<dokumentstatus><dokument>
 <hangar_id>2450815</hangar_id>
 <dok_id>GA0376</dok_id>
 <rm>1986/87</rm>
 <beteckning>76</beteckning>
 <typ>prop</typ>
 <subtyp>prop</subtyp>
 <doktyp>prop</doktyp>
 <typrubrik>Proposition 1986/87:76</typrubrik>
 <dokumentnamn>Proposition</dokumentnamn>
 <debattnamn>Proposition</debattnamn>
 <tempbeteckning></tempbeteckning>
 <organ></organ>
 <mottagare></mottagare>
 <nummer>76</nummer>
 <slutnummer>0</slutnummer>
 <datum>1987-02-05 00:00:00</datum>
 <systemdatum>2024-12-19 17:28:26</systemdatum>
 <publicerad>2008-06-13 08:57:22</publicerad>
 <titel>om riktade emissioner m.m.</titel>
 <subtitel></subtitel>
 <status>importerad</status>
 <htmlformat>skanning2007</htmlformat>
 <relaterat_id></relaterat_id>
 <source></source>
 <sourceid></sourceid>
 <dokument_url_text>https://data.riksdagen.se/dokument/GA0376/text</dokument_url_text>
 <dokument_url_html>https://data.riksdagen.se/dokument/GA0376</dokument_url_html>
 <dokumentstatus_url_xml>https://data.riksdagen.se/dokumentstatus/GA0376</dokumentstatus_url_xml>
 <html>&lt;div class="brask"&gt;Observera att dokumentet är inskannat och fel kan förekomma.&lt;/div&gt; 

&lt;div class=Section1&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:19.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Regeringens proposition 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:3.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:14.0pt;
font-family:Verdana'&gt;om riktade emissioner m. m.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:20.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:3.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:21.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section2&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:28.0pt;margin-right:66.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Regeringen
förelägger riksdagen vad som har tagits upp i bifogade utdrag ur
regeringsprotokollet den 5 februari 1987 för den åtgärd och del ändamål som
framgår av föredragandenas hemställan&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:2.0pt;margin-right:269.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;På
regeringens vägnar Ingvar Carlsson&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:154.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Bengt
K.A. Johansson&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:23.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:14.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Propositionens huvudsakliga innehåll&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:65.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Med
utgångspunkt i den s. k. Leo-kommissionen behandlas de regler om riktade
emissioner i aktiebolagsrälten som infördes 1973. Det understryks all dessa
regler skall tillämpas med stor restriktivitet. Vidare föreslås vissa åigärder
för atl stärka minoritelsskyddet i aktiebolagslagen. Förslaget tar främst sikte
på formerna för beslul om riktade emissioner, information till aktieägarna saml
förfarandet vid tilldelning av aktier vid sådana emissio­ner.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:66.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Den nya lagstiftningen skall gälla för börsbolag
och OTC-bolag, s. k. aktiemarknadsbolag, samt dotterbolag lill sådana bolag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:64.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Ett beslut om riktad emission i ell sådant bolag
som ovan nämnts skall fallas av bolagsstämman om emissionen riktar sig till bl.
a. ledande befatt­ningshavare i bolaget. Beslutet är gUligl endasl om det har
biträtts av aktieägare med minst nio tiondelar av de vid stämman avgivna
rösterna och de vid stämman företrädda aktierna. Vid emissioner i ett
dotterbolag, som inle är ett akliemarknadsbolag, måste beslutet godkännas av
stämman i ett moderbolag som är aktiemarknadsbolag. Motsvarande regler gäller
vid försäljning av aklier som innehas av ett bolag i en koncern.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:65.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Om en bolagsstämma skall behandla ett förslag om en
riktad emission föreskrivs att kallelsen till stämman skall ange förslagels
huvudsakliga innehåll.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:65.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Uppgiften att besluta om tilldelning av aklier
efter det all aktieteckning­en vid en nyemission avslutals ankommer på
styrelsen och fär enligl förslaget inte längre delegeras till styrelseledamot.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:10.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;De
nya bestämmelserna föresläs träda i kraft den I april 1987.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:14.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:3.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-size:8.0pt;
font-family:Verdana'&gt;1    Riksdagen 1986/87. I saml. Nr 76&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section3&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:8.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Denna
proposition innehåller tre prolokollsuldrag: regeringens be­slul om
lagrådsremiss (s. 16), lagrådels yttrande över granskade lagförslag (s. 40) och
regeringens beslul om proposition (s. 44). I underbilaga 1.4 till
lagrådsrémissen finns de lagförslag redovisade som lagrådet granskat (s. 91).
Den som vill ta del av samtliga skäl för lagrådsremissen måste läsa alla tre
prolokollsutdragen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section4&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:190.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section5&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:3.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;1 Förslag till&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;                                                  &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:199.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:11.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:-9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;Lag om riktade emissioner m. m. &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Härigenom föreskrivs följande.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:13.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Inledande
bestämmelser&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:3.0pt;margin-right:88.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;1 §
Dennalaggällerdåakfiebolag, som enligt lagen (1985:571) om värde­&lt;br&gt;
pappersmarknaden ulgör akliemarknadsbolag, eller dotterbolag lill sådana&lt;br&gt;
bolag fattar beslut om&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:88.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;1.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;nyemission av aktier eller
emission av konvertibla skuldebrev eller skuldebrev förenade med optionsrätt
till nyteckning, eller&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;2.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;överlåtelse av aktier eller
skuldebrev av detta slag som har utfärdats av ett bolag inom samma koncern.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;2&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;§ Med koncern förslås juridiska
personer som enligl 1 kap. 2 § aktie­bolagslagen (1975: 1385), 1 kap. 9 §
försäkringsrörelselagen (1982:713) el­ler 1 kap. 3 § bankaktiebolagslagen
(1987:000) är moderföretag och dotter­förelag i förhållande till varandra.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;3&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;§ Ett beslut som enligt denna
lag skall fattas eller godkännas av bolags­stämma är giltigt endasl om del har
bilrätts av aktieägare med minst nio tiondelar av såväl de avgivna rösterna som
de vid stämman företrädda aktierna.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:16.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Emission
av aklier eller skuldebrev&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;4 §
Ell beslut om emission av aktier eller skuldebrev som avses i I § 1&lt;br&gt;
skall för att bli giltigt ha fattats eller godkänts av bolagsstämman i det&lt;br&gt;
emillerande bolaget, om aktieägarna i detla bolag inle skall ha företrädes­&lt;br&gt;
rätt lill teckning i förhållande till det anlal aklier de förut äger eller
enligl&lt;br&gt;
vad som föreskrivs i bolagsordningen samt företrädesrätt i stället skall&lt;br&gt;
lämnas&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span lang=EN-US
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;1.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;styrelseledamöter eller
suppleanter i det emillerande aktiebolaget eller annat företag inom samma
koncern,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;2.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;verkställande direktör eller
vice verkställande direktör i det emille­rande aktiebolaget eller annal förelag
inom samma koncern,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;3.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;andra anställda hos del emillerande
aktiebolaget eller annal företag inom samma koncern,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;4.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;make eller sambo lUl någon som
avses i 1-3,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;5.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;omyndiga barn som står under
vårdnad av någon som avses i 1-3, eller&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:88.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;6.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;juridiska personer över vilka
någon som avses i 1-5 ensam eller tillsammans med annan som avses där har ett
bestämmande infiytande.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Denna paragraf gäller inte aklier som emitteras för
att infria bolagets utfästelse i konvertibla skuldebrev eller i optionsrätter
till nyteckning.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;5 §
För all ett beslul om emission i ell dotterbolag, som inle är aklie­&lt;br&gt;
marknadsbolag, skall bli giltigt fordras dessutom att emissionen godkänns&lt;br&gt;
genom beslut på bolagsstämma i det akliemarknadsbolag som är moderbo­&lt;br&gt;
lag i koncernen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;I fråga om sådan bolagsstämma i moderbolag som
avses i första stycket&lt;br&gt;
gäller föreskrifterna i 4 kap. 4 § aktiebolagslagen (1975:1385), 4 kap. 7 §&lt;br&gt;
försäkringsrörelselagen (1982:713) och 4 kap. 5 § bankaktiebolagslagen&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;     &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;3&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section6&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:21.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section7&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;(1987:000) om tillhandahållande
av förslag lill beslul och upplysning om     Prop. 1986/87:76 skälen till
avvikelsen från aktieägarnas företrädesrätt samt om innehållet i kallelsen lill
bolagsstämman.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:15.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Överlåtelse
av aktier eller skuldebrev&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:84.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;6 §
Har ett aktiebolag emitterat aklier eller skuldebrev som avses i 1 § 2&lt;br&gt;
med företrädesrätt lill teckning för ell aktiebolag i samma koncem, får det&lt;br&gt;
senare bolaget inle överlåta aktierna eller skuldebreven eller till skuldebre­&lt;br&gt;
ven hörande optionsrätter till någon som avses i 4 § första slyckel 1—6&lt;br&gt;
ulan atl beslut om detta har faltals av bolagsstämma i del bolaget.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:85.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;För att ell beslul om överlåtelse från ett
dotterbolag, som inle är aktie­marknadsbolag, skall bli giltigt fordras
dessutom atl överlåtelsen godkänns genom beslut på bolagsstämma i del
akliemarknadsbolag som är moderbo­lag i koncernen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:85.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;1 kallelsen lill en bolagsstämma som skall behandla
förslag lill beslul som avses i denna paragraf skall förslagels huvudsakliga
innhåll anges.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt;margin-right:85.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;7 §
Ell moderbolag får inte heller i övrigl överlåta aktier i ett dotterbolag&lt;br&gt;
till någon som avses i 4 § första slycket 1-6 ulan alt beslul om detla har&lt;br&gt;
fattats av bolagsstämma i moderbolaget.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:85.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Om del överlåtande moderbolaget inte är
akliemarknadsbolag men i sin lur har ett moderbolag som är sådant bolag,
fordras för atl överlåtelsen skall bli giltig dessutom all överlåtelsen
godkänns genom beslut på bolags­stämma i del sistnämnda moderbolaget.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:85.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;I kallelsen till en bolagsstämma som skall behandla
förslag lill beslut som avses i denna paragraf skall förslagets huvudsakliga
innehåll anges.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt;margin-right:85.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;8 §
Överlåtelser av aktier, skuldebrev eller optionsrätter som sker i strid&lt;br&gt;
mot 6 eller 7 § är ogiltiga.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:16.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Information
i förvaltningsberättelsen&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:85.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;9 §
Om en emission som avses i 4 § har ägt rum, skall uppgifi om&lt;br&gt;
emissionsbeslutels innehåll och om den tilldelning av nya aktier eller&lt;br&gt;
skuldebrev som har sketl på grundval av beslutet lämnas i det emillerande&lt;br&gt;
aktiebolagels förvaltningsberättelse för det räkenskapsår under vilket&lt;br&gt;
emissionsbeslulel har blivit registrerat.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:85.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Om det emillerande aktiebolaget ingår i en koncern,
skall uppgifi enligl första slycket lämnas även i moderbolagels
förvaltningsberättelse. Detta gäller dock ej, om dotterbolaget är
aktiemarknadsbolag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt;margin-right:85.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;10 §
Om en överlåtelse som avses i 6 eller 7 § har ägt rum, skall uppgifi&lt;br&gt;
om överlåtelsen lämnas i det överlåtande aktiebolagets förvaltningsberät­&lt;br&gt;
telse för det räkenskapsår som förvärvet är atl hänföra till.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:85.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Om det överiåtande bolaget ingår i en koncern,
skall uppgift enligt första stycket lämnas även i moderbolagets
förvaltningsberättelse. Delta gäller dock ej, om dotterbolaget är
aktiemarknadsbolag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:10.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Denna
lag träder i kraft den 1 april 1987.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section8&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:38.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section9&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;2 Förslag
till&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;                                                   &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Lag om ändring i aktiebolagslagen (1975: 1385)&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Härigenom föreskrivs att 4 kap. I,
4, 9, 14 och 15 §§ samt 5 kap. 1, 8 och 9 §§ aktiebolagslagen (1975:1385)'
skall ha följande lydelse.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:11.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Nuvarande lydelse&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-size:
9.0pt;font-family:Verdana'&gt;                        &lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;i&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Föreslagen lydelse&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:3.0pt;margin-right:73.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;4 kap. I § Aktiekapitalet kan ökas genom atl aklier
tecknas mot betalning (nyemis­sion) eller genom alt aktier ges ul eller
aktiernas nominella belopp höjes ulan ny betalning (fondemission).&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:89.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Beslut om emission fattas av
bolagsstämman, om ej annal följer av 14 eller 15 §. Sådant beslut får ej fattas
förrän bolaget blivit registrerat. Behöver bolagsordningen ändras, skall beslut
därom först fattas.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:89.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Bestämmelserna i 2 kap. 2 § äger
motsvarande tillämpning vid nyemis­sion. Vid fondemission får ej till
aktiekapitalet överföras belopp som understiger summan av de nya aktiernas
nominella belopp eller den sam­manlagda höjningen av akfiernas nominella
belopp.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:89.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Vid nyemission i bolag vars aktier
är noterade vid Stockholms fondbörs får aktier tecknas mot betalning av lägre
belopp än det nominella, under förutsättning atl skillnaden mellan vad som
skall betalas för de nya ak­tierna och deras sammanlagda nominella belopp
tillförs aktiekapitalet ge­nom överföring från bolagels eget kapital i övrigl
eller genom uppskrivning av värdet av anläggningstillgångar. Sådan överföring
eller uppskrivning skall ske innan beslutet om nyemission registreras.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:153.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:8.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Ifråga om aktiebolag, som enligt
lagen (1985:571) om vårdepappers-marknaden utgör aktiemarknads­bolag, samt
dotterbolag tUl sådana bolag gäller, förutom föreskrifterna i delta kapitel,
bestämmelserna i lagen (1987:000) om riktade emis­sioner m. m.&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:8.0pt;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:131.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;4§ Förslag till beslul om
nyemission skall hållas tillgängligt för aktieägarna under minsl en vecka före
den bolagsstämma vid vilken beslutet skall fallas. Del skall genast sändas till
aktieägare, som begär del och uppger sin postadress. Förslaget skall läggas
fram på stämman. Vad som nu sagts om förslag lill beslul skall gälla sädan
redogörelse av styrelsen och sådant yttrande av revisorerna som avses i 6 §.
Innebär förslaget avvikelse från akfieägarnas företrädesrätt, skall skälen till
avvikelsen anges i förslaget eller i handling som fogats vid förslaget. Om
årsredovisningen ej skall behandlas på stämman, skall även följande handlingar
enligt vad nyss sagts hållas tillgängliga och läggas fram på stämman:&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:1.0pt;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;1. avskrift av den senaste
årsredovisningen, försedd med anteckning om&lt;br&gt;
bolagsstämmans beslut rörande bolagets vinst eller förlust, saml avskrift&lt;br&gt;
av revisionsberättelsen för det år årsredovisningen avser,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;2. en av styrelsen undertecknad redogörelse
för händelser av väsentlig&lt;br&gt;
betydelse för bolagels ställning, vilka inträffat efter årsredovisningens&lt;br&gt;
avgivande,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:9.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;' Lagen omtryckt 1982:739.&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:
9.0pt;font-family:Verdana'&gt;                                                                                  &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;5&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section10&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:14.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section11&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Nuvarande lydelse&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Föreslagen lydelse&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87: 76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section12&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:7.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:3.0pt;
margin-left:10.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;3. ett av revisorerna
avgivet yttrande över redogörelsen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section13&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:10.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kallelse
till bolagsstämman skall innehålla uppgift om den företrä­desrätt atl teckna
aklier som enligl förslaget tillkommer aktieägarna el­ler annan eller vem som
annars får teckna aklier.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kallelse
lill bolagsstämman skall innehålla uppgift om den företrä­desrätt atl teckna
aklier som enligl förslaget tiUkommer aktieägarna el­ler annan eller vem som
annars får teckna aktier.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:9.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kallelsen
skall ange förslagets huvudsakliga innehåll, om aktie­ägarna inte skall ha
företrädesrätt tiU teckning iförhållande till det an­tal aktier de förut äger
eller enligt vad som föreskrivs i bolagsordning-&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section14&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:22.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
1.0pt;margin-left:146.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;9§&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section15&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;När
teckningen avslutats skall styrelsen eller den styrelsen inom sig förordnar
besluta om tilldelning av nya aklier till aktielecknarna. Anses därvid atl
aktieteckning är ogiltig, skall aktietecknaren genast underrättas härom.
Aktierna skall genom styrelsens försorg ofördröj­ligen upptagas i aktieboken.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;När
aktieteckningen har avslu­tals skall styrelsen besluta om till­delning av nya
aktier lill aktieleck­narna. Anser styrelsen att någon aktieteckning är
ogiltig, skall aktie­tecknaren genast underrättas om detta. Aktierna skall
genom styrel­sens försorg genast tas upp i aktie­boken.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section16&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:7.0pt;margin-right:73.0pt;margin-bottom:
3.0pt;margin-left:5.0pt;text-indent:132.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;14
§ Styrelsen kan besluta om nyemission och om avvikelse från aktieägares
företrädesrätt enligt 2 § under förutsättning av bolagsstämmans godkän­nande. Bestämmelserna
i 5-13 §§ gäller därvid i tillämpliga delar, varvid dock skall iakttagas vad
som föreskrives nedan i tredje slyckel.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section17&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:10.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;I
fråga om styrelsens begäran om bolagsstämmans godkännande äger 4 § första
stycket motsvarande tiUämpning. Vad som där sägs om förslag lill
emissionsbeslut skall gälla styrelsens beslut.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;1
fråga om styrelsens begäran om bolagsstämmans godkännande äger 4 § motsvarande
tillämpning. Vad som där sägs om förslag till emis-sionsbeslul skall gälla
styrelsens beslul.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section18&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:3.0pt;margin-right:81.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:5.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Införing av de nya aktierna i aktieboken och
anmälan för registrering enligl 12 § skall ej ske innan stämman har godkänt
emissionsbeslulel. Har sådan anmälan ej skett inom ett år från styrelsens
beslut om emission, är emissionsbeslutet förfallet. Vad som har betalats på
tecknade aktier skaU i sådant fall genast återbetalas.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:7.0pt;margin-right:77.0pt;margin-bottom:
3.0pt;margin-left:6.0pt;text-indent:132.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;15
§ Bolagsstämman kan bemyndiga styrelsen alt fatta beslut om nyemission i den
mån emissionen kan ske utan ändring i bolagsordningen och atl därvid avvika
från aktieägarnas företrädesrätt enligt 2 §.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section19&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Skall
styrelsen kunna besluta om nyemission med bestämmelse som avses i 6 § eller med
avvikelse från&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Skall
styrelsen kunna besluta om nyemission med bestämmelse som avses i 6 § eller med
avvikelse från&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section20&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:17.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section21&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Nuvarande lydelse&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;                      &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Föreslagen lydelse&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;                     &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87: 76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:8.0pt;margin-right:88.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;aktieägarnas företrädesrätt, skall&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;       &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;aktieägarnas företrädesrätt, skall&lt;br&gt;
detta anges särskilt i bolagsstäm-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;      &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:
Verdana'&gt;detta anges särskilt i bolagsstäm­&lt;br&gt;
mans bemyndigande. Bemyndigan-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:
Verdana'&gt;     &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;mans
bemyndigande. Bemyndigan­&lt;br&gt;
det skall innehålla bestämmelser&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:
Verdana'&gt;        &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;det
skall innehålla bestämmelser&lt;br&gt;
om den tid, längst intill nästkom-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;         &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:
Verdana'&gt;om den tid, längst intill nästkom­&lt;br&gt;
mande ordinarie bolagsstämma,&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:
Verdana'&gt;         &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;mande
ordinarie bolagsstämma,&lt;br&gt;
inom vilken styrelsens beslul om&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:
Verdana'&gt;         &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;inom
vilken styrelsens beslul om&lt;br&gt;
nyemission skall fattas. Bestäm-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:
Verdana'&gt;         &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;nyemission
skall fattas. Bestäm­&lt;br&gt;
melserna i 4 § första stycket äger&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;       &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:
Verdana'&gt;melserna i 4 § äger motsvarande&lt;br&gt;
motsvarande tillämpning i fråga om&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;     &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;tillämpning
i fråga om förslag lill&lt;br&gt;
förslag lill bemyndigande.&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;           &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;bemyndigande.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:3.0pt;margin-right:88.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Bolagsstämmans beslut om
bemyndigande skall genast anmälas för re­gistrering. Innan registrering har
sketl, kan styrelsen ej fatta beslut om emission.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:89.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Bestämmelsernas 15-13 §§ gäller i
tillämpliga delar när styrelsen beslu­tar om emission med stöd av bemyndigande.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:18.0pt;margin-right:73.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;5 kap. I § Aktiebolag kan mot vederlag utge konvertibla
skuldebrev eller skulde­brev förenade med optionsrätt till nyteckning. Sådana
skuldebrev skall ställas lill innehavaren eller till viss man eller order.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:88.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Konvertibla skuldebrev skall
innehålla utfästelse från bolaget om atl borgenär har räll all hell eller
delvis utbyta sin fordran enligt skuldebreven mot aktier i bolaget. Skuldebrev
förenade med optionsrätt till nyteckning skall ge borgenär rätl att teckna
aktier i bolaget mot betalning i pengar.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:88.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Villkoren för utbyte eller
nyteckning av aklier skall bestämmas så alt utbyte eller nyteckning kan ske
ulan all bolagsordningen ändras. Vederla­get för konvertibelt skuldebrev får ej
undersliga del nominella beloppet på aktie som utlämnas vid utbyte, om ej
mellanskUlnaden täckes genom kontant betalning vid utbytet.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:88.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Optionsrätt till nyteckning kan
knytas till optionsbevis fogade vid skul­debreven. Borgenär får skilja
oplionsbevis från skuldebrev och förfoga över beviset särskih, om ej i
skuldebrevet föreskrives alt beviset får avskiljas först efter viss lid.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:87.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:155.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Ifråga om aktiebolag, som enligt
lagen (1985:571) om värdepappers­marknaden utgör aktiemarknads­bolag, samt
dotterbolag tUl sådana bolag gäUer, förutom föreskrifterna i detla kapitel,
bestämmelserna i lagen (1987:000) om riktade emis­sioner m.m.&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:88.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Styrelsen kan besluta om emission
av skuldebrev och om avvikelse från aktieägares företrädesrätt under
fömtsättning av bolagsstämmans godkän­nande. Bestämmelsema i 4—6 §§ och 7 §
första stycket äger motsvarande tUlämpning.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:87.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;I fråga om styrelsens begäran om I
fråga om styrelsens begäran om bolagsstämmans godkännande äger    
bolagsstämmans godkännande äger&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section22&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section23&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Nuvarande lydelse&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;                 &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:
Verdana'&gt;Föreslagen lydelse&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;                 &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87: 76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;4
kap. 4 § första stycket motsva-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;   &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;4 kap.   4 §   motsvarande   tillämp-&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;rande tiUämpning. Vad där
sägs om&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:
Verdana'&gt;ning. Vad där sägs om förslag till&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;förslag  lUl 
emissionsbeslut   skall&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;   &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;emissionsbeslut skall gälla slyrel-&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;gälla styrelsens beslut.&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;          &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;sens
beslul.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:87.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Anmälan för registrering enligt 7 § tredje slyckel
skall göras när emis­sionsbeslutet godkänts av stämman och teckningen av
skuldebreven avslu­tats. Har anmälan för registrering ej sketl inom ett år från
styrelsen beslut om emission, är beslutet förfaUel.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:8.0pt;margin-right:73.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:131.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;9§ Bolagsstämman kan bemyndiga styrelsen att fatta
beslut om emission och att därvid avvika från bestämmelserna i 2 § om
aktieägares företrädes­rätt.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:3.0pt;margin-right:87.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Skall skuldebrev kunna tecknas&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Skall
skuldebrev kunna tecknas&lt;br&gt;
mot tillskott av annan egendom än&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;mot tillskoll av annan egendom än&lt;br&gt;
pengar eller eljest med viUkor eUer&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;pengar eller eljest med viUkor eller&lt;br&gt;
skall avvikelse från aktieägares fö-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;skall avvikelse från aktieägares fö­&lt;br&gt;
reträdesrätt kunna göras, skall del-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;reträdesräll kunna göras, skall det­&lt;br&gt;
ta särskilt anges i bolagsstämmans&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;ta särskilt anges i bolagsstämmans&lt;br&gt;
beslut. Beslutet skall innehålla be-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;beslul. Beslutet skall innehålla be­&lt;br&gt;
stämmelse om den tid, längst intill&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;stämmelse om den lid, längst intill&lt;br&gt;
nästkommande ordinarie bolags-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;nästkommande ordinarie bolags­&lt;br&gt;
stämma, inom vilken styrelsens be-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;stämma, inom vilken styrelsens be­&lt;br&gt;
slut skaU fattas. Bestämmelserna i 4&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;slut skall fattas. Bestämmelserna i&lt;br&gt;
kap. 4 % första stycket äger motsva-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;4 kap. 4 § äger motsvarande till-&lt;br&gt;
rande tillämpning i fråga om förslag&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;lämpning i fråga om förslag till be-&lt;br&gt;
till bemyndigande.&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;                                      &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;myndigande.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:87.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Bolagsstämmans beslul skall genast anmälas för
registrering. Innan re­gistrering har sketl kan styrelsen ej falla beslul om
emission.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:87.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Bestämmelserna i 4-7 §§ gäller i tillämpliga delar
i fråga om styrelsens beslut om emissioner.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:11.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Denna
lag träder i kraft den I april 1987.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section24&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:85.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section25&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;3 Förslag
till&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;                                                  &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Lag om ändring i försäkringsrörelselagen (1982:713)&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:9.0pt;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Härigenom föreskrivs alt 4 kap. 1,7, 11, 16 och 17
§§ försäkringsrörel­selagen 1982:713 skall ha följande lydelse.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Nuvarande
lydelse&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;                 &lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;i&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Föreslagen lydelse&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:2.0pt;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;4
kap. l§ Aktiekapitalet kan ökas genom alt aklier tecknas mot betalning (nyemis­sion)
eUer genom att aktier ges ut eller aktiernas nominella belopp höjs ulan ny
betalning (fondemission). En fondemission kan endasl ske i skade­försäkringsbolag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:89.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Beslut om emission fattas av bolagsstämman, om
något annat inte följer av 16 eller 17 §. Sådana beslul fär inle fattas förrän
bolaget har blivit registrerat. Behöver bolagsordningen ändras skall beslul om
detta fattas först. Ett beslut om emission får fattas innan ändringen stadfästs
om beslutet görs beroende av att stadfastelse meddelas.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:89.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Vid nyemission får betalning för aktier inle
understiga del nominella beloppet.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:89.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Vid fondemission får inte till aktiekapitalet föras
över belopp som under­stiger summan av de nya aktiernas nominella belopp eUer
den sammanlag­da höjningen av aktiemas nomineUa belopp.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:152.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;/ fråga om försäkringsaktiebo­lag, som enligt
lagenf 1985:571) om värdepappersmarknaden utgör ak­tiemarknadsbolag, samt
dotterak­tiebolag till sådana bolag gäller, förutom föreskrifterna i detta kapi­tel,
bestämmelserna i lagen (1987:000) om riktade emissioner m. m.&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:8.0pt;margin-right:88.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:132.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;7§ Ett förslag till beslul om nyemission skall
hållas tillgängligt för aktieägar­na under minst en vecka före den bolagsstämma
vid vUken beslutet skall fattas. Del,skall genast sändas till de aktieägare som
begär del och uppger sin postadress. Förslaget skall läggas fram pä stämman.
Vad som nu har sagts om förslag lill beslul skall även gälla sådana
redogörelser av styrel­sen, yttranden av revisorerna och sådant medgivande av
försäkringsin­spektionen som avses i 2—4 §§. Innebär förslaget en avvikelse
från aktie­ägarnas företrädesrätt, skall skälen till avvikelsen anges i
förslaget eller i en handling som skall fogas till förslaget. Om
årsredovisningen inle skall behandlas på stämman, skall även följande
handlingar enligl vad som nyss har sagts hållas tillgängliga och läggas fram på
stämman&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:88.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;1.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;en avskrift av den senasie
årsredovisningen, försedd med anteckning om bolagsstämmans beslut om bolagels
vinst eller förlust, samt en avskrift av revisionsberättelsen för det år
årsredovisningen avser,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:87.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;2.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;en av styrelsen undertecknad
redogörelse för händelser av väsentlig betydelse för bolagets ställning som har
inträffat efler det atl årsredovis­ningen avgetts, och&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:11.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;3.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;ett av revisorerna avgivet
yttrande över redogörelsen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section26&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:24.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section27&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Nuvarande lydelse&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Föreslagen lydelse&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section28&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section29&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kallelsen
till bolagsstämman skaU innehålla uppgifter om den företrädesrätt att teckna
aktier som aktieägarna eller andra har enligt förslaget saml uppgifter om vem
som i övrigl får teckna aktier.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kallelsen
till bolagsstämman skall innehålla uppgifter om den företrädesrätt atl teckna
aktier som aktieägarna eller andra har enligt förslaget samt uppgifter om vem
som i övrigt får teckna aklier.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:9.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kallelsen
skall ange förslagets huvudsakUga innehåU, om aktie­ägarna inte skall ha
företrädesrätt UU teckning iförhållande till det an­tal aktier de förut äger
eller enligt vad somföreskrivs i bolagsordning-&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section30&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:15.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:142.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Il
§&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section31&gt;

&lt;div&gt;

&lt;table cellspacing=0 cellpadding=0 hspace=0 vspace=0 width=188 height=129&gt;
 &lt;tr&gt;
  &lt;td valign=top align=left height=129 style='padding-top:0cm;padding-right:
  1.9pt;padding-bottom:0cm;padding-left:1.9pt'&gt;
  &lt;p class=MsoNormal style='text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;När
  aktieteckningen har avslu­tals skall styrelsen besluta om till­delning av nya
  aktier till aktieteck-nama. Anser styrelsen atl någon aktieteckning är
  ogiltig, skall aktie­tecknaren genast underrättas om detta. Aktierna skall
  genom styrel­sens försorg genast tas upp i aktie­boken.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;
  &lt;/td&gt;
 &lt;/tr&gt;
&lt;/table&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:1.0pt;margin-right:152.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;När teckningen har avslutats skall styrelsen eller
den styrelsen inom sig förordnar besluta om till­delning av nya aktier till
aktieteck­narna. Anses därvid att någon ak­tieteckning är ogiltig, skall aktie­tecknaren
genast underrättas om detta. Aktiema skall genom styrel­sens försorg genast tas
upp i aktie­boken.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:3.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;16
§&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:2.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Styrelsen kan besluta om nyemission och om
avvikelser från aktieägar­nas företrädesrätt enligl 5 § under fömtsättning av
bolagsstämmans god­kännande. Bestämmelserna i 2-4 och 8-15 §§ skall därvid
gälla i tillämp­liga delar. Dessutom skall dock iakttas vad som föreskrivs
nedan i tredje stycket.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section32&gt;

&lt;div&gt;

&lt;table cellspacing=0 cellpadding=0 hspace=0 vspace=0 width=188 height=71&gt;
 &lt;tr&gt;
  &lt;td valign=top align=left height=71 style='padding-top:0cm;padding-right:
  1.9pt;padding-bottom:0cm;padding-left:1.9pt'&gt;
  &lt;p class=MsoNormal style='text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;I
  fråga om styrelsens begäran om bolagsstämmans godkännande skall 7 §
  tillämpas. Vad som där sägs om förslag tUl emissionsbeslul skall i stället
  gälla styrelsens beslut.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;
  &lt;/td&gt;
 &lt;/tr&gt;
&lt;/table&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:3.0pt;margin-right:153.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;I fråga om styrelsens begäran om bolagsstämmans
godkännande skall 7 § första stycket tillämpas. Vad som där sägs om förslag
till emis­sionsbeslul skall i stället gälla sty­relsens beslul.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Innan stämman har godkänt emissionsbeslulel, får de
nya aktierna inle föras in i aktieboken och beslutet inle anmälas för
registrering enligt 14 §. Har en sådan anmälan inte gjorts inom ett år från
styrelens beslut om emission, har emissionsbeslulel förfallit. Vad som har
betalats för teck­nade aktier skall i sådant fall genast betalas tillbaka.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:8.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:4.0pt;
margin-left:0cm;text-indent:132.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;17 §
Bolagsstämman kan bemyndiga styrelsen att falla beslut om nyemission i den mån
emissionen kan ske utan ändring i bolagsordningen och alt därvid avvika från
aktieägarnas företrädesrätt enligt 5 §.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section33&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;SkaU
styrelsen kunna besluta om nyemission med de bestämmelser som avses i 2-4 §§
eller med avvi­kelser från aktieägarnas företrädes­rätt, skall detta särskilt
anges i bo-&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:8.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;SkaU
styrelsen kunna besluta om nyemission med de bestämmelser som avses i 2-4 §§
eller med avvi­kelser från aktieägarnas företrädes­rätt, skall detla särskilt
anges i bo-&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:26.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;10&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section34&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:18.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section35&gt;

&lt;div&gt;

