<dokumentstatus><dokument>
 <hangar_id>2262279</hangar_id>
 <dok_id>GJ03215</dok_id>
 <rm>1995/96</rm>
 <beteckning>215</beteckning>
 <typ>prop</typ>
 <subtyp>prop</subtyp>
 <doktyp>prop</doktyp>
 <typrubrik>Proposition 1995/96:215</typrubrik>
 <dokumentnamn>Proposition</dokumentnamn>
 <debattnamn>Proposition</debattnamn>
 <tempbeteckning></tempbeteckning>
 <organ>Finansdepartementet</organ>
 <mottagare></mottagare>
 <nummer>215</nummer>
 <slutnummer>0</slutnummer>
 <datum>1996-05-15 00:00:00</datum>
 <systemdatum>2025-12-19 13:57:36</systemdatum>
 <publicerad>1996-01-01 00:00:00</publicerad>
 <titel>Otillbörlig kurspåverkan och vissa insiderfrågor</titel>
 <subtitel></subtitel>
 <status>digitaliserad</status>
 <htmlformat>html</htmlformat>
 <relaterat_id></relaterat_id>
 <source></source>
 <sourceid>skarven</sourceid>
 <dokument_url_text>https://data.riksdagen.se/dokument/GJ03215/text</dokument_url_text>
 <dokument_url_html>https://data.riksdagen.se/dokument/GJ03215</dokument_url_html>
 <dokumentstatus_url_xml>https://data.riksdagen.se/dokumentstatus/GJ03215</dokumentstatus_url_xml>
 <html>&lt;h1&gt;&lt;a name="caption1"&gt;&lt;/a&gt;Regeringens proposition&lt;/h1&gt;
&lt;h1&gt;1995/96:215&lt;/h1&gt;
&lt;h2&gt;Otillbörlig kurspåverkan och vissa&lt;br&gt;insiderfrågor&lt;/h2&gt;&lt;img src="https://data.riksdagen.se/fil/GJ03215/prop_199596__215-1.png" style="width:62pt;height:98pt;"/&gt;
&lt;p&gt;Regeringen överlämnar denna proposition till riksdagen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Stockholm den 15 maj 1996&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Göran Persson&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Erik Äsbrink&lt;br&gt;(Finansdepartementet)&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;Propositionens huvudsakliga innehåll&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;I propositionen föreslås att vissa otillbörliga förfaranden vid handel på&lt;br&gt;värdepappersmarknaden som syftar till att påverka priset på finansiella&lt;br&gt;instrument kriminaliseras. Det nya brottet benämns otillbörlig kurspå-&lt;br&gt;verkan.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vidare föreslås ett antal ändringar i insiderlagen (1990:1342). Förbudet&lt;br&gt;mot insiderhandel utvidgas till att avse samtliga förekommande finansiella&lt;br&gt;instrument. Det införs ett förbud för vissa ledande befattningshavare och&lt;br&gt;uppdragstagare i aktiemarknadsbolag och dess moderföretag att göra kort-&lt;br&gt;tidsaffärer med aktier i bolaget. Förbudet omfattar även sådana fysiska och&lt;br&gt;juridiska personer som är närstående till dessa. Om aktier i bolaget har för-&lt;br&gt;värvats, får överlåtelse ske tidigast tre månader efter förvärvet. Dessutom&lt;br&gt;föreslås att överträdelser av anmälningsskyldigheten till insiderregistret och&lt;br&gt;skyldigheten att lämna andra uppgifter till Finansinspektionen avkriminal-&lt;br&gt;iseras och att nuvarande brottspåföljder ersätts med en sanktionsavgift.&lt;br&gt;Även överträdelser av förbudet mot korttidshandel föreslås bli av giftssank-&lt;br&gt;tionerat.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Förbudet för personer med insynsställning i aktiemarknadsbolag att ha&lt;br&gt;aktier i bolaget förvaltarregistrerade upphävs. Även vid förvaltarregistre-&lt;br&gt;ring skall huvudregeln vara att anmälningsskyldighet till insiderregistret&lt;br&gt;föreligger. Finansinspektionen skall emellertid - på samma sätt som i dag&lt;br&gt;gäller när aktier är direktregistrerade hos Värdepapperscentralen - kunna ge&lt;br&gt;dispens från anmälningsskyldigheten. Som förutsättning för dispens skall&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1 Riksdagen 1995/96. 1 saml. Nr 215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;bl.a. gälla att förvaltaren har tekniska förutsättningar att lämna uppgifter via&lt;br&gt;datamedia till insiderregistret. Endast förvaltare som beviljats tillstånd av&lt;br&gt;Finansinspektionen skall få lämna uppgifter på sådant sätt.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vidare innebär förslaget att Finansinspektionen snabbare skall kunna få&lt;br&gt;uppgifter från Värdepapperscentralens avstämningsregister då det finns&lt;br&gt;anledning anta att insiderlagen eller bestämmelsen om otillbörlig kurspå-&lt;br&gt;verkan har överträtts. Inspektionen skall i sådana fall, efter föreskrift av&lt;br&gt;regeringen, kunna inhämta uppgifter direkt ur registret via dataterminal. Det&lt;br&gt;föreslås även ändringar i sekretesslagens bestämmelser för att stärka sekre-&lt;br&gt;tessen för uppgifter i Finansinspektionens utredningar i insiderärenden.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;De nya bestämmelserna föreslås träda i kraft den 1 januari 1997.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;Innehållsförteckning&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Förslag till riksdagsbeslut............................. 5&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Lagtext ........................................... 6&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2.1 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Förslag till lag om ändring i insiderlagen&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;(1990:1342)................................. 6&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2.2 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Förslag till lag om ändring i sekretesslagen&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;(1980:100).................................. 19&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2.3 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Förslag till lag om ändring i aktiekontolagen&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;(1989:827).................................. 20&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2.4 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Förslag till lag om ändring i lagen (1991:980) om&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;handel med finansiella instrument............... 22&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2.5 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Förslag till lag om ändring i lagen (1983:1092)&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;med reglemente för Allmänna pensionsfonden..... &amp;nbsp;&amp;nbsp;24&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2.6 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Förslag till lag om ändring i lagen (1988:1385)&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;om Sveriges riksbank......................... 25&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2.7 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Förslag till lag om ändring i kommunalskatte-&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;lagen (1928:370)............................. 26&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Ärendet och dess beredning ........................... 29&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Inledning .......................................... 30&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Utvidgat förbud mot insiderhandel...................... 31&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5.1 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Vilka finansiella instrument bör omfattas ?........ 31&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5.2 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Förbud mot insiderhandel med valuta............. 33&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5.3 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Väsentlig kurspåverkan ....................... 35&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5.4 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Övriga frågor................................ 38&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;6 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Insiderregistret...................................... 39&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;6.1 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Personer med insynsställning................... 39&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;6.2 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Närståendekretsen............................ 41&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;6.3 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Överförande av uppgifter till insiderregistret ...... 42&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;6.4 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Införande av sanktionsavgifter.................. 47&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;6.5 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Förvaltarregistrering.......................... 52&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Terminalåtkomst och sekretess......................... 56&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;8 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Begränsning av korttidsaffärer......................... 65&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;9 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Otillbörlig kurspåverkan.............................. 72&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;10 Rådgivare och marknadsgaranter .......................... 77&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;11 Preskription ........................................... 80&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;78 Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;12 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Fördelningen av kostnaderna för insiderövervåkningen&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;13 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Kostnader.......................................... 80&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;14 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Ikraftträdande ...................................... 82&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;15 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Författningskommentar............................... 83&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;15.1 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Förslaget till lag om ändring i insiderlagen&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;(1990:1342)................................. 83&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;15.2 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Förslaget till lag om ändring i sekretesslagen&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;(1980:100).................................. 93&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;15.3 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Förslaget till lag om ändring i aktiekontolagen&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;(1989:827).................................. 93&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;15.4 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Förslaget till lag om ändring i lagen (1991:980) om&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;handel med finansiella instrument............... 94&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;15.5 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Förslaget till lag om ändring i lagen (1983:1092)&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;med reglemente för Allmänna pensionsfonden..... &amp;nbsp;&amp;nbsp;97&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;15.6 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Förslaget till lag om ändring i lagen (1988:1385)&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;om Sveriges riksbank ......................... 98&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;15.7 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Förslaget till lag om ändring i kommunalskattelagen&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;(1928:370) ................................. 98&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 1 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Insiderutredningens sammanfattning av betänkandet&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Otillbörlig kurspåverkan och vissa insiderfrågor ... &amp;nbsp;&amp;nbsp;99&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 2 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Utredningens lagförslag ....................... 102&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 3 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Förteckning över remissinstanser................ 119&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 4 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Lagrådsremissens lagförslag.................... 120&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 5 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Lagrådets yttrande............................ 141&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utdrag ur protokollet vid regeringssammanträdet den 15 maj 1996 . 145&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Rättsdatablad ........................................... 146&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;1 Förslag till riksdagsbeslut&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;Regeringen föreslår att riksdagen antar regeringens förslag till&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. &amp;nbsp;&amp;nbsp;lag om ändring i insiderlagen (1990:1342),&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. &amp;nbsp;&amp;nbsp;lag om ändring i sekretesslagen (1980:100),&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. &amp;nbsp;&amp;nbsp;lag om ändring i aktiekontolagen (1989:827),&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. &amp;nbsp;&amp;nbsp;lag om ändring i lagen (1991:980) om handel med finansiella&lt;br&gt;instrument,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5. &amp;nbsp;&amp;nbsp;lag om ändring i lagen (1983:1092) med reglemente för&lt;br&gt;Allmänna pensionsfonden,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;6. &amp;nbsp;&amp;nbsp;lag om ändring i lagen (1988:1385) om Sveriges riksbank,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7. &amp;nbsp;&amp;nbsp;lag om ändring i kommunalskattelagen (1928:370).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;2 Lagtext&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;Regeringen har följande förslag till lagtext.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;2.1 Förslag till lag om ändring i insiderlagen (1990:1342)&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;Härigenom föreskrivs i fråga om insiderlagen (1990:1342)&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;dels att nuvarande 20-24 §§ skall betecknas 26, 20,21,27 respektive&lt;br&gt;28 §§,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;dels att 1,2,4,5,7-11,13-15,16, 18, 19, nya 20, 21, 26 och 27 §§ samt&lt;br&gt;rubrikerna närmast före 4 § och närmast före nya 20 § skall ha följande&lt;br&gt;lydelse,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;dels att rubrikerna närmast före nuvarande 20, 21, 23 och 24 §§ skall&lt;br&gt;sättas närmast före nya 26, 20, 27 respektive 28 §§,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;dels att i lagen skall införas sex nya paragrafer, 7 a, 7 b och&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;22- 25 §§, av följande lydelse.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1§&lt;br&gt;Denna lag innehåller bestämmelser&lt;br&gt;om förbud att handla med fond-&lt;br&gt;papper på värdepappersmarknaden&lt;br&gt;samt om skyldighet att anmäla inne-&lt;br&gt;hav av fondpapper.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Denna lag innehåller bestämmelser&lt;br&gt;om förbud att handla med finans-&lt;br&gt;iella instrument på värdepappers-&lt;br&gt;marknaden samt om skyldighet att&lt;br&gt;lämna uppgifter om sådana instru-&lt;br&gt;ment.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vad som sägs i denna lag skall&lt;br&gt;inte tillämpas vid affärer som&lt;br&gt;genomförs för Sveriges riksbanks&lt;br&gt;eller Riksgäldskontorets räkning.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2§&lt;sup&gt;2&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I denna lag förstås med&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. handel på värdepappersmarknaden: handel på börs eller annan&lt;br&gt;organiserad marknadsplats eller genom någon som yrkesmässigt bedriver&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;sådan verksamhet som avses i 1 kap&lt;br&gt;pappersrörelse,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. fondpapper: aktie och obli-&lt;br&gt;gation samt sådana andra delägar-&lt;br&gt;rätter eller fordringsrätter som är&lt;br&gt;utgivna för allmän omsättning,&lt;br&gt;andel i värdepappersfond och aktie-&lt;br&gt;ägares rätt gentemot den som för&lt;br&gt;hans räkning förvarar aktiebrev i ett&lt;br&gt;utländskt bolag (depåbevis),&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3 § 1-5 lagen (1991:981) omvärde-&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. finansiellt instrument: vad&lt;br&gt;som anges i l kap. 1 § lagen&lt;br&gt;(1991:980) om handel med finans-&lt;br&gt;iella instrument,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. aktiemarknadsbolag: svenskt aktiebolag som utgivit aktier vilka är&lt;br&gt;noterade vid en börs eller auktoriserad marknadsplats.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vad som föreskrivs om aktie skall också tillämpas på emissionsbevis,&lt;br&gt;interimsbevis, optionsbevis, konvertibelt skuldebrev, skuldebrev förenat&lt;br&gt;med optionsrätt till nyteckning, vinstandelsbevis, aktieoption och&lt;br&gt;aktietermin. Utfärdande av köpoption skall likställas med försäljning av de&lt;br&gt;aktier optionen avser medan utfärdande av säljoption skall likställas med&lt;br&gt;köp av aktierna.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Med fondpapper jämställs i&lt;br&gt;denna lag ränteoption, räntetermin,&lt;br&gt;indexoption och indextermin.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om fondpapper ägs av två eller&lt;br&gt;flera med samäganderätt, skall en&lt;br&gt;delägare vid tillämpningen av denna&lt;br&gt;lag anses vara ägare till så många av&lt;br&gt;fondpapperen som svarar mot hans&lt;br&gt;lott i det samfällda innehavet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Förbud att handla med fondpap-&lt;br&gt;per på värdepappersmarknaden i&lt;br&gt;vissa fall&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4&lt;br&gt;Har någon anställning, uppdrag&lt;br&gt;eller annan befattning som normalt&lt;br&gt;innebär att han får kännedom om&lt;br&gt;omständigheter som har betydelse&lt;br&gt;för kursen på fondpapper och har&lt;br&gt;han på grund härav fått information&lt;br&gt;eller kunskap om en icke offentlig-&lt;br&gt;gjord omständighet som är ägnad att&lt;br&gt;väsentligt påverka kursen på fond-&lt;br&gt;papper gäller följande. Innan om-&lt;br&gt;ständigheten blivit allmänt känd&lt;br&gt;eller upphört att ha betydelse för&lt;br&gt;kurssättningen får han inte för egen&lt;br&gt;eller annans räkning köpa eller sälja&lt;br&gt;sådana fondpapper på värde-&lt;br&gt;pappersmarknaden. Han får inte&lt;br&gt;heller med råd eller på annat där-&lt;br&gt;med jämförligt sätt föranleda någon&lt;br&gt;annan till sådant köp eller sådan&lt;br&gt;försäljning.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om finansiella instrument ägs&lt;br&gt;av två eller flera med samägande-&lt;br&gt;rätt, skall en delägare vid tillämp-&lt;br&gt;ningen av denna lag anses vara&lt;br&gt;ägare till så många av instrumenten&lt;br&gt;som svarar mot hans lott i det sam-&lt;br&gt;fällda innehavet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Förbud att handla med finansiel-&lt;br&gt;la instrument på värdepappers-&lt;br&gt;marknaden i vissa fall&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;§&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Har någon anställning, uppdrag&lt;br&gt;eller annan befattning som normalt&lt;br&gt;innebär att han får kännedom om&lt;br&gt;omständigheter som har betydelse&lt;br&gt;för kursen på finansiella instrument&lt;br&gt;och har han på grund härav fått&lt;br&gt;information eller kunskap om en&lt;br&gt;icke offentliggjord omständighet&lt;br&gt;som är ägnad att väsentligt påverka&lt;br&gt;kursen på finansiella instrument&lt;br&gt;gäller följande. Innan omständig-&lt;br&gt;heten blivit allmänt känd eller&lt;br&gt;upphört att ha betydelse för kurs-&lt;br&gt;sättningen får han inte för egen eller&lt;br&gt;annans räkning köpa eller sälja&lt;br&gt;sådana finansiella instrument på&lt;br&gt;värdepappersmarknaden. Han får&lt;br&gt;inte heller använda informationen&lt;br&gt;eller kunskapen till att med råd eller&lt;br&gt;på annat sådant sätt föranleda&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;någon annan till köp eller för-&lt;br&gt;säljning som här avses.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Förbudet i första stycket gäller även den som har fått information eller&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;kunskap om en omständighet som rör&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som i annat fall än som sägs&lt;br&gt;förut i denna paragraf fått känne-&lt;br&gt;dom om en icke offentliggjord om-&lt;br&gt;ständighet, som är ägnad att väsent-&lt;br&gt;ligt påverka kursen på fondpapper&lt;br&gt;och som måste ha röjts av någon&lt;br&gt;som avses i första eller andra&lt;br&gt;stycket eller eljest kommit ut obe-&lt;br&gt;hörigen, får inte för egen eller&lt;br&gt;annans räkning köpa eller sälja&lt;br&gt;sådana fondpapper på värde-&lt;br&gt;pappersmarknaden innan om-&lt;br&gt;ständigheten blivit allmänt känd&lt;br&gt;eller upphört att ha betydelse för&lt;br&gt;kurssättningen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;ett aktiebolag i vilket han äger aktier.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som i annat fall än som sägs&lt;br&gt;förut i denna paragraf fått känne-&lt;br&gt;dom om en icke offentliggjord om-&lt;br&gt;ständighet, som är ägnad att väsent-&lt;br&gt;ligt påverka kursen på finansiella&lt;br&gt;instrument och som måste ha röjts&lt;br&gt;av någon som avses i första eller&lt;br&gt;andra stycket eller på annat sätt&lt;br&gt;kommit ut obehörigen, får inte för&lt;br&gt;egen eller annans räkning köpa eller&lt;br&gt;sälja finansiella instrument på&lt;br&gt;värdepappersmarknaden innan om-&lt;br&gt;ständigheten blivit allmänt känd&lt;br&gt;eller upphört att ha betydelse för&lt;br&gt;kurssättningen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5§&lt;br&gt;Omständighet som enligt 4 § är&lt;br&gt;ägnad att väsentligt påverka kursen&lt;br&gt;på fondpapper kan exempelvis vara&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Omständighet som enligt 4 § är&lt;br&gt;ägnad att väsentligt påverka kursen&lt;br&gt;på finansiella instrument kan&lt;br&gt;exempelvis vara&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. en åtgärd som syftar till och är ägnad att leda till ett offentligt&lt;br&gt;erbjudande av en juridisk person till en vidare krets om förvärv av aktier i&lt;br&gt;ett aktiebolag,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. någon annan omständighet i ett aktiebolags eller dess moderföretags&lt;br&gt;verksamhet som det normalt lämnas upplysning om i årsredovisning,&lt;br&gt;delårsrapport, årsbokslut eller i annan form,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. &amp;nbsp;beslut av fondpappersför-&lt;br&gt;valtare eller kapitalplacerande&lt;br&gt;institution om köp eller försäljning&lt;br&gt;av fondpapper och liknande mark-&lt;br&gt;nadsinformation,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. beslut av förvaltare av&lt;br&gt;finansiella instrument eller kapital-&lt;br&gt;placerande institution om köp eller&lt;br&gt;försäljning av finansiellt instrument&lt;br&gt;och liknande marknadsinformation,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. ränteändring, valutakursändring, författningsändring och annan&lt;br&gt;liknande händelse.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7 §’&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utan hinder av 4 § får&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. befattningshavare hos någon 1. befattningshavare hos företag&lt;br&gt;som driver värdepappersrörelse med som driver värdepappersrörelse med&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;stöd av 1 kap. 3, 3 c eller 3 d §&lt;br&gt;lagen (1991:981) om värdepappers-&lt;br&gt;rörelse fullgöra köp- eller säljorder&lt;br&gt;i rörelsen,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;stöd av 1 kap. 3, 3 c eller 3 d §&lt;br&gt;lagen (1991:981) om värdepappers-&lt;br&gt;rörelse fullgöra köp- eller säljorder&lt;br&gt;som lämnats företaget samt, utan&lt;br&gt;användande av information eller&lt;br&gt;kunskap som avses i 4 § denna lag,&lt;br&gt;fullgöra verksamhet som följer av&lt;br&gt;avtal om att upprätthålla en&lt;br&gt;marknad i ett eller flera finansiella&lt;br&gt;instrument,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. köp ske av annat än option eller termin då den icke offentliggjorda&lt;br&gt;omständigheten är ägnad att sänka kursen eller försäljning ske av annat än&lt;br&gt;option eller termin då omständigheten är ägnad att höja kursen,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. uppgifter fullgöras som åligger någon på grund av vad som&lt;br&gt;föreskrivits i lag eller annan författning,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. köp ske i fall som avses i 5 § 1 för den juridiska personens räkning av&lt;br&gt;aktier i aktiebolaget,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5. innehavare av option när optionens löptid går ut köpa eller sälja den&lt;br&gt;underliggande tillgången eller sälja optionen,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;6. utfärdare av option i samband med lösen sälja eller köpa den&lt;br&gt;underliggande tillgången som optionen avser,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7. köpare och säljare av termin 7. köpare och säljare av termin&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;vid slutdag fullgöra avtalet &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;vid slutdag fullgöra avtalet,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;8. köp eller försäljning ske av&lt;br&gt;andra finansiella instrument än&lt;br&gt;aktier, om förvärvet eller överlåtel-&lt;br&gt;sen sker utan att sådan information&lt;br&gt;som avses i 4 § används.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7a§&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om den som enligt 8 § första stycket&lt;br&gt;1-3 har insynsställning i ett aktie-&lt;br&gt;marknadsbolag förvärvar aktier i&lt;br&gt;bolaget, får motsvarande antal&lt;br&gt;aktier av samma slag överlåtas mot&lt;br&gt;vederlag tidigast tre månader efter&lt;br&gt;förvärvet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Detsamma gäller för fysiska och&lt;br&gt;juridiska personer som förvärvar&lt;br&gt;aktier i aktiemarknadsbolaget och&lt;br&gt;vilkas aktier enligt 10 § skall&lt;br&gt;likställas med aktier som innehas&lt;br&gt;av personer som avses i första&lt;br&gt;stycket.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7b§&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utan hinder av 7 a § får&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. aktier överlåtas om kursen&lt;br&gt;fallit under anskaffningskursen,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. aktier överlåtas enligt vill-&lt;br&gt;koren i ett offentligt erbjudande om&lt;br&gt;köp av aktier,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. överlåtelse ske av tilldelade&lt;br&gt;emissionsrätter,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om det finns synnerliga skäl, får&lt;br&gt;Finansinspektionen medge ytterlig-&lt;br&gt;are undantag från förbudet enligt&lt;br&gt;7a§.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;8§&lt;sup&gt;4&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Följande fysiska personer anses enligt denna lag ha insynsställning i ett&lt;br&gt;aktiemarknadsbolag:&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. ledamot eller suppleant i bolagets eller dess moderföretags styrelse,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. verkställande direktör eller vice verkställande direktör i bolaget eller&lt;br&gt;dess moderföretag,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. &amp;nbsp;verkställande direktör eller&lt;br&gt;annan ledande befattningshavare i&lt;br&gt;ett dotterföretag, om befattnings-&lt;br&gt;havaren normalt kan antas få till-&lt;br&gt;gång till icke offentliggjord infor-&lt;br&gt;mation om sådant förhållande som&lt;br&gt;kan påverka kursen på aktierna i&lt;br&gt;bolaget,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. revisor eller revisorssuppleant&lt;br&gt;i bolaget eller dess moderföretag,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5. bolagsman i ett handelsbolag&lt;br&gt;som är bolagets moderföretag, dock&lt;br&gt;inte kommanditdelägare,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;6. innehavare av annan ledande&lt;br&gt;befattning i eller annat kvalificerat&lt;br&gt;uppdrag av stadigvarande natur för&lt;br&gt;bolaget eller dess moderföretag, om&lt;br&gt;befattningen eller uppdraget normalt&lt;br&gt;kan antas medföra tillgång till icke&lt;br&gt;offentliggjord information om&lt;br&gt;sådant förhållande som kan påverka&lt;br&gt;kursen på aktierna i bolaget,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. revisor eller revisorssuppleant&lt;br&gt;i bolaget eller dess moderföretag,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. bolagsman i ett handelsbolag&lt;br&gt;som är bolagets moderföretag, dock&lt;br&gt;inte kommanditdelägare,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5. innehavare av annan ledande&lt;br&gt;befattning i eller annat kvalificerat&lt;br&gt;uppdrag av stadigvarande natur för&lt;br&gt;bolaget eller dess moderföretag, om&lt;br&gt;befattningen eller uppdraget normalt&lt;br&gt;kan antas medföra tillgång till icke&lt;br&gt;offentliggjord information om&lt;br&gt;sådant förhållande som kan påverka&lt;br&gt;kursen på aktierna i bolaget,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;6. &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;befattningshavare eller&lt;br&gt;uppdragstagare enligt 1—3 i ett&lt;br&gt;dotterföretag, om denne normalt&lt;br&gt;kan antas få tillgång till icke offent-&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;10&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;liggjord information om sådant för-&lt;br&gt;hållande som kan påverka kursen&lt;br&gt;på aktierna i bolaget,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7. den som äger aktier i bolaget, motsvarande minst tio procent av&lt;br&gt;aktiekapitalet eller av röstetalet för samtliga aktier i bolaget, eller äger aktier&lt;br&gt;i denna omfattning tillsammans med sådan fysisk eller juridisk person som&lt;br&gt;är aktieägaren närstående på det sätt som anges i 10 § första stycket.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionen skall på be-&lt;br&gt;gäran av aktiemarknadsbolaget eller&lt;br&gt;dess moderföretag pröva frågan, om&lt;br&gt;en befattningshavare eller uppdrags-&lt;br&gt;tagare har en sådan ledande ställ-&lt;br&gt;ning eller ett sådant kvalificerat&lt;br&gt;uppdrag som avses i första stycket 3&lt;br&gt;eller 6.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;En person med insynsställning&lt;br&gt;eller en honom närstående person&lt;br&gt;som anges i 10 § första stycket får&lt;br&gt;inte ha sina aktier i aktiemarknads-&lt;br&gt;bolaget förvaltarregistrerade.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionen skall på be-&lt;br&gt;gäran av aktiemarknadsbolaget eller&lt;br&gt;dess moderföretag pröva frågan, om&lt;br&gt;en befattningshavare eller uppdrags-&lt;br&gt;tagare har en sådan ledande ställ-&lt;br&gt;ning eller ett sådant kvalificerat&lt;br&gt;uppdrag som avses i första stycket 5&lt;br&gt;eller 6.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;9§&lt;sup&gt;5&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som har insynsställning i ett aktiemarknadsbolag skall skriftligen&lt;br&gt;anmäla innehav av aktier i bolaget och ändring i innehavet till&lt;br&gt;F inansinspektionen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionen kan medge befrielse från anmälningsskyldigheten&lt;br&gt;om motsvarande uppgifter kan erhållas på annat sätt.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Anmälningsskyldigheten gäller dock inte&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. innan den som avses i 8 §&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;1. innan den som avses i 8 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;första stycket 3 eller 6 tagit emot första stycket 5 eller 6 tagit emot&lt;br&gt;underrättelse enligt 14 eller 15 §, underrättelse enligt 14 eller 15 §,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. om innehavet inte uppgår till 200 aktier eller, om innehavet avser&lt;br&gt;värdepapper som enligt 2 § andra stycket likställs med aktier, understiger&lt;br&gt;ett marknadsvärde motsvarande 50 000 kronor,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. om ändring i innehavet efter den senast gjorda anmälningen inte&lt;br&gt;uppgår till 200 aktier eller, om ändringen avser värdepapper som enligt 2 §&lt;br&gt;andra stycket likställs med aktier, understiger ett marknadsvärde mot-&lt;br&gt;svarande 50 000 kronor,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. om ökning i innehavet föranletts av fondemission eller av att akties&lt;br&gt;nominella belopp sänkts genom att aktien delats upp,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5. interimsbevis som erhållits i utbyte mot annat värdepapper som avses&lt;br&gt;i 2 § andra stycket.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Av 10 § framgår att anmälningsskyldigheten omfattar även vissa&lt;br&gt;närståendes aktieinnehav.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;11&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Uppgifter som skall anmälas&lt;br&gt;enligt denna paragraf får efter till-&lt;br&gt;stånd av Finansinspektionen föras&lt;br&gt;över till insiderregistret genom&lt;br&gt;automatisk databehandling. Sådant&lt;br&gt;tillstånd får ges endast till den som&lt;br&gt;är förvaltare enligt 8 kap. 1 § aktie-&lt;br&gt;kontolagen (1989:827).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;10 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vid tillämpning av 9 § skall följande aktier i aktiemarknadsbolaget&lt;br&gt;likställas med den anmälningsskyldiges egna, nämligen sådana som ägs av&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. make eller sambo till den anmälningsskyldige,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. omyndiga barn som står under den anmälningsskyldiges vårdnad,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. juridisk person över vars&lt;br&gt;verksamhet den anmälnings-&lt;br&gt;skyldige har ett väsentligt inflyt-&lt;br&gt;ande och i vilken den anmälnings-&lt;br&gt;skyldige eller någon som avses i 1&lt;br&gt;eller 2 eller flera av dem till-&lt;br&gt;sammans innehar&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;- ägarandel, uppgående till tio&lt;br&gt;procent eller mer av aktiekapitalet&lt;br&gt;eller av andelarna, eller&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;- ekonomisk andel, innefattande&lt;br&gt;rätt att uppbära tio procent eller mer&lt;br&gt;av avkastningen, eller&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;- röstandel, uppgående till tio&lt;br&gt;procent eller mer av röstetalet för&lt;br&gt;samtliga aktier eller av röstetalet hos&lt;br&gt;det högsta beslutande organet&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. juridisk person vars verk-&lt;br&gt;samhet den anmälningsskyldige har&lt;br&gt;ett väsentligt inflytande över och i&lt;br&gt;vilken den anmälningsskyldige eller&lt;br&gt;någon som avses i 1 eller 2 eller&lt;br&gt;flera av dem tillsammans innehar&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;- ägarandel, uppgående till tio&lt;br&gt;procent eller mer av aktiekapitalet&lt;br&gt;eller av andelarna , eller&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;- ekonomisk andel, innefattande&lt;br&gt;rätt att uppbära tio procent eller mer&lt;br&gt;av avkastningen, eller&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;- röstandel, uppgående till tio&lt;br&gt;procent eller mer av röstetalet för&lt;br&gt;samtliga aktier eller av röstetalet hos&lt;br&gt;det högsta beslutande organet,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. juridisk person vars verk-&lt;br&gt;samhet den anmälningsskyldige har&lt;br&gt;ett väsentligt inflytande över och i&lt;br&gt;vilken den anmälningsskyldige eller&lt;br&gt;någon som avses i 1 — 3 eller flera&lt;br&gt;av dem tillsammans innehar en&lt;br&gt;sådan ägarandel, ekonomisk andel&lt;br&gt;eller röstandel som avses i 3.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om flera personer är anmälningsskyldiga för samma aktieinnehav eller&lt;br&gt;för ändring i innehavet, behöver anmälan endast göras av en av dem.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;11 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om det med hänsyn till tillgången&lt;br&gt;på kurspåverkande information&lt;br&gt;inom en myndighet är påkallat för&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om det med hänsyn till tillgången&lt;br&gt;på kurspåverkande information&lt;br&gt;inom en myndighet är påkallat för&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;12&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;kontroll av att förbudet i 4 § första&lt;br&gt;stycket efterlevs, får regeringen&lt;br&gt;besluta att det vid myndigheten skall&lt;br&gt;föras en förteckning över fond-&lt;br&gt;pappersinnehav avseende leda-&lt;br&gt;möterna i styrelsen samt de arbets-&lt;br&gt;tagare, uppdragstagare eller andra&lt;br&gt;funktionärer som myndigheten be-&lt;br&gt;stämmer med hänsyn till deras sär-&lt;br&gt;skilda insynsställning.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;En kommun har motsvarande be-&lt;br&gt;fogenhet som avses i första stycket i&lt;br&gt;fråga om ledamöter och ersättare i&lt;br&gt;kommunala organ samt arbetstag-&lt;br&gt;are, uppdragstagare och andra&lt;br&gt;funktionärer hos kommunen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som omfattas av en för-&lt;br&gt;teckning enligt denna paragraf skall&lt;br&gt;till myndigheten skriftligen anmäla&lt;br&gt;sitt innehav av fondpapper och änd-&lt;br&gt;ringar i innehavet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;kontroll av att förbudet i 4 § första&lt;br&gt;stycket efterlevs, får regeringen&lt;br&gt;besluta att det vid myndigheten skall&lt;br&gt;föras en förteckning över innehav&lt;br&gt;av finansiella instrument avseende&lt;br&gt;ledamöterna i styrelsen samt de&lt;br&gt;arbetstagare, uppdragstagare eller&lt;br&gt;andra funktionärer som myndig-&lt;br&gt;heten bestämmer med hänsyn till&lt;br&gt;deras särskilda insynsställning.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;En kommun har motsvarande&lt;br&gt;befogenhet som avses i första&lt;br&gt;stycket i fråga om ledamöter och&lt;br&gt;ersättare i kommunala organ samt&lt;br&gt;arbetstagare, uppdragstagare och&lt;br&gt;andra funktionärer hos kommunen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som omfattas av en för-&lt;br&gt;teckning enligt denna paragraf skall&lt;br&gt;till myndigheten skriftligen anmäla&lt;br&gt;sitt innehav av finansiella instru-&lt;br&gt;ment och ändringar i innehavet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;13 §&lt;sup&gt;6&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Anmälan enligt 9 § om aktieinnehav eller ändring i innehavet skall göras&lt;br&gt;senast fjorton dagar efter det att&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. aktie i bolaget noterats vid en börs eller auktoriserad marknadsplats,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. insynsställning uppkommit&lt;br&gt;enligt 8 § första stycket 1, 2, 4, 5&lt;br&gt;eller 7 eller den som avses med 8 §&lt;br&gt;första stycket 3 eller 6 tagit emot&lt;br&gt;underrättelse enligt 14 eller 15 §,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. insynsställning uppkommit&lt;br&gt;enligt 8 § första stycket 1-4 eller 7&lt;br&gt;eller den som omfattas av 8 § första&lt;br&gt;stycket 5 eller 6 tagit emot under-&lt;br&gt;rättelse enligt 14 eller 15 §,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. den anmälningsskyldige förvärvat eller överlåtit aktier i bolaget eller&lt;br&gt;annan ändring skett i aktieinnehavet, eller&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. den anmälningsskyldige fått vetskap om att närstående, som avses i&lt;br&gt;10 §, innehar, förvärvat eller överlåtit aktier i bolaget eller att annan ändring&lt;br&gt;skett i den närståendes aktieinnehav.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;14 §&lt;sup&gt;7&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ett aktiemarknadsbolag skall utan&lt;br&gt;dröjsmål anmäla till Finansinspek-&lt;br&gt;tionen vilka personer som har in-&lt;br&gt;synsställning enligt 8 § första&lt;br&gt;stycket 1-4 och 6. Aktiemarknads-&lt;br&gt;bolaget skall genast skriftligen&lt;br&gt;underrätta personer med insyns-&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ett aktiemarknadsbolag skall an-&lt;br&gt;mäla till Finansinspektionen vilka&lt;br&gt;personer som har insynsställning i&lt;br&gt;bolaget eller dess dotterföretag&lt;br&gt;enligt 8 § första stycket 1-3, 5 och 6&lt;br&gt;senast fjorton dagar från det att&lt;br&gt;insynsställningen uppkom. Aktie-&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;13&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;ställning enligt 8 § första stycket 3 marknadsbolaget skall samtidigt&lt;br&gt;eller 6 om anmälan. &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;skriftligen underrätta personer med&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;insynsställning enligt 8 § första&lt;br&gt;stycket 5 eller 6 om anmälan.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;15 §&lt;sup&gt;!&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ett aktiemarknadsbolags moder-&lt;br&gt;företag skall utan dröjsmål anmäla&lt;br&gt;till Finansinspektionen vilka per-&lt;br&gt;soner i moderföretaget som har&lt;br&gt;insynsställning enligt 8 § första&lt;br&gt;stycket 1, 2 och 4-6. Moderföre-&lt;br&gt;taget skall genast skriftligen under-&lt;br&gt;rätta personer med insynsställning&lt;br&gt;enligt 8 § första stycket 6 om&lt;br&gt;anmälan.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ett aktiemarknadsbolags moder-&lt;br&gt;företag skall anmäla till Finans-&lt;br&gt;inspektionen vilka personer i&lt;br&gt;moderföretaget som har insyns-&lt;br&gt;ställning enligt 8 § första stycket&lt;br&gt;1-5 senast fjorton dagar från det att&lt;br&gt;insynsställningen uppkom. Moder-&lt;br&gt;företaget skall samtidigt skriftligen&lt;br&gt;underrätta personer med insyns-&lt;br&gt;ställning enligt 8 § första stycket 5&lt;br&gt;om anmälan.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;16 §’&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionen skall föra eller&lt;br&gt;låta föra register (insiderregister)&lt;br&gt;över anmälningar som gjorts enligt&lt;br&gt;9, 14 och 15 §§ eller, i fall som&lt;br&gt;avses i 9 § andra stycket, över&lt;br&gt;däremot svarande uppgifter från&lt;br&gt;register som förs med stöd av&lt;br&gt;aktiekontolagen (1989:827).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionen skall föra eller&lt;br&gt;låta föra register (insiderregister)&lt;br&gt;över anmälningar som gjorts enligt&lt;br&gt;9, 14 och 15 §§ eller, i fall som&lt;br&gt;avses i 9 § andra stycket, över&lt;br&gt;däremot svarande uppgifter som&lt;br&gt;lämnats frän annat register.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Uppgifter som inte längre omfattas av anmälningsskyldighet får avföras&lt;br&gt;ur registret. Uppgifterna skall dock bevaras i minst 10 år efter det att de&lt;br&gt;avförts.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Registret skall föras med hjälp av automatisk databehandling.&lt;br&gt;Finansinspektionen är registeransvarig enligt datalagen (1973:289) för&lt;br&gt;registret. Inspektionen skall på lämpligt sätt underrätta de registrerade om&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;registret.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Registret skall vara offentligt.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;18&lt;br&gt;Om det finns anledning anta att en&lt;br&gt;bestämmelse i 4 § överträtts, har&lt;br&gt;Finansinspektionen rätt att få de&lt;br&gt;uppgifter som den behöver för sin&lt;br&gt;utredning från&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;§‘°&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om det finns anledning anta att en&lt;br&gt;bestämmelse i denna lag har över-&lt;br&gt;trätts, har Finansinspektionen rätt att&lt;br&gt;få de uppgifter som den behöver för&lt;br&gt;sin utredning från&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. den som det finns anledning anta har gjort överträdelsen,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. ett aktiebolag eller en juridisk 2. ett aktiebolag eller en juridisk&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;14&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;person 1 övrigt vars fondpapper person 1 övrigt vars finansiella&lt;br&gt;överträdelsen gäller, &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;instrument överträdelsen gäller,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. den juridiska person som lämnat det offentliga erbjudandet om&lt;br&gt;aktieförvärv,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. moderföretaget till det aktiebolag eller den juridiska person som avses&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;i 2 eller 3,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5. myndighet,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;6. &amp;nbsp;någon som driver värde-&lt;br&gt;pappersrörelse med stöd av 1 kap. 3,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3 c eller 3 d § lagen (1991:981) om&lt;br&gt;värdepappersrörelse,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7. någon annan som köpt eller&lt;br&gt;sålt fondpapper, om det finns&lt;br&gt;anledning anta att köpet eller för-&lt;br&gt;säljningen föranletts av otillåtet råd&lt;br&gt;eller därmed jämförlig åtgärd som&lt;br&gt;avses i 4 §.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om det finns anledning anta att&lt;br&gt;någon har överträtt andra be-&lt;br&gt;stämmelser i denna lag och är över-&lt;br&gt;trädelsen belagd med straff, får&lt;br&gt;inspektionen i utredningssyfte också&lt;br&gt;infordra uppgifter av denne.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;19&lt;br&gt;Om någon inte fullgör sin skyl-&lt;br&gt;dighet enligt 18 § första stycket 2-4&lt;br&gt;eller 6 får Finansinspektionen före-&lt;br&gt;lägga vite.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Straff&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;21 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som uppsåtligen bryter mot&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4 § skall för insiderbrott dömas&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;till böter eller fängelse i högst två år,&lt;br&gt;om gärningen inte är belagd med&lt;br&gt;strängare straff i brottsbalken.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Är brottet med hänsyn till värde-&lt;br&gt;pappersaffärens omfattning och&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;6. börs, auktoriserad marknads-&lt;br&gt;plats eller clearingorganisation&lt;br&gt;enligt 1 kap. 4 § lagen (1992:543)&lt;br&gt;om börs- och clearingverksamhet,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7. någon som driver värde-&lt;br&gt;pappersrörelse med stöd av 1 kap. 3,&lt;br&gt;3 c eller 3 d § lagen (1991:981) om&lt;br&gt;värdepappersrörelse,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;8. någon annan som köpt eller&lt;br&gt;sålt finansiella instrument, om det&lt;br&gt;finns anledning anta att köpet eller&lt;br&gt;försäljningen föranletts av otillåtet&lt;br&gt;råd eller annan sådan åtgärd som&lt;br&gt;avses i 4 §.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringen eller myndighet som&lt;br&gt;regeringen bestämmer får meddela&lt;br&gt;närmare föreskrifter om hur upp-&lt;br&gt;giftsskyldigheten skall fullgöras.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;i&lt;sup&gt;11&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om någon inte fullgör sin skyl-&lt;br&gt;dighet enligt 18 § första stycket 2-4,&lt;br&gt;6 eller 7, får Finansinspektionen&lt;br&gt;förelägga vite.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Straff och avgifter&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;20 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som uppsåtligen bryter mot&lt;br&gt;4 § skall dömas för insiderbrott&lt;br&gt;till böter eller fängelse i högst två år,&lt;br&gt;om gärningen inte är belagd med&lt;br&gt;strängare straff i brottsbalken.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Är brottet med hänsyn till&lt;br&gt;affärens omfattning och övriga om-&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;15&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;övriga omständigheter grovt, skall&lt;br&gt;dömas till fängelse lägst sex&lt;br&gt;månader och högst fyra år, om&lt;br&gt;gärningen inte är belagd med&lt;br&gt;strängare straff i brottsbalken.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som av grov oaktsamhet&lt;br&gt;bryter mot 4 § skall för vårdslöst&lt;br&gt;insiderförfarande dömas till böter&lt;br&gt;eller fängelse i högst ett år.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I fall som kan antas sakna betydelse för allmänhetens förtroende för&lt;br&gt;värdepappersmarknaden eller som annars är ringa skall inte dömas till&lt;br&gt;ansvar enligt denna paragraf.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;22 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Till böter eller fängelse i högst sex&lt;br&gt;månader skall den dömas som&lt;br&gt;uppsåtligen eller av oaktsamhet&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. underlåter att inom föreskriven&lt;br&gt;tid göra anmälan enligt 9 §,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. &amp;nbsp;lämnar oriktig eller vilse-&lt;br&gt;ledande uppgift vid fullgörande av&lt;br&gt;anmälningsskyldighet enligt 9 §&lt;br&gt;eller vid fullgörande av uppgifts-&lt;br&gt;skyldighet som avses i 18 § första&lt;br&gt;stycket 2-4 och 6,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. underlåter att iaktta åliggande&lt;br&gt;enligt 14 eller 15 §.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1 ringa fall skall inte dömas till&lt;br&gt;ansvar.&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;ständigheter grovt, skall dömas till&lt;br&gt;fängelse lägst sex månader och&lt;br&gt;högst fyra år, om gärningen inte är&lt;br&gt;belagd med strängare straff i&lt;br&gt;brottsbalken.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som av grov oaktsamhet&lt;br&gt;bryter mot 4 § skall dömas för&lt;br&gt;vårdslöst insiderförfarande till böter&lt;br&gt;eller fängelse i högst ett år.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utan hinder av 35 kap. 1 §&lt;br&gt;brottsbalken får påföljd för brott&lt;br&gt;som avses i tredje stycket dömas ut,&lt;br&gt;om den misstänkte häktats eller&lt;br&gt;erhållit del av åtal för brottet inom&lt;br&gt;fem år från det att gärningen&lt;br&gt;begicks.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;21 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionen skall besluta att&lt;br&gt;en särskild avgift skall tas ut, om&lt;br&gt;någon&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. &amp;nbsp;underlåter att inom före-&lt;br&gt;skriven tid göra anmälan enligt 9,&lt;br&gt;14 eller 15 §,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. lämnar oriktig eller vilse-&lt;br&gt;ledande uppgift vid fullgörande av&lt;br&gt;anmälningsskyldighet enligt någon&lt;br&gt;av nämnda paragrafer eller vid full-&lt;br&gt;görande av uppgiftsskyldighet som&lt;br&gt;avses i 18 § första stycket 2—4, 6&lt;br&gt;och 7,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. överlåter aktier i strid mot&lt;br&gt;7a§.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;22 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Särskild avgift beräknas enligt&lt;br&gt;följande,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. vid underlåtenhet att göra an-&lt;br&gt;mälan enligt 9 § eller när oriktig&lt;br&gt;eller vilseledande uppgift har&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;16&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;lämnats vid fullgörande av&lt;br&gt;anmälningsskyldighet enligt samma&lt;br&gt;paragraf: 10 procent av vederlaget&lt;br&gt;för aktierna eller, ont vederlag inte&lt;br&gt;har utgått, 15 000 kronor,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. vid underlåtenhet att göra an-&lt;br&gt;mälan eller lämna uppgifter enligt&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;14 eller 15 § eller när oriktig eller&lt;br&gt;vilseledande uppgift har lämnats vid&lt;br&gt;fullgörande av anmälningsskyldig-&lt;br&gt;het enligt samma paragrafer:&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;15 000 kronor,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. när oriktig eller vilseledande&lt;br&gt;uppgift har lämnats vid fullgör-&lt;br&gt;ande av uppgiftsskyldighet som&lt;br&gt;avses i 18 § första stycket 2 - 4, 6&lt;br&gt;eller 7: 15 000 kronor,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. vid överträdelse av 7 a §: 90&lt;br&gt;procent av skillnaden mellan in-&lt;br&gt;köps- och försäljningspriset.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Avgift enligt första stycket 1 eller&lt;br&gt;4 skall uppgå till lägst&lt;br&gt;15 000 och högst 350 000 kronor.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;23 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Särskild avgift tas ut av den som&lt;br&gt;enligt bestämmelse som avses i 21 §&lt;br&gt;1 och 2 är skyldig att göra anmälan&lt;br&gt;eller lämna uppgift som där åsyftas&lt;br&gt;eller, såvitt avser 21 § 3, inte får&lt;br&gt;överlåta aktier inom viss tid efter&lt;br&gt;förvärvet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Innan beslut om särskild avgift&lt;br&gt;meddelas skall den berörde ges&lt;br&gt;tillfälle att yttra sig i ärendet hos&lt;br&gt;Finansinspektionen. Beslut om att ta&lt;br&gt;ut avgift får inte meddelas, om den&lt;br&gt;berörde inte senast två år från det&lt;br&gt;att lagöverträdelsen ägde rum har&lt;br&gt;delgetts upplysning om att frågan&lt;br&gt;om särskild avgift har tagits upp av&lt;br&gt;inspektionen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;24 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om överträdelsen är ringa eller&lt;br&gt;ursäktlig eller det annars finns&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;17&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2 Riksdagen 1995/96. 1 saml. Nr 215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;20 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionens beslut enligt&lt;br&gt;denna lag får överklagas hos allmän&lt;br&gt;förvaltningsdomstol. Inspektionen&lt;br&gt;får bestämma att ett beslut skall&lt;br&gt;gälla omedelbart. Prövningstill-&lt;br&gt;stånd krävs vid överklagande till&lt;br&gt;kammarrätten.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;23 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vinning av brott enligt 21 § skall&lt;br&gt;förklaras förverkad om det inte är&lt;br&gt;oskäligt.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;synnerliga skäl, får särskild avgift&lt;br&gt;efterges helt eller delvis.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;25 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Särskild avgift skall betalas till&lt;br&gt;Finansinspektionen och tillfaller&lt;br&gt;staten. Bestämmelser om indrivning&lt;br&gt;av sådan avgift finns i lagen&lt;br&gt;(1993:891) om indrivning av&lt;br&gt;statliga fordringar. Vid indrivning&lt;br&gt;får verkställighet ske enligt&lt;br&gt;utsökningsbalken.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;26 §&lt;sup&gt;12&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionens beslut enligt&lt;br&gt;denna lag får överklagas hos all-&lt;br&gt;män förvaltningsdomstol. Inspek-&lt;br&gt;tionen får i fråga om annat beslut&lt;br&gt;än sådant som gäller särskild avgift&lt;br&gt;förordna att beslutet skall gälla&lt;br&gt;omedelbart.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prövningstillstånd krävs vid över-&lt;br&gt;klagande till kammarrätten.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;27 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vinning av brott enligt 20 § skall&lt;br&gt;förklaras förverkad, om det inte är&lt;br&gt;oskäligt.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. Denna lag träder i kraft den 1 januari 1997.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. Bestämmelserna i 7 a § gäller endast om förvärvet har skett efter&lt;br&gt;ikraftträdandet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. De äldre bestämmelserna i 22 § gäller fortfarande i fråga om&lt;br&gt;överträdelser som skett före den 1 januari 1997. Annan påföljd än böter får&lt;br&gt;dock inte ådömas.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. Särskild avgift som avses i 21 § får tas ut endast för överträdelser som&lt;br&gt;har skett efter ikraftträdandet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5. Den nya bestämmelsen i 20 § femte stycket tillämpas även på brott&lt;br&gt;som har begåtts före ikraftträdandet, om inte möjligheten att ådöma påföljd&lt;br&gt;har bortfallit dessförinnan enligt äldre bestämmelser.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;18&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;2.2 Förslag till lag om ändring i sekretesslagen (1980:100) Prop. 1995/96:215&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;Härigenom föreskrivs i fråga om sekretesslagen (1980:100)&lt;sup&gt;13&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;dels att i 1 kap. 4 § och 9 kap. 23 § ordet “fondpapper” skall bytas ut mot&lt;br&gt;“finansiella instrument”,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;dels att 5 kap. 1 § skall ha följande lydelse.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5 kap.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1 §&lt;sup&gt;14&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Sekretess gäller för uppgift som hänför sig till&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. förundersökning i brottmål,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. angelägenhet, som avser användning av tvångsmedel i sådant mål eller&lt;br&gt;i annan verksamhet för att förebygga brott,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. verksamhet som rör utredning&lt;br&gt;i frågor om näringsförbud, eller&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. &amp;nbsp;åklagarmyndighets, polis-&lt;br&gt;myndighets, tullmyndighets eller&lt;br&gt;kustbevakningens verksamhet i&lt;br&gt;övrigt för att förebygga, uppdaga,&lt;br&gt;utreda eller beivra brott,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. verksamhet som rör utredning&lt;br&gt;i frågor om näringsförbud,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. &amp;nbsp;åklagarmyndighets, polis-&lt;br&gt;myndighets, tullmyndighets eller&lt;br&gt;kustbevakningens verksamhet i&lt;br&gt;övrigt för att förebygga, uppdaga,&lt;br&gt;utreda eller beivra brott, eller&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5. Finansinspektionens verksam-&lt;br&gt;het som rör övervakning enligt in-&lt;br&gt;siderlagen (1990:1342) eller&lt;br&gt;efterlevanden av 7 kap. 1 § lagen&lt;br&gt;(1991:980) om handel med&lt;br&gt;finansiella instrument,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;om det kan antas att syftet med beslutade eller förutsedda åtgärder&lt;br&gt;motverkas eller den framtida verksamheten skadas om uppgiften röjs.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Motsvarande sekretess gäller i annan verksamhet hos myndighet för att&lt;br&gt;biträda åklagarmyndighet, polismyndighet, tullmyndighet eller kustbevak-&lt;br&gt;ningen med att uppdaga, utreda eller beivra brott samt hos tillsyns-&lt;br&gt;myndighet i konkurs och inom exekutionsväsendet för uppgift som angår&lt;br&gt;misstanke om att en gäldenär har begått brott som avses i 11 kap. brotts-&lt;br&gt;balken eller annat brott som har samband med gäldenärens närings-&lt;br&gt;verksamhet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I fråga om uppgift i allmän handling gäller sekretessen i högst fyrtio år.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Denna lag träder i kraft den 1 januari 1997.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;19&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;2.3 Förslag till lag om ändring i aktiekontolagen (1989:827)&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;Härigenom föreskrivs att 2 kap. 6 § och 5 kap. 5 § aktiekontolagen&lt;br&gt;(1989:827) skall ha följande lydelse.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2 kap.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;6§&lt;sup&gt;15&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Värdepapperscentralen skall ansvara för att avstämningsregistren förs på ett&lt;br&gt;sådant sätt som föreskrivs i denna lag eller annan författning.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Värdepapperscentralen är registeransvarig enligt datalagen (1973:289)&lt;br&gt;för avstämningsregistren.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I syfte att göra det möjligt får&lt;br&gt;ett utländskt företag att vara&lt;br&gt;kontoförande institut får person-&lt;br&gt;uppgift i avstämningsregister&lt;br&gt;lämnas ut för att användas i auto-&lt;br&gt;matisk databehandling i utlandet&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I syfte att göra det möjligt för&lt;br&gt;ett utländskt företag att vara&lt;br&gt;kontoförande institut får person-&lt;br&gt;uppgift i avstämningsregister&lt;br&gt;lämnas ut för att användas i auto-&lt;br&gt;matisk databehandling i utlandet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5 kap.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5&lt;br&gt;Föreligger misstanke om brott mot&lt;br&gt;insiderlagen (1990:1342) skall&lt;br&gt;värdepapperscentralen på begäran&lt;br&gt;lämna bankinspektionen eller&lt;br&gt;åklagare besked om ett avstäm-&lt;br&gt;ningsregisters innehåll. Besked skall&lt;br&gt;lämnas utan kostnad.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;16&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om Finansinspektionen eller åkla-&lt;br&gt;gare finner anledning att anta att&lt;br&gt;brott enligt 7 kap. 1 § lagen&lt;br&gt;(1991:980) om handel med&lt;br&gt;finansiella instrument har begåtts&lt;br&gt;eller att en bestämmelse i&lt;br&gt;insiderlagen (1990:1342) har över-&lt;br&gt;trätts, skall Värdepapperscentralen&lt;br&gt;på begäran lämna inspektionen eller&lt;br&gt;åklagare besked om ett avstäm-&lt;br&gt;ningsregisters innehåll i den omfatt-&lt;br&gt;ning det har anknytning till över-&lt;br&gt;trädelsen. Besked skall lämnas utan&lt;br&gt;avgift. Regeringen eller myndighet&lt;br&gt;som regeringen bestämmer får&lt;br&gt;meddela närmare föreskrifter om&lt;br&gt;hur skyldigheten att lämna sådana&lt;br&gt;besked till inspektionen skall&lt;br&gt;fullgöras.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringen får föreskriva att&lt;br&gt;Finansinspektionen skall ha&lt;br&gt;terminalåtkomst till avstämnings-&lt;br&gt;registren för inhämtande av upp-&lt;br&gt;gifter som avses i första stycket och&lt;br&gt;som har anknytning till ett ärende&lt;br&gt;hos inspektionen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;20&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Uppgifter som skall anmälas enligt 9 § insiderlagen får genom&lt;br&gt;automatisk databehandling utlämnas till insiderregistret som förs enligt 16 §&lt;br&gt;samma lag.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Denna lag träder i kraft den 1 januari 1997.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;21&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;2.4 Förslag till lag om ändring i lagen (1991:980) om handel &lt;sup&gt;Pro&lt;/sup&gt;P 1995/96:215&lt;br&gt;med finansiella instrument&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;Härigenom föreskrivs i fråga om lagen (1991:980) om handel med&lt;br&gt;finansiella instrument&lt;sup&gt;17&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;dels att nuvarande 7 kap. skall betecknas 8 kap.,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;dels att i lagen skall föras in ett nytt kapitel, 7 kap., av följande lydelse.&lt;/p&gt;
