2223177GV031552007/08155propproppropProposition 2007/08:155PropositionPropositionJUCU15502008-05-20 00:00:002024-08-05 15:56:422008-05-20 00:00:00Skärpta fusionsreglerhämtad_2html-echttps://data.riksdagen.se/dokument/GV03155/texthttps://data.riksdagen.se/dokument/GV03155https://data.riksdagen.se/dokumentstatus/GV03155
<div style="margin:3px;">
<STYLE type="text/css">
body {margin-top: 0px;margin-left: 0px;}
#page_1 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:10px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 766px;}
#page_1 #p1dimg1 {position:absolute;top:0px;left:546px;z-index:-1;width:55px;height:96px;}
#page_1 #p1dimg1 #p1img1 {width:55px;height:96px;}
#page_2 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_2 #id_1 {float:left;border:none;z:b;margin:1px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_2 #id_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_3 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_4 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 766px;}
#page_4 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 676px;overflow: hidden;}
#page_4 #id_1 #id_1_1 {float:left;border:none;z:b;margin:1px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_4 #id_1 #id_1_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_4 #id_2 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_4 #id_2 #id_2_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_4 #id_2 #id_2_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_4 #id_3 {border:none;z:b;margin:5px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 721px;overflow: hidden;}
#page_5 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_5 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 586px;overflow: hidden;}
#page_5 #id_1 #id_1_1 {float:left;border:none;z:b;margin:21px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_5 #id_1 #id_1_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 405px;overflow: hidden;}
#page_5 #id_2 {border:none;z:b;margin:7px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 631px;overflow: hidden;}
#page_5 #id_3 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 631px;overflow: hidden;}
#page_5 #id_3 #id_3_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_5 #id_3 #id_3_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 496px;overflow: hidden;}
#page_5 #id_4 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 45px;overflow: hidden;}
#page_6 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:15px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_7 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_7 #id_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_7 #id_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 135px;overflow: hidden;}
#page_7 #p7dimg1 {position:absolute;top:396px;left:0px;z-index:-1;width:123px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;}
#page_7 #p7dimg1 #p7img1 {width:123px;height:1px;}
#page_8 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 766px;}
#page_9 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_10 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_11 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 21px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 586px;}
#page_12 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_12 #id_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_12 #id_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_13 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 21px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 586px;}
#page_14 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_14 #p14dimg1 {position:absolute;top:120px;left:0px;z-index:-1;width:394px;height:50px;}
#page_14 #p14dimg1 #p14img1 {width:394px;height:50px;}
#page_15 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_15 #p15dimg1 {position:absolute;top:135px;left:0px;z-index:-1;width:394px;height:96px;}
#page_15 #p15dimg1 #p15img1 {width:394px;height:96px;}
#page_16 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_16 #id_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_16 #id_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_17 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_17 #p17dimg1 {position:absolute;top:28px;left:63px;z-index:-1;width:394px;height:80px;}
#page_17 #p17dimg1 #p17img1 {width:394px;height:80px;}
#page_18 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_18 #id_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_18 #id_2 {float:left;border:none;z:b;margin:1px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_19 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_19 #id_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_19 #id_2 {float:left;border:none;z:b;margin:1px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 135px;overflow: hidden;}
#page_20 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 21px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_20 #p20dimg1 {position:absolute;top:159px;left:0px;z-index:-1;width:394px;height:35px;}
#page_20 #p20dimg1 #p20img1 {width:394px;height:35px;}
#page_21 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_21 #id_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_21 #id_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 135px;overflow: hidden;}
#page_22 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 21px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_22 #p22dimg1 {position:absolute;top:117px;left:0px;z-index:-1;width:394px;height:142px;}
#page_22 #p22dimg1 #p22img1 {width:394px;height:142px;}
#page_23 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_23 #id_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_23 #id_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 135px;overflow: hidden;}
#page_24 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_24 #id_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_24 #id_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_25 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 766px;}
#page_25 #p25dimg1 {position:absolute;top:28px;left:63px;z-index:-1;width:394px;height:634px;}
#page_25 #p25dimg1 #p25img1 {width:394px;height:634px;}
#page_26 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 21px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_26 #p26dimg1 {position:absolute;top:258px;left:0px;z-index:-1;width:394px;height:34px;}
#page_26 #p26dimg1 #p26img1 {width:394px;height:34px;}
#page_27 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_27 #p27dimg1 {position:absolute;top:611px;left:0px;z-index:-1;width:394px;height:80px;}
#page_27 #p27dimg1 #p27img1 {width:394px;height:80px;}
#page_28 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_29 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_30 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_30 #id_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_30 #id_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_31 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_31 #id_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_31 #id_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 135px;overflow: hidden;}
#page_32 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_32 #id_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_32 #id_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_33 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:15px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_33 #id_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_33 #id_2 {float:left;border:none;z:b;margin:3px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 135px;overflow: hidden;}
#page_34 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_34 #id_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_34 #id_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_35 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_35 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 586px;overflow: hidden;}
#page_35 #id_1 #id_1_1 {float:left;border:none;z:b;margin:1px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_35 #id_1 #id_1_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 90px;overflow: hidden;}
#page_35 #id_2 {border:none;z:b;margin:9px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 45px;overflow: hidden;}
#page_36 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_36 #id_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_36 #id_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_37 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_37 #id_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_37 #id_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 135px;overflow: hidden;}
#page_38 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_38 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 586px;overflow: hidden;}
#page_38 #id_1 #id_1_1 {float:left;border:none;z:b;margin:1px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_38 #id_1 #id_1_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 90px;overflow: hidden;}
#page_38 #id_2 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_38 #id_2 #id_2_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_38 #id_2 #id_2_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_38 #id_3 {border:none;z:b;margin:5px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 631px;overflow: hidden;}
#page_39 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:15px 0px 2px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_39 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 586px;overflow: hidden;}
#page_39 #id_1 #id_1_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_39 #id_1 #id_1_2 {float:left;border:none;z:b;margin:1px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_39 #id_1 #id_1_3 {float:left;border:none;z:b;margin:1px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 90px;overflow: hidden;}
#page_39 #id_2 {border:none;z:b;margin:18px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 631px;overflow: hidden;}
#page_39 #id_2 #id_2_1 {float:left;border:none;z:b;margin:58px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;overflow: hidden;}
#page_39 #id_2 #id_2_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_39 #id_2 #id_2_2 #id_2_2_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_39 #id_2 #id_2_2 #id_2_2_2 {float:left;border:none;z:b;margin:58px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;overflow: hidden;}
#page_39 #id_2 #id_2_3 {float:left;border:none;z:b;margin:58px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 45px;overflow: hidden;}
#page_39 #id_2 #id_2_4 {float:left;border:none;z:b;margin:30px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 541px;overflow: hidden;}
#page_39 #id_2 #id_2_4 #id_2_4_1 {float:left;border:none;z:b;margin:40px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;overflow: hidden;}
#page_39 #id_2 #id_2_4 #id_2_4_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 405px;overflow: hidden;}
#page_39 #id_2 #id_2_5 {float:left;border:none;z:b;margin:47px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 45px;overflow: hidden;}
#page_40 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_40 #id_1 {float:left;border:none;z:b;margin:1px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_40 #id_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_41 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:15px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_42 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_42 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 586px;overflow: hidden;}
#page_42 #id_1 #id_1_1 {float:left;border:none;z:b;margin:1px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_42 #id_1 #id_1_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 90px;overflow: hidden;}
#page_42 #id_2 {border:none;z:b;margin:2px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 631px;overflow: hidden;}
#page_43 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 766px;}
#page_43 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 586px;overflow: hidden;}
#page_43 #id_1 #id_1_1 {float:left;border:none;z:b;margin:1px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_43 #id_1 #id_1_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 90px;overflow: hidden;}
#page_43 #id_2 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_43 #id_2 #id_2_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_43 #id_2 #id_2_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_43 #id_3 {border:none;z:b;margin:5px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 721px;overflow: hidden;}
#page_44 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_44 #id_1 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 586px;overflow: hidden;}
#page_44 #id_1 #id_1_1 {float:left;border:none;z:b;margin:21px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_44 #id_1 #id_1_2 {float:left;border:none;z:b;margin:1px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_44 #id_1 #id_1_3 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 90px;overflow: hidden;}
#page_44 #id_2 {border:none;z:b;margin:7px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 676px;overflow: hidden;}
#page_44 #id_3 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_44 #id_3 #id_3_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_44 #id_3 #id_3_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_44 #id_4 {border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 90px;overflow: hidden;}
#page_45 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:15px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_46 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_46 #id_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_46 #id_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_46 #p46dimg1 {position:absolute;top:396px;left:0px;z-index:-1;width:124px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;}
#page_46 #p46dimg1 #p46img1 {width:124px;height:1px;}
#page_47 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_47 #id_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_47 #id_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 135px;overflow: hidden;}
#page_48 {position:relative; overflow: hidden;z:b;margin:16px 0px 20px 10px ;padding: 0px;border: none;width: 676px;}
#page_48 #id_1 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 451px;overflow: hidden;}
#page_48 #id_2 {float:left;border:none;z:b;margin:0px 0px 0px 10px ;padding: 0px;border:none;width: 225px;overflow: hidden;}
#page_48 #p48dimg1 {position:absolute;top:185px;left:0px;z-index:-1;width:110px;height:1px;font-size: 1px !important;l-h:nHeight;}
#page_48 #p48dimg1 #p48img1 {width:110px;height:1px;}
.dclr {clear:both;float:none;height:1px;margin:0px;padding:0px;overflow:hidden;}
.ft0{font: 16px 'Verdana' !important;l-h: 26px;}
.ft1{font: 14px 'Verdana' !important;l-h: 20px;}
.ft2{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 1px;}
.ft3{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 16px;}
.ft4{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 15px;}
.ft5{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 15px;}
.ft6{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 15px;}
.ft7{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 14px;}
.ft8{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 15px;}
.ft9{font: 14px 'Verdana' !important;margin-left: 52px;l-h: 20px;}
.ft10{font: 12px 'Verdana' !important;margin-left: 3px;l-h: 15px;}
.ft11{font: 12px 'Verdana' !important;text-decoration: underline;l-h: 15px;}
.ft12{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 2px;}
.ft13{font: 12px 'Verdana' !important;margin-left: 4px;l-h: 16px;}
.ft14{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 12px;position: relative; bottom: 6px;}
.ft15{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 14px;}
.ft16{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 14px;}
.ft17{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 4px;}
.ft18{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 11px;}
.ft19{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 11px;}
.ft20{font: 12px 'Verdana' !important;margin-left: 4px;l-h: 15px;}
.ft21{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 13px;}
.ft22{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 13px;}
.ft23{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 13px;}
.ft24{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 13px;}
.ft25{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 15px;}
.ft26{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 8px;}
.ft27{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 3px;}
.ft28{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 12px;}
.ft29{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 12px;}
.ft30{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 7px;position: relative; bottom: 5px;}
.ft31{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 12px;}
.ft32{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 14px;}
.ft33{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 15px;}
.ft34{font: 14px 'Verdana' !important;margin-left: 42px;l-h: 17px;}
.ft35{font: 14px 'Verdana' !important;l-h: 17px;}
.ft36{font: 14px 'Verdana' !important;margin-left: 41px;l-h: 17px;}
.ft37{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 12px;}
.ft38{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 3px;}
.ft39{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 8px;position: relative; bottom: 6px;}
.ft40{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 10px;position: relative; bottom: 6px;}
.ft41{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 2px;}
.ft42{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 3px;}
.ft43{font: 12px 'Verdana' !important;margin-left: 3px;l-h: 16px;}
.ft44{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 15px;}
.ft45{font: 12px 'Verdana' !important;margin-left: 4px;l-h: 15px;}
.ft46{font: 12px 'Verdana' !important;margin-left: 6px;l-h: 15px;}
.ft47{font: 12px 'Verdana' !important;margin-left: 5px;l-h: 15px;}
.ft48{font: 12px 'Verdana' !important;margin-left: 34px;l-h: 16px;}
.ft49{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 6px;}
.ft50{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 14px;}
.ft51{font: 12px 'Verdana' !important;text-decoration: underline;l-h: 15px;}
.ft52{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 14px;}
.ft53{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 13px;}
.ft54{font: 12px 'Verdana' !important;margin-left: 3px;l-h: 13px;}
.ft55{font: 12px 'Verdana' !important;margin-left: 3px;l-h: 14px;}
.ft56{font: 12px 'Verdana' !important;margin-left: 3px;l-h: 14px;}
.ft57{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 13px;}
.ft58{font: 12px 'Verdana' !important;margin-left: 4px;l-h: 13px;}
.ft59{font: 12px 'Verdana' !important;margin-left: 4px;l-h: 14px;}
.ft60{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 13px;}
.ft61{font: 12px 'Verdana' !important;margin-left: 3px;l-h: 13px;}
.ft62{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 4px;}
.ft63{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 0px;}
.ft64{font: 10px 'Verdana' !important;margin-left: 266px;l-h: 0px;}
.ft65{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 0px;}
.ft66{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 0px;}
.ft67{font: 10px 'Verdana' !important;l-h: 1px;}
.ft68{font: 12px 'Verdana' !important;l-h: 14px;}
.ft69{font: 12px 'Verdana' !important;text-decoration: underline;l-h: 16px;}
.p0{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 399px;margin-top: 30px;margin-bottom: 0px !important;}
.p1{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p2{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p3{text-align: left;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p4{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 21px;margin-bottom: 0px !important;}
.p5{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 14px;margin-bottom: 0px !important;}
.p6{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 33px;margin-bottom: 0px !important;}
.p7{text-align: left;padding-left: 180px;margin-top: 20px;margin-bottom: 0px !important;}
.p8{text-align: left;padding-left: 180px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p9{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 49px;margin-bottom: 0px !important;}
.p10{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 168px;margin-top: 25px;margin-bottom: 0px !important;}
.p11{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 147px;margin-top: 4px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p12{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 168px;margin-top: 4px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p13{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 168px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p14{text-align: right;padding-right: 42px;margin-top: 50px;margin-bottom: 0px !important;}
.p15{text-align: left;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p16{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p17{text-align: right;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p18{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p19{text-align: right;padding-right: 1px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p20{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 752px;margin-bottom: 0px !important;}
.p21{text-align: right;padding-right: 21px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p22{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p23{text-align: left;padding-right: 168px;margin-top: 13px;margin-bottom: 0px !important;}
.p24{text-align: left;padding-left: 460px;margin-top: 702px;margin-bottom: 0px !important;}
.p25{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 6px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.61px;}
.p26{text-align: left;margin-top: 13px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p27{text-align: left;padding-left: 160px;padding-right: 168px;margin-top: 29px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.12px;}
.p28{text-align: left;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p29{text-align: left;padding-left: 200px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p30{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 168px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p31{text-align: right;padding-right: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p32{text-align: right;padding-right: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p33{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p34{text-align: right;padding-right: 63px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p35{text-align: left;padding-right: 105px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;}
.p36{text-align: left;padding-right: 105px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p37{text-align: left;padding-left: 160px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p38{text-align: left;padding-right: 168px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p39{text-align: left;padding-right: 168px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p40{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p41{text-align: right;padding-right: 84px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p42{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;}
.p43{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p44{text-align: center;padding-right: 3px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p45{text-align: center;padding-right: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p46{text-align: center;padding-right: 1px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p47{text-align: center;padding-right: 2px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p48{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p49{text-align: right;padding-right: 5px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p50{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p51{text-align: left;padding-left: 160px;padding-right: 441px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.13px;}
.p52{text-align: left;padding-right: 168px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p53{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p54{text-align: right;padding-right: 105px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p55{text-align: right;padding-right: 105px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p56{text-align: right;padding-right: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p57{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p58{text-align: left;padding-left: 160px;margin-top: 14px;margin-bottom: 0px !important;}
.p59{text-align: left;padding-right: 273px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p60{text-align: left;margin-top: 36px;margin-bottom: 0px !important;}
.p61{text-align: left;padding-left: 460px;margin-top: 10px;margin-bottom: 0px !important;}
.p62{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p63{text-align: left;margin-top: 12px;margin-bottom: 0px !important;}
.p64{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 10px;margin-bottom: 0px !important;}
.p65{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p66{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p67{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 168px;margin-top: 13px;margin-bottom: 0px !important;}
.p68{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 189px;margin-top: 19px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p69{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 168px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p70{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p71{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 27px;margin-bottom: 0px !important;}
.p72{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 189px;margin-top: 7px;margin-bottom: 0px !important;}
.p73{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 189px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 12px;}
.p74{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 39px;margin-bottom: 0px !important;}
.p75{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 15px;margin-bottom: 0px !important;}
.p76{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 168px;margin-top: 9px;margin-bottom: 0px !important;}
.p77{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 168px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p78{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p79{text-align: left;padding-right: 42px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p80{text-align: left;padding-right: 147px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p81{text-align: left;padding-right: 168px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p82{text-align: left;padding-right: 147px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p83{text-align: left;padding-right: 147px;margin-top: 16px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p84{text-align: left;padding-right: 168px;margin-top: 8px;margin-bottom: 0px !important;}
.p85{text-align: left;padding-right: 147px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p86{text-align: left;padding-right: 168px;margin-top: 15px;margin-bottom: 0px !important;}
.p87{text-align: left;padding-left: 460px;margin-top: 6px;margin-bottom: 0px !important;}
.p88{text-align: left;padding-right: 63px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p89{text-align: left;padding-right: 189px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p90{text-align: left;padding-right: 168px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p91{text-align: left;padding-right: 189px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p92{text-align: left;padding-right: 168px;margin-top: 6px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p93{text-align: left;padding-right: 168px;padding-top: 1px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;}
.p94{text-align: left;padding-right: 189px;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;}
.p95{text-align: left;padding-left: 460px;margin-top: 4px;margin-bottom: 0px !important;}
.p96{text-align: left;padding-right: 1px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p97{text-align: left;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p98{text-align: left;margin-top: 4px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p99{text-align: left;padding-right: 1px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p100{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 752px;margin-bottom: 0px !important;}
.p101{text-align: left;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p102{text-align: left;padding-right: 105px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p103{text-align: right;padding-right: 21px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p104{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p105{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p106{text-align: left;padding-right: 189px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p107{text-align: left;margin-top: 31px;margin-bottom: 0px !important;}
.p108{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 189px;margin-top: 11px;margin-bottom: 0px !important;}
.p109{text-align: left;padding-right: 189px;margin-top: 18px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p110{text-align: left;padding-right: 189px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p111{text-align: left;padding-right: 168px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p112{text-align: left;margin-top: 19px;margin-bottom: 0px !important;}
.p113{text-align: left;padding-right: 168px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p114{text-align: left;padding-left: 460px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;}
.p115{text-align: left;padding-right: 168px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p116{text-align: left;margin-top: 30px;margin-bottom: 0px !important;}
.p117{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 168px;margin-top: 11px;margin-bottom: 0px !important;}
.p118{text-align: left;padding-right: 168px;margin-top: 19px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p119{text-align: left;padding-right: 147px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p120{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 20px;margin-bottom: 0px !important;}
.p121{text-align: left;padding-left: 460px;margin-top: 17px;margin-bottom: 0px !important;}
.p122{text-align: left;padding-right: 1px;margin-top: 37px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p123{text-align: right;padding-right: 21px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p124{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 105px;margin-top: 11px;margin-bottom: 0px !important;}
.p125{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 105px;margin-top: 11px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p126{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 105px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p127{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 105px;margin-top: 7px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p128{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 105px;margin-top: 20px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p129{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 105px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;}
.p130{text-align: right;margin-top: 16px;margin-bottom: 0px !important;}
.p131{text-align: left;margin-top: 8px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p132{text-align: left;margin-top: 18px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p133{text-align: left;padding-right: 1px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p134{text-align: left;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p135{text-align: left;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;}
.p136{text-align: left;margin-top: 5px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p137{text-align: left;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;}
.p138{text-align: left;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p139{text-align: left;padding-right: 168px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p140{text-align: left;margin-top: 33px;margin-bottom: 0px !important;}
.p141{text-align: left;margin-top: 11px;margin-bottom: 0px !important;}
.p142{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 189px;margin-top: 8px;margin-bottom: 0px !important;}
.p143{text-align: right;padding-right: 42px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p144{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p145{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p146{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 18px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p147{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p148{text-align: left;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;}
.p149{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 189px;margin-top: 8px;margin-bottom: 0px !important;}
.p150{text-align: left;margin-top: 19px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p151{text-align: left;margin-top: 53px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p152{text-align: left;margin-top: 35px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p153{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 168px;margin-top: 11px;margin-bottom: 0px !important;}
.p154{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 168px;margin-top: 15px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p155{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 168px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p156{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 147px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p157{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 147px;margin-top: 15px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p158{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 41px;margin-bottom: 0px !important;}
.p159{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 168px;margin-top: 11px;margin-bottom: 0px !important;}
.p160{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 168px;margin-top: 16px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p161{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 168px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p162{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p163{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p164{text-align: right;padding-right: 42px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p165{text-align: left;margin-top: 34px;margin-bottom: 0px !important;}