&lt;table cellspacing=0 cellpadding=0 hspace=0 vspace=0 width=188 height=171&gt;
 &lt;tr&gt;
  &lt;td valign=top align=left height=171 style='padding-top:0cm;padding-right:
  1.9pt;padding-bottom:0cm;padding-left:1.9pt'&gt;
  &lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Föreslagen lydelse&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;
  &lt;p class=MsoNormal style='margin-top:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;lagsstämmans
  bemyndigande. Be­myndigandet skall innehålla be­stämmelser om den tid, längst
  intiU den nästkommande ordinarie bo­lagsstämman, inom vUken styrel­sens
  beslul om nyemissionen skall fattas. Bestämmelsema i 7 § om förslag lill
  emissionsbeslul skall til­lämpas på förslag till bemyndi­gande.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;
  &lt;/td&gt;
 &lt;/tr&gt;
&lt;/table&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Nuvarande lydelse&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:9.0pt;margin-right:153.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;lagsstämmans
bemyndigande. Be­myndigandet skall innehålla be­stämmelser om den lid, längst
intUl den nästkommande ordinarie bo­lagstämman, inom vUken styrelsens beslut om
nyemnissionen skall fal­las. Bestämmelserna i 7 § första stycket om förslag
till emissions­beslut skall tillämpas på förslag tiU bemyndigande.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Bolagsstämmans beslut om bemyndigande skall genast
anmälas för re­gistrering. Innan registrering har skett, kan styrelsen inte
falla beslut om emission.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt;text-indent:8.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Bestämmelsema i 2-4 och 8-15 §§ skall gäUa i
tillämpliga delar när styrelsen beslutar om emission med stöd av ett
bemyndigande.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section36&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section37&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Denna lag träder i krafl
den 1 april 1987.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:139.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;11&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section38&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:16.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section39&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;4 Förslag
till&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;                                                   &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Lag om ändring i bankaktiebolagslagen (1987:000)&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt;margin-right:93.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Härigenom föreskrivs atl 4 kap. I, 5, 10, 15 och 16
§§ saml 5 kap. 1, 8 och 9 §§ bankaktiebolagslagen (1987:000) skall ha följande
lydelse.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Lydelse
enligt prop. 1986/87:12&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;      &lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;i&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Föreslagen lydelse&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:3.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;4
kap. I § Aktiekapitalet kan ökas genom alt aktier tecknas mot betalning (nyemis­sion)
eller genom att aktier ges ut eller aktiernas nominella belopp höjs utan ny
betalning (fondemission).&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:92.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Beslut om emission fattas av bolagsstämman, om
något annal inte följer av 15 eller 16 §. Sådant beslut får inle fattas förrän
bankaktiebolaget har blivit registrerat. Behöver bolagsordningen ändras, skall
beslut om detta fattas först. Ell beslut om emission får fattas innan ändringen
har stadfästs, om beslutet görs beroende av atl stadfastelse meddelas.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:154.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:8.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;1 fråga om bankaktiebolag, som enligt lagen
(1985:571) om värde­pappersmarknaden utgör aktie­marknadsbolag, samt
dotterbolag till sådana bolag gäller, förutom fö­reskrifterna i detta kapitel,
bestäm­melserna i lagen (1987:000) om rik­tade emissioner m.m.&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:8.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:132.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;5§ Ett förslag lill beslut om nyemission skall
hållas tUlgängligt för aktieägar­na under minst en vecka före den bolagsstämma
vid vilken beslutet skall fattas. Det skall genast sändas till de aktieägare
som begär del och uppger sin postadress. Förslaget skall läggas fram på
stämman. Vad som nu har sagts om förslag till beslul skall även gälla sådant
medgivande av bankin­spektionen och tillstånd av regeringen eller
bankinspektionen som avses i 2 § andra stycket samt sådana redogörelser av
styrelsen och yttranden av revisorerna som avses i 7 §. Innebär förslaget en
avvikelse från aktieägar­nas företrädesrätt, skall skälen lill avvikelsen anges
i förslaget eller i en handling som skall fogas tUl förslaget. Om
årsredovisningen inle skall behandlas på stämman, skall även följande
handlingar enligl vad som nyss har sagts hållas tillgängliga och läggas fram på
stämman:&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;1.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;en avskrift av den senaste
årsredovisningen, försedd med anteckning om bolagsstämmans beslul om bolagets
vinst eller förlust, saml en avskrift av revisionsberättelsen för del år
årsredovisningen avser,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;2.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;en av styrelsen undertecknad
redogörelse för händelser av väsentlig betydelse för bolagets ställning som har
inträffat efter det att årsredovis­ningen avgetts, och&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:11.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;3.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;ett av revisorerna avgivet
yttrande över redogörelsen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:12.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kallelsen   
till    bolagsstämman&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Kallelsen    till    bolagsstämman&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;skall
innehålla uppgifter om den&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;skall innehålla uppgifter om den&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;företrädesrätt
all teckna aktier som&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;företrädesrätt all teckna aklier som&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;aktieägama
eller andra har enligl&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;aktieägarna eller andra har enligt&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;förslaget
samt uppgifter om vem&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;förslaget saml uppgifter om vem&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;som
i övrigt får teckna aktier.&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;som i övrigl får teckna aktier.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:165.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kallelsen
skaU ange förslagets&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;                 &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;12&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section40&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:14.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section41&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Lydelse
enligt prop. 1986/87:12&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Föreslagen lydelse&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;                     &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:154.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;huvudsakliga innehåU, om aktie­ägarna inle skall ha
företrädesrätt tiU teckning iförhållande tiU det an­lal aktier de förut äger
eUer enligt vad somföreskrivs i bolagsordning­en.&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:9.0pt;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:130.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;10&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:
9.0pt;font-family:Verdana'&gt;                                                &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;§&lt;br&gt;
När aktieteckningen har avslu-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:
Verdana'&gt;  &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;När
aktieteckningen har avslu­&lt;br&gt;
tats skall styrelsen eller den som&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;tals
skall styrelsen besluta om till-&lt;br&gt;
styrelsen inom sig förordnar beslu-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;delning
av nya aklier lill aklieteck-&lt;br&gt;
ta om tilldelning av nya aklier lill&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;narna.
Anser styrelsen alt någon&lt;br&gt;
aktietecknarna. Om det anses atl&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:
Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;aktieteckning
är ogiltig, skall aktie-&lt;br&gt;
någon aktieteckning är ogiltig, skall&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;tecknaren
genast underrättas om&lt;br&gt;
aktietecknaren genast underrättas&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;detta.
Aktierna skall genom styrel-&lt;br&gt;
om detta. Aktierna skall genom sly-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;sens
försorg genast tas upp i aktie­&lt;br&gt;
reisens försorg genast las upp i ak-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;                              &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;boken,&lt;br&gt;
tieboken.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:140.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;15         §&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:2.0pt;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Styrelsen kan besluta om nyemission
och om avvikelser från aktieägar­nas företrädesrätt enligt 3 § under fömtsättning
av bolagsstämmans god­kännande. Bestämmelserna i 6-14 §§ skall därvid gälla i
tillämpliga delar. Dessutom skall iakttas vad som föreskrivs nedan i tredje
stycket.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:10.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;I fråga om styrelsens begäran om&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:
9.0pt;font-family:Verdana'&gt;I fråga om styrelsens begäran om&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;bolagsstämmans godkännande skall&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:
9.0pt;font-family:Verdana'&gt;bolagsstämmans godkännande skaU&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;5  första stycket tillämpas.  Vad&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:
9.0pt;font-family:Verdana'&gt;5 § tillämpas. Vad som där sägs om&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;som där sägs om förslag till emis-&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:
9.0pt;font-family:Verdana'&gt;förslag lill emissionsbeslul skaU i&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:96.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;sionsbeslul skall i stället gälla sly-&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:
9.0pt;font-family:Verdana'&gt;stället gälla styrelsens beslul.&lt;br&gt;
relsens beslut.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Innan stämman godkänt
emissionsbeslutet, får de nya aktierna inle föras in i aktieboken och beslutet
inte anmälas för registrering enligl 13 §. Har en sädan anmälan inte gjorts
inom ett år frän styrelsens beslul om emission, har emissionsbeslulel
förfallit. Vad som har betalts för tecknade aklier skall i sådant fall genast
betalas tillbaka.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:8.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:140.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;16         §&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:2.0pt;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Bolagsstämman kan bemyndiga
styrelsen att fatta beslul om en nyemis­sion i den mån emissionen kan ske utan
ändring i bolagsordningen och all därvid avvika från aktieägarnas
företrädesrätt enligl 3 §.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Skall styrelsen kunna besluta om&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:
9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Skall styrelsen kunna besluta om&lt;br&gt;
nyemission med de bestämmelser&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:
Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;nyemission
med de bestämmelser&lt;br&gt;
som avses i 7 § eller med avvikelse&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;som
avses i 7 § eller med avvilkelse&lt;br&gt;
från aktieägarnas företrädesrätt,&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;från
aktieägamas företrädesrätt,&lt;br&gt;
skall detta särskilt anges i bolags-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;skall
delta särskilt anges i bolags­&lt;br&gt;
stämmans bemyndigande. Bemyn-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:
Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;stämmans
bemyndigande. Bemyn­&lt;br&gt;
digandet skall innehålla bestämmel-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;digandet
skall innehålla bestämmel­&lt;br&gt;
ser om den tid, längst intill den&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;ser
om den tid, längst intill den&lt;br&gt;
nästkommande ordinarie bolags-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:
Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;nästkommande
ordinarie bolags­&lt;br&gt;
stämman, inom vUken styrelsens&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:
Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;stämman,
inom vilken styrelsens&lt;br&gt;
beslut om nyemissionen skall fat-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;beslut
om nyemissionen skall fat­&lt;br&gt;
tas. Bestämmelserna i 5 § första&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:
Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;las.
Bestämmelsema i 5 § om för-                                13&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section42&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:20.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section43&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Lydelse
enligl prop. 1986/87:12&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;  &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Föreslagen lydelse&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;                      &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:13.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;stycket om förslag till emissions-     slag lill
emissionsbeslut skall lilläm-beslul skall tillämpas på förslag till     pas pä
förslag till bemyndigande, bemyndigandet.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:93.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Bolagsstämmans beslut om
bemyndigande skall genast anmälas för re­gistrering. Innan registrering har
skett, kan styrelsen inle falla beslul om emission.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:93.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Bestämmelserna i 6—14 §§ skall
gälla i tillämpliga delar när styrelsen beslutar om emission med stöd av ett
bemyndigande.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:7.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;5 kap. 1 § Ett bankaktiebolag kan mot ersättning ge ul
konvertibla skuldebrev eller skuldebrev förenade med optionsrätt till
nyteckning. Sådana skuldebrev skall ställas till innehavaren eller till viss
man eller order. Bestämmelserna i 2 kap. 20 § bankrörelselagen (1986:000) om
bankaktiebolags rätt atl utfärda obligationer skall därvid iakttas.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:93.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Konvertibla skuldebrev skall
innehålla en utfästelse från bolaget om alt borgenären har rätt att hell eller
delvis byta ut sin fordran enligl skuldebre­ven mot aklier i bolaget.
Skuldebrev förenade med optionsrätt lill nyteck­ning skall ge borgenären rätt
alt teckna aktier i bolaget mot betalning i pengar.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:1.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;ViUkoren för utbyte eller
nyteckning av aktie skall bestämmas så atl utbyte eller nyteckning kan ske utan
atl bolagsordningen ändras. Ersätt­ningen för ett konvertibelt skuldebrev får
inte understiga det nominella beloppet på aktie som lämnas ul vid utbyte, om
inte mellanskiUnaden läcks genom kontant betalning vid utbytet. Skall ett
konvertibelt skuldebrev kunna betalas med annan egendom än pengar (apport) krävs
bankinspek­tionens medgivande eller i vissa fall regeringens eller
bankinspektionens tillstånd enligl 4 kap. 2 § andra stycket. I övrigl gäller
härvid bestämmel­serna i 4 kap. 2 § första stycket.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Optionsrätt lUl nyteckning kan
knytas till optionsbevis som är fogade till skuldebrev. Borgenären får avskilja
ett oplionsbevis från ett skuldebrev och förfoga över beviset särskilt, om del
inle i skuldebrevet föreskrivs all beviset får avskiljas först efter viss lid.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:155.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;I fråga om bankaktiebolag, som
enligt lagen (1985:571) om värde­pappersmarknaden ulgör aktie­marknadsbolag,
samt dotterbolag tiU sådana bolag gäller, förutom föreskrifterna i detta
kapitel, be­stämmelserna i lagen (1987:000) om riktade emissioner m. m.&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:132.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;8§ Styrelsen kan besluta om
emission av skuldebrev och om avvikelser från aktieägares företrädesrätt under
förutsättning av bolagsstämmans godkän­nande. Bestämmelserna i 4-6 §§ och 7 §
första stycket skall därvid gälla i tillämpliga delar.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:3.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:11.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;I fråga om styrelsens begäran om&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;                  &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;I fråga om styrelsens begäran om&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;bolagsstämmans godkännade skall&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;               &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;bolagsstämmans godkännande skall&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;4 kap. 5 § första stycket tiUämpas.&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;                     &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;4 kap. 5 § tillämpas. Vad som där&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Vad som där sägs om förslag tiU&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:
9.0pt;font-family:Verdana'&gt;sägs om förslag liU
emssionsbeslut                                14&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section44&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:20.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section45&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Lydelse
enligt prop. 1986187:12&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;     &lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;i&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Föreslagen lydelse&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:14.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;emissionsbeslut
skall i stället gälla     skall i stället gälla styrelsens beslul. styrelsens
beslut.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:1.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Emissionsbeslutet skall anmälas för registrering
enligt 7 § tredje stycket när det har godkänts av stämman och teckningen av
skuldebreven avslu­tats. Har en sådan anmälan inle gjorts inom ett år från
styrelsens beslul om emission, är beslutet förfallet.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:8.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:129.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;9§ Bolagsstämman kan bemyndiga styrelsen atl fatta
beslut om en emission som kan ske utan ändring i bolagsordningen och att därvid
avvika från aktieägamas företrädesrätt enligt 2 §.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:3.0pt;margin-right:1.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:8.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Skall skuldebrev kunna tecknas&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Skall
skuldebrev kunnas tecknas&lt;br&gt;
mot tillskott av annan egendom än&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;mot tillskott av annan egendom än&lt;br&gt;
pengar eller med andra villkor eller&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;pengar eller med andra villkor eller&lt;br&gt;
skall avvikelser från aktieägarnas&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;skall avvikelser från aktieägarnas&lt;br&gt;
företrädesrätt kunna göras, skall&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;företrädesrätt kunna göras, skall&lt;br&gt;
detta särskilt anges i bolagsstäm-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;detta särskilt anges i bolagsstäm­&lt;br&gt;
mans bemyndigande. Bemyndigan-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;mans bemyndigande. Bemyndigan­&lt;br&gt;
det skall innehålla bestämmelser&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;det skall innehålla bestämmelser&lt;br&gt;
om den tid, längst till den nästkom-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;om den tid, längst till den nästkom­&lt;br&gt;
mande ordinarie bolagsstämman,&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;mande ordinarie bolagsstämman,&lt;br&gt;
inom vilken styrelsens beslut skall&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;inom vilken styrelsens beslut skall&lt;br&gt;
fattas. Bestämmelserna i 4 kap. 5 §&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;fattas. Bestämmelsema i 4 kap. 5 §&lt;br&gt;
första stycket skall tillämpas på för-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;skall tillämpas på förslag lill be­&lt;br&gt;
slag lill bemyndigande.&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;                                &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;myndigande.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:1.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Bolagsstämmans beslul om bemyndigande skall genast
anmälas för re­gistrering. Innan registrering har sketl, kan styrelsen inte
fatta beslul om emission.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Bestämmelserna i 4-7 §§ gäller i tiUämpliga delar
när styrelsen beslutar om emission med slöd av ett bemyndigande.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:10.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Denna
lag träder i krafl den 1 april 1987.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:206.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;15&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section46&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:20.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section47&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:14.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Finansdepartementet&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Utdrag
ur protokoll vid regeringssammanträde den 8 januari 1987&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:12.0pt;margin-right:1.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Närvarande:
statsministern Carlsson, ordförande, och statsråden Feldt, Sigurdsen, Leijon,
Hjelm-Wallén, Peterson, S. Andersson, Bodström, Gö­ransson, Gradin, Dahl, R.
Carlsson, Holmberg, Hellström, Wickbom, Johansson, Hulterström, Lindqvist, G.
Andersson, Lönnqvist&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:12.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Föredragande:
statsrådet Johansson&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:30.0pt;margin-right:27.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:14.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Lagrådsremiss om riktade emissioner m. m. 1 Inledning&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Handeln
med aktier har under 1980-talel ökal dramatiskt. Det är viktigt för
kapitalmarknaden atl denna handel sker under ordnade former och med
allmänhetens förtroende.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Under
hösten 1985 ifrågasattes i den allmänna debatten om vissa fall av s. k. riktade
aklieemissioner, dvs. emissioner som erbjuds vissa bestämda fysiska eller
juridiska personer, genomförts på ett godtagbart sätl. Kritiken gällde bl. a.
de emissioner och vissa andra transaktioner som börsföretagel Wilh. Sonesson AB
(Sonessons) genomförde beträffande aktier i läkeme­delsföretaget AB Leo, vilket
bolag sedan år 1983 är ett helägt dotterbolag till Sonessons.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;I januari 1986tUlsatle regeringenen kommission
(f.d. justitierådet Bengt Hult, ordförande, professorn Sven-Erik Johansson och
auktoriserade revi­sorn Per V. A. Hanner) med uppgift att klarlägga vad som
faktiskt sketl i den s. k. Leo-affären samt alt undersöka andra liknande
förfaranden. I uppdraget ingick att överväga om det fanns anledning atl införa
ytterligare regler till de mindre aktieägarnas skydd, ävensom behovet av andra
åtgär­der för att trygga att handeln med aktier sker under sunda och rättvisa
former.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen överlämnade i juni 1986 rapporten (Ds
Fi 1986:21) Rik­tade emissioner av aklier m. m. Rapporten har remissbehandlats.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Till protokollet i detta ärende bör fogas dels en
sammanfattning av rapporten som underbUaga l.l, dels det utkast tiU lagförslag
som läggs fram i rapporten som underbilaga 1.2, dels en förteckning över
remissin­slanserna och en sammanställning av remissyttrandena som underbilaga
1.3.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:205.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;16&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section48&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section49&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:13.0pt;
font-family:Verdana'&gt;2 Allmänna utgångspunkter&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:
13.0pt;font-family:Verdana'&gt;                           &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:13.0pt;font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:7.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Emissioner av aktier m. m.&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:87.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Genom emission av nya aktier kan ett företag öka sitt
aktiekapital och pä sä sätl utveckla sin verksamhet. En nyemission kan ske
antingen genom atl aktier tecknas mot betalning i pengar, kontantemission,
eller mot att aktierna betalas med annan egendom som överlåts till bolaget,
apportemis­sion. Som huvudregel gäller enligt 4 kap. 2 § aktiebolagslagen
(1975:1385) atl varje tidigare aktieägare vid en nyemission skall ha rätl all
teckna så många aktier som svarar mot hans andel i del gamla aktiekapitalet.
Aktie­ägaren ges härigenom möjlighet all tillgodogöra sig det värde
teckningsrät­ten har, antingen genom försäljning eller genom teckning för egen
del, samtidigt som han bereds tillfälle all behålla sin andel av aktiestockens
totala röstvärde.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:88.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Reglerna i 4 kap. 2 §
aktiebolagslagen innebär att det står aktieägarna fritt atl utforma
emissionsbeslutet så atl aktieägare inte får företrädesrätt enligl huvudregeln.
Denna valfrihet för aktieägarna infördes genom änd­ringar i aktiebolagslagen år
1973 (prop. 1973:93, LU 19, rskr. 238). Därige­nom möjliggjordes s. k. riktade
emissioner, dvs. kontantemissioner som i första hand erbjuds vissa bestämda
fysiska eller juridiska personer utanför eller inom den gamla aktieägarkrelsen.
Aktieägarnas beslut om en sådan riktad emission fattas på en bolagsstämma.
Härtill fordras endast enkel majoritet. Möjlighet föreligger ocksä för
styrelsen all fatta beslut om avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt under
förutsättning av bolags­stämmans senare godkännande. Stämman kan även i förväg
bemyndiga styrelsen atl själv besluta om företrädesrätten.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:88.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:10.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;1973 års regler om riktade
emissioner tillkom bl. a. för all möjliggöra för ell bolag atl emittera fria
aklier utomlands och därmed få en finansiering med hjälp av utländskt kapital.
Ell annat skäl som omnämndes i motiven lill lagändringen var att göra det
möjligt för fjärde AP-fonden att direkt tillskjuta riskkapital till företag. 1
förarbetena till lagstiftningen har vidare sagts all ett beslul om atl en viss
grupp av aktieägare skall ges rätt atl teckna aktier endasl kan ske om det finns
objektivt godtagbara skäl för en sådan avgränsning av företrädesrätten. Det
framhölls även alt det torde vara synneriigen ovanligt atl godtagbara skäl kan
åberopas för atl endasl vissa aktieägare skall ha företrädesrätt all teckna
aklier i en kontantemis­sion.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:88.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Alla aktieägare har en
grundläggande rätt att behandlas lika av säväl bolagsstämman som styrelse eller
annan ställföreträdare för ett bolag. Denna princip har kommit till uttryck i 8
kap. 13 § aktiebolagslagen, såvitt avser styrelsen, och 9 kap. 16 §, såvitt
avser bolagsstämman. Det sägs där all bolagsorganen inle får företa någon
rättshandling eller någon annan åtgärd som är ägnad atl bereda otillbörlig
fördel ål aktieägare eller annan lill nackdel för bolaget eller annan
aktieägare. Dessa s. k. generalklausuler innebär bl. a. alt bolagsorganen är
skyldiga att handla lojalt mot en aktie-ägarminoritel.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:13.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;17&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:12.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;2   Riksdagen 1986/87. 1 saml. Nr 76&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section50&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Aktiemarknaden&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;                                                             &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:96.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Del
är ett viktigt samhällsintresse att emissionsverksamhelen, dvs. utgiv­ningen av
värdepapper, kan fortgå under betryggande och välordnade former. Härigenom
tillgodoses näringsUvet med långfristiga krediter och riskkapital. Emissioner
kan förutom aktier även avse andra värdepapper såsom konvertibla förlagsbevis,
vinslandelsbevis och skuldebrev förenade med optionsrätt lill nyteckning samt
obligationer.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:96.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;En förutsättning för att emissionsverksamheten
skall kunna fungera på ett godtagbart sätl är alt det finns en väl fungerande
andrahandsmarknad. Bl. a. genom den verksamhet som bedrivs av Stockholms
fondbörs tillgo­doses detta krav. Börshandelns betydelse är särskilt stor i
fråga om aktier.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:95.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Den svenska aktiemarknaden har under 1980-talet
genomgått stora för­ändringar. Den registrerade aklieomsällningen var 7,6 miljarder
kr. år 1980 men beräknas nå nära 150 miljarder kr. under år 1986. Generalindex
har på sju år ökal med över 600 proceni.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:95.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:8.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Den stora kursuppgången har inneburit atl
aktiemarknadens bestydelse som finansieringskälla åt kapilalbehövande företag
här vuxit markant. Börsbolagen har under 1980-talel försetts med riskvilligt
kapital från akfie-marknaden i allt större uisträckning. Nyemissioner av aktier
och konver-libler jämte introduktion av nya bolag på börsen gav år 1980 ett
kapitaltill­skott från den svenska marknaden på cirka 200 milj. kr. medan
motsvaran­de emissionsverksamhel år 1983 var 9,4 miljarder kr.
Riskkapilaltillförseln år 1985 utgjorde 2,8 miljarder kr. och beräknas bli
drygt 4 miljarder kr. under år 1986.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:94.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Med hänsyn lill aktiehandelns samhällsekonomiska
betydelse och sprid­ningen av aklier hos en bred allmänhet är det naturligt att
väsentiiga delar av marknaden blivit föremål för reglering i lag eller annan
författning. Härigenom har lagstiflaren önskat skapa förtroende för
aktiemarknaden och skydda allmänheten mot förluster föranledda av otiUböriiga
förfaran­den på marknaden.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:3.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Bestämmelser av betydelse för aktiemarknaden finns
bl. a. i aktiebolags­&lt;br&gt;
lagen och i lagen (1979:749) om Stockholms fondbörs. Aktiebolagslagen&lt;br&gt;
reglerar i dessa delar i första hand bolagens skyldighet all ge offentlighet åt&lt;br&gt;
sådana förhållanden som är av vikt för atl fylla aktiemarknadens behov av&lt;br&gt;
information om förelagen. Sådan information är en viktig utgångspunkt för&lt;br&gt;
kursbildningen på aktier. I aktiebolagslagen finns bl.a. föreskrifter om&lt;br&gt;
årsredovisning och innehållet i emissionsprospekt. 4 kap. 4 § innehåller&lt;br&gt;
bestämmelser om vilken information som skall hållas tillgänglig för aktie­&lt;br&gt;
ägarna innan stämman fattar beslut om nyemission. Där stadgas atl ett&lt;br&gt;
fullständigt förslag till emissionsbeslut skall hållas tillgängligt för
aktieägar­&lt;br&gt;
na under minst en vecka före bolagsstämman. Aktieägare har rätl alt pä&lt;br&gt;
begäran få förslaget översänt till sig. Av intresse i delta sammanhang är&lt;br&gt;
även bestämmelsen i 4 kap. 9 § aktiebolagslagen, enligl vilken del är&lt;br&gt;
tillräckligt alt beslut om tilldelning av nya aktier sedan teckningstiden vid&lt;br&gt;
en nyemission gått ut fattas av den till vilken styrelsen inom sig har&lt;br&gt;
delegerat beslutanderätten. För bankaktiebolag och försäkringsaktiebolag&lt;br&gt;
finns bestämmelser motsvarande 4 kap. 4 och 9 §§ aktiebolagslagen i 4&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;       &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;g&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section51&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section52&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;kap. 5 och 10 §§ i det
förslag till bankaktiebolagslag som för närvarande är     Prop. 1986/87:76
föremål för riksdagsbehandling resp. i 4 kap. 7 och 11 §§ försäkringsrörel­selagen
(1982:713).&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:92.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Lagen om Stockholms fondbörs reglerar börsens
organisation och ar­betsformer. I börslagen finns också bestämmelser som
ålägger styrelsen för Stockholms fondbörs att följa kursbildningen vid börsen
och se till att handeln där sker under förhållanden som överensstämmer med
lagen och annan författning och god affärssed.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;När det gäller de företag vars aktier är
inregistrerade vid Stockholms fondbörs finns särskilda bestämmelser om
informationsskyldighet i de inregislreringskonirakt företagen slutit med
börsen. Syftet med dessa be­stämmelser är atl ge marknaden en snabb och
väsentlig information om börsbolagens verksamhet. Motsvarande
informationsskyldighet gäller en­ligl särskilda avtal för de företag vars
aktier är föremål för handel på den s. k. OTC-marknaden. Det bolag som vUl ha
sina aklier introducerade på denna marknad skall träffa överenskommelse med en
fondkommissionär all denne skall hålla en marknad i bolagets aktier och pä
detta sätt fungera som en märket maker. Syftet med OTC-marknaden är alt ge icke
börsföre­tag, i princip små och medelstora förelag av familjebolagskaraktär,
tillträ­de till kapitalmarknaden.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;I börsens inregistreringskontrakt finns en erinran
om att börsförelagen i sin informationspraxis bör iaktta de rekommendationer
som börsen sam­manställt i skriften Börsinformation, principer och praxis.
Motsvarande erinran återfinns i de avtal som en märket maker tecknar med ett
OTC-bolag. Utöver den nu omnämnda skriften har börsstyrelsen vid tre tillfällen
under år 1986 utfärdat skriftliga rekommendationer om den information som skall
ges i samband med riktade emissioner och i anslutning lill transaktioner eller
förhållanden vari bolaget och någon bolaget närstående person berörs.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Enligt åtagande i inregislreringskonlrakten och
OTC-avtalen är börsbo­lagen och OTC-bolagen skyldiga all följa av Näringslivels
börskommitlé år 1971 utgivna Rekommendationer rörande offenlligt erbjudande om
aktie­förvärv i och för samgående mellan bolag. Näringslivets börskommitté är
tillsalt av Stockholms Handelskammare och Sveriges Industriförbund och har lill
uppgifi alt verka för förbättrade möjligheter till upplysningar om de
börsregislrerade aklieföretagens ekonomiska situation och framtidsutsik­ter. I
mars 1986 presenterade börskommiltén Rekommendation angående riktade emissioner
av aktier m. m. saml en skrift med rekommendationer avseende utformningen av
bl.a. emissionsprospekt. Rekommendationen avseende riktade emissioner innebar
bl.a. att ett beslut om sådana emis­sioner bör fattas av bolagsstämman och
endast i undantagsfall av bolagets styrelse.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Den I september 1986 påböijade en av Stockholms
Handelskammare&lt;br&gt;
och Sveriges Industriförbund inrättad nämnd för aktiemarknadsfrågor (ak­&lt;br&gt;
tiemarknadsnämnden) sin verksamhet. Nämnden skall enligt sina stadgar&lt;br&gt;
verka för god sed på den svenska aktiemarknaden genom uttalanden samt&lt;br&gt;
rådgivning och information. På begäran av domstol, annan myndighet eller&lt;br&gt;
börsstyrelsen kan nämnden avge yttrande. Varje åtgärd av aktiemarknads-&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;     &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;19&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section53&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:18.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section54&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:6.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;bolag
eller aktieägare i sådant bolag vilken avser eller kan vara av betydel- Prop.
1986/87: 76 se för aktie i aktiemarknadsbolag kan bli föremål för nämndens
bedöm­ning. Med aktiemarknadsbolag avses bolag som har aktier inregistrerade
vid Stockholms fondbörs samt OTC-bolag. Nämndens uttalanden görs på egel
initiativ eller efter framställning av aktieägare eller företag som direkt
berörs av en åtgärd.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:21.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:14.0pt;
font-family:Verdana'&gt;3 Leo-kommissionens rapport&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Under
hösten 1985 kom en riktad nyemission i läkemedelsföretaget AB Leo atl
uppmärksammas i pressen. Emissionen beslutades av Leos bolags­stämma i november
1983. Leo var då helägt av börsföretaget Wilh. Sones­son AB. Emissionen riktade
sig till bl. a. vissa privatpersoner med anknyt­ning till Sonesson-koncernen
och Leo. Många av de tecknade aktiepos­terna avsåg betydande belopp. 1 den
allmänna debatten gjordes gällande atl den kurs som tillämpades vid
nyemissionen var särskih förmånlig. Vidare har del hävdats atl den krets av
personer som erhållit aklier i Leo varit alllför vid samt alt tilldelningen av
aklier i flera fall varit oacceptabelt stor.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Enligt vissa kritiker hade åtgärderna i samband med
nyemissionen ka­raktär av akliebolagsrätlsligt oetiska transaktioner. De skulle
ha varit ägnade all medföra skada för aktieägarna i Sonesson och för bolaget
som sådant.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Den av regeringen tiUsalta kommissionen har i sin
rapport Riktade emissioner av aklier m. m. klarlagt händelseutvecklingen i
Leo-affären och utifrån lagsliflning och allmänna värderingar gjort en
bedömning av de olika åigärder som vidtagits i samband med nyemissionen i Leo
och vissa andra händelser med anknytning till Sonessons. Med utgångspunkt i bl.
a. Leo-affären diskuterar kommissionen tillämpningen av den s. k. pilotsko­lan.
Med pilotskolan avses den uppfattning som innebär atl ledande perso­ner i ell
förelag - piloter - fömtsatts arbeta på ett mer engagerat sätt i förelaget om
de genom delägande erhåller en personlig ekonomisk fördel av företagets framgångsrika
utveckling. Motivationen att stanna kvar i företaget ökar.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen konstaterar att pilotskolan tycks ha
kommU för atl stan­&lt;br&gt;
na. Under fömtsättning att villkoren för en emission fastställs på mark­&lt;br&gt;
nadsmässiga grunder har kommissionen för sin del inte funnit atl det&lt;br&gt;
föreligger några avgörande hinder från principiell synpunkt mot atl riktade&lt;br&gt;
emissioner av aktier eller konvertibler sker när fråga är om tillämpning av&lt;br&gt;
pUotskolan. Andra riktlinjer som enligl kommissionen kan vara befogade&lt;br&gt;
vid riktade emissioner av förevarande slag är att kursen på värdepapper&lt;br&gt;
