN class="ft106">vilka fel och försummelser i förvaltningen av mottagarfonden</SPAN></P> <P class="p281 ft9">som mottagarfondens förvaringsinstitut ska rapportera enligt 5 a kap. 24 §,</P> <P class="p463 ft8"><SPAN class="ft41">26.</SPAN><SPAN class="ft50">hur beräkning och redovisning av en specialfonds risknivå ska utföras enligt 6 kap. </SPAN><SPAN class="ft9">4 </SPAN>§,</P> <P class="p201 ft8"><SPAN class="ft41">27.</SPAN><SPAN class="ft49">vilka åtgärder som ett fondbolag ska vidta om det tar emot medel med redovisningsskyldighet enligt 7 kap. 1 §,</SPAN></P> <P class="p464 ft8"><SPAN class="ft41">28.</SPAN><SPAN class="ft49">vilka åtgärder som ett fondbolag ska vidta för att uppfylla de krav som följer av bestämmelserna i 7 kap. 3 §,</SPAN></P> <P class="p182 ft58"><SPAN class="ft41">29.</SPAN><SPAN class="ft107">vilka uppgifter som ska lämnas i informationen till andelsägarna enligt 8 kap. 7 , på vilket sätt informationen ska lämnas samt vad som ska bifogas informationen,</SPAN></P> </DIV> </DIV> <DIV id="id_3"> <P class="p0 ft14">98</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_98"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB37898x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td42"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td43"><SPAN class="p21 ft23">Författningsförslag</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <DIV id="id_2_1"> <P class="p200 ft8"><SPAN class="ft9">10. </SPAN>vilka upplysningar som fondbolag, förvaltningsbolag, fondföretag samt förvaringsinstitut ska lämna till Finansinspektionen enligt 10 kap. 2 § första stycket och när upplysningarna ska lämnas, och</P> <P class="p282 ft8"><SPAN class="ft9">11</SPAN>. sådana avgifter för tillsyn som avses i 10 kap. 11 §.</P> </DIV> <DIV id="id_2_2"> <P class="p463 ft9"><SPAN class="ft41">30.</SPAN><SPAN class="ft100">vilket språk granskningsrapporten enligt 8 kap. 8 § ska översättas till,</SPAN></P> <P class="p174 ft48"><SPAN class="ft41">31.</SPAN><SPAN class="ft91">vilket språk de handlingar som ska ges in med ansökan enligt 8 kap. 19 § ska upprättas på,</SPAN></P> <P class="p463 ft8"><SPAN class="ft41">32.</SPAN><SPAN class="ft49">vilka upplysningar som fondbolag, förvaltningsbolag, fondföretag samt förvaringsinstitut ska lämna till Finansinspektionen enligt 10 kap. 2 § första stycket och när upplysningarna ska lämnas, och</SPAN></P> <P class="p465 ft8"><SPAN class="ft41">33.</SPAN><SPAN class="ft50">sådana avgifter för tillsyn som avses i 10 kap. 11 §.</SPAN></P> </DIV> </DIV> <DIV id="id_3"> <P class="p51 ft8">Denna lag träder i kraft den 1 juli 2011.</P> <P class="p466 ft14">99</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_99"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB37899x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Författningsförslag</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p467 ft34"><SPAN class="ft34">2</SPAN><SPAN class="ft37">Förslag till</SPAN></P> <P class="p468 ft35">lag om ändring i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden</P> <P class="p469 ft8">Härigenom föreskrivs<A href="#page_99"><SPAN class="ft25">14 </SPAN></A>i fråga om lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden</P> <P class="p147 ft8"><SPAN class="ft9">dels </SPAN>att 8 kap. 22 och 42 §§ ska ha följande lydelse,</P> <P class="p147 ft8"><SPAN class="ft9">dels </SPAN>att det i lagen ska införas en ny paragraf, 8 kap. 22 a §.</P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t28"> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft9">Nuvarande lydelse</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td92"><SPAN class="p21 ft41">Föreslagen lydelse</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p470 ft36">8 kap.</P> <P class="p471 ft8">22 §<A href="#page_99"><SPAN class="ft108">15</SPAN></A></P> <P class="p472 ft8">Ett värdepappersinstitut ska förse sina kunder med lättbegriplig information om</P> <P class="p457 ft8"><SPAN class="ft8">1.</SPAN><SPAN class="ft45">värdepappersinstitutet och dess tjänster,</SPAN></P> <P class="p457 ft8"><SPAN class="ft8">2.</SPAN><SPAN class="ft45">finansiella instrument och föreslagna placeringsstrategier,</SPAN></P> <P class="p125 ft8"><SPAN class="ft8">3.</SPAN><SPAN class="ft45">handelsplatser,</SPAN></P> <P class="p457 ft8"><SPAN class="ft8">4.</SPAN><SPAN class="ft45">priser och avgifter, samt</SPAN></P> <P class="p457 ft8"><SPAN class="ft8">5.</SPAN><SPAN class="ft45">institutets riktlinjer för utförande av order.</SPAN></P> <P class="p66 ft8">Informationen ska ge kunderna rimliga möjligheter att förstå arten av och vilka risker som är förknippade med de investeringstjänster och de finansiella instrument som institutet erbjuder. Informationen får lämnas i standardiserad form.</P> <P class="p63 ft8">All information som ett värdepappersinstitut lämnar till sina kunder ska vara rättvisande och tydlig och får inte vara vilseledande. Marknadsföringsmaterial ska lätt kunna identifieras som sådant.</P> <P class="p77 ft8">Särskilda bestämmelser om en näringsidkares marknadsföring av produkter och tjänster och vilken information som ska lämnas till kunder finns i marknadsföringslagen (2008:486) samt i distans- och hemförsäljningslagen (2005:59).</P> <P class="p270 ft58">Ett värdepappersinstitut som förmedlar fondandelar enligt 2 kap. 1 § 1 och 2 eller ger råd enligt 2 kap. 1 § 5 till en kund ska, utan att han eller hon begär det, tillhandahålla kunden faktablad i god tid innan avtal ingås.</P> <P class="p473 ft43"><SPAN class="ft26">14</SPAN><SPAN class="ft42">Jfr Europaparlamentet och rådets direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p151 ft33"><SPAN class="ft26">15</SPAN><SPAN class="ft44">Senaste lydelse 2008:512.</SPAN></P> <P class="p152 ft14">100</P> </DIV> <DIV id="page_100"> <P class="p0 ft15">SOU 2010:78 Författningsförslag</P> <P class="p234 ft9">22 a §</P> <P class="p292 ft48">Ett värdepappersinstitut ska till varje kund skyndsamt lämna så-</P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t29"> <TR> <TD class="tr6 td112"><SPAN class="p21 ft9">dan information</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td113"><SPAN class="p24 ft9">som anges i</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td112"><SPAN class="p21 ft9">4 kap. 12 § första</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td113"><SPAN class="p24 ft9">stycket lagen</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p474 ft58">(2004:46) om investeringsfonder och som institutet får från ett fondbolag, förvaltningsbolag eller annat värdepappersinstitut.</P> <P class="p475 ft8">42 §</P> <P class="p295 ft8">Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer får</P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t4"> <TR> <TD colspan=3 class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft8">meddela föreskrifter om</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td59"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td84"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td101"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td75"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td59"><SPAN class="p118 ft8">1.</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td114"><SPAN class="p44 ft8">vad ett värdepappersinsti-</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td59"><SPAN class="p118 ft8">1.</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr6 td115"><SPAN class="p24 ft8">vad ett värdepappersinsti-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">tut <SPAN class="ft9">skall </SPAN>iaktta för att uppfylla</SPAN> </TD> <TD colspan=4 class="tr5 td77"><SPAN class="p21 ft8">tut <SPAN class="ft9">ska </SPAN>iaktta för att uppfylla</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">skyldigheterna i 1 §,</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td63"><SPAN class="p21 ft8">skyldigheterna i 1 §,</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td75"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td59"><SPAN class="p118 ft8">2.</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td84"><SPAN class="p32 ft8">vilka</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td116"><SPAN class="p44 ft8">åtgärder som ett</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td59"><SPAN class="p118 ft8">2.</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td84"><SPAN class="p32 ft8">vilka</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td101"><SPAN class="p32 ft8">åtgärder</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td75"><SPAN class="p24 ft8">som ett</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">värdepappersbolag <SPAN class="ft9">skall </SPAN>vidta för</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td63"><SPAN class="p21 ft8">värdepappersbolag <SPAN class="ft9">ska</SPAN></SPAN> </TD> <TD class="tr5 td75"><SPAN class="p24 ft8">vidta för</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">att uppfylla de krav på soliditet</SPAN> </TD> <TD colspan=4 class="tr5 td77"><SPAN class="p21 ft8">att uppfylla de krav på soliditet</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft8">och likviditet, riskhantering och</SPAN> </TD> <TD colspan=4 class="tr6 td77"><SPAN class="p21 ft8">och likviditet, riskhantering och</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">genomlysning samt riktlinjer och</SPAN> </TD> <TD colspan=4 class="tr5 td77"><SPAN class="p21 ft8">genomlysning samt riktlinjer och</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">instruktioner som avses i <NOBR>3-8</NOBR> §§,</SPAN> </TD> <TD colspan=4 class="tr5 td77"><SPAN class="p21 ft8">instruktioner som avses i <NOBR>3-8</NOBR> §§,</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr6 td40"><SPAN class="p118 ft8">3. de riktlinjer, regler och ruti-</SPAN> </TD> <TD colspan=4 class="tr6 td77"><SPAN class="p118 ft8">3. de riktlinjer, regler och ruti-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">ner ett värdepappersinstitut <SPAN class="ft9">skall</SPAN></SPAN> </TD> <TD colspan=4 class="tr5 td77"><SPAN class="p21 ft8">ner ett värdepappersinstitut <SPAN class="ft9">ska</SPAN></SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">upprätta och tillämpa enligt 9 §,</SPAN> </TD> <TD colspan=4 class="tr5 td77"><SPAN class="p21 ft8">upprätta och tillämpa enligt 9 §,</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td59"><SPAN class="p118 ft8">4.</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td114"><SPAN class="p44 ft8">vilka system, resurser och</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td59"><SPAN class="p118 ft8">4.</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr6 td115"><SPAN class="p24 ft8">vilka system, resurser och</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=2 class="tr5 td117"><SPAN class="p21 ft8">rutiner ett</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td116"><SPAN class="p44 ft8">värdepappersinstitut</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td117"><SPAN class="p21 ft8">rutiner ett</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr5 td61"><SPAN class="p24 ft8">värdepappersinstitut</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8"><SPAN class="ft9">skall </SPAN>ha enligt 10 §,</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td63"><SPAN class="p21 ft8"><SPAN class="ft9">ska </SPAN>ha enligt 10 §,</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td75"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td59"><SPAN class="p118 ft8">5.</SPAN> </TD> <TD colspan=2 class="tr6 td114"><SPAN class="p44 ft8">vad ett värdepappersinsti-</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td59"><SPAN class="p118 ft8">5.</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr6 td115"><SPAN class="p24 ft8">vad ett värdepappersinsti-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">tut <SPAN class="ft9">skall </SPAN>iaktta för att uppfylla</SPAN> </TD> <TD colspan=4 class="tr5 td77"><SPAN class="p21 ft8">tut <SPAN class="ft9">ska </SPAN>iaktta för att uppfylla</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=3 class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">skyldigheterna i 11 §,</SPAN> </TD> <TD colspan=3 class="tr5 td63"><SPAN class="p21 ft8">skyldigheterna i 11 §,</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td75"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p126 ft8"><SPAN class="ft8">6.</SPAN><SPAN class="ft53">dokumentation enligt 12 §,</SPAN></P> <P class="p126 ft8"><SPAN class="ft8">7.</SPAN><SPAN class="ft53">övervakning av handeln och kursbildningen enligt 13 §,</SPAN></P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t4"> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p44 ft8">8. vad ett värdepappersinsti-</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td77"><SPAN class="p24 ft8">8. vad ett värdepappersinsti-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p44 ft8">tut <SPAN class="ft9">skall </SPAN>iaktta och vilka krav</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td77"><SPAN class="p24 ft8">tut <SPAN class="ft9">ska </SPAN>iaktta och vilka krav som</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p44 ft8">som institutet <SPAN class="ft9">skall </SPAN>uppfylla vid</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td77"><SPAN class="p24 ft8">institutet <SPAN class="ft9">ska </SPAN>uppfylla vid upp-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">uppdragsavtal enligt 14 §,</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td77"><SPAN class="p21 ft8">dragsavtal enligt 14 §,</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p44 ft8">9. vad ett värdepappersinsti-</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td77"><SPAN class="p24 ft8">9. vad ett värdepappersinsti-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p44 ft8">tut <SPAN class="ft9">skall </SPAN>iaktta när det delar in</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td77"><SPAN class="p24 ft8">tut <SPAN class="ft9">ska </SPAN>iaktta när det delar in sina</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p44 ft8">sina kunder i kategorier enligt</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td77"><SPAN class="p21 ft8">kunder i kategorier enligt 15 §,</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft8">15 §,</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td77"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr24 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr24 td77"><SPAN class="p24 ft14">101</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="page_101"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378101x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <P class="p0 ft15">Författningsförslag SOU 2010:78</P> <P class="p476 ft8">10. hantering av intressekonflikter enligt 21 §,</P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t1"> <TR> <TD class="tr4 td40"><SPAN class="p118 ft8">11. vilken information ett</SPAN> </TD> <TD class="tr4 td41"><SPAN class="p24 ft8">11. vilken information ett</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">värdepappersinstitut <SPAN class="ft9">skall </SPAN>lämna</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">värdepappersinstitut <SPAN class="ft9">ska </SPAN>lämna</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">till sina kunder enligt 22 §,</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft8">till sina kunder enligt 22 §,</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p118 ft8">12. vad ett värdepappersinsti-</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p24 ft8">12. vad ett värdepappersinsti-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">tut <SPAN class="ft9">skall </SPAN>iaktta vid inhämtande</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">tut <SPAN class="ft9">ska </SPAN>iaktta vid inhämtande av</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">av uppgifter från sina kunder en-</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">uppgifter från sina kunder enligt</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft8">ligt 23 och 24 §§,</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft8">23 och 24 §§,</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p118 ft8">13. vad ett värdepappersinsti-</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">13. vad ett värdepappersinsti-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">tut <SPAN class="ft9">skall </SPAN>iaktta vid en prövning</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">tut <SPAN class="ft9">ska </SPAN>iaktta vid en prövning</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft8">enligt 23 och 24 §§,</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft8">enligt 23 och 24 §§,</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p118 ft8">14. vilka finansiella instrument</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">14. vilka finansiella instrument</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">som <SPAN class="ft9">skall </SPAN>anses vara okomplice-</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">som <SPAN class="ft9">ska </SPAN>anses vara okomplice-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft8">rade enligt 25 § första stycket 1 e,</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft8">rade enligt 25 § första stycket 1 e,</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD colspan=2 class="tr5 td118"><SPAN class="p118 ft8">15. dokumentation och rapportering till kund enligt 26 och 27 §§,</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p118 ft8">16. vad ett värdepappersinsti-</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">16. vad ett värdepappersinsti-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft8">tut <SPAN class="ft9">skall </SPAN>iaktta för att uppfylla</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p24 ft8">tut <SPAN class="ft9">ska </SPAN>iaktta för att uppfylla kra-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">kraven på att uppnå bästa möjli-</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">ven på att uppnå bästa möjliga</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">ga resultat enligt 28 §,</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft8">resultat enligt 28 §,</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p457 ft8"><SPAN class="ft8">17.</SPAN><SPAN class="ft53">riktlinjer för utförande av order enligt 29 §,</SPAN></P> <P class="p457 ft8"><SPAN class="ft8">18.</SPAN><SPAN class="ft53">hantering av kunders order enligt 33 §,</SPAN></P> <P class="p457 ft8"><SPAN class="ft8">19.</SPAN><SPAN class="ft53">hantering av finansiella instrument enligt 34 §,</SPAN></P> <P class="p457 ft8"><SPAN class="ft8">20.</SPAN><SPAN class="ft53">hantering av medel enligt 35 §,</SPAN></P> <P class="p125 ft8"><SPAN class="ft8">21.</SPAN><SPAN class="ft53">mottagande av medel på konto enligt 36 §,</SPAN></P> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t1"> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p134 ft8">22. vilka begränsningar som</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p24 ft8">22. vilka begränsningar som</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p134 ft8"><SPAN class="ft9">skall </SPAN>gälla vid ställande av säker-</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p24 ft8"><SPAN class="ft9">ska </SPAN>gälla vid ställande av säker-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">het enligt 37 § andra stycket, <SPAN class="ft9">och</SPAN></SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft8">het enligt 37 § andra stycket,</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p134 ft8">23. vilka uppgifter som <SPAN class="ft9">skall</SPAN></SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft8">23. vilka uppgifter som <SPAN class="ft9">ska</SPAN></SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p134 ft8">antecknas i en förteckning en-</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p24 ft8">antecknas i en förteckning en-</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft8">ligt 38 § fjärde stycket<SPAN class="ft9">.</SPAN></SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p21 ft8">ligt 38 § fjärde stycket<SPAN class="ft9">, och</SPAN></SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr5 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr5 td41"><SPAN class="p24 ft9">24. på vilket sätt information</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p24 ft41">enligt 8 kap. 22 a § ska lämnas till</SPAN> </TD> </TR> <TR> <TD class="tr6 td40"><SPAN class="p21 ft11">&nbsp;</SPAN> </TD> <TD class="tr6 td41"><SPAN class="p21 ft9">kunderna.</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p31 ft8">Denna lag träder i kraft den 1 juli 2011.</P> <P class="p477 ft14">102</P> </DIV> <DIV id="page_102"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378102x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <P class="p0 ft7">1 Bakgrund</P> <P class="p10 ft8">Utvecklingen av lagstiftningen på värdepappersmarknadsområdet har sedan slutet av <NOBR>1990-talet</NOBR> varit föremål för intensifierade harmoniseringsåtgärder inom EU. Ett problem inom EU har emellertid varit att lagstiftningsprocessen ansetts vara för långsam och stelbent för att hantera de snabba förändringarna i den finansiella sektorn. För att avhjälpa detta bildades av EU en kommitté, ledd av belgaren Alexandre Lamfalussy. Kommitténs uppgift var att föreslå åtgärder för att förbättra mekanismerna för anpassning av det europeiska regelverket till den snabba förändringstakten i den finansiella sektorn. Kommittén presenterade ett antal rekommendationer som syftade till att effektivisera lagstiftningsprocessen.<A href="#page_102"><SPAN class="ft25">1 </SPAN></A>Rekommendationerna antogs av Europeiska rådet på dess möte i Stockholm i mars 2001 och har därefter godkänts av Europaparlamentet. Den nya modellen, som kommit att kallas Lamfalussyprocessen, innebär i korthet att regelgivningen delas upp på fyra olika nivåer, där övergripande principiella bestämmelser tas på den översta nivån i hierarkin, medan regler av mer teknisk natur och bestämmelser som har att göra med det nationella genomförandet utarbetas och beslutas på lägre nivåer.</P> <P class="p478 ft8">På nivå ett fastställs allmänna principer enligt det normala lagstiftningsförfarandet inom <NOBR>EU-rätten,</NOBR> dvs. genom direktiv eller förordningar som föreslås av kommissionen och antas av rådet och Europaparlamentet. I dessa rättsakter delegeras åt kommissionen att utfärda genomförandebestämmelser i vissa hänseenden.</P> <P class="p14 ft8">På nivå två antar kommissionen genomförandebestämmelser för att fylla ut eller anpassa de allmänna principer som beslutats på nivå ett. Dessa bestämmelser kan vara i form av förordningar eller direktiv. Kommissionen biträdes i detta arbete av Europeiska värdepapperskommittén (European Securities Committee), bestående av företrädare för medlemsstaterna. Kommittén ska även fungera som</P> <P class="p479 ft33"><SPAN class="ft75">1 </SPAN>Committee of Wise Men, Final Report of the Committee of Wise Men on the Regulation of European Securities Markets, Bryssel, 15 februari 2001.</P> <P class="p480 ft14">103</P> </DIV> <DIV id="page_103"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Bakgrund</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p481 ft8">en föreskrivande kommitté enligt artikel 5 i 1999 års ”kommittologibeslut”.</P> <P class="p77 ft8">Nivå tre omfattar ett utökat samarbete mellan medlemsstaternas tillsynsmyndigheter för värdepappersmarknaderna. Samarbetet syftar bl.a. till att de bestämmelser som beslutats på nivåerna ett och två genomförs i lagstiftningen i de olika medlemsstaterna på ett konsekvent och likvärdigt sätt. För att organisera detta samarbete har ytterligare en kommitté inrättats av kommissionen, Europeiska värdepapperstillsynskommittén, (Committee of European Securities Regulators, CESR). Denna kommitté har bl.a. till uppgift att vägleda kommissionen särskilt i fråga om utarbetande av utkast till genomförandeåtgärder på värdepappersområdet. I kommittén återfinns företrädare för medlemsstaternas tillsynsmyndigheter på värdepappersområdet.</P> <P class="p90 ft8">Slutligen ska kommissionen på nivå fyra ta ett ökat ansvar för att säkerställa att gemenskapslagstiftningen genomförs i medlemsstaterna.</P> <P class="p63 ft8">Modellen har använts i anslutning till olika direktiv på värdepappersområdet. Lamfalussymodellen har genom en överenskommelse med Europaparlamentet utvidgats till <NOBR>bank-,</NOBR> försäkrings- och fondområdena. I modellen ingår en strävan efter en bättre genomlyst process och breda konsultationer med berörda parter.</P> <P class="p482 ft34"><SPAN class="ft34">1.1</SPAN><NOBR><SPAN class="ft109">UCITS-direktivet</SPAN></NOBR></P> <P class="p65 ft8">Harmoniserade regler för fondverksamhet i Europa återfinns i det s.k. <NOBR>UCITS-direktivet.</NOBR> UCITS står för Undertakings for Collective Investments in Transferable Securities. Genom <NOBR>UCITS-direktivet</NOBR> från 1985 skapades en harmoniserad <NOBR>EU-rättslig</NOBR> reglering av fondföretag som riktar sig till allmänheten och som kännetecknas av ett konsumentskydd. Direktivet ger grundläggande regler för fondföretagen. De fondföretag som uppfyller kraven i direktivet får fritt marknadsföra fonder och sälja fondandelar i alla medlemsstater. I direktivet ställs bl.a. krav på att fondföretagen tillämpar principen om riskspridning och att andelsägarna ska ha rätt att när som helst få sina andelar inlösta. Vidare finns regler om auktorisation av fondförvaltaren och dess organisation, regler om information till andelsägarna samt placeringsregler.</P> <P class="p483 ft8"><NOBR>UCITS-direktivet</NOBR> omfattar fonder av öppen typ. Sådana fonder kan enligt artikel 1.3 bildas</P> <P class="p484 ft14">104</P> </DIV> <DIV id="page_104"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378104x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td119"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td19"><SPAN class="p21 ft110">Bakgrund</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p485 ft8"><SPAN class="ft111">-</SPAN><SPAN class="ft18">på kontraktsrättslig grund som fonder förvaltade av förvaltningsbolag eller fondbolag,</SPAN></P> <P class="p122 ft8"><SPAN class="ft111">-</SPAN><SPAN class="ft20">enligt trustlagstiftningen som trustfonder, eller</SPAN></P> <P class="p127 ft8"><SPAN class="ft111">-</SPAN><SPAN class="ft20">på bolagsrättslig grund som investeringsbolag.</SPAN></P> <P class="p486 ft8"><SPAN class="ft111">-</SPAN><SPAN class="ft18">De fondförvaltare som erkänns av </SPAN><NOBR>UCITS-direktivet</NOBR> benämns förvaltningsbolag.</P> <P class="p487 ft8">De flesta bestämmelserna i direktivet är gemensamma för alla fonder, oavsett juridisk konstruktion.</P> <P class="p488 ft34"><SPAN class="ft34">1.2</SPAN><SPAN class="ft109">Den svenska lagstiftningen</SPAN></P> <P class="p81 ft8">Den svenska lagstiftningen om fonder bygger på <NOBR>UCITS-direktivet.</NOBR> Genom lagen (1990:1114) om värdepappersfonder och de ändringar som gjordes i den lagen med anledning av <NOBR>EES-avtalet</NOBR> anpassades den svenska regleringen till <NOBR>UCITS-direktivet.</NOBR> Lagen om värdepappersfonder ersattes den 1 april 2004 av LIF. Genom den nya lagen genomfördes de ändringar av <NOBR>UCITS-direktivet</NOBR> som beslutades av Europaparlamentet och rådet 2002<A href="#page_104"><SPAN class="ft25">2</SPAN></A>, bl.a. avseende utökade placeringsmöjligheter. Genom ändringar den 23 juli 2008 i LIF och genom Finansinspektionens utfärdande av nya föreskrifter för fondverksamhet genomfördes kommissionens direktiv 2007/16/EG om genomförande av rådets direktiv 85/611/EEG om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag), när det gäller förtydligande av vissa definitioner.<A href="#page_104"><SPAN class="ft25">3</SPAN></A></P> <P class="p489 ft8">I LIF används begreppet investeringsfonder som ett samlingsnamn för värdepappersfonder och specialfonder. Värdepappersfonder är de fonder som uppfyller <NOBR>UCITS-direktivets</NOBR> krav och som, efter ett enkelt notifikationsförfarande, får marknadsföras och säljas fritt i övriga länder inom EES. Specialfonder är fonder som av Finans-</P> <P class="p490 ft28"><SPAN class="ft26">2</SPAN><SPAN class="ft27">Europaparlamentets och rådets direktiv 2001/107/EG av den 21 januari 2002 om ändring av rådets direktiv 85/611/EEG om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag) i syfte att införa regler för förvaltningsbolag och förenklade prospekt (EGT L 41, 13.2.2002, s. 20, Celex 32001L0107) samt Europaparlamentets och rådets direktiv 2001/108/EG av den 21 januari 2002 om ändring av rådets direktiv 85/611/EEG om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag), vad gäller fondföretagets investeringar (EGT L 41, 13.2.2002, s. 35, Celex 32001L0108).</SPAN></P> <P class="p58 ft43"><SPAN class="ft26">3</SPAN><SPAN class="ft112">Kommissionens direktiv 2007/16/EG av den 19 mars 2007 om genomförande av rådets direktiv 85/611/EEG om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag), när det gäller förtydligandet av vissa definitioner (EGT L 79, 20.3.2007 s. 11, Celex 32007L0016).</SPAN></P> <P class="p491 ft14">105</P> </DIV> <DIV id="page_105"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Bakgrund</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p87 ft8">inspektionen erhållit ett eller flera undantag från reglerna i UCITS- direktivet. Dessa kan inte utan tillstånd från värdlandsmyndigheten marknadsföras och säljas i annat <NOBR>EES-land.</NOBR> Således omfattas fondverksamhet i vid bemärkelse av bestämmelserna i LIF. I många avseende är regleringen densamma för värdepappersfonder och specialfonder.</P> <P class="p66 ft8">Av LIF framgår att ett fondföretag är ett utländskt företag som i sitt hemland har tillstånd för verksamhet där det enda syftet är att göra kollektiva investeringar med kapital från allmänheten eller från en särskilt angiven och avgränsad krets av investerare. Fondföretaget ska tillämpa principen om riskspridningen och vara öppen för in- och utträde. Det finns utländska fondföretag som omfattas av <NOBR>UCITS-direktivet</NOBR> och det finns utländska fondföretag som inte omfattas av <NOBR>UCITS-direktivet.</NOBR></P> <P class="p63 ft8">I Sverige finns endast kontraktsrättsliga fonder. En svensk fond är inte ett självständigt rättssubjekt och kan därför inte förvärva rättigheter eller ikläda sig skyldigheter. Fondandelsägarnas äganderätt till fonden är kraftigt beskuren och medför endast en rätt att få sin andel i fonden inlöst samt i förekommande fall erhålla utdelning. I gengäld ansvarar inte fondandelsägarna för förpliktelser som avser fonden. Förvaltningen av fonden läggs på en fondförvaltare, i Sverige ett fondbolag. Fondbolaget företräder andelsägarna i alla frågor som rör investeringsfonden. Fondbolaget bestämmer över fonden och dess tillgångar. Fondandelsägarna har rätt att förlita sig på att förvaltaren handlar uteslutande i andelsägarnas gemensamma intresse, att LIF följs samt att förvaltaren följer de bestämmelser som framgår av fondens fondbestämmelser. Ett svenskt fondbolag kan förvalta flera olika investeringsfonder med olika placeringsinriktningar.</P> <P class="p62 ft8">Fondens tillgångar förvaras av ett särskilt förvaringsinstitut. Förvaringsinstitutet är en bank eller ett annat kreditinstitut som också utövar viss kontroll över fondbolaget och bl.a. ser till att försäljning och inlösen av fondandelar går rätt till, att andelarna blir rätt värderade samt att fondens medel används i enlighet med LIF och fondbestämmelserna.</P> <P class="p67 ft8">Denna konstruktion med uppdelat ansvar för förvaltning och förvaring ska skydda fondandelsägarna från att fondbolaget oegentligt förfogar över fondens tillgångar eller sammanblandar egendom som tillhör en fond med egna tillgångar.</P> <P class="p492 ft14">106</P> </DIV> <DIV id="page_106"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td119"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td19"><SPAN class="p21 ft110">Bakgrund</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p493 ft10"><SPAN class="ft10">1.2.1</SPAN><SPAN class="ft113">Placeringsbestämmelser</SPAN></P> <P class="p494 ft8">En viktig del i skyddet för investerarna är de i LIF angivna begränsningar som finns för placering av fondmedel i olika tillgångar. Alla investeringsfonder ska ha en riskspridning enligt bestämmelserna i LIF, vilka regelmässigt preciseras närmare i fondbestämmelserna. I syfte att uppnå en godtagbar riskspridning regleras vilka typer av likvida finansiella tillgångar som medel i en investeringsfond får placeras i och hur stor andel av fondförmögenheten som får placeras i en och samma tillgång.</P> <P class="p495 ft10"><SPAN class="ft10">1.2.2</SPAN><SPAN class="ft113">Konsumentskydd</SPAN></P> <P class="p85 ft8">Värdepappersfonder måste vända sig till allmänheten. Hushållens del av det totala fondsparandet är också mycket stor och fondsparandet kan med fog sägas vara en konsumentprodukt, om än inte uteslutande. Detta har också beaktats i LIF och många av dess bestämmelser kan sägas syfta till att stärka skyddet för konsumenterna. Reglerna är dock inte uttryckligen avsedda för konsumenter utan tar sikt på att skydda samtliga andelsägare. Krav på hur fondbolaget ska vara organiserat och hur medel i en fond får placeras är exempel på skyddsregler. Att tillgångarna i fonden ska hållas åtskilda och förvaras av ett förvaringsinstitut är ett annat exempel. Vidare ställer gällande lagstiftning krav på information till andelsägarna. Även dessa regler är en del av konsumentskyddet. Utöver regelverket i LIF finns även vissa mer allmänna bestämmelser som tar sikte på att skapa ett gott konsumentskydd.</P> <P class="p496 ft10"><SPAN class="ft10">1.2.3</SPAN><SPAN class="ft113">Tillsynsmyndighetens uppgifter</SPAN></P> <P class="p494 ft8">Finansinspektionen utövar tillsynen över ett svenskt fondbolag. Tillsynen omfattar även bolagens verksamhet i annat land inom EES, antingen den bedrivs via filial eller finansiella tjänster tillhandahålls på annat sätt. Denna hemlandsprincip förtydligas i UCITS IV- direktivet.</P> <P class="p497 ft14">107</P> </DIV> <DIV id="page_107"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378107x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Bakgrund</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p467 ft34"><SPAN class="ft34">1.3</SPAN><SPAN class="ft109">UCITS </SPAN><NOBR>IV-direktivet</NOBR></P> <P class="p65 ft8">Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag), antogs våren 2009. Som tidigare nämnts ersätter det nya direktivet det äldre direktivet om fondföretag från 1985. UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> har arbetats fram med Lamfalussymodellen som utgångspunkt. De nationella lagar och andra författningar som är nödvändiga för att följa reglerna i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> ska börja gälla senast den 1 juli 2011. För genomförande av direktivet har kommissionen antagit både direktiv och förordning på nivå två. <A href="#page_107"><SPAN class="ft25">4 </SPAN></A>Dessa ska genomföras samtidigt som reglerna i UCITS <NOBR>IV-direktivet.</NOBR></P> <P class="p90 ft8">De ändringar som gjorts syftar främst till att öka möjligheterna till effektiv förvaltning av värdepappersfonder, att göra det enklare för fondförvaltare att verka i andra medlemsstater än den egna medlemsstaten och att förbättra informationen till investerare. Förändringarna i förhållande till det äldre direktivet innebär i korthet följande:</P> <P class="p498 ft17"><SPAN class="ft111">-</SPAN><SPAN class="ft114">Proceduren för att få marknadsföra andelar i en värdepappersfond i andra medlemsstater förenklas.</SPAN></P> <P class="p499 ft8"><SPAN class="ft111">-</SPAN><SPAN class="ft18">Ett utvidgat förvaltningsbolagspass införs, vilket innebär att ett förvaltningsbolag får förvalta värdepappersfonder och ett fondbolag får förvalta fondföretag som omfattas av UCITS IV- direktivet.</SPAN></P> <P class="p499 ft8"><SPAN class="ft111">-</SPAN><SPAN class="ft18">Sammanläggning (fusion) över gränserna av värdepappersfonder och fondföretag som omfattas av UCITS </SPAN><NOBR>IV-direktivet,</NOBR> oavsett organisatorisk form, möjliggörs.</P> <P class="p500 ft8"><SPAN class="ft111">-</SPAN><SPAN class="ft18">Strukturer med mottagar- och matarfonder möjliggörs, dvs. minst 85 procent av en värdepappersfonds värde får placeras i en annan värdepappersfond eller i ett fondföretag som omfattas av UCITS </SPAN><NOBR>IV-direktivet.</NOBR></P> <P class="p501 ft8"><SPAN class="ft111">-</SPAN><SPAN class="ft18">Informationen i faktabladet som ska erbjudas potentiella investerare görs mer konsumentvänlig.</SPAN></P> <P class="p501 ft17"><SPAN class="ft111">-</SPAN><SPAN class="ft114">Samarbetet mellan tillsynsmyndigheter i olika medlemsstater stärks.</SPAN></P> <P class="p502 ft33"><SPAN class="ft75">4 </SPAN>Kommissionens direktiv 2010/43/EU och 2010/44/EU samt kommissionens förordningar (EU) nr 583/2010 och 584/2010.</P> <P class="p503 ft14">108</P> </DIV> <DIV id="page_108"> <P class="p127 ft7"><SPAN class="ft7">2</SPAN><SPAN class="ft115">Gränsöverskridande</SPAN></P> <P class="p504 ft7">fondförvaltning</P> <P class="p505 ft7">(förvaltningsbolagspass)</P> <P class="p506 ft34"><SPAN class="ft34">2.1</SPAN><SPAN class="ft109">Gällande rätt</SPAN></P> <P class="p81 ft8">Förvaltningsbolag som hör hemma inom EES och i sitt hemland har tillstånd enligt 1985 års <NOBR>UCITS-direktiv</NOBR> får driva verksamhet i Sverige. Den verksamhet det får vara fråga om är sådan som omfattas av bolagets tillstånd i hemlandet. Verksamheten får drivas endera genom att en filial etableras här i landet eller genom att bolaget, utan att etablera en filial, tillhandahåller tjänster från hemlandet. Detta framgår av 1 kap. 6 § LIF. Något särskilt tillstånd för detta krävs inte, utan verksamheten här i landet får påbörjas efter det att Finansinspektionen fått en underrättelse från den behöriga myndigheten i förvaltningsbolagets hemland. Motsvarande möjlighet att driva verksamhet i andra länder inom EES finns för fondbolag som förvaltar värdepappersfonder enligt bestämmelserna i 2 kap. <NOBR>12–15</NOBR> §§ samma lag. Genom dessa bestämmelser i LIF genomförs de regler som finns i 1985 års <NOBR>UCITS-direktiv</NOBR> om förvaltningsbolags rätt att driva verksamhet i andra medlemsstater än den egna. (artiklarna 6, 6a och 6b).</P> <P class="p507 ft8">De tjänster som ett förvaltningsbolag enligt direktivet kan tillhandahålla i en annan medlemsstat är emellertid begränsade genom regler i direktivet som innebär att ett fondföretag ska vara etablerat i samma medlemsstat som förvaltningsbolaget (jfr artiklarna 1a.5 och 3). Förvaltningsbolagens huvudsakliga verksamhet, förvaltningen av fondföretag, kan därmed inte tillhandahållas beträffande fondföretag som är etablerade i andra länder inom EES. Den förvaltning av fondföretag som avses är sådan som förvaltningsbolaget är primärt ansvarigt för, och inte sådan som bolaget utför på delegation. Det är således möjligt att tillhandahålla fond-</P> <P class="p508 ft14">109</P> </DIV> <DIV id="page_109"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Gränsöverskridande fondförvaltning (förvaltningsbolagspass)</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p87 ft8">förvaltningstjänster i ett annat land inom EES om det sker på delegation av ett annat förvaltningsbolag som är etablerat i samma land som fondföretaget. De tjänster som i övrigt kan tillhandahållas över gränserna är de som förvaltningsbolaget kan ha sidotillstånd för, nämligen tjänster som avser diskretionär portföljförvaltning (artikel 5.3 i direktivet och 1 kap. 4 § LIF).</P> <P class="p509 ft34"><SPAN class="ft34">2.2</SPAN><SPAN class="ft109">Nya regler i UCITS </SPAN><NOBR>IV-direktivet</NOBR></P> <P class="p510 ft10"><SPAN class="ft10">2.2.1</SPAN><SPAN class="ft113">Ett förvaltningsbolagspass för fondförvaltning introduceras</SPAN></P> <P class="p89 ft8">I UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> har kravet att ett fondföretag måste förvaltas av ett förvaltningsbolag som är etablerat i samma land som fondföretaget tagits bort. Av artikel 4 jfr med artikel 2.1 e i direktivet framgår att ett fondföretag ska anses etablerat i den medlemsstat där det har sitt tillstånd. Någon koppling till förvaltningsbolagets hemland görs inte längre. Förvaltningsbolag får således förvalta fondföretag som är etablerade i andra länder inom EES än bolagets hemland.</P> <P class="p92 ft8">Regler i <NOBR>EU-direktiv</NOBR> som ger företag möjlighet att driva verksamhet i andra medlemsstater, dvs. på den inre marknaden, brukar benämnas pass. Genom de nya reglerna i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> införs ett utvidgat förvaltningsbolagspass som täcker all verksamhet som bolagen i sina respektive hemländer har tillstånd för (jfr artikel 6.1 första stycket).</P> <P class="p509 ft10"><SPAN class="ft10">2.2.2</SPAN><SPAN class="ft113">Underrättelse om verksamhet i andra länder</SPAN></P> <P class="p65 ft8">För att ett förvaltningsbolag ska få förvalta ett fondföretag som är etablerat i ett annat land inom EES än bolagets hemland krävs att bolaget lämnar en underrättelse om den gränsöverskridande verksamheten till den behöriga myndigheten i bolagets hemland. Processen för detta är densamma som den som anges i 1985 års <NOBR>UCITS-direktiv</NOBR> för underrättelse beträffande verksamhet i andra medlemsstater. Verksamheten kan således drivas från en filial i fondföretagets hemland eller från förvaltningsbolagets hemland utan att en filial etableras (artiklarna <NOBR>16–18</NOBR> i UCITS <NOBR>IV-direktivet).</NOBR> Den behöriga myndigheten i förvaltningsbolagets hemland ska överlämna underrättelsen till motsvarande myndighet i fondföre-</P> <P class="p91 ft14">110</P> </DIV> <DIV id="page_110"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td120"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td121"><SPAN class="p21 ft110">Gränsöverskridande fondförvaltning (förvaltningsbolagspass)</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p69 ft8">tagets hemland. Därvid ska den behöriga myndigheten bifoga ett intyg med uppgifter om den verksamhet bolaget har tillstånd för i hemlandet (se artiklarna 17.3 och 18.2).</P> <P class="p488 ft10"><SPAN class="ft10">2.2.3</SPAN><SPAN class="ft113">Tillstånd för fondföretaget</SPAN></P> <P class="p83 ft8">Det fondföretag som förvaltningsbolaget avser att förvalta måste ha meddelats tillstånd i sitt hemland. Tillstånd till ett fondföretag får enligt direktivet ges bara om förvaltningsbolaget godkänns för att förvalta fondföretaget i fråga samt fondbestämmelserna och valet av förvaringsinstitut godkänns (artikel 5.2). Detta gäller oavsett om fondföretaget ska förvaltas av ett förvaltningsbolag som är etablerat i samma medlemsstat som fondföretaget eller inte. Av skälen i direktivet framgår att när förvaltningsbolaget är etablerat i en annan medlemsstat än fondföretaget bör den behöriga myndigheten i fondföretagets hemland, vid bedömningen av om förvaltningsbolaget klarar att förvalta det fondföretag som är i fråga, kunna förlita sig på det intyg som utfärdats av den behöriga myndigheten i förvaltningsbolagets hemland avseende vilken typ av fondföretag som bolaget har rätt att förvalta (se skäl 20). Intyget ska ha bifogats underrättelsen om den gränsöverskridande verksamheten.</P> <P class="p489 ft8">Förvaltningsbolaget måste i övrigt följa de regler som gäller i fondföretagets hemland för bildande av fondföretag (artikel 20.3 a jfr med artikel 19.3). Direktivet föreskriver dock att den behöriga myndigheten i fondföretagets hemland bara får neka ett utländskt förvaltningsbolag att förvalta fondföretaget i följande fall:</P> <P class="p511 ft17"><SPAN class="ft116">-</SPAN><SPAN class="ft114">om bolaget inte följer de regler som det är skyldigt att följa i fondföretagets hemland enligt artikel 19, dvs. regler hänförliga till fondföretagets bildande och funktion,</SPAN></P> <P class="p512 ft17"><SPAN class="ft116">-</SPAN><SPAN class="ft114">om bolaget inte har tillstånd i hemlandet att förvalta den typ av fondföretag som är i fråga, eller</SPAN></P> <P class="p513 ft8"><SPAN class="ft116">-</SPAN><SPAN class="ft18">om bolaget inte till den behöriga myndigheten lämnat det avtal som ingåtts med förvaringsinstitutet och uppgifter om delegationsarrangemang som avser förvaltningen av fondföretaget eller därmed sammanhängande administration (artikel 20.3). Det avtal som ska ha ingåtts med förvaringsinstitutet ska säkra att förvaringsinstitutet kan få den information det behöver för att kunna uppfylla sina förpliktelser vad avser fondföretaget (jfr artikel 23.5).</SPAN></P> <P class="p514 ft14">111</P> </DIV> <DIV id="page_111"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Gränsöverskridande fondförvaltning (förvaltningsbolagspass)</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p87 ft8">Förvaltningsbolaget ska inom två månader från det att en fullständig ansökan lämnats in informeras om huruvida tillstånd till fondföretaget medgetts (artikel 5.4). Tidsfristen, som är ny i förhållande till 1985 års <NOBR>UCITS-direktiv,</NOBR> gäller oavsett om förvaltningsbolaget är etablerat i fondföretagets hemland eller inte.</P> <P class="p515 ft10"><SPAN class="ft10">2.2.4</SPAN><SPAN class="ft113">Förvaltningsbolaget följer bestämmelser i hemlandet som avser organisatoriska krav m.m.</SPAN></P> <P class="p89 ft8">Förvaltningsbolag ska, vid förvaltningen av ett fondföretag etablerat i ett annat land inom EES, följa de bestämmelser som gäller i bolagets hemland avseende organisatoriska krav, riskhantering, aktsamhetskrav och rapporteringskrav. De bestämmelserna får inte vara strängare än de som gäller för förvaltningsbolag som endast har verksamhet i hemlandet (jfr artikel 19.1).</P> <P class="p66 ft8">Det är den behöriga myndigheten i förvaltningsbolagets hemland som ska tillse att dessa bestämmelser efterlevs (artikel 19.2).</P> <P class="p66 ft8">Förvaltningsbolaget ska ha en sådan organisation och vidta sådana åtgärder att det klarar av att följa tillämpliga bestämmelser om fondföretagets bildande och funktion i fondföretagets hemland. Bolaget ska också klara av att följa det som anges i fondföretagets fondbestämmelser eller bolagsordning och i dess informationsbroschyr (artikel 19.6). Den behöriga myndigheten i förvaltningsbolagets hemland ska i sin tillsyn övervaka även detta (artikel 19.7).</P> <P class="p516 ft19"><SPAN class="ft10">2.2.5</SPAN><SPAN class="ft117">Förvaltningsbolaget följer bestämmelser i värdlandet som avser fondföretagets bildande och funktion</SPAN></P> <P class="p102 ft8">När det gäller fondföretagets bildande och funktion ska förvaltningsbolaget tillämpa bestämmelserna i fondföretagets hemland. I direktivet finns en förteckning över de regelområden som ska anses hänförliga till bildandet av fondföretaget och dess funktion. Dessa områden är enligt artikel 19.3 sådana som avser bestämmelser om a) etablering och tillstånd för fondföretaget, b) utfärdande och inlösen av andelar, c) placeringsinriktning och placeringsbegränsningar, inklusive beräkning av exponeringar och hävstång, d) begränsningar av utlåning, inlåning och blankning, e) värdering av tillgångar och fondföretagets redovisning, f) beräkning av fondandelsvärde och konsekvenser av fel i den beräkningen, g) hantering av fondens in-</P> <P class="p517 ft14">112</P> </DIV> <DIV id="page_112"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378112x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td120"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td121"><SPAN class="p21 ft110">Gränsöverskridande fondförvaltning (förvaltningsbolagspass)</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p518 ft8">komster, h) informationskrav, t.ex. rörande informationsbroschyr, faktablad, årsberättelse och halvårsredogörelse, i) åtgärder för marknadsföring, j) förhållande till fondandelsägarna, k) fusion och omstrukturering av fondföretag, l) avveckling och likvidation av fondföretag, m) innehåll i fondandelsägarregistret, n) tillstånds- och tillsynsavgifter, samt o) utövande av fondandelsägarnas rösträtt och andra rättigheter som avser något av a) – m). Information om dessa regler ska finnas lätt tillgänglig i varje medlemsstat (artikel 5.7).</P> <P class="p401 ft8">Det som anges i fondföretagets fondbestämmelser eller bolagsordning och i dess informationsbroschyr ska stå i överensstämmelse med de bestämmelser som är tillämpliga i förvaltningsbolagets respektive fondföretagets hemland (artikel 19.4). Den behöriga myndigheten i fondföretagets hemland ska utöva tillsyn över att tillämpliga bestämmelser i fondföretagets hemland efterlevs samt att förvaltningsbolaget uppfyller de skyldigheter som anges i fondföretagets fondbestämmelser eller bolagsordning och informationsbroschyr (artikel 19.5). Förvaltningsbolag ska inte vara föremål för någon ytterligare reglering i fondföretagets hemland inom ramen för direktivets tillämpningsområde, utom i de fall som uttryckligen anges i direktivet (artikel 19.8).</P> <P class="p496 ft34"><SPAN class="ft34">2.3</SPAN><SPAN class="ft109">Definitionen av fondföretags hemland</SPAN></P> <P class="p519 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Ett fondföretags hemland ska definieras som det land där fondföretaget har sitt tillstånd.</P> <P class="p520 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>Definitionen av fondföretags hemland har ändrats i UCITS <NOBR>IV-direktivet.</NOBR> Det ska nu vara det land där fondföretaget har sitt tillstånd och inte, som tidigare, där förvaltningsbolaget har sitt säte eller, om fondföretaget är bildat på associationsrättslig grund, där fondföretaget har sitt säte (jfr artikel 2.1 e i UCITS <NOBR>IV-direktivet).</NOBR> Kravet att förvaltningsbolaget och fondföretaget ska ligga i samma land har därmed tagits bort. Motsvarande ändring bör göras av definitionen av fondföretags hemland i LIF (1 kap. 1 § första stycket 9).</P> <P class="p521 ft8">Ett fondföretag kan enligt definitionen i LIF vara av annan typ än de fondföretag som har tillstånd enligt UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> (1 kap. 1 § första stycket 8). Sådana fondföretag <NOBR>(”icke-UCITS”)</NOBR> får efter tillstånd från Finansinspektionen marknadsföra och sälja</P> <P class="p522 ft14">113</P> </DIV> <DIV id="page_113"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378113x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Gränsöverskridande fondförvaltning (förvaltningsbolagspass)</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p87 ft8">andelar i företaget här i landet. För att tillstånd ska ges måste bolaget bl.a. driva likartad verksamhet och stå under betryggande tillsyn i sitt hemland (1 kap. 9 § samma lag). Dessa fondföretag träffas inte av reglerna om gränsöverskridande fondförvaltning i UCITS <NOBR>IV-direktivet.</NOBR> Den föreslagna förändringen av definitionen av fondföretags hemland bör dock gälla även för sådana fondföretag. Ändringen är av liten praktisk betydelse när det gäller möjligheten för sådana fondföretag att marknadsföra och sälja andelar här i landet.</P> <P class="p523 ft119"><SPAN class="ft34">2.4</SPAN><SPAN class="ft118">Svenska bolags (fondbolags) förvaltning av utländska fonder (fondföretag)</SPAN></P> <P class="p524 ft10"><SPAN class="ft10">2.4.1</SPAN><SPAN class="ft113">Underrättelse om den gränsöverskridande verksamheten</SPAN></P> <P class="p525 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Fondbolag som avser att förvalta ett fondföretag som omfattas av UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> ska i en underrättelse till Finansinspektionen lämna särskilda uppgifter som rör den verksamheten.</P> <P class="p526 ft17">Tidsfristen för inspektionen att överlämna en underrättelse till en behörig myndighet i ett annat land inom EES där en filial ska inrättas minskas från tre till två månader.