<dokumentstatus><dokument>
 <hangar_id>2366073</hangar_id>
 <dok_id>GG0341</dok_id>
 <rm>1992/93</rm>
 <beteckning>41</beteckning>
 <typ>prop</typ>
 <subtyp>prop</subtyp>
 <doktyp>prop</doktyp>
 <typrubrik>Proposition 1992/93:41</typrubrik>
 <dokumentnamn>Proposition</dokumentnamn>
 <debattnamn>Proposition</debattnamn>
 <tempbeteckning></tempbeteckning>
 <organ></organ>
 <mottagare></mottagare>
 <nummer>41</nummer>
 <slutnummer>0</slutnummer>
 <datum>1992-10-01 00:00:00</datum>
 <systemdatum>2025-12-19 13:44:21</systemdatum>
 <publicerad>2008-08-25 13:05:33</publicerad>
 <titel>Kapital för tillväxt</titel>
 <subtitel></subtitel>
 <status>digitaliserad</status>
 <htmlformat>html</htmlformat>
 <relaterat_id></relaterat_id>
 <source></source>
 <sourceid>skarven</sourceid>
 <dokument_url_text>https://data.riksdagen.se/dokument/GG0341/text</dokument_url_text>
 <dokument_url_html>https://data.riksdagen.se/dokument/GG0341</dokument_url_html>
 <dokumentstatus_url_xml>https://data.riksdagen.se/dokumentstatus/GG0341</dokumentstatus_url_xml>
 <html>&lt;h1&gt;&lt;a name="caption1"&gt;&lt;/a&gt;Regeringens proposition&lt;/h1&gt;
&lt;h1&gt;1992/93:41&lt;/h1&gt;
&lt;h1&gt;Kapital för tillväxt&lt;/h1&gt;
&lt;p&gt;Prop.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1992/93:41&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringen överlämnar denna proposition till riksdagen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Föredragande vid regeringssammanträdet har varit chefen för Nä-&lt;br&gt;ringsdepartementet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Stockholm den 1 oktober 1992&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;På regeringens vägnar&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Bengt Westerberg&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Per Westerberg&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;Propositionens huvudsakliga innehåll&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;I propositionen lämnas en redogörelse för de åtgärder som regeringen har&lt;br&gt;vidtagit för att bilda riskkapitalbolag med medel ur de förutvarande lön-&lt;br&gt;tagarfonderna i enlighet med riksdagens beslut våren 1992. Vidare lämnas&lt;br&gt;förslag till hur verksamheten skall privatiseras.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den nya riskkapitalverksamheten skall inriktas på att förse små och me-&lt;br&gt;delstora företag med främst ägarkapital. Den skall drivas på affärsmässiga&lt;br&gt;grunder. En struktur byggs upp med två s.k. portföljförvaltningsbolag och&lt;br&gt;sex direktinvesterande riskkapitalbolag. Portföljförvaltningsbolagen har till&lt;br&gt;uppgift att förse befintliga och nya riskkapitalbolag med kapital.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Äganderätten i de olika bolagen föreslås till största delen utskiftas till de&lt;br&gt;företag som har betalat vinstdelningsskatt. Under hösten 1992 skiftas hu-&lt;br&gt;vuddelen av aktierna i de två portfölj förvaltningsbolagen ut till de ca 150&lt;br&gt;företag som har betalat störst belopp i vinstdelningsskatt. Ca 16 000&lt;br&gt;företag erhåller samtidigt aktier i riskkapitalbolagen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringen avser att i en särskild proposition senare under hösten 1992&lt;br&gt;lägga fram förslag rörande statlig medverkan i bl.a. sådan finansierings-&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1 Riksdagen 1992/93. 1 samt. Nr 41&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;verksamhet som inriktas på utvecklingsprojekt och nya företag och som för Prop. 1992/93:41&lt;br&gt;närvarande bedrivs av vissa statliga organ.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1992/93:41&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;Proposition om Kapital för tillväxt&lt;/h2&gt;
&lt;h2&gt;1 &amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Småföretagens kapitalsituation&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;En väl fungerande riskkapitalmarknad i olika delar av landet är en grund-&lt;br&gt;läggande förutsättning för tillväxt i ekonomin. Den är av fundamental be-&lt;br&gt;tydelse för nyetablering av företag och för inte minst tillväxtinriktade&lt;br&gt;kommersiella utvecklingsprojekt kombinerade med betydande marknadssats-&lt;br&gt;ningar. Den fortgående internationaliseringen accentuerar behovet av en&lt;br&gt;effektiv riskkapitalmarknad.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Behovet av ett ökat utbud av riskkapital till småföretagssektom är all-&lt;br&gt;mänt omvittnat. Mot bakgrund av bl. a. den höga risknivån har privata in-&lt;br&gt;vesterare satsat endast begränsade belopp på denna marknad. Det tidiga&lt;br&gt;1980-talets tillförsel av kapital till denna sektor avstannade snabbt. Ett skäl&lt;br&gt;till detta är, förutom den höga risknivån, att investerare ofta får vänta&lt;br&gt;länge på någon form av utdelning från småföretag eller på att tillgodogöra&lt;br&gt;sig sin andel av värdetillväxten när aktieposten säljs.