som inte är föremål för notering bör fastställas av ett utomstående organ,&lt;br&gt;
atl endast ledande funktionärer och inte styrelseledamöter i det bolag vari&lt;br&gt;
emissionen sker erbjuds alt teckna, samt atl tilldelningen lill vaije funktio­&lt;br&gt;
när står i rimligt förhållande till funktionärernas anställningsvillkor. Kom­&lt;br&gt;
missionen lar avstånd från en ordning som innebär atl, om en emission inle&lt;br&gt;
blir fulltecknad, resterande del får övertas av andra som styrelsen bestäm-&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;     &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;20&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section55&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section56&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;mer. Vid emissionen bör
därför inte fastställas ell bestämt belopp varmed     Prop. 1986/87: 76
aktiekapitalet skall ökas ulan i stället ell högsta belopp.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:91.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen har vidare genomfört en undersökning
av riktade emis­sioner under åren 1984 och 1985. Avsikten har varit att ge en
bild av hur möjligheten lill riktade emissioner har utnyttjats. Del framgår av
undersök­ningen alt emissioner lill såväl ledande befattningshavare som
anställda i aUmänhet under de två åren i de flesta fall haft formen av
utgivning av konvertibla skuldebrev och att sådana emissioner haft en betydande
om­fattning. Normalt har styrelsen fatlat beslut om emission med stöd av
bemyndigande från bolagsstämman.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:91.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;I kommissionens uppdrag låg även att ge sin syn på
vilka åigärder som bör vidtas för atl trygga atl handeln med aktier sker i
sunda och rättvisa former. Kommissionen skulle särskilt överväga om det fanns
anledning att införa ytterligare regler för de mindre aktieägarnas skydd. I
denna del föreslår kommissionen en viss lagstiftning för alt förslärka
aktieägarnas inflytande och rätl lill information. Lagstiftningen tar framför
alll sikte på all skapa garantier för att beslul om emissioner och liknande
transaktioner riktade till ledande personer och andra anställda i del
emillerande företaget fattas i former som är betryggande från
minoritetsskyddssynpunkt och för all informationsgivningen före och efler
sådana beslut uppfyller högt ställda krav. Kommissionen förordar däremot inte
någon lagstiftning när det gäller de materiella villkor som bör gälla vid en
sådan emission. Enligt kommissionen finns det anledning atl här avvakta
erfarenhetema av de nu föreslagna lagreglerna om beslutsformer och
informafionsgivning.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionens rapport har väckt slort intresse.
Dess förslag har över lag emotlagits väl av remissinstansema. Så gott som
samtliga har instämt i kommissionens slutsals alt det föreligger ett behov av
riktiinjer för riktade emissioner liU anställda. En del remissinstanser, framför
aUl från närings­livshåll, har emellertid ansett atl del finns skäl alt avvakta
erfarenheterna av redan vidtagna och föreslagna självsanerande åigärder rörande
besluts­formerna innan lagsliflning genomförs.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:21.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:14.0pt;
font-family:Verdana'&gt;4 Föredragandens överväganden&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;När
det gäller Leo-affärens olika enskUdheter delar jag den uppfattning som kommit
till ullryck genom kommissionens uttalanden. Således måste aktietilldelningen
vid nyemissionen i Leo genomgående betecknas som anmärkningsvärt stor.
Emissionen synes även tveksam främst genom atl den lill så stor del riktade sig
till personer tillhörande ledningsgmppen i Sonessons. Vidare kan den
information som Leos styrelse lämnade till aktieägaren beträffande emissionen
inle anses vara fullständig. Kommis­sionens kritik mot ledningsgruppen inom
Sonessons för att styrelsen inte underrättades om de av Yggdrasil utfärdade
optionerna finner jag även vara välgmndad (jfr underbUaga l.l s. 2).&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:20.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;21&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section57&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section58&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:11.0pt;font-family:Verdana'&gt;4.1
Frågan om lagstiftning&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:11.0pt;font-family:Verdana'&gt;                                          &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:11.0pt;font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:93.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;När
det sedan gäller att ta ställning till kommissionens förslag lill olika
lagregler för alt bl. a. förstärka aktieägarnas inflytande och rätt lill
informa­fion vid riktade emissioner vill jag först något beröra bakgrunden lill
själva institutet riktade emissioner. I förarbetena lill lagstiftningen
uttalades en slor reslriktivitet vid tillämpningen av reglerna om riktade
emissioner. Beslul om att en viss grupp av aktieägare skall ges räll all teckna
aklier borde kunna fattas endasl om det finns objektivt godtagbara skäl för en
sådan avgränsning av företrädesrätten. Det framhölls även atl del lorde vara
synnerligen ovanligt atl godtagbara skäl skulle kunna åberopas. Den­na
restriktivitet får anses vara välgmndad, eftersom en alllför extensiv
tillämpning av reglerna om riktade emissioner kan innebära en urholkning av de
gmndläggande akliebolagsrättsliga principerna. Jag vill därför under­stryka
vikten av att riktade emissioner, som i ell bolag får anses utgöra
extraordinära affärstransaktioner, kringgärdas med regler som förhindrar
missbmk.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Som kommissionen har påvisat har emissioner tUl
säväl ledande befatt­ningshavare som anställda i allmänhet haft en betydande
omfattning under de senaste åren. Denna utveckling var inle fömtsedd år 1973
när reglerna om riktade emissioner kom tUl. Med hänsyn härtiU och bl.a. lill
vad som förevarit i Leo-affären finns enligt min mening skäl att nu överväga i
vad mån de regler som för närvarande gäller beträffande riktade emissioner är
tillräckliga.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Ett lagstiftningsbehov i fråga om riktade
emissioner måste självfallet bedömas mot bakgmnd av de strävanden lill
självsanering som nu pågår inom del börseliska området. Av särskilt intresse i
delta sammanhang är de rekommendationer om riktade emissioner som under år 1986
har utfär­dats både av Stockholms fondbörs och av Näringslivels börskommitlé.
Betydelsefull är också den i september 1986 inledda verksamheten i aktie­marknadsnämnden.
Enligt min mening bör resultatet av rekommendatio­nerna och
akliemarknadsnämndens verksamhet avvaktas innan mera ingå­ende materiella
lagregler om riktade emissioner övervägs. Jag delar alltså kommissionens
uppfattning att lagregler om emissionsvUlkorens utform­ning o. d. inte bör
införas för närvarande.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Med hänsyn tiU de senasie årens utveckling av
emissioner riktade till anställda anser jag det däremot inte vara tillräckligt
all beträffande dessa emissioner invänta atl de självsanerande åtgärder som nu
företas får ge­nomslag när det gäller beslutsformer och information. Garantier
måste redan nu skapas för all beslut om emissioner och liknande transaktioner
av nu aktuellt slag fattas i former som är betryggande från
minoritetsskydds-synpunkl och för all informationsgivningen både före och efler
sådana beslut fyller högt ställda krav. Sådana regler kan förväntas få en
betydande sanerande effekt. Jag delar alltså kommissionens uppfattning - som på
denna punkt stöds av en betydande remissopinion - all ytterligare lagreg­ler
som förstärker aktieägarnas inflytande och rätt lill information nu införs
beträffande de emissioner som del här är fråga om.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;22&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section59&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section60&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:3.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Emissioner riktade tUl anställda förekommer även
inom icke börsföre- Prop. 1986/87:76 lag. Detta torde vara särskilt vanligt
inför en förestående börsinlroduklion eller notering. Enligt min mening talar
aUmänintresset starkast för alt införa ifrågavarande lagregler för
aktiemarknadsbolagen. Behovet av mi-norilelsskyddsbeslämmelser gör sig i dessa
bolag särskilt starkt gällande bl. a. på gmnd av den ägarspridning som förekommer
i sådana bolag. Enligt min mening bör därför en lagstiftning tills vidare
begränsas till alt gälla endast akliemarknadsbolagen. Utvecklingen beträffande
emissioner till anställda i andra bolag bör emellertid följas noggrant.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:88.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;För alt skapa de garantier som nämnts ovan finner
jag del nödvändigt föreskriva att beslut om emissioner lill anstäUda alltid
skall fallas av bolagsstämman och endast vara giltigt om det fattas av en väl
kvalificerad majoritet av de röster och aktier som är företrädda på stämman.
Stalsrådet Wickbom återkommer senare med hur lagförslaget närmare bör utformas.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:88.0pt;text-indent:8.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Jag anser således att det inte nu bör läggas fram
något förslag till lagstiftning om riktlinjer för emissionsvUlkorens
utformning. Detta innebär inte alt jag anser alt det saknas behov av sådana
riktlinjer. Som jag tidigare angivit finns det emellertid skäl att här avvakta
resultatet av den självsa­nering som pågår. Kommissionen har i anslutning till
redogörelsen för de teorier som ligger bakom den s. k. pilotskolan givit
exempel på regler av etisk natur som här kan bli aktuella. För egen del vill
jag instämma i vad kommissionen här har uppgivit. Väsentligt är att en emission
riktad till anställda inle bör ses som en belöning för gjorda insatser utan i
stället syfta till att höja motivationen i det framtida arbetet inom företaget.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;4.2    Etikorgan&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:88.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
tar i sin rapport även upp frågan om inrättandet av ett särskilt organ för
bevakning av etiken på aktiemarknaden. Kommissionen stannar för den bedömningen
att man bör avvakta erfarenheterna av den nyligen inrättade
akliemarknadsnämndens verksamhet innan denna fråga las upp till närmare
övervägande. Av de remissinstanser som yttrat sig i den delen har de flesta
instämt i kommissionens uppfattning. Även jag finner del lämpligt att i vart
fall tills vidare låta aktiemarknadsnämnden, börsslyrelsen och Näringslivels
börskommitlé bevaka all god sed iakttas på aktiemarknaden.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:15.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;4.3    Stock options&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:88.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
lar även upp frågan om möjligheten alt utfärda s. k. stock options, dvs.
optionsrätter som är frislående och inte har anknytning tiU ett skuldebrev. Det
har hävdals all ledande funktionärer i ett företag skulle få ett starkt
intresse av att förelaget utvecklades väl om de av företagel fick fillfälle atl
förvärva fristående optionsrätter. En sådan ordning skulle verka
molivationshöjande ulan atl de bolagsetiska principerna äventyras.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:8.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Del
är för närvarande inte möjligt atl emillera stock options i Sverige.&lt;br&gt;
Kommissionen förordar emellertid atl frågan om att tillåta stock options&lt;br&gt;
las upp till prövning. Kommissionen har även pekat på möjligheten atl&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;        &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;23&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section61&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:20.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section62&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;göra optionsrätterna icke
överlåtbara för atl därigenom ett oplionserbju-     Prop. 1986/87:76 dande inte
skall möta erinringar ur bolagselisk synpunkt. Kommissionens förslag har
tillstyrkts av de flesta remissinstanser.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:91.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Det finns enligl min mening inle tUlräckligt
underlag för atl nu la ställ­ning lill om stock options bör tillåtas. Jag har
emellertid inle funnit anled­ning alt motsätta mig att saken blir föremål för
utredning. Jag avser att inom kort föreslå att en parlamentariskt sammansatt
kommitté tillsätts med uppgift att göra en allmän översyn av
fondbörsverksamhelen och andra förhållanden på värdepappersmarknaden. Frågan om
fristående op­tionsrätter kan lämpligen las upp i delta sammanhang.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;4.4 Vissa skatterättsliga synpunkter&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
har som en sista fråga berört vissa skalterätlsliga aspekter vad gäller riktade
emissioner. Skulle det visa sig alt systemet med riktade emissioner eller
liknande transaktioner lill förmån för ledande funktionärer får slor omfattning
i fall då såväl marknadspris som underlag i form av objektiv värdering saknas,
framstår det för kommissionen som sannolikt atl särskilda åtgärder kan behöva
vidtas.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:91.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Enligl min mening medför den lagstiftning som
stalsrådet Wickbom återkommer till och de etiska reglerna alt del för
närvarande inle är påkallat med några särskilda åigärder på skatteområdet.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:12.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Statsrådet Wickbom anmäler sina förslag. Anförandet
och förslagen redovisas i underprotokollet för jusiitiedepartementet.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:91.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Statsrådet Johansson hemställer att regeringen
överlämnar för lagrådels yttrande de förslag som statsrådet Wickbom lagt fram.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:12.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Regeringen beslutar att det anförande och de förslag
som redovisas i underprotokoUet skall bifogas lagrådsremissen som bilaga.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:82.0pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;24&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section63&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:20.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section64&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Bilaga     Prop. 1986/87:
76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:20.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:15.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Justitiedepartementet&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:109.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Utdrag
ur protokoll vid regeringssammanträde den 8 januari 1987 Föredragande: statsrådet
Wickbom&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:27.0pt;margin-right:81.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:15.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Anmälan till lagrådsremiss om riktade emissioner m.m.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:3.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:15.0pt;
font-family:Verdana'&gt;1 Inledning&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:87.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Som
statsrådet Johansson har framhållit bör ytterligare lagregler som förstärker
aktieägarnas inflytande och räll till information nu införas i fråga om riktade
emissioner. Dessulohi bör ändringar göras i de aktiebolags­rällsliga lagarna
när del gäller förfarandet vid tilldelning av aklier vid nyemissioner i
allmänhet (se avsniu 2.5).&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:81.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Den lagtekniska utformningen av de nya reglema om
riktade emissioner kommer jag alt behandla i avsnitt 2.2.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:21.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:15.0pt;
font-family:Verdana'&gt;2 Allmän motivering&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;2.1 Lagstiftningens omfattning&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:88.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Under
senare tid har från olika håll framförts önskemål även om andra
aktiebolagsrättsliga lagstiftningsåtgärder för atl stärka aktieägarnas ställ­ning.
Önskemålen avser bl.a. informationsskyldigheten vid offentliga er­bjudanden om
aktieförvärv, möjligheterna liU extra bolagsstämma, trans­aktioner mellan
moder- och dotterbolag, s. k. korsvisl ägande samt revi­sorernas ställning (jfr
LU 1986/87:5). För egen del vill jag i detta samman­hang erinra om att
ägarutredningen (I 1985:04), vars arbete skall vara avslutat vid årsskiftet
1987/88, bl. a. har i uppdrag att kartlägga och analy­sera del korsvisa
ägandet. Andra frågor som knyter an till de nyssnämnda önskemålen kan komma att
behandlas i den av statsrådet Johansson nämnda kommittén med uppgift att göra
en allmän översyn av fondbörs­verksamhelen och andra förhållanden på
värdepappersmarknaden. Flera frågor med anknytning till önskemålen behandlas
även i rekommendatio­ner som styrelsen för Stockholms fondbörs och
Näringslivets börskom­mitlé har utfärdat. Slutligen kan nämnas att
börsstyrelsen och Föreningen Auktoriserade Revisorer FAR (FAR) har inlett
samarbete för att utreda hur man bättre skall utnyttja revisorerna i
börsbolagen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Mot
bakgrund av vad jag nu har anfört anserjag att man, för att stärka&lt;br&gt;
aktieägarnas ställning, i förevarande sammanhang bör begränsa sig till atl&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;  &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;25&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section65&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:21.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section66&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;införa lagregler om
riktade emissioner m. m. i enlighet med kommissionens förslag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Det
torde inle vara möjligt atl utforma de nya lagreglerna på ett sådant sätt att
de på en gång utesluter varje möjlighet till kringgående och lämnar
erforderligt utrymme för affärsmässigt motiverade transaktioner. Antas en
lagstiftning efter de linjer som jag här kommer att föreslå torde dock
uppenbara fall av kringgående få betraktas som etiskt oförsvarliga och därmed
kunna angripas i annan ordning.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section67&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:115.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;2.2 Den lagtekniska utformningen av de nya reglema om
riktade emissioner&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt;margin-right:131.0pt;margin-bottom:
19.0pt;margin-left:14.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Mitt förslag: De
nya bestämmelserna om aktieägarnas inflytande och rätt till information när del
gäller beslul om vissa riktade ny­emissioner och liknande transaktioner samlas
i en särskild lag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section68&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionens
förslag: Överensstämmer med mitt.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:2.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Remissinstanserna: Flera remissinstanser har
föreslagit all de nya be­stämmelserna i StäUet för alt bilda en egen lag las in
i den befintiiga lagstiftningen om aktiebolag. Enligt en remissinstans bör de
nya bestäm­melserna i stället inarbetas i lagen (1985:571) om
värdepappersmarknaden.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Skälen
för mitt förslag: De nya bestämmelserna har till ändamål atl förstärka
minoritetsskyddet för aktieägarna. Enligl min mening passar bestämmelserna
därför inte in i lagen om värdepappersmarknaden, som har del mera begränsade
syftet att reglera frågor om s. k. insiderhandel. Det kan i stället lyckas
ligga nära lill hands all ta in de nya reglerna i aktiebolagslagen (1975: 1385,
ABL). Enligt min uppfattning talar emellertid flera skäl mot en sådan lösning.
Till en början vill jag framhåUa all de nya reglerna, som framgår av nästa
avsnitt, i princip kommer att gälla endast för sådana aktiebolag som ulgör
aktiemarknadsbolag. Reglerna berör alltså endast ett fåtal av alla de
aktiebolag som är underkastade den allmänna aktiebolagslagsliflningen. Å andra
sidan kan ett akliemarknadsbolag vara antingen ett vanligt aktiebolag, ell
försäkringsaktiebolag eller ell bankak­tiebolag. Om bestämmelserna tas in i den
befintliga aktiebolagslagsliflning­en, krävs därför att i stort sett
likalydande föreskrifter infogas i ABL, försäkringsrörelselagen (1982:713) och
den genom prop. 1986/87:12 före­slagna bankakliebolagslagen (jfr lagrådels
yttrande i den propositionen, bilaga 5 s. 426). De nya bestämmelserna bör
omfatta inle endast aktier utan, såvitt gäller vanliga aktiebolag och
bankaktiebolag, även konvertibla skuldebrev och skuldebrev förenade med
optionsrätt lill nyteckning. Om bestämmelserna tas in i de nyssnämnda lagarna,
behövs det därför hänvis­ningar mellan olika kapitel i lagarna.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Med hänsyn till vad jag nu har sagl anserjag atl de
nya föreskrifterna bhr lättare alt överblicka och förstå om de i stället las in
i en särskild lag. Jag förordar därför en sådan uppläggning av den nya
lagstiftningen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;FAR har anfört all överträdelser av de nya reglerna
kommer alt omfattas av revisorernas rapporleringsplikl enligl 10 kap. 10 § ABL
endast om&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:136.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;26&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section69&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section70&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;reglerna tas in i den
sistnämnda lagen. Samma resultat kan emellertid lagtekniskt åstadkommas genom
atl den befintliga aktiebolagslagsliflning­en kompletteras med bestämmelser som
hänvisar till den särskilda lagen. Jag förordar därför all sådana bestämmelser
införs i lagstiftningen om aktiebolag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Prop.
1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section71&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:21.0pt;margin-right:221.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;2.3 Huvudpunkter i den nya lagen &lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;2.3.1 Vilka aktiebolag bör lagen gälla?&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:8.0pt;margin-right:115.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:14.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Mitt
förslag: Den nya lagen skall gälla aktiemarknadsbolag och dotterbolag till
sådana bolag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:11.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionens
förslag: Överensstämmer med mitt.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:116.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Remissinstanserna: En nästan enhällig remissopinion
har tiUstyrkt kom­missionens förslag eller lämnat det utan erinran. En
remissinstans har emellertid ifrågasatt om inte den nya regleringen bör omfatla
samtliga aktiebolag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:116.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Skälen för mitt förslag: Med akliemarknadsbolag
avses sådana aktiebo­lag som är börsbolag eller OTC-bolag. Riktade
personalemissioner före­kommer även inom andra aktiebolag. Detta lorde vara
särskilt vanligt inför en föreslående börsinlroduktion eller notering. Behovet
av minoritets-skyddsbestämmelser gör sig emellertid särskilt starkt gällande i
aktiemark­nadsbolag på grund av den ägarspridning som förekommer i sådana
bolag. Härtill kommer atl del är ett huvudsyfte med den nya lagen att allmänhe­tens
förtroende för värdepappersmarknaden upprätthålls. Jag föreslår där­för atl
tillämpningsområdet för den nya lagen nu begränsas till alt gälla i första hand
sådana aktiebolag vilkas aktier omsätts pä den allmänna värde­pappersmarknaden,
dvs. akliemarknadsbolag. Utvecklingen beträffande personalemissioner i andra
bolag bör emellertid följas noggrant.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:117.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;För att förhindra ett kringgående av lagen bör
denna även gälla dotterbo­lag till aktiemarknadsbolag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;2.3.2
Personkretsen&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt;margin-right:127.0pt;margin-bottom:
19.0pt;margin-left:15.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Mitt förslag: Den
nya lagen avser nyemission av aktier eUer emis­sion av konvertibla skuldebrev
eller skuldebrev förenade med op­tionsrätt till nyteckning som riktar sig till
anställda i allmänhet, ledande befattningshavare eller styrelseledamöter i del
emillerande bolaget eller i annal förelag i samma koncern.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section72&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionens
förslag: Överensstämmer med mitt.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Remissinstanserna:
En nästan enhällig remissopinion har tillstyrkt kom­missionens förslag eller
lämnai del ulan erinran. En remissinstans har föreslagit atl de nya reglema
skall gälla generellt vid riktade emissioner.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:25.0pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;27&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section73&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section74&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Skälen
för mitt förslag: Jag delar kommissionens uppfattning att det skulle leda till
alltför komplicerade förhållanden och slå i strid med inten­tionerna bakom 1973
års lagstiftning att göra den nya regleringen generellt tillämplig på
nyemissioner vid vilka avvikelse sker från aktieägares företrä­desrätt. I
stället bör enligl min mening den nya regleringen i första hand avse emissioner
lill sådana personer som på grund av sin ställning i eller anknytning liU
förelaget har särskilda möjligheter alt påverka emissions­villkoren. Som
framgår av kommissionens betänkande förekommer del emellertid all emissioner,
som formelll riktas till de anställda i allmänhet, i realiteten har karaktär av
ett förtäckt gynnande av ledande befattningsha­vare. Jag förordar därför att
den nya lagen skall gälla vid alla emissioner till anställda oavsett om dessa
är ledande befattningshavare eller ej.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Prop.
1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section75&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:18.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;2.3.3
Emissionsbeslutet&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:9.0pt;margin-right:134.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:15.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Mitt
förslag: Emissionsbeslulel skall fallas eller i efterhand godkän­nas av
bolagsstämman.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:133.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:15.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Bolagsstämmans beslut är giltigt endasl om del har
biträtts av aktieägare som företräder nio tiondelar av såväl de vid stämman
avgivna rösterna som de aklier som är företrädda vid stämman.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:133.0pt;margin-bottom:
18.0pt;margin-left:15.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Ell
moderbolag får inle på bolagsstämman i ett dotterbolag biträ­da ett beslut om
sådan emission som här avses utan att beslut därom har fattats på bolagsstämma
i moderbolaget. Samma krav på kvalifi­cerad majoritet som nyss angetts skall
gälla för beslutet på moderbo­lagels stämma.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section76&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionens
förslag: Överensstämmer med mitt.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:1.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Remissinstanserna: De flesta remissinstanserna har
lämnat kommissio­nens förslag ulan erinran.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:1.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Enligl Sveriges Aktiesparares Riksförbund bör vid
sädana emissioner som här avses inte heUer emission under förutsättning av
bolagsstämmans efterföljande godkännande vara tillåten.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:1.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Ett tiotal remissinstanser har ansett atl kravet pä
kvalificerad majoritet för bolagsstämmans beslut bör sättas lägre än
kommissionen föreslagit.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:1.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;En remissinstans anser alt det bör krävas att
revisorerna har tillstyrkt föreslagna emissionsbeslut samt motiverat sitt
ställningslagande i särskilt yttrande lill bolagsstämman.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:1.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Några remissinstanser har ställt sig avvisande fiU
kommissionens förslag om atl ett moderbolag på bolagsstämma i dotterbolag får
biträda ett emis­sionsbeslut endast om beslut därom har fattats på bolagsstämma
i moder­bolaget.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Skälen
för mitt förslag: För atl aktieägarnas inflytande och räll lill information
skall säkerställas bör enligt min mening bolagsstämman alltid ha det avgörande
inflytandet vid sådana riktade emissioner som här avses. Jag anser därför att
möjligheten för bolagsstämman atl vid sådana emissio­ner överlåta avgörandet åt
styrelsen nu bör utmönstras ur lagstiftningen. Däremot bör enligt min
uppfattning metoden med emission under förut-&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:95.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;28&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section77&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:16.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section78&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;sättning av bolagsstämmans
efterföljande godkännande även i fortsättning-     Prop. 1986/87:76 en vara
tillålen. Metoden, som tilläts redan enligl 1944 års aktiebolagslag, gör det
nämligen möjligt atl snabbt få till stånd en emission utan alt stämman avhänder
sig del slutliga avgörandet.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:91.0pt;text-indent:8.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Jag går därefter över till frågan om vilken
majoritet på bolagsstämman som bör krävas för ett giltigt beslul. De
remissinstanser som har förordat en majoritet på två tredjedelar av avgivna
röster och företrädda aktier har i allmänhet hänvisat till atl enligt ABL ett
sådant majoritelskrav är huvudre­geln för beslut om ändringar i
bolagsordningen. För egen del vill jag emellertid erinra om att ABL:s krav på
majoritet sätts högre vid mera ingripande ändringar i bolagsordningen. Om t.
ex. vissa aktiers rätt försäm­ras genom en ändring av bolagsordningen krävs
således bifall till ändringen av alla närvarande ägare av dessa aklier
företrädande nio tiondelar av alla berörda aktier (se 9 kap. 15 § tredje
slycket 1 ABL). Motsvarande bestäm­melser finns för försäkringsaktiebolag och
bankaktiebolag. Då del gäUer riktade emissioner till ledande funktionärer kan
man enligt min mening inte bortse från risken att sådana emissioner kan
försämra de befintliga aktier­nas rätl. Sätts emissionskursen lägre än de gamla
aktiernas värde innebär detta således alt de gamla aktierna kommer atl sjunka i
värde. Oavsett emissionskursen reducerar för övrigt de nyemitterade aktierna de
gamla aktiernas andel av det totala röstvärdet. Härtill kommer all reglema om
möjlighet all genomföra emissioner med avvikelse från de gamla aktieägar­nas
företrädesrätt inle har tillkommit i syfte atl möjliggöra riktade emissio­ner
till förmån för ledande funktionärer i företaget.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Med hänsyn lill vad jag nu har anfört anser jag atl
man vid sådana emissioner som här avses bör ställa strängare majoritelskrav än
som gäller enligt ABL:s huvudregel om ändringar av bolagsordningen. Jag
förordar därför atl majoritelskravel bestäms i enhghet med vad kommissionen har
föreslagit.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Kravet på nio tiondelar av de avgivna rösterna kan
vara särskilt svårt att uppfylla i vissa bolag med föreskrifter i
bolagsordningen om graderad rösträtt till förmån för mindre aktieägare. Enligt
min mening utgör emeller­tid inte detla förhållande tillräcklig anledning att i
något avseende undanta sådana bolag från de nu föreslagna bestämmelsema.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;För att förhindra ell kringgående av de
bestämmelser om beslul på bolagsstämma som jag nu har föreslagit behövs enligl
min mening likartade regler om moderbolags möjligheter all biträda beslul om
riktade emissio­ner i dotterbolag. Jag kan inte instämma i vad några
remissinstanser har anfört om att sådana föreskrifter beträffande moderbolagen
på ett menligt sätl skulle strida mot bolagens autonomi eller atl
föreskrifterna av annan anledning skulle vara alllför långtgående.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt;text-indent:8.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Om man inför sådana regler om beslutsfattandet som
jag nu har förordat&lt;br&gt;
saknas det enligt min mening skäl all dessutom uppställa krav på atl&lt;br&gt;
revisorerna skall tillstyrka emissionsbeslutet eller höras i anledning av&lt;br&gt;
detta. Däremot kan revisorerna vid sin granskning av förelagsledningens&lt;br&gt;
förvaltning ha anledning att kontrollera alt företagsledningen inte har&lt;br&gt;
handlat i strid mot den nya lagen (jfr vad jag anfört om revisorernas&lt;br&gt;
granskning i avsnitt 2.2).&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;                                                                  &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;29&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section79&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section80&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;2.4
Information om emissionsförslag&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section81&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:9.0pt;margin-right:131.0pt;margin-bottom:
19.0pt;margin-left:13.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Mitt förslag: Om
en bolagsstämma skall behandla ett förslag till emission utan företrädesrätt
för aktieägama, skall kallelsen tUl stäm­man ange förslagels huvudsakliga
innehåll. Sedan emissionen har ägt mm, skall i vissa fall information om denna
lämnas i bolagels förvaltningsberättelse.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section82&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:1.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionens förslag: Kallelsen till bolagsstämman
skall innehålla del fullständiga förslaget liU emissionsbeslul. 1 övrigt
överensstämmer kom­missionens förslag i huvudsak med mitt.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:1.0pt;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Remissinstanserna: Ett tiotal remissinstanser har
framhållit att det är opraktiskt att ange emissionsvillkoren fuUständigt i
kallelsen. Dessa in­stanser har i stället förordat atl endasl
emissionsförslagets huvudsakliga innehåll tas in i kallelsen. 1 övrigt har
remissinstanserna tiUstyrkt kommis­sionens förslag eller lämnat det utan
erinran.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:1.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Skälen för mitt förslag: Som framgår av 4 kap. 4 §
ABL, 4 kap. 7 § försäkringsrörelselagen och 4 kap. 5 § i den föreslagna
bankaktiebolagsla­gen skall ett fullständigt förslag till emissionbeslut hållas
tillgängligt för aktieägarna under minst en vecka före den bolagsstämma där
beslul om nyemission skall fattas. Förslaget skall sändas till de aktieägare
som begär det och uppger sin postadress.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;När del däremot gäller själva kallelsen lill
stämman är del enligt gällande rätt tillräckligt att kallelsen innehåller
uppgifter om den företrädesrätt att delta i emissionen som enligt förslaget
tiUkommer aktieägama eller annan. För egen del anser jag att det är angeläget
atl alla aktieägama på förhand får del även av andra väsentliga
emissionsvillkor än de nyss nämnda när del gäller ett förslag lill emission
ulan företräde för aktieägarna i förhållan­de till det antal aktier de fömt
äger eller i överensstämmelse med den företrädesrätt som följer av
bolagsordningen. Jag föreslår därför all aktie­ägarna redan genom kallelsen får
del av innehållet i sådana emissionsför­slag. Särskilt om kallelsen sker genom
annonsering i dagspressen, vilket är vanligt när det är fråga om börsbolag,
skulle emellertid ett fullständigt återgivande av emissionsförslagel medföra
avsevärda praktiska ölägen­heter. Som flera remissinstanser har varit inne på
torde del vara fullt tillräckligt att kallelsen återger endast del huvudsakliga
innehållet i emis­sions vUlkoren.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Det är naturiiglvis värdefullt om sådana
emissionsförslag som här avses tas in i årsredovisningen för föregående
verksamhetsår i de fall emissions­beslutet avses bli fatlat på ordinarie
bolagsstämma. Ofta är det emellertid inte praktiskt möjligt att lämna
information på det sättet. Jag anser därför att det inte är möjligt atl ställa
upp någon särskild lagföreskrift på den här punkten (jfr kommissionens
betänkande s. 127).&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:1.0pt;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Vad jag nu har anfört lar sikte på den information
som skall hållas tillgänglig för aktieägarna innan beslutet om emission fattas
av bolagsstäm­man. Enligl min mening bör del vidare krävas all aktieägarna får
viss information i efterhand om sådana riktade emissioner som omfattas av den&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:170.0pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;30&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section83&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section84&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;särskilda lagen. Denna bör
därför innehålla bestämmelser om att informa­tion om en beslutad emission skall
lämnas i bolagels förvaltningsberättel­se. Det saknas enligl min mening skäl
all utsträcka den sistnämnda redo­visningsskyldigheten tUl andra faU av
emission. Detla hindrar naturligtvis inte att det även i sådana andra fall ofta
kan vara lämpligt atl lämna särskilda upplysningar om emissionen i
förvahningsberällelsen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:2.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Prop.
1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section85&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;2.5 Förfarandet vid tilldelning av nya aktier&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt;margin-right:128.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:13.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Mitt
förslag: Styrelsen får inle längre till en enskild styrelseledamot delegera sin
uppgifi atl besluta om tilldelning av aktier sedan teck-ningstiden för en
nyemission har gått ut.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:10.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionens
förslag: Överensstämmer med milt.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:116.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:8.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Remissinstanserna: De flesta remissinstanserna har
lämnat kommissio­nens förslag utan erinran. Flera remissinstanser har dock förordat
all den nuvarande möjligheten att delegera beslutanderätten till en enskild
styrel­seledamot skaU få finnas kvar.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:117.0pt;text-indent:8.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Skälen för mitt förslag: Före en lagändring år 1982
innebar 4 kap. 9 § ABL att styrelsen skulle besluta om tilldelning av nya
aktier sedan teck­ningstiden för en nyemission har gått ut. Enligl den nämnda
lagändringen (se SFS 1982:739) är det emellertid tillräckligt om beslul i saken
fattas av den lill vilken styrelsen inom sig delegerar beslutanderätten.
Lagändringen synes ha vilat på den uppfattningen all de beslut som här avses är
av endast expeditionen karaktär. Bl. a. kommissionens betänkande ger emel­lertid
enligt min mening vid handen alt del vid överteckning eller under­teckning i
samband med en nyemission kan krävas ömtåliga ställningsta­ganden vid
aktietilldelningen. Dessa ställningstaganden bör, som kommis­sionen framhållit,
rimligen styrelsen i sin helhet ta ansvar för. Vad jag nu har sagt gäUer
oavsett om det är fråga om en riktad nyemission eller en nyemission i
allmänhet. Jag föreslår därför i fråga om 4 kap. 9 § ABL en återgång till den
ordning som gällde före lagändringen år 1982. Motsvaran­de ändringar bör göras
i försäkringsrörelselagen och bankakliebolagslagen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:16.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;2.6 Ikraftträdande m. m&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section86&gt;