</P> <P class="p527 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>Genom de nya reglerna i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> får fondbolag möjlighet att förvalta fondföretag som omfattas av direktivet i ett annat land inom EES än Sverige. Ett fondbolag som avser att förvalta ett sådant fondföretag ska underrätta Finansinspektionen innan verksamheten påbörjas. Regler om underrättelse vid verksamhet i andra länder inom EES finns sedan tidigare och har överförts från 1985 års <NOBR>UCITS-direktiv</NOBR> till UCITS IV- direktivet (artiklarna 17 och 18 i UCITS <NOBR>IV-direktivet).</NOBR> Skillnaden är att den verksamhet som ska kunna drivas i andra länder utvidgats till att omfatta även fondförvaltning. Fondförvaltningstjänsten kan tillhandahållas genom att fondbolaget inrättar en filial i fondföretagets hemland eller utan att en filial inrättas. I LIF finns bestämmelser om vilka uppgifter en underrättelse ska innehålla (2 kap. 12 § respektive 15 §). Bland annat ska en plan för den avsedda verksamheten lämnas.</P> <P class="p404 ft14">114</P> </DIV> <DIV id="page_114"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378114x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td120"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td121"><SPAN class="p21 ft110">Gränsöverskridande fondförvaltning (förvaltningsbolagspass)</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p528 ft8">När fråga är om att förvalta ett fondföretag i ett annat land ska fondbolaget, enligt nya regler i UCITS <NOBR>IV-direktivet,</NOBR> i verksamhetsplanen även lämna uppgift om dess system för riskhantering och om vissa åtgärder som fondföretaget är skyldigt att vidta i fondföretagets hemland (artiklarna 17.2 b och 18.1 b). Dessa åtgärder är desamma som ska vidtas när en värdepappersfond ska marknadsföras i ett annat land inom EES, dvs. att fondbolaget ska se till att det i värdlandet kan göras utbetalningar till andelsägarna, lösas in andelar och tillhandahållas sådan information som bolaget är skyldigt att tillhandahålla i det landet. Härutöver ska bolaget kunna hantera klagomål från investerare och se till att det inte finns några hinder för investerare att utöva sina rättigheter. Klagomål från investerare ska kunna lämnas på det officiella språket i värdlandet. Bolaget ska också se till att det kan tillhandahålla information på begäran av allmänheten eller den behöriga myndigheten i fondföretagets hemland (artikel 15). Bestämmelser om att underrättelsen ska innehålla dessa uppgifter, när de tjänster som fondbolaget ska erbjuda i ett annat land omfattar förvaltningen av ett fondföretag, bör införas i LIF (se 2 kap. 12 §).</P> <P class="p529 ft8">Finansinspektionen ska, på samma sätt som enligt gällande rätt, överlämna underrättelsen till den behöriga myndigheten i det land där fondbolaget ska driva verksamheten (2 kap. 13 § respektive 15 § LIF). En skillnad är dock att underrättelsen, enligt det nya direktivet, ska överlämnas inom två månader från det att den kommit in till inspektionen – i stället för som tidigare tre månader – när bolaget avser att inrätta en filial i det andra landet. Den nya tidsfristen för att överlämna underrättelsen gäller oavsett vilken verksamhet som ska drivas i det andra landet. Denna förändring bör införas i LIF (se 2 kap. 13 §).</P> <P class="p488 ft10"><SPAN class="ft10">2.4.2</SPAN><SPAN class="ft113">Intyg som ska utfärdas av Finansinspektionen</SPAN></P> <P class="p530 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Finansinspektionen ska utfärda ett intyg om bl.a. fondbolagets tillstånd och dettas omfattning. Intyget ska överlämnas till den behöriga myndigheten i fondföretagets hemland.</P> <P class="p531 ft17"><SPAN class="ft39">Skälen för förslaget: </SPAN>När en underrättelse avser förvaltning av ett fondföretag i ett annat land ska Finansinspektionen, enligt nya regler i UCITS <NOBR>IV-direktivet,</NOBR> utfärda ett intyg som ska bifogas</P> <P class="p532 ft14">115</P> </DIV> <DIV id="page_115"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Gränsöverskridande fondförvaltning (förvaltningsbolagspass)</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p87 ft8">underrättelsen. Enligt artiklarna 17.3 och 18.2 i direktivet ska det av intyget framgå att fondbolaget har tillstånd som meddelats i enlighet med reglerna i direktivet, dvs. att det är ett förvaltningsbolag i direktivets mening. Vidare ska intyget innehålla en beskrivning av omfattningen av tillståndet och uppgifter om begränsningar beträffande vilka typer av värdepappersfonder bolaget har tillstånd att förvalta. Bestämmelser om Finansinspektionens skyldighet att lämna ett sådant intyg bör införas i LIF (se 2 kap. 13 och 15 §§).</P> <P class="p92 ft8">Enligt skälen i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> bör den behöriga myndigheten i fondföretagets hemland kunna förlita sig på intyget vid bedömningen av om ett förvaltningsbolag klarar av att förvalta ett visst fondföretag (skäl 20). Vidare framgår av direktivet att tillstånd för ett förvaltningsbolag att förvalta ett fondföretag får vägras om bolaget inte har tillstånd i sitt hemland att förvalta fondföretag av den typ som bolaget avser att förvalta i värdlandet (artikel 20.3). Utformningen av intyget kommer således att vara av stor betydelse för ett fondbolags möjligheter att få tillstånd att förvalta ett fondföretag i ett annat land. Det kan konstateras att ett fondbolag som har tillstånd enligt 1 kap. 4 § LIF och förvaltar minst en värdepappersfond är att se som ett förvaltningsbolag med tillstånd enligt UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> (se prop. 2002/03:150 s. 142). Det fattas enligt svensk rätt inte något särskilt beslut av generell karaktär om tillstånd för ett fondbolag att förvalta vissa typer av värdepappersfonder, utan prövning sker i samband med att fondbolaget ges tillstånd att förvalta en viss värdepappersfond. Detta görs i samband med att fondbestämmelserna för fonden i fråga godkänns enligt 4 kap. 9 § LIF. I fondbestämmelserna ska det fondbolag som ska förvalta fonden anges (4 kap. 8 § första stycket 1 LIF). Godkännandet av fondbestämmelserna innefattar därmed ett godkännande av att fondbolaget får förvalta fonden i fråga. Finansinspektionens intyg avseende fondbolaget bör således kunna omfatta bl.a. uppgift om vilken typ av värdepappersfonder bolaget får förvalta i Sverige. Det som framför allt torde vara av vikt är att ange förvaltningskapacitet. Därigenom blir det möjligt att bedöma komplexiteten i den fondverksamhet bolaget får driva i Sverige.</P> <P class="p533 ft8">Reglerna om förvaltningsbolagspasset i direktivet kan dock, enligt utredningens mening, inte tolkas så att ett förvaltningsbolag bara ska kunna förvalta sådana fondföretag i ett annat land som bolaget <SPAN class="ft9">de facto </SPAN>förvaltar i sitt hemland. Detta skulle i princip innebära att bolaget bara skulle kunna förvalta s.k. spegelfonder i</P> <P class="p534 ft14">116</P> </DIV> <DIV id="page_116"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378116x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td120"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td121"><SPAN class="p21 ft110">Gränsöverskridande fondförvaltning (förvaltningsbolagspass)</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p69 ft8">andra länder, dvs. fonder som till sin inriktning motsvarar de fonder som bolaget förvaltar i hemlandet. En sådan tolkning skulle strida mot ett av de grundläggande syftena med de nya reglerna i direktivet, nämligen att möjliggöra effektivisering av fondverksamheten, och framstår därför som alltför snäv. I stället bör det viktiga vara hur tillsynsmyndigheten i bolagets hemland bedömer bolagets kapacitet, dvs. vilka typer av fonder bolaget skulle kunna få tillstånd att förvalta där, snarare än vilka fonder bolaget faktiskt förvaltar i hemlandet. Eftersom ett fondbolags verksamhetstillstånd enligt svensk rätt inte innefattar någon hypotetisk prövning av bolagets kapacitet och kompetens är det inte självklart hur intygen bäst bör utformas. Sannolikt kommer dock en praxis att utvecklas inom EES. Bestämmelserna i lag om intygets innehåll bör därför inte ange i detalj hur intyget ska utformas utan bör begränsas till det som anges i direktivet.</P> <P class="p489 ft8">Den mottagande behöriga myndigheten har möjlighet att begära klargörande från Finansinspektionen av om den typ av fondföretag som fondbolaget avser att förvalta omfattas av bolagets tillstånd i Sverige. Finansinspektionen ska enligt direktivet besvara en sådan förfrågan inom tio arbetsdagar (artikel 20.2). En bestämmelse om den skyldigheten bör införas i svensk rätt. Den är dock av sådant slag att den bör tas in i förordning, varför något förslag till lagändring inte lämnas i detta sammanhang.</P> <P class="p535 ft10"><SPAN class="ft10">2.4.3</SPAN><SPAN class="ft113">Tillämpliga bestämmelser när ett fondbolag förvaltar ett fondföretag. Tillsyn</SPAN></P> <P class="p536 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens bedömning: </SPAN>Fondbolag som förvaltar fondföretag ska följa svenska bestämmelser hänförliga till organisatoriska krav, sundhetskrav, riskhantering m.m.</P> <P class="p537 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Innan Finansinspektionen återkallar tillståndet för ett fondbolag som förvaltar fondföretag i annat EES- land ska inspektionen samråda med den behöriga myndigheten i det landet.</P> <P class="p538 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>Ett fondbolag som har tillstånd att förvalta ett fondföretag i ett annat <NOBR>EES-land</NOBR> än Sverige enligt UCITS IV- direktivet ska följa de bestämmelser som gäller för fondbolaget i Sverige. Detta klargörs i direktivet (artikel 19.1). Härmed avses,</P> <P class="p539 ft14">117</P> </DIV> <DIV id="page_117"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378117x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Gränsöverskridande fondförvaltning (förvaltningsbolagspass)</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p481 ft8">enligt direktivet, bestämmelser som gäller organisatoriska krav, inklusive delegering av funktioner, riskhantering, hantering av intressekonflikter och andra sundhetskrav samt rapporteringsskyldighet. Även svenska uppföranderegler ska följas, såvitt inte verksamheten drivs från en filial i fondföretagets hemland. I sistnämnda fall ska uppförandereglerna i värdlandet tillämpas (artiklarna 17.4 och 18.3). I LIF finns bestämmelser om fondbolagens verksamhet, bl.a. i 2 kap. 17 §. Det sundhetskrav som anges i lagrummet är mycket allmänt hållet och specificeras i Finansinspektionens föreskrifter. Delegering av bolagens funktioner regleras i 4 kap. <NOBR>4–7</NOBR> §§ och riskhantering i 5 kap. 2 § LIF. Dessa bestämmelser gäller för fondbolagen, oavsett om de driver verksamhet i andra länder eller inte. När det gäller krav på bolagens organisation, hantering av intressekonflikter och riskhantering samt uppföranderegler har Europeiska kommissionen antagit ett s.k. genomförandedirektiv till UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> som ställer upp regler på området.<A href="#page_117"><SPAN class="ft25">1 </SPAN></A>Dessa nya regler behandlas i avsnitt 2.5.</P> <P class="p540 ft8">När ett fondbolag avser att delegera någon del av sin verksamhet ska Finansinspektionen enligt 4 kap. 7 § LIF informeras om detta. När fondbolaget förvaltar ett fondföretag ska Finansinspektionen, enligt artikel 13.1 a i direktivet, vidarebefordra den informationen till den behöriga myndigheten i fondföretagets hemland. En bestämmelse om detta bör tas in i förordning, varför något förslag inte lämnas i detta sammanhang.</P> <P class="p67 ft8">När det gäller fondföretagets bildande och funktion ska fondbolaget följa de bestämmelser som finns i fondföretagets hemland (artikel 19.3, se avsnitt 2.2.5).</P> <P class="p66 ft8">Finansinspektionen ska enligt direktivet utöva tillsyn över att de bestämmelser som är tillämpliga för fondbolaget i Sverige följs. Tillsynen ska omfatta att fondbolaget har kapacitet att förvalta alla de värdepappersfonder och fondföretag som bolaget har tillstånd för. I direktivet uttrycks detta så att bolaget ska klara av att följa de bestämmelser som gäller för alla de fondföretag som förvaltas (artikel 19.2 och 19.7). Av 10 kap. 1 § andra stycket LIF framgår att Finansinspektionens tillsyn över fondbolag omfattar att verksamheten drivs enligt lagen och andra författningar som reglerar bolagets verksamhet. Tillsynen omfattar således att fondbolagen följer de bestämmelser som är tillämpliga enligt svensk rätt. Någon</P> <P class="p541 ft33"><SPAN class="ft75">1 </SPAN>Kommissionens direktiv 2010/43/EU.</P> <P class="p152 ft14">118</P> </DIV> <DIV id="page_118"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378118x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td120"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td121"><SPAN class="p21 ft110">Gränsöverskridande fondförvaltning (förvaltningsbolagspass)</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p105 ft8">ändring av bestämmelsen behövs inte till följd av nämnda regler i UCITS <NOBR>IV-direktivet.</NOBR></P> <P class="p11 ft8">Innan Finansinspektionen återkallar tillståndet för ett fondbolag som förvaltar ett fondföretag i ett annat land än Sverige ska inspektionen, enligt direktivet, ”höra” den behöriga myndigheten i fondföretagets hemland (artikel 21.8). En bestämmelse om ett sådant samrådsförfarande bör införas i LIF (12 kap. 5 a §). Syftet med samrådet är framför allt att informera myndigheten i det andra landet om situationen och möjliggöra för den myndigheten att där vidta åtgärder för att skydda investerarnas intressen.</P> <P class="p542 ft119"><SPAN class="ft34">2.5</SPAN><SPAN class="ft118">Förvaltningsbolags förvaltning av värdepappersfonder</SPAN></P> <P class="p543 ft10"><SPAN class="ft10">2.5.1</SPAN><SPAN class="ft113">Underrättelse till Finansinspektionen och andra förutsättningar för verksamheten</SPAN></P> <P class="p536 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Förvaltningsbolag som har tillstånd enligt UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> ska få förvalta en värdepappersfond, om bolaget i sitt hemland har tillstånd att förvalta fondföretag av motsvarande typ, bolaget till Finansinspektionen lämnat det avtal som ska ha ingåtts med förvaringsinstitutet samt, i förekommande fall, uppgifter om delegation av fondförvaltningen eller fondadministrationen. Vidare krävs att fondbestämmelserna uppfyller kraven i lagen. Ytterligare en förutsättning är att Finansinspektionen, från den behöriga myndigheten i bolagets hemland, har fått en underrättelse med visst innehåll om den gränsöverskridande verksamheten.</P> <P class="p544 ft9">Skälen för förslaget</P> <P class="p545 ft9">Underrättelse om att ett förvaltningsbolag avser att förvalta en värdepappersfond</P> <P class="p81 ft8">Ett utländskt förvaltningsbolag som omfattas av UCITS <NOBR>IV-direk-</NOBR> tivet ska, enligt direktivet, ges möjlighet att förvalta en värdepappersfond. Fondförvaltningstjänsten ska kunna tillhandahållas genom att förvaltningsbolaget inrättar en filial i Sverige eller genom att det tillhandahåller tjänsten från sitt hemland, utan att en filial</P> <P class="p546 ft14">119</P> </DIV> <DIV id="page_119"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Gränsöverskridande fondförvaltning (förvaltningsbolagspass)</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p87 ft8">inrättas här i landet. Innan verksamheten här i landet får påbörjas måste Finansinspektionen ha fått en underrättelse från den behöriga myndigheten i förvaltningsbolagets hemland (jfr artiklarna 17 och 18). Bestämmelser om förvaltningsbolags rätt att driva verksamhet här i landet och om underrättelsen finns i 1 kap. 6 § LIF. När fråga är om att förvalta en värdepappersfond framgår dock av nya regler i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> att underrättelsen ska innehålla vissa särskilda uppgifter. Dessa rör förvaltningsbolagets system för riskhantering och vissa åtgärder som bolaget är skyldigt att vidta i Sverige (artiklarna 17.2 b och 18.1 b). Bestämmelser om detta bör införas i LIF (1 kap. 6 § andra stycket).</P> <P class="p547 ft9">Godkännande av förvaltningsbolag som förvaltare av en värdepappersfond</P> <P class="p65 ft8">För att förvaltningsbolaget ska få förvalta en värdepappersfond krävs att bolaget godkänns av Finansinspektionen som förvaltare av den fond som är i fråga. En värdepappersfond etableras genom att dess fondbestämmelser godkänns (4 kap. 8 och 9 §§ LIF). I fondbestämmelserna, vilka upprättas av fondbolaget, ska bl.a. namnet på det förvaltande fondbolaget anges (4 kap. 8 § första stycket 1 LIF). För att genomföra direktivet bör således ett förvaltningsbolag kunna upprätta och ändra fondbestämmelser för en värdepappersfond och anges som förvaltande bolag i fondbestämmelserna (se 1 kap. 6 c § LIF).</P> <P class="p90 ft8">Eftersom förvaltningsbolaget har sitt verksamhetstillstånd i ett annat land än Sverige kommer Finansinspektionen inte att ha någon kännedom om bolaget eller dess kapacitet, på det sätt inspektionen har när det gäller svenska fondbolag. De uppgifter Finansinspektionen kommer att ha om bolaget är de som framgår av den underrättelse som den behöriga myndigheten i bolagets hemland lämnat om den gränsöverskridande verksamheten. Således kommer inspektionen att ha uppgifter om förvaltningsbolagets riskhanteringssystem och tillgång till ett intyg om bolaget som utfärdats av den behöriga myndigheten i bolagets hemland (se vidare i nästa stycke). Utöver det ska, enligt UCITS <NOBR>IV-direktivet,</NOBR> ett förvaltningsbolag som ansöker om att få förvalta en värdepappersfond lämna det avtal som ingåtts med fondens förvaringsinstitut och uppgifter om delegationsarrangemang som avser förvaltningen eller administrationen av fonden till Finans-</P> <P class="p548 ft14">120</P> </DIV> <DIV id="page_120"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td120"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td121"><SPAN class="p21 ft110">Gränsöverskridande fondförvaltning (förvaltningsbolagspass)</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p549 ft8">inspektionen (artikel 20.1). Överlämnande av uppgifterna till Finansinspektionen bör ske i samband med att förvaltningsbolaget begär att värdepappersfondens fondbestämmelser ska godkännas. Om förvaltningsbolaget redan förvaltar en värdepappersfond av samma typ i Sverige ska bolaget kunna hänvisa till den dokumentation som redan lämnats (artikel 20.1 i direktivet). En förutsättning för detta bör dock vara att den tidigare lämnade dokumentationen har samma innehåll som den som annars skulle lämnas.</P> <P class="p550 ft8">När Finansinspektionen ska ta ställning till om förvaltningsbolaget kan godkännas för att förvalta värdepappersfonden i fråga ska inspektionen kunna förlita sig på ett intyg som den behöriga myndigheten i förvaltningsbolagets hemland utfärdat. Intyget, som ska bifogas underrättelsen om bolagets gränsöverskridande verksamhet, ska enligt direktivet innehålla uppgifter om omfattningen av bolagets tillstånd och begränsningar i fråga om vilka typer av fonder bolaget har tillstånd att förvalta (artiklarna 17.3 och 18.2). Om förvaltningsbolaget inte har tillstånd i sitt hemland att förvalta fonder av den typ som bolaget önskar förvalta i Sverige bör bolaget inte godkännas som förvaltare av värdepappersfonden i Sverige. Detta sammanhänger med att förvaltningsbolag enligt direktivet inte ska kunna tillhandahålla andra tjänster i andra länder än bolaget får tillhandahålla i det egna landet (artikel 16.1). Något absolut krav på att bolaget <SPAN class="ft9">de facto </SPAN>förvaltar en liknande fond i hemlandet bör dock inte ställas (angående detta hänvisas till vad som anförts i avsnitt 2.4.2). Vidare ska Finansinspektionen inte behöva göra någon fullständig prövning av bolagets kapacitet, utan ska i stället kunna använda sig av det intyg som lämnats av den behöriga myndigheten i bolagets hemland. Prövningen av bolagets kapacitet ska således göras i dess hemland. Intyg kan ha olika innehåll, inte minst på grund av att reglerna om tillstånd för fondföretag inte är fullt ut harmoniserade, utan skiljer sig från land till land. Finansinspektionen kan dock vid behov, med stöd av direktivets regler, begära klargörande från den behöriga myndigheten i förvaltningsbolagets hemland av om bolagets tillstånd i hemlandet omfattar den typ av värdepappersfond som bolaget avser att förvalta i Sverige. Klargörande kan också begäras avseende avtalet med förvaringsinstitutet och uppgifterna om delegationsarrangemang. Den behöriga myndigheten i bolagets hemland ska enligt direktivet svara på en sådan begäran inom tio arbetsdagar (artikel 20.2).</P> <P class="p551 ft14">121</P> </DIV> <DIV id="page_121"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Gränsöverskridande fondförvaltning (förvaltningsbolagspass)</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p552 ft8">För att Finansinspektionen ska godkänna att förvaltningsbolaget förvaltar en värdepappersfond krävs att bolaget har lämnat de uppgifter som ska lämnas, nämligen avtalet med förvaringsinstitutet och uppgifter om eventuella delegationsarrangemang som avser fonden. Vidare ska intyget från den behöriga myndigheten i bolagets hemland utvisa att bolaget i sitt hemland får förvalta fondföretag av motsvarande typ som den värdepappersfond som ska förvaltas. Bestämmelser om dessa krav bör införas i LIF (1 kap. 6 b §).</P> <P class="p92 ft8">Förvaltningsbolaget kommer att godkännas som förvaltare av en värdepappersfond genom att fondbestämmelserna för fonden godkänns. Förvaltningsbolaget anges nämligen i fondbestämmelserna, varför ett godkännande av fondbestämmelserna innefattar godkännande av förvaltaren. För att fondbestämmelserna ska godtas krävs att de även i övrigt uppfyller de krav som anges i LIF. Det bör tydliggöras i LIF att det är ett krav att fondbestämmelserna godkänts innan förvaltningsbolaget kan börja förvalta en värdepappersfond (1 kap. 6 b § första stycket 3).</P> <P class="p67 ft8">Enligt direktivet ska Finansinspektionen, innan en ansökan från ett förvaltningsbolag om att få förvalta en värdepappersfond avslås, höra den behöriga myndigheten i bolagets hemland (artikel 20.3). Denna bestämmelse är av sådant slag att den bör genomföras i förordning. Något förslag lämnas därför inte i detta sammanhang. Om ett förvaltningsbolag inte godkänns för att förvalta en värdepappersfond åläggs medlemsstaten enligt UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> att informera kommissionen om detta (artikel 21.9). En bestämmelse om att Finansinspektionen i ett sådant fall ska informera kommissionen bör tas in i LIF (1 kap. 6 b § tredje stycket). I direktivet talas också om en sådan informationsskyldighet när tillstånd vägras enligt artikel 17. Artikel 17 innehåller regler om att inrätta en filial i ett annat land än förvaltningsbolagets hemland. Där talas emellertid inte om något ”tillstånd”, utan om ett underrättelseförfarande. Den nya regeln om information till kommissionen i artikel 21.9 synes syfta till att ge kommissionen insyn i de fall när ett förvaltningsbolag vägras att förvalta ett fondföretag i ett annat land. Det är därmed tillräckligt att den informationsskyldighet som införs i LIF gäller för de fall när Finansinspektionen vägrat att godkänna fondbestämmelserna för en värdepappersfond på ansökan av ett förvaltningsbolag som önskar förvalta fonden.</P> <P class="p553 ft14">122</P> </DIV> <DIV id="page_122"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td120"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td121"><SPAN class="p21 ft110">Gränsöverskridande fondförvaltning (förvaltningsbolagspass)</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p80 ft9">Åtgärder som ett förvaltningsbolag ska vidta i Sverige</P> <P class="p71 ft8">Förvaltningsbolag som förvaltar en värdepappersfond ska i Sverige vidta åtgärder för att kunna göra utbetalningar till andelsägarna, lösa in andelar och tillhandahålla information. Det är motsvarande krav som enligt gällande rätt ställs när ett utländskt fondföretag marknadsförs i Sverige. Den information som avses är sådan som förvaltningsbolaget enligt svensk rätt är skyldigt att tillhandahålla beträffande fonden, såsom informationsbroschyr, faktablad, årsberättelse, halvårsredogörelse och kostnadsinformation. Härutöver ska förvaltningsbolaget kunna tillhandahålla Finansinspektionen de upplysningar som behövs för tillsynen över värdepappersfonden. Förvaltningsbolaget ska vidare i Sverige vidta åtgärder för att kunna hantera klagomål från investerare, vilka ska kunna lämna klagomål på svenska. Slutligen ska bolaget se till att det inte finns några begränsningar för andelsägare i Sverige att utöva sina rättigheter (jfr artiklarna 15 och 21. 2 i UCITS <NOBR>IV-direktivet).</NOBR></P> <P class="p478 ft8">Förvaltningsbolaget ska lämna uppgifter om vidtagna åtgärder i den underrättelse om gränsöverskridande verksamhet som bolaget ska lämna till den behöriga myndigheten i hemlandet, vilken ska överlämna underrättelsen till Finansinspektionen (jfr artiklarna 17.2 b, 17.3, 18.1 b och 18.2 i direktivet). Det förutsätts således att bolaget har vidtagit dessa åtgärder. Finansinspektionen kan dock inte neka bolaget att förvalta en värdepappersfond endast av det skälet att tillräckliga åtgärder inte vidtagits, eftersom den grunden inte ingår i den uttömmande uppräkning av skäl för att vägra tillstånd som anges i direktivet (artikel 20.3). Att åtgärderna vidtagits på ett godtagbart sätt får således bli en fråga för Finansinspektionens tillsyn efter det att bolaget fått tillstånd att förvalta en värdepappersfond.</P> <P class="p554 ft8">De åtgärder som ska vidtas i Sverige förutsätter inte att förvaltningsbolaget måste etablera sig eller förlägga viss verksamhet här i landet (jfr artikel 5.3 i direktivet). Av skälen i direktivet framgår i stället att klagomålshanteringen bör kunna säkerställas t.ex. genom lämplig reglering i ett distributionsavtal eller genom tillhandahållande av en adress för detta i fondföretagets hemland. Vidare framgår att tillhandahållandet av information på begäran av allmänheten eller den behöriga myndigheten i fondföretagets hemland bör kunna säkerställas t.ex. genom att förvaltningsbolaget utser en kontaktperson bland sin personal i hemlandet som hanterar framställningen om information. Det bör alltså inte krävas</P> <P class="p522 ft14">123</P> </DIV> <DIV id="page_123"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378123x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Gränsöverskridande fondförvaltning (förvaltningsbolagspass)</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p555 ft8">att förvaltningsbolaget ska ha en lokal representant i fondföretagets hemland för att uppfylla dessa förpliktelser (skäl 19 i direktivet).</P> <P class="p556 ft10"><SPAN class="ft10">2.5.2</SPAN><SPAN class="ft113">Tillämpliga föreskrifter för förvaltningsbolagets verksamhet i Sverige</SPAN></P> <P class="p557 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Förvaltningsbolaget ska i förvaltningen av en värdepappersfond följa svenska föreskrifter som avser fondens bildande och funktion. Om bolaget driver verksamhet från filial i Sverige ska det också följa svenska föreskrifter innehållande s.k. uppföranderegler.</P> <P class="p558 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>Ett förvaltningsbolag som förvaltar en värdepappersfond ska följa svenska föreskrifter som avser värdepappersfonden. Förutom föreskrifter om hur fonden bildas gäller även svenska föreskrifter som avser fondens funktion. De bestämmelser som anges i LIF och som framför allt är att hänföra till värdepappersfondens funktion ska således tillämpas även för det fall ett förvaltningsbolag förvaltar fonden. Det gäller bestämmelserna om värdepappersfondens rättsliga ställning, fondbestämmelser, fondandelar och inlösen av fondandelar, värdering av tillgångarna och beräkning av fondandelsvärdet, fondandelsägarregister, informationsbroschyr, faktablad, årsberättelse, halvårsredogörelse, tillgång till information, information om kostnader samt om fondens placeringsinriktning och placeringsbegränsningar. Det gäller vidare bestämmelser om marknadsföring av fondandelar i annat <NOBR>EES-land</NOBR> och bestämmelser som avser s.k. mottagar- och matarfonder. Det gäller även bestämmelser om fusion, delning och ombildning av värdepappersfonder samt om upphörande och överlåtelse av förvaltningen av en värdepappersfond. En bestämmelse som klargör detta bör tas in i LIF (1 kap. 6 c §). Vid marknadsföring i Sverige ska svenska bestämmelser alltid tillämpas, oavsett om fonden som marknadsförs är svensk eller utländsk. Allmänna regler om marknadsföring finns i marknadsföringslagen (2008:486).</P> <P class="p559 ft8">När det gäller bestämmelser som mer är att hänföra till förvaltningsbolagets verksamhet än till värdepappersfonden, såsom krav på organisation, inklusive delegering av verksamhet, riskhantering och hantering av intressekonflikter, ska bolaget enligt UCITS IV- direktivet följa bestämmelserna i hemlandet (artikel 19.1). Detta</P> <P class="p560 ft14">124</P> </DIV> <DIV id="page_124"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378124x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td120"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td121"><SPAN class="p21 ft110">Gränsöverskridande fondförvaltning (förvaltningsbolagspass)</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p105 ft8">gäller även beträffande uppföranderegler, med undantag för om bolaget driver verksamhet från en filial i Sverige. I det senare fallet ska svenska uppföranderegler tillämpas (artiklarna 17.4 och 18.3). Detta bör klargöras genom en bestämmelse i LIF (1 kap. 10 §).</P> <P class="p14 ft8">Förvaltningsbolaget ansvarar enligt direktivet för att det har organisation, tillräckliga resurser m.m. för att kunna efterleva de bestämmelser som är tillämpliga i Sverige och uppfylla de skyldigheter som i övrigt anges i en förvaltad värdepappersfonds fondbestämmelser och informationsbroschyr. Den behöriga myndigheten i förvaltningsbolagets hemland ska utöva tillsyn över att bolagets organisation m.m. är tillräcklig för att det ska kunna förvalta alla de fondföretag bolaget har tillstånd för, således även en svensk värdepappersfond (jfr artikel 19.6 och 19.7 i direktivet).</P> <P class="p121 ft10"><SPAN class="ft10">2.5.3</SPAN><SPAN class="ft113">Finansinspektionens tillsyn över förvaltningsbolag</SPAN></P> <P class="p561 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Finansinspektionens tillsyn över ett förvaltningsbolag ska även omfatta att bolaget följer det som anges i fondbestämmelserna för en värdepappersfond som bolaget förvaltar.</P> <P class="p562 ft8">Finansinspektionens möjlighet att, när det är nödvändigt, genomföra en undersökning hos ett bolag ska omfatta även förvaltningsbolag och fondföretag som driver verksamhet här i landet utan att inrätta en filial.</P> <P class="p562 ft8">Inspektionen ska också kunna genomföra en undersökning hos ett företag som har fått i uppdrag av ett förvaltningsbolag som driver verksamhet i Sverige att utföra vissa funktioner, om det behövs för tillsynen av förvaltningsbolaget.</P> <P class="p538 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>Finansinspektionen ska utöva tillsyn över att de bestämmelser i LIF som är tillämpliga för förvaltningsbolaget efterlevs samt att bolaget uppfyller skyldigheterna som angetts i fondbestämmelserna och informationsbroschyren. Detta framgår av UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> (artikel <NOBR>19.3–5).</NOBR> Bestämmelser om Finansinspektionens tillsyn över förvaltningsbolag finns i 10 kap. 1 § LIF. Tillsynen omfattar att bolaget följer de föreskrifter som gäller för dess verksamhet i Sverige. Eftersom ett förvaltningsbolag ska kunna förvalta en värdepappersfond bör Finansinspektionen också ha tillsyn över att bolaget följer det som anges i fondbestäm-</P> <P class="p563 ft14">125</P> </DIV> <DIV id="page_125"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Gränsöverskridande fondförvaltning (förvaltningsbolagspass)</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p87 ft8">melserna för en sådan fond. Detta står i överensstämmelse med den tillsyn som inspektionen har över fondbolag (10 kap. 1 § andra stycket LIF). En bestämmelse om att tillsynen även ska omfatta att ett förvaltningsbolag följer fondbestämmelserna för en förvaltad värdepappersfond bör införas i LIF (10 kap. 1 § tredje stycket). Att Finansinspektionen har tillsyn över att ett förvaltningsbolag följer det som anges i informationsbroschyren för en sådan fond får anses följa redan av bestämmelsen att tillsynen omfattar att bolaget följer de föreskrifter som gäller för dess verksamhet i Sverige.</P> <P class="p564 ft8">Finansinspektionen får, enligt 10 kap. 4 § LIF, när det är nödvändigt genomföra en undersökning hos ett förvaltningsbolag eller fondföretag som driver verksamhet från filial i Sverige. För förvaltningsbolag som förvaltar en värdepappersfond enligt bestämmelserna i 1 kap. 6 b § kommer Finansinspektionens tillsynsansvar att vara relativt omfattande. Ett sådant förvaltningsbolag kan komma att förlägga delar av verksamheten i Sverige, även om någon filial inte inrättas. Det kan t.ex. vara fråga om att bolaget uppdrar åt någon här i landet att utföra visst arbete beträffande fonden. Finansinspektionen bör därför ges möjlighet att genomföra undersökning hos ett förvaltningsbolag som driver verksamhet här i landet, oavsett om en filial har inrättats här eller inte. Möjligheten att genomföra undersökningar bör även omfatta fondföretag som driver verksamhet här utan att inrätta en filial, även om den möjligheten torde få liten praktisk betydelse. Inspektionen får enligt gällande rätt genomföra en undersökning hos ett företag som har fått ett uppdrag av ett fondbolag att utföra visst arbete eller vissa funktioner, om det behövs för tillsynen av fondbolaget. En motsvarande möjlighet att genomföra undersökning bör finnas när ett förvaltningsbolag som driver verksamhet här i landet har uppdragit åt någon annan att utföra visst arbete eller vissa funktioner. Bestämmelser om utökade möjligheter för Finansinspektionen att genomföra undersökningar av det slag som anförts bör införas i 10 kap. 4 § LIF.</P> <P class="p565 ft14">126</P> </DIV> <DIV id="page_126"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378126x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td120"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td121"><SPAN class="p21 ft110">Gränsöverskridande fondförvaltning (förvaltningsbolagspass)</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p566 ft122"><SPAN class="ft120">2.5.4</SPAN><SPAN class="ft121">Finansinspektionens möjligheter att ingripa mot ett förvaltningsbolag som förvaltar en värdepappersfond</SPAN></P> <P class="p536 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Finansinspektionen ska ges ökade möjligheter att ingripa mot ett förvaltningsbolag. Ingripande ska kunna ske inte bara, som enligt gällande rätt, om bolaget inte följer författningar som reglerar dess verksamhet i Sverige, utan även om bolaget åsidosätter sina skyldigheter enligt fondbestämmelserna.</P> <P class="p567 ft8">De åtgärder inspektionen ska kunna vidta mot ett förvaltningsbolag utökas till att även omfatta förelägganden av visst slag, förbud att verkställa beslut samt anmärkning. Inspektionen ska också få besluta att ett sådant bolag inte längre får förvalta en värdepappersfond.</P> <P class="p568 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslagen: </SPAN>Finansinspektionen har enligt gällande rätt möjligheter att ingripa mot ett förvaltningsbolag som driver verksamhet i Sverige. Ingripanden får göras om bolaget inte följer de bestämmelser som gäller för verksamheten i Sverige. Inspektionen kan i första hand förelägga bolaget att göra rättelse. Ett sådant föreläggande kan avse att bolaget ska tillhandahålla uppgifter som inspektionen behöver i sin tillsynsverksamhet. Om rättelse inte sker kan bolaget förbjudas att påbörja nya transaktioner i Sverige (12 kap. 15 § LIF).</P> <P class="p569 ft8">Ett förvaltningsbolag som förvaltar en värdepappersfond ska, precis som ett svensk bolag som förvaltar en investeringsfond, vara skyldigt att efterleva det som angetts i fondbestämmelserna (se föreslagen lydelse av 10 kap. 1 § LIF). Finansinspektionen bör kunna ingripa när så inte sker. Inspektionens befogenheter bör framgå av LIF (12 kap. 15 §).</P> <P class="p401 ft8">Beträffande svenska bolag som driver fondverksamhet finns fler möjligheter för Finansinspektionen att ingripa än beträffande förvaltningsbolag. Inspektionen kan bl.a. förelägga ett svenskt bolag att inom viss tid begränsa verksamheten i någon avseende, minska riskerna i den eller vidta någon annan åtgärd för att komma till rätta med situationen. Inspektionen kan vidare ingripa genom förbud att verkställa beslut eller genom anmärkning (12 kap. 1 § andra stycket första meningen). Eftersom förvaltningsbolag föreslås kunna förvalta värdepappersfonder finns nu behov av större flexibilitet än tidigare när det gäller möjligheter att ingripa mot</P> <P class="p563 ft14">127</P> </DIV> <DIV id="page_127"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Gränsöverskridande fondförvaltning (förvaltningsbolagspass)</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p481 ft8">dessa bolag. Finansinspektionen bör därför ges nämnda ingripandemöjligheter även när det är fråga om ett förvaltningsbolag som åsidosätter sina skyldigheter. Ett tillägg om detta bör göras i LIF (12 kap. 15 § tredje stycket).</P> <P class="p63 ft8">Finansinspektionen ska också, enligt nya regler i UCITS IV- direktivet, kunna besluta att förvaltningsbolaget ska upphöra med förvaltningen av en värdepappersfond (artikel 21.5). Denna yttersta möjlighet att ingripa fyller en viktig funktion för att inspektionens övriga ingripandemöjligheter ska ha tillräcklig effekt. Bestämmelser om detta bör tas in i LIF (12 kap. 15 § tredje stycket). Ett beslut om att ett förvaltningsbolag inte längre får förvalta en värdepappersfond bör normalt fattas först när andra ingripandemöjligheter är uttömda. men bör i brådskande fall kunna fattas omgående. Konsekvenserna för värdepappersfonden av ett sådant beslut bör vara desamma som när Finansinspektionen återkallat ett fondbolags tillstånd att driva fondverksamhet (jfr 9 kap. 1 § LIF). Förvaltningen av fonden får således tas över av dess förvaringsinstitut.</P> <P class="p62 ft8">Ingripande mot ett förvaltningsbolag ska i normala fall inledas med ett föreläggande att göra rättelse (12 kap. 15 § första stycket LIF). Om rättelse inte sker, får inspektionen gå vidare med andra åtgärder som står till buds. Innan sådana åtgärder vidtas ska den behöriga myndigheten i förvaltningsbolagets hemland underrättas. I brådskande fall, när det behövs för att skydda investerares intressen, måste ingripande dock kunna ske omgående, utan föregående föreläggande eller underrättelse (jfr artikel 21.7 i direktivet). Detta bör klargöras i LIF (12 kap. 15 § tredje stycket).</P> <P class="p570 ft14">128</P> </DIV> <DIV id="page_128"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378128x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <P class="p571 ft124"><SPAN class="ft7">3</SPAN><SPAN class="ft123">Fondbestämmelser och information till andelsägare</SPAN></P> <P class="p572 ft34"><SPAN class="ft34">3.1</SPAN><SPAN class="ft109">Gällande rätt</SPAN></P> <P class="p418 ft10"><SPAN class="ft10">3.1.1</SPAN><SPAN class="ft113">Godkännande och ändring av fondbestämmelser</SPAN></P> <P class="p573 ft8">Fondbestämmelserna är avtalet mellan kunden och fondbolaget, vilket innebär att de uppgifter som anges där också är de som är rättsligt bindande. Fondbestämmelserna ska ange grunderna för fonden avseende bl.a. placeringsinriktningen, om utdelning ska ske och sättet för utdelning, beräkningen av fondens och andelarnas värde, grunderna för beräkning av priset för försäljning och inlösen av fondandelarna samt för beräkning av den ersättning som fondbolaget och förvaringsinstitutet får ta ut av fonden. Bestämmelserna ska även innehålla uppgifter om fondens räkenskapsår, när och var offentliggörande ska ske av fondens halvårsredogörelse, årsberättelse samt priset för försäljning och inlösen av fondandelarna. Finansinspektionen har i sina föreskrifter (FFFS 2008:11) närmare föreskrivit vad fondbestämmelserna ska innehålla. Fondbestämmelserna och ändringar i dem ska godkännas av Finansinspektionen.<A href="#page_128"><SPAN class="ft25">1</SPAN></A></P> <P class="p478 ft8">Fondbestämmelserna och ändringar i dem får godkännas av inspektionen endast om de är skäliga för fondandelsägarna.<A href="#page_128"><SPAN class="ft25">2 </SPAN></A>UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> anger att ändringar i fondbestämmelserna ska godkännas av den behöriga myndigheten men inga kriterier för när eller hur ändringar får ske.<A href="#page_128"><SPAN class="ft25">3 </SPAN></A>Det är således en nationell fråga.</P> <P class="p369 ft17">Bestämmelsen i 4 kap. 9 § LIF innebär att det ställs upp ett allmänt krav på att fondbestämmelserna ska vara skäliga för fondandelsägarna. I förarbetena till bestämmelsen anges att utgångs-</P> <P class="p574 ft43"><SPAN class="ft26">1</SPAN><SPAN class="ft42">4 kap. 9 § LIF.</SPAN></P> <P class="p127 ft43"><SPAN class="ft26">2</SPAN><SPAN class="ft42">4 kap. 9 § LIF.</SPAN></P> <P class="p127 ft33"><SPAN class="ft26">3</SPAN><SPAN class="ft44">Artikel 5.6 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p575 ft14">129</P> </DIV> <DIV id="page_129"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378129x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fondbestämmelser och information till andelsägare</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p481 ft8">punkten för bedömningen av godkännande av de ursprungliga fondbestämmelserna blir en allmän skälighetsbedömning, dvs. om fondbestämmelserna kan anses vara skäliga för framtida fondandelsägare.</P> <P class="p66 ft8">I fråga om ändringar av fondbestämmelserna är det däremot i första hand en fråga om att bedöma om en ändring kan anses vara skälig för de befintliga fondandelsägarna. Dessa har köpt andelar utifrån de förutsättningar och villkor som följer av de gällande fondbestämmelserna. Utgångspunkten för om en ändring av fondbestämmelserna kan anses skälig för fondandelsägarna ska, enligt förarbetena, vara de gällande fondbestämmelserna och hur den aktuella ändringen kommer att påverka egenskaperna hos den aktuella fonden.<A href="#page_129"><SPAN class="ft25">4 </SPAN></A>Enligt tidigare förarbeten ska den prövning som ska göras när det gäller att godkänna ett beslut om ändring i fondbestämmelserna vara än mer ingående än den prövning som görs när fondbestämmelserna fastställs<A href="#page_129"><SPAN class="ft25">5</SPAN></A>. Det framgår vidare av samma förarbeten att andelsägarnas kapitaltillskott till fonden har skett under de förutsättningar som angetts i fondbestämmelserna och att en ändring som innebär t.ex. att fondens placeringspolitik ges en annan inriktning, kan ha stor betydelse för dem. Fondbolagets beslut om ändring av fondbestämmelser bör därför godkännas endast om inspektionen finner att ändringen är befogad och den föreslagna bestämmelsen kan anses skälig för fondandelsägarna. Tanken med den rådande ordningen är att Finansinspektionen, som företrädare för andelsägarna, ska kunna övervaka att ett fondbolag inte ensidigt ändrar avtalet mellan fondbolaget och andelsägarna, dvs. fondbestämmelserna. Härigenom upprätthålls fondbestämmelsernas funktion som ramavtal och andelsägarnas intressen tillvaratas. Ändringar som i betydande utsträckning påverkar fondens placeringsinriktning kan med detta resonemang inte godtas med mindre än att båda avtalsparterna har godkänt dem.<A href="#page_129"><SPAN class="ft25">6</SPAN></A></P> <P class="p576 ft8">I lagen om värdepappersfonder, som LIF har ersatt, angavs vissa villkor för ändringar som var ”av väsentlig betydelse” för andelsägarna. Det innebär att även ändringar av väsentlig betydelse avsågs kunna godkännas av Finansinspektionen. Begreppet ”väsentlig betydelse” kom dock inte att föras över till LIF. Det uppgavs i förarbetena att bestämmelsen i sak inte innebar någon ändring.<A href="#page_129"><SPAN class="ft25">7</SPAN></A></P> <P class="p577 ft43"><SPAN class="ft55">4</SPAN><SPAN class="ft56">Prop. 2002/03:150 s. 310.</SPAN></P> <P class="p578 ft43"><SPAN class="ft55">5</SPAN><SPAN class="ft56">Prop. 1974:128 s. 114.</SPAN></P> <P class="p578 ft30"><SPAN class="ft55">6</SPAN><SPAN class="ft125">Prop. 1974:128 s. 114 och SOU 2002:104 s. 131.</SPAN></P> <P class="p578 ft33"><SPAN class="ft55">7</SPAN><SPAN class="ft57">Prop. 2002/03:150 s. 310.</SPAN></P> <P class="p152 ft14">130</P> </DIV> <DIV id="page_130"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378130x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td122"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td123"><SPAN class="p21 ft23">Fondbestämmelser och information till andelsägare</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p579 ft8">Det finns således inget hinder mot att tillåta väsentliga ändringar av fondbestämmelserna så länge dessa är skäliga för andelsägarna.</P> <P class="p488 ft10"><SPAN class="ft10">3.1.2</SPAN><SPAN class="ft113">Information till andelsägarna</SPAN></P> <P class="p71 ft8">I dag får Finansinspektionen, enligt 4 kap. 9 § andra stycket LIF, föreskriva att andelsägarna ska underrättas om ändringar i fondbestämmelserna. De fall som bör bli aktuella är när en ändring bedöms vara av väsentlig betydelse för fondandelsägarna.<A href="#page_130"><SPAN class="ft25">8 </SPAN></A>I rätten för Finansinspektionen att föreskriva att andelsägarna ska underrättas om ändringar ligger även en skyldighet för inspektionen att ta ställning till hur underrättelsen ska ske, dvs. om det t.ex. är tillräckligt med att kungöra ändringen eller om underrättelse ska skickas till varje enskild fondandelsägare. Inspektionen kan även föreskriva att ändringen inte får tillämpas förrän efter en viss tid från godkännandet. På detta sätt får fondandelsägaren en möjlighet att sälja sina andelar innan de nya fondbestämmelserna börjar tillämpas.</P> <P class="p580 ft34"><SPAN class="ft34">3.2</SPAN><SPAN class="ft109">Ändring av fondbestämmelser</SPAN></P> <P class="p530 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Fondbestämmelser och ändringar i dem ska godkännas av Finansinspektionen om fondbestämmelserna är skäliga för andelsägarna.</P> <P class="p581 ft8">Förslaget genomförs genom ändring i 4 kap. 9 § LIF.</P> <P class="p582 ft9">Skälen för förslaget:</P> <P class="p98 ft8">Den nuvarande bestämmelsen i 4 kap. 9 § LIF innebär att det ställs upp ett allmänt krav på att fondbestämmelserna ska vara skäliga för fondandelsägarna. I förarbetena till bestämmelsen anges att utgångspunkten för bedömningen av godkännande av de ursprungliga fondbestämmelserna blir en allmän skälighetsbedömning, dvs. om fondbestämmelserna kan anses vara skäliga för framtida fondandelsägare.</P> <P class="p583 ft33"><SPAN class="ft75">8 </SPAN>Prop. 2002/03:150 s. 310.</P> <P class="p575 ft14">131</P> </DIV> <DIV id="page_131"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fondbestämmelser och information till andelsägare</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p552 ft8">Även ändringar i fondbestämmelserna ska vara skäliga för fondandelsägarna. Utgångspunkten för om en ändring av fondbestämmelserna kan anses skälig för fondandelsägarna har varit de gällande fondbestämmelserna och hur den aktuella ändringen kan komma att påverka egenskaperna hos den aktuella fonden. Eftersom fondandelsägarna köpt andelar utifrån de förutsättningar och villkor som följt av de gällande fondbestämmelserna har det vid en ändring av fondbestämmelserna i första hand varit en fråga om att bedöma om en ändring kan anses vara skälig för de befintliga fondandelsägarna.</P> <P class="p584 ft9">Bestämmelserna i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR></P> <P class="p65 ft8">Enligt artikel 59.3 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> kan fondförvaltarna till en befintlig värdepappersfond ansöka om att placera medel i en mottagarfond eller mottagarfondföretag. För att kunna göra dessa placeringar krävs att värdepappersfonden omvandlas till en matarfond och att dess fondbestämmelser utformas eller ändras så att bestämmelserna medger de önskade placeringarna. Av direktivet framgår att den behöriga myndigheten ska ge tillstånd till en placering av medel i en mottagarfond eller mottagarfondföretag om vissa förutsättningar är uppfyllda. Direktivet är emellertid ett minimidirektiv och frågan om möjligheterna att ändra fondbestämmelser är förbehållen nationell lagstiftning. Enligt utredningens uppfattning förhindrar inte direktivet att nationell lagstiftning ställer upp krav på att fondbestämmelserna för en blivande matarfond ska vara skäliga för andelsägarna.</P> <P class="p534 ft9">Möjlighet till kringgående</P> <P class="p102 ft8">Om nuvarande regelverk kring ändring av fondbestämmelser behålls skulle möjligheterna att omvandla en värdepappersfond till en matarfond begränsas betydligt.</P> <P class="p66 ft8">Direktivets regler om fusioner innehåller bestämmelser som gör det möjligt att enkelt kringgå de hinder som reglerna om ändring av fondbestämmelser i dag ställer upp. Bestämmelserna om fusioner i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> innehåller inga bestämmelser om att en fusion endast får ske om placeringsinriktningen är likartad. Enligt utredningens uppfattning kan fusionsreglerna inte tolkas på annat</P> <P class="p560 ft14">132</P> </DIV> <DIV id="page_132"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td122"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td123"><SPAN class="p21 ft23">Fondbestämmelser och information till andelsägare</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p105 ft8">sätt än att fusioner mellan fonder med vitt skilda placeringsinriktningar är tillåtna enligt direktivet och följaktligen måste accepteras av medlemsstaterna. Detta får till följd att om en fondförvaltare vill ändra karaktär på en värdepappersfond kan fondförvaltaren, i stället för att ansöka om ändring av fondbestämmelserna, genom fusion låta denna fond absorberas av ett nystartat fondföretag med önskad placeringsinriktning och hemvist i ett annat <NOBR>EES-land.</NOBR> Resultatet av fusionen blir då bl.a. att det föreligger en fond med den önskade placeringsinriktningen, utan att de ändrade fondbestämmelserna har underställts någon skälighetsbedömning enligt svenska regler. Om samma regler avseende fusioner ska gälla såväl för fusioner som faller inom direktivets tillämpningsområde som för inhemska fusioner, vilket föreslagits av utredningen (se kapitel 5), kan bestämmelserna om ändring av fondbestämmelser kringgås på samma sätt vid inhemska sammanläggningar av värdepappersfonder.</P> <P class="p585 ft8">Enligt utredningens uppfattning skulle en ordning som så lätt kan kringgås verka förvirrande för andelsägare och riskera att undergräva förtroendet för fondbranschen. Det konsumentskydd som upprätthålls genom reglerna om ändring av fondbestämmelser skulle därigenom riskera att inte fylla någon funktion. Möjligheterna till kringgående talar enligt utredningens uppfattning för att ta bort kravet på att en ändring av fondbestämmelserna måste vara skälig för andelsägarna.</P> <P class="p586 ft9">Svårigheten att ändra fondbestämmelser</P> <P class="p83 ft8">I dag förekommer ofta situationer där en fondförvaltare vill ändra en fonds karaktär så att den i större utsträckning ligger i linje med vad fondförvaltaren tror att fondspararna i allmänhet efterfrågar. Enligt nuvarande regelverk kan Finansinspektionen som regel inte godta en sådan ändring av fondbestämmelserna. Även om fondbolagen ofta försöker undvika det kan dock denna ordning leda till att fondbolaget väljer att avveckla fonden. Ett beslut att avveckla fonden är fondbolagets eget och det kan inte påverkas av andelsägarna. När en fond avvecklas får det till följd att andelsägaren får se sitt innehav avyttras och de får då också ta skattekonsekvenserna av detta.