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Samtidigt kan konstateras att flertalet små och medelstora företag har en&lt;br&gt;alltför låg soliditet, dvs. andel eget kapital. Vid slutet av år 1990 uppgick&lt;br&gt;soliditeten i företag med färre än 200 anställda till i genomsnitt ca 23 pro-&lt;br&gt;cent. Motsvarande andel för de större företagen var ca 32 procent. Med&lt;br&gt;stor sannolikhet har den utdragna lågkonjunkturen medfört att soliditeten i&lt;br&gt;båda grupperna har sjunkit under den senaste tiden.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;En låg andel eget kapital i kombination med svaga lånesäkerheter leder&lt;br&gt;till särskilt besvärliga situationer i lågkonjunkturer eller när kraven på kre-&lt;br&gt;ditmarknaden skärps. I nuvarande läge när kreditsystemet är ansträngt har&lt;br&gt;många småföretag med begränsad soliditet stora svårigheter att överleva.&lt;br&gt;Behovet av ökat eget kapital i form av t. ex. riskkapital från s.k. venture-&lt;br&gt;capitalbolag eller riskkapitalbolag accentueras. Sådana bolag kan dessutom&lt;br&gt;fylla en viktig funktion som kvalificerade rådgivare till sina kundföretag.&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;2 &amp;nbsp;&amp;nbsp;Riksdagens beslut om ny riskkapitalverksamhet&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;Riksdagen beslutade våren 1992 (prop. 1991/92:92, bet. 1991/92:FiU 21,&lt;br&gt;rskr. 1991/92:339) att 6 500 miljoner kronor av de förutvarande löntagar-&lt;br&gt;fondernas medel skall föras över till ett nytt riskkapitalbolag som skall&lt;br&gt;kunna erbjuda små och medelstora företag olika former av riskvilligt kapi-&lt;br&gt;tal. Enligt beslutet skall bolaget ägas privat och drivas på strikt affärs-&lt;br&gt;mässiga grunder. Verksamheten skall inte omfatta traditionell bankrörelse.&lt;br&gt;Målet är att öka riskkapitalförsöijningen för småföretag, samtidigt som&lt;br&gt;privatiseringen av marknaden underlättas. En betydande mångfald eftersträ-&lt;br&gt;vas.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Aktierna i ett riskkapitalbolag skall enligt beslutet utskiftas till privata&lt;br&gt;ägare. Finansutskottet nämnde i sitt betänkande två kategorier; de företag&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;1 * Riksdagen 1992/93. 1 sand. Nr 41&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;som betalt vinstdelningsskatt och de privatpersoner som inte förväntades Prop. 1992/93:41&lt;br&gt;delta i det då planerade premiegrundande allemanssparandet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringen fick i uppdrag att bilda bolaget samt återkomma till riksda-&lt;br&gt;gen med förslag om hur utskiftningen till privata ägare skall gå till och hur&lt;br&gt;verksamheten kan samordnas med vissa befintliga organ med inriktning på&lt;br&gt;att finansiera småföretag. Särskilt nämndes Industrifonden, Företagskapital&lt;br&gt;AB samt Småföretagsfonden med de sex regionala riskkapitalbolagen. De&lt;br&gt;förfogar över ett sammanlagt kapital på f.n. ca 2 400 miljoner kronor. Fö-&lt;br&gt;retagskapital AB ägs till hälften av staten och ingår i den grupp hel- eller&lt;br&gt;delägda företag där statens ägarandel enligt riksdagens bemyndigande får&lt;br&gt;avyttras.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Utöver ett strikt affärsmässigt utbud av riskkapital finns det behov av en&lt;br&gt;särskild finansieringsverksamhet inriktad på bl.a. nyetableringar och pro-&lt;br&gt;duktutveckling. Enligt regeringens mening bör staten även i fortsättningen&lt;br&gt;medverka i denna typ av finansieringsverksamhet i samverkan med nä-&lt;br&gt;ringslivet. Det gäller finansiering för bl.a. unga företag i tillväxt. Rege-&lt;br&gt;ringen avser att i en särskild proposition under hösten 1992 redovisa för-&lt;br&gt;slag om hur denna verksamhet skall organiseras. Den av riksdagen begärda&lt;br&gt;samordningen med vissa befintliga organ behandlas delvis i föreliggande&lt;br&gt;proposition och delvis i den proposition som avses att läggas fram senare&lt;br&gt;under hösten 1992.&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;3 Principer för ny riskkapitalverksamhet&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;Regeringen anser, av skäl som utvecklas i det följande, att det syfte som&lt;br&gt;riksdagen hade med sitt beslut våren 1992 uppnås bäst med en annan orga-&lt;br&gt;nisationsstruktur än som förutsågs i riksdagsbeslutet. Ändringen innebär ett&lt;br&gt;avsteg från riksdagens beslut så tillvida att verksamheten är planerad att&lt;br&gt;bedrivas av flera än ett bolag.