&lt;table border="1"&gt;
&lt;tr&gt;&lt;td&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7 kap. Straff m.m.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som, vid handel på värde-&lt;br&gt;pappersmarknaden, i avsikt att otill-&lt;br&gt;börligt påverka priset vid allmän&lt;br&gt;omsättning av finansiella instrument&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. &amp;nbsp;sluter avtal eller företar&lt;br&gt;annan rättshandling för skens skull,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. i hemlighet förenar över-&lt;br&gt;låtelse av finansiella instrument&lt;br&gt;med utfästelse att senare förvärva&lt;br&gt;dessa till visst lägsta pris eller med&lt;br&gt;villkor som begränsar rätten till&lt;br&gt;fortsatt överlåtelse eller annars är&lt;br&gt;avsedda att undandra instrumenten&lt;br&gt;allmän omsättning,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;döms för otillbörlig kurspå-&lt;br&gt;verkan till böter eller fängelse i&lt;br&gt;högst två år.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Detsamma gäller, om någon, i&lt;br&gt;annat fall än som avses i första&lt;br&gt;stycket, vid handel på värde-&lt;br&gt;pappersmarknaden i avsikt att&lt;br&gt;otillbörligt påverka priset vid&lt;br&gt;allmän omsättning av finansiella&lt;br&gt;instrument ingår köp- eller sälj-&lt;br&gt;avtal, lämnar anbud om slutande av&lt;br&gt;sådant avtal, vidtar annan liknande&lt;br&gt;åtgärd eller föranleder någon&lt;br&gt;annan till sådan rättshandling och&lt;br&gt;åtgärden är ägnad att vilseleda&lt;br&gt;köpare och säljare av finansiella&lt;br&gt;instrument.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;År brottet med hänsyn till&lt;br&gt;omfattningen av kurspåverkan eller&lt;br&gt;övriga omständigheter att anse som&lt;br&gt;grovt, skall dömas till fängelse i&lt;/p&gt;&lt;/td&gt;&lt;/tr&gt;
&lt;/table&gt;
&lt;p&gt;22&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;lägst sex månader och högst fyra&lt;br&gt;år.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ansvar enligt denna paragraf&lt;br&gt;skall inte dömas ut, om gärningen&lt;br&gt;är belagd med straff i brottsbalken&lt;br&gt;eller om överträdelsen är ringa.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2§&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om det finns anledning att anta att&lt;br&gt;brott enligt 1 § har begåtts, skall 18&lt;br&gt;§ insiderlagen (1990:1342)&lt;br&gt;tillämpas.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Denna lag träder i kraft den 1 januari 1997.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;23&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;2.5 Förslag till lag om ändring i lagen (1983:1092) med Prop. 1995/96:215&lt;br&gt;reglemente för Allmänna pensionsfonden&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;Härigenom föreskrivs att 44 § lagen (1983:1092) med reglemente för&lt;br&gt;Allmänna pensionsfonden&lt;sup&gt;18&lt;/sup&gt; skall ha följande lydelse.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ledamöter och suppleanter i en&lt;br&gt;fondstyrelse, revisorerna för&lt;br&gt;styrelsen samt de arbetstagare och&lt;br&gt;uppdragstagare hos styrelsen som&lt;br&gt;styrelsen bestämmer skall skriftligen&lt;br&gt;anmäla sitt innehav och ändring i&lt;br&gt;innehavet av fondpapper som anges&lt;br&gt;i 2 § insiderlagen (1990:1342).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ledamöter och suppleanter i en&lt;br&gt;fondstyrelse, revisorerna för&lt;br&gt;styrelsen samt de arbetstagare och&lt;br&gt;uppdragstagare hos styrelsen som&lt;br&gt;styrelsen bestämmer skall skriftligen&lt;br&gt;anmäla sitt innehav och ändring i&lt;br&gt;innehavet av finansiella instrument&lt;br&gt;som anges i 1 kap. 1 § lagen&lt;br&gt;(1991:980) om handel med&lt;br&gt;finansiella instrument.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Styrelsen bestämmer hur anmälan enligt första stycket skall ske.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Denna lag träder i kraft den 1 januari 1997.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;24&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;2.6 Förslag till lag om ändring i lagen (1988:1385) om&lt;br&gt;Sveriges riksbank&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Härigenom föreskrivs att 38 § lagen (1988:1385) om Sveriges riksbank&lt;br&gt;skall ha följande lydelse.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;38 §&lt;sup&gt;20&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Riksbanken beslutar om arbetsordning och de föreskrifter i övrigt som&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;behövs för arbetet inom banken.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Fullmäktig samt sådan personal&lt;br&gt;och uppdragstagare hos riksbanken&lt;br&gt;som riksbanken bestämmer skall&lt;br&gt;skriftligen anmäla sitt innehav och&lt;br&gt;ändring i innehavet av fondpapper&lt;br&gt;som anges i 2 § insiderlagen&lt;br&gt;(1990:1342) till riksbanken.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Fullmäktig samt sådan personal&lt;br&gt;och uppdragstagare hos Riksbanken&lt;br&gt;som Riksbanken bestämmer skall&lt;br&gt;skriftligen anmäla sitt innehav och&lt;br&gt;ändring i innehavet av finansiella&lt;br&gt;instrument som anges i 1 kap. 1 §&lt;br&gt;lagen (1991:980) om handel med&lt;br&gt;finansiella instrument till&lt;br&gt;Riksbanken.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Riksbanken beslutar också i övrigt i enskilda fall i frågor som rör&lt;br&gt;personal och uppdragstagare hos banken, i den mån inte annat följer av lag&lt;br&gt;eller beslut av riksdagen eller av riksdagens förvaltningskontor.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Denna lag träder i kraft den 1 januari 1997.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;25&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;2.7 Förslag till lag om ändring i kommunalskattelagen&lt;br&gt;(1928:370)&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Härigenom föreskrivs att 20 § kommunalskattelagen (1928:370) skall ha&lt;br&gt;följande lydelse.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;20 §&lt;sup&gt;21&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vid beräkningen av inkomsten från särskild förvärvskälla skall alla om-&lt;br&gt;kostnader under beskattningsåret för intäkternas förvärvande och bibe-&lt;br&gt;hållande avräknas från samtliga intäkter i pengar eller pengars värde&lt;br&gt;(bruttointäkt) som har influtit i förvärvskällan under beskattningsåret.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Avdrag får inte göras för:&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;den skattskyldiges levnadskostnader och därtill hänförliga utgifter, så&lt;br&gt;som vad skattskyldig utgett som gåva eller som periodiskt understöd eller&lt;br&gt;därmed jämförlig periodisk utbetalning till person i sitt hushåll;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;kostnader i samband med plockning av vilt växande bär och svampar&lt;br&gt;eller kottar till den del kostnaderna inte överstiger de intäkter som är skatte-&lt;br&gt;fria enligt 19 §;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;värdet av arbete, som i den skattskyldiges förvärvsverksamhet utförts av&lt;br&gt;den skattskyldige själv eller andre maken eller av den skattskyldiges barn&lt;br&gt;som ej fyllt 16 år;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;ränta på den skattskyldiges eget kapital som har nedlagts i hans förvärvs-&lt;br&gt;verksamhet;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;svenska allmänna skatter;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;kapitalavbetalning på skuld;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;ränta enligt 8 kap. 1 § studiestödslagen (1973:349), 52, 52a och 55 §§&lt;br&gt;lagen (1941:416) om arvsskatt och gåvoskatt, 32 § och 49 § 4 mom. upp-&lt;br&gt;bördslagen (1953:272), 5 kap. 12 § lagen (1984:151) om punktskatter och&lt;br&gt;prisregleringsavgifter, 13 och 14 §§ lagen (1984:668) om uppbörd av&lt;br&gt;socialavgifter från arbetsgivare, 30 § tullagen (1987:1065), 60 § fordons-&lt;br&gt;skattelagen (1988:327) och 16 kap. 12 och 13 §§ mervärdeskattelagen&lt;br&gt;(1994:200) samt kvarskatteavgift och dröjsmålsavgift beräknad enligt&lt;br&gt;uppbördslagen;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;avgift enligt lagen (1972:435) om överlastavgift;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;avgift enligt 10 kap. plan- och bygglagen (1987:10);&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;avgift enligt 10 kap. 7 § utlänningslagen (1989:529);&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;avgift enligt 8 kap. 5 § arbetsmiljölagen (1977:1160);&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;avgift enligt 26 § arbetstidslagen (1982:673);&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;avgift enligt 21 § insiderlagen&lt;br&gt;(1990:1342);&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;skadestånd, som grundas på lagen (1976:580) om medbestämmande i&lt;br&gt;arbetslivet eller annan lag som gäller förhållandet mellan arbetsgivare och&lt;br&gt;arbetstagare, när skadeståndet avser annat än ekonomisk skada;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;företagsbot enligt 36 kap. brottsbalken;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;26&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;straffavgift enligt 8 kap. 7 § tredje stycket rättegångsbalken ;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;belopp för vilket arbetsgivare är betalningsskyldig enligt 75 § uppbörds-&lt;br&gt;lagen (1953:272) eller för vilket betalningsskyldighet föreligger på grund&lt;br&gt;av underlåtenhet att göra avdrag enligt lagen (1982:1006) om avdrags- och&lt;br&gt;upp giftsskyldighet beträffande vissa uppdragsersättningar;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;avgift enligt lagen (1976:206) om felparkeringsavgift;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;kontrollavgift enligt lagen (1984:318) om kontrollavgift vid olovlig&lt;br&gt;parkering;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;överförbrukningsavgift enligt ransoneringslagen (1978:268);&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;vattenföroreningsavgift enligt lagen (1980:424) om åtgärder mot vatten-&lt;br&gt;förorening från fartyg;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;avgift enligt 3 § lagen (1975:85) med bemyndigande att meddela före-&lt;br&gt;skrifter om in- och utförsel av varor;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;lagringsavgift enligt lagen (1984:1049) om beredskapslagring av olja&lt;br&gt;och kol eller lagen (1985:635) om försörjningsberedskap på naturgas-&lt;br&gt;området;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;avgift enligt 18 § lagen (1902:71 s. 1), innefattande vissa bestämmelser&lt;br&gt;om elektriska anläggningar;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;kapitalförlust m.m. i vidare mån än som särskilt föreskrivs;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;avgift enligt 10 kap. 5 § lagen (1994:1776) om skatt på energi;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;ingående skatt enligt mervärdesskattelagen (1994:200) för vilken det&lt;br&gt;finns rätt till avdrag enligt 8 kap. eller rätt till återbetalning enligt 10 kap.&lt;br&gt;nämnda lag;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;avgift enligt 11 kap. 16 § och 13 kap. 6 a § aktiebolagslagen&lt;br&gt;(1975:1385).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;(Se vidare anvisningarna).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Denna lag träder i kraft den 1 januari 1997.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;1&lt;/sup&gt; Senaste lydelse 1991:1005.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;2&lt;/sup&gt; Senaste lydelse 1994:2014.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;3&lt;/sup&gt; Senaste lydelse 1994:2014.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;4&lt;/sup&gt; Senaste lydelse 1992:557.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;5&lt;/sup&gt; Senaste lydelse 1992:1323.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;6&lt;/sup&gt; Senaste lydelse 1992:557.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;’ Senaste lydelse 1992:1322.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;8&lt;/sup&gt; Senaste lydelse 1992:1322.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;9&lt;/sup&gt; Senaste lydelse 1992:1323.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;” Senaste lydelse 1994:2014.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;11&lt;/sup&gt; Senaste lydelse 1992:557.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;12&lt;/sup&gt; Senaste lydelse av förutvarande 20 § 1995:80.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;13&lt;/sup&gt; Lagen omtryckt 1992:1474.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;14&lt;/sup&gt; Senaste lydelse 1996:155.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;1!&lt;/sup&gt;Senaste lydelse 1996:179.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;16&lt;/sup&gt; Senaste lydelse 1990:1348.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;*’ Lagen omtryckt 1992:558.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;18&lt;/sup&gt; Lagen omtryckt 1991:1857.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;19&lt;/sup&gt; Senaste lydelse 1993:542.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;20&lt;/sup&gt; Senaste lydelse 1990:1347.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;21&lt;/sup&gt; Senaste lydelse 1995:651.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;27&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;3 Ärendet och dess beredning&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;Regeringen tillkallade år 1993 en särskild utredare med uppdrag att utreda&lt;br&gt;vissa frågor rörande insiderlagstiftningen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utredningen överlämnade i maj 1994 sitt betänkande Otillbörlig kurs-&lt;br&gt;påverkan och vissa insiderfrågor (SOU 1994:68). Förslagen i betänkandet&lt;br&gt;gäller främst frågor som rör utvidgning av insiderlagens handelsförbud,&lt;br&gt;uppgiftslämnande till insiderregistret, Finansinspektionens tillgång till&lt;br&gt;Värdepapperscentralens avstämningsregister och kriminalisering av åtgärd-&lt;br&gt;er som riktas direkt mot värdepappersmarknaden i kursdrivande syfte (otill-&lt;br&gt;börlig kurspåverkan). Utredningens sammanfattning av betänkandet finns i&lt;br&gt;bilaga 1 och utredningens lagförslag i bilaga 2.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I en skrivelse till regeringen i juni 1994 hemställde Finansinspektionen&lt;br&gt;att bestämmelsen i 8 § första stycket 3 insiderlagen om vilka befattnings-&lt;br&gt;havare i dotterföretag till aktiemarknadsbolag som skall anses ha insyns-&lt;br&gt;ställning i bolaget skall ändras.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I en skrivelse i november 1995 hemställde Finansinspektionen att&lt;br&gt;väsentlighetsrekvisitet i bestämmelsen om handelsförbud i 4 § insiderlagen&lt;br&gt;skall ändras.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Betänkandet och Finansinspektionens skrivelser har remissbehandlats.&lt;br&gt;En förteckning över remissinstanserna finns i bilaga 3. Inom Finans-&lt;br&gt;departementet har upprättats en sammanställning över remissyttrandena.&lt;br&gt;Sammanställningen finns tillgänglig i lagstiftningsärendet (dm 2182/94).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Lagrådet&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringen beslutade den 25 april 1996 att inhämta lagrådets yttrande över&lt;br&gt;de lagförslag som finns i bilaga 4.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Lagrådets yttrande finns i bilaga 5.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Lagrådet har framfört vissa synpunkter på utformningen av lagtexten.&lt;br&gt;Synpunkterna är huvudsakligen av redaktionell art men avser även&lt;br&gt;sakfrågorna. Regeringen har följt Lagrådets förslag. Dessutom har vissa&lt;br&gt;redaktionella ändringar gjorts i lagtexten. Lagrådets synpunkter behandlas&lt;br&gt;i författningskommentaren, avsnitt 15.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Efter lagrådsgranskningen har förslag till ändring i 2 kap. 6 §&lt;br&gt;aktiekontolagen (1989:827) lagts till. Ändringen avser endast rättelse av ett&lt;br&gt;stavfel. Lagrådets hörande i den delen uppenbarligen skulle därför sakna&lt;br&gt;betydelse.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;28&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;4 Inledning&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Insiderlagen trädde i kraft den 1 februari 1991. Förutsättningarna för&lt;br&gt;handeln på värdepappersmarknaden har sedan dess fortlöpande ändrats.&lt;br&gt;Den tekniska utvecklingen - liksom de avregleringar som genomförts - har&lt;br&gt;starkt bidragit till en ökad internationalisering av denna marknad. Utveck-&lt;br&gt;lingen inom EG har bidragit till en ökad handel över gränserna och&lt;br&gt;harmonisering av regelsystemen i de olika medlemsländerna. Dessutom&lt;br&gt;sker en omfattande gränsöverskridande handel vid marknadsplatser belägna&lt;br&gt;utanför EG. Som exempel kan nämnas den handel som sker vid NYSE&lt;br&gt;(New York Stock Exchange) i USA och vid börsen i Singapore.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den tekniska utvecklingen har även lett till att många nya finansiella&lt;br&gt;instrument har utvecklats. Även omsättningstakten i handeln har ökat&lt;br&gt;väsentligt. Kurspåverkande omständigheter får så gott som omedelbart&lt;br&gt;genomslag på marknaden när de väl har blivit kända. Ofta är endast ryktet&lt;br&gt;om sådana omständigheter tillräckligt för att kursen skall påverkas.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utvecklingen har också resulterat i att sambanden mellan olika finans-&lt;br&gt;iella marknader blivit mer påtagliga. Ofta påverkar prisförändringar på en&lt;br&gt;marknad även andra marknader. Till exempel kan ändringar i kursen på ett&lt;br&gt;lands valuta leda till prisförändringar på värdepapper, såsom obligationer&lt;br&gt;och aktier, utställda i samma lands valuta. Det nämnda exemplet aktua-&lt;br&gt;liserar också frågan om inte valuta bör omfattas av insiderlagstiftningen.&lt;br&gt;Från principiella utgångspunkter kan det tyckas vara lika klandervärt att dra&lt;br&gt;fördel av insiderinformation vid handel med valuta som vid handel med&lt;br&gt;värdepapper.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den nya situationen ställer krav på att insiderlagstiftningen anpassas till&lt;br&gt;de förhållanden som råder i dag. Reglerna bör göras smidigare för att&lt;br&gt;anpassning snabbt skall kunna ske allt eftersom det introduceras nya&lt;br&gt;finansiella instrument på marknaden.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den ökade omsättningstakten innebär att Finansinspektionens möjlig-&lt;br&gt;heter till snabba ingripanden bör förbättras. Av stor vikt är därvid att&lt;br&gt;inspekionen ges rätt att utnyttja de fördelar som den tekniska utvecklingen&lt;br&gt;för med sig. Information från t.ex. marknadsplatser och olika aktörer bör&lt;br&gt;därför på ett så snabbt och enkelt sätt som möjligt kunna inhämtas av&lt;br&gt;inspektionen med användande av tekniska hjälpmedel.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Genom de förslag regeringen nu lämnar öppnas möjlighet till en mer&lt;br&gt;flexibel tillämpning av insiderlagen. Detta är nödvändigt inte minst mot&lt;br&gt;bakgrund av den oerhört snabba utveckling som för närvarande sker på de&lt;br&gt;finansiella marknaderna.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;29&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;5 Utvidgat förbud mot insiderhandel&lt;/h2&gt;
&lt;h3&gt;5.1 Vilka finansiella instrument bör omfattas ?&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringens förslag: Förbudet mot insiderhandel utvidgas till att om-&lt;br&gt;fatta samtliga slag av finansiella instrument. Från handelsförbudet&lt;br&gt;undantas dock sådan handel med andra finansiella instrument än aktier&lt;br&gt;och aktierelaterade finansiella instrument som sker utan att insider-&lt;br&gt;information används.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utredningens förslag: Överensstämmer i allt väsentligt med&lt;br&gt;regeringens förslag (se betänkandet s. 37 - 40).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Remissinstanserna: De flesta remissinstanser som yttrar sig i denna del&lt;br&gt;tillstyrker förslaget. Flera remissinstanser avstyrker emellertid förslaget i&lt;br&gt;den del detta avser finansiella instrument med valuta som underliggande&lt;br&gt;tillgång. De framför därvid de synpunkter som redovisas i avsnitt 5.2.&lt;br&gt;Finansinspektionen anser att handelsförbudet bör utvidgas till att avse&lt;br&gt;finansiella instrument med undantag av sådana instrument som avser valuta.&lt;br&gt;Vidare anser inspektionen liksom Riksgäldskontoret att det inte bör införas&lt;br&gt;någon undantagsregel om att handel får ske utan begagnande av insider-&lt;br&gt;information.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Skälen för regeringens förslag:&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Omfattningen av handelsförbudet&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Insiderlagen gäller for närvarande endast vid handel med fondpapper. Vissa&lt;br&gt;finansiella instrument skall emellertid behandlas på samma sätt som&lt;br&gt;fondpapper vid tillämpningen av lagen. Detta gäller för bl. a. optioner som&lt;br&gt;har aktier, räntebärande papper eller ett index som underliggande tillgång.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I förarbetena till insiderlagen förklarade departementschefen att han&lt;br&gt;delade Värdepappersmarknadskommitténs principiella synsätt att samtliga&lt;br&gt;fondpapper och finansiella instrument som är föremål för allmän handel&lt;br&gt;eller liknande borde omfattas av insiderreglema. För att åstadkomma detta,&lt;br&gt;och för att tillgodose kraven på att lagtexten i en strafflag utformas klart och&lt;br&gt;tydligt, valdes lösningen med en hänvisning till fondpapper och en&lt;br&gt;uttrycklig uppräkning av de övriga värdepapper som borde omfattas av&lt;br&gt;lagens tillämpningsområde (prop. 1990/91:42 s. 50).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utvecklingen sedan insiderlagens tillkomst har inneburit att det har&lt;br&gt;skapats ett stort antal nya finansiella instrument. Insiderlagens nuvarande&lt;br&gt;konstruktion innebär att ett flertal sådana instrument inte omfattas av lagen.&lt;br&gt;Genom lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument har det&lt;br&gt;efter insiderlagens tillkomst införts en legaldefinition av begreppet&lt;br&gt;finansiellt instrument. Därmed förstås fondpapper och annan rättighet eller&lt;br&gt;förpliktelse avsedd för handel på värdepappersmarknaden. I denna&lt;br&gt;definition inbegrips även sådana instrument som kan komma att skapas i&lt;br&gt;framtiden, under förutsättning att de är avsedda för handel på värde-&lt;br&gt;pappersmarknaden. Med handel på värdepappersmarknaden förstås enligt&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;30&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;insiderlagen sådan handel som sker på en börs eller annan organiserad Prop. 1995/96:215&lt;br&gt;marknadsplats eller genom någon som bedriver värdepappersrörelse.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;För att lagstiftningen skall bli mer effektiv och konsekvent bör enligt&lt;br&gt;regeringens uppfattning insiderlagen ändras så att den blir tillämplig även&lt;br&gt;på nya typer av finansiella instrument. Några hinder mot en sådan&lt;br&gt;utvidgning kan inte anses föreligga trots att den får straffrättsliga effekter&lt;br&gt;(jfr prop. 1990/91:142 s. 86). Kravet på att ett straffstadgande skall vara&lt;br&gt;klart och exakt blir nämligen enligt regeringens uppfattning väl tillgodosett&lt;br&gt;genom den begränsning som ligger i att endast finansiella instrument som&lt;br&gt;är avsedda för handel på värdepappersmarknaden omfattas. Denna&lt;br&gt;inskränkning innebär bl.a. att alla affärer som sker direkt mellan parter som&lt;br&gt;är kända för varandra, och som föregås av mer eller mindre omfattande&lt;br&gt;förhandlingar och upprättande av skriftliga avtal, faller utanför lagens&lt;br&gt;tillämpningsområde. Däremot omfattas alla affärer där en part saknar&lt;br&gt;anledning att ta reda på vem som är motpart. Detsamma gäller för alla&lt;br&gt;affärer som avslutas på för marknaden i fråga sedvanligt sätt vad gäller bl.a.&lt;br&gt;likvid och leverans. Detta innebär att affärer som sker med anlitande av ett&lt;br&gt;värdepappersinstitut som regel får anses vara genomförda på värdepappers-&lt;br&gt;marknaden även i de fall där värdepappersinstitutet handlar mot eget lager&lt;br&gt;(se prop. 1990/91:42 s. 50).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Användande av insiderinformation&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utredningens förslag innebär att det för valuta och andra finansiella&lt;br&gt;instrument än aktier skall vara förbjudet att handla bara om det sker med&lt;br&gt;begagnande av icke offentliggjord information. Utredningen har motiverat&lt;br&gt;detta med att även den som har fått kännedom om en kurspåverkande&lt;br&gt;omständighet som inte är allmänt spridd måste kunna betala sina skulder,&lt;br&gt;överenskomma med leverantörer, göra investeringar osv. Förbudet bör&lt;br&gt;enligt utredningen heller inte hindra t.ex. ett exportföretag som väntar&lt;br&gt;betalning i utländsk valuta från att enligt vanliga rutiner genomföra en&lt;br&gt;terminsaffär i kurssäkrande syfte. Mot detta har Riksgäldskontoret invänt&lt;br&gt;att nuvarande regler inte har förorsakat några problem när det gäller&lt;br&gt;räntebärande värdepapper där ju samma synpunkter som de utredningen&lt;br&gt;anfört gör sig gällande. För att lagstiftningen skall bli enklare och mer&lt;br&gt;överskådlig anser Riksgäldskontoret att nuvarande ordning med ett absolut&lt;br&gt;handelsförbud bör gälla även för handel med valuta och andra finansiella&lt;br&gt;instrument än aktier. Liknande synpunkter har framförts av Riksåklagaren,&lt;br&gt;som menar att utredningens förslag kommer att leda till att lagstiftningen&lt;br&gt;blir komplicerad och svårtillämpad.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringen har viss förståelse för de invändningar som i nu berört&lt;br&gt;avseende framförts mot utredningens förslag. Som utredningen har anfört&lt;br&gt;skulle emellertid ett absolut handelsförbud kunna vara oskäligt i vissa fall.&lt;br&gt;Det är t.ex. inte skäligt att företag skall vara förhindrade att med rutiner som&lt;br&gt;företaget normalt tillämpar genom terminsaffärer gardera sig mot&lt;br&gt;valutakursrisker som kan föreligga vid framtida betalningar i utländsk&lt;br&gt;valuta. Regeringen delar därför utredningens uppfattning att det bör föras in&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;31&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;en undantagsregel när det gäller handel med andra finansiella instrument än&lt;br&gt;aktier.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utgångspunkten för undantagsregeln måste vara att affärer som vid en&lt;br&gt;objektiv bedömning framstår som legitima skall omfattas. Den sakliga&lt;br&gt;innebörden av regeln bör vara att samtliga sådana affärer som skulle ha&lt;br&gt;gjorts även utan tillgång till insiderinformation skall vara tillåtna. Som&lt;br&gt;utredningen påpekat påminner denna bedömning något om det hypotetiska&lt;br&gt;prov som tillämpas inom straffrätten när det gäller att fastställa om s.k.&lt;br&gt;eventuellt uppsåt förelegat. Enkelt uttryckt går ett sådant prov ut på att göra&lt;br&gt;en bedömning av hur gärningsmannen skulle ha handlat om han i gämings-&lt;br&gt;ögonblicket hade känt till effekten av sitt handlande. För att uttrycka detta&lt;br&gt;har utredningen föreslagit att det enligt undantagsregeln skall vara tillåtet att&lt;br&gt;handla om det sker utan begagnande av insiderinformation. Regeringen&lt;br&gt;delar utredningens uppfattning att undantagsregeln lämpligen kan utformas&lt;br&gt;på ett sådant sätt. Vi anser emellertid att ordet “använda” bör nyttjas i stället&lt;br&gt;för “begagna” vid beskrivningen av undantaget i lagtext.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Det kan förmodas att en undantagsregel av nu angivet slag medför att&lt;br&gt;åklagarens bevisbörda blir tyngre. Som framgått är det emellertid nöd-&lt;br&gt;vändigt med en sådan undantagsregel, om kriminaliseringen skall utvidgas&lt;br&gt;till att omfatta alla förekommande finansiella instrument.&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;5.2 Förbud mot insiderhandel med valuta&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringens bedömning: Frågan om en utvidgning av insiderlagens&lt;br&gt;förbud mot insiderhandel till att omfatta även valuta fordrar ytterligare&lt;br&gt;överväganden. Vi är därför inte beredda att här föreslå en sådan&lt;br&gt;utvidgning.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utredningens förslag: Utredningen föreslår att förbudet mot&lt;br&gt;insiderhandel utvidgas till att omfatta handel med svensk valuta som sker&lt;br&gt;genom auktoriserad valutahandlare (se betänkandet s. 33 - 40).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Remissinstanserna: De flesta remissinstanser som yttrat sig i denna del&lt;br&gt;avstyrker förslaget med hänvisning till i huvudsak samma skäl som enligt&lt;br&gt;utredningen talar mot att insiderhandel med valuta förbjuds. Riksbanken,&lt;br&gt;Riksgäldskontoret, Landsorganisationen i Sverige (LO) och Sveriges&lt;br&gt;Aktiesparares Riksförbund tillstyrker dock förslaget. Riksbanken betonar&lt;br&gt;därvid de moral- och förtroendeskapande effekter utvidgningen kan få.&lt;br&gt;Vidare anser Riksbanken att det inte är motiverat att begränsa förbudet till&lt;br&gt;endast sådan handel som sker genom auktoriserad valutahandlare.&lt;br&gt;Riksbanken anser dessutom att förbudet bör gälla även vid växling mellan&lt;br&gt;två utländska valutor och vid resevalutahandel. Riksbanken menar också att&lt;br&gt;det uttryckligen bör framgå att Riksbankens egna affärer inte omfattas.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Skälen för regeringens bedömning: Förbudet mot insiderhandel finns&lt;br&gt;i 4 § insiderlagen. Förbudet innebär i korthet att personer som får tillgång&lt;br&gt;till information om omständigheter som inte är offentliggjorda och som&lt;br&gt;väsentligt kan påverka kursen på fondpapper och vissa andra angivna&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;32&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;finansiella instrument inte får köpa eller sälja sådana finansiella instrument&lt;br&gt;på värdepappersmarknaden vare sig för egen eller annans räkning. För&lt;br&gt;personer som normalt sett får kännedom om insiderinformation gäller även&lt;br&gt;förbud mot att bl.a. genom råd föranleda annan till köp eller försäljning av&lt;br&gt;här aktuellt slag.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utredningen föreslår att förbudet mot insiderhandel utvidgas till att avse&lt;br&gt;svensk valuta. Enligt utredningen bör emellertid förbudet begränsas till&lt;br&gt;sådana affärer som sker med begagnande av insiderinformation.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Av avgörande betydelse för utredningens ställningstagande, trots att det&lt;br&gt;enligt utredningen finns flera skäl som talar mot en insiderreglering av&lt;br&gt;valutahandel, är intresset att förstärka allmänhetens förtroende för handeln&lt;br&gt;på valuta- och räntemarknadema. Utredningen anser dessutom att det är&lt;br&gt;ologiskt att behandla dessa marknader på olika sätt, eftersom kurssättningen&lt;br&gt;på marknaderna påverkas av i stort sett samma omständigheter. Utred-&lt;br&gt;ningen har på grund av det nära sambandet mellan marknaderna beskrivit&lt;br&gt;dem som “kommunicerande kärl”. För båda marknaderna gäller enligt&lt;br&gt;utredningen samma grundläggande förutsättningar för handeln, nämligen&lt;br&gt;att det är möjligt att med tillgång till kunskap om icke offentliggjorda&lt;br&gt;omständigheter skapa en vinst eller minimera en förlust innan marknaden&lt;br&gt;har fått del av informationen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;De skäl som enligt utredningen talar mot att insiderlagens bestämmelser&lt;br&gt;görs tillämpliga på valutahandel är i huvudsak följande. Det saknas&lt;br&gt;insiderlagstiftning avseende valuta i andra länder, frånsett i Finland där det&lt;br&gt;finns ett förbud mot insiderhandel med valutaderivat. Inte heller inom EG&lt;br&gt;har frågan om ett förbud mot sådan handel förts på tal. Detta innebär att&lt;br&gt;förbudet lätt skulle kunna kringgås genom att handeln flyttas utomlands.&lt;br&gt;Eftersom det för lagföring i Sverige i sådana fall krävs att gärningen är&lt;br&gt;kriminaliserad även på den ort där brottet begicks (principen om dubbel&lt;br&gt;straffbarhet) skulle det i praktiken bli omöjligt att tillämpa bestämmelsen.&lt;br&gt;Till detta kommer att en reglering främst skulle komma att gälla små,&lt;br&gt;relativt begränsade grupper av befattningshavare inom främst regerings-&lt;br&gt;kansliet, Riksgäldskontoret och Riksbanken samt i de banker och andra&lt;br&gt;värdepappersinstitut som sysslar med valuta- och penningmarknadshandel.&lt;br&gt;Även anställda inom vissa större företags finansavdelningar skulle kunna&lt;br&gt;beröras. För många av dessa grupper finns redan en omfattande själv-&lt;br&gt;reglering med restriktioner för de anställdas egna affärer och anmälnings-&lt;br&gt;skyldighet till arbetsgivaren. Ett sådant exempel är Svenska Fondhandlare-&lt;br&gt;föreningens rekommendationer för anställda inom värdepappersinstitut. Det&lt;br&gt;är heller inte möjligt att skapa ett lika effektivt övervakningssystem på&lt;br&gt;valutamarknaden som det som gäller för handeln på aktiemarknaden.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Till det som utredningen anfört kan läggas följande. För tjänstemän inom&lt;br&gt;regeringskansliet samt befattningshavare vid Riksbanken och Riksgälds-&lt;br&gt;kontoret gäller enligt 3 kap. 1 § sekretesslagen (1980:100) sekretess för&lt;br&gt;uppgifter som angår rikets centrala finanspolitik, penningpolitik eller&lt;br&gt;valutapolitik, om det kan antas att syftet med beslutade eller förutsedda&lt;br&gt;åtgärder motverkas om uppgiften röjs. Av 1 kap. 4 § förstastycket samma&lt;br&gt;lag följer att, om det är förbjudet att röja uppgiften, den inte heller på annat&lt;br&gt;sätt får utnyttjas utanför den verksamhet i vilken sekretess gäller. Över-&lt;br&gt;trädelse av förbudet är enligt 20 kap. 3 § brottsbalken kriminaliserat som&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;33&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3 Riksdagen 1995/96. 1 saml. Nr 215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;brott mot tystnadsplikt och kan bestraffas med böter eller fängelse i högst&lt;br&gt;ett år.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Sammanfattningsvis kan konstateras att en utvidgning av insiderlagens&lt;br&gt;handelsförbud till att omfatta även valuta skulle komma att omfatta en för-&lt;br&gt;hållandevis liten krets personer. Vidare torde de effekter som kan åstad-&lt;br&gt;kommas genom ytterligare lagstiftningsåtgärder vara begränsade med hän-&lt;br&gt;syn till den självreglering och lagstiftning som redan finns. Mot detta skall&lt;br&gt;ställas de moral- och förtroendeskapande effekter som en kriminalisering&lt;br&gt;kan medföra. Insiderlagen skulle också bli enhetligare och mer konsekvent.&lt;br&gt;Det finns egentligen inga sakliga eller principiella skäl som talar för att i&lt;br&gt;insidersammanhang behandla valutor på annat sätt än t.ex. valutaderivat&lt;br&gt;samt penningmarknadsinstrument och derivat med sådana instrument som&lt;br&gt;underliggande tillgång.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Av det som redovisats framgår att frågan huruvida handeln med valuta&lt;br&gt;skall omfattas av insiderlagstiftningen är svårbedömd. Saken behöver enligt&lt;br&gt;regeringens mening övervägas ytterligare. Vi är därför inte beredda att&lt;br&gt;föreslå en sådan lagändring.&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;5.3 Väsentlig kurspåverkan&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringens bedömning: Väsentlighetsrekvisitet i 4 § insiderlagen&lt;br&gt;(1990:1342) ändras inte.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionens förslag innebär att handelsförbud skall inträda vid&lt;br&gt;kännedom om icke offentliggjorda omständigheter som är ägnade att “icke&lt;br&gt;oväsentligt” påverka kursen på fondpapper.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Remissinstanserna: Flertalet remissinstanser delar Finansinspektionens&lt;br&gt;uppfattning att väsentlighetsrekvisitet bör ändras. Riksåklagaren anser&lt;br&gt;emellertid att Finansinspektionens förslag innebär en alltför stor utvidgning&lt;br&gt;av det straffbara området och föreslår därför att ordet “väsentligt” ersätts&lt;br&gt;med “i avsevärd mån” eller “i betydande män”. Sveriges Aktiesparares&lt;br&gt;Riksförbund anser å andra sidan att all information som är ägnad att påverka&lt;br&gt;kursen bör omfattas. Svenska Fondhandlareföreningen anser i likhet med&lt;br&gt;flera andra remissinstanser att syftet med förslaget kan uppnås genom en&lt;br&gt;tolkning av lagtextens nuvarande lydelse. Dessa synpunkter delas av&lt;br&gt;Sveriges Advokatsamfund, som dessutom ifrågasätter om förslaget överens-&lt;br&gt;stämmer med EG:s insiderdirektiv. Från flera håll påtalas behovet av&lt;br&gt;klargörande förarbetsuttalanden. Några remissinstanser är vidare av den&lt;br&gt;uppfattningen att en lagändring bör föregås av ytterligare utredning.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bakgrund: Handelsförbudet i 4 § insiderlagen innebär att personer som&lt;br&gt;känner till en icke offentliggjord omständighet som är ägnad att väsentligt&lt;br&gt;påverka kursen på fondpapper inte får handla med dessa papper innan&lt;br&gt;omständigheten har blivit allmänt känd eller har upphört att ha betydelse för&lt;br&gt;kurssättningen. En liknande bestämmelse fanns tidigare i 8 § lagen&lt;br&gt;(1985:571) om värdepappersmarknaden. Enligt den bestämmelsen gällde&lt;br&gt;bl.a. att personer med insynsställning i aktiemarknadsbolag inte fick handla&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;34&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;med aktier i bolaget om de hade kännedom om uppgifter som var ägnade&lt;br&gt;att väsentligt påverka kursen på bolagets aktier och som inte var allmänt&lt;br&gt;kända. I förarbetena till sist nämnda lag diskuterades utförligt vad som&lt;br&gt;skulle förstås med begreppet “väsentlig kurspåverkan”. I det betänkande&lt;br&gt;som låg till grund för lagstiftningen uttalade Värdepappersmarknadsutred-&lt;br&gt;ningen att femprocentiga kursförändringar i allmänhet fick anses vara&lt;br&gt;väsentliga. Allmänna pensionsfonden påpekade emellertid i sitt remissvar&lt;br&gt;att standardavvikelsen för normala, slumpmässiga kursfluktuationer stati-&lt;br&gt;stiskt var sju procent över tidsperioden en månad. Fonden föreslog därför&lt;br&gt;att väsentlighetsrekvisitet skulle innebära ca tio procentenheters skillnad i&lt;br&gt;förhållande till den allmänna kursutvecklingen under den aktuella tids-&lt;br&gt;perioden. I propositionen gjordes därefter bl.a. följande uttalande (prop.&lt;br&gt;1984/85:157 s. 89).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;“Väsentlighetsrekvisitet, innebär att endast omständighet som är&lt;br&gt;ägnad att framkalla väsentlig kursförändring kan utlösa förbuds-&lt;br&gt;situationen. Att ange väsentlighetsrekvisitets innebörd i procent låter&lt;br&gt;sig knappast göra, eftersom bedömningen bör röna inverkan av den&lt;br&gt;allmänna tendensen på marknaden och av om marknadsvärdet på&lt;br&gt;papperet är högt eller lågt eller normalt föremål för kraftiga&lt;br&gt;fluktuationer. Till ledning för bedömningen kan dock sägas att en tio-&lt;br&gt;procentig ändring av kursen på ett papper i allmänhet är att anse som&lt;br&gt;väsentlig. Detsamma gäller ett motsvarande kursfall”.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I förarbetena till insiderlagen uttalades att det är svårt att ange en&lt;br&gt;procentuell gräns för vad som skall anses vara väsentlig påverkan. Det&lt;br&gt;noterades emellertid att innebörden av begreppet varierar mellan olika&lt;br&gt;marknader. Som exempel nämndes att även mycket små kursförändringar&lt;br&gt;kan anses vara väsentliga på marknaden för räntebärande instrument.&lt;br&gt;Däremot ansågs en tioprocentig kursförändring på optionsmarknaden vara&lt;br&gt;normal. Vad gäller aktiemarknaden anslöt sig departementschefen till vad&lt;br&gt;som sades i förarbetena till lagen om värdepappersmarknaden om att en&lt;br&gt;kursförändring på 10 % i allmänhet fick anses vara väsentlig (prop.&lt;br&gt;1990/91:42 s. 83).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Skälen för regeringens bedömning: Till stöd för sin framställning om&lt;br&gt;lagändring anför Finansinspektionen att rättstillämpningen - vad gäller&lt;br&gt;aktiemarknaden - i alltför stor grad har kommit att ansluta sig till den tio-&lt;br&gt;procentsgräns som angetts som riktmärke i förarbetena. Enligt inspektionen&lt;br&gt;är det ovanligt med fall där kursutvecklingen överstiger 10 %. Kursför-&lt;br&gt;ändringar av den storleken inträffar enligt inspektionen främst vid&lt;br&gt;offentliga erbjudanden. Så kan också ske i samband med kraftiga resultat-&lt;br&gt;justeringar eller extraordinära uppgifter som offentliggörs vid exempelvis&lt;br&gt;rapporttillfällen. Vidare menar inspektionen att en sådan tillämpning slår&lt;br&gt;mycket orättvist mellan olika bolag eftersom volatiliteten hos enskilda&lt;br&gt;aktier varierar mycket kraftigt. Som exempel nämner inspektionen att&lt;br&gt;kursfluktuationema för bolagen på Stockholms Fondbörs lista för de mest&lt;br&gt;omsatta aktierna mycket sällan uppgår till denna nivå. Slutligen ifrågasätter&lt;br&gt;inspektionen att en mätmetod som endast bygger på procentuella&lt;br&gt;jämförelser används. I den delen hänvisar inspektionen till att fondbörsen i&lt;br&gt;sin marknadsövervakning mäter kursförändringar i form av antalet&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;35&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;standardavvikelser individuellt för varje aktie. Finansinspektionen föreslår&lt;br&gt;därför att 4 § insiderlagen ändras på så sätt att rekvisitet “ägnad att&lt;br&gt;väsentligt påverka kursen” ersätts med “ägnad att icke oväsentligt påverka&lt;br&gt;kursen”. Detta uttryck används i inregistreringskontrakten och de noterade&lt;br&gt;bolagens avtal med fondbörsen för att beskriva det mått av kurspåverkan&lt;br&gt;som utlöser en skyldighet för de noterade bolagen att lämna information om&lt;br&gt;bakomliggande omständigheter.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Riksåklagaren bekräftar i sitt remissyttrande att förarbetsuttalandena av&lt;br&gt;många har uppfattats som en absolut gräns för när åtal kan ske. Även&lt;br&gt;Riksåklagaren är av den uppfattningen att rättstillämpningen därigenom&lt;br&gt;blivit alltför stelbent.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Det kan noteras att frågan om väsentlighetsrekvisitets innebörd, såvitt är&lt;br&gt;känt, inte har blivit föremål för någon vägledande prövning i domstol. Den&lt;br&gt;rigida rättstillämpning som påtalas av Finansinspektionen och en del&lt;br&gt;remissinstanser har således ägt rum utanför domstolarna.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringen har i tidigare sammanhang ansett att kraven för att&lt;br&gt;handelsförbud skall inträda enligt insiderlagen bör vara högre än de som&lt;br&gt;gäller för börsbolagens informationsskyldighet enligt avtalen med&lt;br&gt;Stockholms Fondbörs (prop. 1984/85:157 s. 40 och prop. 1990/91:42 s.&lt;br&gt;52). Motivet för denna bedömning har varit att kraven på händelsens&lt;br&gt;karaktär bör ställas högre när det är fråga om en straffrättslig lagstiftning.&lt;br&gt;Regeringen finner inte skäl att nu frångå denna bedömning. En ändring i&lt;br&gt;enlighet med Finansinspektionens förslag bör därför inte ske. Nästa fråga&lt;br&gt;blir då om det finns anledning att på annat sätt ändra det nuvarande väsent-&lt;br&gt;lighetsrekvisitet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Av de motivuttalanden som gjordes då väsentlighetsrekvisitet infördes&lt;br&gt;framgår att det inte är möjligt att uttrycka dess innebörd i någon fast&lt;br&gt;procentsats. Skälet till detta var, som framgår ovan, att bedömningen ansågs&lt;br&gt;böra ske utifrån den allmänna tendensen på marknaden och de speciella&lt;br&gt;egenskaperna hos den aktuella aktien, främst om dess värde var högt eller&lt;br&gt;lågt eller normalt föremål för stora fluktuationer. Det betonades således att&lt;br&gt;omständigheterna kan variera från fall till fall och att det är svårt att&lt;br&gt;fastställa någon enhetlig bedömningsnorm.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Av tidigare förarbetsuttalanden framgår således att jämförelse bör ske&lt;br&gt;med den normala volatiliteten för den aktie det är fråga om och att även i&lt;br&gt;övrigt de speciella förhållanden som gäller för vaqe aktie, exempelvis nivån&lt;br&gt;på kursen, skall beaktas. Enligt regeringens uppfattning finns det även med&lt;br&gt;gällande lydelse av lagtexten, och mot bakgrund av tidigare lagmotiv,&lt;br&gt;tillräckligt utrymme för att bedöma kursrörelser understigande 10 % som&lt;br&gt;väsentliga. Dessutom finns det - vilket motivuttalandena ger stöd för -&lt;br&gt;ingenting som hindrar att bedömningen sker utifrån andra parametrar än&lt;br&gt;den procentuella kursavvikelsen. Väsentlighetsrekvisitet bör därför be-&lt;br&gt;hållas.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;36&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;5.4 Övriga frågor&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Sveriges Advokatsamfund har i ett av sina remissvar tagit upp en fråga som&lt;br&gt;hänger samman med s.k. offentliga erbjudanden. Vad som avses är den&lt;br&gt;situationen att ett bolag (A) avser att lämna ett bud på del av eller samtliga&lt;br&gt;aktier i ett annat bolag (C). Sådana offentliga erbjudanden påverkar erfaren-&lt;br&gt;hetsmässigt kursen på aktierna i målbolaget när de blir kända. För att göra&lt;br&gt;det möjligt för företag att lämna offentliga erbjudanden finns det därför i 7&lt;br&gt;§ 4 insiderlagen en undantagsbestämmelse som innebär att den som lämnar&lt;br&gt;erbjudandet skall få göra det utan hinder av handelsförbudet i&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4 § insiderlagen. Om en företrädare för ett tredje bolag (B) får kännedom&lt;br&gt;om att A avser att lämna ett offentligt erbjudande avseende aktierna i C är&lt;br&gt;emellertid B förbjuden att handla med aktier i C innan informationen har&lt;br&gt;blivit offentlig. Advokatsamfundet anser att detta inte är tillfredsställande&lt;br&gt;av bl.a. konkurrensskäl. Enligt samfundet har B i en sådan situation endast&lt;br&gt;två alternativ, nämligen att antingen själv lämna ett offentligt erbjudande&lt;br&gt;eller att offentliggöra A:s avsikter. Samfundet anser att det senare förfaran-&lt;br&gt;det är tveksamt med hänsyn till lagen (1990:409) om skydd mot företags-&lt;br&gt;hemligheter.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringen inser att handelsförbudet kan få de konsekvenser som sam-&lt;br&gt;fundet har beskrivit. Frågan - som aktualiserats i ett remissvar - har&lt;br&gt;emellertid inte blivit föremål för beredning. Det saknas därför förut-&lt;br&gt;sättningar för att i detta sammanhang föreslå någon lagstiftningsåtgärd.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;37&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;6 Insiderregistret&lt;/h2&gt;