</P> <P class="p73 ft17">Motivet till dagens synsätt är att fondens andelsägare har förvärvat andelar i fonden med tanke på fondens ursprungliga placerings-</P> <P class="p539 ft14">133</P> </DIV> <DIV id="page_133"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378133x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fondbestämmelser och information till andelsägare</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p481 ft8">inriktning. Är andelsägaren missnöjd med placeringsinriktningen kan denne sälja sina andelar medan nöjda andelsägare stannar kvar. Dessa nöjda andelsägare skulle då kunna missgynnas av att fonden ändrar karaktär genom att t.ex. placeringsinriktningen förändras.</P> <P class="p66 ft8">Vad fondandelsägaren normalt är mest angelägen om är emellertid att den egna investeringen ger så hög avkastning som möjligt i förhållande till fondens riskprofil. Det kan förekomma situationer där detta önskemål endast kan tillgodoses genom att fonden ändrar sina fondbestämmelser, t.ex. för att anpassa sig till nya förhållanden eller nya regler. Det finns från fondförvaltarnas sida ett önskemål om ändring av den nuvarande regleringen, eftersom den enligt fondförvaltarna inte medger en optimal förvaltning av fondandelsägarnas pengar. Dessutom upplevs regelverket som en konkurrensnackdel i förhållande till ordningen i många andra <NOBR>EES-länder</NOBR> där det är betydligt enklare att få till stånd ändringar i fondbestämmelserna.</P> <P class="p62 ft17">Även dessa förhållanden talar för att det kan finnas skäl att överväga en förändring av dagens prövning av fondbestämmelserna, i syfte att underlätta möjligheterna att ändra en fonds karaktär.</P> <P class="p350 ft9">Genomförandet i svenskt rätt</P> <P class="p89 ft8">Om Sverige behåller den nuvarande lagbestämmelsen om ändring av fondbestämmelser skulle bestämmelsen lätt kunna kringgås genom tillämpning av de regler om fusioner som utredningen nu föreslår. Det talar för ändring av reglerna om ändring av fondbestämmelser så att de står i överensstämmelse med de möjligheter som direktivets regler om fusioner medger. Reglerna om ändring av fondbestämmelser och fusioner är närbesläktade och det är svårt att motivera två olika parallella system, där en ändring som är möjlig att åstadkomma genom en fusion inte går att få till stånd genom en ansökan om ändring av fondbestämmelser.<A href="#page_133"><SPAN class="ft25">9</SPAN></A></P> <P class="p90 ft8">För en ändring av nuvarande regelverk talar också att direktivets regler om omvandling av ett fondföretag till ett matarfondföretag annars i många fall i praktiken inte skulle vara möjliga att tillämpa. Det kan således vara motiverat att öka möjligheterna för fondförvaltarna att ändra fondbestämmelserna, förutsatt att ett gott konsumentskydd ändå kan upprätthållas.</P> <P class="p101 ft33"><SPAN class="ft75">9 </SPAN>Se kapitel 5 (om fusioner) och SOU 2002:104 s. 132 ff.</P> <P class="p152 ft14">134</P> </DIV> <DIV id="page_134"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378134x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td122"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td123"><SPAN class="p21 ft23">Fondbestämmelser och information till andelsägare</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p94 ft8">Utredningen är därför av den uppfattningen att bestämmelserna om Finansinspektionens godkännande av ändringar i fondbestämmelserna bör ändras så att de motsvarar de möjligheter att ändra placeringsinriktningen som direktivets regler om fusioner medger. Bestämmelserna om inspektionens godkännande av fondbestämmelserna och ändring av dessa måste vara enhetliga och kunna tillämpas då det är fråga om ändringar av fondbestämmelser, oavsett om grunden till bestämmelsen finns i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> eller inte.</P> <P class="p550 ft8">Utredningen föreslår att inspektionen även fortsättningsvis ska göra en bedömning av om fondbestämmelserna i sig är skäliga för fondandelsägarna. Däremot ska inspektionen vid en ändring av fondbestämmelserna inte göra någon bedömning av om själva ändringen i sig är skälig eller inte. Den rådande ordningen med skälighetsprövning i Sverige förklaras med att inspektionen getts rollen att representera andelsägarna med avseende på inflytande vid ändring av fondbestämmelser. Denna roll kommer inspektionen att kunna upprätthålla endast med avseende på det allmänna kravet på skälighet som uppställs. Utredningens förslag medför därför en viss försvagning av konsumentskyddet. Förslaget innebär att en andelsägare kan få tåla att t.ex. en aktiefond ändrar inriktning till en räntefond och vice versa. Om en andelsägare inte vill äga andelar i fonden efter det att fondbestämmelserna ändrats föreslår utredningen att andelsägaren ska erbjudas att få sälja sina fondandelar utan andra kostnader än avvecklingskostnaderna för fondandelarna. Även om en sådan genomgripande förändring av placeringsinriktningen i en fond torde bli sällsynt kan sådana förändringar inte uteslutas.</P> <P class="p587 ft35"><SPAN class="ft34">3.3</SPAN><SPAN class="ft126">Handläggningstid för ärenden som avser fondbestämmelser</SPAN></P> <P class="p536 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Finansinspektionen ska inom två månader från det att en fullständig ansökan om godkännande av fondbestämmelser eller ändring i dem lämnats in till myndigheten fatta beslut i frågan samt underrätta fondbolaget om sitt beslut.</P> <P class="p588 ft8">Förslaget genomförs genom ändring i 4 kap. 9 § LIF.</P> <P class="p589 ft14">135</P> </DIV> <DIV id="page_135"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378135x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fondbestämmelser och information till andelsägare</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p87 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>En fråga om tillstånd för en värdepappersfond ska enligt artikel 5.4 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> avgöras inom två månader från det att en fullständig ansökan kommit in. Någon tidsfrist för detta fanns inte i 1985 års direktiv. Införandet av en sådan frist sammanhänger med de nya möjligheterna för förvaltningsbolag att etablera fondföretag i andra länder än bolagets hemland och farhågor för att tillståndprövningen i sådana fall skulle kunna bli utdragen. Den angivna tidsfristen gäller dock generellt, dvs. oavsett om förvaltningsbolaget är etablerat i samma land som fondföretaget eller inte. Frågan huruvida fondbestämmelserna för en värdepappersfond kan godkännas eller inte ska således avgöras inom två månader från det att en fullständig ansökan om godkännande kommit in till Finansinspektionen. En bestämmelse om detta bör införas i LIF (4 kap. 9 §). Det är dock lämpligt att bestämmelsen, för att vara konsekvent, utvidgas till att gälla för alla beslut i fråga om fondbestämmelser, således även när fråga är om fondbestämmelser för specialfonder och vid ändringar av fondbestämmelser. Inspektionen ska inom samma tid också underrätta fondbolaget om sitt beslut i frågan.</P> <P class="p590 ft35"><SPAN class="ft34">3.4</SPAN><SPAN class="ft126">Information till andelsägare och inlösen av fondandelar</SPAN></P> <P class="p557 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Tidsfristen i nuvarande 4 kap. 9 § LIF om när en ändring av fondbestämmelserna tidigast kan få börja tillämpas ska tas bort. Finansinspektionen ska dock även fortsättningsvis ha rätt att besluta att vissa ändringar i fondbestämmelserna inte ska få tillämpas förrän efter en viss tid.</P> <P class="p591 ft8">Om Finansinspektionen bedömer att en ändring av fondbestämmelser är av väsentlig betydelse för andelsägare ska inspektionen besluta att andelsägare under 30 dagar från den dag underrättelsen lämnas till andelsägare ska ha rätt att få lösa in sina fondandelar utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet.</P> <P class="p592 ft17">Förslaget genomförs genom ändring i 4 kap. 9 § LIF samt genom införande av en ny paragraf i LIF, 4 kap. 9 a §.</P> <P class="p593 ft14">136</P> </DIV> <DIV id="page_136"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td122"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td123"><SPAN class="p21 ft23">Fondbestämmelser och information till andelsägare</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p518 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>Finansinspektionen ska i dag göra en skälighetsprövning av fondbestämmelserna enligt 4 kap. 9 § LIF, och får då föreskriva att andelsägarna ska underrättas om ändringen av fondbestämmelserna samt bestämma när dessa tidigast får tillämpas, vilket dock inte får vara mer än tre månader efter beslutet om godkännande. Utredningen föreslår att den tidigare skälighetsprövningen av ändrade fondbestämmelser i 4 kap. 9 § LIF ska tas bort. Effekten av utredningens förslag är att inspektionens roll som andelsägarnas företrädare till viss del försvinner och ger fondförvaltaren möjlighet att ensidigt ändra det tänkta avtalet mellan andelsägarna och fondbolaget. Genom införandet av UCITS IV- direktivet kommer dessutom mer ingripande förändringar av värdepappersfonder än tidigare att accepteras. Exempelvis kan en räntefond ändras till en aktiefond.</P> <P class="p478 ft8">Skyddet för investerarna uppnås enligt artiklarna 43 och 64 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> genom att andelsägarna ska få information när värdepappersfonder fusioneras, när en värdepappersfond omvandlas till en matarfond eller när medlen i en matarfond placeras i en ny mottagarfond eller mottagarfondföretag. Andelsägarna ges också en rätt att inom 30 dagar begära att deras fondandelar ska lösas in utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet. Rätten att lösa in fondandelar ska räknas från den dag informationen lämnas till andelsägarna. Dessa bestämmelser bör införas i LIF.</P> <P class="p401 ft8">Med utredningens förslag kan det komma att bli vanligt även med andra ändringar av fondbestämmelser än de som är nämnda i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> och som kan medför att en fonds karaktär förändras. Eftersom andelsägarna är lika skyddsvärda i dessa situationer bör de följaktligen få samma skydd, oavsett anledningen till ändringen av fondbestämmelserna. Enligt utredningens mening bör därför bestämmelsen om underrättelse till andelsägare och möjlighet till inlösen av fondandelar utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet gälla för alla väsentliga ändringar av fondbestämmelserna, dvs. även vid andra situationer än de som regleras i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> och där särskilda rättsverkningar är förknippade med ändringen av fondbestämmelserna.</P> <P class="p554 ft8">Exempel på fondbestämmelseändringar av väsentlig betydelse för andelsägarna är när en värdepappersfond omvandlas till en matarfond eller en fond sammanläggs eller delas. Fondbestämmelseändringar av väsentlig betydelse för andelsägarna kan också</P> <P class="p514 ft14">137</P> </DIV> <DIV id="page_137"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fondbestämmelser och information till andelsägare</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p87 ft8">vara t.ex. höjda avgifter, större ändringar i placeringsinriktningen eller möjligheter att placera i derivat i en fond som inte tidigare fått göra det.</P> <P class="p594 ft8">Med hänsyn till att alla ändringar av fondbestämmelserna inte är av samma genomgripande karaktär som de som nämnts ovan bör Finansinspektionen även fortsättningsvis ha möjlighet att besluta att en ändring av fondbestämmelserna ska föranleda krav på underrättelse till andelsägarna. Vid alla förändringar där det enligt direktivet är obligatoriskt med information till andelsägarna ska inspektionen föreskriva att underrättelse ska ges till andelsägarna. Om inspektionen beslutar att underrättelse ska ske innebär det i normalfallet att inspektionen bedömt ändringen som en väsentlig ändring. I sådana fall ska andelsägarna underrättas och då också ha möjlighet till utträde ur fonden utan att andra kostnader får tas ut än kostnaderna för avveckling av värdepappersinnehavet.</P> <P class="p90 ft8">Det kan också förekomma situationer där ändringen i sig inte kan anses som väsentlig men där det ändå är viktigt att informationen delges andelsägarna. Finansinspektionen ska också i sådana fall föreskriva att andelsägarna ska underrättas, men andelsägarna behöver då inte erbjudas möjlighet till sådan inlösen av fondandelar som anges ovan.</P> <P class="p66 ft8">Det kommer även att förekomma fondbestämmelseändringar som varken är väsentliga eller viktiga när det gäller andelsägarens förmåga att fatta ett välgrundat beslut om den fortsatta investeringen. Exempel på sådana ändringar kan vara språkliga eller redaktionella ändringar av fondbestämmelserna. Då ändringen inte har någon betydelse för andelsägaren kan inspektionen föreskriva att dessa ändringar i fondbestämmelserna ska offentliggöras på fondförvaltarens hemsida.</P> <P class="p67 ft8">Det är viktigt att även investerare som efterfrågar information eller köper fondandelar efter det datum då informationen till andelsägarna skickats ut men innan den väsentliga förändringen av fonden träder i kraft får information om förändringen. Enligt utredningens uppfattning omfattar inspektionens beslut om att fondförvaltaren måste underrätta sina andelsägare också en skyldighet för denne att informera de investerare som tillkommer i tiden efter inspektionens beslut och fram till dess ändringen träder i kraft. Se också kommissionens direktiv 2010/44/EU som innehåller bl.a. en bestäm-</P> <P class="p595 ft14">138</P> </DIV> <DIV id="page_138"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378138x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td122"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td123"><SPAN class="p21 ft23">Fondbestämmelser och information till andelsägare</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p69 ft8">melse om vad nya andelsägare som tecknar sig för andelar i fonder som ingår i en fusion ska få för information.<A href="#page_138"><SPAN class="ft25">10</SPAN></A></P> <P class="p301 ft9">Kostnader för inlösen av fondandelar</P> <P class="p85 ft8">Inlösen av fondandelarna ska i föreskrivna situationer inte medföra några andra kostnader för andelsägarna än de som fondförvaltarna debiterar fonden direkt i syfte att täcka kostnader för avveckling av värdepappersinnehav. Detta betyder att en andelsägare ska kunna lösa in sina andelar utan inlösenavgift. Med avvecklingskostnader avses de kostnader som är direkt förknippade med att sälja värdepapper i fonden till följd av ett utträde ur fonden. Exempel på avvecklingskostnader är courtage.</P> <P class="p596 ft58">Finansinspektionens rätt att besluta om när en fondbestämmelseändring ska träda i kraft</P> <P class="p573 ft8">Av direktivet framgår att en matarfond inte får börja placera medel i en mottagarfond, utöver den gräns som anges i artikel 55.1, förrän fondandelsägarna fått möjlighet under 30 dagar att lösa in sina andelar.<A href="#page_138"><SPAN class="ft25">11 </SPAN></A>Det kommer att innebära att de nya fondbestämmelserna inte träder i kraft förrän andelsägarna fått möjlighet att lösa in andelar under en <NOBR>30-dagars</NOBR> period. Finansinspektionen bör dessutom kunna besluta att ändringen av fondbestämmelsen ska träda i kraft ännu senare. När det gäller fusioner kan fusionen träda i kraft tidigast tre månader efter inspektionens beslut om fusion. Inspektionen måste då ta hänsyn till dessa bestämmelser när den föreskriver vilken dag ändringen av fondbestämmelserna ska träda i kraft. Utredningen anser därför att inspektionen även fortsättningsvis ska ha rätt att besluta att vissa ändringar i fondbestämmelserna inte får tillämpas förrän efter en viss tid. Det bör däremot inte av LIF framgå när en fondbestämmelseändring senast ska bli tillämplig. Inspektionen ska ha möjlighet att besluta det datum som inspektionen anser är lämpligt med hänsyn taget till konsumentskyddet och till vad fondbolaget anfört i sin ansökan om fondbestämmelseändring.</P> <P class="p597 ft43"><SPAN class="ft26">10</SPAN><SPAN class="ft42">Artikel 6 i kommissionens direktiv 2010/44/EU.</SPAN></P> <P class="p122 ft33"><SPAN class="ft26">11</SPAN><SPAN class="ft44">Artikel 64.3 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p575 ft14">139</P> </DIV> <DIV id="page_139"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378139x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fondbestämmelser och information till andelsägare</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p598 ft9">Finansinspektionens möjlighet att bedöma innehållet i underrättelsen till andelsägarna</P> <P class="p65 ft8">Det är viktigt att Finansinspektionen, i syfte att värna andelsägarna, får möjlighet att bedöma den information som fondförvaltaren anser att underrättelsen ska innehålla. Inspektionen ska bedöma om underrättelsen innehåller lämplig och rättvisande information om ändringen i fondbestämmelserna så att andelsägarna har möjlighet att fatta väl underbyggda beslut om de följder ändringen kan få för deras investeringar. Om inspektionen bedömer att underrättelsen inte är fullständig får inspektionen begära att fondbolaget förtydligar underrättelsen.</P> <P class="p599 ft10"><SPAN class="ft10">3.4.1</SPAN><SPAN class="ft113">Utökat bemyndigande</SPAN></P> <P class="p525 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer ska få meddela föreskrifter om vad underrättelsen till andelsägarna om ändring av fondbestämmelserna ska innehålla och på vilket sätt informationen till andelsägarna ska distribueras.</P> <P class="p600 ft8">Förslaget genomförs genom ändring i 13 kap. 1 § LIF.</P> <P class="p558 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>I dag finns inga bestämmelser om vad underrättelsen till andelsägaren vid en ändring av fondbestämmelser enligt 4 kap. 9 § LIF ska innehålla.</P> <P class="p66 ft8">UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> innehåller detaljerade bestämmelser om den information fondförvaltaren ska ge till fondandelsägarna när en värdepappersfond omvandlas till en matarfond.</P> <P class="p66 ft8">Vilken information som ska lämnas till investerarna framgår av artikel 64.1 i UCITS <NOBR>IV-direktivet.</NOBR> Av informationen till andelsägarna ska framgå att Finansinspektionen godkänt fondens placering i andelar i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget, det datum då matarfonden ska börja placera medel i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget eller, om matarfonden redan börjat placera i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget, det datum då placeringen överstiger den gräns som anges i placeringsbestämmelserna i 5 kap. LIF. Av informationen ska även framgå att andelsägarna har rätt att inom 30 dagar begära att deras fondandelar, utan andra kostnader än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet, ska lösas in. Matarfonden ska till informationen</P> <P class="p392 ft14">140</P> </DIV> <DIV id="page_140"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td122"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td123"><SPAN class="p21 ft23">Fondbestämmelser och information till andelsägare</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p549 ft8">till andelsägarna foga både det egna faktabladet och mottagarfondens eller mottagarfondföretagets faktablad. Av artikel 29 i kommissionens direktiv 2010/44/EU framgår även hur informationen ska lämnas till andelsägarna. Informationen ska kunna lämnas antingen på papper eller via ett varaktigt medium. Om informationen ska lämnas genom ett varaktigt medium ska vissa villkor vara uppfyllda.</P> <P class="p190 ft9">Information till andelsägare</P> <P class="p98 ft8">Med hänsyn till att det kommer att detaljerat föreskrivas vad informationen till andelsägarna i en blivande matarfond ska innehålla, är det naturligt att även föreskriva vad informationen ska innehålla vid andra typer av ändringar av fondbestämmelserna. Sådana regler kommer även att underlätta för fondförvaltarna när de ska upprätta informationen.</P> <P class="p190 ft9">Bemyndigande</P> <P class="p81 ft8">Enligt utredningens förslag kommer LIF endast föreskriva att andelsägarna ska underrättas om godkännande av ändringen av fondbestämmelserna. Bestämmelserna om vilken information som underrättelserna ska innehålla behöver inte framgå av lag. Med hänsyn härtill är det lämpligt att Finansinspektionen i sina föreskrifter närmare anger innehållet i den underrättelse som ska lämnas till andelsägare och på vilket sätt underrättelsen ska lämnas till andelsägarna. Innehållet bör kunna anpassas efter vilket slag av förändring som fonden genomgår.</P> <P class="p601 ft39">Information till de svenska andelsägarna i ett fondföretag som marknadsför andelar i Sverige</P> <P class="p71 ft8">Av artikel 64.2 UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> framgår att om ett fondföretag är notifierat i ett annat <NOBR>EES-land</NOBR> ska informationen om omvandlingen till matarfondföretag till andelsägarna i det landet översättas till det officiella språket eller på ett språk som godkänns av detta lands myndigheter. Enligt förordningen (2004:75) om investeringsfonder får Finansinspektionen meddela föreskrifter om översättning till svenska språket av information som fondföretag och förvaltningsbolag lämnar i Sverige. Med stöd av detta bemyn-</P> <P class="p514 ft14">141</P> </DIV> <DIV id="page_141"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fondbestämmelser och information till andelsägare</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p87 ft8">digande kan inspektionen närmare föreskriva i sina föreskrifter vilket språk underrättelsen till de svenska andelsägarna i ett matarfondföretag som marknadsför andelar i Sverige ska upprättas på.</P> <P class="p602 ft119"><SPAN class="ft34">3.5</SPAN><SPAN class="ft118">Information till andelsägare med förvaltarregistrerade fondandelar</SPAN></P> <P class="p47 ft10"><SPAN class="ft10">3.5.1</SPAN><SPAN class="ft113">Allmänt om distribution av fondandelar</SPAN></P> <P class="p603 ft9">Inledning</P> <P class="p89 ft8">På den svenska marknaden förekommer i huvudsak två olika distributionsformer för fondandelar; en investerare som önskar köpa fondandelar kan antingen vända sig direkt till ett fondbolag, eller vända sig till en distributör av fondandelar. Det förekommer även att ett fondföretag eller förvaltningsbolag marknadsför andelar i ett fondföretag i Sverige. Direkt försäljning av fondandelar sker ofta via fondbolagets hemsida, medan ett exempel på distribution via en distributör är de s.k. fondtorgen dit en investerare kan vända sig och välja mellan hundratals fonder från ett flertal olika fondbolag.</P> <P class="p92 ft8">En distributör kan distribuera fondandelar i egenskap av värdepappersinstitut eller försäkringsförmedlare. Enligt 1 kap. 5 § 27 LVPM är ett värdepappersinstitut ett värdepappersbolag, ett svenskt kreditinstitut som fått tillstånd enligt nämnd lag att driva värdepappersrörelse eller ett utländsk företag som driver värdepappersrörelse från filial i Sverige. Ett utländskt företag som hör hemma inom EES och som i hemlandet har tillstånd att driva värdepappersrörelsen kan enligt 4 kap. 1 § 2 LVPM driva gränsöverskridande verksamhet i Sverige</P> <P class="p90 ft8">Den tjänst som distributörer erbjuder innebär i korthet att en investerare inte behöver vända sig direkt till ett fondbolag för att köpa eller sälja fondandelar. I stället kan investeraren vända sig till distributören som ofta erbjuder handel i ett flertal fondbolags fonder. Mer konkret består distributörens tjänst i att distributören mottar order från investeraren, för att sedan vända sig till fondbolaget och för kundens räkning utföra ordern gentemot fondbolaget, dvs. köpa fondandelar från fondbolaget, alternativt förmedla ordern till fondbolaget.</P> <P class="p604 ft14">142</P> </DIV> <DIV id="page_142"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td122"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td123"><SPAN class="p21 ft23">Fondbestämmelser och information till andelsägare</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p528 ft8">En distributör som är värdepappersinstitut köper ofta fondandelar i eget namn för investerarens räkning (kommission). Det är också vanligt att investeraren låter sina fondandelar förvaltarregistreras av distributören. I sådant fall antecknas distributören, och inte investeraren, i fondens andelsägarregister. Distributören för i sin tur ett eget kundregister över de andelsägare som förvaltaren förvaltar andelar för. I de fall som nu beskrivits förekommer inte någon direktkontakt mellan fondbolaget och investeraren (distributörens kund), varför fondbolaget inte vet vem investeraren är. Enligt 4 kap. 12 § LIF ska förvaltaren till andelsägaren lämna den information förvaltaren får från fondbolaget, om inte andelsägaren avstått från sådan information. Det är vanligt förekommande att andelsägaren avsäger sig rätten till information när denne ingår avtal om förvaltarregistrering.</P> <P class="p478 ft8">I fall av distribution via en försäkringsförmedlare förmedlas kundens order till fondbolaget och andelsägaren direktregisteras i andelsägarregistret och fondbolaget känner alltså till fondandelsägarens identitet. Eftersom andelsägaren finns registrerad i andelsägarregistret kan fondbolaget skicka information direkt till honom eller henne.</P> <P class="p605 ft58">Beskrivning av s.k. börshandlade fondandelar, Exchange Traded Funds, samt hur andelsägare får information från fondbolaget</P> <P class="p71 ft8">En växande form för distribution av fondandelar är också den där handel sker över börs, s.k. börshandlade fondandelar eller Exchange Traded Funds (ETF:er). ETF:er kan handlas på två olika sätt. Större aktörer kan välja att handla ETF:er direkt hos fondbolaget (s.k. primärmarknadstransaktioner). Övrig handel i ETF:er sker på den marknadsplats där ETF:en är upptagen till handel (sekundärmarknadstransaktioner). De som säljer och löser in andelar på primärmarknaden agerar ofta s.k. market makers på sekundärmarknaden, vilket innebär att de ställer köp- och säljkurser i andelarna på marknadsplatsen. Sekundärmarknaden kännetecknas av att handeln sker mellan två parter (medlemmar på marknadsplatsen, ofta för kunders räkning) utan inblandning av det fondbolag som förvaltar fonden. Vidare handlas andelarna i realtid, dvs. andelarna prissätts kontinuerligt och inte en gång om dagen, vilket är det normala för icke börsnoterade fonder. Handeln på sekundärmarknaden är därför i praktiken mycket lik handeln i aktier.</P> <P class="p606 ft14">143</P> </DIV> <DIV id="page_143"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fondbestämmelser och information till andelsägare</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p124 ft8">Eftersom en stor del av handeln i ETF:er inte sker via fondbolaget så förs andelsägarregistret av en central värdepappersförvarare (CSD) på uppdrag av fondbolaget, jämlikt 4 kap. 11 § andra stycket LIF. Handel på sekundärmarknaden avvecklas på samma sätt som för vanliga aktier genom att äganderättsregistreringen vid betalning ändras hos CSD:n. Äganderätten till en ETF kan registreras på två sätt hos CSD:n – precis som för aktier – antingen genom en direkt äganderättsregistrering i eget namn eller genom en förvaltarregistrering. Vid direktregistrering antecknas fondandelsägarens namn i registret och vid förvaltarregistrering antecknas den förvaltare som fondandelsägaren utsett till förvaltare och handlat andelarna genom. Vid förvaltarregistrering ska det i registret anges att det är ”för annans räkning”. Även när det gäller ETF:er kan handel ske i flera led, vilket innebär att den slutliga fondandelsägarens namn kanske inte återfinns i förvaltarens kundregister utan hos ett institut som förvaltaren anlitat för handel.</P> <P class="p540 ft8">När ett fondbolag som förvaltar ETF:er ska lämna information till andelsägarna så lämnas informationen till den CSD som för andelsägarregistret för vidarebefordran till andelsägarna. Informationen skickas då av CSD:n till de direktregistrerade andelsägarna samt till förvaltarna. Förvaltarna vidarebefordrar informationen till sina kunder om inte kunden i avtal avstått från information. Det är således ingen praktisk skillnad på hur informationen lämnas till en fondkund om denne äger <NOBR>ETF-fondandelar</NOBR> eller vanliga fondandelar. I förvaltarregistreringsfallen är det avtalet mellan förvaltaren och kunden som avgör om förvaltaren kommer att vidarebefordra informationen.</P> <P class="p607 ft14">144</P> </DIV> <DIV id="page_144"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378144x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td122"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td123"><SPAN class="p21 ft23">Fondbestämmelser och information till andelsägare</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p493 ft10"><SPAN class="ft10">3.5.2</SPAN><SPAN class="ft113">Avstående av information</SPAN></P> <P class="p536 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Den generella möjligheten för förvaltare och andelsägare att avtala bort andelsägarens rätt till information ska kvarstå. Avståendet ska emellertid inte kunna omfatta information om ändring av fondbestämmelser som är av väsentlig betydelse för andelsägare. Avståendet ska inte heller kunna avse information till andelsägare i en fond som ska fusioneras eller delas enligt 8 kap. LIF. Den som har andelar förvaltarregistrerade för kunds räkning ska ha en skyldighet att skyndsamt vidarebefordra information från bolaget eller i förekommande fall värdepappersinstitutet till andelsägaren eller den som förvaltaren har antecknad i andelsägarens ställe.</P> <P class="p608 ft8">Förslaget genomförs genom ändring i 4 kap. 12 § LIF.</P> <P class="p520 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen till förslaget: </SPAN>En kund kan ha sina fondandelar förvaltarregistrerade, dvs. fondandelarna registrerade i andelsägarregistret som förvaltade t.ex. av ett värdepappersinstitut för kundens räkning. Vid förvaltarregistrering förekommer det inte någon direktkontakt mellan fondbolaget och andelsägaren. Fondbolaget kommer inte att veta vem förvaltarens kund är. Enligt 4 kap. 12 § LIF ska förvaltaren lämna den information förvaltaren får från fondbolaget, om inte andelsägaren avstått från sådan information. Det är vanligt förekommande att andelsägaren avsäger sig rätten till information när denne ingår avtal om förvaltarregistrering.</P> <P class="p401 ft8">Ett argument för den nu gällande ordningen är att fondandelsägaren själv gör valet att låta förvaltarregistrera sina fonder och därmed också väljer bort informationen eller väljer att inte avtala bort rätten till information. Ett annat skäl att behålla dagens ordning är att om parterna inte längre har möjlighet att avtala bort andelsägarens rätt till information, kan det innebära att förvaltarregistrering blir svårare att använda. Denna tjänst har underlättat depåhantering vid handel med fondandelar.</P> <P class="p401 ft8">UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> betonar starkt betydelsen av konsumentskydd. Konsumentskyddet upprätthålls bl.a. genom att andelsägarna ska ges information om förändringar i förvaltningen av fonden samt att de har möjlighet, efter att ha tagit del av informationen, att utan andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet fritt lösa in fondandelarna i vissa angivna situationer. Det gäller t.ex. när värdepappersfonden ska delta i en</P> <P class="p609 ft14">145</P> </DIV> <DIV id="page_145"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378145x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fondbestämmelser och information till andelsägare</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p610 ft8">gränsöverskridande fusion.<A href="#page_145"><SPAN class="ft25">12 </SPAN></A>Direktivet medger inte att medlemsstaterna kan välja om den nämnda informationen ska lämnas till andelsägarna. Direktivet föreskriver i stället att denna information ska lämnas till alla andelsägare. Det föreligger sålunda ingen möjlighet för andelsägarna att avsäga sig rätten till denna information.</P> <P class="p66 ft8">Enligt utredningens mening bör inte den generella möjligheten för förvaltaren och andelsägaren att avtala bort andelsägarens rätt till information tas bort. Däremot anser utredningen, med hänsyn till direktivets bestämmelser och särskilt intresset av konsumentskydd, att information till andelsägarna som är av väsentlig betydelse för dem inte ska gå att avtala bort. Med väsentlig betydelse för andelsägarna avses främst sådana förändringar av fonden som enligt UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> kräver information till andelsägare samt där andelsägarna ska erbjudas möjlighet att få lösa in sina andelar utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet, dvs. vid fusion och vid en värdepappersfonds omvandling till matarfond. Även när en fond delas ska andelsägarna underrättas. Också en sådan förändring av fonden är av väsentlig betydelse för andelsägarna och informationen bör inte gå att avtala bort. Bestämmelsen bör omfatta även andra väsentliga ändringar i fondbestämmelserna, där erhållandet av viss information är förknippat med rättsverkningar för andelsägaren och där förvaltaren bör lämna information från fondbolaget eller förvaltningsbolaget vidare till andelsägarna. Det kan t.ex. vara fråga om en fondbestämmelseändring som medför att fonden ändrar karaktär.</P> <P class="p611 ft8">Det kan föreligga även andra situationer där Finansinspektionen i sina beslut kommer att föreskriva att andelsägarna ska informeras eftersom fondbestämmelseändringen är viktig för andelsägarna. Inspektionen ska i sitt beslut föreskriva att fondbolagets underrättelse i dessa fall inte ska omfattas av andelsägarnas avstående från information och att informationen ska lämnas vidare till andelsägarna.</P> <P class="p92 ft8">Till sist kan det föreligga situationer där ändringar enligt inspektionens beslut ska kommuniceras till andelsägarna men där det finns en möjlighet för andelsägaren att avstå från informationen. Det kan även föreligga situationer där ändringen endast kräver offentliggörande på t.ex. hemsida eller inte alls behöver kommuniceras till andelsägarna (icke väsentliga ändringar). Exempel på</P> <P class="p612 ft33"><SPAN class="ft75">12 </SPAN>Skäl 32 i ingressen till direktiv 2009/65/EG.</P> <P class="p152 ft14">146</P> </DIV> <DIV id="page_146"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378146x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td122"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td123"><SPAN class="p21 ft23">Fondbestämmelser och information till andelsägare</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p105 ft8">sådana fondbestämmelseändringar är språkliga eller redaktionella ändringar.</P> <P class="p11 ft8">Förvaltarens skyldighet att vidarebefordra information av viss beskaffenhet till andelsägaren bör som i dag framgå av 4 kap. 12 § LIF. Bestämmelsen bör dock omformuleras så att skyldigheten avser skyndsam vidarebefordran av information från fondbolaget till andelsägaren eller till den som förvaltaren har antecknat i andelsägarens ställe. Det kan vara den slutliga andelsägaren men det kan även vara ett institut, som förvaltar fondandelar för annans räkning.</P> <P class="p613 ft19"><SPAN class="ft10">3.5.3</SPAN><SPAN class="ft117">Information till andelsägare där mellanhänder förmedlat köp av fondandelar</SPAN></P> <P class="p614 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Ett värdepappersinstitut ska vara skyldigt att skyndsamt lämna vidare till sina kunder all information som andelsägarna inte kan avstå ifrån enligt LIF och som värdepappersinstitutet får från fondförvaltaren eller från annat värdepappersinstitut.</P> <P class="p562 ft8">Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer ska få meddela föreskrifter om på vilket sätt informationen ska distribueras på till andelsägarna.</P> <P class="p615 ft8">Förslaget genomförs genom ändring i 8 kap. 42 § LVPM samt genom införande av en ny paragraf i LVPM, 8 kap. 22 a §.</P> <P class="p568 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen till förslaget: </SPAN>Förvaltarregistrering kan ske i flera led. Ett avtal mellan en kund och en bank innebär ofta att banken kan handla fondandelar direkt hos ett fondbolag eller via ett annat värdepappersinstitut. Följande exempel kan åskådliggöra detta. En fondkund begär att fondandelarna ska förvaltarregistreras hos Banken A. Banken A handlar andelarna hos fondbolaget och blir då antecknad i fondens andelsägarregister som andelsägare för annans räkning. För att kunna antecknas som sådan måste Banken A ha ett tillstånd enligt 4 kap. 12 § LIF för att få registreras som förvaltare. Om Banken A handlar via Banken B så kommer Banken B att registreras som andelsägare för annans räkning i fondbolagets andelsägarregister. Banken B för sedan ett eget register där Banken A är antecknad för andelarna. Hos Banken A finns sedan ett register där den slutliga fondandelsägaren finns registrerad. Detta</P> <P class="p616 ft14">147</P> </DIV> <DIV id="page_147"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fondbestämmelser och information till andelsägare</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p481 ft8">exempel kan göras mer komplicerat genom att Banken B i sin tur kan välja att handla andelar via ytterligare en mellanhand.</P> <P class="p77 ft8">När information ska förmedlas till andelsägaren innebär det i praktiken att fondbolaget lämnar information om fonden till förvaltaren. Om ett informationsavstående inte har skett ska förvaltaren lämna informationen vidare till fondandelsägaren, se 4 kap. 12 § LIF. Om det som i exemplet ovan finns ett värdepappersinstitut som förvärvat andelar för Banken A:s räkning som i sin tur förvärvat andelarna för kundens räkning innebär det att Banken B står som ägare till andelarna för annans räkning i fondbolagets andelsägareregister och att Banken A står antecknad i Banken B:s kundregister. Banken B kommer då att få fondbolagets information utan att ha något direkt avtalsförhållande med den slutliga fondkunden.</P> <P class="p483 ft8">Enligt gällande rätt finns det inga bestämmelser som föreskriver att information som fondbolaget lämnar ska vidarebefordras i alla led så att den når den slutliga fondandelsägaren. Detta är inte i linje med UCITS <NOBR>IV-direktivets</NOBR> bestämmelser där det är obligatoriskt att lämna viss information till andelsägaren. För att omfatta situationer med förvaltarregistrering i flera led bör därför en bestämmelse införas i LVPM om att den som innehar fondandelar för annans räkning skyndsamt ska vidarebefordra information som denne får från ett värdepappersinstitut till den som finns antecknad som andelsägare hos institutet. En sådan skyldighet bör endast avse den information som andelsägaren inte kan avstå ifrån i enlighet med den föreslagna lydelsen av 4 kap. 12 § första stycket fjärde meningen LIF.</P> <P class="p617 ft8">Av 8 kap. 22 § LVPM framgår att ett värdepappersinstitut ska förse sina kunder med information om finansiella instrument och föreslagna placeringsstrategier. Denna bestämmelse bör kompletteras med en regel om att institutet ska vara skyldigt att lämna förvaltares eller annat instituts information, som institutet får från förvaltaren eller ett värdepappersinstitut, vidare i syfte att informationen ska nå andelsägaren. Det ska noteras att föreslagen informationsskyldighet bara kan åläggas värdepappersinstitut, dvs. svenska värdepappersbolag, svenska kreditinstitut som fått tillstånd enligt LVPM att bedriva värdepappersrörelse och utländska företag som driver värdepappersrörelse från filial i Sverige.</P> <P class="p90 ft17">Enligt utredningens förslag kommer LVPM endast att innehålla föreskrifter om att ett institut är skyldigt att lämna förvaltarens eller annat instituts information vidare till slutkunden/fondandels-</P> <P class="p103 ft14">148</P> </DIV> <DIV id="page_148"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378148x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td122"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td123"><SPAN class="p21 ft23">Fondbestämmelser och information till andelsägare</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p69 ft8">ägaren. Med hänsyn härtill är det lämpligt att Finansinspektionen i sina föreskrifter närmare anger på vilket sätt informationen ska lämnas till andelsägarna.</P> <P class="p618 ft35"><SPAN class="ft34">3.6</SPAN><SPAN class="ft126">Undantag från vissa begränsningsregler i 5 kap. LIF</SPAN></P> <P class="p536 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>I samband med att Finansinspektionen godkänner ändringar av fondbestämmelser för en värdepappersfond ska inspektionen få tillåta avvikelser från de villkor som anges i 5 kap. <NOBR>6–8,</NOBR> 11, 14, 16, 21 eller 22 §§ LIF eller från fondbestämmelserna under högst sex månader från det att ändringarna av fondbestämmelserna börjar tillämpas.</P> <P class="p619 ft8">Förslaget genomförs genom ändring i 5 kap. 24 § LIF.</P> <P class="p538 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>Enligt 5 kap. 24 § LIF får Finansinspektionen besluta att avvikelse får ske från vissa begränsningsregler i 5 kap. LIF under sex månader från det att verksamheten påbörjats. Detta under förutsättning att fonden har en lämplig fördelning av sina placeringar med hänsyn till den riskspridning som är förenad med fondens placeringsinriktning enligt fondbestämmelserna.<A href="#page_148"><SPAN class="ft25">13 </SPAN></A>Bakgrunden till denna bestämmelse är att det kan vara svårt för nystartade fonder att hålla sig inom de begränsningsregler som anges i 5 kap. 24 § LIF och samtidigt fatta vettiga och ekonomiskt riktiga investeringsbeslut. Det finns därför praktiska skäl för att tillåta tillfälliga avvikelser.</P> <P class="p106 ft8">Utredningen föreslår i avsnitt 3.2 att det ska bli lättare att ändra en värdepappersfonds fondbestämmelser. Till skillnad från vad som tidigare varit möjligt innebär förslagen att en fond ska kunna ändra karaktär, exempelvis genom att fondbolaget helt byter placeringsinriktning för fonden. En sådan förändring skulle t.ex. kunna bestå i att en globalfond ändrar inriktning till en Sverigefond eller att en aktiefond blir en blandfond. Finansinspektionen ska godkänna ändringarna om fondbestämmelserna är skäliga för andelsägarna. När det gäller sådana, omfattande ändringar av en fonds karaktär som beskrivits bör inspektionen föreskriva att den nya lydelsen inte får tillämpas förrän viss tid förflutit samt bestämma ett datum när de ändrade fondbestämmelserna ska börja</P> <P class="p311 ft33"><SPAN class="ft75">13 </SPAN>Prop. 2002/03:150 s. 322.</P> <P class="p575 ft14">149</P> </DIV> <DIV id="page_149"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fondbestämmelser och information till andelsägare</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p481 ft8">gälla. Om en sådan tidsfrist inte kan ges kan det innebära att en fond som ändrar inriktning från att vara en blandfond till att bli en räntefond skulle tvingas att avyttra samtliga aktier på en enda dag och samma dag förvärva räntebärande värdepapper. I annat fall skulle fondbolaget bryta mot fondbestämmelserna. En sådan ordning kan medföra betydande kostnader för andelsägarna om köp och försäljning av de finansiella instrumenten i fonden medför att fondbolaget erhåller lägre pris vid försäljning av aktierna samt får betala ett högre pris vid köp av de räntebärande värdepapperen. Det kan i sådana fall inte anses ligga i andelsägarnas intresse att kräva av fondbolaget att förvaltningen fr.o.m. den dag ändringarna av fondbestämmelserna börjar gälla ska stå i överensstämmelse med den nya lydelsen av fondbestämmelserna.</P> <P class="p62 ft8">Utredningen anser att det mot denna bakgrund är motiverat att inspektionen även när det gäller befintliga fonder där fondbestämmelserna ändras, ska kunna bevilja undantag från placeringsbegränsningarna i 5 kap. LIF eller från fondbestämmelserna. Liksom när det gäller nystartade fonder gäller detta under förutsättning att fonden har en lämplig fördelning av sina placeringar med hänsyn till den riskspridning som är förenad med fondens placeringsinriktning enligt fondbestämmelserna.</P> <P class="p63 ft8">Vid bedömningen av om undantag ska beviljas, och i så fall för hur länge, kan inspektionen beakta bl.a. sådant som fondens storlek, vilken placeringsinriktning fonden har (inriktning mot små eller stora bolag), de enskilda innehavens storlek, likviditeten i de marknader som fonden handlar på m.m. Ett undantag bör aldrig beviljas för en längre tidsperiod än som kan motiveras med hänsyn till andelsägarnas gemensamma intresse.</P> <P class="p63 ft8">Om en fondförvaltares ansökan om undantag inte ligger i andelsägarnas intresse ska inspektionen avslå begäran om undantag. Ett sådant fall skulle t.ex. kunna vara att en fondförvaltare gång efter annan ansöker om ändring av fondbestämmelserna och begär undantag i syfte att under en längre tidsperiod förvalta fonden med avvikelser från placeringsbegränsningarna i 5 kap. LIF eller i fondbestämmelserna.</P> <P class="p67 ft17">Utredningen föreslår att inspektionen ska få tillåta avvikelser från begränsningsreglerna under högst sex månader från det att ändringen av fondbestämmelserna börjat tillämpas.</P> <P class="p404 ft14">150</P> </DIV> <DIV id="page_150"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378150x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <P class="p0 ft7">4 Mottagarfonder och matarfonder</P> <P class="p110 ft34"><SPAN class="ft34">4.1</SPAN><SPAN class="ft109">Gällande rätt</SPAN></P> <P class="p85 ft8">Bestämmelser som behandlar värdepappersfondernas placeringar i olika tillgångar är centrala för fondlagstiftningen.</P> <P class="p11 ft8">Enligt gällande rätt får medel som ingår i en värdepappersfond placeras i andelar i värdepappersfonder och fondföretag som följer <NOBR>UCITS-direktivet</NOBR> samt i specialfonder och andra utländska fondföretag, under förutsättning att de uppfyller de lagstadgade villkoren. En förutsättning för att medel i en värdepappersfond ska få placeras i andra fonder eller fondföretag är att dessa, enligt sina fondbestämmelser eller sin bolagsordning, får placera högst tio procent av sina medel i andelar i andra fonder eller fondföretag.<A href="#page_150"><SPAN class="ft25">1 </SPAN></A>En värdepappersfond får inte placera mer än 20 procent av fondens värde i en och samma fond eller fondföretag.<A href="#page_150"><SPAN class="ft25">2 </SPAN></A>Dessa tillgångar får inte överstiga, för andelar i andra fonder eller fondföretag, 25 procent av andelarna i fonden eller fondföretaget.<A href="#page_150"><SPAN class="ft25">3 </SPAN></A>En värdepappersfond får inte heller placera mer än 30 procent av fondens värde i specialfonder eller i sådana fondföretag som avses i 1 kap. 9 § LIF.<A href="#page_150"><SPAN class="ft25">4 </SPAN></A>I en värdepappersfond får det ingå andelar i andra fonder eller fondföretag, även om värdepappersfonden därigenom tar för stor exponering mot en enskild placering, jämfört med vad som tillåts enligt de allmänna begränsningsreglerna.<A href="#page_150"><SPAN class="ft25">5 </SPAN></A>Ett fondföretag är, enligt 1 kap. 1 § 8 LIF, ett utländskt företag som i sitt hemland har tillstånd för verksamhet där det enda syftet är att göra kollektiva investeringar i sådana tillgångar som anges i 5 kap. 1 § andra stycket LIF eller 6 kap. 2 § andra stycket LIF, med kapital från allmänheten eller från en särskilt angiven och avgränsad krets investerare, som</P> <P class="p493 ft43"><SPAN class="ft26">1</SPAN><SPAN class="ft42">5 kap. 15 § andra stycket LIF.</SPAN></P> <P class="p127 ft43"><SPAN class="ft26">2</SPAN><SPAN class="ft42">5 kap. 16 § första stycket LIF</SPAN></P> <P class="p127 ft30"><SPAN class="ft26">3</SPAN><SPAN class="ft29">5 kap. 19 § första stycket 4 LIF.</SPAN></P> <P class="p127 ft30"><SPAN class="ft26">4</SPAN><SPAN class="ft29">5 kap. 16 § andra stycket LIF.</SPAN></P> <P class="p127 ft33"><SPAN class="ft26">5</SPAN><SPAN class="ft44">5 kap. 17 § LIF.</SPAN></P> <P class="p575 ft14">151</P> </DIV> <DIV id="page_151"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p87 ft8">tillämpar principen om riskspridning och vars andelar på begäran av innehavarna återköps eller inlöses med medel ur företagets tillgångar.</P> <P class="p620 ft8">Fördelarna med investeringar i andra fonder är att fondbolag för hela eller en del av en fonds förmögenhet kan plocka ut de fonder och fondförvaltare som fondbolaget anser är bra. Detta kan rationalisera förvaltningen, men kan också ses som en tjänst gentemot fondspararna genom att förvaltaren tar på sig ansvaret att kontrollera och följa upp andra fonder. En god riskspridning kan uppnås och då inte bara mot olika tillgångsslag, utan också mot olika förvaltare och marknader. Fondbolaget behöver inte anlita förvaltare och experter på främmande marknader, utan kan i stället investera i en fond där. Genom fondandelsfonder kan också svenska fondsparare få tillgång till fonder som annars inte finns på den svenska marknaden eller som egentligen inte är avsedda för det stora flertalet småsparare på grund av krav på en stor första insättning eller liknande.</P> <P class="p621 ft8">För att säkra ett gott konsumentskydd även vid investeringar i fondandelar har <NOBR>UCITS-direktivet</NOBR> och LIF sedan tidigare ställt upp en rad villkor. De fonder i vilka en värdepappersfond investerar får inte ta allt för stora exponeringar mot enskilda fonder. Särskilda informationskrav ställs och avgiftssättningen regleras särskilt.</P> <P class="p564 ft8">Finansinspektionen har sedan länge tillåtit att specialfonder i form av matarfonder placerar 100 procent av sina medel i en viss i fondbestämmelserna angiven mottagarfond, som även den är en specialfond. Finansinspektionen har med stöd av förarbetsuttalanden medgett att specialfonden blir en matarfond, under förutsättning att mottagarfonden i sig uppfyller riskspridningsreglerna och att matarfonden kan erbjuda ett förvaltarrelaterat mervärde för matarfondens andelsägare. Det förvaltarrelaterade mervärdet är ofta i form av en hävstång som antingen uppnås genom derivat eller belåning. Finansinspektionen uppskattar att det i dag finns sex – åtta matarfonder som alla har en annan specialfond som mottagarfond.</P> <P class="p599 ft34"><SPAN class="ft34">4.2</SPAN><SPAN class="ft109">Nya regler i UCITS </SPAN><NOBR>IV-direktivet</NOBR></P> <P class="p102 ft8">Avsikten med de nya bestämmelserna om mottagar- och matarfondföretag i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> är att möjliggöra en mer effektivt fungerande fondmarknad. Bestämmelserna gäller endast fondföretag som har tillstånd att driva verksamhet enligt <NOBR>UCITS-direktivet.</NOBR> I</P> <P class="p68 ft14">152</P> </DIV> <DIV id="page_152"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378152x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p69 ft8">Sverige kommer de nya bestämmelserna i 5 a kap. endast att vara tillämpliga på värdepappersfonder och i vissa fall för specialfonder genom en hänvisning i 6 kap. 3 §.</P> <P class="p139 ft8">Direktivet förutsätter att medlemsstaterna harmoniserar lagstiftningen med direktivets bestämmelser om godkännande av matarfondföretag och om information till andelsägarna.<A href="#page_152"><SPAN class="ft25">6 </SPAN></A>Direktivets bestämmelser är uttömmande i dessa två avseenden.