.p166{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 189px;margin-top: 11px;margin-bottom: 0px !important;}
.p167{text-align: left;padding-right: 189px;margin-top: 16px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p168{text-align: left;padding-right: 189px;margin-top: 4px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p169{text-align: left;padding-right: 42px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p170{text-align: left;padding-right: 147px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p171{text-align: left;padding-right: 168px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p172{text-align: left;margin-top: 40px;margin-bottom: 0px !important;}
.p173{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 168px;margin-top: 15px;margin-bottom: 0px !important;}
.p174{text-align: left;padding-right: 168px;margin-top: 14px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p175{text-align: left;padding-left: 460px;margin-top: 12px;margin-bottom: 0px !important;}
.p176{text-align: left;padding-right: 63px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p177{text-align: left;margin-top: 45px;margin-bottom: 0px !important;}
.p178{text-align: left;margin-top: 15px;margin-bottom: 0px !important;}
.p179{text-align: left;margin-top: 8px;margin-bottom: 0px !important;}
.p180{text-align: left;padding-right: 168px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;}
.p181{text-align: left;padding-right: 189px;margin-top: 15px;margin-bottom: 0px !important;}
.p182{text-align: left;padding-right: 168px;margin-top: 4px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p183{text-align: left;padding-left: 460px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p184{text-align: left;padding-right: 168px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p185{text-align: left;padding-right: 147px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;}
.p186{text-align: left;margin-top: 17px;margin-bottom: 0px !important;}
.p187{text-align: left;padding-right: 168px;margin-top: 4px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p188{text-align: left;padding-left: 460px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;}
.p189{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 15px;margin-bottom: 0px !important;}
.p190{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 36px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p191{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 5px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p192{text-align: left;padding-right: 2px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p193{text-align: left;padding-right: 1px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p194{text-align: left;padding-right: 1px;margin-top: 4px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p195{text-align: left;padding-right: 2px;margin-top: 20px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p196{text-align: left;margin-top: 18px;margin-bottom: 0px !important;}
.p197{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p198{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 14px;margin-bottom: 0px !important;}
.p199{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p200{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p201{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 15px;margin-bottom: 0px !important;}
.p202{text-align: left;margin-top: 16px;margin-bottom: 0px !important;}
.p203{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 5px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p204{text-align: left;margin-top: 14px;margin-bottom: 0px !important;}
.p205{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p206{text-align: left;margin-top: 13px;margin-bottom: 0px !important;}
.p207{text-align: left;margin-top: 26px;margin-bottom: 0px !important;}
.p208{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 6px;margin-bottom: 0px !important;}
.p209{text-align: left;padding-right: 42px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p210{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 13px;margin-bottom: 0px !important;}
.p211{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 3px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p212{text-align: left;margin-top: 24px;margin-bottom: 0px !important;}
.p213{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 6px;margin-bottom: 0px !important;}
.p214{text-align: left;margin-top: 29px;margin-bottom: 0px !important;}
.p215{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 7px;margin-bottom: 0px !important;}
.p216{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p217{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 6px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p218{text-align: left;padding-right: 63px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p219{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 738px;margin-bottom: 0px !important;}
.p220{text-align: left;padding-right: 42px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p221{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 9px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p222{text-align: left;padding-left: 160px;padding-right: 189px;margin-top: 30px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.12px;}
.p223{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p224{text-align: right;padding-right: 2px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p225{text-align: right;padding-right: 105px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p226{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p227{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p228{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 105px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p229{text-align: right;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p230{text-align: left;margin-top: 176px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p231{text-align: left;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.262px;}
.p232{text-align: left;padding-right: 84px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p233{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 7px;margin-bottom: 0px !important;}
.p234{text-align: left;padding-left: 180px;padding-right: 2px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p235{text-align: left;padding-left: 180px;padding-right: 2px;margin-top: 2px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p236{text-align: left;padding-left: 180px;padding-right: 2px;margin-top: 1px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p237{text-align: left;padding-left: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p238{text-align: left;padding-left: 460px;margin-top: 730px;margin-bottom: 0px !important;}
.p239{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 105px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p240{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 105px;margin-top: 18px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 12px;}
.p241{text-align: right;margin-top: 476px;margin-bottom: 0px !important;}
.p242{text-align: left;padding-left: 160px;padding-right: 189px;margin-top: 30px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.13px;}
.p243{text-align: left;padding-left: 220px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;}
.p244{text-align: left;padding-left: 0px;padding-right: 168px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p245{text-align: left;padding-right: 273px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p246{text-align: left;padding-right: 189px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p247{text-align: left;padding-left: 160px;padding-right: 462px;margin-top: 32px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 0.12px;}
.p248{text-align: right;padding-right: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p249{text-align: right;padding-right: 0px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;white-space: nowrap;}
.p250{text-align: left;margin-top: 39px;margin-bottom: 0px !important;}
.p251{text-align: left;padding-left: 460px;margin-top: 10px;margin-bottom: 0px !important;}
.p252{text-align: left;padding-right: 21px;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px !important;text-indent: 11px;}
.p253{text-align: left;padding-right: 0px;margin-top: 13px;margin-bottom: 0px !important;}
.p254{text-align: left;padding-right: 21px;margin-top: 14px;margin-bottom: 0px !important;}
.td0{padding: 0px;margin: 0px;width: 291px;vertical-align: bottom;}
.td1{padding: 0px;margin: 0px;width: 235px;vertical-align: bottom;}
.td2{border-bottom: #000000 1px solid;padding: 0px;margin: 0px;width: 291px;vertical-align: bottom;}
.td3{border-bottom: #000000 1px solid;padding: 0px;margin: 0px;width: 235px;vertical-align: bottom;}
.td4{padding: 0px;margin: 0px;width: 7px;vertical-align: bottom;}
.td5{padding: 0px;margin: 0px;width: 389px;vertical-align: bottom;}
.td6{padding: 0px;margin: 0px;width: 14px;vertical-align: bottom;}
.td7{padding: 0px;margin: 0px;width: 55px;vertical-align: bottom;}
.td8{padding: 0px;margin: 0px;width: 333px;vertical-align: bottom;}
.td9{padding: 0px;margin: 0px;width: 75px;vertical-align: bottom;}
.td10{padding: 0px;margin: 0px;width: 258px;vertical-align: bottom;}
.td11{padding: 0px;margin: 0px;width: 396px;vertical-align: bottom;}
.td12{padding: 0px;margin: 0px;width: 63px;vertical-align: bottom;}
.td13{padding: 0px;margin: 0px;width: 36px;vertical-align: bottom;}
.td14{padding: 0px;margin: 0px;width: 103px;vertical-align: bottom;}
.td15{padding: 0px;margin: 0px;width: 214px;vertical-align: bottom;}
.td16{padding: 0px;margin: 0px;width: 106px;vertical-align: bottom;}
.td17{padding: 0px;margin: 0px;width: 390px;vertical-align: bottom;}
.td18{padding: 0px;margin: 0px;width: 21px;vertical-align: bottom;}
.td19{padding: 0px;margin: 0px;width: 197px;vertical-align: bottom;}
.td20{padding: 0px;margin: 0px;width: 132px;vertical-align: bottom;}
.td21{padding: 0px;margin: 0px;width: 81px;vertical-align: bottom;}
.td22{padding: 0px;margin: 0px;width: 44px;vertical-align: bottom;}
.td23{padding: 0px;margin: 0px;width: 65px;vertical-align: bottom;}
.td24{padding: 0px;margin: 0px;width: 176px;vertical-align: bottom;}
.td25{padding: 0px;margin: 0px;width: 144px;vertical-align: bottom;}
.td26{padding: 0px;margin: 0px;width: 19px;vertical-align: bottom;}
.td27{padding: 0px;margin: 0px;width: 49px;vertical-align: bottom;}
.td28{padding: 0px;margin: 0px;width: 147px;vertical-align: bottom;}
.td29{padding: 0px;margin: 0px;width: 50px;vertical-align: bottom;}
.td30{padding: 0px;margin: 0px;width: 42px;vertical-align: bottom;}
.td31{padding: 0px;margin: 0px;width: 27px;vertical-align: bottom;}
.td32{padding: 0px;margin: 0px;width: 69px;vertical-align: bottom;}
.td33{padding: 0px;margin: 0px;width: 29px;vertical-align: bottom;}
.td34{padding: 0px;margin: 0px;width: 37px;vertical-align: bottom;}
.td35{padding: 0px;margin: 0px;width: 107px;vertical-align: bottom;}
.td36{padding: 0px;margin: 0px;width: 39px;vertical-align: bottom;}
.td37{padding: 0px;margin: 0px;width: 47px;vertical-align: bottom;}
.td38{padding: 0px;margin: 0px;width: 35px;vertical-align: bottom;}
.td39{padding: 0px;margin: 0px;width: 58px;vertical-align: bottom;}
.td40{padding: 0px;margin: 0px;width: 54px;vertical-align: bottom;}
.td41{padding: 0px;margin: 0px;width: 16px;vertical-align: bottom;}
.td42{padding: 0px;margin: 0px;width: 25px;vertical-align: bottom;}
.td43{padding: 0px;margin: 0px;width: 15px;vertical-align: bottom;}
.td44{padding: 0px;margin: 0px;width: 28px;vertical-align: bottom;}
.td45{padding: 0px;margin: 0px;width: 141px;vertical-align: bottom;}
.td46{padding: 0px;margin: 0px;width: 530px;vertical-align: bottom;}
.td47{padding: 0px;margin: 0px;width: 332px;vertical-align: bottom;}
.td48{padding: 0px;margin: 0px;width: 71px;vertical-align: bottom;}
.td49{padding: 0px;margin: 0px;width: 91px;vertical-align: bottom;}
.td50{padding: 0px;margin: 0px;width: 170px;vertical-align: bottom;}
.td51{padding: 0px;margin: 0px;width: 185px;vertical-align: bottom;}
.td52{padding: 0px;margin: 0px;width: 121px;vertical-align: bottom;}
.td53{padding: 0px;margin: 0px;width: 40px;vertical-align: bottom;}
.td54{padding: 0px;margin: 0px;width: 52px;vertical-align: bottom;}
.td55{padding: 0px;margin: 0px;width: 84px;vertical-align: bottom;}
.td56{padding: 0px;margin: 0px;width: 422px;vertical-align: bottom;}
.td57{padding: 0px;margin: 0px;width: 66px;vertical-align: bottom;}
.td58{padding: 0px;margin: 0px;width: 464px;vertical-align: bottom;}
.td59{padding: 0px;margin: 0px;width: 30px;vertical-align: bottom;}
.td60{padding: 0px;margin: 0px;width: 383px;vertical-align: bottom;}
.td61{padding: 0px;margin: 0px;width: 116px;vertical-align: bottom;}
.td62{border-bottom: #000000 1px solid;padding: 0px;margin: 0px;width: 413px;vertical-align: bottom;}
.td63{border-left: #000000 1px solid;border-right: #000000 1px solid;padding: 0px;margin: 0px;width: 411px;vertical-align: bottom;}
.td64{border-left: #000000 1px solid;border-right: #000000 1px solid;border-bottom: #000000 1px solid;padding: 0px;margin: 0px;width: 411px;vertical-align: bottom;}
.td65{padding: 0px;margin: 0px;width: 413px;vertical-align: bottom;}
.td66{padding: 0px;margin: 0px;width: 384px;vertical-align: bottom;}
.td67{padding: 0px;margin: 0px;width: 465px;vertical-align: bottom;}
.td68{padding: 0px;margin: 0px;width: 428px;vertical-align: bottom;}
.td69{padding: 0px;margin: 0px;width: 198px;vertical-align: bottom;}
.td70{padding: 0px;margin: 0px;width: 164px;vertical-align: bottom;}
.td71{padding: 0px;margin: 0px;width: 48px;vertical-align: bottom;}
.td72{padding: 0px;margin: 0px;width: 213px;vertical-align: bottom;}
.td73{border-bottom: #000000 1px solid;padding: 0px;margin: 0px;width: 11px;vertical-align: bottom;}
.td74{border-bottom: #000000 1px solid;padding: 0px;margin: 0px;width: 117px;vertical-align: bottom;}
.td75{padding: 0px;margin: 0px;width: 297px;vertical-align: bottom;}
.td76{padding: 0px;margin: 0px;width: 11px;vertical-align: bottom;}
.td77{padding: 0px;margin: 0px;width: 414px;vertical-align: bottom;}
.td78{padding: 0px;margin: 0px;width: 34px;vertical-align: bottom;}
.td79{padding: 0px;margin: 0px;width: 166px;vertical-align: bottom;}
.td80{padding: 0px;margin: 0px;width: 38px;vertical-align: bottom;}
.td81{padding: 0px;margin: 0px;width: 426px;vertical-align: bottom;}
.td82{padding: 0px;margin: 0px;width: 228px;vertical-align: bottom;}
.tr0{heightzzz: 23px;}
.tr1{heightzzz: 21px;}
.tr2{heightzzz: 19px;}
.tr3{heightzzz: 20px;}
.tr4{heightzzz: 22px;}
.tr5{heightzzz: 16px;}
.tr6{heightzzz: 15px;}
.tr7{heightzzz: 14px;}
.tr8{heightzzz: 31px;}
.tr9{heightzzz: 11px;}
.tr10{heightzzz: 13px;}
.tr11{heightzzz: 8px;}
.tr12{heightzzz: 12px;}
.tr13{heightzzz: 18px;}
.tr14{heightzzz: 17px;}
.tr15{heightzzz: 26px;}
.tr16{heightzzz: 30px;}
.tr17{heightzzz: 25px;}
.tr18{heightzzz: 28px;}
.tr19{heightzzz: 2px;}
.tr20{heightzzz: 3px;}
.tr21{heightzzz: 6px;}
.tr22{heightzzz: 4px;}
.tr23{heightzzz: 24px;}
.t0{width: 552px;margin-leftZ: 67px;margin-top: 15px;f:18px 'Verdana' !important;}
.t1{width: 431px;margin-top: 16px;f:13px 'Verdana' !important;}
.t2{width: 555px;f:18px 'Verdana' !important;}
.t3{width: 335px;margin-top: 32px;f:13px 'Verdana' !important;}
.t4{width: 431px;margin-leftZ: 49px;f:13px 'Verdana' !important;}
.t5{width: 431px;f:13px 'Verdana' !important;}
.t6{width: 555px;f:13px 'Verdana' !important;}
.t7{width: 431px;f:13px 'Verdana' !important;}
.t8{width: 555px;margin-leftZ: 49px;f:18px 'Verdana' !important;}
.t9{width: 555px;margin-top: 29px;f:13px 'Verdana' !important;}
.t10{width: 555px;margin-top: 40px;f:13px 'Verdana' !important;}
.t11{width: 555px;margin-leftZ: 68px;f:11px 'Verdana' !important;}
.t12{width: 555px;margin-top: 14px;f:13px 'Verdana' !important;}
.t13{width: 555px;margin-top: 33px;f:12px 'Verdana' !important;}
.t14{width: 555px;margin-top: 37px;f:13px 'Verdana' !important;}
.t15{width: 335px;margin-top: 31px;f:13px 'Verdana' !important;}
.t16{width: 431px;margin-leftZ: 49px;f:13px 'Verdana' !important;}
.t17{width: 431px;margin-leftZ: 49px;f:13px 'Verdana' !important;}
.t18{width: 431px;f:13px 'Verdana' !important;}
.t19{width: 555px;f:13px 'Verdana' !important;}
.t20{width: 431px;margin-leftZ: 68px;f:13px 'Verdana' !important;}
</STYLE>
<DIV id="page_1">
<DIV id="p1dimg1">
<INGENBILD zsrc="GV031551x1.jpg/" id="p1img1">
</DIV>
<DIV class="dclr"></DIV>
<P class="p0 ft0">Regeringens proposition 2007/08:155</P>
<TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t0">
<TR>
<TD class="tr0 td0"><SPAN class="p1 ft1">Skärpta fusionsregler</SPAN> </TD>
<TD class="tr0 td1"><SPAN class="p2 ft1">Prop.</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr1 td2"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr1 td3"><SPAN class="p2 ft1">2007/08:155</SPAN> </TD>
</TR>
</TABLE>
<P class="p4 ft3">Regeringen överlämnar denna proposition till riksdagen.</P>
<P class="p5 ft3">Stockholm den 15 maj 2008</P>
<P class="p6 ft4">Fredrik Reinfeldt</P>
<P class="p7 ft4">Beatrice Ask</P>
<P class="p8 ft3">(Justitiedepartementet)</P>
<P class="p9 ft1">Propositionens huvudsakliga innehåll</P>
<P class="p10 ft5">Propositionen innehåller förslag till skärpta regler om fusion mellan aktiebolag. Förslagen har sin bakgrund i den kritik som har riktats mot möjligheten att överta minoritetsaktier med användning av det aktiebolagsrättsliga institutet fusion i stället för med tillämpning av lagens regler om en aktieägares rätt att vid en viss storlek på sitt aktieinnehav lösa in minoritetens aktier (tvångsinlösen).</P>
<P class="p11 ft6">I propositionen föreslås att mer än hälften av värdet på fusionsvederlaget ska utgöras av aktier i det övertagande bolaget. Vidare föreslås att det övertagande bolagets aktier i ett överlåtande bolag inte ska beaktas vid en omröstning i det senare bolaget om en fråga om fusion. Det nu gällande kravet på nio tiondelars majoritet för beslut om fusion mellan ett överlåtande publikt aktiebolag och ett övertagande privat aktiebolag föreslås utsträckas till att omfatta fusioner där det överlåtande bolaget är ett publikt aktiebolag vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför Europeiska ekonomiska samarbetsområdet och det som fusionsvederlag ska lämnas aktier som inte är upptagna till handel på en sådan marknad.</P>
<P class="p12 ft3">Det föreslås också att det nuvarande provisoriska majoritetskravet på nio tiondelar för beslut om fusioner där kontanter ingår i fusionsvederlaget tas bort.</P>
<P class="p13 ft6">Motsvarande lagändringar föreslås när det gäller delning av aktiebolag. Lagändringarna föreslås träda i kraft den 1 januari 2009.</P>
<P class="p14 ft3">1</P>
</DIV>
<DIV id="page_2">
<DIV>
<DIV id="id_1">
<P class="p15 ft1">Innehållsförteckning</P>
<TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t1">
<TR>
<TD class="tr2 td4"><SPAN class="p3 ft3"><A href="#page_3">1</A></SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr2 td5"><SPAN class="p16 ft6"><A href="#page_3">Förslag till riksdagsbeslut .................................................................</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr2 td6"><SPAN class="p17 ft3"><A href="#page_3">3</A></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr3 td4"><SPAN class="p3 ft3"><A href="#page_4">2</A></SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr3 td5"><SPAN class="p16 ft7"><A href="#page_4">Förslag till lag om ändring i aktiebolagslagen (2005:551) ...............</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr3 td6"><SPAN class="p17 ft3"><A href="#page_4">4</A></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr4 td4"><SPAN class="p3 ft3"><A href="#page_8">3</A></SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr4 td5"><SPAN class="p16 ft6"><A href="#page_8">Ärendet och dess beredning..............................................................</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr4 td6"><SPAN class="p17 ft3"><A href="#page_8">8</A></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr4 td4"><SPAN class="p3 ft3"><A href="#page_8">4</A></SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr4 td5"><SPAN class="p16 ft6"><A href="#page_8">Bakgrund ..........................................................................................</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr4 td6"><SPAN class="p17 ft3"><A href="#page_8">8</A></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td4"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td7"><SPAN class="p16 ft3"><A href="#page_8">4.1</A></SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr5 td8"><SPAN class="p18 ft6"><A href="#page_8">Gällande svenska regler .....................................................</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td6"><SPAN class="p17 ft3"><A href="#page_8">8</A></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td4"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td7"><SPAN class="p16 ft5"><A href="#page_9">4.2</A></SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td8"><SPAN class="p18 ft6"><NOBR><A href="#page_9">EG-rätten............................................................................</A></NOBR></SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td6"><SPAN class="p17 ft5"><A href="#page_9">9</A></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td4"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td7"><SPAN class="p16 ft5"><A href="#page_11">4.3</A></SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td8"><SPAN class="p18 ft6"><A href="#page_11">Tidigare behandling av frågan .........................................</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td6"><SPAN class="p17 ft5"><A href="#page_11">11</A></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr4 td4"><SPAN class="p3 ft3"><A href="#page_13">5</A></SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr4 td5"><SPAN class="p16 ft6"><A href="#page_13">Överväganden och förslag ..............................................................</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr4 td6"><SPAN class="p17 ft3"><A href="#page_13">13</A></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td4"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td7"><SPAN class="p16 ft3"><A href="#page_13">5.1</A></SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr5 td8"><SPAN class="p18 ft6"><A href="#page_13">Utgångspunkter ................................................................</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td6"><SPAN class="p17 ft3"><A href="#page_13">13</A></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td4"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td7"><SPAN class="p16 ft5"><A href="#page_14">5.2</A></SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td8"><SPAN class="p18 ft6"><A href="#page_14">Likabehandlingsprincipen m.m........................................</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td6"><SPAN class="p17 ft5"><A href="#page_14">14</A></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td4"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td7"><SPAN class="p16 ft5"><A href="#page_15">5.3</A></SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td8"><SPAN class="p18 ft6"><A href="#page_15">Majoritetskrav för beslut om fusion.................................</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td6"><SPAN class="p17 ft5"><A href="#page_15">15</A></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td4"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td7"><SPAN class="p16 ft3"><A href="#page_17">5.4</A></SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr5 td8"><SPAN class="p18 ft6"><A href="#page_17">Omröstningsregler vid beslut om fusion ..........................</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td6"><SPAN class="p17 ft3"><A href="#page_17">17</A></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td4"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td7"><SPAN class="p16 ft5"><A href="#page_20">5.5</A></SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td8"><SPAN class="p18 ft6"><A href="#page_20">Fusionsvederlagets form och storlek................................</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td6"><SPAN class="p17 ft5"><A href="#page_20">20</A></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td4"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td7"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td9"><SPAN class="p18 ft5"><A href="#page_20">5.5.1</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td10"><SPAN class="p19 ft6"><A href="#page_20">Kontant fusionsvederlag..................................</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td6"><SPAN class="p17 ft5"><A href="#page_20">20</A></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td4"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td7"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td9"><SPAN class="p18 ft3"><A href="#page_22">5.5.2</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td10"><SPAN class="p19 ft6"><A href="#page_22">Aktier som fusionsvederlag.............................</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td6"><SPAN class="p17 ft3"><A href="#page_22">22</A></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td4"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td7"><SPAN class="p16 ft5"><A href="#page_25">5.6</A></SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td8"><SPAN class="p18 ft6"><A href="#page_25">Andra lagstiftningsåtgärder..............................................</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td6"><SPAN class="p17 ft5"><A href="#page_25">25</A></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td4"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td7"><SPAN class="p16 ft5"><A href="#page_25">5.7</A></SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td8"><SPAN class="p18 ft6"><A href="#page_25">Delning.............................................................................</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td6"><SPAN class="p17 ft5"><A href="#page_25">25</A></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td4"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td7"><SPAN class="p16 ft3"><A href="#page_26">5.8</A></SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr5 td8"><SPAN class="p18 ft7"><A href="#page_26">Bestämmelsernas tillämpningsområde.............................</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td6"><SPAN class="p17 ft3"><A href="#page_26">26</A></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr4 td4"><SPAN class="p3 ft3"><A href="#page_26">6</A></SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr4 td5"><SPAN class="p16 ft6"><A href="#page_26">Ekonomiska konsekvenser..............................................................</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr4 td6"><SPAN class="p17 ft3"><A href="#page_26">26</A></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr4 td4"><SPAN class="p3 ft3"><A href="#page_27">7</A></SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr4 td5"><SPAN class="p16 ft6"><A href="#page_27">Ikraftträdande m.m. ........................................................................</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr4 td6"><SPAN class="p17 ft3"><A href="#page_27">27</A></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr4 td4"><SPAN class="p3 ft3"><A href="#page_28">8</A></SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr4 td5"><SPAN class="p16 ft6"><A href="#page_28">Författningskommentar...................................................................</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr4 td6"><SPAN class="p17 ft3"><A href="#page_28">28</A></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=4 class="tr4 td11"><SPAN class="p3 ft3"><A href="#page_35">Bilaga 1 Sammanfattning av promemorian Skärpta fusionsregler</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr4 td6"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td4"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td7"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td8"><SPAN class="p19 ft6"><A href="#page_35">(Ds 2007:35).........................................................................</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td6"><SPAN class="p17 ft5"><A href="#page_35">35</A></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr4 td12"><SPAN class="p3 ft3"><A href="#page_38">Bilaga 2</A></SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr4 td8"><SPAN class="p19 ft6"><A href="#page_38">Promemorians lagförslag......................................................</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr4 td6"><SPAN class="p17 ft3"><A href="#page_38">38</A></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=4 class="tr4 td11"><SPAN class="p3 ft6"><A href="#page_42">Bilaga 3 Förteckning över remissinstanserna .....................................</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr4 td6"><SPAN class="p17 ft3"><A href="#page_42">42</A></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr4 td12"><SPAN class="p3 ft3"><A href="#page_43">Bilaga 4</A></SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr4 td8"><SPAN class="p19 ft6"><A href="#page_43">Lagrådsremissens lagförslag.................................................</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr4 td6"><SPAN class="p17 ft3"><A href="#page_43">43</A></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr4 td12"><SPAN class="p3 ft3"><A href="#page_47">Bilaga 5</A></SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr4 td8"><SPAN class="p19 ft6"><A href="#page_47">Lagrådets yttrande ................................................................</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr4 td6"><SPAN class="p17 ft3"><A href="#page_47">47</A></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=4 class="tr4 td11"><SPAN class="p3 ft7"><A href="#page_48">Utdrag ur protokoll vid regeringssammanträde den 15 maj 2008...........</A></SPAN> </TD>
<TD class="tr4 td6"><SPAN class="p17 ft3"><A href="#page_48">48</A></SPAN> </TD>
</TR>
</TABLE>
</DIV>
<DIV id="id_2">
<P class="p15 ft3">Prop. 2007/08:155</P>
<P class="p20 ft3">2</P>
</DIV>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="page_3">
<TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t2">
<TR>
<TD class="tr1 td13"><SPAN class="p21 ft1">1</SPAN> </TD>
<TD class="tr1 td5"><SPAN class="p22 ft1">Förslag till riksdagsbeslut</SPAN> </TD>
<TD class="tr1 td14"><SPAN class="p3 ft7">Prop. 2007/08:155</SPAN> </TD>
</TR>
</TABLE>
<P class="p23 ft3">Regeringen föreslår att riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i aktiebolagslagen (2005:551).</P>
<P class="p24 ft3">3</P>
</DIV>
<DIV id="page_4">
<DIV id="id_1">
<DIV id="id_1_1">
<P class="p25 ft1"><SPAN class="ft1">2</SPAN><SPAN class="ft9">Förslag till lag om ändring i aktiebolagslagen (2005:551)</SPAN></P>
<P class="p26 ft3">Härigenom föreskrivs att 23 kap. 2, 17 och 26 §§ samt 24 kap. 2, 19 och 28 §§ aktiebolagslagen (2005:551) ska ha följande lydelse.</P>
<TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t3">
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft4">Nuvarande lydelse</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td16"><SPAN class="p3 ft4">Föreslagen lydelse</SPAN> </TD>
</TR>
</TABLE>
<P class="p27 ft5"><SPAN class="ft7">23</SPAN><SPAN class="ft10">kap. 2 §</SPAN></P>
</DIV>
<DIV id="id_1_2">
<P class="p15 ft3">Prop. 2007/08:155</P>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="id_2">
<DIV id="id_2_1">
<P class="p28 ft4"><SPAN class="ft3">Vederlaget till aktieägarna i det eller de överlåtande bolagen (</SPAN>fusionsvederlaget<SPAN class="ft3">) </SPAN>skall <SPAN class="ft3">bestå av aktier i det övertagande bolaget eller av pengar.</SPAN></P>
</DIV>
<DIV id="id_2_2">
<P class="p28 ft4"><SPAN class="ft3">Vederlaget till aktieägarna i det eller de överlåtande bolagen (</SPAN><SPAN class="ft11">fu</SPAN><SPAN class="ft12">U</SPAN><SPAN style="padding-left:10px;">- <SPAN class="ft11">sionsvederlaget</SPAN><SPAN class="ft3">)</SPAN><SPAN class="ft12">U</SPAN></SPAN><SPAN style="padding-left:10px;">ska <SPAN class="ft3">bestå av aktier i det övertagande bolaget eller av pengar. </SPAN>Mer än hälften av vederlagets sammanlagda värde ska utgöras av aktier.</SPAN></P>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="id_3">
<P class="p29 ft12"><SPAN class="ft7">17</SPAN><SPAN class="ft13">§</SPAN>TPF<SPAN class="ft14">1</SPAN>FPT</P>
<P class="p30 ft6">Ett bolagsstämmobeslut om godkännande av fusionsplanen är giltigt endast om det har biträtts av aktieägare med minst två tredjedelar av så-</P>
<TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t4">
<TR>