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Med hänsyn till bl.a. situationen på riskkapitalmarknaden anser regering-&lt;br&gt;en att det är angeläget att skyndsamt skapa en ny struktur för riskkapital-&lt;br&gt;verksamhet. Åtgärder med detta syfte bedöms kunna vidtas redan nu, inom&lt;br&gt;ramen för riksdagens uppdrag. Riksdagen har dock möjlighet att innan ut-&lt;br&gt;skiftningen sker pröva den struktur regeringen har funnit ändamålsenlig.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den nya verksamheten skall vara inriktad mot att förse små och medel-&lt;br&gt;stora företag med olika former av riskkapital och skall drivas på affärs-&lt;br&gt;mässiga grunder. Vidare skall verksamheten syfta till att öka konkurrensen&lt;br&gt;mellan marknadens aktörer. Möjlighet ges för enskilda - såväl nya som re-&lt;br&gt;dan existerande - riskkapitalbolag att utnyttja det kapital som ställs till&lt;br&gt;marknadens förfogande. Detta beräknas vitalisera riskkapitalmarknaden för&lt;br&gt;små och medelstora företag.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Den struktur som nu skapas består av två nya portföljförvaltningsbolag&lt;br&gt;och sex direktinvesterande riskkapitalbolag. De senare bygger vidare på de&lt;br&gt;bolag som f.n. ägs av Stiftelsen Småföretagsfonden. Den valda modellen&lt;br&gt;bidrar till att skapa mångfald. Strukturen skall inte påverka existerande&lt;br&gt;riskkapitalmarknad negativt. Den skall vara konkurrensneutral. En viss&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;tröghet byggs inledningsvis in i systemet, så att den initiala strukturen vid- Prop. 1992/93:41&lt;br&gt;makthålls under viss tid (jfr. avsnitt 4).&lt;/p&gt;&lt;img src="https://data.riksdagen.se/fil/GG0341/prop_199293__41-1.png" style="width:266pt;height:205pt;"/&gt;
&lt;p&gt;P = PortfÖljfOrvaltningsbolag&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;R = Riskkapitalbolag&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Portföljförvaltningsbolagen skall i första hand bidra till finansiering av&lt;br&gt;riskkapitalbolag, såväl befintliga som nya. På så sätt stimuleras utveck-&lt;br&gt;lingen av fristående riskkapitalbolag. De två bolagen utvärderar kontinuer-&lt;br&gt;ligt förvaltningen hos de riskkapitalbolag som de har finansierat och place-&lt;br&gt;rar successivt sina medel i de mer framgångsrika riskkapitalbolagen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Portföljförvaltningsbolagen bör vara tillräckligt stora för att erhålla en&lt;br&gt;effektivitet i kapitalförvaltningen. Det är enligt regeringens mening inte&lt;br&gt;lämpligt att bara skapa ett bolag, eftersom det skulle få en alltför stark&lt;br&gt;ställning och strukturen skulle kunna uppfattas som monopolistisk. Två bo-&lt;br&gt;lag ger en nödvändig konkurrens och möjlighet till jämförelser. Vart och&lt;br&gt;ett av portföljförvaltningsbolagen får ett kapital på ca 2 200 miljoner kro-&lt;br&gt;nor.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Portföljförvaltningsbolagen bör ha möjlighet att lämna även lånegaranti-&lt;br&gt;er. Dessutom bör de gemensamt eller var för sig kunna bedriva verksam-&lt;br&gt;het med s.k. mellankapital, dvs. utlåning utan säkerhet som ligger mellan&lt;br&gt;eget kapital och traditionellt lånekapital. Det bör även vara möjligt för bo-&lt;br&gt;lagen att bedriva sådan verksamhet genom särskilda dotterbolag.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Nyttan med en sådan finansieringsform är att företagen kan erhålla ett&lt;br&gt;kapitaltillskott som är efterställt bankernas fordringar. Ett sådant kapital-&lt;br&gt;tillskott bör kunna underlätta ytterligare bankfinansiering utan att de ur-&lt;br&gt;sprungliga ägarnas andel i företagen minskar i väsentlig grad, vilket upp-&lt;br&gt;levs som viktigt av vissa småföretagare. Räntesatserna är i regel betydligt&lt;br&gt;högre än den ränta som normalt tillämpas av bankerna. I USA och vissa&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;andra länder finns en organiserad marknad för sådant mellankapital, men Prop. 1992/93:41&lt;br&gt;utbudet saknas i stor utsträckning i Sverige.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Riskkapitalbolagen skall investera i mindre företag samt genom aktivt&lt;br&gt;ägarengagemang medverka till investeringsobjektens tillväxt. Bolagen kan&lt;br&gt;även göra indirekta placeringar via andra riskkapitalbolag. Investeringarna&lt;br&gt;görs huvudsakligen via aktier eller aktierelaterade instrument. Även riskka-&lt;br&gt;pitalbolagen bör ha möjlighet att arbeta med mellankapital.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vart och ett av de nuvarande sex riskkapitalbolagen bör inledningsvis ha&lt;br&gt;ett eget kapital på ca 400 miljoner kronor. Beloppet baseras på att dessa&lt;br&gt;bolag skall vara tillräckligt stora för att motivera ett spritt ägande och ha&lt;br&gt;en effektiv kostnadsstruktur i förhållande till förvaltat kapital samt kunna&lt;br&gt;rekrytera kompetent personal och styrelse. Samtidigt skall bolagen vara&lt;br&gt;tillräckligt små för att vilja fokusera på små och medelstora investeringar.