</P> <P class="p137 ft8">Ett matarfondföretag är enligt direktivet ett fondföretag som placerar minst 85 procent av sina tillgångar i ett annat namngivet mottagarfondföretag<A href="#page_152"><SPAN class="ft25">7</SPAN></A>.</P> <P class="p15 ft8">Matarfondföretaget och mottagarfondföretaget behöver inte ha hemvist i samma medlemsstat.<A href="#page_152"><SPAN class="ft25">8</SPAN></A></P> <P class="p139 ft8">Direktivet uppställer inget hinder mot att matarfondföretaget placerar i ett mottagarfondföretag vars placeringsinriktning helt avviker från den placeringsinriktning som matarfondföretaget enligt sina fondbestämmelser eller bolagsordning hade innan det omvandlades till ett matarfondföretag.</P> <P class="p15 ft8">För att skydda andelsägarna i matarfondföretaget krävs ett godkännande i förhand av den behöriga myndigheten i matarfondföretagets hemland av den första placeringen i mottagarfondföretaget som överstiger den gräns som gäller för placeringar.<A href="#page_152"><SPAN class="ft25">9 </SPAN></A>Om matarfondföretagets tillgångar därefter placeras i ett annat mottagarfondföretag krävs ett nytt godkännande av den behöriga myndigheten i matarfondföretagets hemland.</P> <P class="p401 ft8">Direktivet föreskriver att matarfondföretaget och mottagarfondföretaget ska ingå ett avtal om informationsutbyte.<A href="#page_152"><SPAN class="ft25">10 </SPAN></A>Detta krävs endast om parterna har olika förvaltningsbolag. Om fondföretagen har samma förvaltningsbolag behöver de inte ingå avtal om informationsutbyte utan det räcker då att de upprättar interna uppföranderegler. Kravet på avtal om informationsutbyte är nödvändigt för att matarfondföretaget ska ha rätt att få alla uppgifter och handlingar från mottagarfondföretaget som är nödvändiga för att matarfondföretaget ska kunna uppfylla sina skyldigheter gentemot andelsägarna. I de fall fondföretagen har olika förvaringsinstitut eller revisorer måste också avtal upprättas mellan förvaringsinstituten eller revisorerna i syfte att dessa ska kunna utföra sina uppgifter. Det</P> <P class="p622 ft43"><SPAN class="ft26">6</SPAN><SPAN class="ft42">Skälen 52 och 56 i ingressen till direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p127 ft43"><SPAN class="ft26">7</SPAN><SPAN class="ft42">Artikel 58.1 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p127 ft30"><SPAN class="ft26">8</SPAN><SPAN class="ft29">Skäl 51 i ingressen till direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p127 ft30"><SPAN class="ft26">9</SPAN><SPAN class="ft29">Skäl 52 i ingressen till direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p127 ft33"><SPAN class="ft26">10</SPAN><SPAN class="ft44">Artikel 60 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p575 ft14">153</P> </DIV> <DIV id="page_153"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378153x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p481 ft8">krävs även att sådana avtal mellan förvaringsinstituten samt revisorerna säkerställer informationsutbytet.<A href="#page_153"><SPAN class="ft25">11</SPAN></A></P> <P class="p77 ft8">En omvandling av ett befintligt fondföretag till ett matarfondföretag innebär en genomgripande förändring av placeringsinriktningen. Direktivet föreskriver därför att matarfondföretaget inte får placera fondföretagets medel så att de gränser som gäller för placeringar i andra fondföretag överskrids förrän andelsägarna i matarfondföretaget fått information om omvandlingen. Om andelsägarna i matarfondföretaget inte vill behålla sin investering ska de få möjlighet att lösa in sina andelar, utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet.<A href="#page_153"><SPAN class="ft25">12 </SPAN></A>För att upprätthålla ett gott skydd för andelsägarna ska informationsbroschyr, faktablad och marknadsföring anpassas till matarfondföretagets speciella karaktär. <A href="#page_153"><SPAN class="ft25">13</SPAN></A></P> <P class="p483 ft8">Om den behöriga myndigheten i mottagarfondföretagets hemland får information om överträdelser som rör mottagarfondföretaget kan myndigheten vid behov underrätta andelsägarna i mottagarfondföretaget om detta. Detsamma gäller om myndigheten upptäckt att mottagarfondföretaget inte uppfyller bestämmelserna i UCITS <NOBR>IV-direktivet<A href="#page_153"><SPAN class="ft25">14</SPAN></A>.</NOBR></P> <P class="p91 ft9">Definitioner</P> <P class="p65 ft8">Utredningen kommer i fortsättningen att använda termen matarfondföretag för det i direktivet benämnda feederfondföretaget. Ut- redningen kommer kalla masterfondföretaget för mottagarfondföretag. Termerna matarfond och mottagarfond kommer att användas för de värdepappersfonder som berörs av bestämmelserna i kapitlet. Med fondförvaltare avses de fondbolag och de förvaltningsbolag som förvaltar en värdepappersfond. Med fondföretag avses detsamma som företag som har tillstånd att driva verksamhet enligt bestämmelserna i Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG. Med fondföretag avses även delfonder i ett fondföretag.</P> <P class="p623 ft43"><SPAN class="ft26">11</SPAN><SPAN class="ft42">Artiklarna 61 och 62 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p578 ft43"><SPAN class="ft26">12</SPAN><SPAN class="ft42">Artikel 64.1 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p578 ft30"><SPAN class="ft26">13</SPAN><SPAN class="ft29">Skäl 54 i ingressen till direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p578 ft33"><SPAN class="ft26">14</SPAN><SPAN class="ft44">Skäl 57 i ingressen till direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p152 ft14">154</P> </DIV> <DIV id="page_154"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378154x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p493 ft34"><SPAN class="ft34">4.3</SPAN><SPAN class="ft109">Bestämmelser om matarfonden</SPAN></P> <P class="p530 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Definitioner av matarfond och matarfondföretag införs i LIF.</P> <P class="p624 ft8">En fondförvaltare för en matarfond ska placera minst 85 procent av värdepappersfondens värde i en mottagarfond eller mottagarfondföretag. För att en fondförvaltare för en värdepappersfond ska kunna placera medel i en mottagarfond eller i ett mottagarfondföretag krävs att följande placeringsbestämmelser för fondandelar inte gäller för en matarfond: 5 kap. 15 § andra stycket, 5 kap. 16 § första stycket och 5 kap. 19 § första stycket 4 LIF.</P> <P class="p625 ft8">Fondförvaltarens placering av matarfondens resterande 15 procent av värdet får vara i likvida tillgångar och derivatinstrument, som ska användas för att skydda värdet på tillgångarna i fonden.</P> <P class="p562 ft8">Förslagen genomförs genom införande av två nya paragrafer i LIF, 5 a kap. 1 och 2 §§<SPAN class="ft36">.</SPAN></P> <P class="p582 ft9">Skälen för förslaget:</P> <P class="p7 ft9">Placering av minst 85 procent av matarfonden medel</P> <P class="p494 ft8">Enligt artikel 58.1 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> är ett matarfondföretag ett fondföretag som genom avvikelse från artiklarna 1.2 a, 50, 52, 55 och 56.2 c har fått tillstånd att placera minst 85 procent av sina tillgångar i andelar i ett annat fondföretag (mottagarfondföretag).</P> <P class="p137 ft17">Artiklarna 1.2 a, 50, 52, 55 och 56.2 c i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> är redan genomförda i LIF. Däremot är artikel 58 ny.</P> <P class="p139 ft8">Artikel 1.2 a i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> reglerar bl.a. principen om riskspridning. En avvikelse från denna bestämmelse innebär att principen om riskspridning inte alltid gäller för matarfondföretaget. Den svenska matarfonden kommer trots detta undantag att vara en värdepappersfond.</P> <P class="p15 ft8">I 5 kap. 15 § LIF finns bestämmelser om hur medel i en värdepappersfond får placeras i andra värdepappersfonder, fondföretag som uppfyller förutsättningarna i 1 kap. 7 § LIF samt specialfonder och fondföretag som uppfyller förutsättningarna i 1 kap. 9 § LIF (s.k. <NOBR>non-UCITS).</NOBR> Av andra stycket samma paragraf framgår att medel i en värdepappersfond får placeras i andra fonder eller fondföretag enligt första stycket bara om dessa, enligt sina fondbestäm-</P> <P class="p626 ft14">155</P> </DIV> <DIV id="page_155"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p87 ft8">melser eller sin bolagsordning, får placera högst tio procent av sina medel i andelar i andra fonder eller fondföretag. En matarfond ska medges undantag från 5 kap. 15 § andra stycket.</P> <P class="p66 ft8">I en värdepappersfond får det ingå andelar i en och samma fond eller ett och samma fondföretag med högst 20 procent av värdepappersfondens värde, se 5 kap. 16 § första stycket LIF. En matarfond ska medges undantag från denna bestämmelse. Bestämmelsen i andra stycket samma paragraf gäller placeringsbestämmelser rörande värdepappersfondens placering av medel i en specialfond eller i ett fondföretag som inte omfattas av UCITS <NOBR>IV-direktivet.</NOBR> Det krävs därför inget undantag för matarfonden avseende 5 kap. 16 § andra stycket LIF.</P> <P class="p63 ft8">Av UCITS <NOBR>IV-direktivets</NOBR> placeringsbestämmelser för matarfondföretaget framgår att ett matarfondföretag i princip kan äga 100 procent av andelarna i ett mottagarfondföretag. Enligt 5 kap. 19 § 4 LIF framgår att värdepappersfondens andel i en annan fond eller fondföretag inte får överstiga 25 procent av andelarna i fonden eller fondföretaget. Det krävs således att undantag medges från denna bestämmelse för matarfonden.</P> <P class="p67 ft8">För att en fondförvaltare för en värdepappersfond ska kunna placera medel i en mottagarfond eller mottagarfondföretag krävs sammanfattningsvis att följande placeringsbestämmelser för fondandelar inte gäller för en matarfond: 5 kap. 15 § andra stycket,16 § första stycket och 19 § första stycket 4 LIF.</P> <P class="p103 ft9">Matarfondens placering av de resterande medlen</P> <P class="p65 ft8">Artikel 58.2 UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> anger att ett matarfondföretag får ha upp till 15 procent av sina tillgångar i kompletterande likvida tillgångar samt derivatinstrument. Derivatinstrument får endast användas för att säkra tillgångar enligt artiklarna 50.1 g, 51.2 och 51.3. Dessa bestämmelser motsvaras av 5 kap. 1 § tredje stycket sista meningen, 5 kap. 12 § och 5 kap. 13 § LIF jämte vissa bestämmelser i Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2008:11) 15 kap.</P> <P class="p63 ft8">Enligt gällande rätt avses med kompletterande likvida tillgångar de likvida medel som behövs för förvaltningen av fonden. Detta framgår av 5 kap. 1 § andra stycket LIF. Matarfonden ges härigenom en möjlighet att ha en likviditet för att bl.a. lösa in andelar<SPAN class="ft36">.</SPAN></P> <P class="p63 ft17">Matarfonden får även placera hela eller delar av de resterande 15 procenten av sina tillgångar i derivatinstrument. Placeringarna</P> <P class="p68 ft14">156</P> </DIV> <DIV id="page_156"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378156x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p105 ft8">hänförliga till derivatinstrument får dock bara användas för att skydda värdet på tillgångarna i fonden.<A href="#page_156"><SPAN class="ft25">15</SPAN></A></P> <P class="p137 ft8">Vid placering av matarfondens resterande medel medges enligt direktivet inget undantag från placeringsbestämmelserna i 5 kap. LIF. Bestämmelserna i 5 kap. LIF ska således tillämpas vid placeringen av fondens resterande medel.</P> <P class="p190 ft9">Utredningens förslag</P> <P class="p98 ft8">För att tydliggöra vad som avses med en matarfond och ett matarfondföretag krävs att särskilda definitioner införs i 5 a kap. LIF. Matarfondens placeringsbestämmelser ska införas i det nya kapitlet om matarfonder och mottagarfonder. Undantagen från placeringsreglerna i 5 kap. LIF måste framgå i den nya bestämmelsen i LIF om matarfondens placeringar i mottagarfonden.</P> <P class="p627 ft35"><SPAN class="ft34">4.4</SPAN><SPAN class="ft126">Matarfondens totala exponeringar som hänför sig till derivatinstrument</SPAN></P> <P class="p530 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>För att säkerställa att bestämmelsen i 5 kap. 13 § andra stycket LIF efterlevs ska det framgå av LIF hur en matarfonds totala exponeringar som hänför sig till derivatinstrument beräknas.</P> <P class="p562 ft8">Förslaget genomförs genom införande av en ny paragraf i LIF, 5 a kap. 2 §.</P> <P class="p568 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>Värdepappersfonder som placerar i derivatinstrument är sedan tidigare underkastade regler om riskspridning och gränser för den sammanlagda exponeringen hänförlig till derivatinstrument, se 5 kap. <NOBR>12–14</NOBR> §§ LIF. Av 5 kap. 13 § LIF framgår att en värdepappersfonds sammanlagda exponering som hänför sig till derivatinstrument inte får överskrida fondens värde. Tredje och fjärde styckena i samma lagrum beskriver i huvuddrag hur beräkningen av exponeringarnas storlek ska göras. Finansinspektionen har sedan i sina föreskrifter (FFFS 2008:11) närmare angett hur beräkningen av exponeringen i derivatinstrument ska göras.</P> <P class="p582 ft33"><SPAN class="ft75">15 </SPAN>Artikel 58.2 b i direktiv 2009/65/EG.</P> <P class="p575 ft14">157</P> </DIV> <DIV id="page_157"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p124 ft8">Artikel 58 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> reglerar hur matarfondföretagets totala exponering i derivatinstrument ska beräknas. Bestämmelsen reglerar däremot inte matarfondföretagets användning av derivatinstrument.</P> <P class="p63 ft8">Av artikel 58.2 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> framgår hur matarfondföretaget, för att uppfylla direktivets bestämmelser, ska beräkna sin totala exponering som hänför sig till derivatinstrument genom att kombinera sin egen direkta exponering hänförlig till derivatinstrument med antingen</P> <P class="p628 ft8"><SPAN class="ft8">1)</SPAN><SPAN class="ft49">mottagarfondföretagets totala faktiska exponering hänförlig till derivatinstrument, i proportion till matarfondföretagets placeringar i mottagarfondföretaget, eller</SPAN></P> <P class="p498 ft8"><SPAN class="ft8">2)</SPAN><SPAN class="ft49">mottagarfondföretagets högsta möjliga totala exponering hänförlig till derivatinstrument, fastställd i mottagarfondföretagets fondbestämmelser eller bolagsordning i proportion till matarfondföretagets placering i mottagarfondföretaget.</SPAN></P> <P class="p629 ft8">Bestämmelsen ska ses mot bakgrund av att förvaltningen av matarfondföretaget är avsedd att vara passiv. Det innebär att matarfondföretagets och mottagarfondföretagets exponering hänförlig till derivatinstrument ska räknas samman vid tillämpningen av bestämmelsen i 5 kap. 13 § andra stycket LIF. Det kan ske på två olika sätt. Det första fallet medger ett större utrymme för matarfondföretaget men är å andra sidan administrativt mer krävande, eftersom det förutsätter att fondförvaltaren för mottagarfondföretaget löpande förser fondförvaltaren av matarfondföretaget med information om den faktiska exponeringen, hänförlig till derivatinstrument i mottagarfondföretaget. Om exempelvis mottagarfondföretaget en viss dag faktiskt utnyttjat 90 procent av sitt derivatutrymme kvarstår enligt bestämmelsen endast ett utrymme om tio procent vid förvaltningen av matarfondföretaget. I det andra fallet, som är enkelt att hantera administrativt, sätts gränserna för matarfondföretagets derivatanvändning inte av mottagarfondföretagets faktiska exponering hänförlig till derivatinstrument utan av de begränsningar som mottagarfondföretagets fondbestämmelser anger. Om mottagarfondföretaget enligt fondbestämmelserna kan placera 100 procent av fondens värde i derivatinstrument är det inte möjligt för matarfondföretaget att placera resterande medel i derivatinstrument. Det spelar i detta fall alltså ingen roll om mottagarfondföretaget faktiskt utnyttjar det utrymme som fondbestämmelserna medger.</P> <P class="p541 ft14">158</P> </DIV> <DIV id="page_158"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378158x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p630 ft8">Utredningen föreslår att denna artikel genomförs genom en särskild bestämmelse i LIF.</P> <P class="p488 ft34"><SPAN class="ft34">4.5</SPAN><SPAN class="ft109">Bestämmelser för mottagarfonden</SPAN></P> <P class="p614 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Definitioner av mottagarfond och mottagarfondföretag införs i LIF.</P> <P class="p615 ft8">En fondförvaltare för en mottagarfond eller ett mottagarfondföretag som har en matarfond eller ett matarfondföretag i ett annat <NOBR>EES-land</NOBR> men inte marknadsför andelar i det landet ska inte behöva anmäla att den marknadsför andelar där. Finansinspektion ska inte kunna kräva att fondföretaget ska vidta åtgärder för att i Sverige kunna göra utbetalning till andelsägarna, lösa in andelar eller lämna information enligt hemlandets lagstiftning. Inspektionen ska inte heller kunna kräva att mottagarfondföretaget ska följa de svenska reglerna om marknadsföring.</P> <P class="p625 ft8">En fondförvaltare till en mottagarfond med minst två matarfonder eller matarfondföretag ska kunna välja om den vill sälja andelar till allmänheten eller stänga fonden för nya investerare.</P> <P class="p615 ft8">Förslagen genomförs genom införande av tre nya paragrafer i LIF, 5 a kap. 1, 3 och 19 §§.</P> <P class="p582 ft9">Skälen för förslaget:</P> <P class="p1 ft9">Definition av en mottagarfond och ett mottagarfondföretag</P> <P class="p98 ft8">Enligt artikel 58.3 UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> är ett mottagarfondföretag ett fondföretag eller en delfond i ett fondföretag, som har minst ett matarfondföretag bland sina andelsägare, inte för egen del är ett matarfondföretag och inte innehar andelar i ett matarfondföretag. Definitionerna av en mottagarfond och ett mottagarfondföretag bör införas i LIF.</P> <P class="p631 ft14">159</P> </DIV> <DIV id="page_159"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378159x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p632 ft58">En mottagarfond eller ett mottagarfondföretag som har ett matarfondföretag eller en matarfond i ett annat <NOBR>EES-land</NOBR></P> <P class="p633 ft8">Direktivets bestämmelser om marknadsföring av andelar i fondföretag i annat <NOBR>EES-land</NOBR> ska inte tillämpas för ett mottagarfondföretag som väljer att inte söka kapital från allmänheten i ett annat <NOBR>EES-land</NOBR> utan bara har ett eller flera matarfondföretag i det andra landet.<A href="#page_159"><SPAN class="ft25">16 </SPAN></A>Det innebär för fondföretaget att bestämmelserna i artiklarna 92 och 94 inte är tillämpliga och följaktligen att den behöriga myndigheten i värdlandet inte kan vidta åtgärder mot fondföretaget.<A href="#page_159"><SPAN class="ft25">17 </SPAN></A>Ett mottagarfondföretag med en svensk matarfond behöver då inte anmäla till den behöriga myndigheten i sitt hemland att företaget, vill marknadsföra andelar i Sverige. På samma sätt behöver en mottagarfond med ett matarfondföretag inte anmäla till Finansinspektionen att fonden vill marknadsföra andelar i matarfondföretagets hemland, om fonden inte marknadsförs i det landet. Inte heller gäller bestämmelserna i LIF om att mottagarfondföretaget ska följa de svenska reglerna om marknadsföring och vidta nödvändiga åtgärder för att i Sverige kunna göra utbetalningar till andelsägarna, lösa in andelar och lämna den information som krävs enligt hemlandets lag.</P> <P class="p611 ft17">Bestämmelsen bör införas i LIF och det bör där framgå att 1 kap. 7 § LIF inte är tillämplig i detta fall.</P> <P class="p64 ft9">En mottagarfond kan i visst fall stänga fonden för nya investerare</P> <P class="p89 ft8">Ett fondbolag anses ha en generell kontraheringsplikt, vilket innebär att fondbolaget har en skyldighet att sälja andelar i de fonder som fondbolaget förvaltar till alla som önskar köpa. Enligt 6 kap. 1 § LIF är det endast vid förvaltning av specialfonder som det är tillåtet att, under vissa förutsättningar, begränsa möjligheten för investerare att teckna andelar i fonden.</P> <P class="p67 ft8">UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> medger ett undantag från bestämmelsen om generell kontraheringsplikt. Av direktivet framgår att ett mottagarfondföretag, som har minst två matarfondföretag som andelsägare, kan välja om det ska söka kapital från andra investerare eller inte.<A href="#page_159"><SPAN class="ft25">18 </SPAN></A>En fondförvaltare till en svensk mottagarfond, som har minst två matarfonder eller matarfondföretag som andelsägare, kan</P> <P class="p634 ft43"><SPAN class="ft26">16</SPAN><SPAN class="ft42">Artikel 58.4 b) i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p578 ft43"><SPAN class="ft26">17</SPAN><SPAN class="ft42">Artikel 108.1 andra stycket i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p578 ft33"><SPAN class="ft26">18</SPAN><SPAN class="ft44">Artikel 58.4 a) i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p152 ft14">160</P> </DIV> <DIV id="page_160"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378160x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p549 ft8">således välja om fonden vill sälja andelar till allmänheten eller inte. Fondförvaltaren för mottagarfonden kan därmed välja att stänga fonden för nyteckning av andelar såvitt avser nya investerare. Matarfonderna måste vara värdepappersfonder och matarfondföretagen måste vara fondföretag som har tillstånd att driva verksamhet enligt bestämmelserna i UCITS <NOBR>IV-direktivet.</NOBR></P> <P class="p11 ft8">Med hänsyn till formuleringen av bestämmelsen anser utredningen att mottagarfonden är tvungen att ånyo vända sig till allmänheten om en matarfond eller matarfondföretag lämnar mottagarfonden och den därmed har endast en matarfond som andelsägare.</P> <P class="p11 ft8">Att fondförvaltaren för mottagarfonden beslutar att fonden ska stängas för nya investerare påverkar inte befintliga andelsägare. Dessa kvarstår med sina innehav i mottagarfonden. Mottagarfonden kan alltså inte begära att befintliga andelsägare ska lösa in sina andelar.</P> <P class="p15 ft8">Direktivet innehåller inga särbestämmelser för denna typ av mottagarfond om t.ex. inlösen av andelar. Med hänsyn härtill anser utredningen att det är de allmänna bestämmelserna i LIF som gäller för mottagarfonden.</P> <P class="p14 ft8">En fondförvaltare för en värdepappersfond som vill använda sig av denna möjlighet att inte rikta sig till allmänheten bör i fondens fondbestämmelser ange att fonden riktar sig till allmänheten men har möjlighet att upphöra med att söka kapital från andra investerare om den bland sina andelsägare får två eller flera matarfonder eller matarfondföretag. Även hur andelsägarna ska informeras om denna åtgärd bör anges i fondbestämmelserna. Detsamma gäller de situationer när förutsättningarna för denna särskilda form av stängning inte längre föreligger och mottagarfonden därför återigen måste öppnas för försäljning. Bestämmelser om detta bör införas i LIF.</P> <P class="p635 ft35"><SPAN class="ft34">4.6</SPAN><SPAN class="ft126">Ansökan om att placera medel i en mottagarfond eller i ett mottagarfondföretag</SPAN></P> <P class="p530 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Ett fondbolag eller ett förvaltningsbolag som vill starta en värdepappersfond eller förvaltar en värdepappersfond ska kunna ansöka hos Finansinspektionen om tillstånd till att få placera medel i en mottagarfond eller mottagarfondföretag, överstigande de gränser som anges i 5 kap. 15 § andra stycket, 16 § första stycket och 19 § första stycket 4 LIF.</P> <P class="p636 ft14">161</P> </DIV> <DIV id="page_161"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378161x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p637 ft8">Till ansökan ska bifogas matarfondens och mottagarfondens eller mottagarfondföretagets informationsbroschyr, inklusive fondbestämmelser, och mottagarfondföretagets bolagsordning när sådan ska finnas. Därutöver ska ges in båda fondernas eller fondföretagets faktablad, avtalet om informationsutbyte mellan fondförvaltaren för matarfonden och fondförvaltaren för mottagarfonden eller mottagarfondföretaget eller de interna uppförandereglerna för fondförvaltaren för de två fonderna. Till ansökan ska fogas avtal om informationsutbyte mellan parternas respektive förvaringsinstitut och revisorer. Den information som ska skickas till andelsägarna om placeringen ska också bifogas. Om det är ett mottagarfondföretag som fondförvaltaren för värdepappersfonden ska placera medel i, ska fondförvaltaren ge in ett intyg från den behöriga myndigheten i mottagarfondföretagets hemland. Intyget ska bekräfta att fondföretaget är ett mottagarfondföretag enligt UCITS <NOBR>IV-direktivet.</NOBR></P> <P class="p638 ft8">Finansinspektionen ska inom 15 arbetsdagar efter att fullständiga ansökningshandlingar kommit in underrätta sökanden om sitt beslut.</P> <P class="p591 ft8">Om ett fondföretag vill ansöka om att omvandlas till ett matarfondföretag och vill placera sina medel i en värdepappersfond ska Finansinspektionen vid begäran utfärda ett intyg som bekräftar att mottagarfonden är en mottagarfond enligt definitionen i LIF.</P> <P class="p526 ft8">Bemyndigandena i LIF för regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer att meddela föreskrifter bör omfatta vilket språk intyget från den behöriga myndigheten i mottagarfondföretagets hemland ska vara upprättat på.</P> <P class="p526 ft8">Förslagen genomförs genom införande av tre nya paragrafer i LIF, 5 a kap. 4, 5 och 21 §§, samt genom ändring i 13 kap. 1 § LIF.</P> <P class="p639 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>I artikel 59 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> återfinns procedurregler för ett fondbolag eller ett förvaltningsbolag som förvaltar eller ska bilda en värdepappersfond och som önskar placera fondens medel i en mottagarfond eller ett mottagarfondföretag. Finansinspektionens godkännande innebär att värdepappersfonden kan verka som en matarfond. Utredningen föreslår att dessa bestämmelser genomförs så långt möjligt.</P> <P class="p67 ft17">Finansinspektionen ska inom 15 arbetsdagar från den dagen fondförvaltaren ingett fullständiga ansökningshandlingar underrätta denne om sitt beslut (artikel 59.2). Enligt utredningens uppfattning</P> <P class="p612 ft14">162</P> </DIV> <DIV id="page_162"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378162x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p518 ft8">måste med fullständiga ansökningshandlingar avses att de handlingar som är ingivna till myndigheten är fullständigt ifyllda och att alla de handlingar som enligt lag eller föreskrifter ska ges in är ingivna. Inspektionen ska således kunna fatta beslut med stöd av de ingivna handlingarna utan ytterligare kompletteringar. Från den dagen fondförvaltarna lämnat in de fullständiga handlingarna ska inspektionen inom 15 arbetsdagar beslutat om ansökan ska godkännas eller inte.</P> <P class="p550 ft8">För att Finansinspektionen ska kunna göra en tillståndsbedömning ska matarfondens fondförvaltare ge in både matarfondens och mottagarfondens eller mottagarfondföretagets informationsbroschyr, inklusive fondbestämmelserna, och för mottagarfondföretaget bolagsordningen när sådan ska finnas. Därutöver ska ges in båda fondernas eller fondföretagets faktablad, avtalet om informationsutbyte mellan fondförvaltaren för matarfonden och fondförvaltaren för mottagarfonden eller mottagarfondföretaget eller de interna uppförandereglerna för fondförvaltaren för de två fonderna. Till ansökan ska också bifogas avtal om informationsutbyte mellan parternas respektive förvaringsinstitut och revisorer. Den information som ska skickas till andelsägarna om placeringen ska också bifogas. Informationen till andelsägarna regleras i den av utredningen föreslagna 4 kap. 9 a § LIF (se avsnitt 3.4). Om det är ett mottagarfondföretag som fondförvaltaren för värdepappersfonden ska placera medel i, ska fondförvaltaren ge in ett intyg från den behöriga myndigheten i mottagarfondföretagets hemland. Intyget ska bekräfta att mottagarfondföretaget är ett fondföretag enligt UCITS IV- direktivet.<A href="#page_162"><SPAN class="ft25">19 </SPAN></A>Ett sådant intyg ska enligt artikel 59.3 i UCITS IV- direktivet vara avfattad på det officiella språket eller ett av de officiella språken i matarfondföretagets hemland eller på ett språk som godkänns av dess behöriga myndigheter. Finansinspektionen bör ges bemyndigande att föreskriva om på vilket språk ett sådant intyg ska vara upprättat. De handlingar som ska ges in är bl.a. matarfondens fondbestämmelser, antingen de nya fondbestämmelserna för en nystartad fond eller de ändrade fondbestämmelserna som ska tillämpas när värdepappersfonden blir en matarfond. Oavsett om fondbestämmelserna är nya eller ändrade krävs godkännande enligt 4 kap. 9 § LIF av Finansinspektionen. Med hänsyn till att utredningen inte anser att ansökningsprocessen bör förlängas bör inspektionens prövning av ansökan om omvandling till en matar-</P> <P class="p314 ft33"><SPAN class="ft75">19 </SPAN>Artikel 59.3 i direktiv 2009/65/EG.</P> <P class="p575 ft14">163</P> </DIV> <DIV id="page_163"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378163x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p87 ft8">fond och godkännande av fondbestämmelserna ske samtidigt. För att få tillstånd att placera medel i en matarfond krävs att inspektionen godkänner fondbestämmelserna.</P> <P class="p66 ft8">Matarfondens informationsbroschyr och faktablad ska ges in tillsammans med ansökan. Det ska då vara den informationsbroschyr och det faktablad som fondförvaltaren kommer att använda efter Finansinspektionens godkännande. Informationsbroschyren och faktabladet ska innehålla de uppgifter som LIF kräver för informationsbroschyrer och faktablad för matarfonder.</P> <P class="p66 ft8">Enligt utredningens uppfattning bör det införas en bestämmelse i LIF som anger vilka handlingar som ska bifogas ansökan.</P> <P class="p66 ft8">Om det däremot är ett fondföretag som vill ansöka om att omvandlas till ett matarfondföretag och vill placera sina medel i en värdepappersfond ska matarfondföretaget inge ett intyg som bekräftar att mottagarfonden inte är en matarfond och inte heller innehar andelar i en matarfond eller i ett matarfondföretag. Intyget ska ges in till den behöriga myndigheten i fondföretagets hemland. Intyget ska utfärdas av Finansinspektionen. Det bör införas en bestämmelse i LIF som ger Finansinspektionen denna möjlighet. Ett sådant intyg ska enligt artikel 59.3 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> vara avfattat på det officiella språket eller ett av de officiella språken i matarfondföretagets hemland eller på ett språk som godkänns av dess behöriga myndigheter.</P> <P class="p640 ft35"><SPAN class="ft34">4.7</SPAN><SPAN class="ft127">Tillstånd till placering av medel i en mottagarfond eller ett mottagarfondföretag</SPAN></P> <P class="p641 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Finansinspektionen ska godkänna en ansökan om placering av en värdepappersfonds medel i en mottagarfond eller mottagarfondföretag om fullständiga ansökningshandlingar kommit in samt om matarfonden, dess fondförvaltare, förvaringsinstitut och revisor samt mottagarfonden eller mottagarfondföretaget uppfyller de krav som ställs i 5 a kap. LIF. Finansinspektionen ska också godkänna fondbestämmelserna för matarfonden.</P> <P class="p592 ft8">Förslagen genomförs genom införande av en ny paragraf i LIF, 5 a kap. 5 §.</P> <P class="p642 ft14">164</P> </DIV> <DIV id="page_164"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378164x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p105 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>Finansinspektionens tillstånd till fondförvaltarens för värdepappersfonden placering av medel i en mottagarfond eller ett mottagarfondföretag samt för värdepappersfonden att verka som en matarfond regleras i artikel 59.3. Tillstånd ska lämnas om matarfonden, dess fondförvaltare, förvaringsinstitut och revisor samt mottagarfonden eller mottagarfondföretaget uppfyller de angivna kraven i direktivet.</P> <P class="p369 ft8">Dessutom ska fullständiga ansökningshandlingar ha lämnats in till Finansinspektionen.</P> <P class="p12 ft8">För ett godkännande krävs att fondförvaltaren för matarfonden placerar i enlighet med matarfondens placeringsbestämmelser och att mottagarfonden eller mottagarfondföretaget uppfyller de krav som ställs för en mottagarfond eller mottagarfondföretag i LIF. Det innebär att ett avtal om informationsutbyte mellan fondförvaltarna för matarfonden och dess mottagarfond eller mottagarfondföretag är ingånget och uppfyller de krav som finns i LIF eller att interna uppföranderegler upprättats för fondförvaltaren för matarfonden och mottagarfonden eller mottagarfondföretaget, om de förvaltas av samma fondförvaltare. Om fonderna eller fondföretaget inte har samma förvaringsinstitut och revisorer ska det finnas avtal om informationsutbyte mellan båda förvaringsinstituten respektive revisorerna. Även dessa avtal ska uppfylla de krav som anges i LIF. Matarfondens informationsbroschyr, faktablad och informationen till andelsägarna måste också innehålla de uppgifter som kommer att krävas enligt LIF.</P> <P class="p507 ft8">Finansinspektionen måste också godkänna matarfondens fondbestämmelser.</P> <P class="p137 ft8">Finansinspektionens godkännande av placering av matarfondens medel i en mottagarfond eller i ett mottagarfondföretag ska meddelas innan placeringen av medlen sker. <A href="#page_164"><SPAN class="ft25">20</SPAN></A></P> <P class="p643 ft33"><SPAN class="ft75">20 </SPAN>Artikel 59.1 i direktiv 2009/65/EG.</P> <P class="p575 ft14">165</P> </DIV> <DIV id="page_165"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378165x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p644 ft35"><SPAN class="ft34">4.8</SPAN><SPAN class="ft126">Fondförvaltarens för matarfonden ansvar gentemot sina andelsägare</SPAN></P> <P class="p557 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Matarfondens fondförvaltare ska noga följa verksamheten i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget. Matarfondens fondförvaltare ska kunna förlita sig på den information och de handlingar som fondförvaltaren får från mottagarfondens fondförvaltare eller mottagarfondföretaget, mottagarfondföretagets förvaltningsbolag, förvaringsinstitut eller revisor, såvida det inte finns anledning att ifrågasätta informationens och handlingarnas tillförlitlighet.</P> <P class="p526 ft8">Mottagarfondens fondförvaltare ska hålla tillgänglig all den information som matarfondens fondförvaltare, matarfondföretaget eller matarfondföretagets förvaltningsbolag behöver för att genomföra sina uppdrag. Även den information som behövs för att matarfondens eller matarfondföretagets förvaringsinstitut och revisor ska kunna fullgöra sina uppdrag ska hållas tillgänglig.</P> <P class="p592 ft17">Förslagen genomförs genom införande av två nya paragrafer i LIF, 5 a kap. 8 och 20 §§.</P> <P class="p527 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>De nya reglerna om mottagar- och matarstrukturer i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> medför ingen förändring av matarfondens fondförvaltares ansvar mot andelsägarna. Oavsett om värdepappersfonden är en matarfond eller inte har fondförvaltaren ansvaret för investeringarna gentemot andelsägarna. Med hänsyn till att fondförvaltaren för matarfonden investerar den största delen av fondens medel i en annan fond, mottagarfonden eller mottagarfondföretaget, innebär det att insynen i dess investeringar kan minska. UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> innehåller därför regler som framför allt syftar till att matarfondens fondförvaltare ska kunna hålla sig informerad om hur mottagarfondens fondförvaltare eller mottagarfondföretaget sköter förvaltningen av fondmedlen. Matarfondens fondförvaltare behöver annan information än andra andelsägare. De kan t.ex. behöva daglig information om mottagarfondens placeringar.</P> <P class="p540 ft8">Enligt direktivet ska matarfondföretaget effektivt övervaka mottagarfondföretagets verksamhet. Det finns flera bestämmelser i direktivet som syftar till att säkra att fondförvaltaren för mottagarfonden eller mottagarfondföretaget förser fondförvaltaren för matarfonden med den information som krävs. En fondförvaltare för mottagarfonden ska behandla andelsägarna lika oavsett om andelsägaren</P> <P class="p645 ft14">166</P> </DIV> <DIV id="page_166"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p518 ft8">är en matarfond, matarfondföretag eller en vanlig fond eller fondföretag. Bestämmelserna om matarfonden kan ses som ett undantag från den likabehandlingsprincip som ska gälla för alla andelsägare i mottagarfonden. Skälen till särbestämmelserna om matarfondföretag och mottagarfondföretag har införts i direktivet är att matarfondföretaget ska kunna hantera de krav som åvilar matarfondföretaget enligt det nya direktivet. I övrigt ska mottagarfondföretaget behandla sina andelsägare lika.</P> <P class="p401 ft8">Av artikel 65.1 framgår att när matarfondföretaget övervakar mottagarfondföretagets verksamhet får matarfondföretaget förlita sig på den information och de handlingar som matarfondföretaget får från mottagarfondföretaget, dess förvaltningsbolag, förvaringsinstitut eller revisor, såvida det inte finns anledning att ifrågasätta informationens och handlingarnas tillförlitlighet. Denna bestämmelser ska enligt utredningens mening införas i LIF.</P> <P class="p14 ft8">Enligt artikel 66.3 ska mottagarfondföretaget se till att all information som krävs enligt direktivet, annan gemenskapslagstiftning, tillämplig nationell lagstiftning, fondbestämmelser eller bolagsordning ska finnas tillgänglig då så krävs för matarfondföretaget, dess förvaltningsbolag, förvaringsinstitut, revisor samt för de behöriga myndigheterna. För att fondbolag, förvaltningsbolag, förvaringsinstitut, revisor och Finansinspektionen ska kunna fullgöra sina uppdrag måste mottagarfondens förvaltare eller mottagarfondföretaget hålla den information tillgänglig som parterna behöver för att fullgöra sina uppdrag.</P> <P class="p369 ft8">Enligt 10 kap. 2 § LIF ska fondbolag, förvaltningsbolag och fondföretag lämna Finansinspektionen upplysningar om sin verksamhet och därmed sammanhängande omständigheter enligt föreskrifter som meddelats med stöd av LIF. Företagen har en skyldighet att, utöver det som anges i första stycket, lämna Finansinspektionen de upplysningar som inspektionen begär.</P> <P class="p369 ft8">Bestämmelsen i artikel 66.3 bör införas i lagen så det klart framgår vem som ansvarar för att de i artikeln nämnda aktörerna får den information som krävs för att de ska kunna fullgöra sina uppdrag. Med hänsyn till att fondförvaltaren för mottagarfonden enligt 10 kap. 2 § LIF är skyldig att ge Finansinspektionen de upplysningar inspektionen begär så behöver den nya bestämmelsen inte omfatta att mottagarfonden ska hålla all information tillgänglig för Finansinspektion.</P> <P class="p646 ft14">167</P> </DIV> <DIV id="page_167"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378167x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <DIV id="id_1"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> </DIV> <DIV id="id_2"> <P class="p647 ft119"><SPAN class="ft34">4.9</SPAN><SPAN class="ft118">Avtal mellan fondförvaltarna som förvaltar matarfonden och mottagarfonden</SPAN></P> <P class="p648 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Matarfondens fondförvaltare och mottagarfondens fondförvaltare eller mottagarfondföretaget ska ingå avtal med varandra för att säkerställa att fondförvaltaren för matarfonden får den information som krävs för att uppfylla kraven i LIF. Avtalet ska även reglera vissa rättigheter och skyldigheter mellan parterna.</P> <P class="p649 ft8">Matarfondens medel, överstigande den gräns som tillåts i placeringsbestämmelserna i 5 kap. LIF, får inte placeras i en mottagarfond eller ett mottagarfondföretag innan avtalet trätt i kraft. Avtalet ska finnas tillgängligt på begäran och lämnas kostnadsfritt till alla andelsägare.</P> <P class="p649 ft8">Om både matarfonden och mottagarfonden eller mottagarfondföretaget förvaltas av samma fondbolag eller förvaltningsbolag ska avtalet kunna ersättas av interna uppföranderegler.</P> <P class="p649 ft8">Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer ska närmare få ange vad avtalet och de interna uppförandereglerna ska innehålla för uppgifter.</P> <P class="p650 ft17">Förslagen genomförs genom införande av två nya paragrafer i LIF, 5 a kap. 6 och 7 §§, samt genom ändring i 13 kap. 1 § LIF.</P> <P class="p651 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>För att säkerställa att fondförvaltaren för mottagarfonden eller mottagarfondföretaget förser fondförvaltaren för matarfonden med all den dokumentation och information som behövs för att fondförvaltaren för matarfonden ska kunna uppfylla kraven i direktivet och kunna handla i fondens andelsägares intressen, ska fondförvaltaren för matarfonden ingå ett rättsligt bindande avtal med fondförvaltaren för mottagarfonden eller mottagarfondföretaget.<A href="#page_167"><SPAN class="ft25">21</SPAN></A></P> <P class="p652 ft8">Avtalet ska finnas tillgängligt på begäran och lämnas kostnadsfritt till alla andelsägare.<A href="#page_167"><SPAN class="ft25">22</SPAN></A></P> <P class="p17 ft8">Fondförvaltaren för matarfonden får inte placera medel i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget, utöver den gräns som tillåts i placeringsbestämmelserna i 5 kap. LIF, innan avtalet trätt i kraft.<A href="#page_167"><SPAN class="ft25">23</SPAN></A></P> <P class="p653 ft43"><SPAN class="ft26">21</SPAN><SPAN class="ft42">Punkt 53 i ingressen och artikel 60.1 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p127 ft43"><SPAN class="ft26">22</SPAN><SPAN class="ft42">Artikel 60.1 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p127 ft33"><SPAN class="ft26">23</SPAN><SPAN class="ft44">Artikel 60.1 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p458 ft14">168</P> </DIV> </DIV> <DIV id="page_168"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p528 ft8">Kommissionen har antagit ett direktiv som genomför UCITS IV- direktivet och innehåller närmare bestämmelser för vilka frågor avtalet ska reglera. I skälen till kommissionens direktiv 2010/44/EU anges att avtalet bör säkerställa att mottagarfondföretaget förser matarfondföretaget med all nödvändig information i så god tid att matarfondföretaget kan fullgöra sina skyldigheter. Avtalet bör också fastställa övriga rättigheter och skyldigheter mellan avtalsparterna (skäl 6).</P> <P class="p15 ft8">För att sänka transaktionskostnaderna och undvika negativa skattekonsekvenser kan mottagarfondföretaget och matarfondföretaget under vissa förutsättningar komma överens om överföring av apporttillgångar. Möjligheten att överföra apporttillgångar till mottagarfondföretaget bör hjälpa de matarfondföretag som redan bedriver verksamhet som fondföretag att undvika transaktionskostnader för försäljning av sådana tillgångar som båda fondföretagen har investerat i. Matarfondföretaget bör även kunna få apporttillgångar från mottagarfondföretaget (skäl 10).</P> <P class="p13 ft8">Av artiklarna 8 – 14 i kommissionens direktiv framgår närmare vad som ska ingå i avtalet. Avtalet ska bl.a. reglera vilken information mottagarfondföretaget ska förse matarfondföretaget med samt när och hur denna information ska meddelas matarfondföretaget. Det ska också framgå vilka avgifter och utgifter som ska belasta matarfondföretaget samt villkoren för överföring av apporttillgångar som får göras från matarfondföretaget till mottagarfondföretaget. Avtalet ska också reglera samordning av intervaller och tidpunkt för beräkning av fondandelsvärdet och offentliggörandet av andelspriserna. Det ska även innehålla villkor om vilka åtgärder som krävs för att förhindra ”market timing” samt villkor om förfarandet vid klagomål från andelsägarna. Avtalet ska också reglera när och hur fondföretaget ska anmäla tillfälligt avbrott och återupptagande av försäljning och inlösen av fondandelar. Av avtalet måste också framgå vilket lands lagstiftning som ska tillämpas vid tvist om avtalets villkor.</P> <P class="p654 ft9">Interna uppföranderegler</P> <P class="p98 ft8">Om både mottagarfondföretaget och matarfondföretaget förvaltas av samma förvaltningsbolag räcker det att förvaltningsbolaget fastställer interna uppföranderegler som säkerställer att kraven i direk-</P> <P class="p655 ft14">169</P> </DIV> <DIV id="page_169"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378169x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p610 ft8">tivet blir uppfyllda.<A href="#page_169"><SPAN class="ft25">24 </SPAN></A>Motivet till denna bestämmelse är att om fonderna har samma fondförvaltare innebär det att fondförvaltaren har mer insyn i mottagarfondens förvaltning än om den förvaltas av en annan fondförvaltare.</P> <P class="p63 ft8">Kommissionens direktiv 2010/44/EU som genomför UCITS IV- direktivet innehåller även närmare bestämmelser för vilka frågor de interna uppförandereglerna ska reglera. Artikel 15 föreskriver att förvaltningsbolagets interna uppföranderegler ska ange lämpliga åtgärder för att minska sådana intressekonflikter som kan uppstå mellan matarfondföretaget och mottagarfondföretaget eller mellan matarfondföretaget och andra andelsägare i mottagarfondföretaget. Detta under förutsättning att intressekonflikterna inte åtgärdats tillräckligt genom de åtgärder som förvaltningsbolagen ska vidta för att uppfylla kraven i vissa angivna artiklar i direktivet och i kommissions direktiv 2010/43/EU.</P> <P class="p90 ft8">I artikel 16 föreskrivs att i de interna uppförandereglerna ska det anges bl.a. vilka avgifter och utgifter som ska belasta matarfondföretaget samt villkoren för varje inledande eller senare överföring av apporttillgångar som får göras från matarfondföretaget till mottagarfondföretaget. Av artikel 17 framgår att de interna uppförandereglerna ska reglera bl.a. samordning av intervaller och tidpunkt för beräkning av fondandelsvärdet och offentliggörandet av andelspriserna. De interna uppförandereglerna ska, enligt artikel 17, även innehålla regler om de åtgärder som krävs för att förhindra ”market timing”. I reglerna ska det också regleras när och hur fondföretaget ska anmäla tillfälligt avbrott och återupptagandet av försäljning och inlösen av fondandelar.<A href="#page_169"><SPAN class="ft25">25</SPAN></A></P> <P class="p417 ft9">Utredningens förslag</P> <P class="p102 ft8">I LIF bör det införas bestämmelser om att fondförvaltarna för matarfonden och mottagarfonden eller mottagarfondföretaget ska ingå ett avtal som reglerar informationsutbytet mellan fondförvaltarna och fondföretagen samt de övriga skyldigheter och rättigheter som fondföretagen och fondförvaltarna har enligt UCITS <NOBR>IV-direktivet.</NOBR> Det bör även i LIF framgå att om det är samma förvaltningsbolag eller fondbolag som förvaltar de båda fonderna eller fondföretagen</P> <P class="p599 ft43"><SPAN class="ft26">24</SPAN><SPAN class="ft42">Punkt 53 i ingressen och artikel 60.1 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p151 ft33"><SPAN class="ft26">25</SPAN><SPAN class="ft44">Artikel 18 i Kommissionens direktiv 2010/44/EU.</SPAN></P> <P class="p152 ft14">170</P> </DIV> <DIV id="page_170"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378170x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p105 ft8">så ska det endast krävas att fondförvaltaren fastställer interna uppföranderegler.</P> <P class="p137 ft8">Kommissionen har antagit ett direktiv som innehåller regler om innehållet i avtalet och i de interna uppförandereglerna. Dessa regler bör genomföras i svensk rätt genom bestämmelser på lägre nivå än i lag. Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer bör bemyndigas att meddela föreskrifter om innehållet i avtalet och de interna uppförandereglerna.</P> <P class="p495 ft34"><SPAN class="ft34">4.10</SPAN><SPAN class="ft128">Förvaringsinstitut</SPAN></P> <P class="p418 ft10"><SPAN class="ft10">4.10.1</SPAN><SPAN class="ft129">Avtal om informationsutbyte mellan förvaringsinstituten</SPAN></P> <P class="p536 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Om matarfonden och mottagarfonden eller mottagarfondföretaget har olika förvaringsinstitut ska förvaringsinstituten ingå avtal om informationsutbyte med varandra. Matarfondens fondförvaltare ansvarar för att all information om mottagarfonden eller mottagarfondföretaget som krävs för att matarfondens förvaringsinstitut ska kunna fullgöra sina uppgifter vidarebefordras till matarfondens förvaringsinstitut.</P> <P class="p562 ft8">Matarfondens medel, överstigande den gräns som tillåts i placeringsbestämmelserna i 5 kap. LIF, ska inte få placeras i en mottagarfond eller mottagarfondföretag innan avtalet trätt i kraft.</P> <P class="p656 ft8">Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer ska närmare få ange vad avtalet mellan förvaringsinstituten ska innehålla för uppgifter.</P> <P class="p562 ft8">Förslagen genomförs genom införande av två nya paragrafer i LIF, 5 a kap. 9 och 10 §§, samt genom ändring i 13 kap. 1 § LIF.</P> <P class="p568 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>För varje värdepappersfond ska det finns ett förvaringsinstitut som har i uppdrag att ta emot och förvara den egendom som ingår i fonden. Förvaringsinstitutet ska dessutom utöva viss kontroll över fondbolaget och se till bl.a. att försäljning och inlösen av fondandelar går rätt till, att andelarna blir rätt värderade samt att fondens medel används i enlighet med LIF och fondbestämmelserna. Ett förvaringsinstitut ska verkställa fondbolagets beslut under förutsättning att dessa inte strider mot LIF eller fondbestämmelserna. I förvaringsinstitutets uppdrag ligger att balansera fondbolagets makt och därigenom ytterligare stärka andelsägarnas</P> <P class="p657 ft14">171</P> </DIV> <DIV id="page_171"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378171x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p481 ft8">skydd mot att det anförtrodda kapitalet äventyras. Förvaringsinstitutet ska enligt LIF vara en bank eller ett annat kreditinstitut.</P> <P class="p77 ft8">UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> föreskriver att när en matarfonds fondförvaltare vill investera i en mottagarfond eller i ett mottagarfondföretag och parterna inte har samma förvaringsinstitut ska de båda förvaringsinstituten ingå ett avtal om informationsutbyte för att säkerställa att båda instituten får tillgång till alla de uppgifter och handlingar som krävs för att de ska kunna fullgöra sina uppgifter.<A href="#page_171"><SPAN class="ft25">26 </SPAN></A>Det framgår vidare av UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> att det är matarfondens fondförvaltare som ansvarar för att till matarfondens förvaringsinstitut vidarebefordra all information om mottagarfonden eller mottagarfondföretaget som krävs för att matarfondens förvaringsinstitut ska kunna fullgöra sina uppgifter.<A href="#page_171"><SPAN class="ft25">27</SPAN></A></P> <P class="p483 ft8">Kommissionen har antagit ett direktiv som genomför UCITS IV- direktivet och som innehåller närmare bestämmelser för vilka frågor avtalet ska reglera. I kommissionens direktiv 2010/44/EU föreskrivs bl.a. att avtalet om informationsutbyte mellan förvaringsinstituten ska innehålla villkor om vilka dokument som rutinmässigt ska utbytas samt när och hur dessa ska lämnas (artikel 24). Det framgår även av direktivet att avtalet ska reglera samordning av de båda institutens deltagande när det gäller olika operativa frågor, t.ex. förfarandet för att beräkna fondandelsvärdet för vart och ett av fondföretagen. Här inbegrips eventuella åtgärder som ska skydda mot utnyttjande av tidszonsskillnader mellan olika marknader (market timing). I avtalet ska även anges hur samordning ska ske mellan instituten avseende instruktioner från matarfondföretaget om att köpa eller lösa in andelar i mottagarfondföretaget samt avveckling av sådana transaktioner, inklusive frågor om att överföra apporttillgångar. Avtalet ska även ange vilket lands lagstiftning som är tillämpligt på avtalet (artikel 25).