16
Motion
1984/85:198
Ulf Adelsohn m. fl.
Vidgad medelsram för allmänna pensionsfondens fjärde fondstyrelse
(prop. 1984/85:65)
Regeringen föreslår i propositionen att ytterligare 500 milj. kr. ur allmänna
pensionsfonden skall överföras till fjärde fondstyrelsen. 1,85 miljarder
kronor har redan överförts. Dessa medel motsvarar en aktieportfölj
som vid halvårsskiftet hade ett värde på över 6 miljarder kronor. Portföljen
utgörs huvudsakligen av börsnoterade aktier, men man innehar aktier även
i icke börsnoterade företag till ett värde av ungefär 140 milj. kr. Nyligen
har också fjärde fondstyrelsen fatt möjlighet att placera kapital i ekonomiska
föreningar.
Situationen på aktiemarknaden har i grunden förändrats genom att socialdemokraterna
med kommunisternas stöd infört löntagarfond ssystemet.
Detta har endast varit i funktion i några månader, och de negativa effekterna
är ännu inte fullt synliga. På längre sikt kommer fondema emellertid att
medföra en våldsam maktkoncentration till av de centrala fackförbunden
kontrollerade organ. Fjärde AP-fonden kommer då att kunna fungera som
en slags extra löntagarfond. En sådan utveckling utgör ett ödesdigert hot
mot marknadsekonomin.
Ur kapitalförsörjningsaspekt finns inte heller någon anledning att överföra
mer pengar till fjärde fondstyrelsen. Det finns i dag en betydande
tillgång på riskvilligt kapital. Goda affärsidéer kan till stor del finansieras
på aktiemarknaden. Vidare har Sverige under de senaste åren fått en aktiv
obligationsmarknad, som möjliggör att medel från AP-fonden kan kanaliseras
till såväl näringsliv som stat på marknadsmässiga villkor. Vi vill i detta
sammanhang också understryka att placeringstvånget för första till tredje
fondstyrelserna måste avskaffas. AP-fonderna tvingas nämligen härigenom
köpa obligationer som ger sämre avkastning än vad som kan erhållas
på den öppna marknaden.
Ett allvarligt problem som på sikt kan hota den svenska aktiemarknaden
är den ökade institutionaliseringen av aktieägandet. En allt större andel av
aktierna ägs av institutioner, dvs. andra företag, försäkringsbolag, organisationer
och liknande. Andelen har ökat från 38% av börsvärdet 1970 till
66% år 1983. Se diagram 1.
Det är nödvändigt att vidta åtgärder så att privatpersoner som aktieägare
inte missgynnas. Tidigare borgerliga regeringar genomförde åtgärder i
syfte att motverka de negativa effekterna av den hårda beskattningen,
bl. a. det av socialdemokraterna sedermera avskaffade skattefondssparandet.
För att kunna få en väl fungerande aktiemarknad, där de enskilda
Mot. 1984/85:198
17
Diagram I
Direkt ägande av börsaktier
Institutioner
Institutioner
Utländska
agare
Svenska
hushall
Utlandska agare
Aktiefonder
Svenska
hushåll
Källor: R. Spant: Förmögenhetsfördelningen i Sverige. R. Boman: Börsen, Industridepartementets årsbok.
hushållen kan spela en betydande roll, är det nödvändigt att bl. a. lindra
dubbelbeskattningen på aktieutdelningar. Omsättningsskatten på aktier
måste tas bort. Det är väsentligt att snarast återgå till de tidigare realisationsvinstskattereglerna.
Marginalskatterna måste sänkas, liksom arvsoch
förmögenhetsskatten. Detta skulle omgående bidra till att förbättra
aktiemarknadens funktion.
Regeringens förslag innebär i stället att en stor institutionell aktieägare
blir ännu större. Stora aktieägare bör ta ett ägaransvar. Genom dess
offentliga karaktär och bristen på direkt företagsledningskompetens varken
kan eller bör fjärde AP-fonden ta ett sådant ägaransvar.
Mot bakgrund av vad som ovan sagts bör förslaget att tillföra fjärde
fondstyrelsen ytterligare medel avvisas.
Med stöd av ovanstående hemställer vi
att riksdagen beslutar att avslå regeringens förslag till lag om ändring
i lagen (1983: 1092) med reglemente för allmänna pensionsfonden.
Mot. 1984/85:198
18
Stockholm den 20 november 1984
ULF ADELSOHN (m)
LARS TOBISSON (m) STAFFAN BURENSTAM LINDER (m)
INGEGERD TROEDSSON (m) NILS CARLSHAMRE (m)
PER PETERSSON (m) ROLF CLARKSON (m)
CARL BILDT (m) ROLF DAHLBERG (m)
ANDERS BJÖRCK (m) INGRID SUNDBERG (m)
L. ARNE ANDERSSON (m) PER-OLOF STRINDBERG (m)
i Ljung