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Det finns fördelar med flera riskkapitalbolag. Mångfald medverkar all-&lt;br&gt;mänt till en effektivare marknad. Insatserna kan lättare nå ut till olika de-&lt;br&gt;lar av landet. Vidare minskar risken för att bra projekt inte kan finna fi-&lt;br&gt;nansiering då samma propå kan prövas av flera olika investerare. En ökad&lt;br&gt;möjlighet ges till s.k. syndikering där olika riskkapitalbolag kan göra pla-&lt;br&gt;ceringar i samma företag och därvid komplettera varandra i fråga om&lt;br&gt;kompetens, placeringshorisont m.m.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;De riskkapitalbolag som skall ingå i den nya strukturen bygger på de sex&lt;br&gt;bolag som f.n. ägs av Stiftelsen Småföretagsfonden. Bolagen liksom fon-&lt;br&gt;dens egen verksamhet - engagemang i småföretag och likvida medel - för-&lt;br&gt;valtas av Företagskapital AB i enlighet med ett avtal mellan regeringen och&lt;br&gt;sistnämnda bolag. Efter det att de sex bolagen har förts över till den nya&lt;br&gt;strukturen - vilket bedöms kunna ske inom ramen för avtalet - begränsas&lt;br&gt;förvaltningen till att gälla endast Småföretagsfondens egna engagemang.&lt;br&gt;Det ankommer på regeringen att vid behov teckna ett nytt avtal med Före-&lt;br&gt;tagskapital AB.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Sistnämnda bolag bedriver - förutom att förvalta Stiftelsen Småföretags-&lt;br&gt;fonden - med egna medel sådan riskkapitalverksamhet att bolaget skulle&lt;br&gt;kunna ges ökade resurser av något av de nya portföljförvaltningsbolagen.&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;4 Vidtagna åtgärder&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;För att förbereda den nya riskkapitalverksamheten har regeringen med stöd&lt;br&gt;av riksdagens beslut vidtagit följande åtgärder. De har föregåtts av ett&lt;br&gt;utredningsarbete under sommaren 1992 beträffande hur den nya riskkapi-&lt;br&gt;talverksamheten lämpligen bör organiseras m.m.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringen avser att denna dag inrätta en delegation med uppgifter i an-&lt;br&gt;slutning till utskiftning av vissa medel ur de förutvarande löntagarfon-&lt;br&gt;derna. Delegationen skall organisera den ovannämnda bolagsstrukturen&lt;br&gt;samt förbereda och - efter ett nytt riksdagsbeslut med anledning av denna&lt;br&gt;proposition - handha utskiftningen av aktier i de nya portföljförvaltnings-&lt;br&gt;och riskkapitalbolagen. Regeringen avser vidare att - med stöd av vårens&lt;br&gt;riksdagsbeslut - besluta att medel till ett sammanlagt värde av 6 500 miljo-&lt;br&gt;ner kronor ur de förutvarande löntagarfonderna förs över till de aktiebolag&lt;br&gt;&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;som står under delegationens förvaltning. Delegationen svarar inlednings- Prop. 1992/93:41&lt;br&gt;vis för styrningen av bolagens verksamhet utifrån ovan nämnda riktlinjer&lt;br&gt;(avsnitt 3).&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Aktierna i portföljförvaltningsbolagen kommer således temporärt att in-&lt;br&gt;nehas av staten och förvaltas av delegationen. Staten, genom delegationen,&lt;br&gt;förutsätts vidare inom kort förvärva aktierna i de sex regionala bolagen&lt;br&gt;från Stiftelsen Småföretagsfonden, efter samråd med det nyss nämnda Fö-&lt;br&gt;retagskapital AB. I samband med att delegationen tillfälligt tar över för-&lt;br&gt;valtningen av ägandet av de åtta bolagen förs mer medel över till dessa&lt;br&gt;genom emissioner. Som har nämnts i det föregående får portföljförvalt-&lt;br&gt;ningsbolagen vardera ett eget kapital på ca 2 200 miljoner kronor och&lt;br&gt;riskkapitalbolagen vardera ett eget kapital på ca 400 miljoner kronor. Vart&lt;br&gt;och ett av portföljförvaltningsbolagen får minoritetsposter i tre av risk-&lt;br&gt;kapitalbolagen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Särskilda skattefrågor som kan uppkomma i samband med utskiftning av&lt;br&gt;aktierna behandlas i det följande (avsnitt 6). Här kan dock påpekas att&lt;br&gt;stämpelskatt kommer att utgå enligt allmänna regler när medel förs över&lt;br&gt;till portföljförvaltningsbolagen resp, till riskkapitalbolagen genom emissio-&lt;br&gt;ner. Stämpelskatt utgår med 2 procent av de emitterade aktiernas nominel-&lt;br&gt;la belopp vid bildande av aktiebolag resp, vid ökning av aktiekapitalet. Vid&lt;br&gt;ökning av aktiekapitalet beskattas även eventuella överkurser. Stämpelskat-&lt;br&gt;ten erläggs av det emitterande bolaget.