&lt;div&gt;

&lt;table cellspacing=0 cellpadding=0 hspace=0 vspace=0 width=283 height=34&gt;
 &lt;tr&gt;
  &lt;td valign=top align=left height=34 style='padding-top:0cm;padding-right:
  1.9pt;padding-bottom:0cm;padding-left:1.9pt'&gt;
  &lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;de nya bestämmelserna
  blir tillämpliga så snart som '&lt;/span&gt;&amp;#9632;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;&amp;quot;&amp;quot;'&amp;quot;&lt;/span&gt;&amp;#9632;&lt;span
  style='font-family:Verdana'&gt; '&amp;quot; den nya lagstiftningen får träda i krafl
  den I&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;
  &lt;/td&gt;
 &lt;/tr&gt;
&lt;/table&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:170.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Del
är angeläget atl u», nya. u möjligt. Jag föreslår därför atl april 1987.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Enligl
min mening behövs det inle några särskilda övergångsbestäm melser.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Den
nya lagstiftningen medför inte några kostnader för det allmänna.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section87&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:29.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:374.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;31&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section88&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section89&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:13.0pt;
font-family:Verdana'&gt;3 Upprättade lagförslag&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:13.0pt;
font-family:Verdana'&gt;                                  &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:13.0pt;font-family:Verdana'&gt;P»&amp;quot;»?-1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:77.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;I
enlighet med del anförda har inom justitiedepartementet upprättats för­slag
lill&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;1. lag om riktade
emissioner m.m.,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:0cm;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;2.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;lag om ändring i
aktiebolagslagen (1975:1385),&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:0cm;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;3.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;lag om ändring i
försäkringsrörelselagen (1982:713),&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:0cm;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;4.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;lag om ändring i
bankaktiebolagslagen (1987:000).&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:10.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Förslagen
bör fogas tUl protokollet i detla ärende som underbilaga 1.4.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:20.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:14.0pt;
font-family:Verdana'&gt;4 Specialmotivering&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;4.1 Förslaget till lag om riktade emissioner m. m.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:93.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Som
närmare utvecklats i den allmänna motiveringen (avsnitt 2.2) har de nya
bestämmelserna om riktade emissioner förts samman i en särskild lag. Lagtexten
har i huvudsak utformats i enlighet med kommissionens utkast. Hänvisningar till
den nya lagen har tagils in i ABL, försäkringsrörelsela­gen och
bankaktiebolagslagen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Inledande
bestämmelser&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;l§&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Denna
lag gäller då aktiebolag, som enligl lagen (1985:571) om värdepap­persmarknaden
utgör aktiemarknadsbolag, eller dotterbolag till sådana bolag fattar beslul om&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;1.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;nyemission av aktier eller
emission av konvertibla skuldebrev eller skuldebrev förenade med optionsrätt
till nyteckning, eller&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;2.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;överlåtelse av aktier eller
skuldebrev av detta slag som har utfärdats av ett bolag inom samma koncern.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;(Jfr
I § första stycket i kommissionens förslag.)&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Paragrafen
anger den nya lagens tillämpningsområde.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Definitionen av begreppet aktiemarknadsbolag finns
i 4 § första stycket 3 lagen om värdepappersmarknaden. Enligl denna bestämmelse
räknas som aktiemarknadsbolag ett svenskt aktiebolag som utgivit eller trätt i
stället för utgivare av aktie som är inregistrerad vid Stockholms fondbörs. Ett
sådant bolag benämns börsbolag. Har ett börsbolag aklier av skilda slag, kan
inregistreringen vid fondbörsen ha omfattat ett visst aktieslag, t. ex. de
aktier i vilka man kan vänta sig en mera allmän handel. Enligt den nämnda
definitionen räknas som aktiemarknadsbolag även sådant svenskt aktiebo­lag som
är bundet av avtal med en fondkommissionär (en s.k. märket maker) om atl denne
på begäran skall ange kurser på och lill denna kurs köpa eller sälja aklier i
bolaget. Sådant bolag benämns OTC-bolag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Begreppet dotterbolag definieras i 1 kap. 2 § ABL,
1 kap 9 § försäkrings­rörelselagen och I kap. 3 § bankaktiebolagslagen. Atl
begreppet har sam­ma innebörd i förevarande lag följer av bestämmelsen i 2 §.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Paragrafen innehåller vidare en översiktlig
beskrivning av de beslut som&lt;br&gt;
träffas av lagens bestämmelser. Som framgår av lagtexten är del fråga om&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;32&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section90&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:16.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section91&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;beslut dels om emission av
vissa värdepapper och dels om överiåtelse av     Prop. 1986/87:76 sådana
värdepapper när dessa emillerats av ell bolag inom samma kon­cern. Att
ytterligare rekvisit gäller för all lagens föreskrifter om beslutsfat­tandet m.
m. skall vara tillämpliga framgår av i första hand 4§.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:90.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;I försäkringsaktiebolag förekommer inle konvertibla
skuldebrev eller skuldebrev förenade med optionsrätt till nyteckning (se 5 kap.
I § försäk­ringsrörelselagen).&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:12.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;2§&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:90.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Med
koncern förstås juridiska personer som enligt I kap. 2 § aktiebolagsla­gen
(1975:1385), I kap. 9§ försäkringsrörelselagen (1982:713) eller I kap. 3§
bankaktiebolagslagen (1987:000) är moderföretag och dotterföretag i förhållande
tUl varandra.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:21.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;(Saknar
motsvarighet i kommissionens förslag.)&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:90.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Beträffande koncernbegreppet anknyter denna
bestämmelse till vad som gäUer enligt den aktiebolagsrällsliga lagstiftningen.
Detla innebär att vid tillämpningen av denna lag endast sådana koncerner avses
i vilka moder-företagel är ett vanligt aktiebolag, ell försäkringsaktiebolag
eller ett bank­aktiebolag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:12.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;3§&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Ett
beslul som enligt denna lag skall fattas eller godkännas av bolags­stämma är
giltigt endast om det har bilrätts av aktieägare med minsl nio tiondelar av
såväl de avgivna rösterna som de vid stämman företrädda aktierna.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:11.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;(Jfr
4 § andra stycket i kommissionens förslag.)&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:8.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Paragrafen, som har behandlats i den aUmänna
motiveringen, innehåller den i lagen centrala bestämmelsen om alt ett beslul
som skaU fattas på bolagsstämma är giltigt enbart om delta skett med
kvalificerad majoritet. Bestämmelsen är tillämplig inte bara beträffande beslul
som fallas på bolagsstämma i del emillerande resp. överlätande bolaget utan
även be­träffande beslul som skaU fattas på bolagsstämma i moderbolag till
delta bolag (se 5 §, 6 § andra slyckel och 7 §).&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Emission
av aktier eller skuldebrev&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;4§&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Ett
beslut om emission av aktier eller skuldebrev som avses i I § 1 skall för alt
bli giltigt ha fatlats eller godkänts av bolagsstämman i del emillerande
bolaget, om aktieägarna i detla bolag inte skall ha företrädesrätt till teck­ning
i förhållande till det antal aktier de fömt äger samt företrädesrätt i stället
skall lämnas&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:73.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;1.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;styrelseledamöter eller
suppleanter i det emillerande aktiebolaget eller annal företag inom samma
koncern,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:73.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;2.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;verkställande direktören eller
vice verkställande direktören i det emillerande aktiebolaget eller annal
förelag inom samma koncern,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:73.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;3.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;andra anställda hos del
emillerande aktiebolaget eller annal företag inom samma koncern,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;3  
Riksdagen 1986/87. I saml. Nr 76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section92&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;4.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;make eller sambo lill någon som
avses i 1 -3,&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;                  &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;5.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;omyndiga barn som står under
vårdnad av någon som avses i 1-3, eller&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;6.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;juridiska personer över vilka
någon som avses i 1-5 ensam eller tillsammans med annan som avses där har ett
bestämmande inflytande.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:91.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Första stycket tillämpas också om aktieägarna i det
emillerande bolaget, i fall dä olika företrädesrätt lill teckning gäller enligl
bolagsordningen, inte skall ha företrädesrätt i överensstämmelse med
bolagsordningen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:90.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Denna paragraf gäller inte aklier som emitteras för
all infria bolagets utfästelse i konvertibla skuldebrev eller i optionsrätter
till nyteckning.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:11.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;(Jfr
2 och 3 §§ samt 4 § första stycket i kommissionens förslag.)&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Av paragrafen framgår vilka emissioner som kräver
beslut av bolags­stämma i del emillerande bolaget.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Första
stycket&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;En
första fömlsätlning för att emissionsbeslulel måste fattas eller godkän­nas av
bolagsstämma är alt emissionen sker utan företrädesrätt för aktie­ägama i del
emillerande aktiebolaget i förhållande lill det antal aklier de förut äger.
Även en apportemission som sker ulan företräde för vaije aktieägare i
proportion till hans andel i aktiekapitalet kan alltså medföra alt bestämmelsen
blir tillämplig.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;En ytterligare förutsättning för att bestämmelsen
skall bli tillämplig är att emissionen riktar sig till någon av de personer som
anges i p. 1 -6.1 denna uppräkning anges inte särskilt firmalecknare. Det har
ansetts fillräckligt alt de nya reglerna avser en firmatecknare i de fall då
denne är styrelseleda­mot, verkställande direktör eller i övrigl anställd hos
del emillerande aktiebolaget eller annal bolag i samma koncern.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;I aktiebolagslagstiftningen finns särskilda
bestämmelser om utseende av styrelseledamöter och verkställande direktör. Även
i andra företags­former, t.ex. handelsbolag, förekommer det ulan särskilt
lagstöd atl så­dana funktionärer utses. Bestämmelsen i p. I och 2 avser även
dessa senare funktionärer, om företaget i fråga ingår i samma koncern som det
emillerande aktiebolaget.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Koncernbegreppet behandlas i 2§. Uttrycket
&amp;quot;annal förelag i samma koncem&amp;quot; i förevarande paragraf innefattar även
aktiebolag som varken är aktiemarknadsbolag eller dotterbolag lUl sådant bolag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Ordet sambo i p. 4 har samma innebörd som i aUmänt
språkbruk, dvs. det omfattar samtliga fall då en kvinna och en man bor
tillsammans under äktenskapsliknande förhåUanden (jfr prop. 1986/87:1 s. 394).&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Om styrelsen fattar ett emissionsbeslut i strid med
förevarande paragraf, blir beslutet ogiltigt. Ogillighelen inträder oavsett
tredje mans goda tro och begränsas inte av någon klanderfrist.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Bestämmelsen hindrar inle all stämman kan uppdra ål
styrelsen att&lt;br&gt;
verkställa ett emissionsbeslut vars materiella innehåll har fastställts av&lt;br&gt;
stämman. Med det materiella innehållet avses då inte enbart specificerade&lt;br&gt;
emissionsviUkor utan även uttömmande regler om förfarandet när över­&lt;br&gt;
teckning eller underteckning har sketl. Bolagsstämman är sålunda oför-&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;      &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;34&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section93&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section94&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:3.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;hindrad
alt ge styrelsen i uppdrag alt genomföra en emission vid vilken Prop. 1986/87:
76 emissionskursen inle i stämmobeslulel anges i kronor ulan bestäms sä atl den
skall motsvara dagskursen vid emissionstillfället eller stå i en bestämd
relation till denna. Stämman kan vidare t.ex. besluta att styrelsen skall
genomföra en emission riktad lill en personkrets som är så definierad i
stämmobeslulel alt styrelsen inle ges något egentiigt manöverulrymme. Att även
personernas namn anges i stämmans beslul fordras däremot inle. I sådana fall
som nu angivits kan del inte sägas vara fråga om ett bemyndi­gande till
styrelsen ulan endast ett uppdrag atl verkställa ett visst beslut.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Andra
stycket&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Bestämmelsen
i förevarande stycke innebär atl första stycket inle skall tillämpas om ett
avsteg från aktieägarnas lika företräde sker med stöd av bolagsordningen.
Enligl 3 kap. I § andra slycket 3 ABL och motsvarande regler i
försäkringsrörelselagen och bankaktiebolagslagen kan föreskrifter om olika
företrädesrätt vid ökning av aktiekapitalet meddelas i bolagsord­ningen. Sådana
föreskrifter får dock meddelas endast beträffande aklier som medför olika rätt
lill andel i bolagels tillgångar eller vinst.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Tredje
stycket&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Den
för nyemissionen av aktier speciella regleringen i denna lag har i fråga om
konvertibla skuldebrev och skuldebrev förenade med optionsrätt lill nyteckning
föriagts lill emissionen av skuldebreven. Någon motsvarande reglering har
därför inte ansetts behövlig då aktier senare emilleras för atl infria ell
bolags utfästelser i konvertibla skuldebrev eller i optionsrätter till
nyteckning.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:12.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;5§&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Är
det emillerande bolaget ett dotterbolag och äger moderbolaget aktier i detta,
fordras för att beslutet om emission skall bli giltigt dessutom all
moderbolagels beslut att rösta för emissionen har fattats pä bolagsstämma i moderbolaget.
Delta gäller dock ej, om dotterbolaget är aktiemarknads­bolag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:12.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;(Jfr
1 § andra slycket, 4 § andra slyckel och 5 § i kommissionens förslag.) För alt
emissionsbeslut enligt 4 § i ett dotterbolag skall anses ha tillkom­mit i
behörig ordning krävs vidare enligt förevarande paragraf atl moderbo­lagels
beslut att biträda emissionen har fattats vid bolagsstämma i moder­bolaget.
Bestämmelsen är uppställd lill skydd för moderbolagets aktieäga­re.
Bestämmelsen har, som framgår av första meningen, begränsats till alt avse
moderbolag som omedelbart äger aklier i det emillerande bolaget. Del saknar
därvid betydelse om moderbolagels bestämmande inflytande grundas på detla
aktieinnehav eller pä någon annan omständighet. Det har av praktiska skäl
ansetts föra alllför långt, om bestämmelsen skulle omfat­la även andra
moderbolag. Uppenbara fall av kringgående av bestämmel­sen torde dock få
betraktas som etiskt oförsvarliga (jfr avsnitt 2.1).&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;35&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section95&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:18.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section96&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:18.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Ell emissionsbeslul som har fattats
utan att förevarande bestämmelse     Prop. 1986/87:76 har iakttagits är sådant
atl det ej lagligen kan fattas ens med alla aktieäga­res samtycke. Någon
tidsgräns för väckande av klandertalan gäller därför inle (se 9 kap. 17 §
tredje stycket 1 ABL och motsvarande bestämmelser i försäkringsrörelselagen och
bankaktiebolagslagen).&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:121.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;För atl beslutet på bolagsstämman i
moderbolaget skall vara giltigt krävs atl del har fattals med kvalificerad
majoritet (se 3 §).&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:120.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Del har som framgår av andra
meningen ansetts onödigt ingripande atl låta regleringen i försvarande paragraf
avse sådana fall där dotterbolaget är akliemarknadsbolag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:120.0pt;margin-bottom:
19.0pt;margin-left:0cm;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;I aktiebolagsförordningen (1975: 1387) finns föreskrifter
om vad som skall iakttas vid anmälan för registrering till patent- och
registreringsverket av emissioner. Dessa föreskrifter kommer alt kompletteras
med bestäm­melser om att anmälaren i förekommande fall skall intyga att reglema
i 4 och 5 §§ i denna lag har iakttagits.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section97&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Överiåtelse
av aktier eller skuldebrev&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;6§&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Har ett aktiebolag emitterat aklier eller skuldebrev som
avses i 1 § 2 med företrädesrätt för ett aktiebolag i samma koncern, får del
senare bolaget inle överlåta aktierna eller skuldebreven eller lill
skuldebreven hörande optionsrätter lill någon som avses i 4 § första stycket
1-6 ulan alt beslut om detta har fatlats av bolagsstämma i det bolaget.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:1.0pt;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Är det överlåtande bolaget ett
dotterbolag och äger moderbolaget aklier i detta, fordras för atl beslutet om
överiåtelse skall bli giltigt dessutom all moderbolagets beslut att rösta för
överiåtelsen har fatlats på bolagsstämma i moderbolaget. Detta gäller dock ej,
om dotterbolaget är akliemarknads­bolag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:12.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;(Jfr 1 § andra slycket saml 6 och 7 §§ i kommissionens
förslag.)&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:1.0pt;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Bestämmelserna i förevarande
paragraf avser att förhindra all reglerna i 4 § om emissionsbeslul sätts ur
spel genom att emissionen riktas till ett aktiebolag i samma koncern som i sin
tur överlåter de emitterade värde­papperen lill personer som avses i 4 §.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;För atl motverka ett sådant
kringgående som sagts nu krävs enligl första och andra styckena vid
överlåtelsen samma medverkan av bolagsstämma som enligt 4 och 5 §§ krävs vid en
emission.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:14.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;7§&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Ett moderbolag får inte heller i övrigt överlåta aktier i
ett dotterbolag lill någon som avses i 4 § första stycket 1-6 utan alt beslut
om detta har fattals av bolagsstämma i moderbolaget. Första stycket gäller ej,
om dotterbolaget är aktiemarknadsbolag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:12.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;(Jfr 1 § andra stycket och 8 § i kommissionens förslag.)&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt;text-indent:8.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Paragrafen ulgör ett komplement
till 6 §. Den avser det fallel alt ett moderbolag säljer ul aklier i ett
dotterbolag till personer som anges i 4 §, även om någon nyemission inle har
ägt rum dessförinnan.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:137.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;36&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section98&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:18.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section99&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Som
framgår av andra stycket gäller inte förevarande paragraf, om     Prop.
1986/87:76 dotterbolaget är aktiemarknadsbolag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:13.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;8§&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Överlåtelser av aktier,
skuldebrev eller optionsrätter som sker i strid mot 6&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;eller 7 § är ogiltiga.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:13.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;(Jfr
7 § tredje slycket i kommissionens förslag).&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:77.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Bestämmelsen innebär att överlåtelsen är ogiltig
även om förvärvaren är i god tro.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Information
i förvaltningsberättelsen&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;9&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:
Verdana'&gt;§&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Om
en emission som avses i 4 § har ägt rum, skall uppgift om emissions­beslutels
innehåll och om den tilldelning av nya aklier eller skuldebrev som har skett på
grundval av beslutet lämnas i det emillerande aktiebolagets
förvaltningsberättelse för del räkenskapsår under vilket emissionsbeslulel har
blivit registrerat.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Om det emillerande aktiebolaget ingår i en koncern,
skall uppgifi enligt första stycket lämnas även i moderbolagels
förvaltningsberättelse. Detta gäller dock ej, om dotterbolaget är
aktiemarknadsbolag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:12.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;(Jfr
1 § andra slyckel samt 9 § första och andra styckena i kommissionens förslag.)&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Paragrafen innebär alt en emission som avses i 4 §
skall redovisas i bolagets förvaltningsberättelse och, såvitt gäller
koncernförhållanden, som regel även i förvaltningsberättelsen för moderbolaget.
Informationsskyl­digheten skall avse både innehållet i själva beslutet om
nyemission och det huvudsakliga utfallet av denna, dvs. den tilldelning som har
ägt rum på grundval av beslutet.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:12.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;10
§&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Om
en överlåtelse som avses i 6 eller 7 §§ har ägt rum, skall uppgifi om
överlåtelsen lämnas i det överlåtande aktiebolagels förvaltningsberättelse för
det räkenskapsår som förvärvet är all hänföra lill.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Ingår del överlåtande bolaget i en koncern, skall i
fall som avses i 6 § uppgifi enligt första stycket lämnas även i moderbolagels
förvaltningsbe­rättelse. Detla gäller dock ej, om dotterbolaget är
aktiemarknadsbolag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:12.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;(Jför
I § andra stycket och 9 § tredje slycket i kommissionens förslag.)&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Paragrafen ulgör en motsvarighet till 9 §
beträffande fall där en överiå­telse enligt 6 eller 7 har ägt rum.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;4.2 Förslaget till lag om ändring i aktiebolagslagen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;4
kap. I a §&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:1.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Paragrafen,
som är ny, innehåller en hänvisning till den nya lagen om&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;riktade
emissioner m. m.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:3.0pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;37&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section100&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section101&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;4 kap. 4 §&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;                                                                    &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:92.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Paragrafen
har behandlats i den allmänna motiveringen (avsnitt 2.4). Den nya bestämmelsen
i andra stycket om att kallelsen lill bolagsstämman skall ange
emissionsförslagets huvudsakliga innehåll är tillämplig vid både kon­tant- och
apportemissioner, under förutsättning all emissionen i fräga skall ske ulan
företräde för varje aktieägare i proportion till hans andel i aktieka­pitalet
eller enligt föreskrift i bolagsordningen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:92.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Den nya bestämmelsen kan bli tillämplig även om
företrädesrätten att teckna aktierna tillkommer andra personer än dem som avses
i 4 § försla­get till lag om riktade emissioner m. m.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:92.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Av 5 kap. 3 § följer atl den nya bestämmelsen
gäller även vid emission av konvertibla skuldebrev och av skuldebrev förenade
med optionsrätt lill nyteckning.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:12.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;4 kap.
9 §&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Paragrafen
har behandlats i den allmänna motiveringen (avsnitt 2.5). Änd­ringen innebär
alt styrelsen inle längre kan delegera sina åligganden enligt första och andra
meningarna till en enskild styrelseledamot.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;I 5 kap. 12 § finns bestämmelser om förfarandet för
tilldelning av aklier vid nyteckning på grund av skuldebrev med optionsrätt.
Samtidigt som 4 kap. 9 § år 1982 fick sin nuvarande lydelse ändrades 5 kap. 12
§ så atl även enligl sistnämnda lagmm viss delegation till enskild
styrelseledamot blev möjlig. Det har inte ansetts påkallat atl nu inskränka den
sistnämnda delegationsmöjligheten som i huvudsak avser beslut av expeditionen
ka­raktär.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:12.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;5 kap.
1 a §&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Se
specialmotiveringen till 4 kap. I a §.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;4.3 Förslaget till lag om ändring i
försäkringsrörelselagen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;4
kap. I a §, 7 och 11 §§&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Se
specialmoliveringen till 4 kap. I a §, 4 och 9 §§ ABL.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Ett försäkringsbolag får inle ge ul konvertibla
skuldebrev eller skulde­brev förenade med optionsrätt till nyteckning (se 5
kap. I § försäkringsrö­relselagen).&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;4.4 Förslaget till lag om ändring i bankaktiebolagslagen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:7.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;4
kap. I a §&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Se
specialmotiveringen till 4 kap. 1 a § ABL.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:13.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;4
kap. 5 §&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Se
specialmotiveringen till 4 kap. 4 § ABL.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Av 5 kap. 3 § förevarande lag framgår att den nya
bestämmelsen även gäller vid emission av konvertibla skuldebrev och skuldebrev
förenade med optionsrätt till nyteckning.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;38&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section102&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section103&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:0cm;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;4&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;kap. 10 §&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;                                                                   &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76 Se specialmotiveringen till 4 kap.
9 § ABL. Jfr även 5 kap. 12 § förevaran­de lag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:13.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;5&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;kap. 1 a §&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Se specialmotiveringen till
4 kap. I a § ABL.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:21.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:14.0pt;
font-family:Verdana'&gt;5 Hemställan&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Jag
hemställer atl lagrådels yttrande inhämtas över förslagen lill&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:0cm;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;1.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;lagom riktade emissioner m.m.,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:0cm;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;2.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;lag om ändring i
aktiebolagslagen (1975:1385),&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:0cm;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;3.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;lag om ändring i
försäkringsrörelselagen (1982: 713),&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:0cm;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;4.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;lag om ändring i
bankakliebolagslagen (1987:000).&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:21.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:14.0pt;
font-family:Verdana'&gt;6 Beslut&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Regeringen
beslutar i enlighet med fördragandens hemställan.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:123.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;39&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section104&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:20.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section105&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Lagrådet&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;                                                                      &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:7.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Utdrag
ur protokoll vid sammanträde 1987-01-21&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:12.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Närvarande:
justitierådet Knutsson, f d. justitierådet Sterzel, regeringsrå­det Tottie.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:12.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Enligt
protokoll vid regeringssammanträde den 8 januari 1987 har regering­en beslutat
inhämta lagrådets yttrande pä hemställan av statsråden Johans­son och Wickbom
över förslag till&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;1.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;lag om riktade emissioner m.
m.,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;2.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;lag om ändring i
aktiebolagslagen (1975: 1385),&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;3.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;lag om ändring i
försäkringsrörelselagen (1982:713),&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;4.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;lag om ändring i
bankakliebolagslagen (1987:000).&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:91.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:
Verdana'&gt;Förslagen har inför lagrådet föredragils av hovrättsassessorn Per Pet­tersson.
Förslagen föranleder följande yttrande av lagrådet.&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:21.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:14.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Förslaget till lag om riktade emissioner m. m.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Inledningsvis
må framhållas atl, såsom också påpekas i remissen, den föreslagna
lagstiftningen inte innebär någon fullständig garanti mot all riktade
emissioner och andra överföringar av åsyftat slag kommer lill stånd ulan stöd
av en kraftig aklieägarmajoritel. Lagrådet föreslår i del följande vissa
ändringar, bl. a. i reglerna om beslutsfattande i koncerner. Även om dessa
förslag följs kommer det alt finnas utrymme för handlande i strid mot
lagstiftningens intentioner. Man lär emellertid kunna räkna med atl förela­gen
och de institutioner inom näringslivet som har all övervaka etiken på marknaden
tar intryck av den syn på hithörande frågor som lagen ger ullryck ål.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;4&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:
Verdana'&gt;§&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:77.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Andra
slycket lorde kunna utgå, om i första stycket efler orden &amp;quot;fömt äger&amp;quot;
inskjuts &amp;quot;eller enligt vad som föreskrivs i bolagsordningen&amp;quot;.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;5§&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:3.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Med
den utformning paragrafen har fått tillgodoses endast delvis intresset&lt;br&gt;
alt minoritetsägare skall ges tillfälle all delta i beslul om en emission. Om&lt;br&gt;
koncernen är uppbyggd så, att aktiemajoriteten i dotterbolaget innehas av&lt;br&gt;
ell eller flera dotterföretag till moderbolaget, medan detta själv inle har&lt;br&gt;
några aklier där, behövs sålunda inle något beslut på moderbolagets stäm­&lt;br&gt;
ma för en emission i dotterbolaget. Är det aktieägande dotterföretaget ett&lt;br&gt;
helägt dotterbolag kommer inga minoritetsintressen till tals på dess stäm­&lt;br&gt;
ma, och ägs aktiema av flera förelag, av vilka inte något har majoriteten,&lt;br&gt;
blir paragrafen över huvud tagel inle tillämplig.&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:
Verdana'&gt;                                       &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:
Verdana'&gt;40&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section106&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:15.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section107&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:3.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Som motiv förden valda konstruktionen anförs i
specialmoliveringen atl Prop. 1986/87: 76 del av praktiska skäl har ansetts
föra alltför långt om bestämmelsen skulle omfatta även andra moderbolag än det
som äger aktier i dotterbolaget. Det är givelvis olämpligt med en ordning som
innebär alt frågan kan behöva tas upp på en hel rad bolagsstämmor. Lagrådet
ifrågasätter emellertid om inle regeln skulle kunna utformas på ett sätt som
bättre tillgodoser lagstiftning­ens syfte utan att denna konsekvens skall
behöva uppstå.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:91.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;En utgångspunkt bör vara att emissionen alltid
skall beslutas av bolags­stämman i ett aktiemarknadsbolag. Är dotterbolaget ett
sådant bolag behö­ver moderbolaget inte besluta i frågan. I annat fall bör
beslul om emissio­nen fattas av bolagsstämman i ett moderbolag som är
aktiemarknadsbolag, vare sig detta är delägare i dotterbolaget direkt eller
genom förmedling av andra koncernföretag. Om ett sådant moderbolag i sin tur
ingår i en större koncern bör emellertid inte frågan ocksä behöva prövas av
moderbolaget i den koncernen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:91.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;För all underiätta en smidig handläggning bör
regleringen utformas så atl moderbolaget kan falla sill beslul antingen före
eller efter dotterbolaget. Detta möjliggörs om moderbolagets beslut ges formen
av ett godkännande av emissionen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:90.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Bestämmelserna i 4 kap. 4 § ABL och motsvarande
paragrafer i bankak­tiebolagslagen och försäkringsrörelselagen rörande
förhandsinformation lill aktieägarna blir inte tillämpliga pä moderbolagets
handläggning. Även här torde emellertid behövas föreskrifter som garanterar att
aktieägarna får tillgång lill erforderlig information före stämman.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:90.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Mot bakgmnd av del anförda föreslås att paragrafen
ges följande utform­ning:&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:90.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;&amp;quot;För alt ett beslut om emission i ett
dotterbolag, som inle är aktiemark­nadsbolag, skall bli giltigt fordras
dessutom att emissionen godkänns ge­nom beslul på bolagsstämma i del
akliemarknadsbolag som är moderbolag i koncernen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:90.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;1 fråga om sädan bolagsstämma i moderbolag som
avses i första slyckel gäller föreskrifterna i 4 kap. 4 § aktiebolagslagen
(1975:1385), 4 kap. 7 § försäkringsrörelselagen (1982:713) och 4 kap. 5 §
bankaktiebolagslagen (1987:000) om tillhandahållande av förslag till beslut och
upplysning om skälen lill avvikelsen från aktieägarnas företrädesrätt saml om
innehållet i kallelsen till bolagsstämman.&amp;quot;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:90.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Mot formuleringen av första slycket skulle möjligen
kunna invändas all&lt;br&gt;
den inle ger klart ullryck ål tanken att del aldrig skall behövas godkännan­&lt;br&gt;
de från mer än ell moderbolag. Lagrådet anser för sin del all den föreslag­&lt;br&gt;
na lydelsen bör kunna godtas, om dess innebörd klargörs i motiven. Skulle&lt;br&gt;
ett förtydligande i lagtexten anses önskvärt kunde följande alternativ över­&lt;br&gt;
vägas: &amp;quot;---- beslul på bolagsstämma i ett moderbolag som är aklie­&lt;br&gt;
marknadsbolag. Finns flera sådana bolag, gäller detla del bolag som är&lt;br&gt;
moderbolag i den minsta koncernen.&amp;quot;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:24.0pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;41&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section108&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section109&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;6 §&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;                                                                             &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87: 76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:122.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Om
lagrådets förslag till ändring av 5 § godtas bör motsvarande ändring göras i
andra stycket av förevarande paragraf Stycket kan förslagsvis formuleras pä
följande sätl:&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:122.0pt;text-indent:10.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;&amp;quot;För all ett beslut om överlåtelse från ett
dotterbolag, som inle är akliemarknadsbolag, skall bli giltigt fordras dessutom
all överlåtelsen god­känns genom beslut på bolagsstämma i del
akliemarknadsbolag som är moderbolag i koncernen.&amp;quot;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:122.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Några särskilda föreskrifter om innehållet i
kallelse till bolagsstämma som skall falla beslul enligt denna paragraf har
inte föreslagils. Det är alltså tillräckligt alt ärendet anges i kallelsen (9
kap. 9 § tredje stycket ABL). Lagrådet ifrågasätter om inle ytterligare
bestämmelser motsvaran­de vad som föreslås i 4 kap. 4 § andra stycket ABL m.fl.
lagrum bör införas.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;7&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:
Verdana'&gt;§&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:121.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Bestämmelsen
i andra stycket utesluter från paragrafens tillämpningsom­råde del fallet att
utförsäljningen avser aktier i ett dotterbolag som är aktiemarknadsbolag.
Undanlaget har en annan innebörd än motsvarande regler i 5 och 6 §§, vilka
avser del faUel alt del emillerande resp. överlå­tande dotterbolaget är ett
sådant bolag. Någon motivering för detla undan­lag har inle lämnats och
lagrådet föreslår atl del får ulgå.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:120.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Å andra sidan kan noteras atl del överlåtande
moderbolaget inte behö­ver vara ett akliemarknadsbolag utan kan vara ett
dotterbolag i en kon­cern, där moderbolaget är ett sådant bolag. Del kan
ifrågasättas om inle med tanke på dessa situationer även här borde uppställas
ell krav på godkännande från moderbolagets stämma.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:120.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Beträffande kaUelse till bolagsstämma kan hänvisas
lill vad som har anförts vid 6 §.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:3.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;10
§&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:120.0pt;margin-bottom:
19.0pt;margin-left:2.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Om särskilda regler
införs 17 § för del fallel atl del överlåtande moderbola­get själv är
dotterbolag i en större koncern, bör regeln i andra stycket av förevarande
paragraf omfatta också överlåtelser som avses i 7 §. Detta uppnås om orden
&amp;quot;i fall som avses i 6 §&amp;quot; får ulgå.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section110&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Övriga lagförslag&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Efler
mönster av lagrådets förslag lill ändrad lydelse av 4 § lagen om riktade
emissioner m. m. föreslås all den nya meningen i andra slycket av 4 kap. 4 §
ABL, 4 kap. 7 § försäkringsrörelselagen och 4 kap. 5 § bankaklie­bolagslagen
ges följande formulering: &amp;quot;Kallelsen skall ange förslagets huvudsakliga
innehåll, om aktieägarna inle skall ha företrädesrätt till teck­ning i
förhållande tiU det antal aktier de fömt äger eller enligt vad som föreskrivs i
bolagsordningen.&amp;quot;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:45.0pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;42&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section111&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:16.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section112&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:5.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;14 kap. 14 och 15 §§ samt 5 kap. 8 och 9 §§ ABL
finns bestämmelserom Prop. 1986/87:76 styrelsens beslut om emission. Sådant
beslul kan fattas under fömtsättning av stämmans godkännande eller efter
bemyndigande av stämman. I samtli­ga paragrafer hänvisas fill de bestämmelser
om information till aktieägarna som finns i 4 kap. 4 § första stycket. Däremot
hänvisas inle till reglerna om kallelsens innehåll i samma paragrafs andra
stycke. De utvidgade krav på information i kallelsen rörande förslag om riktade
emissioner som skall gälla i fortsättningen torde böra omfatla även de fall som
avses i fömt nämnda paragrafer.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:93.0pt;text-indent:8.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Visserligen skall bemyndigande för styrelsen inte
kunna komma i fråga när del gäller sådana emissioner som avses i den särskilda
lagen om riktade emissioner m. m. Även i bemyndigandefall bör emellertid en
utförlig för­handsinformation vara av värde, bl.a. med tanke på möjligheten atl
i ett bemyndigande ge styrelsen rätl atl rikta en emission till sådana
närslående till företagsledningen som inte täcks av den föreslagna lagen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:93.0pt;text-indent:8.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Det sagda föranleder lagrådet atl föreslå atl
hänvisningen i de nämnda lagrummen till 4 kap. 4 § får avse paragrafen i dess
helhet.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:93.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:8.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Vad som har sagts nu äger motsvarande tillämpning
på försäkringsrörel­selagen (4 kap. 16 och 17 §§) och bankaktiebolagslagen (4
kap. 15 och 16 §§ samt 5 kap. 8 och 9 §§).&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:123.0pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;43&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section113&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section114&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Utdrag ur
protokoll vid regeringssammanträde den 5 februari 1987&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;   &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:
9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87: 76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:11.0pt;margin-right:121.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Närvarande: statsministern Carlsson, ordförande, och
statsråden Feldt, Sigurdsen, Gustafsson, Leijon, Hjelm-Wallén, Peterson, S. Andersson,
Bodström, Göransson, Gradin, Dahl, R. Carlsson, Holmberg, Hellström, Wickbom,
Johansson, Hulterström, Lindqvist, G. Andersson, Lönnqvist&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:13.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Föredragande: statsråden Johansson och Wickbom&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:25.0pt;margin-right:161.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:3.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:14.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Proposition om riktade emissioner m. m. 1 Anmälan av
lagrådsyttrande&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:108.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Statsrådet Wickbom anmäler lagrådets yttrande (beslul om
lagrådsremiss fattal vid regeringssammanträde 1987-01-08) över förslag till&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:10.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;1. lag om riktade emissioner m.m.,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:10.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:"Times New Roman"'&gt;2.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;lag om ändring
i aktiebolagslagen (1975:1385),&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:10.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:"Times New Roman"'&gt;3.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;lag om ändring
i försäkringsrörelselagen (1982:713),&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:134.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:10.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:"Times New Roman"'&gt;4.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;lag om ändring
i bankaktiebolagslagen (1987:000). Statsrådet Wickbom redogör för lagrådets
yttrande saml anför.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:16.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Förslaget till lag om riktade emissioner m.m.&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;4§&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Jag tillstyrker lagrådels förslag till ändrad lydelse av
paragrafen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;5§&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:109.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Jag ansluter mig till lagrådets uttalanden vid denna
paragraf och tillstyrker lagrådets i första hand förordade lydelse av
paragrafen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:119.0pt;margin-bottom:
19.0pt;margin-left:2.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;I fråga om innebörden av paragrafens första stycke vill
jag understryka vad lagrådet anfört om att kravet på godkännande gäller det
bolag som är moderbolag i den minsta koncernen. Om det emillerande bolaget har
flera moderbolag som är aktiemarknadsbolag, behövs det alltså godkännande
endast av det av dessa moderbolag som är närmast överordnat det emille­rande
bolaget.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section115&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;6§&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Jag tillstyrker lagrådets förslag till ändrad lydelse av
paragrafens andra stycke. I fråga om innebörden av stycket får jag hänvisa till
vad jag anfört i anslutning till 5 § första stycket.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Med anledning av vad lagrådet vid denna paragraf anfört om
kallelse till bolagsstämma föreslår jag atl paragrafen kompletteras med ett
tredje styc­ke. Stycket bör ange att kallelsen till en bolagsstämma som skall
behandla&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:40.0pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;44&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section116&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:16.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section117&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;förslag lill beslul enligl paragrafen skall ange
förslagets huvudsakliga inne-     Prop. 1986/87:76 håll.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;7§&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:3.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Jag tillstyrker lagrådels förslag att andra stycket av
denna paragraf i dess&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;lydelse
enligt del remitterade förslaget får utgå.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:89.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Med anledning av vad lagrådet
anfört vid denna paragraf om godkännan­de från moderbolag föreslär jag atl
paragrafen kompletteras med en be­stämmelse i ell nytt andra stycke som på
motsvarande sätt som enligl 6 § andra stycket uppställer krav på godkännande
från stämma i moderbolag till del övertalande bolaget. I fråga om det fallet
atl det överlåtande bolaget har flera moderbolag som är aktiemarknadsbolag
hänvisar jag till vad jag anfört i anslutning till 5 § första stycket.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:90.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Paragrafen bör vidare kompletteras
med en bestämmelse om kallelse till bolagsstämma. I den frågan hänvisar jag
lill vad jag anfört vid 6 § tredje stycket.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;10 §&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:3.0pt;margin-right:73.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Jag ansluter mig till lagrådels uttalande vid denna
paragaf och tillstyrker lagrådets förslag till ändrad lydelse av paragrafen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:9.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Förslaget till lag om ändring i aktiebolagslagen&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:73.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Jag tillstyrker lagrådels förslag till ändrad lydelse av 4
kap. 4, 14 och 15 §§ saml 5 kap. 8 och 9 §§.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:8.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Jag anser vidare all bestämmelsen i
4 kap. I a § i del remitterade förslaget bör infogas som ell nytt slycket i 4
kap. 1 §. På motsvarande sätt bör bestämmelsen i 5 kap. 1 a § infogas som ett
nytt stycke i 5 kap. 1 §.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Förslaget till lag om ändring i försäkringsrörelselagen&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:73.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Jag tillstyrker lagrådets förslag till ändrad lydelse av 4
kap. 7, 16 och 17 §§. Jag anser vidare all bestämmelsen i 4 kap.   I a § i del
remitterade förslaget bör infogas som ett nytt stycke i 4 kap. 1 §.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Förslaget till lag om ändring i bankaktiebolagslagen&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:73.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Jag tillstyrker lagrådels förslag lill ändrad lydelse av 4
kap. 5, 15 och 16 §§ saml 5 kap. 8 och 9 §§.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Jag anser vidare atl bestämmelsen i
4 kap. I a § i del remitterade förslaget bör infogas som ett nytt stycke i 4