</P> <P class="p658 ft8">Av artikel 61.1 UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> framgår att ett matarfondföretag inte får investera i mottagarfondföretaget innan avtalet mellan förvaringsinstituten trätt i kraft. Utredningen har den uppfattningen att bestämmelsen bör tolkas på samma sätt som det är föreskrivet i direktivet för avtalet mellan fondförvaltarna för matarfonden och mottagarfonden eller mottagarfondföretaget. En fondförvaltare för en matarfond får således inte investera i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget, överstigande den gräns som</P> <P class="p659 ft43"><SPAN class="ft26">26</SPAN><SPAN class="ft42">Skäl 53 i ingressen och artikel 61.1 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p151 ft33"><SPAN class="ft26">27</SPAN><SPAN class="ft44">Artikel 61.1 fjärde stycket i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p152 ft14">172</P> </DIV> <DIV id="page_172"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378172x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p69 ft8">tillåts i placeringsbestämmelserna i 5 kap. LIF, innan avtalet mellan förvaringsinstituten trätt i kraft.</P> <P class="p301 ft9">Utredningens förslag</P> <P class="p494 ft8">I LIF bör det införas en bestämmelse om skyldigheten för matarfondens och mottagarfondens eller mottagarfondföretagets förvaringsinstitut att ingå ett avtal som reglerar informationsutbytet mellan förvaringsinstituten. Det bör även införas en bestämmelse där det framgår att det är matarfondens fondförvaltare som ansvarar för att all information om mottagarfonden eller mottagarfondföretaget som krävs för att matarfondens förvaringsinstitut ska kunna fullgöra sina uppgifter vidarebefordras till fondens förvaringsinstitut.</P> <P class="p13 ft8">Det direktiv som kommissionen antagit med regler om innehållet i avtalet om informationsutbyte bör genomföras i svensk rätt genom bestämmelser på lägre nivå än i lag. Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer bör bemyndigas att meddela föreskrifter om innehållet i avtalet.</P> <P class="p660 ft19"><SPAN class="ft10">4.10.2</SPAN><SPAN class="ft130">Förvaringsinstitutets kännedom om fel och försummelser i förvaltningen av mottagarfonden</SPAN></P> <P class="p530 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Om mottagarfondens förvaringsinstitut får kännedom om fel eller försummelser i förvaltningen av mottagarfonden vilka bedöms få negativa återverkningar för matarfonden eller matarfondföretaget ska institutet omedelbart meddela Finansinspektionen, matarfondens fondförvaltare, matarfondföretaget eller dess förvaltningsbolag samt dess förvaringsinstitut om upptäckten.</P> <P class="p562 ft8">Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer ska få närmare ange vilka fel eller försummelser i förvaltningen av mottagarfonden som förvaringsinstitutet ska rapportera om.</P> <P class="p562 ft17">Förslagen genomförs genom införande av en ny paragraF i LIF, 5 a kap. 24 §, samt genom ändring i 13 kap. 1 § LIF.</P> <P class="p661 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>Av UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> framgår att om mottagarfondens förvaringsinstitut upptäcker sådana oegentligheter gällande mottagarfonden som bedöms få negativa återverkningar för matarfonden eller matarfondföretaget ska institutet omedelbart med-</P> <P class="p662 ft14">173</P> </DIV> <DIV id="page_173"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378173x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p87 ft8">dela Finansinspektionen, matarfondens fondförvaltare, matarfondföretaget eller dess förvaltningsbolag samt dennes förvaringsinstitut om upptäckten.<A href="#page_173"><SPAN class="ft25">28</SPAN></A></P> <P class="p663 ft8">Kommissionen har antagit ett direktiv som genomför UCITS IV- direktivet och som innehåller närmare bestämmelser om vilka oegentligheter som avses. Det anges i artikel 26 i kommissionens direktiv 2010/44/EU att det även kan vara fråga om andra oegentligheter än de som nämns i kommissionens direktiv. De oegentligheter som ska rapporteras är bl.a. fel i beräkning av fondandelsvärdet för mottagarfondföretaget och fel i transaktion för köp eller inlösen av andelar i mottagarfondföretaget som görs av matarfondföretaget.</P> <P class="p91 ft9">Utredningens förslag</P> <P class="p89 ft8">De exempel på överträdelser som anges i kommissionens direktiv är enligt utredningens mening fel och försummelser i förvaltningen av mottagarfonden.</P> <P class="p63 ft8">Det bör i LIF införas en bestämmelse om mottagarfondens förvaringsinstituts skyldighet att rapportera sådana fel eller försummelser i förvaltningen av mottagarfonden som har betydelse för dess matarfonder och matarfondföretag.</P> <P class="p63 ft8">Det direktiv som kommissionen antagit om vilka fel eller försummelser i förvaltningen av mottagarfonden som förvaringsinstitutet ska rapportera om bör genomföras i svensk rätt genom bestämmelser på lägre nivå än i lag. Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer bör bemyndigas att meddela föreskrifter om detta.</P> <P class="p664 ft10"><SPAN class="ft10">4.10.3</SPAN><SPAN class="ft129">Förvaringsinstitutens tystnadsplikt</SPAN></P> <P class="p603 ft9">Gällande rätt</P> <P class="p665 ft8">Enskildas förhållanden till en investeringsfond, ett fondbolag eller ett förvaringsinstitut får inte obehörigen röjas.<A href="#page_173"><SPAN class="ft25">29 </SPAN></A>Avsikten med sekretessen är att den ska ha samma omfattning som banksekretessen.<A href="#page_173"><SPAN class="ft25">30 </SPAN></A>Enligt 1 kap. 10 § lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse får enskildas förhållanden till kreditinstitut inte obehörigen röjas.</P> <P class="p666 ft43"><SPAN class="ft26">28</SPAN><SPAN class="ft42">Artikel 61.2 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p578 ft43"><SPAN class="ft26">29</SPAN><SPAN class="ft42">2 kap. 19 § LIF.</SPAN></P> <P class="p578 ft33"><SPAN class="ft26">30</SPAN><SPAN class="ft44">Prop. 1989/90:153 s. 52.</SPAN></P> <P class="p152 ft14">174</P> </DIV> <DIV id="page_174"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378174x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p667 ft8">Av förarbetena till lagen om bank- och finansieringsrörelse framgår att banksekretessen inte är absolut, eftersom inte varje röjande av kundinformation är förbjudet utan endast obehörigt röjande. Den bank som lämnar ut upplysningar om en kund på grund av att banken enligt lag är skyldig till det kan inte anses handla obehörigt.<A href="#page_174"><SPAN class="ft25">31 </SPAN></A>Med enskilda avses i detta sammanhang en fysisk eller juridisk person som i förhållande till banken anses som kund.<A href="#page_174"><SPAN class="ft25">32</SPAN></A></P> <P class="p401 ft8">Det bör även noteras att personuppgiftslagen (1998:204) (PUL) innehåller regler till skydd för den enskildes integritet i samband med automatiserad behandling av personuppgifter. Enligt 10 § PUL får personuppgifter behandlas om den registrerade lämnat sitt samtycke till behandlingen.</P> <P class="p190 ft9">Genomförande i svensk rätt</P> <P class="p530 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Förvaringsinstituten ska få lämna uppgifter om fonderna och fondföretagen till varandra när det krävs för att förvaringsinstituten ska kunna fullgöra sina uppdrag. Förslaget genomförs genom införande av en ny paragraf i LIF,</P> <P class="p668 ft8">5 a kap. 9 §.</P> <P class="p669 ft17"><SPAN class="ft131">Utredningens bedömning</SPAN>: Det krävs ingen lagändring såvitt avser förvaringsinstitutens tystnadsplikt.</P> <P class="p670 ft9">Skälen för förslaget och bedömningen<SPAN class="ft8">: Av artikel 61.1 tredje stycket i UCITS </SPAN><NOBR><SPAN class="ft8">IV-direktivet</SPAN></NOBR><SPAN class="ft8"> framgår att när mottagarfondföretagets eller matarfondföretagets förvaringsinstitut uppfyller kraven i direktivet ska de inte anses bryta mot några bestämmelser som begränsar utlämnandet av information eller som avser uppgiftsskydd, när sådana bestämmelser förekommer i ett avtal, lag eller annan författning. Enligt artikeln ska ett sådant uppfyllande inte medföra något ansvar för ett sådant förvaringsinstitut eller en person som handlar på dess vägnar.</SPAN></P> <P class="p73 ft8">För att förvaringsinstituten ska kunna uppfylla de krav som finns i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> och kunna fullgöra sina uppdrag krävs att information hos ett förvaringsinstitut överlämnas till det andra förvaringsinstitutet.</P> <P class="p488 ft43"><SPAN class="ft26">31</SPAN><SPAN class="ft42">Prop. 2002/03:139, s. 478 f.</SPAN></P> <P class="p122 ft33"><SPAN class="ft26">32</SPAN><SPAN class="ft44">Prop. 2002/03:139 s. 477.</SPAN></P> <P class="p575 ft14">175</P> </DIV> <DIV id="page_175"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378175x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p124 ft8">Om fondandelsägaren är en fysisk person kan det i så fall bli fråga om personuppgifter enligt PUL. För att personuppgifter ska kunna behandlas krävs som huvudregel samtycke från fondandelsägaren, dvs. en klar viljeyttring att personuppgifterna får lämnas vidare till det andra förvaringsinstitutet.</P> <P class="p66 ft8">Såvitt avser banksekretessen, som regleras i 2 kap. 19 § LIF och 1 kap. 10 § lagen om bank- och finansieringsrörelse, kommer förvaringsinstituten enligt lag att vara skyldiga att förmedla kundinformation mellan förvaringsinstituten. Förvaringsinstitutets lämnande av kundinformation till det andra förvaringsinstitutet kan således inte anses som ett obehörigt röjande av information av förvaringsinstitutet. Förvaringsinstituten kommer inte att bryta mot ovan nämnda lagrum då uppgifter lämnas mellan förvaringsinstituten.</P> <P class="p90 ft17">Det bör av LIF framgå att förvaringsinstituten får lämna alla uppgifter till varandra som krävs för att instituten ska kunna fullgöra sina uppdrag.</P> <P class="p659 ft34"><SPAN class="ft34">4.11</SPAN><SPAN class="ft128">Revisorer</SPAN></P> <P class="p150 ft10"><SPAN class="ft10">4.11.1</SPAN><SPAN class="ft129">Avtalet mellan revisorerna</SPAN></P> <P class="p641 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Om det är olika revisorer som granskar matarfondens och mottagarfondens eller mottagarfondföretagets räkenskaper, ska revisorerna ingå ett avtal om informationsutbyte. I avtalet ska även anges de åtgärder som revisorerna ska vidta. Fondförvaltaren för matarfonden får inte placera medel i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget, överstigande den gräns som tillåts i placeringsbestämmelserna i 5 kap. LIF, innan avtalet trätt i kraft.</P> <P class="p526 ft8">I matarfondens revisionsberättelse ska mottagarfondens eller mottagarfondföretagets revisionsberättelse beaktas.</P> <P class="p591 ft8">Om matarfonden inte har samma räkenskapsår som dess mottagarfond eller mottagarfondföretag ska den revisor som reviderar mottagarfonden eller mottagarfondföretaget upprätta en särskild rapport med matarfondens räkenskapsårs slutdatum<SPAN class="ft9">.</SPAN></P> <P class="p591 ft8">Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer ska få närmare ange vad avtalet mellan revisorerna ska innehålla.</P> <P class="p591 ft17">Förslagen genomförs genom införande av två nya paragrafer i LIF, 5 a kap. 11 och 12 §§, samt genom ändring i 13 kap. 1 § LIF.</P> <P class="p671 ft14">176</P> </DIV> <DIV id="page_176"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378176x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p549 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>Fondbolagets räkenskaper granskas av revisorer i enlighet med aktiebolagslagens (2005:551) (ABL) och LIF:s bestämmelser. Fondbolagets revisorer granskar även de räkenskaper som ligger till grund för årsberättelsen för en investeringsfond. Revisionsberättelsen, med eventuella anmärkningar, ska i sin helhet återges i årsberättelsen.<A href="#page_176"><SPAN class="ft25">33</SPAN></A></P> <P class="p190 ft9">Avtal mellan revisorer</P> <P class="p83 ft8">Av artikel 62.1 UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> framgår att när en matarfonds fondförvaltare vill investera i en mottagarfond eller i ett mottagarfondföretag, och parterna inte har samma revisorer, ska de båda revisorerna ingå ett avtal om informationsutbyte. Syftet är att säkerställa att båda revisorerna får tillgång till alla uppgifter och handlingar som är nödvändiga för att de ska kunna fullgöra sina uppgifter.<A href="#page_176"><SPAN class="ft25">34 </SPAN></A>I avtalet ska även regleras hur de uppgifter som direktivet ålägger revisorerna ska utföras.</P> <P class="p15 ft8">Kommissionen har antagit ett direktiv som genomför UCITS IV- direktivet och som innehåller närmare bestämmelser om vilka frågor avtalet mellan revisorerna ska reglera. I kommissionens direktiv 2010/44/EU föreskrivs att avtalet mellan revisorerna ska innehålla villkor om bl.a. vilka dokument som ska lämnas mellan revisorerna och när och hur detta utbyte ska ske (artikel 27). Avtalet ska även föreskriva vilket lands lagstiftning som är tillämplig på avtalet (artikel 28).</P> <P class="p13 ft8">Av artikel 62.1 framgår att ett matarfondföretag inte får investera i mottagarfondföretaget innan avtalet mellan revisorerna trätt i kraft.<A href="#page_176"><SPAN class="ft25">35 </SPAN></A>Utredningen har den uppfattningen att bestämmelsen bör tolkas på samma sätt som det är föreskrivet i direktivet för avtalet mellan fondförvaltarna för matarfonden och mottagarfonden eller mottagarfondföretaget. En fondförvaltare för en matarfond får således inte investera i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget, överstigande den gräns som tillåts i placeringsbestämmelserna i 5 kap. LIF, innan avtalet mellan revisorerna trätt i kraft.</P> <P class="p672 ft43"><SPAN class="ft26">33</SPAN><SPAN class="ft42">4 kap. 19 § LIF.</SPAN></P> <P class="p127 ft43"><SPAN class="ft26">34</SPAN><SPAN class="ft42">Skäl 53 i ingressen och artikel 62.1 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p127 ft33"><SPAN class="ft26">35</SPAN><SPAN class="ft44">Artikel 62.1 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p575 ft14">177</P> </DIV> <DIV id="page_177"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378177x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p75 ft9">Revisionsberättelse eller särskild rapport</P> <P class="p89 ft8">Revisorn som granskar matarfondens räkenskaper ska i sin revisionsberättelse beakta mottagarfondens eller mottagarfondföretagets revisionsberättelse. Om matarfonden inte har samma räkenskapsår som dess mottagarfond eller mottagarfondföretag ska revisorn för mottagarfonden upprätta en särskild rapport med matarfondens räkenskapsårs slutdatum.<A href="#page_177"><SPAN class="ft25">36</SPAN></A></P> <P class="p564 ft8">Kommissionens direktiv föreskriver att det i avtalet mellan revisorerna ska finnas villkor som reglerar revisorernas arbete med revisionsberättelserna (artikel 27.2). Om fonderna eller fondföretagen har olika räkenskapsår föreskriver kommissionens direktiv att det i avtalet ska regleras när och hur den särskilda rapporten ska upprättas (artikel 27.3).</P> <P class="p152 ft9">Utredningens förslag</P> <P class="p65 ft8">I LIF bör det införas en bestämmelse om den skyldighet som föreligger om det är olika revisorer som granskar matarfondens och mottagarfondens eller mottagarfondföretagets räkenskaper. Dessa revisorer ska vara skyldiga att ingå ett avtal som reglerar informationsutbytet mellan revisorerna samt de övriga uppgifterna som LIF ålägger revisorerna. I LIF bör det vidare införas bestämmelser om de olika uppgifterna som direktivet ålägger revisorerna.</P> <P class="p67 ft8">Kommissionen har antagit ett direktiv som innehåller regler om innehållet i avtalet. Dessa regler bör genomföras i svensk rätt genom bestämmelser på lägre nivå än i lag. Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer bör bemyndigas att meddela föreskrifter om innehållet i avtalet.</P> <P class="p565 ft33"><SPAN class="ft75">36 </SPAN>Artikel 62.2 i direktiv 2009/65/EG.</P> <P class="p152 ft14">178</P> </DIV> <DIV id="page_178"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378178x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p673 ft19"><SPAN class="ft10">4.11.2</SPAN><SPAN class="ft130">Avvikelser i mottagarfondens eller mottagarfondföretagets revisionsberättelse</SPAN></P> <P class="p614 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Fondbolagets revisor ska i revisionsberättelsen för matarfonden ange de avvikelser som påpekats i mottagarfondens eller mottagarfondföretagets revisionsberättelse och vilka följder de får för matarfonden.</P> <P class="p562 ft8">Förslaget genomförs genom införande av en ny paragraf i LIF, 5 a kap. 12 §.</P> <P class="p674 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>Av artikel 62.2 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> framgår att matarfondföretagets revisor i revisionsberättelsen ska särskilt rapportera alla eventuella oegentligheter som påpekats i mottagarfondens eller mottagarfondföretagets revisionsberättelse och beskriva vilka följder dessa får för matarfonden.</P> <P class="p369 ft8">Kommissionen har antagit ett direktiv som genomför UCITS IV- direktivet och som innehåller närmare bestämmelser för vilka frågor avtalet mellan revisorerna ska reglera. I kommissionens direktiv föreskrivs att avtalet ska reglera vilka ärenden som ska behandlas som oegentligheter.<A href="#page_178"><SPAN class="ft25">37</SPAN></A></P> <P class="p14 ft8">Av 27 b § revisionslagen (1999:1079) framgår det att i revisionsberättelsen ska anges om revisorn, i en fråga som behandlas i revisionsberättelsen, har en mening som avviker från företagsledningens eller annan revisors, om revisionens inriktning eller omfattning är begränsad eller om revisorn anser sig sakna tillräckligt underlag för att göra ett uttalande enligt 28 och 29 §§ revisionslagen. Revisionsberättelsen ska innehålla ett uttalande om årsredovisningen upprättats i överensstämmelse med tillämplig lag om årsredovisning. Om det i årsredovisningen inte lämnats sådana upplysningar som ska lämnas enligt lag, ska revisorn ange detta och, om det kan ske, lämna behövliga upplysningar i sin berättelse.<A href="#page_178"><SPAN class="ft25">38 </SPAN></A>Om revisorn vid sin granskning har funnit att någon som ingår i företagsledningen har företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet ska det anmärkas i berättelsen.<A href="#page_178"><SPAN class="ft25">39 </SPAN></A>Revisorn ska vidare anmärka i revisionsberättelsen om han eller hon har funnit att företaget inte fullgjort sin skyldighet att göra skatteavdrag enligt skattebetalningslagen (1997:483), att anmäla sig för registrering enligt 3 kap. 2 § skattebetalningslagen, att lämna</P> <P class="p675 ft43"><SPAN class="ft26">37</SPAN><SPAN class="ft42">Artikel 27.1 e i Kommissionens direktiv 2010/44/EU.</SPAN></P> <P class="p127 ft43"><SPAN class="ft26">38</SPAN><SPAN class="ft42">28 § revisionslagen.</SPAN></P> <P class="p127 ft33"><SPAN class="ft26">39</SPAN><SPAN class="ft44">29 § revisionslagen.</SPAN></P> <P class="p575 ft14">179</P> </DIV> <DIV id="page_179"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378179x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p481 ft8">skattedeklaration enligt 10 kap. 9, 9 a eller 10 § skattebetalningslagen eller att i rätt tid betala skatter och avgifter som omfattas av 1 kap. 1, 1 b och 2 §§ skattebetalningslagen. Utöver detta får en revisor i revisionsberättelsen lämna sådana upplysningar som han eller hon anser att tredje man bör få kännedom om.<A href="#page_179"><SPAN class="ft25">40</SPAN></A></P> <P class="p66 ft8">De nämnda situationerna i revisionslagen skulle kunna vara sådana situationer som ska behandlas som avvikelser i mottagarfondens revisionsberättelse och som fondbolagets revisor särskilt ska rapportera om i revisionsberättelsen för matarfonden. Det som i direktivet benämns oegentligheter bör i LIF anges som avvikelser i revisionsberättelsen. I avtalet mellan revisorerna ska avvikelsesituationerna närmare anges. I de föreskrifter som kommer att närmare ange vad avtalet mellan revisorerna ska innehålla kommer även denna fråga att regleras.</P> <P class="p90 ft8">Av LIF bör framgå att fondbolagets revisor ska i revisionsberättelsen för matarfonden särskilt rapportera dels om de avvikelser som påpekats i mottagarfondens eller mottagarfondföretagets revisionsberättelse, dels beskriva vilka följder dessa avvikelser får för matarfonden.</P> <P class="p482 ft10"><SPAN class="ft10">4.11.3</SPAN><SPAN class="ft129">Revisors tystnadsplikt</SPAN></P> <P class="p676 ft9">Gällande rätt</P> <P class="p89 ft8">Eftersom ett fondbolag som förvaltar en värdepappersfond är ett aktiebolag blir bl.a. bestämmelserna i ABL tillämpliga för fondbolaget.</P> <P class="p66 ft8">Av 9 kap. 41 § ABL framgår att revisorn inte får till en enskild aktieägare eller till någon utomstående obehörigen lämna upplysningar om sådana bolagets angelägenheter som revisorn får kännedom om när han eller hon fullgör sitt uppdrag, om det kan vara till skada för bolaget.</P> <P class="p564 ft8">Tystnadsplikten omfattar sådana uppgifter om bolagets angelägenheter som revisorn fått vetskap om vid utförandet av sin granskning och vars röjande skulle kunna vara till skada för bolaget. I princip gäller den även efter det att revisorns uppdrag har upphört. Överträder revisorn tystnadsplikten, kan han eller hon bli skadestånds-</P> <P class="p677 ft33"><SPAN class="ft75">40 </SPAN>31 § revisionslagen.</P> <P class="p152 ft14">180</P> </DIV> <DIV id="page_180"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378180x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p678 ft8">skyldig. Tystnadsplikten är naturlig med tanke på att revisorn i princip har full tillgång till bolagets räkenskaper och övriga handlingar.<A href="#page_180"><SPAN class="ft25">41 </SPAN></A>Tystnadsplikten är emellertid inskränkt. Den omfattar inte situationer då utlämnandet inte är eller kan vara bolaget till någon skada. Hit hör i första hand utlämnande av uppgifter som är harmlösa för bolaget. Men det torde också finnas ett visst utrymme för revisorn att lämna vidare uppgifter i sådana fall då uppgifterna i och för sig inte är harmlösa men revisorn säkert kan utgå från att mottagaren inte kommer att missbruka dem eller lämna dem vidare bolaget till skada. Detta ger revisorn möjlighet att lämna uppgifter vidare till personer som han eller hon behöver rådgöra med inom ramen för revisionsuppdraget och vars tystnad han eller hon har försäkrat sig om.<A href="#page_180"><SPAN class="ft25">42 </SPAN></A>Slutligen gäller tystnadsplikten inte heller då revisorn, till följd av bestämmelser i annan lagstiftning, är skyldig att lämna ut uppgifter.<A href="#page_180"><SPAN class="ft25">43 </SPAN></A>Ett exempel på den situationen är 10 kap. 8 § LIF. Där framgår att när en revisor fullgör ett uppdrag i ett fondbolag ska revisorn omedelbart rapportera till Finansinspektionen om han eller hon får kännedom om vissa förhållanden i fondbolaget. De förhållanden som avses är sådana som kan utgöra en väsentlig överträdelse av någon författning som reglerar bolagets verksamhet, kan påverka bolagets fortsatta drift negativt eller kan leda till att revisorn avstyrker att balansräkningen eller resultaträkningen</P> <P class="p679 ft8">fastställs eller till anmärkning enligt 9 kap. 33 eller 34 §§ ABL. Enligt 26 § revisorslagen (2001:883) får en revisor inte, till för-</P> <P class="p58 ft8">del för sig själv eller till skada eller nytta för någon annan, använda uppgifter som revisorn fått i sin yrkesutövning. Det framgår vidare att revisorn inte heller får obehörigen röja sådana uppgifter samt att revisorn ska se till att biträde till honom eller henne iakttar dessa föreskrifter.</P> <P class="p137 ft8">Av 2 kap. 19 § LIF framgår att enskildas förhållande till en investeringsfond, ett fondbolag eller ett förvaringsinstitut inte får obehörigen röjas.</P> <P class="p15 ft8">Det bör även noteras att PUL innehåller regler till skydd för den enskildes integritet i samband med automatiserad behandling av personuppgifter. Enligt 10 § PUL får personuppgifter behandlas bara om den registrerade lämnat sitt samtycke till behandlingen.</P> <P class="p531 ft30"><SPAN class="ft26">41</SPAN><SPAN class="ft31">Andersson, Johansson, Skog; Aktiebolagslagen – En kommentar Del I, Norstedts gula bibliotek, Supplement 5, maj 2010, s 9:90.</SPAN></P> <P class="p680 ft43"><SPAN class="ft26">42</SPAN><SPAN class="ft42">Andersson m.fl.; kommentaren till aktiebolagslagen s 9:91.</SPAN></P> <P class="p122 ft33"><SPAN class="ft26">43</SPAN><SPAN class="ft44">Andersson m.fl.; kommentaren till aktiebolagslagen s 9:92.</SPAN></P> <P class="p575 ft14">181</P> </DIV> <DIV id="page_181"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378181x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p75 ft9">Genomförande i svensk rätt</P> <P class="p641 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Revisorerna för en matarfond och dess mottagarfond eller mottagarfondföretag ska få lämna uppgifter om fonderna och fondföretagen till varandra när det krävs för att de ska kunna fullgöra sina uppdrag. Förslaget genomförs genom införande av en ny paragraf i LIF, 5 a kap. 11 §.</P> <P class="p681 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens bedömning: </SPAN>Det krävs ingen lagändring såvitt avser revisorernas tystnadsplikt.</P> <P class="p639 ft9">Skälen för förslaget och bedömningen: <SPAN class="ft8">Av artikel 62.3 i UCITS IV- direktivet framgår att när mottagarfondföretagets och matarfondföretagets revisorer uppfyller villkoren i direktivet ska de inte anses bryta mot några bestämmelser som begränsar utlämnande av information eller som avser uppgiftsskydd, när sådana bestämmelser förekommer i ett avtal, lag eller annan författning. Det framgår vidare att sådant uppfyllande inte ska medföra något ansvar för en revisor eller en person som handlar på dennes vägnar. Enligt utredningens bedömning bör det av LIF framgå att revisorerna får lämna uppgifter till varandra om värdepappersfonden och fondföretagen när det krävs för att de ska kunna fullgöra sina uppdrag enligt LIF.</SPAN></P> <P class="p67 ft8">För att de båda revisorerna ska kunna uppfylla de krav som finns i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> och kunna fullgöra sina uppdrag krävs det att sekretessbelagd information får överlämnas mellan de båda revisorerna. Utredningen föreslår att skyldigheten att lämna över information ska regleras i lag. Revisorerna kommer då att vara behöriga att lämna upplysningar till varandra. Detta medför även att revisorerna, i de sällsynta fall de skulle behöva överlämna uppgifter om enskildas förhållanden till varandra, skulle vara behöriga att göra även detta.</P> <P class="p90 ft8">Om det vid informationsutbytet mellan revisorerna förekommer personuppgifter enligt PUL krävs som huvudregel samtycke från fondandelsägaren, dvs. en klar viljeyttring att personuppgifterna får lämnas vidare till den andra revisorn.</P> <P class="p63 ft8">Det krävs ingen lagändring såvitt avser revisorernas tystnadsplikt.</P> <P class="p682 ft14">182</P> </DIV> <DIV id="page_182"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378182x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p493 ft34"><SPAN class="ft34">4.12</SPAN><SPAN class="ft128">En värdepappersfonds omvandling</SPAN></P> <P class="p683 ft132">från matarfond till en värdepappersfond som inte omfattas av 5 a kap. LIF</P> <P class="p684 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens bedömning: </SPAN>Finansinspektionens godkännande av fondbestämmelser krävs då en fondförvaltare beslutar att en matarfond ska omvandlas till en värdepappersfond, som de allmänna placeringsreglerna ska vara tillämplig på.</P> <P class="p562 ft17">Det krävs ingen ändring i LIF såvitt avser matarfondens omvandling till en värdepappersfond som inte omfattas av placeringsbestämmelserna i 5 a kap. LIF.</P> <P class="p685 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för bedömningen</SPAN>: En fondförvaltare för en matarfond kan av olika anledningar vilja att värdepappersfonden inte längre ska vara en matarfond. Fondförvaltaren kan t.ex. vara missnöjd med hur förvaltningen av medlen sker i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget och vill därför själv aktivt förvalta medlen. Det kan också bero på att mottagarfonden eller mottagarfondföretaget ska fusioneras, delas eller upplösas. I de sistnämnda situationerna ska matarfonden enligt UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> ansöka hos Finansinspektionen om dess godkännande av att matarfonden omvandlas till en vanlig värdepappersfond eller att fonden investerar i en annan mottagarfond eller mottagarfondföretag. Finansinspektionen kommer i samband med ansökan pröva värdepappersfondens ändrade fondbestämmelser.<A href="#page_182"><SPAN class="ft25">44 </SPAN></A>(se avsnitt <NOBR>4.19–4.20).</NOBR></P> <P class="p489 ft8">Om i stället den först beskrivna situationen föreligger, dvs. att fondförvaltaren i fortsättningen själv vill aktivt förvalta matarfondens medel, innehåller UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> inga bestämmelser som reglerar denna situation. Det blir därför de nationella bestämmelserna som reglerar vad som gäller när en värdepappersfond omvandlas från matarfond till en s.k. vanlig värdepappersfond, som de allmänna placeringsreglerna i 5 kap. ska vara tillämplig på. Enligt utredningens mening kommer det att krävas att Finansinspektionen godkänner de nya fondbestämmelserna i enlighet med de föreslagna bestämmelserna i 4 kap. 9 § LIF.</P> <P class="p686 ft33"><SPAN class="ft75">44 </SPAN>Artikel 60.4 och 60.5 i direktiv 2009/65/EG.</P> <P class="p575 ft14">183</P> </DIV> <DIV id="page_183"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378183x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p467 ft34"><SPAN class="ft34">4.13</SPAN><SPAN class="ft128">Market timing</SPAN></P> <P class="p687 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer ska få meddela föreskrifter om vad avtalet mellan fondförvaltarna för matarfonden och mottagarfonden eller mottagarfondföretaget ska innehålla för villkor som t.ex. vilka rutiner som ska finnas för att granska och övervaka eventuell förekomst av market timing.</P> <P class="p526 ft8">Förslaget genomförs genom ändring i 13 kap. 1 § LIF, se även avsnitt 4.9.</P> <P class="p484 ft9">Skälen för förslaget:</P> <P class="p603 ft9">Direktivets bestämmelser</P> <P class="p665 ft8">För att undvika tidszonsskillnader mellan olika marknader, s.k. market timing, föreskriver artikel 60.2 UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> att mottagarfondföretaget och matarfondföretaget ska vidta lämpliga åtgärder för att samordna tidpunkten för beräkning och offentliggörande av fondandelsvärdet. Bestämmelsen är till för att förhindra möjligheter till arbitrage. Med arbitrage menas att investerare genomför handel med fondandelar till kända eller felprissatta kurser. Arbitrage kan innebära att det sker en utspädning av fondens värde.</P> <P class="p67 ft8">Kommissionen har antagit ett direktiv som genomför UCITS IV- direktivet och som innehåller närmare bestämmelser om det avtal som fondförvaltarna för matarfonden och mottagarfonden eller mottagarfondföretaget ska ingå. Om det är nödvändigt ska detta avtal bl.a. innehålla lämpliga villkor för att säkerställa att kravet i artikel 60.2 uppfylls (artikel 10 d i kommissionens direktiv 2010/44/EU).</P> <P class="p688 ft9">Market timing</P> <P class="p102 ft8">En fond eller ett fondföretag kan genom att vara notifierad i olika <NOBR>EES-länder</NOBR> marknadsföra andelar på olika marknader. I Finansinspektionens rapport från 2004 lämnades följande redogörelse om market timing.<A href="#page_183"><SPAN class="ft25">45</SPAN></A></P> <P class="p101 ft33"><SPAN class="ft75">45 </SPAN>Finansinspektionens rapport 2004:3 Sen fondhandel och market timing s. 6 f.</P> <P class="p152 ft14">184</P> </DIV> <DIV id="page_184"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p689 ft12">Med ”market timing” menas att investerare kan utnyttja tidszonsskillnader mellan de olika marknader där fondens innehav är placerade eftersom fondandelskursen endast fastställs en gång per dag. Tidszonsskillnader gör att andelskurserna inte nödvändigtvis reflekterar ett ”korrekt” värde. ”Market timing” kan vara möjlig i fonder som har innehav som helt eller delvis handlas på marknader som ej är öppna vid tidpunkten för fastställande av andelskursen. Om tidpunkten exempelvis är på eftermiddagen svensk tid kan flera timmar ”gammal” prisinformation komma att användas vid värderingen av exempelvis innehaven i en Japanfond, där börsen stänger kl. 07.00 svensk tid. Om marknadspåverkande information har kommit efter den japanska börsens stängning så är det sannolikt att den andelskurs som sätts på eftermiddagen inte avspeglar ett ”korrekt” värde.</P> <P class="p690 ft8">Finansinspektionen redovisade också konsekvenser av företeelsen (s. 7).</P> <P class="p691 ft133">Investerare som genomför handel till kända eller felprissatta kurser, s.k. arbitragehandel, kan skada övriga långsiktiga andelsägare genom att det kan ske en utspädning av fondens värde. Vinster som genereras genom att investerare handlar till dessa kurser sker på bekostnad av andelsägarkollektivet. Investerarna ”kommer in” till för låga kurser, och ”kommer ut” till för höga kurser. När en investerare köper eller löser in fondandelar måste fondens förvaltare köpa tillgångar respektive sälja fondens underliggande tillgångar. Om inte förvaltaren har någon möjlighet att köpa eller sälja dessa värdepapper till det pris som dessa värderades till i samband med värderingen av fonden, det vill säga andelskursen reflekterar inte de aktuella marknadsvärdena av innehaven, så sker en utspädning av fondens värde.</P> <P class="p692 ft12">Om det sker många stora kortsiktiga affärer så måste fondens förvaltare parera det med många köp och försäljningar av underliggande värdepapper vilket leder till högre transaktionskostnader för fonden.</P> <P class="p19 ft9">Gällande rätt</P> <P class="p85 ft8">Av 4 kap. 10 § LIF framgår att andelar i en investeringsfond ska vara lika stora och medföra lika rätt till den egendom som ingår i fonden. Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet fondandelar. Fondens värde ska beräknas enligt de grunder som anges i fondbestämmelserna och den egendom som ingår i fonden ska värderas med ledning av gällande marknadsvärde. Av 4 kap. 8 § LIF framgår att fondbestämmelserna ska ange grunderna för beräkning av försäljnings- och inlösenpris för fondandelarna samt var och hur försäljning eller inlösen av fondandelar ska ske.</P> <P class="p693 ft14">185</P> </DIV> <DIV id="page_185"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378185x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p124 ft8">I Finansinspektionen föreskrifter (FFFS 2008:11) 14 kap. 10 § framgår att det i fondbestämmelserna ska anges när och var försäljnings- och inlösenskursen för fondandelarna ska offentliggöras. I fondbestämmelserna ska det också anges vilka principer som används för att fastställa försäljnings- och inlösenskurs i investeringsfonden och det ska särskilt anges att försäljning eller inlösen ska ske till en för andelsägaren vid tillfället för begäran om försäljning eller inlösen okänd kurs.</P> <P class="p67 ft8">Det finns i lag ingen särskild bestämmelse som reglerar kortsiktig spekulation i handel med fondandelar. Fondbolaget ska emellertid enligt 4 kap. 2 § LIF vid varje tillfälle se till att uteslutande tillvarata andelsägarnas gemensamma intressen. Ett fondbolag ska också driva sin verksamhet så att allmänhetens förtroende för fondmarknaden upprätthålls och enskildas kapitalinsatser inte otillbörligen äventyras samt i övrigt så att verksamheten kan anses sund.<A href="#page_185"><SPAN class="ft25">46</SPAN></A></P> <P class="p63 ft8">Om en fondandelsägare tillfogats skada genom att fondbolaget överträtt LIF eller fondbestämmelserna, ska fondbolaget ersätta skadan.<A href="#page_185"><SPAN class="ft25">47 </SPAN></A>Om ett fondbolag visar sig olämpligt att utöva fondverksamhet kan Finansinspektionen, med stöd av 12 kap. 1 § andra stycket LIF, återkalla tillståndet.</P> <P class="p63 ft17">Fondbolagens förenings svenska kod för fondbolag innehåller bestämmelser som syftar till att motverka sen handel i fondandelar (dvs. handel som sker till känd kurs) samt förhindra market timing.<A href="#page_185"><SPAN class="ft134">48</SPAN></A></P> <P class="p350 ft9">Utredningens bedömning</P> <P class="p65 ft8">Av artikel 60.2 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> framgår att fondförvaltarna för fonderna ska vidta lämpliga åtgärder för att samordna tidpunkten för beräkning och offentliggörande av fondandelsvärdet. Avtalet mellan fondförvaltarna för matarfonden och mottagarfonden eller mottagarfondföretaget ska bl.a. innehålla vilka åtgärder fondförvaltarna ska vidta för att undvika market timing. Utredningen föreslår i avsnitt 4.9 att Finansinspektionen ska få föreskriva vad avtalet mellan fondförvaltarna för matarfonden och mottagarfonden eller mottagarfondföretaget ska innehålla. Det ska således av avtalet mellan fondförvaltarna framgå vilka rutiner som ska finnas för att granska och övervaka eventuell förekomst av market timing.</P> <P class="p694 ft43"><SPAN class="ft26">46</SPAN><SPAN class="ft42">2 kap. 17 § LIF.</SPAN></P> <P class="p578 ft43"><SPAN class="ft26">47</SPAN><SPAN class="ft42">2 kap. 21 § LIF.</SPAN></P> <P class="p578 ft33"><SPAN class="ft26">48</SPAN><SPAN class="ft44">Fondbolagens förening, Svensk kod för fondbolag </SPAN><NOBR>(2010-02-10),</NOBR> avsnitt 12.</P> <P class="p152 ft14">186</P> </DIV> <DIV id="page_186"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378186x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p69 ft8">Mot bakgrund av det anförda anser utredningen att det inte krävs någon ytterligare ändring i LIF utöver den av utredningen redan föreslagna för att täcka bestämmelsen i artikel 60.2 i direktivet.</P> <P class="p695 ft35"><SPAN class="ft34">4.14</SPAN><SPAN class="ft135">Senareläggning av försäljning och inlösen av fondandelar</SPAN></P> <P class="p536 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Om en fondförvaltare för en mottagarfond eller ett mottagarfondföretag tillfälligt senarelägger försäljning eller inlösen av fondandelar ska även fondförvaltaren till dess matarfond under samma period ha rätt att göra detsamma. Anmälan om åtgärden ska ges in till Finansinspektionen och eventuellt till den behöriga myndigheten i de länder där fonden har anmält att den vill marknadsföra andelar. Om inte fondförvaltaren till matarfonden i den beskrivna situationen beslutar att senarelägga försäljning och inlösen av andelar får Finansinspektionen besluta att fondförvaltaren ska senarelägga försäljning och inlösen av fondandelar.</P> <P class="p696 ft8">Fondbolaget eller förvaltningsbolaget ska underrätta andelsägarna i matarfonden om dess beslut att senarelägga försäljning och inlösen av fondandelar.</P> <P class="p562 ft8">Förslagen genomförs genom införande av en ny paragraf i LIF, 5 a kap. 15 §.</P> <P class="p520 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>Av artikel 60.3 UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> framgår att om ett mottagarfondföretag tillfälligt senarelägger tidpunkten för inlösen eller tecknande av andelar i fondföretaget, ska även dess matarfondföretag ha rätt att under samma period göra detsamma. Detta gäller oavsett om det är på mottagarfondföretagets initiativ eller på begäran av den behöriga tillsynsmyndigheten som mottagarfondföretaget vidtar dessa åtgärder.</P> <P class="p401 ft8">Bestämmelsen har tillkommit för att skydda matarfondens andelsägare. Om fondförvaltaren för en mottagarfond eller ett mottagarfondföretag har anmält till den behöriga myndigheten att förvaltaren har beslutat att avvakta med att lösa in eller sälja andelar p.g.a. en undantagssituation och då ett uppskov är motiverat med hänsyn till andelsägarnas gemensamma intressen uppstår det problem för matarfondens fondförvaltare. En fondförvaltare för en matarfond som får en begäran om inlösen av fondandelar från en andelsägare</P> <P class="p508 ft14">187</P> </DIV> <DIV id="page_187"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p481 ft8">kan då i sin tur behöva begära inlösen av fondandelar i mottagarfonden eller mottagarfondföretag för att få medel till inlösen. Om fondförvaltaren till mottagarfonden eller mottagarfondföretaget har beslutat att senarelägga inlösen av andelar, innebär det att fondförvaltaren för matarfonden inte har möjlighet att lösa in sin fondandel i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget och kan då inte heller betala sin andelsägare.</P> <P class="p697 ft8">Bestämmelsen skyddar även matarfonden om den situation uppkommer att ett större inflöde sker till matarfonden och matarfondens fondförvaltare inte kan köpa fondandelar i mottagarfonden. Fondförvaltaren skulle i ett sådant fall bryta mot lagens krav på hur matarfondens tillgångar ska placeras och mot fondbestämmelserna, eftersom andelen likvida medel blir för hög.</P> <P class="p67 ft8">Artikel 60.3 medför att fondförvaltarna till en matarfond kommer att, efter anmälan till Finansinspektionen, kunna avvakta med att sälja och lösa in fondandelar om fondförvaltaren till mottagarfonden eller mottagarfondföretaget har anmält detsamma till Finansinspektionen eller till den behöriga myndigheten i mottagarfondföretagets hemland. Fondförvaltarens senareläggning av försäljning och inlösen av matarfondens fondandelar får pågå under samma period som fondförvaltaren till mottagarfonden eller mottagarfondföretaget senarelägger försäljning och inlösen av fondandelar. Det behöver inte föreligga en undantagssituation för matarfonden för att fondförvaltaren ska få besluta om senareläggning av försäljning och inlösen av fondandelar. Om fondförvaltaren har anmält att förvaltaren vill marknadsföra andelar i matarfonden i annat <NOBR>EES-land</NOBR> enligt den av utredningen föreslagna 2 kap. 15 b § LIF, ska fondförvaltaren för matarfonden anmäla beslutet att senarelägga försäljning och inlösen av fondandelar till den behöriga myndigheten i det landet.</P> <P class="p62 ft8">Om inte fondförvaltaren för matarfonden i den beskrivna situationen beslutar att senarelägga försäljning och inlösen av andelar får Finansinspektionen besluta att fondförvaltaren ska senarelägga försäljning och inlösen av fondandelar.</P> <P class="p66 ft8">Fondbolaget eller förvaltningsbolaget ska underrätta andelsägarna i matarfonden om beslutet att senarelägga försäljning och inlösen av fondandelar.</P> <P class="p63 ft8">Utredningen föreslår i avsnitt 7.3 i betänkandet att bestämmelsen i 4 kap. 13 § första stycket sista meningen LIF ska tas bort och att nya bestämmelser ska införas, 4 kap. 13 a och 13 b §§ LIF. De föreslagna bestämmelserna innebär att ett fondbolag eller förvalt-</P> <P class="p534 ft14">188</P> </DIV> <DIV id="page_188"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378188x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p69 ft8">ningsbolag får, i undantagsfall när omständigheterna så kräver, och då uppskovet är berättigat med hänsyn till andelsägarnas intresse, under viss tid senarelägga försäljning och inlösen av andelar. Den nya bestämmelsen ger även Finansinspektionen möjlighet att besluta att en fond under viss tid ska senarelägga försäljning och inlösen av andelar om det är i andelsägarnas eller allmänhetens intresse. Med hänsyn till att de föreslagna 4 kap. 13 a och 13 b §§ LIF inte täcker den situation som regleras i artikel 60.3 föreslår utredningen att en särskild bestämmelse införs om detta i 5 a kap. 15 § LIF.</P> <P class="p495 ft34"><SPAN class="ft34">4.15</SPAN><SPAN class="ft128">Matarfondens informationsbroschyr</SPAN></P> <P class="p614 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Vad matarfondens informationsbroschyr, marknadsföringsmaterial, årsberättelse och halvårsredogörelse ska innehålla för uppgifter, utöver de uppgifter dessa handlingar ska innehålla enligt 4 kap. LIF, ska framgå av 5 a kap. LIF.</P> <P class="p615 ft8">Fondförvaltaren för matarfonden ska på begäran kostnadsfritt översända mottagarfondens eller mottagarfondföretagets informationsbroschyr, årsberättelse och halvårsredogörelse till den som avser att köpa andelar i matarfonden.</P> <P class="p562 ft8">Fondförvaltaren för matarfonden ska ge in mottagarfondföretagets årsberättelse och halvårsredogörelse till Finansinspektionen.</P> <P class="p615 ft8">Förslagen genomförs genom införande av fyra nya paragrafer i LIF, 5 a kap. <NOBR>16–18</NOBR> och 23 §§.</P> <P class="p538 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>Som ett ytterligare skydd för investerarna i en matarfond föreskriver artikel 63 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> att matarfondens prospekt (informationsbroschyr) ska innehålla viss bestämd information. Artikeln föreskriver även att viss bestämd information ska tas in i matarfondens årsberättelse, halvårsredogörelse och marknadsföringsmaterial, utöver den information som alltid ska finnas i dessa handlingar. Utredningen föreslår att bestämmelserna i artikel 63 punkterna 1, 2 och 4 genomförs i Sverige genom två nya paragrafer, 5 a kap. 16 och 17 §§ LIF.</P> <P class="p369 ft8">Informationsbroschyren ska för det första innehålla en förklaring att matarfonden är en matarfond till en angiven mottagarfond eller ett angivet mottagarfondföretag. Av informationsbroschyren ska också framgå matarfondens placeringsmål och placeringsinriktning, inbegripet riskprofil. Med placeringsmål avses vad fondbo-</P> <P class="p522 ft14">189</P> </DIV> <DIV id="page_189"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378189x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p481 ft8">laget vill uppnå med fondens placeringsinriktning. Det ska även anges om matarfondens och mottagarfondens eller mottagarfondföretagets resultat är identiska eller i vilken utsträckning och av vilka skäl de skiljer sig åt. Merparten av matarfondens värde kommer att vara placerat i mottagarfonden. Detta innebär att resultaten för de båda fonderna kommer att i stort sett vara desamma. I informationsbroschyren ska det framgå om resultaten skiljer sig åt och i vilken utsträckning. Det ska även anges i informationsbroschyren vilka placeringsformer fondbolaget för matarfonden har valt för fondens resterande medel. Vidare ska det finnas uppgift om matarfondens totala exponering som hänför sig till derivatinstrument. I informationsbroschyren ska det finnas en kort beskrivning av mottagarfonden eller mottagarfondföretaget och uppgift om hur dess informationsbroschyr kan erhållas. Av denna beskrivning ska framgå mottagarfondens eller mottagarfondföretagets organisation, placeringsmål och placeringsinriktning, inbegripet riskprofil. Det ska i informationsbroschyren finnas en sammanfattning av det avtal som fondförvaltarna för matarfonden och mottagarfonden eller mottagarfondföretaget ingått eller fondförvaltarens gemensamma uppföranderegler, om fonderna förvaltas av samma fondförvaltare. Det ska också finnas uppgifter om var andelsägarna kan få ytterligare information om mottagarfonden eller mottagarfondföretaget och det avtal som ingåtts mellan fondförvaltarna för matarfonden och mottagarfonden eller mottagarfondföretaget. I informationsbroschyren ska det finnas en beskrivning av alla kostnader och kostnadsersättningar som har debiterats matarfonden och som är hänförliga till dess placeringar i andelar i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget. I informationsbroschyren ska det även finnas uppgift om de övriga förvaltningsavgifter som debiteras av fondförvaltarna för matarfonden och mottagarfonden eller mottagarfondföretaget. Slutligen ska informationsbroschyren innehålla en beskrivning av de skattemässiga konsekvenserna som uppkommer för matarfonden, kopplat till dess placeringar i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget.</P> <P class="p698 ft8">Matarfondens fondförvaltare ska i informationsbroschyren och i marknadsföringsmaterial ange att förvaltaren stadigvarande placerar 85 procent eller mer av fondens tillgångar i andelar i en mottagarfond eller ett mottagarfondföretag.<A href="#page_189"><SPAN class="ft25">49</SPAN></A></P> <P class="p699 ft33"><SPAN class="ft75">49 </SPAN>Artikel 63.1 a) och 63.4 i direktiv 2009/65/EG.</P> <P class="p152 ft14">190</P> </DIV> <DIV id="page_190"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378190x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p528 ft8">Av 4 kap. 18 och 19 §§ LIF framgår vad en värdepappersfonds årsberättelse och halvårsredogörelse ska innehålla för information. Förutom dessa uppgifter ska det i en matarfonds årsberättelse finnas en uppgift om de förvaltningsavgifter som debiteras av fondförvaltaren för matarfonden och mottagarfonden eller mottagarfondföretaget.<A href="#page_190"><SPAN class="ft25">50 </SPAN></A>I matarfondens årsberättelse och halvårsredogörelse ska anges hur mottagarfondens eller mottagarfondföretagets årsberättelse och halvårsredogörelse kan erhållas.<A href="#page_190"><SPAN class="ft25">51</SPAN></A></P> <P class="p401 ft8">Fondförvaltaren för matarfonden ska på begäran av en investerare kostnadsfritt översända en papperskopia av mottagarfondens eller mottagarfondföretagets informationsbroschyr, årsberättelse och halvårsredogörelse.<A href="#page_190"><SPAN class="ft25">52</SPAN></A></P> <P class="p190 ft9">Handlingar till Finansinspektionen</P> <P class="p98 ft8">Artikel 63.3 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> föreskriver att matarfondföretaget ska översända prospektet (informationsbroschyren) och basfakta för investerare (faktabladet) samt mottagarfondföretagets årsberättelse och halvårsredogörelse till den behöriga myndigheten i matarfondföretagets hemland. Enligt 4 kap. 21 § LIF ska informationsbroschyr, faktablad, årsberättelse och halvårsredogörelse ges in till Finansinspektionen. Detta ska ske kontinuerligt när ändringar görs i handlingarna. Eftersom fondförvaltarna för mottagarfonden och matarfonden redan i dag är skyldiga att ge in informationsbroschyr och faktablad till inspektionen krävs endast ett tillägg i LIF om att fondförvaltaren för matarfonden också ska ge in mottagarfondföretagets årsberättelse och halvårsredogörelse till inspektionen. En sådan bestämmelse bör införas i kapitlet om mottagarfonder- och matarfonder.</P> <P class="p700 ft43"><SPAN class="ft26">50</SPAN><SPAN class="ft42">Artikel 63.2 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p127 ft43"><SPAN class="ft26">51</SPAN><SPAN class="ft42">Artikel 63.2 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p127 ft33"><SPAN class="ft26">52</SPAN><SPAN class="ft44">Artikel 63.5 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p575 ft14">191</P> </DIV> <DIV id="page_191"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378191x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p467 ft34"><SPAN class="ft34">4.16</SPAN><SPAN class="ft128">Avgift och ekonomisk ersättning</SPAN></P> <P class="p641 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Fondförvaltare för en mottagarfond eller ett mottagarfondföretag får inte ta ut någon avgift av matarfonden eller matarfondföretaget vid försäljning eller inlösen av andelar.</P> <P class="p701 ft8">Om provision eller annan ekonomisk ersättning betalas ut till ett fondbolag eller någon annan som handlar på dess uppdrag i samband med att matarfondens medel placeras i andelar i en mottagarfond eller i ett mottagarfondföretag, ska denna ersättning tillföras matarfondens tillgångar.