<TD colspan=4 class="tr5 td17"><SPAN class="p3 ft7">väl de avgivna rösterna som de aktier som är företrädda vid stämman.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td18"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr7 td15"><SPAN class="p31 ft15">Om det finns flera aktieslag i</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr7 td19"><SPAN class="p17 ft15">Om det finns flera aktieslag i</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td15"><SPAN class="p3 ft3">bolaget, <SPAN class="ft4">skall </SPAN>vad som föreskrivs i</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr5 td19"><SPAN class="p17 ft3">bolaget, <SPAN class="ft4">ska </SPAN>vad som föreskrivs i</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft5">första stycket även tillämpas inom</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr6 td19"><SPAN class="p19 ft6">första stycket även tillämpas inom</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft5">varje aktieslag som är företrätt vid</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr6 td19"><SPAN class="p19 ft6">varje aktieslag som är företrätt vid</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td20"><SPAN class="p3 ft3">stämman.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td21"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td20"><SPAN class="p3 ft3">stämman.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td22"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td18"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td15"><SPAN class="p32 ft5">Om något av de överlåtande</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr6 td19"><SPAN class="p17 ft5">Om något av de överlåtande</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft5">bolagen är ett publikt aktiebolag</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr6 td19"><SPAN class="p17 ft5">bolagen är ett publikt aktiebolag</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td15"><SPAN class="p3 ft3">och det övertagande bolaget är ett</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr5 td19"><SPAN class="p19 ft6">och det övertagande bolaget är ett</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft5">privat aktiebolag, är det publika</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr6 td19"><SPAN class="p17 ft5">privat aktiebolag, är det publika</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft5">aktiebolagets beslut om god-</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr6 td19"><SPAN class="p17 ft5">aktiebolagets beslut om god-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td15"><SPAN class="p3 ft3">kännande av fusionsplanen giltigt</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr5 td19"><SPAN class="p17 ft6">kännande av fusionsplanen giltigt</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft5">endast om det har biträtts av samt-</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr6 td19"><SPAN class="p19 ft7">endast om det har biträtts av samt-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft5">liga aktieägare som är närvarande</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr6 td19"><SPAN class="p17 ft6">liga aktieägare som är närvarande</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td20"><SPAN class="p3 ft3">vid bolagsstämman</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td21"><SPAN class="p32 ft3">och dessa</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td20"><SPAN class="p3 ft3">vid bolagsstämman</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr5 td23"><SPAN class="p17 ft3">och dessa</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td20"><SPAN class="p3 ft6">tillsammans företräder</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td21"><SPAN class="p32 ft5">minst nio</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td20"><SPAN class="p3 ft6">tillsammans företräder</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td22"><SPAN class="p33 ft5">minst</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td18"><SPAN class="p17 ft5">nio</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft5">tiondelar av samtliga aktier i bola-</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr6 td19"><SPAN class="p17 ft6">tiondelar av samtliga aktier i bola-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td20"><SPAN class="p3 ft3">get.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td21"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr5 td19"><SPAN class="p17 ft4"><SPAN class="ft3">get. </SPAN>Detsamma gäller om något av</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td20"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td21"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr6 td19"><SPAN class="p19 ft4">de överlåtande bolagen är ett</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td20"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td21"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr6 td19"><SPAN class="p17 ft4">publikt aktiebolag vars aktier är</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td20"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td21"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr5 td19"><SPAN class="p17 ft16">upptagna till handel på en regle-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td20"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td21"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr6 td19"><SPAN class="p17 ft4">rad marknad eller en motsvarande</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td20"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td21"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr6 td19"><SPAN class="p17 ft4">marknad utanför Europeiska eko-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td20"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td21"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr5 td24"><SPAN class="p3 ft16">nomiska samarbetsområdet</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td18"><SPAN class="p17 ft16">och</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr8 td20"><SPAN class="p3 ft17">1</SPAN> </TD>
<TD class="tr8 td21"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr8 td20"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr8 td22"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr8 td18"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr9 td20"><SPAN class="p3 ft18"><SPAN class="ft12">TP PT </SPAN>Senaste lydelse 2007:317</SPAN> </TD>
<TD class="tr9 td21"><SPAN class="p3 ft19"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr9 td20"><SPAN class="p3 ft19"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr9 td22"><SPAN class="p3 ft19"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr9 td18"><SPAN class="p3 ft19"> </SPAN> </TD>
</TR>
</TABLE>
<P class="p34 ft3">4</P>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="page_5">
<DIV id="id_1">
<DIV id="id_1_1">
<P class="p28 ft4">Vid fusion där fusionsvederlaget helt eller delvis skall utgöras av pengar, gäller utöver vad som sägs i <NOBR>första–tredje</NOBR> styckena att ett överlåtande bolags beslut om godkännande av fusionsplanen är giltigt endast om det har biträtts av aktieägare som företräder mer än nio tiondelar av samtliga aktier i bolaget.</P>
</DIV>
<DIV id="id_1_2">
<P class="p15 ft4">det som fusionsvederlag ska läm- <SPAN class="ft3">Prop. 2007/08:155 </SPAN>nas aktier som vid den tidpunkt då</P>
<P class="p35 ft4">vederlaget ska lämnas ut inte är upptagna till handel på en sådan marknad.</P>
<P class="p36 ft4">Vid beslut om godkännande av fusionsplanen i överlåtande bolag ska aktier som innehas av det övertagande bolaget eller av ett annat företag i samma koncern som det övertagande bolaget inte beaktas. Med koncern likställs i detta sammanhang annan företagsgrupp av motsvarande slag.</P>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="id_2">
<P class="p37 ft3">26 §</P>
<P class="p38 ft3">När en anmälan om fusion enligt 25 § registreras, inträder följande rättsverkningar.</P>
<P class="p39 ft5"><SPAN class="ft6">1.</SPAN><SPAN class="ft20">Överlåtande bolags tillgångar och skulder med undantag för skadeståndsanspråk enligt 29 kap. </SPAN><NOBR>1–3</NOBR> §§ som har samband med fusionen övergår till det övertagande bolaget.</P>
<TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t5">
<TR>
<TD class="tr10 td15"><SPAN class="p31 ft22"><SPAN class="ft21">2. </SPAN>Om aktier ingår i fusions-</SPAN> </TD>
<TD class="tr10 td19"><SPAN class="p40 ft21">2. <SPAN class="ft22">Aktieägare </SPAN>i överlåtande bo-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p31 ft4">vederlaget, blir aktieägare <SPAN class="ft5">i över-</SPAN></SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft5">lag <SPAN class="ft4">blir </SPAN>aktieägare i det överta-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p31 ft5">låtande bolag aktieägare i det</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft5">gande bolaget.</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td15"><SPAN class="p41 ft7">övertagande bolaget.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
</TABLE>
<P class="p42 ft3"><SPAN class="ft6">3.</SPAN><SPAN class="ft13">Överlåtande bolag upplöses.</SPAN></P>
<P class="p43 ft3"><SPAN class="ft6">4.</SPAN><SPAN class="ft13">Vid kombination: det övertagande bolaget anses bildat.</SPAN></P>
<TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t5">
<TR>
<TD colspan=4 class="tr10 td25"><SPAN class="p40 ft23">Trots bestämmelserna</SPAN> </TD>
<TD class="tr10 td26"><SPAN class="p44 ft21">i</SPAN> </TD>
<TD class="tr10 td27"><SPAN class="p31 ft24">första</SPAN> </TD>
<TD colspan=4 class="tr10 td28"><SPAN class="p40 ft21">Trots bestämmelserna</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr10 td29"><SPAN class="p19 ft21">i första</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=6 class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft5">stycket kan ägare till minst en</SPAN> </TD>
<TD colspan=6 class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft5">stycket kan ägare till minst en</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=6 class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft5">tiondel av samtliga aktier i ett</SPAN> </TD>
<TD colspan=6 class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft5">tiondel av samtliga aktier i ett</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td9"><SPAN class="p3 ft3">överlåtande</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td30"><SPAN class="p3 ft3">bolag</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td31"><SPAN class="p3 ft3">hos</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr5 td32"><SPAN class="p31 ft7">styrelsen</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr5 td9"><SPAN class="p3 ft3">överlåtande</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td30"><SPAN class="p45 ft7">bolag</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td33"><SPAN class="p3 ft3">hos</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr5 td29"><SPAN class="p19 ft7">styrelsen</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=6 class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft5">begära att det hålls bolagsstämma</SPAN> </TD>
<TD colspan=6 class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft7">begära att det hålls bolagsstämma</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=6 class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft5">för behandling av fråga om talan</SPAN> </TD>
<TD colspan=6 class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft5">för behandling av fråga om talan</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td34"><SPAN class="p3 ft3">enligt</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr5 td35"><SPAN class="p3 ft3">29 kap. 7 §. I så</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td26"><SPAN class="p46 ft3">fall</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td27"><SPAN class="p31 ft16">skall</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td36"><SPAN class="p3 ft3">enligt</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr5 td35"><SPAN class="p47 ft3">29 kap. 7 §. I så</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td33"><SPAN class="p48 ft3">fall</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td18"><SPAN class="p17 ft16">ska</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td34"><SPAN class="p3 ft5">7 kap.</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td34"><SPAN class="p49 ft5">17 §</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td30"><SPAN class="p50 ft5">andra</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td37"><SPAN class="p33 ft6">stycket</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td27"><SPAN class="p31 ft5">till-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td36"><SPAN class="p3 ft5">7 kap.</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td38"><SPAN class="p49 ft5">17 §</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td30"><SPAN class="p50 ft5">andra</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td39"><SPAN class="p33 ft5">stycket</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td18"><SPAN class="p19 ft5">till-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=6 class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft5">lämpas. Om en sådan talan väcks,</SPAN> </TD>
<TD colspan=6 class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft7">lämpas. Om en sådan talan väcks,</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=6 class="tr5 td15"><SPAN class="p3 ft3">gäller 25 kap. 44 § i tillämpliga</SPAN> </TD>
<TD colspan=6 class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft3">gäller 25 kap. 44 § i tillämpliga</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td34"><SPAN class="p3 ft3">delar.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td34"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td30"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td31"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td26"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td27"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td36"><SPAN class="p3 ft3">delar.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td38"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td30"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td33"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td33"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td18"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
</TABLE>
<P class="p51 ft5"><SPAN class="ft5">24</SPAN><SPAN class="ft10">kap. 2 §</SPAN></P>
</DIV>
<DIV id="id_3">
<DIV id="id_3_1">
<P class="p28 ft6">Vederlaget till aktieägarna i det överlåtande bolaget (<SPAN class="ft25">delningsvederlaget</SPAN>) <SPAN class="ft25">skall </SPAN>bestå av aktier i det eller de övertagande bolagen eller av pengar.</P>
</DIV>
<DIV id="id_3_2">
<P class="p43 ft3">Vederlaget till aktieägarna i det</P>
<P class="p52 ft4"><SPAN class="ft3">överlåtande bolaget (</SPAN><SPAN class="ft11">delnings</SPAN><SPAN class="ft12">U</SPAN><SPAN style="padding-left:45px;">- <SPAN class="ft11">vederlaget</SPAN><SPAN class="ft3">)</SPAN><SPAN class="ft12">U</SPAN></SPAN><SPAN style="padding-left:11px;">ska <SPAN class="ft3">bestå av aktier i det eller de övertagande bolagen eller av pengar. </SPAN>Mer än hälften av vederlagets sammanlagda värde ska utgöras av aktier.</SPAN></P>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="id_4">
<P class="p15 ft3">5</P>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="page_6">
<TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t6">
<TR>
<TD class="tr11 td19"><SPAN class="p3 ft26"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr11 td40"><SPAN class="p53 ft27">2</SPAN> </TD>
<TD class="tr11 td41"><SPAN class="p3 ft26"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr11 td38"><SPAN class="p3 ft26"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr11 td6"><SPAN class="p3 ft26"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr11 td42"><SPAN class="p3 ft26"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr11 td43"><SPAN class="p3 ft26"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr11 td44"><SPAN class="p3 ft26"> </SPAN> </TD>
<TD rowspan=2 class="tr3 td45"><SPAN class="p17 ft3">Prop. 2007/08:155</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr12 td19"><SPAN class="p3 ft28"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr12 td40"><SPAN class="p3 ft12"><SPAN class="ft29">19 §</SPAN>TPF FPT</SPAN> </TD>
<TD class="tr12 td41"><SPAN class="p3 ft28"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr12 td38"><SPAN class="p3 ft28"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr12 td6"><SPAN class="p3 ft28"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr12 td42"><SPAN class="p3 ft28"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr12 td43"><SPAN class="p3 ft28"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr12 td44"><SPAN class="p3 ft28"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=9 class="tr6 td46"><SPAN class="p40 ft5">Ett bolagsstämmobeslut om godkännande av delningsplanen är giltigt</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=9 class="tr6 td46"><SPAN class="p3 ft5">endast om det har biträtts av aktieägare med minst två tredjedelar av så-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=9 class="tr6 td46"><SPAN class="p3 ft5">väl de avgivna rösterna som de aktier som är företrädda vid stämman.</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p40 ft3">Om det finns flera aktieslag i</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr5 td47"><SPAN class="p54 ft3">Om det finns flera aktieslag i</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft6">bolaget, <SPAN class="ft25">skall </SPAN>vad som föreskrivs i</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td47"><SPAN class="p54 ft5">bolaget, <SPAN class="ft4">ska </SPAN>vad som föreskrivs i</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft6">första stycket även tillämpas inom</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td47"><SPAN class="p55 ft5">första stycket även tillämpas inom</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft6">varje aktieslag som är företrätt vid</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr5 td47"><SPAN class="p55 ft3">varje aktieslag som är företrätt vid</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft5">stämman.</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td48"><SPAN class="p18 ft7">stämman.</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td38"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td6"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td42"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td43"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td44"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td45"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p40 ft5">Om det överlåtande bolaget är</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td47"><SPAN class="p54 ft5">Om det överlåtande bolaget är</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft6">ett publikt aktiebolag och något av</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr5 td47"><SPAN class="p54 ft3">ett publikt aktiebolag och något av</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft6">de övertagande bolagen är ett pri-</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td47"><SPAN class="p54 ft5">de övertagande bolagen är ett pri-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft5">vat aktiebolag, är det publika</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td47"><SPAN class="p54 ft5">vat aktiebolag, är det publika</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft3">aktiebolagets beslut om god-</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr5 td47"><SPAN class="p54 ft3">aktiebolagets beslut om god-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft7">kännande av delningsplanen giltigt</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td47"><SPAN class="p54 ft5">kännande av delningsplanen giltigt</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft7">endast om det har biträtts av samt-</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td47"><SPAN class="p55 ft5">endast om det har biträtts av samt-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft6">liga aktieägare som är närvarande</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr5 td47"><SPAN class="p54 ft3">liga aktieägare som är närvarande</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft7">vid bolagsstämman och dessa till-</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td47"><SPAN class="p54 ft5">vid bolagsstämman och dessa till-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft7">sammans företräder minst nio tion-</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td47"><SPAN class="p54 ft5">sammans företräder minst nio tion-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft6">delar av samtliga aktier i bolaget.</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr5 td47"><SPAN class="p54 ft3">delar av samtliga aktier i bolaget.</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td47"><SPAN class="p54 ft4">Detsamma gäller om det överlåt-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td47"><SPAN class="p54 ft4">ande bolaget är ett publikt aktie-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr5 td47"><SPAN class="p54 ft16">bolag vars aktier är upptagna till</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td47"><SPAN class="p54 ft4">handel på en reglerad marknad</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td40"><SPAN class="p18 ft4">eller</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td41"><SPAN class="p3 ft4">en</SPAN> </TD>
<TD colspan=4 class="tr6 td49"><SPAN class="p56 ft4">motsvarande</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td50"><SPAN class="p54 ft4">marknad</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr5 td48"><SPAN class="p18 ft16">utanför</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr5 td9"><SPAN class="p3 ft16">Europeiska</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr5 td51"><SPAN class="p54 ft16">ekonomiska</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=4 class="tr6 td52"><SPAN class="p18 ft4">samarbetsområdet</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td53"><SPAN class="p56 ft4">och</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td44"><SPAN class="p3 ft4">det</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td45"><SPAN class="p54 ft4">som</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td47"><SPAN class="p54 ft4">delningsvederlag ska lämnas ak-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr5 td47"><SPAN class="p54 ft4">tier som vid den tidpunkt då</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td47"><SPAN class="p54 ft4">vederlaget ska lämnas ut inte är</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td47"><SPAN class="p54 ft4">upptagna till handel på en sådan</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr5 td48"><SPAN class="p18 ft4">marknad.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td38"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td6"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td42"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td43"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td44"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td45"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p40 ft4">Vid delning där delningsveder-</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td47"><SPAN class="p54 ft4">Vid beslut om godkännande av</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft4">laget helt eller delvis skall utgöras</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr6 td35"><SPAN class="p18 ft4">delningsplanen</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td6"><SPAN class="p1 ft4">i</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td42"><SPAN class="p3 ft4">det</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr6 td51"><SPAN class="p54 ft4">överlåtande</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft16">av pengar, gäller utöver vad som</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr5 td47"><SPAN class="p54 ft16">bolaget ska aktier som innehas av</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft4">sägs i <NOBR>första–tredje</NOBR> styckena att</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td47"><SPAN class="p54 ft4">något av de övertagande bolagen</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft4">det överlåtande bolagets beslut om</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td47"><SPAN class="p54 ft4">eller av ett annat företag i samma</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft16">godkännande av delningsplanen</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr5 td47"><SPAN class="p54 ft16">koncern som något av de över-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft4">är giltigt endast om det har bi-</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td47"><SPAN class="p54 ft4">tagande bolagen inte beaktas. Med</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft4">trätts av aktieägare som företräder</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td47"><SPAN class="p54 ft4">koncern likställs i detta samman-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft16">mer än nio tiondelar av samtliga</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td40"><SPAN class="p18 ft16">hang</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr5 td54"><SPAN class="p57 ft16">annan</SPAN> </TD>
<TD colspan=4 class="tr5 td55"><SPAN class="p3 ft16">företagsgrupp</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td45"><SPAN class="p54 ft16">av</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr13 td19"><SPAN class="p3 ft4">aktier i bolaget.</SPAN> </TD>
<TD colspan=4 class="tr13 td52"><SPAN class="p18 ft4">motsvarande slag.</SPAN> </TD>
<TD class="tr13 td42"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr13 td43"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr13 td44"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr13 td45"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
</TABLE>
<P class="p58 ft3">28 §</P>
<P class="p59 ft3">När en anmälan om delning enligt 27 § registreras, inträder följande rättsverkningar.</P>
<P class="p60 ft7"><SPAN class="ft30">2</SPAN><SPAN class="ft12">TP PT </SPAN>Senaste lydelse 2007:317.</P>
<P class="p61 ft3">6</P>
</DIV>
<DIV id="page_7">
<DIV id="p7dimg1">
<INGENBILD zsrc="GV031557x1.jpg/" id="p7img1">
</DIV>
<DIV>
<DIV id="id_1">
<P class="p62 ft3"><SPAN class="ft6">1.</SPAN><SPAN class="ft13">Det överlåtande bolagets tillgångar och skulder med undantag för skadeståndsanspråk enligt 29 kap. </SPAN><NOBR>1–3</NOBR> §§ som har samband med delningen övergår till det eller de övertagande bolagen i enlighet med vad som har angetts i delningsplanen.</P>
<TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t7">
<TR>
<TD class="tr12 td15"><SPAN class="p31 ft31"><SPAN class="ft29">2. </SPAN>Om aktier ingår i delnings-</SPAN> </TD>
<TD class="tr12 td19"><SPAN class="p17 ft29">2. <SPAN class="ft31">Aktieägare </SPAN>i det överlåtande</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p31 ft4">vederlaget, blir aktieägare <SPAN class="ft5">i det</SPAN></SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p17 ft5">bolaget <SPAN class="ft4">blir </SPAN>aktieägare i över-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p31 ft5">överlåtande bolaget aktieägare i</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft5">tagande bolag.</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td15"><SPAN class="p3 ft3">övertagande bolag.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p31 ft5">3. Överlåtande bolag, som <SPAN class="ft4">skall</SPAN></SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p17 ft5">3. Överlåtande bolag, som <SPAN class="ft4">ska</SPAN></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p31 ft7">upplösas genom delningen, är upp-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p19 ft7">upplösas genom delningen, är upp-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td15"><SPAN class="p3 ft3">löst.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft3">löst.</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p31 ft5">4. Övertagande bolag, som <SPAN class="ft4">skall</SPAN></SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p17 ft5">4. Övertagande bolag, som <SPAN class="ft4">ska</SPAN></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p31 ft7">bildas genom delningen, anses bil-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p19 ft7">bildas genom delningen, anses bil-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td15"><SPAN class="p3 ft3">dade.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft3">dade.</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p31 ft5">Trots bestämmelserna i första</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p19 ft5">Trots bestämmelserna i första</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p31 ft5">stycket kan ägare till minst en</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p19 ft5">stycket kan ägare till minst en</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td15"><SPAN class="p31 ft6">tiondel av samtliga aktier i överlåt-</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p19 ft6">tiondel av samtliga aktier i överlåt-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p31 ft5">ande bolag som har upplösts</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p17 ft5">ande bolag som har upplösts</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p31 ft6">genom delningen begära hos sty-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p19 ft6">genom delningen begära hos sty-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td15"><SPAN class="p31 ft7">relsen att det hålls bolagsstämma</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p19 ft7">relsen att det hålls bolagsstämma</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p31 ft5">för behandling av fråga om talan</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p19 ft5">för behandling av fråga om talan</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p31 ft5">enligt 29 kap. 7 §. I så fall <SPAN class="ft4">skall</SPAN></SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p19 ft5">enligt 29 kap. 7 §. I så fall <SPAN class="ft4">ska</SPAN></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td15"><SPAN class="p31 ft6">7 kap. 17 § andra stycket tillämp-</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p19 ft6">7 kap. 17 § andra stycket tillämp-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p31 ft6">as. Om sådan talan väcks, gäller</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p19 ft7">as. Om <SPAN class="ft32">en </SPAN>sådan talan väcks, gäller</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td15"><SPAN class="p3 ft3">25 kap. 44 § i tillämpliga delar.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft3">25 kap. 44 § i tillämpliga delar.</SPAN> </TD>
</TR>
</TABLE>
<P class="p63 ft12">U</P>
<P class="p64 ft3">1. Denna lag träder i kraft den 1 januari 2009.</P>
<P class="p43 ft3">2. Har en fusionsplan eller delningsplan blivit gällande före den</P>
<P class="p65 ft3">1 januari 2009, gäller bestämmelserna i 23 kap. 2 och 26 §§ samt 24 kap. 2 och 28 §§ i sina äldre lydelser.</P>
</DIV>
<DIV id="id_2">
<P class="p15 ft3">Prop. 2007/08:155</P>
<P class="p20 ft3">7</P>
</DIV>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="page_8">
<TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t8">
<TR>
<TD class="tr1 td13"><SPAN class="p21 ft1">3</SPAN> </TD>
<TD class="tr1 td5"><SPAN class="p66 ft1">Ärendet och dess beredning</SPAN> </TD>
<TD class="tr1 td14"><SPAN class="p3 ft7">Prop. 2007/08:155</SPAN> </TD>
</TR>
</TABLE>
<P class="p67 ft33">Den 1 januari 2006 trädde en ny aktiebolagslag i kraft (se prop. 2004/05:85, bet. 2004/05:LU23, rskr. 2004/05:291, SFS 2005:551). I lagstiftningsärendet uppmärksammade Lagrådet ett särskilt problem när det gällde förhållandet mellan lagens inlösenbestämmelser och lagens fusionsbestämmelser. I propositionen uttalade den dåvarande regeringen att den avsåg att återkomma till frågan. Frågan behandlades sedermera, tillsammans med ytterligare ett antal frågor med anknytning till den nya aktiebolagslagen, i propositionen Några aktiebolagsrättsliga frågor (prop. 2006/07:70). I propositionen lämnade regeringen förslag till en provisorisk lösning på det problem som Lagrådet hade uppmärksammat. Regeringen uttalade samtidigt att det behövdes ytterligare beredningsåtgärder innan ett slutligt ställningstagande kunde göras.</P>
<P class="p68 ft3">Mot den angivna bakgrunden gav Justitiedepartementet i januari 2007 en sakkunnig person i uppdrag att utreda frågan vidare och att lägga fram förslag till lämpliga författningsändringar.</P>
<P class="p69 ft5">Uppdraget har redovisats i promemorian Skärpta fusionsregler (Ds 2007:35). En sammanfattning av promemorian samt promemorians lagförslag finns i <SPAN class="ft4">bilagorna 1 och 2</SPAN>. En förteckning över remissinstanserna finns i <SPAN class="ft4">bilaga 3</SPAN>. En sammanställning av remissvaren finns tillgänglig i lagstiftningsärendet (Ju2007/8410/L1).</P>
<P class="p70 ft3">I denna proposition behandlas förslagen i promemorian.</P>
<P class="p71 ft4">Lagrådet</P>
<P class="p72 ft3">Regeringen beslutade den 17 april 2008 att inhämta Lagrådets yttrande över de lagförslag som finns i <SPAN class="ft4">bilaga 4</SPAN>.</P>
<P class="p73 ft3">Lagrådets yttrande finns i <SPAN class="ft4">bilaga 5</SPAN>. Lagrådet har lämnat förslagen utan erinran. I förhållande till lagrådsremissen har det gjorts vissa ändringar av redaktionell art.</P>
<P class="p74 ft1">4 Bakgrund</P>
<P class="p75 ft35"><SPAN class="ft3">4.1</SPAN><SPAN class="ft34">Gällande svenska regler</SPAN></P>
<P class="p76 ft6">I 22 kap. aktiebolagslagen (2005:551) finns bestämmelser om inlösen av minoritetsaktier. Bestämmelserna innebär att en aktieägare som innehar mer än nio tiondelar av aktierna i ett aktiebolag har rätt att lösa in återstående aktier. Den som kan få sina aktier inlösta har också rätt att begära att så sker. Med direkt aktieinnehav likställs i detta sammanhang indirekt aktieinnehav genom ett dotterbolag. Om det finns flera som – genom direkt eller indirekt aktieinnehav – når upp till gränsen för inlösen, tillämpas inlösenrätten och lösningsskyldigheten på den av dessa som är närmast överordnad det bolag i vilket aktierna ska eller får lösas in.</P>
<P class="p77 ft6">Om majoritetsaktieägaren och minoritetsaktieägarna inte kommer överens om lösenbeloppet, ska beloppet fastställas i ett särskilt skilje-</P>
<P class="p78 ft5">förfarande. Lösenbeloppet ska bestämmas till ett belopp som motsvarar</P>
<P class="p34 ft3">8</P>
</DIV>
<DIV id="page_9">
<P class="p79 ft3">vad som kan påräknas vid en försäljning under normala förhållanden, Prop. 2007/08:155 dvs. marknadspriset. Om aktien är föremål för handel på en reglerad</P>
<P class="p80 ft6">marknad ska lösenbeloppet som regel motsvara det noterade värdet. I annat fall får värderingen ta sin utgångspunkt i vedertagna principer för beräkning av värdet av en andel i ett bolag. Om ett inlösenförfarande har föregåtts av ett offentligt uppköpserbjudande till samtliga övriga aktieägare och erbjudandet har accepterats av ägare till mer än nio tiondelar av de med erbjudandet avsedda aktierna, ska lösenbeloppet motsvara det erbjudna vederlaget, om inte särskilda skäl föranleder något annat.</P>