kap. 1 §. Pä motsvarande sätt bör bestämmelsen i 5 kap. I a § infogas som ett
nytt slyckel i 5 kap. 1 §.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:12.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Härutöver har en jämkning vidtagits
i 4 § första stycket 2 i det remittera­&lt;br&gt;
de förslaget till lag om riktade emissioner m. m. Jämkningen innebär att&lt;br&gt;
orden &amp;quot;verkställande direktören&amp;quot; och &amp;quot;vice verkställande
direktören&amp;quot; har&lt;br&gt;
satts i obestämd form.&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;                                                                                        &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;45&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section118&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:18.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section119&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Hemställan&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;                                                                   &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87: 76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:7.0pt;margin-right:73.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Statsrådet
Johansson hemställer alt regeringen bereder riksdagen tillfälle atl ta del av
vad han har anfört i sin anmälan lill lagrådsremissen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:73.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Vidare hemställer statsrådet Wickbom alt regeringen
föreslår riksdagen att anta de av lagrådet granskade förslagen till&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:35.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;1. lag
om riktade emissioner m.m.,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:35.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;2.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;lag om ändring i
aktiebolagslagen (1975:1385),&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:35.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;3.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;lag om ändring i
försäkringsrörelselagen (1982:713),&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:35.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;4.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;lag om ändring i bankaktiebolagslagen
(1987:000).&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:21.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:14.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Beslut&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:86.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Regeringen
ansluter sig lill föredragandenas överväganden och beslutar all genom
proposition förelägga riksdagen vad de har anfört för den åtgärd och det
ändamål de har hemställt om.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:206.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;46&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section120&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section121&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:4.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Underbilaga
l.l tUl lagrådsremissen     Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:2.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:15.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Sammanfattning&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionens
uppdrag har bestått av två huvuduppgifter, nämligen atl klarlägga vad som
faktiskt skett i den s. k. Leo-affären och alt ge sin syn på frågan om vilka
åtgärder som bör vidtas med anledning av de aktiebolags­rällsliga och etiska
problem som denna och liknande affärer har aktualise­rat.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:20.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Den s.k. Leo-affären&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:7.0pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Bakgrund&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Vad
som stått i blickpunkten för kommissionens granskning har varit en s. k. riktad
nyemission i AB Leo som beslöts vid en bolagsstämma i detta bolag i november
1983 kort efter det att WihI. Sonesson AB hade förvärvat samtliga 400000 aklier
i bolaget genom köp från ett danskt bolag, Kefalas A/S.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Denna nyemission omfattade 167000 aktier, vilka tecknades
för samma kurs som den som tillämpades vid Sonessons inköp av bolaget, 1013 kr
per aktie. Denna kurs motsvarar 50 kr 65 öre per aktie efler en i december 1984
genomförd fondemission och aktieuppdelning (split).&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Den största aktieposten vid nyemissionen — 100000
aklier - tecknades av Förvaltnings AB Yggdrasil. I övrigl riktades emissionen
till - förutom Sonessons som tilldelades 10000 aktier - tjugofem
privatpersoner, vilka tilldelades tillhopa 57000 aktier för sammalagl nära 58
milj. kr. I denna krets ingick Sonessons verkställande direktör Hans-Eric Ovin,
bolagets vice verkställande direktör Lennart Nilsson saml Leos verkställande di­rektör
Per-Eric Schyberg och dess vice verkställande direktör liksom chefer för
divisioner och dotterbolag inom Sonesson-koncernen och Leo.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Åtskilliga av de tecknade aktieposterna avsäg
myckel betydande be­lopp. Exempelvis tecknade Ovin 10000 aklier, Lennart
Nilsson 5000, Schyberg 12000 och älta divisions- och dotterbolagschefer inom
Sones­son-koncernen var och en 2500 aklier.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:89.0pt;text-indent:10.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Sonessons sålde sedermera under år 1984 aklier i
Leo för samma pris jämte ränta bl.a. till två personer som tilllrätt ledande
befattningar i Sonessons och Leo samt lill Volvos koncernchef och verkställande
direk­tör.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:88.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:8.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Inför en planerad börsinlroduktion av Leo erbjöd
Sonessons i november 1985 sina aktieägare och anställda samt vissa övriga
intressenter alt förvär­va nya aktier i Leo mot en kurs av 75 kr per aktie för
aktieägare och anställda och 85 kr för övriga intressenter. Medianvärdet av de
betalkurser för aktier i Leo som under leckningstiden var föremål för notering
utgjor­des 134 kr 50 öre per aktie. Kursen har därefter och fram t.o.m. andra
kvartalet 1986 varierat mellan 120 och 175 kr, vilket alltså innebär en högst
påtaglig kursuppgång jämfört med 50 kr 65 öre.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Denna kursuppgång har av företrädare för Sonessons
förklarats under&lt;br&gt;
hänvisning lill ett flertal faktorer som påverkat Leos utveckling i positiv&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;     &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;'&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section122&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:18.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section123&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;riktning, däribland en
oväntat framgångsrik lansering i USA av en av Leos     Prop. 1986/87: 76
produkter, rökavvänjningsmedlel Nicorette.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:94.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;I den allmänna debatten har det emellertid gjorts
gällande all en förmån­lig kurs tillämpats vid nyemissionen är 1983 och de
därmed sammanhäng­ande försäljningarna. Vidare har del hävdals att den krets av
personer som erhållit aktier i Leo varit alllför vid samt att tilldelningen av
aklier i flera fall varit oacceptabelt slor.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:94.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Dessa förhållanden i förening har enligt vissa
kritiker haft lill följd att åtgärderna fått karaktär av akliebolagsrätlsligt
oetiska transaktioner, vilka skulle ha varit ägnade att medföra skada för
aktieägarna i Sonessons och bolaget som sådant. Del har hävdals att frågan om
nyemissionen i Leo hade bort underställas bolagsstämma i Sonessons och, när så
ej skedde, all en utförlig information i ämnet i vart fall borde ha lämnats
Sonessons aktieägare pä ett tidigt studium.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:93.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Vid sidan härav har kritiken från flera håll
inriktats även på vissa andra förhållanden som haft samband med de berörda
transaktionerna och som kommissionen ansett sig böra uppmärksamma. Bl. a. har
särskilt åberopats del förhållandel alt de personer, som tecknat aktier i Leo
vid nyemissionen i november 1983, utan atl det varit allmänt känt hade erhållit
ell oåterkalle­ligt anbud - en s. k. ensidig option - från Förvaltnings AB
Yggdrasil med giltighet fram till den 30 mars 1986. Optionen hade den
huvusakliga inne­börden, att Yggdrasil åtog sig atl förvärva de vid
nyemissionen tecknade aktierna till minsl samma kurs som den som tillämpats vid
emissionen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:93.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Kritiken har här gått ul pä atl aktieägarna lill
följd av denna option — i den allmänna debatten ofla kallad
&amp;quot;kursgaranti&amp;quot; — i realiteten inte löpte någon annan risk vid
aktieförvärven än för en viss ränteförlust, vilket har sagts vara ägnat att
understryka del oetiska elementet i transaktionerna.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Kritik har också riktats mot de transaktioner som
ägt rum i samband med Sonesson-koncernens förvärv av aktier i Gambro AB våren
1984. Bakgrunden har varit atl Sonessons styrelse i mars 1984 beslutade att
Sonessons och Leo, med lika fördelning på de bägge bolagen, skulle förvärva en
aktiepost i Gambro. Sedan del härefter blivit klart att Gambro drabbats av en
allvarlig lönsamhetsförsämring och börskursen på aktierna i bolaget sjunkit kraftigt,
återgick Leos andel av aktierna till Sonessons för inköpspriset, vilket vid
detla tillfälle var mer än dubbelt så högt som börskursen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Kritiken får i denna del förstås så att man velat
göra gällande att ledningsgruppen inom Sonessons lill förfång för detla bolag
påverkats av sitt personliga aktieinnehav i Leo lill en strävan atl rädda
sistnämnda bolag från föriust på aktierna i Gambro.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;I den allmänna debatten har också ifrågasatts om
del inle skulle ha funnits anledning för bolagels revisorer alt reagera på de
förut angivna punkterna.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Slutligen har kritik riktals mot bankernas
kreditgivning i samband med nyemissionen år 1983 och mot en värdering av Leo
som före Sonessons förvärv av bolaget genomförts av Svenska Handelsbanken.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen har gjort sin bedömning utifrån den
lagstiftning och de&lt;br&gt;
allmänna värderingar som var rådande vid den aktuella tiden.&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;                   &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:
Verdana'&gt;48&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section124&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:16.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section125&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kursen&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;                                                                        &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:3.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Beslutet
om nyemission i Leo och om principerna för emissionen fattades av Sonessons
styrelse samma dag som Sonessons hade förvärvat aktierna i Leo. Beslutet
innebar att samma kurs skulle tillämpas vid nyemissionen som den som låg till
grund för Sonessons förvärv, och detta blev ocksä förhållandel när det formeUa
beslutet om emission fattades på bolags­stämma i Leo drygt två månader senare.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:92.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen finner på närmare angivna skäl inte
underiag för bedöm­ningen alt del skulle ha varit inkorrekt att vid emissionen
utgå från den kurs som tillämpats vid förvärvet och som därmed fär anses ha
gett uttryck för marknadsvärdet vid den aktuella tidpunkten.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Det finns sålunda enligt kommissionens uppfattning
inte i och för sig någon grund för påslåendet att aktielecknarna vid
nyemissionen förvärvat aklier lill förmånspris. I och med detla konstaterande
är det också svårt att hävda atl emissionen skulle strida mot de
aktiebolagsrällsliga generalklau­sulerna.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Vid de utförsäljningar av Leo-aktier ur Sonessons
aktieinnehav som ägde rum under år 1984 vidhölls emissionskursen, låt vara alt
köparna utöver aktiekursen också fick betala ränta. Det kan enligt kommissionen
hävdas atl utvecklingen av Leo borde ha motiverat en omprövning av kursvärdet
vid tiden för försäljningarna. Kommissionen riktar i samman­hanget viss kritik
mot Ovin.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kretsen
av aktietecknare och tilldelningens omfattning.&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Vad
beträffar den personkrets som fått teckna aktier har kommissionen funnit alt,
lUl den del del gällt företagsledningen i Leo, emissionen inte kan anses på
något avgörande sätt ha avvikit från vad som utgjort en tämligen utbredd praxis
i näringslivet vid den aktuella tiden. Kommissionen fram­håller dock i
rapporten atl aktietilldelningen genomgående måste beteck­nas som
anmärkningsvän slor.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Vad som emellertid enligt kommissionens bedömande
gör all emissio­nen framstår i tveksam dager är framför alll all den lill så
slor del riktade sig till personer tillhörande ledningsgruppen i Sonessons.
Även i denna del var del fråga om en tilldelning av myckel betydande belopp.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;När det gällt att bedöma huruvida frågan om nyemissionen
i Leo mot denna bakgmnd hade bort underställas bolagsstämma i Sonessons, fäster
kommissionen slor vikt vid atl Sonessons genom det avtal varigenom bolaget hade
förvärvat Leo - för all tillgodose ett önskemål från säljarens sida om stabila
framlida ägareförhållanden - hade förpliktat sig att genom­föra en riktad
nyemission på ungefäriigen det sätl som skedde. Det var Ovin såsom ansvarig för
köpeförhandlingarna som föreslog det aktuella avtalsvillkoret. Kommissionen
anser alt han inte lämpligen borde ha med­verkat till detta. Någon kritik
riktas dock inle mot att Sonessons styrelse, i den situation som förelåg,
avstod från alt ta upp saken på bolagsstämma.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:3.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen anser all den information som
styrelsen lämnat lill aktie­ägarna beträffande emissionen var väl kortfattad.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;49&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:14.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-size:8.0pt;
font-family:Verdana'&gt;4   Riksdagen 1986/87. 1 saml. Nr 76&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section126&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Yggdrasils optioner&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;                                                        &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:87.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Av
den utredning som har förebragts inför kommissionen framgår atl de av Yggdrasil
utfärdade optionerna tillställdes de berörda aktielecknarna per­sonligen, att
upplysning om anbuden inte lämnades Sonessons styrelse och att flertalet inom
styrelsen liksom även revisionerna saknade kännedom om förhållandet innan saken
vann publicitet under hösten 1985.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:87.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Det är också utrett att del i samband med
kredilansökningar, som redan före teckningen gjordes från aklielecknarnas sida,
åberopades all optioner av aktuellt slag inom kort skulle komma all utfärdas.
Kommissionen har funnit sig kunna utgå från att samtliga tecknare vid teckningslillfället
kände till all YggdrasU skulle utfärda optionerna och atl deras risk med
anledning härav i huvudsak var reducerad lill all avse en ränleföriusl.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:87.0pt;text-indent:10.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen riktar kritik mot ledningsgruppen inom
Sonessons - i första hand Ovin - för att styrelsen inte underrättades om
optionerna.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Gambro-affären&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:87.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Med
hänsyn till vissa speciella omstädigheler som närmare redovisas i rapporten har
kommissionen inle funnit skäl atl rikta kritik mot Sonessons styrelse och
koncernledning i denna del.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Revisorernas
roll&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:3.0pt;margin-right:73.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
har inle funnit all det kan göras gällande all revisionerna åsidosatt god
revisionssed.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Bankernas
roll&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:3.0pt;margin-right:86.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Svenska
Handelsbanken har i december 1982 utfört en värdering av Leo inför en planerad
börsinlroduktion. Kommissionen - som tagit del av värderingsinstrumenlet -
finner inte alt denna värdering ger anledning till någon kritik.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:85.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Såvitt gäller kreditgivningen till aktielecknarna
vid 1983 års emission, har kommissionens granskning givit till resultat alt
åtminstone flertalet av tecknarna har erbjudit säkerhet i form av dels de
aklier som teckningen avsåg, dels Yggdrasils optioner. Med hänsyn lill den
säkerhet som optio­nerna representerade kan det enligt kommissionens mening
inle hävdas all krediterna ej skulle vara godtagbara från säkerhetssynpunkt.
Kommis­sionen har i denna del samrått med bankinspektionen. Enligl överenskom­melse
återkommer inspektionen med ytteriigare synpunkter på krediterna i skrivelser
till de berörda bankerna.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Undersökning
av riktade emissioner m. m.&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:85.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
har genomfört bl.a. undersökning av riktade emissioner under åren 1984 och
1985. Av undersökningen framgår alt emissioner till såväl ledande
befattningshavare som anställda i allmänhet under de senas-&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section127&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:22.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section128&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;te åren normall har haft
formen av utgivning av konvertibla skuldebrev och     Prop. 1986/87:76 alt
sådana emissioner haft en betydande omfattning. Del framgår ocksä alt
tilldelning av mycket stora belopp har förekommit i dessa sammanhang.
Undersökningen, som lill en del har legal till grund för kommissionens
överväganden och rekommendationer, redovisas i avsnitt 4 och bilaga 2.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Överväganden
och rekommendationer&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:87.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
diskuterar från olika synpunkter den s. k. pilotskolan, dvs. den uppfattning
som går ut på alt ledande personer i ell förelag - piloter -förutsätts arbeta
på ett mera engagerat sätt i förelagets intresse och få ökad motivation atl
stanna kvar i företaget, om de genom delägande tillförsäkras en personlig
ekonomisk fördel av företagels framgångsrika utveckling.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:86.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Att pilotskolan numera har så många förespråkare
här har från olika håll ofta satts i samband med det höga skatteuttaget pä
arbetsinkomster. För alt motivera, belöna och behålla framstående medarbetare
söker förelagen finna olika s. k. fringe benefils, och alt låla ledande
funktionärer bli deläga­re kan vara särskilt attraktivt, eftersom det ofla är
fördelaktigt från skalle-synpunkl och i vissa former t. o. m. svåråtkomligt för
beskattning.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:86.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Frän en tillämpning av pilotskolan bör som
kommissionen ser del skiljas sådana åigärder som syftar all bereda de anställda
i allmänhet tillfälle atl bli delägare i ett företag. Här kommer nämligen
delvis andra synpunkter in i bilden. Även frågor om riktade emissioner m. m.
för sådant ändamål diskuteras emellertid av kommissionen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:86.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen tar bl.a. avstånd från den i praktiken
inte sällan före­kommande ordningen all, om en emission inle blir fulltecknad
eller en utförsäljning inte tas fullt ut i anspråk, resterande tilldelning fär
övertas av andra som styrelsen bestämmer, exempelvis styrelseledamöterna själva
eller funktionärer tillhörande den verkställande ledningen. Vid emissioner av
här aktuellt slag bör lämpligen inle fastställas ett bestämt belopp var­med
aktiekapitalet skall ökas ulan i stället ell högsta belopp.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:86.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;När det gäller fall då man vill tillgodose del
specifika intresset av atl personer tillhörande den verkställande ledningen
äger aktier i del egna bolaget — pilotskolan - anser kommissionen alt en viktig
etisk princip för normalfall bör vara all villkoren fastställs på
marknadsmässiga grunder.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:85.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Detta betyder såvitt gäller aktier att priset bör
motsvara den noterade kursen, om sådan finns, och när del gäller konvertibla
skuldebrev alt räntan normalt bör klart understiga den som bolaget skulle ha
fält betala vid ett obligationslån samt all konverteringskursen bör översliga
börskur­sen med rimligt belopp. 1 huvudsak samma principer bör även iakttas vid
emissioner som riktas lill de anställda i allmänhet, om högsta individuella
tecknings- och tilldelningsbelopp är av sådan storleksordning all emissio­nen
delvis får karaktären av &amp;quot;förtäckt pilolemission&amp;quot;.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:86.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Iakttas principen om marknadsmässiga villkor, ser
kommissionen för sin del inle något avgörande hinder från principiell synpunkt
mot alt riktade emissioner av aklier eller konvertibler sker även när fråga är
om tillämp­ning av pilotskolan.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:10.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Inom
vissa koncerner har enligl vad kommissionen inhämtat antagils&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section129&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:20.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section130&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;ytteriigare
riktlinjer för fall då riktade emissioner till ledningsgmpper sker     Prop.
1986/87:76 av aktier eller konvertibler. Exempel på sådana riktlinjer är
följande:&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:10.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:-9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;-&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;När fråga är om värdepapper som
inte är föremål för notering bör kursen vara fastställd med utgångspunkt i en
värdering som har utförts av ett utomstående organ.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:10.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:-9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;-&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Endast ledande funktionärer i
det bolag vari emissionen sker bör fä erbjudas att teckna, således inle vare
sig ledamöter av styrelsen för detta bolag eller ledningsgrupp eller
styrelseledamöter i moderbolag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:77.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:10.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:-9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;-&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Tilldelning till vaije
funktionär bör motsvara högst en halv årslön. Enligt kommissionens mening är
riktlinjer av denna typ för normala fall&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;både ändamålsenliga och
befogade.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:91.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Vad man bör prioritera lagstiftningsvägen är enligt
kommissionens me­ning all skapa garantier för atl beslul om emissioner och
liknande transak­tioner av nu aktuellt slag fattas i former som är betryggande
från minori-lelsskyddssynpunkt och för alt informationsgivningen både före och
efler sådana beslul fyller högt ställda krav. Regler av detla slag kan antas få
en betydande sanerande effekt.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:91.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen föreslår i denna del en viss
lagstiftning för att förstärka aktieägarnas inflytande och räll lill
information. Kommissionen har inte sett som sin uppgift all utforma ell mera
slutgiltigt förslag till lagstiftning men håUer före att en reglering bör ske
efter ungefärligen följande huvud­linjer.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:77.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;o
Regleringen bör begränsas till atl gälla aktiemarknadsbolag och dotter­bolag
till sädana bolag. o Regleringen bör gälla endasl i fräga om sådana
nyemissioner som riktar sig lill anställda i allmänhet, ledande
befattningshavare eller styrelse­ledamöter i del emillerande bolaget eller i
annat bolag i samma koncern. o För att den inte alltför lätt skall kunna kringgås
bör regleringen å andra sidan ocksä omfatla bl.a. försäljning av aklier eller
konvertibler eller optionslån som sker från ett bolag till vilket en nyemission
har riktals, om detta bolag ingår i samma koncern som del emillerande bolaget.
o Beslut om nyemission eller försäljning i här avsedda fall bör vara giltigt
endasl om det har fallats eller i efterhand godkänts av bolagsstämma.
Bemyndigande lill styrelsen bör alltså inle få förekomma vid emissioner eller
försäljning till anställda eller styrelseledamöter. Att del sålunda alltid
skall ankomma på bolagsstämma atl fatta beslut av aktuellt slag är viktigt även
från informationssynpunkt, med hänsyn till att konsekvensen blir atl
aktieägarna får del av de fullständiga emissionsvill­koren redan på förhand. En
annan konsekvens blir atl aktiebolagslagens regler om klandertalan mot beslut
av bolagsstämma kommer atl gälla.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:91.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;En sådan bör dock inte utformas så atl den hindrar
stämman från att uppdra åt styrelsen atl verkställa ett emissionsbeslul, vars
materiella inne­håll har fastställts av stämman.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:11.0pt;text-indent:-10.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;o En bolagsstämmas beslut om nyemission eller
utförsäljning av här aktu­&lt;br&gt;
ellt slag bör vara giltigt endast om del har fattats med kvalificerad&lt;br&gt;
majoritet. Förslagsvis kan krävas all beslutet biträds av aktieägare som&lt;br&gt;
företräder nio tiondelar av såväl de vid stämman avgivna rösterna som&lt;br&gt;
av de aklier som är företrädda vid stämman.&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:
Verdana'&gt;                                      &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:
Verdana'&gt;52&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section131&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section132&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;o Ett moderbolag bör inle
på bolagsstämma i ett dotterbolag få biträda ett     Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:10.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;beslut
om sådan nyemission som här avses med mindre än atl beslut i&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:10.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;saken
har faltals på bolagstämma även i moderbolaget. Samma krav pä&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:10.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;kvalificerad
majoritet som nyss har angetts bör gälla även i detta fall,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:10.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;och
motsvarande bör gäUa för försäljning av aktier.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:88.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Del förhållande att riktade emissioner av här
aktuellt slag alltid skall las upp på bolagsstämma innebär som nyss har
konstaterats all aktieägarna får fullständig förhandsinformation om
emissionsvillkoren, något som kom­missionen bedömer som mycket väsentiigt.
Kommissionen föreslår vissa ytterligare regler både om förhands- och
eflerhandsinformalion.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:89.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen tar också upp en del andra frågor om
ändring i aktiebo­lagslagsliflningen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:89.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Dels föreslår kommissionen på anförda skäl atl man
prövar om möjlighet bör öppnas alt utfärda fristående optionsrätter. Denna
ordning som före­kommer utomlands ger särskilt goda förutsättningar att rikta
motivations-höjande erbjudanden lill ledande funktionärer utan alt erinran kan
göras däremot från eliska synpunkter.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Under senare tid har betydelsefulla åtgärder i
självsanerande syfte vidta­gits från marknadens sida. Kommissionen redovisar de
aktuella initiativen i rapporten och ställer sig positivt till dessa.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:88.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen har tagit upp frågan om del utöver
dessa åtgärder finns behov av ell särskilt offentiigt organ för bevakning av
etiken på aktiemark­naden. Del organ som enligt kommissionens mening i så fall
närmast skulle komma i fråga är bankinspektionen. Kommissionen har emellertid
stannat vid bedömningen atl man bör avvakta erfarenheterna av den nämnd för
aktiemarknadsfrågor som helt nyligen har inrättats av Sveriges industriför­bund
och Stockholms handelskammare.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:88.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Slutligen ger kommissionen en översikt över vissa
beskatlningsfrågor som uppkommer i här aktuella sammanhang.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:86.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;53&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section133&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section134&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:0cm;margin-bottom:13.0pt;
margin-left:148.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Underbilaga 1.2 UU
lagrådsremissen     Prop. 1986/87: 76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section135&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Utkast till&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;Lag
(1987:000)&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;om
särskilda villkor vid nyemission i vissa fall m. m.;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:3.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;1 §
Denna lag gäller aktiebolag vilka enligt lagen (1985:571) om värde­&lt;br&gt;
pappersmarknaden ulgör akliemarknadsbolag samt dotterbolag till sådana&lt;br&gt;
bolag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:3.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Om ett aktiemarknadsbolag är dotterbolag lill ett
annat aktiemarknads­bolag, är lagen ej tillämplig på moderbolaget i fråga om
emissioner i dotterbolaget och dess dotterföretag och ej heller i fråga om
överlåtelser av värdepapper utfärdade av sistnämnda företag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:11.0pt;margin-right:2.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;2 §
Vid nyemission av aklier eller emission av konvertibla skuldebrev&lt;br&gt;
eller skuldebrev förenade med optionsrätt till nyteckning gäller utöver&lt;br&gt;
bestämmelserna i 4 och 5 kap. aktiebolagslagen bestämmelserna i 4 och&lt;br&gt;
5 §§ denna lag, om&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:2.0pt;text-indent:10.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;1.    aktieägarna i del emillerande bolaget inle
har förträdesräll till teck­&lt;br&gt;
ning i förhållande till del anlal aklier de förut äger eller, i fall då olika&lt;br&gt;
företrädesrätt gäller enligt bolagsordningen, i överensstämmelse med den&lt;br&gt;
företrädesrätt som följer av bolagsordningen och&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;2. företrädesrätt
i stället lämnas någon av de personer som anges i 3 §.&lt;br&gt;
Första stycket gäller inte aklier som emilteras för att infria bolagets&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;utfästelse
i konvertibla skuldebrev eller i optionsrätter till nyteckning.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:11.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;3 §  
De personer som avses i 2 § första slyckel 2 är följande:&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:2.0pt;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;1.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;styrelseledamot eUer suppleant
i det emillerande aktiebolaget eller annal förelag i samma koncern,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:2.0pt;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;2.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;verkställande direktör eller
vice verkställande direktör i det emille­rande aktiebolaget eller annat företag
i samma koncern,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:2.0pt;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;3.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;den som annars är anställd hos
del emillerande aktiebolaget eller annat företag i samma koncern,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:10.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;4.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;make eller sambo till någon som
avses i I —3,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:10.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;5.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;omyndigt barn som är under
vårdnad av någon som avses i 1-3,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:1.0pt;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;6.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;juridisk person över vars
verksamhet någon som avses i I -5 ensam eller tillsammans med annan som där
avses har atl bestämmande inflytan­de.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt;margin-right:1.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;4 §
Beslul om emission är giUigl endasl om del fattas eller godkänns av&lt;br&gt;
bolagsstämma. Vad som har sagts nu hindrar ej att stämman uppdrar åt&lt;br&gt;
styrelsen alt verkställa en emission på villkor som stämman har beslutat.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Bolagsstämmans beslut om emission eller godkännande
av styrelsens beslul om emission är giltigt endast om del har biträtts av
aktieägare med nio tiondelar av såväl de angivna rösterna som de vid stämman
företrädda aktierna. Är det emillerande bolaget ett dotterbolag fordras för atl
beslutet skall bli giltigt dessutom atl moderbolaget enligt 5 § har haft räll
all biträda beslutet.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:3.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;5 §
Ett moderbolag får inte på bolagsstämma i ett dotterbolag biträda&lt;br&gt;
beslul som avses i 4 § utan atl beslut därom har fattats på bolagsstämma i&lt;br&gt;
moderbolaget. Beslutet är giltigt endast om det har biträtts av aktieägare&lt;br&gt;
med nio tiondelar av såväl de angivna rösterna som de vid stämman&lt;br&gt;
företrädda aktierna.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:198.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;54&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section136&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:14.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section137&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;6 §   Om nyemission av
aktier eller emission av konvertibla skuldebrev     Prop. 1986/87:76&lt;br&gt;
eller skuldebrev förenade med optionsrätt till nyteckning har skett med&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:93.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;företrädesrätt
för ett bolag i samma koncern som del emillerande aktiebo­laget, gäller
beträffande överlåtelse av dessa aklier och skuldebrev be­stämmelserna i 7 §.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;7 §
Det bolag som genom emission har förvärvat de emitterade aktierna&lt;br&gt;
eller skuldebreven får inte överlåta dessa eller till skuldebreven hörande&lt;br&gt;
optionsrätter till personer som avses i 3 § ulan medgivande av bolagsstäm­&lt;br&gt;
man. Beslut av stämman om sådant medgivande är giltigt endast om det&lt;br&gt;
har biträtts av aktieägare med nio tiondelar såväl av de angivna rösterna&lt;br&gt;
som av de vid stämman företrädda aktierna. Är bolaget ett dotterbolag,&lt;br&gt;
fordras för alt beslutet skall bli giltigt dessutom alt moderbolaget enligt&lt;br&gt;
andra slycket har haft räll att biträda beslutet.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:92.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Ett moderbolag får inle pä bolagsstämma i ett
dotterbolag biträda ett sådant beslut som avses i första stycket utan att
beslut därom har fattats på bolagsstämma i moderbolaget. Beslutet är giltigt
endast om del har biträtts av aktieägare med nio tiondelar av såväl de avgivna
rösterna som av de på stämman företrädda aktierna.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Överläts aklier, skuldebrev eller optionsrätter i
strid med bestämmelser­na i första slyckel, är förvärvet av dem ogiltigt.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;8&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;§ Ell moderbolag får inte
heller i annat fall än som avses i 6 eller 7 § överlåta aklier i ett
dotterbolag till personer som anges i 3 § utan medgi­vande av bolagsstämman i
moderbolaget. Beslul av stämman om sådant medgivande är giltigt endast om del
har biträtts av aktieägare med nio tiondelar såväl av de angivna rösterna som
av de vid stämman företrädda aktierna.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;9&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;§ Om en emission som avses i 2
§ har ägt rum, skall uppgifi om emissionsbeslutels innehåll och om den
tilldelning av nya aklier eller skuldebrev som har skett på grundval av
beslutet lämnas i det emillerande aktiebolagets förvaltningsberättelse för det
räkenskapsår under vilket emissionsbeslulel har blivit registrerat.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:92.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Om det emillerande aktiebolaget ingår i en koncern,
skall uppgift enligl första stycket lämnas även i moderbolags
förvaltningsberättelse.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:92.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Om en överlåtelse som avses i 7 eller 8 § har ägt
rum, skall uppgift om överlåtelsen lämnas i det överlåtande aktiebolagels
förvaltningsberättelse för del räkenskapsår till vilket förvärvet är atl
hänföra. Ingår det överlåtan­del bolaget i en koncern, skall i fall som avses i
7 § sådan uppgifi lämnas även i moderbolags förvaltningsberättelse.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:58.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;55&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section138&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section139&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:149.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Underbilaga
1.3 tiU lagrådsremissen     Prop. 1986/87: 76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:13.0pt;margin-right:81.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:14.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Sammanställning av remissyttranden över rapporten (Ds
Fi°1986:21) Riktade emissioner av aktier m. m.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Remissinstanserna&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Efler
remiss har yttranden avgelts av bankinspektionen, riksskatteverket, hovrätten
för Nedre Norrland, kammarrätten i Göteborg, kommerskolle­gium, patent- och
registreringsverket, Stockholms handelskammare, sty­relsen för Stockholms
fondbörs, allmänna pensionsfonden, fjärde fond­styrelsen, allmänna
pensionsfonden, fjärde lönlagarfondslyrelsen, SHIO-Familjeföretagen, föreningen
auktoriserade revisorer (FAR), Landsorgani­sationen i Sverige (LO),
Finansbolagens förening. Nämnden för aktie­marknadsfrågor, PKbanken,
Aktiefrämjandet, Svenska arbetsgivareför­eningen (SAF), Svenska bankföreningen,
Svenska fondhandlareförening­en. Svenska Handelskammarförbundet, Svenska
OTC-föreningen, Svens­ka revisorsamfundel. Svenska sparbanksföreningen,
Sveriges advokat­samfund, Sveriges aktiesparares riksförbund,
Företagareförbundel, Sveri­ges industriförbund, Tjänstemännens
centralorganisation (TCO), Värde­papperscentralen VPC Aktiebolag och Sveriges
finansanalytikers för­ening.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;PKbanken har instämt i Svenska bankföreningens
yttrande. Stockholms handelskammare och Sveriges industriförbund har avgivit
ett gemensamt yttrande. Till detta yttrande har Svenska arbetsgivareföreningen
och Svenska Handelskammarförbundet anslutit sig.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:10.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Av remissinstanserna har kammarrätten i Göteborg,
Finansbolagens förening och Värdepapperscentralen VPC Aktiebolag förklarat sig
inle ha något att invända mot kommissionens rapport. Allmänna pensionsfondens
fjärde löntagarfondstyrelse har förordat alt kommissionens förslag genom­förs.
Svenska OTC-föreningen har tillstyrkt de i rapporten angivna försla­gen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:20.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:3.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:14.0pt;
font-family:Verdana'&gt;1 Leo-affären&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;1.1 Bankinspektionen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Redogörelsen
för omständigheterna i den s. k. Leo-affären ger, enligl in­spektionens mening,
en god grund för bedömningen av de kritiska syn­punkter som i den offentliga
debatten under hösten 1985 framfördes mot nyemissionen av Leo-aktier 1983,
återgången av den beslutade försäljning­en till Leo av en aktiepost i Gambro
samt några andra transaktioner som stod i samband med nyemissionen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Bankinspektionen ansluter sig till kommissionens
åsikt atl tilldelningen&lt;br&gt;
av Leo-aktier vid nyemissionen lill alllför slor del avsåg koncernledningen&lt;br&gt;
och ledningsgmppen i Leos moderföretag, Sonessons. Vidare framstår&lt;br&gt;
tilldelningen lill enskilda personer, verksamma både i Leo och i koncernen&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;    &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;56&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section140&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:15.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section141&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;i övrigl, som för slor.
Även de övriga synpunkter som kommissionen från    Prop. 1986/87:76 eliska
utgångspunkter framför pä de undersökta förhållandena kan delas av
inspektionen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:90.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;1 rapporten fömlskickas, alt bankinspektionen i
skrivelser tUl berörda banker skall ge synpunkter på den kreditgivning lill
förmån för aklieleck-nama som förekom vid nyemissionen i Leo. Inspektionen har
i skrivelser 1986-07-10 slagit fast att kreditgivningen inte varit
tillfredsställande. Bl.a. har bankerna ej iakttagit en av bankinspektionen
meddelad rekommenda­tion om att avslå från all ge ledande befattningshavare i
kundföretag stora krediter för aktieförvärv, en rekommendation som föranlelts
av att banker genom atl lämna sådana krediter kunde dra på sig misstankar alt
obehöriga motiv spelat in vid kreditgivningen. Bankinspektionen har vidare
anmärkt på alt ställd säkerhet i Leo-aktier i vissa fall varit otillräcklig.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;1.2   Riksskatteverket&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
har bl.a. haft alt klarlägga vad som faktiskt skett i Leo­affären och därvid
undersöka hur styrelse, VD och revisor i Sonesson AB och Leo AB agerat saml
utreda vilken roll Sv Handelsbanken och andra banker har haft. Mot bakgrund av
bl.a. atl kommissionen därvid främst utgått från aktiebolagsrällsliga och
eliska aspekter - framstår den valda utredningslekniken som naturlig i och för
sig. Säledes har utredningsarbe­tet bedrivits genom all visst skriftiigt
material inhämtats och alt inblandade personer hörts. Del synes dock därvid som
om kommissionens endast undanlagsvis haft annat material än del de inblandade
presenterat. Med det anförda viU RSV endast peka på alt en utredning om vad som
&amp;quot;faktiskt skett&amp;quot;, sedd utifrån beskaltningsintressen, måste bedrivas
något annorlun­da. Även med beaktande av atl visst material utelämnats i
rapporten av sekretesshänsyn borde således, om beskallningsinlressel skulle ha
tillgo­doselts, ytterligare material ha fåll läggas lill gmnd för
bedömningarna. Såsom exempel kan nämnas all de då inte varit tillfyllest att
&amp;quot;aktieägarav-talet&amp;quot; endasl i vissa delar företetts eller all
Handelsbankens värdering av Leo inle närmare penetrerats och bedömts med hänsyn
lUl förväntade utvecklingsmöjligheter.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:16.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;1.3   Stockholms fondbörs&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:88.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Inom
fondbörsen har - frän de synpunkter börsstyrelsen har all beakta -utretts
berörda bolags informalionsgivning i anslutning till den s. k. Leo­affären.
Härvid har gjorts bedömningar som i aUt väsentiigt överensstäm­mer med
Leo-kommissionens. Börsstyrelsen ansluter sig till den kritik som ullalats av
kommissionen och anser att informationen om t. ex. den riktade Leo-emissionen
borde varit utföriigare och tydligare. WUh Sonesson AB har emellertid ej brutit
mot det med fondbörsen gällande inregistrerings-kontraktet och vad som
förekommit i AB Leo har ej bedömts utgöra hinder för ett fullföljande av
bolagels ansökan om börsregislrering av sina B-aktier.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;57&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section142&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:20.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section143&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;1.4 Sveriges aktiesparares riksförbund&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;i&gt;&lt;span
style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;                &lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;i&gt;&lt;span
style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;°'&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:18.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionens
kritik är på tre avgörande punkter identisk med Aktiespa­rarnas: Kommissionen
kritiserar&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:18.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:11.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:-10.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;-&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;alt emissionen till så stor del
riktades lill personer tillhörande koncern­ledning och ledningsgrupper i
Sonessons&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;-&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;all tecknarna av LEO-aklier
tilldelades anmärkningsvärt stora belopp&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:35.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;- atl
priset inle omprövades i samband med utförsäljningen av LEO-&lt;br&gt;
aklier 1984. Utvecklingen av LEO hade motiverat detta.&lt;br&gt;
Kommissionen finner inte gmnd för att påslå att den riktade nyemis­&lt;br&gt;
sionen skedde till förmånspris. Samtidigt hindrar denna bedömning inle&lt;br&gt;
kommissionen ifrån alt konstatera atl &amp;quot;aktieförvärven måste ha framställ&lt;br&gt;
som mycket intressanta penningplaceringar&amp;quot;. Uppenbarligen har kommis­&lt;br&gt;
sionen på denna punkt vall atl hellre fria än fälla.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:34.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Egentligen saknar dock prisfrågan heU betydelse för
merparten av teck­narna. Innebörden av kommissionens kritik enligt första
punkten ovan är ju att de flesta av de s.k. pilolema överhuvudtaget inte borde
ha fäll teckna aktier i LEO. Därmed blir det också uppenbart att Sonessons
styrelse, med förbigående av den egna aktieägarna, givit en begränsad krets av
personer förmånen atl teckna aktier i LEO.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:14.0pt;
font-family:Verdana'&gt;2 Lagstiftning eller ej?&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;2.1   Bankinspektionen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:34.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Bankinspektionen
delar kommissionens uppfattning, att de rekommenda­tioner på området som gjorts
bör stödjas av en reglering i lag. Ett genomfö­rande av förslaget skulle
innebära att möjligheten atl missbmka räiten lill riktade emissioner skulle
minska och all aktieägamas och marknadens insyn i emissioner av det aktuella
slaget avsevärt skulle förbättras.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:16.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;2.2   Patent- och registreringsverket&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:33.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Patentverkel
noterar med tillfredsställelse all vissa åtgärder i självsaneran­de syfte
vidtagits inom näringslivet. Åtgärderna vilar emellertid i huvudsak på
förtroende och reella sanktionsmöjligheter saknas. Enligt paleniverkels
uppfattning kan dessa åtgärder ej anses tillräckliga för alt förhindra miss­bruk.
Patentverkel anser, i likhet med kommissionen, atl riktade emissio­ner av ovan
angivet slag även fortsättningsvis bör kunna göras. Dessa bör dock kringgärdas
med noggranna regler för att undvika missbruk. I princip kan patentverkel
biträda kommissionens förslag till sådana regler.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;2.3   Föreningen auktoriserade revisorer FAR&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:33.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:3.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;FAR
föreslår atl de behandlade problemen löses inom ramen för den kraftfulla
utveckling av god börssed som pågår.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:204.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;58&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section144&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:17.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section145&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;2.4                                                               Nämnden
för aktiemarknadsfrågor&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;     &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Såvitt
gäller beslutsformema och information vid riktade personalemis­sioner föreslår
kommissionen en reglering i lag lill slöd för de självsaneran­de åtgärderna pä
marknaden. Enligt nämndens uppfattning är den princip som lagförslaget ger
uttryck för, nämligen all beslul om personalemission ovillkorligen skall fallas
på bolagsstämma, ulan tvekan sakligt befogad. Detla har också kommit till
direkt ullryck i NBKs &amp;quot;Rekommendation angående riktade emissioner av
aktier m. m.&amp;quot;. Kommittén rekommende­rar säledes att ifrågavarande beslut -
ulan undanlag - bör fallas av bolagsstämma. Mot bakgrund av historiska
erfarenheter finns det anled­ning anta all NBKs rekommendation kommer att
följas. Ytterligare stöd härför utgör börsslyrelsens &amp;quot;Rekommendation
angående information om s. k. riktade emissioner&amp;quot;. Självfallet gäller
detta med ytterligare styrka om börsstyrelsens rekommendationen - såsom kan
förväntas - intas i ett reviderat inregislreringskonirakt. Av vad nu sagts
följer att beslutsformen bliroffentiiggjord.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:91.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Börsstyrelsens rekommendation innebär också alt
villkoren för en riktad emission bör offentliggöras. Förutsatt att - vUket för
övrigt också gäller vid en reglering i lag - priset är bestämt på i huvudsak
marknadsmässiga gmnder och emissionsviUkoren även i övrigt uppfyller godtagbara
krav från etisk synpunkt kommer aktieägarnas grundläggande skydd atl tillgo­doses.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:91.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Mot bakgmnd av vad som nu sagts anser
Aktiemarknadsnämnden all det finns anledning att avvakta erfarenheterna av
redan vidtagna självsane­rande åtgärder liksom ändrade lagregler om information
innan lagstiftning genomförs rörande beslutsformer vid personalemissioner.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:16.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;2.5    Svenska revisorsamfundet&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Regler
som syftar till alt skydda minoriteter mot maktmissbmk från majo­ritetens sida
bör ges i lag. Hit måste även regler som avser all ge aktieägare insyn i
företagets förvaltning hänföras, dä en vederhäftig information är en
fömtsättning för att ge ägarna inflytande över och insyn i bolagets angelä­genheter.
Mot denna bakgrund tillstyrker samfundet alt de huvudlinjer för lagreglering