</P> <P class="p526 ft8">Förslagen genomförs genom införande av två nya paragrafer i LIF, 5 a kap. 13 och 14 §§.</P> <P class="p527 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>Av artikel 66.2 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> framgår att ett mottagarfondföretag inte får debitera ett matarfondföretag några avgifter vid köp respektive avyttring av andelar. Denna bestämmelse bör införas i det nya kapitlet om mottagarfonder- och matarfonder. Direkta kostnader för avyttringar och köp av fondandelar får dock tas ut. Det bör noteras att bestämmelsen inte hindrar mottagarfondens fondförvaltare eller mottagarfondföretaget från att debitera matarfonden en förvaltningsavgift.</P> <P class="p67 ft8">Av artikel 65.2 UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> framgår att om en serviceavgift, provision eller annan ekonomisk ersättning betalas ut i samband med att en matarfonds medel placeras i andelar i en mottagarfond eller i ett mottagarfondföretag, ska detta belopp tillföras matarfondens tillgångar. Ersättningen ska tillföras matarfonden oavsett om det är fondbolaget eller någon annan som på fondbolagets uppdrag köper andelar i en mottagarfond eller i ett mottagarfondföretag.</P> <P class="p564 ft8">När fondförvaltaren för matarfonden köper andelar i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget kan det för den senare innebära en stor insättning. Vid sådana större insättningar av medel förekommer det att matarfondens fondförvaltare eller den som för dennes räkning placerar medlen i en fond erhåller ersättning från mottagarfonden eller mottagarfondföretaget. Enligt direktivet ska denna ersättning tillföras matarfondens tillgångar och således komma matarfondens andelsägare till godo. Detta är en generell regel som redan i dag får anses gälla genom sundhetskravet i 2 kap. 17 § LIF och regeln i 4 kap. 2 § tredje stycket LIF om att fondbolaget vid förvaltningen av en investeringsfond uteslutande ska handla i fond-</P> <P class="p702 ft14">192</P> </DIV> <DIV id="page_192"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378192x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p69 ft8">andelsägarnas gemensamma intresse. Med hänsyn till vikten av bestämmelsen i artikel 65.2 har utredningen valt att föreslå att genomföra artikeln genom en särskild bestämmelse i kapitlet om mottagarfonder- och matarfonder, 5 a kap. 14 § LIF.</P> <P class="p703 ft35"><SPAN class="ft34">4.17</SPAN><SPAN class="ft135">Uppgiftsskyldighet för fondförvaltaren för mottagarfonden</SPAN></P> <P class="p530 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Mottagarfondens fondförvaltare ska till Finansinspektionen meddela identitetsuppgifter om varje ny matarfond eller varje nytt matarfondföretag som har investerat i mottagarfonden. Inspektionen ska därefter omedelbart lämna vidare uppgifterna till den behöriga myndigheten i matarfondföretagets hemland.</P> <P class="p562 ft8">Förslaget genomförs genom införande av en ny paragraf i LIF, 5 a kap. 22 §.</P> <P class="p704 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>Det är viktigt för tillsynsmyndigheten att få veta vilka matarfonder och matarfondföretag som investerar i en angiven mottagarfond eller i ett angivet mottagarfondföretag. Artikel 66.1 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> föreskriver om mottagarfondföretagets skyldighet att lämna dessa uppgifter till den behöriga myndigheten i sitt hemland. Enligt artikeln ska den behöriga myndigheten omedelbart lämna vidare uppgifterna till den behöriga myndigheten i matarfondföretagets hemland.</P> <P class="p401 ft8">När en svensk värdepappersfond omvandlas till en matarfond får Finansinspektionen kännedom om detta genom att fondens fondförvaltare ansöker hos inspektionen om tillstånd att placera medel i en mottagarfond eller i ett mottagarfondföretag. När en fondförvaltare för en matarfond önskar lösa in andelar i en mottagarfond eller mottagarfondföretag och placera medlen i en annan mottagarfond eller mottagarfondföretag måste fonden ånyo ansöka hos inspektionen om tillstånd. Även i denna situation får inspektionen kännedom om den planerade nya placeringen. Det finns ändock ett värde i att inspektionen får kännedom om att den planerade placeringen är gjord. Med hänsyn härtill föreslår utredningen att det ska införas en särskild bestämmelse i LIF om att fondförvaltaren för den svenska mottagarfonden till inspektionen ska lämna uppgifter om att en ny matarfond eller matarfondföretag har investerat</P> <P class="p606 ft14">193</P> </DIV> <DIV id="page_193"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378193x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p87 ft8">i mottagarfonden. Av bestämmelsen ska även framgå inspektionens skyldighet att omedelbart lämna vidare uppgiften till den behöriga myndigheten i matarfondföretagets hemland.</P> <P class="p705 ft34"><SPAN class="ft34">4.18</SPAN><SPAN class="ft128">Finansinspektionens informationsskyldighet</SPAN></P> <P class="p641 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Finansinspektionen ska underrätta fondförvaltaren för matarfonden om varje beslut, åtgärd eller upptäckt av bristande uppfyllelse av kraven i 5 a kap. LIF som rör mottagarfonden. Inspektionen ska även informera matarfondens fondförvaltare om det som en revisor rapporterat till inspektionen om förhållanden i mottagarfondens fondbolags verksamhet som avses i 10 kap. 8 § LIF. Inspektionens skyldighet att informera fondförvaltaren för matarfonden ska även gälla varje beslut, åtgärd eller upptäckt av bristande uppfyllelse av kraven i 5 a kap. LIF som rör mottagarfondens fondförvaltare, förvaringsinstitut eller revisor.</P> <P class="p638 ft8">Inspektionens informationsskyldighet till fondförvaltaren för matarfonden gäller även beslut, åtgärd eller upptäckt av bristande uppfyllelse av kraven i 5 a kap. LIF som rör mottagarfondföretaget, dess förvaltningsbolag, förvaringsinstitut eller revisor. Inspektionen ska även informera matarfondens fondförvaltare om det som en revisor rapporterat till inspektionen om förhållanden i verksamheten i det fondbolag som förvaltar ett mottagarfondföretag och som avses i 10 kap. 8 § LIF.</P> <P class="p526 ft8">Om det är ett matarfondföretag som investerat i mottagarfonden ska inspektionen lämna vidare uppgifterna om mottagarfonden till den behöriga myndigheten i matarfondföretagets hemland.</P> <P class="p591 ft8">Om inspektionen från en behörig myndighet i ett annat EES- land får sådan information om ett mottagarfondföretag som har en svensk matarfond som andelsägare, ska inspektionen omedelbart vidarebefordra uppgiften till matarfondens fondförvaltare.</P> <P class="p526 ft17">Förslagen genomförs genom införande av två nya paragrafer i LIF, 5 a kap. 25 och 26 §§.</P> <P class="p706 ft17"><SPAN class="ft39">Skälen för förslaget: </SPAN>Med hänsyn till att fondförvaltaren för en matarfond placerar merparten av fondens medel i en mottagarfond eller i ett mottagarfondföretag krävs att fondförvaltaren för matarfonden</P> <P class="p104 ft14">194</P> </DIV> <DIV id="page_194"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p105 ft8">är väl insatt i hur mottagarfonden eller mottagarfondföretaget förvaltas, för att kunna handla i sina andelsägares intressen. Fondförvaltaren för matarfonden ska ha lika mycket information som fondförvaltaren för mottagarfonden har. Detta förutsätter att fondförvaltaren för matarfonden omedelbart får reda på de beslut tillsynsmyndigheterna fattar om mottagarfonden eller mottagarfondföretaget eller andra missförhållanden som tillsynsmyndigheten får kännedom om. Det är även viktigt att fondförvaltaren får reda på de beslut tillsynsmyndigheterna fattar om mottagarfondens fondförvaltare, förvaringsinstitut och revisor.</P> <P class="p369 ft8">Enligt artikel 67.1 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> ska Finansinspektionen underrätta fondförvaltaren för den svenska matarfonden om varje beslut, åtgärd eller upptäckt av bristande uppfyllelse av kraven i 5 a kap. LIF som rör mottagarfonden. Inspektionen ska även informera matarfondens fondförvaltare om det som en revisor rapporterat till inspektionen om förhållanden i mottagarfondens fondbolags verksamhet och som avses i 10 kap. 8 § LIF. Inspektionens underrättelseskyldighet gäller även för beslut, åtgärd eller upptäckt av bristande uppfyllelse av kraven i LIF som rör mottagarfondens fondförvaltare, förvaringsinstitut eller revisor.</P> <P class="p401 ft8">Enligt utredningens mening ska inspektionen endast vara skyldig att förmedla till fondförvaltaren för matarfonden sådan information som är viktig för denna fondförvaltare att känna till. Inspektionen måste självklart ha belägg för den information som inspektionen förmedlar vidare till fondförvaltaren. När inspektionen informerar fondförvaltaren för matarfonden måste inspektionen beakta att likabehandlingsprincipen inte åsidosätts vad gäller de andra andelsägarna i mottagarfonden.</P> <P class="p521 ft8">Inspektionens informationsskyldighet till matarfonden omfattar även beslut, åtgärd eller upptäckt av bristande uppfyllelse av kraven i 5 a kapitlet som gäller mottagarfondföretaget. I första hand är det tillsynsmyndigheten i mottagarfondföretagets hemland som utövar tillsyn över mottagarfondföretaget. Det finns i vissa fall möjlighet för inspektionen att vidta åtgärder eller fatta beslut som gäller mottagarfondföretaget. Detta medför att det kan uppstå situationer där inspektionen ska underrätta matarfonden om inspektionens beslut, åtgärd m.m. som rör mottagarfondföretaget. Om mottagarfondföretaget skulle förvaltas av ett svenskt fondbolag ska inspektionen även informera matarfondens fondförvaltare om det som en revisor rapporterat till inspektionen om förhållanden i mottagarfondföretagets fondbolags verksamhet som avses i 10 kap. 8 § LIF.</P> <P class="p539 ft14">195</P> </DIV> <DIV id="page_195"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378195x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p87 ft8">Inspektionens underrättelseskyldighet gäller även beslut, åtgärd eller upptäckt av bristande uppfyllelse av kraven i LIF som rör mottagarfondföretagets fondförvaltare, förvaringsinstitut eller revisor.</P> <P class="p66 ft8">Om uppgifterna rör en mottagarfond som har ett matarfondföretag ska inspektionen underrätta den behöriga myndigheten i matarfondföretagets hemland.<A href="#page_195"><SPAN class="ft25">53</SPAN></A></P> <P class="p77 ft8">Om inspektionen från en behörig myndighet i ett annat EES- land får information om ett mottagarfondföretag, som har en svensk matarfond som andelsägare, ska inspektionen omedelbart lämna vidare uppgiften till matarfondens fondförvaltare.</P> <P class="p63 ft8">Bestämmelserna i artikel 67 bör införas genom två nya bestämmelser i LIF, 5 a kap. 25 och 26 §§.</P> <P class="p707 ft35"><SPAN class="ft34">4.19</SPAN><SPAN class="ft135">Följder av att mottagarfonden eller mottagarfondföretaget upplöses eller går i likvidation</SPAN></P> <P class="p641 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Om en mottagarfond eller ett mottagarfondföretag ska upplösas eller gå i likvidation ska även matarfonden upplösas. En anmälan ska ges in till Finansinspektionen om att förvaltningen av matarfonden ska lämnas över till förvaringsinstitutet. Andelsägarna i matarfonden ska informeras utan onödigt dröjsmål om förvaringsinstitutets övertagande av fonden.</P> <P class="p592 ft8">I stället för att låta matarfonden upplösas får fondförvaltaren ansöka hos inspektionen om att minst 85 procent av matarfondens tillgångar får placeras i en annan angiven mottagarfond eller mottagarfondföretag eller att matarfondens fondbestämmelser ändras så att placeringsbestämmelserna i 5 a kap. LIF inte längre gäller för värdepappersfonden.</P> <P class="p591 ft8">Anmälan och ansökan ska ges in till inspektionen senast två månader efter att fondförvaltaren som förvaltar matarfonden fått information om att mottagarfonden eller mottagarfondföretaget ska upplösas eller gå i likvidation.</P> <P class="p526 ft8">Om information lämnats om mottagarfondens eller mottagarfondföretagets beslut om upplösning eller likvidation mer än fem månader före det datum då upplösningen eller likvidationen kommer att inledas, ska fondbolaget som förvaltar matar-</P> <P class="p708 ft33"><SPAN class="ft75">53 </SPAN>Artikel 67.2 i direktiv 2009/65/EG.</P> <P class="p152 ft14">196</P> </DIV> <DIV id="page_196"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378196x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p709 ft8">fonden lämna in anmälan eller ansökan om vad som ska ske med matarfonden senast tre månader före det datum då upplösningen eller likvidation inleds.</P> <P class="p615 ft8">Inspektionen ska inom 15 arbetsdagar efter att ansökan enligt 5 a kap. 28 § LIF lämnats in underrätta sökanden om dess beslut.</P> <P class="p656 ft8">Fondförvaltaren som förvaltar matarfonden ska meddela fondförvaltaren som förvaltar mottagarfonden eller mottagarfondföretaget om Finansinspektionens beslut.</P> <P class="p624 ft8">Finansinspektionen ska godkänna på vilket sätt fondförvaltaren som förvaltar matarfonden ska erhålla utdelningen från mottagarfonden eller mottagarfondföretaget samt hur förvaltningen ska ske av dessa medel när behållningen från likvidationen eller upplösningen av mottagarfonden eller mottagarfondföretaget betalas ut innan fondförvaltaren för matarfonden ånyo börjat placera sina medel.</P> <P class="p562 ft8">Mottagarfonden kan upplösas tidigast tre månader efter det att fondförvaltaren underrättat andelsägare, inspektionen och den behöriga myndigheten i matarfondföretagets hemland om att förvaltningen av fonden ska övertas av förvaringsinstitutet.</P> <P class="p562 ft17">Förslagen genomförs genom införande av sex nya paragrafer i LIF, 5 a kap. <NOBR>27–32</NOBR> §§.</P> <P class="p82 ft9">Skälen för förslaget:</P> <P class="p1 ft9">Fondbolaget upphör med förvaltningen av en fond</P> <P class="p83 ft8">Om ett fondbolags förvaltning av en fond upphör <SPAN class="ft136">ska förvaringsinstitutet ta över fondförvaltningen.</SPAN><A href="#page_196"><SPAN class="ft137">54 </SPAN></A><SPAN class="ft136">Av 9 kap. 2 § LIF framgår att förvaringsinstitutet ska försöka överlåta förvaltningen av fonden till ett annat fondbolag, om Finansinspektionen tillåter det. I annat fall ska investeringsfonden upplösas genom att tillgångarna i fonden säljs och nettobehållningen i fonden skiftas ut till fondandelsägarna. Motiven bakom nuvarande bestämmelser är att förvaringsinstitutets roll garanterar att förvaltningen, som förutsätts bli relativt kortvarig</SPAN><SPAN class="ft138">, </SPAN><SPAN class="ft136">sker på ett riktigt sätt och under iakttagande av fondandelsägarnas gemensamma intresse.</SPAN><A href="#page_196"><SPAN class="ft137">55 </SPAN></A><SPAN class="ft136">När fondbolaget vill upphöra med förvaltningen av en fond ska förvaringsinstitutets övertagande av fond-</SPAN></P> <P class="p574 ft141"><SPAN class="ft139">54</SPAN><SPAN class="ft140">9 kap. 1 § andra stycket LIF.</SPAN></P> <P class="p122 ft143"><SPAN class="ft139">55</SPAN><SPAN class="ft142">Prop. 1974:128 s. 135.</SPAN></P> <P class="p575 ft85">197</P> </DIV> <DIV id="page_197"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378197x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p87 ft8">verksamheten avseende fonden ske tidigast tre månader från det att det <SPAN class="ft136">kungjorts i Post- och Inrikes Tidningar att förvaltningen ska övertas av förvaringsinstitutet.</SPAN><A href="#page_197"><SPAN class="ft144">56 </SPAN></A><SPAN class="ft136">Finansinspektionen får i ett enskilt fall besluta om undantag från kravet på kungörande, om det finns särskilda skäl för </SPAN>det.</P> <P class="p103 ft82">Bestämmelser som rör matarfonden</P> <P class="p710 ft84">Mottagarfonden eller mottagarfondföretaget upplöses eller går i likvidation</P> <P class="p711 ft136">Artikel 60.4 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> reglerar vad som händer med den svenska matarfonden när mottagarfonden eller mottagarfondföretaget upplöses eller går i likvidation. I Sverige går en fond inte i likvidation utan kan i stället komma att upplösas genom utskiftning av nettobehållningen. För det fall fondförvaltaren vill upphöra med förvaltningen av fonden övertas förvaltningen av fondens förvaringsinstitut, som kan komma att fatta beslut om att fonden ska upplösas. I många andra länder kan ett mottagarfondföretag i form av ett associationsrättsligt företag gå i likvidation.</P> <P class="p67 ft136">Huvudregeln i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> är att om mottagarfondföretaget försätts i likvidation ska även matarfondföretaget försättas i likvidation, om inte tillsynsmyndigheten i hemlandet godkänner att matarfondföretaget placerar minst 85 procent av sina tillgångar i ett annat mottagarfondföretag eller upphör att vara ett matarfondföretag.</P> <P class="p92 ft136">Kommissionen har antagit ett direktiv som genomför UCITS IV- direktivet och som innehåller närmare bestämmelser för de situationer när mottagarfondföretaget går i likvidation. Av artikel 20.1 i kommissionens direktiv 2010/44/EU framgår att en anmälan ska ges in till den behöriga myndigheten om ett matarfondföretag ska gå i likvidation. Anmälan ska enligt samma artikel ges in senast två månader efter det att mottagarfondföretaget har informerat sina andelsägare om sitt likvidationsbeslut.</P> <P class="p67 ft136">För svenska förhållanden innebär det att om fondförvaltaren har beslutat att man vill upphöra med förvaltningen av fonden ska förvaltningen av fonden överlämnas till fondens förvaringsinstitut. En anmälan om beslutet att upphöra med förvaltningen och att denna kommer att övergå till förvaringsinstitutet ska ges in till Finans-</P> <P class="p712 ft143"><SPAN class="ft145">56 </SPAN>9 kap. 1 och 4 §§ LIF.</P> <P class="p152 ft85">198</P> </DIV> <DIV id="page_198"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378198x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p105 ft8">inspektionen. Anmälan ska ges in senast två månader efter att fondförvaltaren fått besked om beslutet om mottagarfonden eller mottagarfondföretaget. Fondförvaltaren kommer därefter att lämna över förvaltningen av fonden till fondens förvaringsinstitut. Enligt nuvarande regler ska förvaringsinstitutet, när det övertagit förvaltningen, försöka överlåta förvaltningen av fonden till ett annat fondbolag. I annat fall ska fonden upplösas.</P> <P class="p401 ft8">Andelsägarna i matarfonden ska informeras utan onödigt dröjsmål om att förvaringsinstitutet ska överta förvaltningen av fonden (artikel 20.3 i kommissionens direktiv). Kungörande att förvaltningen av fonden ska tas över av förvaringsinstitutet kommer att göras av förvaringsinstitutet.<A href="#page_198"><SPAN class="ft25">57 </SPAN></A>Kungörandet kommer således ske kort tid efter att andelsägarna i matarfonden har informerats om fondförvaltarens beslut att matarfonden ska upplösas och att förvaltningen av fonden ska lämnas över till förvaringsinstitutet. Finansinspektionen kan i ett enskilt fall besluta om undantag från kravet på kungörande, om det finns särskilda skäl för det.<A href="#page_198"><SPAN class="ft25">58 </SPAN></A>Utredningen föreslår att nya bestämmelser införs i kapitlet om mottagar- och matarfonder, som motsvarar de nya bestämmelserna i UCITS IV- direktivet och kommissionens direktiv 2010/44/EU.</P> <P class="p96 ft9">Alternativ till upplösning av matarfonden</P> <P class="p83 ft8">Om inte fondförvaltaren vill att matarfonden ska upplösas har fondförvaltaren två alternativ. Det ena alternativet är att matarfondens tillgångar ska placeras i en annan mottagarfond eller mottagarfondföretag.<A href="#page_198"><SPAN class="ft25">59 </SPAN></A>Enligt kommissionens direktiv 2010/44/EU ska fondförvaltaren senast två månader efter att mottagarfonden eller mottagarfondföretaget informerat sina andelsägare om sitt beslut att lösa upp fonden eller att låta den likvideras ansöka hos Finansinspektionen om att få placera medlen i en ny angiven mottagarfond eller mottagarfondföretag (artikel 20.1). Kommissionens direktiv anger vilka handlingar som ska ges in till inspektionen.<A href="#page_198"><SPAN class="ft25">60 </SPAN></A>Det är samma handlingar som ska ges in som när värdepappersfonden ansöker för första gången om omvandling till matarfond. Inspektionen ska inom 15 arbetsdagar från det att en fullständig ansökan kommit in till myndigheten meddela sitt beslut (artikel 21.1).</P> <P class="p377 ft43"><SPAN class="ft26">57</SPAN><SPAN class="ft42">9 kap. 4 § LIF.</SPAN></P> <P class="p127 ft43"><SPAN class="ft26">58</SPAN><SPAN class="ft42">9 kap. 4 § LIF.</SPAN></P> <P class="p127 ft30"><SPAN class="ft26">59</SPAN><SPAN class="ft29">Artikel 60.4 a i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p127 ft33"><SPAN class="ft26">60</SPAN><SPAN class="ft44">Artikel 20.1 a i Kommissionens direktiv 2010/44/EU.</SPAN></P> <P class="p575 ft14">199</P> </DIV> <DIV id="page_199"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378199x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p87 ft8">Utredningen föreslår att en ny bestämmelse införs i LIF om att fondförvaltaren till matarfonden senast två månader efter mottagandet av informationen att mottagarfonden eller mottagarfondföretaget ska upplösas eller gå i likvidation kan ansöka hos Finansinspektionen om att få placera fondens tillgångar i en ny angiven mottagarfond eller mottagarfondföretag. Vid ansökan om att placera sina tillgångar i en ny mottagarfond eller mottagarfondföretag gäller samma bestämmelser som vid värdepappersfondens första ansökan om att bli en matarfond.</P> <P class="p67 ft8">Det andra alternativet är att fondförvaltaren beslutar att matarfonden i fortsättningen inte ska vara en matarfond utan en värdepappersfond, som inte längre omfattas av placeringsbestämmelserna i 5 a kap. LIF.<A href="#page_199"><SPAN class="ft25">61 </SPAN></A>I detta fall måste fondförvaltaren, senast två månader efter att ha fått mottagarfondens eller mottagarfondföretagets information om att lösa upp fonden eller att fondföretaget ska gå i likvidation, ansöka hos Finansinspektionen om godkännande av de ändrade fondbestämmelserna (artikel 20.1). Av kommissionens direktiv framgår att i sådant fall ska även den ändrade informationsbroschyren och faktabladet ges in till inspektionen (artikel 20.1 b). Utredningen föreslår att en bestämmelse införs i LIF om att fondförvaltaren senast två månader efter mottagandet av informationen om mottagarfondens eller mottagarfondföretagets beslut kan ansöka hos inspektionen om godkännande av ändrade fondbestämmelser, i syfte att omvandla matarfonden till en värdepappersfond, som inte längre omfattas av placeringsbestämmelserna i 5 a kap. LIF. Bestämmelserna i föreslagna 4 kap. 9 § LIF reglerar Finansinspektionens prövning av ändrade fondbestämmelser.</P> <P class="p540 ft8">Det framgår av kommissionens direktiv att den behöriga myndigheten har 15 arbetsdagar på sig att fatta beslut om ansökan i de två ovan beskrivna situationerna (artikel 21.1). Detta måste också framgå av de föreslagna bestämmelserna i 5 a kap. LIF.</P> <P class="p103 ft9">Anmälan eller ansökan om vad som ska hända matarfonden</P> <P class="p665 ft8">Om fondförvaltaren för matarfonden fått besked om beslutet att mottagarfonden eller mottagarfondföretaget ska upplösas eller gå i likvidation mer än fem månader före det datum då upplösningen eller likvidation kommer att inledas, ska fondförvaltaren till Finansinspektionen lämna in ansökan eller anmälan om vad som ska hända</P> <P class="p713 ft33"><SPAN class="ft75">61 </SPAN>Artikel 60.4 b i direktiv 2009/65/EG</P> <P class="p152 ft14">200</P> </DIV> <DIV id="page_200"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p105 ft8">med matarfonden senast tre månader före det datumet (artikel 20.2 i kommissionens direktiv). Denna bestämmelse bör införas i det av utredningen föreslagna 5 a kap. LIF om mottagar- och matarfonder.</P> <P class="p114 ft8">När fondförvaltaren för matarfonden fått inspektionens beslut ska fondförvaltaren meddela beslutet till fondförvaltaren för mottagarfonden eller mottagarfondföretaget (artikel 21.2). Denna bestämmelse bör också införas i det av utredningen föreslagna 5 a kap. LIF om mottagar- och matarfonder.</P> <P class="p190 ft9">Information till andelsägarna</P> <P class="p81 ft8">Av kommissionens direktiv 2010/44/EU framgår också att andelsägarna ska informeras om matarfondens förändring samt att andelsägarna ska ha möjlighet att lösa in sina fondandelar, utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet (artikel 21.3). I den av utredningen föreslagna 4 kap. 9 a § LIF finns bestämmelser som innebär att Finansinspektionen vid dess godkännande av väsentliga ändringar av fondbestämmelserna ska föreskriva att andelsägarna ska underrättas. Bestämmelserna innebär även att andelsägarna i sådant fall ska få möjlighet att lösa in fondandelar, utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet. Bestämmelserna anger vidare att Finansinspektionen kan bestämma när fondbestämmelseändringarna ska träda i kraft. Om fondbestämmelserna ändras för att en fondförvaltare för en matarfond vill placera fondens medel i en ny mottagarfond eller i ett nytt mottagarfondföretag innebär det en väsentlig ändring av fondbestämmelserna. Om fondförvaltaren för en matarfond vill omvandla fonden till en värdepappersfond, som inte omfattas av placeringsbestämmelserna i 5 kap. LIF, är det också en väsentlig ändring av fondbestämmelserna. Enligt utredningens bedömning behöver det inte införas några nya bestämmelser i 5 a kap. LIF om informationen till andelsägarna och om inlösen av fondandelar utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet.</P> <P class="p714 ft14">201</P> </DIV> <DIV id="page_201"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p75 ft9">Bestämmelser om utdelning</P> <P class="p65 ft8">Om behållningen från upplösningen av mottagarfonden eller likvidationen av mottagarfondföretaget kommer att betalas ut före det datum då fondförvaltaren för matarfonden beslutat att börja investera medlen i en ny mottagarfond eller mottagarfondföretag eller enligt de nya placeringsbestämmelserna i fondbestämmelserna, finns det bestämmelser i kommissionens direktiv om att Finansinspektionen ska godkänna hur utdelningen från mottagarfonden eller mottagarfondföretaget ska erhållas samt hur förvaltningen ska ske av medlen (artikel 21.4). Det bör därför införas en ny bestämmelse i 5 a kap. LIF som anger att om behållningen från upplösningen av mottagarfonden eller likvidationen av mottagarfondföretaget kommer att betalas ut före det datum då fondförvaltaren för matarfonden planerar att placera fondens medel, ska inspektionen godkänna hur utdelningen från mottagarfonden eller mottagarfondföretaget ska erhållas samt hur förvaltningen ska ske av medlen.</P> <P class="p392 ft9">Bestämmelser som rör mottagarfonden</P> <P class="p65 ft8">Enligt artikel 60.4 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> får inte ett mottagarfondföretag gå i likvidation förrän tidigast tre månader efter att företaget underättat alla sina andelsägare och de behöriga myndigheterna i matarfondföretagets hemland om sitt bindande likvidationsbeslut.</P> <P class="p63 ft8">Av 9 kap. 1 § fjärde stycket LIF framgår att förvaringsinstitutets övertagande av fonden får ske tidigast tre månader från det att de ändrade förhållandena kungjorts enligt 4 §, om inte Finansinspektionen beslutar att övertagandet får ske tidigare. Information om att förvaltningen av fonden ska övertas av förvaringsinstitutet ska kungöras i Post- och Inrikes Tidningar samt finnas att tillgå hos fondbolaget och förvaringsinstitutet. Det är förvaringsinstitutet som ska kungöra denna information. Den nya bestämmelsen i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> innebär att en mottagarfond i Sverige inte kan upplösas förrän tidigast tre månader från det att informationen om att förvaltning av fonden ska övertas av förvaringsinstitutet har kungjorts samt andelsägarna och den behöriga myndigheten i matarfonden eller matarfondföretagets hemland underrättats om detta. Det bör därför införas en ny bestämmelse i 5 a kap. LIF om att mottagarfondens fondförvaltare måste underrätta alla andelsägare,</P> <P class="p715 ft14">202</P> </DIV> <DIV id="page_202"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378202x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p549 ft8">inklusive fondförvaltare för matarfond och matarfondföretag, inspektion och, om ett matarfondföretag är andelsägare i mottagarfonden, behörig myndighet i matarfondföretagets hemland om beslutet om att förvaltningen av fonden ska övertas av förvaringsinstitutet. Det bör också framgå av bestämmelsen att mottagarfonden inte kan upplösas förrän tidigast tre månader efter att fondförvaltaren underrättat mottagarfondens andelsägare och tillsynsmyndigheterna om överlämnandet av förvaltningen till förvaringsinstitutet.</P> <P class="p716 ft119"><SPAN class="ft34">4.20</SPAN><SPAN class="ft146">Följder av att mottagarfonden eller mottagarfondföretaget fusioneras eller delas</SPAN></P> <P class="p561 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag:</SPAN>. Om en mottagarfond eller ett mottagarfondföretag fusioneras eller delas ska matarfonden upplösas. En anmälan ska ges in till Finansinspektionen om att förvaltningen av matarfonden ska lämnas över till förvaringsinstitutet. Andelsägarna i matarfonden ska informeras utan onödigt dröjsmål om förvaringsinstitutets övertagande av förvaltningen av fonden.</P> <P class="p625 ft17">I stället för att låta matarfonden upplösas ska fondbolaget som förvaltar matarfonden kunna ansöka hos Finansinspektionen om att</P> <P class="p717 ft8"><SPAN class="ft8">1.</SPAN><SPAN class="ft147">fortsätta placera sina tillgångar i samma mottagarfond eller mottagarfondföretag,</SPAN></P> <P class="p718 ft8"><SPAN class="ft8">2.</SPAN><SPAN class="ft147">placera minst 85 procent av matarfondens tillgångar i en annan angiven mottagarfond eller mottagarfondföretag, eller</SPAN></P> <P class="p719 ft17"><SPAN class="ft8">3.</SPAN><SPAN class="ft148">ändra matarfondens fondbestämmelser så att placeringsbestämmelserna i 5 a kap. LIF inte längre gäller för värdepappersfonden.</SPAN></P> <P class="p720 ft8">Anmälan och ansökan ska ges in till inspektionen senast en månad efter att fondförvaltaren för matarfonden fått information om att mottagarfonden eller mottagarfondföretaget ska fusioneras eller delas.</P> <P class="p562 ft8">Om information lämnats om beslutet om fusion eller delning av mottagarfonden eller mottagarfondföretaget mer än fyra månader före den dag då fusionen eller delningen kommer att verkställas, ska fondbolaget som förvaltar matarfonden lämna in anmälan eller ansökan senast tre månader före det datum då fusionen eller delningen ska verkställas.</P> <P class="p563 ft14">203</P> </DIV> <DIV id="page_203"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378203x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p637 ft8">Inspektionen ska meddela sitt beslut inom 15 arbetsdagar efter att fullständig ansökan kommit in till inspektionen.</P> <P class="p721 ft8">Fondförvaltaren som förvaltar matarfonden ska meddela inspektionens beslut till fondförvaltaren som förvaltar mottagarfonden eller mottagarfondföretaget.</P> <P class="p591 ft8">Om inspektionen avslagit en ansökan enligt 5 a kap. 34 § LIF eller inte har meddelat beslut avseende ansökan senast den arbetsdag som föregår den sista dag då fondförvaltaren som förvaltar matarfonden kan lösa in andelar i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget, ska fondförvaltaren utöva möjligheten att lösa in andelar i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget.</P> <P class="p526 ft8">Före den dag då fondförvaltaren till matarfonden ska börja placera medlen i enlighet med sin ansökan enligt 5 a kap. 34 § LIF ska inspektionen godkänna placering av behållningen av inlösta fondandelar, om behållningen investeras för en effektiv likviditetsförvaltning.</P> <P class="p526 ft8">För att en fusion eller en delning av en mottagarfond ska kunna träda i kraft, ska fondförvaltaren som förvaltar mottagarfonden senast 60 dagar före ikraftträdandet, tillhandahålla information om fusionen eller delningen till sina andelsägare, inspektionen och till den behöriga myndigheten i matarfondföretagets hemland.</P> <P class="p722 ft8">Förslagen genomförs genom införande av sju nya paragrafer i LIF, 5 a kap. <NOBR>33–39</NOBR> §§.</P> <P class="p484 ft9">Skälen för förslaget:</P> <P class="p723 ft9">Upplösning av matarfonden när mottagarfonden eller mottagarfondföretaget fusioneras eller delas</P> <P class="p89 ft8">Om en mottagarfond eller mottagarfondföretag kommer att ingå i en fusion eller delas finns det regler i artikel 60.5 i UCITS IV- direktivet om vad som ska hända med matarfonden.</P> <P class="p63 ft8">Kommissionen har antagit ett direktiv som genomför UCITS IV- direktivet och som innehåller närmare bestämmelser för matarfonden när mottagarfonden eller mottagarfondföretaget fusioneras eller delas.</P> <P class="p724 ft8">Av artikel 60.5 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> framgår att om ett mottagarfondföretag fusioneras med ett annat fondföretag eller delas i</P> <P class="p725 ft14">204</P> </DIV> <DIV id="page_204"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378204x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p105 ft8">två eller flera fondföretag ska matarfondföretaget försättas i likvidation.</P> <P class="p12 ft8">Av artikel 22.1 i kommissionens direktiv 2010/44/EU framgår att om matarfondföretaget ska likvideras ska en anmälan om detta ges in till den behöriga myndigheten senast en månad efter det att mottagarfondföretaget har informerat sina andelsägare om sitt fusionsbeslut eller delningsbeslut.</P> <P class="p14 ft8">För svenska förhållanden innebär det att om fondförvaltaren har beslutat att upphöra med förvaltningen av matarfonden ska förvaltningen av fonden överlämnas till fondens förvaringsinstitut. En anmälan om beslutet att upphöra med förvaltningen och att förvaltningen av fonden kommer att övergå till förvaringsinstitutet ska ges in till Finansinspektionen. Anmälan ska ges in senast en månad efter att fondförvaltaren fått besked om beslutet om mottagarfonden eller mottagarfondföretaget. Fondförvaltaren kommer därefter att lämna över förvaltningen till fondens förvaringsinstitut. Enligt nuvarande regler ska förvaringsinstitutet, när det övertagit förvaltningen, försöka överlåta förvaltningen av fonden till ett annat fondbolag. I annat fall ska fonden upplösas.</P> <P class="p489 ft8">Andelsägarna i matarfonden ska informeras utan onödigt dröjsmål om att förvaringsinstitutet ska överta förvaltningen av fonden (artikel 22.4). Kungörandet kommer således att ske kort tid efter att andelsägarna i matarfonden har informerats om fondförvaltarens beslut att matarfonden ska upplösas och att förvaltningen av fonden ska lämnas över till förvaringsinstitutet. Finansinspektionen kan i ett enskilt fall besluta om undantag från kravet på kungörande, om det finns särskilda skäl för det, 9 kap. 4 § tredje stycket LIF.</P> <P class="p369 ft8">Utredningen föreslår att en ny bestämmelse införs i det av utredningen föreslagna 5 a kap. LIF om mottagar- och matarfonder.</P> <P class="p301 ft9">Alternativ till upplösning av matarfonden</P> <P class="p83 ft8">Det finns enligt UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> tre alternativ för fondförvaltaren för matarfonden om man inte vill att matarfonden ska upplösas och under förutsättning att Finansinspektionen godkänner fondförvaltarens ansökan (artikel 60.5). För de tre olika alternativen ska ansökan ges in senast en månad efter det att fondförvaltaren för mottagarfonden eller mottagarfondföretaget har informerat sina andelsägare om sitt fusionsbeslut eller delningsbeslut.<A href="#page_204"><SPAN class="ft25">62</SPAN></A></P> <P class="p18 ft33"><SPAN class="ft75">62 </SPAN>Artikel 22.1 i Kommissionens direktiv 2010/44/EU.</P> <P class="p575 ft14">205</P> </DIV> <DIV id="page_205"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378205x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p124 ft8">Enligt det första alternativet kan fondförvaltaren för matarfonden ansöka hos inspektionen att matarfonden ska fortsätta att vara matarfond till samma mottagarfond eller mottagarfondföretag som tidigare, om denna finns kvar efter fusion eller delning (kommissionens direktiv artikel 22.1 a). De handlingar som ska ges in tillsammans med en sådan ansökan är de nya fondbestämmelserna, om fondbestämmelserna behöver ändras. Faktablad och informationsbroschyr ska ges in om ändringar har skett i dem. Utredningen föreslår att en ny bestämmelse införs i LIF om att fondförvaltaren senast en månad efter mottagandet av informationen om fusionsbeslutet eller delningsbeslutet kan ansöka hos inspektionen om att fondförvaltaren avser att fortsätta sin placering av fondens tillgångar i samma mottagarfond eller mottagarfondföretag som tidigare efter fusion eller delning. Kommissionens direktiv innehåller en förklaring av vad direktivet avser med att vara ”ett matarfondföretag till samma mottagarfondföretag”. Vad som avses med uttrycket är att mottagarfondföretaget är övertagande fondföretag i en föreslagen fusion. Det avser även att mottagarfondföretaget kommer att fortsätta i allt väsentligt oförändrat som ett av de fondföretag som blir resultatet av en föreslagen delning.<A href="#page_205"><SPAN class="ft25">63</SPAN></A></P> <P class="p611 ft8">Det andra alternativet är att fondförvaltaren ansöker om att placera minst 85 procent av fondens tillgångar i andelar i ett annat mottagarfondföretag som berörts av fusionen eller delningen eller inte berörts av fusionen eller delningen (artikel 60.5 a och b). Kommissionens direktiv förklarar även vad som avses med att ”bli ett matarfondföretag till ett annat mottagarfondföretag till följd av den föreslagna fusionen eller delningen av mottagarfondföretaget” (artikel 22.2). Med detta uttryck avses att mottagarfondföretaget är överlåtande fondföretag och matarfondföretaget blir till följd av fusionen andelsägare i det övertagandet fondföretaget. Det kan även avse att matarfondföretaget, till följd av en delning, blir andelsägare i ett fondföretag som i allt väsentligt är ett annat än mottagarfondföretaget.</P> <P class="p483 ft8">De handlingar som ska ges in är desamma som vid ansökan att få bli en matarfond.<A href="#page_205"><SPAN class="ft25">64 </SPAN></A>Utredningen föreslår att en ny bestämmelse införs i LIF om att fondförvaltaren senast en månad efter mottagandet av informationen om fusions- eller delningsbeslutet kan ansöka hos Finansinspektionen om att fondförvaltaren avser att placera fondens medel i en ny angiven mottagarfond eller mot-</P> <P class="p726 ft43"><SPAN class="ft26">63</SPAN><SPAN class="ft42">Artikel 22.2 i Kommissionens direktiv 2010/44/EU.</SPAN></P> <P class="p151 ft33"><SPAN class="ft26">64</SPAN><SPAN class="ft44">Artikel 22.1 i Kommissionens direktiv 2010/44/EU.</SPAN></P> <P class="p152 ft14">206</P> </DIV> <DIV id="page_206"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378206x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p105 ft8">tagarfondföretag. Vid ansökan om att placera fondens tillgångar i en ny mottagarfond eller mottagarfondföretag gäller samma bestämmelser som vid värdepappersfondens första ansökan om att bli en matarfond.</P> <P class="p14 ft8">Det tredje alternativet är att fondförvaltaren ansöker om att matarfonden i fortsättningen inte ska vara en matarfond utan en värdepappersfond som inte längre omfattas av placeringsbestämmelserna i 5 a kap. LIF.<A href="#page_206"><SPAN class="ft25">65 </SPAN></A>I detta fall måste fondförvaltaren senast en månad efter att ha fått information om fusions- eller delningsbeslutet ansöka hos Finansinspektionen om dess godkännande av de ändrade fondbestämmelserna för värdepappersfonden (artikel 22.1.c). Av kommissionens direktiv framgår att i sådant fall ska även den ändrade informationsbroschyren och faktabladet ges in till inspektionen (artikel 22.1 c ii). Utredningen föreslår att en bestämmelse införs i LIF om att fondförvaltaren senast en månad efter mottagandet av fusions- eller delningsbeslutet kan ansöka hos inspektionen om godkännande av ändrade fondbestämmelser i syfte att omvandla matarfonden till en värdepappersfond, som inte längre omfattas av placeringsbestämmelserna i 5 a kap. LIF. I sådant fall krävs endast inspektionens godkännande av ändringarna av fondbestämmelserna enligt 4 kap. 9 § LIF.</P> <P class="p82 ft9">Ansökan eller anmälan om vad som ska hända matarfonden</P> <P class="p83 ft8">Om fondförvaltaren till matarfonden fått information om mottagarfondens eller mottagarfondföretagets fusion eller delning mer än fyra månader före den dag då fusionen eller delning planeras att verkställas, ska fondförvaltaren till Finansinspektionen lämna in en ansökan eller anmälan om vad som ska hända med matarfonden senast tre månader före det datumet (artikel 22.3 i kommissionens direktiv 2010/44/EU). Denna bestämmelse ska införas i det av utredningen föreslagna 5 a kap. LIF om mottagar- och matarfonder.</P> <P class="p401 ft8">Det framgår av kommissionens direktiv att den behöriga myndigheten har 15 arbetsdagar på sig att fatta beslut om ansökan i de ovan beskrivna situationerna (artikel 23.1). Detta måste framgå av den föreslagna bestämmelsen i 5 a kap. LIF.</P> <P class="p14 ft8">När det gäller alternativet där fondförvaltaren kan besluta om att matarfonden i fortsättningen ska vara en värdepappersfond som inte har medgetts undantag från placeringsbestämmelserna i 5 kap.</P> <P class="p335 ft33"><SPAN class="ft75">65 </SPAN>Artikel 60.5 c i direktiv 2009/65/EG.</P> <P class="p575 ft14">207</P> </DIV> <DIV id="page_207"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p727 ft8">LIF så krävs endast att Finansinspektionen godkänner fondbestämmelseändringen. Av den föreslagna 4 kap. 9 § LIF framgår att inspektionen ska godkänna ansökan om fondbestämmelseändring inom två månader. I det ovan beskrivna fallet kommer inspektionen endast ha 15 arbetsdagar på sig att fatta detta beslut.</P> <P class="p63 ft8">När fondförvaltaren för matarfonden fått Finansinspektionens beslut ska fondförvaltaren meddela fondförvaltaren för mottagarfonden eller mottagarfondföretaget inspektionens beslut (artikel 23.2). Denna bestämmelse ska införas i det av utredningen föreslagna 5 a kap. LIF om mottagar- och matarfonder.</P> <P class="p91 ft9">Information till andelsägarna</P> <P class="p665 ft8">Av kommissionens direktiv framgår vidare att när fondförvaltaren till matarfonden har fått Finansinspektionens godkännande avseende alternativ två ska fondförvaltaren utan onödigt dröjsmål vidta de åtgärder som är nödvändiga enligt artikel 64 i UCITS <NOBR>IV-direk-</NOBR> tivet (artikel 23.3). Alternativ två är att fondförvaltaren ansöker om att få placera minst 85 procent av fondens värde i andelar i ett annat mottagarfondföretag som berörts av fusionen eller delningen eller inte berörts av fusionen eller delningen. Artikel 64 i UCITS IV- direktivet föreskriver att andelsägarna ska informeras om fondens förändring samt att andelsägarna ska få möjlighet att lösa in sina fondandelar utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet. I det föreslagna 4 kap. 9 a § LIF finns bestämmelser som medför att inspektionen vid dess godkännande av ändringar av fondbestämmelserna ska föreskriva att andelsägare ska underrättas. Bestämmelsen i 4 kap. 9 a § LIF innebär även att andelsägare vid en ändring av fondbestämmelser som är av väsentlig betydelse för andelsägare ska ha möjlighet att lösa in fondandelar utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet. En fondbestämmelseändring till följd av fondförvaltarens placering av tillgångar i en matarfond i en ny angiven mottagarfond eller mottagarfondföretag ska alltid anses vara en ändring av fondbestämmelserna som är av väsentlig betydelse för andelsägare. Andelsägarna i matarfonden kommer således alltid att underrättas om ändringen i fondbestämmelserna och erbjudas inlösen av fondandelar utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet. Bestämmelsen innebär vidare att inspektionen kan föreskriva när fondbestämmelseänd-</P> <P class="p517 ft14">208</P> </DIV> <DIV id="page_208"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378208x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14"> <TR> <TD class="tr21 td124"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td125"><SPAN class="p21 ft23">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p518 ft8">ringarna ska träda i kraft. Det behöver således inte införas några ytterligare bestämmelser om informationen till andelsägarna och om inlösen av fondandelar med de ovan beskrivna villkoren i det av utredningen föreslagna 5 a kap. LIF.</P> <P class="p11 ft8">Om en fondförvaltare för en matarfond vill omvandla fonden till en värdepappersfond som inte omfattas av placeringsbestämmelserna i 5 a kap. LIF är det en ändring av fondbestämmelserna som är av väsentlig betydelse för andelsägarna. Med stöd av den föreslagna 4 kap. 9 a § LIF kommer andelsägare att underrättas om omvandlingen och få rätt till inlösen av fondandelar utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet. Det behöver inte för denna situation införas några ytterligare bestämmelser om informationen till andelsägarna och om inlösen av fondandelar utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet i det av utredningen föreslagna 5 a kap. LIF.</P> <P class="p554 ft8">Om fondförvaltaren beslutar att tillgångarna i matarfonden även fortsättningsvis ska placeras i samma fond eller fondföretag krävs det troligtvis ingen fondbestämmelseändring och någon information kommer inte heller att delges andelsägarna. Enligt utredningens mening krävs det inte heller att andelsägarna i matarfonden informeras om den fortsatta placeringen av tillgångarna i samma fond eller fondföretag. Inte heller för denna situation krävs det någon ny bestämmelse i LIF.</P> <P class="p97 ft9">Matarfondens andelar löses in</P> <P class="p81 ft8">Om Finansinspektionen inte godkänner fondförvaltarens ansökan enligt den föreslagna 34 § eller om inspektionen inte har meddelat beslut om fondförvaltarens ansökan senast den arbetsdag som föregår den sista dag då matarfondens fondförvaltare kan begära inlösen av fondens andelar innan fusionen eller delningen träder i kraft, ska fondförvaltaren utöva sin rätt att begära inlösen av sina andelar i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget.<A href="#page_208"><SPAN class="ft25">66 </SPAN></A>Det anges i kommissionens direktiv att matarfondföretaget ska utöva denna rätt för att säkerställa att dess egna andelsägares rätt att begära inlösen av sina andelar i matarfondföretaget inte påverkas. Denna bestämmelse ska införas i det av utredningen föreslagna 5 a kap. LIF om mottagar- och matarfonder. Det anges vidare i samma artikel i</P> <P class="p311 ft33"><SPAN class="ft75">66 </SPAN>Artikel 60.5 i direktiv 2009/65/EG och artikel 23.4 i Kommissionens direktiv 2010/44/EU.</P> <P class="p575 ft14">209</P> </DIV> <DIV id="page_209"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378209x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Mottagarfonder och matarfonder</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p481 ft8">kommissionens direktiv att innan matarfondföretaget utövar sin rätt till inlösen ska det överväga tillgängliga alternativa lösningar som kan bidra till att undvika eller minska transaktionskostnader eller andra negativa effekter för dess egna andelsägare.</P> <P class="p63 ft8">Det finns även bestämmelser i kommissionens direktiv som reglerar den situationen att fondförvaltaren för matarfonden begär att dess andelar i mottagarfonden eller mottagarfondföretaget ska lösas in. Av artikel 23.5 framgår att inlösen av andelarna kan ske i kontanter. Det framgår vidare att inlösen av andelarna kan ske i form av en överföring av apporttillgångar om fondförvaltaren för matarfonden så önskar och om detta föreskrivs i avtalet mellan fondförvaltarna för matarfonden och mottagarfonden eller mottagarfondföretaget. Fondförvaltaren för matarfonden får i så fall realisera varje del av de överförda apporttillgångarna mot kontanter vid varje tidpunkt. Finansinspektionen ska ge godkännande under förutsättning att de kontanter som erhålls endast återinvesteras för en effektiv likviditetsförvaltning fram till det datum då fondförvaltaren för matarfonden ska börja placera sina tillgångar i enlighet med sin ansökan (artikel 23.6). Denna bestämmelse ska införas i det av utredningen föreslagna 5 a kap. LIF om mottagar- och matarfonder.</P> <P class="p677 ft9">Bestämmelser för mottagarfonden</P> <P class="p728 ft8">För att en fusion eller en delning av en mottagarfond ska kunna verkställas ska dess fondförvaltare till sina andelsägare, senast 60 dagar före det att åtgärden avses träda i kraft, ha tillhandahållit den information eller likvärdig information som fondförvaltaren enligt 8 kap. 7 § LIF ska lämna till sina andelsägare. Fondförvaltaren för mottagarfonden ska, inom denna tidsram, även ge in informationen till Finansinspektionen, om en matarfond är andelsägare, eller till den behöriga myndigheten i matarfondföretagets hemland, om ett matarfondföretag är andelsägare.<A href="#page_209"><SPAN class="ft25">67 </SPAN></A>Det bör införas en lagbestämmelse i LIF som när informationen senast ska tillhandahållas andelsägarna i mottagarfonden och de behöriga myndigheterna.</P> <P class="p404 ft33"><SPAN class="ft75">67 </SPAN>Artikel 60.5 i direktiv 2009/65/EG.</P> <P class="p152 ft14">210</P> </DIV> <DIV id="page_210"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378210x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <P class="p0 ft7">5 Fusioner</P> <P class="p110 ft34"><SPAN class="ft34">5.1</SPAN><SPAN class="ft109">Gällande rätt</SPAN></P> <P class="p81 ft8">Bestämmelser om sammanläggningar av fonder, s.k. fusioner, återfinns i 8 kap. 1 § LIF. Dessa är tillämpliga på både värdepappersfonder och specialfonder. För att få lägga samman fonder krävs att sammanläggningen kan anses förenlig med fondandelsägarnas intressen, att fondernas placeringsinriktning och fondbestämmelser är likartade samt att sammanläggningen inte är olämplig från allmän synpunkt. Detta innebär t.ex. att aktiefonder som är inriktade på olika branscher eller geografiska områden inte kan slås ihop. För att en sammanläggning ska anses förenlig med andelsägarnas intressen bör den fond som bildas inte få ha en annan karaktär vad gäller placeringsinriktning och fondbestämmelser än de fonder som slås ihop och dessutom får sammanläggningen inte medföra att förvaltningskostnaderna blir högre för andelsägarna.<A href="#page_210"><SPAN class="ft25">1 </SPAN></A>Kostnader i samband med själva sammanläggningen, t.ex. för överföring av värdepapper och andra administrativa åtgärder, bör också beaktas.<A href="#page_210"><SPAN class="ft25">2</SPAN></A></P> <P class="p521 ft8">Ett fondbolag som vill lägga samman två fonder kan, med hänsyn till reglerna om ändring av fondbestämmelserna, inte först ändra den ena fondens fondbestämmelser så att den passar bättre ihop med den andra fonden, om sådana ändringar skulle anses vara till nackdel för fondandelsägarna.<A href="#page_210"><SPAN class="ft25">3</SPAN></A></P> <P class="p15 ft8">Det torde inte heller vara möjligt för fondbolaget att stegvis ändra placeringsinriktning och fondbestämmelser för en fond på ett sådant sätt att varje deländring i och för sig inte utgör någon större förändring, men där slutprodukten avviker från den ursprungliga fonden på ett mer väsentligt sätt. De begränsningar som ställs upp för sammanläggning är grundade på samma överväganden som de begränsningar som ansetts hindra väsentliga ändringar i fond-</P> <P class="p400 ft43"><SPAN class="ft26">1</SPAN><SPAN class="ft42">Prop. 1992/93:206 s. 23.