&lt;h3&gt;6.1 Personer med insynsställning&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringens förslag: Vissa personer i dotterföretag till aktiemark-&lt;br&gt;nadsbolag skall anses ha insynsställning i aktiemarknadsbolaget, om&lt;br&gt;det kan antas att de normalt får tillgång till information som inte är&lt;br&gt;offentliggjord och som rör förhållanden som kan påverka kursen på&lt;br&gt;aktierna i bolaget. Det klargörs att sådana personer kan vara - förutom&lt;br&gt;verkställande direktören - vice verkställande direktören, ledamöterna&lt;br&gt;och suppleanterna i styrelsen samt företagets revisorer eller revisors-&lt;br&gt;suppleanter.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionens förslag: Överensstämmer i huvudsak med&lt;br&gt;regeringens förslag.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Remissinstanserna: De flesta remissinstanserna tillstyrker förslaget&lt;br&gt;eller lämnar det utan erinran. Allmänna pensionsfonden (första-tredje&lt;br&gt;fondstyrelserna) anser att Finansinspektionen bör utfärda kompletterande&lt;br&gt;anvisningar om när lagen kan vara tillämplig. OM Stockholm AB ifråga-&lt;br&gt;sätter om inte ett kvalifikationskrav bör uppställas så att de dotterbolag som&lt;br&gt;inte är rörelsedrivande eller som endast bedriver en blygsam verksamhet&lt;br&gt;jämfört med koncernen i övrigt bör undantas från tillämpningen av&lt;br&gt;bestämmelsen. Hovrätten för Övre Norrland anser att det behövs ytterligare&lt;br&gt;underlag innan ställning kan tas till Finansinspektionen förslag.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Skälen för regeringens förslag:&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Personer i dotterföretag till aktiemarknadsbolag&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Enligt 16 § insiderlagen skall Finansinspektionen föra ett insiderregister.&lt;br&gt;Personer som anses ha insynsställning i aktiemarknadsbolag är normalt&lt;br&gt;skyldiga att anmäla egna och närståendes aktieinnehav i bolaget för&lt;br&gt;registrering i insiderregistret. Undantag från anmälningsskyldigheten&lt;br&gt;föreligger bl.a. om innehavet inte överstiger 200 aktier eller, om ändringen&lt;br&gt;avser sådana värdepapper som likställs med aktier, om det understiger ett&lt;br&gt;marknadsvärde motsvarande 50 000 kronor.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreskrifterna om vilka fysiska personer som skall anses ha&lt;br&gt;insynsställning i aktiemarknadsbolag finns i 8 § insiderlagen. I första hand&lt;br&gt;omfattas personer som har särskilt goda förutsättningar att få tillgång till&lt;br&gt;förtrolig information beträffande bolaget. Till denna krets räknas ledamöter&lt;br&gt;och suppleanter i bolagets styrelse, verkställande direktör och vice&lt;br&gt;verkställande direktör samt revisor och revisorssuppleant. Även mot-&lt;br&gt;svarande befattningshavare i eller uppdragstagare till bolagets moder-&lt;br&gt;företag anses ha insynsställning. Insynsställning kan även uppkomma på&lt;br&gt;grund av aktieinnehav, nämligen för den som äger aktier i bolaget&lt;br&gt;motsvarande minst 10 % av aktiekapitalet eller röstetalet för samtliga aktier&lt;br&gt;i bolaget. Vid beräkningen beaktas även aktier som innehas av närstående&lt;br&gt;fysiska eller juridiska personer.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;38&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Härutöver kan vissa befattningshavare i dotterföretag eller andra befatt-&lt;br&gt;ningshavare och uppdragstagare i aktiemarknadsbolaget än de som uttryck-&lt;br&gt;ligen anges i paragrafen anses ha insynsställning. För att insynsställning&lt;br&gt;skall anses föreligga för dessa personer krävs att de normalt får tillgång till&lt;br&gt;icke offentliggjord information om sådant förhållande som kan påverka&lt;br&gt;kursen på aktierna i bolaget. Om aktiemarknadsbolaget eller dess moder-&lt;br&gt;företag begär det, skall Finansinspektionen pröva frågan om någon av&lt;br&gt;personerna i fråga har en sådan ledande ställning eller ett sådant kvalificerat&lt;br&gt;uppdrag att insynsställning föreligger.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vilka befattningshavare i ett dotterföretag som anses ha insynsställning&lt;br&gt;preciseras i 8 § första stycket 3 insiderlagen. Där sägs att det gäller verk-&lt;br&gt;ställande direktör eller annan ledande befattningshavare i dotterföretaget.&lt;br&gt;Enligt Finansinspektionen har tillämpningen av denna bestämmelse lett till&lt;br&gt;tolkningsproblem. Närmare bestämt har det ifrågasatts om styrelseleda-&lt;br&gt;möter i dotterbolag omfattas av rekvisitet “annan ledande befattnings-&lt;br&gt;havare”. I ett kammarrättsavgörande som inspektionen hänvisar till har så&lt;br&gt;inte ansetts vara fallet. Inspektionen menar att detta är otillfredsställande&lt;br&gt;och anser att det är den faktiska insynen i ett bolag som måste ligga till&lt;br&gt;grund för bedömningen av om en person skall anses ha insynsställning eller&lt;br&gt;inte. Det finns därför enligt inspektionen inga bärande skäl för att i detta&lt;br&gt;hänseende göra åtskillnad mellan t.ex. en verkställande direktör och en&lt;br&gt;styrelseledamot.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringen delar i allt väsentligt de synpunkter som framförts av Finans-&lt;br&gt;inspektionen. Det avgörande vid bedömningen bör vara om befattnings-&lt;br&gt;havarens uppgifter i företaget är sådana att han normalt kan antas få tillgång&lt;br&gt;till förtrolig information. Som regel torde man kunna utgå från att leda-&lt;br&gt;möter och suppleanter i dotterföretagets styrelse hör till denna kategori. Det&lt;br&gt;finns därför skäl att ändra den ifrågavarande bestämmelsen i insiderlagen så&lt;br&gt;att det klart framgår att dessa personer kan ha insynsställning i moder-&lt;br&gt;bolaget (aktiemarknadsbolaget). Även revisorer och revisorssuppleanter i&lt;br&gt;dotterföretag får anses höra till den kategori som kan få tillgång till icke&lt;br&gt;offentliggjord kurspåverkande information om förhållanden som rör ett&lt;br&gt;moderbolag. Bestämmelsen bör även kunna täcka sådana fall.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringen anser det inte nödvändigt att, som Hovrätten för Övre&lt;br&gt;Norrland har föreslagit, ytterligare utreda frågan innan lagändringen vidtas.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Befattningshavare i dotterföretag anses ha insynsställning endast om de&lt;br&gt;normalt kan antas få tillgång till förtrolig kurspåverkande information som&lt;br&gt;rör moderbolaget. Eftersom förhållandena uppenbarligen kan variera från&lt;br&gt;fall till fall är det inte lämpligt att i föreskrifter närmare precisera under&lt;br&gt;vilka förutsättningar insynsställning skall anses föreligga. Av samma skäl&lt;br&gt;bör det heller inte meddelas några gruppundantag för särskilda företags-&lt;br&gt;kategorier på det sätt som OM Stockholm AB har föreslagit. Den gällande&lt;br&gt;ordningen enligt vilken en prövning görs från fall till fall bör således inte&lt;br&gt;ändras.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;39&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Koncemdefinitionen&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I 3 § insiderlagen finns en koncemdefinition. Den är av betydelse för&lt;br&gt;bestämmandet av vilka företag som är moder- eller dotterföretag till&lt;br&gt;aktiemarknadsbolag. Detta är i sin tur avgörande för vilka personer som är&lt;br&gt;skyldiga att anmäla innehav av aktier i aktiemarknadsbolaget till insider-&lt;br&gt;registret. Insiderlagens koncemdefinition bygger på den definition som&lt;br&gt;tidigare fanns i 1 kap. 5 § aktiebolagslagen (1975:1385). Insider-lagens&lt;br&gt;koncemdefinition är dock något vidare genom att även s.k. 50/50-bolag&lt;br&gt;inkluderas. Den nya koncemdefinitionen i aktiebolagslagen gäller fr.o.m.&lt;br&gt;den 1 januari 1996 och innebär, till skillnad från den tidigare, bl.a. att&lt;br&gt;konsortialavtal mellan delägare i aktiebolag kan ge upphov till ett koncern-&lt;br&gt;förhållande. Mot nu nämnd bakgrund kan det finnas anledning att också&lt;br&gt;göra en justering av insiderlagens koncemdefinition. Denna fråga måste&lt;br&gt;emellertid övervägas närmare och kan därför inte tas upp i detta samman-&lt;br&gt;hang&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;6.2 Närståendekretsen&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;Regeringens förslag: Vid tillämpning av bestämmelserna om anmäl-&lt;br&gt;ningsskyldighet till insiderregistret skall aktier m.m. som innehas av&lt;br&gt;närstående till den anmälningsskyldige räknas som den anmälnings-&lt;br&gt;skyldiges egna. Närståendekretsen utvidgas till att omfatta även juri-&lt;br&gt;disk person som ägs indirekt av den anmälningsskyldige genom en&lt;br&gt;annan juridisk person.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utredningens förslag: Överensstämmer med regeringens förslag (se&lt;br&gt;betänkandet s. 99).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Remissinstanserna tillstyrker förslaget eller lämnar det utan erinran.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Skälen för regeringens förslag: Personer med insynsställning är skyl-&lt;br&gt;diga att anmäla närståendes aktieinnehav till insiderregistret. Föreskrifter&lt;br&gt;om vilka som skall anses vara närstående finns i 10 § insiderlagen. Till&lt;br&gt;närståendekretsen räknas till att böija med make och sambo samt omyndiga&lt;br&gt;barn som står under den anmälningsskyldiges vårdnad. Som närstående&lt;br&gt;räknas även juridiska personer om den anmälningsskyldige har ett väsent-&lt;br&gt;ligt inflytande över verksamheten och själv eller tillsammans med annan&lt;br&gt;närstående innehar en&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;- ägarandel uppgående till 10 % eller mer av aktiekapitalet eller&lt;br&gt;andelarna, eller&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;- ekonomisk andel innefattande rätt att uppbära 10 % eller mer av&lt;br&gt;avkastningen, eller&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;- röstandel uppgående till 10 % eller mer av röstetalet för samtliga aktier&lt;br&gt;eller av röstetalet hos det högsta beslutande organet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Att en person är närstående innebär att sådana aktier som innehas av den&lt;br&gt;personen skall likställas med aktier som innehas av personen med insyns-&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;40&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;ställning. Detta medför att anmälningsskyldigheten till insiderregistret skall&lt;br&gt;fullgöras med beaktande av det samlade innehavet för personer med&lt;br&gt;insynsställning och närstående till dessa.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;För närvarande gäller att juridiska personer som ägs indirekt genom en&lt;br&gt;annan juridisk person av en person med insynsställning i ett aktiemarknads-&lt;br&gt;bolag inte anses vara närstående till denne. Utredningen framhåller att detta&lt;br&gt;får irrationella konsekvenser och att det har lett till tillämpningssvårigheter.&lt;br&gt;Bland annat föreligger inte anmälningsskyldighet för aktieinnehav som den&lt;br&gt;indirekt ägda juridiska personen har i aktiemarknadsbolaget. Utredningen&lt;br&gt;föreslår därför att närståendekretsen utvidgas till att omfatta även sådana&lt;br&gt;indirekt ägda juridiska personer. I övrigt skall enligt förslaget samma&lt;br&gt;förutsättningar gälla som för direktägda juridiska personer.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande bestämmelser innebär att andelar som innehas av en juridisk&lt;br&gt;person inte skall beaktas vid bedömningen av om närståendeställning&lt;br&gt;föreligger för en annan juridisk person. Som exempel kan nämnas det fallet&lt;br&gt;att en person med insynsställning i ett aktiemarknadsbolag äger 100 % av&lt;br&gt;aktierna i ett annat aktiebolag, som i sin tur har ett helägt dotterbolag. I&lt;br&gt;sådana fall föreligger det inte någon anmälningsskyldighet för dotter-&lt;br&gt;bolagets innehav av aktier i aktiemarknadsbolaget. Finansinspektionen har&lt;br&gt;i sitt remissvar framhållit att detta - inte minst för de anmälningsskyldiga -&lt;br&gt;i ett flertal fall har skapat problem vid tillämpningen av bestämmelsen.&lt;br&gt;Regeringen delar uppfattningen att samma bestämmelser bör gälla oavsett&lt;br&gt;om aktierna innehas direkt eller indirekt genom en juridisk person.&lt;br&gt;Närståendekretsen bör därför utvidgas i enlighet med utredningens förslag.&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;6.3 Överförande av uppgifter till insiderregistret&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringens bedömning: Personer som har insynsställning i aktie-&lt;br&gt;marknadsbolag skall även i fortsättningen anmäla aktieinnehav i&lt;br&gt;bolaget till Finansinspektionen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utredningens förslag: Utredningen föreslår att anmälningsskyldigheten&lt;br&gt;för personer som har insynsställning i aktiemarknadsbolag som är av-&lt;br&gt;stämningsbolag enligt aktiekontolagen (1989:827) ersätts med en ordning&lt;br&gt;där Värdepapperscentralen automatiskt lämnar uppgifter till Finansinspek-&lt;br&gt;tionen på datamaskinell väg (se betänkandet s. 48-52).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Remissinstanserna: Utredningens förslag tillstyrks eller lämnas utan&lt;br&gt;erinran av flertalet remissinstanser. Finansinspektionen föreslår att det även&lt;br&gt;införs regler som anger inom vilka tidsramar registrering skall ske på ett&lt;br&gt;aktiekonto hos Värdepapperscentralen. Enligt inspektionen har det visat sig&lt;br&gt;att det vid t.ex. överlåtelser av aktier kan gå avsevärd tid innan överlåtelsen&lt;br&gt;blir registrerad i VP-systemet. Finansinspektionen anser dessutom att det&lt;br&gt;bör införas en skyldighet för personer med insynsställning att anmäla hela&lt;br&gt;sin närståendekrets till insiderregistret, oavsett om dessa innehar aktier eller&lt;br&gt;ej. Värdepapperscentralen anser att automatiskt uppgiftslämnande bör&lt;br&gt;införas även beträffande finansiella instrument som inte registreras i VP-&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;41&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;systemet, t.ex. för sådana optioner och terminer som inte registreras där, Prop. 1995/96:215&lt;br&gt;och för förvaltarregistrerade innehav av värdepapper. OM Stockholm AB&lt;br&gt;ifrågasätter om insiderregistret behövs och anser i vart fall att en lämpligare&lt;br&gt;beteckning på registret skulle vara &amp;quot;insynsregistret&amp;quot;. Sveriges Försäkrings-&lt;br&gt;förbund anser att det bör prövas om de gränsvärden som gäller för att&lt;br&gt;anmälningsskyldighet skall inträda kan göras basbeloppsanknutna.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Skälen för regeringens bedömning: Enligt direktiven har utredningen&lt;br&gt;haft i uppgift att bedöma om systemet med ett särskilt insiderregister bör&lt;br&gt;behållas. Utredningens slutsatser är att insiderregistret bör finnas kvar. Vid&lt;br&gt;bedömningen konstaterar utredningen att insiderregistret fyller i huvudsak&lt;br&gt;tre syften, nämligen att motverka missbruk av förtrolig information, att&lt;br&gt;tjäna som underlag för Finansinspektionens kontrollerande och brottsutred-&lt;br&gt;ande verksamhet samt att förse aktiemarknaden och massmedia med infor-&lt;br&gt;mation om berörda personers värdepapperstransaktioner. Vidare anser&lt;br&gt;utredningen att registret kommer att fylla en viktig funktion om det införs&lt;br&gt;regler som kriminaliserar otillbörlig kurspåverkan.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Enligt regeringens uppfattning fyller insiderregistret en viktig funktion&lt;br&gt;främst av de skäl utredningen har pekat på. Som närmare utvecklas i av-&lt;br&gt;snitt 9 föreslår regeringen att det införs en kriminalisering av otillbörlig&lt;br&gt;kurspåverkan. Regeringen delar utredningens uppfattning att registret även&lt;br&gt;kan fylla en viktig funktion när det gäller Finansinspektionens övervakning&lt;br&gt;avseende sådana brottsliga förfaranden som där avses. Dessutom kommer&lt;br&gt;registret att ha betydelse vid övervakningen av förbudet mot korttidshandel&lt;br&gt;(se avsnitt 8). Insiderregistret bör därför behållas.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringen har i och för sig förståelse för uppfattningen att benäm-&lt;br&gt;ningen “insiderregistret” kan leda till missuppfattning om vilka uppgifter&lt;br&gt;som ingår i registret. Nuvarande benämning har emellertid tillämpats under&lt;br&gt;en längre tid och får anses vara väl etablerad. Mot den bakgrunden anser&lt;br&gt;regeringen att benämningen på registret inte bör ändras.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;För närvarande gäller att personer med insynsställning i aktie-marknads-&lt;br&gt;bolag skall anmäla sina och närståendes innehav av aktier och med aktier&lt;br&gt;likställda instrument i bolaget till Finansinspektionen. Anmälningsskyldig-&lt;br&gt;het föreligger under förutsättning att innehavet eller en förändring av inne-&lt;br&gt;havet uppgår till minst 200 aktier eller, såvitt avser med aktier likställda&lt;br&gt;värdepapper, motsvarar ett marknadsvärde av lägst 50 000 kronor. Finans-&lt;br&gt;inspektionen kan medge befrielse från anmälningsskyldigheten om mot-&lt;br&gt;svarande uppgifter kan erhållas på annat sätt. Aktiemarknadsbolag eller&lt;br&gt;moderföretag till sådana bolag skall alltid anmäla till Finansinspektionen&lt;br&gt;vilka personer som har insynsställning i bolaget. Den som får insyns-&lt;br&gt;ställning på grund av aktieinnehav skall dock själv göra anmälan till&lt;br&gt;inspektionen. I vissa fall skall aktiemarknadsbolag underrätta personer med&lt;br&gt;insynsställning om att anmälan skett till Finansinspektionen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Enligt 9 § insiderlagen och 5 kap. 5 § aktiekontolagen kan Finans-&lt;br&gt;inspektionen erhålla uppgifter från Värdepapperscentralen genom auto-&lt;br&gt;matisk databehandling under förutsättning att dispens meddelas. I sådana&lt;br&gt;fall måste dispensen omfatta både personen med insynsställning och när-&lt;br&gt;stående fysiska och juridiska personer. Dispensmöjligheten föreligger i&lt;br&gt;praktiken endast för sådana aktier som är registrerade i VP-systemet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;42&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Visserligen framgår flertalet av de instrument som enligt insiderlagen skall&lt;br&gt;likställas med aktier av registret men automatiskt uppgiftslämnande kan inte&lt;br&gt;ske för sådana instrument. Anledningen till detta är att marknadsvärdet inte&lt;br&gt;framgår av avstämningsregistren.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utredningens förslag innebär att det automatiska uppgiftslämnandet&lt;br&gt;utvidgas till att avse alla innehavsförändringar för personer med insyns-&lt;br&gt;ställning beträffande aktierelaterade instrument som återspeglas i avstäm-&lt;br&gt;ningsregistren hos Värdepapperscentralen. Uppgiftslämnandet skall enligt&lt;br&gt;förslaget gå till på följande sätt. Inledningsvis sker en anmälan till Finans-&lt;br&gt;inspektionen, vanligtvis från bolaget, om att en person har insynsställning.&lt;br&gt;Inspektionen underrättar Värdepapperscentralen om detta varefter registre-&lt;br&gt;ring sker. Registreringen innebär att innehav och förändringar i innehavet&lt;br&gt;av instrument i bolaget därefter kommer att anmälas till inspektionen på&lt;br&gt;datamaskinell väg. För att automatiskt uppgiftslämnande skall kunna ske&lt;br&gt;även för med aktier likställda instrument föreslås att beloppsgränsen&lt;br&gt;avskaffas för de fall där uppgifter överförs från Värdepapperscentralen.&lt;br&gt;Enligt förslaget skall även gränsvärdet avseende antalet aktier avskaffas i de&lt;br&gt;fallen. Utredningen anser dessutom att nuvarande dispensmöjlighet helt kan&lt;br&gt;ersättas av systemet med automatiskt uppgiftslämnande och att bestämmel-&lt;br&gt;sen om dispens därför kan upphävas.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Enligt utredningen kan emellertid anmälningsskyldigheten inte avskaffas&lt;br&gt;helt. Förslaget innebär därför att anmälningsskyldigheten behålls för sådana&lt;br&gt;aktierelaterade finansiella instrument som inte registreras hos Värde-&lt;br&gt;papperscentralen och när aktierna är registrerade på ett samägt konto där.&lt;br&gt;Dessutom måste anmälan ges in när en närstående första gången förvärvar&lt;br&gt;aktier och när insynsställning uppkommer på grund av aktieinnehav. Vidare&lt;br&gt;anser utredningen att insiderregistret inte bör belastas med inaktuella upp-&lt;br&gt;gifter. Utredningen föreslår därför att det införs en osanktionerad be-&lt;br&gt;stämmelse av närmast ordningskaraktär. Enligt bestämmelsen bör anmälan&lt;br&gt;ges in till Finansinspektionen när insynsställning eller ställning som när-&lt;br&gt;stående upphör.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utredningen menar att en övergång till automatiskt uppgiftslämnande&lt;br&gt;skulle förbättra Finansinspektionens möjligheter till insyn samtidigt som det&lt;br&gt;väsentligt torde förenkla hanteringen för inspektionen, Värdepappers-&lt;br&gt;centralen och de personer som har insynsställning. En annan positiv effekt&lt;br&gt;är enligt utredningen att anmälningarna snabbare än för närvarande skulle&lt;br&gt;komma till allmänhetens och marknadens kännedom. Remissinstanserna&lt;br&gt;har över lag varit positiva till att systemet förenklas i enlighet med utred-&lt;br&gt;ningens förslag.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Med anledning av utredningens förslag har Finansinspektionen gjort en&lt;br&gt;förstudie av ett nytt insiderregister. Förstudien har bl.a. gått ut på att under-&lt;br&gt;söka de tekniska förutsättningarna för uppbyggnaden av ett nytt register.&lt;br&gt;Under detta arbete har inspektionen funnit att ett automatiskt överförande&lt;br&gt;av uppgifter skulle innebära problem när det gäller uppgiftslämnande för&lt;br&gt;aktier som är registrerade för utländska medborgare. Samma problem finns&lt;br&gt;i dag när det gäller dispens från anmälningsskyldigheten. Bakgrunden är&lt;br&gt;följande.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;När dispens meddelas länkas aktieinnehavarens VP-konto till insider-&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;43&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;registret. Varje förändring på VP-kontot registreras därefter automatiskt i&lt;br&gt;insiderregistret. Tekniskt är båda systemen baserade på svenska person-&lt;br&gt;nummer. Utländska medborgare som saknar svenska personnummer till-&lt;br&gt;delas i stället fiktiva personnummer när de vill registrera sina aktieinnehav&lt;br&gt;hos Värdepapperscentralen. Det finns ingenting som hindrar att en utländsk&lt;br&gt;medborgare samtidigt har flera olika fiktiva personnummer.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Inslaget av utländskt ägande i svenskt näringsliv är i dag betydande.&lt;br&gt;Detta innebär bl.a. att det finns ett flertal utländska personer som har in-&lt;br&gt;synsställning i svenska aktiemarknadsbolag. Till detta kommer att ett stort&lt;br&gt;antal närstående till sådana personer innehar aktier i svenska bolag. Insider-&lt;br&gt;registret och Värdepapperscentralens datasystem är inte anpassade på ett&lt;br&gt;sådant sätt att dispens kan meddelas för utländska medborgare enligt de&lt;br&gt;regler som gäller i dag. Vad som nu framkommit innebär att inte heller ett&lt;br&gt;system med automatiskt uppgiftslämnande skulle fungera för personer som&lt;br&gt;saknar svenska personnummer. Problemet blir än större om man, som vi&lt;br&gt;föreslår nedan, öppnar möjlighet för personer med insynsställning att ha&lt;br&gt;sina aktier i aktiemarknadsbolaget förvaltarregistrerade (se avsnitt 6.5). Om&lt;br&gt;en utländsk person i sådana fall har depåer hos flera olika förvaltare&lt;br&gt;kommer det i praktiken att vara omöjligt att identifiera den personens&lt;br&gt;innehav av aktier i aktiemarknadsbolaget.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Problemet skulle i och för sig kunna lösas genom att utländska med-&lt;br&gt;borgare undantas från förfarandet med automatiskt uppgiftslämnande. En&lt;br&gt;utgångspunkt för regeringen är emellertid att uppgifter bör lämnas till&lt;br&gt;insiderregistret på samma sätt oavsett om det är fråga om svenska eller&lt;br&gt;utländska medborgare. Ett annat synsätt skulle strida mot den likabe-&lt;br&gt;handlingsprincip som - inte minst under inflytande av utvecklingen inom&lt;br&gt;EG - har kommit att prägla lagstiftningen på flera områden under senare år.&lt;br&gt;Mot denna bakgrund och för att inspektionen även i fortsättningen skall&lt;br&gt;kunna bedriva en effektiv insiderövervakning anser regeringen att det för&lt;br&gt;närvarande inte är möjligt att övergå till ett system med automatiskt&lt;br&gt;uppgiftslämnande. Anmälningsskyldigheten bör därför behållas.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Som framgår av avsnitt 6.5 föreslår vi att förbudet mot förvaltarregistre-&lt;br&gt;ring av aktier som innehas av personer med insynsställning avskaffas. Det&lt;br&gt;bör i detta sammanhang erinras om att anmälningsskyldigheten kvarstår för&lt;br&gt;sådana personer även om de har sina innehav förvaltarregistrerade. Om det&lt;br&gt;finns tekniska förutsättningar för det skall emellertid dispens kunna med-&lt;br&gt;delas även i sådana fall.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Enligt nuvarande ordning skall personer med insynsställning anmäla för-&lt;br&gt;värv eller överlåtelser av aktier i bolaget eller andra ändringar i aktieinne-&lt;br&gt;havet senast ijorton dagar efter ändringen. Detta följer av 13 § 3 insider-&lt;br&gt;lagen. Bestämmelsen tolkas, enligt vad Finansinspektionen upplyst i sitt&lt;br&gt;remissvar, så att fristen räknas från den dag avtal ingås. Finans-inspek-&lt;br&gt;tionen har även upplyst att det i praktiken kan gå avsevärd tid innan en&lt;br&gt;aktietransaktion visar sig i ett avstämningsregister. I sådana situationer&lt;br&gt;innebär utredningens förslag att det kan gå en förhållandevis lång tid från&lt;br&gt;det att avtal ingås till dess att uppgift om transaktionen överförs till&lt;br&gt;insiderregistret. Finansinspektionen har därför föreslagit att det införs regler&lt;br&gt;om att registrering måste ske på aktiekonto inom viss tid efter affären.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;44&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;De problem som Finansinspektionen har beskrivit torde även gälla för Prop. 1995/96:215&lt;br&gt;de fall där dispens har beviljats enligt de regler som nu gäller. För&lt;br&gt;närvarande finns det ingen tidsfrist inom vilken registrering av genomförda&lt;br&gt;transaktioner skall göras på ett aktiekonto. Normalt får emellertid antas att&lt;br&gt;det ligger i både köparens och säljarens intresse att snarast låta registrera en&lt;br&gt;genomförd transaktion. Ett flertal rättsföljder av överlåtelsen är nämligen&lt;br&gt;kopplade till registreringen i stället för till avtalets ingående. Till att bölja&lt;br&gt;med är endast den registrerade ägaren behörig att förfoga över aktien. Detta&lt;br&gt;kan ha betydelse bl.a. i de fall där aktien används som säkerhet för t.ex. en&lt;br&gt;kredit. Vidare är det först i och med registreringen som förvärvaren erhåller&lt;br&gt;sakrättsligt skydd i förhållande till överlåtarens borgenärer. Om aktien har&lt;br&gt;överlåtits till flera var för sig har slutligen i normalfallet det förvärv&lt;br&gt;företräde som registrerats först. På grund av de rättsverkningar som följer&lt;br&gt;av registreringen torde därför i vart fall förvärvaren som regel ha ett starkt&lt;br&gt;intresse av att registrering sker snabbt. Till detta kommer att - i de&lt;br&gt;övervägande antal fall där affären sker genom en förmedlare som även är&lt;br&gt;ett kontoförande institut - affären snabbt registreras i VP-systemet. Det nu&lt;br&gt;anförda leder till att en tidsfrist har betydelse bara i de förmodligen fåtal&lt;br&gt;fall där aktörerna av en eller annan anledning önskar avvakta med att&lt;br&gt;offentliggöra transaktionen under en tid. Enligt regeringens uppfattning är&lt;br&gt;detta skäl för närvarande inte tillräckligt starkt för att införa en tidsfrist.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionen har även framfört den synpunkten att personer med&lt;br&gt;insynsställning bör ge in anmälan till insiderregistret om vilka som ingår i&lt;br&gt;närståendekretsen oavsett om de närstående innehar några aktier i bolaget&lt;br&gt;eller ej. Inspektionen har som ett skäl för detta framfört att det vid&lt;br&gt;utredningar om eventuella brott mot insiderlagens handelsförbud skulle&lt;br&gt;vara av stort värde om hela närståendekretsen framgick av insiderregistret.&lt;br&gt;Dessutom har enligt inspektionen reglernas nuvarande utformning orsakat&lt;br&gt;merarbete för både inspektionen och de anmälningsskyldiga.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;För närvarande gäller enligt 13 § 4 insiderlagen att närstående endast&lt;br&gt;behöver anmälas till insiderregistret när den anmälningsskyldige fått känne-&lt;br&gt;dom om att den närstående förvärvat eller överlåtit aktier i bolaget eller att&lt;br&gt;annan ändring skett i den närståendes aktieinnehav. Utredningen har inte&lt;br&gt;föreslagit någon ändring i denna del annat än att även anhöriga, när&lt;br&gt;anmälan väl har skett, kommer att omfattas av det automatiska uppgifts-&lt;br&gt;lämnandet. Även om en generell anmälningsskyldighet i enlighet med&lt;br&gt;Finansinspektionens synpunkter kan ha vissa fördelar anser regeringen att&lt;br&gt;anmälningsskyldigheten inte bör utvidgas. Det saknas nämligen enligt&lt;br&gt;regeringens uppfattning tillräckligt underlag för en bedömning av om det är&lt;br&gt;motiverat att utvidga registret på det sätt inspektionen föreslagit. Det kan&lt;br&gt;antas att en sådan utvidgning skulle komma att beröra ett stort antal&lt;br&gt;personer som i dag inte förekommer i registret.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionen begärde i en skrivelse till regeringen år 1992 att de&lt;br&gt;gränsvärden som gäller för anmälningsskyldighetens inträde skulle höjas&lt;br&gt;väsentligt. En sådan höjning skulle enligt inspektionen innebära en kraftig&lt;br&gt;minskning av det antal personer som ingår i registret. Enligt inspektionen&lt;br&gt;skulle därigenom insiderregistret och arbetet med detta bli hanterligare och&lt;br&gt;inspektionens resurser kunna utnyttjas på ett mer ändamålsenligt sätt.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;45&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utredningen har föreslagit att nuvarande gränsvärden behålls eftersom det Prop. 1995/96:215&lt;br&gt;i ett system med automatiskt uppgiftslämnande skulle bli fråga om ett för-&lt;br&gt;hållandevis Htet antal personer som alltjämt skulle vara anmälningsskyldiga.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Under budgetåret 1994/95 gjordes ungefär 5 100 anmälningar till&lt;br&gt;insiderregistret. I drygt 800 av dessa fall lämnades uppgifter automatiskt&lt;br&gt;från Värdepappercentralen efter att dispens hade meddelats. Mot bakgrund&lt;br&gt;av det förslag regeringen nu lämnar finns det anledning anta att antalet fall&lt;br&gt;där dispens söks kommer att öka. Det merarbete nuvarande gränsvärden&lt;br&gt;medför för Finansinspektionen kan därför förväntas minska. Regeringen&lt;br&gt;anser därför att nuvarande gränsvärden för anmälningsskyldighet bör be-&lt;br&gt;hållas tills vidare. Enligt vår uppfattning finns det inte skäl att knyta gräns-&lt;br&gt;värdena till basbeloppet enligt lagen (1962:381) om allmän försäkring.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;De uppgifter som finns i insiderregistret bör vara aktuella. När insyns-&lt;br&gt;ställning eller ställning som anhörig av någon anledning upphör är det&lt;br&gt;därför angeläget att uppgifterna avförs ur registret. Utredningen har före-&lt;br&gt;slagit att det införs en skyldighet att avanmäla inaktuella uppgifter till&lt;br&gt;insiderregistret. Vi ställer oss emellertid negativa till att införa en osanktion-&lt;br&gt;erad upplysningsskyldighet av det slag utredningen föreslagit. Om det visar&lt;br&gt;sig att registret belastas med överflödiga uppgifter, bör detta i stället kunna&lt;br&gt;lösas praktiskt genom kontakter mellan Finansinspektionen och den anmäl-&lt;br&gt;ningsskyldige. Någon lagregel av det slag utredningen föreslagit bör så-&lt;br&gt;ledes inte införas.&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;6.4 Införande av sanktionsavgifter&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;Regeringens förslag: Förseelser mot anmälnings- eller uppgifts-&lt;br&gt;skyldigheten enligt insiderlagen avkriminaliseras. I stället införs en&lt;br&gt;avgiftssanktion för sådana förseelser.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Särskild avgift skall fastställas till 10 % av vederlaget för aktierna&lt;br&gt;eller, vid benefika förvärv och överlåtelser, 15 000 kronor. Vid över-&lt;br&gt;trädelser som inte har anknytning till förändringar i aktieinnehav skall&lt;br&gt;avgiften vara 15 000 kronor. Avgiften måste alltid ligga inom inter-&lt;br&gt;vallet 15 000-350 000 kronor. Beloppet skall kunna efterges helt eller&lt;br&gt;delvis om överträdelsen är ringa eller ursäktlig eller om det finns&lt;br&gt;synneriiga skäl.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Avgiften beslutas av Finansinspektionen. Det införs en särskild&lt;br&gt;tvåårig preskriptionstid.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utredningens förslag: Överensstämmer i huvudsak med regeringens&lt;br&gt;förslag (se betänkandet s. 52 och 53).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Remissinstanserna: Utredningen förslag tillstyrks eller lämnas utan&lt;br&gt;erinran av de flesta remissinstanserna. Finansinspektionen och&lt;br&gt;Riksåklagaren anser emellertid att taket för avgiften bör sättas högre än vad&lt;br&gt;utredningen föreslår för att ändringen inte skall uppfattas som en&lt;br&gt;uppmjukning av gällande regler. Svenska Bankföreningen och Hovrätten&lt;br&gt;för Övre Norrland anser att det bör införas en möjlighet till jämkning av&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;46&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;avgiften. Kammarrätten i Göteborg menar att beräkningsgrunderna för&lt;br&gt;avgiftsskyldigheten av rättssäkerhetsskäl bör framgå av lagtexten.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Skälen för regeringens förslag:. För att uppgifterna i insiderregistret&lt;br&gt;skall bli fullständiga och korrekta krävs att anmälningar lämnas på före-&lt;br&gt;skrivet sätt. Om anmälningsskyldigheten inte fullgörs kan detta ha stor&lt;br&gt;betydelse vid utredningar om misstänkt insiderbrottslighet. Underlåten an-&lt;br&gt;mälan kan dessutom vara ett indicium på att handelsförbudet i insiderlagen&lt;br&gt;har överträtts.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Underlåten anmälan behöver givetvis inte betyda att ett insiderbrott har&lt;br&gt;begåtts. Ofta torde förklaringen till att anmälan inte har skett bero på&lt;br&gt;glömska eller rent förbiseende. Sådana fall är närmast att betrakta som&lt;br&gt;förseelser av ordningskaraktär även om anmälningsskyldigheten som sådan&lt;br&gt;är av stor vikt. Enligt betänkandet förväxlas ibland brott mot anmälnings-&lt;br&gt;skyldigheten i massmedia med insiderbrott. Dessa synpunkter talar, enligt&lt;br&gt;utredningen, för att det i stället för straff införs en särskild avgift för&lt;br&gt;underlåten anmälan. Vi delar dessa synpunkter. En avgift torde dessutom&lt;br&gt;vara mer effektiv än ett bötesstraff genom att avgiften kan tas ut i närmare&lt;br&gt;anslutning till överträdelsen. Detta gäller i vart fall om avgiften, som före-&lt;br&gt;slås nedan, beslutas av Finansinspektionen. Det nu sagda ligger också väl i&lt;br&gt;linje med uppfattningen att förseelser med lågt straffvärde bör avföras från&lt;br&gt;det kriminaliserade området för att rättsväsendets resurser skall kunna&lt;br&gt;användas på ett ändamålsenligt och effektivt sätt (se t.ex. prop. 1994/95:23&lt;br&gt;Ett effektivare brottmålsförfarande, s. 41 ff och 52 ff).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringen föreslår i det följande att det införs ett förbud mot korttids-&lt;br&gt;affärer för vissa personer i aktiemarknadsbolag. Även förbudet mot kort-&lt;br&gt;tidshandel bör avgiftssanktioneras. Denna fråga utvecklas närmare i&lt;br&gt;avsnitt 8.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Innan regeringen övergår till att behandla frågan om hur en regel om&lt;br&gt;avgiftsskyldighet bör utformas finns det anledning att nämna något om&lt;br&gt;normgivningsmakten. Den typ av avgifter som det här är fråga om är att&lt;br&gt;hänföra till det som brukar kallas för sanktionsavgifter. Med detta förstås&lt;br&gt;sådana avgifter som utgör påföljd för en regelöverträdelse. Utredningen&lt;br&gt;föreslår vissa ramar för avgiftsskyldigheten men anser att närmare före-&lt;br&gt;skrifter bör utfärdas av regeringen eller den myndighet regeringen be-&lt;br&gt;stämmer. Sanktionsavgifter faller under riksdagens primära lagstiftnings-&lt;br&gt;kompetens enligt 8 kap. 3 § regeringsformen. Enligt 8 kap. 9 § andra&lt;br&gt;stycket regeringsformen får emellertid riksdagen bemyndiga regeringen att&lt;br&gt;meddela sådana föreskrifter om avgifter, som på grund av 3 § annars skall&lt;br&gt;meddelas av riksdagen. Frågan i vad mån sanktionsavgifter omfattas av&lt;br&gt;bestämmelsen är i viss mån omdebatterad. Den uppfattning som har vunnit&lt;br&gt;flest anhängare och som har varit vägledande i tidigare lagstiftnings-&lt;br&gt;sammanhang är att sanktionsavgifter inte är att hänföra till de typer av&lt;br&gt;avgifter som nämns i 8 kap. 9 § andra stycket regeringsformen (se t.ex.&lt;br&gt;prop. 1983/84:192 s. 28 ff och prop. 1993/94:68 s. 25 f och 71 ffmed där&lt;br&gt;anförd litteratur). Regeringen ansluter sig till denna uppfattning även nu.&lt;br&gt;Riksdagen kan delegera normgivningskompetens också med stöd av&lt;br&gt;8 kap. 7 § regeringsformen. Enligt den bestämmelsen får delegering ske&lt;br&gt;inom vissa särskilt angivna ämnesområden, utom såvitt avser frågor om&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;47&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;skatt eller annan rättsverkan av brott än böter. De här aktuella sanktions-&lt;br&gt;avgiftema kan emellertid inte anses hänförliga till något av de ämnesom-&lt;br&gt;råden som räknas upp i bestämmelsen. Inte heller den torde därför kunna&lt;br&gt;användas som grund för delegering till regeringen i detta fall.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Det anförda leder regeringen till den slutsatsen att kompetensen i före-&lt;br&gt;varande fall är exklusivt förbehållen riksdagen. Detta innebär att de&lt;br&gt;närmare förutsättningarna för åläggande av avgiftsskyldighet bör framgå&lt;br&gt;direkt av lagtexten.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Inom Justitiedepartementet upprättades i böljan av 1980-talet en prome-&lt;br&gt;moria i vilken de sanktionsavgifter som då fanns i olika lagar genomgås&lt;br&gt;(prop. 1981/82:142 s. 77 ff). I promemorian delas sanktionsavgifter upp i&lt;br&gt;två kategorier, nämligen straffavgifter och vinstbegränsande avgifter. Med&lt;br&gt;straffavgifter förstås därvid avgifter som uteslutande har ett straffande&lt;br&gt;syfte. Vinstbegränsande avgifter anges vara av konfiskatorisk eller vinst-&lt;br&gt;begränsande karaktär. Beträffande den sistnämnda kategorin föreslogs i&lt;br&gt;promemorian vissa principer som borde gälla vid införandet av sådana&lt;br&gt;avgifter. Dessa riktlinjer förelädes riksdagen i en proposition och riksdagen&lt;br&gt;lämnade dem utan erinran (se a.a. s. 21ff, JuU 53 och rskr. 328). Princip-&lt;br&gt;erna har därefter tillämpats i senare lagstiftningssammanhang (se t.ex. prop.&lt;br&gt;1993/94:186 s. 48).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I de avseenden som nu är av intresse innebär uttalandena huvudsakligen&lt;br&gt;följande. Ett avgiftssystem kan vara en ändamålsenlig lösning i de fall där&lt;br&gt;regelöverträdelser är särskilt frekventa eller speciella svårigheter föreligger&lt;br&gt;att beräkna storleken av den vinst eller besparing som uppnås i det särskilda&lt;br&gt;fallet. Andra fall är när den ekonomiska fördelen av en isolerad företeelse&lt;br&gt;genomsnittligt sett kan bedömas som låg, samtidigt som samhällets behov&lt;br&gt;av skydd på det aktuella området är så framträdande, att inte bara den&lt;br&gt;ekonomiska fördelen i det särskilda fallet utan redan utsikten till vinst eller&lt;br&gt;besparing bör neutraliseras. Bestämmelserna om beräkning av avgiften bör&lt;br&gt;i möjligaste mån konstrueras så att de utgår från ett mätbart moment i den&lt;br&gt;aktuella överträdelsen - en parameter - som gör det möjligt att förutse och&lt;br&gt;fastställa hur stor avgiften skall bli i det enskilda fallet. Normalt bör regeln&lt;br&gt;konstrueras så att avgiften motsvarar den genomsnittliga vinsten av över-&lt;br&gt;trädelsen. Om det bedöms angeläget att neutralisera redan utsikten till vinst&lt;br&gt;bör det emellertid inte finnas något hinder mot att låta avgiften utgå enligt&lt;br&gt;grunder som leder till väsentligt högre avgiftsbelopp. Särskild prövning bör&lt;br&gt;ske av om uppsåt eller oaktsamhet skall krävas för avgiftsskyldighet eller&lt;br&gt;om sådan skyldighet skall bygga på ett strikt ansvar. I det förra fallet bör&lt;br&gt;prövningen ligga på domstol men i det senare fallet kan åläggandet av&lt;br&gt;avgiftsskyldighet i viss utsträckning överlämnas till administrativ myndig-&lt;br&gt;het. För en regel som bygger på strikt ansvar bör det av rättssäkerhetsskäl&lt;br&gt;förutsättas att det finns starkt stöd för en presumtion om att överträdelser på&lt;br&gt;området inte kan förekomma annat än som en följd av uppsåt eller oakt-&lt;br&gt;samhet. I sådana fall bör även undantagsregler införas. Dessa bör så långt&lt;br&gt;möjligt vara preciserade så att det inte föreligger någon tvekan om deras&lt;br&gt;räckvidd. Samma sak bör gälla för regler som ger mö jlighet till jämkning av&lt;br&gt;beloppet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Redan det faktum att förutsättningarna för avgiftsskyldigheten måste&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;48&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;anges i lag innebär att en bestämmelse utformad enligt utredningens förslag&lt;br&gt;är för allmänt hållen för att kunna godtas. Regeringen anser att de riktlinjer&lt;br&gt;som beskrivits ovan bör beaktas när bestämmelsen utformas. Till att börja&lt;br&gt;med bör avgiften betraktas som en vinstbegränsande avgift även om&lt;br&gt;överträdelser av förevarande slag normalt inte får antas syfta till ekonomisk&lt;br&gt;vinning. Det nära sambandet med ekonomisk verksamhet motiverar&lt;br&gt;emellerid att bestämmelsen utformas så att redan utsikten till vinst neutrali-&lt;br&gt;seras. Det skall inte vara lönsamt att spekulera i möjligheten till vinst när&lt;br&gt;anmälningsskyldigheten aktualiseras. Detta motiverar att nivån på avgiften,&lt;br&gt;som utredningen har föreslagit, sätts förhållandevis högt. Till skillnad från&lt;br&gt;utredningens förslag bör bestämmelsen även utformas så att det i förväg&lt;br&gt;med någon grad av säkerhet går att förutsäga avgiftens storlek. En para-&lt;br&gt;meter som ligger nära till hands är att avgiften beräknas utifrån en procent-&lt;br&gt;sats kopplad till det vederlag som betalats eller mottagits för aktierna. En&lt;br&gt;lämplig proportion på avgiften är enligt regeringens bedömning 10 %. För&lt;br&gt;avgiftsuttaget bör sättas såväl en övre som en undre gräns.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I samtliga nu nämnda fall skall avgiften uppgå till lägst 15 000 och högst&lt;br&gt;350 000 kronor. Detta motsvarar för närvarande ungefär mellan ett halvt&lt;br&gt;och tio basbelopp enligt lagen (1962:381) om allmän försäkring, vilket nära&lt;br&gt;anknyter till utredningens förslag med den skillnaden att utredningen som&lt;br&gt;lägsta belopp föreslagit ett basbelopp. Någon anledning att sätta taket&lt;br&gt;högre, som föreslagits av en del remissinstanser, föreligger enligt regering-&lt;br&gt;ens uppfattning inte. Däremot bör den nedre gränsen sättas lägre än enligt&lt;br&gt;förslaget. I annat fall finns det risk för orimliga konsekvenser, bl.a. i de fall&lt;br&gt;där det är fråga om förhållandevis bagatellartade förseelser men där det&lt;br&gt;ändå inte bedöms föreligga grund för eftergift. Till detta kommer att den&lt;br&gt;lägre gränsen enligt förslaget i praktiken skulle innebära en skärpning av&lt;br&gt;gällande rätt, eftersom nuvarande praxis innebär att normalpåföljden är&lt;br&gt;böter. I de allra flesta fall torde nämligen bötesstraffet understiga t.o.m. ett&lt;br&gt;halvt basbelopp. Beträffande frågan om utifrån vilken tidpunkt värdet skall&lt;br&gt;beräknas hänvisas till författningskommentaren.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;När det gäller överträdelser av de bestämmelser som avser anmälningar&lt;br&gt;om förändringar i aktieinnehav bör avgift tas ut med 10 % av vad som&lt;br&gt;betalats eller mottagits för aktierna. Om något vederlag inte har utgått bör&lt;br&gt;avgift i stället tas ut med ett fast belopp. Regeringen anser att avgiften i&lt;br&gt;sådana fall bör vara 15 000 kronor. Som exempel kan nämnas när förvärv&lt;br&gt;sker genom gåva eller arv.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vid överträdelser av de bestämmelser som inte avser ägarförändringar&lt;br&gt;anser vi att det inte är lämpligt att göra någon koppling till priset för&lt;br&gt;aktierna. Även i sådana fall bör ett fast belopp tillämpas. Enligt vår upp-&lt;br&gt;fattning är det rimligt att avgiften är 15 000 kronor. De situationer i insider-&lt;br&gt;lagen som nu avses är när en person med insynsställning skall ge in an-&lt;br&gt;mälan om närståendeställning (9 §), när ett aktiemarknadsbolag eller dess&lt;br&gt;moderbolag skall anmäla att en person har insynsställning (14 och 15 §§)&lt;br&gt;och när Finansinspektionen har begärt upplysningar (18 § första styck-&lt;br&gt;et 2-4, 6 och 7).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I fall som bedöms som ringa eller ursäktliga bör avgiften kunna efterges.&lt;br&gt;Det bör även finnas en möjlighet att helt eller delvis efterge avgiften i andra&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;49&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4 Riksdagen 1995/96. 1 saml. Nr 215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;situationer. Det kan nämligen tänkas uppstå fall där en full avgifts-&lt;br&gt;skyldighet framstår som oskälig men där överträdelsen varken kan be-&lt;br&gt;dömas vara ringa eller ursäktlig. Eftergift bör därvid komma i fråga endast&lt;br&gt;i rena undantagsfall. Det är därför inte lämpligt att i lagtexten ange de&lt;br&gt;närmare förutsättningarna för att avgiften skall kunna sättas ned i andra fall&lt;br&gt;än då överträdelsen är ringa eller ursäktlig. I stället bör anges att eftergift får&lt;br&gt;ske om det finns synnerliga skäl.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;En annan fråga är om prövningen av avgiftsskyldigheten skall läggas på&lt;br&gt;domstol eller på administrativ myndighet. Denna fråga hänger samman med&lt;br&gt;vad som bör gälla för det subjektiva rekvisitet. Nuvarande ordning innebär&lt;br&gt;att det krävs uppsåt eller oaktsamhet för att gärningen skall vara straffbar.&lt;br&gt;Vidare är det domstol som på talan av åklagare dömer ut straffet. Utred-&lt;br&gt;ningens förslag innebär en övergång till strikt ansvar och att Finansinspek-&lt;br&gt;tionen blir beslutande myndighet. Inspektionens beslut skall emellertid&lt;br&gt;kunna överklagas till allmän förvaltningsdomstol.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;De överträdelser det nu är fråga om är sådana att det får anses föreligga&lt;br&gt;en presumtion för att i vart fall oaktsamhet normalt föreligger. Man bör&lt;br&gt;nämligen som regel kunna utgå från att den personkrets det handlar om&lt;br&gt;huvudsakligen känner till de regler som gäller på området. Regeringen&lt;br&gt;anser därför att det inte kan riktas några invändningar mot en övergång till&lt;br&gt;ett strikt ansvar. Det får förutsättas att en regel av det innehåll regeringen nu&lt;br&gt;föreslår kommer att bli förhållandevis lättillämpad i flertalet fall. Be-&lt;br&gt;slutanderätten bör därför kunna läggas på Finansinspektionen. Genom att&lt;br&gt;inspektionens beslut kan överklagas till allmän förvaltningsdomstol till-&lt;br&gt;godoses rättssäkerhetsaspektema på ett tillfredsställande sätt.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utredningen föreslår att särskild avgift inte skall tas ut i de fall som&lt;br&gt;omfattas av ett vitesföreläggande. Som exempel tar utredningen upp det&lt;br&gt;fallet att någon i strid mot förbudet i 8 § insiderlagen har sina aktier&lt;br&gt;förvaltarregistrerade och att det finns ett vitesföreläggande för personen att&lt;br&gt;inom viss tid registrera aktierna hos Värdepapperscentralen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Enligt insiderlagen kan Finansinspektionen bara förelägga vite om någon&lt;br&gt;inte fullgör sin skyldighet att lämna uppgifter i en del av de situationer som&lt;br&gt;omfattas av 18 § insiderlagen. De situationer det gäller är då uppgifter&lt;br&gt;begärs från ett aktiebolag eller en juridisk person i övrigt vars fondpapper&lt;br&gt;överträdelsen gäller, från den juridiska person som lämnat ett offentligt&lt;br&gt;erbjudande om aktieförvärv, från moderföretaget till något av nu nämnda&lt;br&gt;bolag eller från någon som driver värdepappersrörelse med stöd av 1 kap.&lt;br&gt;3,3 c eller 3 d § lagen (1991:981) om värdepappersrörelse. Inspektionen&lt;br&gt;kan således inte förelägga vite i den situation som utredningen tar upp i sitt&lt;br&gt;exempel. Däremot kan vite föreläggas i vissa fall när någon inte fullgör sin&lt;br&gt;uppgiflsskyldighet enligt 18 § insiderlagen. Som Lagrådet påpekat kan vite&lt;br&gt;föreläggas endast när någon underlåter att lämna uppgifter, inte när de&lt;br&gt;uppgifter som lämnas är oriktiga eller vilseledande. Enligt vårt förslag skall&lt;br&gt;särskild avgift inte kunna tas ut i sådana fall. Vi delar därför Lagrådets&lt;br&gt;uppfattning att en bestämmelse av den innebörd utredningen föreslagit inte&lt;br&gt;behövs.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Enligt utredningens förslag inträder preskription om inte den berörde&lt;br&gt;senast två år från det lagöverträdelsen ägde rum har fått kännedom om att&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;50&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;frågan om särskild avgift har tagits upp av inspektionen. En sådan regel kan&lt;br&gt;enligt regeringens bedömning komma att bli svårtillämpad främst med&lt;br&gt;avseende på frågan om när en person skall anses ha fått sådan vetskap. För&lt;br&gt;att undanröja eventuella tvivel bör som preskriptionsavbrytande åtgärd i&lt;br&gt;stället gälla att personen har delgetts underrättelse om att avgiftsfrågan har&lt;br&gt;tagits upp av inspektionen. Delgivning skall i sådana fall ske enligt&lt;br&gt;delgivningslagens bestämmelser. Det nu sagda innebär inte att delgivning&lt;br&gt;alltid behöver ske redan när inspektionen tar upp frågan om särskild avgift.&lt;br&gt;Om det inte finns någon risk för preskription torde det normalt räcka med&lt;br&gt;att delgivning sker först när den berörde bereds tillfälle att yttra sig i&lt;br&gt;ärendet. Ingenting hindrar emellertid att delgivning sker tidigare om det&lt;br&gt;föreligger preskriptionsfara.&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;6.5 Förvaltarregistrering&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringens förslag: Förbudet för personer med insynsställning i&lt;br&gt;aktiemarknadsbolag att ha sina aktier i bolaget förvaltarregistrerade&lt;br&gt;upphävs. På samma sätt som för närvarande gäller för uppgifter som&lt;br&gt;finns hos Värdepapperscentralen skall dispens från anmälningsskyl-&lt;br&gt;digheten kunna meddelas när uppgifter kan lämnas från en förvaltare&lt;br&gt;på datamaskinell väg.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionen skall göra en tillståndsprövning av från vilka&lt;br&gt;förvaltare uppgifter skall få lämnas till insiderregistret på datamaskinell&lt;br&gt;väg. Dispens från anmälningsskyldigheten skall kunna ges endast när&lt;br&gt;aktierna är registrerade hos förvaltare som har sådant tillstånd.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utredningens förslag: Förslaget innebär att förbudet mot förvaltar-&lt;br&gt;registrering behålls men att det förses med en möjlighet att söka dispens.&lt;br&gt;Dessutom föreslås att anmälningsskyldigheten behålls även för de fall där&lt;br&gt;dispens har meddelats (se betänkandet s. 53 ff och 95).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Remissinstanserna: Flertalet remissinstanser är positiva till förslaget.&lt;br&gt;Svenska Fondhandlareföreningen och Svenska Bankföreningen anser&lt;br&gt;emellertid att det förslag som föreningarna tidigare har lagt fram i skrivelser&lt;br&gt;till regeringen hade varit en bättre lösning. I skrivelserna föreslås att&lt;br&gt;förbudet mot förvaltarregistrering upphävs och ersätts med ett system där&lt;br&gt;personer med insynsställning i aktiemarknadsbolag får ha sina aktier&lt;br&gt;förvaltarregistrerade endast hos sådana förvaltare som har särskilt tillstånd&lt;br&gt;från Finansinspektionen. Liknande synpunkter framförs även av andra&lt;br&gt;remissinstanser.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Skälen för regeringens förslag: Den som har insynsställning i ett&lt;br&gt;aktiemarknadsbolag får enligt 8 § tredje stycket insiderlagen inte ha sina&lt;br&gt;aktier i bolaget förvaltarregistrerade. Detsamma gäller för personer som hör&lt;br&gt;till närståendekretsen. Med förvaltarregistrering förstås att en förvaltare&lt;br&gt;som har auktorisation enligt 8 kap. 1 § aktiekontolagen (1989:827) i stället&lt;br&gt;för aktieägaren är införd i den aktiebok som förs av Värdepapperscentralen.&lt;br&gt;Aktieägarens aktieinnehav är i sådana fall registrerat endast hos förvaltaren.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;51&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Hos Värdepapperscentralen skall det dessutom finnas en sammanställning Prop. 1995/96:215&lt;br&gt;över de aktieägare som har mer än femhundra aktier i bolaget förvaltarregi-&lt;br&gt;strerade. Auktoriserade förvaltare är skyldiga att på begäran lämna upp-&lt;br&gt;gifter till Värdepapperscentralen om de aktier som förvaltas.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Förbudet mot förvaltarregistrering infördes eftersom det inte ansågs&lt;br&gt;finnas några tekniska lösningar som gjorde det möjligt för Värdepappers-&lt;br&gt;centralen att via VP-registret ha direktkontakt med förvaltarnas register för&lt;br&gt;förvaltarregistrerade aktier. Departementschefen ansåg att det var viktigare&lt;br&gt;med en effektiv insiderövervakning än att avvakta den tekniska utveck-&lt;br&gt;lingen (prop. 1990/91:42 s. 59). Svenska Fondhandlareföreningen och&lt;br&gt;Svenska Bankföreningen menade i en gemensamt författad skrivelse till&lt;br&gt;Finansdepartementet den 14 januari 1991 att förbudet mot förvaltarregi-&lt;br&gt;strering var onödigt. Enligt föreningarna fanns det tekniska förutsättningar&lt;br&gt;för att överföra uppgifter från förvaltarna till Värdepapperscentralen. De&lt;br&gt;föreslog därför att förbudet mot förvaltarregistrering skulle upphävas och&lt;br&gt;ersättas med en ordning som i korthet gick ut på följande. Förvaltar-&lt;br&gt;registrering skulle endast få ske hos förvaltare som hade godkänts av&lt;br&gt;dåvarande Bankinspektionen. Om en person med insynsställning önskade&lt;br&gt;förvaltarregistrera sitt aktieinnehav skulle han anmäla detta till Bankinspek-&lt;br&gt;tionen. Inspektionen skulle då lämna besked om förvaltaren var godkänd&lt;br&gt;eller ej. Om förvaltaren inte var godkänd återstod endast för personen att&lt;br&gt;välja en annan förvaltare eller att låta direktregistrera aktierna hos Värde-&lt;br&gt;papperscentralen. Om en person registrerats i insiderregistret skulle&lt;br&gt;Värdepapperscentralen, som då förde registret, underrätta de förvaltare som&lt;br&gt;godkänts om detta.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreningarnas förslag innebar således en ordning med särskild&lt;br&gt;tillståndsprövning av de förvaltare som önskade åta sig uppdrag att förvalta&lt;br&gt;aktier för personer med insynsställning i aktiemarknadsbolag. Utredningen&lt;br&gt;har valt en arman modell. Enligt utredningens förslag skall förbudet mot&lt;br&gt;förvaltarregistrering behållas. Dessutom föreslås att, som framgår av&lt;br&gt;föregående avsnitt, överträdelser av förbudet avgiftssanktioneras. Förbudet&lt;br&gt;mot förvaltarregistrering skall emellertid enligt förslaget förses med en&lt;br&gt;möjlighet att söka dispens. I betänkandet sägs att dispens avses kunna&lt;br&gt;lämnas en viss placerare, men att Finansinspektionen också skall kunna&lt;br&gt;mera generellt tillåta registrering hos viss förvaltare.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bakgrunden till förbudet mot förvaltarregistrering är att det tidigare inte&lt;br&gt;har ansetts finnas tekniska förutsättningar för en snabb rapportering till&lt;br&gt;insiderregistret av uppgifter som finns registrerade hos förvaltarna. Insider-&lt;br&gt;lagen föreskrev nämligen från början att insiderregistret skulle föras av&lt;br&gt;Värdepapperscentralen. Detta ansågs lämpligt eftersom uppgifter i sådana&lt;br&gt;fall normalt skulle kunna föras över automatiskt till insiderregistret i&lt;br&gt;samband med övriga registreringsåtgärder vid aktietransaktioner i avstäm-&lt;br&gt;ningsregistren (prop. 1990/91:42 s. 58). Insiderregistret förs emellertid&lt;br&gt;sedan den 1 januari 1993 av Finansinspektionen. Anledningen till att&lt;br&gt;registret flyttades var bl.a. att Finansinspektionen enligt datalagen&lt;br&gt;(1973:289) är registeransvarig för insiderregistret och därmed ansvarig för&lt;br&gt;att de uppgifter som ingår där är riktiga. När registret flyttades uttalades i&lt;br&gt;förarbetena att förutsättningarna för att få dispens inte borde försämras&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;52&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;genom att ansvaret för förandet av registret gick över till Finansinspek- Prop. 1995/96:215&lt;br&gt;tionen (prop. 1992/93:90 s. 64 f.).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringen delar utredningens bedömning att det bör öppnas en möjlig-&lt;br&gt;het för personer med insynsställning att ha sina aktieinnehav förvaltarregi-&lt;br&gt;strerade. Det finns emellertid enligt vår uppfattning inte längre några skäl&lt;br&gt;att ha kvar förbudet. Anledningen till att det infördes var, som nämnts ovan,&lt;br&gt;att de uppgifter som fanns i avstämningsregistren ansågs kunna överföras&lt;br&gt;automatiskt till insiderregistret när detta fördes av Värdepapperscentralen,&lt;br&gt;eftersom sådant överförande inte innebar någon förändring i sekretes-&lt;br&gt;skyddet. Ett sådan överförande ansågs därför kunna ske även utan sam-&lt;br&gt;tycke från berörda personer (prop. 1990/91:42 s. 59). I sådana fall skulle&lt;br&gt;det, om förvaltarregistrering var tillåten, finnas en viss risk för att uppgifter&lt;br&gt;om förvaltarregistrerade innehav skulle rapporteras till insiderregistret med&lt;br&gt;viss eftersläpning jämfört med direktregistrerade innehav. Följden av att&lt;br&gt;registret fördes över till Finansinspektionen har emellertid enligt vår&lt;br&gt;uppfattning blivit att uppgifter numera inte kan överföras utan att den&lt;br&gt;person det handlar om söker dispens. I de fall där dispens inte har sökts&lt;br&gt;finns det därför inte någon garanti för att direktregistrerade aktier anmäls&lt;br&gt;till insiderregistret snabbare än aktier som är förvaltarregistrerade. De skäl&lt;br&gt;som en gång anfördes för att införa förbudet gör sig därför inte längre&lt;br&gt;gällande.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Personer med insynsställning som har sina aktier förvaltarregistrerade&lt;br&gt;skall vara skyldiga att anmäla sina innehav till insiderregistret. Den tekniska&lt;br&gt;utvecklingen innebär att det i dag torde vara möjligt för förvaltare att finna&lt;br&gt;tekniska lösningar för att föra över uppgifter från sina egna depåer antingen&lt;br&gt;direkt eller via VP-systemet. Vi anser därför att det bör vara möjligt att få&lt;br&gt;dispens från anmälningsskyldigheten även när aktieinnehavet är förvaltar-&lt;br&gt;registrerat.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Som förutsättning för att dispens skall kunna meddelas bör emellertid&lt;br&gt;gälla att förvaltarens datasystem uppfyller högt ställda tekniska krav.&lt;br&gt;Dispens bör därför bara kunna meddelas i de fall där aktierna är registre-&lt;br&gt;rade hos en förvaltare som har ett i förväg testat och godkänt datasystem.&lt;br&gt;Vidare bör det finnas väl utarbetade rutiner för hur överförande skall ske.&lt;br&gt;Det bör ankomma på Finansinspektionen att pröva om förutsättningarna för&lt;br&gt;att överföra uppgifter på datamaskinell väg är uppfyllda. Detta bör ske på&lt;br&gt;ansökan av de förvaltare som önskar lämna uppgifter på sådant sätt. Genom&lt;br&gt;en ordning med särskild tillståndsprövning för förvaltare vinner man även&lt;br&gt;den fördelen att kostnaden för prövningen kan tas ut direkt av förvaltaren.&lt;br&gt;Enligt vår uppfattning är detta lämpligare än att ta ut avgiften direkt av de&lt;br&gt;personer som söker dispens. Vi föreslår därför att dispens skall kunna&lt;br&gt;meddelas endast i de fall där förvaltarregistrering sker hos en förvaltare&lt;br&gt;som har fått tillstånd att lämna uppgifter till insiderregistret på data-&lt;br&gt;maskinell väg.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Genom nyligen genomförda ändringar i bl.a. aktiekontolagen&lt;br&gt;(1989:827) har det fr.o.m. den 1 april 1996 öppnats en generell möjlighet&lt;br&gt;för utländska förvaltare att få tillstånd att registreras som förvaltare enligt&lt;br&gt;aktiekontolagen. Den utländska förvaltaren måste kunna lämna uppgifter&lt;br&gt;till Finansinspektionen vid misstanke om insiderbrott. Ett åtagande härom&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;53&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;skall utgöra en förutsättning för att få tillstånd att registreras som förvaltare&lt;br&gt;(prop. 1995/96:50 s. 106).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Det skall vara tillåtet för personer med insynsställning att ha sina aktier&lt;br&gt;förvaltarregistrerade hos utländska förvaltare. Om Finansinspektionen&lt;br&gt;finner att en utländsk förvaltare uppfyller kraven för att få lämna uppgifter&lt;br&gt;på datamaskinell väg, skall det dessutom vara möjligt att få dispens från&lt;br&gt;anmälningsskyldigheten om aktier är förvaltarregistrerade hos en sådan&lt;br&gt;förvaltare.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;54&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;7 Terminalåtkomst och sekretess&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringens förslag: Finansinspektionens frågerätt enligt 18 § första&lt;br&gt;stycket insiderlagen utvidgas till att avse alla fall där det finns anled-&lt;br&gt;ning anta att en bestämmelse i lagen har överträtts. Dessutom ges&lt;br&gt;Finansinspektionen en uttrycklig rätt att begära uppgifter även från&lt;br&gt;börser, auktoriserade marknadsplatser och clearingorganisationer.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringen får föreskriva att Finansinspektionen skall få ha&lt;br&gt;terminalåtkomst till avstämningsregister som förs av Värdepappers-&lt;br&gt;centralen, om de uppgifter som hämtas in har anknytning till ett ärende&lt;br&gt;hos inspektionen. Regeringen eller, efter regeringens bemyndigande,&lt;br&gt;Finansinspektionen skall kunna föreskriva att uppgifter som begärs&lt;br&gt;enligt 18 § insiderlagen eller 5 kap. 5 § aktiekontolagen skall lämnas&lt;br&gt;på ADB-medium.