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I det föregående (avsnitt 1) har redogjorts för den mycket begränsade&lt;br&gt;tillförseln av privat kapital till den del av riskkapitalmarknaden som riktar&lt;br&gt;sig mot små och medelstora företag. Skälen är bl.a. svårigheterna att upp-&lt;br&gt;nå tillräckligt snabb och hög avkastning. Bolagen i strukturen skall således&lt;br&gt;agera på en marknad som fungerar mindre väl.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Avsikten är att bolagen i den nya strukturen skall kunna noteras. När så&lt;br&gt;sker kommer marknaden sannolikt att värdera dem lägre än substansvär-&lt;br&gt;det. Eftersom bolagen inledningsvis har en stark finansiell ställning finns&lt;br&gt;en viss risk för att de köps upp och medlen används för andra ändamål än&lt;br&gt;det avsedda. Regeringen anser därför att verksamheten bör förses med&lt;br&gt;sådana regler att uppköp och likvidation av bolagen under de närmaste&lt;br&gt;åren starkt försvåras. Det kan gälla regler om verksamhetsinriktningen,&lt;br&gt;mandatperioden för styrelserna m.m. Den nyss nämnda delegationen avses&lt;br&gt;få i uppdrag att verka för att bolagsordningarna i portfölj- resp, riskkapi-&lt;br&gt;talbolagen innehåller sådana restriktioner.&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;5 Riktlinjer för utskiftningen&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1992/93:41&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringens förslag:&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;De företag som har betalat vinstdelningsskatt skall erhålla aktier i de&lt;br&gt;bolag som ingår i den nya strukturen. De företag som har betalat&lt;br&gt;störst skattebelopp skall erhålla ca 63 procent av samtliga aktier i de&lt;br&gt;två portföljförvaltningsbolagen. Resterande ca 37 procent av aktierna&lt;br&gt;i dessa två bolag skall tills vidare behållas i statlig ägo.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Övriga företag som har erlagt vinstdelningsskatt skall erhålla ca 89&lt;br&gt;procent och de nämnda portföljförvaltningsbolagen skall erhålla ca 11&lt;br&gt;procent av samtliga aktier i de sex riskkapitalbolagen. På så sätt&lt;br&gt;kommer totalt ca 75 procent av aktievärdet i de åtta bolagen att ägas&lt;br&gt;av företag och ca 25 procent att inledningsvis ägas av staten.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Skälen för regeringens förslag:&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I riksdagsbeslutet våren 1992 betonades att verksamheten skall ägas och&lt;br&gt;drivas av privata intressenter på kommersiell grund. Som ägare nämndes&lt;br&gt;dels företag som har betalat vinstdelningsskatt, dels de privatpersoner som&lt;br&gt;inte förväntades delta i det då planerade premiegrundande allemanssparan-&lt;br&gt;det. Förutsättningarna har dock ändrats med anledning av den överenskom-&lt;br&gt;melse som regeringen träffade med socialdemokraterna i mitten av sep-&lt;br&gt;tember 1992 om vissa ekonomisk-politiska åtgärder. Regeringen har ny-&lt;br&gt;ligen utsett en juristgrupp med uppgift att studera de rättsliga aspektema&lt;br&gt;vid ett eventuellt beslut om att avbryta det premiegrundande allemansspa-&lt;br&gt;randet.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringen föreslår att riksdagen nu godkänner följande riktlinjer för&lt;br&gt;utskiftningen samt bemyndigar regeringen eller myndighet som regeringen&lt;br&gt;bestämmer att vidta de åtgärder som behövs för att genomföra utskiftning-&lt;br&gt;en enligt dessa riktlinjer.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Aktierna i portföljförvaltningsbolagen och riskkapitalbolagen förs till ca&lt;br&gt;75 procent utan vederlag över till de företag som har betalat vinstdelnings-&lt;br&gt;skatt, efter ett särskilt anmälningsförfarande. Det innebär att de ca 16 000&lt;br&gt;företagen får ut aktier till ett substansvärde på totalt ca 4 900 miljoner&lt;br&gt;kronor, vilket motsvarar en femtedel av den sammanlagt erlagda vinstdel-&lt;br&gt;ningsskatten på drygt 24 000 miljoner kronor.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;De aktier i portföljförvaltningsbolagen som inte nu förs över till företag&lt;br&gt;bör tills vidare behållas i statlig ägo. När den nyss nämnda juristgruppen&lt;br&gt;är färdig med sitt arbete avser regeringen att återkomma med förslag till&lt;br&gt;riksdagen beträffande ägandet av dessa återstående aktier.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vart och ett av portföljförvaltningsbolagen får som tidigare nämnts -&lt;br&gt;inom ramen för de totalt tillgängliga resurserna på 6 500 miljoner kronor -&lt;br&gt;minoritetsposter i tre av riskkapitalbolagen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ett spritt ägande i de olika bolagen bör eftersträvas. På sikt bör som Prop. 1992/93:41&lt;br&gt;nämnts förutsättningar finnas för en börsnotering av resp, bolags aktier.