</SPAN></P> <P class="p127 ft43"><SPAN class="ft26">2</SPAN><SPAN class="ft42">SOU 2002:104 s 132.</SPAN></P> <P class="p127 ft33"><SPAN class="ft26">3</SPAN><SPAN class="ft44">SOU 2002:104 s 132.</SPAN></P> <P class="p575 ft14">211</P> </DIV> <DIV id="page_211"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378211x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fusioner</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p481 ft8">bestämmelser. Eftersom fondandelsägarna valt en fond efter vissa kriterier så ska de inte behöva godta större förändringar i den.<A href="#page_211"><SPAN class="ft25">4</SPAN></A></P> <P class="p77 ft8">Det anses också olämpligt från allmän synpunkt om sammanläggning sker av alltför stora fonder.<A href="#page_211"><SPAN class="ft25">5 </SPAN></A>Om sammanläggning av större fonder skulle accepteras finns en uppenbar risk att det sker en icke önskvärd koncentration av utbudet av fonder till ett mindre antal mycket stora fonder. Antalet aktörer på värdepappersmarknaden minskar därigenom också. Även om det finns begränsningar för hur mycket aktier en fond får inneha i samma bolag så leder en ökning av antalet stora fonder till ökad koncentration av ägandet och därmed en sämre fungerande värdepappersmarknad. Värdepappersfonderna får enligt lagens placeringsregler dock inte ha ett väsentligt inflytande över aktiebolag.<A href="#page_211"><SPAN class="ft25">6 </SPAN></A>Utöver detta exempel finns det få fall där Finansinspektionen har anledning att motsätta sig en sammanläggning med hänsyn till att den är olämplig från allmän synpunkt.</P> <P class="p658 ft8">Nuvarande lagstiftning tillåter att sammanläggning av investeringsfonder sker genom att två eller flera fonder tas över av en nybildad fond, s.k. kombination, eller att en fond ”tar över” en eller flera andra fonder, s.k. absorption. Om en ny fond tillskapas medför detta stora administrativa och andra kostnader, t.ex. för öppnandet av nya konton och godkännande av fondbestämmelser, vilket kan undvikas vid absorption. Det finns också krav på information till andelsägarna. Information inför en sammanläggning ska lämnas direkt till varje fondandelsägare. En sammanläggningen får inte verkställas förrän tidigast tre månader från Finansinspektionens godkännande. På så vis får fondandelsägarna en möjlighet till att sälja sina andelar.</P> <P class="p90 ft8">I dag finns inga regler för själva förfarandet vid sammanläggning av fonder.</P> <P class="p101 ft9">Definitioner i kapitlet</P> <P class="p65 ft8">Med fondförvaltare avses i detta kapitel de fondbolag och de förvaltningsbolag som förvaltar en eller flera svenska värdepappersfonder. Med fondföretag avses företag som har tillstånd att driva verksamhet enligt bestämmelserna i Europaparlamentets och rådets</P> <P class="p729 ft43"><SPAN class="ft55">4</SPAN><SPAN class="ft56">SOU 2002:104 s. 133.</SPAN></P> <P class="p578 ft43"><SPAN class="ft55">5</SPAN><SPAN class="ft56">Prop. 1992/93:206 s. 24.</SPAN></P> <P class="p578 ft33"><SPAN class="ft55">6</SPAN><SPAN class="ft57">SOU 2002:104 s. 133.</SPAN></P> <P class="p152 ft14">212</P> </DIV> <DIV id="page_212"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378212x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td126"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td127"><SPAN class="p21 ft110">Fusioner</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p579 ft8">direktiv 2009/65/EG. Med fondföretag avses även delfonder i ett fondföretag.</P> <P class="p488 ft34"><SPAN class="ft34">5.2</SPAN><SPAN class="ft109">De nya reglerna</SPAN></P> <P class="p418 ft10"><SPAN class="ft10">5.2.1</SPAN><SPAN class="ft113">Bakgrund till de nya reglerna</SPAN></P> <P class="p494 ft8">Bakgrunden till de nya reglerna om gränsöverskridande fusioner av fonder och fondföretag är att <NOBR>EU-kommissionen</NOBR> anser att det finns ett behov av att effektivisera den Europeiska fondmarknaden och harmonisera nationella regler för fondfusioner.<A href="#page_212"><SPAN class="ft25">7 </SPAN></A>Därför har det i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> föreslagits bestämmelser om gränsöverskridande fusioner. Bestämmelser som ska underlätta förfarandet avseende fusioner har också införts i direktivet.</P> <P class="p369 ft8">Utredningen vill framhålla att även små fonder kan vara av gagn för konsumenten. Det finns mycket forskning som visar att avkastningen efter avgifter tenderar att vara högre i mindre fonder jämfört med större, vilket skapar en större nytta för konsumenten. Denna effekt uppstår bl.a. som ett resultat av att det är enklare att omplacera ett mindre kapital i fonden jämfört med ett stort kapital, där marknadens likviditetsbegränsningar kan skapa problem.</P> <P class="p495 ft10"><SPAN class="ft10">5.2.2</SPAN><SPAN class="ft113">Tillåtna typer av fusioner enligt UCITS </SPAN><NOBR>IV-direktivet</NOBR></P> <P class="p561 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Finansinspektionen ska även i fortsättningen endast kunna godkänna fusioner av typerna kombination och absorption.</P> <P class="p562 ft8">Fusion ska kunna ske av fonder eller fondföretag som inte har samma fondförvaltare.</P> <P class="p624 ft8">En gränsöverskridande fusion ska även kunna ske mellan en kontraktsrättslig fond och ett associationsrättsligt fondföretag.</P> <P class="p615 ft17">Förslagen genomförs genom ändring i 8 kap. 1 § LIF och genom införande av en ny paragraf i LIF, 8 kap. 17 §§.</P> <P class="p730 ft33"><SPAN class="ft75">7 </SPAN>Kommissionens vitbok om förbättrade ramar för den inre marknaden för investeringsfonder s. 7.</P> <P class="p480 ft14">213</P> </DIV> <DIV id="page_213"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378213x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fusioner</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p75 ft9">Skälen för förslaget:</P> <P class="p603 ft9">Direktivets bestämmelser</P> <P class="p731 ft8">I direktivet beskrivs tre sätt att sammanlägga fonder och fondföretag. Två av dessa har sin motsvarighet i svensk lagstiftning, absorption och kombination.<A href="#page_213"><SPAN class="ft25">8 </SPAN></A>I direktivet anges ytterligare en typ av fusion, vilken inte är tillåten i svensk rätt. Denna fusion innebär att det överlåtande fondföretaget fortsätter att existera tills skulderna har reglerats, även om det överför sina nettotillgångar till en annan delfond i samma fondföretag, till ett fondföretag som parterna skapat eller till ett annat, befintligt fondföretag eller en delfond inom ett sådant fondföretag.<A href="#page_213"><SPAN class="ft25">9 </SPAN></A>Ett <NOBR>EES-land</NOBR> behöver inte införa bestämmelser om alla tre typerna av fusioner som är beskrivna i direktivet, men varje <NOBR>EES-land</NOBR> måste erkänna överföringar av tillgångar som följd av de olika typerna av fusioner.<A href="#page_213"><SPAN class="ft25">10</SPAN></A></P> <P class="p483 ft8">Direktivet tillåter att en kontraktsrättslig fond fusioneras med ett associationsrättsligt fondföretag.<A href="#page_213"><SPAN class="ft25">11 </SPAN></A>Däremot behöver inget EES- land införa nya rättsliga former av fondföretag i sin nationella lagstiftning.<A href="#page_213"><SPAN class="ft25">12</SPAN></A></P> <P class="p103 ft9">Utredningens bedömning</P> <P class="p102 ft8">Enligt direktivet är det det överlåtande fondföretagets hemland som godkänner fusionen, vilket innebär att den tredje i direktivet beskrivna typen av fusion med en svensk överlåtande fond inte skulle kunna godkännas av svensk tillsynsmyndighet utan betydande förändringar av gällande rätt. Sverige kan välja att införa detta fusionssätt men behöver inte göra det. Aktiebolagslagen accepterar att två eller flera aktiebolag går samman genom s.k. absorption eller kombination (23 kap. 1 § ABL). Någon annan typ av fusion är inte tillåten enligt ABL. Enligt utredningens uppfattning är det olämpligt att i fondlagstiftningen införa en typ av fusion som inte accepteras i annan associationsrättslig lagstiftning. Därför bör inga andra former av fusion än absorption och kombination godtas i svensk fondlagstiftning.</P> <P class="p732 ft43"><SPAN class="ft55">8</SPAN><SPAN class="ft56">Artikel 2.1 p i och ii i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p578 ft43"><SPAN class="ft55">9</SPAN><SPAN class="ft56">Artikel 2.1 p iii i direktiv 2009/65/EG .</SPAN></P> <P class="p578 ft30"><SPAN class="ft26">10</SPAN><SPAN class="ft29">Skäl 28 i ingressen till direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p578 ft30"><SPAN class="ft26">11</SPAN><SPAN class="ft29">Skäl 27 i ingressen till direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p578 ft33"><SPAN class="ft26">12</SPAN><SPAN class="ft44">Skäl 27 i ingressen till direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p152 ft14">214</P> </DIV> <DIV id="page_214"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378214x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td126"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td127"><SPAN class="p21 ft110">Fusioner</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p94 ft8">Däremot skulle inget hinder föreligga i svensk lagstiftning mot att en fusion av annan typ genomförs, om en värdepappersfond är den övertagande fonden, eftersom det är den behöriga myndigheten i det överlåtande fondföretagets hemland som beslutar om fusionen och det landets lagstiftning är avgörande för vilka typer av fusion som kan godkännas.</P> <P class="p14 ft8">Sverige kommer i fortsättningen också att få acceptera en fusion som sker mellan en svensk värdepappersfond och ett fondföretag som är ett associationsrättsligt fondföretag.</P> <P class="p11 ft8">Enligt gällande rätt får sammanläggning av fonder endast ske om fonderna förvaltas av samma fondbolag. I direktivet finns det inte angivet någon sådan begränsning. Det talas endast om att en fusion kan ske med två fondföretag. Ett fondföretag kan vara en fond på kontraktsrättslig grund som förvaltas av ett förvaltningsbolag. Ett fondföretag kan även vara en fond på associationsrättslig grund. En sådan fond förvaltas antingen internt eller har en extern fondförvaltare som anlitats för uppdraget. En fusion kan ske mellan två fondföretag som bildats på associationsrättslig grund och som förvaltas av fondföretagen. Det är en omständighet som talar för att direktivet tillåter fusioner där värdepappersfonderna förvaltas av olika fondbolag eller förvaltningsbolag. Utredningen tolkar därför direktivet så att en fusion kan ske mellan två fonder eller fondföretag som har olika förvaltare.</P> <P class="p733 ft19"><SPAN class="ft10">5.2.3</SPAN><SPAN class="ft117">Ska direktivets bestämmelser för gränsöverskridande fusioner gälla även för inhemska fusioner?</SPAN></P> <P class="p530 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Bestämmelserna i LIF ska i huvudsak vara desamma för både inhemska och gränsöverskridande fusioner.</P> <P class="p624 ft8">Som inhemsk fusion avses sammanläggning mellan två svenska värdepappersfonder där ingen av fonderna är notifierad i ett annat land eller där en av fonderna är notifierad i ett annat <NOBR>EES-land.</NOBR></P> <P class="p562 ft8">En gränsöverskridande fusion kan vara en fusion mellan en värdepappersfond och ett fondföretag. En gränsöverskridande fusion kan även vara en fusion mellan två värdepappersfonder som bildar ett nytt fondföretag i ett annat <NOBR>EES-land.</NOBR></P> <P class="p562 ft8">Förslaget genomförs genom ändring av 8 kap. 1 § LIF och genom införande av två nya paragrafer i LIF, 8 kap. 17 och 18 §§.</P> <P class="p734 ft14">215</P> </DIV> <DIV id="page_215"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378215x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fusioner</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p75 ft9">Skälen för förslaget:</P> <P class="p603 ft9">Direktivets bestämmelser</P> <P class="p89 ft8">Direktivet anger att en gränsöverskridande fusion kan vara antingen en fusion av fondföretag där minst två fondföretag är etablerade i olika <NOBR>EES-länder</NOBR> eller en fusion av fondföretag som är etablerade i samma <NOBR>EES-land</NOBR> men där företagen avser att föra över sina tillgångar till ett nybildat fondföretag i ett annat <NOBR>EES-land.<A href="#page_215"><SPAN class="ft25">13</SPAN></A></NOBR></P> <P class="p63 ft8">En inhemsk fusion definieras i direktivet som en fusion av fondföretag som är etablerade i samma <NOBR>EES-land</NOBR> men där åtminstone ett av de inblandade fondföretagen har anmälts enligt artikel 93, dvs. ett av fondföretagen marknadsför andelar i ett annat <NOBR>EES-land.<A href="#page_215"><SPAN class="ft25">14</SPAN></A></NOBR></P> <P class="p66 ft8">Direktivets regler gäller för såväl inhemska som gränsöverskridande fusioner. Sammanläggning av två värdepappersfonder som är etablerade i Sverige och där fondförvaltarna inte marknadsför fondandelar i ett annat <NOBR>EES-land</NOBR> regleras inte av direktivet utan enbart genom den nationella lagstiftningen, s.k. nationell fusion.</P> <P class="p67 ft17">Direktivet föreskriver också att de nationella bestämmelserna om fusioner inte ska få göra någon åtskillnad mellan nationella och gränsöverskridande fusioner.<A href="#page_215"><SPAN class="ft134">15</SPAN></A></P> <P class="p350 ft9">Utredningens bedömning</P> <P class="p65 ft8">Direktivets nya bestämmelser om sammanläggning av värdepappersfonder innebär att det blir mycket lättare än i dag att lägga samman fonder. Det är endast formella kriterier som ska vara uppfyllda när Finansinspektionen ska godkänna en ansökan om fusion. Fondförvaltaren för den överlåtande fonden ska ge in ett antal handlingar till inspektionen, bl.a. de informationsblad som ska lämnas till andelsägarna i de överlåtande och övertagande fonderna. Dessa informationsblad ska godkännas av de behöriga myndigheterna i de båda fondernas hemländer. Fondförvaltaren för den övertagande fonden eller det övertagande fondföretaget ska dessutom ha anmält till den behöriga myndigheten i sitt hemland att denne vill sälja fondandelar i Sverige och i de andra länder som den överlåtande fonden marknadsför andelar. Är dessa förutsättningar uppfyllda ska inspektionen godkänna fusionen. Det krävs således inte någon skälighets-</P> <P class="p735 ft43"><SPAN class="ft26">13</SPAN><SPAN class="ft42">Artikel 2.1 q i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p578 ft43"><SPAN class="ft26">14</SPAN><SPAN class="ft42">Artikel 2.1 r i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p578 ft33"><SPAN class="ft26">15</SPAN><SPAN class="ft44">Skäl 28 i ingressen till direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p152 ft14">216</P> </DIV> <DIV id="page_216"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td126"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td127"><SPAN class="p21 ft110">Fusioner</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p69 ft8">bedömning av inspektionen. Dessutom ska fonder med olika placeringsinriktningar kunna slås samman, vilket innebär att två aktiefonder som är inriktade på olika branscher eller geografiska områden ska kunna slås ihop. Dessutom kommer fusioner av fonder som inte förvaltas av samma fondbolag eller förvaltningsbolag att godkännas.</P> <P class="p136 ft8">Enligt utredningen kan en gränsöverskridande fusion vara en fusion mellan en värdepappersfond och ett fondföretag. En gränsöverskridande fusion kan även vara en fusion mellan två värdepappersfonder som bildar ett nytt fondföretag i ett annat <NOBR>EES-land.</NOBR></P> <P class="p14 ft8">Sverige ska senast den 1 juli 2011 ha genomfört UCITS IV- direktivets bestämmelser om gränsöverskridande fusioner. Sverige behöver däremot inte genomföra direktivets bestämmelser för nationella fusioner av fonder. För nationella fusioner kan Sverige välja att ha kvar de nuvarande bestämmelserna.</P> <P class="p11 ft8">Om det inte görs någon ändring när det gäller reglerna för nationella fusioner kommer det att bli lättare för en värdepappersfond att fusionera med ett utländskt fondföretag än med en svensk värdepappersfond som inte notifierats ut till annat <NOBR>EES-land.</NOBR> Enligt utredningens uppfattning är det inte rimligt att ha två parallella system där bestämmelserna för en nationell fusion är mer restriktiva än för gränsöverskridande och s.k. inhemska fusioner. Dessutom skulle bestämmelsen lätt kunna kringgås genom bildandet av ett utländskt fondföretag med vilket de svenska värdepappersfonderna skulle kunna fusioneras, alternativt skulle det räcka med att en av två värdepappersfonder notifierades ut för marknadsföring i annan medlemsstat för att dessa skulle kunna slås samman enligt direktivets bestämmelser. Dessutom skulle det vara till nackdel för de svenska värdepappersfonderna om de nuvarande bestämmelserna kvarstod. Utredningen förordar därför en enhetlig reglering, där bestämmelserna om gränsöverskridande och inhemska fusioner blir tillämpliga även för nationella fusioner. Utredningen anser inte att det finns anledning att göra någon skillnad mellan en inhemsk fusion i enlighet med direktivets definition och nationell fusion, dvs. en sammanläggning mellan två svenska värdepappersfonder där ingen av fonderna är notifierad i ett annat land. Både inhemska och nationella fusioner bör följa bestämmelserna för sammanläggning av svenska värdepappersfonder.</P> <P class="p736 ft17">Utredningens ställningstagande medför att en sammanläggning av samtliga kategorier av svenska värdepappersfonder ska ske enligt tillämpliga bestämmelser om fusioner i UCITS <NOBR>IV-direktivet.</NOBR></P> <P class="p737 ft14">217</P> </DIV> <DIV id="page_217"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378217x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fusioner</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p552 ft8">För gränsöverskridande fusioner krävs vissa särbestämmelser som följer av UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> och som bl.a. rör ansökan om gränsöverskridande fusion, komplettering av sådan ansökan, godkännande av en gränsöverskridande fusion och fusionens rättsverkningar. Utredningen föreslår att en bestämmelse införs i LIF där det framgår vilka av bestämmelserna om inhemska fusioner som ska gälla även för gränsöverskridande fusioner.</P> <P class="p482 ft10"><SPAN class="ft10">5.2.4</SPAN><SPAN class="ft113">Fusionsvederlag</SPAN></P> <P class="p557 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Både vid gränsöverskridande och inhemska fusioner ska fusionsvederlaget kunna bestå av andelar i den övertagande fonden eller fondföretaget samt, i de fall det krävs för fusionens genomförande, kontant ersättning på högst tio procent av andelarnas fondandelsvärde i den överlåtande fonden.</P> <P class="p738 ft8">Förslaget genomförs genom ändring i 8 kap. 2 § LIF.</P> <P class="p484 ft9">Skälen för förslaget:</P> <P class="p89 ft8">Fusionsvederlag kallas den ersättning som andelsägarna i den överlåtande fonden får i samband med fusionen. Då det i dag saknas lagregler om fusionsvederlag har frågorna fått hanteras enligt den praxis som utvecklats och som innebär att fusionsvederlaget till andelsägarna i den överlåtande fonden endast får bestå av andelar i den övertagande värdepappersfonden.</P> <P class="p67 ft8">UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> föreskriver att fusionsvederlaget kan bestå av andelar i det övertagande fondföretaget och i tillämpliga fall tillsammans med en kontant utbetalning på högst tio procent av de emitterade andelarnas fondandelsvärde.<A href="#page_217"><SPAN class="ft25">16 </SPAN></A>Ett av skälen härtill är att det vid fusioner med associationsrättsliga fonder kan hända att utbytet av andelar inte går jämnt upp. Därför måste det finnas möjlighet för det övertagande fondföretaget till en kontant utbetalning till andelsägarna i det överlåtande fondföretaget.</P> <P class="p739 ft33"><SPAN class="ft75">16 </SPAN>Artikel 2.1 p i och ii i direktiv 2009/65/EG.</P> <P class="p152 ft14">218</P> </DIV> <DIV id="page_218"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378218x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td126"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td127"><SPAN class="p21 ft110">Fusioner</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p80 ft9">Utredningens bedömning</P> <P class="p494 ft8">Genomförandet av direktivet innebär att Sverige kommer att tillåta gränsöverskridande fusioner, t.ex. en fusion med en överlåtande värdepappersfond och ett övertagande fondföretag. Med hänsyn till vad direktivet föreskriver bör möjligheten till kontant ersättning för fondandelar vid gränsöverskridande fusioner även finnas i svensk lagstiftning.</P> <P class="p369 ft8">Vid en inhemsk fusion mellan två värdepappersfonder uppstår inte detta problem eftersom det går att byta ut fondandelar i den överlåtande fonden till fondandelar i den övertagande fonden. Att i de fallen bli erbjuden kontant ersättning skulle kunna ses som en form av tvångsinlösen. Men det finns i dag vissa situationer där det även vid en inhemsk fusion kan bli nödvändigt med både utbyte av fondandelar och kontant ersättning. Det är när börshandlade fonder, s.k. ETF:er, ingår i fusionen (se närmare om ETF:er i avsnitt 3.5.1).</P> <P class="p369 ft8">Utredningen anser därför att det både vid gränsöverskridande och inhemska fusioner ska finnas möjlighet att som fusionsvederlag erbjuda både fondandelar och kontant ersättning. Det bör således framgå av lagtexten att, i de fall det krävs för genomförandet av fusionen, ska fondandelsägarna i den överlåtande fonden, förutom fondandelar, kunna erbjudas kontant ersättning.</P> <P class="p15 ft8">Den kontanta ersättningen enligt direktivet kan uppgå till högst tio procent av fondandelsvärdet av den överlåtande fonden. Enligt utredningens mening bör denna gräns även gälla för inhemska fusioner.</P> <P class="p740 ft34"><SPAN class="ft34">5.3</SPAN><SPAN class="ft109">Ansökan om godkännande av fusion</SPAN></P> <P class="p741 ft10"><SPAN class="ft10">5.3.1</SPAN><SPAN class="ft113">Ansökan till Finansinspektionen</SPAN></P> <P class="p536 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Vid en inhemsk fusion ska ansökan om fusion lämnas in till Finansinspektionen, som ska godkänna fusionen.</P> <P class="p615 ft8">Om värdepappersfonden i en gränsöverskridande fusion är den överlåtande fonden ska ansökan om fusion lämnas till Finansinspektionen, som ger värdepappersfonden tillstånd att delta i fusionen.</P> <P class="p562 ft17">Om inte en fullständig ansökan lämnats in vid en gränsöverskridande fusion ska Finansinspektionen inom tio arbetsdagar</P> <P class="p742 ft14">219</P> </DIV> <DIV id="page_219"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378219x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fusioner</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p743 ft8">från det att ansökan tagits emot begära att fondförvaltarna kompletterar ansökan.</P> <P class="p591 ft8">Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer bör få meddela föreskrifter om vilket språk de bifogade handlingarna till ansökan ska vara upprättade på vid en gränsöverskridande fusion.</P> <P class="p526 ft8">Förslagen genomförs genom införande av två nya paragrafer i LIF, 8 kap. 3 och 19 §§, samt genom ändring i 13 kap. 1 § LIF.</P> <P class="p639 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>Enligt direktivet får sammanläggning av fondföretag ske först efter tillstånd av behörig myndighet i det överlåtande fondföretagets hemland.<A href="#page_219"><SPAN class="ft25">17 </SPAN></A>Om det överlåtande fondföretaget är en svensk värdepappersfond är det Finansinspektionen som ska godkänna sammanläggningen av fonderna och fondföretagen innan den genomförs. Motiveringen till att det är myndigheten i det överlåtande fondföretagets hemland som prövar frågan om tillstånd till fusionen är att direktivet vill ge tillfredsställande skydd åt de andelsägare som faktiskt byter fondföretag.<A href="#page_219"><SPAN class="ft25">18 </SPAN></A>Denna bestämmelse bör därför införas i LIF.</P> <P class="p67 ft8">Om det i fusionen deltar fler överlåtande fondföretag som har sitt hemvist i olika hemländer krävs det godkännande av varje behörig myndighet i de överlåtande fondföretagens hemländer. En sådan procedur förutsätter ett nära samarbete mellan de behöriga myndigheterna med bl.a. informationsutbyte.<A href="#page_219"><SPAN class="ft25">19 </SPAN></A>För att skydda även andelsägarna i det övertagande fondföretaget ska den behöriga myndigheten i dess hemland få kopior av ansökan om fusion.</P> <P class="p63 ft8">Vid en fusion med fler överlåtande fonder och fondföretag innebär det att flera behöriga myndigheter kommer att fatta beslut om fonden eller fondföretaget får delta i fusionen. I ett sådant fall kan Finansinspektionen inte ge tillstånd till fusionen, eftersom det är beroende av att behöriga myndigheterna i de andra överlåtande fondföretagens hemländer ger tillstånd till respektive fondföretag att delta i fusionen. Vid en gränsöverskridande fusion får Finansinspektionen endast ge värdepappersfonden tillstånd till att delta i fusionen.</P> <P class="p90 ft17">En fusion kan ske genom att två fondföretag med hemvist i samma land fusioneras genom att bilda ett nytt fondföretag som ska ha hemvist i ett annat medlemsland.<A href="#page_219"><SPAN class="ft134">20 </SPAN></A>Till exempel kan två</P> <P class="p744 ft43"><SPAN class="ft26">17</SPAN><SPAN class="ft42">Artikel 39.1 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p578 ft43"><SPAN class="ft26">18</SPAN><SPAN class="ft42">Skäl 29 i ingressen till direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p578 ft30"><SPAN class="ft26">19</SPAN><SPAN class="ft29">Skäl 29 i ingressen till direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p578 ft33"><SPAN class="ft26">20</SPAN><SPAN class="ft44">Artikel 2.1 q ii i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p152 ft14">220</P> </DIV> <DIV id="page_220"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378220x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td126"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td127"><SPAN class="p21 ft110">Fusioner</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p518 ft8">danska fonder genom kombination vilja starta en svensk värdepappersfond. I ett sådant fall blir det den behöriga myndigheten i Danmark som ska fatta beslut om fusionen. Eftersom fonden ska ha sitt hemvist i Sverige måste Finansinspektionen godkänna den nybildade fondens fondbestämmelser. Den överlåtande fonden måste i sin ansökan lämna in bl.a. den övertagande fondens informationsbroschyr som ska innehålla fondens fondbestämmelser.<A href="#page_220"><SPAN class="ft25">21 </SPAN></A>I exemplet innebär det att inspektionen måste ha godkänt den nybildade fondens fondbestämmelser innan ansökan om fusion kan lämnas in till den danska tillsynsmyndigheten.</P> <P class="p521 ft8">Vid inhemsk fusion kommer det vara Finansinspektionen, såsom i dag, som ger tillstånd till fusionen.</P> <P class="p745 ft39">Ansökan om fusion och övriga handlingar som ska ges in till Finansinspektionen</P> <P class="p494 ft8">Vilka handlingar som ska bifogas ansökan om fusion anges i artikel 39.2 i UCITS <NOBR>IV-direktivet.</NOBR></P> <P class="p137 ft8">Till ansökan om fusion ska fogas en gemensam fusionsplan, vilken ska vara godkänd av de berörda fondförvaltarna eller fondförvaltare då fonderna har gemensam fondförvaltare. Om den övertagande fonden i fusionen är ett fondföretag ska fondförvaltaren av den svenska värdepappersfonden ge in aktuella versioner av fondföretagets faktablad och informationsbroschyr. Fondförvaltarna ska också ge in de intyg som respektive förvaringsinstitut för fonderna eller fondföretagen ska ha utfärdat och som beskrivs närmare i kapitel 5.3.5. Den granskningsrapport som en revisor ska upprätta ska bifogas ansökan. Slutligen ska sökanden även ge in den information som fondförvaltarna för de berörda fonderna och eventuellt fondföretaget avser lämna till andelsägarna.</P> <P class="p521 ft8">Den information som bifogas en ansökan ska tillhandahållas på ett sätt som gör det möjligt för de behöriga myndigheterna i både det överlåtande fondföretagets hemland och i det övertagande fondföretagets hemland att läsa den på det officiella språket eller ett av de officiella språken i länderna eller på ett språk som godkänns av de behöriga myndigheterna.<A href="#page_220"><SPAN class="ft25">22</SPAN></A></P> <P class="p15 ft8">Det bör införas en ny bestämmelse, 8 kap. 3 § LIF, som anger vilka handlingar som ska bifogas ansökan. Finansinspektionen bör i</P> <P class="p675 ft43"><SPAN class="ft26">21</SPAN><SPAN class="ft42">Artikel 39.2 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p122 ft33"><SPAN class="ft26">22</SPAN><SPAN class="ft44">Artikel 39.2 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p575 ft14">221</P> </DIV> <DIV id="page_221"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378221x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fusioner</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p87 ft8">sina föreskrifter ange vilket språk handlingarna som bifogas ansökan vid en gränsöverskridande fusion ska vara upprättade på. Föreskriftsrätten i 13 kap. LIF bör därför utvidgas till att omfatta även detta.</P> <P class="p103 ft9">Inte fullständigt ifylld ansökan</P> <P class="p89 ft8">Om en ansökan vid en gränsöverskridande fusion inte är fullständigt ifylld eller en handling som ska bifogas ansökan inte lämnats in ska Finansinspektionen inom tio arbetsdagar från det att ansökan tagits emot begära att fondförvaltarna kompletterar ansökan.<A href="#page_221"><SPAN class="ft25">23 </SPAN></A>Denna bestämmelse bör införas i lag och bara vara tillämplig vid gränsöverskridande fusioner.</P> <P class="p67 ft8">Inspektionens frist om 20 dagar för att avgöra ärendet räknas från den dag då ansökan formellt är komplett, dvs. då ansökan är fullständigt ifylld och alla handlingar som ska inges är ingivna. (se avsnitt 5.3.7)</P> <P class="p509 ft10"><SPAN class="ft10">5.3.2</SPAN><SPAN class="ft113">Information till andelsägare</SPAN></P> <P class="p557 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Både den överlåtande och den övertagande fonden ska lämna information om fusionen till sina andelsägare. Endast de yttre ramarna för vad informationen till andelsägarna ska innehålla bör anges i lag.</P> <P class="p591 ft8">Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer bör meddela närmare föreskrifter om vilka uppgifter som ska lämnas i informationsbladet till andelsägarna, på vilket sätt informationen ska lämnas samt vad som ska bifogas informationen.</P> <P class="p591 ft8">Information om fusion till andelsägare är sådan information som andelsägaren inte ska kunna avstå ifrån i enlighet med 4 kap. 12 § LIF.</P> <P class="p746 ft8">Förslagen genomförs genom införande av en ny paragraf i LIF, 8 kap. 7 §, samt genom ändringar i 4 kap. 12 § och 13 kap. 1 § LIF.</P> <P class="p747 ft33"><SPAN class="ft75">23 </SPAN>Artikel 39.5 i direktiv 2009/65/EG.</P> <P class="p152 ft14">222</P> </DIV> <DIV id="page_222"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378222x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td126"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td127"><SPAN class="p21 ft110">Fusioner</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p549 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>Enligt UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> ska fondförvaltarna för de överlåtande och övertagande fonderna och fondföretagen lämna information om fusionen till sina respektive andelsägare. Vid fusion genom absorption kommer andelsägarna i den övertagande fonden att få ett informationsblad om fusionen. Om det i stället är fråga om en fusion genom kombination så finns det inga andelsägare i den övertagande fonden. I sådant fall kommer endast andelsägarna i de överlåtande fonderna att få ta del av ett informationsblad.</P> <P class="p569 ft8">Informationen som lämnas till andelsägarna ska vara lämplig och rättvisande så att andelsägarna kan göra väl underbyggda bedömningar om förslagets effekter på sina investeringar.</P> <P class="p12 ft8">Vilken information som ska lämnas till andelsägarna framgår av artikel 43.3 i UCITS <NOBR>IV-direktivet.</NOBR> Av informationen till andelsägarna ska framgå bakgrund och skälen till fusionen. Det ska även framgå vilka följder som fusionen kan få för andelsägarna, bl.a. i fråga om eventuella väsentliga skillnader i placeringsinriktning och strategi, kostnader, förväntade resultat, regelbunden rapportering, möjliga utspädningseffekter på förvaltningsresultaten. Då det är relevant ska det på en framträdande plats i informationen finnas en varning till investerarna att deras skattemässiga situation kan förändras till följd av fusionen. Av informationen ska det också framgå vilka särskilda rättigheter som andelsägarna har i samband med fusion, t.ex. rätten att begära att deras fondandelar inlöses utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet eller att andelarna kan bytas ut. Vidare ska informationen innehålla uppgift om sista dag då denna rättighet kan utövas samt om rätten att på begäran få ett exemplar av revisorns rapport. Slutligen ska relevanta uppgifter om förfarandet och det datum då fusionen ska träda i kraft framgå av informationen. Ett exemplar av den övertagande fondens eller det övertagande fondföretagets faktablad ska också bifogas.</P> <P class="p529 ft8">Kommissionens direktiv 2010/44/EU innehåller fler detaljerade bestämmelser om vilka uppgifter som informationen ska innehålla.<A href="#page_222"><SPAN class="ft25">24 </SPAN></A>Av artikel 5 i direktivet framgår bestämmelser om att en aktuell version av det övertagande fondföretagets faktablad ska tillhandahållas befintliga andelsägare i det överlåtandet fondföretaget. Artikeln föreskriver även att det övertagande fondföretagets faktablad ska tillhandahållas befintliga andelsägare i det övertagande fond-</P> <P class="p748 ft33"><SPAN class="ft75">24 </SPAN>Artikel <NOBR>3–4</NOBR> i kommissionens direktiv 2010/44/EU.</P> <P class="p575 ft14">223</P> </DIV> <DIV id="page_223"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378223x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fusioner</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p87 ft8">företaget om faktabladet har ändrats i samband med den föreslagna fusionen. Av artikel 7 i direktivet framgår även hur informationen ska lämnas till andelsägarna vid fusioner. Informationen kan lämnas antingen på papper eller via ett varaktigt medium. Om informationen ska lämnas genom ett varaktigt medium ska vissa villkor vara uppfyllda.</P> <P class="p663 ft8">Information ska lämnas till andelsägarna först efter det att Finansinspektionen, eller den behöriga myndigheten i det <NOBR>EES-land</NOBR> där det överlåtande fondföretaget har sitt hemvist, har godkänt fusionen.<A href="#page_223"><SPAN class="ft25">25 </SPAN></A>Informationen ska lämnas minst 30 dagar före den sista dagen för att begära inlösen eller utbyte av fondandelar.</P> <P class="p63 ft8">I kommissionens direktiv betonas att det är viktigt att även investerare som efterfrågar information eller köper fondandelar efter det datum då informationen till andelsägarna skickats ut men innan den dag då fusionen träder i kraft får information om fusionen och att de också får den övertagande fondens faktablad.<A href="#page_223"><SPAN class="ft25">26 </SPAN></A>Enligt utredningens uppfattning omfattar fondförvaltarens skyldighet att underrätta fondens andelsägare också en skyldighet för denne att informera de investerare som tillkommer i tiden efter inspektionens beslut och fram till dess ändringen träder i kraft.</P> <P class="p417 ft9">Information till svenska andelsägare i fondföretag</P> <P class="p65 ft8">Om det fusionerade fondföretaget är notifierat i ett annat <NOBR>EES-land</NOBR> ska informationen till andelsägarna i det landet lämnas på det officiella språket eller på ett språk som godkänns av detta lands myndigheter.<A href="#page_223"><SPAN class="ft25">27 </SPAN></A>Fondföretaget som lämnar informationen ska ansvara för att översättningen troget återger innehållet i originaltexten. Enligt förordningen (2004:75) om investeringsfonder får Finansinspektionen meddela föreskrifter om översättning till svenska språket av information som fondföretag och förvaltningsbolag lämnar i Sverige. Med stöd av detta bemyndigande kan inspektionen närmare föreskriva i sina föreskrifter vilket språk informationen till de svenska andelsägarna i de fusionerade fondföretagen ska översättas till.</P> <P class="p749 ft43"><SPAN class="ft26">25</SPAN><SPAN class="ft42">Artikel 43.2 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p578 ft43"><SPAN class="ft26">26</SPAN><SPAN class="ft42">Artikel 6 i kommissionens direktiv 2010/44/EU.</SPAN></P> <P class="p578 ft33"><SPAN class="ft26">27</SPAN><SPAN class="ft44">Artikel 43.4 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p152 ft14">224</P> </DIV> <DIV id="page_224"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378224x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td126"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td127"><SPAN class="p21 ft110">Fusioner</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p80 ft9">Genomförande i svensk rätt</P> <P class="p85 ft8">Utredningen föreslår att endast de yttre ramarna för vad informationen till andelsägarna ska innehålla anges i lag. Det är lämpligare att Finansinspektionen i sina föreskrifter närmare anger vilka uppgifter informationen till andelsägarna ska innehålla. Inspektionen bör vidare få föreskriva hur informationen ska lämnas till andelsägare samt vad som ska bifogas informationen. Inspektionen bör få ett uttryckligt bemyndigande för detta.</P> <P class="p97 ft9">Förvaltarregistrerade fondandelar</P> <P class="p85 ft8">Det är obligatoriskt för fondförvaltarna att lämna information om fusionen till andelsägarna.<A href="#page_224"><SPAN class="ft25">28 </SPAN></A>I de fall fondandelarna är förvaltarregistrerade ska förvaltaren skyndsamt lämna informationen vidare till fondandelsägaren eller den som förvaltaren har antecknat i andelsägarens ställe. Information om fusion av en fond är sådan information som andelsägaren inte ska ha möjlighet att avstå ifrån. Det förhållandet bör också framgå av 4 kap. 12 § LIF. Utredningen har även föreslagit att andelsägarna inte ska kunna avstå viss information som avser väsentliga förändringar av fonden, se närmare avsnitt 3.5.2.</P> <P class="p750 ft10"><SPAN class="ft10">5.3.3</SPAN><SPAN class="ft113">Tillsynsmyndighetens bedömning av informationen till andelsägarna</SPAN></P> <P class="p561 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Finansinspektionen ska vid en gränsöverskridande fusion omedelbart lämna över kopior på ansökningshandlingarna till den behöriga myndigheten i det övertagande fondföretagets hemland.</P> <P class="p615 ft8">Vid en gränsöverskridande fusion med en överlåtande svensk värdepappersfond ska Finansinspektionen bedöma om det av informationen till andelsägarna i fonden framgår hur andelsägarna påverkas av fusionen. Inspektionen ska ha möjlighet att skriftligen begära att fondförvaltaren kompletterar sin information.</P> <P class="p625 ft8">Vid en gränsöverskridande fusion med en övertagande svensk värdepappersfond ska Finansinspektionen få kopior på ansökan om fusionen av den behöriga myndigheten i fondföretagets hemland. Om inspektionen bedömer att det av informationen till</P> <P class="p751 ft33"><SPAN class="ft75">28 </SPAN>Artikel 43.1 i direktiv 2009/65/EG.</P> <P class="p575 ft14">225</P> </DIV> <DIV id="page_225"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378225x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fusioner</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p743 ft8">andelsägarna inte framgår hur andelsägarna kommer att påverkas av fusionen kan inspektionen inom 15 arbetsdagar skriftligen begära att värdepappersfondens fondförvaltare kompletterar informationen. Inspektionen ska informera den behöriga myndigheten i fondföretagets hemland om en sådan åtgärd. När inspektionen bedömer att informationen är tillfredställande ska inspektionen underrätta hemlandsmyndigheten om det. Det ska ske inom 20 arbetsdagar från det inspektionen fått kompletteringen.</P> <P class="p592 ft17">Förslagen genomförs genom införande av tre nya paragrafer i LIF, 8 kap. <NOBR>20–22</NOBR> §§.</P> <P class="p392 ft9">Skälen för förslaget:</P> <P class="p752 ft9">Direktivets bestämmelser om överlämnande av kopior av handlingarna till annan myndighet</P> <P class="p102 ft8">När fullständig ansökan lämnats in ska den behöriga myndigheten för det överlåtande fondföretaget omedelbart översända kopior av ansökningshandlingarna till den behöriga myndigheten i det övertagande fondföretagets hemland.<A href="#page_225"><SPAN class="ft25">29</SPAN></A></P> <P class="p103 ft9">Utredningens bedömning</P> <P class="p65 ft8">Vid en gränsöverskridande fusion ska Finansinspektionen göra en formell prövning av ansökan och de ingivna handlingarna. Samma dag som fullständiga ansökningshandlingar lämnats in ska inspektionen lämna över kopior av handlingarna till den behöriga myndigheten i det andra <NOBR>EES-landet.</NOBR></P> <P class="p63 ft8">Vid fusion genom absorption kommer andelsägarna i det övertagande fonden att få ett informationsblad om fusionen. När det är fråga om en fusion genom kombination så finns det inga andelsägare i den övertagande fonden. Då är det endast andelsägarna i de överlåtande fonderna som kommer att få ta del av informationsbladet. Det innebär att det vid en gränsöverskridande fusion genom kombination inte finns något informationsblad att granska för den behöriga myndigheten i det övertagande fondföretagets hemland. Även i sådana fall bör kopior av ansökningshandlingar översändas</P> <P class="p392 ft33"><SPAN class="ft75">29 </SPAN>Artikel 39.3 i direktiv 2009/65/EG.</P> <P class="p152 ft14">226</P> </DIV> <DIV id="page_226"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td126"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td127"><SPAN class="p21 ft110">Fusioner</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p69 ft8">till den behöriga myndigheten för att myndigheten ska få kännedom om den planerade fusionen.</P> <P class="p753 ft9">Direktivets bestämmelser om myndighetens granskning av informationen till andelsägarna</P> <P class="p81 ft8">Bestämmelserna om tillsynsmyndighetens granskning av informationen till andelsägarna framgår av artikel 39.3. Tillsynsmyndigheterna ska bl.a. bedöma på vilket sätt den föreslagna fusionen kan komma att påverka andelsägarna i fondföretagen. Detta krävs för att myndigheterna ska kunna bedöma om lämplig information kommer att lämnas till andelsägarna. Om tillsynsmyndigheten i det överlåtande fondföretagets hemland anser det nödvändigt kan den skriftligen kräva att informationen till andelsägarna i det överlåtande fondföretaget ska förtydligas.</P> <P class="p401 ft8">Om den behöriga myndigheten i det övertagande fondföretagets hemland anser det nödvändigt kan myndigheten skriftligen kräva att det övertagande fondföretaget kompletterar den information som ska lämnas till dessa andelsägare. En sådan begäran ska skickas inom 15 arbetsdagar efter det att den behöriga myndigheten mottagit kopior av ansökningshandlingarna. I sådana fall ska den behöriga myndigheten underrätta den behöriga myndigheten i det överlåtande fondföretagets hemland om att myndigheten har invändningar. Den behöriga myndigheten ska inom 20 arbetsdagar efter det att den fått den ändrade informationen, underrätta den behöriga myndigheten i det överlåtande fondföretagets hemland om myndigheten anser att informationen till andelsägarna är tillfredställande.</P> <P class="p754 ft9">Utredningens bedömning avseende inhemska fusioner</P> <P class="p83 ft8">Finansinspektionen ska bedöma om det av den information som ska skickas ut till andelsägarna i den överlåtande fonden och i den övertagande fonden klart framgår hur den föreslagna fusionen kommer att påverka andelsägarna. Om inspektionen bedömer att informationen är otillräcklig kan inspektionen begära att fondförvaltaren kompletterar informationen så att det klart framgår av informationen hur andelsägarna kommer att påverkas av fusionen. Att en svensk myndighet kan begära komplettering och förtydligande</P> <P class="p609 ft14">227</P> </DIV> <DIV id="page_227"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fusioner</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p87 ft8">av en handling gäller redan i dag för myndigheters arbete med ärenden. Det behöver därför inte införas någon ny lagbestämmelse avseende eventuell begäran om förtydligande av informationen till andelsägarna i LIF.</P> <P class="p755 ft58">Utredningens bedömning avseende gränsöverskridande fusioner där en värdepappersfond är den överlåtande fonden</P> <P class="p711 ft8">Finansinspektionen ska bedöma om informationen till andelsägarna i den överlåtande fonden beskriver effekterna av fusionen för andelsägarna. Om inspektionen anser att information bör ändras har inspektionen möjlighet att begära att fondförvaltaren kompletterar informationen. Utredningen tolkar direktivet så att inspektionen inte ska bedöma den information som ska ges till andelsägarna i det övertagande fondföretaget. Det är tillsynsmyndigheten i fondföretagets hemland som ska göra den bedömningen. Detta medför att denna myndighet inte heller kommer att bedöma informationen till andelsägarna i värdepappersfonden.</P> <P class="p67 ft8">Den behöriga myndigheten i det övertagande fondföretagets hemland kommer att bedöma informationen till andelsägarna i det övertagande fondföretaget och kan inom 15 arbetsdagar från det att myndigheten fick kopiorna av ansökan skriftligen kräva att det övertagande fondföretaget kompletterar den information som ska lämnas till andelsägarna. Myndigheten ska samtidigt underrätta Finansinspektionen om att den har invändningar mot fondföretagets information till andelsägarna. Det är viktigt att inspektionen får denna information i och med att det är inspektionen som ska ge tillstånd till att värdepappersfonden får delta i fusionen.</P> <P class="p90 ft8">Därefter ska den behöriga myndigheten i det övertagande fondföretagets hemland till Finansinspektionen, inom 20 arbetsdagar från det myndigheten fått kompletteringen, uttala sig om den kompletterande informationen till andelsägarna i det övertagande företaget är tillfredsställande.</P> <P class="p63 ft8">Med hänsyn till att inspektionen ska avgöra ärendet inom 20 arbetsdagar från det att en fullständig ansökan lämnats in går tidsfristerna som anges i direktivet inte ihop. Om tillsynsmyndigheten i det övertagande fondföretaget den femtonde arbetsdagen från det att den fått handlingarna begär att ett fondföretag ska ändra sin information kommer inspektionen inte kunna räkna med att inom tidsfristen få en underrättelse av tillsynsmyndigheten i det</P> <P class="p645 ft14">228</P> </DIV> <DIV id="page_228"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td126"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td127"><SPAN class="p21 ft110">Fusioner</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p69 ft8">andra landet att denne bedömer att informationen är tillräckligt informativ. Utredningen kan här bara konstatera att bestämmelserna i direktivet i detta avseende inte tycks koordinerade.</P> <P class="p756 ft88">Utredningens bedömning avseende gränsöverskridande fusioner där en värdepappersfond är den övertagande fonden</P> <P class="p757 ft8">Om det i en gränsöverskridande fusion genom absorption är en svensk värdepappersfond som är den övertagande fonden kommer Finansinspektionen att få kopior av ansökningshandlingarna från den behöriga myndigheten i det överlåtande fondföretagets hemland. Inspektionen kan skriftligen kräva att informationen till andelsägarna i fonden ändras om inspektionen bedömer att informationen är bristfällig. En sådan skriftlig begäran ska inspektionen skicka till fondförvaltaren inom 15 arbetsdagar från den dag inspektionen mottog kopiorna av ansökningshandlingarna. Inspektionen ska därefter direkt informera den behöriga myndigheten i fondföretagets hemland om inspektionen anser att informationen är bristfällig. När inspektionen underrättats om den ändrade informationen ska inspektionen inom 20 dagar uttala sig om den är tillfredsställande.</P> <P class="p96 ft9">Genomförande i svensk rätt</P> <P class="p71 ft8">Det bör framgå av LIF vilken bedömning Finansinspektionen ska göra av fondförvaltarnas information till andelsägarna. Det bör även framgå att inspektionen vid gränsöverskridande fusioner skriftligen kan begära att fondförvaltarna för den överlåtande värdepappersfonden ska komplettera informationen om inspektionen bedömer att den är bristfällig.</P> <P class="p369 ft8">Av lagen ska också framgå att inspektionen vid en gränsöverskridande fusion omedelbart ska lämna över kopior av ansökningshandlingarna till den behöriga myndigheten i det övertagande fondföretagets hemland.</P> <P class="p15 ft8">Om det är en övertagande värdepappersfond i fusionen kommer inspektionen att få kopior på ansökningshandlingarna från en myndighet i ett annat <NOBR>EES-land.</NOBR> Det ska framgå av lagen att inspektionen i ett sådant fall ska bedöma om informationsbladet är informativt. Inspektionen ska ha möjlighet att inom 15 arbetsdagar från det att inspektionen fått kopiorna begära att fondförvaltaren skriftligen</P> <P class="p758 ft14">229</P> </DIV> <DIV id="page_229"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378229x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fusioner</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p87 ft8">kompletterar informationen. Det ska av lagen också framgå att inspektionen har en skyldighet att hålla den behöriga myndigheten i det överlåtande fondföretagets hemland underrättad om att inspektionen skriftligen begärt komplettering av informationen samt inspektionens bedömning av den ändrade informationen.</P> <P class="p509 ft10"><SPAN class="ft10">5.3.4</SPAN><SPAN class="ft113">Fusionsplan</SPAN></P> <P class="p525 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Fondbolagen eller förvaltningsbolagen som förvaltar de värdepappersfonder och fondföretag som avses fusionera ska upprätta en gemensam fusionsplan.</P> <P class="p738 ft8">Fusionsplanen ska innehålla uppgifter om</P> <P class="p759 ft8"><SPAN class="ft8">1.</SPAN><SPAN class="ft46">typ av fusion,</SPAN></P> <P class="p760 ft8"><SPAN class="ft8">2.</SPAN><SPAN class="ft46">de fonder eller fondföretag som ingår i fusionen,</SPAN></P> <P class="p443 ft8"><SPAN class="ft8">3.</SPAN><SPAN class="ft46">bakgrund och skäl till fusionen,</SPAN></P> <P class="p760 ft8"><SPAN class="ft8">4.</SPAN><SPAN class="ft46">fusionens förväntade följder för andelsägarna,</SPAN></P> <P class="p761 ft8"><SPAN class="ft8">5.</SPAN><SPAN class="ft46">de kriterier som valts för värdering av tillgångar och skulder den dag beräkning av utbytesförhållandet ska ske,</SPAN></P> <P class="p762 ft8"><SPAN class="ft8">6.</SPAN><SPAN class="ft46">den metod som ska användas för beräkning av utbytesförhållandet,</SPAN></P> <P class="p443 ft8"><SPAN class="ft8">7.</SPAN><SPAN class="ft46">den dag då fusionen ska träda i kraft, och</SPAN></P> <P class="p443 ft8"><SPAN class="ft8">8.</SPAN><SPAN class="ft46">hur överföring av tillgångar och utbyte av andelar ska ske.</SPAN></P> <P class="p763 ft8">Vid fusion genom kombination ska fusionsplanen även innehålla den nybildade övertagande fondens eller fondföretagets fondbestämmelser eller bolagsordning.</P> <P class="p526 ft8">Förslaget genomförs genom införande av en ny paragraf i LIF, 8 kap. 4 §.