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Sekretessen enligt 5 kap. 1 § första stycket sekretesslagen utsträcks&lt;br&gt;till att omfatta även Finansinspektionens verksamhet som rör över-&lt;br&gt;vakning enligt insiderlagen och av bestämmelsen om otillbörlig kurs-&lt;br&gt;påverkan.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utredningens förslag: Överensstämmer i huvudsak med regeringens&lt;br&gt;förslag, med undantag av förslaget att utvidga Finansinspektionens frågerätt&lt;br&gt;till att gälla även i förhållande till börser, auktoriserade marknadsplatser och&lt;br&gt;clearingorganisationer. Utredningen har emellertid avstått från att lämna&lt;br&gt;något lagtextförslag i avvaktan på en allmän översyn av sekretessbe-&lt;br&gt;stämmelserna (se betänkandet s. 57-61 och s. 79-82).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Remissinstanserna: De flesta remissinstanserna tillstyrker förslaget&lt;br&gt;eller lämnar det utan erinran. Värdepapperscentralen anser emellertid att&lt;br&gt;Finansinspektionens insynsrätt bör gälla även andra som för register över&lt;br&gt;värdepappersägare, bl.a. värdepappersinstitut. Flera remissinstanser fram-&lt;br&gt;håller vikten av att sekretessfrågorna får en snabb lösning. Riksåklagaren är&lt;br&gt;kritisk till utredningens bedömning att det inte behövs något lagstöd för att&lt;br&gt;Finansinspektionen och Värdepapperscentralen skall kunna träffa en&lt;br&gt;överenskommelse om tillfällig terminalåtkomst. Den uppfattningen delas av&lt;br&gt;Datainspektionen. Vidare anser Datainspektionen att sekretessfrågorna bör&lt;br&gt;utredas noga om det införs en laglig möjlighet för Finansinspektionen att få&lt;br&gt;terminalåtkomst till avstämningsregister. Datainspektionens uppfattning är&lt;br&gt;att nuvarande regler om uppgiftslämnande från Värdepapperscentralen till&lt;br&gt;Finansinspektionen bör behållas. Slutligen framhåller Datainspektionen att&lt;br&gt;det bildas ett personregister när Värdepapperscentralen eller annan lämnar&lt;br&gt;uppgifter till Finansinspektionen på ADB-medium. Datainspektionen&lt;br&gt;understryker därför att det krävs tillstånd enligt datalagen när sådana upp-&lt;br&gt;gifter begärs, om inte inrättandet av personregistret beslutas av riksdagen&lt;br&gt;eller regeringen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;55&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Skälen för regeringens förslag:&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionens rätt att begära uppgifter&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om det finns misstanke om brott mot insiderlagen, skall Värdepappers-&lt;br&gt;centralen på begäran lämna Finansinspektionen eller åklagare besked om&lt;br&gt;innehållet i ett avstämningsregister. Detta följer av 5 kap. 5 § aktiekonto-&lt;br&gt;lagen. Det krävs inte att någon speciell person är misstänkt för att uppgifter&lt;br&gt;skall få begäras (se prop. 1990/91:42 s. 114). Enligt 18 § insiderlagen har&lt;br&gt;Finansinspektionen rätt att begära uppgifter från vissa andra fysiska och&lt;br&gt;juridiska personer, inkl, myndigheter, om det finns anledning anta att det&lt;br&gt;har begåtts ett insiderbrott. Om det finns anledning anta att någon annan&lt;br&gt;straffbelagd bestämmelse i insiderlagen har överträtts, gäller emellertid&lt;br&gt;firågerätten bara mot den som antas ha överträtt bestämmelsen. Utredningen&lt;br&gt;har föreslagit att rekvisitet “misstanke” i 5 kap. 5 § aktiekontolagen byts ut&lt;br&gt;mot “anledning anta”, som använts i insiderlagen. Enligt utredningen finns&lt;br&gt;det annars risk för att rekvisiten ges olika tolkning och att därigenom&lt;br&gt;frågerätten inträder vid olika tidpunkter. Vidare har utredningen föreslagit&lt;br&gt;att frågerätten enligt 18 § första stycket insiderlagen utsträcks till att gälla&lt;br&gt;beträffande alla överträdelser mot insiderlagen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Frågan om vid vilken tidpunkt Finansinspektionen har rätt att begära&lt;br&gt;uppgifter enligt 18 § insiderlagen resp. 5 kap. 5 § aktiekontolagen har inte&lt;br&gt;berörts närmare i förarbetena till dessa lagar. Avsikten torde inte ha varit&lt;br&gt;annan än att frågerätten skall inträda vid samma tidpunkt. Det finns inte&lt;br&gt;några sakliga skäl för att frågerätten skall inträda vid olika tidpunkter. Det&lt;br&gt;är i och för sig rimligt att tolka bestämmelserna på samma sätt, eftersom det&lt;br&gt;ju enligt 5 kap. 5 § aktiekontolagen inte krävs att någon särskild person är&lt;br&gt;misstänkt för brott mot insiderlagen. Det är emellertid angeläget att så långt&lt;br&gt;möjligt undvika att olika rekvisit används för att uttrycka samma sak.&lt;br&gt;Regeringen finner därför, liksom utredningen, att rekvisitet “misstanke” i&lt;br&gt;aktiekontolagens bestämmelse bör bytas ut mot “anledning anta”.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;För att Finansinspektionen skall kunna bedriva övervakningen enligt&lt;br&gt;insiderlagen på ett effektivt sätt krävs att inspektionen har tillgång till så bra&lt;br&gt;underlag som möjligt. Nuvarande bestämmelser innebär en begränsning så&lt;br&gt;till vida att inspektionen har en i princip oinskränkt frågerätt endast när det&lt;br&gt;gäller insiderbrott. Vid andra överträdelser mot insiderlagens bestämmelser&lt;br&gt;gäller frågerätten endast mot den som kan antas ha gjort sig skyldig till&lt;br&gt;överträdelsen. Regeringen ser inte att det finns några bärande skäl för en&lt;br&gt;sådan begränsning. Frågerätten bör därför utvidgas på det sätt utredningen&lt;br&gt;har föreslagit.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Börser, auktoriserade marknadsplatser och clearingorganisationer enligt&lt;br&gt;lagen (1992:543) om börs- och clearingverksamhet omfattas för närvar-&lt;br&gt;ande inte av skyldigheten enligt 18 § insiderlagen att lämna uppgifter till&lt;br&gt;Finansinspektionen. I praktiken bedrivs emellertid insiderövervakningen i&lt;br&gt;nära samarbete mellan Finansinspektionen och de börser som för närvar-&lt;br&gt;ande är verksamma i Sverige. Stockholms Fondbörs AB och OM&lt;br&gt;Stockholm AB har dessutom egna marknadsövervakningssystem. Även om&lt;br&gt;samarbetet fungerar måste det anses inkonsekvent att företag som bedriver&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;56&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;börs- eller clearingverksamhet inte uttryckligen omfattas av uppgifts-&lt;br&gt;skyldigheten i 18 § insiderlagen. Regeringen anser därför att bestämmelsen&lt;br&gt;bör kompletteras så att detta åstadkoms.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Terminalåtkomst&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Handeln på värdepappersmarknaden sker i dag i stor utsträckning över&lt;br&gt;gränserna. Handelssystemen är så gott som uteslutande datorbaserade.&lt;br&gt;Dessa företeelser har lett till en kraftigt ökad omsättningsvolym. Dessutom&lt;br&gt;är omsättningshastigheten väsentligt högre än tidigare. Mot denna bakgrund&lt;br&gt;räcker det inte med att Finansinspektionen i sin övervakande verksamhet&lt;br&gt;får tillgång till så mycket relevant information som möjligt. För att insider-&lt;br&gt;övervakningen skall kunna skötas effektivt krävs även att inspektionen får&lt;br&gt;tillgång till informationen snabbt. Utredningen har uppgett att det för när-&lt;br&gt;varande tar 14 dagar - 1 månad för Värdepapperscentralen att expediera&lt;br&gt;uppgifter som begärs med stöd av 5 kap. 5 § aktiekontolagen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Enligt betänkandet har Värdepapperscentralen uppgett att centralen&lt;br&gt;kommer att föreslå Finansinspektionen en lösning som innebär att inspek-&lt;br&gt;tionen på begäran tillfälligtvis skall få direktinsyn i VP-systemet för infor-&lt;br&gt;mation i samband med utredningar i insiderärenden. Utredningen bedömer&lt;br&gt;att förslaget, om det genomförs, inte kräver några lagstiftningsåtgärder.&lt;br&gt;Riksåklagaren och Datainspektionen har under remissbehandlingen fram-&lt;br&gt;fört kritik mot denna bedömning och ansett att det krävs uttryckligt lagstöd&lt;br&gt;för att Finansinspektionen skall få sådan terminalåtkomst som det är fråga&lt;br&gt;om. Datainspektionen hänvisar i sitt remissvar bl.a. till bestämmelsen i 7 §&lt;br&gt;första stycket 4 datalagen. Av den framgår att uppgifter inte får lämnas ut&lt;br&gt;från ett personregister eller användas annat än i överensstämmelse med&lt;br&gt;registrets ändamål eller vad som gäller enligt lag eller annan författning&lt;br&gt;eller i enlighet med den registrerades medgivande. Enligt Datainspektionen&lt;br&gt;skulle bestämmelsen i 5 kap. 5 § aktiekontolagen bli illusorisk om&lt;br&gt;Finansinspektionen ges möjlighet till direktinsyn i avstämningsregistren.&lt;br&gt;Datainspektionen menar att det inte kan godtas att uppgifter görs&lt;br&gt;tillgängliga hos Finansinspektionen i vidare mån än vad som följer av det&lt;br&gt;lagrummet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;De uppgifter Finansinspektionen och åklagare kan begära enligt 5 kap.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5 § aktiekontolagen gäller innehållet i ett avstämningsregister. Detta innebär&lt;br&gt;att uppgifter skall kunna erhållas både ur den dagliga journalen och ur&lt;br&gt;aktiekontona (se prop. 1990/91:42 s. 114). Bestämmelsen innebär att 7 §&lt;br&gt;datalagen inte utgör hinder mot att Värdepapperscentralen lämnar ut upp-&lt;br&gt;gifter till Finansinspektionen även om detta sker för annat ändamål än&lt;br&gt;registren är avsedda för, eftersom utlämnandet av uppgifter regleras i lag.&lt;br&gt;Inte heller kan datalagens bestämmelse i och för sig anses utgöra något&lt;br&gt;hinder mot att uppgifter lämnas ut på så sätt att Finansinspektionen får&lt;br&gt;direktåtkomst till registren genom terminaluppkoppling.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Enligt vad regeringen erfarit förs det inte längre några diskussioner&lt;br&gt;mellan Finansinspektionen och Värdepapperscentralen om tillfällig&lt;br&gt;terminaltkomst till avstämningsregistren. För att utredningar i insider-&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;57&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;ärenden skall kunna bedrivas effektivt bör det öppnas möjlighet för&lt;br&gt;Finansinspektionen att få sådan åtkomst. Regeringen delar den uppfattning&lt;br&gt;som förts fram av Riksåklagaren och Datainspektionen att frågan skall&lt;br&gt;regleras i författning&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;En rätt för Finansinspektionen att inhämta upplysningar genom direkt-&lt;br&gt;insyn i avstämningsregister skulle innebära stora rationaliseringsvinster i&lt;br&gt;den övervakande verksamheten. Inspektionens möjligheter att på ett tidigt&lt;br&gt;stadium upptäcka och ingripa mot misstänkta överträdelser mot insider-&lt;br&gt;lagen skulle öka väsentligt. Mot detta skall ställas det integritetsintrång som&lt;br&gt;en insyn i Värdepapperscentralens register kan innebära. Denna intresse-&lt;br&gt;avvägning bör lämpligen kunna tillgodoses genom att Finansinspektionen&lt;br&gt;får tillgång endast till sådana uppgifter som är nödvändiga för att&lt;br&gt;insiderövervåkningen skall kunna bedrivas på ett effektivt sätt.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Enligt 2 kap. 3 § första stycket tryckfrihetsförordningen är upptagningar&lt;br&gt;som kan uppfattas endast med tekniskt hjälpmedel att betrakta som&lt;br&gt;allmänna handlingar, om de förvaras hos en myndighet och kan anses som&lt;br&gt;inkomna till eller upprättade hos myndigheten. En upptagning anses enligt&lt;br&gt;andra stycket i samma bestämmelse vara förvarad hos myndigheten, om&lt;br&gt;den är tillgänglig för myndigheten med tekniskt hjälpmedel som myndig-&lt;br&gt;heten själv utnyttjar för överföring i sådan form att den kan läsas, avlyssnas&lt;br&gt;eller på annat sätt uppfattas. Om myndigheten enligt lag eller förordning&lt;br&gt;eller särskilt beslut som grundar sig på lag saknar befogenhet att göra&lt;br&gt;överföringen, gäller detta emellertid inte upptagningar som ingår i ett&lt;br&gt;personregister. I sådana fall är upptagningen alltså inte att anse som allmän&lt;br&gt;handling hos myndigheten.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Det nu anförda innebär att uppgifter i Värdepapperscentralens avstäm-&lt;br&gt;ningsregister genom terminaluppkopplingen blir att anse som allmän hand-&lt;br&gt;ling hos Finansinspektionen. Med hänsyn till skyddet av de registrerades&lt;br&gt;personliga integritet bör det emellertid vara en naturlig utgångspunkt att&lt;br&gt;åtkomstmöjligheten för Finansinspektionen begränsas till sådana uppgifter&lt;br&gt;som behövs i verksamheten. Vi föreslår därför att inspektionen endast bör&lt;br&gt;ha rätt att föra över uppgifter från avstämningsregistren när uppgifterna har&lt;br&gt;anknytning till ett pågående ärende om misstänkt överträdelse av insider-&lt;br&gt;lagens bestämmelser eller bestämmelsen om otillbörlig kurspåverkan (se&lt;br&gt;avsnitt 9).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Det nu sagda innebär således att uppgifter i avstämningsregistren blir&lt;br&gt;allmänna handlingar hos Finansinspektionen endast om de kan hänföras till&lt;br&gt;ett ärende som pågår där. Enligt vårt förslag kommer sekretess att gälla i&lt;br&gt;verksamhet hos Finansinspektionen som rör övervakning enligt insider-&lt;br&gt;lagen och av bestämmelsen om otillbörlig kurspåverkan, om det kan antas&lt;br&gt;att syftet med beslutade eller förutsedda åtgärder motverkas eller den&lt;br&gt;framtida verksamheten skadas om uppgiften röjs. Till detta kommer att&lt;br&gt;sekretess enligt 8 kap. 5 § tredje stycket sekretesslagen (1980:100) gäller i&lt;br&gt;sådan verksamhet för uppgifter om enskildas ekonomiska och personliga&lt;br&gt;förhållanden som på begäran har lämnats av någon som är skyldig att lämna&lt;br&gt;uppgifter till Finansinspektionen. Nu nämnda sekretessbestämmelser är&lt;br&gt;även tillämpliga på uppgifter som Finansinspektionen enligt vårt förslag för&lt;br&gt;över från avstämningsregistren.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;58&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;En annan fråga är vilka behörighetsregler m.m. som bör gälla för att Prop. 1995/96:215&lt;br&gt;inspektionen skall få terminalåtkomst till avstämningsregistren. Även här&lt;br&gt;gör sig integritetsaspektema starkt gällande. Frågan har diskuterats i andra&lt;br&gt;lagstiftningssammanhang vid ett flertal tillfällen, bl.a. i samband med&lt;br&gt;ändringar i lagen (1963:197) om allmänt kriminalregister (prop.&lt;br&gt;1986/87:112 ). I det sammanhanget uttalade departementschefen följande&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;(s. 108).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;“Jag vill slutligen på nytt understryka att jag anser det av synnerlig&lt;br&gt;vikt att rätten till terminalåtkomst knyts till noggranna behörighets-&lt;br&gt;regler. Vidare bör förfrågningar och uttag av utdrag via terminal&lt;br&gt;registreras på sådant sätt att det blir möjligt att i efterhand få veta&lt;br&gt;vem som gjort dem. Alla tekniska möjligheter att få ett tillfreds-&lt;br&gt;ställande skydd mot obehörigt utnyttjande av information i registret&lt;br&gt;skall givetvis begagnas. Jag förutsätter att Datainspektionen kommer&lt;br&gt;att utarbeta sådana föreskrifter efter samråd med Rikspolisstyrelsen&lt;br&gt;och Domstolsverket. Det finns också anledning att i detta samman-&lt;br&gt;hang peka på straffbestämmelsen om dataintrång i datalagen; den&lt;br&gt;som olovligen bl.a. bereder sig tillgång till ADB-upptagning kan&lt;br&gt;dömas till böter eller fängelse i högst två år. Även försök eller&lt;br&gt;förberedelse till dataintrång är straffbart”.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I samma lagstiftningsärende uttalade Justitieutskottet följande (JuU&lt;br&gt;1987/88:7 s. 41 f):&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;“Utskottet vill först erinra om att utskottet vid ett par tillfällen haft&lt;br&gt;anledning att ta ställning till frågor om terminalåtkomst till riks-&lt;br&gt;polisstyrelsens register (se JuU 1984/85:12 s. 20 ff om tullens&lt;br&gt;spaningsregister m.m. och JuU 1986/87:2 y angående riksdagens&lt;br&gt;revisorers förslag 1985/86:23 om bl.a. rätt för statens invandrarverk&lt;br&gt;att erhålla terminalåtkomst till polisens person- och belastnings-&lt;br&gt;register). Utskottet har i dessa ärenden uttalat bl.a. att det enligt&lt;br&gt;utskottets mening av integritetsskäl är en naturlig utgångspunkt att&lt;br&gt;åtkomsten till uppgifter i centrala dataregister begränsas i största&lt;br&gt;möjliga utsträckning. I linje härmed har utskottet framhållit att&lt;br&gt;integritetsaspektema måste tillmätas utomordentligt stor betydelse&lt;br&gt;samt betonat vikten av att den integritetskänsliga informationen det&lt;br&gt;gällde i de sammanhang som då var aktuella blir tillgänglig endast&lt;br&gt;för sådana befattningshavare vid andra myndigheter som har ett&lt;br&gt;oundgängligt behov av informationen. Utskottet har mot den&lt;br&gt;angivna bakgrunden tillstyrkt att en begränsad krets av behöriga&lt;br&gt;tjänstemän i brottsbeivrande verksamhet inom tullen kan erhålla&lt;br&gt;terminaltillgång till polisregistren men avstyrkt tillgång för tjänste-&lt;br&gt;män vid statens invandrarverk till person- och belastningsregistret.”&lt;br&gt;Finansinspektionens rätt att få terminalåtkomst kan ske på det sätt&lt;br&gt;utredningen föreslagit, nämligen genom att regeringen bemyndigas medge&lt;br&gt;att Finansinspektionen får terminalåtkomst till avstämningsregistren. Mot&lt;br&gt;bakgrund av de uttalanden som återgetts ovan kan det finnas anledning att&lt;br&gt;i detta sammanhang nämna något om förutsättningarna för direktuppkopp-&lt;br&gt;ling. Regeringen delar den uppfattning som framförts i tidigare samman-&lt;br&gt;hang att åtkomsten till uppgifter i centrala register av integritetsskäl bör&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;59&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;begränsas i största möjliga utsträckning och avser därför att i förordning&lt;br&gt;meddela vilka förutsättningar som bör gälla för terminaluppkopplingen. Det&lt;br&gt;är angeläget att endast personer som är i oundgängligt behov av infor-&lt;br&gt;mationen ges behörighet att inhämta uppgifter ur registret genom terminal.&lt;br&gt;När det gäller uppgifter ur avstämningsregister bör sådan behörighet ges&lt;br&gt;endast till befattningshavare inom Finansinspektionens insiderenhet. Dess-&lt;br&gt;utom bör vaije sådan befattningshavare ges en personlig kod för tillgång till&lt;br&gt;informationen. Systemet bör vidare vara konstruerat på så sätt att det i efter-&lt;br&gt;hand är möjligt att verifiera vem som har genomfört sökningen, när denna&lt;br&gt;skedde och vilka uppgifter som har hämtats in. Regeringen förutsätter att&lt;br&gt;Finansinspektionen inleder diskussioner med Värdepapperscentralen och&lt;br&gt;Datainspektionen innan terminaluppkoppling sker.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Värdepapperscentralen har ifrågasatt om inte Finansinspektionen även&lt;br&gt;bör ha direktåtkomst till andra register över värdepappersägare än det som&lt;br&gt;centralen för. Detta skulle t.ex. gälla de ägarregister som förs av de värde-&lt;br&gt;pappersinstitut som är förvaltare enligt aktiekontolagen. En generell möjlig-&lt;br&gt;het till direktinsyn i andra ägarregister skulle enligt regeringens uppfattning&lt;br&gt;medföra omfattande tekniska arrangemang och dessutom inrymma en del&lt;br&gt;betänkligheter med hänsyn till integritetsaspektema. Mot bakgrund av den&lt;br&gt;legala särställning som Värdepapperscentralen för närvarande har som&lt;br&gt;registerförare kan det heller inte anses omotiverat att möjligheten till direkt-&lt;br&gt;åtkomst får avse bara centralens register.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Värdepapperscentralen har i sitt remissvar även tagit upp frågan om&lt;br&gt;kostnaderna för den uppkoppling till centralens avstämningsregister som&lt;br&gt;förslaget förutsätter. I den frågan anser regeringen det skäligt att Värde-&lt;br&gt;papperscentralen får stå för de kostnader som är nödvändiga för att göra det&lt;br&gt;möjligt för Finansinspektionen att via dataterminal placerad hos inspek-&lt;br&gt;tionen hämta uppgifter ur avstämningsregister i samma omfattning som i&lt;br&gt;dag kan fås genom förfrågan till centralen. Vid den bedömningen har&lt;br&gt;regeringen tagit hänsyn till att Värdepapperscentralen vid terminalupp-&lt;br&gt;koppling besparas de kostnader som hanteringen av inspektionens för-&lt;br&gt;frågningar för närvarande medför. Vad däremot gäller kostnader na för den&lt;br&gt;datautrustning som skall finnas hos Finansinspektionen för inhämtandet av&lt;br&gt;uppgifter ur avstämningsregister bör inspektionen stå för dessa.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringen delar även utredningens uppfattning att Finansinspektionen&lt;br&gt;bör ha rätt att begära att uppgifter lämnas på ADB-medium. Om uppgifter&lt;br&gt;inhämtas på det sättet måste emellertid följande beaktas. Om Finans-&lt;br&gt;inspektionen får begärda uppgifter på diskett förfogar inspektionen över&lt;br&gt;uppgifterna på sådant sätt att ett personregister uppkommer. Inspektionen&lt;br&gt;måste därför ha tillstånd av Datainspektionen innan uppgifter som tas emot&lt;br&gt;på diskett används. Uppgifter som hämtas in på datamedium får inte heller&lt;br&gt;utan tillstånd av Datainspektionen samköras med uppgifter ur annat&lt;br&gt;register, t.ex. insiderregistret. Samköming innebär att uppgifterna i ett&lt;br&gt;personregister bearbetas maskinellt tillsammans med uppgifter i ett annat&lt;br&gt;personregister hos den registeransvarige eller hos annan registeransvarig.&lt;br&gt;Vid samköming av uppgifter ur två personregister anses ett nytt person-&lt;br&gt;register uppkomma. Datalagens bestämmelser innebär att det krävs tillstånd&lt;br&gt;från Datainspektionen för att inrätta även ett sådant personregister om inte&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;60&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;inrättandet av registret har beslutats av riksdagen eller regeringen.&lt;br&gt;Personregister som inrättas efter beslut av riksdagen eller regeringen kallas&lt;br&gt;för statsmaktsregister. Enligt 6 § datalagen (1973:289) skall Datainspek-&lt;br&gt;tionen, i den mån det behövs för att förebygga risk för otillbörligt intrång i&lt;br&gt;personlig integritet, meddela föreskrifter om ändamålet med registret. Om&lt;br&gt;inte regeringen eller riksdagen har meddelat föreskrift i samma hänseende&lt;br&gt;skall Datainspektionen meddela föreskrifter om registrets ändamål även för&lt;br&gt;statsmaktsregister.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Enligt Finansinspektionen kommer uppgifter som inhämtas med stöd av&lt;br&gt;18 § insiderlagen, oavsett om det sker med användande av ADB-hjälp-&lt;br&gt;medel eller på annat sätt, att sambearbetas. Detsamma kan komma att gälla&lt;br&gt;för uppgifter som inspektionen inhämtar från Värdepapperscentralen&lt;br&gt;genom terminaluppkoppling. När uppgifterna sambearbetas uppkommer&lt;br&gt;det ett personregister. Vad inspektionen upp gett innebär att det uppkommer&lt;br&gt;ett personregister i varje ärende där inspektionen utnyttjar sin frågerätt&lt;br&gt;enligt insiderlagen eller rätten att föra över uppgifter från Värdepappers-&lt;br&gt;centralens avstämningsregistrer. Enligt Inspektionen kommer de person-&lt;br&gt;register som nu avses att förstöras när registren inte längre behövs, dvs. när&lt;br&gt;resp, utredning har avslutat.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Inrättandet av personregister av nu angivet slag är nödvändigt för att&lt;br&gt;Finansinspektionens frågerätt skall vara meningsfull. Regeringen anser&lt;br&gt;därför att inspektionen skall ha rätt att inrätta personregister i syfte att&lt;br&gt;utreda misstanke om överträdelse av insiderlagens bestämmelser eller av&lt;br&gt;bestämmelsen om otillbörlig kurspåverkan. Registren bör inrättas som&lt;br&gt;statsmaktsregister och regeringen avser därför att genom förordning&lt;br&gt;föreskriva att sådana register får inrättas samt ange de föreskrifter, bl.a. om&lt;br&gt;gallringsskyldighet, som av integritetsskäl bör gälla för registren.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Sekretess för uppgifter i Finansinspektionens insiderutredningar&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den enda bestämmelse som uttryckligen tar sikte på sekretess för uppgifter&lt;br&gt;som kan förekomma i Finansinspektionens insiderutredningar är 8 kap. 5 §&lt;br&gt;tredje stycket sekretesslagen. Där sägs att sekretess gäller i statlig myndig-&lt;br&gt;hets verksamhet, som består i övervakning enligt insiderlagen, för sådan&lt;br&gt;uppgift om enskilds personliga eller ekonomiska förhållanden, vilken har&lt;br&gt;lämnats av någon som är skyldig att lämna uppgifter till myndigheten. Rör&lt;br&gt;uppgiften den uppgiftsskyldige gäller dock sekretess endast om denne kan&lt;br&gt;antas lida skada eller men om uppgiften röjs och sekretess inte motverkar&lt;br&gt;syftet med uppgiftsskyldigheten. Enligt första stycket i samma paragraf&lt;br&gt;gäller sekretess dessutom för vissa uppgifter i statlig myndighets verksam-&lt;br&gt;het som består i tillståndsgivning eller tillsyn med avseende på bank- och&lt;br&gt;kreditväsendet, värdepappersmarknaden eller försäkringsväsendet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I 5 kap. 1 § sekretesslagen finns en bestämmelse om s.k. förundersök -&lt;br&gt;ningssekretess. Där stadgas bl.a. att sekretess gäller för uppgift som hänför&lt;br&gt;sig till åklagarmyndighets, polismyndighets, tullmyndighets eller kustbe-&lt;br&gt;vakningens verksamhet för att förebygga, uppdaga, utreda eller beivra&lt;br&gt;brott, om det kan antas att syftet med beslutade eller förutsedda åtgärder&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;61&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;motverkas eller den framtida verksamheten skadas om uppgiften röjs.&lt;br&gt;Vidare gäller enligt samma bestämmelse motsvarande sekretess i annan&lt;br&gt;verksamhet hos myndighet för att biträda nu nämnda myndigheter med att&lt;br&gt;uppdaga, utreda eller beivra brott samt hos tillsynsmyndighet i konkurs och&lt;br&gt;inom exekutionsväsendet för uppgift som angår misstanke om att en&lt;br&gt;gäldenär har begått brott som avses i 11 kap. brottsbalken eller annat brott&lt;br&gt;som har samband med gäldenärens näringsverksamhet. Enligt 9 kap. 17 §&lt;br&gt;sekretesslagen gäller förundersökningssekretess till skydd för den enskildes&lt;br&gt;personliga eller ekonomiska förhållanden. Enligt den bestämmelsen gäller&lt;br&gt;emellertid inte sekretess i verksamhet där en myndighet biträder åklagar-&lt;br&gt;myndighet, polismyndighet, tullmyndighet eller kustbevakningen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utredningen anser att samma sekretess bör gälla hos Finansinspektionen&lt;br&gt;som hos de myndigheter som räknas upp i 5 kap. 1 § första stycket 3 och&lt;br&gt;9 kap. 17 § första stycket 3 sekretesslagen. Skälet är att det för närvarande&lt;br&gt;är oklart i vilken utsträckning sekretess gäller i insiderärenden. Utred-&lt;br&gt;ningens bedömning i denna del har, även om något lagförslag inte har lagts&lt;br&gt;fram, fått starkt stöd under remissbehandlingen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Redan när regler om handelsförbud i mitten av 1980-talet infördes i&lt;br&gt;lagen (1985:571) om värdepappersmarknaden uttalade departementschefen&lt;br&gt;att bestämmelserna om förundersökningssekretess gav tillräckliga möjlig-&lt;br&gt;heter för dåvarande Bankinspektionen att upprätthålla sekretess för de&lt;br&gt;utredningar som skulle ligga till grund för åtalsanmälan (prop. 1984/85:157&lt;br&gt;s. 74). I förarbetena till insiderlagen gjordes samma bedömning (prop.&lt;br&gt;1990/91:42 s. 68). Det hänvisades därvid bl.a. till att sekretess enligt 5 kap.&lt;br&gt;1 § sekretesslagen hos myndighet som biträder åklagarmyndighet kan gälla&lt;br&gt;för t.ex. myndighetens utredning till grund för åtalsanmälan samt att detta&lt;br&gt;kan gälla även innan uppgifterna har kommit åklagare eller polis till del&lt;br&gt;(prop. 1979/80:2, Del A, s. 140).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Även frågan om sekretess med hänsyn till den enskildes ekonomiska och&lt;br&gt;personliga förhållanden behandlades när lagen om värdepappersmarknaden&lt;br&gt;infördes. En motsvarande bestämmelse till gällande lydelse av 8 kap. 5 §&lt;br&gt;tredje stycket sekretesslagen om sekretess i myndighets övervakande verk-&lt;br&gt;samhet enligt insiderlagen infördes då. I det ursprungliga lagförslaget före-&lt;br&gt;slogs även en komplettering av 9 kap. 17 § sekretesslagen på så sätt att&lt;br&gt;sekretess skulle gälla i Bankinspektionens verksamhet för att uppdaga eller&lt;br&gt;utreda brottsliga förfaranden på värdepappersmarknaden. Uppgifter som&lt;br&gt;lämnades när det fanns anledning anta att brott begåtts skulle alltså omfattas&lt;br&gt;av den sistnämnda bestämmelsen (prop. 1984/85:157 s. 114 f). Lagrådet in-&lt;br&gt;vände mot detta och menade att dåvarande Bankinspektionens utredningar&lt;br&gt;inte kunde jämställas med förundersökning i brottmål utan snarare var att&lt;br&gt;jämställa med Riksbankens befattning med frågor om överträdelser av&lt;br&gt;valutalagstiftningen. Lagrådet förordade därför att den föreslagna änd-&lt;br&gt;ringen av 8 kap. 5 § sekretesslagen skulle gälla även för uppgifter som&lt;br&gt;lämnades till Bankinspektionen vid misstanke om brott (a.a s. 231 f)&lt;br&gt;Regeringen anslöt sig till dessa synpunkter (a.a s. 256 och 280).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nu återgivna förarbetsuttalanden ger närmast vid handen att förunder-&lt;br&gt;sökningssekretess kan gälla för uppgifter i Finansinspektionens insider-&lt;br&gt;utredningar även innan anmälan skett till åklagare men att 9 kap. 17 §&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;62&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;sekretesslagen aldrig kan vara tillämplig i sådana ärenden. Även om det&lt;br&gt;finns utrymme för olika tolkningar av sekretesslagens nuvarande&lt;br&gt;bestämmelser delar regeringen utredningens uppfattning att det klart bör&lt;br&gt;framgå av lagtexten i vilken omfattning sekretess gäller.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vid Finansinspektionens undersökningar av misstänkt insider-brotts-&lt;br&gt;lighet är den s.k. frågerätten enligt 18 § insiderlagen av stor betydelse.&lt;br&gt;Denna innebär att inspektionen skriver till ett stort antal värdepappers-&lt;br&gt;institut och andra aktörer och begär in uppgifter av olika slag, exempelvis&lt;br&gt;avräkningsnotor. När någon skäligen kan misstänkas för ett insiderbrott&lt;br&gt;skall anmälan göras till åklagare men ingenting hindrar att Finans-&lt;br&gt;inspektionen kontaktar åklagare dessförinnan. Det kan också inträffa att&lt;br&gt;inspektionen, efter att uppgifter har hämtats in, inte finner anledning att&lt;br&gt;överlämna ärendet till åklagare. Frågerätten kan inte jämställas med för-&lt;br&gt;undersökning i brottmål utan syftet är i stället till stor del att förbereda eller&lt;br&gt;komplettera och bistå denna (prop. 1990/91:42 s. 67). Trots detta får&lt;br&gt;Finansinspektionens uppgifter enligt insiderlagen sägas vara direkt in-&lt;br&gt;riktade på spaning och brottsutredning. Enligt utredningen innebär detta att&lt;br&gt;det är tveksamt om förundersökningssekretess enligt 5 kap. 1 § andra&lt;br&gt;stycket sekretesslagen kan föreligga för uppgifter i Finansinspektionens&lt;br&gt;insiderutredningar. Oavsett om denna bedömning är riktig anser regeringen&lt;br&gt;att det inte får föreligga någon tveksamhet om vad som gäller. Uppgifter i&lt;br&gt;Finansinspektionens utredningar kan ofta vara känsliga ur utrednings-&lt;br&gt;synpunkt och det skulle kunna få förödande konsekvenser för den fortsatta&lt;br&gt;brottsutredningen om sådana uppgifter blir offentliga innan förunder-&lt;br&gt;sökning har inletts. Regeringen anser därför att det i lagtexten uttryckligen&lt;br&gt;bör anges att sekretess kan gälla i Finansinspektionens övervakande verk-&lt;br&gt;samhet enligt insiderlagen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;En annan fråga är om det finns skäl att ytterligare utvidga reglerna om&lt;br&gt;sekretess till skydd för den enskildes förhållanden. Nuvarande bestämmelse&lt;br&gt;i 8 kap. 5 § tredje stycket sekretesslagen utgör enligt regeringens upp-&lt;br&gt;fattning en rimlig avvägning mellan den enskildes intressen och offentlig-&lt;br&gt;hetsprincipen. Det har inte heller framkommit någonting som ger vid&lt;br&gt;handen att de bestämmelser som finns i dag har inneburit något problem&lt;br&gt;sett ur den enskildes perspektiv. Mot denna bakgrund anser regeringen att&lt;br&gt;det för närvarande inte finns skäl att föreslå någon utvidgning av&lt;br&gt;sekretessen till skydd för den enskilde.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;63&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;8 Begränsning av korttidsaffärer&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringens förslag: Vissa befattningshavare i ett aktiemarknads-&lt;br&gt;bolag och dess moderbolag skall få överlåta aktier i bolaget tidigast tre&lt;br&gt;månader efter det att motsvarande antal aktier av samma slag förvär-&lt;br&gt;vats. Överträdelser av förbudet avgiftssanktioneras. Avgiften vid över-&lt;br&gt;trädelser av förbudet mot korttidshandel skall fastställas till 90 % av&lt;br&gt;vinsten.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Det införs undantagsregler som innebär att det utan hinder av för-&lt;br&gt;budet mot korttidshandel är tillåtet att överlåta aktier om kursen har&lt;br&gt;fallit under anskaffningskursen, att överlåta aktier i enlighet med&lt;br&gt;villkoren i ett offentligt erbjudande om köp av aktier samt att överlåta&lt;br&gt;tilldelade emissionsrätter. Finansinspektionen får medge undantag från&lt;br&gt;förbudet även i andra fall, om det finns synnerliga skäl.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utredningens bedömning: Utredningen anser att det inte bör införas&lt;br&gt;något förbud mot korttidsaffärer (se betänkandet s. 63-66).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Remissinstanserna: De remissinstanser som yttrat sig i denna del&lt;br&gt;instämmer i utredningens bedömning.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bakgrund: Frågan om förbud mot korttidsaffärer har varit föremål för&lt;br&gt;överväganden tidigare. Värdepappersmarknadskommittén föreslog en regel&lt;br&gt;om sådan begränsning för vissa personer med insynsställning i aktie-&lt;br&gt;marknadsbolag. Om en person med insynsställning antingen sålde aktier i&lt;br&gt;det “egna” bolaget inom sex månader från det han köpt dem eller inom&lt;br&gt;samma tid återköpte aktier som han sålt skulle han enligt förslaget vara&lt;br&gt;skyldig att betala vinsten av affären till bolaget (se SOU 1989:72 s. 183-&lt;br&gt;186). Talerätten skulle i första hand tillkomma bolaget och i andra hand&lt;br&gt;åklagaren. Förslaget var till stora delar utformat efter förebild av en&lt;br&gt;bestämmelse i amerikansk lagstiftning.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Flera remissinstanser delade kommitténs uppfattning att det i och för sig&lt;br&gt;fanns skäl att införa ett förbud mot korttidshandel. Förslaget kritiserades&lt;br&gt;emellertid på olika grunder. Den starkaste kritiken riktades mot att åklagare&lt;br&gt;skulle åläggas att föra en civilrättslig talan för bolagets räkning. En&lt;br&gt;remissinstans ansåg att det var onaturligt att tala om vinst i de fall där en&lt;br&gt;person säljer aktier i en nedåtgående marknad för att senare återköpa&lt;br&gt;aktierna till lägre kurs. Från vissa håll framfördes den uppfattningen att det&lt;br&gt;inte fanns några belägg för att personer med insynsställning i aktie-&lt;br&gt;marknadsbolag oftare än andra ägnade sig åt insiderhandel. Det påpekades&lt;br&gt;även att liknande regler saknas inom EG. Andra kritiska synpunkter var att&lt;br&gt;det fanns en risk för att överträdelser skulle kunna förväxlas i massmedia&lt;br&gt;med insiderbrott och att det inte fanns några belägg för att ett förbud skulle&lt;br&gt;minska eventuella missbruk av förtrolig information. Tvärtom framfördes&lt;br&gt;frän ett håll att korttidshandel utförd av personer med insynsställning skulle&lt;br&gt;kunna vara en positiv företeelse genom att sådan handel kunde utgöra&lt;br&gt;väsentlig information för marknaden (se vidare prop. 1990/91:42 s. 166 ff).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Departementschefen uttalade att det fanns vissa fördelar med den&lt;br&gt;föreslagna regeln genom att den avsevärt skulle försvåra möjligheterna att&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;64&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;göra otillåtna affärer. Han ansåg emellertid att förslaget krävde ytterligare Prop. 1995/96:215&lt;br&gt;överväganden på grund av de tillämpningsproblem regeln kunde föranleda.&lt;br&gt;En annan nackdel med förslaget ansågs vara att även legitima affärer helt&lt;br&gt;skulle utebli genom kravet på att aktier skulle behållas i sex månader (prop.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1990/91:42 s. 73 f).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Skälen för regeringens förslag: Utredningen har i sitt förslag övervägt&lt;br&gt;en civilrättslig regel liknande den som föreslogs av Värdepappers-&lt;br&gt;marknadskommittén. Mot bakgrund av vissa av de synpunkter som&lt;br&gt;framfördes under remissbehandlingen av det förslaget anser utredningen&lt;br&gt;emellertid att det inte bör införas något förbud mot korttidshandel.&lt;br&gt;Ytterligare ett skäl mot en sådan reglering är enligt utredningen att det kan&lt;br&gt;uppkomma en svårlöst konflikt mellan bolagets rätt till ersättning och&lt;br&gt;statens anspråk på förverkande enligt insiderlagen för det fall otillåten&lt;br&gt;information skulle ha utnyttjats. Utredningen anser att frågan i stället bör&lt;br&gt;lösas genom självreglering och hänvisar till de rekommendationer som&lt;br&gt;utfärdats av Svenska Fondhandlareföreningen samt de regler som gäller för&lt;br&gt;personalen hos OM Stockholm AB. För aktiemarknadsbolagens del anser&lt;br&gt;utredningen att de bolag som önskar införa begränsning av korttidshandel&lt;br&gt;för sina anställda kan göra detta genom villkor i de individuella anställ-&lt;br&gt;ningsavtalen eller genom insiderförbehåll i bolagsordningen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Som utredningen anför finns det för värdepappersinstitutens del en&lt;br&gt;omfattande självreglering i form av de rekommendationer som har getts ut&lt;br&gt;av Svenska Fondhandlareföreningen. Reglerna, som omfattar även handel&lt;br&gt;med valuta, innebär bl.a. följande. De personer som omfattas är anställda i&lt;br&gt;värdepappersbolag samt personer som är anställda inom bankers fond- och&lt;br&gt;notariatrörelse, värdepappersrörelse eller liknande samt valutahandels-&lt;br&gt;rörelse. Rekommendationerna gäller även för närstående till sådana&lt;br&gt;anställda. Med närstående förstås make, sambo eller omyndigt barn under&lt;br&gt;18 år som står under den anställdes vårdnad. De personer som omfattas av&lt;br&gt;rekommendationen får placera i svenska och utländska marknadsnoterade&lt;br&gt;värdepapper och i derivatinstrument avseende utländsk valuta endast om&lt;br&gt;innehavstiden överstiger tre månader. Detsamma gäller för utländsk valuta&lt;br&gt;som köps avista för annat ändamål än betalning av varor, tjänster eller&lt;br&gt;resor. Värdepapper eller utländsk valuta som innehas då anställningen&lt;br&gt;påbörjas skall anses vara innehavda i mer än tre månader. Med köp och&lt;br&gt;försäljning jämställs byte av värdepapper eller valuta. Kurssäkring av&lt;br&gt;innehavda värdepapper eller utländsk valuta får ske genom utnyttjande av&lt;br&gt;option eller termin. En förutsättning är i sådana fall att innehavstiden för&lt;br&gt;värdepapperen eller valutan vid tidpunkten för eventuell lösen eller&lt;br&gt;försäljning överstiger tre månader. Om en option utnyttjas i detta syfte får&lt;br&gt;kvittning inte ske tidigare än tre månader efter förvärvet om kvittningen ger&lt;br&gt;upphov till vinst. Vid s.k. blankning får täckningsköp ske tidigast efter tre&lt;br&gt;månader. Undantag från kravet på minsta innehavstid gäller vid försäljning&lt;br&gt;då kursen är lägre än anskaffningsvärdet, vid täckningsköp till följd av&lt;br&gt;blankning då kursen överstiger säljkursen, vid försäljning av tilldelade&lt;br&gt;emissionsrätter, vid förvärv av andra värdepapper än derivatinstrument med&lt;br&gt;kortare löptid till inlösen än tre månader under förutsättning att&lt;br&gt;inlösenbeloppet är känt vid förvärvet (t.ex. statsskuldväxlar och obli-&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;65&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5 Riksdagen 1995/96. 1 saml. Nr 215&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;gationer) samt vid utnyttjande av t.ex. köpoption, teckningsoption resp. Prop. 1995/96:215&lt;br&gt;konvertibelt skuldebrev för lösen, nyteckning resp, konvertering till&lt;br&gt;underliggande värdepapper eller utländsk valuta. I det sistnämnda fallet&lt;br&gt;finns inte något krav på att det utnyttjade instrumentet har innehafts i tre&lt;br&gt;månader. Dessutom skall vid beräkningen av innehavstiden för det under-&lt;br&gt;liggande värdepapperet eller valutan i sådana fall även innehavstiden för det&lt;br&gt;instrument som utnyttjats vid förvärvet tillgodoräknas. Rekommendationen&lt;br&gt;gäller även när den anställde sparar i andelar i en värdepappersfond.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Slutligen innehåller rekommendationen vissa regler för de fall där den&lt;br&gt;anställde är medlem eller delägare i sparklubb eller bolag för handel och&lt;br&gt;förvaltning av värdepapper och valutor.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Även vissa myndigheter och andra aktörer än värdepappersinstitut har&lt;br&gt;infört regler liknande de som finns i Fondhandlareföreningens rekommen-&lt;br&gt;dationer. Exempelvis har Värdepapperscentralen nyligen antagit sådana&lt;br&gt;regler för sina anställda. Vidare finns regler om förbud mot korttidsaffärer&lt;br&gt;för anställda hos bl.a. OM Stockholm AB, Riksbanken och Finans-&lt;br&gt;inspektionen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;EG:s insiderdirektiv (89/592/EEG) innehåller inte någon bestämmelse&lt;br&gt;om korttidshandel. Artikel 10 i investeringstjänstedirektivet (93/22/EEG)&lt;br&gt;innebär emellertid att medlemsstaterna skall införa sundhetsregler för&lt;br&gt;värdepappersföretag och att dessa regler bl.a. skall ålägga sådana företag att&lt;br&gt;ha en intemkontrollfunktion som särskilt innehåller regler för affärer som&lt;br&gt;genomförs av anställd personal. Finansinspektionen har mot den bak-&lt;br&gt;grunden antagit föreskrifter om bl.a. sundhets- och uppföranderegler av-&lt;br&gt;seende handel och tjänster på värdepappersmarknaden (FFFS 1995:59).&lt;br&gt;Föreskrifterna, som trädde i kraft den 1 januari 1996, gäller för värde-&lt;br&gt;pappersinstitut. I föreskrifterna sägs att sådana institut inom sin organi-&lt;br&gt;sation skall införa regler rörande anställdas och närståendes egna affärer&lt;br&gt;med finansiella instrument och utländsk valuta i syfte att säkerställa&lt;br&gt;allmänhetens förtroende för värdepappersmarknaden. Vidare finns i para-&lt;br&gt;grafen tvingande anvisningar om vad dessa regler skall innehålla. An-&lt;br&gt;visningarna överensstämmer i stort med Fondhandlareföreningens&lt;br&gt;rekommendationer.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Det har i praktiken visat sig vara svårt att lagfora överträdelser mot&lt;br&gt;insiderlagens handelsförbud (insiderbrott). Svårigheterna ligger bl.a. i att&lt;br&gt;upptäcktsrisken vid sådan brottslighet är låg, eftersom brottet inte riktar sig&lt;br&gt;mot enskilda i egentlig mening. Det finns således inte någon självklar&lt;br&gt;målsägande som kan ge in brottsanmälan. I stället ankommer det på&lt;br&gt;Finansinspektionen att i sin övervakande verksamhet enligt insiderlagen&lt;br&gt;försöka uppdaga brott mot handelsförbudet. Utredningar kring insiderbrott&lt;br&gt;innefattar ofta betydande bevissvårigheter. Sedan år 1989 har endast fem&lt;br&gt;fall avseende insiderbrott prövats av domstol. Under motsvarande period&lt;br&gt;har Finansinspektionen anmält omkring 30 fall till åklagare för åtal. De&lt;br&gt;flesta av dessa ärenden har avskrivits av åklagaren.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ett förbud mot korttidshandel har fördelar ur bevissynpunkt. Med en&lt;br&gt;sådan regel undgår man de svårigheter som ligger i att bevisa att en person&lt;br&gt;som har genomfört en affär har haft tillgång till insiderinformation av&lt;br&gt;sådant slag att handelsförbud har förelegat. En sådan regel kan därmed&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;66&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;utgöra ett värdefullt komplement till insiderlagens handelsförbud. Ett&lt;br&gt;förbud mot korttidshandel torde även kunna ha viss förebyggande effekt&lt;br&gt;genom att det riktas mot sådana personer som har särskilt goda&lt;br&gt;förutsättningar att få tillgång till information som är kurspåverkande. Detta&lt;br&gt;behöver i och för sig inte innebära att sådana personer oftare än andra&lt;br&gt;skulle göra sig skyldiga till insiderbrott. Den preventiva betydelsen ligger i&lt;br&gt;stället i det att en sådan regel riktar sig mot den personkrets som på grund&lt;br&gt;av sin ställning har särskilda förutsättningar att begå insiderbrott. Frestelsen&lt;br&gt;att begå sådant brott torde därmed minska. Till detta kommer att&lt;br&gt;insiderinformation normalt har störst betydelse i ett kortsiktigt perspektiv.&lt;br&gt;Vid längre innehav ökar osäkerheten om kursutvecklingen eftersom andra&lt;br&gt;faktorer kan komma att påverka kursen. Ett förbud mot korttidshandel&lt;br&gt;skulle därmed bidra till att göra det mindre fördelaktigt att med stöd av&lt;br&gt;insiderinformation spekulera i kortsiktiga kursförändringar genom att köpa&lt;br&gt;och sälja aktier i nära anslutning till offentliggörandet av en&lt;br&gt;kurspåverkande omständighet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;En annan fördel med en förbudsregel mot korttidshandel är att den kan&lt;br&gt;stärka allmänhetens och de olika aktörernas förtroende för värdepappers-&lt;br&gt;marknadens sätt att fungera. Detta är i sin tur en förutsättning för att en god&lt;br&gt;likviditet skall kunna upprätthållas på marknaden.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringen delar utredningens bedömning att en bestämmelse av det&lt;br&gt;slag Värdepappersmarknadskommittén föreslog är mindre lämplig. De för-&lt;br&gt;delar som kan ses med en bestämmelse som begränsar möjligheterna att&lt;br&gt;göra korttidsaffärer får emellertid anses vara så stora att en sådan be-&lt;br&gt;stämmelse bör införas. När det gäller den närmare utformningen av be-&lt;br&gt;stämmelsen gör regeringen följande överväganden.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Som nämnts finns det sedan tidigare en omfattande och väl etablerad&lt;br&gt;självreglering inom värdepappersinstitutens verksamhetsområde. Dessutom&lt;br&gt;föreligger det på grund av Finansinspektionens föreskrifter skyldighet för&lt;br&gt;sådana institut att fr.o.m. årsskiftet 1995/96 införa förbud mot kort-&lt;br&gt;tidshandel för anställd personal. Liknande regler har på frivillig väg införts&lt;br&gt;för anställda vid de börser som är verksamma i Sverige och för vissa&lt;br&gt;myndigheter, t.ex. Riksbanken. Däremot förekommer det såvitt fram-&lt;br&gt;kommit inte någon motsvarande självreglering bland aktiemarknads-&lt;br&gt;bolagen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ett lagstadgat förbud mot korttidshandel bör endast rikta sig mot vissa&lt;br&gt;kategorier av anställda i och uppdragstagare till aktiemarknadsbolag samt&lt;br&gt;närstående till sådana personer. Förbudet bör gälla en mindre krets personer&lt;br&gt;som har särskilda förutsättningar att få tillgång till förtrolig information&lt;br&gt;som rör bolaget. Den krets som bör omfattas är enligt regeringens upp-&lt;br&gt;fattning ledamöter och suppleanter i styrelsen, verkställande direktör, vice&lt;br&gt;verkställande direktör, revisorer och revisorssuppleanter. Vidare bör mot-&lt;br&gt;svarande befattningshavare i ett aktiemarknadsbolags moderföretag om-&lt;br&gt;fattas av förbudet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Således är den krets som kommer att omfattas av förbudet mot&lt;br&gt;korttidshandel mindre än den som skall anses ha insynsställning i&lt;br&gt;aktiemarknadsbolag. Denna åtskillnad får anses motiverad med hänsyn till&lt;br&gt;att förbudet för den enskilde är mer ingripande än anmälningsskyldigheten&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;67&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;till insiderregistret.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ett förbud mot korttidshandel är en nyhet i svensk rätt. Detta talar för att&lt;br&gt;det förbjudna området ges en tämligen snäv avgränsning. Det bör så långt&lt;br&gt;är möjligt undvikas att förbudet drabbar legitim handel eller att regeln på-&lt;br&gt;verkar likviditeten i handeln i nämnvärd grad. Enligt regeringens uppfatt-&lt;br&gt;ning bör förbudet endast gälla när aktier eller med aktier likställda finans-&lt;br&gt;iella instrument säljs i en uppåtgående marknad.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I detta sammanhang bör även frågan om s.k. blankning beröras.&lt;br&gt;Blankning är ur juridisk mening närmast att bedöma som en överlåtelse av&lt;br&gt;värdepapper med skyldighet att senare återlämna värdepapper av motsvar-&lt;br&gt;ande antal och beskaffenhet till överlåtaren (se SOU 1993:114 s. 235).&lt;br&gt;Ibland talas även om aktielån eller värdepapperslån. Blankning kan ske&lt;br&gt;antingen genom att man säljer ett finansiellt instrument som man förfogar&lt;br&gt;över men inte äger (äkta blankning) eller genom att man säljer ett finansiellt&lt;br&gt;instrument som man inte förfogar över (oäkta blankning). Syftet med&lt;br&gt;blankning är ofta att vidareförsäljning skall ske och att täckningsköp därför&lt;br&gt;måste genomföras vid en senare tidpunkt. Oavsett om man ser blankning&lt;br&gt;som ett lån eller en överlåtelse med återköpsförbehåll finns det enligt&lt;br&gt;regeringens uppfattning inte någon anledning att särbehandla blankning när&lt;br&gt;det gäller korttidsaffärer. Det kan dessutom ifrågasättas om det normalt&lt;br&gt;finns ett angeläget behov av att göra blankningsaffärer hos den personkrets&lt;br&gt;som det nu handlar om. Även blankning bör därför omfattas av förbudet&lt;br&gt;mot korttidshandel. Vid aktielån skall det således inte vara tillåtet att vidare-&lt;br&gt;försälja aktierna innan de har varit ägarregistrerade hos Värdepappers-&lt;br&gt;centralen i tre månader. Regeln innebär också att det inte är möjligt att&lt;br&gt;genomföra “oäkta” blankningsaffärer, dvs. att överlåta aktier innan de har&lt;br&gt;förvärvats, eftersom aktierna även i sådana fall har överlåtits tidigare än tre&lt;br&gt;månader från förvärvet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringens förslag innebär att det inte skall vara förbjudet att efter&lt;br&gt;försäljning av aktier återköpa motsvarande aktier inom tremånadersfristen.&lt;br&gt;Ett sådant förbud är i och för sig inte otänkbart eftersom det är möjligt att&lt;br&gt;göra en vinst eller begränsa en förlust även vid en kursnedgång om man har&lt;br&gt;tillgång till insiderinformation. Det kan emellertid inte anses vara motiverat&lt;br&gt;att skilja på de situationer där återköp sker och de fall där försäljnings-&lt;br&gt;likviden används för annat ändamål. Det bör dessutom framhållas att en&lt;br&gt;försäljning i en nedåtgående marknad som sker av någon som besitter&lt;br&gt;insiderinformation kan vara att bedöma som insiderbrott. Den nu föreslagna&lt;br&gt;bestämmelsen är, som tidigare påpekats, närmast av ordningskaraktär och&lt;br&gt;införs främst för att minska incitamenten att begå insiderbrott. Mot denna&lt;br&gt;bakgrund och på grund av de tillämpningsproblem som annars kan följa&lt;br&gt;finns det för närvarande inte anledning att införa ett förbud mot&lt;br&gt;korttidshandel även för återköp av aktier när kursen har fallit.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Endast sådana förvärv och överlåtelser som sker efter det att&lt;br&gt;anställningen eller uppdraget påbörjats bör omfattas av förbudet. Sådana&lt;br&gt;aktier som innehas dessförinnan bör därför anses vara innehavda i tre&lt;br&gt;månader. Däremot bör förbudet vara tillämpligt då överlåtelse sker efter det&lt;br&gt;att anställningen eller uppdraget har avslutats, om förvärvet skett medan&lt;br&gt;anställningen eller uppdraget varade.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;68&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;För vissa situationer bör det göras undantag frän förbudet mot Prop. 1995/96:215&lt;br&gt;korttidshandel. Det bör vara tillåtet att sälja aktier om kursen har fallit, dvs.&lt;br&gt;att sälja med förlust. Det får dessutom anses vara oskäligt att införa en&lt;br&gt;regel som generellt förbjuder försäljning av aktier när kursen har fallit.&lt;br&gt;Vidare bör det vara tillåtet att sälja aktier i enlighet med villkoren i ett&lt;br&gt;offentligt erbjudande om köp av aktier. En annan situation som bör&lt;br&gt;omfattas av en undantagsregel är när någon tilldelas teckningsrättsbevis&lt;br&gt;eller delbevis vid nyemission resp, fondemission i bolaget. Det skulle vara&lt;br&gt;oskäligt om en person är förhindrad att sälja ett teckningsrättsbevis om han&lt;br&gt;eller hon köpt aktierna inom tre månader före teckningstidpunkten. I sådana&lt;br&gt;fall skulle personen i fråga nämligen vara tvungen att avstå från tecknings-&lt;br&gt;rättens värde i de fall där denne saknar ekonomisk förmåga att teckna&lt;br&gt;aktierna. Liknande synpunkter gäller även vid delbevis.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Det kan även finnas andra situationer i vilka det skulle vara uppenbart&lt;br&gt;oskäligt att hindra en försäljning inom tremånadersfristen. För dessa&lt;br&gt;situationer bör det finnas en möjlighet för Finansinspektionen att medge&lt;br&gt;undantag. För att undantag skall kunna medges bör det finnas synnerliga&lt;br&gt;skäl. Exempel på situationer i vilka synnerliga skäl skall kunna anses vara&lt;br&gt;för handen omnämns i författningskommentaren.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ett förbud mot korttidshandel bör närmast utformas som en ordnings-&lt;br&gt;föreskrift. Eftersom det är fråga om en bestämmelse av ordningskaraktär&lt;br&gt;bör därför i möjligaste mån försöka undvikas att förväxling sker i&lt;br&gt;massmedia med insiderbrott. Det händer att sådan förväxling sker i dag när&lt;br&gt;det gäller förseelser mot anmälningsskyldigheten enligt insiderlagen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Det nu anförda talar för att man förenar även förbudet mot korttids-&lt;br&gt;handel med en avgiftssanktion (jfr avsnitt 6.4). Avgiften vid överträdelser&lt;br&gt;av förbudet mot korttidshandel bör emellertid utformas på annat sätt än&lt;br&gt;beträffande överträdelser av anmälningsskyldigheten. De beräknings-&lt;br&gt;grunder som redogjorts för tidigare bör inte tillämpas på korttidsaffärer. I&lt;br&gt;dessa fall är det uteslutande fråga om en vinstbegränsande avgift. Avgiften&lt;br&gt;bör därför i stort sett motsvara den vinst som affären har medfört. För att&lt;br&gt;göra regeln så enkel som möjligt bör avgiften vid en otillåten korttidsaffär&lt;br&gt;schablonmässigt beräknas till 90 % av vinsten, dvs. skillnaden mellan vad&lt;br&gt;som har betalats för motsvarande aktier inom tremånadersfristen och vad&lt;br&gt;som har uppburits vid försäljningen. Härigenom beaktas även i skälig&lt;br&gt;omfattning de transaktionskostnader som kan vara förenade med affären,&lt;br&gt;exempelvis courtage och skatter. I linje med detta resonemang bör avgiften&lt;br&gt;inte vara avdragsgill vid taxering. En kompletterande bestämmelse om detta&lt;br&gt;bör tas in i kommunalskattelagen (1928:370). I övrigt bör de allmänna&lt;br&gt;bestämmelserna om sanktionsavgifter tillämpas. Detta innebär bl.a. att även&lt;br&gt;avgiften vid korttidsaffärer måste ligga inom intervallet 15 000 - 350 000&lt;br&gt;kronor.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vid korttidsaffärer bör avgift inte tas ut om förseelsen samtidigt utgör&lt;br&gt;överträdelse av insiderlagens handelsförbud. Vinning av insiderbrott skall&lt;br&gt;nämligen enligt 21 § insiderlagen förklaras förverkad om det inte är&lt;br&gt;oskäligt. Det bör inte komma i fråga att både förverka vinsten av en affär&lt;br&gt;och att ta ut en sanktionsavgift. I sådana situationer bör det därför normalt&lt;br&gt;anses föreligga synnerliga skäl att efterge hela avgiften.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;69&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;9 Otillbörlig kurspåverkan&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringens förslag: Otillbörlig kurspåverkan kriminaliseras.&lt;br&gt;Kriminaliseringen omfattar skenavtal och dolda avtal som ingås vid&lt;br&gt;handel med finansiella instrument, om avsikten är att otillbörligt&lt;br&gt;påverka priset vid allmän omsättning av sådana instrument. Detsamma&lt;br&gt;gäller andra avtal eller åtgärder som vidtas i avsikt att otillbörligt&lt;br&gt;påverka priset på finansiella instrument, om åtgärden är ägnad att&lt;br&gt;vilseleda marknaden.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Straffet är böter eller fängelse i högst sex månader. Är brottet&lt;br&gt;grovt skall dömas till fängelse i lägst sex månader och högst fyra är. I&lt;br&gt;ringa fall skall inte dömas till ansvar. Om ansvar kan följa även enligt&lt;br&gt;bestämmelse i brottsbalken skall brottsbalkens bestämmelse tillämpas.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionen övervakar efterlevnaden av bestämmelsen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utredningens förslag: Överensstämmer i huvudsak med regeringens&lt;br&gt;förslag. Utredningen har emellertid inte föreslagit att det införs någon&lt;br&gt;särskild straffskala för grova brott (se betänkandet s. 67-73, 112-116 och&lt;br&gt;133-145).