&lt;br&gt;Det bör vara en ambition att börsintroducera riskkapitalbolagen snarast&lt;br&gt;möjligt.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Eftersom stora företag har en mer utvecklad finansieringskompetens än&lt;br&gt;mindre företag och större vana att utöva ägarskap i andra stora företag kan&lt;br&gt;de anses mer lämpade som ägare av portföljförvaltningsbolagen. De mind-&lt;br&gt;re bolagen har erfarenhet av konkreta bedömningar av affärsprojekt samt&lt;br&gt;en blandad kompetens, vilket gör dem lämpliga som ägare av riskkapi-&lt;br&gt;talbolagen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;De ca 150 företag som betalat mest vinstdelningsskatt blir därför deläga-&lt;br&gt;re i portföljförvaltningsbolagen. Ägandet motsvarar ca 63 procent av akti-&lt;br&gt;erna i dessa två bolag. De övriga knappt 16 000 företagen blir ägare i risk-&lt;br&gt;kapitalbolagen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Vaije företag som har betalat vinstdelningsskatt och som så önskar erhål-&lt;br&gt;ler snarast aktier i ett av de berörda åtta bolagen enligt nämnda principer.&lt;br&gt;Även företag som har betalat vinstdelningsskatt på mycket små belopp bör&lt;br&gt;erhålla aktier för lägst ca 1 500 kronor. I övrigt bör aktier tilldelas i pro-&lt;br&gt;portion till betald vinstdelningsskatt. Ägandet bör fördelas slumpvis på de&lt;br&gt;två portföljförvaltningsbolagen resp, de sex riskkapitalbolagen. Fördel-&lt;br&gt;ningen sker så att vart och ett av de två portföljförvaltningsbolagen in-&lt;br&gt;ledningsvis får i stort sett lika många ägare. Motsvarande gäller för de sex&lt;br&gt;riskkapitalbolagen. Varje företag får sitt ägande koncentrerat till endast ett&lt;br&gt;av de åtta bolagen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Det är enligt regeringens mening angeläget att den nya riskkapitalverk-&lt;br&gt;samheten så snart som möjligt kan komma att ägas av privata intressenter.&lt;br&gt;Arbetet bör därför bedrivas i sådan takt att utskiftningen, vad gäller i&lt;br&gt;första hand den andel på ca 75 procent av aktierna som skall ägas av före-&lt;br&gt;tag, kan vara genomförd senast vid utgången av år 1992.&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;6 Vissa skattefrågor&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;Som tidigare beskrivits kommer stämpelskatt att utgå enligt allmänna reg-&lt;br&gt;ler i samband med emission i respektive bolag.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;I samband med att aktierna skiftas ut till de företag som betalat vinstdel-&lt;br&gt;ningsskatt uppkommer vissa andra skattefrågor. Regeringen avser att inom&lt;br&gt;kort, efter hörande av lagrådet, lägga fram förslag om behandlingen av&lt;br&gt;dessa frågor. Förslaget innebär i huvudsak följande. Tilldelningen av aktier&lt;br&gt;utgör för mottagande företag en intäkt i näringsverksamheten. Denna intäkt&lt;br&gt;bör undantas från beskattning vid utskiftningstillfället. Det skattemässiga&lt;br&gt;anskaffningsvärdet på aktien bör emellertid bestämmas till noll, vilket in-&lt;br&gt;nebär att realisationsvinst vid försäljning av aktien kommer att beskattas&lt;br&gt;fullt ut.&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;7 Ärendet till riksdagen&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;Regeringen föreslår att riksdagen&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1992/93:41&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;dels godkänner föreslagna riktlinjer för utskiftningen av vissa medel ur de&lt;br&gt;förutvarande löntagarfonderna,&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;dels bemyndigar regeringen eller myndighet som regeringen bestämmer&lt;br&gt;att vidta de åtgärder som behövs för att genomföra utskiftningen.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;10&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Prop. 1992/93:41&lt;/p&gt;
&lt;h2&gt;Näringsdepartementet&lt;/h2&gt;
&lt;p&gt;Utdrag ur protokoll vid regeringssammanträde den 1 oktober 1992&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Närvarande: statsrådet B. Westerberg, ordförande, och statsråden Frigge-&lt;br&gt;bo, Johansson, Laurén, Hörnlund, Olsson, Svensson, af Ugglas, Dinkel-&lt;br&gt;spiel, Thurdin, Hellsvik, Wibble, Björck, Davidson, Odell, Lundgren,&lt;br&gt;Unckel, P. Westerberg, Ask.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Statsrådet P. Westerberg anmäler fråga om ny riskkapitalverksamhet ge-&lt;br&gt;nom utskiftning av vissa medel ur de förutvarande löntagarfonderna.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Regeringen beslutar att genom proposition lämna förslag till riksdagen om&lt;br&gt;Kapital för tillväxt i enlighet med bilagan till detta protokoll.&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Ur protokollet:&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;Gunnel Strinde&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;11&lt;/p&gt;