<P class="p81 ft3">Skiljenämndens avgörande i fråga om lösenbeloppet får överklagas till Stockholms tingsrätt. Till skillnad från vad som normalt gäller i fråga om överprövning av skiljenämnders avgöranden får domstolen även pröva den materiella riktigheten i nämndens avgörande.</P>
<P class="p82 ft33">I 23 kap. aktiebolagslagen finns bestämmelser om fusion. Fusion innebär att två eller flera aktiebolag går samman genom att samtliga tillgångar och skulder i ett eller flera av bolagen (överlåtande bolag) övertas av ett annat bolag (övertagande bolag). Fusion kan ske mellan det övertagande bolaget på ena sidan och ett eller flera överlåtande bolag på den andra sidan (absorption) eller mellan två eller flera överlåtande bolag genom att de bildar ett nytt, övertagande bolag (kombination). Vid fusion utgår fusionsvederlag till aktieägarna i det eller de överlåtande bolagen. Vederlaget ska bestå av aktier i det övertagande bolaget eller av pengar.</P>
<P class="p83 ft6">Beslut om fusion fattas av bolagsstämman i överlåtande bolag. Under vissa förutsättningar ska frågan om fusion underställas även stämman i det övertagande bolaget. Ett bolagsstämmobeslut om fusion är giltigt endast om det har biträtts av aktieägare med minst två tredjedelar av såväl de avgivna rösterna som de aktier som är företrädda vid stämman. Om det finns flera aktieslag, ska majoritetskravet tillämpas inom varje aktieslag som är företrätt vid stämman. Den 1 juli 2007 infördes en särskild majoritetsbestämmelse som är tillämplig när fusionsvederlaget helt eller delvis ska utgöras av pengar. I sådana fall krävs att beslutet i överlåtande bolag har biträtts av aktieägare som företräder mer än nio tiondelar av samtliga aktier i bolaget.</P>
<P class="p60 ft35"><SPAN class="ft3">4.2</SPAN><NOBR><SPAN class="ft36">EG-rätten</SPAN></NOBR></P>
<P class="p84 ft5">Bestämmelser om fusion finns i EG:s tredje och tionde bolagsrättsliga direktiv.<SPAN class="ft12">TPF</SPAN><SPAN class="ft14">1</SPAN><SPAN class="ft12">FPT </SPAN>Det tredje direktivet reglerar fusioner mellan företag hemmahörande inom samma medlemsstat. Det tionde direktivet reglerar fusioner mellan företag hemmahörande i olika medlemsstater, gränsöverskridande fusioner.</P>
<P class="p85 ft33">Det tredje bolagsrättsliga direktivet innehåller bestämmelser om fusion genom absorption och kombination. I förevarande sammanhang är i första hand fusion genom absorption av intresse. Direktivets utgångs-</P>
<P class="p86 ft37"><SPAN class="ft30">1</SPAN><SPAN class="ft12">TP PT </SPAN>Rådets<SPAN class="ft12">T</SPAN><SPAN style="padding-left:33px;">tredje direktiv 78/855/EEG av den 9 oktober 1978 grundat på artikel 54.3 g i fördraget om fusioner av aktiebolag (EGT L 295, 20.10.1978, s. 36, Celex 31978L0855) och<SPAN class="ft12">T </SPAN>Europaparlamentets och rådets direktiv 2005/56/EG av den 26 oktober 2005 om gränsöverskridande fusioner av bolag med begränsat ansvar (EUT L 310, 25.11.2005, s. 1, Celex 32005L0056).</SPAN></P>
<P class="p87 ft3">9</P>
</DIV>
<DIV id="page_10">
<P class="p88 ft3">punkt är att en fusion genom absorption är ett förfarande varigenom ett Prop. 2007/08:155 bolag upplöses utan likvidation och i samband därmed överför samtliga</P>
<P class="p89 ft5">sina tillgångar och skulder till ett annat bolag mot vederlag till aktieägarna i det överlåtande bolaget i form av aktier i det övertagande bolaget och, i förekommande fall, kontant ersättning. Den kontanta delen får enligt huvudregeln inte överstiga en tiondel av det nominella värdet eller, i avsaknad av ett sådant värde, det bokförda parivärdet av de aktier som ingår i vederlaget.</P>
<P class="p90 ft6">Direktivet innehåller också bestämmelser om att styrelserna i de fusionerande bolagen inför fusionen ska upprätta en fusionsplan av visst innehåll samt en rapport i vilken fusionsplanen bedöms från rättslig och ekonomisk utgångspunkt. Vidare finns det i direktivet bestämmelser om att fusionsplanen ska granskas av ”oberoende sakkunniga”, som sedan ska lämna en skriftlig redogörelse till aktieägarna. I direktivet regleras också bolagsstämmans godkännande av fusionsplanen. När det gäller frågan om med vilken pluralitet ett fusionsbeslut ska fattas föreskrivs att stämmans beslut är giltigt om det tillstyrks av aktieägare med minst två tredjedelar av de röster som är förenade med de företrädda aktierna eller det företrädda tecknande kapitalet. Inget hindrar att medlemsstaterna uppställer strängare krav.</P>
<P class="p91 ft5">Förfarandet vid en gränsöverskridande fusion ska enligt det tionde bolagsrättsliga direktivet i huvudsak vara detsamma som vid en nationell fusion i enlighet med det tredje bolagsrättsliga direktivet. Det tionde direktivet innehåller emellertid särskilda bestämmelser om vilket lands registreringsmyndighet som ska vara skyldig och behörig att kontrollera fusionens laglighet och om hur samordningen mellan registreringsmyndigheterna ska hanteras. Det saknas anledning att i detta sammanhang närmare gå in på dessa frågor.</P>
<P class="p92 ft33">I syfte att harmonisera reglerna om offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden antog EG år 2004 det s.k. <NOBR>takeover-direktivet.<SPAN class="ft38">TPF</SPAN><SPAN class="ft39">2</SPAN><SPAN class="ft38">FPT</SPAN></NOBR><SPAN class="ft38"> </SPAN>Direktivet ska tillämpas på offentliga uppköpserbjudanden avseende, enkelt uttryckt, aktiemarknadsbolag. Direktivet innehåller också några kortfattade bestämmelser om inlösen av minoritetsaktier i anslutning till ett offentligt uppköpserbjudande. Bestämmelserna innebär att en budgivare ska ha rätt att lösa in resterande aktier i målbolaget till ett ”rimligt” pris om budgivaren innehar aktier representerande minst 90 procent av det kapital som representeras av röstberättigade aktier i bolaget och minst</P>
<P class="p93 ft6">90 procent av röstetalet för samtliga aktier i bolaget.<SPAN class="ft12">TPF</SPAN><SPAN class="ft40">3</SPAN><SPAN class="ft12">FPT </SPAN>Detsamma ska gälla om budgivaren genom erbjudandet har förvärvat eller förbundit sig att förvärva aktier representerande minst 90 procent av det kapital som representeras av röstberättigade aktier i bolaget och minst 90 procent av de röster som erbjudandet omfattade. Vederlaget ska betalas i samma form som vederlaget i erbjudandet eller kontant. Vederlaget i erbjudandet ska anses utgöra ett ”rimligt” vederlag, om budgivaren genom erbjudan-</P>
<P class="p94 ft37"><SPAN class="ft30">2</SPAN><SPAN class="ft12">TP PT </SPAN>Europaparlamentets och rådets direktiv 2004/25/EG av den 21 april 2004 om uppköpserbjudanden (EUT L 142, 30.4.2004, s. 12, Celex 32004L0025).</P>
<P class="p89 ft37"><SPAN class="ft30">3</SPAN><SPAN class="ft12">TP PT </SPAN>Medlemsstaterna får för detta fall fastställa ett högre tröskelvärde, dock inte högre än 95 procent av det kapital som representeras av röstberättigade aktier i bolaget och 95 procent av röstetalet för samtliga aktier i bolaget.</P>
<P class="p95 ft3">10</P>
</DIV>
<DIV id="page_11">
<P class="p15 ft3">det förvärvat aktier representerande minst 90 procent av de röstberätti- Prop. 2007/08:155 gade aktier som omfattats av erbjudandet.</P>
<TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t9">
<TR>
<TD class="tr14 td30"><SPAN class="p3 ft35">4.3</SPAN> </TD>
<TD class="tr14 td56"><SPAN class="p16 ft35">Tidigare behandling av frågan</SPAN> </TD>
<TD class="tr14 td57"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr15 td58"><SPAN class="p3 ft3">Förhållandet mellan aktiebolagslagens inlösenbestämmelser och fusions-</SPAN> </TD>
<TD class="tr15 td57"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td58"><SPAN class="p3 ft5">bestämmelser uppmärksammades av Lagrådet vid dess granskning av</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td57"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td58"><SPAN class="p3 ft3">förslaget till 2005 års aktiebolagslag. Lagrådet anförde i sitt yttrande</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td57"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td58"><SPAN class="p3 ft5">följande (se prop. 2004/05:85 s. 1433).</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td57"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr8 td58"><SPAN class="p3 ft3">”Enligt 17 § beslutas fusion på bolagsstämma med två tredjedels</SPAN> </TD>
<TD class="tr8 td57"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td58"><SPAN class="p3 ft5">majoritet. Vid absorption skall enligt 7 § betalningen för det överlåtande</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td57"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td58"><SPAN class="p3 ft5">bolagets aktier framgå av fusionsplanen. Dessa bestämmelser möjliggör</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td57"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td58"><SPAN class="p3 ft3">för den som innehar minst två tredjedelar av aktierna i ett bolag att</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td57"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td58"><SPAN class="p3 ft5">genom ett annat av honom ägt bolag (eventuellt ett nybildat 100 000 kr-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td57"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td58"><SPAN class="p3 ft5">bolag) göra en fusionsplan med det bolag där han äger två tredjedelar av</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td57"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td58"><SPAN class="p3 ft3">aktierna och på det sistnämnda bolagets stämma acceptera en fusionsplan</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td57"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td58"><SPAN class="p3 ft5">i vilken betalningen till det överlåtande bolagets aktieägare är lägre än</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td57"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td58"><SPAN class="p3 ft5">aktiernas värde. Reglerna om tvångsinlösen i 22 kap. kringgås då på två</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td57"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td58"><SPAN class="p3 ft3">sätt: dels genom att innehavet inte behöver överskrida 90 procent, dels</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td57"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td58"><SPAN class="p3 ft5">genom att priset inte fastställs genom en skiljenämnd. Eftersom förfa-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td57"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td58"><SPAN class="p3 ft5">randet har praktiserats, behöver motåtgärder vidtas. Så länge det överta-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td57"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td58"><SPAN class="p3 ft3">gande bolaget är börsregistrerat, kan näringsrättsliga åtgärder få bety-</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td57"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td58"><SPAN class="p3 ft5">delse, men bolaget behöver inte vara börsregistrerat och får för övrigt</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td57"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td58"><SPAN class="p3 ft5">inte vara det om 75 procent av aktierna finns på en hand. En civilrättslig</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td57"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td58"><SPAN class="p3 ft3">lösning krävs därför. En väg vore att ändra nu berörda fusionsregler så att</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td57"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td58"><SPAN class="p3 ft5">de i båda ovan berörda hänseenden överensstämmer med tvångsinlösen-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td57"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td58"><SPAN class="p3 ft5">reglerna, men det torde vara olämpligt i de fall där fusionsinstitutet kom-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td57"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td58"><SPAN class="p3 ft3">mer till normal användning. En annan lösning vore att i 23 kap. införa en</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td57"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td58"><SPAN class="p3 ft5">generalklausul, som innebär att ägare av aktier i det överlåtande bolaget</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td57"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td58"><SPAN class="p3 ft5">har rätt att påkalla tillämpning av tvångsinlösenreglerna, när en fusion</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td57"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td58"><SPAN class="p3 ft3">föreslås i syfte att kringgå reglerna om tvångsinlösen, men denna spärr</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td57"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td58"><SPAN class="p3 ft5">blir kanske inte tillräckligt effektiv. Även andra lösningar finns förmod-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td57"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td58"><SPAN class="p3 ft5">ligen. Den närmare utformningen måste övervägas i det fortsatta lagstift-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td57"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td58"><SPAN class="p3 ft3">ningsarbetet.”</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td57"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr16 td58"><SPAN class="p3 ft3">I den följande propositionen uttalade den dåvarande regeringen att såda-</SPAN> </TD>
<TD class="tr16 td57"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td58"><SPAN class="p3 ft3">na förfaranden som Lagrådet hade beskrivit borde förhindras och att den</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td57"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td58"><SPAN class="p3 ft5">avsåg att återkomma i frågan (se prop. 2004/05:85 s. 480).</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td57"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td58"><SPAN class="p40 ft5">Frågan uppmärksammades också vid riksdagsbehandlingen (se bet.</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td57"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td58"><SPAN class="p3 ft3">2004/05:LU23 s. 31 f.). Lagutskottet delade Lagrådets uppfattning att det</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td57"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td58"><SPAN class="p3 ft5">inte kan uteslutas att bestämmelserna om inlösen av minoritetsaktier</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td57"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td58"><SPAN class="p3 ft5">kringgås genom utnyttjande av fusionsinstitutet. Detta borde, enligt ut-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td57"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td58"><SPAN class="p3 ft3">skottets mening, förhindras. I avvaktan på det av regeringen aviserade</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td57"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td58"><SPAN class="p3 ft5">översynsarbetet var dock utskottet inte berett att ställa sig bakom mo-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td57"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td58"><SPAN class="p3 ft5">tionsyrkandena om vilket majoritetskrav som borde gälla vid beslut om</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td57"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td58"><SPAN class="p3 ft3">fusion. Några av utskottets ledamöter reserverade sig mot majoritetens</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td57"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td58"><SPAN class="p3 ft5">ställningstagande och ansåg att regeringen borde uppmanas att i god tid</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td57"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td58"><SPAN class="p3 ft5">före lagens ikraftträdande återkomma till riksdagen med ett lagförslag av</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td57"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr2 td58"><SPAN class="p3 ft3">innebörd att det vid beslut om godkännande av fusionsplan ska gälla ett</SPAN> </TD>
<TD class="tr2 td57"><SPAN class="p17 ft3">11</SPAN> </TD>
</TR>
</TABLE>
</DIV>
<DIV id="page_12">
<DIV>
<DIV id="id_1">
<P class="p96 ft3">majoritetskrav motsvarande det som gäller vid beslut om inlösen (se bet. 2004/05:LU23 s. 47). Riksdagen avslog motionerna.</P>
<P class="p28 ft33">Frågan har vid flera tillfällen uppmärksammats av Aktiemarknadsnämnden (se nämndens uttalanden 2004:23, 2005:2, 2006:30, 2006:40 och 2007:05). Nämnden har uttalat att den anser att det är i hög grad otillfredsställande att förhållandet mellan de båda regelsystemen, å ena sidan uppköpserbjudande med åtföljande inlösen av minoritetsaktier och</P>
<P class="p96 ft5"><SPAN class="ft7">å</SPAN><SPAN class="ft20">andra sidan fusioner – i synnerhet fusioner med kontantvederlag – inte närmare har övervägts. Enligt nämnden är det angeläget att problemen snarast får sin lösning. I avvaktan på en sådan lösning har nämnden uttalat att en förutsättning för att en fusion av aktuellt slag – en kontantfusion med ett aktiemarknadsbolag – ska vara förenlig med god sed på aktiemarknaden är att det är ställt utom rimligt tvivel att en skiljenämnd i en inlösenprocess skulle godta ett belopp motsvarande fusionsvederlaget som lösenbelopp.</SPAN></P>
<P class="p97 ft33">I mars 2006 remitterade Justitiedepartementet en promemoria, där bl.a. denna fråga behandlades. I promemorian föreslogs att majoritetskravet för en viss typ av fusion – nämligen fusion genom absorption där vederlaget helt eller delvis ska betalas med kontanter – skulle höjas till nio tiondelar av samtliga aktier och att aktieägare skulle ha rätt att påkalla en oberoende bedömning av fusionsvederlaget. Promemorians förslag fick betydande kritik av remissinstanserna. Flera remissinstanser menade att det föreslagna majoritetskravet var orimligt högt och skulle innebära onödiga hinder för legitima omstruktureringar inom näringslivet. Från flera håll invändes också att förslaget om en oberoende värdering av fusionsvederlaget inte skulle leda till tillräcklig parallellitet med bestämmelserna om prövning av lösenbeloppet vid inlösen av minoritetsaktier.</P>
<P class="p98 ft6">Mot bakgrund av den framförda remisskritiken omarbetades promemorians förslag inom Justitiedepartementet. En ny promemoria remitterades i början av november 2006. I den promemorian föreslogs att majoritetskravet för beslut om fusion tills vidare skulle kvarstå oförändrat men att det skulle införas bestämmelser som ger minoritetsaktieägare rätt att i samband med en fusion få sina aktier inlösta i ett förfarande som liknar det som gäller i dag för inlösen av minoritetsaktier. Remisskritiken var betydande även mot detta förslag. Många menade att en reglering av det slag som föreslogs i promemorian inte skulle lösa det aktuella problemet utan tvärtom kunde riskera att legitimera användningen av fusionsinstitutet som ett alternativ till tvångsinlösen. Det restes också invändningar mot de föreslagna bestämmelserna om inlösen. Bland annat kritiserades att inlösenrätten enligt förslaget skulle tillkomma endast sådana aktieägare som på bolagsstämma hade motsatt sig fusionen och därefter begärt inlösen.</P>
<P class="p99 ft5">I propositionen Några aktiebolagsrättsliga frågor (prop. 2006/07:70 s. 43) förklarade regeringen att den inte var beredd att förorda något av de förslag som hade förts fram i de båda promemoriorna såsom en slutlig lösning på problemet. Samtidigt konstaterades att frågan är komplex och att det inte finns någon på förhand given lösning. Enligt regeringens mening behövdes det därför ytterligare beredningsåtgärder innan ett slutligt ställningstagande kunde göras. Regeringen uttalade att den avsåg att skyndsamt låta utreda frågan vidare och återkomma med förslag så snart som möjligt.</P>
</DIV>
<DIV id="id_2">
<P class="p15 ft3">Prop. 2007/08:155</P>
<P class="p100 ft3">12</P>
</DIV>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="page_13">
<P class="p101 ft3">I avvaktan på den fortsatta beredningen föreslogs i propositionen, som Prop. 2007/08:155 en provisorisk lösning, bestämmelser om att det för ett giltigt beslut om</P>
<P class="p102 ft6">fusion, där fusionsvederlaget helt eller delvis utgörs av kontanter, ska krävas att beslutet i överlåtande bolag har biträtts av aktieägare som företräder mer än nio tiondelar av samtliga aktier i bolaget. Om det finns flera aktieslag i bolaget, ska det därutöver krävas att beslutet inom varje aktieslag har biträtts av aktieägare med minst två tredjedelar av såväl de avgivna rösterna som de aktier som är företrädda vid stämman. Förslaget antogs av riksdagen (se bet. 2006/07:CU24 och rskr. 2006/07:159). Bestämmelserna trädde i kraft den 1 juli 2007.</P>
<TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t10">
<TR>
<TD class="tr17 td59"><SPAN class="p103 ft1">5</SPAN> </TD>
<TD class="tr17 td60"><SPAN class="p104 ft1">Överväganden och förslag</SPAN> </TD>
<TD class="tr17 td61"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr18 td59"><SPAN class="p56 ft3">5.1</SPAN> </TD>
<TD class="tr18 td60"><SPAN class="p104 ft35">Utgångspunkter</SPAN> </TD>
<TD class="tr18 td61"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr9 td62"><SPAN class="p3 ft19"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr12 td61"><SPAN class="p3 ft28"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td63"><SPAN class="p105 ft6">Regeringens bedömning: Bestämmelserna om fusion och inlösen av</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td61"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td63"><SPAN class="p105 ft6">minoritetsaktier bör utformas så att de dels ger rimliga möjligheter till</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td61"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td63"><SPAN class="p105 ft6">en legitim användning av de båda instituten, dels kraftfullt motverkar</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td61"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td63"><SPAN class="p105 ft6">att fusionsinstitutet används för att tvångsvis föra över äganderätten</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td61"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td63"><SPAN class="p105 ft5">till minoritetens aktier till majoritetsaktieägaren.</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td61"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr19 td64"><SPAN class="p3 ft41"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr20 td61"><SPAN class="p3 ft42"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr16 td65"><SPAN class="p19 ft3">Promemorians bedömning: Överensstämmer med regeringens be-</SPAN> </TD>
<TD class="tr16 td61"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td65"><SPAN class="p3 ft5">dömning (se promemorian s. 69 f.).</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td61"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td65"><SPAN class="p19 ft5">Remissinstanserna: Remissinstanserna har instämt i eller inte haft</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td61"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td65"><SPAN class="p3 ft3">något att invända mot promemorians bedömning.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td61"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td65"><SPAN class="p19 ft5">Skälen för regeringens bedömning: Förhållandet mellan aktiebolags-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td61"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td65"><SPAN class="p3 ft7">lagens regler om fusion, å den ena sidan, och bestämmelserna om inlösen</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td61"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td65"><SPAN class="p3 ft3">av minoritetsaktier, å den andra sidan, erbjuder en svår problematik.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td61"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td65"><SPAN class="p3 ft6">Samtidigt som vart och ett av regelverken tillämpade för sig i huvudsak</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td61"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td65"><SPAN class="p3 ft6">tycks ha fungerat väl har det visat sig att samspelet mellan regelverken i</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td61"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td65"><SPAN class="p3 ft7">vissa avseenden är problematiskt. Eventuella åtgärder som vidtas bör mot</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td61"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td65"><SPAN class="p3 ft6">den bakgrunden vara inriktade på att lösa de problem som har visat sig</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td61"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td65"><SPAN class="p3 ft5">finnas när det gäller samspelet mellan regelverken samtidigt som de</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td61"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td65"><SPAN class="p3 ft6">grundläggande förutsättningarna för fusioner och inlösen av minoritets-</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td61"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td65"><SPAN class="p3 ft7">aktier inte bör rubbas i onödan. Som har framhållits i promemorian är det</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td61"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td65"><SPAN class="p3 ft6">angeläget att undvika åtgärder som riskerar att medföra en längre tids-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td61"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td65"><SPAN class="p3 ft7">utdräkt eller osäkerhet om villkoren i samband med sammanslagning av</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td61"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td65"><SPAN class="p3 ft5">företag eller som i onödan lägger hinder i vägen för den kontinuerliga</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td61"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td65"><SPAN class="p3 ft7">omvandlingsprocess som karaktäriserar ett väl fungerande och dynamiskt</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td61"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td65"><SPAN class="p3 ft3">näringsliv.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td61"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td65"><SPAN class="p19 ft6">En allmän utgångspunkt bör således vara att bestämmelserna även i</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td61"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td65"><SPAN class="p3 ft6">fortsättningen ska ge rimliga möjligheter till en legitim användning av de</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td61"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td65"><SPAN class="p3 ft3">båda instituten samtidigt som de kraftfullt ska motverka att fusions-</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td61"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td65"><SPAN class="p3 ft6">institutet används för att tvångsvis föra över äganderätten till minorite-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td61"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td65"><SPAN class="p3 ft7">tens aktier till majoritetsaktieägaren. Åtgärderna måste givetvis också stå</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td61"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td65"><SPAN class="p3 ft3">i rimlig proportion till problemets omfattning.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td61"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td65"><SPAN class="p19 ft6">I promemorian har uttalats att en annan utgångspunkt bör vara att de</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td61"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td65"><SPAN class="p3 ft6">svenska reglerna rörande det aktuella slaget av fusion inte utan starka</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td61"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr14 td59"><SPAN class="p3 ft3">skäl</SPAN> </TD>
<TD class="tr14 td60"><SPAN class="p19 ft3">bör avvika från vad som gäller i andra länder som vi i dessa</SPAN> </TD>
<TD class="tr14 td61"><SPAN class="p17 ft3">13</SPAN> </TD>
</TR>
</TABLE>
</DIV>
<DIV id="page_14">
<DIV id="p14dimg1">
<INGENBILD zsrc="GV0315514x1.jpg/" id="p14img1">
</DIV>
<P class="p88 ft3">sammanhang brukar jämföra oss med. Vi delar den uppfattningen. Den Prop. 2007/08:155 svenska regleringen måste givetvis också vara förenlig med <NOBR>EG-rätten,</NOBR></P>
<P class="p106 ft3">varvid bestämmelserna i EG:s tredje och tionde bolagsrättsliga direktiv är av särskild betydelse.</P>
<P class="p107 ft35"><SPAN class="ft3">5.2</SPAN><SPAN class="ft34">Likabehandlingsprincipen m.m.</SPAN></P>
<P class="p108 ft6">Regeringens bedömning: Det bör i detta sammanhang inte göras några ändringar i aktiebolagslagens s.k. generalklausul. Det bör inte heller införas någon särskild generalklausul för beslut om fusion.</P>
<P class="p109 ft3">Promemorians bedömning: Överensstämmer med regeringens bedömning (se promemorian s. 71 f.).</P>
<P class="p110 ft5">Remissinstanserna: Remissinstanserna har instämt i promemorians bedömning eller inte haft något att invända mot den.</P>
<P class="p111 ft33">Skälen för regeringen bedömning: Enligt aktiebolagslagen får bolagsstämman inte fatta ett beslut som är ägnat att medföra en otillbörlig fördel för en aktieägare eller någon annan och som medför en nackdel för bolaget eller övriga aktieägare (se 7 kap. 47 §). Denna s.k. generalklausul ger uttryck för den aktiebolagsrättsliga likabehandlingsprincipen, vars innebörd, enkelt uttryckt, är att alla aktieägare med samma ställning i bolaget ska behandlas på samma sätt. Det har gjorts gällande att förfaranden av det slag som diskuteras här skulle strida mot likabehandlingsprincipen och kunna angripas med stöd av generalklausulen. Frågan har kommit upp i ett par mål vid allmän domstol. Något prejudicerande avgörande har dock än så länge inte meddelats. I förarbetena till den finska aktiebolagslagen finns uttalanden av innebörd att den i Finland gällande likabehandlingsprincipen – som torde ha samma innebörd som den svenska – skulle begränsa majoritetens rätt att genomföra rena kontantfusioner (se proposition 109/2005 s. 148 och proposition 89/1996</P>
<P class="p112 ft3"><SPAN class="ft7">s.</SPAN><SPAN class="ft43">151).</SPAN></P>
<P class="p43 ft3">I Sverige är rättspraxis synnerligen begränsad när det gäller tillämp-</P>
<P class="p89 ft5">ningen av generalklausulen. Inte heller i den juridiska doktrinen har dess innebörd med avseende på konkreta fall diskuterats i någon större utsträckning. Vi vill inte utesluta att generalklausulen skulle kunna tillämpas i fall av det aktuella slaget. Enligt vår mening är emellertid rättsläget i vart fall i dag inte sådant att det är möjligt att förlita sig på att sådana förfaranden som behandlas här generellt skulle kunna förhindras med åberopande av generalklausulen eller andra aktiebolagsrättsliga principer. I likhet med den bedömning som har gjorts i promemorian anser vi inte heller att de relativt väl avgränsade problem på fusionsområdet som behandlas här motiverar en generell översyn av generalklausulen.</P>
<P class="p113 ft6">Ett annat alternativ är att införa en särskild bestämmelse av generalklausulskaraktär med avseende på fusioner. Enligt vår uppfattning har emellertid det alternativet flera nackdelar. En bestämmelse av det slaget skulle med stor sannolikhet vara förenad med betydande tillämpningssvårigheter. Det skulle vara svårt att skilja kringgåendefallen från andra fall. Såsom Lagrådet konstaterade i samband med tillkomsten av 2005</P>
<P class="p114 ft3">14</P>
</DIV>
<DIV id="page_15">
<DIV id="p15dimg1">
<INGENBILD zsrc="GV0315515x1.jpg/" id="p15img1">
</DIV>
<P class="p79 ft3">års aktiebolagslag skulle en sådan spärr därför riskera att inte bli Prop. 2007/08:155 tillräckligt effektiv (se prop. 2004/05:85 s. 1433). Bestämmelsen skulle</P>
<P class="p115 ft3">också riskera att skapa en rättslig osäkerhet med åtföljande negativa konsekvenser för berörda bolag och andra intressenter. Vi anser därför inte att detta är något lämpligt alternativ.</P>
<P class="p116 ft35"><SPAN class="ft3">5.3</SPAN><SPAN class="ft36">Majoritetskrav för beslut om fusion</SPAN></P>
<P class="p117 ft6">Regeringens förslag: Det nuvarande kravet på nio tiondelars majoritet för beslut om fusion där fusionsvederlaget helt eller delvis består av kontanter upphävs. Vid en sådan fusion ska i fortsättningen alltså gälla det majoritetskrav som normalt gäller vid fusion, dvs. beslutet ska biträdas av aktieägare med minst två tredjedelar av såväl de avgivna rösterna som de aktier som är företrädda vid stämman.</P>
<P class="p118 ft3">Promemorians förslag: Överensstämmer med regeringens förslag (se promemorian s. 75 f.).</P>
<P class="p82 ft6">Remissinstanserna: De flesta remissinstanserna har tillstyrkt promemorians förslag eller inte haft något att invända mot det. <SPAN class="ft25">Svenska Bankföreningen </SPAN>har dock förordat att man inom ramen för det fortsatta lagstiftningsarbetet överväger alternativet att uppställa ett krav på tre fjärdedelars majoritet inom varje aktieslag och föreskriva att det övertagande bolagets aktier därvid ska anses utgöra ett eget aktieslag.</P>
<P class="p119 ft33">Skälen för regeringens förslag: En aspekt av det problem som diskuteras här är, som framgått, att ett moderbolag i praktiken har kunnat tvångsinlösa minoritetens aktier genom en tillämpning av aktiebolagslagens fusionsbestämmelser, trots att bolaget inte har ett tillräckligt stort aktieinnehav för att påkalla inlösen av minoritetens aktier enligt bestämmelserna i 22 kap. aktiebolagslagen. För att i avvaktan på en permanent lösning av problemet förhindra förfaranden av detta slag gäller sedan den 1 juli 2007 ett skärpt majoritetskrav för fusioner där fusionsvederlaget helt eller delvis består av kontanter. I det överlåtande bolaget är bolagsstämmans beslut om sådan fusion giltigt endast om det har biträtts av aktieägare med mer än nio tiondelar av samtliga aktier i bolaget. Den bakomliggande tanken är att den som inte har ett tillräckligt aktieinnehav för att påkalla tvångsinlösen inte heller ska kunna använda fusionsinstitutet för att tvinga ut minoritetsaktieägarna ur det överlåtande bolaget.</P>