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Remissinstanserna: Remissinstanserna tillstyrker att det införs en&lt;br&gt;kriminalisering av otillbörlig kurspåverkan eller lämnar förslaget utan&lt;br&gt;erinran. Flera remissinstanser anser emellertid att en utformning av lag-&lt;br&gt;rummet enligt utredningens förslag kan leda till tolknings- och bevissvårig-&lt;br&gt;heter. Finansinspektionen menar att det är svårt att bevisa förekomsten av&lt;br&gt;hemliga avtal. Vidare anser inspektionen att det kan bli svårt att bevisa att&lt;br&gt;en åtgärd har påverkat priset på finansiella instrument. Inspektionen före-&lt;br&gt;slår därför att den del av bestämmelsen som avser andra åtgärder än sken-&lt;br&gt;avtal och hemliga avtal formuleras på så sätt att det räcker med att åtgärden&lt;br&gt;skall ha varit ägnad att påverka priset. Riksbanken föreslår att det införs ett&lt;br&gt;otillbörlighetsrekvisit även i den del av bestämmelsen som behandlar&lt;br&gt;hemliga avtal, eftersom vissa av bankens egna transaktioner annars skulle&lt;br&gt;kunna komma att omfattas av kriminaliseringen. Riksåklagaren föreslår att&lt;br&gt;det införs en särskild straffskala för grova brott.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Skälen för regeringens förslag: Genom bestämmelsen i 9 kap. 9 §&lt;br&gt;brottsbalken är redan vissa kursmanipulativa åtgärder kriminaliserade. Den&lt;br&gt;som offentliggör eller på annat sätt bland allmänheten sprider vilseledande&lt;br&gt;uppgift för att påverka priset på bl.a. värdepapper kan enligt det lagrummet&lt;br&gt;dömas enligt paragrafens första stycke för svindleri. Detsamma gäller enligt&lt;br&gt;andra stycket om någon, som medverkat vid bildande av aktiebolag eller&lt;br&gt;annat företag eller på grund av sin ställning bör äga särskild kännedom om&lt;br&gt;ett företag, uppsåtligen eller av grov oaktsamhet offentliggör eller på annat&lt;br&gt;sätt bland allmänheten sprider vilseledande uppgift som är ägnad att på-&lt;br&gt;verka bedömandet av företaget i ekonomiskt hänseende och som medför&lt;br&gt;skada De kurspåverkande förfaranden som behandlas i paragrafen innebär&lt;br&gt;spridande av vilseledande uppgifter i exempelvis ett aktiebolags årsbokslut&lt;br&gt;eller i den allmänna informationsgivningen om bolaget.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I paragrafens första stycke kriminaliseras spridande av vilseledande upp-&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;70&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;gift som lämnas av vilken person som helst, oavsett om denne har anknyt-&lt;br&gt;ning till företaget eller ej. För straffharhet krävs att uppgiften lämnats i syfte&lt;br&gt;att påverka priset på t.ex. värdepapper. Enligt andra stycket krävs inte något&lt;br&gt;syfte att påverka priset för att straffbarhet skall föreligga. Däremot krävs att&lt;br&gt;den oriktiga uppgift som lämnats varit ägnad att påverka bedömningen av&lt;br&gt;bolaget i ekonomiskt hänseende på ett sätt som kan medföra skada. I de&lt;br&gt;fallen är bestämmelsen tillämplig endast i förhållande till en begränsad&lt;br&gt;krets personer med nära anknytning till bolaget. Till denna personkrets hör&lt;br&gt;bl.a. stiftare, styrelseledamot och verkställande direktör. Vidare innefattas&lt;br&gt;sådana personer som genom aktieinnehav utövar ett faktiskt inflytande över&lt;br&gt;företaget. Utomstående personer omfattas inte av andra stycket även om de&lt;br&gt;har tillgång till sådan information om bolaget som kan påverka bedömandet&lt;br&gt;av det i ekonomiskt hänseende. Som exempel kan nämnas att anställda i&lt;br&gt;värdepappersbolag inte omfattas av paragrafens andra stycke.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vidare är paragrafen bara tillämplig om de oriktiga uppgifterna är&lt;br&gt;riktade till en obestämd krets. Om uppgifterna riktar sig till bolagets&lt;br&gt;intressenter kan det därför bara bli fråga om svindleri om de är så många att&lt;br&gt;man kan tala om ett spridande bland dem.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;För att paragrafens andra stycke skall vara tillämpligt krävs även att den&lt;br&gt;uppgift som lämnats är ägnad att påverka bedömandet i ekonomiskt&lt;br&gt;hänseende och att medföra skada. Innebörden av detta är att någon kan för-&lt;br&gt;väntas att göra en förlustbringande affär på grund av uppgiften. Bestämmel-&lt;br&gt;sen täcker bl.a. det fall att någon lägger en sådan oriktig uppgift till grund&lt;br&gt;för ett beslut att köpa eller sälja aktier i bolaget.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Slutligen krävs inte för ansvar enligt bestämmelsen att någon faktiskt har&lt;br&gt;genomfört en förlustbringande affär. Det är tillräckligt att uppgiften eller&lt;br&gt;bokföringen har offentliggjorts eller spritts bland allmänheten. För ansvar&lt;br&gt;enligt andra stycket räcker det även med att uppgiften har lämnats av grov&lt;br&gt;oaktsamhet. Om de personer som avses där vidarebefordrar oriktiga&lt;br&gt;uppgifter utan att kontrollera om de är riktiga kan de därför ställas till&lt;br&gt;ansvar för svindleri.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I 11 kap. 5 § brottsbalken tums dessutom en bestämmelse om&lt;br&gt;bokföringsbrott som främst syftar till att informationen om ett företags&lt;br&gt;ekonomiska resultat skall vara korrekt. Om de uppgifter som lämnas i bok-&lt;br&gt;föringen inte är tillräckliga för att rörelsens förlopp, ekonomiska resultat&lt;br&gt;eller ställning i huvudsak skall kunna bedömas kan ansvar följa enligt&lt;br&gt;paragrafen. En förutsättning är emellertid att brottet inte kan anses ringa.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;De bestämmelser för vilka nu redogjorts tar främst sikt på den allmänna&lt;br&gt;informationsgivningen kring aktiebolag. Någon lagstiftning som direkt tar&lt;br&gt;sikte på kursmanipulativa åtgärder vid själva handeln med finansiella&lt;br&gt;instrument finns inte i Sverige, även om sådana åtgärder i vissa fall torde&lt;br&gt;kunna vara att bedöma som brott enligt brottsbalken. Mot denna bakgrund&lt;br&gt;finns det skäl att överväga lagstiftning mot otillbörlig kurspåverkan.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utredningens förslag innebär en kriminalisering av åtgärder som är&lt;br&gt;riktade mot själva marknaden och där syftet är att påverka kursen vid&lt;br&gt;handel med finansiella instrument. Sådana marknadsoperationer kan enligt&lt;br&gt;förslaget bestå av olika avtalstyper såsom skenavtal och avtal med hemliga&lt;br&gt;återköpsklausuler eller villkor om förbud mot vidareförsäljning. I en del av&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;71&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;dessa fall kan följden bli att kursen drivs upp på grund av att tillgången till&lt;br&gt;instrumenten i fråga minskar på marknaden. Vad gäller skenavtal kan&lt;br&gt;sådana påverka kursen genom att en investerare t.ex. hindrar kursen från att&lt;br&gt;falla under en viss lägsta nivå genom att genomföra affärer mellan egna&lt;br&gt;depåer under en viss tid. Investeraren gör således affärerna med sig själv&lt;br&gt;men utåt sett framstår det som om verklig handel har skett. Nu nämnda&lt;br&gt;avtalstyper exemplifieras i det första stycket i lagförslaget. Enligt ett andra&lt;br&gt;stycke i förslaget skall även andra åtgärder som vidtas i syfte att otillbörligt&lt;br&gt;påverka kursen omfattas. För straffbarhet krävs emellertid i sådana fall att&lt;br&gt;effekten har inträtt, dvs. att kursen faktiskt har påverkats.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Frågan om kriminalisering av otillbörlig kurspåverkan har varit föremål&lt;br&gt;för behandling tidigare. Värdepappersmarknadskommittén föreslog sådan&lt;br&gt;lagstiftning i sitt betänkande Värdepappersmarknaden i framtiden (SOU&lt;br&gt;1989:72 s. 198 ff). Vid remissbehandlingen av förslaget pekade emellertid&lt;br&gt;flera remissinstanser på svårigheterna med att på ett tillräckligt klart sätt&lt;br&gt;definiera det straffbara området. Departementschefen delade den uppfatt-&lt;br&gt;ningen och ansåg att frågan borde övervägas närmare (prop. 1990/91:42 s.&lt;br&gt;74 f). Frågor som hör samman med otillbörlig kurspåverkan har även varit&lt;br&gt;föremål för överväganden av de av Stockholms Fondbörs tillsatta utred-&lt;br&gt;ningarna kring Fermenta och Nobel Industrier rn.fi.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Som uttalats i tidigare lagstiftningssammanhang bör sådana förfaranden&lt;br&gt;motverkas som inte har något legitimt syfte utan enbart är avsedda att vara&lt;br&gt;vilseledande och kursmanipulativa (prop. 1990/91:42 s. 74). Det förslag&lt;br&gt;som nu har lagts fram har kritiserats främst för att det anses leda till&lt;br&gt;tolknings- och bevissvårigheter. A andra sidan har ilera remissinstanser&lt;br&gt;framhållit att omfattningen av det straffbelagda området är väl avvägt,&lt;br&gt;särskilt mot bakgrund av att det är fråga om en nykriminalisering. Man har&lt;br&gt;även betonat bestämmelsens moralbildande funktion.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringen delar uppfattningen att den föreslagna lydelsen skulle kunna&lt;br&gt;medföra tillämpningssvårigheter. Å andra sidan är det angeläget att nu&lt;br&gt;täcka den lucka som finns i svensk lagstiftning vad gäller vissa kursmani-&lt;br&gt;pulativa åtgärder. Som utredningen framhållit är Sverige i dag ett av de få&lt;br&gt;länder som inte har någon lagstiftning som direkt tar sikte på otillbörlig&lt;br&gt;kurspåverkan. Med den snäva utformning lagrummet fått enligt förslaget&lt;br&gt;kan det inte anses föreligga någon risk för att fullt legitima marknads-&lt;br&gt;operationer kan komma att omfattas av kriminaliseringen. Redan av&lt;br&gt;brottsrubriceringen framgår att endast otillbörliga åtgärder omfattas av&lt;br&gt;bestämmelsen. För att undanröja eventuella tveksamheter finns det&lt;br&gt;emellertid anledning att, som Riksbanken föreslagit, införa ett uttryckligt&lt;br&gt;otillbörlighetsrekvisit även i den del av bestämmelsen som tar sikte på&lt;br&gt;skenavtal och hemliga avtal (första stycket). Rekvisitet bör på samma sätt&lt;br&gt;som i den del av bestämmelsen som tar upp andra typer av åtgärder (andra&lt;br&gt;stycket) uttryckas på så sätt att avsikten med åtgärden skall ha varit att&lt;br&gt;otillbörligt påverka kursen. Ett sådant förtydligande torde reducera&lt;br&gt;eventuella tillämpningssvårigheter. Visserligen har åklagaren enligt&lt;br&gt;allmänna principer bevisbördan även för att avsikten med en åtgärd har&lt;br&gt;varit att otillbörligt påverka priset men de avtal som anges är till sin natur&lt;br&gt;typiskt sett sådana att de används vid kursmanipulationer. Om övriga&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;72&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;förutsättningar är uppfyllda torde man därför som regel kunna utgå från att Prop. 1995/96:215&lt;br&gt;avtalen ingåtts med avsikt att otillbörligt påverka priset på de finansiella&lt;br&gt;instrument avtalet gäller. Den misstänkte kan i sådana fall bemöta detta&lt;br&gt;genom att ange en rimlig förklaring till varför bedömningen bör bli en&lt;br&gt;annan. Om förklaringen inte kan lämnas utan avseende följer av allmänna&lt;br&gt;regler om bevisning i brottmål att åklagaren har bevisbördan för att syftet&lt;br&gt;med förfarandet har varit att otillbörligt påverka kursen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utredningen har föreslagit att bestämmelsens andra stycke utformas efter&lt;br&gt;förebild av bestämmelsen i 11 kap. 4 § första stycket andra meningen&lt;br&gt;brottsbalken om mannamån mot borgenärer. För att förhindra att normala&lt;br&gt;transaktioner omfattas har därför föreslagits att bestämmelsen skall gälla för&lt;br&gt;den som i otillbörligt syfte påverkar priset vid allmän omsättning av&lt;br&gt;finansiella instrument. Brottet är alltså i den delen ett s.k. effektdelikt, dvs.&lt;br&gt;det krävs att priset faktiskt har påverkats för att straffbarhet skall inträda.&lt;br&gt;Utredningen har inte motiverat detta närmare. Som flera remissinstanser&lt;br&gt;påtalar kan det inte anses föreligga några sakliga skäl för att kräva att en&lt;br&gt;prispåverkan inträffat. För att något minska de tillämpningssvårigheter som&lt;br&gt;kan uppstå bör det därför räcka med att det föreligger en avsikt att&lt;br&gt;otillbörligt påverka priset.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Enligt utredningen är det vid tillämpning av andra stycket en&lt;br&gt;förutsättning för straffbarhet att åtgärden har varit ägnad att vilseleda&lt;br&gt;marknaden. Som framhållits under remissbehandlingen bör detta rekvisit&lt;br&gt;klart framgå av lagtexten.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utredningen diskuterar även frågan i vad mån uppgifter som sprids via&lt;br&gt;massmedia, t.ex. av ekonomijoumalister, och som påverkar kurssättningen&lt;br&gt;bör kriminaliseras. Enligt den bedömning utredningen gör möter emellertid&lt;br&gt;en sådan kriminalisering hinder på grund av bestämmelserna i&lt;br&gt;tryckfrihetsförordningen. Regeringen delar utredningens uppfattning att det&lt;br&gt;finns betänkligheter mot en kriminalisering av de fall där kursen kan på-&lt;br&gt;verkas av rapportering i massmedia. Något förslag om en sådan kriminali-&lt;br&gt;sering bör därför inte läggas fram.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Otillbörlig kurspåverkan kan inte anses vara mindre straffvärt än&lt;br&gt;insiderbrott. Beträffande insiderbrott gäller enligt 20 § andra stycket&lt;br&gt;insiderlagen att om brottet med hänsyn till affärens omfattning och övriga&lt;br&gt;omständigheter är grovt skall dömas till fängelse i lägst sex månader och&lt;br&gt;högst fyra år, om gärningen inte är belagd med strängare straff i&lt;br&gt;brottsbalken. Även för otillbörlig kurspåverkan bör det därför införas en&lt;br&gt;särskild straffskala för grova brott.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;En omständig som kan beaktas vid bedömningen av om brottet är grovt&lt;br&gt;eller ej är omfattningen av kurspåverkan. Om det kan påvisas att den åtgärd&lt;br&gt;som har vidtagits har lett till en väsentlig kursförändring bör således brottet&lt;br&gt;kunna bedömas som grovt. Vad som skall förstås med väsentlig&lt;br&gt;kurspåverkan bör överlämnas till rättstillämpningen att bestämma. Till&lt;br&gt;ledning för tolkningen bör emellertid viss jämförelse kunna ske med&lt;br&gt;bedömningen av motsvarande begrepp när det gäller insiderbrott. Som&lt;br&gt;framgår ovan skall emellertid ansvar för otillbörlig kurspåverkan kunna&lt;br&gt;följa även om det inte kan bevisas att en vidtagen åtgärd har lett till någon&lt;br&gt;kurspåverkan. I sådana fall kan givetvis inte den kurspåverkan som skett&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;73&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;ligga till grund för en bedömning av brottets svårighetsgrad. Detta utesluter&lt;br&gt;inte att brottet bör kunna anses vara grovt även i sådana fall. Vid&lt;br&gt;organiserad och omfattande brottslighet bör exempelvis brottet kunna&lt;br&gt;bedömas vara grovt oavsett om det kan bevisas att de vidtagna åtgärderna&lt;br&gt;har lett till någon kurspåverkan. Om handeln genomförs från flera olika&lt;br&gt;institut som dessutom kanske tums i olika länder kan detta vara en&lt;br&gt;försvårande omständighet. Sådan handel är nämligen ägnad att avsesvärt&lt;br&gt;försvåra utredningen av den brottslighet det nu är fråga om. Ett annat&lt;br&gt;exempel på när ett brott bör kunna bedömas vara grovt är när t.ex. ett&lt;br&gt;värdepappersinstitut använder ett stort antal kunder i uteslutande syfte att&lt;br&gt;driva upp kursen på ett visst finansiellt instrument. I författnings-&lt;br&gt;kommentaren anges några exempel på förfaranden som kan användas i&lt;br&gt;sådant syfte.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Det kan inträffa att en gärning är straffbar både som otillbörlig kurs-&lt;br&gt;påverkan och svindleri eller bedrägeri. Bestämmelsen om otillbörlig kurs-&lt;br&gt;påverkan bör i sådana fall vara subsidiär i förhållande till brottsbalkens&lt;br&gt;bestämmelser.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Som utredningen föreslagit torde det vara mest lämpligt att den före-&lt;br&gt;slagna bestämmelsen placeras i lagen (1991:980) om handel med finansiella&lt;br&gt;instrument. Detta får nämligen till följd att Finansinspektionens över-&lt;br&gt;vakande uppgifter även kommer att gälla ifråga om otillbörlig kurspå-&lt;br&gt;verkan. För att inspektionen skall ges möjlighet att under utredningen&lt;br&gt;inhämta uppgifter bör även en hänvisning ske till insiderlagens bestämmel-&lt;br&gt;ser i den delen. Som utredningen anfört är det även påkallat att komplettera&lt;br&gt;5 kap. 5 § aktiekontolagen på så sätt att Finansinspektionens rätt att erhålla&lt;br&gt;uppgifter från Värdepapperscentralen kan tillämpas även när otillbörlig&lt;br&gt;kurspåverkan kan misstänkas.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;74&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;10 Rådgivare och marknadsgaranter&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringens förslag: Förbudet för personer med insiderinformation&lt;br&gt;att lämna råd till annan gäller bara om informationen används vid råd-&lt;br&gt;givningen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I verksamhet som marknadsgarant skall insiderlagens handelsför-&lt;br&gt;bud gälla bara om handel sker med användande av insiderinformation.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utredningens förslag: Överensstämmer med regeringens förslag (se&lt;br&gt;betänkandet s. 83 och 84).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Remissinstanserna: Endast Riksgäldskontoret har yttrat sig i denna del.&lt;br&gt;Kontoret anser att marknadsgaranter skall vara oförhindrade att utnyttja&lt;br&gt;kurspåverkande information när de fullgör åtaganden som går ut på att&lt;br&gt;upprätthålla en marknad i ett eller flera värdepapper genom att ställa köp-&lt;br&gt;och säljpriser.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Skälen för regeringens förslag:&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Rådgivning&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Förbudsbestämmelsen i 4 § insiderlagen gäller även vid rådgivning. Detta&lt;br&gt;innebär att den som har tillgång till insiderinformation inte heller med råd&lt;br&gt;eller på annat därmed jämförligt sätt får föranleda någon annan till köp eller&lt;br&gt;försäljning av fondpapper.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Enligt utredningen har bestämmelsen föranlett vissa problem i den&lt;br&gt;praktiska tillämpningen. Bland yrkesmässiga rådgivare råder nämligen&lt;br&gt;tvekan om hur det skall förfaras när rådgivaren beträffande ett värdepapper&lt;br&gt;känner till en omständighet som skulle kunna vara förbudsgrundande men&lt;br&gt;där det, även med bortseende från omständigheten, skulle vara naturligt att&lt;br&gt;nämna det ifrågavarade värdepapperet som en god placering. I vissa fall&lt;br&gt;skulle det t.o.m kunna förefalla uppseendeväckande att underlåta att&lt;br&gt;rekommendera en placering i det aktuella värdepapperet, t.ex. när rådet&lt;br&gt;innebär en rekommendation att förvärva aktier i en hel bransch. För att vara&lt;br&gt;på den säkra sidan menar utredningen att en rådgivare i dag bör avstå från&lt;br&gt;att lämna råd om värdepapperet eller, alternativt, helt avstå från rådgivning&lt;br&gt;under en begränsad tid. I syfte att undanröja dessa tveksamheter föreslår&lt;br&gt;utredningen att rådgivning skall vara förbjuden endast om det sker med&lt;br&gt;begagnande av insiderinformation. Härigenom markeras enligt utredningen&lt;br&gt;att det måste föreligga ett samband mellan insiderinformationen och rådet.&lt;br&gt;Från straffbarhet undantas alltså de fall där rådgivningen skulle ha fått&lt;br&gt;samma innehåll även om rådgivaren inte haft tillgång till insiderinforma-&lt;br&gt;tionen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Som rådgivningsförbudet för närvarande är utformat kan det leda till&lt;br&gt;tillämpningssvårigheter för framför allt professionella rådgivare. Detta kan&lt;br&gt;i vissa fall, som utredningen påpekat, leda till orimliga konsekvenser.&lt;br&gt;Utredningens förslag innebär att de tveksamheter som i dag föreligger&lt;br&gt;beträffande tillämpningen av bestämmelsen minskas. Ändringen torde i&lt;br&gt;praktiken ha betydelse bara för sådan rådgivning som sker yrkesmässigt.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;75&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om någon annan än en yrkesmässig rådgivare har tillgång till förbuds- Prop. 1995/96:215&lt;br&gt;grundande information och lämnar ett råd får det därför normalt förutsättas&lt;br&gt;att överträdelse av rådgivningsförbudet föreligger. Genom att begränsa det&lt;br&gt;straffbara området till sådana råd som lämnas med användande av väsentlig&lt;br&gt;kurspåverkande information avgränsas enligt regeringens uppfattning det&lt;br&gt;straffbara området på ett tydligare och mer konsekvent sätt.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Marknadsgaranter&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Enligt 7 § 1 insiderlagen får befattningshavare hos den som driver värde-&lt;br&gt;pappersrörelse med stöd av 1 kap. 3 eller 3 a §§ lagen (1991:981) om&lt;br&gt;värdepappersrörelse fullgöra köp- eller säljorder i rörelsen. Bestämmelsen&lt;br&gt;utgör ett undantag från handelsförbudet och gäller för bl.a. marknads-&lt;br&gt;garanter. Uppdrag som marknadsgarant (market maker) innebär en skyldig-&lt;br&gt;het att upprätthålla en marknad i de värdepapper som uppdraget avser.&lt;br&gt;Detta innebär bl.a. att marknadsgaranten alltid måste vara beredd att ställa&lt;br&gt;köp- eller säljkurser.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utredningen har föreslagit att lagtexten ändras så att det klarare framgår&lt;br&gt;att undantaget gäller även vid fullgörande av uppdrag som marknadsgarant.&lt;br&gt;Som en begränsning föreslår emellertid utredningen, på samma sätt som vid&lt;br&gt;rådgivning, att det även för marknadsgaranter skall vara förbjudet att be-&lt;br&gt;gagna sig av insiderinformation vid affärer i det ifrågavarande värde-&lt;br&gt;papperet. Mot detta har Riksgäldskontoret invänt att det på penning- och&lt;br&gt;obligationsmarknaderna inte finns något behov av en sådan begränsning&lt;br&gt;och att den föreslagna regeln skulle kunna ha negativ påverkan på&lt;br&gt;likviditeten och därmed fördyra kontorets upplåning. Vidare anser kontoret&lt;br&gt;att den föreslagna regeln skulle bli omöjlig att tillämpa. Enligt kontoret är&lt;br&gt;det orealistiskt att marknadsgaranter skulle ställa kurser utan att beakta all&lt;br&gt;kunskap och information som finns tillgänglig .&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringen delar Riksgäldskontorets farhågor att en regel som den före-&lt;br&gt;slagna kan bli svår att tillämpa. Särskilt på penning- och obligationsmark-&lt;br&gt;naden, där det finns ett stort antal institut som fullgör uppdrag som&lt;br&gt;marknadsgaranter i samma värdepapper, är utrymmet att utnyttja insider-&lt;br&gt;information utomordentligt litet. Det torde även med nödvändighet vara&lt;br&gt;förenat med stora bevissvårigheter att visa att en aktör som har skyldighet&lt;br&gt;att göra en affär har använt sig av information som i normalfallet är för-&lt;br&gt;budsgrundande. Det kan därför förväntas att en regel som den föreslagna&lt;br&gt;skulle kunna komma att användas endast i sällsynta undantagsfall. Regeln&lt;br&gt;skulle därför sannolikt komma att få betydelse endast i de fall där det är&lt;br&gt;uppenbart att en affär har genomförts på grund av den särskilda känne-&lt;br&gt;domen. Å andra sidan framstår det som stötande att sådana fall, även om de&lt;br&gt;är sällsynta, inte skulle vara förbjudna. Regeringen delar därför utred-&lt;br&gt;ningens uppfattning att undantagsbestämmelsen inte bör vara tillämplig om&lt;br&gt;affären uteslutande är föranledd av icke offentliggjord information som kan&lt;br&gt;ha väsentlig kurspåverkan. Enligt regeringens bedömning torde en sådan&lt;br&gt;bestämmelse endast marginellt kunna påverka Riksgäldskontorets upp-&lt;br&gt;låningskostnader.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;76&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;11 Preskription&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringens förslag: Preskriptionstiden för vårdslöst insiderför-&lt;br&gt;farande förlängs till fem år från det brottet begicks.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utredningens förslag: Överensstämmer med regeringens förslag (se&lt;br&gt;betänkandets. 107).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Remissinstanserna: Finansinspektionen och Överåklagaren i&lt;br&gt;Stockholm tillstyrker förslaget. Övriga remissinstanser har inte yttrat sig i&lt;br&gt;denna del.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Skälen för regeringens förslag: Påföljden för vårdslöst insiderför-&lt;br&gt;farande är böter eller fängelse i högst ett år. Detta innebär att preskriptions-&lt;br&gt;tiden för sådant brott enligt brottsbalkens bestämmelser är två år. Utred-&lt;br&gt;ningarna i insiderärenden är emellertid ofta komplicerade och kan dra ut på&lt;br&gt;tiden. Till detta kommer att brotten, som ju typiskt sett är riktade mot&lt;br&gt;marknaden, inte avser ingrepp i den enskildes rättssfär och att de därför inte&lt;br&gt;har samma förutsättningar att upptäckas så snart efter förövandet som brott&lt;br&gt;mot enskilda. Dessa omständigheter leder i många fall till att lagföring inte&lt;br&gt;kan ske på grund av att åtalspreskription har inträtt. Förhållandena är här&lt;br&gt;delvis desamma som inom skatteområdet, där det 1985 infördes en förlängd&lt;br&gt;preskriptionstid för vissa brott mot skattebrottslagen (1971:69). Enligt 14 §&lt;br&gt;i nämnda lag inträder åtalspreskription för de brott som har ett lägre&lt;br&gt;straffmaximum än fängelse i ett år, om inte den misstänkte har häktats eller&lt;br&gt;erhållit del av åtal för brottet inom fem år från det brottet begicks. Enligt&lt;br&gt;regeringens uppfattning bör en motsvarande bestämmelse införas för&lt;br&gt;vårdslöst insiderförfarande.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;77&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;12 Fördelningen av kostnaderna för&lt;br&gt;insiderövervakningen&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringens bedömning: De nuvarande reglerna i insiderlagen om&lt;br&gt;fördelningen av kostnaderna för insiderövervakningen ändras inte.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utredningens bedömning: Överensstämmer med regeringens&lt;br&gt;bedömning (se betänkandet s. 75-78).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Remissinstanserna: De flesta remissinstanser som har yttrat sig i denna&lt;br&gt;del anser att insiderövervakningen bör finansieras över statsbudgeten. Om&lt;br&gt;så inte sker anser Fondbolagens förening att utredningens alternativa&lt;br&gt;förslag bör utredas närmare. Det förslaget innebär att endast banker,&lt;br&gt;värdepappersbolag, börser och marknadsplatser bör bekosta den del av&lt;br&gt;Finansinspektionens övervakning som beräknas ta sikte på övervakningen&lt;br&gt;av insiderhandel och otillbörlig kurspåverkan.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Skälen för regeringens bedömning: Finansinspektionens övervakning&lt;br&gt;enligt olika lagar bekostas genom avgifter från de institut som står under&lt;br&gt;inspektionens tillsyn. När det gäller insiderövervakningen framgår detta av&lt;br&gt;24 § insiderlagen. Grunderna för beräkningen av avgifterna för de olika&lt;br&gt;instituten framgår av förordningen (1994:1321) om finansiering av Finans-&lt;br&gt;inspektionens verksamhet. Där sägs att bankaktiebolag, sparbanker, kredit-&lt;br&gt;marknadsbolag, finansbolag, kreditaktiebolag och hypotekskassor, värde-&lt;br&gt;pappersbolag samt försäkringsbolag m.fl. skall betala en avgift som står i&lt;br&gt;relation till balansomslutningen för närmast föregående räkenskapsår. Ut-&lt;br&gt;ländska försäkringsföretag betalar avgifter i relation till premieinkomsten&lt;br&gt;från direkt försäkringsverksamhet i Sverige och mottagen återförsäkring&lt;br&gt;från utländska bolag. För Värdepapperscentralen, börser, auktoriserade&lt;br&gt;marknadsplatser och clearingorganisationer baseras avgiften i stället på&lt;br&gt;Finansinspektionens tidsredovisning för resp, institut och den timkostnad&lt;br&gt;som fastställs av inspektionen varje år. Försäkringsmäklare betalar fasta&lt;br&gt;avgifter.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Riksrevisionsverket har på regeringens uppdrag utarbetat ett förslag till&lt;br&gt;nytt avgiftssystem för Finansinspektionens tillsynsverksamhet m.m. Vad&lt;br&gt;gäller avgifterna för inspektionens övergripande tillsyn föreslås att den&lt;br&gt;årliga avgiften för merparten av instituten skall beräknas utifrån en&lt;br&gt;gemensam procentsats i förhållande till balansomslutningen. För fondbolag&lt;br&gt;och Värdepapperscentralen m.fl. föreslås emellertid att nuvarande&lt;br&gt;beräkningsgrund behålls. Förslaget bereds för närvarande inom Finans-&lt;br&gt;departementet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Synpunkter på att insiderövervakningen bör finansieras över stats-&lt;br&gt;budgeten har tidigare framförts i olika sammanhang. I budgetpropositionen&lt;br&gt;för budgetåret 1993/94 gjordes emellertid den bedömningen att det inte&lt;br&gt;fanns anledning att ändra på den gällande ordningen för finansieringen&lt;br&gt;(prop. 1992/93:100, bilaga 8, s. 70). Samma uppfattning uttrycks i&lt;br&gt;direktiven till insiderutredningen (se betänkandet s. 131). Regeringen anser&lt;br&gt;inte att det finns anledning att ompröva detta ställningstagande. Frågan är i&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;78&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;stället om fördelningen mellan de olika berörda instituten bör ändras.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utredningen diskuterar olika alternativ till fördelningen av kostnaderna.&lt;br&gt;Ett sådant alternativ är att lägga avgiftsskyldigheten på de personer som har&lt;br&gt;insynsställning. Utredningen avfärdar emellertid en sådan ordning med&lt;br&gt;hänvisning främst till det merarbete som skulle uppstå. Som exempel&lt;br&gt;nämner utredningen att ett stort antal personer skulle behöva faktureras och&lt;br&gt;att inspektionen skulle tvingas utarbeta ett system för betalnings-&lt;br&gt;påminnelser m.m. Regeringen delar dessa synpunkter och anser att ett&lt;br&gt;sådant system inte bör införas.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Med hänvisning till att den dominerande delen av insiderövervakningen&lt;br&gt;hänför sig till den aktiehandel som sker vid Stockholms Fondbörs&lt;br&gt;diskuterar utredningen även möjligheten av att begränsa avgiftsskyldig-&lt;br&gt;heten till sådana börser och marknadsplatser som står under Finansinspek-&lt;br&gt;tionens tillsyn. Utredningen menar emellertid att detta skulle kunna ha&lt;br&gt;negativ påverkan ur konkurrenssynpunkt och att fondbörsen har en egen&lt;br&gt;organisation för marknadsövervakning. Dessutom menar utredningen att&lt;br&gt;börsmedlemmar m.fl. indirekt ändå skulle komma att bidra till över-&lt;br&gt;vakningen med ett sådant system genom sina avgifter till börsen.&lt;br&gt;Regeringen ansluter sig till utredningens överväganden även i denna del.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om gällande ordning skall ändras är den enda rimliga lösningen enligt&lt;br&gt;utredningen att övervakningen finansieras endast av banker, värdepappers-&lt;br&gt;bolag, börser och marknadsplatser. Utredningen stannar emellertid vid att&lt;br&gt;nuvarande regler bör behållas eftersom det inte är möjligt att skapa ett&lt;br&gt;system med absolut rättvis fördelning av avgiftsskyldigheten.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;En särreglering av avgiftsskyldigheten för insiderövervakningen skulle&lt;br&gt;innebära att nuvarande enhetliga system för finansieringen av Finans-&lt;br&gt;inspektionens verksamhet kompliceras. De skäl som kan anföras för en&lt;br&gt;sådan särbehandling är enligt regeringens uppfattning inte tillräckligt starka&lt;br&gt;för att ändra på gällande ordning. Nuvarande bestämmelser bör därför&lt;br&gt;behållas.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;79&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;13 Kostnader&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utvidgningen av insiderlagens handelsförbud, kriminaliseringen av&lt;br&gt;otillbörlig kurspåverkan och införandet av ett förbud mot korttidsaffärer&lt;br&gt;innebär att Finansinspektionens tillsynsuppgifter blir mer omfattande än&lt;br&gt;tidigare. Detta kommer att innebära merarbete för inspektionen. Finans-&lt;br&gt;inspektionen tilldelas dessutom ytterligare arbetsuppgifter genom att anmäl-&lt;br&gt;ningsskyldigheten avkriminaliseras och ersättas med sanktionsavgifter.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Upphävandet av förbudet mot förvaltarregistrering och införandet av en&lt;br&gt;möjlighet även för förvaltare att lämna uppgifter till insiderregistret på&lt;br&gt;datamaskinell väg kan å andra sidan förväntas medföra att antalet manuella&lt;br&gt;anmälningar kommer att minska något. Genom att uppgifter i insider-&lt;br&gt;utredningar kommer att kunna inhämtas på datamedium kommer även&lt;br&gt;utredningarna i insiderärenden att förenklas både för Finansinspektionen&lt;br&gt;och de värdepappersinstitut m.fl. från vilka uppgifter begärs. Möjligheten&lt;br&gt;för Finansinspektionen att få terminalåtkomst till Värdepapperscentralens&lt;br&gt;avstämningsregister kommer också att innebära en avsevärd förenkling av&lt;br&gt;inspektionens handläggning av insiderärenden. Inledningsvis kommer det&lt;br&gt;dock att uppkomma merkostnader för både inspektionen och Värde-&lt;br&gt;papperscentralen i samband med att insiderregistret och avstämnings-&lt;br&gt;registren anpassas för sådan terminalåtkomst. Nu nämnda ändringar innebär&lt;br&gt;på längre sikt att Finansinspektionens verksamhet kommer att kunna&lt;br&gt;bedrivas mer rationellt och kostnadseffektivt än tidigare.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;De samlade effekterna av regeringens förslag kommer att innebära ökade&lt;br&gt;kostnader för Finansinspektionen. I mars 1995 beslutade regeringen att&lt;br&gt;Finansinspektionen skall genomgå fördjupad anslagsprövning avseende&lt;br&gt;perioden 1997-1999. Inspektionen har därefter gett in en fördjupad&lt;br&gt;anslagsframställning i vilken begärts ytterligare tillskott bl.a. med anledning&lt;br&gt;av de utvidgningar av insiderlagstiftningen som behandlas i förevarande&lt;br&gt;ärende. Regeringen avser att ta upp frågan om utökade anslag till&lt;br&gt;inspektionen i samband med behandlingen av inspektionens anslagsfram-&lt;br&gt;ställning.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Genom upphävandet av förbudet mot förvaltarregistrering kommer&lt;br&gt;värdepappersbolag och andra som är förvaltare enligt aktiekontolagen&lt;br&gt;(1989:827) att kunna erbjuda tjänster till ett större antal personer. De&lt;br&gt;förutsättningar som är knutna till att förvaltare skall få lämna uppgifter till&lt;br&gt;insiderregistret på elektronisk väg innebär att det inledningsvis kommer att&lt;br&gt;uppkomma merkostnader för de förvaltare som avser att begära tillstånd för&lt;br&gt;automatiskt uppgiftslämnande. Detsamma gäller för Värdepapperscentralen&lt;br&gt;när det gäller förändringar i dess register med anledning av att&lt;br&gt;Finansinspektionen får terminalåtkomst dit.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Kriminaliseringen av otillbörlig kurspåverkan innebär att rättsväsendets&lt;br&gt;resurser ytterligare kommer att tas i anspråk. A andra sidan avkriminaliseras&lt;br&gt;genomforslaget bl.a. den anmälningsskyldighet som följer av insiderlagen.&lt;br&gt;Detta innebär att polismyndigheter, åklagarmyndigheter och domstolar inte&lt;br&gt;längre skall handlägga sådana ärenden. Allmänna förvaltningsdomstolar&lt;br&gt;kan emellertid förväntas få en viss ökning av antalet ärenden genom de&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;80&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;besvär som kan komma att föras mot exempelvis Finansinspektionens&lt;br&gt;beslut om sanktionsavgifter. Enligt regeringens uppfattning kan det inte&lt;br&gt;uteslutas att förslaget kan komma att medföra vissa merkostnader för de&lt;br&gt;rättsvårdande instanserna.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;För personer med insynsställning i aktiemarknadsbolag innebär förslaget&lt;br&gt;- genom att det öppnas möjlighet till förvaltarregistrering - en förenkling&lt;br&gt;när det gäller förvaltningen av aktier som innehas i bolaget.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;6 Riksdagen 1995/96. 1 saml. Nr 215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;81&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;14 Ikraftträdande&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;De föreslagna lagändringarna föreslås träda i kraft den 1 januari 1997.&lt;br&gt;Beträffande det föreslagna förbudet mot korttidshandel bör det uttryckligen&lt;br&gt;anges att bestämmelsen endast är tillämplig vid förvärv som har skett efter&lt;br&gt;det att lagen har trätt i kraft.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Förslaget innebär att vissa förseelser enligt insiderlagen avkriminaliseras.&lt;br&gt;Påföljden för sådana förseelser ersätts i stället med sanktionsavgifter. Av&lt;br&gt;grunderna för 5 § andra stycket i brottsbalkens promulgationslag följer att&lt;br&gt;den nya lagen skall tillämpas på överträdelser som har begåtts före&lt;br&gt;lagändringen endast om detta leder till lindrigare resultat än enligt äldre&lt;br&gt;bestämmelser. Som bestämmelsen om sanktionsavgifter utformats kommer&lt;br&gt;sådana avgifter som regel att innebära en skärpning om påföljden tidigare&lt;br&gt;skulle ha blivit böter. Sanktionsavgifter är däremot alltid att anse som&lt;br&gt;lindrigare än fängelse, skyddstillsyn eller villkorlig dom. Mot bakgrund av&lt;br&gt;det nu sagda bör föreskrivas att äldre lag skall tillämpas på förseelser som&lt;br&gt;har begåtts före ikraftträdandet, men att det inte får dömas till strängare&lt;br&gt;påföljd än böter. Som Lagrådet påpekat bör det dessutom uttryckligen&lt;br&gt;anges att särskild avgift endast får tas ut för överträdelser som har skett&lt;br&gt;efter ikraftträdandet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bestämmelserna om utsträckning av preskriptionstiden till fem år för&lt;br&gt;vårdslöst insiderförfarande bör tillämpas även på brott som har begåtts före&lt;br&gt;ikraftträdandet under förutsättning att preskription inte inträtt dessförinnan&lt;br&gt;enligt äldre bestämmelser. Detta är i enlighet med straffrättsliga principer&lt;br&gt;och samma lösning valdes bl.a. när preskriptionstiden förlängdes för vissa&lt;br&gt;skattebrott genom ändring i 14 § skattebrottslagen (1971:69).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;82&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;15 Författningskommentar&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;15.1 Förslaget till lag om ändring i insiderlagen&lt;br&gt;(1990:1342)&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;1§&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ändringarna är föranledda av att lagens centrala bestämmelser utvidgas till&lt;br&gt;att omfatta samtliga förekommande finansiella instrument. Lagen är&lt;br&gt;tillämplig inte bara på sådana finansiella instrument som finns i dag utan&lt;br&gt;även på sådana instrument som kan komma att utvecklas i framtiden.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Eftersom lagen omfattar även annan upp giftsskyldighet än skyldighet att&lt;br&gt;anmäla innehav av fondpapper har omformulering skett av lydelsen&lt;br&gt;“skyldighet att anmäla innehav av fondpapper”.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Inom Riksbanken förekommer ofta uppgifter som kan ha kurspåverkan&lt;br&gt;på främst svensk valuta och räntor. Som exempel kan nämnas förberedelser&lt;br&gt;infor beslut om ändring av den s.k. reporäntan. Det ligger i sakens natur att&lt;br&gt;banken måste få genomföra affärer i främst penningpolitiskt syfte utan&lt;br&gt;hinder av tillgång till insiderinformation. För att tydliggöra detta anges i&lt;br&gt;paragrafen att insiderlagen inte skall vara tillämplig vid affärer som genom-&lt;br&gt;förs för Riksbankens räkning. Däremot omfattas affärer som görs av ban-&lt;br&gt;kens anställda för egen eller annans räkning av lagens bestämmelser.&lt;br&gt;Undantagsbestämmelsen är inte tillämplig på motparten i de affärer Riks-&lt;br&gt;banken genomför.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Även Riksgäldskontoret bör vara oförhindrad att fullgöra sina uppgifter&lt;br&gt;utan hinder av lagens bestämmelser. Det anges därför att insiderlagen inte&lt;br&gt;heller skall vara tillämlig vid affärer som genomförs för Riksgäldskontorets&lt;br&gt;räkning.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2§&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Första stycket&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Punkt 2. Eftersom lagens bestämmelser blir tillämpliga på finansiella instru-&lt;br&gt;ment ersätts definitionen av fondpapper med en definition av begreppet&lt;br&gt;finansiellt instrument. Begreppet har samma innebörd som i 1 kap. 1 §&lt;br&gt;lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument. Med finansiellt&lt;br&gt;instrument förstås fondpapper och annan rättighet eller förpliktelse avsedd&lt;br&gt;för handel på värdepappersmarknaden. Detta innebär att en option eller en&lt;br&gt;termin som har valuta eller en råvara som underliggande tillgång är ett fi-&lt;br&gt;nansiellt instrument, om det är avsett för handel på värdepappersmarkna-&lt;br&gt;den, t.ex. på en organiserad marknadsplats. Det finns även andra instru-&lt;br&gt;ment, exempelvis svappar, som normalt handlas huvudsakligen mellan två&lt;br&gt;parter och därmed faller utanför definitionen av finansiellt instrument (se&lt;br&gt;prop. 1994/95:130 s. 21 f). Att märka är emellertid att även svappar är fi-&lt;br&gt;nansiella instrument, om de handlas genom någon som driver värdepap-&lt;br&gt;persrörelse.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;83&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Tredje stycket&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I detta stycke (nuvarande fjärde stycket) har “fondpapper” ändrats till&lt;br&gt;“finansiella instrument” som en följd av att insiderlagens tillämpningsområ-&lt;br&gt;de har utvidgats.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4§&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I paragrafen anges under vilka förutsättningar det är förbjudet att handla&lt;br&gt;med finansiella instrument. Lagändringen innebär att handelsförbudet ut-&lt;br&gt;vidgas till att avse finansiella instrument enligt definitionen i 2 § första&lt;br&gt;stycket 2.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande reglering innebär att det uttryckligen anges i lagen vilka&lt;br&gt;finansiella instrument som skall likställas med fondpapper. Alla andra fi-&lt;br&gt;nansiella instrument än sådana som särskilt anges faller utanför lagens til-&lt;br&gt;lämpningsområde. Genom ändringen möjliggörs en anpassning allt-efter-&lt;br&gt;som det introduceras nya instrument på marknaden. Under förut-sättning att&lt;br&gt;instrumenten är allmänt handlade och föremål för någon form av kurssätt-&lt;br&gt;ning kommer de att omfattas av bestämmelserna i lagen. Som exempel på&lt;br&gt;instrument som nu kan komma att omfattas kan nämnas standardiserade&lt;br&gt;valuta- och råvaruderivat.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I första stycket har även bestämmelserna i rådgivningsfallen förtydligats.&lt;br&gt;Endast sådan rådgivning som sker med användande av insiderinformation&lt;br&gt;skall vara förbjuden. Detta har kommenterats närmare i avsnitt 10. Genom&lt;br&gt;att “på annat därmed jämf örligt sätt ”bytts ut mot “på annat sådant sätt” har&lt;br&gt;vidare klargjorts att underlåtenhet att lämna råd inte omfattas av rådgiv -&lt;br&gt;ningsförbudet. Nuvarande lydelse har lett till viss tvekan om hur bestäm-&lt;br&gt;melsen skall tolkas i sådana situationer. Nu klargörs att det straffbara områ-&lt;br&gt;det begränsas till de fall då någon aktivt vidtar en åtgärd på ett sätt som kan&lt;br&gt;jämställas med ett råd.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5§&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I paragrafen har ”fondpapper” ersatts med “finansiellt instrument”, vilket är&lt;br&gt;en följd av att handelsförbudet i 4 § utvidgats till att omfatta finansiella&lt;br&gt;instrument.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7§&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Punkt 1. En språklig ändring har gjorts i klargörande syfte. I slutet av den&lt;br&gt;nuvarande lydelsen av punkten har “i rörelsen” ersatts med “som lämnats&lt;br&gt;företaget”. Innebörden av ändringen är att det skall vara tillåtet att genom-&lt;br&gt;föra affärer på uppdrag som lämnats av en kund. En order från exempelvis&lt;br&gt;en överordnad om att genomföra en transaktion omfattas däremot inte av&lt;br&gt;bestämmelsen, såvida det inte endast är fråga om vidarebefordran av ett&lt;br&gt;kunduppdrag. Sådana order som i övriga fall lämnas av överordnad får i&lt;br&gt;stället bedömas enligt de allmänna principerna om ansvarsfrihet på grund&lt;br&gt;av förmans befallning.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;84&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Det tillägg som gjorts i första punkten innebär ett klargörande vad gäller&lt;br&gt;handel som bedrivs av marknadsgaranter. Ett uppdrag som marknadsgarant&lt;br&gt;innebär att någon ingår ett avtal om att upprätthålla en marknad i ett eller&lt;br&gt;flera värdepapper. I praktiken innebär sådana avtal en skyldighet att ställa&lt;br&gt;köp- eller säljkurser och att alltid vara beredd att genomföra affärer i det&lt;br&gt;ifrågavarande värdepapperet. Sådana uppdrag är vanligt förekommande vid&lt;br&gt;handel med OTC-aktier. Dessutom bygger penning- och obligationsmar-&lt;br&gt;knaderna på att vissa institut, vanligen banker, åtar sig sådana uppdrag. Ett&lt;br&gt;exempel är de primary dealeravtal som olika banker ingår med Riksbanken&lt;br&gt;när det gäller handel med penningmarknadsinstrument. Det får orimliga&lt;br&gt;konsekvenser om ett absolut handelsförbud skall gälla för den som på detta&lt;br&gt;sätt har åtagit sig uppdrag att upprätthålla en marknad i ett visst finansiellt&lt;br&gt;instrument. Därför har gjorts ett undantag från handelsförbudet för den som&lt;br&gt;utan att använda sig av insiderinformationen fullgör sitt åtagande som mar-&lt;br&gt;knadsgarant.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ändringarna har kommenterats närmare i avsnitt 10.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Punkt 8. Genom en ny punkt införs ett undantag som gäller vid handel med&lt;br&gt;andra finansiella instrument än aktier. Att det som föreskrivs beträffande&lt;br&gt;aktier gäller även för vissa andra finansiella instrument framgår av 2 § and-&lt;br&gt;ra stycket. Således omfattas inte heller dessa instrument av undantaget i den&lt;br&gt;förevarande paragrafen. Undantaget motiveras huvudsakligen av att företag&lt;br&gt;och andra skall kunna genomföra transaktioner och vidta andra åtgärder&lt;br&gt;som är normala i verksamheten utan att drabbas av handelsförbudet. Som&lt;br&gt;exempel kan nämnas valutasäkring av framtida betalningar, som utgör ett&lt;br&gt;väsentligt och vanligt förekommande inslag i framför allt de stora exportfö-&lt;br&gt;retagens valutahandel. Alla sådana affärer är emellertid inte tillåtna. Undan-&lt;br&gt;taget gäller endast vid sådana transaktioner som skulle ha företagits även&lt;br&gt;utan kännedom om den kurspåverkande omständigheten. Detta uttrycks på&lt;br&gt;så sätt köp eller försäljning får ske utan användande av insiderinformation.&lt;br&gt;För att förbudet skall inträda krävs med andra ord att insiderinformationen&lt;br&gt;varit en nödvändig förutsättning för att affären skulle genomföras.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7a§&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bestämmelsen har utformats i enlighet med Lagrådets förslag. Genom den&lt;br&gt;nya paragrafen införs ett förbud mot korttidshandel för vissa personer med&lt;br&gt;insynsställning i aktiemarknadsbolag.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Första stycket innebär att sådan handel förbjuds för styrelseledamöter,&lt;br&gt;styrelsesuppleanter, verkställande direktörer, vice verkställande direktörer,&lt;br&gt;revisorer och revisorssuppleanter. Förbudet gäller för befattningshavare i&lt;br&gt;aktiemarknadsbolaget och dess moderföretag. Förbudet omfattar aktier i&lt;br&gt;bolaget och sådana finansiella instrument som enligt 2 § andra stycket skall&lt;br&gt;likställas med aktier. Bestämmelsen gäller endast vid överlåtelse mot veder-&lt;br&gt;lag. Detta innebär att både försäljning och byte omfattas. Däremot är över-&lt;br&gt;låtelse genom gåva inte förbjudet. Bestämmelsen gäller även när anställ-&lt;br&gt;ningen eller uppdraget har upphört under förutsättning att aktierna har för-&lt;br&gt;värvats under anställnings- eller uppdragstiden.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;85&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bestämmelsen gäller endast vid överlåtelse av aktier och sådana finansiel- Prop. 1995/96:215&lt;br&gt;la instrument som enligt insiderlagen likställs med aktier. Dessutom om-&lt;br&gt;fattar förbudet endast försäljning av motsvarande antal aktier av samma&lt;br&gt;slag som har förvärvats inom tre månader före överlåtelsen. På samma sätt&lt;br&gt;gäller att köp och försäljning av exempelvis optioner måste avse optioner&lt;br&gt;av samma serie och samma klass. Om aktier förvärvas genom utnyttjande&lt;br&gt;av t.ex. ett konvertibelt skuldebrev eller en teckningsoption skall innehav-&lt;br&gt;stiden räknas från tidpunkten för konvertering eller nyteckning. Detta är en&lt;br&gt;skillnad i förhållande till vad som gäller enligt Finansinspektionens före-&lt;br&gt;skrifter och Svenska Fondhandlareföreningens rekommendationer. Inne-&lt;br&gt;havstiden för den underliggande tillgången vad avser säljoptioner som&lt;br&gt;utnyttjas vid lösen skall emellertid räknas från tidpunkten från det att optio-&lt;br&gt;nen utfärdades. Anledningen till detta är att enligt 2 § andra stycket utfär-&lt;br&gt;dande av sådana optioner skall likställas med köp av aktierna. Den föreva-&lt;br&gt;rande bestämmelsen innebär i praktiken att s.k. blankningsaffärer med&lt;br&gt;aktiemarknadsbolagets aktier omöjliggörs för de ifrågavarande personerna&lt;br&gt;med insynsställning i bolaget, eftersom blankade värdepapper måste&lt;br&gt;innehas i minst tre månader innan de får överlåtas vidare.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Andra stycket innebär att även sådana närstående som anges i 10 §&lt;br&gt;omfattas av bestämmelsen. I paragrafen nämns make, sambo och omyndiga&lt;br&gt;barn som står under vårdnad av personen med insynsställning. Vidare&lt;br&gt;nämns vissa juridiska personer som denne har ett väsentligt inflytande i.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7b§&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Första stycket&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Paragrafen, som är ny, har utformats i enlighet med Lagrådets förslag. Den&lt;br&gt;anger vissa undantag från förbudet mot korttidshandel enligt 7 a §. Första&lt;br&gt;punkten innebär att överlåtelse får ske om kursen vid försäljningstillfället&lt;br&gt;understiger anskaffningskursen. I andra punkten föreskrivs att aktier får&lt;br&gt;säljas i samband med offentliga erbjudanden om köp av aktier. Det kan inte&lt;br&gt;anses rimligt att ledande befattningshavare inte får överlåta sina aktier i&lt;br&gt;bolaget i sådana fall. Till saken hör att de under alla förhållanden kan få&lt;br&gt;sina aktieinnehav tvångsinlösta, nämligen om den som lämnar erbjudandet&lt;br&gt;förvärvar minst 90 % av aktierna eller röstetalet för aktierna i bolaget och&lt;br&gt;önskar förvärva även återstoden av aktierna. Tilldelade emissionsrätter får&lt;br&gt;enligt tredje punkten överlåtas även om de har innehafts i kortare tid än tre&lt;br&gt;månader. Med emissionsrätt förstås i detta sammanhang teckningsrättsbevis&lt;br&gt;och delbevis. Skälet till undantaget är främst att det skulle vara oskäligt om&lt;br&gt;en person skulle vara förhindrad att utnyttja värdet av exempelvis ett&lt;br&gt;teckningsrättsbevis om han förvärvat aktierna i bolaget tre månader före&lt;br&gt;tidpunkten för nyemission. Om han skulle sakna ekonomisk förmåga att&lt;br&gt;teckna aktier vid teckningstidpunkten skulle han i sådana fall inte kunna&lt;br&gt;tillgodogöra sig värdet av beviset.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;86&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Andra stycket&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionen får medge ytterligare undantag från förbudet mot kort-&lt;br&gt;tidshandel, om det finns synnerliga skäl. Bestämmelsen är avsedd att tilläm-&lt;br&gt;pas endast i undantagsfall. Som exempel kan nämnas förhållanden av när-&lt;br&gt;mast personlig natur, t.ex. nödvändiga förmögenhetsdispositioner i sam-&lt;br&gt;band med äktenskapsskillnad eller arvsskifte eller vid generationsskiften i&lt;br&gt;företag.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;8§&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ändringarna är delvis av redaktionell karaktär men innebär även ett klar-&lt;br&gt;görande av att styrelseledamöter och styrelsesuppleanter i dotterföretag till&lt;br&gt;aktiemarknadsbolag i vissa fall skall anses ha insynsställning i bolaget.&lt;br&gt;Detsamma gäller för revisorer och revisorssuppleanter i dotterföretaget.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vidare innebär ändringarna att förbudet för personer med insynsställning&lt;br&gt;i aktiemarknadsbolag och närstående till dessa att ha sina aktier i bolaget&lt;br&gt;förvaltarregistrerade upphävs. Detta öppnar bl.a. möjlighet för Finansin-&lt;br&gt;spektionen att med stöd av 9 § andra stycket medge befrielse från&lt;br&gt;anmälningsskyldigheten, om uppgifterna kan hämtas in på annat sätt från&lt;br&gt;en förvaltare. För närvarande kan sådan dispens endast ges när uppgifter&lt;br&gt;lämnas från Värdepapperscentralen på datamaskinell väg. Om en anlitad&lt;br&gt;förvaltare bedöms lämplig och har tekniska förutsättningar att lämna upp-&lt;br&gt;gifter i enlighet med de krav som Finansinspektionen ställer upp, skall di-&lt;br&gt;spens kunna meddelas även för förvaltarregistrerade aktier. I sådana fall är&lt;br&gt;det med andra ord förvaltaren som direkt, eller indirekt via Värdepapper-&lt;br&gt;scentralen, har kopplat ihop sitt datasystem med insiderregistret på ett så-&lt;br&gt;dant sätt att uppgifter som normalt omfattas av anmälningsskyldighet kan&lt;br&gt;föras över med automatik. Som förutsättning för att dispens skall kunna&lt;br&gt;meddelas krävs att förvaltaren har tillstånd från Finansinspektionen att låta&lt;br&gt;föra över uppgifterna via datanätet (jfr 9 §).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;9§&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I punkten 1 har gjorts en redaktionell ändring med anledning av ändringar-&lt;br&gt;na i 8 §.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I ett nytt femte stycke har införts en bestämmelse som ger förvaltare&lt;br&gt;möjlighet att efter tillstånd av Finansinspektionen föra över uppgifter till&lt;br&gt;insiderregistret på datamaskinell väg. Till skillnad från vad som gäller när&lt;br&gt;Värdepapperscentralen för över uppgifter på liknande sätt med stöd av&lt;br&gt;5 kap. 5 § andra stycket aktiekontolagen (1989:827) krävs det således till-&lt;br&gt;stånd för att uppgifter skall få lämnas elektroniskt. Tillståndsprövningen&lt;br&gt;skall ske på ansökan av förvaltaren. När en förvaltare har fått tillstånd att&lt;br&gt;lämna uppgifter på detta sätt kan Finansinspektionen därefter befria per-&lt;br&gt;soner som är anmälningsskyldiga enligt 8 § från anmälningsskyldigheten,&lt;br&gt;om de har sina aktier i aktiemarknadsbolaget förvaltarregistrerade hos för-&lt;br&gt;valtaren.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Endast om Finansinspektionen bedömer att förvaltarens tekniska förut-&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;87&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;sättningar är tillräckliga för att uppgifter skall kunna överföras på ett säkert&lt;br&gt;sätt bör tillstånd ges. Det bör ankomma på Finansinspektionen att från fall&lt;br&gt;till fall bedöma om förvaltaren uppfyller de krav som skäligen kan ställas.&lt;br&gt;Några närmare föreskrifter om vad en tillståndsansökan skall innehålla eller&lt;br&gt;under vilka förutsättningar i övrigt tillstånd skall ges har därför inte ansetts&lt;br&gt;nödvändiga att ta in i författning.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;10 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I paragrafens första stycke har införts en ny punkt. Bestämmelsen innebär&lt;br&gt;att närståendekretsen utvidgas. Juridiska personer som helt eller delvis&lt;br&gt;innehas indirekt genom en annan juridisk person som är närstående skall&lt;br&gt;räknas in i närståendekretsen, om de förutsättningar i övrigt som anges i&lt;br&gt;punkten 3 är uppfyllda.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;13 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ändringarna, som är redaktionella, har gjorts med anledning av ändringar-&lt;br&gt;na i 8 §.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;14 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I paragrafen har införts en tidsfrist inom vilken aktiemarknadsbolaget skall&lt;br&gt;anmäla vilka personer som har insynsställning. Fristen har införts främst för&lt;br&gt;att underlätta Finansinspektionens tillämpning av föreskrifterna om avgifts-&lt;br&gt;sanktionering. Om det är fråga om ett beslut som får verkställas först sedan&lt;br&gt;protokollsjustering eller liknande åtgärd har skett räknas fristen från dagen&lt;br&gt;för åtgärden.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;15 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ändringarna är av samma karaktär som dem i 14 §.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;16 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ändringen har föranletts av att anmälningsskyldigheten, efter medgivande&lt;br&gt;av Finansinspektionen, skall kunna ersättas med automatiskt uppgiftsläm-&lt;br&gt;nande även från annan än Värdepapperscentralen (jfr kommentaren till 9 §&lt;br&gt;sista stycket).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;18 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Genom ändringarna har Finansinspektionens frågerätt mot olika fysiska och&lt;br&gt;juridiska personer utvidgats.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;För Finansinspektionen gäller för närvarande en generell frågerätt när&lt;br&gt;det finns anledning anta att ett insiderbrott har begåtts. Om det finns anled-&lt;br&gt;ning anta att andra överträdelser har skett av insiderlagens straffbelagda&lt;br&gt;bestämmelser gäller frågerätten endast mot den som kan misstänkas ha&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;88&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;begått överträdelsen. Ändringen innebär således att Finansinspektionen får&lt;br&gt;begära uppgifter från en större krets även när det finns anledning anta att&lt;br&gt;överträdelse har skett av en bestämmelse som kan föranleda avgiftsskyldig-&lt;br&gt;het.