&lt;p&gt;gotab 42059, Stockholm 1992&lt;/p&gt;</html>
</dokument>
<dokforslag>
<forslag>
<nummer>1</nummer>
<beteckning>1</beteckning>
<lydelse>att riksdagen godkänner föreslagna riktlinjer för utskiftningen av vissa medel ur de förutvarande löntagarfonderna</lydelse>
<lydelse2></lydelse2>
<utskottet>bifall</utskottet>
<kammaren>= utskottet</kammaren>
<behandlas_i>1992/93:FiU3</behandlas_i>
<behandlas_i_punkt>?</behandlas_i_punkt>
<kammarbeslutstyp></kammarbeslutstyp>
<intressent></intressent>
<avsnitt></avsnitt>
<grundforfattning></grundforfattning>
<andringsforfattning></andringsforfattning>
</forslag>
<forslag>
<nummer>1</nummer>
<beteckning>1</beteckning>
<lydelse>att riksdagen godkänner föreslagna riktlinjer för utskiftningen av vissa medel ur de förutvarande löntagarfonderna</lydelse>
<lydelse2></lydelse2>
<utskottet></utskottet>
<kammaren></kammaren>
<behandlas_i></behandlas_i>
<behandlas_i_punkt>?</behandlas_i_punkt>
<kammarbeslutstyp></kammarbeslutstyp>
<intressent></intressent>
<avsnitt></avsnitt>
<grundforfattning></grundforfattning>
<andringsforfattning></andringsforfattning>
</forslag>
<forslag>
<nummer>2</nummer>
<beteckning>2</beteckning>
<lydelse>att riksdagen bemyndigar regeringen eller myndighet som regeringen bestämmer att vidta de åtgärder som behövs för att genomföra utskiftningen.</lydelse>
<lydelse2></lydelse2>
<utskottet></utskottet>
<kammaren></kammaren>
<behandlas_i></behandlas_i>
<behandlas_i_punkt>?</behandlas_i_punkt>
<kammarbeslutstyp></kammarbeslutstyp>
<intressent></intressent>
<avsnitt></avsnitt>
<grundforfattning></grundforfattning>
<andringsforfattning></andringsforfattning>
</forslag>
<forslag>
<nummer>2</nummer>
<beteckning>2</beteckning>
<lydelse>att riksdagen bemyndigar regeringen eller myndighet som regeringen bestämmer att vidta de åtgärder som behövs för att genomföra utskiftningen.</lydelse>
<lydelse2></lydelse2>
<utskottet>bifall</utskottet>
<kammaren>= utskottet</kammaren>
<behandlas_i>1992/93:FiU3</behandlas_i>
<behandlas_i_punkt>?</behandlas_i_punkt>
<kammarbeslutstyp></kammarbeslutstyp>
<intressent></intressent>
<avsnitt></avsnitt>
<grundforfattning></grundforfattning>
<andringsforfattning></andringsforfattning>
</forslag>
</dokforslag>
<dokaktivitet>
<aktivitet>
<kod>B</kod>
<namn>Bordläggning</namn>
<datum>1992-10-08 00:00:00</datum>
<status>inträffat</status>
<ordning>2</ordning>
<process></process>
</aktivitet>
<aktivitet>
<kod>INL</kod>
<namn>Inlämning</namn>
<datum>1992-10-08 00:00:00</datum>
<status>inträffat</status>
<ordning>60</ordning>
<process></process>
</aktivitet>
<aktivitet>
<kod>HÄN</kod>
<namn>Hänvisning</namn>
<datum>1992-10-13 00:00:00</datum>
<status>inträffat</status>
<ordning>3</ordning>
<process></process>
</aktivitet>
<aktivitet>
<kod>MOT</kod>
<namn>Motionstid slutar</namn>
<datum>1992-10-23 00:00:00</datum>
<status>inträffat</status>
<ordning>4</ordning>
<process></process>
</aktivitet>
</dokaktivitet>
<dokuppgift>
<uppgift>
<kod>inlamnatav</kod>
<namn>Inlämnat av</namn>
<text>Moderaterna</text>
<dok_id></dok_id>
<systemdatum>2014-11-22 22:56:03</systemdatum>
</uppgift>
<uppgift>
<kod>statustext</kod>
<namn>statustext</namn>
<text>Ärendet är avslutat</text>
<dok_id>GG0341</dok_id>
<systemdatum>2019-05-28 12:26:53</systemdatum>
</uppgift>
<uppgift>
<kod>tilldelat</kod>
<namn>Tilldelat</namn>
<text>Finansutskottet</text>
<dok_id></dok_id>
<systemdatum>2014-11-22 22:56:03</systemdatum>
</uppgift>
</dokuppgift>
<dokbilaga>
<bilaga>
<dok_id>GG0341</dok_id>
<subtitel></subtitel>
<filnamn>prop_199293__41.pdf</filnamn>
<filstorlek>374386</filstorlek>
<filtyp>pdf</filtyp>
<titel>Kapital för tillväxt</titel>
<fil_url>https://data.riksdagen.se/fil/B3CD7CED-0438-47A2-A51C-517C9CBA8874</fil_url>
</bilaga>
</dokbilaga>
<dokreferens>
<referens>
<referenstyp>behandlas_i</referenstyp>
<uppgift>1992/93:FiU3</uppgift>
<ref_dok_id>GG01FiU3</ref_dok_id>
<ref_dok_typ>bet</ref_dok_typ>
<ref_dok_rm>1992/93</ref_dok_rm>
<ref_dok_bet>FiU3</ref_dok_bet>
<ref_dok_titel>Kapital för tillväxt</ref_dok_titel>
<ref_dok_subtitel></ref_dok_subtitel>
<ref_dok_subtyp></ref_dok_subtyp>
<ref_dok_dokumentnamn>Betänkande</ref_dok_dokumentnamn>
</referens>
<referens>
<referenstyp>följdmotion</referenstyp>
<uppgift>&lt;br/&gt;
med anledning av prop. 1992/93:41&lt;br/&gt;
Kapital för tillväxt</uppgift>
<ref_dok_id>GG02Fi4</ref_dok_id>
<ref_dok_typ>mot</ref_dok_typ>
<ref_dok_rm>1992/93</ref_dok_rm>
<ref_dok_bet>Fi4</ref_dok_bet>
<ref_dok_titel>med anledning av prop. 1992/93:41 Kapital för tillväxt</ref_dok_titel>
<ref_dok_subtitel></ref_dok_subtitel>
<ref_dok_subtyp></ref_dok_subtyp>
<ref_dok_dokumentnamn>Motion</ref_dok_dokumentnamn>
</referens>
<referens>