<P class="p120 ft3">Vilket majoritetskrav bör då gälla framöver?</P>
<P class="p82 ft6">Som tidigare har anförts bör en av utgångspunkterna i detta lagstiftningsärende vara att de svenska reglerna inte utan starka skäl bör avvika från vad som gäller i andra länder som vi i dessa sammanhang brukar jämföra oss med. Det kan då konstateras att det temporära majoritetskrav som gäller i dag avviker markant från vad som är normalt i vår omvärld. Majoritetskravet vid fusion i de övriga nordiska länderna är två tredjedelar och i de flesta <NOBR>EG-stater</NOBR> utanför Norden gäller ett krav på antingen två tredjedelars eller tre fjärdedelars majoritet. Kravet ansluter typiskt sett till det majoritetskrav som respektive medlemsstat som huvudregel tillämpar för beslut om bl.a. ändring av bolagsordningen.</P>
<P class="p121 ft3">15</P>
</DIV>
<DIV id="page_16">
<DIV>
<DIV id="id_1">
<P class="p28 ft6">Den internationella bilden talar alltså emot ett permanentande av det temporära majoritetskravet. Vidare kan det, såsom har anförts i promemorian, konstateras att det nu gällande kravet visserligen skapar ett slags symmetri med tvångsinlösenreglerna men i praktiken omöjliggör beslut om fusion i bolag med en stor och spridd ägarkrets i andra fall än sådana då förutsättningar för tvångsinlösen föreligger. Kravet begränsar således i hög grad fusionsinstitutets användbarhet.</P>
<P class="p97 ft6">Till det sagda kommer att det problem som behandlas här enligt vår mening inte i grunden kan lösas med ändringar i majoritetskravet utan kräver andra typer av åtgärder. Såsom vi återkommer till i avsnitt 5.4 finns det typiskt sett en intressekonflikt mellan det övertagande bolaget och övriga aktieägare i det överlåtande bolaget såtillvida att det övertagande bolagets primära intresse i en sådan här situation är att ta över det överlåtande bolaget till ett så lågt pris som möjligt medan det överlåtande bolagets övriga aktieägare har ett intresse av att få så mycket betalt som möjligt för sina aktier. Även med det höga majoritetskrav som för närvarande gäller för kontantfusioner kvarstår det problemet att fusionsvederlaget i praktiken kan komma att bestämmas av en aktieägare som i den situationen kan antas ha annat än det samlade aktieägarkollektivets bästa för ögonen. I avsnitt 5.4 kommer vi att föreslå åtgärder för att komma till rätta med det problemet.</P>
<P class="p98 ft33">Sammantaget anser vi att övervägande skäl talar mot att behålla det höga majoritetskrav som för närvarande gäller för vissa fusionsbeslut. I likhet med den bedömning som har gjorts i promemorian anser vi inte heller att det finns anledning att lägga majoritetskravet någonstans mellan två tredjedelar och nio tiondelar. Kravet på två tredjedelars majoritet ansluter till vad som i den svenska aktiebolagslagen typiskt sett gäller för andra beslut där lagstiftaren har ansett att enkel majoritet inte är tillräckligt. Det är således samma majoritetskrav som gäller för bl.a. minskning av aktiekapitalet, ökning av aktiekapitalet med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt och okvalificerad ändring av bolagsordningen. När man i vissa andra länder föreskriver tre fjärdedelars majoritet för beslut om fusion är detta inte ett resultat av några särskilda överväganden rörande just fusion utan endast en konsekvens av att man där typiskt sett föreskriver tre fjärdedelars majoritet i de fall beslut inte får fattas med enkel majoritet. För svensk del skulle det emellertid te sig främmande att, såsom <SPAN class="ft44">Svenska Bankföreningen </SPAN>har varit inne på, introducera ett majoritetskrav på den nivån för just beslut om fusion. Enligt vår mening finns det inte heller några sakliga skäl för ett sådant högt majoritetskrav, under förutsättning att de förslag som vi lägger fram i de följande avsnittet om bl.a. särskilda omröstningsregler vid beslut om fusion genomförs.</P>
<P class="p122 ft3">Vi föreslår alltså, när det gäller majoritetskravet, en återgång till vad som gällde före den 1 juli 2007, nämligen att huvudregeln om två tredjedelars majoritet ska gälla även vid sådana fusioner där kontanter ingår i vederlaget.</P>
</DIV>
<DIV id="id_2">
<P class="p15 ft3">Prop. 2007/08:155</P>
<P class="p100 ft3">16</P>
</DIV>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="page_17">
<DIV id="p17dimg1">
<INGENBILD zsrc="GV0315517x1.jpg/" id="p17img1">
</DIV>
<TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t11">
<TR>
<TD class="tr3 td30"><SPAN class="p123 ft3">5.4</SPAN> </TD>
<TD class="tr3 td66"><SPAN class="p16 ft35">Omröstningsregler vid beslut om fusion</SPAN> </TD>
<TD class="tr3 td14"><SPAN class="p3 ft7">Prop. 2007/08:155</SPAN> </TD>
</TR>
</TABLE>
<P class="p124 ft3">Regeringens förslag: Vid beslut om fusion i överlåtande bolag ska aktier som innehas av det övertagande bolaget eller något annat företag i samma koncern som det övertagande bolaget inte beaktas. Med en koncern ska i det sammanhanget jämställas en företagsgrupp av motsvarande slag.</P>
<P class="p125 ft5">Promemorians förslag: Överensstämmer i huvudsak med regeringens förslag. I promemorian har dock föreslagits att den nya regeln inte ska omfatta den situationen då något av de överlåtande bolagen är ett publikt aktiebolag och det övertagande bolaget är ett privat aktiebolag. Vidare har där föreslagits att endast vissa företagsgrupper av motsvarande slag ska jämställas med koncerner vid tillämpning av bestämmelsen (se promemorian s. 78 f.).</P>
<P class="p126 ft5">Remissinstanserna: Det stora flertalet remissinstanser har tillstyrkt eller inte haft något att invända mot promemorians förslag. <SPAN class="ft4">Aktiespararna </SPAN>har dock förordat att förslaget kompletteras med en regel, som innebär att inte heller aktier som innehas av en aktieägare som samarbetar med det övertagande bolaget ska beaktas vid den bolagsstämma i överlåtande bolag som tar ställning till fusionen. <SPAN class="ft4">Fondbolagens förening </SPAN>och <SPAN class="ft4">Svenska Fondhandlareföreningen </SPAN>har ansett att det ytterligare bör övervägas att även reglera rösträtten för aktieägare som avtalsvägen har åtagit sig att rösta för en fusion.</P>
<P class="p127 ft33">Skälen för regeringens förslag: Som vi har konstaterat i avsnitt 5.3 är ett grundläggande problem vid fusioner av det slag som behandlas här den intressekonflikt som typiskt sett föreligger mellan det övertagande bolaget och övriga aktieägare i det överlåtande bolaget. Det övertagande bolagets primära intresse vid en fusion är normalt att ta över det överlåtande bolaget till ett så lågt pris som möjligt medan det överlåtande bolagets övriga aktieägare som regel främst är intresserade av att få så mycket betalt som möjligt för sina aktier. Det handlar alltså om ett slags jävssituation där en viss aktieägare – det övertagande bolaget – kan antas påverkas av andra intressen än (det överlåtande) bolagets bästa. Aktiebolagslagen innehåller emellertid inte några generella bestämmelser om jäv på bolagsstämma. Det finns alltså inte något lagligt hinder mot att en aktieägare deltar i ett beslut i vilket han eller hon har ett intresse som skiljer sig från bolagets. Som vi tidigare har konstaterat är det också osäkert om och i vilken utsträckning generalklausulen kan åberopas i en sådan situation som behandlas i denna proposition.</P>
<P class="p128 ft33">Mot denna bakgrund finns det anledning att överväga om det finns behov av att på något sätt begränsa det övertagande bolagets inflytande över ett beslut om fusion. Ett alternativ är att införa generella bestämmelser om jäv på bolagsstämma. Enligt vår mening är det emellertid inte motiverat att i detta sammanhang ta upp den frågan i hela dess vidd. Som</P>
<P class="p129 ft6"><SPAN class="ft6">vi</SPAN><SPAN class="ft45">tidigare har konstaterat anser vi inte heller att någon allmän översyn av generalklausulen är påkallad. En eventuell lagändring bör i stället, i enlighet med de allmänna utgångspunkter som vi redovisat i avsnitt 5.1, ta sikte på den mer avgränsade problematik som är aktuell nu.</SPAN></P>
<P class="p130 ft3">17</P>
</DIV>
<DIV id="page_18">
<DIV>
<DIV id="id_1">
<P class="p28 ft5">I promemorian har föreslagits en regel som innebär att man vid ett beslut om fusion ska bortse från det övertagande bolagets eventuella röster. Med en på det sättet utformad regel skulle ett beslut om fusion således vara giltigt om det, enkelt uttryckt, har biträtts med kvalificerad majoritet bland övriga aktieägare på stämman.</P>
<P class="p97 ft6">Enligt vår mening finns det flera skäl som talar för en regel av det slag som har föreslagits i promemorian. Som vi redan har varit inne på är det intresse som ett övertagande bolag typiskt sett har av att förvärva det överlåtande bolaget till ett så lågt pris som möjligt mindre väl förenligt med det syfte som det överlåtande bolaget enligt grundläggande aktiebolagsrättsliga regler och principer normalt ska ha med sin verksamhet, nämligen att bereda samtliga aktieägare så stor vinst som möjligt. Förutsättningarna för ett, ur ett aktiebolagsrättsligt perspektiv, rimligt och rättvist beslut i det överlåtande bolaget torde därför i allmänhet vara bättre om beslutet fattas utan det övertagande bolagets inblandning. En regel av detta slag skulle också, såsom det har konstaterats i promemorian, erbjuda övertagande bolag en större förutsägbarhet i fråga om möjligheten att initiera och åstadkomma ett giltigt fusionsbeslut. Möjligheten för en aktieägare att framgångsrikt angripa beslutet i efterhand med stöd av generalklausulen under hänvisning till att beslutet på ett otillbörligt sätt gynnat det övertagande bolaget torde nämligen bli mycket begränsade med en sådan beslutsregel. En sådan regel kan vidare sägas ligga väl i linje med den grundläggande ordningen i samband med offentliga uppköpserbjudanden. Ett sådant erbjudande är riktat till målbolagets aktieägare, vilka genom olika regler ska garanteras rätten att fatta ett informerat beslut om att acceptera eller avslå erbjudandet. Budgivaren är definitionsmässigt inte delaktig i aktieägarnas ställningstagande till budet.</P>
<P class="p131 ft33">Mot en utvidgad regel av detta slag skulle kunna anföras att den, om det övertagande bolaget är majoritetsägare i det överlåtande bolaget, i praktiken ger minoriteten makt att besluta i fusionsfrågan och att det skulle kunna leda till utpressningsliknande förfaranden från minoritetsägares sida. I likhet med den bedömning som har gjorts i promemorian anser vi inte att detta är en övertygande argumentation. För det första ger inte utländska, i första hand brittiska, erfarenheter stöd för att problem av detta slag skulle uppkomma. För det andra är det inte med nödvändighet så att ägare som spekulerar i och i vissa fall därigenom kanske också bidrar till en höjning av vederlaget i ett offentligt uppköpserbjudande är att betrakta som ett negativt inslag i en marknadsekonomi.</P>
<P class="p132 ft33">Med hänsyn till det anförda föreslår vi att det i aktiebolagslagen tas in en bestämmelse av innebörd att vid beslut om fusion i ett överlåtande bolag ska aktier som innehas av det övertagande bolaget inte beaktas. För att undvika kringgåendeförfaranden bör i detta avseende företag i samma koncern som det övertagande bolaget behandlas på samma sätt som det övertagande bolaget. I det sammanhanget bör, såsom det har föreslagits i promemorian, vissa andra typer av företagsgrupper jämställas med koncerner. I promemorian har, med förebild i låneförbudsreglerna i 21 kap. 2 § aktiebolagslagen, föreslagits att bestämmelsen ska omfatta sådana företagsgrupper där moderorganisationen är antingen en svensk juridisk person som är bokföringsskyldig enligt bokföringslagen (1999:1078) eller en motsvarande utländsk juridisk person med hemvist inom Euro-</P>
</DIV>
<DIV id="id_2">
<P class="p15 ft3">Prop. 2007/08:155</P>
<P class="p100 ft3">18</P>
</DIV>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="page_19">
<DIV>
<DIV id="id_1">
<P class="p96 ft5">peiska ekonomiska samarbetsområdet. Enligt vår mening finns det emellertid inte anledning att begränsa bestämmelsens räckvidd på det sättet. Vi föreslår i stället att alla koncernliknande företagsgrupper omfattas oavsett vilket slags rättsubjekt som kontrollerar gruppen (jfr 8 kap. 23 § andra stycket aktiebolagslagen).</P>
<P class="p133 ft5"><SPAN class="ft4">Aktiespararna </SPAN>har förordat att man vid omröstningen även ska bortse från aktier som innehas av aktieägare som samarbetar med det övertagande bolaget. <SPAN class="ft4">Fondbolagens förening </SPAN>och <SPAN class="ft4">Svenska Fondhandlareföreningen </SPAN>har varit inne på en liknande ordning.</P>
<P class="p134 ft33">I denna del kan först konstateras att arrangemang av det slag som remissinstanserna har berört i viss utsträckning kommer att omfattas av bestämmelserna, eftersom aktiebolagslagens koncerndefinition omfattar vissa fall då kontroll över ett annat bolag utövas på grund av avtal (se 1 kap. 11 § första stycket 2 och andra stycket 3 samt tredje stycket aktiebolagslagen). I likhet med vad som har uttalats i promemorian anser</P>
<P class="p135 ft6"><SPAN class="ft6">vi</SPAN><SPAN class="ft46">emellertid att det skulle föra för långt att låta den nu aktuella bestämmelsen omfatta också situationer då någon samarbetar med det övertagande bolaget i mer begränsad omfattning. Visserligen finns regler av liknande slag i den aktiemarknadsrättsliga lagstiftningen (se främst 3 kap. 5 § 4 och 5 lagen </SPAN><SPAN class="ft7">[</SPAN>2006:451] om offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden). I de sammanhangen kan dock den osäkerhet som ligger inbyggd i en sådan regel hanteras med hjälp av de mekanismer för förhandsbesked och dispenser som finns på det området. I det nu aktuella sammanhanget skulle, i avsaknad av sådana mekanismer, de avgränsningsproblem som oundvikligen skulle uppkomma vara svårare att hantera och i många fall skapa osäkerhet kring genomförandet av transaktionen. Vi anser därför att det är lämpligast att den typen av kringgåendeförsök i första hand tas om hand inom ramen för utvecklandet av god sed på aktiemarknaden.</P>
<P class="p136 ft33">En annan fråga är om man också bör bortse från aktier som innehas av fysiska personer med ledande befattning i det övertagande bolaget eller närstående till sådana personer. Enligt vår mening talar emellertid övervägande skäl mot detta. Det praktiska behovet av att ge bestämmelsen ett så vidsträckt tillämpningsområde torde vara litet. Till detta kommer att en sådan bestämmelse skulle kunna leda till ett omfattande administrativt merarbete i samband med omröstning på bolagsstämman.</P>
<P class="p134 ft33">I det fallet då något av de överlåtande bolagen är ett publikt aktiebolag och det övertagande bolaget är ett privat aktiebolag gäller enligt 23 kap. 17 § tredje stycket aktiebolagslagen ett särskilt strängt majoritetskrav. I praktiken innebär majoritetskravet att varje aktieägare har vetorätt vid beslutet om fusion. I promemorian har föreslagits att den ovan föreslagna regeln inte ska omfatta den situationen. Det övertagande bolaget ska alltså, enligt promemorians förslag, i den situationen få delta i beslutet om fusion i samma utsträckning som andra aktieägare. Minoritetsskyddet</P>
<P class="p137 ft33"><SPAN class="ft6">i</SPAN><SPAN class="ft47">den situationen ligger i stället, enligt promemorians bedömning, i det särskilda majoritetskravet. Enligt vår mening är det emellertid från principiella och systematiska utgångspunkter mest konsekvent att låta regeln</SPAN></P>
<P class="p138 ft6">– som ju bär drag av en jävsregel – omfatta alla typer av fusioner. Inte heller i det nu diskuterade fallet bör alltså vid beslut om fusion i det överlåtande bolaget aktier som innehas av det övertagande bolaget beaktas. Detta innebär dock inte att det övertagande bolaget frånhänds</P>
</DIV>
<DIV id="id_2">
<P class="p15 ft3">Prop. 2007/08:155</P>
<P class="p100 ft3">19</P>
</DIV>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="page_20">
<DIV id="p20dimg1">
<INGENBILD zsrc="GV0315520x1.jpg/" id="p20img1">
</DIV>
<P class="p88 ft3">sitt inflytande över frågan om huruvida fusion ska komma till stånd eller Prop. 2007/08:155 inte, eftersom bolaget, antingen genom stämmobeslut eller styrelsebeslut,</P>
<P class="p139 ft6">självständigt ska ta ställning till frågan om fusion (jfr 23 kap. 15 §). Det övertagande bolaget kan således på det sättet sätta stopp för fusionen även utan en särskild vetorätt vid det överlåtande bolagets stämma.</P>
<P class="p140 ft35"><SPAN class="ft3">5.5</SPAN><SPAN class="ft34">Fusionsvederlagets form och storlek</SPAN></P>
<P class="p141 ft3"><SPAN class="ft6">5.5.1</SPAN><SPAN class="ft48">Kontant fusionsvederlag</SPAN></P>
<P class="p142 ft3">Regeringens förslag: Mer än hälften av fusionsvederlagets sammanlagda värde ska utgöras av aktier.</P>
<TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t12">
<TR>
<TD class="tr14 td67"><SPAN class="p143 ft6">Promemorians förslag: Överensstämmer med regeringens förslag (se</SPAN> </TD>
<TD class="tr14 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr7 td67"><SPAN class="p3 ft15">promemorian s. 85 f.).</SPAN> </TD>
<TD class="tr7 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td67"><SPAN class="p143 ft6">Remissinstanserna: De allra flesta remissinstanser har tillstyrkt eller</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft6">inte haft något att invända mot promemorians förslag. <SPAN class="ft25">Sveriges advokat-</SPAN></SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft6"><SPAN class="ft25">samfund </SPAN>har dock motsatt sig förslaget och ansett att det inte bör införas</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td67"><SPAN class="p3 ft3">några begränsningar när det gäller kontanta fusionsvederlag.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft5">Skälen för regeringens förslag: I det föregående har formerna för ett</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft6">beslut om fusion behandlats. En annan aspekt av den problematik som</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td67"><SPAN class="p143 ft6">diskuteras i denna proposition gäller den ersättning som aktieägarna i</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft5">överlåtande bolag erhåller i samband med fusionen, det s.k. fusions-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft6">vederlaget. Detta vederlag kan enligt aktiebolagslagen bestå av aktier i</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td67"><SPAN class="p143 ft6">det övertagande bolaget, av kontanter eller av en kombination av aktier i</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft7">övertagande bolag och kontanter. Annan egendom kan inte lämnas som</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p3 ft5">fusionsvederlag.</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td67"><SPAN class="p143 ft6">I flera länder gäller begränsningar i fråga om hur stor andel av fusions-</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft7">vederlaget som får utgöras av kontanter. Den principiella utgångspunkten</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft5">för regleringen i EG:s tredje bolagsrättsliga direktiv är också att den</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td67"><SPAN class="p143 ft6">kontanta ersättningen inte får överstiga en viss del av fusionsvederlaget.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft6">Sålunda föreskrivs i artiklarna 3 och 4 att vederlaget till aktieägarna i det</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft5">överlåtande bolaget ska utgöras av aktier i det övertagande eller nya</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td67"><SPAN class="p143 ft6">bolaget samt av kontant ersättning, som inte får överstiga tio procent av</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft7">dessa aktiers nominella värde eller, i avsaknad av sådant värde, det bok-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft7">förda parivärdet. Begränsningen har dock satts ur spel genom en annan</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td67"><SPAN class="p143 ft3">artikel i direktivet (artikel 30), som föreskriver att merparten av direk-</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft5">tivets regler ska tillämpas också om lagstiftningen i en medlemsstat</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p3 ft5">tillåter att den kontanta ersättningen överstiger tio procent.</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td67"><SPAN class="p143 ft3">Inför anpassningen av den svenska bolagsrätten till EG:s bolagsrätt</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft7">föreslog Aktiebolagskommittén (se SOU 1992:83 s. 140 och 167) att den</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft5">kontanta delen av ett fusionsvederlag skulle få uppgå till högst 50</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td67"><SPAN class="p143 ft6">procent av det nominella värdet av de aktier som lämnas som vederlag.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft7">Regeringen och riksdagen tog dock ställning emot en sådan begränsning.</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft5">Det ansågs inte att begränsningen var funktionellt betingad (se prop.</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td67"><SPAN class="p3 ft3">1993/94:196 s. 91, bet. 1993/94:LU32 och rskr. 1993/94:422).</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft5">I promemorian har på nytt föreslagits att det införs begränsningar av</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft5">det slag som Aktiebolagskommittén tidigare förordade. <SPAN class="ft4">Sveriges</SPAN></SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td67"><SPAN class="p143 ft6"><SPAN class="ft25">advokatsamfund </SPAN>har motsatt sig det förslaget och därvid anfört att det är</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft6">angeläget att för framtiden bibehålla den flexibilitet som de nuvarande</SPAN> </TD>
<TD rowspan=2 class="tr1 td23"><SPAN class="p17 ft3">20</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr21 td67"><SPAN class="p3 ft49"> </SPAN> </TD>
</TR>
</TABLE>
</DIV>
<DIV id="page_21">
<DIV>
<DIV id="id_1">
<P class="p144 ft3">bestämmelserna ger i fråga om transaktionsstrukturer för samgåenden mellan företag.</P>
<P class="p43 ft3">I denna del gör vi följande överväganden.</P>
<P class="p145 ft33">Såsom det har konstaterats i promemorian är fusionsinstitutet i grunden ett aktiebolagsrättsligt institut avsett att möjliggöra ett samgående mellan två eller flera bolag. Vid en traditionell fusion kvarstår aktieägarna i överlåtande bolag som aktieägare även efter fusionen med den skillnaden att de efter fusionen i stället äger aktier i det övertagande bolag till vilket det överlåtande bolagets tillgångar och skulder övergått. En fusion med uteslutande kontant vederlag är någonting annat. Den leder till att aktieägarna i det överlåtande bolaget berövas sin ställning som aktieägare. I promemorian har uttalats att ett beslut om en kontantfusion mellan två från varandra fristående bolag kan sägas likna en verksamhetsöverlåtelse följd av en likvidation, där samtliga aktieägare avslutar sitt ägande i bolaget och i stället erhåller en kontant likvidationsandel. Om det övertagande bolaget är majoritetsaktieägare i det överlåtande bolaget, ligger det, som vi tidigare har varit inne på, närmast till hands att i stället likna fusionen vid en tvångsinlösen av minoritetsaktier.</P>
<P class="p146 ft6">En ren kontantfusion kan sålunda sägas bära drag av ett expropriativt förfarande. En sådan användning av fusionsinstitutet framstår som mindre väl förenlig med institutets syfte. Av betydelse i det sammanhanget är också att fusionsförfarandet inte kan sägas innefatta samma rättssäkerhetsgarantier för de enskilda aktieägarna som förfarandet för inlösen av minoritetsaktier, t.ex. när det gäller möjligheterna till rättslig prövning av fusionsvederlaget/lösenbeloppet.</P>
<P class="p147 ft33">Ett annat skäl för att inte tillåta kontantfusioner är att fusion med uteslutande kontant vederlag riskerar att radera ut gränsen mellan fusion och tvångsinlösen. Bestämmelserna om fusion, å den ena sidan, och bestämmelserna om inlösen av minoritetsaktier, å den andra sidan, är avsedda att fylla olika funktioner. Det finns både systematiska och principiella skäl för att undvika en sammanblandning av regelverken. Det är angeläget att bestämmelserna utformas på ett sådant sätt att den som vill genomdriva en fusion använder sig av de regler som är avsedda för det ändamålet och att den som vill lösa in minoritetsaktier använder sig av det regelverket.</P>
<P class="p146 ft6">Till det sagda kommer att det praktiska behovet av att kunna genomföra kontantfusioner torde vara mycket begränsat. Enligt promemorian har det under de senaste decennierna genomförts endast fyra kontantfusioner där det överlåtande bolaget varit ett aktiemarknadsbolag. Några motsvarande fakta rörande fusioner bland bolag utanför aktiemarknaden finns inte men det står klart att det helt övervägande antalet sådana fusioner sker mellan moderbolag och helägda dotterbolag där fusionsvederlag över huvud taget inte utgår.</P>
<P class="p147 ft33">Mot denna bakgrund anser vi att övervägande skäl talar för att införa begränsningar i aktiebolagslagen när det gäller möjligheterna att genomföra kontantfusioner. Som redan har nämnts föreslogs en bestämmelse av det slaget av Aktiebolagskommittén i samband med <NOBR>EG-anpassningen</NOBR> av aktiebolagslagen (se SOU 1992:83 s. 140 och 167). Kommittén föreslog att den kontanta delen av ett fusionsvederlag skulle få uppgå till högst 50 procent av det nominella värdet av de aktier som lämnas som vederlag. I likhet med den bedömning som har gjorts i promemorian anser vi</P>
</DIV>
<DIV id="id_2">
<P class="p15 ft3">Prop. 2007/08:155</P>
<P class="p100 ft3">21</P>
</DIV>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="page_22">
<DIV id="p22dimg1">
<INGENBILD zsrc="GV0315522x1.jpg/" id="p22img1">
</DIV>
<P class="p88 ft3">emellertid inte att en begränsning knuten till det nominella beloppet Prop. 2007/08:155 (numera kvotvärdet) är ändamålsenlig. Regleringen bör i stället utformas</P>
<P class="p106 ft3">så att fusionsvederlaget, i termer av marknadsvärde, huvudsakligen ska utgöras av aktier i det övertagande bolaget.</P>
<P class="p148 ft3"><SPAN class="ft6">5.5.2</SPAN><SPAN class="ft48">Aktier som fusionsvederlag</SPAN></P>
<P class="p149 ft33">Regeringens förslag: Om det överlåtande bolaget är ett publikt aktiebolag vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför Europeiska ekonomiska samarbetsområdet och det som fusionsvederlag ska lämnas aktier som vid tidpunkten då vederlaget lämnas ut inte är upptagna till handel på en sådan marknad, ska det publika aktiebolagets beslut om godkännande av fusionsplanen vara giltigt endast om det har biträtts av samtliga aktieägare som är närvarande vid bolagsstämman och dessa tillsammans företräder minst nio tiondelar av samtliga aktier i bolaget.</P>
<TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t13">
<TR>
<TD class="tr14 td67"><SPAN class="p143 ft3">Promemorians förslag: Överensstämmer i allt väsentligt med rege-</SPAN> </TD>
<TD class="tr14 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr7 td67"><SPAN class="p143 ft15">ringens förslag. Promemorians lagförslag har dock formulerats något</SPAN> </TD>
<TD class="tr7 td23"><SPAN class="p3 ft50"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td67"><SPAN class="p3 ft3">annorlunda (se promemorian s. 89 f.).</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft5">Remissinstanserna: De flesta remissinstanser har tillstyrkt eller inte</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft6">haft något att invända mot promemorians förslag. <SPAN class="ft25">Aktietorget </SPAN>och <SPAN class="ft25">OMX</SPAN></SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td67"><SPAN class="p143 ft6"><SPAN class="ft25">Nordic Exchange Stockholm AB </SPAN>har dock ansett att aktier som handlas på</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft6">en alternativ marknadsplats (”handelsplattform”) i detta avseende ska</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft6">likställas med aktier som är föremål för handel på en reglerad marknad.</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td67"><SPAN class="p143 ft6"><SPAN class="ft25">Sveriges advokatsamfund </SPAN>har ansett att det bör vara möjligt att besluta</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft6">om fusion utan iakttagande av det särskilt stränga majoritetskravet i de</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft5">fall då de aktier som ingår i fusionsvederlaget vid den tidpunkt då</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td67"><SPAN class="p143 ft3">bolagsstämman tar ställning till fusionen inte handlas på en reglerad</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft5">marknad men där avsikten är att de ska göras till föremål för sådan</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p3 ft5">handel i omedelbar anslutning till fusionen.</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td67"><SPAN class="p143 ft3">Skälen för regeringens förslag: I det föregående avsnittet har det</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft5">föreslagits att möjligheterna att använda kontant fusionsvederlag be-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft6">gränsas. Frågan är om en sådan begränsning är tillräcklig eller om det</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td67"><SPAN class="p143 ft6">även finns behov av begränsningar när det gäller de aktier i övertagande</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft6">bolag som lämnas som fusionsvederlag. Det är framför allt i en särskild</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft7">situation som sådana begränsningar skulle kunna vara motiverade, näm-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td67"><SPAN class="p143 ft3">ligen när ett överlåtande bolag vars aktier är föremål för handel på en</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft7">reglerad marknad fusionerar med ett övertagande bolag vars aktier inte är</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft6">föremål för sådan handel. I diskussionen har pekats på att aktieägarna i</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td67"><SPAN class="p143 ft7">det överlåtande bolaget i en sådan situation kan uppleva sig komma i en</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft5">väsentligt sämre ställning efter fusionen, eftersom de aktier som då</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft7">erhålls som fusionsvederlag inte på samma sätt som de tidigare innehav-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td67"><SPAN class="p143 ft7">da aktierna kan omsättas. I promemorian har mot denna bakgrund disku-</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft6">terats om det finns behov av att begränsa möjligheten att, vid en fusion</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft6">där det överlåtande bolagets aktier är noterade vid en marknadsplats,</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td67"><SPAN class="p3 ft3">lämna onoterade aktier som vederlag.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft7">I promemorian har bedömningen gjorts att starka skäl talar för en sådan</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td67"><SPAN class="p143 ft6">begränsning. Denna begränsning har föreslagits komma till uttryck i en</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr13 td67"><SPAN class="p143 ft6">beslutsregel av samma slag som den som gäller vid fusion mellan ett</SPAN> </TD>
<TD class="tr13 td23"><SPAN class="p17 ft3">22</SPAN> </TD>
</TR>
</TABLE>
</DIV>
<DIV id="page_23">
<DIV>
<DIV id="id_1">
<P class="p138 ft33">övertagande bolag som är ett privat aktiebolag och ett överlåtande bolag som är ett publikt aktiebolag (se 23 kap. 17 § tredje stycket aktiebolagslagen). I ett sådant fall gäller ett krav på att beslutet ska ha biträtts av samtliga aktieägare som är närvarande vid stämman och att dessa tillsammans företräder minst nio tiondelar av samtliga aktier i bolaget. Därigenom ges i praktiken varje aktieägare möjlighet att lägga in sitt veto mot beslutet genom att vid stämman rösta emot detsamma. Det stränga beslutskravet hänger samman med att en sådan fusion resulterar i att aktieägarna i det överlåtande bolaget inte längre kan omsätta sina aktier på marknaden. Situationen är därmed jämförbar med den situation som uppkommer när ett publikt aktiebolag omvandlas till ett privat aktiebolag. Samma beslutskrav gäller i den situationen (se 26 kap. 6 §).</P>
<P class="p150 ft33">Det kan visserligen konstateras att lagen inte uppställer något krav på enhälligt stämmobeslut för att ett noterat aktiebolag ska ”omvandlas” till ett onoterat bolag. Det har t.o.m. gjorts gällande att avnotering från en marknadsplats kan beslutas av styrelsen helt utan stämmans inblandning (se Båvestam och Lindblad i Juridisk tidskrift 2007/08 s. 224 f.). Någon motsvarighet till bestämmelsen i 26 kap. 6 § om omvandling från ett publikt aktiebolag till ett privat aktiebolag finns alltså inte när det gäller avnoteringssituationen. Enligt vår mening är det emellertid i det nu aktuella sammanhanget av större intresse att uppmärksamma den parallellitet som råder mellan, å den ena sidan, en fusion mellan ett överlåtande publikt aktiebolag och ett övertagande privat aktiebolag och, å den andra sidan, en fusion mellan ett överlåtande noterat aktiebolag och ett övertagande onoterat aktiebolag. Det kan då konstateras att situationerna, ur det överlåtande bolagets aktieägares perspektiv, är mycket snarlika. I båda fallen innebär fusionen, typiskt sett, att aktieägarna i överlåtande bolag som vederlag för sina aktier får aktier som inte kan omsättas på marknaden i samma utsträckning som de aktier som de tidigare innehade. Det syfte som ligger bakom beslutsregeln rörande fusion mellan ett övertagande privat bolag och ett överlåtande publikt bolag gör sig därmed enligt vår mening gällande även vid en fusion mellan ett övertagande bolag vars aktier inte är föremål för handel på en reglerad marknad och ett överlåtande bolag vars aktier är föremål för sådan handel. Vi föreslår därför att beslutsregeln i 23 kap. 17 § tredje stycket ska utsträckas till att omfatta också den situationen.</P>