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionen bedriver insiderövervakningen i nära samarbete med&lt;br&gt;de börser som för närvarande bedriver verksamhet i Sverige, nämligen&lt;br&gt;Stockholms Fondbörs, OM Stockholm AB och Penningmarknadsinforma-&lt;br&gt;tion PMI AB. Fondbörsen och OM har dessutom egna marknadsövervak-&lt;br&gt;ningssystem. När insiderlagen infördes ansågs det att dåvarande Bankin-&lt;br&gt;spektionen borde med resp, marknadsplats komma fram till en lämplig&lt;br&gt;organisation för kursövervakningen (se prop. 1990/91:42 s. 65). Varken&lt;br&gt;börser, marknadsplatser eller clearing-organisationer togs emellertid upp&lt;br&gt;bland de juridiska personer som omfattas av uppgiftsskyldighet enligt 18 §.&lt;br&gt;Ändringarna innebär att Finansinspektionen nu får en lagstadgad rätt att&lt;br&gt;begära uppgifter även från auktoriserade börser och marknadsplatser samt&lt;br&gt;från foretag som har tillstånd att bedriva clearingverksamhet (clearingorga-&lt;br&gt;nisationer).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I vaije enskild utredning om insiderbrott begär Finansinspektionen upp-&lt;br&gt;gifter från samtliga värdepappersinstitut och de utländska värdepappers-&lt;br&gt;företag som är medlemmar vid Stockholms Fondbörs. Nuvarande bestäm-&lt;br&gt;melser innebär att förfrågningar och svar alltid måste ske i skriftlig form.&lt;br&gt;Finansinspektionen har upp gett att denna ordning medför ett merarbete och&lt;br&gt;att bl.a. vissa värdepappersinstitut har framfört önskemål om att i stället få&lt;br&gt;lämna uppgifterna på annat sätt, t.ex. med användande av automatisk data-&lt;br&gt;behandling.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Genom ändringen i andra stycket ges Finansinspektionen möjlighet att&lt;br&gt;föreskriva hur uppgifterna skall lämnas. Finansinspektionen kan exempel-&lt;br&gt;vis föreskriva att uppgifter skall lämnas på diskett. Vidare kan inspektionen&lt;br&gt;föreskriva att förvaltare som har tillstånd enligt 9 § femte stycket får lämna&lt;br&gt;begärda uppgifter via uppkopplad länk. Sådana föreskrifter bör emellertid&lt;br&gt;inte meddelas utan att samråd först har ägt rum med berörda institut.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Slutligen har ändringar skett genom att begreppet &amp;quot;fondpapper&amp;quot; har&lt;br&gt;ersatts av begreppet &amp;quot;finansiella instrument&amp;quot;.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;19 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Justeringen, som är redaktionell, är en följd av de ändringar som gjorts i&lt;br&gt;18 §.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;20 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I paragrafen, som har ersatt 21 §, har införts ett nytt femte stycke. Genom&lt;br&gt;ändringen förlängs preskriptionstiden för vårdslöst insiderförfarande till&lt;br&gt;fem år från det att gärningen begicks. Preskriptionsfrågan har behandlats i&lt;br&gt;avsnitt 11.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;89&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;21 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Genom ändringarna avkriminaliseras överträdelser mot anmälningsskyldig-&lt;br&gt;heten och ersätts med en sanktionsavgift. De straffbestämmelser som ersätts&lt;br&gt;fanns tidigare i 22 §. Dessutom avgiftssanktioneras överträdelser av för-&lt;br&gt;budet mot korttidsaffärer.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;22 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Paragrafen anger de närmare grunderna för beräkning av sanktionsavgifter.&lt;br&gt;Bestämmelsen har utformats i enlighet med Lagrådets förslag, som bl.a.&lt;br&gt;innebär ett klargörande av att särskild avgift kan tas ut i samtliga de fall&lt;br&gt;som avses i 21 §. Frågan om beräkningen har behandlats i avsnitt 6.4.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Punkten 1 innebär att vid överträdelse av anmälningsskyldighet av inne-&lt;br&gt;havsförändringar beräkningen av avgiften skall ske på grundval av det pris&lt;br&gt;som betalats för aktierna. Vid benefika förvärv skall avgiften vara&lt;br&gt;15 000 kronor. Samma grunder för beräkningen skall även gälla när det är&lt;br&gt;fråga om att oriktiga eller vilseledande uppgifter har lämnats. I sådana fall&lt;br&gt;skall emellertid endast de aktier om vilka oriktig uppgift har lämnats ligga&lt;br&gt;till grund för avgiftsberäkningen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Enhgt punkten 4 skall avgiften vid överträdelse av förbudet mot korttid-&lt;br&gt;saffärer beräknas till 90 % av vinsten. Vid korttidsaffärer är det nämligen&lt;br&gt;uteslutande fråga om en vinstbegränsande avgift. Avgiften bör således&lt;br&gt;motsvara den vinst som har gjorts på affären. Med vinst förstås skillnaden&lt;br&gt;mellan inköpspriset och försäljningspriset. Courtage och andra transaktion-&lt;br&gt;skostnader skall inte beaktas. Sådana kostnader får anses ha blivit skäligen&lt;br&gt;tillgodosedda genom att avgiften begränsats till 90 % av vinsten. Syftet med&lt;br&gt;konstruktionen har varit att åstadkomma en så enkel och lättillämpad regel&lt;br&gt;som möjligt.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;När det gäller att beräkna vinsten vid korttidsaffärer kan denna inte be-&lt;br&gt;räknas utifrån fler aktier än det maximala antalet likadana aktier som varit&lt;br&gt;föremål för köp och f örsäljning under tremånadersperioden. Om en person&lt;br&gt;sålt ett större antal aktier än vad han köpt under förbudsperioden skall där-&lt;br&gt;för vinsten från de aktier som har förvärvats före periodens ingång inte&lt;br&gt;beaktas vid beräkningen. Vid upprepade köp inom perioden bör avräkning&lt;br&gt;i första hand ske mot de först inköpta aktierna. Om t.ex. två inköp gjorts&lt;br&gt;inom perioden med kortare mellanrum och därefter en större del av aktierna&lt;br&gt;sålts med vinst inom samma period bör först en prisjämförelse ske med de&lt;br&gt;först förvärvade aktierna och därefter med de senare inköpta aktierna. Oav-&lt;br&gt;sett vilket belopp beräkningen leder fram till skall sanktionsavgiften alltid&lt;br&gt;fastställas till ett belopp mellan 15 000 och 350 000 kronor.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;23 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Paragrafens första stycke innehåller bestämmelser som anger från vem&lt;br&gt;avgift skall tas ut.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Andra stycket innehåller procedurregler och en preskriptionsregel.&lt;br&gt;Skyldigheten att betala avgift preskriberas om inte den berörde inom två år&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;90&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;från förseelsen har delgetts upplysning om att frågan om avgiftsuttag har&lt;br&gt;tagits upp av Finansinspektionen. Delgivning skall ske i enlighet med de&lt;br&gt;bestämmelser som finns i delgivningslagen (1970:428). Det får anses vara&lt;br&gt;ett rimligt rättssäkerhetskrav att en person mot vilken utredning pågår be-&lt;br&gt;visligen får reda på detta. Delgivning behöver emellertid inte ske redan när&lt;br&gt;frågan om sanktionsavgift tas upp av inspektionen. I vissa fall skulle det&lt;br&gt;kunna tänkas försvåra utredningen om ett sådan krav farms. Ingenting hin-&lt;br&gt;drar därför att inspektionen delger den berörde informationen först i sam-&lt;br&gt;band med att denne bereds tillfälle att yttra sig i ärendet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;24 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Paragrafen, som har utformats efter Lagrådets förslag, föreskriver under&lt;br&gt;vilka omständigheter avgiften får efterges helt eller delvis. Inledningsvis&lt;br&gt;sägs att Finansinspektionen får efterge avgiften om överträdelsen är ringa&lt;br&gt;eller ursäktlig. Detsamma gäller om det finns synnerliga skäl. Om det gäller&lt;br&gt;ett mindre antal aktier och fristen försuttits med högst några dagar får över-&lt;br&gt;trädelsen normalt anses vara ringa. I sådana fall bör avgift inte tas ut. Var&lt;br&gt;gränsen skall dras i det enskilda fallet får överlämnas till rättstillämpningen&lt;br&gt;att bestämma. Om anmälan inte ges in inom rätt tid och detta beror på om-&lt;br&gt;ständigheter som den anmälningsskyldige inte rimligen kunnat råda över&lt;br&gt;eller förutse bör överträdelsen anses vara ursäktlig.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Området för att anse att det föreligger synnerliga skäl att efterge avgif-&lt;br&gt;ten bör vara utomordentligt litet. Ett fall där eftergift skulle kunna komma i&lt;br&gt;fråga på den grunden är när den anmälningsskyldiges ekonomiska förhål-&lt;br&gt;landen innebär att det framstår som oskäligt att ens ta ut den lägsta avgift&lt;br&gt;som kan följa enligt paragrafen. Om affären i sådana fall dessutom rört&lt;br&gt;endast ett mindre belopp bör eftergift kunna ske helt eller delvis. En annan&lt;br&gt;situation där eftergift skulle kunna tänkas är när utredning pågår om insi-&lt;br&gt;derbrott. Om en person fälls till ansvar för insiderbrott och vinsten dess-&lt;br&gt;utom förverkas bör inte samtidigt avgift tas ut för överträdelse av förbudet&lt;br&gt;mot korttidsaffärer. Detta gäller givetvis endast under förutsättning att insi-&lt;br&gt;derbrottet och korttidsaffären gäller samma aktier. Det skulle i och för sig&lt;br&gt;kunna hävdas att redan grunderna för de allmänna straffrättsliga principer&lt;br&gt;som gäller vid lagkonkurrens hindrar att avgift tas ut i nu avsedda fall. Det&lt;br&gt;är emellertid vanskligt att förlita sig på ett sådant analogislut för sanktion-&lt;br&gt;savgifter, som ju i egentlig mening inte är någon straffrättslig reglering. En&lt;br&gt;lämplig lösning skulle därför kunna vara att Finansinspektionen i nu nämn-&lt;br&gt;da situationer avvaktar utfallet i utredningen om insiderbrott. Om fällande&lt;br&gt;dom meddelas i den delen bör sanktionsavgiften kunna efterges helt. För att&lt;br&gt;inte preskription skall hinna inträda måste emellertid delgivning ske inom&lt;br&gt;den tvåårsfrist som anges i 23 §.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Som Lagrådet påpekat kan inte vite föreläggas i någon av de situationer&lt;br&gt;som kan omfattas av åläggande att betala särskild avgift. Andra stycket i&lt;br&gt;lagrådsremissens lagförslag bör därför utgå.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;91&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;25 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Paragrafen innebär att Finansinspektionen ansvarar för uppbörden av sank-&lt;br&gt;tionsavgifter. Av 3 kap. 1 § första stycket 6 och 20 § utsökningsbalken&lt;br&gt;följer att, om inte avgiften betalas frivilligt, indrivning kan ske under sam-&lt;br&gt;ma förutsättningar som gäller för dom som meddelats av domstol. Finansin-&lt;br&gt;spektionens beslut är med andra ord att anse som exekutionstitel i detta&lt;br&gt;avseende.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;26 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Paragrafen motsvarar förutvarande 20 § och har flyttats av redaktionella&lt;br&gt;skäl.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den ändring som har gjorts i paragrafen innebär i sak att Finansinspek-&lt;br&gt;tionen, såvitt avser egna beslut om uttagande av sanktionsavgift, inte får&lt;br&gt;förordna att sådant beslut skall gälla omedelbart.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;27 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bestämmelsen fanns tidigare i 23 §. Ändringen är redaktionell och har in-&lt;br&gt;förts med anledning av att kriminaliseringen av insiderbrott och vårdslöst&lt;br&gt;insiderförfarande har flyttats till 20 §.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Övergångsbestämmelser&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Övergångsbestämmelserna har utformats i enlighet med Lagrådets förslag&lt;br&gt;Andra punkten, som inte fanns med i lagrådsremissen, innebär ett klar-&lt;br&gt;görande av bestämmelsen om förbud mot korttidshandel skall tillämpas&lt;br&gt;endast på förvärv som har gjorts efter ikraftträdandet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Förbudet mot retroaktiv lagstiftning i 2 kap. 10 § regeringsformen om-&lt;br&gt;fattar formellt inte administrativa påföljder som är av straffliknande natur.&lt;br&gt;Enligt förarbetena skulle det emellertid innebära ett kringgående av förbu-&lt;br&gt;det att ge retroaktiv verkan åt regler om sådana administrativa sanktioner&lt;br&gt;(prop. 1975/76:209 s. 125). Bestämmelserna om sanktionsavgifter bör&lt;br&gt;därför inte ges retroaktiv verkan. När ansvar döms ut med stöd av 22 § i&lt;br&gt;dess äldre lydelse kan därför - som framgår av punkterna 3 och 4 - endast&lt;br&gt;böter komma i fråga.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Övergångsbestämmelserna har kommenterats närmare i avsnitt 14.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;92&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;15.2 Förslaget till lag om ändring i sekretesslagen&lt;br&gt;(1980:100)&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;5 kap. 1 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Genom en ny punkt i första stycket klargörs att sekretess av utredningsskäl&lt;br&gt;kan föreligga för uppgifter i Finansinspektionens utredande verksamhet&lt;br&gt;enligt insiderlagen och när det gäller utredningar om otillbörlig kurspåver-&lt;br&gt;kan. Bestämmelsen behandlas närmare i avsnitt 7. Sekretess gäller även om&lt;br&gt;det inte inleds någon förundersökning och är således inte beroende av om&lt;br&gt;ärendet överlämnas till åklagare.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;För sekretesskyddet gäller ett s.k. rakt skaderekvisit vilket innebär att det&lt;br&gt;finns en presumtion för att uppgifterna är offentliga.&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;15.3 Förslaget till ändring i aktiekontolagen (1989:827)&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;2 kap. 6 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I paragrafen har rättelse skett av en felskrivning, ordet “får” har bytts ut mot&lt;br&gt;“för”. Ändringen fanns inte med i lagrådsremissen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5 kap. 5 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Paragrafen har utformats i enlighet med Lagrådets förslag. I första stycket&lt;br&gt;har en terminologisk ändring gjorts för att åstadkomma en språklig över-&lt;br&gt;ensstämmelse med insiderlagens föreskrifter om frågerätt. Dessutom har&lt;br&gt;rätten för Finansinspektionen eller åklagare att begära uppgifter utvidgats&lt;br&gt;till de fall där det finns misstanke om otillbörlig kurspåverkan. Vidare skall&lt;br&gt;regeringen, eller den myndighet regeringen bestämmer, kunna föreskriva&lt;br&gt;hur uppgifterna skall lämnas. På detta sätt skapas möjlighet att hämta in&lt;br&gt;uppgifter på ADB-medium.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Genom paragrafens nya andra stycke öppnas möjlighet för Finansin-&lt;br&gt;spektionen att få terminalåtkomst till Värdepapperscentralens avstämnings-&lt;br&gt;register. En förutsättning för sådan åtkomst är att regeringen föreskriver att&lt;br&gt;så får ske. När regeringen har meddelat en sådan föreskrift bör uppkopp-&lt;br&gt;lingen föregås av samråd mellan Finansinspektionen, Värdepapperscentra-&lt;br&gt;len och Datainspektionen. Frågan om terminalåtkomst behandlas utförligt i&lt;br&gt;avsnitt 7.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;93&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;15.4 Förslaget till lag om ändring i lagen (1991:980) om P&lt;sup&gt;ro&lt;/sup&gt;P 1995/96:215&lt;br&gt;handel med finansiella instrument&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;7 kap. Straff m.m.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1§&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Paragrafen har utformats i enlighet med Lagrådets förslag. Bestämmelsen&lt;br&gt;innebär en kriminalisering av olika åtgärder som vidtas i kursdrivande syf-&lt;br&gt;te. Som förutsättning för straffbarhet gäller att åtgärden vidtas vid handel på&lt;br&gt;värdepappersmarknaden. Med handel på värdepappersmarknaden förstås&lt;br&gt;detsamma som i 2 § första stycket 1 insiderlagen, nämligen handel på börs&lt;br&gt;eller annan organiserad marknadsplats eller genom någon som yrkesmäs-&lt;br&gt;sigt bedriver sådan verksamhet som avses i 1 kap. 3 § 1- 5 lagen&lt;br&gt;(1991:981) om värdepappersrörelse. Detta innebär att även sådan handel&lt;br&gt;som sker utomlands kan komma att omfattas av kriminaliseringen. För&lt;br&gt;straffbarhet krävs i sådana fall att gärningen är kriminaliserad även i det&lt;br&gt;land där brottet har begåtts. Detta följer av principen om dubbel straffbarhet&lt;br&gt;i 2 kap. 2 § andra stycket brottsbalken.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;För straffbarhet krävs att gärningsmannen har handlat i avsikt att otill-&lt;br&gt;börligt påverka priset vid allmän omsättning av sådana instrument. De&lt;br&gt;gärningar bestämmelsen tar sikte på är sådana som typiskt sett är riktade&lt;br&gt;mot marknaden. Att gärningsmannen har påverkat priset vid en enskild&lt;br&gt;transaktion saknar därför betydelse. Vad som avses är i stället marknads-&lt;br&gt;priset. Dessutom krävs att det föreligger direkt uppsåt att förändra kurssätt-&lt;br&gt;ningen. Endast åtgärder där avsikten är att åstadkomma en otillbörlig kur-&lt;br&gt;spåverkan är förbjudna. Affärer som Riksbanken i sin normala verksamhet&lt;br&gt;genomför i penningpolitiskt syfte skall därför inte kunna medföra ansvar&lt;br&gt;enligt bestämmelsen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Första stycket&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Punkt 1. Exempel på en sådan handling som omfattas av bestämmelsen är&lt;br&gt;då någon säljer värdepapper till annan över börsen utan att någon egentlig&lt;br&gt;äganderättsövergång mellan parterna är avsedd. Syftet är endast att påverka&lt;br&gt;kursen och transaktionen är avsedd att återgå mer eller mindre omgående.&lt;br&gt;I dessa situationer kan det vara svårt att dra gränsen mot försäljning med&lt;br&gt;återköp sförbehåll (jfr betänkandet s. 113 med där anförd litteraturhänvis-&lt;br&gt;ning). Normalt sett torde det vara fråga om en försäljning med återköps-&lt;br&gt;förbehåll om det är avsett att förvärvaren under innehavstiden skall utöva&lt;br&gt;ägarfunktioner i något väsentligt avseende. I sådana fall kan avtalet träffas&lt;br&gt;av paragrafen enligt vad som anges i punkt 2. Ett annat exempel på rätt-&lt;br&gt;shandling som sker för skens skull är att någon med anlitande av olika vär-&lt;br&gt;depappersinstitut säljer och köper samma finansiella instrument. I sådana&lt;br&gt;fall handlar placeraren med sig själv men för marknaden framstår det som&lt;br&gt;om handel i egentlig mening har skett.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Punkt 2. Punkten tar sikte på transaktioner med återköpsförbehåll eller&lt;br&gt;villkor med förbud mot vidareförsäljning. I dessa fall är det alltså fråga om&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;94&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;en äganderättsövergång men förvärvarens rätt att förfoga över värdepappe-&lt;br&gt;ren är begränsad. För straffbarhet krävs att villkoren inte är kända för andra&lt;br&gt;än de som är inblandade i transaktionen. Effekten av sådana avtal det gäller&lt;br&gt;är att tillgången på finansiella instrument begränsas vilket kan få till följd att&lt;br&gt;marknadspriset påverkas. Vad gäller överlåtelser med återköpsförbehåll&lt;br&gt;krävs att villkoret har varit en förutsättning för förvärvarens beslut att ge-&lt;br&gt;nomföra transaktionen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bestämmelsen kan komma att bli tillämplig vid vissa åtgärder som vidtas&lt;br&gt;i samband med nyemission i ett aktiemarknadsbolag. Huvudägaren, som&lt;br&gt;kanske har garanterat emissionen, kan då ha ett intresse av att hålla aktie-&lt;br&gt;kursen uppe den närmaste tiden före emissionen. Insiderreglema och reg-&lt;br&gt;lerna om flaggningsskyldighet innebär i sådana fall att han måste tillkänna-&lt;br&gt;ge åtgärderna, vilket innebär att syftet inte uppnås. Om han i stället avtalar&lt;br&gt;med någon annan att stå för köpen till den avsedda kursen och samtidigt&lt;br&gt;garanterar att återköpa aktierna till samma kurs kan överenskommelsen&lt;br&gt;vara att bedöma som otillbörlig kurspåverkan. Genom ett sådant arrange-&lt;br&gt;mang kan nämligen aktieägarna vilseledas att delta i den förestående nye-&lt;br&gt;missionen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;För straffbarhet krävs att det föreligger direkt uppsåt. Genom denna be-&lt;br&gt;gränsning utesluts från straffstadgandets tillämpningsområde fullt legitima&lt;br&gt;konsortialavtal och hembudsarrangemang.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;En annan förutsättning för straffbarhet är att nu nämnda överenskom-&lt;br&gt;melser är hemliga. Den som offentliggör sina avsikter, t.ex. genom en&lt;br&gt;presskommuniké eller underrättelse till börsen utan sekretessförbehåll, und-&lt;br&gt;går således ansvar.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Straffet för brott av normalgraden är böter eller fängelse i högst två år.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Andra stycket&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Även andra stycket avser operationer vid handel på värdepappersmarkna-&lt;br&gt;den. Vad som här avses är emellertid andra åtgärder än medverkande i&lt;br&gt;skenavtal eller hemliga överenskommelser av det slag som nämns i första&lt;br&gt;stycket. Bestämmelsen tar endast sikte på marknadsoperationer. De åtgärder&lt;br&gt;som avses är sådana som till det yttre framstår som helt ordinära men som&lt;br&gt;företas med avsikt att påverka kursen och därför skall ses som otillbörliga.&lt;br&gt;För straffbarhet krävs att åtgärden skall ha varit ägnad att vilseleda köpare&lt;br&gt;och säljare av finansiella instrument. Detta innebär att åtgärden skall kunna&lt;br&gt;få till följd att investerarna som kollektiv bibringas en felaktig uppfattning&lt;br&gt;om kurssättningen. Att t.ex. motparten till den som vidtar åtgärden vilseleds&lt;br&gt;är inte tillräckligt för att bestämmelsen skall bli tillämplig. I sådana fall bör&lt;br&gt;i stället bedrägeriparagrafen i brottsbalken tillämpas.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Åtgärden skall ha vidtagits i avsikt att otillbörligt påverka priset. Det&lt;br&gt;räcker således inte med att avsikten varit att påverka kursen. Motivet för&lt;br&gt;den kurspåverkande åtgärden måste framstå som otillbörligt. Att någon&lt;br&gt;genom köp- eller säljorder avser att sätta de naturliga marknadskrafterna ur&lt;br&gt;spel behöver inte innebära att en eventuell kurspåverkan är otillbörlig. I&lt;br&gt;vissa sådana situationer finns det fullt lojala och legitima motiv. Det är t.ex.&lt;br&gt;självklart att åtgärder som Riksbanken vidtar i penningpolitiskt syfte inte&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;95&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;faller under kriminaliseringen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Otillbörlig kurspåverkan får normalt anses föreligga om åtgärden är&lt;br&gt;inriktad endast på att gärningsmannen eller annan skall kunna göra en för-&lt;br&gt;tjänst på en senare affär, att “rigga” kursen vid nyemission eller utförsälj-&lt;br&gt;ning eller att förbättra gärningsmannens position i samband med företagsö-&lt;br&gt;verlåtelse, inlösen av minoritetsaktier eller liknande. Att straffbestämmel-&lt;br&gt;sens huvudsyfte är att skydda marknaden hindrar inte att förfarandet kan&lt;br&gt;framstå som otillbörligt i förhållande till en enskild part, exempelvis om&lt;br&gt;någon avser att förvärva en större aktiepost och gärningsmannen åstadkom-&lt;br&gt;mer mindre affärer till överkurs i nära anslutning härtill med syfte att rigga&lt;br&gt;kursen. På samma sätt gäller att det kan framstå som otillbörligt att rigga&lt;br&gt;kursen med uteslutande syfte att påverka värdet av lämnad säkerhet eller att&lt;br&gt;upprätthålla en avtalad konsolideringsgrad.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;För straffbarhet krävs inte att gärningsmannen själv ingår avtal eller&lt;br&gt;liknande som har omedelbar påverkan på kursen. Även de fall där han för-&lt;br&gt;mår andra personer att göra affärer med finansiella instrument kan omfattas.&lt;br&gt;Två förfaranden som kan nämnas som exempel är s.k. “pegging” och&lt;br&gt;“scalping”. Att pegga en kurs innebär att en aktör, t.ex. en anställd hos ett&lt;br&gt;värdepappersföretag, talar sig varm för ett mindre bra finansiellt instrument&lt;br&gt;hos en del kunder men inte hos andra. Priset kan därigenom hållas uppe på&lt;br&gt;en konstgjord nivå genom att de “peggade” kunderna förmås att köp sådana&lt;br&gt;finansiella instrument som det är fråga om. De kunder som från början&lt;br&gt;innehaft det ifrågavarande finansiella instrumentet gör således en förtjänst&lt;br&gt;på att kursen manipulerats. “Scalping” innebär att någon, t.ex. en investe-&lt;br&gt;ringsrådgivare, först förvärvar finansiella instrument av visst slag. När en&lt;br&gt;tid gått rekommenderar han sina kunder att investera i motsvarande instru-&lt;br&gt;ment. På så sätt drivs kursen upp och gärningsmannen kan därefter sälja sitt&lt;br&gt;innehav med förtjänst.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Slutligen förutsätts för ansvar enligt andra stycket att åtgärden skall vara&lt;br&gt;ägnad att vilseleda köpare och säljare av finansiella instrument. Härigenom&lt;br&gt;utesluts från det straffbara området sådana fall där någon som företagit en&lt;br&gt;kurspåverkande åtgärd öppet har informerat marknaden om bakgrunden till&lt;br&gt;sitt handlande. Ett exempel är sådana kursstabiliserande åtgärder som vidtas&lt;br&gt;i anslutning till en börsintroduktion och som har tillkännagetts i prospektet.&lt;br&gt;I sådana fall kan inte heller något otillbörligt syfte anses föreligga.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Tredje stycket&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Stycket föreskriver en särskild straffskala för grova brott. Att åtgärden har&lt;br&gt;lett till en väsentlig kurspåverkan är normalt en omständighet som bör fö-&lt;br&gt;ranleda att brottet bedöms som grovt. Ett annat fall som normalt bör föran-&lt;br&gt;leda en sådan bedömning är vissa situationer där någon för egen eller an-&lt;br&gt;nans vinning utnyttjar en ställning som innebär ett särskilt förtroende från&lt;br&gt;andra personer. Som exempel kan nämnas det fallet att en anställd i ett vär-&lt;br&gt;depappersbolag förmår bolagets kunder att genomföra affärer i en sådan&lt;br&gt;omfattning att kursen på ett visst finansiellt intrument påverkas och att han&lt;br&gt;själv eller någon annan därigenom gör en vinst på grund av kursförändring-&lt;br&gt;en. Att använda enskilda investerare som medel för att driva kursen får&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;96&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;anses vara särskilt straffvärt. Om brottet har föregåtts av en mer eller min-&lt;br&gt;dre noggrann planering och genomförandet kännetecknats av en sällsynt&lt;br&gt;stor förslagenhet bör brottet normalt också bedömas som grovt. Tanken&lt;br&gt;faller här närmast på situationer med låg upptäcksrisk och stora utsikter till&lt;br&gt;väsentlig vinst. Uppräkningen i stycket är inte uttömmande.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Fjärde stycket&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;De förfaranden som avses kan även vara att bedöma som brott enligt brotts-&lt;br&gt;balken, främst svindleri eller bedrägeri. I sådana fall skall brottsbalkens&lt;br&gt;bestämmelser ha företräde. Om däremot insiderlagen samtidigt är tillämplig&lt;br&gt;skall dömas för otillbörlig kurspåverkan och insiderbrott i s.k. brottskon-&lt;br&gt;kurrens.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Förfaranden som framstår som bagatellartade bör inte föranleda straff-&lt;br&gt;ansvar. Det anges därför uttryckligen i detta stycke att det inte skall dömas&lt;br&gt;till ansvar i ringa fall. Vad som avses är framför allt åtgärder som visser-&lt;br&gt;ligen är ägnade att påverka kursen men som vid en samlad bedömning av&lt;br&gt;omständigheterna i det enskilda fallet framstår som betydelselösa.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Tillämpningen av bestämmelsen kan innefatta en hel del frågor som rör&lt;br&gt;medverkansansvar. Framför allt gäller detta i de fall placerare genomför&lt;br&gt;affärer genom ett värdepappersinstitut. Utredningen har utförligt redogjort&lt;br&gt;för olika situationer som kan uppstå i sådana fall (se betänkandet s. 155 f).&lt;br&gt;Frågor av nu anfört slag bör överlämnas till rättstillämpningen att avgöra&lt;br&gt;utifrån vanliga regler och principer om medverkansansvar i brottmål.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2§&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Det ankommer enligt 5 kap. 1 § på Finansinspektionen att övervaka att&lt;br&gt;bestämmelserna i lagen följs. Genom att bestämmelsen om otillbörlig kur-&lt;br&gt;spåverkan placeras i samma lag kommer detta att gälla även för den nya&lt;br&gt;straffbestämmelsen. Finansinspektionen får därför samma ställning som&lt;br&gt;enligt insiderlagen när det gäller övervakningen av bestämmelsen. För att&lt;br&gt;denna funktion skall kunna fullgöras har inspektionen försetts med samma&lt;br&gt;rätt att begära upplysningar som enligt insiderlagen. En förutsättning för att&lt;br&gt;sådana uppgifter skall få begäras är därvid att det finns anledning anta att&lt;br&gt;någon har gjort sig skyldig till otillbörlig kurspåverkan.&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;15.5 Förslaget till lag om ändring i lagen (1983:1092) med&lt;br&gt;reglemente för Allmänna pensionsfonden&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;44 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Paragrafen har ändrats som en följd av att insiderlagens centrala bestäm-&lt;br&gt;melser har utvidgats till att avse finansiella instrument.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;97&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7 Riksdagen 1995/96. 1 saml. Nr 215&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;15.6 &amp;nbsp;Förslaget till lag om ändring i lagen (1988:1385) om &lt;sup&gt;Pro&lt;/sup&gt;P 1995/96:215&lt;br&gt;Sveriges riksbank&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;38 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ändringen är föranledd av att insiderlagens centrala bestämmelser har ut-&lt;br&gt;vidgats till att avse finansiella instrument.&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;15.7 &amp;nbsp;Förslaget till lag om ändring i kommunalskattelagen&lt;br&gt;(1928:370)&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;20 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Tillägget i andra stycket innebär att avdrag inte får göras för sanktionsav-&lt;br&gt;gifter. Genom ändringen uppnås överensstämmelse med vad som gäller för&lt;br&gt;liknande avgifter på andra ställen i lagstiftningen, t.ex. avgift enligt&lt;br&gt;8 kap. 5 § arbetsmiljölagen (1977:1160).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;98&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;Insiderutredningens sammanfattning av betänkandet&lt;br&gt;Otillbörlig kurspåverkan och vissa insiderfrågor&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;Vi har haft i uppdrag att särskilt överväga vissa specifika frågor avseende&lt;br&gt;insiderlagstiftningen. Därutöver omfattar direktiven frågor om otillbörlig&lt;br&gt;kurspåverkan och om fördelningen av kostnaderna för Finansinspektionens&lt;br&gt;insideröverv åkning.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I denna sammanfattning summeras huvuddragen i våra överväganden&lt;br&gt;och förslag.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Insiderregler avseende valuta eller finansiella instrument med valuta&lt;br&gt;som underliggande tillgång. Såväl Sverige som flertalet främmande länder&lt;br&gt;saknar i dag insiderregler på detta område. Enligt vår mening gäller dock&lt;br&gt;samma grundläggande förutsättningar för handeln med sådana tillgångar&lt;br&gt;som för de instrument som täcks av den nuvarande insiderlagstiftningen,&lt;br&gt;nämligen att det är möjligt att med tillgång till kunskap om icke offentlig-&lt;br&gt;gjorda omständigheter skapa en vinst, innan marknaden har fått del av&lt;br&gt;informationen. Dessutom kan valuta- och räntemarknadema ses som&lt;br&gt;kommunicerande kärl där insiderinformation om en valutakursförändring&lt;br&gt;resp, en ränteförändring kan utnyttjas genom affärer på både den ena och&lt;br&gt;den andra av dessa marknader. Även denna omständighet talar för att&lt;br&gt;valutainstrument och valuta som sådan bör omfattas av lagstiftningen på&lt;br&gt;samma sätt som redan nu gäller för räntebärande värdepapper.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vi har - om än efter viss tvekan - stannat för att föreslå att insiderlagen&lt;br&gt;blir tillämplig såväl på handel med valuta som på handel med derivat med&lt;br&gt;valuta som underliggande tillgång. För dessa tillgångsslag måste dock vissa&lt;br&gt;speciella omständigheter av både principiell och praktisk natur beaktas i&lt;br&gt;utformningen av lagregler. Det innebär bl.a. att lagstiftningen på detta&lt;br&gt;område bör begränsas till ett förbud mot att dra fördel av insiderinfor-&lt;br&gt;mation. Detsamma gäller för räntebärande värdepapper.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Insiderregistret. Vi har gjort en förutsättningslös bedömning av frågan&lt;br&gt;om en offentlig registrering av de aktieaffärer som personer i insyns-&lt;br&gt;ställning gör bör finnas kvar. Enligt vår uppfattning talar fortfarande starka&lt;br&gt;skäl för att registret bör behållas.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;De invändningar som har funnits mot registret har i första hand tagit&lt;br&gt;sikte på vissa mer tekniska ofullkomligheter i den nuvarande hanteringen.&lt;br&gt;På många håll reagerar man också mot att allmänheten och massmedia har&lt;br&gt;svårt att skilja mellan brott mot anmälningsskyldigheten och egentliga&lt;br&gt;insiderbrott, dvs. brott mot handelsförbudet i insiderlagen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vi föreslår att man övergår till ett automatiskt uppgiftslämnande från&lt;br&gt;VPC till Finansinspektionen avseende alla innehavsförändringar för&lt;br&gt;personer med insynsställning beträffande aktierelaterade instrument som&lt;br&gt;återspeglas i VPC:s avstämningsregister. Detta förutsätter vissa tekniska&lt;br&gt;förändringar i övrigt. Bl.a. måste man ta bort den minigräns som i dag&lt;br&gt;föreskrivs för att anmälningsskyldighet skall föreligga beträffande andra&lt;br&gt;instrument än aktier.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Påföljder vid underlåten anmälan. På vissa områden måste en manuell&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 1&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;99&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;anmälningsskyldighet finnas kvar. Vi föreslår att straffsanktionen vid&lt;br&gt;underlåten anmälan byts ut mot en sanktionsavgift, som skall tas ut av&lt;br&gt;Finansinspektionen. Förslaget får inte ses som en uppmjukning av synen på&lt;br&gt;intresset att insiderregleringen respekteras utan syftar till att ersätta ett&lt;br&gt;sanktionssystem med ett annat som ter sig mera adekvat och som minskar&lt;br&gt;risken för sammanblandning med egentliga insiderbrott.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Förvaltarregistrering. Den som har insynsställning är i dag förbjuden att&lt;br&gt;ha sina aktier i det ifrågavarande aktiemarknadsbolaget förvaltarregi-&lt;br&gt;strerade. Det är ett önskemål från praktiskt synpunkt hos värdepappersinsti-&lt;br&gt;tut och berörda placerare att förvaltarregistrering skall kunna ske. Vi före-&lt;br&gt;slår att förbudet mot förvaltarregistrering förses med en möjlighet till&lt;br&gt;dispens.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionens rätt att erhålla uppgifter vid brottsmisstanke.&lt;br&gt;Finansinspektionen har med hänvisning till behovet av ökad snabbhet och&lt;br&gt;effektivitet vid utredningar av misstänkta brott mot insiderlagen hemställt&lt;br&gt;att inspektionen skall få direkt insyn i VPC:s register via egen terminal. Vi&lt;br&gt;anser att frågan helst bör lösas utan att Finansinspektionen mot VPC:s&lt;br&gt;bestridande erhåller rätt till terminaltillgång visavi VPC. Diskussioner om&lt;br&gt;olika effektivitetshöjande tekniska lösningar pågår emellertid för när-&lt;br&gt;varande mellan VPC och Finansinspektionen, och frågan torde kunna få sin&lt;br&gt;lösning i det sammanhanget.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionens frågerätt när misstanke uppstår om att anmälnings-&lt;br&gt;skyldighet har försummats bör utvidgas även till värdepappersinstitut.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Begränsningar av korttidsaffärer. Utredningen har i direktiven ålagts att&lt;br&gt;undersöka möjligheterna att införa lagregler som begränsar utrymmet för&lt;br&gt;personer i ledande ställning i aktiemarknadsbolag att göra vinst på korttids-&lt;br&gt;affärer med aktier i bolaget.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Flera av de antaganden som förefaller ligga till grund för detta förslag&lt;br&gt;kan enligt vår mening ifrågasättas. Det syns av flera skäl mindre ändamåls-&lt;br&gt;enligt ett införa en reglering av detta slag vid sidan av insiderlagen med&lt;br&gt;dess nuvarande kosntruktion. Vi är därför inte beredda att lägga fram ett&lt;br&gt;förslag till lagstiftning på detta område utan anser att frågan bör överlämnas&lt;br&gt;till självreglering, i den mån inte insiderlagens reglering slår till.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Otillbörlig kurspåverkan. Frågan om otillbörlig kurspåverkan på den&lt;br&gt;svenska värdepappersmarknaden har diskuterats i skilda sammanhang&lt;br&gt;sedan flera år tillbaka. Allmänt har enligt vår uppfattning behovet av&lt;br&gt;åtgärder på detta område snarast ökat under senare tid. I det numera inter-&lt;br&gt;nationellt sett välutvecklade regelverket kring värdepappersmarknadema i&lt;br&gt;Sverige synes otillbörlig kurspåverkan vara den enda större luckan.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vi föreslår att en straffbestämmelse införs i lagen om handel med&lt;br&gt;finansiella instrument. Nykriminaliseringen avser vissa marknadsopera-&lt;br&gt;tioner och liknande åtgärder. Den som, vid handel på värdepappers-&lt;br&gt;marknaden, i avsikt att påverka priset vid allmän omsättning på finansiella&lt;br&gt;instrument sluter avtal eller företar annan rättshandling för skens skull eller&lt;br&gt;i hemlighet förenar överlåtelse av finansiella instrument med utfästelse att&lt;br&gt;senare förvärva dessa till visst lägsta pris eller vidtar vissa andra åtgärder&lt;br&gt;skall kunna dömas för otillbörlig kurspåverkan till böter eller fängelse i&lt;br&gt;högst två år. Samma sak gäller den som genom köp eller försäljning av&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 1&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;100&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;värdepapper i otillbörligt syfte försöker påverka kursen, t.ex. när det inför&lt;br&gt;en förväntad större affär gäller att säkerställa en förtjänst för enskilda&lt;br&gt;parter.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vi anser det vidare angeläget att Stockholms Fondbörs AB i samverkan&lt;br&gt;med andra marknadsplatser och berörda institutioner påböljar ett projekt&lt;br&gt;med syfte att bättre än nu precisera de förfaranden som bör bedömas som&lt;br&gt;klandervärda. Avsikten är inte att detta skall ge underlag för tolkningen av&lt;br&gt;den nya straffbestämmelse som vi föreslår utan att hållpunkter skall skapas&lt;br&gt;för börsledningamas och Finansinspektionens övervakning av att god sed&lt;br&gt;tillämpas inom ramen för värdepappershandeln.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Fördelning av kostnaderna för insiderövervakningen. Kostnaderna för&lt;br&gt;Finansinspektionens verksamhet inkl, insiderövervakningen finansieras&lt;br&gt;genom avgifter från alla de institut som står under Finansinspektionens&lt;br&gt;tillsyn. Inspektionen har förordat att kostnaderna för insiderövervakningen&lt;br&gt;skulle finansieras över statsbudgeten.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Enligt direktiven ankommer det dock inte på utredningen att pröva&lt;br&gt;frågan om kostnaderna för insiderövervakningen helt eller delvis bör&lt;br&gt;finansieras av statsmedel. Vi har därför begränsat oss till frågan om&lt;br&gt;kostnadernas fördelning mellan olika tillsynsobjekt. Därvid har vi övervägt&lt;br&gt;en rad alternativ men ifrågasätter om inte den gällande ordningen lika gärna&lt;br&gt;kan behållas.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Övriga frågor. Utredningen har också behandlat vissa andra hithörande&lt;br&gt;frågor och därvid föreslagit vissa justeringar och preciseringar i gällande&lt;br&gt;bestämmelser från bl.a. rättssäkerhetssynpunkt. Dit hör sekretessen för&lt;br&gt;Finansinspektionens insiderutredningar samt insiderregler vid market&lt;br&gt;makerhandel och vid placeringsrådgivning.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 1&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;101&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;Utredningens lagförslag&lt;/h2&gt;
&lt;h3&gt;1 Förslag till&lt;/h3&gt;
&lt;h3&gt;Lag om ändring i insiderlagen (1990:1342)&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;Härigenom föreskrivs i fråga om insiderlagen (1990:1342)&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;dels att i 11 § och rubriken närmast före 4 § ordet “fondpapper” skall&lt;br&gt;bytas ut mot “finansiella instrument” samt i 11 § ordet “fondpappersinne-&lt;br&gt;hav” skall bytas ut mot “innehav av finansiella instrument”,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;dels att nuvarande 20, 21, 22 ,23 och 24 §§ skall betecknas 23, 20, 21,&lt;br&gt;24 och 25 §§,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;dels att rubrikerna närmast före nuvarande 20, 21, 23 och 24 §§ skall&lt;br&gt;sättas närmast före nya 23, 20, 24 och 25 §§,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;dels att 1, 2, 4, 5, 7, 8, 9, 10, 13-15, 16, 18, nya 20, 21 och 23 §§ samt&lt;br&gt;rubriken närmast före nya 20 § skall ha följande lydelse,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;dels att i lagen skall införas fyra nya paragrafer, 8a, 15a, 16a och 22 §§,&lt;br&gt;samt närmast före 16a en ny rubrik av följande lydelse.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 2&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Denna lag innehåller bestäm-&lt;br&gt;melser om förbud att handla med&lt;br&gt;fondpapper på värdepappers-&lt;br&gt;marknaden samt om skyldighet&lt;br&gt;att anmäla innehav av fond-&lt;br&gt;papper.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I denna lag förstås med&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. handel på värdepappers-&lt;br&gt;marknaden: handel på börs&lt;br&gt;eller annan organiserad mark-&lt;br&gt;nadsplats eller genom någon som&lt;br&gt;driver värdepappersrörelse med&lt;br&gt;stöd av 1 kap. 3 eller 3 a § lagen&lt;br&gt;(1991:981) om värdepappers-&lt;br&gt;rörelse,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. fondpapper: aktie och&lt;br&gt;obligation samt sådana andra&lt;br&gt;delägarrätter eller fordrings-&lt;br&gt;rätter som är utgivna för allmän&lt;br&gt;omsättning, andel i värde-&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;§'&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Denna lag innehåller bestämmelser&lt;br&gt;om förbud att handla med finans-&lt;br&gt;iella instrument på värdepappers-&lt;br&gt;marknaden samt om uppgifisskyl-&lt;br&gt;dighet med anknytning till sådana&lt;br&gt;instrument. Lagen innehåller också&lt;br&gt;bestämmelser om förbud mot för-&lt;br&gt;värv och avyttring av svenska&lt;br&gt;kronor på valutamarknaden.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;§”&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. handel på värdepappers-&lt;br&gt;marknaden: handel på börs eller&lt;br&gt;annan organiserad marknadsplats&lt;br&gt;eller genom någon som driver&lt;br&gt;värdepappersrörelse med stöd av&lt;br&gt;1 kap. 3 eller 3 a § lagen (1991:981)&lt;br&gt;om värdepappersrörelse eller i&lt;br&gt;främmande stat driver motsvarande&lt;br&gt;verksamhet,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. finansiellt instrument: det-&lt;br&gt;samma som i 1 kap. 1 § lagen&lt;br&gt;(1991:980) om handel med finans-&lt;br&gt;iella instrument,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;102&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;pappersfond och aktieägares rätt&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;gentemot den som för hans&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;räkning förvarar aktiebrev i ett&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;utländskt bolag (depåbevis),&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. aktiemarknadsbolag: svenskt aktiebolag som utgivit aktier vilka är&lt;br&gt;noterade vid en börs eller auktoriserad marknadsplats.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;värdepapperscentralen:&lt;br&gt;Värdepapperscentralen VPC Aktie-&lt;br&gt;bolag,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5. handel på valutamarknaden:&lt;br&gt;handel genom auktoriserad valuta-&lt;br&gt;handlare.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 2&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vad som föreskrivs om aktie skall också tillämpas på emissionsbevis,&lt;br&gt;interimsbevis, optionsbevis, konvertibelt skuldebrev, skuldebrev förenat&lt;br&gt;med optionsrätt till nyteckning, vinstandelsbevis, aktieoption och aktie-&lt;br&gt;termin. Utfärdande av köpoption skall likställas med försäljning av de&lt;br&gt;aktier optionen avser medan utfärdande av säljoption skall likställas med&lt;br&gt;köp av aktierna.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Med fondpapper jämställs i denna&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;lag ränteoption, räntetermin, index-&lt;br&gt;option och indextermin.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om fondpapper ägs av två eller&lt;br&gt;flera med samäganderätt, skall en&lt;br&gt;delägare vid tillämpningen av denna&lt;br&gt;lag anses vara ägare till så många av&lt;br&gt;fondpapperen som svarar mot hans&lt;br&gt;lott i det samfällda innehavet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om finansiella instrument ägs av&lt;br&gt;två eller flera med samäganderätt,&lt;br&gt;skall en delägare vid tillämpningen&lt;br&gt;av denna lag anses vara ägare till så&lt;br&gt;många av instrumenten som svarar&lt;br&gt;mot hans lott i det samfällda inne-&lt;br&gt;havet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vad som i denna lag föreskrivs&lt;br&gt;om värdepapperscentralen skall&lt;br&gt;även gälla annat företag som om-&lt;br&gt;fattas av förordnande enligt&lt;br&gt;1 kap. 6 &amp;nbsp;§ aktiekontolagen&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;(1989:827).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Har någon anställning, uppdrag&lt;br&gt;eller annan befattning som&lt;br&gt;normalt innebär att han får&lt;br&gt;kännedom om omständigheter&lt;br&gt;som har betydelse för kursen på&lt;br&gt;fondpapper och har han på&lt;br&gt;grund härav fått information&lt;br&gt;eller kunskap om en icke offent-&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4§&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Har någon anställning, uppdrag&lt;br&gt;eller annan befattning som normalt&lt;br&gt;innebär att han får kännedom om&lt;br&gt;omständigheter som har betydelse&lt;br&gt;för kursen på aktier och har han på&lt;br&gt;grund härav fått information eller&lt;br&gt;kunskap om en icke offentliggjord&lt;br&gt;omständighet som är ägnad att&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;103&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;liggjord omständighet som är&lt;br&gt;ägnad att väsentligt påverka&lt;br&gt;kursen på fondpapper gäller&lt;br&gt;följande. Innan omständigheten&lt;br&gt;blivit allmänt känd eller upphört&lt;br&gt;att ha betydelse för kurssätt-&lt;br&gt;ningen får han inte för egen eller&lt;br&gt;annans räkning köpa eller sälja&lt;br&gt;sådana fondpapper på värde-&lt;br&gt;pappersmarknaden. Han får inte&lt;br&gt;heller med råd eller på annat där-&lt;br&gt;med jämförligt sätt föranleda&lt;br&gt;någon annan till sådant köp eller&lt;br&gt;sådan försäljning.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;väsentligt påverka kursen på vissa&lt;br&gt;aktier gäller följande. Innan om-&lt;br&gt;ständigheten blivit allmänt känd&lt;br&gt;eller upphört att ha betydelse för&lt;br&gt;kurssättningen får han inte för egen&lt;br&gt;eller annans räkning köpa eller sälja&lt;br&gt;sådana aktier på värdepappers-&lt;br&gt;marknaden. Han får inte heller be-&lt;br&gt;gagna informationen eller kun-&lt;br&gt;skapen till att med råd eller på annat&lt;br&gt;sådant sätt föranleda någon annan&lt;br&gt;till sådant köp eller försäljning som&lt;br&gt;nu avses.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 2&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Förbudet i första stycket gäller även den som har lått mformation eller&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;kunskap om en omständighet som rör&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som i annat fall än som sägs&lt;br&gt;förut i denna paragraf fått känne-&lt;br&gt;dom om en icke offentliggjord om-&lt;br&gt;ständighet, som är ägnad att väsent-&lt;br&gt;ligt påverka kursen på fondpapper&lt;br&gt;och som måste ha röjts av någon&lt;br&gt;som avses i första eller andra&lt;br&gt;stycket eller eljest kommit ut obe-&lt;br&gt;hörigen, får inte för egen räkning&lt;br&gt;köpa eller sälja sådana fondpapper&lt;br&gt;på värdepappersmarknaden innan&lt;br&gt;omständigheten blivit allmänt känd&lt;br&gt;eller upphört att ha betydelse för&lt;br&gt;kurssättningen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;ett aktiebolag i vilket han äger aktier.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som i annat fall än som sägs&lt;br&gt;förut i denna paragraf fått känne-&lt;br&gt;dom om en icke offentliggjord om-&lt;br&gt;ständighet, som är ägnad att väsent-&lt;br&gt;ligt påverka kursen på vissa aktier&lt;br&gt;och som måste ha röjts av någon&lt;br&gt;som avses i första eller andra&lt;br&gt;stycket eller eljest kommit ut obe-&lt;br&gt;hörigen, får inte för egen räkning&lt;br&gt;köpa eller sälja sådana aktier på&lt;br&gt;värdepappersmarknaden innan&lt;br&gt;omständigheten blivit allmänt känd&lt;br&gt;eller upphört att ha betydelse för&lt;br&gt;kurssättningen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Första och tredje styckena gäller&lt;br&gt;också i fråga om andra finansiella&lt;br&gt;instrument än aktier. Förbuden i&lt;br&gt;första stycket andra meningen och&lt;br&gt;tredje stycket gäller dock därvid&lt;br&gt;endast köp eller försäljningar som&lt;br&gt;sker med begagnande av kännedom&lt;br&gt;om den icke offentliggjorda&lt;br&gt;omständigheten.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;104&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Omständighet som enligt 4 § är&lt;br&gt;ägnad att väsentligt påverka&lt;br&gt;kursen på fondpapper kan&lt;br&gt;exempelvis vara&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5§&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Omständighet som enligt 4 § är&lt;br&gt;ägnad att väsentligt påverka kursen&lt;br&gt;på finansiellt instrument kan&lt;br&gt;exempelvis vara&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 2&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. en åtgärd som syftar till och är ägnad att leda till ett offentligt&lt;br&gt;erbjudande av en juridisk person till en vidare krets om förvärv av aktier i&lt;br&gt;ett aktiebolag,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. någon annan omständighet i ett aktiebolags eller dess moderföretags&lt;br&gt;verksamhet som det normalt lämnas upplysning om i årsredovisning,&lt;br&gt;delårsrapport, årsbokslut eller i annan form,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. beslut av fondpappersför-&lt;br&gt;valtare eller kapitalplacerande&lt;br&gt;institution om köp eller försälj-&lt;br&gt;ning av fondpapper och liknande&lt;br&gt;marknadsinformation,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. beslut av fondpappersför-&lt;br&gt;valtare eller kapitalplacerande insti-&lt;br&gt;tution om köp eller försäljning av&lt;br&gt;finansiellt instrument och liknande&lt;br&gt;marknadsinformation,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. ränteändring, valutakursändring, författningsändring och annan&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;liknande händelse.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utan hinder av 4 § får&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. befattningshavare hos&lt;br&gt;någon som driver värdepappers-&lt;br&gt;rörelse med stöd av 1 kap. 3 eller&lt;br&gt;3 a § lagen (1991:981) om&lt;br&gt;värdepappersrörelse fullgöra&lt;br&gt;köp- eller säljorder i rörelsen,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5. i fråga om option eller&lt;br&gt;termin med valuta som under-&lt;br&gt;liggande tillgång, annan om-&lt;br&gt;ständighet som avses i 16 a §&lt;br&gt;tredje stycket.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;§&lt;sup&gt;4&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. befattningshavare hos företag&lt;br&gt;som driver värdepappersrörelse&lt;br&gt;fullgöra köp- eller säljorder som&lt;br&gt;lämnats företaget samt, utan be-&lt;br&gt;gagnande av information eller&lt;br&gt;kunskap som avses i 4 § denna lag,&lt;br&gt;fullgöra verksamhet som följer av&lt;br&gt;åtagande att upprätthålla en&lt;br&gt;marknad i en eller flera aktier,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. köp ske av annat än option eller termin då den icke offentliggjorda&lt;br&gt;omständigheten är ägnad att sänka kursen eller försäljning ske av annat än&lt;br&gt;option eller termin då omständigheten är ägnad att höja kursen,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. uppgifter fullgöras som åligger någon på grund av vad som före-&lt;br&gt;skrivits i lag eller annan författning,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. köp ske i fall som avses i 5 § 1 för den juridiska personens räkning av&lt;br&gt;aktier i aktiebolaget,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5. innehavare av option när optionens löptid går ut köpa eller sälja den&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;105&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;underliggande tillgängen eller sälja optionen,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;6. utfärdare av option i samband med lösen sälja eller köpa den under-&lt;br&gt;liggande tillgången som optionen avser,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7. köpare och säljare av termin vid slutdag fullgöra avtalet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 2&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;8§&lt;sup&gt;5&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Följande fysiska personer anses enligt denna lag ha insynsställning i ett&lt;br&gt;aktiemarknadsbolag:&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. ledamot eller suppleant i bolagets eller dess moderföretags styrelse,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. verkställande direktör eller vice verkställande direktör i bolaget eller&lt;br&gt;dess moderföretag,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. verkställande direktör eller annan ledande befattningshavare i ett&lt;br&gt;dotterföretag, om befattningshavaren normalt kan antas få tillgång till icke&lt;br&gt;offentliggjord information om sådant förhållande som kan påverka kursen&lt;br&gt;på aktierna i bolaget,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. revisor eller revisorssuppleant i bolaget eller dess moderföretag,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5. bolagsman i ett handelsbolag som är bolagets moderföretag, dock inte&lt;br&gt;kommanditdelägare,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;6. innehavare av annan ledande befattning i eller annat kvalificerat&lt;br&gt;uppdrag av stadigvarande natur för bolagets eller dess moderföretag, om&lt;br&gt;befattningen eller uppdraget normalt kan antas medföra tillgång till icke&lt;br&gt;offentliggjord information om sådant förhållande som kan påverka kursen&lt;br&gt;på aktierna i bolaget,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7. den som äger aktier i bolaget, motsvarande minst tio procent av&lt;br&gt;aktiekapitalet eller av röstetalet för samtliga aktier i bolaget, eller äger aktier&lt;br&gt;i denna omfattning tillsammans med sådan fysisk eller juridisk person som&lt;br&gt;är aktieägaren närstående på det sätt som anges i 10 § första stycket.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionen skall på begäran av aktiemarknadsbolaget eller dess&lt;br&gt;moderföretag pröva frågan, om en befattningshavare eller uppdragstagare&lt;br&gt;har en sådan ledande ställning eller ett sådant kvalificerat uppdrag som&lt;br&gt;avses i första stycket 3 eller 6.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;En person med insynsställ-&lt;br&gt;ning eller en honom närstående&lt;br&gt;person som anges i 10 § första&lt;br&gt;stycket får inte ha sina aktier i&lt;br&gt;aktiemarknadsbolaget förvaltar-&lt;br&gt;registrerade.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;En person med insynsställning&lt;br&gt;eller en honom närstående person&lt;br&gt;som anges i 10 § första stycket får&lt;br&gt;inte utan tillstånd av Finansinspek-&lt;br&gt;tionen ha sina aktier i aktiemark-&lt;br&gt;nadsbolaget förvaltarregistrerade.