som kommissionen föreslär läggs lUl gmnd för lagsliflning.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:16.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;2.6    Sveriges advokatsamfund&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Liksom
kommissionen anser samfundet att det finns behov av lagsfiflning för all i
framtiden omöjliggöra eller försvåra aktiebolagsrältsligl oefiska
transaktioner.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;2.7    Sveriges aktiesparares riksförbund&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Det
är med tillfredsställelse som förbundet kan konstatera atl kommis­&lt;br&gt;
sionen föreslår att beslut om riktade emissioner till anställda och styrelse­&lt;br&gt;
ledamöter bör regleras i lag.&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;                                                              &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;en&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section146&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:20.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section147&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:7.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Aktiespararna anser inte atl ett nyinrättat organ
som aktiemarknads- Prop. 1986/87:76 nämnden är ett argument mot en så pass
begränsad och angelägen lagstift­ning som kommissionen föreslår. Detta hindrar
inle alt vi hälsar tiUkoms­len av nämnden med slor tUlfredsställelse. Men
förbundet ser inga skäl lill all avstå från lagsliflning enligl kommissionens
förslag med hänvisning till ett än så länge oprövat organ, särskilt som vi
anser att lagförslaget på ett myckel tillfredsställande sätt stärker
minoriteternas inflytande vid faststäl­lande av emissionsvillkoren.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:15.0pt;margin-right:138.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:13.0pt;
font-family:Verdana'&gt;2.8 Stockholms handelskammare och Sveriges industriförbund&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Organisationerna
vill ifrågasätta behovet av lagstiftningsåtgärder angående beslutsformen för
riktade emissioner. Risken för etiskt tveksamma riktade emissioner till
anställda, ledning och styrelse lorde vara närmast obefint­lig. Grundläggande
är NBKs rekommendation om atl beslul om riktade emissioner tiU anställda alllid
bör fattas av företagels bolagsstämma. Del finns vidare anledning att förvänta
sig alt de rekommendationer beträffan­de principerna för pris och tilldelning
som kommissionen ullalar i rappor­ten och som också organisationerna kan släUa
sig bakom, kommer atl följas. Härtill kommer all bidra förutom
Akliemarknadsnämndens verk­samhet även den uppmärksamhet som riktade emissioner
idag får i press och andra media.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;I van fall anser inte organisationerna atl några
lagstiftningsåtgärder bör vidtagas nu. Varken NBKs eller börsstyrelsens
rekommendation rörande riktade emissioner har varit i kraft längre lid än några
månader och Aktie­marknadsnämnden inledde, som nämnts, sin verksamhet så sent
som den 1 september. Resultatet av dessa åigärder bör avvaktas innan
ytterligare bestämmelser införs.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:130.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:13.0pt;
font-family:Verdana'&gt;3 Bestämmelserna i en särskild lag eller i
aktiebolagslagen?&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:3.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:13.0pt;
font-family:Verdana'&gt;3.1 Bankinspektionen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;En
fråga är om erforderiiga bestämmelser kan inarbetas i lagen (1985:571)&lt;br&gt;
om värdepappersmarknaden. Kommissionen tar inle upp denna möjlighet&lt;br&gt;
utan fömtser att de föreslagna bestämmelserna får utgöra en särskild&lt;br&gt;
författning eller införs i aktiebolagslagen. Bankinspektionen kan förslå att&lt;br&gt;
dessa alternativ framstått som de mest näraliggande. De föreslagna be­&lt;br&gt;
stämmelserna innebär sålunda ett avsteg från aktiebolagslagen och har ett&lt;br&gt;
direkt samband med skyddet av minoritetsaktieägare och intresset av atl&lt;br&gt;
aktieägare ges tillfredsställande information. Ett likvärdigt syfte är emel­&lt;br&gt;
lertid atl tillse all allmänhetens förtroende för marknaden bevaras, dvs. del&lt;br&gt;
syfte som ligger bakom lagen om värdepappersmarknaden. Detta framgår&lt;br&gt;
av atl förslaget begränsats all gälla akliemarknadsbolag eller koncerner i&lt;br&gt;
vilka sådant bolag ingår. De rekommendationer som tillkommil som en&lt;br&gt;
följd av Leo-affären — och som kommissionen vill stödja genom lagstift-&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;     &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;60&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section148&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:15.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section149&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:4.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;ning
- har i första hand haft målsättningen att trygga förtroendet för Prop.
1986/87:76 marknaden. Naturiiglvis är det en fördel om bestämmelser till skydd
för marknaden inte splittras på flera lagar ulan så långt som möjligt samlas
under &amp;quot;ett tak&amp;quot;. På litet längre sikt kan - som en följd av den
snabba utvecklingen på området - behov uppkomma av ytterligare regler på
värdepappersmarknaden. Med smärre ändring av bl.a. ändamålsbestäm­melsen och
bestämmelsen om utsträckningen av bankinspektionens till­synsbefogenhet i lagen
om värdepappersmarknaden synes denna lag väl lämpad att utgöra en samlande
författning av regleringen på området.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;3.2    Hovrätten för Nedre Norriand&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;De
lagändringar som föranleds av kommissionens förslag och rekommen­dationer bör
med hänsyn lill intresset av alt i möjligaste mån häUas besläk­tade regler
samlade inle införas i särskild lag ulan införas i aktiebolagsla­gen och i de
lagar som gäller bank- och försäkringsrörelse.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;3.3    Kommerskollegium&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Det
synes lämpligt atl infoga bestämmelserna i aktiebolagslagens 4 och 5 kap. där
de naturligen hör hemma.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;3.4    Föreningen auktoriserade revisorer FAR&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Om
lagstiftning ändå skulle befinnas nödvändig torde del innebära att de av
Leo-kommissionen behandlade frågorna anses av särskild vikt från
associalionsrätlslig synpunkt. Kommissionen har, med särskild markering av atl
andra lösningar är tänkbara, föreslagit att de nya bestämmelserna utformas som
en särskild författning. Lag om särskilda villkor vid nyemis­sion i vissa faU
m. m.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Denna lösning innebär emellertid att överträdelser
av bestämmelserna inte kommer alt omfattas av revisorns rapporleringsplikl enligt
aktiebo­lagslagen 10 kap. 10 §. Om frågorna anses så vikliga alt de bör
föranleda lagstiftning borde konsekvensen vara att de bör omfattas av
revisionen. Om lagstiftning skulle befinnas nödvändig föreslår FAR därför all
de nya bestämmelserna inarbetas i aktiebolagslagen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:16.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;3.5    Svenska revisorsamfundet&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Med
hänsyn till den föreslagna lagregleringens starka samband med aktie­bolagslagens
regler om minorilelsskydd och informalionsgivning bör regle­ringen tas in i
aktiebolagslagen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;3.6    Svenska sparbanksföreningen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Enligt
föreningens uppfattning bör nya regler om riktade emissioner inte,&lt;br&gt;
som kommissionen föreslagit i utkastet, intas i en särskild lag. Reglerna&lt;br&gt;
bör inarbetas där de rätteligen hör hemma, nämligen i aktiebolagslagen.&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;     &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;61&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section150&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section151&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;3.7                                                                Företagareförbundet&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;        &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:93.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Vi
delar åsikten att en försiktig lagstiftning i ämnet av det slag som föresläs i
rapporten är lämplig. Dock vill vi förorda att denna inarbetas i aktiebo­lagslagen
istället för alt utformas som en särskild lag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;3.8    Sveriges finansanalytikers förening&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:93.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Det
torde vara enklare atl istället för att införa en ny lag ändra nu gällande
regel i aktiebolagslagen, som ger styrelsen rätt all besluta om en emission
efler bemyndigande av bolagsstämman, så alt styrelsen i sådana fall kan
verkställa bolgasslämmans beslut.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;3.9    Försäkringsinspektionen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Inspektionen
anser dock all det av kommissions berörda alternativet all ta in bestämmelserna
i aktiebolagslagen - och dä ocksä i försäkringsrörelse­lagen och i den nya
banklagstiftningen - i första hand bör prövas.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:20.0pt;margin-right:188.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:14.0pt;
font-family:Verdana'&gt;4 Lagförslagets begränsning till aktiemarknadsbolag&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;4.1    Riksskatteverket&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;RSV
ställer sig något tveksamt till all - såsom lagförslaget utformats
-lagstiftningen endasl ska omfatta moder-dotterbolag och inle jämväl dot­ter-dotterbolag
etc, dvs. även andra av marknadsbolag behärskande bolag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:16.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;4.2    Kommerskollegium&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Det
skulle eventuellt kunna hävdas att det ej finns någon anledning all göra
åtskillnad mellan bolag som omfattas av föreslagen lagstiftning och andra
bolag. Skyddsinlressel har emellertid inle samma aktualitet för dessa bo­lag.
Någon anledning atl utvidga tillämpningsområdet finns därför ej enligt
kollegiet.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;4.3    Svenska fondhandlareföreningen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Föreningen
delar Kommissionens uppfattning alt föreslagen reglering bör begränsas till att
gälla aktiemarknadsbolag och dotterbolag till sådana bolag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;4.4    Svenska revisorsamfundet&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;I
ett hänseende anser samfundet all en ändring bör övervägas, nämligen&lt;br&gt;
vilka bolag som bör omfattas av lagstiftningen. I praktiken torde reglerna i&lt;br&gt;
huvudsak endast bli aktuella i marknadsbolag. Emellertid talar flera skäl&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;      &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;62&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section152&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section153&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;för att låla regleringen
omfatla samtliga aktiebolag. I första hand är det     Prop. 1986/87: 76
väsentligt all minoriteter skyddas även i de fätal fall där förfarandena inte
avser marknadsbolag. För det andra uppnås laglekniska fördelar med en enhetlig
reglering, dels genom all lagtexten kan göras enklare och dels genom alt
gränsdragningsproblem undvikes.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;4.5 Sveriges aktiesparares riksförbund&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
föreslår alt lagstiftningen endast ska gälla aktiemarknads­bolag och
dotterbolag till sådana bolag. Aktiespararna har inget att erinra mot denna
begränsning.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:14.0pt;
font-family:Verdana'&gt;5 Lagförslagets avgränsning av personkretsen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;5.1    Bankinspektionen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;I
sammanhanget kan anmärkas alt del vid bestämmande av den krets som
bestämmelserna skall gälla delvis uppkommer samma frågeställningar som då det
gällde att bestämma vilka kategorier som skulle ha s. k. insynstill-slällning
enligt lagen om värdepappersmarknaden. Den personkrets som i båda fallen måste
avgränsas är i första hand den som kan påverka vikliga beslut i bolaget eller i
koncernen. Personkretsen i det nu framlagda försla­get och kretsen av dem som
har insynsslällning enligt lagen om värdepap­persmarknaden skiljer sig
emellertid ät. Den av kommissionen föreslagna personkretsen är vidare än den s.
k. insiderkrelsen på del sättet att alla anställda i bolaget eUer koncernen
omfattas. Å andra sidan rymmer inle förslaget kvalificerade uppdragstagare
eller fysiska personer med större innehav av aklier i bolaget, vilka räknas
lill insiderkrelsen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Skulle de av kommissionen föreslagna bestämmelserna
införas i lagen om värdepappersmarknaden bör de nu berörda personkretsarna så
långt som möjligt avgränsas pä samma sätl. Vad som närmast skulle kunna komma i
fråga är all anpassa kommissionens förslag till insiderkrelsen. Då emissioner
lill anställda pä lägre nivåer i ett företag eller i en koncern knappast
äventyrar syftet med förslaget även om de skulle beslutas av styrelsen, torde
sålunda avgörande hinder möta mot atl begränsa en regle­rings
lilllämpningsområde till anställda i ledande befallningar på sätt som skett i
lagen om värdepappersmarknaden. Det är inte heUer opåkallal att låta l.ex.
konsulter med stadigvarande uppdrag eller större aktieägare omfattas. Om
anknytningen tUl ett bolag får formen av en anstäUning eller ett uppdrag kan i
vissa fall bero på en tillfällighet. Delsamma gäller huruvi­da en större
aktieägare låter sig inväljas i styrelsen. Om berörda kategorier får ingå i
personkretsen förhindras all sådana tillfälligheter blir avgörande för om de
föreslagna bestämmelserna kan tillämpas i ell enskilt fall.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;5.2    Patent- och registreringsverket&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:7.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Patentverkel
anser att § 3 i kommissionens förslag bör utökas att gälla&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;även firmatecknare.&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;                                                                         &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;63&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section154&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section155&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;5.3
Svenska fondhandlareföreningen&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;font-family:
Verdana'&gt;                  &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;font-family:
Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:85.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Föreningen
biträder Kommissionens uppfattning att regleringen endasl bör gälla i fråga om
sådana emissioner som riktar sig lill anställda i allmänhet, ledande
befattningshavare eller styrelseledamöter i del emillerande bola­get eller i
annat bolag i samma koncern saml försäljning av värdepapper som sker från ell
bolag lill vilket en nyemission har riktals, om delta bolag ingår i samma
koncern som del emillerande bolaget.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:81.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:14.0pt;
font-family:Verdana'&gt;6 Kommissionens förslag att beslut om emission riktad till
anställda skall fattas av bolagsstämma med 9/10 majoritet eller med samma
majoritet godkännas i efterhand av bolagsstämman&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;6.1    Kommerskollegium&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:84.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kollegiet
delar kommissionens uppfattning att riktade emissioner av före­varande slag bör
vara föremål för särskilt beslut pä bolagsstämma. Genom all särskilt beslut
erfordras fästes stämmans uppmärksamhet på ärendets speciella betydelse. Det
kan ifrågasättas om det därutöver fordras en så restriktiv röstregel som av
kommissionen förslagsvis framförda nio tionde­lar. Ett sådant krav ter sig
onödigt restriktivt jämfört med de befogenheter som ifråga om vanliga emissioner
kan tillkomma styrelsen enligl 4 kap. 15 § aktiebolagslagen. Enligt kollegiets
uppfattning är del tillräckligt alt beslutet biträtts med två tredjedelar av
såväl de avgivna röstema som de vid stämman företrädda aktierna. Härigenom
erhålles också en praktisk samordning med reglerna för ändring av
bolagsordningen i de fall emis­sionsbeslulel kräver sådan ändring.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:16.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;6.2    Stockholms fondbörs&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:83.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Börsstyrelsen
efterlyser i fråga om kravet på kvalificerad majoritet för bolagsstämmans
beslut om nu ifrågavarande emissioner en närmare belys­ning av de konsekvenser
skUda kvalifikationskrav kan få, efiersom del av utredningen nämnda kravet
framstår som synnerligen högt ställt.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;6.3    Patent- och registreringsverket&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:82.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;l
likhet med kommissionen anser patentverkel att bästa sättet atl nå ul med
information till aktieägarna samt tillförsäkra dessa inflytande över beslul om
riktade emissioner är att dessa beslul fattas på bolagsstämma. Patent-verket
ställer sig dock tveksam lill den av kommissionen föreslagna majo­ritetsregeln,
vilken saknar motsvarighet i aktiebolagslagen. Någon form av kvalificerad
majoritet lorde dock krävas, och patentverket föreslår därför alt beslut om
aktuella emissioner, för alt vara giltiga, måste fattas av 2/3 av såväl de
avgivna rösterna, som de vid stämman företrädda aktierna.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:206.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;64&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section156&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:18.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section157&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;6.4                                                               SHIO-Familjeföretagen&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;     &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Vi
anser alt det är rimligt att sätta gränsen för den kvalificerade majorite­ten
vid bolagsstämmas beslut om vissa nyemissioner lill 2/3 och inte som
kommissionen föreslår 90 procent.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;6.5    Föreningen auktoriserade revisorer FAR&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;I
sitt förslag till nya bestämmelser har Kommissionen bland annal angivit vissa
krav på kvalificerad majoritet vid bolagsstämmor i det emillerande bolaget och
dettas moderbolag. FAR konstaterar alt så vikfiga beslul som ändring av
bolagsordningen kan genomföras med mindre majoritet än den föreslagna. FAR
föreslår därför alt den kvalificerade majoriteten sätts på samma nivå som gäller
ändring av bolagsordningen, nämligen två tredjede­lar av såväl de avgivna
rösterna som de vid stämman företrädda aktierna.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;6.6    Aktiefrämjandet&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
föreslår 90% stämmomajoritet för beslul om riktade emis­sioner. Därmed införs
ett nytt majorilelsbegrepp i disharmoni med Aktie­bolagslagen. Denna använder
2/3 majoritet för &amp;quot;viktiga&amp;quot; beslut, varav flera kan vara av större
betydelse än emissioner. Visseriigen finns viss risk för majorilelsmissbruk. Å
andra sidan är det också risk för atl en liten minoritet kan förhindra en
emission av stor betydelse för företagets ut­veckling. Vi föreslär således 2/3
majoritet.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:16.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;6.7    Svenska bankföreningen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
föreslår att beslut om ifrågavarande emissioner skall fallas med myckel stark
aktieägarmajorilel, nio tiondelar av såväl de vid stäm­man avgivna som de vid
stämman företrädda aktierna. Lagförslaget bygger på all vissa riktlinjer för
beslutens innehåll skall följas; dessa riktlinjer får också anses vara ell
utflöde av de akliebolagsrättsliga generalklausulerna avseende likabehandling
av aktieägarna. Härav följer att från aklieägar-synpunkt gmndläggande
skyddsaspekter kommer atl iakttas. Del finns sålunda enligt bankföreningens
mening inte anledning atl kräva en särskilt stark pluralitet för just beslul om
personalemissioner. Del bör hållas i minnet alt en vanlig riktad emission kan
beslutas med enkel majoritet. Om personalemissionerna emellertid skall
särbehandlas från beslulssynpunkl synes del i så fall tillräckligt atl för
denna typ av emissioner inle gå längre än alt kräva två tredjedels majoritet,
dvs. samma majoritet som gäller för ändring av bolagsordningen i allmänhet.
Genom en sådan skärpning mar­keras att ifrågavarande typer av emissioner är
särpräglade, och samtidigt befästs grundprincipen alt det är de
aktiebolagsrällsliga generalklausulerna som skall motverka otillbörliga beslut.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:21.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;5  
Riksdagen 1986/87. 1 saml. Nr 76&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;                                                   &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;65&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section158&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:20.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section159&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;6.8                                                               Svenska
fondhandlareföreningen&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;     &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:93.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
föreslår atl bolagsstämmobeslul om nyemission eller för­säljning i här avsedda
fall bör vara giltigt endast om beslutet av aktieägare som förelräder minsl nio
tiondelar av såväl de vid stämman avgivna rösterna som av de aktier som är
företrädda vid stämman. Föreningen delar Kommissionens uppfattning alt
kvalificerad majoritet bör gälla men finner inle anledning all kräva så
kvalificerad majoritet som Kommis­sionen föreslär. Föreningen föreslår istället
alt motsvarande regler som gäller för ändring av bolagsordningen i allmänhet
tillämpas. Detla innebär alt en bolagsstämmas beslut om nyemission eller
utförsäljning av tUlgångar skall ha fallals med två tredjedels majoritet av på
stämman företrädda aklier och röster.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:93.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Föreningen delar kommissionens uppfattning att
beslul om nyemission eller försäljning i här avsedda fall bör vara giltigt
endasl om det har fallats eller i efterhand godkänts av bolagsstämma. Ett skäl
för Föreningens uppfattning är atl aktieägarnas berättigade krav lill
information då bällre tillgodoses. Konsekvensen av den utökande
informationsskyldigheten blir all aktieägarna kan ta del av de fullständiga
emissionsvillkoren redan på förhand. En annan konsekvens blir all aktiebolagens
regler om klanderta­lan mot bolagsstämmobeslut kommer all gälla.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;6.9    Sveriges aktiesparares riksförbund&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:93.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Skulle
regeringen anamma kommissionens förslag alt riktade nyemissioner ska tillålas
vid tillämpning av pilotskolan, sä anser förbundet del vara ett absolut
oavvisligt krav all förfarandet regleras genom lagstiftning saml alt
nyemissionsvillkoren ska godkännas av bolagsstämman med kvalificerad majoritet,
90 procent.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:93.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;För detta ställningstagande talar även de farhågor
förbundet tror sig ha anledning att hysa avseende förfarande när bolagsstämmor
ska fastställa nyemissionsvillkor för icke-marknadsnoterade papper. I sådana
situa­tioner kan slor tveksamhet uppstå om vad som är marknadsmässiga vill­kor.
Del är då angelägel all en slor majoritet slår bakom ell eventuellt beslut.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:93.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Beslul om nyemission eller utförsäljning bör inte
kunna godkännas i efterhand av bolagsstämman på sätl kommissionen föreslår. Vi
förordar således atl frågan om riktade nyemissioner till anställda i allmänhet,
ledan­de befattningshavare eller styrelseledamöter aUtid först ska behandlas av
bolagsstämman.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:18.0pt;margin-right:184.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;6.10  Stockholms handelskammare och&lt;br&gt;
Sveriges industriförbund&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Enligt
organisationernas mening finns en stelhet i de föreslagna lagreglerna&lt;br&gt;
som gör dem mindre ändamålsenliga. Organisationerna delar meningen att&lt;br&gt;
riktade emissioner lill de grupper som avses i förslaget bör fattas av&lt;br&gt;
bolagsstämma och inle av styrelsen efter bemyndigande av stämman. En&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;    &lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section160&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:21.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section161&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;liknande
bestämmelse finns i NBLs rekommendation om riktade emissio-     Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;ner.
Det föreslagna majoritelskravel på nio tiondelar är dock för högt. Om&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;utgångspunkten
är atl beslut om riktade emissioner till anställda i enlighet&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;med
NBKs rekommendation alllid skall fattas av bolagsstämman och&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;dessutom
i villkorshänseende ske i enlighet med kommissionens riktlinjer&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;kan
inte något missbruk ske.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Med den utgångspunkten och med de förutsättningar
som nu skapats att hanlera frågorna ulan lagsliflning saknas anledning att
införa en särskild majoriletsregel. Skulle en sådan regel ändock komma ifråga
bör nivån två tredjedelar vara fullt tillräcklig.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:18.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;6.11  Sveriges finansanalytikers förening&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Föreningen
ansluter sig lill kommissionens förslag alt villkoren för perso­nalemissioner
skall bestämmas eller godkännas av bolagsstämman. Till följd av det tidigare
nämnda kravet på restriktivitet vid emissioner, riktade tiil andra än
aktieägarna, anser föreningen att den föreslagna nya regeln skall gälla för
alla sådana emissioner.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:90.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Föreningen har den uppfattningen alt del inle finns
skäl att kräva så kvalificerad majoritet som 90% för ell sådant beslul utan
anser all tvåtred­jedels majoritet, som gäller vid ändring av bolagsordningen,
är fullt till­räcklig. Föreningen ifrågasätter om det överhuvudlaget är
erforderligt med kvalificerad majoritet för sådana beslut då tillkomsten av
NBKs aktie­marknadsnämnd säkert kommer atl påverka handläggningen av emissio­nerna.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;6.12  Tjänstemännens centralorganisation (TCO)&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionens
förslag beslår av ett anlal minimiregler vilka man anser bör gälla för emissioner
lill förelagsledande personer. TCO kan i princip instämma i kommissionens
förslag i denna del. Det är väsentligt att bolags­stämmans inflytande
garanteras för att tillförsäkra minoritetsägare dessas rättigheter. De regler
som föresläs beträffande moder- och dotterbolag förefaller också vara väl
underbyggda.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:100.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:14.0pt;
font-family:Verdana'&gt;7 Kommissionens förslag att ett moderbolag inte bör få
biträda ett emissionsbeslut med mindre beslut med 9/10 majoritet har fattats på
bolagsstämma även i moderbolaget&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:2.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:14.0pt;
font-family:Verdana'&gt;7.1 Svenska bankföreningen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Förslaget
innebär alt ett dotterbolag inte får fatta nu ifrågavarande beslut&lt;br&gt;
ulan all — med den särskilda pluraliteten - beslutet biträtts av moderbola­&lt;br&gt;
gels bolagsstämma. Enligt bankföreningens mening är del med hänsyn till&lt;br&gt;
bolagsaulonomien betänkligt att såsom föreslås lyfta upp vissa beslut till&lt;br&gt;
avgörande eller godkännande av moderbolagets bolagsstämma. Det synes&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;i&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;      &lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section162&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:20.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section163&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:6.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;dessutom, med utgångspunkt i intresset av att aktieägare
behandlas lika, Prop. 1986/87: 76 svårförklarligt att göra åtskillnad
beslutsmässigt mellan personalemis­sioner och andra åtgärder i dotterbolaget.
Ett beslut om en personalemis­sion torde inte medföra en större påverkan på
aktievärdet i moderbolaget än vissa andra beslut. Om lagstiftning kommer till
stånd trots bankför­eningens gjorda invändning däremot anser föreningen att den
nu diskutera­de lagregeln under alla förhållanden inte bör införas. Under
förutsättning att lagstiftning införs får det anses tillfyllest med en
bestämmelse om att beslutet skall anmälas vid nästkommande stämma i
moderbolaget; härige­nom säkerställs erforderlig information till dettas
aktieägare.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;7.2 Svenska fondhandlareföreningen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Kommissionen föreslår alt ett moderbolag på bolagsstämma i
ett dotterbo­lag icke fär fatta beslul om nyemission med mindre än att beslut i
saken har fattats pä bolagsstämma även i moderbolaget. Samma krav på
kvalificerad majoritet som nyss har angivits bör gälla även i detta fall, och
motsvarande bör gälla för försäljning av aktier. Med ändring av den föreslagna
röstplura-liteten föreslår Föreningen med tvekan att beslut skall fattas med
tvä tredjedels majoritet på nästkommande bolagsstämma i moderbolaget. Ett
alternativ skuUe vara anmälningsskyldighet vid nästkommande bolags­stämma i
moderbolaget då dessa aktieägare härigenom skulle kunna erhål­la erforderlig
information. Möjligheterna till klandertalan i moderbolaget begränsas dock vid
ett sådant anmälningsförhållande. Under alla omstän­digheter bör en undre gräns
införas för att undantaga alltför obetydliga fall av t. ex. emissioner i detta
bolag - svenska och utländska - som ej har någon reell inverkan på värdet på
moderbolagets aktier.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:18.0pt;margin-right:155.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;7.3 Stockholms handelskammare och Sveriges&lt;br&gt;
industriförbund&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Organisationerna motsätter sig förslaget om att vissa
beslut i dotterbolag&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;får biträdas av ett moderbolag bara om beslut därom -
också med samma&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;majoritetskrav - har fattats på bolagsstämma i
moderbolaget. Förslaget är&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;dessutom emellertid alltför långt gående. Det bör sålunda
inte genom&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;lagstiftning slås fast att vissa beslut rörande ett
dotterbolag men inte andra&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;vore sådana att avsteg från den bolagsrättsliga
självbestämmanderätten får&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;göras. Det är inte heller generellt motiverat att rätten
för ett moderbolag&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;med mindre ägarandel än  100% att biträda nu ifrågavarande
beslut i&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;dotterbolag görs beroende av kanske hell motstridiga
intressen avseende&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;såväl bolagets som dotterbolagets angelägenheter.
Betydande praktiska&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;svårigheter kan härigenom och även i övrigt förutses
uppkomma med den&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;föreslagna ordningen. Även om denna ordning sålunda inte
är lämpad för&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;lagstiftning, kan det finnas anledning att i
rekommendationer ge uttryck för&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;vilka krav som i särskilda situationer kan behöva ställas
pä moderbolagets&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;agerande i ett dotterbolag. Sädana rekommendationer kan ta
sikte på&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;informalionsgivning till aktieägarna i moderbolaget men
naturligtvis ocksä&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;pä själva beslutsformen. Organisationerna har därför
uppdragit ät Närings-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;      &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;68&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;livets börskommitté att utreda bl. a. dessa frågor.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section164&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section165&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;7.4
Sveriges finansanalytikers förening&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;              &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Det
finns enligt föreningens uppfattning inte anledning att särbehandla ett sådant
här beslut hos dotterbolaget. Däremot instämmer föreningen i kom­missionens
förslag att utförlig information om personalemissioner liksom om riktade
emissioner över huvud taget till andra än aktieägarna skall lämnas i det
eniitterande bolagets och i förekommande fall också i dess moderbolags
förvaltningsberättelse. Detta gäller särskilt i de fall då moder­bolagets andel
i dotterbolaget kommer att understiga 90%.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:20.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:14.0pt;
font-family:Verdana'&gt;8 Informationsfrågor&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;8.1    Stockholms fondbörs&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Börsstyrelsen
anser att den föreslagna ändringen av 4 kap. 4 § aktiebolags­lagen är praktiskt
ohantedig genom kravet på att de fullständiga emissions­villkoren skall tas in
i kallelsen till bolagsstämman. Enligt börsstyrelsens mening torde del i
kallelsen vara tillfyllest med en redovisning av emis­sionsvillkorens
huvudsakliga innehåll.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:16.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;8.2    Nämnden för aktiemarknadsfrågor&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;I
likhet med kommissionen anser Aktiemarknadsnämnden att brister finns i det
nuvarande systemet ifråga om informationsskyldigheten till aktieäga­re vid
riktade emissioner. Till viss del avhjälps dessa brister redan genom en ordning
som innebär att beslut om riktade personalemissioner skall fattas av
bolagsstämma och börsstyrelsens rekommendation om informa­tion. Nämnden anser
dock alt goda skäl talar för att ytterligare förbättra informationen. Nämnden
tiUstyrker därför i princip den föreslagna änd­ringen av 4 kap. 4 §
aktiebolagslagen men vill framhålla vikten av att praktiska aspekter, t.ex.
börsbolagens normala ordning för kallelse till bolagsstämma, beaktas i den
fortsatta beredningen av ärendet. Aktiemark­nadsnämnden tillstyrker vidare -
även om en viss överlappning därmed kommer till stånd genom börsstyrelsens
rekommendation - den föreslag­na regleringen alt redovisning av emission som
riktas till piloter eller andra anställda skall göras i bolagets
förvaltningsberättelse och, såvitt gäller koncernförhållanden, även i
förvaltningsberättelsen för moderbolaget. Kommissionens förslag tar
diskussionsvis endast sikte pä information från aktiemarknadsbolag. Enligt
Aktiemarknadsnämndens mening finns anled­ning att överväga om inte den
föreslagna ordningen bör göras generellt tillämplig på aktiebolag och oavsett
till vem emissionen riktas.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;1 anslutning till informationsfrågor vill
Aktiemarknadsnämnden aktuali­sera följande problemställning. Oavsett val av
teknisk lösning kommer bemyndiganden till styrelsen att fatta beslut om riktade
emissioner att minska i antal. Mot bakgrund härav framstår det som en trolig
utveckUng alt antalet extra bolagsstämmor kommer att öka vid riktade emissioner
i allmänhet och vid personalemissioner i synnerhet.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:10.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;För
atl inle eventuella förbättrande åigärder i informationshänseende&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;       &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;69&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section166&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:25.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section167&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;skall
i praktiken minska i värde bör enligt Aktiemarknadsnämndens me-     Prop.
1986/87:76 ning beaktas följande förslag som har sitt ursprung i en promemoria
utarbe­tad av en arbetsgrupp etablerad av Bankföreningens juristkommilté och
senare tillställd juristgruppen inom del s. k. VP-projektel.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:92.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;För närvarande gäller all ägare till
förvaltarregistrerade aklier måste direktregistrera sig hos VPC för liden över
bolagsstämman för alt få rätt atl delta i denna. Detla vållar besvär för
förvaltarna, för aktieägarna och för VPC med onödiga kostnader som följd. Av
delta följer dessutom att åtskilliga aktieägare kan länkas underlåta atl deltaga
i bolagsstämma trots alt de eljest skulle velat deltaga. Det synes därför
befogal att berörda aktieägare ges rätt alt deltaga i stämman med stöd av ett
intyg av förval­taren om atl aktieägaren är ägare till förvaltarregistrerade
aktier. Det finns inle anledning att misstro sådana intyg. Intyget bör avges
till bolaget senast på sista dagen för anmälan till bolagsstämma.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;8.3    Aktiefrämjandet&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
föreslår atl alla emissionsvillkor skall anges i kallelse till bolagsstämma.
Det förefaller onödigt ambitiöst. Emissionsvillkoren är ofta myckel omfattande
och en kungörelseannons skulle kunna täcka mänga tidningssidor. Det borde räcka
alt i kallelsen uppge de huvudsakliga vill­koren och erbjuda aktieägarna atl
rekvirera de kompletta villkoren.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;8.4    Svenska bankföreningen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
föreslår att också 4 kap. 4 § aktiebolagslagen justeras. Enligl förslaget
skulle vid alla nyemissioner som avses ske med avvikelse från aktieägarnas
företrädesrätt samtliga villkor för emissionen las in i kallelsen till bolagsstämman.
Bortsett från atl denna typ av ärenden därige­nom skulle ges en behandling, som
skapar obalans i förhållande till andra bolagsstämmofrågor, som kanske är av
allvarligaste natur, lalar praktiska skäl mot förslaget. Del är sålunda långt
ifrån säkert att vid tidpunkten för kallelse lill bolagsstämman alla
emissionsvillkor ännu är slutligt utfor­made. Del bör också beaktas alt del
vore opraktiskt atl i en kallelse, i akliemarknadsbolag i form av en annons, ta
in samtliga emissionsvillkor. Bankföreningen anser all tillräcklig information
kan erhållas om i kallelsen intas - utöver vad som gäller idag - ett sammandrag
av de väsentliga villkoren för emissionen jämte upplysning om all de
fullständiga villkoren finns atl tillgå hos bolaget. Den föreslagna ändringen
avstyrks.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;8.5    Svenska fondhandlareföreningen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Föreningen
ifrågasätter den av Kommissionen föreslagna justeringen av 4 kap. 4 §
aktiebolagslagen. Praktiska erfarenheter lorde tala emot den del av förslaget
som innebär all de fullständiga emissionsvillkoren skulle las in i kallelsen
lill bolagsstämman. Föreningen anser atl aktieägarna ges möjlig­het lill
tillräcklig information om i kallelsen intas - utöver vad som gäller&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;70&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section168&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:18.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section169&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;idag — ett sammandrag av
de väsentligaste villkoren för emissionen jämte    Prop. 1986/87: 76 upplysning
om alt de fullständiga villkoren finns all tillgå hos bolaget.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;8.6    Sveriges advokatsamfund&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Samfundet
delar kommissionens uppfattning alt information till aktieägare och allmänhet i
förväg är ägnad alt motverka alla former av missbruk i nu berörda hänseenden.
Viss effekt bör kunna näs genom kommissionens förslag atl avskaffa möjligheten
för bolagsstämman all ge styrelsen bemyn­digande all fastställa
emissionsvillkoren. Detsamma gäller förslaget atl införa skyldighet för
styrelsen att redogöra för emissionsförslagel i sam­band med kallelsen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;8.7    Sveriges aktiesparares riksförbund&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
anser alt en emission som riklats tiU ledande befattningsha­vare eller
anställda - liksom i vissa fall utförsäljning av värdepapper till sådana
personer efter en emission — skall redovisas i bolagels förvalt­ningsberättelse
och, såvitt gäller koncernförhållanden, även i förvaltnings­berättelsen för
moderbolaget. Informationsskyldighet ska avse både inne­hållet och själva
beslutet om nyemission och det huvudsakliga utförandet av denna, dvs. den
tilldelning som har ägt rum pä grundval av beslutet. Kommissionens förslag i
delta avseende gäller i de fall styrelsen även i framtiden ska få fatta beslul
om riktade emissioner, låt vara pä marknads­mässiga villkor, och bolagsstämman
endasl i efterhand ska godkänna dessa beslul. Enligt förbundets uppfattning bör
alla former av beslut om nyemis­sioner först fattas av bolagsstämman såvitt
avser emissioner som riktar sig till anställda i allmänhet, ledande
befattningshavare eller styrelseledamö­ter. Med anledning därav är
kommissionens förslag i detla hänseende mindre angelägel.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Enligl kommissionens mening är det inte
tillfredsställande all man kan tillämpa en ordning enligl vilken förslaget lill
emissionsbeslul tillhanda­hälls endast på särskild begäran. Med hänsyn lill
betydelsen av all aktie­ägarna på förhand fär detaljerad kännedom om
emissionsvillkoren i sädana fall, anser kommissionen atl det bör vara en obligatorisk
ordning att aktieägarna alllid får del av ell sådant förslag frän styrelsen
före bolags­stämman på samma sätl som del som gäller för kallelse till stämman.
Kommissionen föreslår därför alt 4 kap. 4 § Aktiebolagslagen justeras i angivet
hänseende.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Aktiespararna anser detla förslag som alllför
ambitiöst. Målsättningen bör vara all de redovisade emissionsvillkoren ska vara
sä pass uttöm­mande atl aktieägarna utifrån dessa ska kunna skapa sig en klar
bild av dess konsekvenser för bolaget eller koncernen. Att däremot kräva all de
fullständiga emissionsvillkoren ska tillkännages i samband med att kallel­sen
till stämman utannonseras skulle kunna leda till mycket omfattande annonser,
eftersom del inle är ovanligt atl emissionsvillkoren ofta är myckel vittgående.
En annons, enligt de ovan angivna riktiinjerna, i kom-&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;71&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section170&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section171&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;binalion med möjlighet att
rekvirera de fullständiga emissionsvillkoren bör    Prop. 1986/87:76 därför
anses utgöra fullgod information till aktieägarna.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:92.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen tillägger också all i den mån del är
praktiskt möjligt, är det naturiiglvis särskilt värdefullt om förslaget kan las
in i årsredovisning­en för föregående verksamhetsår i del fall
emissionsbeslulel avses bli faltal på ordinarie bolagsstämman. Förbudet delar
kommissionens uppfattning i denna fråga och förordar de förslag som
kommissionen anger.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:154.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;8.8    Stockholms handelskammare och Sveriges&lt;br&gt;
industriförbund&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;En,
huvudsakligen praktisk, invändning vill organisationerna rikta mot förslaget
alt samtliga villkor för en emission skall tas in i kallelsen till bolagsstämma
när fråga är om nyemissioner med avvikelse från aktieägar­nas företrädesrätt.
Emissionsvillkoren har inle sällan sådan omfattning som gör del nära nog
omöjligt att införa dem i en annons. Del bör också beaktas atl ofta inte alla
emissionsvillkor är slutligt utformade vid liden för kallelsen. Enligt
organisationernas mening lorde del vara fullt tillräckligt all i kallelsen
införa ett sammandrag av de väsentiiga villkoren för emissio­ner.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:16.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;8.9    Tjänstemännens centralorganisafion (TCO)&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;TCO
vill speciellt understryka viklen av att denna typ av riktade emissio­ner följs
av en tillfredsställande information lill berörda. Förutom de som kommissionen
anger vill TCO peka på all de anställa i berörda företag också bör få tidig
information om dessa riktade emissioner till företagsled­ningen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:8.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;TCO finner dessutom rekommendation om alt del i
företagens årsredo­visningar anges styrelseledamöter och företagslednings
innehav av aklier, konvertibla skuldebrev och optionsrätter värdefull.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:16.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;8.10  Sveriges finansanalytikers förening&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Föreningen
avstyrker förslaget då man inte rimligen kan binda sig för de fullständiga
villkoren för en emission av det här slaget alltför lång tid innan emissionen
skall genomföras.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;8.11  Försäkringsinspektionen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Inspektionen
instämmer i vad kommissionen sålunda föreslaget beträffan­de 4 kap. 4 §
aktiebolagslagen med tillägget atl motsvarande bestämmelser i
försäkringsrörelselagen och i banklagstiftningen också bör omprövas.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:29.0pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;72&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section172&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section173&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;9 Föreslagna ändringar i 4 kap. 9 §&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;                    &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:1.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;aktiebolagslagen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;9.1    Hovrätten för Nedre Norrland&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Beträffande
kommissionens rekommendation atl möjligheten till delega­tion till enskild
styrelseledamot enligt 4 kap. 9 § aktiebolagslagen skall bli föremål för
översyn när det gäller inte bara riktade emissioner i nu aktuella fall utan
även när del gäller nyemissioner i allmänhet, vill hovrätten fram­hålla alt
denna möjlighet infördes relativt nyligen efler framsläUan från
värdepapperscenlralen. Såvitt gäller de emissioner som varit föremål för
kommissionens arbete kan dessutom påpekas atl redan de föreslagna reg­lerna om
begränsning av möjligheterna till delegation till styrelsen lorde utgöra en
spärr för missbmk vid delegation lill en enskild styrelseledamot.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;9.2    Svenska bankföreningen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
föreslår vidare att den år 1982 i 4 kap. 9 § aktiebolagslagen införda
möjligheten för styrelse atl delegera lilldelningsbeslul vid emissio­ner las
upp till generell omprövning. Enligt bankföreningens mening har den införda
delegeringsrätlen inte lett lill något &amp;quot;missbruk&amp;quot;. Vid
förelrä-desrättsemissioner är tiUdelningen närmast av expeditionen karaktär och
anledning finns inte alt styrelsen fattar något beslul. Inte heller i fråga om
andra emissioner bör problemen överdrivas med hänsyn fill atl emissions­beslutet
upptar riktlinjer för hur tilldelningen skall gä till eller anger all styrelsen
skall avgöra detta. I dessa fall lorde någon delegering inte komma ifråga.
Bankföreningen anser att bestämmelsen bör kvarstå oförändrad.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:18.0pt;margin-right:138.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;9.3    Stockholms handelskammare och Sveriges&lt;br&gt;
industriförbund&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionens
förslag om en omprövning av möjligheten för styrelsen alt enligl 4 kap. 9 §
aktiebolagslagen delegera beslul om tilldelning vid emis­sioner framstår som
alltför långtgående. Vid nyemission liU de tidigare aktieägarna bör del
regelmässigt här vara fråga om beslul av mera expedi­tionen karaktär. Vid andra
emissioner måste fömlsältas att bolagsstäm­man i sitt emissionsbeslul anger
efler vilka principer tilldelningen skall ske. Organisationerna anser således
atl bestämmelsen inle bör ändras.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:20.0pt;margin-right:215.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:14.0pt;
font-family:Verdana'&gt;10 Pilotskolan och etikfrågor &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;10.1 Riksskatteverket&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Enligt
RSV är det tveksamt om man bör avvakta erfarenheterna av ändra­&lt;br&gt;
de lagregler på detla område innan del övervägs lagstiftning om riktiinjer&lt;br&gt;
för emissionsviUkorens utformning angående marknadsmässiga grunder&lt;br&gt;
etc. På det senare området gör sig de beskatlningsmässiga aspekterna&lt;br&gt;
gällande med särskild tyngd. En sådan lagstiftning bör om möjligt gälla inte&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;73&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section174&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:20.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section175&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:5.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;endast
för aktiemarknadsbolag utan även omfatta icke marknadsnoterade Prop. 1986/87:
76 bolag. EventueUt kan övervägas att begränsa de bolag som ska omfattas av
sådan reglering med hänsyn till viss omsättning eller visst aktiekapital.
Vidare bör enligl RSVs mening i samband med alt en sådan lagsliflning närmare
övervägs också övervägas möjligheten atl säkerställa att ett för de största
intressenterna godtagbart och rättvisande marknadsvärde vid tid­punkten för
aklietecknandet kan fastställas. En sädan värdering synes lämpligast böra
utföras av personer med kännedom om de värderings­normer som är gällande på
värdepappersmarknaden.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;10.2  Hovrätten för Nedre Norrland&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:94.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Hovrätten
kan instämma i atl del är motiverat all förslärka det s. k. minoritelsskyddet
genom alt införa särskilda bestämmelser om beslutsfor­mer och
informalionsgivning vid riktade emissioner till anställda och per­soner i
ledande ställning i aktiemarknadsbolagen. Liksom kommissionen finner hovrätten
att det är lagregler av nu nämnt slag som bör prioriteras. Hovrätten instämmer
vidare i kommmissionens bedömning alt erfarenhe­terna av sådana lagregler om
beslutsformer och informalionsgivning, lik­som av redan genomförda och
planerade självsanerande åigärder, först bör avvaktas innan någon mer
genomgripande lagsliflning, t.ex. vad gäller emissionsvillkorens utformning,
övervägs.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:16.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;10.3  Allmänna pensionsfondens fjärde fondstyrelse&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:94.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
konstaterar i samband med ett principresonemang kring den s. k. pilotskolan atl
man sannolikt inte alllid gör klart för sig om ett erbjudande om delägande i
ett bolag skall ses huvudsakligen som en (framåtriktad) molivationshöjande
åtgärd eller i första hand som en belö­ning för gjorda insatser. Fondstyrelsen
finner del angelägel understryka all endast del förstnämnda motivet bör
ifrågakomma. Härav följer atl riktade emissioner till anställda i princip bör
ske pä marknadsmässiga villkor.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:94.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;I fråga om riktade emissioner lill de anställda i