</P> <P class="p558 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>En gemensam fusionsplan ska upprättas av fondförvaltarna av värdepappersfonderna och fondföretagen. I artikel 40 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> anges vilket innehåll planen ska ha. Den ska innehålla uppgifter om vilken typ av fusion som ska genomföras och ange vilka de berörda fonderna eller fondföretagen är. I planen ska anges bakgrund och skäl till den föreslagna fusionen samt de förväntade följderna av fusionen för andelsägarna i både den överlåtande och den övertagande fonden eller fondföretaget. I planen ska vidare anges de kriterier som valts för värdering av tillgångar och skulder den dag beräkning av utbytesförhållandet i fusionen ska ske.</P> <P class="p715 ft14">230</P> </DIV> <DIV id="page_230"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378230x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td126"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td127"><SPAN class="p21 ft110">Fusioner</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p549 ft8">Även metoden för beräkning av utbytesförhållandet ska anges i planen. Slutligen ska det datum anges då fusionen planeras att träda i kraft samt hur överföring av tillgångar och utbyte av andelar ska ske. Med överföring av tillgångar och utbyte av andelar avses att värdepapper överförs från en depå till en annan och att andelar i den fusionerade fonden byts till andelar i den nybildade fonden. Om fusionen är en s.k. kombination ska fusionsplanen också innehålla den nybildade övertagande fondens eller fondföretagets fondbestämmelser eller bolagsordning.</P> <P class="p14 ft8">De behöriga myndigheterna i <NOBR>EES-länderna</NOBR> får inte kräva att ytterligare uppgifter ska tas in i fusionsplanen.<A href="#page_230"><SPAN class="ft25">30 </SPAN></A>Däremot kan fondförvaltarna för de överlåtande och övertagande fonderna eller fondföretagen komma överens om att ta in ytterligare uppgifter i fusionsplanen.<A href="#page_230"><SPAN class="ft25">31</SPAN></A></P> <P class="p15 ft17">Utredningen föreslår att det av lag framgår vad fusionsplanen ska innehålla.</P> <P class="p764 ft10"><SPAN class="ft10">5.3.5</SPAN><SPAN class="ft113">Förvaringsinstitutets granskning av fusionsplanen</SPAN></P> <P class="p536 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Respektive förvaringsinstitut för de överlåtande och övertagande fonderna eller fondföretagen ska för varje fond eller fondföretag intyga att vissa uppgifter i fusionsplanen överensstämmer med LIF, fondbestämmelser och fondföretagets bolagsordning.</P> <P class="p562 ft8">Förslaget genomförs genom införande av en ny paragraf i LIF, 8 kap. 6 §.</P> <P class="p582 ft9">Skälen för förslaget</P> <P class="p1 ft9">Direktivets bestämmelser</P> <P class="p98 ft8">För att säkerställa en tredjepartskontroll av fusioner föreskriver UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> att förvaringsinstituten för vart och ett av fondföretagen ska kontrollera att den gemensamma fusionsplanen överensstämmer med de relevanta bestämmelserna i direktivet och med fondföretagets fondbestämmelser eller bolagsordning.<A href="#page_230"><SPAN class="ft25">32 </SPAN></A>I arti-</P> <P class="p765 ft43"><SPAN class="ft26">30</SPAN><SPAN class="ft42">Artikel 40.1 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p127 ft43"><SPAN class="ft26">31</SPAN><SPAN class="ft42">Artikel 40.2 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p127 ft33"><SPAN class="ft26">32</SPAN><SPAN class="ft44">Skäl 31 i ingressen till direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p575 ft14">231</P> </DIV> <DIV id="page_231"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378231x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fusioner</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p481 ft8">kel 41 i direktivet föreskrivs att förvaringsinstituten för de båda fusionerade fondföretagen ska kontrollera att vissa uppgifter i fusionsplanen överensstämmer med kraven i direktivet och med fondföretagens fondbestämmelser eller bolagsordningar.</P> <P class="p697 ft17">Av artikel 39.2 c framgår att förklaringar av det överlåtande och det övertagande fondföretagets förvaringsinstitut ska bifogas ansökan om fusion.</P> <P class="p350 ft9">Utredningens bedömning och förslag</P> <P class="p65 ft8">Utredningen föreslår att det i lag ska framgå att respektive förvaringsinstitut ska upprätta ett intyg för varje fond eller fondföretag. I intyget ska förvaringsinstitutet bekräfta att uppgifterna i fusionsplanen överensstämmer med kraven i LIF, fondbestämmelser eller eventuell bolagsordning. Intyget ska bifogas ansökan om fusionen.</P> <P class="p766 ft8">De uppgifter som ska intygas är:</P> <P class="p767 ft8"><SPAN class="ft8">1.</SPAN><SPAN class="ft147">typen av fusion som ska genomföras,</SPAN></P> <P class="p151 ft8"><SPAN class="ft8">2.</SPAN><SPAN class="ft147">vilka fonder eller fondföretag som ingår i fusionen,</SPAN></P> <P class="p578 ft8"><SPAN class="ft8">3.</SPAN><SPAN class="ft147">den dag då fusionen ska träda i kraft, och</SPAN></P> <P class="p151 ft8"><SPAN class="ft8">4.</SPAN><SPAN class="ft147">hur överföring av tillgångar och utbyte av andelar ska ske.</SPAN></P> <P class="p768 ft8">Många fusioner där värdepappersfonder ingår kommer att ske genom att ett fondbolag eller ett förvaltningsbolag lägger samman fonder eller fondföretag som bolaget förvaltar. I de flesta fall har fondförvaltaren ett och samma förvaringsinstitut för sina fonder. I sådana fall kommer endast ett intyg för de båda fusionerande fonderna att ges in till Finansinspektionen.</P> <P class="p482 ft10"><SPAN class="ft10">5.3.6</SPAN><SPAN class="ft113">Granskningsrapport från revisor</SPAN></P> <P class="p769 ft36">Utredningens förslag: <SPAN class="ft8">En revisor ska granska</SPAN></P> <P class="p770 ft8"><SPAN class="ft8">1.</SPAN><SPAN class="ft46">de kriterier som valts för värdering av tillgångar och skulder den dag beräkning av utbytesförhållandet ska ske,</SPAN></P> <P class="p443 ft8"><SPAN class="ft8">2.</SPAN><SPAN class="ft46">hur den kontanta betalningen per andel har beräknats, och</SPAN></P> <P class="p761 ft8"><SPAN class="ft8">3.</SPAN><SPAN class="ft46">den metod som ska användas för beräkning av utbytesförhållandet.</SPAN></P> <P class="p771 ft17">Efter att fusionen har trätt i kraft ska revisorn ge in uppgifter om det faktiska utbytesförhållandet som tillämpats.</P> <P class="p103 ft14">232</P> </DIV> <DIV id="page_232"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378232x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td126"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td127"><SPAN class="p21 ft110">Fusioner</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p772 ft8">Granskningsrapporten kan upprättas av en auktoriserad eller godkänd revisor eller ett registrerat revisionsbolag. Revisorn i antingen de överlåtande eller övertagande fonderna eller fondföretagen kan utföra granskningen.</P> <P class="p615 ft8">Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer ska få meddela föreskrifter om vilket språk granskningsrapporten ska översättas till.</P> <P class="p562 ft8">Andelsägarna ska på begäran kostnadsfritt få översänt ett exemplar av rapporten.</P> <P class="p615 ft8">Förslaget genomförs genom införande av en ny paragraf i LIF, 8 kap. 8 §.</P> <P class="p582 ft9">Skälen för förslaget:</P> <P class="p1 ft9">Direktivets bestämmelser</P> <P class="p81 ft8">För att säkerställa en kontroll av en tredje part av fusionen föreskriver direktivet att lagen i det överlåtande fondföretagets hemland ska ge antingen ett förvaringsinstitut eller en oberoende revisor i uppdrag att upprätta en rapport för de fondföretag som berörs av fusionen med granskning av</P> <P class="p773 ft17"><SPAN class="ft8">1.</SPAN><SPAN class="ft16">de kriterier som valts för värdering av tillgångar och skulder den dag beräkning av utbytesförhållandet ska ske,</SPAN></P> <P class="p127 ft8"><SPAN class="ft8">2.</SPAN><SPAN class="ft147">hur den kontanta betalningen per andel har beräknats, och</SPAN></P> <P class="p774 ft17"><SPAN class="ft8">3.</SPAN><SPAN class="ft16">den metod som ska användas för beräkning av utbytesförhållandet samt även det faktiska utbytesförhållandet som fastställts vid tidpunkten för beräkning av detta.</SPAN><A href="#page_232"><SPAN class="ft134">33</SPAN></A></P> <P class="p98 ft8">För att begränsa kostnaderna vid gränsöverskridande fusioner bör det vara möjligt att upprätta en enda rapport för alla berörda fondföretag.<A href="#page_232"><SPAN class="ft25">34</SPAN></A></P> <P class="p137 ft8">En revisor i antingen det överlåtande fondföretaget eller i det övertagande fondföretaget kan utses att upprätta granskningsrapporten.<A href="#page_232"><SPAN class="ft25">35</SPAN></A></P> <P class="p15 ft17">Andelsägarna i de fusionerade fondföretagen och de behöriga myndigheterna i de fusionerade fondföretagens hemländer ska på</P> <P class="p622 ft43"><SPAN class="ft26">33</SPAN><SPAN class="ft42">Skäl 31 och artikel 42.1 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p127 ft43"><SPAN class="ft26">34</SPAN><SPAN class="ft42">Skäl 31 till direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p127 ft33"><SPAN class="ft26">35</SPAN><SPAN class="ft44">Artikel 42.2 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p575 ft14">233</P> </DIV> <DIV id="page_233"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378233x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fusioner</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p87 ft8">begäran kostnadsfritt få översänt ett exemplar av revisorns eller förvaringsinstitutets rapport.<A href="#page_233"><SPAN class="ft25">36</SPAN></A></P> <P class="p101 ft9">Utredningens bedömning och förslag</P> <P class="p65 ft8">Utredningen tolkar direktivets bestämmelse så att medlemsstaten kan välja om ett förvaringsinstitutet eller en oberoende revisor ska granska de i artikeln nämnda uppgifterna och upprätta en granskningsrapport.<A href="#page_233"><SPAN class="ft25">37 </SPAN></A>Utredningen förordar att det ska vara en oberoende revisor som upprättar rapporten. Att låta en revisor se över uppgifter inför en fusion överensstämmer med förfarandet vid fusion i aktiebolag och lämpar sig således väl för svenska förhållanden.</P> <P class="p67 ft8">Att en oberoende revisor ska granska vissa punkter i fusionsplanen innebär att Finansinspektionen inte längre ska behöva granska dessa punkter i fusionsplanen.</P> <P class="p775 ft8">Av direktivet framgår att granskningen ska ske bl.a. av det faktiska utbytesförhållandet vid tidpunkten för beräkning av utbytesförhållandet. Utredningen kan här konstatera att det faktiska utbytesförhållandet kan fastställas först då fusionen verkställts. En- ligt utredningens mening ska bestämmelserna om granskningsrapporten i direktivet tolkas på det sättet att en granskningsrapport ska ges in till Finansinspektionen innan inspektionen fattar beslut om fusionen. Granskningsrapporten kommer då inte innehålla uppgifter om det faktiska utbytesförhållandet, eftersom det inte går att fastställa förrän vid tidpunkten för fusionens ikraftträdande. Det är emellertid viktigt att granskningsrapporten ges in före inspektionens beslut så att rapporten kan bli en del av inspektionens beslutsunderlag. Efter fusionens ikraftträdande ska revisorn ge in uppgifterna om det faktiska utbytesförhållandet till inspektionen.</P> <P class="p776 ft8">Enligt 23 kap. 12 § ABL ska en revisor som ska granska en fusionsplan vid fusion mellan två aktiebolag vara en auktoriserad eller godkänd revisor eller ett registrerat revisionsbolag. Enligt utredningens mening är det lämpligt att ha motsvarande krav på den revisor som ska granska fusionsplanen. Det bör därför vara en auktoriserad eller godkänd revisor eller ett registrerat revisionsbolag som upprättar rapporten.</P> <P class="p67 ft8">Det framgår av direktivet att någon av revisorerna i den överlåtande eller övertagande fonden eller fondföretaget ska kunna utses</P> <P class="p666 ft43"><SPAN class="ft26">36</SPAN><SPAN class="ft42">Artikel 42.3 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p151 ft33"><SPAN class="ft26">37</SPAN><SPAN class="ft44">Artikel 42.1 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p152 ft14">234</P> </DIV> <DIV id="page_234"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378234x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td126"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td127"><SPAN class="p21 ft110">Fusioner</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p518 ft8">att upprätta granskningsrapporten. Utredningen uppfattar direktivets bestämmelse på så sätt att en revisor i antingen den överlåtande eller den övertagande fonden kan upprätta granskningsrapporten. Sverige har i denna fråga ingen möjlighet att besluta att det ska vara revisorn i den överlåtande fonden som ska upprätta granskningsrapporten. Även om det är revisorn i det övertagande fondföretaget som upprättar granskningsrapporten ska den inges till Finansinspektionen.</P> <P class="p569 ft8">För att inspektionen ska kunna bedöma rapporten är det viktigt att rapporten är översatt till ett språk som gör att inspektionen lätt kan tillgodogöra sig rapporten. Inspektionen bör lämpligen i sina föreskrifter närmare föreskriva vilket språk granskningsrapporten ska vara översatt till. Föreskriftsrätten i 13 kap. LIF bör därför utvidgas till att omfatta vilket språk granskningsrapporten ska vara översatt till.</P> <P class="p569 ft8">Andelsägarna, Finansinspektionen och eventuellt den behöriga myndigheten i det fusionerade fondföretagets hemland ska på begäran kostnadsfritt få översänt ett exemplar av rapporten.</P> <P class="p137 ft8">Direktivets bestämmelser om en granskningsrapport bör införas i LIF. Inspektionen kan redan i dag begära in de handlingar den vill ha av de fonder och fondföretag som är verksamma i Sverige (10 kap. 3 § LIF). Det behöver av lagbestämmelsen endast framgå att andelsägarna ska på begäran få ett exemplar av rapporten.</P> <P class="p740 ft10"><SPAN class="ft10">5.3.7</SPAN><SPAN class="ft113">Godkännande av fusion</SPAN></P> <P class="p777 ft17"><SPAN class="ft131">Utredningens förslag: </SPAN>Vid inhemsk fusion ska Finansinspektionen godkänna en fusion mellan värdepappersfonder om</P> <P class="p778 ft8">1. fusionen uppfyller de krav som anges i 8 kap. 3, 4, 6 och 8 §§ LIF,</P> <P class="p779 ft8"><SPAN class="ft8">2.</SPAN><SPAN class="ft21">den övertagande fonden är anmäld enligt 2 kap. 15 b § LIF i de länder där den överlåtande fonden marknadsför fondandelar, och</SPAN></P> <P class="p779 ft8"><SPAN class="ft8">3.</SPAN><SPAN class="ft21">Finansinspektionen bedömer att informationen till andelsägarna är tillfredsställande.</SPAN></P> <P class="p669 ft17">Vid en gränsöverskridande fusion ska Finansinspektionen ge tillstånd till att den överlåtande värdepappersfonden får delta i en fusion om</P> <P class="p780 ft14">235</P> </DIV> <DIV id="page_235"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378235x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <P class="p0 ft15">Fusioner SOU 2010:78</P> <P class="p781 ft8">4. fusionen uppfyller de krav som anges i 8 kap. 4, 6, 8 och 19 § LIF,</P> <P class="p782 ft17"><SPAN class="ft8">5.</SPAN><SPAN class="ft149">Finansinspektionen och behörig myndighet i övertagande fondföretags hemland bedömer att informationen till andels-</SPAN></P> <P class="p783 ft8">ägarna är tillfredsställande, och</P> <P class="p784 ft8"><SPAN class="ft8">3.</SPAN><SPAN class="ft147">a) den övertagande fonden är anmäld enligt 2 kap. 15 b § LIF i de länder där den överlåtande fonden marknadsför fondandelar, eller</SPAN></P> <P class="p785 ft8"><SPAN class="ft8">b)</SPAN><SPAN class="ft46">det övertagande fondföretaget har anmält till behörig myndighet i sitt hemland att företaget vill marknadsföra andelar i företaget i Sverige och i de övriga länder inom EES där den överlåtande värdepappersfonden marknadsför andelar.</SPAN></P> <P class="p786 ft8">Finansinspektionen ska senast 20 dagar efter att fullständiga ansökningshandlingar kommit in meddela sökanden sitt beslut.</P> <P class="p787 ft17">Finansinspektionen ska också underrätta behörig myndighet i det övertagande fondföretagets hemland om sitt beslut.</P> <P class="p787 ft8">Förslagen genomförs genom införande av två nya paragrafer i LIF, 8 kap. 9 och 23 §§.</P> <P class="p639 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>Av artikel 39.4 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> framgår när godkännande till den föreslagna fusionen ska ges. De nya bestämmelserna om godkännande av fusion och godkännande att få delta i en gränsöverskridande fusion för värdepappersfonder innebär att Finansinspektionens prövning inte blir lika materiellt ingående som i dag.</P> <P class="p67 ft8">En första förutsättning för att få delta i en gränsöverskridande fusion är att de krav som ställs upp i 8 kap. LIF är uppfyllda. Fondförvaltaren ska bl.a. ha gett in en fusionsplan, intyg från förvaringsinstitut, den övertagande fondens fondbestämmelser eller bolagsordning samt en granskningsrapport av en revisor.</P> <P class="p63 ft8">För det andra krävs att den övertagande fonden, i enlighet med den av utredningen nu föreslagna 2 kap. 15 b § LIF, eller fondföretaget är anmäld för marknadsföring av andelar i samtliga de EES- länder där den överlåtande värdepappersfonden har sitt hemvist eller marknadsför fondandelar. När t.ex. två värdepappersfonder ska fusioneras och den överlåtande fonden är notifierad i Tyskland krävs att den övertagande fonden anmäls för notifiering i Tyskland. Är den övertagande fonden redan notifierad i Tyskland krävs ingen ytterligare notifiering där. Anmälan om marknadsföring i annat EES-</P> <P class="p788 ft14">236</P> </DIV> <DIV id="page_236"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378236x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td126"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td127"><SPAN class="p21 ft110">Fusioner</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p105 ft8">land ska ha skett vid den tidpunkt då Finansinspektionen prövar fusionsansökan.</P> <P class="p12 ft8">Slutligen krävs att Finansinspektionen och den behöriga myndigheten i det övertagande fondföretagets hemland bedömt att informationen till andelsägarna är tillfredsställande. Den behöriga myndigheten i det övertagande fondföretagets hemland har 15 arbetsdagar på sig, från det att myndigheten fick kopiorna på ansökningshandlingarna, att bedöma om den anser att informationen är tillräcklig. Anser myndigheten att informationen är otillräcklig ska den begära komplettering samt underrätta inspektionen om att ändring begärts. Efter det att myndigheten fått den ändrade informationen har myndigheten 20 arbetsdagar på sig att meddela inspektionen om den anser att informationen är tillfredställande.</P> <P class="p478 ft8">Finansinspektionen ska inom 20 arbetsdagar efter att en fullständig ansökan getts in underrätta fondförvaltaren för den överlåtande fonden om fusionen har godkänts eller inte.<A href="#page_236"><SPAN class="ft25">38 </SPAN></A>Ansökan är att anse som fullständig då alla handlingar som ska ges in till inspektionen är ingivna och att alla erforderliga uppgifter finns i ansökan så att inspektionen kan fatta beslut i ärendet. Inspektionen ska också underrätta behörig myndighet i det övertagande fondföretagets hemland om sitt beslut.</P> <P class="p15 ft8">Vid en inhemsk fusion ska Finansinspektionen besluta om att godkänna fusionen. För att enhetliga bestämmelser ska gälla för både inhemska och gränsöverskridande fusioner ska inspektionen meddela beslut inom 20 arbetsdagar efter det att en fullständig ansökan lämnats in.</P> <P class="p14 ft8">De kriterier som ska vara uppfyllda för godkännande av inhemska fusioner av värdepappersfonder är i stort desamma som för gränsöverskridande fusioner. Godkännandet ska ges om de krav som ställs upp i 8 kap. LIF är uppfyllda. Fondförvaltaren ska bl.a. ha lämnat in fusionsplan, intyg från förvaringsinstitutet samt revisorns granskningsrapport. Därutöver krävs att den övertagande fonden, i enlighet med den av utredningen nu föreslagna 2 kap. 15 b § LIF, är anmäld för marknadsföring av andelar i samtliga de <NOBR>EES-länder</NOBR> där den överlåtande värdepappersfonden marknadsför fondandelar efter anmälan enligt nu föreslagna 2 kap. 15 b § LIF. Slutligen krävs att inspektionen bedömer att informationen till andelsägarna är tillfredsställande.</P> <P class="p789 ft33"><SPAN class="ft75">38 </SPAN>Artikel 39.5 i direktiv 2009/65/EG.</P> <P class="p575 ft14">237</P> </DIV> <DIV id="page_237"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378237x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fusioner</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p552 ft8">Vid en inhemsk fusion genom kombination krävs att Finansinspektionen, förutom att pröva fusionsansökan, även tar ställning till den nybildade fondens fondbestämmelser. Enligt utredningens uppfattning bör ansökan om fusion då också innehålla en ansökan om godkännande av fondbestämmelser. Först då inspektionen godkänt fondbestämmelserna kan inspektionen ta ställning till ansökan om fusion.</P> <P class="p790 ft35"><SPAN class="ft34">5.4</SPAN><SPAN class="ft126">Andelsägarnas rätt att lösa in eller byta ut sina fondandelar</SPAN></P> <P class="p557 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Andelsägarna i de fusionerade fonderna ska ha rätt att få sina andelar inlösta utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet. Om det är möjligt ska andelsägarna även ha rätt att byta ut sina fondandelar mot andelar i en annan värdepappersfond eller ett annat fondföretag med liknande placeringsinriktning som den befintliga fonden och förvaltas, direkt eller genom uppdrag, av samma fondbolag eller förvaltningsbolag som den befintliga fonden eller av en fondförvaltare som direkt eller indirekt har samma ledning eller ägare som det fondbolag eller förvaltningsbolag som förvaltar den befintliga fonden.</P> <P class="p592 ft8">Andelsägarna ska ha rätt att lösa in eller byta ut andelar i minst 30 dagar. Tidsfristen ska börja löpa när fondförvaltaren lämnat informationen om fusionen till andelsägarna och ska upphöra fem arbetsdagar före dagen för beräkning av utbytesförhållandet.</P> <P class="p722 ft8">Förslagen genomförs genom införande av en ny paragraf i LIF, 8 kap. 10 §.</P> <P class="p484 ft9">Skälen för förslaget:</P> <P class="p791 ft9">Direktivets bestämmelser</P> <P class="p65 ft8">Enligt artikel 45.1 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> har andelsägarna i de båda fusionerade fondföretagen rätt att begära att deras andelar ska inlösas eller, om det är möjligt, bytas ut mot andelar i ett annat fondföretag som har liknande placeringsinriktning som det befintliga fondföretaget och som förvaltas av samma förvaltningsbolag</P> <P class="p417 ft14">238</P> </DIV> <DIV id="page_238"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378238x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td126"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td127"><SPAN class="p21 ft110">Fusioner</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p105 ft8">eller av ett annat bolag till vilket förvaltningsbolaget är kopplat via gemensam företagsledning eller ägarkontroll eller genom en betydande direkt eller indirekt ägarandel. Andelsägarna ska alltid ha minst 30 dagar på sig att lösa in eller byta ut sina andelar.<A href="#page_238"><SPAN class="ft25">39 </SPAN></A>Tidsfristen räknas från den dag informationen till andelsägarna lämnas och upphör senast fem arbetsdagar före den dag då beräkningen av utbytesförhållandet genomförs.<A href="#page_238"><SPAN class="ft25">40</SPAN></A></P> <P class="p369 ft17">Av artikel 45.1 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> framgår att fondföretaget inte får ta ut andra avgifter vid inlösen än vad som motsvarar avvecklingskostnaderna.</P> <P class="p792 ft9">Utredningens förslag</P> <P class="p83 ft8">Andelsägarna ska vid en fusion ha rätt att få lösa in sina fondandelar utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet. Under vissa förutsättningar ska andelsägarna även ha rätt att få byta ut sina fondandelar. Vid utbyte av fondandelar kommer andelsägaren först att få lösa in sina fondandelar för att sedan byta till nya fondandelar i en annan fond. Väljer andelsägaren att få byta sina fondandelar får ingen köpavgift tas ut vid bytet till de nya andelarna.</P> <P class="p14 ft8">Byte av andelar kan endast ske mot andelar i en annan värdepappersfond eller ett annat fondföretag med liknande placeringsinriktning som den befintliga fonden och som förvaltas, direkt eller genom uppdrag, av samma fondbolag eller förvaltningsbolag som den befintliga fonden eller av en fondförvaltare som direkt eller indirekt har samma ledning eller ägare som det fondbolag eller förvaltningsbolag som förvaltar den befintliga fonden.</P> <P class="p369 ft8">I Sverige tillämpas i dag inte möjligheten att byta ut andelar vid en fusion. UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> föreskriver att medlemsstaterna i sin lagstiftning ska ge andelsägarna möjlighet till utbyte av andelar. Med hänsyn härtill bör Sverige införa möjlighet till utbyte av fondandelar såvitt avser gränsöverskridande fusioner. En möjlighet till utbyte av fondandelar i stället för att bara kunna lösa in fondandelar får enligt utredningen anses som positivt för andelsägarna. En sådan möjlighet bör även erbjudas andelsägare i en inhemsk fusion.</P> <P class="p580 ft43"><SPAN class="ft26">39</SPAN><SPAN class="ft42">Artikel 43.2 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p122 ft33"><SPAN class="ft26">40</SPAN><SPAN class="ft44">Artikel 45.1 i direktiv 2009/65/EG.</SPAN></P> <P class="p575 ft14">239</P> </DIV> <DIV id="page_239"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378239x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fusioner</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p124 ft8">Vid inlösen av andelar får fondförvaltaren inte ta ut någon annan avgift av andelsägarna än de som behöver tas ut för att täcka avvecklingskostnaderna. Med avvecklingskostnader avses kostnader som följer direkt av att fonden måste avyttra värdepapper som t.ex. notakostnader.</P> <P class="p63 ft8">De nämnda bestämmelserna i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> om inlösen av fondandelar och utbyte av fondandelar ska införas i LIF. Det ska av lagbestämmelsen framgå under vilken tidsperiod andelsägarna har möjlighet till att lösa in fondandelar, utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet, samt byta ut fondandelarna.</P> <P class="p793 ft35"><SPAN class="ft34">5.5</SPAN><SPAN class="ft126">Senareläggning av försäljning eller inlösen av fondandelar</SPAN></P> <P class="p557 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Finansinspektionen får, efter ansökan av fondförvaltaren eller i annat fall, besluta att fondförvaltaren vid fusion senarelägger försäljning och inlösen av fondandelar, om det är motiverat med hänsyn till andelsägarnas intressen.</P> <P class="p591 ft8">Om fondandelar marknadsförs i annat <NOBR>EES-land</NOBR> ska Finansinspektionen meddela sitt beslut till de behöriga myndigheterna i de länder där fondandelar marknadsförs. Fondförvaltaren ska underrätta andelsägarna om inspektionens beslut om senareläggningen.</P> <P class="p592 ft8">Fondförvaltaren ska, sedan orsakerna till senareläggningen har upphört, anmäla detta till Finansinspektionen.</P> <P class="p591 ft8">Förslaget genomförs genom införande av en ny paragraf i LIF, 8 kap. 11 §.</P> <P class="p484 ft9">Skälen för förslaget:</P> <P class="p603 ft9">Direktivets bestämmelser</P> <P class="p102 ft8">Av artikel 45.2 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> framgår att medlemsstaterna får tillåta att den behöriga myndigheten vid fusioner kan kräva eller medge att teckning eller inlösen av andelar tillfälligt avbryts om ett sådant avbrott är motiverat av hänsyn till skyddet för andelsägarna. Av artikeln framgår att denna bestämmelse inte ska påverka bestämmelsen om andelsägarnas rätt till utbyte av andelar eller inlösen</P> <P class="p417 ft14">240</P> </DIV> <DIV id="page_240"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td126"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td127"><SPAN class="p21 ft110">Fusioner</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p69 ft8">av andelar utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet.</P> <P class="p301 ft9">Utredningens förslag</P> <P class="p83 ft8">Utredningen föreslår i avsnitt 7.3 i betänkandet att bestämmelsen i 4 kap. 13 § första stycket sista meningen LIF ska tas bort och att nya bestämmelser ska införas genom 4 kap. 13 a och 13 b §§ LIF. De föreslagna bestämmelserna innebär att ett fondbolag eller förvaltningsbolag får, i undantagsfall när omständigheterna så kräver, och då uppskovet är motiverat med hänsyn till andelsägarnas intresse, under viss tid senarelägga försäljning och inlösen av andelar. Den nya bestämmelsen ger även Finansinspektionen möjlighet att besluta att en fond under viss tid ska senarelägga försäljning och inlösen av andelar, om det är i andelsägarnas eller allmänhetens intresse.</P> <P class="p13 ft8">En fusion är oftast inte ett sådant undantagsfall som avses i den föreslagna 4 kap. 13 a § LIF och som motiverar en senareläggning av försäljning och inlösen av fondandelar. Det kan ändå uppstå situationer där det kan finnas anledning för Finansinspektionen att medge eller kräva senareläggande av försäljning och inlösen av fondandelar med anledning av en fusion. Med hänsyn till att den föreslagna 4 kap. 13 a och 13 b §§ LIF inte täcker den situation som regleras i artikel 45.2 föreslår utredningen att en särskild bestämmelse införs om detta i 8 kap. 11 § LIF.</P> <P class="p15 ft8">Utredningens förslag innebär att fondförvaltaren tar emot kundernas order men de verkställs först vid en senare tidpunkt. Kriteriet för senareläggandet är att det är motiverat av hänsyn till skyddet av andelsägarna. Det är Finansinspektionen som ska fatta beslut om att medge att fondens fondförvaltare senarelägger försäljning eller inlösen av fondandelar. Fondförvaltaren måste då inge en ansökan till inspektionen om att få senarelägga försäljning eller inlösen av fondandelar.</P> <P class="p369 ft8">Finansinspektionen ska också ha möjlighet att besluta att en värdepappersfond som är på väg att fusionera tillfälligt ska senarelägga försäljning och inlösen av fondandelar om det är motiverat med hänsyn till skyddet av andelsägarna.</P> <P class="p15 ft8">Ett fondbolag eller ett förvaltningsbolag som förvaltar värdepappersfonden kan ha anmält till Finansinspektionen att bolaget vill marknadsföra andelar i annat <NOBR>EES-land.</NOBR> Med hänsyn till att inspektionen ska fatta beslut angående fondförvaltarens ansökan om</P> <P class="p742 ft14">241</P> </DIV> <DIV id="page_241"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378241x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fusioner</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p87 ft8">att senarelägga försäljning eller inlösen av fondandelar ska inspektionen meddela de behöriga myndigheterna i de länder där fondandelar marknadsförs om sitt beslut.</P> <P class="p77 ft8">Fondförvaltaren ska underrätta andelsägarna om Finansinspektionens beslut om senareläggandet.</P> <P class="p77 ft17">Fondförvaltaren ska, sedan orsakerna till senareläggningen har upphört, anmäla detta till Finansinspektionen.</P> <P class="p77 ft8">Möjligheten att senarelägga försäljning och inlösen av andelar ska inte påverka andelsägarnas rätt att begära utbyte av andelar eller inlösen av fondandelar utan att andra kostnader tas ut än kostnader för avveckling av värdepappersinnehavet.</P> <P class="p663 ft8">Däremot innebär bestämmelsen en avvikelse från huvudregeln om rätten till omedelbar inlösen av andelar. Om andelsägaren under den angivna 30 dagars perioden begär att få lösa in sin fondandel och fonden vid den tidpunkten har tillfälligt senarelagt inlösen av andel kommer andelsägarens begäran att behandlas när fonden öppnas igen. Denna rätt till inlösen kvarstår även om 30 dagars perioden gått till ända när fonden öppnar.</P> <P class="p794 ft35"><SPAN class="ft34">5.6</SPAN><SPAN class="ft126">Undantag från vissa begränsningsregler i 5 kap. LIF</SPAN></P> <P class="p557 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Finansinspektionen ska för den övertagande värdepappersfonden vid fusioner få tillåta avvikelse från de villkor som anges i 5 kap. <NOBR>6–8,</NOBR> 11, 14, 16, 21 eller 22 §§ LIF eller från fondbestämmelserna under högst sex månader från det att fusionen träder i kraft.</P> <P class="p600 ft8">Förslaget genomförs genom ändring i 5 kap. 24 § LIF.</P> <P class="p558 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>Artikel 39.6 UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> föreskriver att medlemsstaterna får, i enlighet med artikel 57.1 andra stycket, medge undantag från artiklarna <NOBR>52–55</NOBR> för övertagande fondföretag.</P> <P class="p66 ft8">Artikel 57.1 andra stycket i direktivet motsvarar 5 kap. 24 § LIF. Enligt denna paragraf får Finansinspektionen besluta att avvikelse får ske från vissa begränsningsregler i 5 kap. LIF under sex månader från det att verksamheten påbörjats. Detta under förutsättning att fonden har en lämplig fördelning av sina placeringar med hänsyn till den riskspridning som är förenad med fondens placerings-</P> <P class="p795 ft14">242</P> </DIV> <DIV id="page_242"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378242x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td126"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td127"><SPAN class="p21 ft110">Fusioner</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p796 ft8">inriktning enligt fondbestämmelserna.<A href="#page_242"><SPAN class="ft25">41 </SPAN></A>Bakgrunden till denna bestämmelse är att det kan vara svårt för nystartade fonder att hålla sig inom de begränsningsregler som räknas upp i 5 kap. 24 § LIF och samtidigt fatta vettiga och ekonomiskt riktiga investeringsbeslut. Det finns därför praktiska skäl att tillåta tillfälliga avvikelser.</P> <P class="p137 ft8">Bestämmelsen i 5 kap. 24 § LIF blir direkt tillämplig i den situationen då två fonder tas över av en nybildad fond, s.k. kombination. Finansinspektionen får i sådant fall besluta att undantag får ske från vissa begränsningsregler i 5 kap. LIF under sex månader från det verksamheten påbörjas i den nya fusionerade fonden.</P> <P class="p14 ft8">Utredningen anser att det är motiverat att Finansinspektionen, även när det gäller befintliga fonder som fusioneras, ska kunna bevilja undantag från placeringsbegränsningarna i 5 kap. eller från fondbestämmelserna. Liksom när det gäller nystartade fonder gäller detta under förutsättning att fonden har en lämplig fördelning av sina placeringar med hänsyn till den riskspridning som är förenad med fondens placeringsinriktning enligt fondbestämmelserna. Vidare krävs att undantaget kan motiveras av hänsyn till andelsägarnas gemensamma intresse.</P> <P class="p401 ft8">Utredningen har i avsnitt 3.6 föreslagit att ett nytt andra stycke införs i 5 kap. 24 § LIF, där det framgår att Finansinspektionen får för en värdepappersfond, i samband med att inspektionen godkänner ändringar av fondbestämmelser, tillåta avvikelse från de villkor som anges i 5 kap. <NOBR>6–8,</NOBR> 11, 14, 16, 21 eller 22 §§ LIF eller från fondbestämmelserna under högst sex månader från det att ändringarna av fondbestämmelserna börjar tillämpas.</P> <P class="p401 ft8">Utredningen föreslår att det i den föreslagna bestämmelsen i 5 kap. 24 § LIF tilläggs att avvikelse från begränsningsreglerna i bestämmelsen eller från fondbestämmelserna kan medges för den övertagande fonden vid fusion. Det ska även framgå av bestämmelsen att avvikelsen ska kunna medges under sex månader från det att fusionen trätt i kraft.</P> <P class="p797 ft33"><SPAN class="ft75">41 </SPAN>Prop. 2002/03:150 s. 322.</P> <P class="p575 ft14">243</P> </DIV> <DIV id="page_243"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378243x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fusioner</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p467 ft34"><SPAN class="ft34">5.7</SPAN><SPAN class="ft109">Administrativa kostnader</SPAN></P> <P class="p641 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Administrativa kostnader som uppkommer i samband med förberedandet och genomförandet av en fusion ska inte belasta de fonder som ingår i fusionen eller fondernas andelsägare.</P> <P class="p526 ft8">Förslaget genomförs genom införande av en ny paragraf i LIF, 8 kap. 12 §.</P> <P class="p639 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>Av artikel 46 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> framgår att inga administrativa kostnader eller konsultarvoden i samband med förberedandet och genomförandet av en fusion ska belasta de fonder som ingår i fusionen eller fondernas andelsägare.</P> <P class="p697 ft8">Fondbolagen kan i dag endast täcka kostnader för konsulter m.m. genom uttag av förvaltningsavgift. Andelsägarna får härigenom visserligen vara med och betala dessa kostnader men endast indirekt genom förvaltningsavgiften. Fördelen med denna ordning är bl.a. att det tydligt framgår för andelsägaren vilka kostnader som är förknippade med fondsparandet. Om ett fondbolag höjer förvaltningsavgiften i en fond krävs enligt Finansinspektionens praxis att andelsägarna också underrättas om det. Enligt utredningens uppfattning motiverar regelns betydelse att frågan regleras i lag så att det tydligt framgår att administrativa kostnader i samband med förberedandet och genomförandet av en fusion inte direkt får belasta de fusionerade fonderna eller andelsägarna i de fonder som ingår i fusionen.</P> <P class="p798 ft34"><SPAN class="ft34">5.8</SPAN><SPAN class="ft109">Fusionens rättsverkningar</SPAN></P> <P class="p799 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>När en fusion är avslutad ska följande rättsverkningar inträda:</P> <P class="p800 ft8"><SPAN class="ft8">1.</SPAN><SPAN class="ft147">Den överlåtande värdepappersfondens eller det överlåtande fondföretagets samtliga tillgångar och skulder ska överföras till den övertagande värdepappersfonden eller det övertagande fondföretaget.</SPAN></P> <P class="p801 ft8"><SPAN class="ft8">2.</SPAN><SPAN class="ft147">Andelsägarna i den överlåtande fonden eller det överlåtande fondföretaget blir andelsägare i den övertagande fonden eller det övertagande fondföretaget.</SPAN></P> <P class="p584 ft14">244</P> </DIV> <DIV id="page_244"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378244x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td126"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td127"><SPAN class="p21 ft110">Fusioner</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p802 ft8"><SPAN class="ft8">3.</SPAN><SPAN class="ft147">Den överlåtande fonden eller det överlåtande fondföretaget upphör att existera när fusionen träder i kraft.</SPAN></P> <P class="p719 ft17"><SPAN class="ft8">4.</SPAN><SPAN class="ft148">Vid kombination: den övertagande värdepappersfonden anses bildad.</SPAN></P> <P class="p720 ft8">Rättsverkningarna för fusionen inträder tidigast tre månader efter Finansinspektionens godkännande av fusionen. Om det övertagande fondföretaget har sitt hemvist i ett annat <NOBR>EES-land,</NOBR> inträder rättsverkningarna vid den tidpunkt som har fastställts i lagstiftningen i den staten. Om den övertagande fonden har hemvist i Sverige gäller svenska bestämmelser.</P> <P class="p562 ft8">Fondförvaltarna som förvaltar värdepappersfonderna eller fondföretagen ska fastställa tidpunkten för beräkning av utbytesförhållandet mellan fondandelarna samt tidpunkt för beräkning av fondandelsvärdet för kontanta betalningar enligt 8 kap. 2 § LIF. Tidpunkten ska fastställas till en dag som inträffar före den dag då fusionen träder i kraft.</P> <P class="p625 ft8">Förslaget genomförs genom införande av tre nya paragrafer i LIF, 8 kap. 5, 13 och 24 §§.</P> <P class="p582 ft9">Skälen för förslaget:</P> <P class="p7 ft9">De rättsverkningar som inträder vid fusion</P> <P class="p803 ft8">I artikel 48 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> regleras rättsverkningarna av fusioner.</P> <P class="p154 ft8">Vid fusion genom absorption ska följande rättsverkningar inträda:</P> <P class="p804 ft8"><SPAN class="ft13">a.</SPAN><SPAN class="ft147">Den överlåtande fondens eller det överlåtande fondföretagets samtliga tillgångar och skulder ska överföras till den övertagande fonden eller det övertagande fondföretaget.</SPAN></P> <P class="p805 ft8"><SPAN class="ft8">b.</SPAN><SPAN class="ft147">Andelsägarna i den överlåtande fonden eller det överlåtande fondföretaget blir andelsägare i den övertagande fonden eller det övertagande fondföretaget.</SPAN></P> <P class="p806 ft17"><SPAN class="ft12">c.</SPAN><SPAN class="ft148">Den överlåtande fonden eller det överlåtande fondföretaget upphör att existera när fusionen träder i kraft.</SPAN></P> <P class="p807 ft14">245</P> </DIV> <DIV id="page_245"> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fusioner</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p75 ft8">Vid fusion genom kombination ska följande rättsverkningar inträda.</P> <P class="p808 ft8"><SPAN class="ft13">a.</SPAN><SPAN class="ft150">Den överlåtande fondens eller det överlåtande fondföretagets samtliga tillgångar och skulder ska överföras till den nya fonden eller det nya fondföretaget.</SPAN></P> <P class="p501 ft8"><SPAN class="ft8">b.</SPAN><SPAN class="ft151">Andelsägarna i den överlåtande fonden eller det överlåtande fondföretaget blir andelsägare i den nybildade fonden eller i det nybildade fondföretaget.</SPAN></P> <P class="p500 ft8"><SPAN class="ft8">c.</SPAN><SPAN class="ft147">Den överlåtande fonden eller det överlåtande fondföretaget upphör att existera när fusionen träder i kraft.</SPAN></P> <P class="p809 ft8">I artikeln anges vidare att det överlåtande fondföretagets samtliga tillgångar och skulder ska överföras till det övertagande fondföretaget eller, i tillämpliga fall, det övertagande fondföretagets förvaringsinstitut. Detta behöver inte framgå av bestämmelsen i LIF. Vad som behöver framgå är att vid fusionen kommer den överlåtande fondens tillgångar och skulder att övergå till den övertagande fonden.</P> <P class="p92 ft8">De ovan beskrivna rättsverkningarna vid kombination och absorption bör införas i åttonde kapitlet i LIF.</P> <P class="p101 ft9">Tidpunkten när fusionens rättsverkningsverkningar träder i kraft</P> <P class="p65 ft8">I artikel 47 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> finns bestämmelser om vid vilken tidpunkt fusionens rättsverkningar ska träda i kraft.</P> <P class="p66 ft8">Vid inhemska fusioner avgörs detta enligt direktivet av den nationella lagstiftningen. Vid vilken tidpunkt en gränsöverskridande fusion träder i kraft avgörs enligt direktivet av lagstiftningen i det land där det övertagande fondföretaget har sitt hemvist.</P> <P class="p63 ft8">Enligt nu gällande 8 kap. 1 § LIF får en sammanläggning av fonder verkställas tidigast tre månader från dagen för Finansinspektionens beslut. Denna bestämmelse bör enligt utredningens mening fortsätta att gälla för inhemska fusioner. Om den övertagande fonden i en gränsöverskridande fusion har sitt hemvist i Sverige, ska svenska bestämmelser tillämpas. Enligt utredningens uppfattning bör den gällande bestämmelsen även bli tillämplig vid en gränsöverskridande fusion, vilket innebär att fusionen får träda i kraft tidigast tre månader efter att den behöriga myndigheten i det överlåtande fondföretagets hemland har godkänt fusionen. Förslagen införs i 8 kap. 13 och 24 §§ LIF.</P> <P class="p677 ft14">246</P> </DIV> <DIV id="page_246"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378246x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td126"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td127"><SPAN class="p21 ft110">Fusioner</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p810 ft9">Tidpunkten för när beräkning av utbytesförhållandet mellan fondandelar ska inträda samt tidpunkt för beräkning av fondandelsvärdet för kontanta betalningar</P> <P class="p85 ft8">I artikel 47 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> finns även bestämmelser om vid vilken tidpunkt beräkningen av utbytesförhållandet mellan andelarna i fondföretagen ska fastställas samt i tillämpliga fall när tidpunkt för beräkning av fondandelsvärdet vid kontanta betalningar ska fastställas. Det finns inte någon uttrycklig bestämmelse i LIF om vid vilken tidpunkt beräkningen av utbytesförhållandet mellan andelarna i fonderna ska ske.</P> <P class="p369 ft8">I normalfallet inträffar aldrig datumet för verkställandet av sammanläggningen av fonder samma dag som dagen då utbytesförhållandet bestämts. I praktiken går det till så att fondbolaget inleder fusionen med att stänga den överlåtande fonden, som ska uppgå i en annan fond, någon dag innan själva sammanläggningen för att kunna förbereda fonden för fusionen. Med hänsyn till att förutsättningarna för fusioner kan variera bör fondförvaltaren själv kunna besluta vilket datum som utbytesförhållandet mellan fondandelar och fondandelsvärdet för kontanta betalningar ska fastställas. Datumet ska infalla före det datum då fusionen träder i kraft. Denna nya bestämmelse bör införas i 8 kap. 5 § LIF.</P> <P class="p121 ft34"><SPAN class="ft34">5.9</SPAN><SPAN class="ft109">Offentliggörande av fusionen</SPAN></P> <P class="p530 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>En fusion ska offentliggöras. Ett offentliggörande av fusionen kan ske genom publicering på fondbolagens eller förvaltningsbolagens elektroniska hemsidor.</P> <P class="p615 ft8">Om det är en övertagande värdepappersfond i en gränsöverskridande fusion ska tidpunkten för fusionen offentliggöras på fondbolagets eller förvaltningsbolagets elektroniska hemsidor.</P> <P class="p615 ft8">Fondförvaltaren ska anmäla fusionens ikraftträdande till Finansinspektionen och till den till den behöriga myndigheten i fondföretagets hemland.</P> <P class="p562 ft17">Förslaget genomförs genom införande av två nya paragrafer i LIF, 8 kap. 15 och 25 §§.</P> <P class="p811 ft14">247</P> </DIV> <DIV id="page_247"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378247x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13"> <TR> <TD class="tr21 td35"><SPAN class="p21 ft15">Fusioner</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td25"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p75 ft9">Skälen för förslaget:</P> <P class="p603 ft9">Direktivets bestämmelser</P> <P class="p65 ft8">Artikeln 47.2 UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> innehåller vissa närmare bestämmelser om offentliggörande av fusionen. Det föreskrivs att offentliggörandet av fusionens ikraftträdande ska ske på lämpliga sätt enligt vad som föreskrivs i lagstiftningen i den övertagande fondens hemland. Artikeln föreskriver även att fusionens ikraftträdande ska anmälas till de behöriga myndigheterna i de fusionerade fondernas eller fondföretagens hemländer.</P> <P class="p91 ft9">Utredningens förslag</P> <P class="p102 ft8">Enligt gällande rätt ska fondbolaget som förvaltar de fusionerade fonderna underrätta andelsägarna i fonderna om sammanläggningen av fonderna och Finansinspektionens beslut. Denna information till andelsägarna om fusionen ska även finnas att tillgå hos fondbolaget och förvaringsinstitutet.<A href="#page_247"><SPAN class="ft25">42 </SPAN></A>Det finns i LIF inga ytterligare bestämmelser om hur ett offentliggörande av en fusion ska ske.</P> <P class="p63 ft8">Enligt utredningens mening bör offentliggörandet av fusionen kunna ske genom publicering på fondbolagens eller förvaltningsbolagens elektroniska hemsidor.</P> <P class="p66 ft8">Om det är en övertagande värdepappersfond i en gränsöverskridande fusion ska tidpunkten för fusionen offentliggöras på fondbolagets eller förvaltningsbolagets elektroniska hemsidor.</P> <P class="p66 ft8">Fondförvaltarna ska också anmäla fusionens ikraftträdande till Finansinspektionen och till den behöriga myndigheten i fondföretagets hemland.</P> <P class="p66 ft8">Bestämmelserna om offentliggörande av fusionen och anmälningsplikten till tillsynsmyndigheten om fusionens ikraftträdande bör förtydligas i LIF.</P> <P class="p812 ft33"><SPAN class="ft75">42 </SPAN>8 kap. 1 § tredje stycket LIF.</P> <P class="p152 ft14">248</P> </DIV> <DIV id="page_248"> <DIV id="dimg1"> <INGENBILD zsrc="GYB378248x1.jpg/" id="img1"> </DIV> <TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t30"> <TR> <TD class="tr21 td126"><SPAN class="p21 ft15">SOU 2010:78</SPAN> </TD> <TD class="tr21 td127"><SPAN class="p21 ft110">Fusioner</SPAN> </TD> </TR> </TABLE> <P class="p493 ft34"><SPAN class="ft34">5.10</SPAN><SPAN class="ft128">Ogiltighet</SPAN></P> <P class="p813 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>En fusion som har trätt i kraft får inte förklaras ogiltig.</P> <P class="p814 ft17">Förslaget genomförs genom införande av en ny paragraf i LIF, 8 kap. 14 §.</P> <P class="p670 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>I artikel 47.3 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> anges att en fusion som har trätt i kraft inte får förklaras ogiltig. Bestämmelsen medger inte att en fusion ogiltigförklaras när rättsverkningarna av fusionen väl har inträtt. Vid vilken tidpunkt rättsverkningarna inträder avgörs i enlighet med lagen i det land där den övertagande fonden eller fondföretaget har sitt hemvist. När det gäller en fusion med en svensk övertagande fond inträder rättsverkningarna tidigast tre månader efter den behöriga myndighetens beslut att godkänna fusionen.</P> <P class="p73 ft17">Det bör införas en bestämmelse i LIF om att en fusion som har trätt i kraft inte får förklaras ogiltig.</P> <P class="p764 ft34"><SPAN class="ft34">5.11</SPAN><SPAN class="ft128">Intyg</SPAN></P> <P class="p530 ft8"><SPAN class="ft36">Utredningens förslag: </SPAN>Fondbolaget eller förvaltningsbolaget som förvaltar den övertagande värdepappersfonden ska intyga för sitt förvaringsinstitut att överföringen av tillgångar och skulder har slutförts.</P> <P class="p562 ft8">Förslaget genomförs genom införande av en ny paragraf i LIF, 8 kap. 16 §.</P> <P class="p520 ft8"><SPAN class="ft9">Skälen för förslaget: </SPAN>I artikel 48.4 i UCITS <NOBR>IV-direktivet</NOBR> föreskrivs att det övertagande fondföretagets förvaltningsbolag ska intyga för det övertagande fondföretagets förvaringsinstitut att överföringen av tillgångar och skulder har slutförts. Detta innebär att om det är en övertagande värdepappersfond i fusionen ska dess fondbolag eller förvaltningsbolag intyga för sitt förvaringsinstitut att överföringen av tillgångar och skulder slutförts.</P> <P class="p369 ft17">Bestämmelsen om sådant intyg till den övertagande fondens förvaringsinstitut bör införas i LIF.</P> <P class="p616 ft14">249</P> </DIV> </div><style> TD,TD.p2h { zzzfont-size:90%; zzzmargin-right:2px; zzzoverflow:visable; zzzword-wrap: break-word; } P { zdisplay:block; } .divbreak { clear:both; display:block; zwidth: 100%; zheight: 1px; zword-wrap: break-word; } .xecp { display:block; margin: 0px !important; padding: 0px !important; } .ec { border-style:solid; border-width:1px; display:block; margin: 0px !important; padding: 0px !important; } .TOPS { overflow:visable; margin:2px; width:690px !important; } </style> GYB378 SOU_2010__78_d1.pdf 3446947 pdf Fondverksamhet över gränserna Genomförande av UCITS IV-direktivet, del 1 https://data.riksdagen.se/fil/E7DBC6B5-2294-4C88-9633-9D1795BF54CB GYB378d2 SOU_2010__78_d2.pdf 2679162 pdf Fondverksamhet över gränserna Genomförande av UCITS IV-direktivet, del 2 https://data.riksdagen.se/fil/D9479300-12ED-40E4-81BF-C8B3A9930916 GYB378d3 SOU_2010__78_d3.pdf 5031504 pdf Fondverksamhet över gränserna Genomförande av UCITS IV-direktivet, del 3 https://data.riksdagen.se/fil/1DF7DB8F-6533-4235-9CB9-3AA5A1B70548