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;8a§&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Beträffande den som har insyns-&lt;br&gt;ställning i ett aktiemarknadsbolag&lt;br&gt;enligt aktiekontolagen (1989:827)&lt;br&gt;skall värdepapperscentralen genom&lt;br&gt;automatisk databehandling till&lt;br&gt;Finansinspektionen lämna uppgifter&lt;br&gt;om innehav av aktier i bolaget och&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;106&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som har insynsställning i ett&lt;br&gt;aktiemarknadsbolag skall skrift-&lt;br&gt;ligen anmäla innehav av aktier i&lt;br&gt;bolaget och ändring i innehavet&lt;br&gt;till Finansinspektionen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;förändring av innehavet, i den mån&lt;br&gt;aktierna inte är förvaltarregi-&lt;br&gt;strerade. I fråga om finansiella&lt;br&gt;instrument som enligt 2 § andra&lt;br&gt;stycket likställs med aktier gäller&lt;br&gt;detta endast om instrumenten&lt;br&gt;registreras enligt aktiekontolagen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;9§&lt;sup&gt;6&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som har insynsställning i ett&lt;br&gt;aktiemarknadsbolag skall skriftligen&lt;br&gt;till Finansinspektionen anmäla&lt;br&gt;innehav och ändring i innehavet be-&lt;br&gt;träffande sådana aktier i bolaget&lt;br&gt;som ej enligt aktiekontolagen&lt;br&gt;(1989:827) registreras på konto för&lt;br&gt;honom.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionen kan medge&lt;br&gt;befrielse från anmälningsskyldig-&lt;br&gt;heten om motsvarande uppgifter&lt;br&gt;kan erhållas på annat sätt.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 2&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Anmälningsskyldigheten gäller dock inte&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. innan den som avses i 8 § första stycket 3 eller 6 tagit emot under-&lt;br&gt;rättelse enligt 14 eller 15 §,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. om innehavet inte uppgår till 200 aktier eller, om innehavet avser&lt;br&gt;värdepapper som enligt 2 § andra stycket likställs med aktier, understiger&lt;br&gt;ett marknadsvärde motsvarande 50 000 kronor,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. om ändring i innehavet&lt;br&gt;efter den senast gjorda anmäl-&lt;br&gt;ningen inte uppgår till 200 aktier&lt;br&gt;eller, om ändringen avser värde-&lt;br&gt;papper som enligt 2 § andra&lt;br&gt;stycket likställs med aktier,&lt;br&gt;understiger ett marknadsvärde&lt;br&gt;motsvarande 50 000 kronor,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. om ändring i innehavet efter&lt;br&gt;den ändring som Finansinspek-&lt;br&gt;tionen senast underrättats om inte&lt;br&gt;uppgår till 200 aktier eller, om&lt;br&gt;ändringen avser värdepapper som&lt;br&gt;enligt 2 § andra stycket likställs&lt;br&gt;med aktier, understiger ett mark-&lt;br&gt;nadsvärde motsvarande 50 000&lt;br&gt;kronor,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. om ökning i innehavet föranletts av fondemission eller av att aktiens&lt;br&gt;nominella belopp sänkts genom att aktien delats upp,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5. interimsbevis som erhållits i utbyte mot annat värdepapper som avses&lt;br&gt;i 2 § andra stycket.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Av 10 § framgår att anmälningsskyldigheten omfattar även vissa&lt;br&gt;närståendes aktieinnehav.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;107&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vid tillämpning av 9 § skall&lt;br&gt;följande aktier i aktiemarknads-&lt;br&gt;bolaget likställas med den an-&lt;br&gt;mälningsskyldiges egna, näm-&lt;br&gt;ligen sådana som ägs av&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. make eller sambo till den&lt;br&gt;anmälningsskyldige,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. omyndiga barn som står&lt;br&gt;under den anmälningsskydiges&lt;br&gt;vårdnad,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. juridisk person över vars&lt;br&gt;verksamhet den anmälnings-&lt;br&gt;skyldige har ett väsentligt in-&lt;br&gt;flytande och i vilken den anmäl-&lt;br&gt;ningsskyldige eller någon som&lt;br&gt;avses i 1 eller 2 eller flera av&lt;br&gt;dem tillsammans innehar&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;10 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vid tillämpning av 8 a och 9 §§&lt;br&gt;skall följande aktier i aktiemark-&lt;br&gt;nadsbolaget likställas med dem som&lt;br&gt;innehas av personen med insyns-&lt;br&gt;ställning, nämligen sådana som ägs&lt;br&gt;av&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. make eller sambo till den som&lt;br&gt;har insynsställning,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. omyndiga barn som står under&lt;br&gt;dennes vårdnad,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. juridisk person över vars verk-&lt;br&gt;samhet den som har insynsställning&lt;br&gt;har ett väsentligt inflytande och i&lt;br&gt;vilken denne eller någon som avses&lt;br&gt;i 1 eller 2 eller flera av dem tillsam-&lt;br&gt;mans innehar&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 2&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;- ägarandel, uppgående till tio procent eller mer av aktiekapitalet eller av&lt;br&gt;andelarna, eller&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;- ekonomisk andel, innefattande rätt att uppbära tio procent eller mer av&lt;br&gt;avkastningen, eller&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;- röstandel, uppgående till tio procent eller mer av röstetalet för samtliga&lt;br&gt;aktier eller av röstetalet hos det högsta beslutande organet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. juridisk person över vars verk-&lt;br&gt;samhet den som har insynsställning&lt;br&gt;har ett väsentligt inflytande och i&lt;br&gt;vilken denne eller någon som avses&lt;br&gt;i 1-3 eller flera av dem tillsammans&lt;br&gt;innehar en sådan andel som avses&lt;br&gt;i 3.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om flera personer är anmälningsskyldiga för samma aktieinnehav eller&lt;br&gt;för ändring i innehavet, behöver anmälan endast göras av en av dem.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som har insynsställning i ett&lt;br&gt;akliemarknadsbolag som avses i 8 a&lt;br&gt;§ skall till Finansinspektionen an-&lt;br&gt;mäla vilka fysiska och juridiska&lt;br&gt;personer som är honom närstående&lt;br&gt;enligt första och andra styckena.&lt;br&gt;Anmälan behöver dock inte göras i&lt;br&gt;fråga om närstående som inte&lt;br&gt;innehar aktie i bolaget.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;108&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;13 §&lt;sup&gt;7&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Anmälan enligt 9 § om aktieinnehav eller ändring i innehavet skall göras&lt;br&gt;senast ljorton dagar efter det att&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. aktie i bolaget noterats vid en börs eller auktoriserad marknadsplats,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. insynsställning uppkommit enligt 8 § första stycket 1, 2, 4, 5 eller 7&lt;br&gt;eller den som avses med 8 § första stycket 3 eller 6 tagit emot underrättelse&lt;br&gt;enligt 14 eller 15 §,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. den anmälningsskyldige förvärvat eller överlåtit aktier i bolaget eller&lt;br&gt;annan ändring skett i aktieinnehavet, eller&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. den anmälningsskyldige fått vetskap om att närstående, som avses i 10&lt;br&gt;§, innehar, förvärvat eller överlåtit aktier i bolaget eller att annan ändring&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 2&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;skett i den närståendes aktieinnehav.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;14&lt;br&gt;Ett aktiemarknadsbolag skall utan&lt;br&gt;dröjsmål anmäla till Finansinspek-&lt;br&gt;tionen vilka personer som har in-&lt;br&gt;synsställning enligt 8 § första styck-&lt;br&gt;et 1-4 och 6. Aktiemarknadsbolaget&lt;br&gt;skall genast skriftligen underrätta&lt;br&gt;personer med insynsställning enligt&lt;br&gt;8 § första stycket 3 eller 6 om&lt;br&gt;anmälan.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;15&lt;br&gt;Ett aktiemarknadsbolags moder-&lt;br&gt;företag skall utan dröjsmål anmäla&lt;br&gt;till Finansinspektionen vilka&lt;br&gt;personer i moderföretaget som har&lt;br&gt;insynsställning enligt 8 § första&lt;br&gt;stycket 1, 2 och 4-6. Moderföretaget&lt;br&gt;skall genast skriftligen underrätta&lt;br&gt;personer med insynsställning enligt&lt;br&gt;8 § första stycket 6 om anmälan.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Anmälan enligt 10 § tredje styck-&lt;br&gt;et skall göras senast fjorton dagar&lt;br&gt;efter det att den anmälningsskyldige&lt;br&gt;fått vetskap om att den närstående&lt;br&gt;innehar aktier i bolaget.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;§&lt;sup&gt;8&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ett aktiemarknadsbolag skall an-&lt;br&gt;mäla till Finansinspektionen vilka&lt;br&gt;personer som har insynsställning&lt;br&gt;enligt 8 § första stycket 1-4 och 6&lt;br&gt;senast fjorton dagar från det att det&lt;br&gt;förhållande inträtt på grund varav&lt;br&gt;insynsställningen uppkommit.&lt;br&gt;Aktiemarknadsbolaget skall sam-&lt;br&gt;tidigt skrif tligen underrätta personer&lt;br&gt;med insynsställning enligt 8 § första&lt;br&gt;stycket 3 eller 6 om anmälan.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den för vilken insynsställning&lt;br&gt;uppkommit enligt 8 § 7 skall senast&lt;br&gt;inom fjorton dagar härefter göra&lt;br&gt;anmälan till Finansinspektionen om&lt;br&gt;förhållandet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;§’&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ett aktiemarknadsbolags moder-&lt;br&gt;företag skall anmäla till Finans-&lt;br&gt;inspektionen vilka personer i&lt;br&gt;moderföretaget som har insyns-&lt;br&gt;ställning enligt 8 § första stycket 1,&lt;br&gt;2 och 4-6 senast fjorton dagar från&lt;br&gt;det att det förhållande inträtt på&lt;br&gt;grund varav insynsställning upp-&lt;br&gt;kommit. Moderföretaget skall sam-&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;109&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;tidigt skriftligen underrätta personer&lt;br&gt;med insynsställning enligt 8 § första&lt;br&gt;stycket 6 om anmälan.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 2&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;15a§&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Har anmälan gjorts enligt 10 §&lt;br&gt;tredje stycket eller enligt 14 eller&lt;br&gt;15 § och upphör ställningen som&lt;br&gt;närstående eller insynsställningen,&lt;br&gt;bör den som gjort anmälan utan&lt;br&gt;dröjsmål underrätta Finans-&lt;br&gt;inspektionen härom.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionen skall föra eller&lt;br&gt;låta föra register (insiderregister)&lt;br&gt;över anmälningar som gjorts enligt&lt;br&gt;9, 14 och 15 §§ eller, i fall som&lt;br&gt;avses i 9 § andra stycket, över där-&lt;br&gt;emot svarande uppgifter från&lt;br&gt;register som förs med stöd av aktie-&lt;br&gt;kontolagen (1989:827).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Uppgifter som inte längre&lt;br&gt;omfattas av anmälningsskyldighet&lt;br&gt;får avföras ur registret. Uppgifterna&lt;br&gt;skall dock bevaras i minst 10 år&lt;br&gt;efter det att de avförts.&lt;/p&gt;&lt;img src="https://data.riksdagen.se/fil/GJ03215/prop_199596__215-2.png" style="width:26pt;height:13pt;"/&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionen skall föra eller&lt;br&gt;låta föra register (insiderregister)&lt;br&gt;över anmälningar som gjorts enligt&lt;br&gt;8 a, 9, 10, 14 och 15 §§.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Uppgifter som inte längre omfattas&lt;br&gt;av uppgifts- eller anmälnings-&lt;br&gt;skyldighet får avföras ur registret.&lt;br&gt;Uppgifterna skall dock bevaras i&lt;br&gt;minst 10 år efter det att de avförts.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Registret skall föras med hjälp av automatisk databehandling. Finans-&lt;br&gt;inspektionen är registeransvarig enligt datalagen (1973:289) för registret.&lt;br&gt;Inspektionen skall på lämpligt sätt underrätta de registrerade om registret.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Registret skall vara offentligt.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Förbud mot förvärv och av-&lt;br&gt;yttring av valuta i vissa fall.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;16a§&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Har någon anställning, uppdrag&lt;br&gt;eller annan befattning som normalt&lt;br&gt;innebär att han får kännedom om&lt;br&gt;omständigheter som har betydelse&lt;br&gt;för den svenska kronans växelkurs i&lt;br&gt;förhållande till utländska valutor&lt;br&gt;och har han på grund härav fått&lt;br&gt;information eller kunskap om en&lt;br&gt;icke offentliggjord omständighet&lt;br&gt;som är ägnad att väsentligt påverka&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;110&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;18&lt;br&gt;Om det finns anledning anta att en&lt;br&gt;bestämmelse i 4 § överträtts, har&lt;br&gt;Finansinspektionen rätt att få de&lt;br&gt;uppgifter som den behöver för sin&lt;br&gt;utredning från&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;denna växelkurs, gäller följande.&lt;br&gt;Innan omständigheten har blivit all-&lt;br&gt;mänt känd eller upphört att ha be-&lt;br&gt;tydelse för kurssättningen får han&lt;br&gt;inte begagna kunskapen eller infor-&lt;br&gt;mationen till att för egen eller&lt;br&gt;annans räkning på valutamark-&lt;br&gt;naden förvärva eller avyttra svenska&lt;br&gt;kronor, till att träffa överens-&lt;br&gt;kommelse om framtida sådant för-&lt;br&gt;värv eller sådan avyttring eller till&lt;br&gt;att med råd eller på annat sätt för-&lt;br&gt;anleda någon annan till en åtgärd&lt;br&gt;som nu har angetts.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som i annat fall än som&lt;br&gt;avses i första stycket har fått&lt;br&gt;kännedom om en icke offentliggjord&lt;br&gt;omständighet som är ägnad att&lt;br&gt;väsentligt påverka den svenska&lt;br&gt;kronans växelkurs i förhållande till&lt;br&gt;utländska valutor och som måste ha&lt;br&gt;röjts av någon som avses i första&lt;br&gt;stycket eller eljest kommit ut&lt;br&gt;obehörigen, får inte begagna denna&lt;br&gt;kännedom till att för egen eller&lt;br&gt;annans räkning på valutamark-&lt;br&gt;naden Jorvärva eller avyttra svenska&lt;br&gt;kronor eller träffa överenskommelse&lt;br&gt;om framtida sådant förvärv eller&lt;br&gt;sådan avyttring, innan omständig-&lt;br&gt;heten har blivit allmänt känd.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Omständighet som avses i första&lt;br&gt;och andra styckena kan exempelvis&lt;br&gt;vara föreberedelser till beslut av&lt;br&gt;regeringen eller Sveriges Riksbank&lt;br&gt;eller statistisk sammanställning som&lt;br&gt;är avsedd att senare publiceras.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;§“&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om det finns anledning anta att en&lt;br&gt;bestämmelse i denna lag har över-&lt;br&gt;trätts, har Finansinspektionen rätt att&lt;br&gt;få de uppgifter som den behöver för&lt;br&gt;sin utredning från&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 2&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. den som det finns anledning anta har gjort överträdelsen,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;111&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. ett aktiebolag eller en juridisk 2. ett aktiebolag eller en juridisk&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;person i övrigt vars fondpapper person i övrigt vars finansiella&lt;br&gt;överträdelsen gäller, &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;intrument överträdelsen gäller,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. den juridiska person som lämnat det offentliga erbjudandet om&lt;br&gt;aktieförvärv,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. moderföretaget till det aktiebolag eller den juridiska person som avses&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 2&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;i 2 eller 3,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5. myndig et,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;6. någon som driver värdepap-&lt;br&gt;persrörelse med stöd av 1 kap. 3&lt;br&gt;eller 3 a § lagen (1991:981) om&lt;br&gt;värdepappersrörelse,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7. någon annan som köpt eller&lt;br&gt;sålt fondpapper, om det finns&lt;br&gt;anledning anta att köpet eller för-&lt;br&gt;säljningen föranletts av otillåtet råd&lt;br&gt;eller därmed jämförlig åtgärd som&lt;br&gt;avses i 4 §.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om det finns anledning anta att&lt;br&gt;någon har överträtt andra be-&lt;br&gt;stämmelser i denna lag och är över-&lt;br&gt;trädelsen belagd med straff får&lt;br&gt;inspektionen i utredningssyfte också&lt;br&gt;infordra uppgifter av denne.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;6. någon som driver värdepap-&lt;br&gt;persrörelse med stöd av 1 kap. 3&lt;br&gt;eller 3 a § lagen (1991:981) om&lt;br&gt;värdepappersrörelse eller som är&lt;br&gt;auktoriserad som valutahandlare,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7. någon annan som köpt eller&lt;br&gt;sålt finansiella instrument eller&lt;br&gt;valuta, om det finns anledning anta&lt;br&gt;att köpet eller försäljningen föran-&lt;br&gt;letts av otillåtet råd eller därmed&lt;br&gt;jämförlig åtgärd som avses i 4 eller&lt;br&gt;16a§.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringen eller myndighet som&lt;br&gt;regeringen bestämmer kan meddela&lt;br&gt;närmare föreskrifter om hur upp-&lt;br&gt;giftsskyldigheten skall fullgöras.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Straff&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;21 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som uppsåtligen bryter mot 4 §&lt;br&gt;skall för insiderbrott dömas till&lt;br&gt;böter eller fängelse i högst två år,&lt;br&gt;om gärningen inte är belagd med&lt;br&gt;strängare straff i brottsbalken.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Är brottet med hänsyn till värde-&lt;br&gt;pappersaffärens omfattning och&lt;br&gt;övriga omständigheter grovt, skall&lt;br&gt;dömas till fängelse lägst sex&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Straff och avgifter&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;20 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som uppsåtligen bryter mot 4&lt;br&gt;eller 16 a § skall för insiderbrott&lt;br&gt;dömas till böter eller fängelse i&lt;br&gt;högst två år, om gärningen inte är&lt;br&gt;belagd med strängare straff i brotts-&lt;br&gt;balken.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Är brottet med hänsyn till affärens&lt;br&gt;omfattning och övriga omständig-&lt;br&gt;heter grovt, skall dömas till fängelse&lt;br&gt;lägst sex månader och högst fyra år,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;112&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;månader och högst fyra år, om&lt;br&gt;gärningen inte är belagd med&lt;br&gt;strängare straff i brottsbalken.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som av grov oaktsamhet&lt;br&gt;bryter mot 4 § skall för vårdslöst&lt;br&gt;insiderförfarande dömas till böter&lt;br&gt;eller fängelse i högst ett år.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I fall som kan antas sakna&lt;br&gt;betydelse för allmänhetens förtro-&lt;br&gt;ende för värdepappersmarknaden&lt;br&gt;eller som annars är ringa skall inte&lt;br&gt;dömas till ansvar enligt denna&lt;br&gt;paragraf.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;22 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Till böter eller fängelse i högst sex&lt;br&gt;månader skall den dömas som&lt;br&gt;uppsåtligen eller av oaktsamhet&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. underlåter att inom föreskriven&lt;br&gt;tid göra anmälan enligt 9 §,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. &amp;nbsp;lämnar oriktig eller vilse-&lt;br&gt;ledande uppgift vid fullgörande av&lt;br&gt;anmälningsskyldighet enligt 9 §&lt;br&gt;eller vid fullgörande av uppgifts-&lt;br&gt;skyldighet som avses i 18 § första&lt;br&gt;stycket 2-4 och 6,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. underlåter att iaktta åliggande&lt;br&gt;enligt 14 eller 15 §.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I ringa fall skall inte dömas till&lt;br&gt;ansvar.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;om gärningen inte är belagd med&lt;br&gt;strängare straff i brottsbalken.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som av grov oaktsamhet&lt;br&gt;bryter mot 4 eller 16 a § skall för&lt;br&gt;vårdslöst insiderförfarande dömas&lt;br&gt;till böter eller fängelse i högst ett år.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I fall som kan antas sakna&lt;br&gt;betydelse för allmänhetens förtro-&lt;br&gt;ende till värdepappers- eller valuta-&lt;br&gt;marknaden eller annars är ringa&lt;br&gt;skall inte dömas till ansvar enligt&lt;br&gt;denna paragraf.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utan hinder av 35 kap. 1 §&lt;br&gt;brottbalken får påföljd för brott som&lt;br&gt;avses i tredje stycket ådömas, om&lt;br&gt;den misstänkte häktats eller erhållit&lt;br&gt;del av åtal för brottet inom fem år&lt;br&gt;från brottet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 2&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;21 §&lt;br&gt;Finansinspektionen skall besluta att&lt;br&gt;en särskild avgift skall tas ut, om&lt;br&gt;någon&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. underlåter att inom föreskriven&lt;br&gt;tid göra anmälan enligt 9, 10, 14&lt;br&gt;eller 15 §,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. lämnar oriktig eller vilseled-&lt;br&gt;ande uppgift enligt någon av nämn-&lt;br&gt;da paragrafer eller vid fullgörande&lt;br&gt;av upp giftsskyldighet som avses i&lt;br&gt;18 § första stycket 2-4 och 6,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. har aktier förvaltarregistre-&lt;br&gt;rade i strid mot 8 § tredje stycket.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Särskild avgift fastställs till ett&lt;br&gt;belopp motsvarande minst ett bas-&lt;br&gt;belopp enligt lagen (1962:381) om&lt;br&gt;allmän försäkring avrundat till&lt;br&gt;närmast högre tusental kronor och&lt;br&gt;högst tio gånger ett sålunda av-&lt;br&gt;rundat belopp.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Särskild avgift tas ut av den som&lt;br&gt;enligt bestämmelse som avses i&lt;br&gt;första stycket 1-3 är skyldig att göra&lt;br&gt;anmälan eller lämna uppgift som&lt;br&gt;där åsyftas eller, såvitt gäller första&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;113&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;8 Riksdagen 1995/96. 1 saml. Nr 215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;20 §&lt;sup&gt;12&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionens beslut enligt&lt;br&gt;denna lag får överklagas hos kam-&lt;br&gt;marrätten. Inspektionen får be-&lt;br&gt;stämma att ett beslut skall gälla&lt;br&gt;omedelbart.&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;stycket 4, ej får ha aktier förvaltar-&lt;br&gt;registrerade. Innan beslut om sär-&lt;br&gt;skild avgift meddelas skall den&lt;br&gt;berörde beredas tillfälle att yttra sig&lt;br&gt;i ärendet. Beslut om uttagande av&lt;br&gt;avgift får ej meddelas, om denne&lt;br&gt;inte senast två år från det att lag-&lt;br&gt;överträdelsen ägde rum genom&lt;br&gt;Finansinspektionens försorg har&lt;br&gt;fått kännedom om att frågan om&lt;br&gt;särskild avgift har tagits upp av&lt;br&gt;inspektionen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Är överträdelsen ringa eller ur-&lt;br&gt;säktlig får särskild avgift efterges.&lt;br&gt;Särskild avgift skall ej tas ut i fall&lt;br&gt;när vite är utsatt.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringen eller myndighet som&lt;br&gt;regeringen bestämmer meddelar&lt;br&gt;närmare föreskrifter om särskild&lt;br&gt;avgift.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;22 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Särskild avgift skall betalas till&lt;br&gt;Finansinspektionen och tillfaller&lt;br&gt;staten. Bestämmelser om indrivning&lt;br&gt;av sådan avgift finns i lagen&lt;br&gt;(1993:891) om indrivning av&lt;br&gt;statliga fordringar.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;23 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionens beslut enligt&lt;br&gt;denna lag får överklagas hos kam-&lt;br&gt;marrätten. Inspektionen får i fråga&lt;br&gt;om annat beslut än sådant som&lt;br&gt;gäller särskild avgift förordna att&lt;br&gt;beslut skall gälla omedelbart.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 2&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ikraftträdandebestämmelser&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. Denna lag träder i kraft den 1 juli 1995.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2.1 fråga om brott som har begåtts före ikraftträdandet gäller 22 § i dess&lt;br&gt;äldre lydelse.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. Anmälan enligt 10 § tredje stycket eller 14 § andra stycket behöver&lt;br&gt;inte göras om de uppgifter som avses med sådan anmälan före ikraftträd-&lt;br&gt;andet har lämnats till Finansinspektionen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. Äldre bestämmelser gäller fortfarande i fråga om uppgifter som före&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;114&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;ikraftträdandet har registrerats i insiderregistret.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1 Senaste lydelse 1991:1005.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2 Senaste lydelse 1992:1323.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3 Förslaget till nytt fjärde stycke förutsätter att förslagen i clearingutredningens betänkande&lt;br&gt;(SOU 1993:114) genomförs.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4 Senaste lydelse 1992:1628.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5 Senaste lydelse 1992:557.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;6 Senaste lydelse 1992:1323.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7 Senaste lydelse 1992:557.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;8 Senaste lydelse 1992:1322.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;9 Senaste lydelse 1992:1322.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;10 Senaste lydelse 1992:1323.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;11 Senaste lydelse 1992:1323.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;12 Senaste lydelse 1992:557.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 2&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;115&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;2 Förslag till&lt;/h3&gt;
&lt;h3&gt;Lag om ändring i lagen (1991:980) om handel med finansiella&lt;br&gt;instrument&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;Härigenom föreskrivs att i lagen (1991:980) om handel med finansiella&lt;br&gt;instrument skall införas två nya paragrafer, 7 kap. 1 och 2 §§, samt närmast&lt;br&gt;före 7 kap. 1 § en ny rubrik av följande lydelse.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1 kap. Straff m.m.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1§&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som vid handel på värde-&lt;br&gt;pappersmarknaden, i avsikt att på-&lt;br&gt;verka priset vid allmän omsättning&lt;br&gt;på finansiella instrument&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. sluter avtal eller företar annan&lt;br&gt;rättshandling för skens skull,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. i hemlighet förenar överlåtelse&lt;br&gt;av finansiella instrument med utfäs-&lt;br&gt;telse att senare förvärva dessa till&lt;br&gt;visst lägsta pris eller med villkor&lt;br&gt;som begränsar rätten till fortsatt&lt;br&gt;överlåtelse eller annars är avsedda&lt;br&gt;att undandra instrumenten allmän&lt;br&gt;omsättning,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;döms för otillbörlig kurspåver-&lt;br&gt;kan till böter eller fängelse i högst&lt;br&gt;två år.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Detsamma gäller, om någon vid&lt;br&gt;handel på värdepappersmarknaden&lt;br&gt;i otillbörligt syfte påverkar priset&lt;br&gt;vid allmän omsättning av finansiella&lt;br&gt;instrument genom köp- eller sälj av-&lt;br&gt;tal, anbud om slutande av sådant&lt;br&gt;avtal eller annan liknande åtgärd.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Till ansvar enligt denna paragraf&lt;br&gt;döms ej, om gärningen är belagd&lt;br&gt;med straff i brottsbalken. I ringa fall&lt;br&gt;döms inte till ansvar.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2§&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finns det anledning anta att 1 §&lt;br&gt;har överträtts, tillämpas 18 §&lt;br&gt;insiderlagen (1990:1342) på mot-&lt;br&gt;svarande sätt.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 2&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;116&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Denna lag träder i kraft den 1 juli 1995.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 2&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;117&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;3 Förslag till&lt;/h3&gt;
&lt;h3&gt;Lag om ändring i aktiekontolagen (1989:827)&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;Härigenom föreskrivs att 5 kap. 5 § aktiekontolagen (1989:827) skall ha&lt;br&gt;följande lydelse.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5 kap.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5§*&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 2&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreligger misstanke om brott mot&lt;br&gt;insiderlagen (1990:1342) skall&lt;br&gt;värdepapperscentralen på begäran&lt;br&gt;lämna [Finansinspektionen] eller&lt;br&gt;åklagare besked om ett avstäm-&lt;br&gt;ningsregisters innehåll. Besked skall&lt;br&gt;lämnas utan kostnad.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Uppgifter som skall anmälas&lt;br&gt;enligt 9 § insiderlagen får genom&lt;br&gt;automatisk databehandling utläm-&lt;br&gt;nas till insiderregistret som förs&lt;br&gt;enligt 16 § samma lag.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finner Finansinspektionen eller&lt;br&gt;åklagare anledning anta att insider-&lt;br&gt;lagen (1990:1342) eller 7 kap. 1 §&lt;br&gt;lagen (1991:980) om handel med&lt;br&gt;finansiella instrument har över-&lt;br&gt;trätts, skall värdepapperscentralen&lt;br&gt;på begäran lämna inspektionen&lt;br&gt;eller åklagaren besked om ett av-&lt;br&gt;stämningsregisters innehåll i den&lt;br&gt;mån det har anknytning till över-&lt;br&gt;trädelsen. Besked skall lämnas utan&lt;br&gt;avgift. Regeringen eller myndighet&lt;br&gt;som regeringen bestämmer får&lt;br&gt;meddela närmare föreskrifter om&lt;br&gt;hur skyldigheten att lämna sådana&lt;br&gt;besked till inspektionen skall full-&lt;br&gt;göras.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringen kan föreskriva att&lt;br&gt;Finansinspektionen skall ha termi-&lt;br&gt;nalåtkomst till avstämningsregistren&lt;br&gt;för inhämtande av uppgifter som&lt;br&gt;avses i första stycket.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bestämmelser om skyldighet för&lt;br&gt;värdepapperscentralen att lämna&lt;br&gt;uppgifter genom automatisk databe-&lt;br&gt;handling finns vidare i insiderlagen&lt;br&gt;(1990:1342).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Denna lag träder i kraft den 1 juli 1995.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1 Senaste lydelse 1990:1348.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;118&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;Förteckning över remissinstanser&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;Prop 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 3&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Efter remiss har yttrande över Insiderutredningens betänkande Otillbörlig&lt;br&gt;kurspåverkan och vissa insiderfrågor och Finansinspektionens hemställan&lt;br&gt;om ändringar i 8 § första stycket 3 insiderlagen avgetts av Riksbanken,&lt;br&gt;Finansinspektionen, Riksgäldskontoret, Riksåklagaren, Hovrätten för Övre&lt;br&gt;Norrland, Kammarrätten i Göteborg, Datainspektionen, Konkurrensverket,&lt;br&gt;Riksrevisionsverket, Riksskatteverket, Aktiefrämjandet, Allmänna&lt;br&gt;pensionsfonden, första-tredje fondstyrelserna, Allmänna pensionsfonden,&lt;br&gt;fjärde fondstyrelsen, Finansbolagens förening, Fondbolagens förening,&lt;br&gt;Föreningen Auktoriserade Revisorer FAR, Stadshypotek AB, Lands-&lt;br&gt;organisationen i Sverige (LO), Näringslivets börskommitté, Obligations-&lt;br&gt;främjandet, OM Stockholm AB, Penningmarknadsinformation PMI AB,&lt;br&gt;SACO Sveriges Akademikers Centralorganisation, Stockholms Fondbörs&lt;br&gt;AB, Stockholms Handelskammare, Stockholms Universitet, juridiska&lt;br&gt;fakulteten, Svenska Arbetsgivareföreningen (SAF), Svenska Bank-&lt;br&gt;föreningen, Sveriges Finansanalytikers Förening, Svenska Fondhandlare-&lt;br&gt;föreningen, Svenska Journalistförbundet, Sveriges Advokatsamfund,&lt;br&gt;Sveriges Aktiesparares Riksförbund, Sveriges Försäkringsförbund,&lt;br&gt;Sveriges Industriförbund, Tjänstemännens Centralorganisation (TCO) och&lt;br&gt;Värdepapperscentralen VPC AB. Yttrande har dessutom inkommit från&lt;br&gt;Kron &amp;amp; Arve AG.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Efter remiss har yttrande över Finansinspektionens hemställan om&lt;br&gt;ändring av väsentlighetsrekvisitet i 4 § insiderlagen avgetts av Riksbanken,&lt;br&gt;Finansinspektionen, Riksgäldskontoret, Riksåklagaren, Hovrätten för Övre&lt;br&gt;Norrland, Aktiefrämjandet, Allmänna pensionsfonden, fjärde fondstyrelsen,&lt;br&gt;Finansbolagens förening, Fondbolagens förening, Näringslivets börs-&lt;br&gt;kommitté, OM Stockholm AB, Penningmarknadsinformation PMI AB,&lt;br&gt;Stockholms Fondbörs AB, Stockholms Handelskammare, Svenska Bank-&lt;br&gt;föreningen, Sveriges Finansanalytikers Förening, Svenska Fondhandlare-&lt;br&gt;föreningen, Sveriges Advokatsamfund, Sveriges Aktiesparares Riks-&lt;br&gt;förbund, Sveriges Försäkringsförbund, Sveriges Industriförbund och&lt;br&gt;Värdepapperscentralen VPC AB.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;119&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;Lagrådsremissens lagförslag&lt;/h2&gt;
&lt;h3&gt;1 Förslag till lag om ändring i insiderlagen (1990:1342)&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;Härigenom föreskrivs i fråga om insiderlagen (1990:1342)&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;dels att i 11 § orden “fondpappersinnehav” och “fondpapper” skall bytas&lt;br&gt;ut mot “innehav av finansiella instrument” respektive “finansiella instru-&lt;br&gt;ment”,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;dels att nuvarande 20-24 §§ skall betecknas 26, 20, 21,27 respektive&lt;br&gt;28§§,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;dels att 1,2,4,5,7-10,13-15,16,18,19, nya 20, 21, 26 och 27 §§ samt&lt;br&gt;rubrikerna närmast före 4 § och närmast före nya 20 § skall ha följande&lt;br&gt;lydelse,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;dels att rubrikerna närmast före nuvarande 20, 21, 23 och 24 §§ skall&lt;br&gt;sättas närmast före nya 26, 20,27 respektive 28 §§,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;dels att i lagen skall införas sex nya paragrafer, 7 a, 7 b och&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;22- 25 §§, av följande lydelse.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 4&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1§&lt;br&gt;Denna lag innehåller bestämmelser&lt;br&gt;om förbud att handla med fondpap-&lt;br&gt;per på värdepappersmarknaden&lt;br&gt;samt om skyldighet att anmäla inne-&lt;br&gt;havav fondpapper.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Denna lag innehåller bestämmelser&lt;br&gt;om förbud att handla med finansiel-&lt;br&gt;la instrument på värdepappersmar-&lt;br&gt;knaden samt om uppgiftsskyldighet&lt;br&gt;om sådana instrument.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vad som sägs i denna lag skall&lt;br&gt;inte tillämpas vid affärer som&lt;br&gt;genomförs för Sveriges riksbanks&lt;br&gt;eller Riksgäldskontorets räkning.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2§&lt;sup&gt;2&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I denna lag förstås med&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. handel på värdepappersmarknaden: handel på börs eller annan organi-&lt;br&gt;serad marknadsplats eller genom någon som yrkesmässigt bedriver sådan&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;verksamhet som avses i 1 kap. 3 § 1-:&lt;br&gt;rörelse,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. fondpapper', aktie och obliga-&lt;br&gt;tion samt sådana andra delägarrätter&lt;br&gt;eller fordringsrätter som är utgivna&lt;br&gt;för allmän omsättning, andel i&lt;br&gt;värdepappersfond och aktieägares&lt;br&gt;rätt gentemot den som för hans räk-&lt;br&gt;ning förvarar aktiebrev i ett&lt;br&gt;utländskt bolag (depåbevis),&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;lagen (1991:981) om värdepappers-&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. finansiellt instrument: vad som&lt;br&gt;anges i 1 kap. 1 § lagen (1991:980)&lt;br&gt;om handel med finansiella instru-&lt;br&gt;ment,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. aktiemarknadsbolag: svenskt aktiebolag som utgivit aktier vilka är&lt;br&gt;noterade vid en börs eller auktoriserad marknadsplats.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;120&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vad som föreskrivs om aktie skall också tillämpas på emissionbevis,&lt;br&gt;interimsbevis, optionsbevis, konvertibelt skuldebrev, skuldebrev förenat&lt;br&gt;med optionsrätt till nyteckning, vinstandelsbevis, aktieoption och aktieter-&lt;br&gt;min. Utfärdande av köpoption skall likställas med försäljning av de aktier&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 4&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;optionen avser medan utfärdande av&lt;br&gt;aktierna.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Med fondpapper jämställs i den-&lt;br&gt;na lag ränteoption, räntetermin,&lt;br&gt;indexoption och indextermin.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om fondpapper ägs av två eller&lt;br&gt;flera med samäganderätt, skall en&lt;br&gt;delägare vid tillämpningen av denna&lt;br&gt;lag anses vara ägare till så många av&lt;br&gt;fondpapperen som svarar mot hans&lt;br&gt;lott i det samfällda innehavet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;säljoption skall likställas med köp av&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om finansiella instrument ägs av&lt;br&gt;två eller flera med samäganderätt,&lt;br&gt;skall en delägare vid tillämpningen&lt;br&gt;av denna lag anses vara ägare till så&lt;br&gt;många av instrumenten som svarar&lt;br&gt;mot hans lott i det samfällda inneha-&lt;br&gt;vet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Förbud att handla med fondpap-&lt;br&gt;per på värdepappersmarknaden i&lt;br&gt;vissa falL&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Förbud att handla med finansiella&lt;br&gt;instrument på värdepappersmark-&lt;br&gt;naden i vissa fall.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4§&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Har någon anställning, uppdrag el- Har någon anställning, uppdrag el-&lt;br&gt;ler annan befattning som normalt ler annan befattning som normalt&lt;br&gt;innebär att han får kännedom om innebär att han får kännedom om&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;omständigheter som har betydelse&lt;br&gt;för kursen på fondpapper och har&lt;br&gt;han på grund härav fått information&lt;br&gt;eller kunskap om en icke offentlig-&lt;br&gt;gjord omständighet som är ägnad att&lt;br&gt;väsentligt påverka kursen på fond-&lt;br&gt;papper gäller följande. Innan om-&lt;br&gt;ständigheten blivit allmänt känd el-&lt;br&gt;ler upphört att ha betydelse för kurs-&lt;br&gt;sättningen får han inte för egen eller&lt;br&gt;annans räkning köpa eller sälja så-&lt;br&gt;dana fondpapper på värdepappers-&lt;br&gt;marknaden. Han får inte heller med&lt;br&gt;råd eller på annat därmed jämförligt&lt;br&gt;sätt föranleda någon annan till så-&lt;br&gt;dant köp eller sådan försäljning.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;omständigheter som har betydelse&lt;br&gt;för kursen på finansiella instrument&lt;br&gt;och har han på grund härav fått in-&lt;br&gt;formation eller kunskap om en icke&lt;br&gt;offentliggjord omständighet som är&lt;br&gt;ägnad att väsentligt påverka kursen&lt;br&gt;på finansiella instrument gäller fö-&lt;br&gt;ljande. Innan omständigheten blivit&lt;br&gt;allmänt känd eller upphört att ha&lt;br&gt;betydelse för kurssättningen får han&lt;br&gt;inte för egen eller annans räkning&lt;br&gt;köpa eller sälja sådana finansiella&lt;br&gt;instrument på värdepappersmark-&lt;br&gt;naden. Han får inte heller använda&lt;br&gt;informationen eller kunskapen till&lt;br&gt;att med råd eller på annat sådant&lt;br&gt;sätt föranleda någon annan till köp&lt;br&gt;eller försäljning som här avses.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Förbudet i första stycket gäller även den som har fått information eller&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;121&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;kunskap om en omständighet som rör&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som i annat fall än som sägs&lt;br&gt;förut i denna paragraf fått känne-&lt;br&gt;dom om en icke offentliggjord om-&lt;br&gt;ständighet, som är ägnad att väsent-&lt;br&gt;ligt påverka kursen på fondpapper&lt;br&gt;och som måste ha röjts av någon&lt;br&gt;som avses i första eller andra styck-&lt;br&gt;et eller eljest kommit ut obehörigen,&lt;br&gt;får inte för egen eller annans räk-&lt;br&gt;ning köpa eller sälja sådana fond-&lt;br&gt;papper på värdepappersmarknaden&lt;br&gt;innan omständigheten blivit allmänt&lt;br&gt;känd eller upphört att ha betydelse&lt;br&gt;för kurssättningen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;ett aktiebolag i vilket han äger aktier.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som i annat fall än som sägs&lt;br&gt;förut i denna paragraf fått känne-&lt;br&gt;dom om en icke offentliggjord om-&lt;br&gt;ständighet, som är ägnad att väsent-&lt;br&gt;ligt påverka kursen på finansiella&lt;br&gt;instrument och som måste ha röjts&lt;br&gt;av någon som avses i första eller&lt;br&gt;andra stycket eller på annat sätt&lt;br&gt;kommit ut obehörigen, får inte för&lt;br&gt;egen eller annans räkning köpa eller&lt;br&gt;sälja finansiella instrument på&lt;br&gt;värdepappersmarknaden innan om-&lt;br&gt;ständigheten blivit allmänt känd el-&lt;br&gt;ler upphört att ha betydelse för kurs-&lt;br&gt;sättningen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 4&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5§&lt;br&gt;Omständighet som enligt 4 § är äg- Omständighet som enligt 4 § är äg-&lt;br&gt;nad att väsentligt påverka kursen på nad att väsentligt påverka kursen på&lt;br&gt;fondpapper kan exempelvis vara finansiella instrument kan exempel-&lt;br&gt;vis vara&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. en åtgärd som syftar till och är ägnad att leda till ett offentligt erbju-&lt;br&gt;dande av en juridisk person till en vidare krets om förvärv av aktier i ett&lt;br&gt;aktiebolag,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. någon annan omständighet i ett aktiebolags eller dess moderföretags&lt;br&gt;verksamhet som det normalt lämnas upplysning om i årsredovisning,&lt;br&gt;delårsrapport, årsbokslut eller i annan form,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. beslut av fondpappersförvalta-&lt;br&gt;re eller kapitalplacerande institution&lt;br&gt;om köp eller försäljning av fond-&lt;br&gt;papper och liknande marknadsin-&lt;br&gt;formation,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. beslut av förvaltare av finansi-&lt;br&gt;ella instrument eller kapitalplace-&lt;br&gt;rande institution om köp eller för-&lt;br&gt;säljning av finansiellt instrument&lt;br&gt;och liknande marknadsinformation,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. ränteändring, valutakursändring, författningsändring och annan lik-&lt;br&gt;nande händelse.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utan hinder av 4 § får&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. befattningshavare hos någon&lt;br&gt;som driver värdepappersrörelse med&lt;br&gt;stöd av 1 kap. 3, 3 c eller 3 d §&lt;br&gt;lagen (1991:981) om värdepappers-&lt;br&gt;rörelse fullgöra köp- eller säljorder&lt;br&gt;i rörelsen,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;§’&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. befattningshavare hos företag&lt;br&gt;som driver värdepappersrörelse med&lt;br&gt;stöd av 1 kap. 3, 3 c eller 3 d §&lt;br&gt;lagen (1991:981) om värdepappers-&lt;br&gt;rörelse fullgöra köp- eller säljorder&lt;br&gt;som lämnats företaget samt, utan&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;122&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;användande av information eller&lt;br&gt;kunskap som avses i 4 § denna lag,&lt;br&gt;fullgöra verksamhet som följer av&lt;br&gt;avtal om att upprätthålla en&lt;br&gt;marknad i ett eller flera finansiella&lt;br&gt;instrument,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 4&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. köp ske av annat än option eller termin då den icke offentliggjorda&lt;br&gt;omständigheten är ägnad att sänka kursen eller försäljning ske av annat än&lt;br&gt;option eller termin då omständigheten är ägnad att höja kursen,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. uppgifter fullgöras som åligger någon på grund av vad som&lt;br&gt;föreskrivits i lag eller annan författning,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. köp ske i fall som avses i 5 § 1 för den juridiska personens räkning av&lt;br&gt;aktier i aktiebolaget,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5. innehavare av option när optionens löptid går ut köpa eller sälja den&lt;br&gt;underliggande tillgången eller sälja optionen,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;6. utfärdare av option i samband med lösen sälja eller köpa den&lt;br&gt;underliggande tillgången som optionen avser,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7. köpare och säljare av termin 7. köpare och säljare av termin&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;vid slutdag fullgöra avtalet &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;vid slutdag fullgöra avtalet&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;8. köp eller försäljning ske av&lt;br&gt;andra finansiella instrument än&lt;br&gt;aktier, om förvärvet eller över-&lt;br&gt;låtelsen sker utan att sådan&lt;br&gt;information som avses i 4 §&lt;br&gt;används.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7a§&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om den som enligt 8 § första stycket&lt;br&gt;1—3 har insynsställning i ett aktie-&lt;br&gt;marknadsbolag förvärvar aktier i&lt;br&gt;bolaget, får motsvarande antal&lt;br&gt;aktier av samma slag överlåtas mot&lt;br&gt;vederlag tidigast tre månader efter&lt;br&gt;förvärvet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Detsamma gäller för fysiska och&lt;br&gt;juridiska personer vilkas aktier&lt;br&gt;enligt 10 § skall likställas med&lt;br&gt;aktier som innehas av personer som&lt;br&gt;avses i första stycket.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Aktier som innehas när&lt;br&gt;anställning eller uppdrag i aktie-&lt;br&gt;marknadsbolaget påbörjas skall vid&lt;br&gt;tillämpningen av denna paragraf&lt;br&gt;anses som innehavda i tre månader.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;123&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7b§&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utan hinder av 7 a§ får&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. aktier överlåtas om kursen&lt;br&gt;fallit under anskaffningskursen,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. &amp;nbsp;&amp;nbsp;aktier överlåtas enligt&lt;br&gt;villkoren i ett offentligt erbjudande&lt;br&gt;om köp av aktier,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. överlåtelse ske av tilldelade&lt;br&gt;emissionsrätter,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. &amp;nbsp;köpoption, teckningsoption&lt;br&gt;eller konvertibelt skuldebrev&lt;br&gt;utnyttjas för lösen, nyteckning&lt;br&gt;respektive konvertering,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om det finns synnerliga skäl, får&lt;br&gt;Finansinspektionen medge ytterlig-&lt;br&gt;are undantag från förbudet enligt&lt;br&gt;7a§.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;8§&lt;sup&gt;4&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Följande fysiska personer anses enligt denna lag ha insynsställning i ett&lt;br&gt;aktiemarknadsbolag:&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. ledamot eller suppleant i bolagets eller dess moderföretags styrelse,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 4&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. verkställande direktör eller vice&lt;br&gt;dess moderföretag,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. &amp;nbsp;verkställande direktör eller&lt;br&gt;annan ledande befattningshavare i&lt;br&gt;ett dotterföretag, om befattnings-&lt;br&gt;havaren normalt kan antas få&lt;br&gt;tillgång till icke offentliggjord infor-&lt;br&gt;mation om sådant förhållande som&lt;br&gt;kan påverka kursen på aktierna i&lt;br&gt;bolaget,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. revisor eller revisorssuppleant&lt;br&gt;i bolaget eller dess moderföretag,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5. bolagsman i ett handelsbolag&lt;br&gt;som är bolagets moderföretag, dock&lt;br&gt;inte kommanditdelägare,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;6. innehavare av annan ledande&lt;br&gt;befattning i eller annat kvalificerat&lt;br&gt;uppdrag av stadigvarande natur för&lt;br&gt;bolaget eller dess moderföretag, om&lt;br&gt;befattningen eller uppdraget normalt&lt;br&gt;kan antas medföra tillgång till icke&lt;br&gt;offentliggjord information om&lt;br&gt;sådant förhållande som kan påverka&lt;br&gt;kursen på aktierna i bolaget,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;verkställande direktör i bolaget eller&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. revisor eller revisorssuppleant&lt;br&gt;i bolaget eller dess moderföretag,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. bolagsman i ett handelsbolag&lt;br&gt;som är bolagets moderföretag, dock&lt;br&gt;inte kommanditdelägare,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5. innehavare av annan ledande&lt;br&gt;befattning i eller annat kvalificerat&lt;br&gt;uppdrag av stadigvarande natur för&lt;br&gt;bolaget eller dess moderföretag, om&lt;br&gt;befattningen eller uppdraget normalt&lt;br&gt;kan antas medföra tillgång till icke&lt;br&gt;offentliggjord information om&lt;br&gt;sådant förhållande som kan påverka&lt;br&gt;kursen på aktierna i bolaget,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;124&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;6. befattningshavare eller&lt;br&gt;uppdragstagare enligt 1-3 i ett&lt;br&gt;dotterföretag, om denne normalt&lt;br&gt;kan antas få tillgång till icke offent-&lt;br&gt;liggjord information om sådant för-&lt;br&gt;hållande som kan påverka kursen&lt;br&gt;på aktierna i bolaget,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 4&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7. den som äger aktier i bolaget, motsvarande minst tio procent av&lt;br&gt;aktiekapitalet eller av röstetalet för samtliga aktier i bolaget, eller äger aktier&lt;br&gt;i denna omfattning tillsammans med sådan fysisk eller juridisk person som&lt;br&gt;är aktieägaren närstående på det sätt som anges i 10 § första stycket.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionen skall på be-&lt;br&gt;gäran av aktiemarknadsbolaget eller&lt;br&gt;dess moderföretag pröva frågan, om&lt;br&gt;en befattningshavare eller uppdrags-&lt;br&gt;tagare har en sådan ledande ställ-&lt;br&gt;ning eller ett sådant kvalificerat&lt;br&gt;uppdrag som avses i första stycket 3&lt;br&gt;eller 6.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;En person med insynsställning&lt;br&gt;eller en honom närstående person&lt;br&gt;som anges i 10 § första stycket får&lt;br&gt;inte ha sina aktier i aktiemarknads-&lt;br&gt;bolaget förvaltarregistrerade.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionen skall på be-&lt;br&gt;gäran av aktiemarknadsbolaget eller&lt;br&gt;dess moderföretag pröva frågan, om&lt;br&gt;en befattningshavare eller uppdrags-&lt;br&gt;tagare har en sådan ledande ställ-&lt;br&gt;ning eller ett sådant kvalificerat&lt;br&gt;uppdrag som avses i första stycket 5&lt;br&gt;eller 6.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;9§&lt;sup&gt;5&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som har insynsställning i ett aktiemarknadsbolag skall skriftligen&lt;br&gt;anmäla innehav av aktier i bolaget och ändring i innehavet till&lt;br&gt;Finansinspektionen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionen kan medge befrielse från anmälningsskyldigheten&lt;br&gt;om motsvarande uppgifter kan erhållas på annat sätt.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Anmälningsskyldigheten gäller dock inte&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. innan den som avses i 8 §&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;första stycket 3 eller 6 tagit emot stycket 5 eller 6 tagit emot under-&lt;br&gt;underrättelse enligt 14 eller 15 §,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. innan den som avses i 8 § första&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;rättelse enligt 14 eller 15 §,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. om innehavet inte uppgår till 200 aktier eller, om innehavet avser&lt;br&gt;värdepapper som enligt 2 § andra stycket likställs med aktier, understiger&lt;br&gt;ett marknadsvärde motsvarande 50 000 kronor,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. om ändring i innehavet efter den senast gjorda anmälningen inte&lt;br&gt;uppgår till 200 aktier eller, om ändringen avser värdepapper som enligt 2 §&lt;br&gt;andra stycket likställs med aktier, understiger ett marknadsvärde mot-&lt;br&gt;svarande 50 000 kronor,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. om ökning i innehavet föranletts av fondemission eller av att akties&lt;br&gt;nominella belopp sänkts genom att aktien delats upp,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;125&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5. interimsbevis som erhållits i utbyte mot annat värdepapper som avses&lt;br&gt;i 2 § andra stycket.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Av 10 § framgår att anmälningsskyldigheten omfattar även vissa&lt;br&gt;närståendes aktieinnehav.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Uppgifter som skall anmälas&lt;br&gt;enligt denna paragraf får efter till-&lt;br&gt;stånd av Finansinspektionen föras&lt;br&gt;över till insiderregistret genom&lt;br&gt;automatisk databehandling. Sådant&lt;br&gt;tillstånd får ges till den som är&lt;br&gt;förvaltare enligt 8 kap. 1 § aktie-&lt;br&gt;kontolagen (1989:827).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;10 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vid tillämpning av 9 § skall följande aktier i aktiemarknadsbolaget&lt;br&gt;likställas med den anmälningsskyldiges egna, nämligen sådana som ägs av&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. make eller sambo till den anmälningsskyldige,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. omyndiga barn som står under den anmälningsskyldiges vårdnad,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 4&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. juridisk person över vars&lt;br&gt;verksamhet den anmälningsskyldige&lt;br&gt;har ett väsentligt inflytande och i&lt;br&gt;vilken den anmälningsskyldige eller&lt;br&gt;någon som avses i 1 eller 2 eller&lt;br&gt;flera av dem tillsammans innehar&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;- ägarandel, uppgående till tio&lt;br&gt;procent eller mer av aktiekapitalet&lt;br&gt;eller av andelarna, eller&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;- ekonomisk andel, innefattande&lt;br&gt;rätt att uppbära tio procent eller mer&lt;br&gt;av avkastningen, eller&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;- röstandel, uppgående till tio&lt;br&gt;procent eller mer av röstetalet för&lt;br&gt;samtliga aktier eller av röstetalet hos&lt;br&gt;det högsta beslutande organet&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. juridisk person vars verksam-&lt;br&gt;het den anmälningsskyldige har ett&lt;br&gt;väsentligt inflytande över och i&lt;br&gt;vilken den anmälningsskyldige eller&lt;br&gt;någon som avses i 1 eller 2 eller&lt;br&gt;flera av dem tillsammans innehar&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;- ägarandel, uppgående till tio&lt;br&gt;procent eller mer av aktiekapitalet&lt;br&gt;eller av andelarna , eller&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;- ekonomisk andel, innefattande&lt;br&gt;rätt att uppbära tio procent eller mer&lt;br&gt;av avkastningen, eller&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;- röstandel, uppgående till tio&lt;br&gt;procent eller mer av röstetalet för&lt;br&gt;samtliga aktier eller av röstetalet hos&lt;br&gt;det högsta beslutande organet,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. juridisk person vars verk-&lt;br&gt;samhet den anmälningsskyldige har&lt;br&gt;ett väsentligt inflytande över och i&lt;br&gt;vilken den anmälningsskyldige eller&lt;br&gt;någon som avses i 1 — 3 eller flera&lt;br&gt;av dem tillsammans innehar en&lt;br&gt;sådan ägarandel, ekonomisk andel&lt;br&gt;eller röstandel som avses i 3.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om flera personer är anmälningsskyldiga för samma aktieinnehav eller&lt;br&gt;för ändring i innehavet, behöver anmälan endast göras av en av dem.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;126&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;13 §&lt;sup&gt;6&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Anmälan enligt 9 § om aktieinnehav eller ändring i innehavet skall göras&lt;br&gt;senast fjorton dagar efter det att&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. aktie i bolaget noterats vid en börs eller auktoriserad marknadsplats,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 4&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. insynsställning uppkommit&lt;br&gt;enligt 8 § första stycket 1, 2, 4, 5&lt;br&gt;eller 7 eller den som avses med 8 §&lt;br&gt;första stycket 3 eller 6 tagit emot&lt;br&gt;underrättelse enligt 14 eller 15 §,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. insynsställning uppkommit&lt;br&gt;enligt 8 § första stycket 1-4 eller 7&lt;br&gt;eller den som omfattas av 8 § första&lt;br&gt;stycket 5 eller 6 tagit emot under-&lt;br&gt;rättelse enligt 14 eller 15 §,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. den anmälningsskyldige förvärvat eller överlåtit aktier i bolaget eller&lt;br&gt;annan ändring skett i aktieinnehavet, eller&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. den anmälningsskyldige fått vetskap om att närstående, som avses i&lt;br&gt;10 §, innehar, förvärvat eller överlåtit aktier i bolaget eller att annan ändring&lt;br&gt;skett i den närståendes aktieinnehav.