<P class="p151 ft33">En särskild fråga i sammanhanget är vid vilken tidpunkt aktierna i det övertagande bolaget ska vara föremål för handel på en reglerad marknad för att fusionen ska kunna beslutas utan iakttagande av det strängare majoritetskravet. Frågan har tagits upp av <SPAN class="ft44">Sveriges advokatsamfund</SPAN>. Enligt samfundet bör det vara möjligt att i ett noterat överlåtande bolag besluta om fusion utan iakttagande av det särskilda majoritetskravet också i de fall då de aktier som ingår i fusionsvederlaget vid tidpunkten då bolagsstämman tar ställning till fusionen visserligen inte handlas på en reglerad marknad men där avsikten är att de ska göras föremål för sådan handel i omedelbar anslutning till fusionen. Samfundet har påtalat att en annan ordning i praktiken skulle omöjliggöra att noterade bolag fusionerar genom kombination.</P>
<P class="p150 ft6">Vi delar i princip samfundets uppfattning om vilken innebörd bestämmelserna bör ha i detta avseende. Det avgörande bör enligt vår mening vara vad som <SPAN class="ft25">i fusionsplanen </SPAN>har angetts om de aktier som ska lämnas</P>
</DIV>
<DIV id="id_2">
<P class="p15 ft3">Prop. 2007/08:155</P>
<P class="p100 ft3">23</P>
</DIV>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="page_24">
<DIV>
<DIV id="id_1">
<P class="p138 ft33">som vederlag. Om det, i en sådan situation som samfundet har beskrivit, i fusionsplanen anges att det som vederlag ska lämnas aktier som vid den tidpunkt då vederlaget ska utgå kommer att vara upptagna till handel på en reglerad marknad bör fusionen således kunna beslutas utan iakttagande av det särskilda majoritetskravet oavsett om aktierna är upptagna till sådan handel också vid tidpunkten för stämman. Vi föreslår att lagtexten utformas på ett sätt som tydliggör detta.</P>
<P class="p97 ft33">Det kan förstås inte helt uteslutas att det uppkommer situationer då det i fusionsplanen har angetts att noterade aktier ska lämnas som vederlag och det därefter visar sig att aktierna ändå inte kommer att vara noterade när vederlaget ska lämnas ut. Så kan bli fallet t.ex. vid fusion genom kombination där det visar sig att det övertagande bolaget, i motsats till vad som förutsattes vid tidpunkten för de överlåtande bolagens stämmor, inte uppfyller kraven för notering på den tänkta marknadsplatsen. Enligt vår mening skiljer sig denna situation principiellt inte från andra situationer då förutsättningarna för ett stämmobeslut förändras mellan besluts- och verkställighetstidpunkterna. Det kan, beroende på omständigheterna i det enskilda fallet, finnas anledning att se olika på denna fråga i olika situationer. I den situation som är aktuell här skulle man kunna tänka sig t.ex. att styrelsen undersöker möjligheterna att avbryta fusionen eller låter stämman ta ställning till frågan om fusion på nytt. Vi anser dock inte att det är lämpligt att i lagen anvisa ett visst förfaringssätt eller att på annat sätt lagreglera frågan.</P>
<P class="p152 ft25">OMX Nordic Exchange Stockholm AB <SPAN class="ft6">och </SPAN>Aktietorget <SPAN class="ft6">har förordat att man i den nya beslutsregeln ska likställa aktier som är föremål för handel på en alternativ marknadsplats (”handelsplattform”, se 1 kap. 5 § 12 lagen [2007:528] om värdepappersmarknaden) med aktier som handlas på en reglerad marknad. Det skulle innebära att regeln skulle omfatta också den situationen att ett bolag vars aktier handlas på en sådan alternativ marknadsplats fusionerar, såsom överlåtande bolag, med ett övertagande bolag vars aktier över huvud taget inte är föremål för någon organiserad handel. Vidare skulle det innebära att en fusion mellan ett överlåtande bolag vars aktier handlas på en reglerad marknad och ett övertagande bolag vars aktier handlas på en alternativ marknadsplats skulle kunna genomföras med tillämpning av huvudregeln om två tredjedelars majoritet.</SPAN></P>
<P class="p98 ft6">Enligt vår mening talar emellertid övervägande skäl mot att utforma bestämmelserna på det sätt som OMX och Aktietorget har förordat. Även om det i enskilda fall kan förhålla sig så att aktier som handlas på en alternativ marknadsplats är likvärdiga med aktier som handlas på en reglerad marknad när det gäller möjligheter att omsätta aktierna och mekanismer för prissättning kan man inte utgå från att så alltid är fallet. I sammanhanget bör också beaktas att aktiebolagslagen sedan tidigare innehåller ett flertal bestämmelser där det görs skillnad mellan, enkelt uttryckt, noterade och onoterade bolag (se t.ex. 2 kap. 29 §, 4 kap. 47 § samt 19 kap. 13 och 14 §§). I dessa bestämmelser dras den relevanta gränsen som regel mellan aktier som handlas på en reglerad marknad och andra aktier. Det finns enligt vår mening inte anledning att se annorlunda på saken i det nu aktuella sammanhanget.</P>
</DIV>
<DIV id="id_2">
<P class="p15 ft3">Prop. 2007/08:155</P>
<P class="p100 ft3">24</P>
</DIV>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="page_25">
<DIV id="p25dimg1">
<INGENBILD zsrc="GV0315525x1.jpg/" id="p25img1">
</DIV>
<TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t11">
<TR>
<TD class="tr3 td30"><SPAN class="p123 ft3">5.6</SPAN> </TD>
<TD class="tr3 td66"><SPAN class="p16 ft35">Andra lagstiftningsåtgärder</SPAN> </TD>
<TD class="tr3 td14"><SPAN class="p3 ft7">Prop. 2007/08:155</SPAN> </TD>
</TR>
</TABLE>
<P class="p153 ft3">Regeringens bedömning: Det bör för närvarande inte vidtas några ytterligare lagstiftningsåtgärder med anledning av risken för missbruk av fusionsinstitutet.</P>
<P class="p154 ft3">Promemorians bedömning: Överensstämmer med regeringens bedömning (se promemorian s. 91 f.).</P>
<P class="p155 ft5">Remissinstanserna: Remissinstanserna har instämt i eller inte haft något att invända mot promemorians bedömning.</P>
<P class="p156 ft33">Skälen för regeringens bedömning: I det föregående har vi föreslagit dels att man vid beslut om fusion i ett överlåtande bolag ska bortse från det övertagande bolagets röster, dels att det ska införas begränsningar när det gäller möjligheten att använda kontanter och, i ett visst fall, onoterade aktier som fusionsvederlag. Förslagen överensstämmer i allt väsentligt med de som har lagts fram i promemorian. I denna diskuteras om ytterligare åtgärder bör vidtas. Bland annat berörs möjligheten att skärpa kraven på revisorsgranskningen av fusionsplanen eller att införa nya bestämmelser om inhämtande av oberoende värderingsutlåtanden avseende fusionsvederlaget. Ett annat alternativ som övervägs är att införa ett motsvarande förfarande för fastställande av fusionsvederlaget som det som gäller i fråga om lösenbeloppet vid tvångsinlösen av minoritetsaktier. Vidare diskuteras en regel av innebörd att den som har lämnat ett offentligt uppköpserbjudande inom en viss tid därefter inte ska få vara övertagande bolag i en fusion där målbolaget är överlåtande bolag.</P>
<P class="p157 ft5">Den slutsats som har dragits i promemorian är att inte någon av de nyss nämnda åtgärderna bör genomföras. Vi har samma uppfattning. Det är, såsom vi tidigare har framhållit, viktigt att de åtgärder som vidtas står i proportion till problemets omfattning. Enligt vår bedömning är de åtgärder som vi har föreslagit i de föregående avsnitten ändamålsenliga och tillräckliga för att komma till rätta med den typ av missbruk av fusionsinstitutet som vi diskuterar här. Vi ser därför för närvarande inte att det finns anledning att vidta ytterligare åtgärder. Detta gäller i synnerhet i fråga om sådana åtgärder som skulle riskera att komplicera fusionsförfarandet och minska fusionsinstitutets användbarhet. Så får anses vara fallet beträffande flera av de förslag som har berörts i det föregående stycket.</P>
<P class="p158 ft35"><SPAN class="ft3">5.7</SPAN><SPAN class="ft36">Delning</SPAN></P>
<P class="p159 ft3">Regeringens förslag: Motsvarande bestämmelser som de som har föreslagits beträffande fusion ska införas även i fråga om delning.</P>
<P class="p160 ft3">Promemorians förslag: Överensstämmer med regeringens förslag (se promemorian s. 98 f.).</P>
<P class="p161 ft5">Remissinstanserna: Remissinstanserna har tillstyrkt eller inte haft något att invända mot promemorians förslag.</P>
<P class="p162 ft3">Skälen för regeringens förslag: Genom 2005 års aktiebolagslag</P>
<P class="p163 ft15">öppnades en möjlighet för svenska aktiebolag att genomföra en delning</P>
<P class="p164 ft3">25</P>
</DIV>
<DIV id="page_26">
<DIV id="p26dimg1">
<INGENBILD zsrc="GV0315526x1.jpg/" id="p26img1">
</DIV>
<P class="p88 ft3">med tillämpning av ett i lagen särskilt reglerat delningsförfarande. Prop. 2007/08:155 Bestämmelserna återfinns i 24 kap. En delning innebär att ett aktiebolags</P>
<P class="p89 ft3">tillgångar och skulder övertas av ett eller flera andra aktiebolag mot vederlag till aktieägarna i det överlåtande bolaget.</P>
<P class="p111 ft6">De olägenheter i samband med fusion som har diskuterats ovan skulle kunna uppkomma även i samband med delning av aktiebolag. En delning där det överlåtande bolagets tillgångar och skulder delvis tas över av ett redan befintligt aktiebolag kan i själva verket liknas vid ett slags fusion. För att regelverket ska bli konsekvent och riskerna för kringgåenden minimeras bör enligt vår mening reglerna om delning i detta hänseende ha samma innebörd som fusionsreglerna. Vi föreslår således att motsvarande bestämmelser som de som har föreslagits i det föregående beträffande fusion införs även såvitt gäller delning.</P>
<P class="p165 ft35"><SPAN class="ft3">5.8</SPAN><SPAN class="ft34">Bestämmelsernas tillämpningsområde</SPAN></P>
<P class="p166 ft3">Regeringens förslag: Ändringarna i aktiebolagslagen ska omfatta alla aktiebolag.</P>
<P class="p167 ft3">Promemorians förslag: Överensstämmer med regeringens förslag (se promemorian s. 70.).</P>
<P class="p110 ft5">Remissinstanserna: Remissinstanserna har tillstyrkt eller inte haft något att invända mot promemorians förslag.</P>
<P class="p111 ft6">Skälen för regeringens förslag: Som vi tidigare har framhållit bör en utgångspunkt för de åtgärder som vidtas vara att de står i rimlig proportion till problemets omfattning. Det skulle i och för sig kunna tala för att begränsa de åtgärder som har föreslagits i det föregående till att gälla överlåtande bolag vars aktier typiskt sett är eller kan komma att bli föremål för handel på aktiemarknaden. Det är just i sådana bolag som de problem som behandlas här hittills har uppmärksammats. Såsom det har konstaterats i promemorian är emellertid de skäl som talar för ändringar i de aktiebolagsrättsliga fusionsreglerna lika giltiga för fusioner mellan andra typer av aktiebolag. Sålunda är såväl den berörda jävsproblematiken som de problem som är förenade med rena kontantfusioner, från principiella utgångspunkter, lika relevanta i privata aktiebolag som i publika aktiebolag. Vi anser därför att övervägande skäl talar för att inte begränsa förslagen till att avse endast vissa fusioner utan att låta dem avse fusion i allmänhet.</P>
<P class="p168 ft3">De föreslagna bestämmelserna om delning bör ges motsvarande tillämpningsområde.</P>
<TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t14">
<TR>
<TD class="tr17 td13"><SPAN class="p3 ft1">6</SPAN> </TD>
<TD class="tr17 td68"><SPAN class="p66 ft1">Ekonomiska konsekvenser</SPAN> </TD>
<TD class="tr17 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr17 td67"><SPAN class="p3 ft3">I propositionen föreslås vissa ändringar i aktiebolagslagens regler om</SPAN> </TD>
<TD class="tr17 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td67"><SPAN class="p3 ft3">fusion och delning. Förslagen torde i första hand ha betydelse för fusion</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td23"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td67"><SPAN class="p3 ft5">och delning bland bolag på aktiemarknaden. Det helt övervägande antalet</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td67"><SPAN class="p3 ft5">bolag utanför aktiemarknaden har en så liten ägarkrets att bolagsrättsliga</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td23"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr14 td67"><SPAN class="p3 ft3">beslut om exempelvis fusion normalt fattas med enhällighet.</SPAN> </TD>
<TD class="tr14 td23"><SPAN class="p17 ft3">26</SPAN> </TD>
</TR>
</TABLE>
</DIV>
<DIV id="page_27">
<DIV id="p27dimg1">
<INGENBILD zsrc="GV0315527x1.jpg/" id="p27img1">
</DIV>
<P class="p169 ft3">Såvitt avser aktiemarknadsbolagen kan de föreslagna ändringarna antas Prop. 2007/08:155 leda till en tydligare åtskillnad mellan instituten fusion och tvångsinlösen</P>
<P class="p115 ft3">och undanröja en del av den osäkerhet som under de senaste åren funnits på aktiemarknaden rörande spelreglerna för företagsförvärv.</P>
<P class="p82 ft5">De sedan den 1 juli 2007 gällande reglerna för beslut om fusion med inslag av kontanter i fusionsvederlaget är så stränga att de i praktiken gör det omöjligt att genomföra en fusion där det överlåtande bolaget är ett aktiemarknadsbolag, om inte det övertagande bolaget äger mer än nio tiondelar av aktierna i det överlåtande bolaget och således också har möjlighet att tvångsinlösa resterande aktier. De föreslagna reglerna är mindre långtgående i fråga om majoritetskravet men innebär samtidigt vissa andra skärpningar. Det är inte troligt att bestämmelserna har någon påtaglig effekt på benägenheten att använda institutet fusion. Detta gäller i synnerhet som det sammanlagda antalet fusioner med aktiemarknadsbolag som hittills genomförts i det svenska näringslivet är mycket begränsat.</P>
<P class="p170 ft6">Det ligger i sakens natur att strängare beslutsregler för företagsförvärv, oberoende av om det handlar om förvärv genom exempelvis ett offentligt uppköpserbjudande eller en fusion, kan leda till högre förvärvspremier. Några säkra slutsatser om vilken effekt förslagen i det hänseendet kan få i det svenska näringslivet kan inte dras. Premiens storlek är också avhängig en rad andra situationsspecifika faktorer, inte minst förekomsten av konkurrerande förvärvare.</P>
<P class="p170 ft6">I samband med att fusionerande bolag ansöker till Bolagsverket om att verkställa en beslutad fusionsplan har verket att pröva att planen har godkänts i behörig ordning (23 kap. 21 § aktiebolagslagen). Det innebär att Bolagsverket också ska pröva att de nya beslutsreglerna har respekterats. Verket gör redan i dag liknande prövningar. Med hänsyn till det mycket begränsade antal fusioner det sannolikt kommer att handla om får kostnaderna för denna prövning antas bli marginella. De merkostnader som eventuellt uppkommer ska finansieras genom registeravgifter enligt principen om full kostnadstäckning.</P>
<P class="p171 ft3">Förslagen torde inte heller i övrigt innebära några ökade kostnader för det allmänna. Inte heller förutses några andra negativa effekter på samhällsfunktioner eller samhällsintressen.</P>
<P class="p172 ft1">7 Ikraftträdande m.m.</P>
<P class="p173 ft3">Regeringens förslag: Lagändringarna ska träda i kraft den 1 januari 2009. De nya begränsningarna när det gäller möjligheten att använda kontanter som fusionsvederlag eller delningsvederlag ska inte omfatta fusioner eller delningar som har beslutats av bolagsstämman före denna tidpunkt.</P>
<P class="p174 ft3">Promemorians förslag: Promemorian innehåller inte något förslag till tidpunkt för ikraftträdande eller några överväganden om behovet av övergångsbestämmelser.</P>
<P class="p175 ft3">27</P>
</DIV>
<DIV id="page_28">
<P class="p176 ft3">Remissinstanserna: Remissinstanserna har inte kommenterat dessa Prop. 2007/08:155 frågor.</P>
<P class="p111 ft5">Skälen för regeringens förslag: Det är önskvärt att de lagändringar som nu föreslås träder i kraft förhållandevis snart. Samtidigt bör givetvis företagen få rimlig tid att anpassa sig till de nya reglerna. Mot den bakgrunden och med hänsyn till den tid som de olika leden i lagstiftningsprocessen kan väntas ta framstår den 1 januari 2009 som en lämplig tidpunkt för ikraftträdande. De nya begränsningarna när det gäller möjligheten att använda kontanter som fusions- eller delningsvederlag bör inte gälla när fusions- eller delningsplanen har godkänts av bolagsstämman före denna tidpunkt. En särskild övergångsbestämmelse av den innebörden bör tas in i lagen. I övrigt behövs det inte några övergångsbestämmelser.</P>
<P class="p177 ft1">8 Författningskommentar</P>
<P class="p178 ft35">Förslaget till lag om ändring i aktiebolagslagen (2005:551)</P>
<P class="p179 ft21">23 kap. 2 §</P>
<P class="p180 ft6">Vederlaget till aktieägarna i det eller de överlåtande bolagen (<SPAN class="ft51">fusions</SPAN><SPAN class="ft12">U</SPAN><SPAN style="padding-left:37px;"><SPAN class="ft25">- </SPAN><SPAN class="ft51">vederlaget</SPAN>)<SPAN class="ft12">U</SPAN></SPAN><SPAN style="padding-left:8px;"><SPAN class="ft25">ska </SPAN>bestå av aktier i det övertagande bolaget eller av pengar. <SPAN class="ft25">Mer än hälften av vederlagets sammanlagda värde ska utgöras av aktier.</SPAN></SPAN></P>
<P class="p63 ft3">(Jfr 23 kap. 2 § i promemorian.)</P>
<P class="p181 ft3">Paragrafen innehåller bestämmelser om vederlaget till aktieägarna vid en fusion. Skälen för de ändringar som har gjorts i paragrafen framgår av avsnitt 5.5.1.</P>
<P class="p111 ft6">Utgångspunkten är att fusionsvederlaget ska bestå av aktier i det övertagande bolaget. Liksom hittills är det också möjligt att som fusionsvederlag lämna en kombination av aktier i övertagande bolag och kontanter. Genom förslaget begränsas valfriheten i de situationerna på det sättet att mer än hälften av fusionsvederlagets sammanlagda värde måste utgöras av aktier i det övertagande bolaget. Till skillnad från tidigare får rena kontantfusioner över huvud taget inte förekomma.</P>
<P class="p111 ft6">Den nya bestämmelsen syftar till att säkerställa att minoritetsaktieägare i ett överlåtande bolag inte genom ett bolagsstämmobeslut ska kunna berövas sin ställning som aktieägare. Bestämmelsen ska således förstås på så sätt att <SPAN class="ft25">samtliga </SPAN>aktieägare har rätt till ett fusionsvederlag som till mer än hälften består av aktier i det övertagande bolaget. Om utbytesförhållandet mellan aktierna i överlåtande bolag och det övertagande bolaget är sådant att det inte går att åstadkomma detta, måste antalet aktier i något eller några av de fusionerande bolagen före fusionen anpassas genom uppdelning eller sammanläggning av aktier (jfr SOU 1992:83 s. 167).</P>
<P class="p182 ft6">Fusionsvederlaget ska framgå av fusionsplanen (se 7 § första stycket 2). Den avgörande tidpunkten för bedömningen av vederlagets värde enligt förevarande paragraf är följaktligen tidpunkten för fusions-</P>
<P class="p15 ft15">planens upprättande. Det värde som avses är marknadsvärdet. Om</P>
<P class="p183 ft3">28</P>
</DIV>
<DIV id="page_29">
<P class="p79 ft3">aktierna i det övertagande bolaget är föremål för handel på en reglerad Prop. 2007/08:155 marknad, kan som regel det noterade värdet antas vara deras marknads-</P>
<P class="p115 ft5">värde (jfr 22 kap. 2 §). När det gäller aktier som inte är föremål för regelbunden handel, får värderingen ta sin utgångspunkt i vedertagna principer för beräkning av värdet av en andel i ett bolag. En sådan värdering torde normalt få grundas på bolagets resultat eller ställning men även jämförelser med aktier av liknande slag kan komma till användning (jfr prop. 2004/05:85 s. 812).</P>
<P class="p39 ft5">Av fusionsplanen ska det, enligt 9 §, framgå hur fusionsvederlaget har bestämts och vilka rättsliga och ekonomiska aspekter som har beaktas. Av samma paragraf följer att särskilda svårigheter att uppskatta värdet på aktier som ingår i vederlaget ska anmärkas.</P>
<P class="p184 ft3">Enligt 11 § ska fusionsplanen granskas av en eller flera revisorer. Revisorn eller revisorerna ska därvid uttala sig om huruvida fusionsvederlaget har bestämts på ett sakligt och korrekt sätt.</P>
<P class="p39 ft5">Den nya bestämmelsen omfattar alla typer av fusioner. Den får dock inte någon betydelse i praktiken vid fusion mellan ett moderbolag och ett helägt dotterbolag, eftersom något fusionsvederlag inte förekommer i en sådan situation.</P>
<P class="p82 ft33">Av den oförändrade 36 § följer att den nya bestämmelsen i förevarande paragraf gäller även vid en gränsöverskridande fusion. Bestämmelsen kan, under vissa förutsättningar, bli tillämplig också vid bildandet av ett europabolag genom fusion (se artikel 18 i rådets förordning [EG] nr 2157/2001 av den 8 oktober 2001 om stadga för europabolag). Den gäller även för bankaktiebolag och kreditmarknadsbolag (se 10 kap. 1 § och</P>
<P class="p185 ft6">11 kap. 1 § lagen [2004:297] om bank- och finansieringsrörelse). Däremot omfattas inte försäkringsaktiebolag. I sammanhanget bör dock nämnas att Försäkringsföretagsutredningen i sitt slutbetänkande Ny associationsrätt för försäkringsföretag (SOU 2006:55) har föreslagit att försäkringsaktiebolagen, i likhet med bankaktiebolagen, ska tillämpa de regler som föreskrivs för aktiebolag i allmänhet. Utredningens förslag bereds för närvarande i Finansdepartementet.</P>
<P class="p186 ft15">23 kap. 17 §</P>
<P class="p80 ft52">Ett bolagsstämmobeslut om godkännande av fusionsplanen är giltigt endast om det har biträtts av aktieägare med minst två tredjedelar av såväl de avgivna rösterna som de aktier som är företrädda vid stämman.</P>
<P class="p82 ft23">Om det finns flera aktieslag i bolaget, <SPAN class="ft53">ska </SPAN>vad som föreskrivs i första stycket även tillämpas inom varje aktieslag som är företrätt vid stämman.</P>
<P class="p39 ft21">Om något av de överlåtande bolagen är ett publikt aktiebolag och det övertagande bolaget är ett privat aktiebolag, är det publika aktiebolagets beslut om godkännande av fusionsplanen giltigt endast om det har biträtts av samtliga aktieägare som är närvarande vid bolagsstämman och dessa tillsammans företräder minst nio tiondelar av samtliga aktier i bolaget. <SPAN class="ft22">Detsamma gäller om något av de överlåtande bolagen är ett publikt aktiebolag vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför Europeiska ekonomiska samarbetsområdet och det som fusionsvederlag ska lämnas aktier som vid den tidpunkt då vederlaget ska lämnas ut inte är upptagna till handel på en sådan marknad.</SPAN></P>
<P class="p187 ft4">Vid beslut om godkännande av fusionsplanen i överlåtande bolag ska aktier som innehas av det övertagande bolaget eller av ett annat företag i</P>
<P class="p188 ft3">29</P>
</DIV>
<DIV id="page_30">
<DIV>
<DIV id="id_1">
<P class="p144 ft4">samma koncern som det övertagande bolaget inte beaktas. Med koncern likställs i detta sammanhang annan företagsgrupp av motsvarande slag.</P>
<P class="p141 ft3">(Jfr 23 kap. 17 § i promemorian.)</P>
<P class="p189 ft3">Paragrafen reglerar majoritetskrav vid stämmobeslut om fusion. Skälen för de ändringar som har gjorts i paragrafen framgår av avsnitt 5.3, 5.4 och 5.5.2.</P>
<P class="p145 ft6">De <SPAN class="ft25">första </SPAN>och <SPAN class="ft25">andra styckena </SPAN>är i sak oförändrade. Liksom hittills är således huvudregeln att ett giltigt beslut om godkännande av en fusionsplan förutsätter att det har biträtts av aktieägare med minst två tredjedelar av såväl de avgivna rösterna som de aktier som är företrädda vid stämman. I förekommande fall krävs att majoritetskravet är uppfyllt inom varje aktieslag som är företrätt vid stämman.</P>
<P class="p145 ft33">I det <SPAN class="ft44">tredje stycket </SPAN>finns sedan tidigare ett särskilt majoritetskrav för det fall något av de överlåtande bolagen är ett publikt aktiebolag och det övertagande bolaget är ett privat aktiebolag. I så fall är beslutet giltigt endast om det på det överlåtande publika aktiebolagets bolagsstämma har biträtts av samtliga aktieägare som är närvarande vid stämman och dessa aktieägare tillsammans företräder minst nio tiondelar av samtliga aktier i bolaget. Genom den nya andra meningen har det införts motsvarande majoritetskrav för det fall något av de överlåtande bolagen är ett publikt aktiebolag vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad och det i fusionsvederlaget ingår aktier som inte är upptagna till handel på en sådan marknad. Syftet med den nya bestämmelsen är att aktieägare i ett överlåtande bolag vars aktier är noterade på exempelvis OMX Nordiska Börs i en fusion inte ska kunna tvingas acceptera ett fusionsvederlag i form av aktier som inte är föremål för handel på samma eller en motsvarande marknad. Regeln träffar även den situationen att det övertagande bolaget visserligen har ett aktieslag upptaget till handel på en reglerad marknad men som fusionsvederlag erbjuder aktier av ett slag som inte är upptaget till sådan handel.</P>
<P class="p190 ft6">Begreppet ”reglerad marknad” definieras i 1 kap. 5 § 20 lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden. Som framgår där omfattar begreppet endast marknadsplatser inom EES. Vid tillämpningen av förevarande paragraf ska emellertid motsvarande marknadsplatser utanför detta område likställas med en reglerad marknad. Däremot omfattas inte aktier som handlas på en sådan handelsplattform som definieras i 1 kap. 5 § 12 i den nyss nämnda lagen. Det innebär i praktiken att ett överlåtande bolag vars aktier handlas på en reglerad marknad kan fusionera med ett övertagande bolag vars aktier handlas på en handelsplattform av nyss angivet slag endast om det stränga majoritetskrav som uppställs i förevarande stycke är uppfyllt. Vidare innebär det – förutsatt att bestämmelsen i första meningen inte är tillämplig – att detta majoritetskrav <SPAN class="ft25">inte </SPAN>blir tillämpligt om ett bolag av det senare slaget, såsom överlåtande bolag, fusionerar med ett övertagande bolag vars aktier över huvud taget inte är föremål för någon organiserad handel.</P>
<P class="p191 ft33">Det avgörande för vilket majoritetskrav som ska gälla är vad som i fusionsplanen sägs om huruvida de aktier som ska lämnas som fusionsvederlag kommer att vara upptagna till handel på en reglerad marknad eller inte vid den tidpunkt då vederlaget ska utgå. Det saknar därvid</P>
</DIV>
<DIV id="id_2">
<P class="p15 ft3">Prop. 2007/08:155</P>
<P class="p100 ft3">30</P>
</DIV>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="page_31">
<DIV>
<DIV id="id_1">
<P class="p96 ft6">betydelse om aktierna vid tidpunkten för stämmans beslut också är föremål för handel eller inte. Det ligger dock i sakens natur att det i fusionsplanen inte får anges att fusionsvederlaget ska bestå av noterade aktier annat än om det är ställt utom rimligt tvivel att aktierna kommer att vara noterade vid den tidpunkt då vederlaget ska utgå.</P>
<P class="p192 ft5">I paragrafens hittills gällande lydelse har det i det <SPAN class="ft4">fjärde stycket </SPAN>funnits ett särskilt majoritetskrav för det fall fusionsvederlaget helt eller delvis utgörs av kontanter. Den bestämmelsen har upphävts. I stället har i detta stycke införts en särskild regel såvitt avser beslut om godkännande av fusionsplanen i överlåtande bolag. Innebörden av den nya bestämmelsen är att aktier som eventuellt innehas av det övertagande bolaget inte ska beaktas vid fastställande av huruvida majoritetskraven i <NOBR>första–tredje</NOBR> styckena är uppfyllda.</P>
<P class="p136 ft33">När det gäller det normalfall som regleras i första stycket är således ett beslut om fusion giltigt om det, enkelt uttryckt, har biträtts med sådan kvalificerad majoritet som anges där bland övriga aktieägare på stämman.</P>
<P class="p193 ft6">När det gäller de särskilda situationer som regleras i tredje stycket innebär bestämmelsen i fjärde stycket dels att det övertagande bolaget inte har den vetorätt som övriga aktieägare har vid den bolagsstämma i det överlåtande bolaget som tar ställning till fusionsplanen, dels att beräkningen av hur stor andel av samtliga aktier i bolaget som är representerade vid stämman ska ske med bortseende från det övertagande bolagets aktier. Det krävs alltså i en sådan situation att samtliga vid stämman närvarande aktieägare förutom det övertagande bolaget ska biträda beslutet och att dessa aktieägare ska företräda minst nio tiondelar av samtliga aktier i bolaget som inte innehas av det övertagande bolaget. Det förhållandet att det övertagande bolaget inte har någon vetorätt i beslutet torde vara av mindre praktisk betydelse, eftersom fusionen ändå inte kan genomföras med mindre det övertagande bolaget självständigt godkänner fusionsplanen (jfr 15 §).</P>
<P class="p194 ft33">Utöver det övertagande bolagets egna aktieinnehav ska det vid tillämpningen av den nya bestämmelsen bortses från aktier som innehas av ett annat företag i samma koncern som det övertagande bolaget. Begreppet koncern definieras i 1 kap. 11 §. Av definitionen följer att sådana aktier inte ska beaktas som innehas av ett moderbolag till det övertagande bolaget, av ett svenskt eller utländskt systerbolag eller av ett svenskt eller utländskt dotterföretag. Genom en särskild bestämmelse i förevarande paragraf jämställs i detta sammanhang andra företagsgrupper av motsvarande slag med koncerner (jfr 8 kap. 23 § och prop. 1997/98:99 s. 218). Det handlar alltså om sådana situationer då något annat rättssubjekt än ett svenskt aktiebolag, t.ex. ett utländskt aktiebolag eller ett svenskt handelsbolag, utövar inflytande över företagen i gruppen på det sätt som sägs i 1 kap. 11 §. Även det fallet att en fysisk person på grund av aktie- eller andelsinnehav kontrollerar företagsgruppen är avsett att omfattas.</P>
<P class="p195 ft3">Om Bolagsverket vid prövning enligt 21 § av en ansökan om tillstånd att verkställa fusionsplanen finner att beslutsregeln inte har iakttagits, ska ansökan avslås.</P>
<P class="p192 ft3">Av 28 och 31 §§ framgår att det vid fusion genom absorption av helägt dotterbolag inte fattas något stämmobeslut i det överlåtande bolaget. Vid en sådan fusion får följaktligen de nya bestämmelserna i fjärde stycket i förevarande paragraf inte någon betydelse.</P>
</DIV>
<DIV id="id_2">
<P class="p15 ft3">Prop. 2007/08:155</P>
<P class="p100 ft3">31</P>
</DIV>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="page_32">
<DIV>
<DIV id="id_1">
<P class="p145 ft6">Av den oförändrade 36 § följer att de nya bestämmelserna i förevarande paragraf gäller även vid en gränsöverskridande fusion. De kan, under vissa förutsättningar, också bli tillämpliga vid bildandet av ett europabolag genom fusion (se artikel 18 i rådets förordning [EG] nr 2157/2001 av den 8 oktober 2001 om stadga för europabolag). De gäller även för bankaktiebolag och kreditmarknadsbolag (se 10 kap. 1 § och 11 kap. 1 § lagen [2004:297] om bank- och finansieringsrörelse), däremot inte för försäkringsaktiebolag (jfr kommentaren till 2 §).</P>
<P class="p196 ft15">23 kap. 26 §</P>
<P class="p144 ft15">När en anmälan om fusion enligt 25 § registreras, inträder följande rättsverkningar.</P>
<P class="p62 ft21"><SPAN class="ft21">1.</SPAN><SPAN class="ft54">Överlåtande bolags tillgångar och skulder med undantag för skadeståndsanspråk enligt 29 kap. </SPAN><NOBR>1–3</NOBR> §§ som har samband med fusionen övergår till det övertagande bolaget.</P>
<P class="p197 ft15"><SPAN class="ft15">2.</SPAN><SPAN class="ft55">Aktieägare </SPAN>i överlåtande bolag <SPAN class="ft16">blir </SPAN>aktieägare i det övertagande bolaget.</P>
<P class="p43 ft15"><SPAN class="ft15">3.</SPAN><SPAN class="ft56">Överlåtande bolag upplöses.</SPAN></P>
<P class="p43 ft21"><SPAN class="ft21">4.</SPAN><SPAN class="ft54">Vid kombination: det övertagande bolaget anses bildat.</SPAN></P>
<P class="p62 ft15">Trots bestämmelserna i första stycket kan ägare till minst en tiondel av samtliga aktier i ett överlåtande bolag hos styrelsen begära att det hålls bolagsstämma för behandling av fråga om talan enligt 29 kap. 7 §. I så fall <SPAN class="ft16">ska </SPAN>7 kap. 17 § andra stycket tillämpas. Om en sådan talan väcks, gäller 25 kap. 44 § i tillämpliga delar.</P>
<P class="p63 ft3">(Paragrafen saknar motsvarighet i promemorian.)</P>
<P class="p198 ft3">I paragrafen regleras rättsverkningarna av fusion. I sak är paragrafen oförändrad. Bestämmelsen i <SPAN class="ft4">första stycket </SPAN>2 har dock formulerats om som en följd av att det enligt 2 § i fortsättningen alltid ska ingå aktier i fusionsvederlaget.</P>
<P class="p199 ft3">Vidare har en språklig justering gjorts i <SPAN class="ft4">andra stycket</SPAN>.</P>
<P class="p63 ft15">24 kap. 2 §</P>
<P class="p200 ft6">Vederlaget till aktieägarna i det överlåtande bolaget (<SPAN class="ft51">delningsvederlaget</SPAN><SPAN class="ft12">U</SPAN><SPAN style="padding-left:101px;">)<SPAN class="ft12">U </SPAN><SPAN class="ft25">ska </SPAN>bestå av aktier i det eller de övertagande bolagen eller av pengar. <SPAN class="ft25">Mer än hälften av vederlagets sammanlagda värde ska utgöras av aktier.</SPAN></SPAN></P>
<P class="p63 ft3">(Jfr 24 kap. 2 § i promemorian.)</P>
<P class="p201 ft6">Paragrafen innehåller bestämmelser om vederlag vid delning. De ändringar som har gjorts i paragrafen är av samma slag som ändringarna i 23 kap. 2 §. För en kommentar hänvisas till författningskommentaren till den paragrafen. Skälen för ändringarna framgår av avsnitt 5.5.1 och 5.7.</P>
<P class="p202 ft15">24 kap. 19 §</P>
<P class="p200 ft52">Ett bolagsstämmobeslut om godkännande av delningsplanen är giltigt endast om det har biträtts av aktieägare med minst två tredjedelar av såväl de avgivna rösterna som de aktier som är företrädda vid stämman.</P>
<P class="p145 ft24">Om det finns flera aktieslag i bolaget, <SPAN class="ft57">ska </SPAN>vad som föreskrivs i första stycket även tillämpas inom varje aktieslag som är företrätt vid stämman.</P>
<P class="p145 ft7">Om det överlåtande bolaget är ett publikt aktiebolag och något av de övertagande bolagen är ett privat aktiebolag, är det publika aktiebolagets beslut om godkännande av delningsplanen giltigt endast om det har bi-</P>
</DIV>
<DIV id="id_2">
<P class="p15 ft3">Prop. 2007/08:155</P>
<P class="p100 ft3">32</P>
</DIV>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="page_33">
<DIV>
<DIV id="id_1">