<referenstyp>följdmotion</referenstyp>
<uppgift>&lt;br/&gt;
med anledning av prop. 1992/93:41&lt;br/&gt;
Kapital för tillväxt</uppgift>
<ref_dok_id>GG02Fi5</ref_dok_id>
<ref_dok_typ>mot</ref_dok_typ>
<ref_dok_rm>1992/93</ref_dok_rm>
<ref_dok_bet>Fi5</ref_dok_bet>
<ref_dok_titel>med anledning av prop. 1992/93:41 Kapital för tillväxt</ref_dok_titel>
<ref_dok_subtitel></ref_dok_subtitel>
<ref_dok_subtyp></ref_dok_subtyp>
<ref_dok_dokumentnamn>Motion</ref_dok_dokumentnamn>
</referens>
<referens>
<referenstyp>följdmotion</referenstyp>
<uppgift>&lt;br/&gt;
med anledning av prop. 1992/93:41&lt;br/&gt;
Kapital för tillväxt</uppgift>
<ref_dok_id>GG02Fi6</ref_dok_id>
<ref_dok_typ>mot</ref_dok_typ>
<ref_dok_rm>1992/93</ref_dok_rm>
<ref_dok_bet>Fi6</ref_dok_bet>
<ref_dok_titel>med anledning av prop. 1992/93:41 Kapital för tillväxt</ref_dok_titel>
<ref_dok_subtitel></ref_dok_subtitel>
<ref_dok_subtyp></ref_dok_subtyp>
<ref_dok_dokumentnamn>Motion</ref_dok_dokumentnamn>
</referens>
<referens>
<referenstyp>följdmotion</referenstyp>
<uppgift>&lt;br/&gt;
med anledning av prop. 1992/93:41&lt;br/&gt;
Kapital för tillväxt</uppgift>
<ref_dok_id>GG02Fi7</ref_dok_id>
<ref_dok_typ>mot</ref_dok_typ>
<ref_dok_rm>1992/93</ref_dok_rm>
<ref_dok_bet>Fi7</ref_dok_bet>
<ref_dok_titel>med anledning av prop. 1992/93:41 Kapital för tillväxt</ref_dok_titel>
<ref_dok_subtitel></ref_dok_subtitel>
<ref_dok_subtyp></ref_dok_subtyp>
<ref_dok_dokumentnamn>Motion</ref_dok_dokumentnamn>
</referens>
<referens>
<referenstyp>följdmotion</referenstyp>
<uppgift>&lt;br/&gt;
med anledning av prop. 1992/93:41&lt;br/&gt;
Kapital för tillväxt</uppgift>
<ref_dok_id>GG02Fi8</ref_dok_id>
<ref_dok_typ>mot</ref_dok_typ>
<ref_dok_rm>1992/93</ref_dok_rm>
<ref_dok_bet>Fi8</ref_dok_bet>
<ref_dok_titel>med anledning av prop. 1992/93:41 Kapital för tillväxt</ref_dok_titel>
<ref_dok_subtitel></ref_dok_subtitel>
<ref_dok_subtyp></ref_dok_subtyp>
<ref_dok_dokumentnamn>Motion</ref_dok_dokumentnamn>
</referens>
<referens>
<referenstyp>följdmotion</referenstyp>
<uppgift>av Birger Andersson  och Marianne Andersson  (C)&lt;br/&gt;
med anledning av prop. 1992/93:41&lt;br/&gt;
Kapital för tillväxt</uppgift>
<ref_dok_id>GG02Fi8</ref_dok_id>
<ref_dok_typ>mot</ref_dok_typ>
<ref_dok_rm>1992/93</ref_dok_rm>
<ref_dok_bet>Fi8</ref_dok_bet>
<ref_dok_titel>med anledning av prop. 1992/93:41 Kapital för tillväxt</ref_dok_titel>
<ref_dok_subtitel>av Birger Andersson  och Marianne Andersson  (C)</ref_dok_subtitel>
<ref_dok_subtyp></ref_dok_subtyp>
<ref_dok_dokumentnamn>Motion</ref_dok_dokumentnamn>
</referens>
<referens>
<referenstyp>följdmotion</referenstyp>
<uppgift>av Hans Gustafsson  m.fl. (S)&lt;br/&gt;
med anledning av prop. 1992/93:41&lt;br/&gt;
Kapital för tillväxt</uppgift>
<ref_dok_id>GG02Fi6</ref_dok_id>
<ref_dok_typ>mot</ref_dok_typ>
<ref_dok_rm>1992/93</ref_dok_rm>
<ref_dok_bet>Fi6</ref_dok_bet>
<ref_dok_titel>med anledning av prop. 1992/93:41 Kapital för tillväxt</ref_dok_titel>
<ref_dok_subtitel>av Hans Gustafsson  m.fl. (S)</ref_dok_subtitel>
<ref_dok_subtyp></ref_dok_subtyp>
<ref_dok_dokumentnamn>Motion</ref_dok_dokumentnamn>
</referens>
<referens>
<referenstyp>följdmotion</referenstyp>
<uppgift>av Johan Lönnroth  m.fl. (V)&lt;br/&gt;
med anledning av prop. 1992/93:41&lt;br/&gt;
Kapital för tillväxt</uppgift>
<ref_dok_id>GG02Fi7</ref_dok_id>
<ref_dok_typ>mot</ref_dok_typ>
<ref_dok_rm>1992/93</ref_dok_rm>
<ref_dok_bet>Fi7</ref_dok_bet>
<ref_dok_titel>med anledning av prop. 1992/93:41 Kapital för tillväxt</ref_dok_titel>
<ref_dok_subtitel>av Johan Lönnroth  m.fl. (V)</ref_dok_subtitel>
<ref_dok_subtyp></ref_dok_subtyp>
<ref_dok_dokumentnamn>Motion</ref_dok_dokumentnamn>
</referens>
<referens>
<referenstyp>följdmotion</referenstyp>
<uppgift>av Mats Lindberg  och Reynoldh Furustrand  (S)&lt;br/&gt;
med anledning av prop. 1992/93:41&lt;br/&gt;
Kapital för tillväxt</uppgift>
<ref_dok_id>GG02Fi5</ref_dok_id>
<ref_dok_typ>mot</ref_dok_typ>
<ref_dok_rm>1992/93</ref_dok_rm>
<ref_dok_bet>Fi5</ref_dok_bet>
<ref_dok_titel>med anledning av prop. 1992/93:41 Kapital för tillväxt</ref_dok_titel>
<ref_dok_subtitel>av Mats Lindberg  och Reynoldh Furustrand  (S)</ref_dok_subtitel>
<ref_dok_subtyp></ref_dok_subtyp>
<ref_dok_dokumentnamn>Motion</ref_dok_dokumentnamn>
</referens>
<referens>
<referenstyp>följdmotion</referenstyp>
<uppgift>av Stig Bertilsson  (M)&lt;br/&gt;
med anledning av prop. 1992/93:41&lt;br/&gt;
Kapital för tillväxt</uppgift>
<ref_dok_id>GG02Fi4</ref_dok_id>
<ref_dok_typ>mot</ref_dok_typ>
<ref_dok_rm>1992/93</ref_dok_rm>
<ref_dok_bet>Fi4</ref_dok_bet>
<ref_dok_titel>med anledning av prop. 1992/93:41 Kapital för tillväxt</ref_dok_titel>
<ref_dok_subtitel>av Stig Bertilsson  (M)</ref_dok_subtitel>
<ref_dok_subtyp></ref_dok_subtyp>
<ref_dok_dokumentnamn>Motion</ref_dok_dokumentnamn>
</referens>
</dokreferens>
</dokumentstatus>