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;14 §&lt;sup&gt;7&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ett aktiemarknadsbolag skall utan&lt;br&gt;dröjsmål anmäla till Finansinspek-&lt;br&gt;tionen vilka personer som har in-&lt;br&gt;synsställning enligt 8 § första&lt;br&gt;stycket 1-4 och 6. Aktiemarknads-&lt;br&gt;bolaget skall genast skriftligen&lt;br&gt;underrätta personer med insyns-&lt;br&gt;ställning enligt 8 § första stycket 3&lt;br&gt;eller 6 om anmälan.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ett aktiemarknadsbolag skall an-&lt;br&gt;mäla till Finansinspektionen vilka&lt;br&gt;personer som har insynsställning i&lt;br&gt;bolaget eller dess dotterföretag&lt;br&gt;enligt 8 § första stycket 1-3, 5 och 6&lt;br&gt;senast forton dagar från det att&lt;br&gt;insynsställningen uppkom. Aktie-&lt;br&gt;marknadsbolaget skall samtidigt&lt;br&gt;skriftligen underrätta personer med&lt;br&gt;insynsställning enligt 8 § första&lt;br&gt;stycket 5 eller 6 om anmälan.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;15 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ett aktiemarknadsbolags moder-&lt;br&gt;företag skall utan dröjsmål anmäla&lt;br&gt;till Finansinspektionen vilka per-&lt;br&gt;soner i moderföretaget som har&lt;br&gt;insynsställning enligt 8 § första&lt;br&gt;stycket 1, 2 och 4-6. Moderföre-&lt;br&gt;taget skall genast skriftligen under-&lt;br&gt;rätta personer med insynsställning&lt;br&gt;enligt 8 § första stycket 6 om an-&lt;br&gt;mälan.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;16 §&lt;sup&gt;9&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionen skall föra eller&lt;br&gt;låta föra register (insiderregister)&lt;br&gt;över anmälningar som gjorts enligt&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ett aktiemarknadsbolags moder-&lt;br&gt;företag skall anmäla till Finans-&lt;br&gt;inspektionen vilka personer i&lt;br&gt;moderföretaget som har insyns-&lt;br&gt;ställning enligt 8 § första stycket&lt;br&gt;1—5 senast forton dagar från det att&lt;br&gt;insynsställningen uppkom. Moder-&lt;br&gt;företaget skall samtidigt skriftligen&lt;br&gt;underrätta personer med insyns-&lt;br&gt;ställning enligt 8 § första stycket 5&lt;br&gt;om anmälan.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionen skall föra eller&lt;br&gt;låta föra register (insiderregister)&lt;br&gt;över anmälningar som gjorts enligt&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;127&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;9, 14 och 15 §§ eller, i fall som&lt;br&gt;avses i 9 § andra stycket, över&lt;br&gt;däremot svarande uppgifter från&lt;br&gt;register som förs med stöd av&lt;br&gt;aktiekontolagen (1989:827).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;9, 14 och 15 §§ eller, i fall som&lt;br&gt;avses i 9 § andra stycket, över&lt;br&gt;däremot svarande uppgifter som&lt;br&gt;lämnats från annat register.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 4&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Uppgifter som inte längre omfattas av anmälningsskyldighet får avföras&lt;br&gt;ur registret. Uppgifterna skall dock bevaras i minst 10 år efter det att de&lt;br&gt;avförts.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Registret skall föras med hjälp av automatisk databehandling.&lt;br&gt;Finansinspektionen är registeransvarig enligt datalagen (1973:289) för&lt;br&gt;registret. Inspektionen skall på lämpligt sätt underrätta de registrerade om&lt;br&gt;registret.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Registret skall vara offentligt.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;18 §&lt;sup&gt;10&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om det finns anledning anta att en&lt;br&gt;bestämmelse i 4 § överträtts, har&lt;br&gt;Finansinspektionen rätt att få de&lt;br&gt;uppgifter som den behöver för sin&lt;br&gt;utredning från&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om det finns anledning anta att en&lt;br&gt;bestämmelse i denna lag har över-&lt;br&gt;trätts, har Finansinspektionen rätt att&lt;br&gt;få de uppgifter som den behöver för&lt;br&gt;sin utredning från&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. den som det finns anledning anta har gjort överträdelsen,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. ett aktiebolag eller en juridisk 2. ett aktiebolag eller en juridisk&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;person i övrigt vars fondpapper person i övrigt vilkas finansiella&lt;br&gt;överträdelsen gäller, &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;instrument överträdelsen gäller,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. den juridiska person som lämnat det offentliga erbjudandet om&lt;br&gt;aktieförvärv,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. moderföretaget till det aktiebolag eller den juridiska person som avses&lt;br&gt;i 2 eller 3,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5. myndighet,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;6. &amp;nbsp;någon som driver värde-&lt;br&gt;pappersrörelse med stöd av 1 kap. 3,&lt;br&gt;3 c eller 3 d § lagen (1991:981) om&lt;br&gt;värdepappersrörelse,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7. någon annan som köpt eller&lt;br&gt;sålt fondpapper, om det finns&lt;br&gt;anledning anta att köpet eller&lt;br&gt;försäljningen föranletts av otillåtet&lt;br&gt;råd eller därmed jämförlig åtgärd&lt;br&gt;som avses i 4 §.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;6. börs, auktoriserad marknads-&lt;br&gt;plats eller clearingorganisation&lt;br&gt;enligt 1 kap. 4 § lagen (1992:543)&lt;br&gt;om börs- och clearingverksamhet,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7. &amp;nbsp;någon som driver värde-&lt;br&gt;pappersrörelse med stöd av 1 kap. 3,&lt;br&gt;3 c eller 3 d § lagen (1991:981) om&lt;br&gt;värdepappersrörelse,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;8. någon annan som köpt eller&lt;br&gt;sålt finansiella instrument, om det&lt;br&gt;finns anledning anta att köpet eller&lt;br&gt;försäljningen föranletts av otillåtet&lt;br&gt;råd eller annan sådan åtgärd som&lt;br&gt;avses i 4 §.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;128&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om det finns anledning anta att&lt;br&gt;någon har överträtt andra be-&lt;br&gt;stämmelser i denna lag och är över-&lt;br&gt;trädelsen belagd med straff, får&lt;br&gt;inspektionen i utredningssyfte också&lt;br&gt;infordra uppgifter av denne.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringen eller myndighet som&lt;br&gt;regeringen bestämmer får meddela&lt;br&gt;närmare föreskrifter om hur upp-&lt;br&gt;giftsskyldigheten skall fullgöras.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 4&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;19 §&lt;br&gt;Om någon inte fullgör sin skyl-&lt;br&gt;dighet enligt 18 § första stycket 2-4&lt;br&gt;eller 6 får Finansinspektionen före-&lt;br&gt;lägga vite.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om någon inte fullgör sin skyl-&lt;br&gt;dighet enligt 18 § första stycket 2-4,&lt;br&gt;6 eller 7 får Finansinspektionen&lt;br&gt;förelägga vite.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Straff&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;21 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som uppsåtligen bryter mot 4 §&lt;br&gt;skall för insiderbrott dömas till&lt;br&gt;böter eller fängelse i högst två år,&lt;br&gt;om gärningen inte är belagd med&lt;br&gt;strängare straff i brottsbalken.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Är brottet med hänsyn till värde-&lt;br&gt;pappers affärens omfattning och&lt;br&gt;övriga omständigheter grovt, skall&lt;br&gt;dömas till fängelse lägst sex&lt;br&gt;månader och högst fyra år, om&lt;br&gt;gärningen inte är belagd med&lt;br&gt;strängare straff i brottsbalken.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som av grov oaktsamhet&lt;br&gt;bryter mot 4 § skall för vårdslöst&lt;br&gt;insiderförfarande dömas till böter&lt;br&gt;eller fängelse i högst ett år.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Straff och avgifter&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;20 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som uppsåtligen bryter mot 4 §&lt;br&gt;skall dömas för insiderbrott till&lt;br&gt;böter eller fängelse i högst två år,&lt;br&gt;om gärningen inte är belagd med&lt;br&gt;strängare straff i brottsbalken.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Är brottet med hänsyn till&lt;br&gt;affärens omfattning och övriga om-&lt;br&gt;ständigheter grovt, skall dömas till&lt;br&gt;fängelse lägst sex månader och&lt;br&gt;högst fyra år, om gärningen inte är&lt;br&gt;belagd med strängare straff i&lt;br&gt;brottsbalken.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som av grov oaktsamhet&lt;br&gt;bryter mot 4 § skall dömas för&lt;br&gt;vårdslöst insiderförfarande till böter&lt;br&gt;eller fängelse i högst ett år.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I fall som kan antas sakna betydelse för allmänhetens förtroende för&lt;br&gt;värdepappersmarknaden eller som annars är ringa skall inte dömas till&lt;br&gt;ansvar enligt denna paragraf.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utan hinder av 35 kap. 1 §&lt;br&gt;brottsbalken får påföljd för brott&lt;br&gt;som avses i tredje stycket dömas ut,&lt;br&gt;om den misstänkte häktats eller&lt;br&gt;erhållit del av åtal för brottet inom&lt;br&gt;fem år från det att gärningen&lt;br&gt;begicks.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;129&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;9 Riksdagen 1995/96. 1 saml. Nr 215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;22 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Till böter eller fängelse i högst sex&lt;br&gt;månader skall den dömas som&lt;br&gt;uppsåtligen eller av oaktsamhet&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. underlåter att inom föreskriven&lt;br&gt;tid göra anmälan enligt 9 §,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. &amp;nbsp;lämnar oriktig eller vilse-&lt;br&gt;ledande uppgift vid fullgörande av&lt;br&gt;anmälningsskyldighet enligt 9 §&lt;br&gt;eller vid fullgörande av uppgifts-&lt;br&gt;skyldighet som avses i 18 § första&lt;br&gt;stycket 2-4 och 6,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. underlåter att iaktta åliggande&lt;br&gt;enligt 14 eller 15 §.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I ringa fall skall inte dömas till&lt;br&gt;ansvar.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;21 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionen skall besluta att&lt;br&gt;en särskild avgift skall tas ut, om&lt;br&gt;någon&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. underlåter att inom föreskriven&lt;br&gt;tid göra anmälan enligt 9, 14 eller&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. &amp;nbsp;lämnar oriktig eller vilse-&lt;br&gt;ledande uppgift enligt någon av&lt;br&gt;nämnda paragrafer eller vid full-&lt;br&gt;görande av uppgiftsskyldighet som&lt;br&gt;avses i 18 § första stycket 2-4, 6 och&lt;br&gt;7,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. överlåter aktier i strid mot&lt;br&gt;7a§.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 4&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;22 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Särskild avgift beräknas enligt&lt;br&gt;följande,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. vid underlåtenhet att göra an-&lt;br&gt;mälan enligt 9 §: 10 procent av&lt;br&gt;vederlaget för aktierna eller, om&lt;br&gt;vederlag inte har utgått, 15 000&lt;br&gt;kronor,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. vid underlåtenhet att göra an-&lt;br&gt;mälan eller lämna uppgifter enligt&lt;br&gt;14 §, 15 § eller 18 § första stycket&lt;br&gt;2-4, 6 och 7: 15 000 kronor,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. vid överträdelse av 7 a §: 90&lt;br&gt;procent av skillnaden mellan in-&lt;br&gt;köps- och försäljningspriset.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Avgiften skall dock uppgå till&lt;br&gt;lägst 15 000 och högst 350 000&lt;br&gt;kronor. Beloppet skall avrundas till&lt;br&gt;närmast högre tusental kronor.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;23 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Särskild avgift tas ut av den som&lt;br&gt;enligt bestämmelse som avses i 21 §&lt;br&gt;1 och 2 är skyldig att göra anmälan&lt;br&gt;eller lämna uppgift som där åsyftas&lt;br&gt;eller, såvitt avser 21 § 3, inte får&lt;br&gt;överlåta aktier inom viss tid efter&lt;br&gt;förvärvet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;130&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;20 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionens beslut enligt&lt;br&gt;denna lag får överklagas hos allmän&lt;br&gt;förvaltningsdomstol. Inspektionen&lt;br&gt;får bestämma att ett beslut skall&lt;br&gt;gälla omedelbart. Prövnings-&lt;br&gt;tillstånd krävs vid överklagande till&lt;br&gt;kammarrätten.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;23 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vinning av brott enligt 21 § skall&lt;br&gt;förklaras förverkad om det inte är&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Innan beslut om särskild avgift&lt;br&gt;meddelas skall den berörde ges&lt;br&gt;tillfälle att yttra sig i ärendet. Beslut&lt;br&gt;om att ta ut avgift får inte meddelas,&lt;br&gt;om den berörde inte senast två år&lt;br&gt;från det att lagöverträdelsen ägde&lt;br&gt;rum genom Finansinspektionens&lt;br&gt;försorg har delgetts upplysning om&lt;br&gt;att frågan om särskild avgift har&lt;br&gt;tagits upp av inspektionen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;24 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om överträdelsen är ringa eller&lt;br&gt;ursäktlig får särskild avgift efterges.&lt;br&gt;Avgiften får jämkas om det finns&lt;br&gt;synnerliga skäl.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om ett vite har förelagts med&lt;br&gt;stöd av 19 § skall det inte tas ut&lt;br&gt;någon avgift för underlåtenhet att&lt;br&gt;fullgöra skyldighet som omfattas av&lt;br&gt;föreläggandet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;25 §&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Särskild avgift skall betalas till&lt;br&gt;Finansinspektionen och tillfaller&lt;br&gt;staten. Bestämmelser om indrivning&lt;br&gt;av sådan avgift finns i lagen&lt;br&gt;(1993:891) om indrivning av&lt;br&gt;statliga fordringar. Vid indrivning&lt;br&gt;får verkställighet ske enligt&lt;br&gt;utsökningsbalken.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;26 §&lt;sup&gt;12&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Finansinspektionens beslut enligt&lt;br&gt;denna lag får överklagas hos all-&lt;br&gt;män förvaltningsdomstol. Inspek-&lt;br&gt;tionen får i fråga om annat beslut&lt;br&gt;än sådant som gäller särskild avgift&lt;br&gt;förordna att beslutet skall gälla&lt;br&gt;omedelbart. Prövningstillstånd&lt;br&gt;krävs vid överklagande till kammar-&lt;br&gt;rätten.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;27 §&lt;sup&gt;13&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vinning av brott enligt 20 § skall&lt;br&gt;förklaras förverkad om det inte är&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 4&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;131&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;oskäligt.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;oskäligt.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 4&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. Denna lag träder i kraft den 1 januari 1997.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. De äldre bestämmelserna i 22 § gäller fortfarande i fråga om&lt;br&gt;överträdelser som skett före den 1 januari 1997, dock får inte dömas till&lt;br&gt;annan påföljd än böter.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. Den nya bestämmelsen i 20 § femte stycket tillämpas även på brott&lt;br&gt;som har begåtts före ikraftträdandet, om inte möjligheten att ådöma påföljd&lt;br&gt;har bortfallit dessförinnan enligt äldre bestämmelser.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;132&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;2 Förslag till lag om ändring i sekretesslagen (1980:100)&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;Härigenom föreskrivs i fråga om sekretesslagen (1980:100)&lt;sup&gt;14&lt;br&gt;&lt;/sup&gt;dels att i 1 kap. 4 § och 9 kap. 23 § ordet “fondpapper” skall bytas ut mot&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;“finansiella instrument”,&lt;br&gt;dels att 5 kap. 1 § skall ha följande lydelse.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 4&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5 kap.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1 §&lt;sup&gt;15&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Sekretess gäller för uppgift som hänför sig till&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. förundersökning i brottmål,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. angelägenhet, som avser användning av tvångsmedel i sådant mål eller&lt;br&gt;i annan verksamhet för att förebygga brott,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. verksamhet som rör utredning&lt;br&gt;i frågor om näringsförbud, eller&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. &amp;nbsp;åklagarmyndighets, polis-&lt;br&gt;myndighets, tullmyndighets eller&lt;br&gt;kustbevakningens verksamhet i&lt;br&gt;övrigt för att förebygga, uppdaga,&lt;br&gt;utreda eller beivra brott,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. verksamhet som rör utredning&lt;br&gt;i frågor om näringsförbud,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. åklagarmyndighets, polismyn-&lt;br&gt;dighets, tullmyndighets eller kustbe-&lt;br&gt;vakningens verksamhet i övrigt för&lt;br&gt;att förebygga, uppdaga, utreda eller&lt;br&gt;beivra brott, eller&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5. Finansinspektionens verksam-&lt;br&gt;het som rör övervakning enligt in-&lt;br&gt;siderlagen (1990:1342) eller av&lt;br&gt;7 kap. 1 § lagen (1991:980) om&lt;br&gt;handel medfinansiella instrument,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;om det kan antas att syftet med beslutade eller förutsedda åtgärder&lt;br&gt;motverkas eller den framtida verksamheten skadas om uppgiften röjs.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Motsvarande sekretess gäller i annan verksamhet hos myndighet för att&lt;br&gt;biträda åklagarmyndighet, polismyndighet, tullmyndighet eller kustbe-&lt;br&gt;vakningen med att uppdaga, utreda eller beivra brott samt hos tillsyns-&lt;br&gt;myndighet i konkurs och inom exekutionsväsendet för uppgift som angår&lt;br&gt;misstanke om att en gäldenär har begått brott som avses ill kap. brotts-&lt;br&gt;balken eller annat brott som har samband med gäldenärens närings-&lt;br&gt;verksamhet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I fråga om uppgift i allmän handling gäller sekretessen i högst fyrtio år.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Denna lag träder i kraft den 1 januari 1997.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;133&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;10 Riksdagen 1995/96. 1 sand. Nr 215&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;3 Förslag till lag om ändring i aktiekontolagen&lt;br&gt;(1989:827)&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;Härigenom föreskrivs att 5 kap. 5 § aktiekontolagen (1989:827) skall&lt;br&gt;ha följande lydelse.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5 kap.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 4&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5&lt;br&gt;Föreligger misstanke om brott mot&lt;br&gt;insiderlagen (1990:1342) skall&lt;br&gt;värdepapperscentralen på begäran&lt;br&gt;lämna bankinspektionen eller&lt;br&gt;åklagare besked om ett avstäm-&lt;br&gt;ningsregisters innehåll. Besked skall&lt;br&gt;lämnas utan kostnad.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;16&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om Finansinspektionen eller åkla-&lt;br&gt;gare finner anledning anta att&lt;br&gt;7 kap. 1 § lagen (1991:980) om&lt;br&gt;handel med finansiella instrument&lt;br&gt;eller bestämmelse i insiderlagen&lt;br&gt;(1990:1342) har överträtts, skall&lt;br&gt;Värdepapperscentralen på begäran&lt;br&gt;lämna inspektionen eller åklagare&lt;br&gt;besked om ett avstämningsregisters&lt;br&gt;innehåll i den omfattning det har&lt;br&gt;anknytning till överträdelsen.&lt;br&gt;Besked skall lämnas utan avgift.&lt;br&gt;Regeringen eller myndighet som&lt;br&gt;regeringen bestämmer får meddela&lt;br&gt;närmare föreskrifter om hur&lt;br&gt;skyldigheten att lämna sådana&lt;br&gt;besked till inspektionen skall&lt;br&gt;fullgöras.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringen får föreskriva att&lt;br&gt;Finansinspektionen skall ha&lt;br&gt;terminalåtkomst till avstämnings-&lt;br&gt;registren för inhämtande av upp-&lt;br&gt;gifter som avses i första stycket och&lt;br&gt;som har anknytning till ett ärende&lt;br&gt;hos inspektionen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Uppgifter som skall anmälas enligt 9 § insiderlagen får genom&lt;br&gt;automatisk databehandling utlämnas till insiderregistret som förs enligt 16 §&lt;br&gt;samma lag.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Denna lag träder i kraft den 1 januari 1997.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;134&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;4 Förslag till lag om ändring i lagen (1991:980) om handel &lt;sup&gt;Pro&lt;/sup&gt;P-1995/96:215&lt;br&gt;med finansiella instrument &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Bilaga 4&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;Härigenom föreskrivs i fråga om lagen (1991:980) om handel med&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;finansiella instrument&lt;sup&gt;17&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;dels att nuvarande 7 kap. skall betecknas 8 kap.,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;dels att i lagen skall föras in ett nytt kapitel, 7 kap., av följande lydelse.&lt;/p&gt;
&lt;table border="1"&gt;
&lt;tr&gt;&lt;td&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7 kap. Straff m.m.&lt;br&gt;l§&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den som, vid handel på värde-&lt;br&gt;pappersmarknaden, i avsikt att otill-&lt;br&gt;börligt påverka priset vid allmän&lt;br&gt;omsättning på finansiella instru-&lt;br&gt;ment&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. &amp;nbsp;sluter avtal eller företar&lt;br&gt;rättshandling för skens skull,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. i hemlighet förenar överlåtelse&lt;br&gt;av finansiella instrument med&lt;br&gt;utfästelse att senare förvärva dessa&lt;br&gt;till visst lägsta pris eller med villkor&lt;br&gt;som begränsar rätten till fortsatt&lt;br&gt;överlåtelse eller annars är avsedda&lt;br&gt;att undandra instrumenten allmän&lt;br&gt;omsättning,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;döms för otillbörlig kurspå-&lt;br&gt;verkan till böter eller fängelse i&lt;br&gt;högst två år.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Detsamma gäller, om någon vid&lt;br&gt;handel på värdepappersmarknaden&lt;br&gt;i avsikt att otillbörligt påverka priset&lt;br&gt;vid allmän omsättning av finansiella&lt;br&gt;instrument ingår köp- eller sälj-&lt;br&gt;avtal, lämnar anbud om slutande av&lt;br&gt;sådant avtal, vidtar annan liknande&lt;br&gt;åtgärd eller förmår annan till sådan&lt;br&gt;rättshandling och åtgärden är&lt;br&gt;ägnad att vilseleda köpare och&lt;br&gt;säljare av finansiella instrument.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;År brottet med hänsyn till&lt;br&gt;omfattningen av kurspåverkan eller&lt;br&gt;övriga omständigheter att anse som&lt;br&gt;grovt, skall dömas till fängelse i&lt;br&gt;lägst sex månader och högst fyra&lt;br&gt;år.&lt;/p&gt;&lt;/td&gt;&lt;/tr&gt;
&lt;/table&gt;
&lt;h3&gt;135&lt;/h3&gt;
&lt;table border="1"&gt;
&lt;tr&gt;&lt;td&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse&lt;/p&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;
&lt;p&gt;Föreslagen lydelse &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 4&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ansvar enligt denna paragraf&lt;br&gt;skall inte dömas ut, om gärningen&lt;br&gt;är belagd med straff i brottsbalken&lt;br&gt;eller om överträdelsen är ringa.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2§&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Om det finns anledning att anta att&lt;br&gt;1 § har överträtts, skall 18 §&lt;br&gt;insiderlagen (1990:1342) tillämpas.&lt;/p&gt;&lt;/td&gt;&lt;/tr&gt;
&lt;/table&gt;
&lt;p&gt;Denna lag träder i kraft den 1 januari 1997.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;136&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;5 Förslag till lag om ändring i lagen (1983:1092) med&lt;br&gt;reglemente för Allmänna pensionsfonden&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;Härigenom föreskrivs att 44 § lagen (1983:1092) med reglemente för&lt;br&gt;Allmänna pensionsfonden&lt;sup&gt;18&lt;/sup&gt; skall ha följande lydelse.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 4&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;44 §&lt;sup&gt;19&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ledamöter och suppleanter i en&lt;br&gt;fondstyrelse, revisorerna för&lt;br&gt;styrelsen samt de arbetstagare och&lt;br&gt;uppdragstagare hos styrelsen som&lt;br&gt;styrelsen bestämmer skall skriftligen&lt;br&gt;anmäla sitt innehav och ändring i&lt;br&gt;innehavet av fondpapper som anges&lt;br&gt;i 2 § insiderlagen (1990:1342).&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ledamöter och suppleanter i en&lt;br&gt;fondstyrelse, revisorerna för&lt;br&gt;styrelsen samt de arbetstagare och&lt;br&gt;uppdragstagare hos styrelsen som&lt;br&gt;styrelsen bestämmer skall skriftligen&lt;br&gt;anmäla sitt innehav och ändring i&lt;br&gt;innehavet av finansiella instrument&lt;br&gt;som anges i 1 kap. 1 § lagen&lt;br&gt;(1991:980) om handel med finans-&lt;br&gt;iella instrument.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Styrelsen bestämmer hur anmälan enligt första stycket skall ske.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Denna lag träder i kraft den 1 januari 1997.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;137&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;6 Förslag till lag om ändring i lagen (1988:1385) om&lt;br&gt;Sveriges riksbank&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;Härigenom föreskrivs att 38 § lagen (1988:1385) om Sveriges riksbank&lt;br&gt;skall ha följande lydelse.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 4&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;38 §&lt;sup&gt;20&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Riksbanken beslutar om arbetsordning och de föreskrifter i övrigt som&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;behövs för arbetet inom banken.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Fullmäktig samt sådan personal&lt;br&gt;och uppdragstagare hos riksbanken&lt;br&gt;som riksbanken bestämmer skall&lt;br&gt;skriftligen anmäla sitt innehav och&lt;br&gt;ändring i innehavet av fondpapper&lt;br&gt;som anges i 2 § insiderlagen&lt;br&gt;(1990:1342) till riksbanken.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Fullmäktig samt sådan personal&lt;br&gt;och uppdragstagare hos Riksbanken&lt;br&gt;som Riksbanken bestämmer skall&lt;br&gt;skriftligen anmäla sitt innehav och&lt;br&gt;ändring i innehavet av finansiella&lt;br&gt;instrument som anges i 1 kap. 1 §&lt;br&gt;lagen (1991:980) om handel med&lt;br&gt;finansiella instrument till&lt;br&gt;Riksbanken.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Riksbanken beslutar också i övrigt i enskilda fall i frågor som rör&lt;br&gt;personal och uppdragstagare hos banken, i den mån inte annat följer av lag&lt;br&gt;eller beslut av riksdagen eller av riksdagens förvaltningskontor.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Denna lag träder i kraft den 1 januari 1997.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;138&lt;/p&gt;
&lt;h3&gt;7 Förslag till lag om ändring i kommunalskattelagen&lt;br&gt;(1928:370)&lt;/h3&gt;
&lt;p&gt;Härigenom föreskrivs att 20 § kommunalskattelagen (1928:370) skall ha&lt;br&gt;följande lydelse.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nuvarande lydelse &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Föreslagen lydelse&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;20 §&lt;sup&gt;21&lt;/sup&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vid beräkningen av inkomsten frän särskild förvärvskälla skall alla om-&lt;br&gt;kostnader under beskattningsåret för intäkternas förvärvande och bibe-&lt;br&gt;hållande avräknas från samtliga intäkter i pengar eller pengars värde&lt;br&gt;(bruttointäkt) som har influtit i förvärvskällan under beskattningsåret.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Avdrag får inte göras för:&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;den skattskyldiges levnadskostnader och därtill hänförliga utgifter, så&lt;br&gt;som vad skattskyldig utgett som gåva eller som periodiskt understöd eller&lt;br&gt;därmed jämförlig periodisk utbetalning till person i sitt hushåll;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;kostnader i samband med plockning av vilt växande bär och svampar&lt;br&gt;eller kottar till den del kostnaderna inte överstiger de intäkter som är skatte-&lt;br&gt;fria enligt 19 §;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;värdet av arbete, som i den skattskyldiges förvärvsverksamhet utförts av&lt;br&gt;den skattskyldige själv eller andre maken eller av den skattskyldiges barn&lt;br&gt;som ej fyllt 16 år;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;ränta på den skattskyldiges eget kapital som har nedlagts i hans förvärvs-&lt;br&gt;verksamhet;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;svenska allmänna skatter;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;kapitalavbetalning på skuld;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;ränta enligt 8 kap. 1 § studiestödslagen (1973:349), 52, 52a och 55 §§&lt;br&gt;lagen (1941:416) om arvsskatt och gåvoskatt, 32 § och 49 § 4 mom. upp-&lt;br&gt;bördslagen (1953:272), 5 kap. 12 § lagen (1984:151) om punktskatter och&lt;br&gt;prisregleringsavgifter, 13 och 14 §§ lagen (1984:668) om uppbörd av&lt;br&gt;socialavgifter från arbetsgivare, 30 § tullagen (1987:1065), 60 § fordons-&lt;br&gt;skattelagen (1988:327) och 16 kap. 12 och 13 §§ mervärdeskattelagen&lt;br&gt;(1994:200) samt kvarskatteavgift och dröjsmålsavgift beräknad enligt&lt;br&gt;uppbördslagen;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;avgift enligt lagen (1972:435) om överlastavgift;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;avgift enligt 10 kap. plan- och bygglagen (1987:10);&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;avgift enligt 10 kap. 7 § utlänningslagen (1989:529);&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;avgift enligt 8 kap. 5 § arbetsmiljölagen (1977:1160);&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;avgift enligt 26 § arbetstidslagen (1982:673);&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;avgift enligt 21 § insiderlagen&lt;br&gt;(1990:1342);&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;skadestånd, som grundas på lagen (1976:580) om medbestämmande i&lt;br&gt;arbetslivet eller annan lag som gäller förhållandet mellan arbetsgivare och&lt;br&gt;arbetstagare, när skadeståndet avser annat än ekonomisk skada;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;företagsbot enligt 36 kap. brottsbalken;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 4&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;139&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;straffavgift enligt 8 kap. 7 § tredje stycket rättegångsbalken;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;belopp för vilket arbetsgivare är betalningsskyldig enligt 75 § uppbörds-&lt;br&gt;lagen (1953:272) eller för vilket betalningsskyldighet föreligger på grund&lt;br&gt;av underlåtenhet att göra avdrag enligt lagen (1982:1006) om avdrags- och&lt;br&gt;uppgiftsskyldighet beträffande vissa uppdragsersättningar;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;avgift enligt lagen (1976:206) om felparkeringsavgift;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;kontrollavgift enligt lagen (1984:318) om kontrollavgift vid olovlig&lt;br&gt;parkering;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;överförbrukningsavgift enligt ransoneringslagen (1978:268);&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;vattenföroreningsavgift enligt lagen (1980:424) om åtgärder mot vatten-&lt;br&gt;förorening från fartyg;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;avgift enligt 3 § lagen (1975:85) med bemyndigande att meddela före-&lt;br&gt;skrifter om in- och utförsel av varor;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;lagringsavgift enligt lagen (1984:1049) om beredskapslagring av olja&lt;br&gt;och kol eller lagen (1985:635) om försörjningsberedskap på naturgas-&lt;br&gt;området;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;avgift enligt 18 § lagen (1902:71 s. 1), innefattande vissa bestämmelser&lt;br&gt;om elektriska anläggningar;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;kapitalförlust m.m. i vidare mån än som särskilt föreskrivs;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;avgift enligt 10 kap. 5 § lagen (1994:1776) om skatt på energi;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;ingående skatt enligt mervärdesskattelagen (1994:200) för vilken det&lt;br&gt;finns rätt till avdrag enligt 8 kap. eller rätt till återbetalning enligt 10 kap.&lt;br&gt;nämnda lag;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;avgift enligt 11 kap. 16 § och 13 kap. 6 a § aktiebolagslagen&lt;br&gt;(1975:1385).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;(Se vidare anvisningarna).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 4&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Denna lag träder i kraft den 1 januari 1997.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;1&lt;/sup&gt; Senaste lydelse 1991:1005.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;2&lt;/sup&gt; Senaste lydelse 1994:2014.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;3&lt;/sup&gt; Senaste lydelse 1994:2014.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;4&lt;/sup&gt; Senaste lydelse 1992:557.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;5&lt;/sup&gt; Senaste lydelse 1992:1323.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;6&lt;/sup&gt; Senaste lydelse 1992:557.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;’ Senaste lydelse 1992:1322.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;' Senaste lydelse 1992:1322.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;’ Senaste lydelse 1992:1323.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;10&lt;/sup&gt; Senaste lydelse 1994:2014.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;11&lt;/sup&gt; Senaste lydelse 1992:557.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;12&lt;/sup&gt; Senaste lydelse av förutvarande 20 § 1995:80.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;13&lt;/sup&gt; Senaste lydelse av förutvarande 23 § 1994:404.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;14&lt;/sup&gt; Lagen omtryckt 1992:1474.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;15&lt;/sup&gt; Senaste lydelse 1996:155.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;16&lt;/sup&gt; Senaste lydelse 1990:1348.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;17&lt;/sup&gt; Lagen omtryckt 1992:558.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;14&lt;/sup&gt; Lagen omtryckt 1991:1857.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;*’ Senaste lydelse 1993:542.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;20&lt;/sup&gt; Senaste lydelse 1990:1347.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&lt;sup&gt;21&lt;/sup&gt; Senaste lydelse 1995:651.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;140&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;Lagrådet&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 5&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utdrag ur protokoll vid sammanträde 1996-05-08&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Närvarande: justitierådet Staffan Magnusson, f.d. presidenten&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;i Försäkringsöverdomstolen Leif Ekberg, regeringsrådet&lt;br&gt;Leif Lindstam.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Enligt en lagrådsremiss den 25 april 1996 (Finansdepartementet) har rege-&lt;br&gt;ringen beslutat inhämta Lagrådets yttrande över förslag till&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. lag om ändring i insiderlagen (1990:1342),&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. lag om ändring i sekretesslagen (1980:100),&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. lag om ändring i aktiekontolagen (1989:827),&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. lag om ändring i lagen (1991:980) om handel med finansiella&lt;br&gt;instrument,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5. lag om ändring i lagen (1983:1092) med reglemente för&lt;br&gt;Allmänna pensionsfonden,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;6. lag om ändring i lagen (1988:1385) om Sveriges riksbank,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7. lag om ändring i kommunalskattelagen (1928:370).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Förslagen har inför Lagrådet föredragits av hovrättsassessorn&lt;br&gt;Mats Beckman.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Förslagen föranleder följande yttrande av Lagrådet:&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;Förslaget till lag om ändring i insiderlagen&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;Genom den nya 7 a § införs ett förbud mot korttidshandel med aktier i&lt;br&gt;aktiemarknadsbolag för vissa personer med insynsställning i bolaget. Något&lt;br&gt;motsvarande förslag fanns inte med i det betänkande som avlämnades av&lt;br&gt;1993 års Insiderutredning och på vilket de remitterade förslagen i övrigt&lt;br&gt;bygger. Frågan om förbud mot korttidsaffärer har emellertid varit föremål&lt;br&gt;för överväganden tidigare. Sålunda föreslog Värdepappersmarknads-&lt;br&gt;kommittén vissa bestämmelser i ämnet i betänkandet SOU 1989:72. Vid&lt;br&gt;den därpå följande remissbehandlingen framfördes en rad olika synpunkter.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Att det nu framlagda förslaget inte bygger på ett remissbehandlat&lt;br&gt;utredningsförslag är i och för sig ägnat att försvåra Lagrådets granskning.&lt;br&gt;Lagrådet vill emellertid inte motsätta sig att det införs bestämmelser om&lt;br&gt;förbud mot korttidsaffärer. Ett sådant förbud kan bl.a. ses som ett värdefullt&lt;br&gt;komplement till reglerna om handelsförbud i 4 § insiderlagen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;När det gäller den föreslagna lagtexten har Lagrådet inte någon&lt;br&gt;invändning mot utformningen av första och andra styckena i 7 a §. Tredje&lt;br&gt;stycket kan däremot enligt Lagrådets mening utgå. Enligt detta stycke skall&lt;br&gt;aktier, som innehas när en anställning eller ett uppdrag i aktiemarknads-&lt;br&gt;bolaget påböijas, anses som innehavda i tre månader vid tillämpningen av 7&lt;br&gt;a §. Det får emellertid anses följa av första stycket att aktier som har för-&lt;br&gt;värvats innan den ifrågavarande personen har fått insynsställning i bolaget&lt;br&gt;faller utanför förbudet mot korttidsaffärer.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;141&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1 7 b § har tagits in bestämmelser om undantag från förbudet mot kort-&lt;br&gt;tidsaffärer. Sålunda skall enligt punkterna 1-3 aktier respektive emissions-&lt;br&gt;rätter i vissa angivna fall få överlåtas utan hinder av 7 a §.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Enligt 7 b § punkt 4 skall köpoptioner, teckningsoptioner och konver-&lt;br&gt;tibla skuldebrev få utnyttjas för lösen, nyteckning respektive konvertering.&lt;br&gt;Eftersom 7 a § inte handlar om dessa slag av transaktioner utan endast om&lt;br&gt;överlåtelser, är punkt 4 överflödig. Lagrådet förordar därför att denna&lt;br&gt;bestämmelse utgår.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Enligt 21 § i dess nya lydelse skall Finansinspektionen i vissa angivna&lt;br&gt;fall besluta att en särskild avgift skall tas ut. Regler om hur den särskilda&lt;br&gt;avgiften skall beräknas finns i 22 §. Hur avgiften skall beräknas i de fall&lt;br&gt;den skall tas ut när en oriktig eller vilseledande uppgift har lämnats (jfr 21 §&lt;br&gt;2) anges dock inte. Paragrafen bör kompletteras med en föreskrift om detta.&lt;br&gt;I samband därmed bör paragrafen redigeras om.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Sista stycket i 22 § avslutas med en avrundningsregel. Enligt Lagrådets&lt;br&gt;mening fyller denna regel knappast någon funktion. Så som regeln placerats&lt;br&gt;- efter bestämmelserna om lägsta och högsta avgift - kan den dessutom&lt;br&gt;missförstås. Lagrådet förordar därför att regeln utgår.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;22 § bör enligt Lagrådets mening utformas på följande sätt:&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&amp;quot;Särskild avgift beräknas enligt följande:&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. vid underlåtenhet att göra anmälan enligt 9 § eller när oriktig eller&lt;br&gt;vilseledande uppgift har lämnats vid fullgörande av anmälningsskyldighet&lt;br&gt;enligt samma paragraf: 10 procent av vederlaget för aktierna eller, om&lt;br&gt;vederlag inte har utgått, 15 000 kronor,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. vid underlåtenhet att göra anmälan enligt 14 eller 15 § eller när orik-&lt;br&gt;tig eller vilseledande uppgift har lämnats vid fullgörande av anmälnings-&lt;br&gt;skyldighet enligt samma paragrafer: 15 000 kronor,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. när oriktig eller vilseledande uppgift har lämnats vid fullgörande av&lt;br&gt;uppgiftsskyldighet som avses i 18 § första stycket 2-4,6 och&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7:15 000 kronor,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. vid överträdelse av 7 a §: 90 procent av skillnaden mellan inköps- och&lt;br&gt;försäljningspriset.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Avgift enligt första stycket 1 eller 4 skall uppgå till lägst 15 000 och&lt;br&gt;högst 350 000 kronor&amp;quot;.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I 24 § första stycket föreskrivs att den särskilda avgiften under vissa&lt;br&gt;omständigheter får jämkas eller efterges. Om överträdelsen är ringa eller&lt;br&gt;ursäktlig, får avgiften efterges helt. För att jämkning skall få ske förutsätts&lt;br&gt;att det finns synnerliga skäl.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Enligt Lagrådets mening kan den gjorda uppdelningen i fall då eftergift&lt;br&gt;respektive jämkning får ske medföra otillfredsställande resultat. Lagrådet&lt;br&gt;föreslår att bestämmelsen utformas så att i alla de beskrivna situationerna&lt;br&gt;eftergift skall kunna ske helt eller delvis. Första stycket bör få följande&lt;br&gt;lydelse:&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&amp;quot;Om överträdelsen är ringa eller ursäktlig eller det annars finns synner-&lt;br&gt;liga skäl, får särskild avgift efterges helt eller delvis.&amp;quot;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Enligt andra stycket i 24 § skall särskild avgift inte tas ut för under-&lt;br&gt;låtenhet att fullgöra skyldighet som omfattas av ett vitesföreläggande enligt&lt;br&gt;19 §. Ett sådant vitesföreläggande kan komma i fråga om någon inte fullgör&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 5&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;142&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;sin skyldighet att lämna uppgifter enligt 18 § första stycket 2-4, 6 eller 7.&lt;br&gt;Av bestämmelserna om särskild avgift (21 §) framgår att särskild avgift inte&lt;br&gt;skall tas ut vid underlåtenhet att fullgöra upp giftsskyldigheten utan endast&lt;br&gt;då oriktig eller vilseledande uppgift har lämnats. Andra stycket i paragrafen&lt;br&gt;är därför onödigt och bör utgå.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Enligt Lagrådets mening bör övergångsbestämmelserna i förtydligande&lt;br&gt;syfte kompletteras med två ytterligare punkter. I en ny punkt 2 bör anges att&lt;br&gt;de nya bestämmelserna i 7a § om förbud mot överlåtelse inom viss kortare&lt;br&gt;tid skall gälla endast om förvärvet har gjorts efter ikraftträdandet. I en ny&lt;br&gt;punkt 4 bör föreskrivas att särskild avgift enligt 21 § får tas ut endast för&lt;br&gt;överträdelser som har skett efter ikraftträdandet (jfr övergångsbestämmel-&lt;br&gt;serna till lagen [1994:579] om ändring i arbetsmiljölagen).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Lagrådet förordar att övergångsbestämmelserna ges följande lydelse:&lt;br&gt;&amp;quot; 1. Denna lag träder i kraft den 1 januari 1997.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. Bestämmelserna i 7a § gäller endast om förvärvet har skett efter&lt;br&gt;ikraftträdandet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;3. De äldre bestämmelserna i 22 § gäller fortfarande i fråga om&lt;br&gt;överträdelser som har skett före den 1 januari 1997. Annan påföljd än böter&lt;br&gt;får dock inte ådömas.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;4. Särskild avgift som avses i 21 § får tas ut endast för överträdelser som&lt;br&gt;har skett efter ikraftträdandet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;5. Den nya bestämmelsen i 20 § femte stycket tillämpas även på brott som&lt;br&gt;har begåtts före ikraftträdandet, om inte möjligheten att ådöma påföljd har&lt;br&gt;bortfallit dessförinnan enligt äldre bestämmelser.&amp;quot;&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;Förslaget till lag om ändring i aktiekontolagen&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;I lagrådsremissen föreslås att 5 kap. 5 § aktiekontolagen, som handlar om&lt;br&gt;skyldigheten för Värdepapperscentralen att lämna uppgifter till Finans-&lt;br&gt;inspektionen och till åklagare, skall byggas ut i vissa avseenden. Lagrådet&lt;br&gt;har i sak inga erinringar mot förslaget. Enligt Lagrådets mening bör&lt;br&gt;emellertid inledningen till paragrafen formuleras om något. Lagrådet för-&lt;br&gt;ordar att paragrafen inleds på följande sätt:&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&amp;quot;Om Finansinspektionen eller åklagare finner anledning att anta att brott&lt;br&gt;enligt 7 kap. 1 § lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument&lt;br&gt;har begåtts eller att en bestämmelse i insiderlagen (1990:1342) har&lt;br&gt;överträtts...&amp;quot;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 5&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;Förslaget till lag om ändring i lagen om handel med&lt;br&gt;finansiella instrument&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;Enligt remissförslaget skall det i ett nytt 7 kap. föras in bestämmelser om&lt;br&gt;straff för otillbörlig kurspåverkan. Bestämmelserna överensstämmer i&lt;br&gt;huvudsak med vad som har föreslagits av 1993 års Insiderutredning.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Enligt Lagrådets mening är bestämmelserna svårtolkade och ägnade att&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;143&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;vålla bevissvårigheter i den praktiska tillämpningen. Såvitt framgår av&lt;br&gt;remissprotokollet har emellertid de remissinstanser som yttrade sig över&lt;br&gt;utredningsförslaget tillstyrkt att det införs en kriminalisering av otillbörlig&lt;br&gt;kurspåverkan eller lämnat förslaget utan erinran. De kritiska synpunkter&lt;br&gt;som har förts fram av remissinstanserna beträffande bestämmelsernas&lt;br&gt;närmare utformning har till stor del tillgodosetts. Mot bakgrund bl.a. härav&lt;br&gt;vill Lagrådet inte motsätta sig att det genomförs en lagstiftning som i&lt;br&gt;huvudsak överensstämmer med remissförslaget.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Lagrådet förordar emellertid att det görs vissa smärre ändringar i&lt;br&gt;lagtexten. Eftersom brottsbeskrivningen i 7 kap. 1 § andra stycket åtmin-&lt;br&gt;stone delvis täcker vad som sägs i paragrafens första stycke, bör det anges i&lt;br&gt;andra stycket att bestämmelserna där gäller i andra fall än som avses i första&lt;br&gt;stycket. Vidare bör uttrycket att någon &amp;quot;förmår&amp;quot; någon annan till en viss&lt;br&gt;rättshandling ersättas med den neutralare formuleringen att någon &amp;quot;föran-&lt;br&gt;leder&amp;quot; någon annan till en rättshandling (jfr 4 § första stycket sista&lt;br&gt;meningen i insiderlagen).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Efter vissa andra ändringar bör 7 kap. 1 § ges följande lydelse:&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;&amp;quot;Den som, vid handel på värdepappersmarknaden, i avsikt att otill-&lt;br&gt;börligt påverka priset vid allmän omsättning av finansiella instrument&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1. sluter avtal eller företar annan rättshandling för skens skull,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;2. i hemlighet förenar överlåtelse av finansiella instrument med ut-&lt;br&gt;fästelse att senare förvärva dessa till visst lägsta pris eller med villkor som&lt;br&gt;begränsar rätten till fortsatt överlåtelse eller annars är avsedda att undandra&lt;br&gt;instrumenten allmän omsättning, döms för otillbörlig kurspåverkan till&lt;br&gt;böter eller fängelse i högst två år.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Detsamma gäller, om någon, i annat fall än som avses i första stycket,&lt;br&gt;vid handel på värdepappersmarknaden i avsikt att otillbörligt påverka priset&lt;br&gt;vid allmän omsättning av finansiella instrument ingår köp- eller sälj avtal,&lt;br&gt;lämnar anbud om slutande av sådant avtal, vidtar annan liknande åtgärd&lt;br&gt;eller föranleder någon annan till sådan rättshandling och åtgärden är ägnad&lt;br&gt;att vilseleda köpare och säljare av finansiella instrument.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Är brottet med hänsyn till omfattningen av kurspåverkan eller övriga&lt;br&gt;omständigheter att anse som grovt, skall dömas till fängelse i lägst sex&lt;br&gt;månader och högst fyra år.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ansvar enligt denna paragraf skall inte dömas ut, om gärningen är&lt;br&gt;belagd med straff i brottsbalken eller om överträdelsen är ringa.&amp;quot;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;7 kap. 2 § bör, i likhet med vad Lagrådet har förordat beträffande 5 kap.&lt;br&gt;5 § aktiekontolagen, inledas med orden: &amp;quot;Om det finns anledning att anta att&lt;br&gt;brott enligt 1 § har begåtts ...&amp;quot;.&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;Övriga lagförslag&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;Lagrådet lämnar förslagen utan erinran.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bilaga 5&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;144&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;F inansdepartementet&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;Utdrag ur protokoll vid regeringssammanträde den 15 maj 1996&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Närvarande: statsministern Persson, ordförande, och statsråden, Peterson,&lt;br&gt;Freivalds, Wallström, Tham, Asbrink, Andersson, Uusmann, Ulvskog,&lt;br&gt;Sundström, Lindh, Åhnberg, Pagrotsky&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föredragande: statsrådet Asbrink&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringen beslutar propositionen 1995/96:215 Otillbörlig kurspåverkan&lt;br&gt;och vissa insiderfrågor.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;145&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;Rättsdatablad&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1995/96:215&lt;/p&gt;
&lt;table border="1"&gt;
&lt;tr&gt;&lt;td&gt;
&lt;p&gt;Fö rfattnings rub rik&lt;/p&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;
&lt;p&gt;Bestämmelser som &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Celexnummer för&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;inför, ändrar, upp- &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;bakomliggande&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;häver eller upp- &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;EG-regler&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;repar ett normgiv-&lt;br&gt;ningsbemyndigande&lt;/p&gt;&lt;/td&gt;&lt;/tr&gt;
&lt;tr&gt;&lt;td&gt;
&lt;p&gt;Insiderlagen&lt;/p&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;
&lt;p&gt;18 §&lt;/p&gt;&lt;/td&gt;&lt;/tr&gt;
&lt;/table&gt;
&lt;p&gt;(1190:1342)&lt;/p&gt;
&lt;table border="1"&gt;
&lt;tr&gt;&lt;td&gt;
&lt;p&gt;Aktiekontolagen&lt;/p&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;
&lt;p&gt;5 kap. 5 §&lt;/p&gt;&lt;/td&gt;&lt;/tr&gt;
&lt;/table&gt;
&lt;p&gt;(1989:827)&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;146&lt;/p&gt;</html>
</dokument>
<dokforslag>
<forslag>
<nummer>1</nummer>
<beteckning>1</beteckning>
<lydelse>att riksdagen antar de i propositionen framlagda förslagen till</lydelse>
<lydelse2></lydelse2>
<utskottet>bifall</utskottet>
<kammaren>= utskottet</kammaren>
<behandlas_i>1996/97:NU4</behandlas_i>
<behandlas_i_punkt>?</behandlas_i_punkt>
<kammarbeslutstyp></kammarbeslutstyp>
<intressent></intressent>
<avsnitt></avsnitt>
<grundforfattning></grundforfattning>
<andringsforfattning></andringsforfattning>
</forslag>
<forslag>
<nummer>1</nummer>
<beteckning>1</beteckning>
<lydelse>att riksdagen antar de i propositionen framlagda förslagen till</lydelse>
<lydelse2></lydelse2>
<utskottet></utskottet>
<kammaren></kammaren>
<behandlas_i></behandlas_i>
<behandlas_i_punkt>?</behandlas_i_punkt>
<kammarbeslutstyp></kammarbeslutstyp>
<intressent></intressent>
<avsnitt></avsnitt>
<grundforfattning></grundforfattning>
<andringsforfattning></andringsforfattning>
</forslag>
</dokforslag>
<dokaktivitet>
<aktivitet>
<kod>B</kod>
<namn>Bordläggning</namn>
<datum>1996-05-28 00:00:00</datum>
<status>inträffat</status>
<ordning>2</ordning>
<process></process>
</aktivitet>
<aktivitet>
<kod>INL</kod>
<namn>Inlämning</namn>
<datum>1996-05-28 00:00:00</datum>
<status>inträffat</status>
<ordning>60</ordning>
<process></process>
</aktivitet>
<aktivitet>
<kod>HÄN</kod>
<namn>Hänvisning</namn>
<datum>1996-05-29 00:00:00</datum>
<status>inträffat</status>
<ordning>3</ordning>
<process></process>
</aktivitet>
<aktivitet>
<kod>MOT</kod>
<namn>Motionstid slutar</namn>
<datum>1996-06-12 00:00:00</datum>
<status>inträffat</status>
<ordning>4</ordning>
<process></process>
</aktivitet>
</dokaktivitet>
<dokuppgift>
<uppgift>
<kod>inlamnatav</kod>
<namn>Inlämnat av</namn>
<text>Finansdepartementet</text>
<dok_id></dok_id>
<systemdatum>2014-11-22 09:50:46</systemdatum>
</uppgift>
<uppgift>
<kod>statustext</kod>
<namn>statustext</namn>
<text>Ärendet är avslutat</text>
<dok_id>GJ03215</dok_id>
<systemdatum>2019-05-22 17:24:27</systemdatum>
</uppgift>
<uppgift>
<kod>tilldelat</kod>
<namn>Tilldelat</namn>
<text>Näringsutskottet</text>
<dok_id></dok_id>
<systemdatum>2014-11-22 09:50:46</systemdatum>
</uppgift>
</dokuppgift>
<dokreferens>
<referens>
<referenstyp>behandlas_i</referenstyp>
<uppgift>1996/97:NU4</uppgift>
<ref_dok_id>GK01NU4</ref_dok_id>
<ref_dok_typ>bet</ref_dok_typ>
<ref_dok_rm>1996/97</ref_dok_rm>
<ref_dok_bet>NU4</ref_dok_bet>
<ref_dok_titel>Otillbörlig kurspåverkan och vissa insiderfrågor</ref_dok_titel>
<ref_dok_subtitel></ref_dok_subtitel>
<ref_dok_subtyp></ref_dok_subtyp>
<ref_dok_dokumentnamn>Betänkande</ref_dok_dokumentnamn>
</referens>
<referens>
<referenstyp>följdmotion</referenstyp>
<uppgift>&lt;br/&gt;
med anledning av prop. 1995/96:215&lt;br/&gt;
Otillbörlig kurspåverkan och vissa insiderfrågor</uppgift>
<ref_dok_id>GJ02N40</ref_dok_id>
<ref_dok_typ>mot</ref_dok_typ>
<ref_dok_rm>1995/96</ref_dok_rm>
<ref_dok_bet>N40</ref_dok_bet>
<ref_dok_titel>med anledning av prop. 1995/96:215 Otillbörlig kurspåverkan och vissa insiderfrågor</ref_dok_titel>
<ref_dok_subtitel></ref_dok_subtitel>
<ref_dok_subtyp></ref_dok_subtyp>
<ref_dok_dokumentnamn>Motion</ref_dok_dokumentnamn>
</referens>
<referens>
<referenstyp>följdmotion</referenstyp>
<uppgift>&lt;br/&gt;
med anledning av prop. 1995/96:215&lt;br/&gt;
Otillbörlig kurspåverkan och vissa insiderfrågor</uppgift>
<ref_dok_id>GJ02N41</ref_dok_id>
<ref_dok_typ>mot</ref_dok_typ>
<ref_dok_rm>1995/96</ref_dok_rm>
<ref_dok_bet>N41</ref_dok_bet>
<ref_dok_titel>med anledning av prop. 1995/96:215 Otillbörlig kurspåverkan och vissa insiderfrågor</ref_dok_titel>
<ref_dok_subtitel></ref_dok_subtitel>
<ref_dok_subtyp></ref_dok_subtyp>
<ref_dok_dokumentnamn>Motion</ref_dok_dokumentnamn>
</referens>
<referens>
<referenstyp>följdmotion</referenstyp>
<uppgift>av Bengt Harding Olson  (FP)&lt;br/&gt;
med anledning av prop. 1995/96:215&lt;br/&gt;
Otillbörlig kurspåverkan och vissa insiderfrågor</uppgift>
<ref_dok_id>GJ02N40</ref_dok_id>
<ref_dok_typ>mot</ref_dok_typ>
<ref_dok_rm>1995/96</ref_dok_rm>
<ref_dok_bet>N40</ref_dok_bet>
<ref_dok_titel>med anledning av prop. 1995/96:215 Otillbörlig kurspåverkan och vissa insiderfrågor</ref_dok_titel>
<ref_dok_subtitel>av Bengt Harding Olson  (FP)</ref_dok_subtitel>
<ref_dok_subtyp></ref_dok_subtyp>
<ref_dok_dokumentnamn>Motion</ref_dok_dokumentnamn>
</referens>
<referens>
<referenstyp>följdmotion</referenstyp>
<uppgift>av Karin Falkmer  (M)&lt;br/&gt;
med anledning av prop. 1995/96:215&lt;br/&gt;
Otillbörlig kurspåverkan och vissa insiderfrågor</uppgift>
<ref_dok_id>GJ02N41</ref_dok_id>
<ref_dok_typ>mot</ref_dok_typ>
<ref_dok_rm>1995/96</ref_dok_rm>
<ref_dok_bet>N41</ref_dok_bet>
<ref_dok_titel>med anledning av prop. 1995/96:215 Otillbörlig kurspåverkan och vissa insiderfrågor</ref_dok_titel>
<ref_dok_subtitel>av Karin Falkmer  (M)</ref_dok_subtitel>
<ref_dok_subtyp></ref_dok_subtyp>
<ref_dok_dokumentnamn>Motion</ref_dok_dokumentnamn>
</referens>
</dokreferens>
</dokumentstatus>