<P class="p144 ft21">trätts av samtliga aktieägare som är närvarande vid bolagsstämman och dessa tillsammans företräder minst nio tiondelar av samtliga aktier i bolaget. <SPAN class="ft22">Detsamma gäller om det överlåtande bolaget är ett publikt aktiebolag vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför Europeiska ekonomiska samarbetsområdet och det som delningsvederlag ska lämnas aktier som vid den tidpunkt då vederlaget ska lämnas ut inte är upptagna till handel på en sådan marknad.</SPAN></P>
<P class="p203 ft16">Vid beslut om godkännande av delningsplanen i det överlåtande bolaget ska aktier som innehas av något av de övertagande bolagen eller av ett annat företag i samma koncern som något av de övertagande bolagen inte beaktas. Med koncern likställs i detta sammanhang annan företagsgrupp av motsvarande slag.</P>
<P class="p204 ft3">(Jfr 24 kap. 19 § i promemorian.)</P>
<P class="p189 ft3">Paragrafen reglerar majoritetskrav vid stämmobeslut om delning. De ändringar som har gjorts i paragrafen är av samma slag som ändringarna i 23 kap. 17 §. För en kommentar hänvisas till författningskommentaren till den paragrafen. Skälen för ändringarna framgår av avsnitt 5.3, 5.4, 5.5.2 och 5.7.</P>
<P class="p141 ft21">24 kap. 28 §</P>
<P class="p144 ft15">När en anmälan om delning enligt 27 § registreras, inträder följande rättsverkningar.</P>
<P class="p62 ft21"><SPAN class="ft23">1.</SPAN><SPAN class="ft58">Det överlåtande bolagets tillgångar och skulder med undantag för skadeståndsanspråk enligt 29 kap. </SPAN><NOBR>1–3</NOBR> §§ som har samband med delningen övergår till det eller de övertagande bolagen i enlighet med vad som har angetts i delningsplanen.</P>
<P class="p197 ft15"><SPAN class="ft52">2.</SPAN><SPAN class="ft59">Aktieägare </SPAN>i det överlåtande bolaget <SPAN class="ft16">blir </SPAN>aktieägare i övertagande bolag.</P>
<P class="p43 ft6"><SPAN class="ft7">3.</SPAN><SPAN class="ft45">Överlåtande bolag, som </SPAN><SPAN class="ft25">ska </SPAN>upplösas genom delningen, är upplöst.</P>
<P class="p205 ft24"><SPAN class="ft60">4.</SPAN><SPAN class="ft61">Övertagande bolag, som </SPAN><SPAN class="ft57">ska </SPAN>bildas genom delningen, anses bildade. Trots bestämmelserna i första stycket kan ägare till minst en tiondel av</P>
<P class="p144 ft15">samtliga aktier i överlåtande bolag som har upplösts genom delningen begära hos styrelsen att det hålls bolagsstämma för behandling av fråga om talan enligt 29 kap. 7 §. I så fall <SPAN class="ft16">ska </SPAN>7 kap. 17 § andra stycket tillämpas. Om <SPAN class="ft16">en </SPAN>sådan talan väcks, gäller 25 kap. 44 § i tillämpliga delar.</P>
<P class="p206 ft3">(Paragrafen saknar motsvarighet i promemorian.)</P>
<P class="p198 ft3">De ändringar som har gjorts i paragrafen är av samma slag som ändringarna i 23 kap. 26 §. För en kommentar hänvisas till författningskommentaren till den paragrafen.</P>
<P class="p207 ft4">Ikraftträdande- och övergångsbestämmelser</P>
<P class="p208 ft3">1. Denna lag träder i kraft den 1 januari 2009.</P>
<P class="p43 ft21">2. Har en fusionsplan eller delningsplan blivit gällande före den</P>
<P class="p144 ft15">1 januari 2009, gäller bestämmelserna i 23 kap. 2 och 26 §§ samt 24 kap. 2 och 28 §§ i sina äldre lydelser.</P>
<P class="p15 ft3">(Bestämmelserna saknar motsvarighet i promemorian.)</P>
<P class="p178 ft3">Förslaget har behandlats i avsnitt 7.</P>
</DIV>
<DIV id="id_2">
<P class="p15 ft3">Prop. 2007/08:155</P>
<P class="p100 ft3">33</P>
</DIV>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="page_34">
<DIV>
<DIV id="id_1">
<P class="p28 ft6">De nya bestämmelserna träder i kraft den 1 januari 2009 (se <SPAN class="ft25">punkten 1 </SPAN>). Av en särskild övergångsbestämmelse (<SPAN class="ft25">punkten 2</SPAN>) framgår dock att de nya bestämmelserna om att fusionsrespektive delningsvederlaget huvudsakligen ska bestå av aktier i övertagande bolag inte ska gälla i de fall då fusions- eller delningsplanen har blivit gällande före ikraftträdandetidpunkten. En fusions- eller delningsplan blir normalt gällande genom att den godkänns av bolagsstämman (se dock 23 kap. 15 § fjärde stycket och 24 kap. 17 § fjärde stycket).</P>
</DIV>
<DIV id="id_2">
<P class="p15 ft3">Prop. 2007/08:155</P>
<P class="p100 ft3">34</P>
</DIV>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="page_35">
<DIV id="id_1">
<DIV id="id_1_1">
<P class="p209 ft1">Sammanfattning av promemorian Skärpta fusionsregler (Ds 2007:35)</P>
<P class="p210 ft33">I promemorian föreslås skärpta regler om fusion mellan aktiebolag. Förslagen har sin bakgrund i den kritik som under de senaste åren riktats mot möjligheten att använda det aktiebolagsrättsliga institutet fusion som substitut för lagens regler om en aktieägares rätt att vid en viss storlek på sitt aktieinnehav lösa in minoritetens aktier (tvångsinlösen) och att det övertagande bolaget vid beslut om fusion i ett överlåtande bolag, i förekommande fall, tillåts att rösta för sina aktier i det bolaget.</P>
<P class="p211 ft3">Utredarens uppdrag har varit att föreslå en reglering som dels ger rimliga möjligheter till en legitim användning av fusionsinstitutet, dels kraftfullt motverkar att fusionsinstitutet används för att tvångsvis föra över äganderätten till minoritetens aktier till majoritetsaktieägaren eller denne närstående.</P>
<P class="p212 ft3">Utgångspunkter för förslagen till åtgärder</P>
<P class="p213 ft5">Företagsförvärv och företagssamgåenden är centrala inslag i den kontinuerliga omvandlingsprocess som karaktäriserar ett väl fungerande och dynamiskt näringsliv. Det har varit en för utredaren självklar utgångspunkt att eventuella förslag till åtgärder inte i onödan får ligga hinder i vägen för denna process.</P>
<P class="p147 ft6">En annan utgångspunkt har varit att de svenska reglerna rörande fusion, på samma sätt som reglerna om offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden, inte utan starka skäl bör avvika från vad som gäller i andra länder som vi i dessa sammanhang brukar jämföra oss med.</P>
<P class="p214 ft3">Förslag till åtgärder</P>
<P class="p179 ft4">En skärpning av reglerna för beslut om fusion</P>
<P class="p215 ft33">Beslut om fusion fattas av bolagsstämman. För giltigt beslut om fusion krävs som huvudregel att det stöds av aktieägare med minst två tredjedelar av såväl de avgivna rösterna som de företrädda aktierna. I avvaktan på resultatet av utredarens arbete gäller vidare som en provisorisk lösning ett skärpt pluralitetskrav för fusioner där fusionsvederlaget helt eller delvis består av kontanter. I det överlåtande bolaget är bolagsstämmans beslut om sådan fusion giltigt endast om det har biträtts av aktieägare med mer än nio tiondelar av samtliga aktier i bolaget.</P>
<P class="p216 ft5">Enligt utredarens mening är emellertid det grundläggande problemet inte att det tidigare kravet på två tredjedelars majoritet är för lågt utan att det övertagande bolaget, om det redan äger aktier i det överlåtande bolaget, har rätt att deltaga i fusionsbeslutet. Det övertagande bolagets intresse av att förvärva det överlåtande bolaget till ett så lågt pris som möjligt står i direkt konflikt med det intresse som övriga aktieägare i det överlåtande bolaget har av att få så mycket betalt som möjligt för sina aktier.</P>
</DIV>
<DIV id="id_1_2">
<P class="p15 ft6">Prop. 2007/08:155 Bilaga 1</P>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="id_2">
<P class="p15 ft3">35</P>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="page_36">
<DIV>
<DIV id="id_1">
<P class="p145 ft6">Utredaren föreslår att reglerna ändras så att det övertagande bolaget, i förekommande fall, inte får utöva rösträtt för aktier i det överlåtande bolaget. Då kan det provisoriska, extra höga majoritetskravet tas bort.</P>
<P class="p216 ft3">Med en sådan regel blir ett beslut om fusion i överlåtande bolag giltigt om det, enkelt uttryckt, biträtts med två tredjedelars majoritet bland övriga aktieägare på stämman.</P>
<P class="p62 ft3">Den föreslagna regleringen vilar på ett synsätt som ligger i linje med utvecklingen inom självregleringen på den svenska aktiemarknaden och är väl etablerat i ett internationellt perspektiv.</P>
<P class="p212 ft3">Begränsningar i fråga om fusionsvederlagets form</P>
<P class="p213 ft5">Fusionsvederlaget, dvs. den ersättning som aktieägarna i överlåtande bolag erhåller vid en fusion, kan enligt gällande rätt bestå av aktier i det övertagande bolaget, av kontanter eller av en kombination av aktier i övertagande bolag och kontanter.</P>
<P class="p216 ft5">I flera länder gäller begränsningar i fråga om hur stor andel av fusionsvederlaget som får utgöras av kontanter. Den principiella utgångspunkten för regleringen i EG:s fusionsdirektiv är också att den kontanta ersättningen inte får överstiga en viss, begränsad del av fusionsvederlaget.</P>
<P class="p62 ft5">Fusionsinstitutet är i grunden avsett att möjliggöra ett samgående mellan två eller flera bolag där aktieägarna i överlåtande bolag kvarstår som aktieägare, men efter fusionen i stället äger aktier i det övertagande bolag, till vilket det överlåtande bolagets tillgångar och skulder övergått. En fusion med uteslutande kontant vederlag är någonting annat. Den fråntar, genom ett bolagsstämmobeslut, aktieägarna i det överlåtande bolaget deras ställning som aktieägare. Om det övertagande bolaget är aktieägare i det överlåtande bolaget innebär en kontantfusion i praktiken att övriga aktieägare, mot kontant ersättning, berövas sitt ägande i bolaget.</P>
<P class="p217 ft33">Aktiebolagslagen innehåller inte några regler som medger att bolagsstämman genom majoritetsbeslut utesluter en aktieägare ur bolaget. En möjlighet att fatta sådana beslut skulle riskera att underminera förtroendet för aktiebolagsformen och sannolikt strida mot det grundlagsfästa äganderättsskyddet. Det är redan på denna grund tveksamt att, som i dag är fallet, tillåta ett aktiebolag att besluta om fusion med uteslutande kontant vederlag. Det kan inte uteslutas att ett sådant beslut vid en prövning i domstol skulle kunna befinnas kränka aktieägarnas äganderätt.</P>
<P class="p147 ft6">Ett annat skäl till att inte tillåta kontantfusioner är att fusion med uteslutande kontant vederlag kan uppfattas radera ut gränsen mellan fusion och tvångsinlösen och bidra till att underminera respekten för institutet offentliga uppköpserbjudanden med efterföljande inlösen.</P>
<P class="p216 ft3">Slutligen är, såvitt utredaren kunnat finna, det praktiska behovet av att kunna genomföra kontantfusioner mycket begränsat.</P>
<P class="p62 ft3">Utredaren föreslår att minst hälften av värdet på fusionsvederlaget ska utgöras av aktier i det överlåtande bolaget. Därmed upprätthålls fusionens grundläggande karaktär av en företagssammanslagning snarare än en företagsöverlåtelse.</P>
</DIV>
<DIV id="id_2">
<P class="p218 ft6">Prop. 2007/08:155 Bilaga 1</P>
<P class="p219 ft3">36</P>
</DIV>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="page_37">
<DIV>
<DIV id="id_1">
<P class="p145 ft6">Utredaren föreslår vidare att den specialregel som i dag gäller för fusion mellan ett övertagande bolag som är ett privat aktiebolag och ett överlåtande bolag som är ett publikt aktiebolag utsträcks till att också gälla fusion mellan ett övertagande bolag vars aktier inte är föremål för handel på en reglerad marknad med ett överlåtande bolag vars aktier är föremål för sådan handel. Ett sådant fusionsbeslut ska enligt förslaget vara giltigt endast om det har biträtts av samtliga aktieägare som är närvarande vid stämman och dessa tillsammans företräder minst nio tiondelar av samtliga aktier i bolaget. Därigenom ges i praktiken varje aktieägare möjlighet att lägga in sitt veto mot beslutet genom att vid stämman rösta emot detsamma.</P>
<P class="p148 ft3">Delning</P>
<P class="p215 ft6">På samma sätt som att två eller flera aktiebolag kan gå samman genom fusion kan ett aktiebolag delas upp i två eller flera fristående bolag med tillämpning av ett i lagen särskilt reglerat delningsförfarande.</P>
<P class="p216 ft3">För att regelverket ska bli konsekvent och riskerna för kringgåenden minimeras föreslås att reglerna om delning utformas på samma sätt som reglerna om fusion.</P>
</DIV>
<DIV id="id_2">
<P class="p220 ft6">Prop. 2007/08:155 Bilaga 1</P>
<P class="p219 ft3">37</P>
</DIV>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="page_38">
<DIV id="id_1">
<DIV id="id_1_1">
<P class="p15 ft1">Promemorians lagförslag</P>
<P class="p178 ft35">Förslag till lag om ändring i aktiebolagslagen (2005:551)</P>
<P class="p221 ft3">Härigenom föreskrivs att 23 kap. 2 och 17 §§ samt 24 kap. 2 och 19 §§ aktiebolagslagen (2005:551) ska ha följande lydelse.</P>
<TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t15">
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft4">Nuvarande lydelse</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td16"><SPAN class="p3 ft4">Föreslagen lydelse</SPAN> </TD>
</TR>
</TABLE>
<P class="p222 ft5"><SPAN class="ft7">23</SPAN><SPAN class="ft10">kap. 2 §</SPAN></P>
</DIV>
<DIV id="id_1_2">
<P class="p15 ft6">Prop. 2007/08:155 Bilaga 2</P>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="id_2">
<DIV id="id_2_1">
<P class="p28 ft3">Vederlaget till aktieägarna i det eller de överlåtande bolagen (fusionsvederlaget) <SPAN class="ft4">skall </SPAN>bestå av aktier i det övertagande bolaget eller av pengar.</P>
</DIV>
<DIV id="id_2_2">
<P class="p28 ft4"><SPAN class="ft3">Vederlaget till aktieägarna i det eller de överlåtande bolagen (fusionsvederlaget) </SPAN>ska <SPAN class="ft3">bestå av aktier i det övertagande bolaget eller av pengar. </SPAN>Mer än hälften av vederlagets sammanlagda värde ska utgöras av aktier.</P>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="id_3">
<TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t16">
<TR>
<TD class="tr14 td69"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr14 td70"><SPAN class="p223 ft3">17 §</SPAN> </TD>
<TD class="tr14 td71"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td69"><SPAN class="p19 ft6">Ett bolagsstämmobeslut om god-</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td72"><SPAN class="p17 ft5">Ett bolagsstämmobeslut om god-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td69"><SPAN class="p19 ft6">kännande av fusionsplanen är gil-</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td72"><SPAN class="p17 ft5">kännande av fusionsplanen är gil-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td69"><SPAN class="p224 ft3">tigt endast om det har biträtts av</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr5 td72"><SPAN class="p17 ft3">tigt endast om det har biträtts av</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td69"><SPAN class="p19 ft5">aktieägare med minst två tredje-</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td72"><SPAN class="p17 ft5">aktieägare med minst två tredje-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td69"><SPAN class="p19 ft6">delar av såväl de avgivna rösterna</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td72"><SPAN class="p17 ft5">delar av såväl de avgivna rösterna</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td69"><SPAN class="p224 ft3">som de aktier som är företrädda</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr5 td72"><SPAN class="p17 ft3">som de aktier som är företrädda</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td69"><SPAN class="p225 ft7">vid stämman.</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td72"><SPAN class="p17 ft4"><SPAN class="ft5">vid stämman. </SPAN>Vid beslut om god-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td69"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td72"><SPAN class="p17 ft4">kännande av fusionsplanen i över-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td69"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr5 td72"><SPAN class="p17 ft16">låtande bolag ska aktier som inne-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td69"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td72"><SPAN class="p17 ft4">has av det övertagande bolaget</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td69"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td72"><SPAN class="p17 ft4">eller annat företag i samma ko-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td69"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr5 td72"><SPAN class="p17 ft16">ncern som det övertagande bola-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td69"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td70"><SPAN class="p226 ft4">get inte beaktas.</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td71"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td69"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td72"><SPAN class="p17 ft4">Med koncern som avses i första</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td69"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr5 td72"><SPAN class="p17 ft16">stycket likställs annan företags-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td69"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td72"><SPAN class="p17 ft4">grupp av motsvarande slag i</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td69"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td72"><SPAN class="p226 ft4">vilken moderorganisationen är</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td69"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr5 td72"><SPAN class="p17 ft16">1. en svensk juridisk person som</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td69"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td72"><SPAN class="p17 ft4">är bokföringsskyldig enligt bok-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td69"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td72"><SPAN class="p226 ft4">föringslagen (1999:1078) eller</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td69"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td70"><SPAN class="p227 ft16">2. en motsvarande</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td71"><SPAN class="p17 ft16">utländsk</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td69"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td72"><SPAN class="p17 ft4">juridisk person med hemvist inom</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td69"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td70"><SPAN class="p226 ft4">Europeiska ekonomiska</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td71"><SPAN class="p17 ft4">samar-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr2 td69"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr2 td70"><SPAN class="p226 ft4">betsområdet.</SPAN> </TD>
<TD class="tr2 td71"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
</TABLE>
<P class="p228 ft6">Om det finns flera aktieslag i bolaget, ska vad som föreskrivs i första stycket även tillämpas inom varje aktieslag som är företrätt vid stämman.</P>
<TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t17">
<TR>
<TD class="tr10 td15"><SPAN class="p32 ft21">Om något av de överlåtande</SPAN> </TD>
<TD class="tr10 td19"><SPAN class="p17 ft21">Om något av de överlåtande</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p32 ft5">bolagen är ett publikt aktiebolag</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p17 ft5">bolagen är ett publikt aktiebolag</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr22 td15"><SPAN class="p31 ft62">och det övertagande bolaget är ett</SPAN> </TD>
<TD class="tr22 td19"><SPAN class="p19 ft62">och det övertagande bolaget är ett</SPAN> </TD>
</TR>
</TABLE>
<P class="p229 ft3">38</P>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="page_39">
<DIV id="id_1">
<DIV id="id_1_1">
<P class="p96 ft5">privat aktiebolag, är det publika aktiebolagets beslut om godkännande av fusionsplanen giltigt endast om det har biträtts av samtliga aktieägare som är närvarande vid bolagsstämman och dessa tillsammans företräder minst nio tiondelar av samtliga aktier i bolaget.</P>
<P class="p230 ft4">Vid fusion där fusionsvederlaget helt eller delvis skall utgöras av pengar, gäller utöver vad som sägs i <NOBR>första–tredje</NOBR> styckena att ett överlåtande bolags beslut om godkännande av fusionsplanen är giltigt endast om det har biträtts av aktieägare som företräder mer än nio tiondelar av samtliga aktier i bolaget.</P>
</DIV>
<DIV id="id_1_2">
<P class="p138 ft4"><SPAN class="ft3">privat aktiebolag, är det publika aktiebolagets beslut om godkännande av fusionsplanen giltigt endast om det har biträtts av samtliga aktieägare som är närvarande vid bolagsstämman och dessa tillsammans företräder minst nio tiondelar av samtliga aktier i bolaget. </SPAN>Detsamma gäller om något av de överlåtande bolagen är ett publikt aktiebolag vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför Europeiska ekonomiska samarbetsområdet och de aktier som ingår i fusionsvederlaget inte är upptagna till handel på en sådan marknad. Första stycket ska i dessa fall inte tillämpas.</P>
</DIV>
<DIV id="id_1_3">
<P class="p15 ft6">Prop. 2007/08:155 Bilaga 2</P>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="id_2">
<DIV id="id_2_1">
<P class="p231 ft63"><SPAN class="ft63">24</SPAN><SPAN class="ft64">kap. 2 §</SPAN></P>
</DIV>
<DIV id="id_2_2">
<DIV id="id_2_2_1">
<P class="p28 ft3">Vederlaget till aktieägarna i det eller de överlåtande bolagen (delningsvederlaget) <SPAN class="ft4">skall </SPAN>bestå av aktier i det övertagande bolaget eller av pengar.</P>
</DIV>
<DIV id="id_2_2_2">
<P class="p28 ft63">Vederlaget till aktieägarna i det eller de överlåtande bolagen (delningsvederlaget) <SPAN class="ft65">ska </SPAN>bestå av aktier i det övertagande bolaget eller av pengar. <SPAN class="ft65">Mer än hälften av vederlagets sammanlagda värde ska utgöras av aktier.</SPAN></P>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="id_2_3">
<P class="p15 ft66">19 §</P>
</DIV>
<DIV id="id_2_4">
<DIV id="id_2_4_1">
<P class="p28 ft63">Ett bolagsstämmobeslut om godkännande av delningsplanen är giltigt endast om det har biträtts av aktieägare med minst två tredjedelar av såväl de avgivna rösterna som de aktier som är företrädda vid stämman.</P>
</DIV>
<DIV id="id_2_4_2">
<P class="p232 ft5">Ett bolagsstämmobeslut om godkännande av delningsplanen är giltigt endast om det har biträtts av aktieägare med minst två tredjedelar av såväl de avgivna rösterna som de aktier som är företrädda vid stämman.</P>
<P class="p233 ft4">Vid beslut om godkännande av</P>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="id_2_5">
<P class="p15 ft3">39</P>
</DIV>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="page_40">
<DIV>
<DIV id="id_1">
<P class="p234 ft4">delningsplanen i det överlåtande bolaget ska aktier som innehas av något av de övertagande bolagen eller annat företag i samma koncern som något av de övertagande bolagen inte beaktas.</P>
<P class="p235 ft4">Med koncern som avses i första stycket likställs annan företagsgrupp av motsvarande slag i vilken moderorganisationen är</P>
<P class="p235 ft4">1. en svensk juridisk person som är bokföringsskyldig enligt bokföringslagen (1999:1078) eller</P>
<P class="p236 ft4">2. en motsvarande utländsk juridisk person med hemvist inom Europeiska ekonomiska samarbetsområdet.</P>
<P class="p101 ft7">Om det finns flera aktieslag i bolaget, ska vad som föreskrivs i första stycket även tillämpas inom varje aktieslag som är företrätt vid stämman.</P>
<TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t18">
<TR>
<TD class="tr5 td15"><SPAN class="p31 ft3">Om det överlåtande bolaget är</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p237 ft3">Om det överlåtande bolaget är</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p32 ft6">ett publikt aktiebolag och något av</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft6">ett publikt aktiebolag och något av</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p31 ft5">de övertagande bolagen är ett</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft5">de övertagande bolagen är ett</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td15"><SPAN class="p31 ft3">privat aktiebolag, är det publika</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft3">privat aktiebolag, är det publika</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p31 ft5">aktiebolagets beslut om god-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft5">aktiebolagets beslut om god-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p31 ft7">kännande av delningsplanen giltigt</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft6">kännande av fusionsplanen giltigt</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td15"><SPAN class="p31 ft6">endast om det har biträtts av sam-</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft6">endast om det har biträtts av sam-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p31 ft7">tliga aktieägare som är närvarande</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft7">tliga aktieägare som är närvarande</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p31 ft7">vid bolagsstämman och dessa till-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft7">vid bolagsstämman och dessa till-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td15"><SPAN class="p32 ft7">sammans företräder minst nio tion-</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft7">sammans företräder minst nio tion-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p21 ft7">delar av samtliga aktier i bolaget.</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft6">delar av samtliga aktier i bolaget.</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft67"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft25">Detsamma gäller om det överlåtande</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td15"><SPAN class="p3 ft67"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft68">bolaget är ett publikt aktiebolag vars</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft67"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft4">aktier är upptagna till handel på en</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft67"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft4">reglerad marknad eller en motsva-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td15"><SPAN class="p3 ft67"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft16">rande marknad utanför Europeiska</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft67"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft4">ekonomiska samarbetsområdet och</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft67"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft4">de aktier som ingår i fusionsveder-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td15"><SPAN class="p3 ft67"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft4">laget inte är upptagna till handel på</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft67"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft25">en sådan marknad. Första stycket ska</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft67"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft4">i dessa fall inte tillämpas.</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td15"><SPAN class="p32 ft16">Vid delning där delningsvederlaget</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft67"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p32 ft4">helt eller delvis ska utgöras av</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft67"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p32 ft25">pengar, gäller utöver vad som sägs i</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft67"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td15"><SPAN class="p32 ft68"><NOBR>första–tredje</NOBR> styckena att det överlåt-</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft67"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p32 ft4">ande bolagets beslut om god-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft67"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p32 ft4">kännande av delningsplanen är</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft67"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td15"><SPAN class="p32 ft16">giltigt endast om det har biträtts av</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft67"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p32 ft25">aktieägare som företräder mer än nio</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft67"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr13 td15"><SPAN class="p31 ft25">tiondelar av samtliga aktier i bolaget.</SPAN> </TD>
<TD class="tr13 td19"><SPAN class="p3 ft67"> </SPAN> </TD>
</TR>
</TABLE>
</DIV>
<DIV id="id_2">
<P class="p218 ft6">Prop. 2007/08:155 Bilaga 2</P>
<P class="p219 ft3">40</P>
</DIV>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="page_41">
<TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t19">
<TR>
<TD class="tr14 td73"><SPAN class="p3 ft12">U</SPAN> </TD>
<TD class="tr14 td74"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr13 td75"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr13 td14"><SPAN class="p3 ft7">Prop. 2007/08:155</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr7 td76"><SPAN class="p3 ft50"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=2 rowspan=2 class="tr4 td77"><SPAN class="p3 ft3">1. Denna lag träder i kraft den XXX.</SPAN> </TD>
<TD class="tr7 td14"><SPAN class="p3 ft15">Bilaga 2</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr11 td76"><SPAN class="p3 ft26"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr11 td14"><SPAN class="p3 ft26"> </SPAN> </TD>
</TR>
</TABLE>
<P class="p238 ft3">41</P>
</DIV>
<DIV id="page_42">
<DIV id="id_1">
<DIV id="id_1_1">
<P class="p15 ft1">Förteckning över remissinstanserna</P>
</DIV>
<DIV id="id_1_2">
<P class="p15 ft6">Prop. 2007/08:155 Bilaga 3</P>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="id_2">
<P class="p239 ft33">Efter remiss har yttranden över promemorian Skärpta fusionsregler (Ds 2007:35) inkommit från Svea hovrätt, Stockholms tingsrätt, Åklagarmyndigheten, Ekobrottsmyndigheten, Revisorsnämnden, Finansinspektionen, Skatteverket, Juridiska fakultetsstyrelsen vid Lunds universitet, Bolagsverket, Sveriges advokatsamfund, FAR SRS, Svenskt Näringsliv, Svenska Bankföreningen, Fondbolagens förening, Svenska Fondhandlareföreningen, Företagarna, Svenska Handelskammarförbundet, Sveriges Aktiesparares Riksförbund, Invest in Sweden Agency (ISA), Aktiemarknadsnämnden, Nordic Growth Market NGM AB, OMX Nordic Exchange Stockholm AB, Aktietorget AB och Andra <NOBR>AP-fonden.</NOBR></P>
<P class="p240 ft6">Juridiska fakultetsnämnden vid Uppsala universitet, Sveriges Kommuner och Landsting, Sveriges Försäkringsförbund, Finansbolagens förening, Företagarförbundet, Aktiemarknadsbolagens förening, Institutionella ägares förening för regleringsfrågor på aktiemarknaden, Föreningen för god sed på värdepappersmarknaden, VPC Aktiebolag, Sjunde AP- fonden, Svenska Riskkapitalföreningen och Näringslivets Regelnämnd har beretts tillfälle att yttra sig men har avstått från det.</P>
<P class="p241 ft3">42</P>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="page_43">
<DIV id="id_1">
<DIV id="id_1_1">
<P class="p15 ft1">Lagrådsremissens lagförslag</P>
<P class="p178 ft35">Förslag till lag om ändring i aktiebolagslagen (2005:551)</P>
<P class="p221 ft3">Härigenom föreskrivs att 23 kap. 2, 17 och 26 §§ samt 24 kap. 2, 19 och 28 §§ aktiebolagslagen (2005:551) ska ha följande lydelse.</P>
<TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t15">
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft4">Nuvarande lydelse</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td16"><SPAN class="p3 ft4">Föreslagen lydelse</SPAN> </TD>
</TR>
</TABLE>
<P class="p242 ft5"><SPAN class="ft5">23</SPAN><SPAN class="ft10">kap. 2 §</SPAN></P>
</DIV>
<DIV id="id_1_2">
<P class="p15 ft6">Prop. 2007/08:155 Bilaga 4</P>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="id_2">
<DIV id="id_2_1">
<P class="p28 ft3">Vederlaget till aktieägarna i det eller de överlåtande bolagen (fusionsvederlaget) <SPAN class="ft4">skall </SPAN>bestå av aktier i det övertagande bolaget eller av pengar.</P>
</DIV>
<DIV id="id_2_2">
<P class="p28 ft4"><SPAN class="ft3">Vederlaget till aktieägarna i det eller de överlåtande bolagen (fusionsvederlaget) </SPAN>ska <SPAN class="ft3">bestå av aktier i det övertagande bolaget eller av pengar. </SPAN>Mer än hälften av vederlagets sammanlagda värde ska utgöras av aktier.</P>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="id_3">
<P class="p243 ft12"><SPAN class="ft7">17</SPAN><SPAN class="ft43">§</SPAN>TPF<SPAN class="ft14">1</SPAN>FPT</P>
<P class="p244 ft33">Ett bolagsstämmobeslut om godkännande av fusionsplanen är giltigt endast om det har biträtts av aktieägare med minst två tredjedelar av såväl de avgivna rösterna som de aktier som är företrädda vid stämman.</P>
<TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t20">