allmänhet anför kommis­sionen vissa skäl för en prissättning något under
marknadsläget under fömtsättning atl individuella tecknings- och
lilldelningsbelopp fastställs vid en relativt låg nivå. Fondstyrelsen kan
instämma i detta resonemang. Konsekvensen blir då att icke tecknade belopp i en
sådan emission inle får övertas av andra personer enligt styrelsens
bestämmande. Vid riktade emissioner till enbart en begränsad krets
ledningspersoner i ell företag bör - med tillämpning av den grunden som
fondstyrelsen i del föregående givit uttryck ål - villkoren fastställas på
marknadsmässiga gmnder.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:93.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen diskuterar lämpligheten av att i lag
fastlägga vissa prin­ciper i fråga om den personkrets som skall kunna erbjudas
riktade emissio­ner, högsta lilldelningsbelopp etc. Fondstyrelsen delar
kommissionens uppfattning atl man i stället bör förorda lagstiftning om
beslutsformer och informalionsgivning i samband med riktade emissioner.
Fondstyrelsen tillstyrker kommissionens förslag i dessa hänseenden (avsnitten
6.3-6.4).&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:376.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;74&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section176&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:18.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section177&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;10.4 Nämnden för akfiemarknadsfrågor&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;              &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Akliemarknadsnämnden
kan också i allt väsenlligl dela vad kommissionen anfört i avseende pä
riktlinjer ifråga om emissionsvillkor vid emissioner till anställda m. fl.
Nämnden vill dock för sin del särskilt framhålla viklen av alt priset på
aktierna eller konvertiblerna vid sådana emissioner i huvudsak bör bestämmas på
marknadsmässiga grunder saml alt även i övrigl en restriktiv hållning bör
prägla emissionsvillkoren. Om detta iakttas saknas enligl nämndens mening
anledning atl fastlägga principerna i lag. Aktie­marknadsnämnden vill i
anslutning härtill instämma i kommissionens slut­sats att det inte finns något avgörande
hinder från principiell synpunkt mot alt riktade emissioner av aktier eller
konvertibler sker även när det är fråga om tillämpning av den s. k.
pilotskolan. Det är, vid en avvägning av olika intressen, positivt för övriga
aktieägare och lill fördel för effektiviteten i företagen om ledande personer
engagerar sig i företaget också genom atl förvärva aklier i del egna bolaget.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;10.5 Svenska bankföreningen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
utgår frän alt den s. k. pilotskolan kommit för atl stanna saml anser all
emissioner riktade till anställda i allmänhet kan godtas. Bankföreningen
biträder detla synsätt, dock endasl i den mån del är förenligt med intresset
att inga aktieägare får missgynnas. Det avgörande vid denna bedömning är den
ekonomiska och röstmässiga utspädningsef-fekl, som kan följa på en emission.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;När del gäller erbjudande till anställda i
allmänhet motsätter sig kommis­sionen inle att priset pä aktierna eller
konvertiblerna kan sältas lägre än marknadsvärdet, under förutsättning dels att
skillnaden är rimlig, dels att högsta individuella tecknings- och
tilldelningsbelopp fastställs vid en för­hållandevis låg nivå. Den teoretiskt
riktiga synen på emissioner med avvi­kelse från aktieägarnas företrädesrätt bör
enligl bankföreningen vara atl den &amp;quot;motivation&amp;quot; som är grunden för
avvikelsen, i delta fall förmånen till de anställda, innebär en sådan fördel
för förelaget all utspädningseffekten för tidigare aktieägare neutraliseras.
Efiersom detta är omöjligt atl beräk­na, måste slutsatsen bli all skillnaden
mellan priset och marknadsvärdet inte får vara särskilt stor och i varje fall
del totala lilldelningsbeloppel måste vara begränsat. Inom ramen för vad som nu
sagts mäste emellertid avgörande i båda dessa avseenden träffas från faU lill
fall.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;En bedömning från samma utgångspunkt av tilldelning
till personer i företagsledningen bör rimligen leda lill samma slutsats.
Kommissionen är emellertid strängare pä denna punkt och förordar hell
marknadsmässiga villkor. Kommissionen synes inle ha anfört några egentliga skäl
för en sådan olikhet i förhållande lill emissioner riktade till samtliga
anställda. Olikheten har i vart fall inte motiverats av aktierätlsliga skäl.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Bankföreningen kan, vid en bedömning grundad på
föreningens nyss&lt;br&gt;
angivna synsätt, inle finna skäl för olika principer för emission till
anställda&lt;br&gt;
i allmänhet och till personer i företagsledningen. Detla utesluter inle olika&lt;br&gt;
tilldelningsbelopp lill s. k. piloter och andra anställda inom ramen för ell&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;      &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;75&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;rimligt
totalbelopp.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section178&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section179&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Med
denna utgångspunkt synes det också svårt att motivera tilldelning     Prop.
1986/87: 76 som belöning i efterhand, i vart fall om den inte i förväg ställts
i utsikt så att den kunnat påverka arbetsinsatsen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;10.6  Svenska fondhandlareföreningen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:93.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;När
det gäller fall då man vill tillgodose angivet intresse av att ledande personer
är delägare i det egna bolaget anser Föreningen i likhet med Kommissionen alt
en viktig etisk princip för normalfall bör vara all vill­koren fastställs på
marknadsmässiga grunder. Föreningen är i konsekvens härmed ocksä av den
uppfattningen att samma gmnder bör gälla vid åtgärder som syftar lill all
bereda de anställda i allmänhet tillfälle att bli delägare i det egna bolaget.
Med marknadsmässiga grunder torde förstås att villkoren för erbjudande om
delägarskap skall vara förenliga med det övergripande intresset att ingen
aktieägare i bolaget får missgynnas. Det avgörande vid denna bedömning är den
ekonomiska och röslmässiga ut­spädningseffekt som blir fallel vid vedertagen
emissionsleknik. Kommis­sionen redovisaren skillnad i synsätt mellan emissioner
lill förelagsledning och emissioner lill anställda i allmänhet. Föreningen kan
ej dela detta synsätt och finner sålunda inte skäl för olika principer vid
emission lill ledande befattningshavare och vid emission lill anställda i
allmänhet. Detta utesluter inle olika tilldelningsbelopp inom ramen för ett
rimligt totalbe­lopp.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:16.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;10.7  Sveriges akfiesparares riksförbund&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:95.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Principiellt
anser vi del vara viktigt att skilja mellan å ena sidan den s. k. pilotskolan
och å andra sidan frågan om delägarskap för de anställda.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:94.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:8.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Vi anser dock inte alt pilotskolan ska tillämpas på
sätt som skett under senare år, nämligen att den verkställande ledningen får
teckna stora poster i samband med riktade emissioner av aktier eller
konvertibler.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:94.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Utgångspunkten för pilotskolan måste vara atl
ledningen ska få la del av framtida vinster som den själv är med om all skapa.
En riktad emission till förmånskurs innebär en förmögenhelsöverföring från de
gamla aktieägar­na. En nylillträdd ledning får på detla sätl del i historiskt
intjänade vinst­medel.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Ell annat väsentligt inslag i pilotskolan är enligl
vår mening risktagan­del. Del kan inle vara meningen atl piloterna inle ska la
någon risk överhuvudtagel. Vid riktade emissioner av konvertibler är i
praktiken risktagandet i stort sett eliminerat.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:3.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:8.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Pilotskolan tillämpad genom upprepade riktade
emissioner med förmån­liga villkor leder, under en längre tidsperiod, lill
oacceptabla utspädnings­effekter vad gäller såväl kapital som inflytande för de
gamla aktieägarna.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:3.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Ytterligare ett argument mot pilotskolan tillämpad
på nämnda sätt är att&lt;br&gt;
riktade emissioner fömtsätter beslut av bolagsstämman. Enligl aktiebo­&lt;br&gt;
lagslagen svarar styrelsen och inte bolagsstämman för bolagets organisa­&lt;br&gt;
tion och för förvaltning av dess angelägenheter. Därför bör inle heller&lt;br&gt;
slämmodeltagarna falla beslul som i praktiken rör enskilda personers&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;           &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section180&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:16.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section181&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;anställningsvillkor.
Formen för beslutet hindrar att hänsyn tas till individu-     Prop. 1986/87:76
ella kriterier i önskvärd uisträckning. Premieringen tenderar i stället att
styras av bolagets organisationsschema.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:93.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Av dessa skäl anser vi därför all pilotskolan bör
tillämpas så all ledning­ar förvärvar aklier och konvertibler till
marknadspris, dvs. genom köp på marknaden. Om bolagen vill hjälpa ledningarna
med en förmånlig finansi­ering av köpen, är detta positivt.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:93.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Aktiespararna välkomnar ell ökal delägande bland de
anställda i företa­get. Ett sådant delägande är inte bara positivt ulan i allra
högsta grad önskvärt genom att det leder lill ökad samhörighet med företaget
och ökat intresse för dess framgång. Vi vill därför inte motsätta oss riktade
emissio­ner som syftar lill en spridning av aklier eller konvertibler lill
anställda, förutsatt att del sker på villkor som är rimliga.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:93.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;De gamla aktieägarnas kapital och inflytande måste
således skyddas från alltför stor utspädning. Avsikten är alt sådana emissioner
på sikt ska vara förmånliga för såväl aktieägare som anställda.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Frän risksynpunkt är det å andra sidan rationellt
för en anställd alt i viss mån kräva förmånligare förvärvsvillkor och därmed
förmånligare avkast­ning vid en investering i del egna förelagets aktier än vid
en alternativ aktieplacering. Om företaget går dåligt, riskerar nämligen den
anställde atl samtidigt förlora sitt arbele och den del av sitt sparkapital som
är inves­terat i del egna förelagets aktier. Med anledning därav har förbundet
i andra sammanhang ullalat all en viss utspädningseffekt kan accepteras som
resultat av en sädan emission. Utspädningseffeklen på de gamla aktieägarnas
kapital och inflytande bör emellertid inle överstiga 5 proceni, enligl
förbundels uppfattning. Förbundet har även angivit andra villkor för atl vi
inte ska motsätta oss denna typ av riktade emissioner. Dessa återges även av
kommissionen på sid. 99 i rapporten.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:93.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Ett högsta teckningsbelopp per person bör
fastställas lika för alla. Efter­som syftet är all sprida ägandet bland de
anställda, anser vi inle alt del finns något skäl atl ge olika kategorier av
anställda rätt alt teckna olika slora belopp.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Om inte aUa personer tecknar maxbeloppel får inle
dessa belopp överla­gas av andra personer, efiersom del inte finns någon
anledning all i onödan späda ut kapitalet och inflytandet för de gamla
aktieägarna. Syftet med emissionen är ju inte heller all tillföra bolaget ell
visst kapital.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;1 likhet med förbundet säger sig kommissionen vilja
ta avstånd från den i praktiken inle sällan förekommande ordningen alt, om en
emission inle blir fulltecknad eller en utförsäljning inle las fullt ut i
anspråk, resterande tilldelning får övertas av andra som styrelsen bestämmer,
dvs. i praktiken ofla styrelseledamöterna själva eller funktionärer tillhörande
förelagsled­ningen. Kommissionen slår därvid fast all ell sådant system inte är
fören­ligt med emissionens syfte och dessutom innebär alt etiska principer lätt
kan kringgås. Vid emissioner av här aktuellt slag bör därför inle lämpligen
fastställas ett bestämt belopp varmed aktiekapitalet avses bli ökat ulan alt
högsta belopp. Förbundet konstaterar atl kommissionen delar vår uppfatt­ning i
detla avseende.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:11.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
anser det för normala fall vara särskilt viktigt från etisk&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;      &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;77&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section182&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section183&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:5.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;synpunkt
alt villkoren vid en riktad emission fastställs pä marknadsmäs- Prop.
1986/87:76 siga grunder. Detla betyder såvitt gäller aktier, att priset bör
motsvara den noterade kursen, om sådan finns. Iakttas denna princip om
marknadsmäs­siga grunder, anser kommissionen inte atl det föreligger något
avgörande hinder från principiell synpunkt mot att riktade emissioner av aklier
eller konvertibler sker även när fråga om tillämpning av pilotskolan. Förbundet
anser för sin del atl riktade emissioner lill ledningen inle bör tillgripas i
det fall aklier eller konvertibler redan finns på marknaden. Därigenom undviks
utspädning av röstetal som annars blir följden vid en riktad emission även om
den görs på marknadsmässiga villkor i övrigl. Skulle däremot värde-pappret i
fråga inte finnas noterat på marknaden bör naturiiglvis förelaget i fråga kunna
överväga en riktad emission på villkor som kommissionen anger. Förbundet anser,
i likhet med kommissionen, atl del är angelägel att särskUd värdering utförs av
utomstående organ i dessa undanlagsfall.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:92.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen framhåller att man därvid bör godta
tanken all den tilldelning som erbjuds bör slå i rimlig relation till
funktionärens lön eller differensieras med hänsyn fill anställningslid. Detla
skulle, enligl kommis­sionen, innebära all man inle kan binda sig för den av
förbundet rekom­menderade principen, alt ell högsta teckningsbelopp bör
fastställas lika för alla, när riktade emissioner sker till anställda. Vår
ståndpunkt i detta avseende gällde i de fall den riktade emissionen gjordes på
icke marknads­mässiga villkor, dvs. med visst inslag av förmån, och som ett led
i en spridning av aktier lill samtliga anställda. Förbundet vUl avslutningsvis
återigen betona sitt principiella motstånd mot alt riktade nyemissioner använts
vid tillämpning av pilotskolan. Endast i undantagsfall anser sig förbundet
kunna acceptera riktade nyemissioner till ledningen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Förbundet har genom sin policyförklaring velat ge
uttryck för i vilka fall man kan acceptera riktade emissioner till anställda.
Kommissionen anser emellertid atl man istället bör överväga ändringar av
lagregler om besluts­former och informalionsgivning vid riktade emissioner.
Kommissionens förslag om ändringar av lagreglerna om beslutsform och
informalionsgiv­ning vid riktade emissioner ulgör en elegant metod all undvika
detaljregle­ring i lagstiftningen. En alltför detaljerad lagstiftning kan
tvärtom få starkt negativa konsekvenser. Ändamålsenliga beslutsformer,
fullständig och ti­dig information om principer och villkor för riktade emissioner
kan komma all få en betydande sanerande effekt. Förbundet delar således kommis­sionens
principiella utgångspunkter och överväganden i detta avseende. Förbundet har
med sin policyförklaring inle avsett att föreslå principer som bör ligga lill
gmnd för lagstiftning ulan endast ge ullryck för sin åsikt i avvaktan på att
lämplig lagstiftning införs.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:16.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:13.0pt;
font-family:Verdana'&gt;10.8 Tjänstemännens centralorganisation (TCO)&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
konstaterar som utgångspunkt för sina ställningstaganden&lt;br&gt;
alt &amp;quot;pilotskolan&amp;quot; kommit för att stanna. Pilotskolan innebär att
ledande&lt;br&gt;
personer i ett förelag - piloter - anses arbeta mer engagerat om de genom&lt;br&gt;
delägande tillförsäkring personlig ekonomisk fördel av företagels utveck­&lt;br&gt;
ling. Detta leder i sin lur till atl ägarna önskar förslärka företagsledningar-&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;   &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;78&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section184&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section185&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;nas engagemang genom
riktade emissioner av aklier alternativt konver-     Prop. 1986/87: 76 tibler
och optionsrätter. TCO anser dock alt den s. k. pilotskolans fördelar jämfört
med andra förelagsledningsfilosofier är obevisade. Sambanden är mer komplexa än
vad som kommissionens framställning indikerar.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:16.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:13.0pt;
font-family:Verdana'&gt;10.9 Sveriges finansanalyfikers förening&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Föreningen
anser i likhet med kommissionen att bolagen skall vara restrik­tiva med riktade
emissioner lill andra än aktieägarna. Dock kan villkoren vid personalemissioner
vara generösa inom skattereglernas ram, efiersom avsikten är alt skapa
samhörighet inom företagel och ge de anställda motivation till att utföra ett
gott arbele, vilket även är till fördel för aktieägarna.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen framhåller att, när det gäller
emissioner lill den verkstäl­lande ledningen, emissionsvillkoren alltid skall
vara marknadsmässiga.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Föreningen anser emellertid all kommissionen inte
anfört tillräckliga skäl för all i det här fallet behandla den verkställande
ledningen på annal sätt än anställda i övrigt.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:88.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;1 det här sammanhanget vill föreningen framhålla
som sin mening all del förefaller naturligt och rimligt all differentiera de
tecknade beloppen efler vederbörandes lön eller arvode efiersom detla är det
bästa uttrycket för insatsen för bolaget. Det är emellertid svårt av praktiska
och andra skäl att göra en sådan ganska omfattande differentiering, vilket
innebär en katego­riindelning av personalen. Av praktiska skäl är del därför
lämpligt alt ange ett högsta belopp, som är lika för alla. Hur stort detta
belopp skall vara måste bedömas frän fall lill fall. NBKs aktiemarknadsnämnd
kommer säkert atl ha synpunkter på de här frågorna.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:16.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:13.0pt;
font-family:Verdana'&gt;10.10       Försäkringsinspektionen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:88.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
diskuterar också behovet av lagbestämmelser om riktlinjer för
emissionsvillkorens utformning o.d. En viktig sådan riktlinje är att villkoren
fastställs på marknadsmässiga villkor. Inspektionen har ingen erinran mot alt
man avvaktar erfarenheterna från föreslagen lagstiftning om beslutsformer och
information liksom från vissa självsanerande åtgär­der, innan lagregler med
riktlinjer av nämnt slag övervägs.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:18.0pt;margin-right:181.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:3.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:13.0pt;
font-family:Verdana'&gt;11 Organ för bevakning av etiken 11.1 Bankinspektionen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;1
likhet med kommissionen anser bankinspektionen att en offentlig instans&lt;br&gt;
för bevakning av etiken på värdepappersmarknaden inle nu bör tillskapas.&lt;br&gt;
Del naturliga är alt akliemarknadsnämnden tills vidare får fylla denna&lt;br&gt;
uppgift beträffande de delar av värdepappersmarknaden som ej är under&lt;br&gt;
bankinsoektionens eller annan myndighels tillsyn. Först om aktiemark­&lt;br&gt;
nadsnämnden skulle visa sig inte kunna fylla avsedd funktion, bör uppgif­&lt;br&gt;
terna överiåtas pä en offentlig instans. Såsom kommissionen funnit ligger&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;  &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;79&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section186&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:20.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section187&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;del i en sådan situation
närmast till hands alt bankinspektionen fär bli eller    Prop. 1986/87: 76
administrera ett sådant övervakningsorgan.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;11.2  Riksskatteverket&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;1
den svenska debatten har förekommit förslag om alt tillskapa ett särskilt organ
för bevakning av olika eliska frågor. Kommissionen har inle ansett sig kunna -
med hänsyn till sina begränsade direktiv - bedöma denna fråga i hela dess vidd
men har lämnai vissa synpunkter.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:92.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen har därvid stannat för den bedömningen
all man bör avvakta erfarenheterna av den nyligen inrättade nämndens för
aktiemark­nadsfrågor verksamhet innan man närmare överväger humvida något all­mänt
organ med motsvarande uppgifter ska inrältas. Akliemarknadsnämn­den ska bl. a.
ge information och råd saml göra uttalanden i frågor som rör börs- och
aktiemarknadsområdet och vidare kunna pröva åigärder av akliemarknadsbolag
eller ägare i sådant bolag som avser eller kan vara av betydelse för aktierna i
bolaget.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:92.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;RSV hälsar med tiUfredsstäUelse den strävan till s.
k. självsanering pä del aktiemarknadsetiska området som bl.a. kommit till
ullryck genom initiativet lill en nämnd för akliemarknadsfrågor. Det är
naturligtvis inle säkert alt de av kommissionen redovisade instmmenlen och de
vidtagna åtgärderna är tillfyllest för alt garantera den affärsmässiga ordning
som beskattningsreglerna bygger på. Osäkerheten synes främst följa av atl
aktiemarknadsnämndens verksamhet inte vilar på offenlligrätlslig grund.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:92.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;RSV vill också i sammanhanget betona vikten av atl
de beskatlnings­mässiga frågorna uppmärksammas och belyses i samband med de
utred­ningar och bedömningar som ska ankomma pä aktiemarknadsnämnden. Det är
naturligt atl RSV noggrant följer utvecklingen, främst utifrån grun­derna för
dels den nuvarande förmånsbeskattningen och dels de lättnads­regler som gäller
för realisationsvinstbeskattning av aktieförsäljningar. RSV kommer atl
fortlöpande pröva behovet av att föreslå ytterligare åtgärder för all
tillgodose de krav som beskattningsverksamheten ställer. För närvarande anser
verket emellertid inte att tillräckliga skäl föreligger för atl förorda en mer
formaliserad offentlig tillsyn. Om man ändå redan nu skulle finna skälen
tillräckligt starka för en sådan ordning ligger del enligl RSVs mening närmast
till hands - såsom ocksä kommissionen anfört - all anförtro bankinspektionen
denna uppgifi.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;11.3  Hovrätten för Nedre Norrland&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
synes mena att den nyinrättade nämnden för aktiemark­nadsfrågor åtminstone
tills vidare är det lämpligaste organet för bevakning av etiken på
aktiemarknaden. 1 anslutning till de av kommissionen om­nämnda
tidsskriflsartiklarna i detta ämne vill hovrätten framhålla betänk­ligheterna
med att överlåta övervakningen lill ett sådant frivilligt organ. Möjligheterna
för samhället alt överlåta olika former av övervakningsupp­gifter lill
frivilliga nämnden bör eventuellt utredas i ett annal sammanhang.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;80&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section188&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:20.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section189&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;11.4 Kommerskollegium&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;                                   &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:87.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
behandlar också i sin rapport vem eller vilka som bör bevaka etiken på
aktiemarknadsområdel. Redan nu finns tre olika &amp;quot;organ&amp;quot; som delvis har
parallella uppgifter på detta område nämligen börsstyrel­sen. Näringslivets
börskommitlé och bankinspektionen. I kölvattnet pä den debatt som bl. a. förts
angående Leo-affären och andra affärer har nu även inrättats en
aktiemarknadsnämnd på initiativ av Sveriges industriför­bund och Stockholms
handelskammare. Uppenbarligen finns del ett behov av alt skapa regler på detta
område, men det är då också nödvändigt alt fillämpningen blir enhetlig. Vill
man skapa enhetlighet och rättssäkerhet vid behandlingen av dessa frågor, kan
starkt ifrågasättas om inte statsmak­terna bör ta på sig ansvaret för detta. En
möjlig väg är atl tillföra t.ex. bankinspektionen ökade resurser och
befogenheter. Detla hindrar givetvis inle alt privata initiativ tas pä samma
område.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;11.5  Nämnden för aktiemarknadsfrågor&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:86.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
har ocksä lämnat vissa synpunkter på frågan om alt inrätta ett särskilt organ
för bevakning av etiken på aktiemarknaden. Akliemark­nadsnämnden hälsar med
tillfredsställelse kommissionens slutliga bedöm­ning atl erfarenheterna av
nämndens verksamhet bör avvaktas innan den aktuella frågan tas upp till närmare
övervägande. Det är Aktiemarknads­nämndens förhoppning atl dess verksamhet
skall komma atl fylla en viktig funktion på aktiemarknadsområdel när del gäller
alt utveckla eliska normer.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:86.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Som konstaterats inledningsvis har nämnden dock
nyligen påbörjat sin verksamhet varför något material ännu inle finns att ulgå
från i nämndens bedömningar. Detta utgör en förklaring till alt nämnden inte
velat genom strikta uttalanden läsa sig i flera av de detaljfrågor som
kommissionen behandlat i rapporten.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:16.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;11.6  Svenska fondhandlareföreningen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:86.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
har i sin rapport tagit upp frågan om det utöver ett särskilt offentligt organ
för bevakning av etiken pä aktiemarknaden. Mot bakgrund av den nämnd för
akliemarknadsfrågor som hell nyligen har inrättats -vars tillkomst och existens
stöds av Föreningen - delas kommissionens uppfattning alt man bör avvakta i
frågan om ett offentligt organ till dess erfarenheter vunnits av nämndens
arbete.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;11.7  Sveriges akfiesparares riksförbund&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:86.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
avvisar införandel av olika regler som syftar lill att ge möjlighet för en
minoritet bland aktieägarna att föra talan om skadestånd under åberopande av
generalklausulerna. 1 stället anförs all det vore önskvärt atl åstadkomma en
ordning liknande den som valls på del konsu­menträtlsliga området genom
inrättandet av allmänna reklamationsnämn-&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:14.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-size:8.0pt;
font-family:Verdana'&gt;6    Riksdagen 1986/87. 1 saml. Nr 76&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section190&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:2.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section191&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:7.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;den.
Bankinspektionen sägs vara den myndighet som har uppgifter med Prop. 1986/87:76
mycket stark anknytning lill aktiemarknaden och därför bör vara den myndighet
som kan komma ifråga vid ett sådant förfarande. Men kommis­sionen anser sig
inte kunna avge något bestämt omdöme i frågan humvida det bör inrättas något
offentligt organ med dessa uppgifter. Kommissionen har stannat för den
bedömningen atl man bör avvakta erfarenheterna av den nyligen inrättade
akliemarknadsnämndens verksamhet.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:93.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Förbundet ställer sig inte avvisande till atl
oberoende organ först kan pröva ärenden inom detla område. Vi välkomnar därför
inrättandet av aktiemarknadsnämnden och förordar i likhet med kommissionen all
erfa­renhetema av denna nämnds verksamhet avvaktas innan frågan om inrät­tandet
av ett nytt offentligt organ övervägs.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;11.8  Tjänstemännens Centralorganisation (TCO)&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Beträffande
kontrollen av risken på aktiemarknaden vill kommissionen avvakta erfarenheterna
av den nyligen tillskapade aktiemarknadsnämn­dens verksamhet. TCO anser att del
vore positivt om det gick all låla marknaden vara självsanerande. En
utvärdering av erfarenheterna bör emellertid göras inom en viss angiven period.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;11.9  Sveriges finansanalyfikers förening&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;När
del gäller marknadens självsaneringsåtgärder har kommissionen gjort den
bedömningen att man bör avvakta erfarenheterna av NBKs aktiemark­nadsnämnds
verksamhet innan man börjar diskutera andra övervaknings­åtgärder. Föreningen
instämmer i denna bedömning.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:3.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:14.0pt;
font-family:Verdana'&gt;12 Stock options&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:3.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;12.1 Bankinspektionen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
förordar en omprövning av lagstiftarens tidigare ställnings­tagande atl inte
tillåta utfarande av s. k. optionsrätter till nyteckning ulan anknytning till
lämnande av kredit lill bolaget. Motivet lill införande av möjligheten all
emittera fristående optionsrätter till nyteckning (s. k. stock options) skulle
vara att fylla ell behov i aktiemarknadsbolagen atl kunna motivera och belöna
framstående befattningshavare.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:77.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Bankinspektionen har inget emot alt behovet av och
fömtsättningama för en lagändring närmare utreds.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:3.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;12.2 Riksskatteverket&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:3.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
föreslår all frågan om frislående optionsrätter tas upp på&lt;br&gt;
nytt. Inom beskattningen är värderingsfrågor särskilt besvärliga. Detta&lt;br&gt;
gäller exempelvis när ersättning utges pä annat sätl än i pengar. Tilldelning&lt;br&gt;
av en fristående optionsrätt till anställda utgör en sådan förmån. Hur slor&lt;br&gt;
förmånen beskattningsmässigt skall anses vara är i detta fall synnerligen&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;    &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;82&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section192&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section193&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;svårt
att fastställa. RSV vill därför och utifrån intresset av atl skatteregler-    
Prop. 1986/87:76 na skall förenklas betona viklen av alt ett ställningstagande
lill kommis­sionens förslag i denna del föregås av noggranna överväganden.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;12.3  Hovrätten för Nedre Norrland&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
har förordat atl frågan om frislående optionsrätter tas upp på nytt och
omprövas. Med tanke på att ett införande av sådana options­rätter skulle
erfordra vittgående överväganden av allmän aktiebolagsrätls­lig art bör enligl
hovrätten denna fråga behandlas i annat sammanhang.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;12.4  Stockholms fondbörs&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Börsstyrelsen
vill ansluta sig till den av kommissionen uttalade uppfatt­ningen atl man bör
pröva huruvida möjlighet bör öppnas att utfärda fristå­ende optionsrätter.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:18.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;12.5  Allmänna pensionsfondens fjärde fondstyrelse&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Fondstyrelsen
vill tillstyrka kommissionens förslag all frågan om ändring av aktiebolagslagen
så att emissioner av frislående optionsrätter blir möj­liga las upp lill
prövning.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;12.6  Landsorganisationen (LO)&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
konstaterar att &amp;quot;för alt motivera, belöna och behålla fram­stående
medarbetare söker förelagen finna olika s. k. fringe benefits, och att låta
ledande funktionärer bli delägare kan vara särskilt attraktivt, efter­som det
ofta är fördelaktigare från skattesynpunkl och i vissa former t. o. m.
svåråtkomligt för beskattning&amp;quot;.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:89.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen anser uppenbarligen att del är rimligt
all framstående medarbetare belönas och all detta lämpUgen kan ske genom atl de
tilldelas andra förmåner som är lägre beskattade än lön. Detta beroende på att
del höga skatteuttaget på arbetsinkomster är ell genomgående problem för
företagen när det gäUer att finna lämpliga former för de molivationshö­jande
belöningarna. Kommissionen går så långt att den föreslår atl en i Sverige ny
möjlighet prövas - s. k. frislående optionsrätter - för atl öka möjligheterna
att rikta motivationshöjande erbjudande liU ledande funktio­närer. Sådana
fristående optionsrätter - framhåller kommissionen - ger särskilt goda
möjligheter att i fråga om sådana erbjudanden åstadkomma en ordning som inte
ger anledning tiU erinran från bolagseliska synpunkter.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen är naturiiglvis oförhindrad att inta
ståndpunkten att det faktiskt är konstruktivt och nödvändigt att belöna ledande
funktionärer och atl detta med fördel t. ex. kan ske genom de efter beslut på
bolags­stämma tUldelas aktier genom l.ex. en riktad emission. Har man den
ståndpunkten är det naturligtvis följdriktigt atl gå vidare och föreslå fristå­ende
optioner en ytterligare möjlighet till sådana belöningar.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:11.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Del
är knappast — oaktat olikheter i ståndpunkter - en angelägenhet för&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;83&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section194&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section195&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;LO atl ha synpunkter på
hur en bolagsstämma beslutar fördela sitt aktieka-     Prop. 1986/87: 76 pilai.
Vad som LO däremot betraktar som klart otillfredsställande är pä vilket sätt
kom.missionen så okritiskt och reservalionslösl accepterar och bygger vidare pä
det förhållandet atl inkomster av kapital t. ex. aktieutdel­ningar ofta är
lägre beskattade än arbetsinkomster.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;12.7  Nämnden för aktiemarknadsfrågor&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:93.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Aktiemarknadsnämnden
anser - i likhet med kommissionen - att det tidigare ställningstagandet ifråga
om möjligheten all ge ul frislående op­tionsrätter bör omprövas. Ett nytt
ställningstagande bör dock föregås av en utredning.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;12.8  Akfiefrämjandet&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Slutligen
tar kommissionen upp frågan om s. k. stock-options, som man anser intressant
och bör utredas vidare. Stock-options är ett inlemalionellt använt instrument
för organiserad och strikt reglerad aktiespridning till företagsledningar osv.
Det hade varit önskvärt om kommittén hade belyst denna fråga ytterligare och
inlemmat detta i förslaget. Under alla omstän­digheter bör stock-options
utredas snarast.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:16.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;12.9  Svenska bankföreningen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Bankföreningen
noterar med tillfredsställelse den positiva syn pä friståen­de optionsrätter,
dvs. optionsrätter som inte är kopplade lill ett skuldför­hållande (stock
options), som kommissionen uttalar. Redan det förhållan­del att med gällande
regler optionsrätterna efter emissionstillfället kan lösgöras från
skuldförbindelsen och omsättas särskilt och alltså komma på helt andra händer
än hos borgenären i skuldförbindelsen lalar lör all del borde vara möjligt att
emittera fristående optionsrätter. Eftersom det inie heller f. n. ställs upp
några krav på skuldbeloppets storlek eller relation till det värde som kan
ligga i optionsrätten synes det inle finnas något sakligt skäl för nuvarande
ordning. Den torde f.ö. ha tillkommil i ett skede då huvudfrågan gällde att
skapa incitament för alt på marknaden kunna föra ut obligationslån.
Utvecklingen har emellertid gått därhän alt del nu i stället ofiast är
optionsrätten och den förmån och det värde som kan ligga i den som är det
viktiga i stället för atl den bara är ett &amp;quot;försäljningsvillkor&amp;quot; i ett
obligationslån. Tiden är enligt bankföreningen därför nu mogen att skapa
möjligheter lill emission av fristående optionsrätter i Sverige. Här­igenom
skulle bl. a. den fördelen vinnas att ell bolag fick en möjlighet att utan
omgång ge anställda rätl alt förvärva aktier i bolaget.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt;text-indent:10.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Bankföreningen delar således kommissionens
uppfattning att fråga om&lt;br&gt;
frislående optionsrätter nu bör tas upp. Lagtekniskt torde detla vara tämli­&lt;br&gt;
gen enkelt all åstadkomma och borde kunna ske ulan någon vidlyftigare&lt;br&gt;
utredning. Det kan erinras om all utredningen angående de små och&lt;br&gt;
medelstora förelagens finansiering i sitt betänkande (SOU 1983:59) Krea­&lt;br&gt;
tiv finansiering tog upp frågan om emission av frislående optionsrätter.&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;      &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;84&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section196&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:20.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section197&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Del
är givelvis viktigt alt alla företag i nu aktueUt hänseende behandlas     Prop.
1986/87:76 lika och att möjlighet atl utge fristående optionsrätter medges bank
i samma ordning som andra förelag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;12.10        Svenska fondhandlareföreningen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:93.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
lar också upp andra frågor om ändring i aktiebolagstiftning­en. Bl.a. föreslås
atl man prövar möjligheten all utfärda fristående op­tionsrätter, något som
icke går enligt gällande svensk rätt. Föreningen delar Kommissionens
uppfattning och tillstyrker atl fråga ulreds. De före­slagna ändringarna i
aktiebolagslagsliflningen bör dock kompletteras med motsvarande justeringar
även i bankakliebolagslagen och försäkringsrörel­selagen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;12.11        Svenska OTC-föreningen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;I
rapporten konstateras, alt anställda i företag bör få rätt all teckna andelar i
emissioner. Då möjligheten för de anställda alt låna medel härför från del
bolag, där de är anställda, är begränsad, ifrågasätter föreningen om icke
lagstiftningen i denna del bör ändras, i vart fall för anställda med ett mindre
aktieinnehav i bolaget. Såsom i rapporten anges föreligger i Sverige icke
möjlighet atl emilteras fristående optionsrätter icke möjlighet att emittera
fristående optionsrätter tUl nyteckning, s. k. stock options. Enligt förening­ens
mening är det emellertid värdefullt om bolag på delta sätt kan förbättra
ledande tjänstemäns engagement och motivation utan all fara för alt börs­eliska
eller andra synpunkter uppkommer. Föreningen föreslår därför alt möjlighet
införes för bolag att emittera stock options.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:16.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;12.12        Sveriges advokatsamfund&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionens
förslag tar sikte på framför alll de problem som framkal­lats av den s. k.
pilotskolans tillämpning under senare tid. Samfundet delar kommissionens
uppfattning att det saknats skäl atl förbjuda riktade emis­sioner av här avsett
slag och tillstyrker kommissionens förslag alt öppna möjlighet för aktiebolag
all utfärda fristående optionsrätter. Sistnämnda teknik passar särskilt bra för
pilotskolans syften, efter som teckning av en option inle nödvändigtvis behöver
kombineras med en kapitalinsats.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Samtidigt vill samfundet erinra om möjligheten alt
införa en annan typ&lt;br&gt;
av optionsrätter som förekommer i vissa länder och som innebär all&lt;br&gt;
aktiebolaget i samband med nyemission av aktier utfärdar en icke överlåt-&lt;br&gt;
bar optionsrätt för aktietecknaren att inom viss tid efter emissionen påkalla&lt;br&gt;
ytteriigare emission av nya aklier till en i optionsbeviset fastställd kurs.&lt;br&gt;
Denna typ av optionsrätter liksom av kommissionen föreslagna helt fristå­&lt;br&gt;
ende optionsrätter erbjuder särskilt goda möjligheter atl åstadkomma moti­&lt;br&gt;
vationshöjande erbjudanden lill ledande funktionärer i former som inle ger&lt;br&gt;
anledning till erinran från bolagstekniska synpunkter. En ny lagstiftning&lt;br&gt;
enligt nu berörda riktlinjer skulle kanske medföra atl de nya typerna av&lt;br&gt;
optionsrätter i praktiken kommer att ersätta nyemissionerna för ifrågava-&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;  &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;85&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:3.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;rande
syften.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:13.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;7  
Riksdagen 1986/87. 1 saml. Nr 76&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section198&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;12.13                                                            Sveriges
aktiesparares riksförbund&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;       &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
har studerat den möjlighet som finns bl. a. i USA atl emittera fristående
optionsrätter till nyteckning (s. k. stock-options). Stats­makterna avvisade
1973 möjligheterna att införa dessa värdepapper. Som kommissionen hävdar kan
det dåtida beslutet tyckas vara något irrationellt eftersom del vid optionslän
enligt nuvarande ordning inle behöver förelig­ga något bestämt förhållande
mellan skuldebrevets belopp och själva op­tionsrätten, samlidigt som del slår
fritt för innehavaren atl skilja options­rätten från skuldebrevet och förfoga
över optionsbevisel särskilt.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:91.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Aktiespararna ansluter sig till kommissionens
rekommendation atl frå­gan om fristående optionsrätter tas upp på nytt i syfte
att åtminstone möjliggöra molivationshöjande erbjudanden till ledande
funktionärer. Vi­dare anser kommissionen alt sådana optionsrätter eventuellt
bör göras icke överlålbara. Förbundet anser all sä bör vara fallel. Därutöver
förespråkar vi att reglerna för stock-options bör utformas så alt övriga aktieägares
kapital och inflytande skyddas i slörsla möjliga uisträckning saml atl
förvärvet innebär risktagande.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:18.0pt;margin-right:138.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;12.14        Stockholms handelskammare och Sveriges&lt;br&gt;
industriförbund&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;I
likhet med kommissionen kan organisationerna konstatera alt den s. k.
pilotskolan har ett brett slöd och organisationerna anser del väsentligt atl
möjligheten all erbjuda delägande i det egna förelaget för anställda och
ledning inte onödigtvis försvåras. Organisationerna tillstyrker därför också
förslaget atl på nytt ta upp frågan om fristående optionsrätter.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:16.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;12.15        Tjänstemännens centralorganisafion (TCO)&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;TCO
anser principiellt alt ell företags utgivande (emillerande) av aktier och lån
skall styras av företagels kapitalbehov och inle av motiv som ligger utanför
detla. TCO vill på grund av denna grundsyn också avstyrka försla­get atl
tillåta utfärdandet av från aktier och konvertibla skuldebrev fristå­ende
optionsrätter.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;12.16        Sveriges finansanalyfikers förening&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
föreslår också atl möjlighet skapas alt ge ul optionsrätter ulan samband med
lån. Dessa optionsrätter skulle främst vara avsedda för den högre
förelagsledningen och vara en motsvarighet till stock options i USA. Föreningen
understöder detta förslag och anser att del är ett utmärkt sätl all stimulera
personer i ledande ställning hos företagen. Emissioner av sådana optionsrätter
skall följa samma regler som andra personalemis­sioner.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:21.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;86&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section199&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:20.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section200&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:2.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;12.17 Försäkringsinspekfionen&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;                          &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Inspektionen
delar kommissionens uppfattning att det finns skäl all pröva om möjlighet bör
öppnas atl utfärda frislående optionsrätter. En sådan ordning innebär att
motivationshöjande erbjudanden kan lämnas lill ledan­de funktionärer
(&amp;quot;piloter&amp;quot;) ulan all anmärkningar synes kunna göras från etisk
synpunkt.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:144.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:15.0pt;
font-family:Verdana'&gt;13 Aktiebolagslagens generalklausuler, revisorernas
ställning och vissa tekniska synpunkter m. m.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;13.1 Kommerskollegium&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
har bl.a. behandlat den möjlighet som en minoritet bland aktieägare i ett bolag
har all föra talan om skadestånd med åberopande av generalklausulerna i
aktiebolagslagen. Denna möjlighet har mycket riktigt betraktats som illusorisk.
Processer av aktuellt slag i t. ex. börsbolag och OTC-bolag lorde vara mycket
sällsynta. Skälet till detta kan med rätta hävdas vara den risk som käranden
utsätter sig för vad avser stora rätte­gångskostnader. Även om de nu föreslagna
bestämmelserna införs kvar­står emellertid del faktum att generalklausulerna i
aktiebolagslagen är meningslösa. Enligl kollegiets mening bör rättsskyddet i
detta avseende stärkas. Ett sätt är all skapa förutsättningar för en
aklieägarminorilet atl föra talan inför domstol ulan att rältegångskostnaderna
skall utgöra ett avgörande hinder.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:90.0pt;text-indent:10.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Enligt kollegiets mening kan en framkomlig väg vara
alt låla bolaget stå för kostnaderna i samband med den rättsliga prövningen.
Vissa inskränk­ningar är dock förmodligen nödvändiga. Eventuellt bör
möjligheten all få rättegångskostnaderna täckta av bolaget endast tillkomma en
minoritet av viss storlek. Dessutom kan ifrågasättas om inte bolagets
skyldighet att stå för rättegångskostnaderna bör av domstol kunna undanröjas om
gmnd för processföringen uppenbarligen helt saknas. Det bör således vara fråga
om klara fall av missbmk för alt bolaget ej skall vara ansvarig för
kostnaderna.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:90.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Utan att göra några andra jämförelser kan sägas atl
redan nu förekom­mer alt ell bolag belastas med vissa kostnader som det
uppenbarligen inte är intresserat av att bära. Så är förhållandet när
minorilelsrevisor och särskild granskningsman utses. Med hänsyn lill det ökade
skydd som en minoritet bland aktieägare i ett bolag tillförsäkras genom här
lämnai för­slag, har kollegiet svårt all se några bärande principiella skäl att
helt avvisa tanken. Skälet till att kollegiet särskilt tar upp denna fråga är
bl.a. all kollegiet i samband med sin tillsyn över auktoriserade och godkända
revisorer tar del av handlingar och uppgifter som tyder pä att åtgärder i
föreslagen riktning är angelägna.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:25.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;87&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section201&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:20.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section202&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;13.2                                                              Sveriges
advokatsamfund&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:85.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionens
förslag får som ytteriigare effekt till minoritetens skydd att del alllid blir
möjligt all klandra beslut som strider mot generalklausu­len, efiersom beslutet
måste las på bolagsstämman. 1 praktiken har dock klander av bolagsstämmobeslul
visat sig vara föga användbart för atl komma lill rätta med missbruk lill skada
för minoriteter. Lagstiftningen bör ses över i delta hänseende. Sålunda vill
samfundet föreslå att skyldig­heten atl ställa säkerhet vid inhibitionsyrkanden
enligt 15 kap. 6§ rätte­gångsbalken avskaffas i samband med klandertalan.
Bestämmelsen mot­verkar möjligheten alt nå effekt av klandertalan. För
inhibition bör det vara tillräckligt att minoriteten visar sannolika skäl för
all missbruk förelig­ger. Ett inhibilionsbeslul är för övrigl sällan ägnat alt
skada del emitterade bolaget som formelll är svarande i processen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;13.3  Sveriges akfiesparares riksförbund&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:84.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Förbundet
anser del emellertid vara synnerligen otillfredsställande atl den möjlighet som
idag föreligger för en minoritet bland aktieägarna all föra talan under
åberopande av generalklausulerna i aktiebolagslagen måste betraktas som
illusorisk. Aktiespararna anser det därför vara myckel ange­läget atl en
översyn på detta område kommer till stånd i syfte atl förstärka
minoritetsintressena. Detla problem har sådan dignitet att översynen om­gående
bör initieras från statsmakternas sida. Vi menar att denna fråga är oavhängig
inrättandet av aktiemarknadsnämnden. I övrigl instämmer för­bundet i allt
väsentligt i de förslag och synpunkter som kommissionen anför. Förbundet anser
också att revisorernas informationsplikt lill aktie­ägarna bör utvidgas.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:84.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen har granskal revisorernas agerande i
LEO-affären och därvidlag inte funnit någon anledning atl rikta någon
anmärkning mot revisorerna. Kommissionens ställningstagande är inle helt
invändnings­fritt. Undersökningen har dock inle föranlett kommissionen att föreslå
några förändringar beträffande revisorernas roll i förelag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:84.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Enligl förbundels mening visar LEO-affären på
nödvändigheten av att höja kraven på revisorernas informationsskyldighet. Vi
menar all Sones­sons aktieägare vid bolagsstämman våren 1984 skulle vara
hjälpta av all revisorerna skulle ha haft en större skyldighet att lämna
information än som nu var fallet. Förbundet anser all del är angelägel alt
revisorer ges ökade möjligheter och skyldigheter att upplysa aktieägarna om
viktiga förhållanden i bolaget. Aktiespararna förespråkar således alt
regeringen överväger en förändring av aktiebolagslagen i angiven riktning.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:19.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:3.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;13.4 Svenska fondhandlareföreningen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:83.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Revisorernas
rättigheter och skyldigheter i stort berörs ej närmare av Kommissionen.
Föreningen föreslår dock att revisorerna genom ändring i aktiebolagslagen skall
vara skyldiga att tillstyrka föreslagna emissionsbe­slulel saml motivera sill