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td15"><SPAN class="p31 ft3">Om det finns flera aktieslag i</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr5 td19"><SPAN class="p19 ft3">Om det finns flera aktieslag i</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr7 td15"><SPAN class="p3 ft15">bolaget, <SPAN class="ft16">skall </SPAN>vad som föreskrivs i</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr7 td19"><SPAN class="p19 ft15">bolaget, <SPAN class="ft16">ska </SPAN>vad som föreskrivs i</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td15"><SPAN class="p3 ft3">första stycket även tillämpas inom</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr5 td19"><SPAN class="p19 ft6">första stycket även tillämpas inom</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft5">varje aktieslag som är företrätt vid</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr6 td19"><SPAN class="p19 ft6">varje aktieslag som är företrätt vid</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td20"><SPAN class="p3 ft5">stämman.</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td21"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td20"><SPAN class="p3 ft5">stämman.</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td78"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td59"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td15"><SPAN class="p31 ft3">Om något av de överlåtande</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr5 td19"><SPAN class="p17 ft3">Om något av de överlåtande</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft5">bolagen är ett publikt aktiebolag</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr6 td19"><SPAN class="p19 ft5">bolagen är ett publikt aktiebolag</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft5">och det övertagande bolaget är ett</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr6 td19"><SPAN class="p19 ft6">och det övertagande bolaget är ett</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td15"><SPAN class="p3 ft3">privat aktiebolag, är det publika</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr5 td19"><SPAN class="p19 ft3">privat aktiebolag, är det publika</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft5">aktiebolagets beslut om god-</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr6 td19"><SPAN class="p19 ft5">aktiebolagets beslut om god-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft5">kännande av fusionsplanen giltigt</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr6 td19"><SPAN class="p19 ft6">kännande av fusionsplanen giltigt</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td15"><SPAN class="p3 ft3">endast om det har biträtts av sam-</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr5 td19"><SPAN class="p19 ft7">endast om det har biträtts av samt-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft5">tliga aktieägare som är närvarande</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr6 td19"><SPAN class="p17 ft6">liga aktieägare som är närvarande</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td20"><SPAN class="p3 ft5">vid bolagsstämman</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td21"><SPAN class="p32 ft5">och dessa</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td20"><SPAN class="p3 ft5">vid bolagsstämman</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td78"><SPAN class="p3 ft5">och</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td59"><SPAN class="p17 ft60">dessa</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td20"><SPAN class="p3 ft6">tillsammans företräder</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td21"><SPAN class="p31 ft3">minst nio</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td20"><SPAN class="p3 ft6">tillsammans företräder</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr5 td23"><SPAN class="p17 ft3">minst nio</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft5">tiondelar av samtliga aktier i bola-</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr6 td19"><SPAN class="p19 ft6">tiondelar av samtliga aktier i bola-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td20"><SPAN class="p3 ft5">get.</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td21"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr6 td19"><SPAN class="p19 ft4"><SPAN class="ft5">get. </SPAN>Detsamma gäller om något av</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td20"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td21"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr5 td19"><SPAN class="p19 ft16">de överlåtande bolagen är ett</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td20"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td21"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr6 td19"><SPAN class="p19 ft4">publikt aktiebolag vars aktier är</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td20"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td21"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr6 td19"><SPAN class="p17 ft4">upptagna till handel på en regle-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td20"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td21"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr5 td19"><SPAN class="p17 ft16">rad marknad eller en motsvarande</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td20"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td21"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr6 td19"><SPAN class="p17 ft4">marknad utanför Europeiska eko-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td20"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td21"><SPAN class="p3 ft8"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td79"><SPAN class="p3 ft4">nomiska samarbetsområdet</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td59"><SPAN class="p19 ft4">och</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr23 td20"><SPAN class="p3 ft17">1</SPAN> </TD>
<TD class="tr23 td21"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr23 td20"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr23 td78"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr23 td59"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr9 td20"><SPAN class="p3 ft18"><SPAN class="ft12">TP PT </SPAN>Senaste lydelse 2007:317</SPAN> </TD>
<TD class="tr9 td21"><SPAN class="p3 ft19"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr9 td20"><SPAN class="p3 ft19"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr9 td78"><SPAN class="p3 ft19"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr9 td59"><SPAN class="p3 ft19"> </SPAN> </TD>
</TR>
</TABLE>
<P class="p164 ft3">43</P>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="page_44">
<DIV id="id_1">
<DIV id="id_1_1">
<P class="p28 ft4">Vid fusion där fusionsvederlaget helt eller delvis skall utgöras av pengar, gäller utöver vad som sägs i <NOBR>första–tredje</NOBR> styckena att ett överlåtande bolags beslut om godkännande av fusionsplanen är giltigt endast om det har biträtts av aktieägare som företräder mer än nio tiondelar av samtliga aktier i bolaget.</P>
</DIV>
<DIV id="id_1_2">
<P class="p138 ft4">det som fusionsvederlag ska lämnas aktier som vid den tidpunkt då vederlaget ska lämnas ut inte är upptagna till handel på en sådan marknad.</P>
<P class="p134 ft4">Vid beslut om godkännande av fusionsplanen i överlåtande bolag ska aktier som innehas av det övertagande bolaget eller av ett annat företag i samma koncern som det övertagande bolaget inte beaktas. Med koncern likställs i detta sammanhang annan företagsgrupp av motsvarande slag.</P>
</DIV>
<DIV id="id_1_3">
<P class="p15 ft6">Prop. 2007/08:155 Bilaga 4</P>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="id_2">
<P class="p37 ft3">26 §</P>
<P class="p245 ft3">När en anmälan om fusion enligt 25 § registreras, inträder följande rättsverkningar.</P>
<P class="p246 ft5"><SPAN class="ft5">1.</SPAN><SPAN class="ft10">Överlåtande bolags tillgångar och skulder med undantag för skadeståndsanspråk enligt 29 kap. </SPAN><NOBR>1–3</NOBR> §§ som har samband med fusionen övergår till det övertagande bolaget.</P>
<TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t5">
<TR>
<TD class="tr10 td15"><SPAN class="p32 ft22"><SPAN class="ft21">2. </SPAN>Om aktier ingår i fusions-</SPAN> </TD>
<TD class="tr10 td19"><SPAN class="p237 ft21">2. <SPAN class="ft22">Aktieägare </SPAN>i överlåtande bo-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p32 ft4">vederlaget, blir aktieägare <SPAN class="ft5">i över-</SPAN></SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft5">lag <SPAN class="ft4">blir </SPAN>aktieägare i det överta-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p31 ft5">låtande bolag aktieägare i det</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft5">gande bolaget.</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td15"><SPAN class="p41 ft7">övertagande bolaget.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
</TABLE>
<P class="p42 ft3"><SPAN class="ft3">3.</SPAN><SPAN class="ft43">Överlåtande bolag upplöses.</SPAN></P>
<P class="p43 ft3"><SPAN class="ft3">4.</SPAN><SPAN class="ft43">Vid kombination: det övertagande bolaget anses bildat.</SPAN></P>
<TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t5">
<TR>
<TD colspan=4 class="tr10 td25"><SPAN class="p40 ft23">Trots bestämmelserna</SPAN> </TD>
<TD class="tr10 td26"><SPAN class="p44 ft21">i</SPAN> </TD>
<TD class="tr10 td27"><SPAN class="p31 ft24">första</SPAN> </TD>
<TD colspan=4 class="tr10 td28"><SPAN class="p237 ft23">Trots bestämmelserna</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr10 td29"><SPAN class="p17 ft21">i första</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=6 class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft5">stycket kan ägare till minst en</SPAN> </TD>
<TD colspan=6 class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft5">stycket kan ägare till minst en</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=6 class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft5">tiondel av samtliga aktier i ett</SPAN> </TD>
<TD colspan=6 class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft5">tiondel av samtliga aktier i ett</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=2 class="tr5 td9"><SPAN class="p3 ft3">överlåtande</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td30"><SPAN class="p3 ft3">bolag</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td31"><SPAN class="p3 ft3">hos</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr5 td32"><SPAN class="p31 ft7">styrelsen</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr5 td9"><SPAN class="p3 ft3">överlåtande</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td30"><SPAN class="p45 ft7">bolag</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td33"><SPAN class="p3 ft3">hos</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr5 td29"><SPAN class="p17 ft7">styrelsen</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=6 class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft5">begära att det hålls bolagsstämma</SPAN> </TD>
<TD colspan=6 class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft7">begära att det hålls bolagsstämma</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=6 class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft5">för behandling av fråga om talan</SPAN> </TD>
<TD colspan=6 class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft5">för behandling av fråga om talan</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td80"><SPAN class="p3 ft3">enligt</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr5 td16"><SPAN class="p3 ft3">29 kap. 7 §. I så</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td26"><SPAN class="p46 ft3">fall</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td27"><SPAN class="p31 ft16">skall</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td36"><SPAN class="p3 ft3">enligt</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr5 td35"><SPAN class="p47 ft3">29 kap. 7 §. I så</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td33"><SPAN class="p48 ft3">fall</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td18"><SPAN class="p17 ft16">ska</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td80"><SPAN class="p3 ft5">7 kap.</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td13"><SPAN class="p49 ft5">17 §</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td30"><SPAN class="p50 ft5">andra</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td37"><SPAN class="p33 ft6">stycket</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td27"><SPAN class="p31 ft5">till-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td36"><SPAN class="p3 ft5">7 kap.</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td38"><SPAN class="p49 ft5">17 §</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td30"><SPAN class="p50 ft5">andra</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td39"><SPAN class="p33 ft5">stycket</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td18"><SPAN class="p19 ft5">till-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=6 class="tr6 td15"><SPAN class="p3 ft5">lämpas. Om en sådan talan väcks,</SPAN> </TD>
<TD colspan=6 class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft7">lämpas. Om en sådan talan väcks,</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=6 class="tr5 td15"><SPAN class="p3 ft3">gäller 25 kap. 44 § i tillämpliga</SPAN> </TD>
<TD colspan=6 class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft3">gäller 25 kap. 44 § i tillämpliga</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td80"><SPAN class="p3 ft3">delar.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td13"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td30"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td31"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td26"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td27"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td36"><SPAN class="p3 ft3">delar.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td38"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td30"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td33"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td33"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td18"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
</TABLE>
<P class="p247 ft5"><SPAN class="ft7">24</SPAN><SPAN class="ft10">kap. 2 §</SPAN></P>
</DIV>
<DIV id="id_3">
<DIV id="id_3_1">
<P class="p28 ft6">Vederlaget till aktieägarna i det överlåtande bolaget (delningsvederlaget) <SPAN class="ft25">skall </SPAN>bestå av aktier i det eller de övertagande bolagen eller av pengar.</P>
</DIV>
<DIV id="id_3_2">
<P class="p28 ft4"><SPAN class="ft3">Vederlaget till aktieägarna i det överlåtande bolaget (delningsvederlaget) </SPAN>ska <SPAN class="ft3">bestå av aktier i det eller de övertagande bolagen eller av pengar. </SPAN>Mer än hälften av vederlagets sammanlagda värde ska utgöras av aktier.</P>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="id_4">
<P class="p15 ft3">44</P>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="page_45">
<TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t6">
<TR>
<TD class="tr11 td19"><SPAN class="p3 ft26"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr11 td40"><SPAN class="p53 ft27">2</SPAN> </TD>
<TD class="tr11 td41"><SPAN class="p3 ft26"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr11 td38"><SPAN class="p3 ft26"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr11 td6"><SPAN class="p3 ft26"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr11 td42"><SPAN class="p3 ft26"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr11 td43"><SPAN class="p3 ft26"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr11 td44"><SPAN class="p3 ft26"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr11 td34"><SPAN class="p3 ft26"> </SPAN> </TD>
<TD rowspan=2 class="tr3 td14"><SPAN class="p3 ft7">Prop. 2007/08:155</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr12 td19"><SPAN class="p3 ft28"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr12 td40"><SPAN class="p3 ft12"><SPAN class="ft29">19 §</SPAN>TPF FPT</SPAN> </TD>
<TD class="tr12 td41"><SPAN class="p3 ft28"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr12 td38"><SPAN class="p3 ft28"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr12 td6"><SPAN class="p3 ft28"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr12 td42"><SPAN class="p3 ft28"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr12 td43"><SPAN class="p3 ft28"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr12 td44"><SPAN class="p3 ft28"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr12 td34"><SPAN class="p3 ft28"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=9 class="tr6 td81"><SPAN class="p40 ft6">Ett bolagsstämmobeslut om godkännande av delningsplanen är giltigt</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft5">Bilaga 4</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=9 class="tr6 td81"><SPAN class="p3 ft6">endast om det har biträtts av aktieägare med minst två tredjedelar av så-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=9 class="tr6 td81"><SPAN class="p3 ft5">väl de avgivna rösterna som de aktier som är företrädda vid stämman.</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p40 ft3">Om det finns flera aktieslag i</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr5 td82"><SPAN class="p248 ft3">Om det finns flera aktieslag i</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft6">bolaget, <SPAN class="ft25">skall </SPAN>vad som föreskrivs i</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td82"><SPAN class="p248 ft5">bolaget, <SPAN class="ft4">ska </SPAN>vad som föreskrivs i</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft6">första stycket även tillämpas inom</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td82"><SPAN class="p248 ft5">första stycket även tillämpas inom</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft6">varje aktieslag som är företrätt vid</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr5 td82"><SPAN class="p248 ft3">varje aktieslag som är företrätt vid</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft5">stämman.</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td48"><SPAN class="p18 ft7">stämman.</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td38"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td6"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td42"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td43"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td44"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td34"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p40 ft5">Om det överlåtande bolaget är</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td82"><SPAN class="p248 ft5">Om det överlåtande bolaget är</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft6">ett publikt aktiebolag och något av</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr5 td82"><SPAN class="p248 ft3">ett publikt aktiebolag och något av</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft6">de övertagande bolagen är ett pri-</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td82"><SPAN class="p248 ft5">de övertagande bolagen är ett pri-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft5">vat aktiebolag, är det publika</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td82"><SPAN class="p249 ft5">vat aktiebolag, är det publika</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft3">aktiebolagets beslut om god-</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr5 td82"><SPAN class="p248 ft3">aktiebolagets beslut om god-</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft7">kännande av delningsplanen giltigt</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td82"><SPAN class="p248 ft5">kännande av delningsplanen giltigt</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft6">endast om det har biträtts av sam-</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td82"><SPAN class="p248 ft5">endast om det har biträtts av sam-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft7">tliga aktieägare som är närvarande</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr5 td82"><SPAN class="p248 ft3">tliga aktieägare som är närvarande</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft7">vid bolagsstämman och dessa till-</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td82"><SPAN class="p248 ft5">vid bolagsstämman och dessa till-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft7">sammans företräder minst nio tion-</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td82"><SPAN class="p249 ft5">sammans företräder minst nio tion-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft6">delar av samtliga aktier i bolaget.</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr5 td82"><SPAN class="p248 ft3">delar av samtliga aktier i bolaget.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td82"><SPAN class="p249 ft4">Detsamma gäller om det överlå-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td82"><SPAN class="p248 ft4">tande bolaget är ett publikt aktie-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr5 td82"><SPAN class="p248 ft16">bolag vars aktier är upptagna till</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td82"><SPAN class="p249 ft4">handel på en reglerad marknad</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td40"><SPAN class="p18 ft4">eller</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td41"><SPAN class="p3 ft4">en</SPAN> </TD>
<TD colspan=4 class="tr6 td49"><SPAN class="p56 ft4">motsvarande</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td57"><SPAN class="p249 ft4">marknad</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr5 td48"><SPAN class="p18 ft16">utanför</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr5 td9"><SPAN class="p3 ft16">Europeiska</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr5 td21"><SPAN class="p249 ft16">ekonomiska</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=4 class="tr6 td52"><SPAN class="p18 ft4">samarbetsområdet</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr6 td53"><SPAN class="p56 ft4">och</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td44"><SPAN class="p3 ft4">det</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td34"><SPAN class="p248 ft25">som</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td82"><SPAN class="p248 ft4">delningsvederlag ska lämnas ak-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr5 td82"><SPAN class="p249 ft4">tier som vid den tidpunkt då</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td82"><SPAN class="p248 ft4">vederlaget ska lämnas ut inte är</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td82"><SPAN class="p249 ft4">upptagna till handel på en sådan</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr5 td48"><SPAN class="p18 ft4">marknad.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td38"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td6"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td42"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td43"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td44"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td34"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p40 ft4">Vid delning där delningsveder-</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td82"><SPAN class="p249 ft4">Vid beslut om godkännande av</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft4">laget helt eller delvis skall utgöras</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr6 td35"><SPAN class="p18 ft4">delningsplanen</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td6"><SPAN class="p1 ft4">i</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td42"><SPAN class="p3 ft4">det</SPAN> </TD>
<TD colspan=3 class="tr6 td21"><SPAN class="p248 ft4">överlåtande</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft16">av pengar, gäller utöver vad som</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr5 td82"><SPAN class="p248 ft16">bolaget ska aktier som innehas av</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft4">sägs i <NOBR>första–tredje</NOBR> styckena att</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td82"><SPAN class="p249 ft4">något av de övertagande bolagen</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft4">det överlåtande bolagets beslut om</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td82"><SPAN class="p248 ft4">eller av ett annat företag i samma</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft16">godkännande av delningsplanen</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr5 td82"><SPAN class="p249 ft16">koncern som något av de över-</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft4">är giltigt endast om det har bi-</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td82"><SPAN class="p249 ft4">tagande bolagen inte beaktas. Med</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft4">trätts av aktieägare som företräder</SPAN> </TD>
<TD colspan=8 class="tr6 td82"><SPAN class="p249 ft4">koncern likställs i detta samman-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft16">mer än nio tiondelar av samtliga</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td40"><SPAN class="p18 ft16">hang</SPAN> </TD>
<TD colspan=2 class="tr5 td54"><SPAN class="p57 ft16">annan</SPAN> </TD>
<TD colspan=4 class="tr5 td55"><SPAN class="p3 ft16">företagsgrupp</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td34"><SPAN class="p249 ft16">av</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft4">aktier i bolaget.</SPAN> </TD>
<TD colspan=4 class="tr6 td52"><SPAN class="p18 ft4">motsvarande slag.</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td42"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td43"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td44"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td34"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr8 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr8 td40"><SPAN class="p1 ft3">28 §</SPAN> </TD>
<TD class="tr8 td41"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr8 td38"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr8 td6"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr8 td42"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr8 td43"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr8 td44"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr8 td34"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr8 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD colspan=9 class="tr6 td81"><SPAN class="p40 ft5">När en anmälan om delning enligt 27 § registreras, inträder följande</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft3">rättsverkningar.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td40"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td41"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td38"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td6"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td42"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td43"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td44"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td34"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td14"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
</TABLE>
<P class="p250 ft7"><SPAN class="ft30">2</SPAN><SPAN class="ft12">TP PT </SPAN>Senaste lydelse 2007:317.</P>
<P class="p251 ft3">45</P>
</DIV>
<DIV id="page_46">
<DIV id="p46dimg1">
<INGENBILD zsrc="GV0315546x1.jpg/" id="p46img1">
</DIV>
<DIV>
<DIV id="id_1">
<P class="p252 ft3"><SPAN class="ft3">1.</SPAN><SPAN class="ft43">Det överlåtande bolagets tillgångar och skulder med undantag för skadeståndsanspråk enligt 29 kap. </SPAN><NOBR>1–3</NOBR> §§ som har samband med delningen övergår till det eller de övertagande bolagen i enlighet med vad som har angetts i delningsplanen.</P>
<TABLE cellpadding=0 cellspacing=0 class="t7">
<TR>
<TD class="tr12 td15"><SPAN class="p32 ft31"><SPAN class="ft29">2. </SPAN>Om aktier ingår i delnings-</SPAN> </TD>
<TD class="tr12 td19"><SPAN class="p17 ft29">2. <SPAN class="ft31">Aktieägare </SPAN>i det överlåtande</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p31 ft4">vederlaget, blir aktieägare <SPAN class="ft5">i det</SPAN></SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p17 ft5">bolaget <SPAN class="ft4">blir </SPAN>aktieägare i över-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p31 ft5">överlåtande bolaget aktieägare i</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p3 ft5">tagande bolag.</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td15"><SPAN class="p3 ft3">övertagande bolag.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft2"> </SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p32 ft5">3. Överlåtande bolag, som <SPAN class="ft4">skall</SPAN></SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p17 ft5">3. Överlåtande bolag, som <SPAN class="ft4">ska</SPAN></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p32 ft7">upplösas genom delningen, är upp-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p17 ft7">upplösas genom delningen, är upp-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td15"><SPAN class="p3 ft3">löst.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft3">löst.</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p32 ft5">4. Övertagande bolag, som <SPAN class="ft4">skall</SPAN></SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p17 ft5">4. Övertagande bolag, som <SPAN class="ft4">ska</SPAN></SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p31 ft7">bildas genom delningen, anses bil-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p17 ft7">bildas genom delningen, anses bil-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td15"><SPAN class="p3 ft3">dade.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft3">dade.</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p31 ft5">Trots bestämmelserna i första</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p17 ft5">Trots bestämmelserna i första</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p31 ft5">stycket kan ägare till minst en</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p17 ft5">stycket kan ägare till minst en</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td15"><SPAN class="p31 ft6">tiondel av samtliga aktier i överlåt-</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p19 ft6">tiondel av samtliga aktier i överlåt-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p32 ft5">ande bolag som har upplösts</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p17 ft5">ande bolag som har upplösts</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p32 ft6">genom delningen begära hos sty-</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p17 ft6">genom delningen begära hos sty-</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td15"><SPAN class="p31 ft7">relsen att det hålls bolagsstämma</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p19 ft7">relsen att det hålls bolagsstämma</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p31 ft5">för behandling av fråga om talan</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p19 ft5">för behandling av fråga om talan</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p32 ft5">enligt 29 kap. 7 §. I så fall <SPAN class="ft4">skall </SPAN>7</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p17 ft5">enligt 29 kap. 7 §. I så fall <SPAN class="ft4">ska </SPAN>7</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td15"><SPAN class="p31 ft6">kap. 17 § andra stycket tillämpas.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p19 ft6">kap. 17 § andra stycket tillämpas.</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr6 td15"><SPAN class="p32 ft5">Om sådan talan väcks, gäller 25</SPAN> </TD>
<TD class="tr6 td19"><SPAN class="p17 ft5">Om sådan talan väcks, gäller 25</SPAN> </TD>
</TR>
<TR>
<TD class="tr5 td15"><SPAN class="p3 ft3">kap. 44 § i tillämpliga delar.</SPAN> </TD>
<TD class="tr5 td19"><SPAN class="p3 ft3">kap. 44 § i tillämpliga delar.</SPAN> </TD>
</TR>
</TABLE>
<P class="p63 ft12">U</P>
<P class="p64 ft3">1. Denna lag träder i kraft den 1 januari 2009.</P>
<P class="p43 ft3">2. Har en fusionsplan eller delningsplan blivit gällande före den</P>
<P class="p65 ft3">1 januari 2009, gäller bestämmelserna i 23 kap. 2 och 26 §§ samt 24 kap. 2 och 28 §§ i sina äldre lydelser.</P>
</DIV>
<DIV id="id_2">
<P class="p218 ft6">Prop. 2007/08:155 Bilaga 4</P>
<P class="p219 ft3">46</P>
</DIV>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="page_47">
<DIV>
<DIV id="id_1">
<P class="p15 ft1">Lagrådets yttrande</P>
<P class="p206 ft3">Utdrag ur protokoll vid sammanträde <NOBR>2008-05-05</NOBR></P>
<P class="p198 ft3">Närvarande: F.d. justitierådet Nina Pripp samt regeringsråden Karin Almgren och Nils Dexe.</P>
<P class="p202 ft3">Skärpta fusionsregler</P>
<P class="p253 ft3">Enligt en lagrådsremiss den 17 april 2008 (Justitiedepartementet) har regeringen beslutat att inhämta Lagrådets yttrande över förslag till lag om ändring i aktiebolagslagen (2005:551).</P>
<P class="p206 ft3">Förslaget har inför Lagrådet föredragits av ämnesrådet Johan Danelius.</P>
<P class="p178 ft3"><SPAN class="ft69">Lagrådet</SPAN><SPAN class="ft12">U</SPAN><SPAN style="padding-left:47px;"><SPAN class="ft12">U </SPAN>lämnar förslaget utan erinran.</SPAN></P>
</DIV>
<DIV id="id_2">
<P class="p220 ft6">Prop. 2007/08:155 Bilaga 5</P>
<P class="p219 ft3">47</P>
</DIV>
</DIV>
</DIV>
<DIV id="page_48">
<DIV id="p48dimg1">
<INGENBILD zsrc="GV0315548x1.jpg/" id="p48img1">
</DIV>
<DIV class="dclr"></DIV>
<DIV>
<DIV id="id_1">
<P class="p15 ft1">Justitiedepartementet</P>
<P class="p206 ft3">Utdrag ur protokoll vid regeringssammanträde den 15 maj 2008</P>
<P class="p254 ft3">Närvarande: Statsministern Reinfeldt, ordförande, och statsråden Olofsson, Odell, Ask, Leijonborg, Larsson, Erlandsson, Torstensson, Carlgren, Hägglund, Carlsson, Littorin, Borg, Malmström, Billström, Adelsohn Liljeroth, Tolgfors, Björling</P>
<P class="p206 ft3">Föredragande: statsrådet Ask</P>
<P class="p207 ft12">U</P>
<P class="p148 ft3">Regeringen beslutar proposition 2007/08:155 Skärpta fusionsregler</P>
</DIV>
<DIV id="id_2">
<P class="p15 ft3">Prop. 2007/08:155</P>
<P class="p100 ft3">48</P>
</DIV>
</DIV>
</DIV>
</div><style>
TD,TD.p2h {
zzzfont-size:90%;
zzzmargin-right:2px;
zzzoverflow:visable;
zzzword-wrap: break-word;
}
P {
zdisplay:block;
}
.divbreak {
clear:both;
display:block;
zwidth: 100%;
zheight: 1px;
zword-wrap: break-word;
}
.xecp {
display:block;
margin: 0px !important;
padding: 0px !important;
}
.ec {
border-style:solid;
border-width:1px;
display:block;
margin: 0px !important;
padding: 0px !important;
}
.TOPS {
overflow:visable;
margin:2px;
width:690px !important;
}
</style>
00Riksdagen antar regeringens förslag tilllag om ändring i aktiebolagslagen (2005:551). BifallBifall2008/09:CU3?AcklamationINLInlämning2008-05-20 00:00:00inträffat60hanteringREGRegistrering2008-05-20 00:00:00inträffat70hanteringBBordläggning2008-05-21 00:00:00inträffat2hanvisningINLInlämning2008-05-21 00:00:00planerat60hanteringHÄNHänvisning2008-05-22 00:00:00inträffat3hanvisningMOTMotionstid slutar2008-06-05 00:00:00inträffat4hanvisninginlamnatavInlämnat avJustitiedepartementet2014-11-23 17:20:01statustextstatustextÄrendet är avslutatGV031552017-10-19 16:33:16tilldelatTilldelatCivilutskottet2014-11-23 17:20:01GV03155prop_200708__155.pdf361675pdfSkärpta fusionsreglerhttps://data.riksdagen.se/fil/B3761634-D719-4C5A-A979-5E397EDCF56EGW03155d2prop_200809__155_d2.pdf132494pdfFörvärv av kvalificerade innehav i finansiella företag, m.m.https://data.riksdagen.se/fil/88BF2AD8-EF47-4730-AE83-06FD64B2B05Bbehandlas_i2008/09:CU3GW01CU3bet2008/09CU3Skärpta fusionsregler m.m.Betänkande