ställningstagande i särskilt yttrande till bolags-&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section203&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:21.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section204&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;stämman. Härigenom skulle
inte minst de mindre aktieägarna få en bättre     Prop. 1986/87:76 vägledning
inför stämmobeslutet.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;13.5 Patent- och registreringsverket&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Enligt
nuvarande regler registrerar patentverket en nyemission efler anmä­lan
undertecknad av styrelsen, två styrelseledamöter eller verkställande direktör.
Till anmälan skall bifogas bolagsstämmoprolokoll, teckningslisla samt intyg i
original från bankinstitut eller i vissa fall från auktoriserad/ godkänd
revisor rörande inbetalning. Möjligheten till revisorsintyg gäller enbart
aktiebolag, som före emissionen har ett bundet eget kapital på en miljon kronor
eller mera. Om årsredovisningen inte behandlas på stäm­man, skall dessutom
bifogas två avskrifter av den senasie fastställda årsre­dovisningen,
redogörelse för händelser av väsentlig betydelse för bolagels ställning, vilka
inträffat efler årsredovisningens avgivande, samt revisorns yttrande över
ovannämnda redogörelse. Dessa handlingar granskas av paleniverkels handläggare,
innan registrering av emissionen sker. Gransk­ningen omfattar förutom en
kontroll av atl behörigt beslut fallats i emis­sionsärendet, att beslutet
innehåller de punkter som aktiebolagslagen före­skriver, atl aktieteckning
sketl m. m.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Genomförs kommissionens förslag med speciella
regler för en viss typ av emissioner, uppstår behov av all i icke obetydlig mån
utöka paleniver­kels granskning. Utöver granskning enligt vad som ovan sagts,
måste patentverkel kontrollera vilken typ av emission som avses. Är del en
riktad emission, måste undersökas, huruvida denna är riktad till någon av de
personer, som anges i kommissionens förslag. Vidare mäste undersö­kas, om det
föreligger ell koncernförhållande och i sådant fall kontrolleras huruvida
beslutet även lagils upp på bolagsstämma i moderbolaget.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Av arbetstekniska skäl är det omöjligt för
patentverkel alt kontroUera, t. ex. huruvida en emission är riktad till någon
anställd eller anställds make eller sammanboende. Även andra av de
granskningsåtgärder, som kom­missionens förslag förutsätter, kan vara svåra atl
företa. Dessa svårigheter riskerar atl försena ärendets handläggning.
Patentverkel föreslår därför, all någon typ av försäkran från de personer som
har rätt att underteckna en emissionsanmälan införs. Denna försäkran bör vara
utformad på sådant sätl, alt det klart framgår atl anmälan avser en riktad
emission av ovan angivet slag, alt beslutet fattats med erforderiig majoritet
samt att i före­kommande fall beslul även tagils på bolagsstämma i
moderbolaget.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:15.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:5.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;13.6 Svenska bankföreningen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:4.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Om
det skulle komma i fråga atl lägga kommissionens förslag till grund för&lt;br&gt;
lagsliflning synes vidare vissa redaktionella jämkningar i kommissionens&lt;br&gt;
förslag behöva vidtagas. Så bör 4 § andra meningen utgå. Den bestämmel­&lt;br&gt;
sen synes ha fått en alltför snäv innebörd. Den leder tanken närmast till att&lt;br&gt;
bolagsstyrelsen skall vidla sedvanliga, på verkställande direktören eljest&lt;br&gt;
ankommande verkställighetsåtgärder. Till undvikande av missförstånd bör&lt;br&gt;
bestämmelsen kunna ersättas av ett motivutlalande som täcker möjlighe-&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;  &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;89&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section205&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:15.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section206&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;len för styrelsen att inte
bara verkställa ett bolagsstämmobeslul utan     Prop. 1986/87:76 därvid ocksä
närmare precisera beslutet i vissa hänseenden utan all ett bemyndigande för den
skull föreligger.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;13.7  Sveriges akfiesparares riksförbund&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:95.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kommissionen
behandlar även översiktiigt gällande regler beträffande för-månsbeskatlning av
anställdas förvärv av aklier i del egna företaget då aktierna försålts lill ett
pris som understiger del marknadsmässiga värdet.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:94.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Som förbundet påpekar kan man frän risksynpunkl
anföra skäl för all en anställd i viss män bör beredas möjlighet att förvärva
aklier i del egna bolaget på förmånliga villkor. Om företaget går dåligt,
riskerar den anställ­de att samtidigt förlora sitt arbele och den del av sill
sparkapital som är investerat i del egna förelagels aklier. I den mån en sådan
emission är ett led i all bereda samtliga anställda möjlighet all förvärva
aklier i det egna bolaget, har förbundet uttalat all en viss utspädningseffekt
också kan accepteras utifrån de befintliga aktieägarnas synvinkel.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:94.0pt;text-indent:11.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;För en anställd innebär en förmånsbeskattning
regelmässigt en nackdel jämfört med alternativet all vid en senare försäljning
skillnaden mellan förvärvspris och marknadspris skall beskattas enligl
realisalionsvinslbe-slämmelsema. En effekt är alt beskallningstidpunklen
tidigareläggs. En annan effekt är all hela beloppet las till beskattning,
vilket inle blir fallel om Ivåårsgränsen passerats.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:94.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Skattereglerna lar därmed inle hänsyn till det ovan
anförda riskargumen-tel och motverkar därigenom även möjligheterna atl sprida
aklier lill de anställda.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:94.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Förbundet anser att skattereglerna bör ändras på
detta område i syfte atl underiätta de anställdas möjlighet att förvärva aktier
i det egna företaget.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:16.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;13.8  Svenska fondhandlareföreningen&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt;margin-right:93.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Mot
bakgmnd av de åtgärder som vidtagits och den utveckling som fortlö­pande sker
kan till sist erinras Karl XI:s budskap till dåtidens riksdagsmän på resa lill
1986 års riksdag &amp;quot;Vad göras skall är allra redan gjort I herre­dagsmän,
resen icke så fort&amp;quot;.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:93.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:3.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Dessa historiska visdomsord utesluter dock inte
vissa justeringar i före­slagen lagstiftning på sätt Föreningen föreslagit.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:54.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;90&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section207&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:15.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section208&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Underbilaga 1.4 tiU
lagrådsremissen    Prop. 1986/87: 76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;1 Förslag till&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Lag om riktade emissioner m.m.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:9.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Inledande
bestämmelser&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:3.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;1
§ Denna lag gäller då aktiebolag, som enligl lagen (1985:571) om värde­pappersmarknaden
utgör aktiemarknadsbolag, eller dotterbolag till sådana bolag fattar beslut om&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;1.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;nyemission av aktier eller
emission av konvertibla skuldebrev eller skuldebrev förenade med optionsrätt
till nyteckning, eller&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;2.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;överlåtelse av aklier eller
skuldebrev av detla slag som har utfärdats av ett bolag inom samma koncern.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;2§
Med koncern förstås juridiska personer som enligl I kap. 2 § aktiebo­lagslagen
(1975:1385), I kap. 9 § försäkringsrörelselagen (1982:713) eller 1 kap. 3 §
bankakliebolagslagen (1987:000) är moderförelag och dotterföre­lag i
förhållande lill varandra.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;3§
Ett beslul som enligt denna lag skall fattas eller godkännas av bolags­stämma
är giltigt endast om det har bkrälls av aktieägare med minst nio tiondelar av
såväl de avgivna röstema som de vid stämman företrädda aktierna.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:17.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Emission
av aktier eller skuldebrev&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;4 §
Ett beslul om emission av aktier eller skuldebrev som avses i 1 § I skall för
all bli giltigt ha fattals eller godkänts av bolagsstämman i del emillerande
bolaget, om aktieägarna i delta bolag inle skall ha företrädes­rätt lill
teckning i förhållande till del anlal aktier de fömt äger saml företrädesrätt i
stället skall lämnas&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;1.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;styrelseledamöter eller
suppleanter i del emillerande aktiebolaget eller annal förelag inom samma
koncem,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;2.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;verkställande direktören eller
vice verkställande direktören i del emillerande aktiebolaget eller annat
förelag inom samma koncern,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;3.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;andra anställda hos del
emillerande aktiebolaget eller annal förelag inom samma koncem,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;4.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;make eller sambo liU någon som
avses i 1-3,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;5.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;omyndiga barn som slår under
vårdnad av någon som avses i 1 — 3, eller&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;6.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;juridiska personer över vilka
någon som avses i 1-5 ensam eller tiUsammans med annan som avses där har ell
bestämmande inflytande.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:91.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Första stycket tillämpas också om aktieägarna i det
emillerande bolaget, i fall då olika företrädesrätt lill teckning gäller enligl
bolagsordningen, inte skall ha företrädesrätt i överensstämmelse med
bolagsordningen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Denna paragraf gäller inle aklier som emitteras för
all infria bolagets utfästelse i konvertibla skuldebrev eller i optionsrätter
till nyteckning.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;5§
Är del emillerande bolaget ett dotterbolag och äger moderbolaget&lt;br&gt;
aktier i detla, fordras för atl beslutet om emission skall bli giltigt dessutom&lt;br&gt;
att moderbolagets beslut att rösta för emissionen har fatlats på bolags­&lt;br&gt;
stämma i moderbolaget. Detta gäller dock ej, om dotterbolaget är aktie­&lt;br&gt;
marknadsbolag.&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;                                                                               &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;91&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section209&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:18.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section210&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;överlåtelse av aktier
eller skuldebrev&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;                                 &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87: 76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:3.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;6§
Har ell aktiebolag emitterat aklier eller skuldebrev som avses i I § 2 med
företrädesrätt för ett aktiebolag i samma koncern, får det senare bolaget inte
överlåta aktierna eller skuldebreven eller till skuldebreven hörande
optionsrätter lUI någon som avses i 4 § första slycket 1 —6 utan alt beslut om
detta har fattats av bolagsstämma i det bolaget.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:91.0pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Är det överlåtande bolaget ett dotterbolag och äger
moderbolaget aktier i detta, fordras för att beslutet om överlåtelse skall bli
giltigt dessutom atl moderbolagets beslut alt rösta för överlåtelsen har
faltals på bolagsstämma i moderbolaget. Delta gäller dock ej, om dotterbolaget
är aktiemarknads­bolag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:11.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;7
§ Ett moderbolag får inte heller i övrigt överlåta aklier i ett dotterbolag
till någon som avses i 4§ första stycket 1-6 utan atl beslul om detta har
fattats av bolagsstämma i moderbolaget.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:10.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Första
slycket gäller ej, om dotterbolaget är akliemarknadsbolag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;8§
Överlåtelser av aktier, skuldebrev eller optionsrätter som sker i strid mot 6
eller 7 § är ogiltiga.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:16.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Information
i förvaltningsberättelsen&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;9§
Om en emission som avses i 4§ har ägt mm, skall uppgift om emis­sionsbeslutels
innehåll och om den tilldelning av nya aktier eller skulde­brev som har skett
på gmndval av beslutet lämnas i del emillerande aktiebolagels
förvaltningsberättelse för del räkenskapsår under vilket emissionsbeslulel har
blivit registrerat.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:90.0pt;text-indent:10.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Om det emillerande aktiebolaget ingår i en koncern,
skaU uppgift enligt första stycket lämnas även i moderbolagets
förvaltningsberättelse. Detta gäller dock ej, om dotterbolaget är
akliemarknadsbolag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;10
§ Om en överlåtelse som avses i 6 eller 7 § har ägt mm, skall uppgift om
överlåtelsen lämnas i det överlåtande aktiebolagets förvaltningsberät­telse för
det räkenskapsår som förvärvet är all hänföra till.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:10.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Ingår del överlåtande bolaget i en koncern, skall i
fall som avses i 6§ uppgift enligl första slyckel lämnas även i moderbolagets
förvaltningsbe­rättelse. Detta gäller dock ej, om dotterbolaget är
aktiemarknadsbolag.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:10.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Denna
lag träder i krafl den I april 1987.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:64.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;92&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section211&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:18.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section212&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;2 Förslag
tiil&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;                                                   &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;PP- 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Lag om ändring i aktiebolagslagen (1975:1385)&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:9.0pt;margin-right:77.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Härigenom föreskrivs i fråga om aktiebolagslagen
(1975:1385)' dels atl 4 kap. 4 och 9 §§ skaU ha följande lydelse, dels att det
i lagen skall införas två nya paragrafer, 4 kap. 1 a § och 5 kap. 1 a§, av
följande lydelse.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:6.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Nuvarande lydelse&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-size:
9.0pt;font-family:Verdana'&gt;                        &lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;i&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Föreslagen lydelse&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:211.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:142.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:-6.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;4 kap. la§&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:1.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:156.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Ifråga om aktiebolag, som enligt
lagen (1985:571) om värdepappers­marknaden ulgör aktiemarknads­bolag, samt
dotterbolag till sådana bolag gäller, förutom föreskrifterna i detta kapitel,
bestämmelserna i lagen (1987:000) om riktade emis­sioner m. m.&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:9.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:132.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;4§ Förslag lill beslut om
nyemission skall hållas tillgängligt för aktieägarna under minst en vecka före
den bolagsstämma vid vUken beslutet skall fattas. Det skall genast sändas till
aktieägare, som begär del och uppger sin postadress. Förslaget skall läggas
fram på stämman. Vad som nu sagts om förslag till beslut skall gälla sådan
redogörelse av styrelsen och sådant yttrande av revisorerna som avses i 6§.
Innebär förslaget avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, skaU skälen till
avvikelsen anges i förslaget eller i handling som fogals vid förslaget. Om
årsredovisningen ej skall behandlas på stämman, skall även följande handlingar
enligl vad nyss sagts hällas tillgängliga och läggas fram på stämman:&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:3.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:"Times New Roman"'&gt;1.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;avskrift av den
senaste årsredovisningen, försedd med anteckning om bolagsstämmas beslut
rörande bolagels vinst eller förlust, samt avskrift av revisionsberättelsen för
det år årsredovisningen avser,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:3.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:"Times New Roman"'&gt;2.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;en av styrelsen
undertecknad redogörelse för händelser av väsentlig betydelse för bolagets
ställning, vilka inträffat efter årsredovisningens avgivande,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:11.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:"Times New Roman"'&gt;3.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;ett av
revisorerna avgivet yttrande över redogörelsen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:12.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Kallelse till bolagsstämman skall&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:
9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Kallelse lill bolagsstämman skall&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:3.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;innehålla uppgifi om den företrä- innehålla uppgift om den
företrä­&lt;br&gt;
desrätt atl teckna aktier som enligt desräll all teckna aklier som enligl&lt;br&gt;
förslaget tillkommer aktieägarna el- förslaget tillkommer aktieägarna el­&lt;br&gt;
ler annan eUer vem som annars får ler annan eller vem som annars får&lt;br&gt;
teckna aktier.&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;                               &lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;i&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;teckna aktier. Kallelsen skall ange&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:4.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;förslagets huvudsakUga innehåU,&lt;br&gt;
om aktieägarna inle har företrädes­&lt;br&gt;
rätt liU teckning i förhållande lUl&lt;br&gt;
det antal aktier de förut äger eller, i&lt;br&gt;
fall då olika företrädesrätt gäller&lt;br&gt;
enligt bolagsordningen, i överens­&lt;br&gt;
stämmelse med den företrädesrätt&lt;br&gt;
som följer av bolagsordningen.&lt;br&gt;
' Lagen omtryckt 1982:739.&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;                                                                                  &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;93&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section213&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:18.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section214&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Nuvarande lydelse&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;                      &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Föreslagen lydelse&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;                     &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87: 76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:8.0pt;margin-right:92.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:132.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;9§&lt;br&gt;
När teckningen avslutats skall&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:
Verdana'&gt;   &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;När
aktieteckningen har avslu-&lt;br&gt;
styrelsen eller den styrelsen inom&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;lats
skall styrelsen besluta om till-&lt;br&gt;
sig förordnar besluta om tUldelning&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;delning
av nya aktier till aktieteck-&lt;br&gt;
av nya aktier tiU aktietecknarna.&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;narna.
Anser styrelsen att någon&lt;br&gt;
Anses därvid alt aktieteckning är&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;aktieteckning
är ogiltig, skall aktie-&lt;br&gt;
ogiltig, skall aktietecknaren genast&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;tecknaren
genast underrättas om&lt;br&gt;
underrättas härom. Aktierna skall&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;detta.
Aktierna skall genom styrel-&lt;br&gt;
genom styrelsens försorg ofördröj-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;sens
försorg genast tas upp i aktie-&lt;br&gt;
ligen upptagas i aktieboken.&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:
Verdana'&gt;                                           &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;boken.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:219.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:140.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:-5.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;5 kap. la§&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:1.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:153.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:8.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Ifråga om aktiebolag, som enligt
lagen (1985:571) om värdepappers­marknaden utgör aktiemarknads­bolag, samt
dotterbolag UU sådana bolag gäller, förutom föreskrifterna i detta kapitel,
bestämmelserna i lagen (1987:000) om riktade emis­sioner m. m.&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:11.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:10.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Denna lag träder i krafl den I april 1987.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:115.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;94&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section215&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:19.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section216&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;3 Förslag
fill&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;                                                  &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;ProP- 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Lag om ändring i försäkringsrörelselagen (1982:713)&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt;margin-right:77.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Härigenom föreskrivs i fråga om försäkringsrörelselagen
(1982:713) dels alt 4 kap. 7 och 11 §§ skall ha följande lydelse, dels all del
i lagen skaU införas en ny paragraf, 4 kap. I a§, av följande lydelse.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:7.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Nuvarande lydelse&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-size:
9.0pt;font-family:Verdana'&gt;                        &lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;i&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Föreslagen lydelse&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:211.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:140.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:-5.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;4 kap. la§&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:1.0pt;margin-right:93.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:152.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;/ fråga om försäkringsaktiebo­lag,
som enligt lagen (1985:571) om värdepappersmarknaden utgör ak­tiemarknadsbolag,
samt dotterak­tiebolag tiU sådana bolag gäller, förutom föreskrifterna i detta
kapi­tel, bestämmelserna i lagen (1987:000) om riktade emissioner m.m.&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:9.0pt;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:132.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;7§ Ell förslag lill beslut om nyemission
skall hållas tiUgängligt för aktieägar­na under minst en vecka före den
bolagsstämma vid vilken beslutet skall fallas. Del skall genast sändas lill de
aktieägare som begär del och uppger sin postadress. Förslaget skall läggas fram
pä stämman. Vad som nu har sagts om förslag till beslul skall även gälla sådana
redogörelser av styrel­sen, yttranden av revisorerna och sådant medgivande av
försäkringsin­spektionen som avses i 2-4 §§. Innebär förslaget en avvikelse
frän aktie­ägarnas företrädesrätt, skall skälen lill avvikelsen anges i
förslaget eller i en handling som skall fogas till förslaget. Om
årsredovisningen inte skall behandlas på stämman, skall även följande
handlingar enligl vad som nyss har sagts hållas tillgängliga och läggas&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:3.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:"Times New Roman"'&gt;1.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;en avskrift av
den senaste årsredovisningen, försedd med anteckning om bolagsstämmans beslul
om bolagels vinst eller föriust, samt en avskrift av revisionsberättelsen för
del år årsredovisningen avser,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:90.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:3.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:"Times New Roman"'&gt;2.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;en av styrelsen
undertecknad redogörelse för händelser av väsentlig betydelse för bolagels
ställning som har inträffat efter del att årsredovis­ningen avgetts, och&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:12.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:"Times New Roman"'&gt;3.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt;ett av
revisorerna avgivet yttrande över redogörelsen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:12.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Kallelsen    lill    bolagsstämman&lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:9.0pt;font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:
9.0pt;font-family:Verdana'&gt;Kallelsen    till    bolagsstämman&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:2.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;skall innehålla uppgifter om den skall innehåUa uppgifter
om den&lt;br&gt;
företrädesrätt atl teckna aktier som företrädesrätt all teckna aktier som&lt;br&gt;
aktieägama eller andra har enligl aktieägarna eller andra har enligl&lt;br&gt;
förslaget samt uppgifter om vem förslaget samt uppgifter om vem&lt;br&gt;
som i övrigl får teckna aktier.&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;        &lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;som i övrigl får teckna aktier. Kal-&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:155.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;
font-family:Verdana'&gt;lelsen skall ange förslagels huvud­&lt;br&gt;
sakliga innehåll, om aktieägarna&lt;br&gt;
inte har företrädesrätt till teckning i&lt;br&gt;
förhållande till del antal aktier de&lt;br&gt;
förut äger eller, ifaU då olika före­&lt;br&gt;
trädesrätt gäller enligt bolagsord­&lt;br&gt;
ningen,  i överensstämmelse med&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:
Verdana'&gt;                    &lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:9.0pt;font-family:
Verdana'&gt;95&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section217&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:18.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section218&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:1.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Nuvarande
lydelse&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Föreslagen lydelse&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;den
företrädesrätt som följer av bo­lagsordningen.&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Prop.
1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section219&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:8.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:1.0pt;
margin-left:142.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;ll§&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section220&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:8.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;När
teckningen har avslutats skall styrelsen eller den styrelsen inom sig förordnar
besluta om till­delning av nya aklier lill aktieleck­narna. Anses därvid all
någon ak­tieteckning är ogiltig, skall aktie­tecknaren genast underrättas om
detta. Aktierna skall genom styrel­sens försorg genast tas upp i aktie­boken.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='text-indent:8.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;När
aktieteckningen har avslu­tals skall styrelsen besluta om till­delning av nya
aklier lill aktieleck­narna. Anser styrelsen att någon aktieteckning är
ogiltig, skall aktie­tecknaren genast underrättas om detta. Aktierna skall
genom styrel­sens försorg genast las upp i aktie­boken.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section221&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section222&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Denna lag träder i kraft
den 1 april 1987.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:145.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;96&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section223&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:17.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section224&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;4 Förslag
fill&lt;/span&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;                                                   &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:1.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Lag om ändring i bankaktiebolagslagen (1987:000)&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:
0cm;margin-left:9.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Härigenom
föreskrivs i fråga om bankakliebolagslagen (1987:000)&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;dels
alt 4 kap. 5 och 10 §§ skall ha följande lydelse,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;dels
all del i lagen skall införas två nya paragrafer, 4 kap. 1 a § och 5 kap.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;1        a §, av följande
lydelse.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Lydelse
enligt prop. 1986/87:12&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;      &lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;i&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Föreslagen lydelse&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:5.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:133.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;4
kap.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:4.0pt;margin-right:0cm;margin-bottom:0cm;
margin-left:138.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;la§&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:1.0pt;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:152.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:9.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;I fråga om bankaktiebolag, som enligt lagen
(1985:571) om värde­pappersmarknaden utgör aktie­marknadsbolag, samt
dotterbolag tiU sådana bolag gäller, förutom fö­reskrifterna i detta kapitel,
bestäm­melserna i lagen (1987:000) om rik­tade emissioner m. m.&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:9.0pt;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:132.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;5§ Ett förslag tiU beslul om nyemission skall
hållas tillgängligt för aktieägar­na under minst en vecka före den bolagsstämma
vid vilken beslutet skall fallas. Del skall genast sändas lill de aktieägare
som begär det och uppger sin postadress. Förslaget skall läggas fram på
stämman. Vad som nu har sagts om förslag lill beslul skall även gälla sådant
medgivande av bankin­spektionen och tillstånd av regeringen eller
bankinspektionen som avses i&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:89.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;2        §
andra slyckel samt sådana redogörelser av styrelsen och yttranden av&lt;br&gt;
revisorerna som avses i 7 §. Innebär förslaget en avvikelse från aktieägar­&lt;br&gt;
nas företrädesrätt, skall skälen till avvikelsen anges i förslaget eller i en&lt;br&gt;
handling som skaU fogas till förslaget. Om årsredovisningen inte skall&lt;br&gt;
behandlas på stämman, skall även följande handlingar enligl vad som nyss&lt;br&gt;
har sagts hållas tillgängliga och läggas fram på stämman:&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:8.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;1.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;en avskrift av den senaste
årsredovisningen, försedd med anteckning om bolagsstämmans beslul om bolagels
vinst eller förlust, samt en avskrift av revisionsberättelsen för det år
årsredovisningen avser,&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:0cm;margin-right:89.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:8.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;2.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;en av styrelsen undertecknad
redogörelse för händelser av väsentiig betydelse för bolagels stäUning som har
inträffat efter del alt årsredovis­ningen avgetts, och&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:8.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;3.&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;ell av revisorerna avgivet
yttrande över redogörelsen.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Kallelsen   
till    bolagsstämman&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;   &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Kallelsen    tiU    bolagsstämman&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-right:89.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:
Verdana'&gt;skall innehålla uppgifter om den skaU innehålla uppgifter om den&lt;br&gt;
företrädesrätt atl teckna aktier som företrädesrätt atl teckna aktier som&lt;br&gt;
aktieägarna eller andra har enligt aktieägama eller andra har enligl&lt;br&gt;
förslaget saml uppgifter om vem förslaget saml uppgifter om vem&lt;br&gt;
som i övrigl får teckna aktier.&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;i&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;som i övrigl får teckna aklier. Kal-&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:151.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;lelsen
skall ange förslagets huvud­&lt;br&gt;
sakliga innehåll, om aktieägarna&lt;br&gt;
inte har företrädesrätt till teckning i&lt;br&gt;
förhållande till det antal aktier de&lt;br&gt;
förut äger eller, ifall då olika före­&lt;br&gt;
trädesrätt gäller enligt bolagsord­&lt;br&gt;
ningen,  i överensstämmelse med&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;               &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;97&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section225&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:20.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section226&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Lydelse enligt prop.
1986/87:12&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;                                       &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;Föreslagen lydelse&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:
Verdana'&gt;          &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Prop. 1986/87:76&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt;margin-right:91.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:155.0pt;margin-bottom:.0001pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:
Verdana'&gt;denförelrädesrätt som följer av bo­lagsordningen.&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:8.0pt;margin-right:96.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:0cm;margin-bottom:.0001pt;text-indent:132.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;10§&lt;br&gt;
När aktieteckningen har avslu-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;När aktieteckningen har avslu­&lt;br&gt;
tats skall styrelsen eller den som&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;tals skaU styrelsen besluta om till-&lt;br&gt;
s ty relsen inom sig förordnar beslu-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;delning av nya aktier till aktieleck-&lt;br&gt;
ta om tilldelning av nya aktier tiU&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;narna. Anser styrelsen att någon&lt;br&gt;
aktielecknarna. Om det anses att&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;aktieteckning är ogihig, skall aktie­&lt;br&gt;
någon aktieteckning är ogiltig, skall&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;tecknaren genast underrättas om&lt;br&gt;
aktielecknaren genast underrättas&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;detta. Aktierna skall genom styrel-&lt;br&gt;
om detta. Aktierna skaU genom sly-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt; &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;sens försorg genast las upp i aktie­&lt;br&gt;
reisens försorg genast tas upp i ak-&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;                      &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;boken,&lt;br&gt;
tieboken.&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:3.0pt;margin-right:219.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:142.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:-5.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;5 kap. la§&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:1.0pt;margin-right:96.0pt;margin-bottom:
0cm;margin-left:155.0pt;margin-bottom:.0001pt;text-indent:8.0pt'&gt;&lt;i&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;I fråga om bankaktiebolag, som enligt lagen
(1985:571) om värde­pappersmarknaden utgör aktie­marknadsbolag, samt
dotterbolag till sådana bolag gäller, förutom, föreskrifterna i detta kapitel,
be­stämmelserna i lagen (1987:000) om riktade emissioner m.m.&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:107.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;98&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section227&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:20.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section228&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-size:12.0pt;font-family:Verdana'&gt;InnehåU&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:10.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Propositionen
..................................................... &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;     &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;I&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Propositionens
huvudsakliga innehåll   ..................... &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:
Verdana'&gt;    &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;1&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Propositionens lagförslag ...................................... &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;    &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;3&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:0cm;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;1&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Förslag till lag om riktade
emissioner m. m.............. &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;    &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;3&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:0cm;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;2&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Förslag lill lag om ändring i
aktiebolagslagen    ........ &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;    &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;5&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:0cm;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;3&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Förslag till lag om ändring i
försäkringsrörelselagen    &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;... &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;9&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:0cm;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;4&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Förslag till lag om ändring i
bankaktiebolagslagen   .. &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;.. &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;12&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Utdrag
ur protokoll vid regeringssammanträde 1987-01-08          &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;          &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;16&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Finansdepartementet&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:0cm;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;1&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Inledning ........................................................ &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;  &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;16&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:0cm;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;2&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Allmänna utgångspunkter   ................................. &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;  &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;17&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:0cm;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;3&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Leo-kommissionens rapport   .............................. &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;  &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;20&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:0cm;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;4&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Föredragandens överväganden ............................ &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;  &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;21&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;4.1&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Frågan om lagstiftning   ................................ &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;  &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;22&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;4.2&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Elikorgan .................................................... &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;  &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;23&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;4.3&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Stock options   ........................................... &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;.. &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;23&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;4.4&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Vissa skatlerättsUga
synpunkter  .................... &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;  &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;24&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;i&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Justitiedepartementet&lt;/span&gt;&lt;/i&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Anmälan
tUl lagrådsremiss om riktade emissioner m. m &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:
Verdana'&gt;  &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;25&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:0cm;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;1&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Inledning  ....................................................... &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;.. &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;25&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:0cm;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;2&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Allmän motivering   ........................................... &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;.. &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;25&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;2.1&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Lagstiftningens omfattning ............................. &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;  &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;25&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:25.0pt;text-indent:-16.0pt'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;2.2&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Den lagtekniska utformningen av
de nya reglerna om riktade emissioner     &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;          &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;26&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;2.3&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Huvudpunkter i den nya lagen   ...................... &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;  &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;27&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:25.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;2.3.1&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Vilka aktiebolag bör lagen
godta?   ............ &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;.. &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;27&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:25.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;2.3.2&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Personkretsen   ..................................... &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;.. &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;27&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:25.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;2.3.3&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Emissionsbeslutet  ................................. &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;   &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;28&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;2.4&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Information om
emissionsförslag   .................... &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;   &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;30&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;2.5&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Förfarandet vid tiUdelning av
nya aklier   .......... &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;   &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;31&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;2.6&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Ikraftträdanden m.m...................................... &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;   &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;31&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:0cm;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;3&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Upprättade lagförslag ........................................ &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;   &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;32&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:0cm;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;4&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Specialmotivering   ........................................... &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;   &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;32&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;4.1&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Förslaget till lag om riktade
emissioner m.m........ &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;.. &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;32&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;4.2&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Förslaget till lag om ändring i
aktiebolagslagen   . &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;.. &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;37&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;4.3&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Förslaget till lag om ändring i
försäkringsrörelselagen           &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;          &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;38&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:9.0pt;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;4.4&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Förslaget till lag om ändring i
bankakliebolagslagen     &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;        &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;38&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:0cm;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;5&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Hemställan  ..................................................... &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;.. &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;39&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:0cm;text-indent:0cm'&gt;&lt;span
style='font-family:"Times New Roman"'&gt;6&lt;span style='font:7.0pt "Times New Roman"'&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;
&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Beslut   .......................................................... &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;.. &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;39&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Utdrag ur lagrådets
protokoU 1987-01-21   .............. &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;  &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;40&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Utdrag ur protokoll vid
regeringssammanträde 1987-02-05          &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;          &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;44&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Underbilaga
1.1 Sammanfattning............................. &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:
Verdana'&gt;  &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;47&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Underbilaga
1.2 Utkast lill lag om särskilda villkor vid&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:69.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;nyemission
i vissa fall......................... &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;  &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;54&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Underbilaga
1.3 Sammanställning av remissyttranden över&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:69.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;rapport
(Ds Fi 1986:21) Riktade&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:69.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;emissioner
av aktier m. m.................... &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;  &lt;/span&gt;&lt;span
style='font-family:Verdana'&gt;56&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-left:1.0pt'&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;Underbilaga
1.4 Lagrådsremissens lagförslag ............ &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:
Verdana'&gt;  &lt;/span&gt;&lt;span style='font-family:Verdana'&gt;91&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-top:26.0pt'&gt;&lt;b&gt;&lt;span style='font-size:6.0pt;
font-family:Verdana'&gt;Norstedts Tryckeri, Stockholm 1987&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section229&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:20.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section230&gt;

&lt;p class=MsoNormal&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

&lt;span style='font-size:10.0pt;font-family:Verdana'&gt;&lt;br clear=all
style='page-break-before:auto'&gt;
&lt;/span&gt;

&lt;div class=Section231&gt;

&lt;p class=MsoNormal style='margin-bottom:231.0pt'&gt;&lt;span style='font-size:1.0pt;
font-family:Verdana'&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/p&gt;

&lt;/div&gt;

</html>
</dokument>
<dokbilaga>
<bilaga>
<dok_id>GA0376</dok_id>
<subtitel></subtitel>
<filnamn>prop_198687__76.pdf</filnamn>
<filstorlek>4206820</filstorlek>
<filtyp>pdf</filtyp>
<titel>om riktade emissioner m.m.</titel>
<fil_url>https://data.riksdagen.se/fil/8D76283F-B71F-40EA-8AE2-DA99D0BE690D</fil_url>
</bilaga>
</dokbilaga>
</dokumentstatus>